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ANUALIDADES
ANUALIDADES
210 S-3, JORNADA: NOCTURNA LICENCIADO: WALTER AUGUSTO CABRERA AUXILIAR: ALBA MONROY CASTILLO
INTEGRANTES Nombres y Apellidos Maynor Rene Vliz Ligia Ycela Gil Monjes Diana Onoria Velsquez Galeano Rony Castellanos Carranza Sulma Azucena Urrutia Ramirez Elvis Dagoberto Lpez Tnchez Leiby de los Angeles Fuentes Gmez Darlene Ivonne Bonilla Duarte Carn 009111030 200014523 200116487 200117944 200120692 200214652 200314470 200316340
Cordinadora: Tesorera:
INDICE Tema Introduccin CAPITULO I 1.GENERALIDADES DE LA MATEMATICA 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 CARACTERSTICAS DE LA MATEMTICA QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA QU ES LA MATEMTICA ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS. CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS PAUTAS Y RELACIONES MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA LA INVESTIGACIN MATEMTICA 1.9.1 Abstraccin y representacin simblica 1.9.2 Manipulacin de los enunciados matemticos 1.9.3 Aplicacin 1.10 DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA 1.10.1 Conceptos Bsicos 1.10.1.1 1.10.1.2 1.10.1.3 1.10.1.4 1.10.1.5 disciplinas Factibilidad Econmica Factibilidad Financiera Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera Valor Econmico Agregado Proyecto de Inversin 14 15 15 16 14 14 14 03 03 03 04 05 06 08 09 10 11 12 13 01 02 Pg. No. i
INDICE Tema CAPITULO II 2 GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES 2.1 2.2 DEFINICIN DE ANUALIDADES OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES 2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago 2.2.2 Plazo de la Anualidad 2.2.3 Renta 2.3 2.4 2.5 2.6 PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES 21 23 23 23 23 23 23 25 25 20 Pg. No.
CAPITULO III 3 CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES 3.1 ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO 3.1.1 En funcin de la poca de pago de cada renta 3.1.1.1 3.1.1.2 3.1.1.3 Vencidas u ordinarias Anticipadas o inmediatas Diferidas 29 29 29 29 29 26 27 27 27 27 28
3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters 3.1.2.1 3.1.2.2 3.1.2.3 3.1.2.4 Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva. Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal.
INDICE Tema 3.1.2.5 3.1.2.6 Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva. Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal. 3.1.3 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta 3.1.3.1 3.1.3.2 3.2 Constantes Variables 29 29 30 30 30 30 31 31 31 29 29 29 29 29 Pg. No.
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO 3.2.1 Rentas perpetuas 3.2.2 Costo capitalizado 3.2.3 Costos equivalentes 3.2.4 Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo
3.3
ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES 3.3.1 Rentas vitalicias 3.3.2 Dote pura 3.3.3 Seguros de vida
CAPITULO IV 4. PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES 4.1 ANUALIDADES 4.1.1 Monto 4.1.2 Valor actual 4.1.3 Renta en funcin del monto 4.1.4 Renta en funcin del valor actual 4.1.5 Tiempo en funcin del monto 4.1.6 Tiempo en funcin del valor actual 32 33 33 33 34 34 34 35
INDICE Tema 4.2 ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS 4.2.1 Monto 4.2.2 Valor actual 4.2.3 Renta en funcin del monto 4.2.4 Renta en funcin del valor actual 4.2.5 Tiempo en funcin del monto 4.2.6 Tiempo en funcin del valor actual 4.3 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA 4.3.1 Factor del monto (FM) 4.3.2 Factor del valor actual (FVA) 4.4 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRES ARITMTICA CRECIENTES 4.4.1 Monto 4.4.2 Valor actual 4.4.3 Primer pago en funcin del monto 4.4.4 Primer pago en funcin del valor actual 4.4.5 Diferencia en funcin del monto 4.4.6 Diferencia en funcin del valor actual 4.5 ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN GEOMTRICA CRECIENTES 4.5.1 Monto 4.5.2 Valor actual 4.5.3 Primer pago partiendo del monto 4.5.4 Primer pago partiendo del valor actual 4.6 ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO RENTAS PERPETUAS 44 41 42 42 43 43 39 39 39 40 40 40 41 38 38 38 Pg. No. 35 36 36 36 36 37 37
INDICE Tema 4.6.1 Valor actual 4.6.1.1 4.6.2 Rentas 4.6.2.1 4.6.2.2 4.6.3 Tasa de inters 4.6.3.1 4.6.3.2 4.7 Pagaderas cada k aos Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO COSTO 46 46 46 47 47 48 49 50 CAPITALIZADO 4.7.1 Costo inicial y de reemplazo diferentes 4.7.2 Costo inicial y de reemplazo iguales 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12 ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO COSTOSEQUIVALENTES LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL DE UN ACTIVO RENTAS VITALICIAS DOTE PURA SEGURO DE VIDA 45 Pagadera cada k aos Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao 45 45 45 Pagadera cada k aos 45 45 Pg. No. 45 45
INTRODUCCIN
La presente investigacin es realizada con el nimo de conocer las herramientas matemticas para toma de decisiones en las actividades financieras de una empresa. En el captulo uno se aborda las generalidades de la matemtica financiera y sus diferentes campos de accin, tomando como base las generalidades matemticas. En el captulo dos, trata de las anualidades como tema central, abordndolo de forma especfica El captulo tres se hace mencin de la clasificacin de las anualidades, esto para conocerlas, con sus diferencias, y como pueden desarrollarse. El prontuario de formulas se puede ver en el capitulo cuatro, seguido del captulo cinco donde se desarrollan diez casos prcticos de anualidades.
CAPTULO I
GENERALIDADES DE LA MATEMTICA
En el presente captulo se muestran las generalidades de la matemtica. OBJETIVOS Dar a conocer la definicin de matemtica, con nfasis a la matemtica financiera. Establecer los conceptos relacionados a la matemtica financiera . Establecer la relacin que tienen la matemtica financiera con otras disciplinas.
1.1
CARACTERSTICAS DE LA MATEMTICA
La Matemtica posee varias caractersticas que la hacen diferir de otras disciplinas. La primera es que es muy difcil de describir o definir su materia de estudio. Es claro cuales la materia de estudio de la Astronoma y de la, Biologa, pero no de la Teora Algebraica. Esto se debe fundamentalmente a que los objetos de estudio son conceptos abstractos definidos que a menudo van encadenados a otros conceptos previamente definidos. Su descripcin se reduce a definiciones formales que requieren de conexiones neuronales, las cuales requieren de cierto tiempo para realizarse. Esto, aunado a una madurez matemtica o entrenamiento matemtico le permite al ser humano asimilar una buena cantidad de ideas abstractas. Por ejemplo, trate usted de explicarle a su sobrinita preguntona qu es la adicin, o de qu se trata la Geometra Analtica, o qu es un anillo. Requerir, despus de muchas explicaciones intuitivas, establecer definiciones formales y tiempo, mucho tiempo. La segunda caracterstica es que posee una lgica perfecta. La Matemtica de Euclides es tan vlida hoy como en la poca de Euclides. Esto contrasta con otras teoras, como la de la tierra plana, la del flogisto o la del ter. La tercera es lo conclusivo de la Matemtica, esto es, las diferentes disciplinas toman conclusiones con base en las manipulaciones matemticas.
La cuarta es su independencia, esto es, no requiere de equipos costosos a diferencia de las ciencias experimentales. Basta a veces con lpiz y papel, o ni siquiera esto. Arqumedes dibujaba sobre la arena. Leray escribi su
matemtica siendo prisionero de guerra. Apesar de los regmenes polticos de toda ndole, la Matemtica contina evolucionando. Es interesante observar que sus bibliotecas son menos grandes que las de otras disciplinas. 1.2 QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA
Segn Arrigo Coen, Mathema significa erudicin, manthnein es el infinitivo de aprender, el radical mendh significa en pasivo, ciencia, saber. Luego, es lo relativo al aprendizaje. As que en sentido implcito, Matemtica significa: lo digno de ser aprendido. 1.3 QU ES LA MATEMTICA
No existe una definicin de lo que es la Matemtica. Sin embargo, se dice que es una coleccin de ideas y tcnicas para resolver problemas que provienen de cualquier disciplina, incluyendo a la Matemtica misma. 1.4 ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS
Recuerden el famoso ltimo teorema de Fermat (el cual sucede al de la ecuacin pitagrica x2 + y2 = z2) que dice que la ecuacin xn + yn = zn nunca tiene soluciones enteras positivas para cualquier entero positivo n mayor que 2. Excepto para n = 2, estas ecuaciones no tienen una interpretacin geomtrica. Aparentemente este problema no pareciera tener mucha importancia, sin
Matemtica.
Fermat dijo que tena una demostracin pero que no tena espacio para escribirla. Por ms de 300 aos, este problema, aparentemente sencillo, ha sido el motivo de grandes esfuerzos de muchos matemticos y es precisamente de estos esfuerzos
que se han creado nuevas tcnicas y conceptos, los cuales tienen influencia en muchas reas de la Matemtica. El problema de los cuatro colores afirma que solamente se requieren 4 colores para iluminar o colorear cualquier mapa del globo terrestre con la condicin de que dos pases adyacentes deban tener colores diferentes. La solucin positiva, ms de cien aos despus, fue obtenida mediante el uso de la computadora, teniendo un impacto muy pequeo en la Matemtica. Fue el primer problema no trivial solucionado por la computadora. En la Matemtica, si un problema se resuelve mediante mtodos estndar, el problema pierde mucho de su inters. Si no se resuelve mediante los mtodos conocidos por mucho tiempo, se convierte en un problema clsico. Un buen problema es aquel que da lugar a nuevas tcnicas con gran aplicabilidad a otras reas. Las ideas nuevas que constituyen los pasos para obtener la solucin de algn problema constituyen el progreso de la Matemtica. Los matemticos sabemos apreciar las tcnicas ingeniosas. 1.5 CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA
A diferencia de otras disciplinas cientficas, en la Matemtica la creacin de nuevos mtodos o tcnicas constituye la innovacin, la cual es vital para el progreso de la Matemtica.
No se requiere del descubrimiento de antiguos documentos manuscritos, ni del trabajo experimental o de la introduccin de nueva tecnologa. La innovacin se da, entre otras cosas, por la creacin de nuevas tcnicas. Por ejemplo, cuando Galois se dio cuenta al trabajar en el problema de la insolubilidad de la ecuacin polinomial general de grado al menos 5 que la clave estaba en las simetras de las
cinco soluciones de la ecuacin, provey los fundamentos de la teora general de la simetra, la cual es una de las ramas ms profundas y de amplio espectro de toda la Matemtica, llamada Teora de Grupos. Tambin hay innovacin interna al tratar de dar cohesin a una teora matemtica, al realizar preguntas adecuadas, las cuales requieren de mucha intuicin y compenetracin. Tambin puede venir de problemas de otras disciplinas. Se puede decir que hay progreso matemtico cuando existe una aplicacin continua de mtodos usuales intercalados espectacularmente con nuevos conceptos y problemas. 1.6 LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS
Las matemticas dependen tanto de la lgica como de la creatividad, y estn regidas por diversos propsitos prcticos y por su inters intrnseco. Para algunas personas, y no slo para los matemticos profesionales, la esencia de esta disciplina se encuentra en su belleza y en su reto intelectual Para otros, incluidos muchos cientficos e ingenieros, su valor principal estriba en la forma en que se aplican a su propio trabajo. Ya que las matemticas juegan ese papel central en la cultura moderna, es indispensable una comprensin bsica de ellas en la
formacin cientfica. Para lograr esto, debe percatarse de que las matemticas forman parte del quehacer cientfico, comprender la naturaleza del pensamiento matemtico y familiarizarse con las ideas y habilidades de esta disciplina. 1.7 PAUTAS Y RELACIONES
Las matemticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina terica, exploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si stas tienen homlogos en el mundo real. Las abstracciones pueden ser cualquier cosa, desde secuencias de nmeros hasta figuras geomtricas o series de ecuaciones. Si se propone, por ejemplo, "forma una pauta el intervalo entre nmeros primos?" como pregunta terica, los matemticos se interesarn slo en encontrar la pauta o probar que sta no existe, pero no en buscar la utilidad que podra tener tal conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una expresin para el cambio en el rea de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se aproxima a cero, los matemticos no manifiestan inters en la concordancia entre los cuerpos geomtricos y los objetos fsicos del mundo real. Una lnea fundamental de investigacin en las matemticas tericas es identificar en cada campo de estudio un pequeo conjunto de ideas y reglas bsicas a partir de las cuales puedan deducirse, por lgica, todas las dems ideas y reglas de inters en ese campo. Los matemticos, como otros cientficos, gozan en particular cuando descubren que partes de esa ciencia sin relacin previa pueden ser derivables entre si o a partir de una teora ms general. Parte del sentido de belleza que muchas personas han percibido en esta ciencia no radica en hallar la ms grande perfeccin o complejidad, sino al contrario, en encontrar un gran ahorro y sencillez en la representacin y la comprobacin. A medida que las matemticas avanzan, se han encontrado ms y ms relaciones entre partes que
se haban desarrollado por separado por ejemplo, entre las representaciones simblicas del lgebra y las representaciones espaciales de la geometra. Estas interconexiones hacen posible que surjan intuiciones que deben desarrollarse en las diversas partes de la disciplina; juntas, fortalecen la creencia en la exactitud y unidad esencial de toda la estructura.
Las matemticas son tambin una ciencia aplicada. Muchos matemticos dedican sus energas a resolver problemas que se originan en el mundo de la experiencia. De igual manera, buscan pautas y relaciones; en el proceso utilizan tcnicas similares a las que se emplean en esta ciencia puramente terica. La diferencia es en gran medida de propsito. En contraste con las matemticas tericas, las aplicadas, en los ejemplos anteriores, podran estudiar la pauta del intervalo de los nmeros primos para desarrollar un nuevo sistema para codificar informacin numrica, ms que como un problema abstracto. Tambin podran abordar el problema sobre el rea/volumen como un paso en la concepcin de un modelo para el estudio del comportamiento del cristal. Los resultados de las matemticas tericas y aplicadas con frecuencia influyen entre s. A menudo los descubrimientos de los matemticos tericos tienen un valor prctico no previsto algunas veces dcadas despus. Por ejemplo, el estudio de las propiedades matemticas de acontecimientos que ocurren al azar condujo al conocimiento que ms tarde hizo posible mejorar el diseo de los experimentos en las ciencias naturales y sociales. Por el contrario, al tratar de solucionar el problema del cobro justo a los usuarios del telfono de larga distancia, los especialistas hicieron importantes descubrimientos sobre las matemticas de redes complejas. Las matemticas tericas, a diferencia de otras ciencias, no estn restringidas por el mundo real, pero a la larga contribuyen a entenderlo mejor.
1.8
Debido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no lo son otros campos del pensamiento humano. Tienen aplicaciones tiles en los negocios, la industria, la msica, la historia, la poltica, los deportes, la medicina, la agricultura, la ingeniera y las ciencias naturales y sociales. Es muy amplia la
relacin entre las matemticas y los otros campos de la ciencia bsica y aplicada. Ello obedece a varias razones, incluidas las siguientes:
La relacin entre la ciencia y las matemticas tiene una larga historia, que data de muchos siglos. La ciencia le ofrece a las matemticas problemas interesantes para investigar, y stas le brindan a aqulla herramientas poderosas para el anlisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos que han sido estudiados por los matemticos, por el puro inters que despiertan han resultado ser muy tiles para la ciencia tiempo despus. La ciencia y las matemticas estn tratando de descubrir pautas y relaciones generales, y en este caso ambas son parte del mismo quehacer.
Las matemticas son el principal lenguaje de la ciencia. El lenguaje simblico matemtico ha resultado ser en extremo valioso para expresar las ideas cientficas sin ambigedad. La declaracin a = F/m no es slo una manera abreviada de decir que la aceleracin de un objeto depende de la fuerza que se le aplique y de su masa; sino que es un enunciado preciso de la relacin cuantitativa entre esas variables. Ms importante an, las matemticas proporcionan la gramtica de la ciencia las reglas para el anlisis riguroso de ideas cientficas y datos.
Las matemticas y la ciencia tienen muchas caractersticas en comn. Estas incluyen la creencia en un orden comprensible; una interaccin de imaginacin y lgica rigurosa; ideales de honestidad y franqueza; la importancia decisiva de la crtica de los compaeros; el valor atribuido a ser el primero en hacer un descubrimiento clave; abarcar el mbito internacional; e incluso, con el desarrollo de poderosas computadoras electrnicas, ser capaz de utilizar la tecnologa para abrir nuevos campos de investigacin.
Las matemticas y la tecnologa tambin han desarrollado una relacin productiva mutua. Las matemticas de las relaciones y cadenas lgicas, por ejemplo, han contribuido considerablemente al diseo del hardware computacional y a las tcnicas de programacin. Las matemticas tambin ayudan de manera importante a la ingeniera, como en la descripcin de sistemas complejos cuyo comportamiento puede ser simulado por la computadora. En tales simulaciones, pueden variarse las caractersticas del diseo y las condiciones de operacin como un medio para encontrar diseos ptimos. Por su parte, la tecnologa computacional ha abierto reas totalmente nuevas en las matemticas, aun en la misma naturaleza de la comprobacin, y tambin contina ayudando a resolver problemas anteriormente atemorizantes.
1.9
LA INVESTIGACIN MATEMTICA
El uso de las matemticas para expresar ideas o resolver problemas comprende por lo menos tres fases: 1. representar de manera abstracta algunos aspectos de las cosas; 2. manejar las abstracciones mediante reglas de lgica para hallar nuevas relaciones entre ellas, y 3. ver si las nuevas relaciones indican algo til sobre las cosas originales.
letra A puede ser una abstraccin para el rea de objetos de cualquier forma, para la aceleracin de todos los objetos mviles o para aquellos que tienen una propiedad especfica; el smbolo + representa un proceso de adicin, aun cuando uno se encuentre sumando manzanas o naranjas, horas o millas por hora. Y las abstracciones no se hacen slo a partir de objetos o procesos concretos; tambin pueden realizarse con base en otras abstracciones, como las clases de nmeros (los nmeros pares, por ejemplo). Tal abstraccin permite a los matemticos concentrarse en ciertas caractersticas de los objetos, adems de que les evita la necesidad de guardar continuamente otras en su mente. En lo que a las matemticas se refiere, no importa si un tringulo representa el rea de un velero o la convergencia de dos lneas visuales sobre una estrella; los matemticos pueden trabajar con ambos conceptos de igual manera. El ahorro de esfuerzo resultante es muy til siempre y cuando al hacer la abstraccin se ponga cuidado en no soslayar las caractersticas que juegan un papel importante en la determinacin de los resultados de los sucesos que se estn estudiando.
Es comn que el conjunto de smbolos se combine en enunciados que expresan ideas o proposiciones. Por ejemplo, el smbolo A para el rea de cualquier cuadrado se puede combinar con la letra s que representa la longitud del lado del cuadrado, para formar la expresin A = s2. Esta ecuacin especfica de qu manera se relaciona el rea con el lado y tambin implica que no depende de nada mas. Las reglas del lgebra comn se pueden utilizar, entonces, para descubrir que si se duplica la longitud de los lados de un cuadrado, el rea de ste se cuadruplica. En s, este conocimiento hace posible que se descubra lo que le sucede al rea de un cuadrado sin importar cunto vare la longitud de sus lados y, por el contrario, cmo cualquier cambio en el rea afecta a los lados. El discernimiento matemtico en las relaciones abstractas ha aumentado a lo largo de miles de aos y todava sigue amplindose y en ocasiones se revisa. Aunque las matemticas comenzaron en la experiencia concreta de contar y medir, han evolucionado a travs de muchas etapas de abstraccin y ahora dependen mucho ms de la lgica interna que de la demostracin mecnica. Entonces, en cierto sentido, la manipulacin de las abstracciones es casi un juego: algunas reglas bsicas, despus hacer cualquier comenzar con
movimiento que las cumpla el cual incluye la invencin de reglas adicionales y encontrar nuevas relaciones entre las antiguas. La prueba para validar las ideas nuevas consiste en que sean congruentes y se relacionen lgicamente con las dems.
1.9.3 Aplicacin
Los procesos matemticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a partir de los cuales se obtendran profundizaciones de la cosa misma. Cualquier relacin matemtica que se obtenga por medio de la manipulacin de enunciados abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se est modelando. Por ejemplo, si a dos tazas de agua se agregan otras tres, y la
operacin matemtica abstracta 2 + 3 = 5 se utiliza para calcular el total, la respuesta correcta es cinco tazas de agua. No obstante, si a dos tazas de azcar se aaden tres tazas de t caliente y se realiza la misma operacin, cinco es una respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado slo un poco ms de cuatro tazas de t muy dulce. La simple suma de volmenes es apropiada para la primera situacin, pero no para la segunda lo que podra haberse predicho slo conociendo algo sobre las diferencias fsicas en los dos casos. As, para utilizar e interpretar bien las matemticas, es necesario estar interesado en algo ms que la validez matemtica de las operaciones abstractas, as como tomar en consideracin qu tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que representan. Algunas veces, el sentido comn es suficiente para decidir silos resultados de las matemticas son apropiados. Por ejemplo, para calcular la estatura de una joven cuando tenga 20 aos si en la actualidad mide 1.63 m y crece a una tasa de 2.54 cm por ao, el sentido comn sugiere rechazar la respuesta simple de "tasa por tiempo" de 2.13 m como muy improbable, y dirigirse a algn otro modelo
matemtico, como las curvas que aproximan valores restrictivos. Sin embargo, en ocasiones, puede ser difcil saber qu tan correctos son los resultados matemticos por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores, o los terremotos. Con frecuencia, sucede que una sesin de razonamiento matemtico no produce conclusiones satisfactorias; entonces se intenta efectuar cambios en la manera en que se hizo la representacin o en las mismas operaciones. De hecho, se dan saltos entre pasos hacia adelante y hacia atrs y no hay reglas que determinen cmo se debe proceder. El proceso avanza tpicamente a empujones, con muchas vueltas errneas y callejones sin salida. Este proceso contina hasta que los resultados son suficientemente buenos.
Pero, qu grado de exactitud es el suficiente? La respuesta depende de la forma en que se vaya a utilizar el resultado, las consecuencias del error, y el posible costo de modelar y estimar una respuesta ms precisa. Por ejemplo, un error de 1% al calcular la cantidad de azcar en una receta para pastel podra ser insignificante, pero un grado de error similar en el clculo de la trayectoria de una sonda espacial podra resultar desastroso. Sin embargo, la importancia de la pregunta "suficiente" ha llevado al desarrollo de procesos matemticos para estimar qu tan lejos podran llegar los resultados y cunto clculo se requerira para obtener el grado de precisin deseado.
1.10DEFINICIN
DE MATEMTICA FINANCIERA
La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo
para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica. En este texto debe comprenderse las Matemticas financieras como: Conjunto de herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin. 1.10.1 Conceptos Bsicos 1.10.1.1 Factibilidad Econmica
La factibilidad econmica de un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad de invertir recursos econmicos en una alternativa de inversin, sin importar la
fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se analiza la decisin de inversin independiente del dueo del proyecto, se enfatiza nicamente en los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos. 1.10.1.2 Factibilidad Financiera
En la factibilidad financiera del proyecto de inversin se evala el retorno para los dueos. En esta fase del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin efectuada exclusivamente por el dueo, obtiene la rentabilidad esperada por l. 1.10.1.3 Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera
En el mbito de la evaluacin de proyecto es de vital importancia comprender que a cada decisin de inversin, corresponde una decisin de financiacin. Con la condicin fundamental de que la rentabilidad de la inversin, debe satisfacer la estructura financiera de la empresa. La decisin de inversin, como ya se
menciono, tiene que ver con la estructura operativa de la empresa y con una de las funciones de la Administracin financiera que es definir donde invertir. Para poder tomar la decisin de invertir hay necesidad de definir los indicadores de gestin financiera que permitan establecer si la empresa cumple con su objetivo financiero bsico y si los proyectos de inversin que enfrenta cotidianamente la acercan a su meta. La decisin de financiacin, otra de las decisiones fundamentales de la administracin, tienen que ver con la estructura financiera de la empresa o proyecto, esta estructura se refiere a los dueos de los recursos (deuda o recursos propios), la cual tiene un costo que se denomina el costo de capital promedio ponderado. Al evaluar la estructura financiera del proyecto, interesa disear indicadores financieros que permitan identificar si los inversionistas o dueos de la empresa estn alcanzando la meta financiera, la cual en empresas que tengan nimo de lucro, es ganar ms dinero ahora y en el futuro.
1.10.1.4
Solamente, cuando la rentabilidad de la inversin supere el costo de capital promedio ponderado, se generara valor econmico para los propietarios de la empresa. nicamente en este evento los inversionistas estn satisfaciendo sus expectativas y alcanzando sus objetivos financieros. 1.10.1.5 Proyecto de Inversin
Oportunidad de efectuar desembolsos de dinero con las expectativas de obtener retornos o flujos de efectivo (rendimientos), en condiciones de riesgo. Cualquier criterio o indicador financiero es adecuado para evaluar proyectos de inversin, siempre y cuando este criterio permita determinar que los flujos de efectivo cumplan con las siguientes condiciones: Recuperacin de las inversiones,
recuperar o cubrir los gastos operacionales y adems obtener una rentabilidad deseada por los dueos del proyecto, de acuerdo a los niveles del riesgo de este. El riesgo del proyecto se describe como la posibilidad de que un resultado esperado no se produzca. Cuanto ms alto sea el nivel de riesgo, tanto mayor ser la tasa de rendimiento y viceversa, de este nivel de riesgo se desprende la naturaleza subjetiva de este tipo de estimaciones. 1.10.2 Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas La matemtica financiera, Es una rama de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, al combinar elementos fundamentales (capital, tasa, tiempo) para conseguir un rendimiento o inters, al brindarle herramientas y mtodos que permitan tomar la decisin ms correcta a la hora de una inversin. Contabilidad: Es el proceso mediante el cual se identifica, mide, registra y comunica la informacin econmica de una organizacin o empresa, con el fin de que las personas interesadas puedan evaluar la situacin de la entidad. Relacin: Suministra en momentos precisos o determinados, informacin razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente
privado publico, que permitan tomar la decisin mas acertada en el momento de realizar una inversin. Derecho: Es el conjunto de leyes, preceptos y reglas, a los que estn sometidos los hombres que viven en toda sociedad civil. El derecho posee diferentes ramas por lo que se relaciona de diversas maneras con las matemticas financieras. Derecho Mercantil: es el conjunto de leyes relativas al comercio y a las transacciones realizadas en los negocios.
Relacin: En sus leyes se encuentran artculos que regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje, garantas y embarque de mercancas; que representan instrumentos esenciales en las finanzas.
Derecho Civil: es el conjunto de normas e instituciones destinadas a la proteccin y defensa de la persona y de los fines que son propios de sta.
Relacin: Regula la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra y venta, disposiciones sobre hipotecas, prestamos a inters; que representa el campo de estudio de las matemticas financieras, es decir, todas las transacciones econmicas que estudia esta disciplinas. Economa: Es una ciencia social que estudia los procesos de produccin, distribucin, comercializacin y consumo de bienes y servicios; es decir, estudia la riqueza para satisfacer necesidades humanas. Relacin: esta disciplina brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podra obtener mayores beneficios econmicos.
Ciencia poltica: es una disciplina que estudia el estudio sistemtico del gobierno en su sentido ms amplio. Abarca el origen de los regmenes polticos, sus estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y resuelven problemas socioeconmicos y las interacciones entre grupos e individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los gobiernos. Relacin: Las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que tengan que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en
manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajuste econmico y negociaciones que beneficien a toda la poblacin. Ingeniera: Es l termino que se aplica a la profesin en la que el conocimiento de las matemticas y la fsica, alcanzado con estudio, experiencia y practica, se aplica a la utilizacin eficaz de los materiales y las fuerzas de la naturaleza. Relacin: Esta disciplina controla costos de produccin en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de los equipos industriales de produccin. Informtica: es el campo de la ingeniera y de la fsica aplicada relativo al diseo y aplicacin de dispositivos, por lo general circuitos electrnicos, cuyo funcionamiento depende del flujo de electrones para la generacin, transmisin, recepcin y almacenamiento de informacin. Relacin: Esta disciplina ayuda a ahorrar tiempo y a optimizar procedimientos manuales que estn relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones.
Finanzas: Es el termino aplicado a la compra-venta de instrumentos legales cuyos propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en el futuro, una determinada cantidad monetaria. Relacin: esta disciplina trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prestamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras.
Sociologa: es la ciencia que estudia el desarrollo, la estructura y la funcin de la sociedad. Esta analiza las formas en que las estructuras sociales, las instituciones y los problemas de ndole social influyen en la sociedad. Relacin: la sociedad posee empresas que necesitan el buen manejo o una buena administracin de los recursos tanto humano como material. La matemtica financiera trabaja con inversiones y le proporciona a la sociologa las herramientas necesarias para que esas empresas produzcan ms y mejores beneficios econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad.
CAPTULO II
Establecer los conceptos relacionados en el desarrollo de las anualidades, su aplicacin, las pocas de valuacin de las anualidades y el objeto de clculo de stas.
Mostrar los diferentes elementos que conforman las anualidades con su respectiva simbologa.
2.1
DEFINICIN DE ANUALIDADES
Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos. Tambin se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad. La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo: Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada ao y de Q. 500.00 cada uno.
- 1 ao 500 - 1 ao 500 - 1 ao 500 - 1 ao 500
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de cada 6 meses.
- 6 meses 150 - 6 meses 150 - 6 meses 150 - 6 meses 150
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final de cada 2 aos.
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades, pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en los ltimos dos casos. En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad en una serie de pagos por ejemplo: Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada 1.5 aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00
Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno, pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.
- 6 meses 800
- 6 meses -
- 6 meses 800
- 1 ao 800
- 1 ao 800
800
2.2
2.2.1 Intervalo o Perodo de Pago Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. perodos de pago mayores a un ao. 2.2.2 Plazo de la Anualidad Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final del ltimo perodo de pago de la anualidad. 2.2.3 Renta Es el pago peridico de la anualidad. 2.3 PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES Existen anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con
Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo: los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amortizaciones de las viviendas compradas a plazos, las amortizaciones de crditos otorgados, las compras al crdito de vehculos mediante amortizaciones iguales cada cierto tiempo, entre otros. 2.4 POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES
Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al inicio del plazo.
Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe realizarse al final de la serie de pagos. Tambin puede valuarse en perodos intermedios y determinar montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha. Por ejemplo: Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.
Monto S Final
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los pagos efectuados.
Fecha de Valuacin S Inicio Acumulacin Parcial
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.
Valor Actual A Saldo pendiente de amortizar Final
2.5
Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas. 2.6 ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES ELEMENTO Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento SMBOLO S A R n P i j m y
CAPTULO IiI
3.1
Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.
Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de ao, los pagos al final de cada semestre, etc.
3.1.1.2
Anticipadas o inmediatas
Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada ao, al inicio de cada semestre, etc.
3.1.1.3
Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un perodo sin que se efecte amortizacin alguna. pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.
Diferidas vencidas
Diferidas anticipadas
El perodo de diferimiento deber aplicarse nicamente a las frmulas del valor actual o sus derivadas y no as para las del monto.
3.1.2 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters 3.1.2.1 3.1.2.2 3.1.2.3 3.1.2.4 Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva. Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal.
3.1.2.5 3.1.2.6
Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva. Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.
Cuando el valor de la renta vara atendiendo leyes matemticas, por lo que pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos casos pueden presentarse de forma creciente o decreciente. 3.2 ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO 3.2.1 Rentas perpetuas Es una serie de pagos cuyo plazo es indeterminado o sea que el tiempo es infinito, por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. En este tipo de anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de finalizacin de la serie de pagos.
3.2.2 Costo capitalizado Se le denomina as a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo tiempo estar en condicin de reemplazarlo cada determinado perodo de aos en forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de infinito nmero de renovaciones. capitalizado. Para interpretar los resultados de dos alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo
3.2.3 Costos equivalentes Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que debe ser reemplazado cada perodo de aos de manera que dicho desembolso en perodos infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma utilidad pero con un costo inicial y de reemplazo diferentes. 3.2.4 Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo Constituye un indicador financiero que determina el lmite de gastos que puede adicionarse para prolongar la vida til de un activo en comparacin con el costo de preposicin de un activo similar cuya vida til est relacionada con el nmero de aos que se puede prolongar dicho activo. Es aquella erogacin que justificadamente se puede hacer para prolongar la vida til de un activo sin alterar su costo capitalizado. Nos permite determinar financieramente cundo conviene prolongar la vida de un activo en vez de sustituirlo. 3.3 ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES Son aquellas cuyo inicio o finalizacin depende de un suceso cuya realizacin no puede fijarse con certeza, como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una persona. Se aplica en las rentas vitalicias y los seguros de vida.
3.3.1 Rentas vitalicias Serie de pagos que me efectan durante el tiempo que la persona beneficiaria se encuentre con vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finaliza la obligacin de pagar las rentas. 3.3.2 Dote pura Toma este nombre una cantidad de dinero que se pagar al cabo de n aos a una persona de edad actual x a condicin, de que est entonces con vida.
Se trata de un capital cuyo pago es un evento aleatorio porque est condicionado a que la persona de edad x cumpla x +n aos para recibirlo, por tanto el precio justo est dado por la esperanza matemtica o depsito que el individuo en cuestin debe efectuar hoy para recibirlo slo si se encuentra con vida a la edad x + n. 3.3.3 Seguros de vida Los pagos de la prima del seguro se realizan si el asegurado se encuentra con vida para hacerlos, y al ocurrir su muerte se hace efectivo el pago de la suma asegurada.
CAPTULO iV
Establecer la frmula necesaria para resolver cada tipo de anualidad que se presente.
4.1
ANUALIDADES
Simbologa Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento = = = = = = = = = S A R n P i j m y
4.1.1 Monto
FACTOR DE ANTICIPACIN
1 1
m/p (1+j/m)
1 A = R
- mn (1 + j/m) 1
m/p (1 + j/m) -
m/p my (1+j/m)
( 1 + j / m)
FACTOR DE ANTICIPACIN
- m/p (1+j/m)
- m/p (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
* FACTOR DE ANTICIPACIN
m/p (1+j/m)
m/p my (1+j/m)
( 1 + j / m)
4.2
Simbologa
Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de aos para cada pago Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento
= = = = = = = =
S A W n k j m y
4.2.1 Monto
mn (1 + j/m) S = W mk (1 + j/m) -
FACTOR DE ANTICIPACIN
1 1
mk (1+j/m)
1 A = W
- mn (1 + j/m) 1
mk (1 + j/m) -
mk my (1+j/m) ( 1 + j / m)
mk (1 + j/m) W = S mn (1 + j/m) 1 1
FACTOR DE ANTICIPACIN
- mk (1+j/m)
- mk (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
mk S { (1 + j/m) Log W* n =
* FACTOR DE ANTICIPACIN
1} + 1 (1+j/m)
mk
m Log (1 + j/m)
mk my (1+j/m) ( 1 + j / m)
4.3
Simbologa Monto Valor Actual Primer pago Diferencia Tiempo No. de pagos en un ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento 4.3.1 Factor del monto (FM)
mn (1 + j/m) - 1 S p n j(m) = m/p (1 + j/m) - 1
= = = = = = = = =
S A B d n p j m y
1 A p n j(m) =
- mn (1 + j/m) 1
m/p (1 + j/m) -
4.4
ANUALIDADES CRECIENTES
VARIABLES
EN
PROGRESIN
ARITMTICA
En las siguientes frmulas para que se conviertan en Decrecientes se le cambia de signo a la diferencia d. 4.4.1 Monto
- np
m/p (1+j/m)
mn
Ap n j(m) -
np (1 + m/p
j/m) A = B Ap n j(m) +d
m/p my (1+j/m)
( 1 + j / m)
En las siguientes frmulas el factor del monto aparecer con las iniciales FM y el factor del valor actual con las iniciales (FVA).
m/p (1+j/m)
- my ( 1 + j / m)
FACTOR DE ANTICIPACIN
S FM d =
B (FM) np (1+j/m)
m/p (1 + j/m) - 1
A d =
B (FVA)
m/p (1+j/m)
- my ( 1 + j / m)
4.5
ANUALIDADES CRECIENTES
VARIABLES
EN
PROGRESIN
GEOMTRICA
Simbologa Monto Valor Actual Primer pago Razn Tiempo No. de pagos en un ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento = = = = = = = = = S A B r n p j m y
4.5.1 Monto
FACTOR DE ANTICIPACIN
m/p (1+j/m)
Si
m=p
aplica la siguiente:
FACTOR DE ANTICIPACIN
mn - 1 B n p ( 1 + j/m)
m/p (1+j/m)
np (r) 1 A = B
-mn (1 + j/m)
m/p
Si
m=p
aplica la siguiente:
-1 S = B n p ( 1 + j/m)
m/p my (1+j/m)
( 1 + j / m)
r B = S
np mn (r) - ( 1 + j/m)
- m/p (1+j/m)
Si
m=p
aplica la siguiente:
FACTOR DE ANTICIPACIN
S B = mn 1 n p ( 1 + j/m)
- m/p (1+j/m)
r B 1 = S
m/p - ( 1 + j/m)
- m/p (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
Si
m=p
aplica la siguiente:
A B =
( 1 + j/m) np
- m/p (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
4.6
Simbologa
Valor Actual Renta para perodos menores a un ao Renta para perodos mayores a un ao Tiempo No. de pagos en un ao Perodos de pago mayores de 1 ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento 4.6.1 Valor actual 3.6.1.1 Pagadera cada k aos
= = = = = = = = =
A R W n p k j m y
W A = mk (1 + j/m) 1
mk my (1+j/m)
( 1 + j / m)
3.6.1.2
R A = m/p (1 + j/m) 1
m/p my (1+j/m)
( 1 + j / m)
mk A [ ( 1 + j/m ) - 1 ]
- mk (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
3.6.2.2
A [ ( 1 + j/m )
m/p -1]
- m/p (1+j/m)
my ( 1 + j / m)
3.6.3.2
4.7
Simbologa Costo capitalizado Costo de reemplazo Costo inicial del activo No. de aos de vida til Tasa de inters Nmero de capitalizaciones = = = = = = C W F k j m
W C = F + mk (1 + j/m) 1 F = C -
W mk (1 + j/m) 1
F C = 1 -mk (1 + j/m) F = C
- mk [ 1 - ( 1 + j/m) ]
4.8
Simbologa Costo equivalente del bien que desea obtener Costo inicial y de reemplazo del bien base Vida til estimada del bien base Vida til del bien que se quiere adquirir o comparar su costo Tasa de inters Nmero de capitalizaciones al ao = = = = = = F F k t j m
1 F = F 1
4.9
Simbologa Valor de la mejora o cantidad mxima a invertir Costo inicial del activo Vida til del activo Aos que se puede prolongar la vida til de un activo Tasa de inters Nmero de capitalizaciones = = = = = = x F k b j m
1 x = F
(1 + j/m)
4.10 RENTAS VITALICIAS Simbologa Valor actual de una renta vitalicia Edad de la persona que adquiere la renta vitalicia Perodo de diferimiento Plazo temporal de una renta vitalicia Renta o cantidad a recibir en forma anual = = = = = Ax x m n R
Nx + 1 Ax = Dx R
m Ax R = Nx + m Dx + 1
4.11
DOTE PURA
Simbologa Valor actual de una dote pura Cantidad de la dote Edad actual de la persona Tiempo o plazo para recibir la dote = = = = nEx k x n
Dx + n nEx = Dx K
nEx K = Dx + n Dx
4.12 SEGURO DE VIDA Simbologa Edad de la persona asegurada Plazo del seguro Gastos fijos Quetzales Gastos variables Porcentaje Cantidad asegurada = = = = = x n k h K
Px PT = 1
+ -
K h
CAPTULO V
EJEMPLOS DE ANUALIDADES
En el presente captulo se dan a conocer ejemplos de algunas anualidades que se utilizan frecuentemente. OBJETIVOS Aplicar las frmulas establecidas en el captulo anterior.
5.1
Hace 3 aos el seor Culebro Delgado recibi un prstamo, con el compromiso de cancelarlo en 5 aos, mediante pagos mensuales de Q.300.00 cada uno, dicho prstamo se concedi con una tasa de inters del 10% anual, capitalizable semestralmente; el da de hoy le han notificado al Sr. Delgado que la nueva tasa de inters vigente, por el saldo del prstamo, ser el 12 % anual, capitalizable trimestralmente. Cul debe ser la nueva renta considerando que el plazo del prstamo no se modifica y cul es el valor del prstamo original?
HO Y
Q. 6, 514.42
A { (1 + j/m) R = 1 -
m/p - 1} R =
-mn ( 1 + j/m)
Q. 306.29
5.2
Una lotificadora ofrece lotes con un enganche fraccionado de Q. 7,000.00, pagando Q. 2,000.00 el da de hoy y la diferencia dentro de 2 aos, luego se efectuarn 180 mensualidades de Q. 840.00 cada una pagaderas al final de cada mes, se considera en la operacin el 16% anual de inters capitalizable semestralmente. Cul ser el precio de contado de cada lote?
HO Y
2,000
5,000
180 / 12 = 15 aos
17 aos
1 A = R
- mn (1 + j/m) 1
FACTOR DE DIFERIMIENTO
m/p (1 + j/m) -
- my ( 1 + j / m)
1 A = 840
- 30 (1 + 0.08) 1
FACTOR DE DIFERIMIENTO
2/12 (1 + 0.08) -
-4 ( 1 + 0.08)
A A
= =
- mn P = S (1 + j/m ) 4 P = 5000
(1 + 0.08 )
Q.
ENGANCHE A P
5.3
Un prstamo recibido hace 7 aos fue cancelado mediante pagos de Q. 600.00 al final de cada mes, y se sabe que el mismo deveng intereses del 8% anual capitalizable semestralmente durante los primeros 3 aos y por el resto del tiempo el banco cobr una tasa de inters del 10% anual capitalizable semestralmente. Cul fue el valor original de dicho prstamo?
7 aos
HO Y
1 A = R
- mn (1 + j/m) 1
FACTOR DE DIFERIMIENTO
m/p (1 + j/m) -
- my ( 1 + j / m)
A1
Q.
19,183.82
FACTOR DE DIFERIMIENTO
-6 ( 1.08)
A2 A1 A2
Q.
18,768.16
5.4
EJEMPLO No. 4
Un estudiante inici el da de hoy una serie de depsitos semestrales para comprar un vehculo al final de cinco aos, y para tal efecto deposit la cantidad de Q. 6,000.00 y los siguientes depsitos disminuyen en Q. 500.00 cada uno de su inmediato anterior; la institucin bancaria le reconoce una tasa de inters del 10% anual, capitalizable semestralmente. Cunto podr acumular al final de dicho plazo?
HO Y
6000
5000
S p n j(m) =
12.57789254
- np 1
m/p (1+j/m)
- 10 ( 1.05 ) 1
Q.
52,172.85
5.5
EJEMPLO No. 5
La empresa Ganadores, S. A., termin el da de hoy de cancelar un prstamo obtenido hace 5 aos, por Q. 50,000.00, el cual fue cancelado mediante pagos al final de cada seis meses, variables en progresin aritmtica, se sabe que el primer pago fue por Q. 6,000.00 y que la financiera le aplic una tasa de inters del 20 % anual, capitalizable semestralmente. Se desea saber en qu cantidad variaron los pagos peridicos?
A = 50,000
HO Y
6000
1 A p n j(m) =
A p n j(m) =
6.144567106
A d =
B (FVA)
6.144567106
(1.10) - 1
Q.
573.69
5.6
EJEMPLO No. 6
GEOMTRICA CRECIENTE VENCIDA Un activo fijo ser cancelado en 4 aos mediante pagos semestrales vencidos que aumentan cada uno de su inmediato anterior un 15%, el primero de estos ser por
Q. 15,000.00, se aplica una tasa de inters del 18% anual capitalizable trimestralmente. Cul es el valor original del activo fijo?
B = 15,000
A 5.7
Q.
Una empresa deposit cierta cantidad de dinero para que al final de cada ao se le entregue a una asociacin Q. 10,000.00. Considerando que la financiera aplica una tasa de inters del 18% anual, capitalizable trimestralmente. Qu cantidad
de dinero deposit la empresa para que la asociacin reciba los 10,000.00 a perpetuidad? DATOS R p j m = = = = Q. 10,000.00 1 0.18 4
Q.
R A = m/p (1 + j/m) 1
10,000 A = 4 (1.045) 1
Q.
51,943.03
5.8
Una empresa tiene las siguientes ofertas de maquinaria: Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 25,000.00 y debe reemplazarse cada 8 aos por otra cuyo costo es de Q. 30,000.00.
Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 28,000.00 y debe reemplazarse cada 10 aos por otra a un costo de Q. 30,000.00.
Considerando una tasa de inters del 10% anual, capitalizable trimestralmente. Cul de las dos alternativas es la ms conveniente desde el punto de vista financiero? DATOS No. 1 F k W j m = = = = = Q. 25,000.00 8 Q. 30,000.00 0.10 4 DATOS No. 2 F k W j m = = = = = Q. 28,000.00 10 Q. 30,000.00 0.10 4
W C = F + mk (1 + j/m) 1
C1
Q.
49, 921.97
C2
Q.
45,803.48
LA SEGUNDA ALTERNATIVA ES LA MS CONVENIENTE PUESTO QUE EL COSTO CAPITALIZADO ES MENOR QUE EL PRIMERO.
5.9
Una constructora tiene equipo con un costo de Q. 100,000.00, debe ser reemplazado cada 10 aos al mismo costo. Un fabricante ofrece otro equipo con un costo inicial y de reemplazo de Q. 125,000.00, debe ser reemplazado cada 12 aos. El gerente de la constructora desea saber cul de los 2 equipos resulta ms econmico y cunto puede pagar por el segundo para que su costo resulte
F C = 1 -mk (1 + j/m)
C1
Q.
120,762.55
C2
Q.
142,190.51
DATOS F = Q. 100,000.00
k t j m
= = = =
10 12 0.18 4
1 F = F 1
Q.
106,162.63 PARA QUE EL COSTO DEL SEGUNDO SEA EQUIVALENTE AL DEL PRIMERO.
5.10 EJEMPLO No. 10 - LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL DE UN ACTIVO Una empresa posee cierto equipo que tiene un costo de Q. 50,000.00, y debe reemplazarse cada 10 aos, el proveedor de dicho equipo ofrece cambiarle ciertos componentes para alargarle la vida til en 4 aos ms. 12% anual, capitalizable trimestralmente? Hasta qu cantidad se podr pagar por el cambio de componentes considerando una tasa de inters del
1 x = F
(1 + j/m)
Q.
8,329.50
CONCLUSIONES
1. Las anualidades son fondos para crear, mediante la acumulacin de los pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.
2. Las anualidades son utilizadas en el mercado financiero guatemalteco. Al realizar un anlisis muchas opciones al mercado local, se puede visualizar una serie de para aplicar anualidades, dgase, por ejemplo productos que estas entidades ofertan a potenciales compradores. Existen recomendar a una empresa, la mejora de un activo, y esta ser beneficiosa, financieramente hablando.
RECOMENDACIONES
1. La aplicacin de herramientas financieras son la base para tomar decisiones acertadas, para esto se necesita de un plan de accin en las instituciones, ayudando a las empresas a tener un plan estructurado de sus activos, pasivos, ingresos y gastos financieros. 2. El mercado financiero guatemalteco es muy competitivo, en dicho mercado se pueden encontrar muchas ofertas de productos y servicios financieros. Al existir mucha oferta, el mercado carece de reglamentaciones, que hagan que estos productos y servicios sean confiables. Para fiarse de estos instrumentos financieros se necesita de herramientas matemticas que dan el aval en la toma de decisiones.
BIBLIOGRAFA