FINANZAS II

UNIDAD No. 2
LOS FLUJOS DE EFECTIVO
 CONTENIDO
2.1. CONCEPTOS Y FUNDAMENTOS
2.2. CONSIDERACIONES CONTABLES Y
FINANCIERAS EN EL CÁLCULO DE LOS
FLUJOS DE EFECTIVO
2.3. EL ESTADO DE RESULTADOS Y LOS
FLUJOS DE EFECTIVO
2.4. LA DEPRECIACIÓN Y LA AMORTIZACIÓN
2.5. LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
¿QUÉ SON LOS FLUJOS DE EFECTIVO?
Los flujos de efectivo son un resumen de los
ingresos y egresos que tendrá la empresa
durante un período determinado, es por tanto
una herramienta de planificación, usado por la
administración para tomar decisiones a corto,
mediano y largo plazo.
FLUJOS DE EFECTIVO
 ¿QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO?

El estado de flujo de efectivo (EFE), es un

resumen de los flujos de efectivo de un periodo
determinado.

Permite comprender los flujos operativo, de

inversión y financiamiento de la empresa y los
reconcilia con los cambios en su efectivo y
valores negociables durante el periodo.
CONTABILIDAD FINANZAS

ESTADO DE FLUJOS DE
FLUJOS DE EFECTIVO
EFECTIVO (flujo de caja)
CONSIDERACIONES CONTABLES Y FINANCIERAS
ESTADO DE FLUJO DE
FLUJOS DE EFECTIVO
EFECTIVO

• Tiende al futuro • Tiende al pasado

• Resumen los ingresos • Resume los ingresos
y gastos y gastos
PROYECTADOS INCURRIDOS

Los flujos de efectivo y EFE nos permiten tomar decisiones

financieras

Los flujos de efectivo y EFE nos muestran los flujos

proyectados y los flujos reales, en su orden
ESTADOS DE RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE
EFECTIVO
El estado de resultados es un documento o informe
financiero que muestra los ingresos, gastos y el
beneficio o pérdida que ha obtenido una empresa
durante un periodo de tiempo determinado.
El estado de resultados nos permite analizar cuáles
han sido los resultados obtenidos por una empresa,
así como comparar los resultados que ha obtenido en
distintos periodos (al comprar dos estados de
resultados de diferentes periodos).
ESTADOS DE RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE
EFECTIVO

Un estado de resultado proyectado nos permite

realizar proyecciones sobre los futuros ingresos
y gastos que generaría una empresa,
conociendo así su futura rentabilidad o
viabilidad (al elaborar un estado de resultados
proyectado).
ESTADO DE RESULTADOS - Proyectado
ESTADOS DE RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE
EFECTIVO

El flujo de efectivo proyectado es una

herramienta básica para la administración
financiera, con ello se planifica el uso eficiente
de efectivo, manteniendo saldos
razonablemente cercanos a las permanentes
necesidades de efectivo.
ESTADOS DE RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE
EFECTIVO
Generalmente los flujos de efectivo proyectados
ayudan a evitar cambios arriesgados en la situación de
efectivo que pueden poner en peligro el crédito de la
empresa hacia sus acreedores o excesos de capital
durmiente en efectivo.

La planeación financiera debe realizarse con mucho

cuidado, en especial en los rubros de ventas a contado
y crédito, préstamos bancarios, compra de bienes de
uso.
ESTADOS DE RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE
EFECTIVO
Los ingresos de efectivo provienen por ventas a contado y
cobros a clientes por ventas a crédito; la experiencia y las
políticas de venta y cobranza determinan el pronóstico de los
ingresos de efectivo; también pueden ser por préstamos
obtenidos a largo y/o corto plazo, aportes y retiros de
capital.

Generalmente los egresos de efectivo son por pagos a

proveedores, sueldos y salarios, gastos de fabricación
desembolsables, gastos de administración y comercialización
desembolsables, amortización de préstamos, inversiones en
bienes de uso y otros.
FLUJOS DE EFECTIVO
 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

La depreciación al igual que la amortización es un gasto

que no se realiza en efectivo, es un gasto que se deduce
del estado de resultados, pero no implica desembolso
de efectivo.

Por tanto cuando se mide el monto de efectivo

generado por la empresa, la depreciación es sumada
nuevamente al ingreso neto
 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
El costo de los elementos de propiedad, planta y equipo
comprende:
a) El precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación
y los impuestos indirectos no recuperables que recaigan sobre
la adquisición, después de deducir cualquier descuento o rebaja
del precio.
b) Todos los costos directamente relacionados con la ubicación del
activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que
pueda operar de la forma prevista por la gerencia.
c) La estimación inicial de los costos de desmantelamiento o retiro
del elemento, así como la rehabilitación del lugar sobre el que
se asienta.
Métodos de depreciación
Existen varios procedimientos alternativos para
depreciar los bienes de capital:
• Depreciación lineal: Método que asigna
gastos de manera equitativa durante la vida
depreciable del bien.
• Depreciación acelerada: Método que
descuenta el costo de un bien con mayor
rapidez que la depreciación lineal.
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
……Recuerde

No son FLUJOS DE EFECTIVO reales, son

referenciales y sirven sólo para determinar lo
devengado o desgaste de un activo y para
establecer los resultados financieros de un
período.

No se consideran en el EFE ni en
los flujos de efectivo.
LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
Flujo de efectivo operativo (FEO) de una
empresa es el flujo de efectivo que esta genera
con sus operaciones normales, es decir al
fabricar y vender su producción de bienes y
servicios.

Flujo de efectivo neto (FEN) representa la

diferencia entre los ingresos y gastos que
podrán obtenerse de por la ejecución de un
proyecto durante su diva útil.
 LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO
Ventas
- Costo de Ventas
Utilidad Operativa
= Utilidad Bruta en ventas (UAII)
- Gastos de Ventas
+ Depreciaciones y
- Depreciaciones y Amortizaciones
Amortizaciones
- Otros gastos administrativos - Impuestos
= Utilidad Operativa (UAII)
- Gastos Financieros
= FEO
= Utilidad antes de Impuestos - Gastos Financieros
- Impuestos
= Utilidad neta
=
FEN