WARRANT, CERTIFICADO

DE DEPOSITO, CARTA DE
CREDITO, CREDITO
HIPOTECARIO:
 ¿Qué es un Warrant?
Los warrants son productos financieros derivados, en concreto son
opciones negociables en forma de título valor que ofrecen a su
propietario el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender
una cantidad determinada de activo a un precio fijo durante un
periodo de tiempo hasta una fecha predeterminada a cambio del
pago de un precio .

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Características de los
Warrants
Un warrant, al igual que una acción, es un título valor y, como tal, no se puede vender si no se ha comprado
01 antes, pero es totalmente negociable, es decir, se puede comprar o vender tantas veces como se quiera obteniendo
el beneficio o pérdida correspondiente

02 Un warrant es un producto derivado, lo que significa que el warrant deriva de la existencia previa de
otro activo, denominado activo subyacente.

El activo subyacente puede ser cualquier tipo de activo financiero: índice, acción, tipo de interés,
03 divisas, cestas de acciones, obligaciones, materias primas, etc.
Un warrant tiene fijado desde su emisión el activo subyacente, el precio de ejercicio y el
04 vencimiento. Al mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo subyacente a que da derecho cada
warrant, denominado “Ratio 3
 Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligación, a comprar o vender el activo
05 subyacente.

El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que cuesta adquirir el derecho a
06 comprar o vender el activo subyacente.

La prima depende de varios parámetros: el precio de ejercicio, el precio del activo subyacente, la
07 volatilidad, el tiempo a vencimiento, el tipo de interés y los dividendos.

La diferencia más importante entre la inversión directa en el activo subyacente y la inversión en

08 warrants radica en que el desembolso realizado para comprar un warrant es menor que el
desembolso para adquirir el Activo Subyacente, obteniendo el mismo beneficio o pérdida.

“Ejercitar” un warrant es hacer efectivo el derecho a comprar o vender el activo subyacente. Cuando
09 se ejercita un warrant, la liquidación puede hacerse o bien por entrega física del activo subyacente
contra el pago del precio de ejercicio, o bien por entrega financiera, esto es, liquidar por diferencias
entre el precio de mercado del activo subyacente el día que se ejercita y el precio de ejercicio.
 Tipos de warrants
Europeos y americanos

“  Warrants Europeos: aquellos que sólo

se pueden ejercitar en la fecha de
vencimiento pactada.

 Warrants Americanos: aquellos que

pueden ejercitarse en cualquier momento
de la vida del warrant hasta el
vencimiento.

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 Warrant Call
Cuando un inversor decide apostar al alza y compra un warrant Call, adquiere el derecho a comprar una
determinada cantidad del activo subyacente a un precio fijo (precio de ejercicio) en cualquier momento
desde la fecha de compra hasta la fecha de vencimiento (si el warrant es americano) o sólo en la fecha
de vencimiento (si el warrant es europeo).

El gráfico muestra la compra de un warrant Call a vencimiento. Se puede apreciar

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 Warrant Put
En caso contrario, cuando el inversor espera un descenso en el precio del activo subyacente entonces deberá comprar un
warrant Put adquiriendo así el derecho a vender una determinada cantidad del activo subyacente a un precio fijo (precio
de ejercicio) en cualquier momento desde la fecha de compra hasta la fecha de vencimiento (si el warrant es americano)
o sólo en la fecha de vencimiento (si el warrant es europeo).

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 REQUISITOS FORMALES Y
ESCENSIALES DEL WARRANT
▸ La denominación y número que corresponde tanto al certificado
de depósito como al warrant, en caso de que se emitan ambos
títulos.
▸ Lugar y fecha de emisión.
▸ Nombre, número del documento oficial de identidad y domicilio
del depositante.
▸ El nombre y domicilio del almacén general de depósito.

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▸ Debe tenerse presente que tanto el certificado de depósito como el warrant solamente podrán
emitirse por mercaderías cuyo valor señalado en el título valor no sea menor a cinco UIT’s,
vigentes en la fecha de su emisión.
▸ La modalidad del depósito, con indicación del lugar donde se encuentran los bienes depositados,
pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en el de terceros, inclusive en los locales de
propiedad del propio depositante.
▸ El monto del seguro que debe ser contratado, por lo menos contra incendio, señalando la
denominación y domicilio del asegurador. El almacén general de depósito podrá determinar los
demás riesgos a ser cubiertos por el seguro.

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CERTIFICADO
DE
DEPOSITOS

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¿Qué es un certificado de depósito y cómo
funciona?
Un Certificado de depósito es un producto financiero
en el que el cliente deposita cierta cantidad de dinero
en un banco. Aquí se le aplicará una tasa de interés
(fija o variable) que determinará la rentabilidad del
mismo y hará crecer tus ahorros. Cuenta con una
fecha de vencimiento a partir de la cual se podrán
retirar los fondos y los intereses generados durante el
periodo de tiempo que se contrate el producto. La
liquidación de los intereses generados puede
realizarse al vencimiento o de manera mensual,
trimestral o incluso semestral.

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 Características de los certificados de
depósitos
1 Seguridad. Cuando se invierte en un CD no se corren los mismos riesgos que, por ejemplo,
invirtiendo en acciones. Porque, además, están asegurados por la Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC).
1 Mayor rentabilidad. Generalmente, suelen contar con unas tasas de ahorro bastante más elevadas
que las cuentas de ahorro. Por tanto, con su contratación el cliente obtendrá mayor beneficio.

1
Flexibilidad en los términos. Aunque generalmente no tengan mucha flexibilidad relativa a la retirada
de los fondos depositados, sí la tienen en cuanto al plazo de duración del mismo. Y, generalmente,
cuanto mayor es la duración, mayor es la rentabilidad.
1
Bajas comisiones. En este sentido, ligados a estos productos encontramos comisiones de apertura y
mantenimiento. Sin embargo, en numerosas ocasiones o están libres de comisiones, o son muy bajas.

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 ¿Cómo funcionan los certificados de
depósito?
La apertura de un CD es muy similar a la de cualquier cuenta bancaria estándar. La diferencia es lo que se
acuerda cuando se firma el contrato, ya sea en físico o en línea. A la hora de identificar qué certificado de
depósito comprar, deberías tomar en cuenta los siguientes factores:
La Institución
Una vez que hayas abierto y financiado tu certificado de
La tasa de interés
depósito, el banco o la cooperativa de crédito que hayas
Las tasas fijas son percibidas como positivas y el por
escogido lo administrará, tal como sucede con la mayoría
qué es simple: proporcionarán un retorno de la inversión
de las demás cuentas de depósito e inversión. Podrás
claro y predecible. El banco no podrá cambiar la tasa
revisar los estados de cuenta del CD de forma mensual o
más tarde y, por lo tanto, reducir tus ganancias.
trimestral y, por lo general, también cuánto ha generado
por concepto de intereses.

El capital
Con la excepción de algunos certificados de
depósito especializados -que conoceremos más
adelante- esta sería la cantidad de dinero que te
comprometes a depositar y mantener intacta
cuando abras el CD.
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 Requisitos del certificado de
depósito
La referencia de ser certificado de depósito.
El nombre del almacén, incluido en lugar y la fecha
de expedición.
Una descripción detallada de las mercancías dadas
en depósito, con datos de identificación.
La constancia de haberse constituido el depósito.
Los costos o tarifas por el depósito en el almacén.
El costo del seguro y nombre del asegurador
El tiempo o plazo estipulado para el depósito.
El certificado de depósito debe incluir el valor
estimado de las mercancías depositadas.

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 CARTA DE
CREDITO
La carta de crédito, también conocida
como crédito documentario, es una de las
formas más usadas para que el
importador se comprometa y pague a su
vendedor en el extranjero. Funciona
como un vínculo formal para el acuerdo
legal. Los expedidores o shippers
consideran generalmente este el método
de pago más seguro.
 ¿Cómo funciona la carta de crédito?

La carta de crédito funciona como una instrucción que el banco del importador da al banco del exportador,
garantizando así el pago al exportador por adelantado. Sin embargo, este requiere en primer lugar que
ambas partes cumplan algunos requisitos. Es el comprador el que normalmente da forma a estos términos
y condiciones que habitualmente incluyen:

 Detalles del consignatario

 Puerto de origen y  Descripción de las
destino mercancías, incluyendo
descripciones técnicas (si
 Modos de transporte es necesario)
 Naviera  Cantidad de las mercancías
 Documentos requeridos
o consignee.
 Detalles del notify o
persona/figura que recibirá
las notificaciones.
 Fecha límite en la que
puede salir el envío.

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Una vez que el vendedor confirma
que está de acuerdo con estas
condiciones, el banco del comprador
(o banco emisor) continúa con el
proceso para emitir la carta de
crédito. Ésta es enviada tanto al
vendedor como a su banco (o banco
corresponsal). En base a estas
condiciones, el vendedor prepara la
mercancía y los documentos. Una vez
que el envío se ha hecho, el vendedor
lleva copias de los documentos al
banco corresponsal para verificarlos.

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Cuando el banco corresponsal ha corroborado que
todos los documentos encajan con los listados en la
carta de crédito, paga al vendedor. Entonces se dirige
al banco emisor con los documentos y el banco emisor
hace su propia comprobación. Cuando los documentos
han sido verificados satisfactoriamente por las dos
partes, el banco emisor reembolsa al banco
corresponsal el dinero que ha pagado al vendedor.

Una vez hecho esto, notifica al comprador que el envío

ha sido hecho y que todos los documentos son
correctos y están en su posesión. El comprador paga
entonces al banco emisor, quien firma el bill of lading
para permitir al comprador que libere las mercancías.

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 ¿Por qué se usa la carta de crédito?
La principal ventaja de la carta de
crédito es que iguala los riesgos para el
comprador y el vendedor. Protege al
vendedor garantizado el pago siempre y
cuando éste cumpla con los términos y
condiciones acordados en ella. Pero la
carta de crédito también protege al
comprador. Si el vendedor no envía las
mercancías, el comprador puede poner
en pausa la carta de crédito. Esto
funciona como una especie de multa
para el vendedor por fallar en la entrega
de las mercancías y un reembolso para
el comprador.

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Aspectos a considerar sobre la carta de crédito:
1.Los bancos cobran normalmente un interés por
este servicio. El interés varía para cada banco y
lo más adecuado es comprobar con tu banco
directamente cuáles son sus tarifas.

2. No existe garantía de que lo que esté listado

en la carta de crédito sea realmente lo que ha
sido cargado. Contratar supervisores
independientes o viajar para controlar de primera
mano la carga de las mercancías sería la mejor
solución para asegurarse de esto.

3.En el caso de discrepancias, el comprador

podría dejarlo pasar o renegociar ciertos términos
y condiciones para compensar por las posibles
pérdidas.

4.La carta de crédito reduce los riesgos, pero un

pequeño error en ella podría salir caro. Asegúrate
de que todos los detalles son correctos haciendo
una doble comprobación.
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 Requisitos para apertura una carta de crédito

01 Contar con un contrato de apertura de crédito documentario y un instrumento

de protección contra riesgos cambiarios.

02 Tener línea de crédito o autorización especial de línea de crédito.

03 Firmar un pagaré

Presentar orden de compra, pedido o factura pro-forma o contrato de

04 compra-venta.

21
 CREDITO
HIPOTECARIO

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 ¿Qué es un crédito
hipotecario?
Es aquel que concede una entidad financiera para la adquisición de
una vivienda, departamento o terreno. De esta manera, el banco se
queda con el derecho de forzar la venta para liquidar la deuda.

En este tipo de crédito, la persona que lo solicita dispone de una

cantidad de dinero y se compromete a devolverla de forma periódica
junto con los intereses que hayan resultado. Éstos pueden ser a
mediano o largo plazo y normalmente se respaldan con la garantía de
una vivienda. Todos los términos quedan plasmados en un contrato.

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¿En qué se diferencian el préstamo hipotecario
con el crédito hipotecario?
Préstamo hipotecario
Es cerrado y debido a que tiene
condiciones determinadas en el
contrato, en caso de querer realizar
alguna modificación como ampliar el
plazo de duración e importe a
financiar, una vez formalizado el
préstamo deberá hacerse una
novación; es decir, sustituirlo por otro,
de modo que el primero quede
anulado.
Crédito hipotecario
Es cuando la entidad financiera
concede una cantidad de dinero
determinada y el titular decide
disponer del total o sólo de una parte.
De esta forma, cada vez que necesite
un monto que quede pendiente,
puede usarlo, siempre que éste no
supere el límite del crédito que le fue
concedido.
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 TIPOS DE CRÉDITO
HIPOTECARIO
1. Crédito hipotecario tradicional. Son
créditos personales con la finalidad de adquirir
terrenos o bienes inmuebles, que luego pasan
a funcionar como garantía de pago, mediante
el establecimiento de una hipoteca.

2. Crédito hipotecario compartido. Es un crédito

colectivo, donde un grupo de personas comparte la
deuda. Por ello, al momento de la evaluación
crediticia, los ingresos de los solicitantes se suman.

3. Crédito hipotecario para construcción. Es

otorgado para la ampliación, remodelación, y/o
construcción de una vivienda unifamiliar.

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 REQUISITOS PARA OBTENER UN CRÉDITO
HIPOTECARIO
 Ser mayor de edad, pero menor de 69 años.

 Presentar documentos para el tratamiento de la

garantía o comprobantes de recibo de pago de
impuestos y servicios.

 Entregar documentación que sustente el tipo y

nivel de ingresos para que pueda cancelar la
deuda que va adquirir.

 Tener un buen historial crediticio. Si pagó créditos

anteriores, así como tarjetas de crédito, la persona
que solicite un crédito de este tipo debe tener una
buena puntuación.