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Marco Terico
Vnculos micro-macro en el contexto econmico.
Actualmente la economa se subdivide en dos reas fundamentales: la
microeconoma y la macroeconoma. Generalmente se considera a Adam Smith como
el fundador de la microeconoma, rama de la economa que hoy se ocupa del
comportamiento de entidades individuales tales como mercados, empresas y hogares.
En la riqueza de las naciones (1776), Smith consider la manera en que se fijan los
precios individuales, estudi la determinacin de los precios de la tierra, la mano de
obra y el capital, e investig las fortalezas y debilidades de los mecanismos del
mercado. Y lo que es ms importante, identific las notables propiedades de eficiencia
de los mercados y observ que el beneficio econmico procede de aquellos actos
interesados de los individuos que trabajan en un mercado competitivo. Hoy en da la
microeconoma ha superado sus primeras preocupaciones para comprender el estudio
de los monopolios, el papel del comercio internacional, el de las finanzas y de muchos
otros temas importantes.
La otra rama importante de esta disciplina es la macroeconoma, la cual se
refiere al desempeo general de la economa. La macroeconoma no exista siquiera
en su forma moderna hasta 1936, cuando John Maynard Keynes public su
revolucionaria obra Teora general del empleo, el inters y el dinero. En esa poca,
tanto Inglaterra como Estados Unidos seguan atorados por la Gran Depresin de los
aos treinta, con ms de la cuarta parte de la fuerza laboral estadounidense
desempleada. En su nueva teora, Keynes desarroll un anlisis de las causas de los
ciclos de negocios, en los que alternan periodos de alto desempleo y elevada
inflacin. En la actualidad, la macroeconoma analiza una amplia variedad de reas,
tales como la manera en que se determinan la inversin total y el consumo, cmo los


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bancos centrales manejan el dinero y las tasas de inters, las causas de las crisis
financieras y de que algunos pases crezcan rpidamente mientras otros permanecen
estancados. Si bien la macroeconoma ha progresado mucho desde sus primeras
conclusiones, las cuestiones de las que Keynes se ocup todava definen el estudio de
la macroeconoma en la actualidad, (Samuelson & Nordhaus, 2010).
Las dos ramas (microeconoma y macroeconoma) convergen para integrar el
ncleo de la economa moderna, (Samuelson & Nordhaus, 2005).
Teora de la oferta y la demanda.
El modelo de oferta y la demanda describe cmo los precios varan como
resultado de un equilibrio entre la disponibilidad del producto a cada precio (oferta) y
los deseos de aquellos con poder adquisitivo en cada precio (demanda), dando lugar al
excedente del consumidor y al excedente del productor.
Las cuatro leyes bsicas de la Ley de la oferta y la demanda son:
Si la demanda aumenta y la oferta se mantiene sin cambios, habr escasez
del producto o servicio, lo que lleva a un precio de equilibrio ms alto ya
que los productores podrn subir el precio.
Si disminuye la demanda y la oferta se mantiene sin cambios, habr
supervit del producto o servicio, por lo que lleva a un precio de equilibrio
ms bajo ya que los productores debern bajar precios por la competencia.
Si la demanda se mantiene sin cambios y la oferta aumenta, habr
supervit del producto o servicio, por lo que lleva a un precio de equilibrio
ms bajo ya que los productores debern bajar precios por la competencia.
Si la demanda se mantiene sin cambios y disminuye la oferta, habr
escasez del producto o servicio, lo que lleva a un precio de equilibrio ms
alto ya que los productores podrn subir el precio.


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En el grfico presentado, se muestra un cambio en la demanda de D1 a D2,
junto con el consiguiente aumento de precio y la cantidad necesaria para alcanzar un
nuevo mercado de equilibrio en la curva de oferta (S).

Figura 1 Grafica de desplazamiento de la curva de demanda
Elasticidad de la demanda.

Se puede definir la elasticidad de la demanda como el grado en que la
demanda de un bien o servicio vara con su precio. Normalmente, las ventas aumentan
con la cada de los precios y disminuyen con el aumento de los precios. La elasticidad
de la demanda de un producto o servicio depende en muchos casos de si ste es de
primera necesidad o no, as la mayora de los artculos de primera necesidad
(alimentos, medicinas, ropa bsica) son inelsticos ya que pese a que el precio vare la
demanda cambiar poco. Sin embargo en artculos de lujo, la demanda si es elstica
variando mucho en funcin del precio.


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Figura 2 Grafica de elasticidad de la demanda.
La elasticidad de la demanda en microeconoma corresponde con la pendiente
de la funcin de demanda dentro de la Teora de la Oferta y la Demanda.
El factor principal en la determinacin de la elasticidad de la demanda es la
voluntad y capacidad de los consumidores de aplazar las decisiones inmediatas de
consumo sobre un bien o servicio cuando este sube su precio o viceversa. Adems
otros factores que influyen son la disponibilidad de bienes sustitutivos, necesidad,
duracin, o la lealtad a una marca determinada.
Desempeo econmico y estructura de mercado.
El concepto ms importante en la macroeconoma es el producto interno bruto
(PIB), que mide el valor total de los bienes y servicios producidos en un pas durante
un ao dado. El PIB es parte de las cuentas de ingreso y producto nacionales (o
cuentas nacionales), que son un conjunto de estadsticas que permite a los
formuladores de polticas determinar si la economa se contrae o se expande, o si se
avecina una severa recesin o inflacin. Cuando los economistas quieren determinar


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el nivel de desarrollo econmico de un pas, observan su PIB per cpita. Aunque el
PIB y el resto de las cuentas nacionales parecen ser conceptos misteriosos, se
encuentran entre las grandes invenciones de los tiempos modernos. De modo similar
al que un satlite en el espacio estudia el clima en todo un continente, as tambin el
PIB ofrece una visin general del estado de la economa, (Samuelson & Nordhaus,
2010).
El PIB es el nombre que se le da al valor total de mercado de los bienes y
servicios finales producidos en un pas durante un ao dado. Es la cifra que uno
obtiene cuando aplica la vara de medicin del dinero a los diversos bienes y servicios
desde abarrotes hasta zapatos que un pas produce con sus recursos de tierra,
trabajo y capital. El PIB es igual a la produccin total de los bienes de consumo e
inversin, gasto del gobierno y exportaciones netas a otras tierras.
El producto interno bruto (PIB) es la medida que abarca la produccin total de
bienes y servicios de un pas. Es la suma del valor monetario del consumo (C), la
inversin bruta (I), el gasto pblico (G) y las exportaciones netas (X) producidas
dentro de un pas en un ao cualquiera.
En smbolos:
PIB = C + I + G + X
El PIB se utiliza para muchos fines, pero el ms importante es medir el
desempeo global de una economa.
Se puede medir el PIB, o producto interno bruto, de dos formas diferentes: 1)
como el flujo del gasto en productos finales, o 2) como los costos totales o ingresos de
los factores. Ambos enfoques arrojan exactamente la misma medida del PIB,
(Samuelson & Nordhaus, 2010).



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Ciclos econmicos e impactos en los mercados.
La historia econmica muestra que ninguna economa crece con un patrn
uniforme ni regular. Un pas puede disfrutar de varios aos de expansin y
prosperidad econmicas, con un rpido incremento en el precio de las acciones (como
en los noventa) o del precio de las viviendas (como a principios del siglo XXI). Pero
despus, el optimismo exacerbado puede convertirse en pesimismo irracional como
sucedi durante el periodo 2007-2009, cuando los prestamistas dejaron de emitir
hipotecas o prstamos para automviles en condiciones favorables, los bancos
limitaron el flujo de crdito a las empresas, y el gasto se contrajo. En consecuencia, el
producto nacional cay, el desempleo repunt, y los beneficios e ingresos reales se
contrajeron. Al final, se toca fondo e inicia la recuperacin. La recuperacin puede ser
parcial, o puede ser tan fuerte que conduzca a una nueva bonanza. La prosperidad
puede significar un periodo largo y sostenido, de una fuerte demanda, abundancia de
empleo y niveles de vida cada vez mayores. O puede ser slo un fogonazo rpido,
inflacionario y especulativo, seguido por otra recesin. Los movimientos hacia arriba
y hacia abajo en el producto, en la inflacin, en las tasas de inters y en el empleo
forman el ciclo de negocios que caracteriza a todas las economas de mercado.
Caractersticas de los ciclos de negocios.
Qu significan exactamente los ciclos de negocios? Los ciclos de negocios
son las fluctuaciones del producto, del ingreso y del empleo nacionales en toda la
economa, que por lo general duran de dos a diez aos, marcadas con una extensa
expansin o contraccin en la mayora de los sectores econmicos. Los economistas
suelen dividir los ciclos de negocios en dos fases principales: recesin y expansin.


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Las crestas y los valles muestran las fases sucesivas del ciclo de negocios. La
parte descendente de un ciclo de negocios se conoce como recesin. Una recesin es
un periodo recurrente de baja en el producto, ingreso y empleo totales, que suele durar
de seis a doce meses y est marcada por contracciones en muchos sectores de la
economa. Una recesin de gran escala y duracin se conoce como una depresin.
Aunque suele llamarse ciclos a estas fluctuaciones de corto plazo, el patrn
real es irregular. No hay dos ciclos de negocios que sean exactamente iguales. No hay
una frmula exacta, como se podra aplicar al giro de los planetas o a las oscilaciones
de un pndulo, que se pueda usar para predecir la duracin y momento en que ocurren
los ciclos de negocios. Podra decirse que los ciclos de negocios se parecen ms a las
fluctuaciones irregulares del clima.
En la figura 1 se muestra grficamente.

Figura 3 Ciclos de negocios (Samuelson & Nordhaus, 2010)
Aunque no son idnticos los ciclos de negocios individuales, a menudo
comparten una similitud que nos resulta familiar. Si hay un anuncio confiable de que


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se proyecta que est a punto de surgir una recesin econmica, cules son los
fenmenos usuales que uno debiera esperar? Las siguientes son algunas de las
caractersticas usuales de una recesin:
- La inversin suele desplomarse en las recesiones. En general, la vivienda ha
sido la primera en caer, ya sea por una crisis financiera o porque la Reserva
Federal ha elevado las tasas de inters para desalentar la inflacin. Es
frecuente que las compras de los consumidores tambin bajen drsticamente.
Conforme las empresas desaceleran su produccin, el PIB real baja.
- El empleo suele caer drsticamente en las primeras etapas de una recesin.
Algunas veces tarda en recuperarse, lo que se conoce como una recuperacin
sin empleos.
- Cuando baja la produccin, la inflacin se hace ms lenta y baja la demanda
de materias primas, as como los precios de stas. Es poco probable que los
salarios y el precio de los servicios sufran una declinacin similar, pero
tienden a elevarse con menor rapidez en las contracciones econmicas.
- Los beneficios de las empresas tambin se hunden en las recesiones.
Anticipndose a esto, es comn que los precios de las acciones bajen cuando
los inversionistas olfatean la llegada de una contraccin econmica.
- En general, conforme las condiciones de las empresas se deterioran y el
empleo cae, la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de inters de corto
plazo para estimular la inversin, y tambin bajan otras tasas de inters,
(Samuelson & Nordhaus, 2010).
Crisis financieras e impactos en los mercados.
Un rasgo comn del capitalismo mundial, son las explosiones y desastres
especulativos que ocurrieron con frecuencia en el siglo XIX, que incubaron la Gran


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Depresin, y que reaparecieron varias veces en Estados Unidos en los ltimos veinte
aos.
Pnicos en los inicios del capitalismo. El siglo XIX fue testigo de una
especulacin frentica de las inversiones, fundamentalmente en canales, tierras y
ferrocarriles. Era inevitable el surgimiento del instinto animal. Se construyeron
demasiados ferrocarriles, el precio de los terrenos subi en exceso y la gente contrajo
demasiadas deudas. Las quiebras llevaron a desastres financieros, a corridas bancarias
y a las consecuentes crisis. En medio del pnico, el producto y los precios se
desplomaron. Al final, una vez agotados los peores excesos, la economa retomara la
senda del crecimiento.
Hiperinflacin. Algunas veces una economa sobrecalentada lleva a una alta
inflacin, o incluso a la hiperinflacin. La hiperinflacin ocurre cuando los precios
suben 100% o ms, al mes.
La burbuja de la nueva economa. El patrn clsico de la explosin
especulativa se vio de nuevo al final del decenio pasado. El patrn de alto crecimiento
e innovacin en los sectores de la nueva economa que inclua las compaas de
software, el internet y las punto.com de reciente invencin gener una explosin
especulativa en las acciones de estas empresas. Los estudiantes universitarios
abandonaron la escuela para convertirse en millonarios instantneos (por lo menos as
lo soaban). Todo esto dispar una inversin real en computadoras, software y
telecomunicaciones. La inversin en equipo de procesamiento de informacin subi
70% de 1995 a 2000, lo que represent la quinta parte de todo el crecimiento del PIB
real correspondiente a ese periodo. Al final, aflor el escepticismo entre los
inversionistas sobre el valor real de muchas de estas empresas. Como resultado las
prdidas se apilaban unas sobre otras. La urgencia de comprar acciones antes de que


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sus precios subieran, fue reemplazada por el pnico de venderlas antes de que se
desplomaran. El precio de las acciones de una compaa comn de la nueva economa
haba cado de 100 dlares por accin, a centavos para 2003. Muchas de estas
compaas quebraron. El cambio en las expectativas sobre la nueva economa y la
baja resultante en el precio de las acciones, contribuy a la recesin y al lento
crecimiento en el periodo 2000-2002.
La burbuja de la vivienda. Menos de un decenio despus, estall otra crisis
financiera, que fue tambin resultado de una rpida innovacin. Pero en este caso, la
innovacin fue el proceso de securitizacin. ste ocurre cuando un instrumento
financiero, como una simple hipoteca sobre una vivienda, se parte en rebanadas, se
transforma, se re empaca y luego se vende en las bolsas de valores. Aunque el proceso
de securitizacin no es un fenmeno nuevo, lo que sucedi es que el alcance de los
paquetes y del re empaque creci mucho. Las agencias calificadoras no pudieron
ofrecer calificaciones atinadas del grado de riesgo de estas obligaciones, y muchas
personas las adquirieron creyendo que eran tan valiosos como el oro. El ejemplo ms
escandaloso fue el de las hipotecas subprime, que eran operaciones hipotecarias por
el valor total de una vivienda concedidas a personas que no contaban con
comprobantes de ingreso, que tenan muy bajos ingresos, o que no tenan un
condicin laboral verificable. A principios de 2007, el valor total de estas nuevas
obligaciones ascenda a ms de 1 billn de dlares. Todo funcion adecuadamente
mientras los precios de la vivienda aumentaron, como sucedi a principios de 1995
Pero en 2006 explot la burbuja de la vivienda. Muchos de los nuevos instrumentos
financieros perdieron su valor. Result finalmente que no eran valores triples A, letra
correspondiente al mximo grado de inversin, sino que eran bonos chatarra. Cuando
los bancos y otras instituciones financieras experimentaron severas prdidas,


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comenzaron a endurecer las condiciones para el otorgamiento de crdito, redujeron
los prstamos y recortaron drsticamente las nuevas hipotecas. Las primas de riesgo
subieron abruptamente. La Reserva Federal tom una serie de medidas para mitigar la
astringencia monetaria reduciendo las tasas de inters y otorgando crdito pero
iba contra corriente. Conforme el valor de las acciones cay con ms fuerza que en
ningn otro momento en un siglo, mltiples instituciones financieras estuvieron a
punto de quebrar. Muchos de los grandes bancos de inversin desaparecieron. La
Reserva Federal y el Tesoro estadounidense prestaron cantidades masivas de dinero
federal y rescataron a varias empresas financieras. No obstante, incluso con las
intensas medidas anti cclicas, la economa cay en una profunda recesin a finales de
2007.
La crisis financiera de Estados Unidos puede considerarse como un ejemplo de
perturbacin externa en la evolucin del PIB en Amrica Latina. La crisis global ha
detenido de manera abrupta un movimiento expansivo de la economa de la regin
que haba tenido caractersticas extraordinarias en cuanto a su intensidad y difusin.
Esta expansin econmica de naturaleza global, cuyo auge abarc desde 2003 hasta
mediados de 2007, mostr signos claros de debilitamiento segn se propagaron los
problemas de liquidez y de solvencia que comenzaron en el segmento de hipotecas
subprime en el mercado de vivienda de Estados Unidos. El contagio financiero
subsecuente a todas las regiones del mundo afect significativamente a los mercados
de bienes y de factores de produccin, en particular a partir de septiembre de 2008. S
fue conformando as una severa perturbacin econmica mundial que por su magnitud
ha sido comparada con la Gran Depresin de los aos treinta del siglo pasado. No
obstante, esta crisis que se genera fuera de la regin, encuentra a Amrica Latina ms
slida que en el pasado, con un mayor margen de maniobra para implementar


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polticas destinadas a moderar los efectos recesivos sobre la produccin y el empleo al
no tener que intervenir en el rescate financiero que hubiera implicado la aparicin de
corridas bancarias o pnicos en el mercado de cambios, (Samuelson & Nordhaus,
2010).
Artculo: Mexicanos aprenden de las crisis econmicas.
Un estudio elaborado por la consultora de marketing De la Riva Group revel
que la base de la pirmide poblacional, es decir, las familias de bajos ingresos, han
logrado superar los efectos de las crisis econmicas que les permite subsistir y
procurarse justicia.
La investigacin mostr que el segmento de bajos ingresos al que pertenecen
seis de cada 10 mexicanos, cuyo ingreso promedia entre tres a 13 mil pesos
mensuales, existen percepciones incorrectas, toda vez que han logrado superar las
crisis.
El director de All About para la firma consultora Alfredo Troncoso dijo en
conferencia de prensa que 27 por ciento de los entrevistados se define como
empleado, contra cuatro por ciento que se percibe como dueo y cuyo promedio de
descendencia es de dos hijos. De estos, uno de cada 10 realiza viajes y solo tres por
ciento logra estudiar la universidad. Asimismo, 90 por ciento de la poblacin que
estudi en ciudades de ms de 50 mil habitantes se percibe como clase media, debido
a que consideran que tienen cubiertas sus necesidades bsicas, y en caso de no ser as,
cuentan con una red de contactos personales que les permite solventar lo que les hace
falta.
En cuanto a los hbitos de consumo, cinco de cada 10 mexicanos acostumbra
comprarse ropa en los tianguis, tres de cada 10 compra en supermercado y dos de
cada 10 realiza compras por catlogo. Adems, 63 por ciento de la base de la pirmide


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poblacional acostumbra comprar sus medicamentos en farmacias de productos
similares. En cuanto a la compra de la canasta bsica, 37 por ciento mostr que realiza
sus compras de frutas y verduras en el mercado sobre ruedas, al tiempo que 56 por
ciento acostumbra consumir cerveza con cierta frecuencia. En cuanto al consumo de
los servicios financieros, Ana Paola Bravo, analista para De la Riva, dijo que uno de
cada tres mexicanos tiene tarjeta de crdito, seis de cada 10 usa esa tarjeta de crdito
para emergencias y seis de cada 10 utiliza el plstico para comprar bienes duraderos o
emergencias. Al referirse al ahorro, cinco de cada 10 mexicanos guarda el dinero en
su casa, dos de cada 10 ahorra a travs de tandas y solo 22 por ciento ahorra en
bancos. Asimismo, cuatro por ciento utiliza las cajas de ahorro. En trminos de
actitud, cuatro de cada 10 mexicanos de la base piramidal opina que les va mejor a las
personas que trabajan y se esfuerzan mucho; tres de cada 10 a los que tienen ms
estudios y 45 por ciento cree que la situacin econmica no ha cambiado, pero seis de
cada 10 cree que la situacin mejorar, (Salvador, 2013).
Competencia de mercado.
Un mercado es un lugar concreto, donde las personas y empresas concurren
para comprar y vender bienes y servicios. Las dos competencias de mercado ms
conocidas son la perfecta y la imperfecta.
A continuacin se detallan los aspectos y caractersticas ms relevantes de
estos dos tipos de situaciones.
Mercado en competencia perfecta.
Para que exista, los precios los debe fijar el mercado. Se llega al equilibrio
cuando la oferta es igual a la demanda. La posicin predominante es que a mayor
precio, menor es la demanda. Por el contrario, a menor precio, mayor es la demanda.


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Esta clase de variacin se conoce con el trmino de directamente proporcional. Se
deben cumplir las siguientes condiciones:
1. Atomicidad: existen muchos demandantes y muchos oferentes, de modo
que ningn actor condiciona los precios.
2. Homogeneidad: todos los bienes y servicios son iguales. No hay
diferenciacin.
3. Transparencia: libre y gratuita circulacin de la informacin, al igual que
de personas y empresas.
4. Sin lmites: no hay restricciones de entrada o salida del mercado. La
reventa es desconocida.
5. No existen costos de transaccin.
Mercado en Competencia I mperfecta.
La diferencia con la anterior es que un solo agente de los que funcionan en el
mercado o unos pocos manipulan la condicin del producto y pueden afectar
directamente a la formacin de los precios. Se dan tres casos en particular:
1. Monopolio: no existe competencia. Una sola empresa es la oferente, suele
darse en los suministros de servicios pblicos.
2. Oligopolio: pocos oferentes. Ejemplo: las lneas de aviacin.

3. Competencia monopolstica: recorren el mercado muchos oferentes, poca
diferenciacin de los productos. Ejemplo: las firmas de electrodomsticos.
Otra de las cuestiones tpicas de este suceso es que se da la discriminacin de
precios, denominado dumping tambin. Aqu lo que sucede es que los precios del
bien son ms baratos que en su pas de origen (Matas, 2013).
Impuesto especial sobre produccin y servicios.


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En la Reforma Fiscal se agregaron nuevos productos gravados con el
Impuesto Especial Sobre Produccin y Servicios, principalmente para reducir el
consumo de alimentos de alto contenido calrico que han afectado la salud pblica,
as como el uso de contaminantes que daan nuestro medio ambiente.
Estas son las novedades que comenzarn a tener vigencia a partir del 1 de
enero de 2014 en nuestro pas.
Los productores e importadores tendrn que aplicar el impuesto de 1 peso por
litro a las bebidas saborizadas con azcar, como:
Bebidas saborizadas.
Concentrados, polvos, jarabes, esencias o extractos de sabores que al diluirse
permitan obtener bebidas saborizadas.
Jarabes o concentrados para preparar las bebidas saborizadas que se expendan
en envases abiertos.
Estn exentos de este impuesto:
Jarabes para la tos.
Sueros orales.
Leche en toda presentacin.
Bebidas saborizadas elaboradas en restaurantes donde se proporcionen
servicios de alimentos y bebidas.
Bolsa Mexicana de Valores.
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), foro en el que se llevan a cabo las
operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el
facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar
su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones:


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- Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las
relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y
dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como
prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin,
colocacin en intercambio de los referidos valores;
- Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones
sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los
listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus
emisores y las operaciones que en ella se realicen;
- Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen
en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les
sean aplicables;
- Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de
conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as
como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su
incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos
en la Bolsa Mexicana
Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o
proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante la
emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a
disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y
vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre competencia y
con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
Bibliography



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Salvador, G. (2013). Mexicanos aprenden de las crisis econmicas. Retrieved from
Biblioteca digital del ITESM : http://0-
site.securities.com.millenium.itesm.mx/php/search/doc?pc=MX&dcid=41662
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Samuelson, P., & Nordhaus, W. (2005). Economa (18va ed.). Mxico: McGraw Hill.
Samuelson, P., & Nordhaus, W. (2010). Economa con aplicaciones a Latinoamrica.
Mxico: McGraw Hill.
Secretaria de Hacienda y Credito Publico. (n.d.). Retrieved from
http://www.shcp.gob.mx
Servicios de Administracin Tributaria. (n.d.). Retrieved from
http://www.sat.gob.mx/ReformaFiscal/09.htm