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Activos Financieros Renta Fija y Variable
Activos Financieros Renta Fija y Variable
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Obligaciones.
Bonos.
Pagars.
Letras financieras.
b) Secundarios:
Certificados de depsito.
Cesiones de crditos.
Futuros.
Opciones.
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NORMAS DE VALORACIN
Valores de Renta Variable: son las acciones y participaciones en capital. Sus rendimientos
anuales (dividendos) son variables, en funcin de los beneficios obtenidos en cada ejercicio. Otra
caracterstica de estos valores es que suelen otorgar determinados derechos polticos de administracin de la empresa, bien a travs de la participacin directa en los consejos de administracin,
bien a travs del voto en las Juntas Generales. Dentro de stos, podemos distinguir entre:
Los ttulos que cotizan: su transmisibilidad se lleva a cabo a travs del mercado de valores.
Los ttulos que no cotizan: su transmisibilidad se lleva a cabo a travs de mercados no organizados.
Valores de Renta Fija: son las obligaciones, bonos, pagars de empresa, etc. La remuneracin
es por un inters fijo, establecido en el momento de la emisin.
NIC/NIIF: Las NIC 32 regula la presentacin e informacin a revelar en los estados financieros
referente a los instrumentos financieros (activos y pasivos) y la nmero 39 hace lo propio con su
reconocimiento y valoracin. La referida NIC 39 establece, en primer lugar, que un instrumento
financiero es un contrato que da lugar, simultneamente, a:
Un activo financiero en un empresa y
Un pasivo financiero o un instrumento de capital o fondos propios en otra.
Los instrumentos financieros se pueden clasificar, sintticamente y sin considerar sus mltiples
variantes, de acuerdo con el cuadro siguiente:
TIPO DE INSTRUMENTO
CONCEPTO
Activos financieros:
Prstamos y cuentas a cobrar
Activos financieros derivados adquiridos con el objetivo de realizar coberturas sobre riesgos contables
Pasivos financieros:
Pasivos financieros a valor razonable a travs Pasivos financieros derivados que no sean insde resultados
trumentos de cobertura o bien que sean emitidos para readquirirlos en un futuro prximo
Resto de pasivos financieros
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VALORES MOBILIARIOS
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No se regulan en esta NIC y, por tanto, no se incluyen en las categoras del cuadro anterior, entre
otras menos comunes, debido a que tienen sus respectivas NIC reguladoras:
Las participaciones en empresas dependientes, asociadas o negocios en comn.
Los derechos y obligaciones derivados de contratos de arrendamiento.
Los derechos y obligaciones derivados de contratos de seguros en general y de planes de
pensiones.
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NORMAS DE VALORACIN
Como norma general, los valores negociables se valorarn por su precio de adquisicin. Este
criterio viene establecido en la NVC 8. del PGC:
Los valores negociables comprendidos en los grupos 2 o 5, sean de renta fija o variable, se
valorarn en general por su precio de adquisicin a la suscripcin o compra. Este precio estar
constituido por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisicin, incluidos los
gastos inherentes a la operacin. A estos efectos, se debern observar los criterios siguientes:
a) El importe de los derechos preferentes de suscripcin se entender incluido en el precio de
adquisicin.
b) El importe de los dividendos devengados o de los intereses explcitos devengados y no vencidos en el momento de la compra, no formarn parte del precio de adquisicin. Dichos dividendos
o intereses se registrarn de forma independiente, atendiendo a su vencimiento.
A estos efectos, se entender por intereses explcitos aquellos rendimientos que no formen parte
del valor de reembolso.
Por lo tanto el precio de adquisicin, a la suscripcin o compra, estar formado por:
Valor satisfecho o que deba satisfacerse
+ Gastos inherentes a la operacin
+ Derechos de suscripcin adquiridos
Dividendos acordados y que an no son exigibles (devengados) e intereses explcitos devengados y no vencidos en el instante de la adquisicin o compra.
Es de destacar que el PGC trata de un modo parecido a los valores negociables y a los crditos
no comerciales. En ambos casos, separa de la inversin o crdito principal, los intereses devengados y que an no son exigibles.
Ejemplo:
Adquisicin de acciones que no cotizan en mercado secundario por 3.000 . Con 80 de
gastos de compra.
N. Cta.
Ttulo
2501
572
Bancos
Cargo
Abono
3.080
3.080
Si las acciones fuesen de una empresa del grupo o asociada se habran utilizado las cuentas
(240) y (241), respectivamente.
Supongamos el mismo caso anterior, pero quedando por desembolsar 1.000 .
.../...
198
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CISS
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VALORES MOBILIARIOS
2-39
.../...
N. Cta.
Ttulo
Cargo
Abono
2501
572
Bancos
2.080
259
1.000
3.080
Ttulo
Cargo
Abono
240
57
Tesorera
248
Si las acciones suscritas fuesen de empresas del grupo, procediendo los cargos, en otro caso,
a las cuentas 241 o 250, y el abono por desembolsos pendientes a las cuentas 249 o 259.
A medida que los desembolsos fuesen siendo exigidos, procedera contabilizar:
N. Cta.
Ttulo
248
556
Cargo
Abono
X
X
Ttulo
540
545
Dividendo a cobrar
57
Tesorera
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Cargo
Abono
X
199
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2-39
NORMAS DE VALORACIN
Por la adquisicin:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
242
243
251
57
Tesorera
Abono
Ttulo
Cargo
546
57
Tesorera
Abono
Las cuentas de los grupos (2) o (5) sern cualesquiera de las anteriormente reseadas, segn
corresponda a los ttulos de que se trate.
Consultas ICAC
BOICAC 5, mayo 1991. Consulta 7.
CONSULTA
En julio de 1990, una empresa ha tomado participaciones en una Sociedad. En octubre de 1990,
dicha Sociedad ha aprobado el pago de un dividendo a cuenta de los resultados de 1990. Debe
considerarse que dicho dividendo percibido ha de minorarse del coste de adquisicin por entender
que estaba ya devengado y ha sido considerado dentro del precio de transmisin?
SNTEIS DE LA RESPUESTA
La NVC 8., incluida en la quinta parte del PGC, establece que los valores negociables, sean de
renta fija o variable, se valorarn por el precio de adquisicin, que estar constituido por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisicin, incluidos los gastos inherentes a la
operacin. Se especifica, entre otros aspectos, que los dividendos devengados en el momento de la
compra debern ser excluidos del precio de adquisicin y se registrarn de forma independiente,
atendiendo a su vencimiento.
Por tanto, los dividendos devengados minorarn el precio de adquisicin de la inversin realizada siempre que se genere el derecho a su percepcin con anterioridad al momento de la adquisicin.
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CISS
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VALORES MOBILIARIOS
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SNTESIS DE LA RESPUESTA
Los valores negociables, incluidas las participaciones en el capital, de acuerdo con lo establecido en la NVC octava del PGC, deben ser valorados en general por su precio de adquisicin a la
suscripcin o compra.
A efectos de determinar el importe de las posibles correcciones valorativas por depreciacin de las
participaciones en el capital no admitidas a cotizacin en un mercado secundario organizado y de las participaciones en el capital de sociedades del grupo o asociadas, admitidas o no a cotizacin en un mercado
secundario organizado, establece la citada NVC que se comparar el precio de adquisicin con el valor
terico contable que corresponda a dichas participaciones, corregido en el importe de las plusvalas tcitas
existentes en el momento de la adquisicin y que subsistan en el de la valoracin posterior.
En tal sentido, ser necesario identificar de forma clara en el momento de la adquisicin las
posibles plusvalas tcitas que conlleve la participacin en el capital adquirida si se identifica una
plusvala tcita en la sociedad participada que se corresponde con un fondo de comercio de la
misma, habr que considerar dicha plusvala a los efectos de calcular la correccin valorativa de
las participaciones adquiridas.
En concreto, dicha plusvala tcita (fondo de comercio) se deprecia al menos en el importe en
que como mnimo se debe amortizar el fondo de comercio, sin perjuicio de considerar una depreciacin mayor si existen circunstancias que as lo ponen de manifiesto. Dicho plazo est recogido
en la legislacin mercantil, concretamente en el art. 194 del texto refundido de la Ley de Sociedades Annimas, y en el PGC, en cuya NVC quinta se seala:
(...)
El fondo de comercio deber amortizarse de modo sistemtico, no pudiendo exceder del pe
rodo durante el cual dicho fondo contribuya a la obtencin de ingresos, con el lmite mximo
de diez aos. Cuando dicho perodo exceda de cinco aos deber justificarse en la memoria la
ampliacin del plazo, siempre con el lmite mximo de los diez aos.
En conclusin, la inversin en el capital figurar en todo caso por su precio de adquisicin, y se
registrar en el activo de los modelos de balance incluidos en la cuarta parte del PGC, en el epgrafe
B.IV inmovilizaciones financieras o en el D.IV inversiones financieras temporales, dependiendo
de su plazo, sin que puedan registrarse separadamente el valor de los distintos elementos patrimoniales que componen dicho importe, y en particular el fondo de comercio. Todo ello sin perjuicio
de que a efectos de calcular las correcciones valorativas que le pudieran corresponder, debern
tenerse en cuenta las plusvalas tcitas existentes en el momento de adquisicin y que subsistan en
el de la valoracin posterior.
BOICAC 37, marzo 1999. Consulta 6.
CONSULTA
Sobre la contabilizacin de inversiones en valores de renta variable, denominadas en la moneda
nacional de otro estado participante de la unin econmica y monetaria.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
En principio, y como norma general, el registro contable de las partidas en moneda extranjera se
regula en la NVC 14. diferencias de cambio en moneda extranjera, contenida en la quinta parte
Todo Contabilidad 2007-2008
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2-40
NORMAS DE VALORACIN
del PGC, concretamente, el apartado 3. valores de renta variable de la citada NVC establece que
al precio de adquisicin de la inversin se aplicar el tipo de cambio vigente en la fecha en que
aqulla se incorpore al patrimonio.
Asimismo, la valoracin de las inversiones objeto de consulta deber observar los criterios de la
NVC 8. valores negociables, contenidos en la quinta parte del PGC. Es decir, se valorarn por el
precio de adquisicin satisfecho, incluidos los gastos inherentes a la operacin.
Por ello, la introduccin de la moneda nica, euro, no produce por s misma la aparicin de
diferencias en la valoracin de las inversiones en valores de renta variable en monedas de estados
participantes del euro sin perjuicio de que puedan afectar a las correcciones valorativas a que se hace
referencia en la citada NVC 8. del PGC; circunstancia que ha sido tenida en cuenta por las normas
sobre los aspectos contables de la introduccin del euro, aprobadas por real decreto 2814/1998.
BOICAC 50, junio 2002. Consulta 2.
CONSULTA
Sobre el tratamiento de las diferencias de cambio en los ttulos de renta variable en moneda
distinta del euro.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
Las participaciones en el capital de una sociedad filial materializadas en moneda distinta del euro
figurarn en el activo del balance de la sociedad tenedora de las participaciones por su precio de
adquisicin, para lo que se aplicar el tipo de cambio vigente en dicha fecha. Adicionalmente, hay que
tener en cuenta que, al menos al final del ejercicio, con carcter general, cuando este precio de adquisicin sea superior al resultado de aplicar el tipo de cambio vigente en dicho momento al valor terico
contable que corresponde a estas participaciones, corregido por el importe de las plusvalas tcitas
existentes en la fecha de la adquisicin y que subsistan en ese momento, se deber dotar la correspondiente provisin por depreciacin de los valores negociables considerando el efecto conjunto.
Prdidas y ganancias.
Provisin por depreciacin de valores negociables a largo plazo.
Dotacin a la provisin para valores negociables a largo plazo.
Exceso de provisin para valores negociables a largo plazo.
En el presente epgrafe se tratar la aplicacin del principio contable de prudencia a las valoraciones de los activos financieros. Para ello, como sucede en general para la mayora de elementos del
activo, se hallan previstas las correspondientes provisiones correctoras de dichas valoraciones para ser
utilizadas en aquellos supuestos y bajo aquellas condiciones previstos por la normativa contable.
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CISS
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VALORES MOBILIARIOS
2-40.1
No obstante lo anterior, cuando existan intereses, implcitos o explcitos, devengados y no vencidos al final del ejercicio, los cuales debern estar contabilizados en el activo, la correccin valorativa
se determinar comparando dicho precio de mercado con la suma del precio de adquisicin de los
valores y de los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio.
Veamos el movimiento contable a travs del siguiente ejemplo:
Ejemplo:
La sociedad XYZ, SA, ha comprado mil acciones de T.M., SA, por un importe nominal de
10.000 al cambio del 184% con gastos de compra que ascienden a 530 . Al final del ejercicio la cotizacin es de 178%.
El coste de los valores es 18.930
Valor de realizacin al cierre 17.800
Provisin a dotar 1.130
N. Cta.
Ttulo
696
297
Cargo
Abono
1.130
1.130
Ttulo
139
Prdidas y Ganancias
696
Cargo
Abono
1.130
1.130
Al final del siguiente ejercicio, siguen en cartera los ttulos y la cotizacin es de 168%.
Su valor de realizacin era 17.800
Ahora es 16.800
Nueva dotacin a la provisin 1.000
Los asientos a realizar seran los mismos que hemos aplicado en el primer ejercicio.
Supongamos ahora que en el tercer ejercicio la cotizacin ha subido a 181%.
El anterior valor de realizacin era 16.800
Ahora es de 18.100
Hay que rebajar la dotacin en 1.300
Aplicaremos los siguientes asientos:
N. Cta.
Ttulo
297
796
Cargo
Abono
1.300
1.300
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203
02/08/2007 18:15:26
2-40.1
NORMAS DE VALORACIN
Consultas ICAC
BOICAC 39, septiembre 1999. Consulta 2.
CONSULTA
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CISS
02/08/2007 18:15:26
VALORES MOBILIARIOS
2-40.1
negociables no se tendr en cuenta en la evaluacin del valor terico de las acciones el importe de
las subvenciones de capital que luzcan en el balance de la empresa participada.
BOICAC 43, septiembre 2000. Consulta 1.
CONSULTA
Sobre el clculo de las provisiones a realizar en valores negociables no admitidos a cotizacin
en mercados secundarios organizados.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
En relacin con las correcciones valorativas a realizar en inversiones financieras en capital, debe
aplicarse la NVC octava contenida en la quinta parte del PGC.
Para la determinacin del valor terico se computarn los fondos propios que figuran en el pasivo del balance, incluyendo con signo positivo: el Capital suscrito [A.I], la Prima de emisin [A.II],
Reservas de revalorizacin [A.III], Reservas [A.IV], los Remanentes de ejercicios anteriores [A.V.1],
las Aportaciones de socios para compensacin de prdidas [A.V.3] y el Beneficio del ejercicio
[A.VI], y con signo negativo: los Resultados negativos de ejercicios anteriores [A.V.2]; las prdidas
del ejercicio [A.VI], los Dividendos a cuenta entregados [A.VII] y las Acciones o participaciones
propias adquiridas, sea cual fuere el fin para el que se produjo la operacin [en el pasivo A.VIII y
en el activo B.V y D.V].
Por ltimo, para realizar el clculo del valor terico habr de tenerse en cuenta la consulta
resuelta por este Instituto y publicada en el BOICAC n. 15, en la que se dispone que a estos efectos,
se tendrn en cuenta aquellas subvenciones de capital que lucieran en el pasivo de la sociedad participada en el momento de la adquisicin de las participaciones en capital, y siempre que el precio
pagado por las mismas comprendiera el importe de dichas subvenciones, sin perjuicio de computar
el efecto que proceda por el gasto contable por Impuesto de Sociedades pendiente de devengo.
Con respecto a las plusvalas tcitas, habr que identificar las existentes en el momento de
adquisicin y verificar si subsisten cuando se calcula el valor a efectos de la posible correccin
valorativa.
BOICAC 56, diciembre 2003. Consulta 1.
CONSULTA
Sobre el tratamiento contable del clculo del valor terico contable de la participacin en moneda distinta del euro que una empresa espaola mantiene en una sociedad dependiente.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
Una sociedad espaola participada por un grupo de un pas de la Unin Europea tiene a su vez
una participacin con un porcentaje constante en una sociedad no residente. De acuerdo con la
legislacin vigente en su pas la sociedad extranjera realiza mensualmente correcciones monetarias
del Inmovilizado y de los Fondos propios contra la cuenta de resultados del ejercicio (el efecto neto
sobre el resultado puede ser positivo o negativo segn la correlacin Inmovilizado/Fondos propios).
Adicionalmente, la sociedad espaola, acogindose a la dispensa del art. 9 de las Normas para la
Formulacin de Cuentas Anuales Consolidadas (en adelante, NOFCAC), no presenta en Espaa las
cuentas anuales consolidadas del subgrupo espaol.
Al menos al final del ejercicio, con carcter general, cuando el precio de adquisicin de la
inversin sea superior al resultado de aplicar el tipo de cambio vigente en dicho momento al valor
terico contable que corresponde a estas participaciones, corregido por el importe de las plusvalas
tcitas existentes en la fecha de la adquisicin y que subsistan en ese momento, se deber dotar
la correspondiente provisin por depreciacin de los valores negociables considerando el efecto
conjunto.
Todo Contabilidad 2007-2008
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2-40.2
NORMAS DE VALORACIN
En relacin al clculo del valor terico, cabe indicar que en la medida en que la empresa dependiente haya seguido al amparo de las normas contables de aquel pas, determinados principios y
normas de valoracin diferentes a los vigentes en Espaa, de acuerdo con el art. 18 de las NOFCAC,
debe tenerse presente que los elementos que hubiesen seguido criterios no uniformes respecto a los
aplicados en consolidacin deberan ser valorados de nuevo conforme a los criterios de la sociedad dominante (realizndose los ajustes necesarios, salvo que el resultado de la nueva valoracin
ofrezca un inters poco relevante a los efectos de alcanzar la imagen fiel del grupo) y siempre de
acuerdo con los principios y normas de valoracin establecidos en el CCo, TRLSA, PGC y dems
legislacin que le sea especficamente aplicable.
Este mismo planteamiento debe realizarse desde la perspectiva de las cuentas anuales individuales de la inversora a efectos del clculo de la dotacin a la provisin e independientemente de que
el subgrupo espaol se acoja a la dispensa del art. 9 de las NOFCAC. En caso contrario, las cuentas
anuales de la sociedad dominante podran quedar afectadas por criterios que no seran equivalentes
a los que rigen en Espaa.
Tratamiento fiscal
a) Valores de renta variable. El TRLIS aprobado por RD Leg. 4/2004, de 5 de marzo, no proporciona normas concretas de valoracin, salvo en el caso de las participaciones en el capital
de sociedades que no coticen en bolsa, y en el capital de empresas del grupo o asociadas en los
trminos de la legislacin mercantil, que reciben el mismo tratamiento, as como las dotaciones
correspondientes a participaciones en entidades residentes en pases o territorios calificados reglamentariamente como parasos fiscales, las cuales no sern deducibles, excepto que dichas entidades consoliden sus cuentas con las de la entidad que realiza la dotacin en el sentido del art. 42
del CCo, ni tampoco las concernientes a valores representativos del capital social del propio sujeto
pasivo. (art. 12.3 TRLIS). En los restantes casos, es aplicable la normativa contable.
b) Valores de renta fija. Sern deducibles las dotaciones por depreciacin, con el lmite de la
depreciacin global sufrida en el perodo impositivo por el conjunto de los valores de renta fija
posedos por el sujeto pasivo admitidos a cotizacin en dichos mercados. No sern deducibles las
dotaciones por depreciacin de valores que tengan un valor cierto de reembolso que no coticen en
Bolsa, o que coticen en mercados secundarios organizados en parasos fiscales.
2-40.2 Valores mobiliarios que no coticen en un mercado secundario oficial, que pertenezcan al grupo o asociadas
Normativa contable. Tratndose de valores negociables no admitidos a cotizacin en un mercado secundario organizado figurarn en el balance por su precio de adquisicin. No obstante,
cuando el precio de adquisicin sea superior al importe que resulte de aplicar criterios valorativos
racionales admitidos en la prctica, se dotar la correspondiente provisin por la diferencia existente. A estos efectos, se tomar el valor terico contable que corresponda a dichas participaciones,
corregido en el importe de las plusvalas tcitas existentes en el momento de la adquisicin y que
subsistan en el de la valoracin posterior. Este mismo criterio se aplicar a las participaciones en el
capital de sociedades del grupo o asociadas, la dotacin de provisiones se realizar atendiendo a la
evolucin de los fondos propios de la sociedad participada, aunque se trate de valores negociables
admitidos a cotizacin en un mercado secundario (NVC 8.2 PGC).
Consultas ICAC
BOICAC 44, diciembre 2000. Consulta 4.
CONSULTA
Sobre el criterio a seguir para cuantificar las posibles correcciones valorativas en inversiones en
el capital de empresas del grupo.
206
TC_07-08.indb 206
CISS
02/08/2007 18:15:27
VALORES MOBILIARIOS
2-40.2
SNTESIS DE LA RESPUESTA
La NVC octava contenida en la quinta parte del PGC, establece que a efectos de determinar el
importe de las posibles provisiones por depreciacin de las participaciones en el capital de sociedades del grupo o asociadas admitidas o no a cotizacin en un mercado secundario organizado,
se comparar el precio de adquisicin con el que resulta de aplicar criterios valorativos racionales
admitidos en la prctica, es decir, el valor terico contable que corresponda a dichas participaciones, corregido en el importe de las plusvalas tcitas existentes en el momento de la adquisicin
y que subsistan en el de la valoracin posterior y atendiendo a la evolucin de los fondos propios
de la sociedad participada.
En el supuesto de que esta ltima participase a su vez en el capital de otras sociedades, se plantea la duda acerca de qu fondos propios deberan ser considerados a efectos de calcular el valor
terico contable; los fondos propios individuales de la sociedad participada, o bien los fondos propios consolidados. Lo que en definitiva se cuestiona es el alcance de lo establecido en la indicada
NVC 81, cuando dispone que debe compararse el precio de adquisicin con el que resulta de
aplicar criterios valorativos racionales admitidos en la prctica.
Desde un punto de vista econmico, dada la naturaleza de las cuentas anuales consolidadas,
que en definitiva tratan de informar de la realidad econmica de un grupo de sociedades, parece
lgico que al ser esa entidad econmica sobre la que se invierte, deben ser los fondos propios que
recojan dichas cuentas anuales consolidadas los que debern tenerse en consideracin, en tanto
en cuanto, stos expresan la situacin patrimonial a la que un inversor atiende cuando realiza la
operacin de adquisicin.
Adicionalmente a lo anterior, el criterio expuesto permitira lograr la adecuada sintona en la
situacin que se pondra de manifiesto en las cuentas anuales consolidadas que, en su caso, tuviera
que formular el inversor.
Tratamiento fiscal
a) Valores de renta variable. La dotacin no podr exceder de la diferencia entre el valor terico
contable al inicio y cierre del ejercicio, debiendo tenerse en cuenta las aportaciones o devoluciones
realizadas en el mismo. Esta norma se aplica tambin a las participaciones en las sociedades del
grupo o asociadas. No son deducibles las dotaciones correspondientes a participaciones en entidades residentes en parasos fiscales ni a los valores representativos del capital propio.
b) Valores de renta fija. No sern deducibles las dotaciones por depreciacin de valores que
tengan un valor cierto de reembolso que no estn admitidos a cotizacin en mercados secundarios
organizados o que lo estn en parasos fiscales (art. 12.3 y 12.4 del TRLIS).
Ejemplo:
La sociedad TETRA, SA tiene la siguiente cartera de valores de renta fija.
Valores que cotizan en un mercado secundario organizado (mercado de Londres).
Obligaciones por importe de 50.000.000 u.m.
Deuda del estado francs por 10.000.000 u.m.
Valores que no cotizan en un mercado secundario organizado (mercado de Panam):
Deuda del estado de Argentina.
Valores no admitidos a cotizacin en mercado secundario.
Pagars de empresas.
.../...
TC_07-08.indb 207
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02/08/2007 18:15:27
2-41
NORMAS DE VALORACIN
.../...
La empresa realiz las siguientes provisiones:
Obligaciones: 600.000 u.m.
Deuda del estado francs: no realiza dotacin. Siendo la cotizacin de 10.500.000 u.m.
Deuda del estado de Argentina: 300.000 u.m.
Pagars de empresa: 100.000 u.m.
En la determinacin de la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, proceder realizar
los siguientes ajustes extracontables:
Por la provisin de valores que coticen en mercado secundario organizado:
Fiscalmente es deducible la provisin con el lmite de la depreciacin global sufrida en
el perodo impositivo por todo el conjunto de valores de renta fija admitidos a cotizacin en
dicho mercado.
La depreciacin total del perodo impositivo en este caso es la siguiente:
Depreciacin de las obligaciones: 600.000 u.m.
Revalorizacin de la deuda del estado francs: 500.000 u.m.
Saldo neto: depreciacin de 100.000 u.m.
Por lo tanto, fiscalmente la provisin deducible ser de 100.000 u.m.
La empresa dota 600.000 u.m., por lo cual deber realizar un ajuste extracontable positivo
por 500.000 u.m.
Por la provisin de la deuda del estado de Argentina:
Fiscalmente no es deducible la dotacin por estar el mercado situado en un paraso fiscal,
por lo tanto proceder realizar un ajuste extracontable positivo por un importe de 300.000
u.m.
Por los pagars de empresa:
Fiscalmente no es deducible la provisin respecto a valores no admitidos a cotizacin en
mercados secundarios organizados, por lo tanto proceder realizar un ajuste extracontable
positivo por un importe de 100.000 u.m.
TC_07-08.indb 208
CISS
02/08/2007 18:15:27
VALORES MOBILIARIOS
2-41
Consultas ICAC
BOICAC 16, marzo 1994. Consulta 3.
CONSULTA
Consideracin de dividendo devengado a la hora de determinar el precio de la adquisicin de
las acciones.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
En relacin con la consideracin de dividendo devengado para la determinacin del precio de
adquisicin de acciones en virtud de la NVC octava incluida en la quinta parte del PGC, cabe indicar
que en dicha norma se especifica, entre otros aspectos, que los dividendos devengados en el momento de la compra debern ser excluidos del precio de adquisicin y se registrarn de forma independiente, atendiendo a su vencimiento. Por tanto, los dividendos devengados, ya sean a cuenta de los
beneficios futuros o definitivos, minorarn el precio de adquisicin de la inversin realizada siempre
que se genere el derecho a su percepcin con anterioridad al momento de la adquisicin.
BOICAC 9, abril 1992. Consulta 1.
CONSULTA
Sobre la valoracin de acciones recibidas liberadas con cargo a reservas.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
La NVC octava del PGC establece que los valores negociables de renta variable se valorarn en
general por su precio de adquisicin a la suscripcin o compra. En el caso de acciones recibidas
totalmente liberadas debern aplicarse los criterios contenidos en las letras a) y c) de dicha NVC,
por lo que el precio de adquisicin estar constituido por el importe de los derechos preferentes
de suscripcin segregados de las acciones antiguas. Dicho importe ser el del coste de los derechos, que se determinar aplicando alguna frmula valorativa de general aceptacin y en armona
con el principio de prudencia y que disminuir, al mismo tiempo que se incorpora al precio de
adquisicin de las nuevas acciones, el precio de las antiguas. La referida NVC seala tambin que:
En todo caso, deber aplicarse el mtodo del precio medio o coste medio ponderado por grupos
homogneos; entendiendo por grupos homogneos de valores los que tienen iguales derechos. Por
tanto, si las acciones antiguas y las recibidas liberadas tienen iguales derechos, el valor total de la
cartera no se ver alterado, siendo valoradas todas las acciones, tanto las antiguas como las nuevas,
al precio medio ponderado. Por el contrario, si las acciones antiguas y las nuevas no confieren
iguales derechos, el valor de las antiguas se ver minorado en coste de los derechos preferentes de
suscripcin segregados, modificndose en consecuencia su coste medio ponderado, y las acciones
recibidas liberadas se valorarn al precio medio resultante de dividir el coste de los derechos segregados entre el nmero de acciones recibidas liberadas.
BOICAC 47, septiembre 2001. Consulta 2.
CONSULTA
Sobre el tratamiento contable derivado de unos dividendos percibidos mediante acciones emitidas por la misma sociedad que reparte el dividendo.
SNTESIS DE LA RESPUESTA
La cuestin suscitada se refiere a la forma de contabilizar por parte de una empresa, el dividendo
acordado derivado de su inversin en acciones en otra entidad, cuando dichos dividendos no se
satisfacen en metlico, sino en forma de acciones de la sociedad participada, emitidas al efecto.
Desde una perspectiva econmica, parece que se trata de una operacin que en su conjunto es
muy similar a una ampliacin de capital liberada, es decir, una ampliacin de capital con cargo a
Todo Contabilidad 2007-2008
TC_07-08.indb 209
209
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2-42
NORMAS DE VALORACIN
reservas o beneficios. No obstante, opera un aspecto jurdico, que ha sido asumido por la norma
contable, como el elemento determinante para considerar el devengo econmico del ingreso por
dividendos: el acuerdo del rgano societario correspondiente.
El tema consiste, por tanto, en analizar si cuando este acuerdo se toma, debe considerarse o no,
que los efectos contables deben ser los mismos que los indicados para las ampliaciones de capital
con acciones liberadas o, por el contrario, prima el hecho de considerar el dividendo devengado y
por tanto un ingreso en el inversor.
Si nace el derecho de cobro de un dividendo acordado, cuestin que deviene del campo
jurdico, la contabilidad debe registrarlo, lo que genera el correspondiente ingreso. No obstante, cuestin distinta es la valoracin contable de dicho derecho, ya que si bien sta debe
atender al importe acordado, sin embargo dado que se va a intercambiar el derecho de cobro
por un activo que de acuerdo con el criterio contable establecido en la consulta indicada en
primer lugar, hubiera producido una valoracin que no habra aumentado la valoracin de la
inversin inicial, cabe concluir que en consecuencia, y siendo el fondo econmico de estas
operaciones idntico, el resultado de su contabilizacin debe ser igualmente unvoco. En
definitiva, si el crdito derivado del devengo de un dividendo, se paga con acciones liberadas
emitidas al efecto, su valoracin debe considerar los criterios recogidos en la consulta 1 del
BOICAC nmero 9.
b) Valores de renta fija. Est pactada contractualmente, en su cuanta y fecha de pago. El adquirente del valor compra, junto con el mismo, los intereses devengados, proporcionales al tiempo
transcurrido desde el ltimo pago.
La dinmica contable de este tipo de activos consiste en reflejar su incorporacin al patrimonio
de la empresa inversora al precio de adquisicin, incluyendo en dicho valor los gastos en los que
se incurra por tal operacin y detrayendo, si es el caso, los intereses explcitos devengados y no
vencidos (cupn corrido a la fecha de compra).
Ejemplo:
Supongamos que el 1 de mayo de 2006 se adquieren 1.000 obligaciones de 10 nominales, al 15%. El cupn se paga por trimestres vencidos, los das 1 de julio y 1 de enero de cada
ao.
Efectivo pagado: 1.000 x 10 x 1,5 = 15.000
Cupn corrido: 10.000 x 0,12 x 4/12 = 400
Coste de adquisicin: 14.600
Tratamiento fiscal
La Ley del Impuesto sobre Sociedades nada dice al respecto, por lo que, a efectos fiscales, es
plenamente vlida la normativa contable.
TC_07-08.indb 210
CISS
02/08/2007 18:15:27
VALORES MOBILIARIOS
2-43
Ejemplo:
Se han adquirido acciones de un valor nominal de 1.000 que confieren idnticos derechos, en las fases siguientes:
60 ttulos al cambio del 121% x 1.000 =
120 ttulos al cambio del 130% x 1.000 =
29 ttulos al cambio del 101% x 1.000 =
Total = 209 ttulos
72.600
156.000
29.290
257.890
Ttulo
572
Bancos
6663
250
Cargo
Abono
26.500
4.348
30.848
Tratamiento fiscal
No hace referencia a este caso, por lo que ser plenamente aplicable, con efectos fiscales, la
normativa contable.
TC_07-08.indb 211
211
02/08/2007 18:15:28
2-44
NORMAS DE VALORACIN
.../...
Calculemos el valor de los derechos de suscripcin en funcin del coste de adquisicin de
las acciones antiguas:
Ttulo
Cargo
Abono
57
Tesorera
250.000
250
125.000
766
125.000
Tratamiento fiscal
El TRLIS no establece norma alguna sobre este tema, por lo que es plenamente aplicable, a
efectos fiscales, la normativa contable. El importe obtenido por la transmisin de derechos de suscripcin procedentes de valores no cotizados en mercados secundarios oficiales, tendr la consideracin de ganancia patrimonial para el transmitente en el perodo impositivo en que se produzca
la citada transmisin.
Tratamiento fiscal
El TRLIS no proporciona criterios especficos sobre esta cuestin. La tributacin de las posibles
rentas se difiere al momento de la enajenacin de las acciones. Efectivamente, la entrega de este
tipo de acciones liberadas con cargo a reservas no constituye hecho imponibles en el IS ni para la
sociedad emisora ni para el socio tenedor de los ttulos. En los ttulos de este ltimo se produce
una disminucin del coste medio unitario de adquisicin, a efectos de determinar posibles rentas
derivadas de la transmisin de estos valores.
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CISS
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VALORES MOBILIARIOS
2-46
Se considera tambin como activo financiero con rendimiento implcito cualquier instrumento
de giro, incluso los originados en operaciones comerciales, a partir del momento en que se endose
o transmita, salvo que el endoso o cesin se realice como medio de pago a proveedores o suministradores.
Entre otros, son rendimientos implcitos de capital mobiliario los obtenidos a travs de:
Letras.
Pagars.
Obligaciones cupn cero.
Primas de emisin.
Primas de amortizacin o reembolso.
En general, cualquier activo financiero emitido al descuento.
Las NVC 9 y 11, prevn la imputacin anual a resultados de la diferencia entre el valor de
reembolso y el valor entregado o recibido, en las cantidades que corresponda, de acuerdo con un
criterio financiero.
Para hacer constar de que se trata de un activo financiero con rendimiento implcito podemos
crear las subcuentas 251X Valores de renta fija con rentabilidad implcita y 541X Valores de
renta fija a corto plazo con rentabilidad implcita.
Por la adquisicin de valores con rendimientos implcitos:
N. Cta.
251X/541X
57
Ttulo
Valores de renta fija a largo plazo/corto plazo con
rentabilidad implcita
Tesorera
Cargo
Abono
X
X
Tambin cabra la posibilidad de contabilizar estos activos financieros con rendimientos implcitos en las cuentas (252/542) Crditos a LP/CP pero su contabilizacin sera similar a la empleada
para las cuentas (251/541) Valores de renta fija a LP/CP para el caso de crditos formalizados
en efectos de giro, para los cuales el PGC no prev una cuenta separada, sino que esos crditos
aparecen junto con los dems.
Tratamiento fiscal
El TRLIS no presenta ninguna norma especfica de periodificacin, por lo que se aplicar la normativa del PGC, periodificando los intereses implcitos de acuerdo con un criterio financiero.
TC_07-08.indb 213
213
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2-46
NORMAS DE VALORACIN
naturaleza de este tipo de activos ha hecho que el ICAC se pronuncie sobre los criterios para la
contabilizacin de los anteriormente denominados FIAMM (ICAC Resolucin 57-07-92; ICAC consulta nmero 2 del BOICAC nmero 30).
La regulacin de las Instituciones de Inversin Colectiva (IIC) est contenida en la Ley 35/2003 y
su desarrollo reglamentario (RD 1309/2005, de 4/11, modificado por el 362/2007, de 16/3). Desde
su entrada en vigor, la denominacin de los Fondos de Inversin para a ser exclusivamente la de
FI. El anteriormente denominado FIAMM es un FI con vocacin de inversin en activos del mercado monetario. Asimismo, el anteriormente denominado FIM es ahora un FI (Fondo de Inversin)
cuyo objetivo de inversin comprende otro tipo de valores. No obstante, debido a que el ICAC se
ha pronunciado sobre la problemtica contable de los FIAMM y FIM, seguimos manteniendo esta
distincin.
Concepto de fondo de inversin. El ICAC define a los mismos como Instituciones de Inversin
Colectiva que agrupan a un nmero de inversores cuyo fin es el de constituir un patrimonio de
tamao adecuado, que una vez invertido pueda producir una serie de ventajas entre las que pueden destacarse la diversificacin de riesgos, liquidez, fiscales, una gestin profesional, as como la
obtencin de precios asequibles de las participaciones.
Clases. Existen dos tipos de fondos de inversin:
1. FI con vocacin de Inversin en activos del mercado monetario (los anteriormente denominados FIAMM: Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario).
2. FI cuyo objetivo de inversin comprende todo tipo de valores (los anteriormente denominados
FIM: Fondos de Inversin Mobiliaria).
Las diferencias entre las dos estriban en la distinta composicin de sus patrimonios que la Ley
establece:
a) Fondos de Inversin Mobiliaria (FIM). Su patrimonio se invierte en los siguientes activos:
Al menos un porcentaje promedio mensual no inferior al 80% de su patrimonio en valores
mobiliarios de renta fija o variable admitidos a negociacin en una Bolsa de Valores o en otros
mercados organizados.
El resto del patrimonio del Fondo puede invertirse en efectivos, o activos financieros que por
su vencimiento a corto plazo o sus garantas gocen de elevada liquidez.
Al respecto, hay que sealar que el ICAC mediante consulta publicada en el BOICAC n. 49 de
marzo de 2002, se ha pronunciado sobre el tratamiento contable de las participaciones en Fondos
de Inversin Mobiliaria.
b) Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario (FIAMM). Su caracterstica bsica
es que, al menos, un porcentaje promedio mensual no inferior al 90% de su activo debe invertirse
en valores de renta fija admitidos a negociacin en mercado secundario oficial y otros activos que
gocen de elevada liquidez, para lo que establece, entre otras caractersticas, que su plazo de amortizacin sea igual o inferior a dieciocho meses, prohibindose la adquisicin de acciones u otros
ttulos que otorguen derecho a participar en el capital de las empresas.
El valor de las participaciones correspondientes a dichos Fondos viene determinada por el denominado valor liquidativo, que se obtiene como consecuencia de dividir el valor patrimonial del
Fondo en una fecha determinada entre el nmero de participaciones en circulacin.
A estos efectos, el patrimonio del Fondo se valora aplicando una serie de reglas a sus elementos
patrimoniales y que fundamentalmente se basan en la cotizacin burstil o precio de mercado de
cada uno de los valores en que se materializa el patrimonio.
214
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CISS
02/08/2007 18:15:28
VALORES MOBILIARIOS
2-46.1
Contablemente, los FIM deben valorarse por su precio de adquisicin, que incluye los gastos
inherentes a la compra, y contabilizarse en cuentas correspondientes del Subgrupo 25 Otras
inversiones financieras permanentes o Subgrupo 54 Otras Inversiones financieras temporales,
atendiendo a su vencimiento. Al cierre del ejercicio se recogen por el precio de adquisicin o , si
el valor liquidativo del fondo fuera inferior, por este ltimo, mediante la dotacin de al oportuna
provisin por la diferencia.
Si el valor liquidativo al cierre fuese superior se mantendr el precio de adquisicin, y si tuviera
dotada una provisin por el mismo, sta se llevara a exceso.
Consultas ICAC
BOICAC 49, marzo 2002. Consulta 2.
CONSULTA
Sobre el tratamiento contable de las participaciones en Fondos de Inversin Mobiliaria (FIM).
SNTESIS DE LA RESPUESTA
El tratamiento contable que deben aplicar los partcipes del fondo a su inversin, debe ser el
de una participacin financiera ms, y por lo tanto contabilizarla en una partida de inversiones
financieras, en funcin del plazo previsto de la inversin, y emplear en su valoracin los criterios expuestos en la NVC 8.. Valores negociables, contenida en la quinta parte del citado PGC,
no siendo de aplicacin la Resolucin de este Instituto de fecha 27 de julio de 1992, sobre criterios de contabilizacin de las participaciones en los fondos de inversin en activos del mercado
monetario (FIAMM). Al amparo de lo expuesto, y de conformidad con lo previsto en el apartado
segundo de la indicada norma 8. de valoracin, al menos al final del ejercicio, la participacin
(contabilizada por su precio de adquisicin) deber ser objeto de correccin valorativa dotndose la correspondiente provisin, en el caso de que el valor liquidativo de la inversin fuese
inferior al indicado precio de adquisicin. Aplicando idntico razonamiento, en el caso de que
estuviese dotada la provisin, si el valor de mercado fuese superior al valor neto contable deber
contabilizarse el exceso de provisin que corresponda, con el lmite lgicamente del importe de
la provisin.
Ejemplo:
La Sociedad XY adquiere el 15-9-N 10 participaciones en un FIM, cuando su valor liquidativo en dicha fecha es de 99 euros por participacin. Abona adems una comisin al intermediario de 10.000 por la operacin. Al cierre del ejercicio N el valor liquidativo de cada
participacin es de 85 .
El da 30 de junio del ejercicio N+1 vende la mitad de las participaciones al precio de 90 por
participacin. Al cierre del ejercicio N+1 el valor liquidativo de cada participacin es de 110 .
1. Adquisicin de las participaciones el 15-9-N:
Precio adquisicin = (99 x 10.000 participaciones) + 10.000 = 1.000.000
.../...
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215
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2-46.2
NORMAS DE VALORACIN
.../...
N. Cta.
Ttulo
2519
572
Bancos
Cargo
Abono
1.000.000
1.000.000
Ttulo
696
297
Cargo
Abono
150.000
150.000
Ttulo
Cargo
Abono
572
Bancos (5.000 x 90 )
450.000
297
2519
500.000
796
25.000
75.000
Ttulo
297
796
(5.000 x 15 )
Cargo
Abono
75.000
75.000
TC_07-08.indb 216
CISS
02/08/2007 18:15:28
VALORES MOBILIARIOS
2-46.2
en general, en activos de renta fija con un plazo de vencimiento mximo de dieciocho meses, lo
que permite, conjuntamente con las garantas de su realizacin, que puedan asimilarse a activos
financieros muy lquidos.
El cmputo del rendimiento se obtiene por la diferencia entre el valor liquidativo y el de adquisicin de las participaciones o, en su caso, el valor contable de las mismas a una fecha determinada,
es decir, el valor de adquisicin modificado por los rendimientos ya contabilizados.
Teniendo en cuenta que el citado valor liquidativo viene determinado, como se indic anteriormente, por el valor de mercado en una fecha determinada de los activos que componen el
patrimonio del Fondo, al materializarse la inversin en activos de renta fija con elevado grado
de liquidez, las variaciones que se puedan producir en los precios de mercado futuros con respecto a los actuales no deben tener, en general, carcter significativo, por lo que el rendimiento
atribuido a las participaciones de estos Fondos puede estimarse, en principio, como realizado, a
efectos de su contabilizacin, de acuerdo con el principio de devengo contenido en la primera
parte del PGC.
Lo indicado pone de manifiesto que, a la vista de las caractersticas de las participaciones en
Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario, stos son perfectamente asimilables a los
valores de renta fija.
Por ello, los rendimientos devengados, vencidos o no, debern figurar en cuentas de los grupos
2 o 5 del PGC en funcin de su vencimiento, y su importe vendr determinado por la diferencia
entre el precio de adquisicin de la participacin en el respectivo Fondo y el valor liquidativo de
la misma a la fecha de cierre del ejercicio, teniendo en cuenta en todo caso, tal y como indican
las normas de valoracin contenidas en el PGC, que debern realizarse las correspondientes
provisiones en funcin del riesgo que presenten las posibles insolvencias con respecto al cobro
de las participaciones, todo ello, sin perjuicio de la contabilizacin del efecto impositivo correspondiente.
En relacin a los importes obtenidos al distribuirse los resultados del Fondo de Inversin en Activos del Mercado Monetario, se contabilizarn en el ejercicio en que se devenguen disminuyendo
el valor de la participacin en dicho Fondo, logrando de esta forma la necesaria homogeneidad
de tratamiento contable con respecto a los distintos rendimientos producidos por estos activos
financieros.
Contabilizacin de los ingresos producidos por las participaciones en los Fondos de Inversin
en Activos del Mercado Monetario:
Las participaciones en los Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario se valorarn por
su precio de adquisicin, tal y como se define en la NVC 8 contenida en la quinta parte del PGC.
El rendimiento producido por las participaciones en los Fondos de Inversin en Activos
del Mercado Monetario, determinado por la diferencia existente entre el valor liquidativo en
la fecha de enajenacin o cierre de ejercicio y el valor contable de la misma, se contabilizar
como ingreso financiero, incrementando el valor contable de la participacin. En el caso de
que dicho rendimiento fuera negativo, se registrar la prdida disminuyendo el valor de la
participacin.
Los importes procedentes de la distribucin de resultados del Fondo de Inversin en Activos
del Mercado Monetario se contabilizarn disminuyendo el valor contable de la participacin en
dicho Fondo.
Cuentas a utilizar para registrar las operaciones relacionadas con las participaciones en Fondos
de Inversin en Activos del Mercado Monetario.
Participaciones en los Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario.
Todo Contabilidad 2007-2008
TC_07-08.indb 217
217
02/08/2007 18:15:29
2-46.2
NORMAS DE VALORACIN
2518. Participaciones en Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario a largo plazo.
5418. Participaciones en Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario a corto plazo.
El beneficio o prdida que le produzca en el momento de las enajenaciones del fondo se contabilizar en las cuentas 7618 o 666 respectivamente.
Ingresos devengados por las participaciones en Fondos de Inversin en Activos del Mercado
Monetario.
7618. Ingresos de participaciones en Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario.
Los asientos contables sern:
En el momento de la adquisicin:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
2518
5418
57
Tesorera
Abono
Ttulo
Participacin FIAMM
7618
Cargo
Abono
Ttulo
Tesorera
Cargo
Abono
2518
5418
Ttulo
Cargo
Abono
666
2518
5418
Ttulo
Tesorera
Cargo
Abono
2518
5418
218
TC_07-08.indb 218
CISS
02/08/2007 18:15:29
VALORES MOBILIARIOS
2-46.2
Ejemplo:
La sociedad Gualpusa adquiere un determinado nmero de participaciones en el Fondo
de Inversin en Activos del Mercado Monetario (FIAMM) del Banco Guipuzcoano GISPUZ. El
precio de adquisicin asciende a 300.000 el da 15 de julio de 200X.
Ttulo
2518
572
Bancos
Cargo
Abono
300.000
300.000
Ttulo
2518
7618
Cargo
Abono
17.300
17.300
Clculos:
Valor liquidativo - Precio de adquisicin = Intereses devengados
317.300 - 300.000 = 17.300
Supongamos, ahora, que la empresa decide vender su participacin en el FIAMM a un
precio de venta de 303.000 .
El producto de la venta se coloca en un Fondo de Inversin en libras esterlinas.
a. Venta de la participacin:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
572
Bancos
303.000
666
14.300
2518
Abono
317.300
Ttulo
2514
572
Bancos
Cargo
Abono
303.000
303.000
Consultas ICAC
BOICAC 30, mayo 1997. Consulta 2.
CONSULTA
Sobre la contabilizacin de participaciones en los Fondos de Inversin en Activos del Mercado
Monetario (FIAMM).
Todo Contabilidad 2007-2008
TC_07-08.indb 219
219
02/08/2007 18:15:29
2-47
NORMAS DE VALORACIN
SNTESIS DE LA RESPUESTA
Las participaciones en un FIAMM son valores negociables y se valorarn por el precio de adquisicin,
cuyo importe se determinar tal y como seala la NVC octava, contenida en la quinta parte del PGC.
Sin embargo, a la vista de las caractersticas de las participaciones en los FIAMM, stas pueden
asimilarse a activos financieros muy lquidos. Es por ello que el apartado 2 de la norma segunda
de la Resolucin de 27 de julio de 1992 establece que el rendimiento producido por las participaciones en los Fondos de Inversin en Activos del Mercado Monetario, determinado por la diferencia existente entre el valor liquidativo en la fecha de enajenacin o cierre de ejercicio y el valor
contable de la misma, se contabilizar como ingreso financiero, incrementando el valor contable
de la participacin. En el caso de que dicho rendimiento fuera negativo, se registrar la prdida
disminuyendo el valor de la participacin.
Este Instituto entiende que las Resoluciones dictadas al amparo de las normas anteriormente
citadas, desarrollan las normas de valoracin y las normas de elaboracin de las cuentas anuales
comprendidas en el PGC, por lo que mientras no exista una sentencia firme al respecto se consideran de carcter obligatorio. De acuerdo con lo anterior, el criterio contable que el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas considera adecuado y, por tanto, aplicable a las participaciones en
los FIAMM es el recogido en la citada Resolucin y que anteriormente se ha reproducido.
Tratamiento fiscal
Los fondos de inversin , en su condicin de instituciones de inversin colectiva disfrutan de un rgimen fiscal especial que alcanza a la tributacin d sus partcipes. En el caso de las SICAV (Sociedades de
inversin de capital variable), los fondos de inversin de carcter financiero y las sociedades y fondos de
inversin inmobiliaria (FII) cuyo objeto exclusivo sea la inversin en inmuebles de naturaleza urbana para
su arrendamiento tributan en el IS al 1%. En todos estos caso es necesario que dichas entidades estn
acogidas a la Ley 35/2003de Instituciones de inversin Colectiva (artculos 28.5 y 6 del TRLIS).
Como consecuencia de dicho rgimen, no tienen derecho a deducciones en la cuota ni exencin por doble imposicin internacional, aunque s a la devolucin del exceso de los pagos a
cuenta o fraccionados sobre la cuota ntegra. En ningn caso le es de aplicacin el rgimen de las
sociedades patrimoniales.
Los partcipes slo tributan por las rentas obtenidas como consecuencia de la transmisin de sus
participaciones o por los beneficios distribuidos por los fondos de inversin sin deducciones por
doble imposicin. Adems, se integra en la base imponible el importe de las rentas contabilizadas
derivadas de las acciones o participaciones de las IIC. Cuando la institucin de inversin se haya
constituido en un paraso fiscal, los partcipes tributan por la diferencia positiva entre el valor liquidativo de la participacin el da del cierre del perodo impositivo y su valor de adquisicin, sin que
posteriormente tributen por los beneficios distribuidos por el fondo.
TC_07-08.indb 220
CISS
02/08/2007 18:15:29
VALORES MOBILIARIOS
2-47.1
Definiciones:
a) Futuros. El contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender en la Bolsa, correspondiente a un nmero determinado de unidades de un instrumento financiero, en una fecha futura y
a un precio prefijado. Su objeto son ttulos valores, materias primas y divisas.
El primer mercado de futuros organizado en Espaa se cre por Orden Ministerial de 19 de mayo
de 1987. Posteriormente se public el Real Decreto 1814/1991.
TC_07-08.indb 221
221
02/08/2007 18:15:29
2-47.1
NORMAS DE VALORACIN
Ttulo
Cargo
5650
57
Tesorera
Abono
b. Rectificaciones de valor que deben reflejarse continuamente, tantas veces como la cotizacin
de los futuros cambie:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
5540
7669
Abono
c. Por las actualizaciones de valor que se van produciendo de forma continua, que en este caso reflejan
una reduccin en la cotizacin del contrato de futuros en relacin al importe que se haba contratado:
N. Cta.
Ttulo
6669
5540
Cargo
Abono
X
X
Ttulo
6780
145
Cargo
Abono
X
X
TC_07-08.indb 222
CISS
02/08/2007 18:15:30
VALORES MOBILIARIOS
2-47.1
Ttulo
Cargo
541
546
57
Tesorera
Abono
Por el pago de los mrgenes iniciales o garanta inicial que le exige MEFF para poder contratar
futuros sobre el Bono Nacional:
N. Cta.
5650
57
Ttulo
Fianzas constituidas a corto plazo por garantas en
contratos de futuros
Cargo
Abono
Tesorera
Al cierre del ejercicio, es decir, 31-12-X, por la actualizacin de la cotizacin de los futuros:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
5540
1371
Ingresos diferidos por operaciones de futuros de cobertura (realmente estas actualizaciones se producirn de
forma continua, y cada vez que cambie la cotizacin
de los contratos de futuros habra que reflejarlo mediante un apunte)
TC_07-08.indb 223
Abono
223
02/08/2007 18:15:30
2-47.1
NORMAS DE VALORACIN
Ttulo
546
7613
Cargo
Abono
X
X
Supongamos que procede llevar a cabo una correccin valorativa por depreciacin de carcter reversible en los valores negociables correspondientes a nuestra cartera de renta fija a corto
plazo:
N. Cta.
Ttulo
698
5970
Cargo
Abono
Por la imputacin temporal de los resultados diferidos a una cuenta de ingresos financieros:
N. Cta.
Ttulo
Cargo
1371
7669
Abono
Llegado el momento de liquidacin de los contratos de futuros y venta de los ttulos de renta
fija a corto plazo:
N. Cta.
Ttulo
5540
1371
Ingresos diferidos por operaciones de futuros de cobertura (por la actualizacin de las diferencias de cotizacin de los contratos de futuros posteriores al cierre
del ejercicio anterior. Aunque conviene recordar que
stas se producen de forma continua)
57
5650
224
TC_07-08.indb 224
Tesorera
Fianzas constituidas a corto plazo por garantas en
contratos de futuros (recuperacin de la fianza o margen inicial)
Cargo
Abono
X
X
CISS
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VALORES MOBILIARIOS
N. Cta.
57
Ttulo
Cargo
2-47.2
Abono
Tesorera
6668
5970
7613
541
1371
766X
X
X
Los resultados que se deriven de las operaciones de futuros se imputan al ejercicio en que se
ejecuten, que es cuando se materializa la compra o la venta; las provisiones que se doten al final
del ejercicio para cubrir las posibles oscilaciones de precios no son deducibles (DGT 7-12-93).
Todo Contabilidad 2007-2008
TC_07-08.indb 225
225
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2-48
NORMAS DE VALORACIN
226
TC_07-08.indb 226
CISS
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