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RAZONES
FINANCIERAS
Mgtr. Axel López
axel071085@hotmail.com
alopezp@mp.gob.gt
QUE ES UNA RAZÓN?
RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores utilizados en el
mundo de las finanzas para medir o cuantificar la
realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las
diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder
desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se
resume en los estados financieros, debe ser
interpretada y analizada para poder comprender el
estado de la empresa al momento de generar dicha
información, y una forma de hacerlo es mediante una
serie de indicadores que permiten analizar las partes
que componen la estructura financiera de la empresa.
ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
La información contenida en los cuatro Estados
Financieros básicos es muy importante para las
diversas partes interesadas, que necesitan conocer con
regularidad medidas relativas del desempeño de la
empresa, aquí la palabra clave es relativo porque el
análisis de Estados Financieros se basa en el uso de
las razones o valores relativos. El análisis de razones
financieras incluye métodos de cálculo e interpretación
de las razones financieras para analizar y supervisar el
desempeño de la empresa. Los Estados Financieros
básicos para el análisis de las razones financieras son
el estado de pérdidas y ganancias (resultados) y el
balance general de la empresa.
ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
TIPOS DE COMPARACIÓN DE RAZONES:
El análisis de razones no es simplemente el
cálculo de una razón especifica, es más
importante la interpretación del valor de la razón.
Se requiere de un criterio significativo de
comparación, para responder a preguntas como:
¿la cifra es demasiado alta o demasiado baja?
¿es buena o es mala?. Existen dos tipos de
comparación de razones: El análisis de una
muestra representativa y el análisis de series
temporales.
ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
El análisis de una muestra representativa:
Implica la comparación de las razones financieras
de diferentes empresas, en un mismo período.
Con frecuencia los analistas se interesan en qué
tan bien se ha desempeñado una empresa en
comparación con otras de la misma industria. Se
podría comparar con un competidor clave o con
un grupo al que desea imitar. Este tipo de
análisis de muestra representativa llamado
Benchmarking (evaluación comparativa) se ha
vuelto muy común.
ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
El análisis de series temporales.
Evalúa el desempeño con el paso del tiempo.
La comparación del desempeño actual y
pasado, usando las razones permite a los
analistas evaluar el progreso de la empresa.
Es posible identificar el desarrollo de
tendencias, mediante la comparación de
varios años, cualquier cambio significativo de
un año a otro puede ser el indicio de un
problema serio, en especial si la tendencia no
es un fenómeno de la industria.
Precaución en el uso de análisis de razones
financieras
Liquidez
MIDEN PRINCIPALMENTE
Actividad EL RIESGO
Endeudamiento
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Categorías de las razones
financieras
Tipos Objetivo
MIDEN LA RENTABILIDAD
Rentabilidad
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ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ:
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE
RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON RAPIDA
PPC = saldo de las cuentas por cobrar / Ventas diarias promedio o anuales
PPC = saldo de las cuentas por pagar / Compras diarias promedio o anuales
RAT= 3074
3597 0.85
ANÁLISIS DE RAZONES DE
ACTIVIDAD
El calculo obtenido de 0.85 representa el número de
veces que la empresa rota sus activos en el año, por lo
general cuanto mayor es el índice de rotación de activos,
mayor es la eficiencia con la que han usado sus activos.
Es probable que esta medida sea de gran interés para la
administración porque indica si las operaciones han sido
eficientes desde el punto de vista financiero, en virtud de
los siguiente:
El 0.85 también se puede interpretar de la siguiente
manera: que por cada quetzal invertido durante el año
2012 la empresa vendió 0.85
ANÁLISIS DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
La posición de endeudamiento de una
empresa representa el monto de dinero de
otras personas que utiliza la empresa para
generar utilidades. En general un analista
financiero pondría atención a las deudas a
largo plazo porque estas comprometen a la
empresa con flujos de pagos contractuales a
largo plazo. Cuanto mayor es una deuda a
largo plazo mayor es el riesgo de que una
empresa no cumpla los pagos contractuales
de sus pasivos.
ANÁLISIS DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
Cuanto mayor es la cantidad de deuda que
utiliza una empresa en relación con sus activos
totales, mayor es su APALANCAMEINTO
FINANCIERO.
APALANCAMIENTO FINANCIERO: Es el
aumento del riesgo y el rendimiento mediante
el uso de financiamiento de costo fijo, como la
deuda y las acciones preferentes. Cuanto
mayor es la deuda de costo fijo que utiliza una
empresa mayor será su riesgo y rendimiento
esperados.
ANÁLISIS DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Mide la proporción de los activos totales que
financian los acreedores de la empresa. Cuanto
mayor es el índice mayor es la cantidad de
dinero de otras personas que se utiliza para
generar utilidades.
Índice de Endeudamiento
GPA= 221
76.262 2.90
RSP= 221
1764 12.5%
Observe que el valor del capital en acciones comunes (1,754,000) se obtuvo al restar
200,000 del patrimonio en acciones preferentes del total del patrimonio de los
accionistas de $1,954,000. el RSP calculado del 12.5% indica que durante el 2012,
se ganaron 12.5 centavos sobre cada quetzal de capital en acciones comunes.
ANÁLISIS DE RAZONES DE
MERCADO
Relacionan el valor de mercado de una
empresa, medido por el valor de mercado de
sus acciones con ciertos valores contables,
muestran sobre una base relativa la
evaluación que hacen los accionistas
comunes, de todos los aspectos del
desempeño pasado y futuro de la empresa,
ANÁLISIS DE RAZONES DE
MERCADO
RELACION PRECIO GANANCIA
Se usa generalmente para evaluar la
estimación que hacen los propietarios del
valor de las acciones, esta mide la cantidad
que los inversionistas están dispuestos a
pagar por cada quetzal de las ganancias de
una empresa. El nivel de esta razón muestra
el grado de confianza que los inversionistas,
tienen en el desempeño futuro de la empresa.
ANÁLISIS DE RAZONES DE
MERCADO
Aplicando la fórmula a los estados
financieros de Barlett Company, el
indicador calculado sería el siguiente:
RELACIÓN PRECIO/GANANCIAS
RPG= 32.25
= 11.1
2.9
1,754,000.00
= 23.0
76,262
32.25
= 1.40
23.00
LIQUIDEZ CORRIENTE
RAZONES DE
LIQUIDEZ RAZON RÁPIDA O
PRUEBA DEL ACIDO