Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin Superior

Aldea Universitaria U.E. Antonio Daz
Nueva Esparta Marcano Juangriego
ANUALIDAD Y AMORTIZACIN
Realizado Por:
Lizbeth Quijada11.538545
Juangriego, Junio de 2010
INTRODUCCIN
En general, los individuos solicitan prstamos a instituciones fnancieras
para fnanciar un proyecto, adquisicin de un bien o para cualquier otra
actividad.
Todo prstamo que se adquiere debe pagarse por una parte unos intereses
por concepto del uso y disfrute del capital recibido y por otra, reembolsar
dicho capital en una o varias pocas, previamente acordadas.
Las anualidades se aplican a problemas fnancieros en los que existen un
conjunto de pagos iguales a intervalos de tiempo regulares; mientras que
una amortizacin es un trmino econmico y contable, referido al proceso de
distribucin en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza
como sinnimo de depreciacin en cualquiera de sus mtodos.
Con el fn de conocer todo lo relacionado al clculo de anualidades y
amortizaciones de capital se ha realizado el presente trabajo.
ANUALIDAD.
Una Anualidad es una sucesin de pagos, depsitos o retiros, generalmente
iguales, que se realizan en perodos regulares de tiempo, con inters
compuesto. El nombre de anualidad no implica que las rentas tengan que
ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales o
diferentes, a intervalos regulares de tiempo, independientemente que tales
pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.
Cuando en un pas hay relativa estabilidad econmica, es frecuente que se
efecten operaciones mercantiles a travs de pagos peridicos, sea a inters
simple o compuesto, como en las anualidades.
Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital,
reciben el nombre de Imposiciones o fondos; y si son entregadas para
cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: las rentas,
sueldos, pagos de seguro social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de
seguros de vida, pensiones, pagos para fondos de amortizacin, alquileres,
jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen distintas
modalidades y muchas diferencias.
Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia es el de
anualidad de inversin, que incluye inters compuesto, ya que en otras
clases de anualidad no se involucra el inters.
ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.
Renta: Es el pago, depsito o retiro, que se hace peridicamente.
Renta Anual: Suma de los pagos hechos en un ao.
Plazo: Es la duracin de la anualidad. Tiempo que transcurre entre el
inicio y el fn de la anualidad.
Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.
Tasa: Es el tipo de inters que se fja en la operacin. Puede ser
efectiva o capitalizable una vez en el ao; o bien, nominal, si se
capitaliza ms de una vez en el ao.
ANUALIDAD Y APLICACIONES PRINCIPALES.
Anualidad: Se aplica a problemas fnancieros en los que existen un conjunto
de pagos iguales a intervalos de tiempo regulares.
APLICACIONES TPICAS:
Amortizacin de prstamos en abonos.
Deduccin de la tasa de inters en una operacin de pagos en abonos.
Constitucin de fondos de amortizacin.
TIPOS PRINCIPALES DE ANUALIDADES.
a)Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a
un intervalo se hace al fnal del mismo, por ejemplo, al fnal del mes.
b)b) Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del
intervalo, por ejemplo al inicio del mes.
Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en
cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas
por la incertidumbre, en cuyo caso se les conoce como anualidades
contingentes.
CLCULO DE ANUALIDADES
1.FRMULA DE VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD
1
]
1

i
i
m A
N
1 ) 1 (
Descripcin: Se utiliza para hallar el valor futuro de la inversin de m
dlares peridicamente en una cuenta que paga al i% (una tasa peridica)
por un tiempo de N periodos.
2.FRMULA DE AMORTIZACIN DE UNA ANUALIDAD
1 ) 1 ( +

N
i
Ai
m
Descripcin: Se utiliza para hallar el pago peridico m para tener una meta
econmica (o saldar una deuda futura) que ascienda a A si el dinero gana
intereses a una tasa peridica de i% por un tiempo de N peridos.
AMORTIZACIN
La amortizacin es un trmino econmico y contable, referido al proceso de
distribucin en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza
como sinnimo de depreciacin en cualquiera de sus mtodos.
Se emplea referido a dos mbitos diferentes casi opuestos: la amortizacin
de un activo o la amortizacin de un pasivo. En ambos casos se trata de un
valor, habitualmente grande, con una duracin que se extiende a varios
periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales se calculan a una
amortizacin, de modo que se reparte ese valor entre todos los periodos en
los que permanece.
AMORTIZAR
Es el proceso fnanciero mediante el cual se extingue, gradualmente, una
deuda por medio de pagos peridicos, que pueden ser iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve
para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
AMORTIZACIN DE UN PASIVO
La obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo,
cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La
parte de capital o principal que se cancela en cada uno de esos pagos es
una amortizacin Los mtodos ms frecuentes para repartir el importe en el
tiempo y segregar principal de intereses son el Francs, Alemn y el
Americano. Todos estos mtodos son correctos desde el punto de vista
contable y estn basados en el concepto de inters compuesto. Las
condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cual
de los sistemas se utilizar.
El sistema Francs: consiste en determinar una cuota fja. Mediante
el clculo apropiado del inters compuesto se segrega el principal que
ser creciente de los intereses decrecientes.
Ejemplo:
Se compra un vehculo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de pago
es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se fnancia a
travs del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 % anual. Para
la amortizacin y pago de intereses se destinarn 20 cuotas mensuales
constantes vencidas.
Es necesario calcular lo siguiente:
1.Valor de la anualidad R
2.Preparar un cuadro de amortizacin.
D = 8.400.000 n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015 mensual
1
]
1

+
+

n
n
i i
i
D
R
) 1 (
1 ) 1 (

1
]
1

+
+

20
20
) 015 , 0 1 ( 015 , 0
1 ) 015 , 0 1 (
000 . 400 . 8
R
1
]
1

20
20
) 015 , 1 ( 015 , 0
1 ) 015 , 1 (
000 . 400 . 8
R

1
]
1

) 346855 , 1 ( 015 , 0
1 346855 , 1
000 . 400 . 8
R
1
]
1

020202825 , 0
346855 , 0
000 . 400 . 8
R

16863854 , 17
000 . 400 . 8
R
18 , 264 . 489 . Bs R
El sistema Alemn determina que la amortizacin de capital sea
fja. Por lo tanto los intereses y la cuota total sern decrecientes.
El deudor se compromete a cancelar cantidades variables (anualidades o
trminos de la renta), al fnalizar o comenzar cada perodo de tiempo
convenido (generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad se
desglosar en dos partes, la primera CONSTANTE e igual a la ensima parte
del capital tomado en prstamo, se aplicar a la amortizacin del mismo; la
segunda, VARIABLE, se aplicar a la cancelacin de intereses sobre el saldo
del prstamo.
La cantidad destinada a la amortizacin real del prstamo es constante. En
cada perodo se amortizar una parte del prstamo, con lo cual disminuirn
los intereses y la cantidad destinada a la cancelacin de los mismos
tambin disminuir y en consecuencia las anualidades o trminos de la
renta sern VARIABLES.
Este sistema tambin se le denomina: amortizacin real CONSTANTE.
La siguiente frmula nos permitir calcular la anualidad de amortizacin
real:

m
D
t
El valor de la primera anualidad de amortizacin de capital y pago de
intereses: R
1
ser igual a:
R
1
= t
1
+ I
1
Ejemplo:
Se obtiene un prstamo por Bs. 9.600.000,00 a tasa efectiva del 12% anual,
el cual se amortizar en base a 8 anualidades de amortizacin real vencida
iguales y consecutivas.
D = 9.600.000 m = 1 n = 8 i = 0,12
Intereses del primer ao sern:
I
1
= D
1
= 9.600.000(0,12) = Bs. 1.152.000,00
La anualidad de amortizacin real ser:
m
D
t

8
000 . 600 . 9
t

000 . 200 . 1 . Bs t
R
1
= t
1
+ I
1
R
1
= 1.200.000 + 1.152.000
Cuadro de Amortizacin
Sistema Alemn
Deuda al
Comienzo
Periodo
Anualidad
Disponible
Amortizacin
Perodo
Intereses del
Periodo
12% anual
Deuda
Amortizada
al Final del
Perodo
Deuda
Amortizada al
Final del
Periodo
1
9.600.000,0
0
2.352.000,0
0
1.200.000,0
0
1.152.000,0
0
1.200.000,
00
8.400.000,
00
2
8.400.000,0
0
2.208.000,0
0
1.200.000,0
0
1.008.000,0
0
2.400.000,
00
7.200.000,
00
3
7.200.000,0
0
2.064.000,0
0
1.200.000,0
0
864.000,0
0
3.600.000,
00
6.000.000,
00
4
6.000.000,0
0
1.920.000,0
0
1.200.000,0
0
720.000,0
0
4.800.000,
00
4.800.000,
00
5
4.800.000,0
0
1.776.000,0
0
1.200.000,0
0
576.000,0
0
6.000.000,
00
3.600.000,
00
6
3.600.000,0
0
1.632.000,0
0
1.200.000,0
0
432.000,0
0
7.200.000,
00
2.400.000,
00
7
2.400.000,0
0
1.488.000,0
0
1.200.000,0
0
288.000,0
0
8.400.000,
00
1.200.000,
00
8
1.200.000,0
0
1.344.000,0
0
1.200.000,0
0
144.000,0
0
9.600.000,
00 0,00
Totales 14.!4."""#"" $.%""."""#"" &.1!4."""#"" $.%""."""#""
El sistema Americano establece una sola amortizacin al fnal de
un perodo, en el cual solo se pagan intereses. Al no haber pagos de
capital, los intereses son fjos.
Las cantidades que el deudor cancelar al acreedor durante el plazo del
prstamo, cubrirn nicamente los intereses del prstamo, el cual ser
reembolsado, a su vencimiento, con el monto formado por las cantidades
ingresadas al fondo de amortizacin.
Este sistema tiene muy poca aplicacin prctica, pues el deudor, pocas
veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de
amortizacin las cantidades peridicas que formarn el monto para
reembolsar el prstamo.
En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas, generalmente
diferente, las cuales distinguiremos por:
i = tasa de inters que produce el fondo de amortizacin.
r = tasa de inters del prstamo.
Ejemplo:
Se obtiene un prstamo de Bs. 6.500.000,00 para ser reembolsado en 6
aos a una tasa efectiva anual del 15% con cancelacin de intereses por
anualidades vencidas. Se exigen depsitos por anualidades vencidas
que formarn Bs. 6.500.000,00 al fnalizar el plazo del prstamo. El
fondo produce una tasa efectiva anual del 12%.
D = 6.400.000,00 r = 0,15 i = 0,12 n = 6

,
_

+
1
]
1

+
r
i
i
D R
n
1 ) 1 (
1

,
_

+
1
]
1

+
15 , 0
12 , 0
1 ) 12 , 0 1 (
1
000 . 500 . 6
6
R

,
_

+
1
]
1

15 , 0
12 , 0
1 ) 12 , 1 (
1
000 . 500 . 6
6
R

,
_

+
1
]
1

15 , 0
12 , 0
1 973822685 , 1
1
000 . 500 . 6 R

,
_

+
1
]
1

15 , 0
12 , 0
973822685 , 0
1
000 . 500 . 6 R

,
_

+ 15 , 0
11518904 , 8
1
000 . 500 . 6 R ( ) 15 , 0 12322571 , 0 000 . 500 . 6 + R
( ) 27322571 , 0 000 . 500 . 6 R ( ) 27322571 , 0 000 . 500 . 6 R
11 , 967 . 775 . 1 R
Comprobacin:
Sabemos que: t = R D r por lo tanto
t = 1.775.967,11 6.500.000(0,15)

t = 1.775.967,11 975.000
t = 800.967,11
Determinemos si con anualidades vencidas de Bs. 800.967,11 a una
tasa de 12% en 6 aos, formaremos un monto de Bs. 6.500.000 el cual
servir para reembolsar el prstamo.
Aplicando la frmula:

,
_

i
i
t M
n
1 ) 1 (

,
_

12 , 0
1 ) 12 , 0 1 (
11 , 967 . 800
6
M

,
_

12 , 0
1 ) 12 , 1 (
11 , 967 . 800
6
M

,
_

12 , 0
1 973822685 , 1
11 , 967 . 800 M

,
_

12 , 0
973822685 , 0
11 , 967 . 800 M

,
_

12 , 0
973822685 , 0
11 , 967 . 800 M

( ) 115189042 , 8 11 , 967 . 800 M
51 , 999 . 499 . 6 M
Cuadro para Fondo de Amortizacin de Prstamo
Sistema Americano
Para poder seguir la situacin del fondo de amortizacin se suele preparar
un cuadro que representa la formacin de una renta de imposicin. Este es
muy simple, pero requiere mucho cuidado para su preparacin.
Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortizacin del ejercicio que
hemos desarrollado en los puntos anteriores.
Cuadro de un Fondo de Amortizacin , para el reembolso de un prstamo por
Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el 01/03/2006.
Intereses del prstamo: 15% anual. Intereses del Fondo: 12% anual efectivo.
Anualidades vencidas.
Fechas
Desembolsos
Anual "R"
Intereses
sobre
el Prstamo
15% anual
Anualidad
Destinada al
Fondo
Intereses sobre
El Fondo
12% anual
Total
Abonado al
Fondo
Valores del
Fondo
01/03/2001 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 - 800.967,11 800.967,11
01/03/2002 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 96.116,05 897.083,16 1.698.050,27
01/03/2003 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 203.766,03 1.004.733,14 2.702.783,42
01/03/2004 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 324.334,01 1.125.301,12 3.828.084,54
01/03/2005 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 459.370,14 1.260.337,25 5.088.421,79
01/03/2006 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 610.610,61 1.411.577,72 6.499.999,52
Totales
10.655.802,6
6
5.850.000,0
0
4.805.802,66 1.694.196,86 6.499.999,52
Las cuotas crecientes al tipo de inters: donde lo que se asegura es
que la subida de cuota es el tipo de inters del mercado, una vez
hallada la cuota inicial, su caracterstica es que permite comparar
entre alquiler y compra y dar seguridad de pago, si revalorizas tu
salario a la infacin, por amortizacin parcial, desde el, se obtienen
el mtodo francs y alemn, el americano no, pues no es propiamente,
un mtodo de amortizacin, dentro del prstamo sino al fnal.
SISTEMAS DE AMORTIZACIN.
En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y,
dentro de cada uno, hay numerosas variantes que hacen prcticamente
inagotable este tema. Todos estos modelos aplicaciones de las anualidades.
AMORTIZACIN GRADUAL.
Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses
sobre saldos. En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen
en intervalos iguales.
Esta forma de amortizacin fue creada en Europa y es la ms generalizada
y de mayor aplicacin en el campo fnanciero; es una aplicacin de las
anualidades. El problema resuelto muestra una de las modalidades de la
amortizacin gradual.
CALCULO DE LOS VALORES DE LAS AMORTIZACIONES.
En la amortizacin de una deuda, cada pago o anualidad que se entrega al
acreedor sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
En el estudio de la amortizacin se presentan tres problemas bsicos: hallar
el importe de los pagos peridicos, hallar el nmero de pagos necesarios
para amortizar una deuda y hallar la tasa de inters. Todos estos problemas
se resuelven planteando las ecuaciones segn el tipo de anualidad que
corresponda a las condiciones convenidas.
Lo nico que difere es que, en amortizaciones, una vez creado un modelo se
procede a elaborar cuadros de amortizacin en los que se presente el
desarrollo de la deuda, hasta su extincin. Por regla general, estos cuadros
se aplican a un monto unitario; en el siguiente ejemplo se muestra la
distribucin ms generalizada de estos cuadros.
AMORTIZACIN DE UN ACTIVO.
Existen varios mtodos de amortizacin, tanto de activos inmovilizados
cuotas fjas, crecientes, decrecientes. Se trata de tcnicas aritmticas para
repartir un importe determinado, el valor a amortizar, en varias cuotas,
correspondientes a varios periodos.
Desde el punto de vista lingstico la expresin depreciacin es ms
apropiada para refejar la prdida de valor de los activos materiales
tambin llamados bienes de uso. Sin embargo, las normas contables de
algunos pases eligen la expresin amortizacin.
AMORTIZACIN DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE.
Amortizar signifca considerar que un determinado elemento del activo fjo
empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su valor. Para
refejar contablemente este hecho, y en atencin al mtodo contable de
partida doble, hay que: 1 Dotar una amortizacin, es decir, considerar como
prdida del ejercicio la disminucin del valor experimentado. 2 Crear una
cuenta negativa en el activo del balance, que anualmente vera
incrementado su saldo con la indicada disminucin del valor del bien.
De esta forma todo elemento del activo fjo de la empresa vendra refejado
por dos cuentas, una positiva, que recogera el valor de su adquisicin u
obtencin, y otra negativa (llamada de Amortizacin Acumulada), en la cual
se indica lo que vale de menos como consecuencia del paso del tiempo.
Se trata de un artifcio contable tendiente a conseguir una mayor
aproximacin a la realidad econmica y fnanciera de la empresa, y no un
fondo de dinero reservado de alguna forma para reponer el inmovilizado al
fnalizar su vida til. Para calcular la cuota de amortizacin para un periodo
determinado existen diferentes mtodos:
a)Amortizacin segn tablas.
b)Amortizacin constante, lineal o de cuota fja.
c)Amortizacin degresiva con porcentaje constante.
d)Amortizacin degresiva por suma de dgitos.
e)Amortizacin degresiva por progresin aritmtica decreciente.
f)Amortizacin progresiva.
g)Amortizacin variable.
h)Amortizacin acelerada.
i)Amortizacin libre.
CONCLUSIN
Para determinar el pago de intereses y el control de la amortizacin o
reembolso del capital en prstamo suele aplicarse uno de los tres sistemas
siguientes: Sistema Francs o de Amortizacin Progresiva; Sistema
Americano o Fondo de Amortizacin; Sistema Alemn o de Amortizacin
Constante.
Por su parte toda aplicacin donde los intereses ganan intereses
peridicamente y el pago tambin es peridico representan anualidades para
lo cual existen dos maneras de calcularlas; una a travs de la frmula de valor
futuro de una anualidad y por medio de la frmula de amortizacin de una
anualidad.