EVALUACIÓN

FINANCIERA
Análisis y Razones Financieras

EVALUACIÓN FINANCIERA Y ANÁLISIS DEL MARKETING – Mgtr. Haroldo Valdizón

 Un analista comercial debe considerar apoyarse siempre de los
siguientes elementos:

• Razones Financieras

Análisis • Análisis Vertical Composición Actual

• Análisis Horizontal Variación en el tiempo

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 Le piden analizar a los proveedores de la categoría de
Cereales ¿Qué descubrimientos haría?

Proveedor Ventas Netas (Q) Ventas Netas (U) Utilidad Retail (Q) Margen Ret (%) ROT Retail Inventario (Q) Inv Prom U12M (Q)
NESTLE 301,344 13,942 49,733 16.50 5.42 70,138 46,417
KELLOGG'S 617,692 22,664 145,757 23.60 5.99 85,645 78,763
TOSH 128,978 6,845 33,993 26.36 3.38 12,738 28,084
QUAKER 445,748 23,670 69,921 15.69 6.73 41,243 55,859
Resultado 1,493,762 67,121 299,404 20.54 5.38 209,763 209,123

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 Análisis Vertical
Proveedor Ventas Netas (Q) % Ventas Netas (Q) Ventas Netas (U) % Ventas Netas (U)
NESTLE 301,344 20% 13,942 21%
KELLOGG'S 617,692 41% 22,664 34%
TOSH 128,978 9% 6,845 10%
QUAKER 445,748 30% 23,670 35%
Resultado 1,493,762 100% 67,121 100%

Proveedor Utilidad Retail (Q) % Utilidad Retail (Q) Inventario (Q) % Inventario (Q) Inv Prom U12M (Q) % Inv Prom U12M (Q)
NESTLE 49,733 17% 70,138 33% 46,417 22%
KELLOGG'S 145,757 49% 85,645 41% 78,763 38%
TOSH 33,993 11% 12,738 6% 28,084 13%
QUAKER 69,921 23% 41,243 20% 55,859 27%
Resultado 299,404 100% 209,763 100% 209,123 100%

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 Análisis Horizontal
Proveedor Ventas Netas (Q) Ventas Netas AA (Q) Aumento/ Ventas Netas (U) Ventas Netas AA (U) Aumento/ Utilidad Retail (Q) Utilidad Retail AA (Q) Aumento/
Disminución Disminución Disminución
NESTLE 301,344 27,669 989% 13,942 1,059 1217% 49,733 4,634 973%
KELLOGG'S 617,692 200,926 207% 22,664 7,869 188% 145,757 40,750 258%
TOSH 128,978 40,195 221% 6,845 2,122 223% 33,993 10,807 215%
QUAKER 445,748 115,063 287% 23,670 5,876 303% 69,921 17,588 298%

Proveedor Margen Ret (%) Margen Ret AA (%) Aumento/ ROT Retail ROT Retail AA Aumento/ Inv Prom U12M (Q) Inv Prom U12M AA (Q) Aumento/
Disminución Disminución Disminución
NESTLE 16.50 16.75 -1% 5.42 0.56 873% 46,417 41,364 12%
KELLOGG'S 23.60 20.28 16% 5.99 2.22 170% 78,763 72,157 9%
TOSH 26.36 26.89 -2% 3.38 2.13 59% 28,084 13,820 103%
QUAKER 15.69 15.29 3% 6.73 1.31 415% 55,859 74,612 -25%

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 Razones de
Liquidez

Razones Riesgo de
Razones de

Financieras Liquidez
Actividad

Razones de
Endeudamiento

Componentes:
1.Razones de Liquidez
2.Razones de Actividad
3.Razones de Endeudamiento Riesgo de Razones de
4.Razones de Rentabilidad inversión Rentabilidad

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Razones de Liquidez
2. Prueba ácida:
1. Liquidez Corriente:
Es similar a la Liquidez Corriente
Mide la capacidad de la empresa exceptuando que se excluye el
para cumplir sus obligaciones de inventario por tratarse de un activo
corto plazo. corriente menos liquido.
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Importancia de los
inventarios:
De las 3 empresas, Dell
ofrece una mejor situación
financiera. Se debe a un
correcto manejo de
inventario. Tiene lo justo
para vender.
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Razones de Actividad
1. Rotación de Inventario: 2. Periodo Promedio de Cobro:
Mide la cantidad de veces que el Útil para evaluar las políticas de
inventario tiene que ser abastecido. crédito y/o cobro. Mide el tiempo
Mientras mayor sea el número es promedio de cobro para las cuentas por
mejor, indicando una mayor rotación. cobrar.
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Razones de Actividad
3. Periodo Promedio de Pago: 4. Ciclo de Conversión del Dinero:
Útil para evaluar las políticas de El ciclo de conversión del efectivo
pago. Mide el tiempo promedio de mide el tiempo que requiere una
pago para las cuentas por pagar. empresa para convertir la inversión en
efectivo.
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

¿Cuál de las empresas tiene un mejor ciclo de conversión del

dinero?
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Inventario
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅. 𝐼= 𝑌𝑎 𝑙𝑜 𝑑𝑎 𝑒𝑙𝑒𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙

𝑃𝑎𝑟𝑎𝑙𝑎 𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎 𝑆𝑒𝑟𝑣𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝐿𝑜𝑔í 𝑠𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠 𝐴

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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Inventario
Ventas Netas Compras Netas Rotación Días de
No. Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario Inventario
1 Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3 122
2 Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15 24
3 Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10 37
4 Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5 73
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Cuentas por Cobrar

𝑃𝑎𝑟𝑎𝑙𝑎 𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎 𝑆𝑒𝑟𝑣𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝐿𝑜𝑔í 𝑠𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠 𝐴
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Cuentas por Cobrar

Ventas Netas Compras Netas Rotación Días de
No. Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario Crédito
1 Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3 20
2 Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15 20
3 Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10 15
4 Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5 50
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Cuentas por Pagar

𝑃𝑎𝑟𝑎𝑙𝑎 𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑠𝑎 𝑆𝑒𝑟𝑣𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝐿𝑜𝑔í 𝑠𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠 𝐴
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

Cuentas por Pagar

Ventas Netas Compras Netas Rotación
No. Empresa CXC 2021 CXP 2021 Días de Pago
2021 2021 Inventario
1 Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3 66
2 Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15 33
3 Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10 45
4 Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5 96
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Ventas Netas Compras Netas Rotación

Empresa CXC 2021 CXP 2021
2021 2021 Inventario
Servicios logísticos A Q 2,452,500.00 Q 858,375.00 Q 131,023.97 Q 155,213.01 3
Distribuidora General B Q 3,456,789.00 Q 1,209,876.15 Q 184,677.77 Q 109,386.06 15
Mini Tienda C Q 1,956,420.00 Q 684,747.00 Q 80,400.82 Q 84,420.86 10
Centro comercial D Q 1,500,485.00 Q 525,169.75 Q 203,490.43 Q 138,126.84 5

¿Cuál de las empresas tiene un mejor ciclo de conversión del

dinero?
CICLO DE
Días de Días de
No. Empresa Días de Pago CONVERSIÓN
Inventario Crédito
DEL DINERO
1 Servicios logísticos A 122 20 66 75
2 Distribuidora General B 24 20 33 11
3 Mini Tienda C 37 15 45 7
4 Centro comercial D 73 50 96 27
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Razones de Endeudamiento
1. Índice de Endeudamiento
Mide la proporción de los activos totales que financian
los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el
índice mayor es la cantidad de dinero de otras personas
que se utiliza para generar utilidades.
2. Índice de cobertura de intereses:
Mide la capacidad de la empresa para realizar
pagos de interés contractuales. Cuanto más
alto es el valor mayor será la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones de
intereses.
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Razones de Rentabilidad
1. Retorno sobre Capital 2. Retorno sobre Activos:
Mide el rendimiento ganado sobre la inversión Mide la eficacia integral de la
de los accionistas comunes en la empresa. administración para generar ganancias
con sus activos disponibles.
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Razones de Rentabilidad
1. MARGENES
Permite determinar el porcentaje de la utilidad en relación
con la venta neta. Mientras más mayor sea el margen,
mayor será la capacidad de ajuste ante cualquier variación
del mercado.