¿COMO

CALCULAR
VAN, TIR y B/C
La expresión algebraica que nos permite formular el VAN es la siguiente:

𝐹𝐶 1 𝐹𝐶 2 𝐹𝐶 3 𝐹𝐶 n
𝑉𝐴𝑁 =− 𝐼 + 1
+ 2
+ 3
+ …..+
( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 )n

En donde:

• I : Inversión
• FC1, FC2, FC3 …, Qn : flujos de caja.
• n :Duración del proyecto.
• i : Tasa de descuento.
Se tiene el resultado del flujo de caja de un proyecto cuya inversión inicial es de $ 250,000
, siendo su costo de capital del 8.5% anual ¿Explica el VAN , TIR y B/C?

AÑO  1 2 3 4 5

FLUJO DE CAJA -21,000 30,000 70,000 120,000 180,000

Nota: Están en miles de dólares

Hallando el VAN:

𝐹𝐶 1 𝐹𝐶 2 𝐹𝐶 3 𝐹𝐶 4 𝐹𝐶 5
𝑉𝐴𝑁 =− 𝐼 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) (1+𝑖 )
Hallando el VAN:

𝐹𝐶 1 𝐹𝐶 2 𝐹𝐶 3 𝐹𝐶 4 𝐹𝐶 5
𝑉𝐴𝑁 =− 𝐼 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) (1+𝑖 )

−21 , 000 30 , 000 70 , 000 120 , 000 180 , 000

𝑉𝐴𝑁 =−250 , 000+ + + + +
( 1+0.085 )1 (1+ 0.085 )2 ( 1+0.085 )3 (1+ 0.085 )4 ( 1+ 0.085 )5
Hallando el VAN:

𝐹𝐶 1 𝐹𝐶 2 𝐹𝐶 3 𝐹𝐶 4 𝐹𝐶 5
𝑉𝐴𝑁 =− 𝐼 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1+𝑖 ) (1+𝑖 )

−21 , 000 30 , 000 70 , 000 120 , 000 180 , 000

𝑉𝐴𝑁 =−250 , 000+ + + + +
( 1+0.085 )1 (1+ 0.085 )2 ( 1+0.085 )3 (1+ 0.085 )4 ( 1+ 0.085 )5

− 21, 000 30 , 000 70 , 000 120 , 000 180 , 000

𝑉𝐴𝑁 =−250 , 000+ + + + +
1.085 1.177225 1.277289125 1.385858701 1.50365669
𝑉𝐴𝑁=−250,000+−19,354.8387+25,483.6586+54,803.56689+86,588.91411+119,708.1762
𝑉𝐴𝑁 =$ 17,229.477

Regla de Decisión:
VAN > 0, como es mayor a cero ACEPTO la inversión por que será RENTABLE.
INTERPRETACION:
Por lo tanto, el VAN indica que recupero mi inversión Inicial de $ 250,000 y adicionalmente
obtengo una utilidad o ganancia neta de $ 17,229.477
 HALLANDO LA TIR (Tasa Interna de Retorno).

Antes de Resolver la TIR la VAN se tiene que aproximar a cero mediante la prueba de error, comprobando con un costo de
capital de 10.21%.

𝐹𝐶 1 𝐹𝐶 2 𝐹𝐶 3 𝐹𝐶 4 𝐹𝐶 5
𝑉𝐴𝑁 =− 𝐼 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
( 1 +𝑖 ) ( 1+𝑖 ) ( 1 +𝑖 ) ( 1+𝑖 ) (1+𝑖 )5

−21 , 000 30 , 000 70 , 000 120 , 000 180 , 000

𝑉𝐴𝑁 =−250 , 000+ + + + +
( 1+0.1021 )1 ( 1+0.1021 )2 ( 1+0.1021 )3 (1+0.1021 )4 ( 1+0.1021 )5

− 21, 000 30 , 000 70 , 000 120 , 000 180 , 000

𝑉𝐴𝑁 =−250 , 000+ + + + +
1.1021 1.21462441 1.338637562 1.475312457 1.625941859

𝑉𝐴𝑁=−250,000+−19, 054.53226+24 ,698.99316+52, 291.97356+81,338.7018+110,705.0655

𝑉𝐴𝑁 =𝑆 /− 19.798
INTERPOLANDO:

𝑖1 − 𝑖2 𝑉𝐴𝑁 >0 − 𝑉𝐴𝑁 < 0

=
𝑖 1 − 𝑇𝐼𝑅 𝑉𝐴𝑁 >0 − ( 0 )

8.5 −10.21 17,229.477 − ( −19.798 )

=
8.5 −𝑇𝐼𝑅 17,229.477 −0

1.71 17,249.275
=
8.5 −𝑇𝐼𝑅 17,229.47707

1.71=8.5 −𝑇𝐼𝑅 ( 1.0011490772 )

 −1.71=8.5 −1.0011490772
10.21
𝑇𝐼𝑅=
1.0011490772

𝑻𝑰𝑹=10.206 %

Comprobando efectivamente dicha tasa hace cero al VAN o esta próxima

Por lo tanto, la inversión es rentable ya que el costo de oportunidad del

dinero de 8.5% < a la TIR de 10.206%.
Relación B/C

𝑅
𝐵
=
∑ 𝐹𝐶𝐷1 + 𝐹𝐶𝐷 2+ 𝐹𝐶𝐷3 + 𝐹𝐶𝐷 4 + 𝐹𝐶𝐷 5
𝐶 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛

𝐵 − 19,354.8387+25,483 . 6586+54,803.56689+ 86,588.91411+119,708.1762

𝑅 =
𝐶 250 , 000

1.06891

Como es mayor que 1 se afirma que la empresa seguirá siendo rentable en los próximos años.
Asimismo, a modo de análisis, puede decirse que por cada dólar que se invierta en la empresa se
obtendrá una ganancia de 1.068 dólares.
• CALCULAR TASA INTERNA DE RETORNO TIR MANUALMENTE