Estrategia con Productos

Derivados
I UNIDAD : INTRODUCCION A LOS DERIVADOS
Bibliografía

• Introducción a los Mercados de Futuros

y Opciones - John Hull – Sexta Edición

• Opciones Financieras y Productos

Estructurados – Segunda Edición -
Prosper Lamothe Fernández
Contenido del Curso

 UNIDAD 1: Introducción a los Derivados

 UNIDAD 2: Futuros
 UNIDAD 3: Forwards
 UNIDAD 4: Swaps
 UNIDAD 5: Opciones
 UNIDAD 1
Introducción a los Derivados
 Que es un Derivado?

Los productos derivados son instrumentos

financieros cuyo valor deriva de la evolución de los
precios de otros activos denominados subyacente.

En términos muy amplios, los productos derivados

son contratos en los que se especifica la compra o
venta de algún otro activo que será pagado y
entregado en una fecha futura.
Productos Subyacentes
 Importancia de los Derivados

Una de las principales funciones de los derivados es

que pueden contribuir a mejorar la gestión de
riesgos, por cuanto generan mecanismos de
transferencia de diferentes riesgos financieros hacia
participantes del mercado que están más dispuestos
a asumirlos o que tienen una mejor capacidad para
hacerlo.
 Importancia de los Derivados

En tal sentido, los derivados proveen herramientas de

administración y transferencia de los riesgos asociados a
fluctuaciones en

Tasas de interés
Tipos de cambio
Precios de otros activos

De esta manera, se limita la volatilidad en los flujos de caja de

las compañías.
 Marco Legal de los Derivados

Debido a la última crisis financiera internacional se generaron

una serie de modificaciones regulatorias a nivel global, donde
se destaca la Ley Dodd-Frank en Estados Unidos y EMIR en
Europa.

Ambas iniciativas se enfocan principalmente en los derivados,

como consecuencia del papel que jugaron estos instrumentos
en la desestabilización de los mercados financieros en el 2008.
Tipo de Derivados
 Tipos de Mercados

• Bolsas de Futuros

• Mercado OTC (Over the Counter)

Tipos de Mercados – Bolsas de Futuros
 Bolsa de Chicago

En 1859 mediante una ley especial del estado de Illinois se crea el Chicago Board of
Trade que funcionaba informalmente como una asociación privada desde 1848.
 Tipos de Mercados
Mercado Over the Counter (OTC)
 Este mercado consiste en una red de agentes de bolsa, vinculados por
teléfono y computadora, que no se reúnen físicamente.

 Una parte de la transacción suele ser un negociante que trabaja para

una institución financiera. La otra parte bien puede ser un negociante
que trabaja para otra institución financiera, un tesorero corporativo, o
un administrador de fondos.

 A menudo las instituciones financieras actúan como creadores de

mercado de los instrumentos que se negocian con mayor frecuencia.
Esto significa que siempre están preparados para cotizar tanto un
precio de demanda (un precio al que están dispuestos a comprar) como
un precio de oferta (un precio al que están dispuestos a vender).
Tipos de Activos
Razones para el uso de Derivados
Resumen