Anlisis de inversiones

desde un enfoque
multidimensional
Las inversiones desde un enfoque
sistmico.

Semana 2
ANALISIS DE LAS POSIBLES
INVERSIONES ESTRATEGICAS DESDE UN
ENFOQUE MULTIDIMENSIONAL
Concepto propuesto por Jos Nicols
Marn, Werner Ketelhon y Eduardo Luis
Montiel, en su libro INVERSIONES,
anlisis de inversiones estratgicas.
INCAE, 2004.


EL DILEMA DE INVERTIR
Asignacin de recursos entre
diversas propuestas de inversin es
un desafo econmico para las
empresas, los individuos y las
naciones.
Toda decisin de inversin debe ser
justificada racionalmente.
CONCEPTO
Proyectos estratgicos:
Los que pueden afectar la esencia
misma de la empresa,
Por su naturaleza son complejos de
evaluar.
Alto riesgo puede causar impactos
mltiples e importantes en la
organizacin.
Anlisis multidimensional es importante.

Inversiones: Un enfoque Sistmico
Enfoque para identificar y
evaluar las inversiones
estratgicas de manera
sistmica y multidimensional.
Inversiones: Un enfoque Sistmico
SISTMICO: Las inversiones forjan la
cadena de actividades que define la
estrategia de la empresa.

MULTIDIMENSIONAL: Porque se evalan
desde cuatro puntos de vista o
dimensiones.
Inversiones: Un enfoque Sistmico
Al evaluarse y aprobarse los proyectos
de inversin por cada una de estas
dimensiones se revisa la factibilidad
segn disponibilidad de recursos
fsicos, humanos y financieros en el
momento cronolgico requerido por la
estrategia de la empresa.
Inversiones: Un enfoque sistmico
Cuando el proyecto se ejecuta, se
percibe en toda su magnitud, los
impactos que este trae consigo, y
los que a su vez recibe, de la
cultura organizacional de la
empresa.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Aquel que estudia una posible inversin
desde diferentes ngulos o dimensiones,
razn por la cual es ms completo que el
tradicional anlisis meramente financiero.
Considera las siguientes dimensiones:
Dimensin estratgica
Dimensin del riesgo
Dimensin financiera
Dimensin poltico-econmica
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Dimensin Estratgica
Mide la importancia relativa dentro de la estrategia
global, que tiene el proyecto a mediano plazo.

Mide el impacto del proyecto en la condicin de
negocio en marcha, es decir que influencia tiene
en la posible continuidad del negocio, si el
proyecto se lleva o no a cabo.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Dimensin Estratgica
En esta, el rendimiento financiero proyecto
no es lo mas relevante. Lo que se juzga es,
cuan importante resulta el proyecto para la
ejecucin de estrategias planificadas de las
cuales dependa la continuidad del negocio
en el largo plazo.

DIMENSIN FINANCIERA
Analiza un proyecto desde el punto de vista
tradicional de anlisis financieros. Su objetivo es
asegurar que los mayores rendimientos que sus
costos de financiamiento.

Se basa en ndices y razones, dentro de los
mtodos de evaluacin, estn:
TIR (Tasa Interna de Retorno)
VAN (Valor Actual Neto)
Tiempo estimado de recuperacin de la inversin
DIMENSIN FINANCIERA
Para llevarle a cabo se deben elaborar diferentes
escenarios.

Sus estimaciones deben estar basados en el
principio contable de conservatismo.

Su resultado satisfactorio no se considera
suficiente razn para que el proyecto pueda ser
llevado a cabo.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Dimensin Poltico-econmica
Incorpora anlisis de principales indicadores
econmicos actuales y futuros que podran influir
en el proyecto.
Considera las condiciones polticas
Considera estabilidad social imperante.
Fundamental en pases en desarrollo donde la
economa es muy influenciada por la poltica.
Debe medir la influencia de la
inflacin/devaluacin.

ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
Dimensin del riesgo
Evala los riesgos del proyecto
Condiciones de mercado
Competitividad
Condiciones futuras
Impacto en el mercado
Se deben cuantificar los riesgos y ser aceptados, en
diferente gama de opciones.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
CONSECUENCIAS DE ESTE ANALISIS
Puede cambiar el rumbo de la decisin
Es ms completo e integral
Varia segn la ponderacin o peso que se le de a
cada una de las dimensiones.

PARA COMENTAR EN CLASE
Los empresarios exitosos evitan sustituir
su experiencia en los negocios con
variables cuantificadas que se basan en
conjeturas sobre el futuro de las ventas y
costos de la empresa, especialmente en el
largo plazo.
Ellos creen que el VALOR PRESENTE
NETO de una empresa se maximiza si:
PARA COMENTAR EN CLASE
PRIMERO: Se selecciona una estrategia.
SEGUNDO: Si se asegura la asignacin
de recursos a proyectos de inversin en
ejecucin de la estrategia.
Ellos creen que el futuro resulta de la
voluntad estratgica; el futuro se forja.
PARA COMENTAR EN CLASE
Los empresarios
experimentados creen en un
valor presente positivo de una
empresa o proyecto slo si
pueden explicar
cualitativamente los resultados
numricos.
TAREA
Prxima semana
Identificar si existe en la empresa o en su
visin personal, algn proyecto estratgico.
Leer acerca de TIR, VAN y Periodo de
recuperacin de la inversin.
(captulo 3).
Habr comprobacin de lectura