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Universidad Rural de Guatemala

Sub sede zona 11

Administración de Empresas

Proyectos II

7mo. Semestre

Ing. Félix Alvarado

Texto Paralelo I

Nelson Joel Lopez Orozco

16 000 1226

03/03/2019
i

CONTENIDO
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 1

Que es el estudio de organización .............................................................................................. 2

Son varias las teorías en las cuales se basa el diseño organizacional .................................... 2

Objetivos del estudio organizacional ......................................................................................... 3

Proceso para el estudio organizacional ...................................................................................... 4

Para el diseño de la Estructura Organizacional se siguen los siguientes pasos ..................... 4

Factores organizacionales que se toman en cuenta .................................................................... 5

Aspectos legales ......................................................................................................................... 6

Objetivos del estudio legal ......................................................................................................... 7

Ámbito del estudio ..................................................................................................................... 7

Variables críticas ........................................................................................................................ 8

Contratos .................................................................................................................................... 9

EL MERCADO ........................................................................................................................ 10

ORIGEN ................................................................................................................................... 11

TIPOS DE MERCADOS ......................................................................................................... 11

Por la Cantidad de Productos Negociados ........................................................................... 11

Por la clase de mercancía ..................................................................................................... 12

Por la Duración .................................................................................................................... 12

Por su Condición Legal ........................................................................................................ 12


ii

EL ESTUDIO DEL MERCADO EN LOS ASPECTOS FINANCIERO Y ADMINISTRATIVO

....................................................................................................................................................... 14

Estudio del Mercado ............................................................................................................ 14

Tipos de Estudios de Mercado: ............................................................................................ 14

Estudios cualitativos: ........................................................................................................... 14

Estudios cuantitativos: ......................................................................................................... 15

El Proceso del Estudio de Mercado: .................................................................................... 15

EL ESTUDIO TÉCNICO ........................................................................................................ 16

EL ESTUDIO ADMINISTRATIVO ....................................................................................... 16

Estudio de Impacto Ambiental ................................................................................................. 17

Objetivo del EIA ...................................................................................................................... 18

ESTRUCTURA GENERAL DE UN EIA ............................................................................... 19

Estudio financiero .................................................................................................................... 21

DETERMINACIÓN DE COSTOS .......................................................................................... 22

TIPO DE COSTOS .................................................................................................................. 22

Costos fijos ........................................................................................................................... 22

Costos variables ................................................................................................................... 23

TIPOS DE INVERSIÓN EN PROYECTOS DE INVERSIÓN .............................................. 23

Los Activos Fijos (AF)......................................................................................................... 24

Los Activos Nominales (AN)............................................................................................... 25


iii

El Capital de Trabajo (CT) ................................................................................................... 27

FINANCIAMIENTO ............................................................................................................... 27

Financiación bancaria. .......................................................................................................... 29

Amigos, conocidos y familiares ........................................................................................... 29

Crowdfunding ...................................................................................................................... 29

FINANCIAMIENTO EXTERNO ........................................................................................... 30

- Financiamiento Interno .................................................................................................. 30

- Financiamiento Externo ................................................................................................. 30

Fuentes y formas de financiamiento. ....................................................................................... 32

Largo plazo: ......................................................................................................................... 32

Corto plazo ........................................................................................................................... 32

Con garantía ......................................................................................................................... 32

Sin garantía........................................................................................................................... 33

Fuentes de financiamiento a corto plazo sin garantía. ............................................................. 33

Líneas de crédito .................................................................................................................. 36

Fuentes de financiamiento a corto plazo con garantía. ............................................................ 39

Bibliografía .............................................................................................................................. 41
ii

INDICE FIGURAS

Figura 1Estudio Organizacional ................................................................................................. 3

Figura 2 El Mercado ................................................................................................................. 11

Figura 3 Tipos de Mercado ...................................................................................................... 13


iii

INDICE CUADROS

1FODA ..................................................................................................................................... 14

2Estructura del análisis financiero ........................................................................................... 21

3Inversion ................................................................................................................................. 23

4Puesta en marcha .................................................................................................................... 24

5Calculo de inversion ............................................................................................................... 26


1

INTRODUCCIÓN

Una vez se ha realizado el respectivo análisis de mercado y técnico del proyecto productivo, es

decir la definición de sus áreas comerciales y operativas, se debe continuar con la estructuración

clara, de su funcionamiento administrativo y organizacional, es decir la clase de estructura sobre

la cual se desarrollará el proyecto, al igual que las cargos, funciones y procedimientos requeridos

para operar eficientemente. Sumatoria de todos estos conceptos, es lo que se denomina Estudio

Organizacional.

Finalmente, y como última fase en la formulación, se debe establecer, la adecuada

definición y diferenciación de la estructura de inversiones requeridas, de los costos y

gastos estimados, así como de los ingresos esperados, aspectos todos, constituyentes

fundamentales del desarrollo del proyecto.

Una vez se ha culminado el proceso mencionado, se realiza la evaluación final que

permite valorar la viabilidad e impacto del proyecto en términos financieros, económicos,

sociales y ambientales entre otros factores; filtro necesario antes de tomar la decisión

final de ejecutar e iniciar el nuevo proyecto.


2

QUE ES EL ESTUDIO DE ORGANIZACIÓN

El estudio organizacional busca determinar la capacidad operativa de la organización dueña del

proyecto con el fin de conocer y evaluar fortalezas y debilidades y definir la estructura de la

organización para el manejo de las etapas de inversión, operación y mantenimiento. Es decir, para

cada proyecto se deberá determinar la estructura organizacional acorde con los requerimientos que

exija la ejecución del proyecto y la futura operación.

SON VARIAS LAS TEORÍAS EN LAS CUALES SE BASA EL DISEÑO

ORGANIZACIONAL

La teoría clásica de la organización, por ejemplo, se basa en los principios de la organización

propuestos por Henri Fayol, los cuales se refieren a:

 El principio de la división del trabajo para lograr la especialización.

 El principio de la unidad de dirección que postula la agrupación de actividades que

tengan el mismo objetivo bajo la dirección de un solo administrador.

 El principio de la centralización, que establece el equilibrio entre centralización y

descentralización.

 El principio de la autoridad y responsabilidad.

Por otra parte, la teoría de la organización burocrática de Max Weber, señala que la

organización debe adoptar ciertas estrategias de diseño para racionalizar las actividades colectivas.

Entre estas se destacan la división del trabajo, la coordinación de las tareas y la delegación

de autoridad y el manejo impersonal y formalista del funcionario La tendencia actual, sin embargo,

es que el diseño organizacional se haga de acuerdo con las circunstancias.


3

Figura 1Estudio Organizacional

OBJETIVOS DEL ESTUDIO ORGANIZACIONAL

Específicamente, el objetivo del estudio organizacional es determinar la Estructura

Organizacional Administrativa óptima y los planes de trabajo administrativos con la cual operara

el proyecto una vez este se ponga en funcionamiento. Del estudio anterior, se deben determinar

los requerimientos de recursos humanos, de locación, muebles y enseres, equipos, tecnología y

financieros para atender los procesos administrativos.


4

PROCESO PARA EL ESTUDIO ORGANIZACIONAL

PARA EL DISEÑO DE LA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL SE SIGUEN LOS

SIGUIENTES PASOS

 Definir los objetivos generales de la empresa; debe existir concordancia entre la

estructura organizacional y los objetivos.

 Elaborar un listado de actividades administrativas necesarias para el logro de los

objetivos.

 Definir cuál de estas actividades se subcontratará y cuales se harán de manera directa.

 Para las actividades que se atenderán directamente, agrupar las tareas y actividades

relacionadas o afines en subsistemas.

 Identificar las funciones específicas que debe cumplir cada subsistema.

 Identificar las necesidades de Recurso Humano de cada subsistema.

 Expresar los subsistemas en unidades administrativas o grupos de trabajo

 Asignar funciones y definir cargos para cada unidad administrativa o grupo de trabajo.

 Elaboración del Organigrama

 Descripción de las funciones de cada cargo.

El diseño de la estructura organizacional depende de criterios y principios administrativos los

cuales no son generalizables a todos los proyectos.

Los principios administrativos de la división del trabajo, unidad de mando, tramo de control, la

departamentalización, y la delegación de funciones deben aplicarse al momento de definir la

estructura; además se deben tener en cuenta factores particulares de cada proyecto, como: las
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relaciones con Clientes y Proveedores – cuantificaciones de las operaciones-; el tipo de tecnología

administrativa que se quiere adoptar; la logística necesaria particular de cada proyecto; la

externalización de algunas tareas (Contabilidad, cartera, ventas, etc.) y la complejidad de las tareas

administrativas propias del negocio.

Los modelos administrativos que exhibe la competencia o de empresas con similares

características a las del proyecto en el exterior pueden emplearse como base de este estudio, para

luego, en función de las ventajas comparativas que posea el proyecto, definir la

estructura administrativa de éste.

FACTORES ORGANIZACIONALES QUE SE TOMAN EN CUENTA

Los factores organizacionales más relevantes que deben considerarse en la preparación del

proyecto se agrupan en cuatro áreas decisionales específicas:

 Participación de unidades externas al proyecto,

 Tamaño de la estructura organizativa,

 Tecnología administrativa

 Complejidad de las tareas administrativas.

Casi todos los proyectos de inversión presentan dos tipos de participaciones posibles de

entidades externas, las que es preciso caracterizar para asignar adecua- da mente los costos que

ellas involucren.

La primera, que se presenta en la totalidad de los proyectos, se refiere a las relaciones con

proveedores y clientes en general y corresponden a las denominadas relaciones operativas, las

cuales requerirán de la estructura organizacional una unidad específica que estará dimensionada

en función de los procedimientos de las unidades externas, más que por las internas.
6

La segunda relación, se refiere a decisiones internas que determinan la participación de

entidades externas y, por lo tanto, la incorporación de unidades coordinadoras y fiscalizadoras en

la estructura organizativa del proyecto. Normalmente se mano- fiesta en forma de auditorías

externas, contratistas de obras, agencias financieras, empresas consultoras y otras que permiten

operar con una estructura fija menor.

ASPECTOS LEGALES

Al igual que los demás estudios de viabilidad, el legal cruza todas las etapas del ciclo de vida

de proyectos. El estudio del cuerpo jurídico normativo que afectará al proyecto debe ser

incorporado desde un comienzo, en el origen de la idea de proyecto, hasta su ejecución y posterior

operación. A nivel de idea y perfil, el estudio debe enfocarse fundamentalmente en:

• Descubrir posibles normas que impidan la concreción de la idea.

• Precisar las principales exigencias legales relacionadas con el sector de actividad en que se

inserta el proyecto, yendo de lo general a lo más específico.

Si el mercado no es local, sino externo, ya sea porque se trate de actividades de comercio

exterior (exportaciones, importaciones), o porque el proyecto se localiza en el exterior, se deben

tener las mismas consideraciones que las aquí señaladas, pero considerando el marco jurídico legal

que rige en los países o regiones en que operará el proyecto. También se deben considerar las

normas generales y particulares derivadas de organismos internacionales y que rigen en un

contexto de globalización de los mercados, así como derechos y obligaciones derivados de

acuerdos comerciales y tratados de libre comercio. En los aspectos técnicos, la certificación de

procesos y productos, (ISO, HACCEP, etc.) en el marco de las exigencias de calidad y seguridad

que se dan en los mercados, todavía permite la diferenciación y la obtención de ventajas


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competitivas, sin embargo, a corto plazo las empresas que no incorporen estos aspectos quedarán

simplemente fuera de mercado.

OBJETIVOS DEL ESTUDIO LEGAL

Podemos mencionar dos objetivos principales:

1. Determinas las variables legales críticas de éxito, considerando primero las exigencias del

entorno, Oportunidades y Amenazas (normas, leyes, y reglamentos obligaciones y derechos), y

luego considerando los recursos, Fortalezas a obtener, si se trata de un nuevo proyecto, y

Debilidades a superar, si es un proyecto situado en una empresa en marcha, para responder a las

exigencias legales del entorno.

2. Estimar los costos de inversión y de operación. Costos necesarios para dar cumplimiento a

las exigencias legales, permisos, certificaciones, etc.

El costo del estudio de reinversión, no se considera en los flujos de caja como inversión, por

tratarse de un desembolso que se realiza antes de decidir la ejecución del proyecto, y por lo tanto

es considerado un costo hundido, histórico, no incremental, y por lo tanto no relevante para la

decisión de inversión. Si deben considerarse los gastos de organización y puesta en marcha, ya que

estos se van a desembolsar después de decidir la ejecución.

ÁMBITO DEL ESTUDIO

El estudio legal podemos abordarlo considerando lo siguiente:

1. Leyes y normas que afectan al proyecto y que se constituyen en variables críticas.

2. El conjunto de contratos entre la entidad proyecto, y los diferentes agentes (stakeholders) que

participan en cada etapa del ciclo de vida (estudios, diseños, construcción o ejecución, operación).
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VARIABLES CRÍTICAS

En cuanto al primer punto, se debe abordar el estudio yendo de lo general a lo particular, en lo

que es “relevante” (variables críticas) para el proyecto.

• Constitución política del estado.

• Leyes y normas sectoriales, regionales y municipales.

• Normas generales: comerciales, tributarias, laborales, ambientales.

La norma más general, la constitución política, que ordena jurídicamente la organización social,

así como otras normas sectoriales, determinan que actividades son permitidas y cuáles no, y si lo

son, bajo qué condiciones. Además, establecen que actividades son reservadas exclusivamente al

Estado por razones principalmente estratégicas, y de seguridad.

Una de las normativas importantes de considerar es la Medioambiental. Ya a nivel de perfil es

necesario establecer si por las características del proyecto va a ser necesario o no ingresar al SEIA

(Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental), y de ser necesario bajo que modalidad, EIA

(Estudio de Impacto Ambiental) o DIA (Declaración de Impacto Ambiental). De las conclusiones

de dicho estudio, se desprenden efectos sobre los Costos de Inversión y de Operación, según las

medidas de mitigación que deban adoptarse, y que afectan a los procesos y las tecnologías.

Las normas de nivel regional y comunal, determinan aspectos particulares que se circunscriben

a la zona, como pueden ser: leyes de excepción, y políticas de desarrollo local, existencia de planos

reguladores que ordenan el territorio y afectan a la localización. La forma legal de constitución del

proyecto empresa, determina el marco jurídico legal que la afectará, en lo comercial, tributario,

laboral, y administrativo, así como las formas de fiscalización a que estará sometido. Esto a su vez,

repercute en la estructura organizacional y en los sistemas administrativos, de información y


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control de la gestión. El régimen tributario a que debe someterse el proyecto empresa tiene

incidencia directa en los flujos de impuestos. Si le afecta el régimen general, de impuesto a la renta

sobre los resultados declarados en base a contabilidad completa, entonces los gastos que no son

desembolsables deben considerase, pero sólo para determinar el impuesto, ya que no constituyen

salidas de caja. Sin embargo, si la base impositiva para determinar el impuesto es distinta y

especial, base renta presunta, entonces aspectos como la depreciación no deben ser considerados.

Las leyes y normas excepcionales, (subsidios o impuestos específicos) que afectan a ciertas zonas,

sectores de actividad y productos, permiten un tratamiento especial que pueden afectar, favorable

o desfavorablemente a los costos de inversión y operación.

CONTRATOS

Este es un aspecto que está presente en todas las etapas del ciclo de vida de proyectos. Su

importancia radica en que son la base para el establecimiento de derechos y obligaciones entre el

proyecto, que demanda un producto, y los agentes que lo producen.

En el estudio de reinversión (perfil, prefactibilidad, factibilidad), se deben establecer contratos

con los consultores que realizarán cada uno de los estudios, o el estudio completo, dependiendo de

la fase, importancia, complejidad, y riesgos estimados.

El estudio técnico y de mercado se constituyen en los principales, y dan origen al

establecimiento de los Términos de Referencia y a licitaciones. (Anexo 1 Ejemplos de términos de

referencia técnico)

En las etapas de diseño y ejecución se continúan suscribiendo acuerdos con empresas

consultoras, constructoras, fabricantes y proveedores de equipos y maquinarias. Estos acuerdos


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permiten establecer resguardos y exigir garantías. En las obras de construcción se establecen

premios por cumplimiento, castigos y multas por incumplimientos, en tiempo costo y calidad. Los

fabricantes de equipos y maquinarias deben garantizar el mantenimiento y las reparaciones.

Los contratos asociados al financiamiento, suscritos con instituciones financieras y de

inversión, por diversos tipos de préstamos o créditos, también forman parte del arsenal de contratos

que están presentes en un proyecto de inversión. En la operación, entre otros, se suscriben contratos

con: los proveedores de materiales e insumos, para asegurar el abastecimiento de los mismos, con

los distribuidores, y con los trabajadores, fijando las condiciones de trabajo, remuneraciones y

beneficios. De lo anterior se desprende la importancia de los aspectos legales en la formulación,

evaluación, ejecución y operación de proyectos de inversión.

EL MERCADO

 Es un lugar o situación de encuentro entre productores y consumidores, en donde se

realiza el intercambio de bines y servicios.

 Es el lugar de encuentro entre comparadores y vendedores.

Características

 Es el lugar donde se da el intercambio.

 Es el lugar donde se fijan los precios.

 Es el lugar donde se da el equilibrio entre la oferta y la demanda.

 Es el lugar donde se reajustan los volúmenes de producción.

 La existencia de un mercado no necesita un espacio físico.


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ORIGEN

Se remonta a la época en que el hombre primitivo llegó a darse cuenta que podía poseer cosas

que él no producía, efectuando el cambio o trueque con otros pueblos o tribus. Se reconoce pues

como origen y fundamento la desigualdad que existe en las condiciones de los hombres y los

pueblos.

Figura 2 El Mercado

TIPOS DE MERCADOS

POR LA CANTIDAD DE PRODUCTOS NEGOCIADOS

A. Mercado Mayorista:

Aquel donde se realizan transacciones en grandes volúmenes. Relaciona a productores y

comerciantes.

Ejemplo: Mercado Mayorista de Frutas, Makro y Productores

B. Mercado Minorista:

Aquel donde se realizan transacciones en pequeñas cantidades. Relaciona a comerciantes

y consumidores.
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Ejemplo: Metro, Plaza Vea, Wong, farmacias, ferreterías, etc.

POR LA CLASE DE MERCANCÍA

C. Mercado Abierto:

Aquel donde se ofrece diferentes clases de mercancías.

Ejemplo: Metro, Plaza Vea, Wong, etc.

D. Mercado Cerrado:

Aquel donde sólo se ofrece una clase mercancía.

Ejemplo: Mercado Mayorista de Frutas, la bolsa de valores, etc.

POR LA DURACIÓN

E. Mercado Temporal:

Surgen cada cierto tiempo o período del año. Así tenemos las ferias de diversos productos

o por campañas.

Ejemplo: ferias escolares, ferias navideñas, ferias vacacionales, etc.

F. Mercado Permanente:

Aquel que funciona con normalidad en cualquier temporada.

Ejemplo: Moll Aventura Plaza

POR SU CONDICIÓN LEGAL

G. Mercado Formal:

Aquel que cumple con todos los requisitos legales. Actúa con todo lo que determina las

autoridades y las leyes. Ejemplo: Metro, Plaza Vea, Wong

H. Mercado Informal:

Funciona al margen de la legalidad. Aquel que surge en economías subdesarrolladas.

También es conocido como mercado extralegal.


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Ejemplo: el comercio ambulatorio y los mercados informales (“Polvos Azules", “El Hueco”

"Amazonas", "Miguel Grau”).

POR EL TIPO DE BIENES

Mercado de bienes y servicios:

En este mercado se intercambian bienes y servicios (flujo real) por las unidades monetarias

(flujo nominal). Es decir, se cambia bienes por dinero, en donde los consumidores con los

comparadores.

Mercado de Factores Productivos:

En este mercado se intercambian los factores productivos (trabajo, recursos naturales y bienes

de capital) por el flujo nominal de las empresas. En este mercado los compradores son los

productores.

Clases:

Mercado de Recursos Naturales: se intercambian los factores productivos de la naturaleza por

dinero.

Mercado de Trabajo: Se intercambia la fuerza del trabajador por el salario.

Mercado de Capitales: Se intercambia bienes de capital (maquinas, herramientas, insumos) por

dinero.
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EL ESTUDIO DEL MERCADO EN LOS ASPECTOS FINANCIERO Y

ADMINISTRATIVO

ESTUDIO DEL MERCADO

Es el Proceso de planificar, recopilar, analizar y comunicar datos relevantes acerca del tamaño,

poder de compra de los consumidores, disponibilidad de los distribuidores y perfiles del

consumidor, con la finalidad de ayudar a los responsables de marketing a tomar decisiones y a

controlar las acciones de marketing en una situación de mercado específica.

1FODA

TIPOS DE ESTUDIOS DE MERCADO:

Los estudios de mercado pueden ser cualitativos o cuantitativos:

ESTUDIOS CUALITATIVOS:

Se suelen usar al inicio del proyecto, cuando se sabe muy poco sobre el tema. Se utilizan

entrevistas individuales y detalladas o debates con grupos pequeños para analizar los puntos de
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vista, permitiendo que los encuestados hablen por sí mismos con sus propias palabras, y deben

servir como hipótesis para iniciar nuevas investigaciones.

ESTUDIOS CUANTITATIVOS:

Intentan medir, numerar. Gran parte de los estudios son de este tipo: cuánta gente compra esta

marca, con qué frecuencia, dónde, etc. Incluso los estudios sobre la actitud y la motivación

alcanzan una fase cuantitativa cuando se investiga cuánta gente asume cierta actitud.

Se basan generalmente en una muestra al azar y se puede proyectar a una población más amplia

EL PROCESO DEL ESTUDIO DE MERCADO:

Según Kotler, Bloom y Hayes, un proyecto eficaz de estudio de mercado tiene cuatro etapas

básicas.

1 establecimiento de los objetivos del estudio y definición del problema que se intenta

abordar: El primer paso en el estudio es establecer sus objetivos y definir el problema que se

intenta abordar [3].

2 realización de investigación exploratoria: Antes de llevar a cabo un estudio formal, los

investigadores a menudo analizan los datos secundarios, observan las conductas y entrevistan

informalmente a los grupos para comprender mejor la situación actual [3].

3 búsqueda de información primaria: Se suele realizar de las siguientes maneras:

 Investigación basada en la observación

 Entrevistas cualitativas

 Entrevista grupal

 Investigación basada en encuestas

 Investigación experimental
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Análisis de los datos y presentación del informe: La etapa final en el proceso de estudio de

mercado es desarrollar una información y conclusión significativas para presentar al responsable

de las decisiones que solicitó el estudio

EL ESTUDIO TÉCNICO

El estudio técnico sirve para hacer un análisis del proceso de producción de un bien o la

prestación de un servicio. Incluye aspectos como:

 Materias primas

 Mano de obra

 Maquinaria necesaria

 Inversión requerida

 Tamaño y localización de las instalaciones

 Forma en que se organizará la empresa y costos de inversión y operación.

Comprende todo aquello que tiene relación con el funcionamiento y operatividad del proyecto

en el que se verifica la posibilidad técnica de fabricar el producto o prestar el servicio, y se

determina el tamaño, localización, los equipos, las instalaciones y la organización requeridas para

realizar la producción.

EL ESTUDIO ADMINISTRATIVO

El estudio administrativo dará información para identificación de necesidades administrativas

en las áreas de planeación, personal, licitaciones, adquisiciones, información, comunicaciones,

finanzas, y cobranzas, entre otras.

Genera la información sobre las necesidades de infraestructura para el normal desarrollo de las

labores en las áreas mencionadas.


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En él también se señalan los requerimientos de equipos y dotación de insumos para el adecuado

funcionamiento administrativo.

Un buen estudio administrativo es de gran importancia, ya que es común que un proyecto

fracase por problemas administrativos, así estén dadas todas las demás condiciones para su éxito

ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL

Se llama Evaluación de Impacto Ambiental (EIA) al procedimiento técnico-administrativo que

sirve para identificar, evaluar y describir los impactos ambientales que producirá un proyecto en

su entorno en caso de ser ejecutado, todo ello con el fin de que la administración competente pueda

aceptarlo, rechazarlo o modificarlo. Este procedimiento jurídico administrativo se inicia con la

presentación de la memoria que es un resumen por parte del promotor, sigue con la realización de

consultas previas a personas e instituciones por parte del órgano ambiental, continúa con la

realización del EIA (Estudio de Impacto Ambiental) a cargo del promotor y su presentación al

órgano sustantivo. Se prolonga en un proceso de participación pública y se concluye con la emisión

de la DIA (Declaración de Impacto Ambiental) por parte del Órgano Ambiental.

La EIA se ha vuelto preceptiva en muchas legislaciones. Las consecuencias de una evaluación

negativa pueden ser diversas según la legislación y según el rigor con que esta se aplique, yendo

desde la paralización definitiva del proyecto hasta su ignorancia completa. El concepto apareció

primero en la legislación de Estados Unidos y se ha ido extendiendo después a la de otros países.

La Unión Europea la introdujo en su legislación en 1985, habiendo sufrido la normativa enmiendas

en varias ocasiones posteriores.

El EIA se refiere siempre a un proyecto específico, ya definido en sus particulares tales como:

tipo de obra, materiales a ser usados, procedimientos constructivos, trabajos de mantenimiento en

la fase operativa, tecnologías utilizadas, insumos, etc.


18

OBJETIVO DEL EIA

El estudio de impacto ambiental es un instrumento importante para la evaluación del impacto

ambiental de un proyecto. Es un estudio técnico, objetivo, de carácter pluri e interdisciplinario,

que se realiza para predecir y gestionar los impactos ambientales que pueden derivarse de la

ejecución de un proyecto, actividad o decisión política permitiendo la toma de decisiones sobre la

viabilidad ambiental del mismo. Constituye el documento básico para el proceso de Evaluación

del Impacto Ambiental.

La redacción y firma del estudio de impacto ambiental es tarea de un equipo multidisciplinario

compuesto por especialistas en la interpretación del proyecto y en los factores ambientales más

relevantes para ese proyecto concreto (por ejemplo, atmósfera, agua, suelos, vegetación, fauna,

recursos culturales, etc.) que normalmente se integran en una empresa de Consultoría Ambiental.

El estudio del impacto ambiental se hace en varias etapas, paralelo a las etapas de la

intervención que se pretende evaluar.

Para estos efectos debe entenderse como intervención no solo una obra, como un puente o una

carretera, sino que también, es una intervención que puede tener impacto en el ambiente, la

creación de una normativa o una modificación de una normativa existente. Por ejemplo, el

incremento del impuesto a la importación de materia prima para fabricación de plásticos puede

inducir al uso de recipientes reciclables.

Cada intervención propuesta es analizada en función de los posibles impactos ambientales.

Asimismo se analizan, en función de la etapa en que se encuentra en el ciclo del proyecto, las

posibles alternativas a la alternativa planteada. Siempre entre las alternativas analizadas se

considera la alternativa de Proyecto cero.


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ESTRUCTURA GENERAL DE UN EIA

Dado que el EIA es un instrumento de gestión de carácter preventivo, el EIA, como documento

técnico que se incluye en el procedimiento administrativo general de la EIA, será de tipo

prospectivo. Como se sabe el EIA es el documento técnico, de carácter interdisciplinar, que,

incorporado en el procedimiento de la EIA, está destinado a predecir, identificar, valorar y corregir,

las consecuencias o efectos ambientales que determinadas acciones pueden causar sobre la calidad

de vida y su entorno. Formando parte del EIA, es el documento técnico que debe presentar el titular

del proyecto, y sobre la base del que se produce la Declaración o Estimación de Impacto

Ambiental. Este estudio deberá identificar, describir y valorar de manera apropiada, y en función

de las particularidades de cada caso concreto, los efectos notables previsibles que la realización

del proyecto produciría sóbrelos distintos aspectos ambientales. En conclusión, el EIA es un

elemento de análisis que interviene de manera esencial en cuanto a dar información en el

procedimiento administrativo que es la EIA y que culmina con la Declaración de Impacto

Ambiental (DIA). Las fases por la que se desarrolla el EIA incluido en la EIA, se sintetizan en las

siguientes líneas:

1. Análisis del proyecto y sus alternativas, con el fin de conocerlo en profundidad.

2. Definición del entorno del proyecto y posterior descripción y estudio del mismo.

3. Es la fase de búsqueda de información y diagnóstico, consistente en la recogida de la

información necesaria y suficiente para comprender el funcionamiento de medio sin

proyecto, las causas históricas que lo ha producido y la evaluación previsible si no se actúa.

4. Previsiones de los efectos que el proyecto generara sobre el medio. En esta fase

desarrollaremos una primera aproximación al estudio de acciones y efectos, sin entrar

en detalles.
20

5. Identificación de las acciones potencialmente impactantes.

6. Identificación de los factores del medio potencialmente impactados.

7. Identificación de relaciones causa-efecto entre acciones del proyecto y factores de medio.

Elaboración de la matriz de Importancia y valoración cualitativa del impacto.

8. Predicción de la magnitud del impacto sobre cada factor.

9. Valoración cuantitativa del impacto ambiental, incluyendotransformación de medidas de

impactos en unidades inconmensurables a valores conmensurables de calidad ambiental, y

suma ponderada de ellos para obtener el impacto total.

10. Definición de las medidas correctoras, precautorias ycompensatorias y del programa de

vigilancia ambiental, con el fin de verificar y estimar la operatividad de aquellos.

11. Procesos de participación publica, tanto de particulares comoagentes sociales y

organismos interesados.

12. Emisión del informe final.

13. Decisión del órgano competente. Las seis primeras corresponden a la valoración

cualitativa, y en especial, la segunda mitad. Las fases siete, ocho nueve corresponden a la

valoración cuantitativa. Las nueve primeras fases corresponden al EsIA.Las fases diez y

doce no corresponden propiamente al EIA, sino que forman parte del proceso de la EIA,

aunque al estar íntimamente ligadas a aquel, las consideramos incluidas en su estructura.

Obviando las fases siete, ocho y nueve, nos encontramos ante una Evaluación Simplificada.

El conjunto de las doce fases nos conduce a la Evaluación Detallada (EIA Detallada). A

continuación, pasaremos a detallar cada anteriormente.


21

ESTUDIO FINANCIERO

En el estudio financiero está integrado por elementos informativo cuantitativo que permiten

decidir y observar la viabilidad de un plan de negocios, en ellos se integra el comportamiento de

las operaciones necesarias para que una empresa marche y visualizando a su vez el crecimiento de

la misma en el tiempo. De ahí la importancia que al iniciar cualquiera idea de proyecto o negocio

contemple las variables que intervienen en el desarrollo e implementación, consideran el costo

efectivo que con lleva el operar el proyecto en términos financieros que implica el costo de capital

de trabajo, adquisiciones de activo fijo y gastos pre operativo hasta obtener los indicadores

financieros en los Estados Financieros como son. El Balance General, Estado de Pérdidas y

Ganancias y Flujo de Efectivo.

2Estructura del análisis financiero


22

DETERMINACIÓN DE COSTOS

La determinación de costos es una parte importante para lograr el éxito en cualquier negocio.

Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite

lograr la obtención de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la

empresa.

Los costos nos interesan cuando están relacionados directamente con la productividad de la

empresa. Es decir, nos interesa particularmente el análisis de las relaciones entre los costos, los

volúmenes de producción y las utilidades

La determinación de costos permite conocer:

 Cuál es el costo unitario de un artículo, esto es, lo que cuesta producirlo

 Cuál es el precio a que debemos venderlo

 Cuáles son los costos totales en que incurre la empresa

 Cuál es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga utilidades,

tampoco tenga pérdidas. Es decir, cuál es el punto de equilibrio

 Qué volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada

 Cómo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artículo que se produce

 Cómo controlar los costos.

TIPO DE COSTOS

Al examinar los costos, se pueden separar en dos grandes rubros: costos fijos y costos variables

COSTOS FIJOS

Son periódicos. Se suele incurrir en ellos por el simple transcurrir del tiempo

Por ejemplo:

 Alquiler del local


23

 Salarios

 Gastos de mantenimiento

 Depreciaciones y amortizaciones

COSTOS VARIABLES

Son los que están directamente involucrados con la producción y venta de los artículos, por lo

que tienden a variar con el volumen de la producción.

Por ejemplo:

 Las materias primas

 Salarios a destajo o por servicios auxiliares en la producción

 Servicios auxiliares, tales como agua, energía eléctrica, lubricantes, refrigeración,

combustible, etc.

 Comisiones sobre ventas.

TIPOS DE INVERSIÓN EN PROYECTOS DE INVERSIÓN

Las inversiones constituyen el pilar de cualquier proyecto donde se obtiene a partir del estudio

de mercado, del estudio técnico y del estudio organizacional.

3Inversión
24

Las inversiones se realizan principalmente antes de la puesta en marcha de un proyecto (fase de

implementación), aun cuando también se pueden verificar inversiones durante la operación.

4Puesta en marcha

Las inversiones durante la operación generalmente son necesarias para el reemplazo de activos

desgastados o incrementar la capacidad productiva o de volumen de servicio. Las inversiones

previas a la puesta en marca se clasifican en tres tipos:

 Activos Fijos (AF), o tangibles

 Activos Nominales (AN), o intangibles

 Capital de Trabajo (CT)

LOS ACTIVOS FIJOS (AF) o bienes tangibles se refiere a todos aquellos utilizados en el

proceso de transformación de insumos o apoyos a la operación. Se distinguen:

 Terrenos

 Obras físicas (edificios, oficinas, bodegas, etc.)

 Recursos naturales

 Equipamiento (maquinara, muebles, herramientas, vehículos, etc.)

 Infraestructura de servicios de apoyo (energía, comunicaciones, etc.)


25

En general todos los activos fijos con excepción de los terrenos están sujetos a la depreciación

(pérdida del valor del activo en el tiempo). Esto tiene especial importancia al momento de calcular

los impuestos que genera el proyecto como una actividad económica.

LOS ACTIVOS NOMINALES (AN) corresponden a intangibles tales como servicios o

derechos necesarios para la puesta en marcha del proyecto. Se distinguen:

 Gastos de organización

 Dirección y coordinación de obras

 Diseño de sistemas y procedimientos

 Sistemas de información

 Legales de constitución jurídica

 Patentes y licencias

 Derechos de uso de marca

 Permisos municipales

 Autorizaciones notariales

 Gastos de la puesta marcha

 Pruebas preliminares

 Marcha blanca

 Capacitación

 Preparación del personal para la puesta en marcha y la operación.

 Imprevistos

 En general corresponde a un porcentaje de la inversión.


26

Es importante destacar que conceptualmente se define como inversión sólo aquellos gastos que

son evitables, es decir aquellos posteriores a la decisión de realización. Por lo tanto, el costo del

estudio del proyecto no constituye inversión, ya que es un costo inevitable porque ocurre antes de

la toma de decisión de ejecutar un proyecto.

Las inversiones además de ser variadas pueden ocurrir en distintos momentos según las

necesidades propias del proyecto. Esto genera el calendario de inversiones,

5Calculo de inversión
27

EL CAPITAL DE TRABAJO (CT) también se conoce como Activos Corrientes se define

como aquel gasto necesario para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo. El

capital de trabajo se entiende como el(los) primer(os) desembolsos con los cuales se cancelan los

insumos iniciales para producir los productos o servicios que se consumirán en el primer ciclo de

trabajo.

En general al entrar en operaciones un proyecto el ciclo productivo se repite durante toda la

vida útil del proyecto.

FINANCIAMIENTO

Financiación es la acción y efecto de financiar (aportar dinero para una empresa o proyecto,

sufragar los gastos de una obra o actividad). La financiación consiste en aportar dinero y recursos

para la adquisición de bienes o servicios. Es habitual que la financiación se canalice

mediante créditos o préstamos (quien recibe el dinero, debe devolverlo en el futuro).


28

Por ejemplo: “Lamentablemente, dependemos de la financiación para abrir un nuevo local en

la costa”, “Gracias a la financiación del Banco de Crédito, hemos podido adquirir nueva

maquinaria y mejorar nuestra producción”, “Tengo un proyecto interesante para fabricar camisas

a bajo costo, pero necesito financiación para poder llevarlo a cabo”.

De acuerdo con el plazo de vencimiento, es posible distinguir dos tipos de financiación: a corto

plazo(cuando el período máximo de tiempo para efectuar la devolución del dinero es inferior a un

año); a largo plazo (hay más de un año de plazo para devolver el dinero, o bien no existe tal

obligación, como cuando la financiación se concreta con fondos propios). Veamos algunos

ejemplos: “Estamos estudiando diversas alternativas de financiación a corto plazo ya que no

queremos endeudarnos por períodos prolongados”, “El empresario pretende instalar una nueva

planta industrial en la ciudad, pero para eso requiere de un plan de financiación a largo plazo”.

Otra clasificación de financiación puede realizarse tomando en cuenta la procedencia de los

recursos. La financiación externa es aquella que procede de inversores que no pertenecen a

la empresa (la financiación bancaria, la emisión de obligaciones, etc.), mientras que la financiación

interna tiene su origen en fondos producidos por la propia empresa a través de su actividad

(amortizaciones, reservas, etc.).

Es importante tener en cuenta que el tipo de financiación a escoger para

un proyecto determinado depende de diversos factores, tales como la urgencia para llevarlo a cabo,

las exigencias de la fuente, el tiempo en el cual se estima que será posible devolver el dinero, y el

volumen de recursos necesarios para la puesta en marcha. En la actualidad existen muchas

opciones, algunas de las cuales se listan a continuación:


29

FINANCIACIÓN BANCARIA.

Se trata de uno de los caminos más difíciles para los emprendedores, dado que entre las

exigencias de los bancos se encuentra que el proyecto sea altamente solvente, que se trate de una

idea que haya tenido éxito en el pasado y que se les brinde un análisis extremadamente detallado

de cada fase en la que se utilizará su dinero, así como de los planes para su devolución. ¿Por qué,

entonces, sigue siendo una de las principales alternativas? Porque el trámite es rápido y muchos lo

consideran fiable;

AMIGOS, CONOCIDOS Y FAMILIARES

A simple vista, parece un método infalible. Pero, dado que se trata de los seres más cercanos a

un emprendedor, existen diversas situaciones que pueden poner en riesgo sus relaciones, tales

como el retraso en la devolución, o que los préstamos sean demasiado discretos. ¿Por qué atentar

contra los lazos interpersonales si existen otros medios para conseguir una financiación? Porque

entre las personas que nos rodean suele haber una o dos que nos apoyan incondicionalmente, y que

no permitirían que una deuda arruinase nuestra amistad;

CROWDFUNDING

Sin duda, esta opción goza de mucha popularidad hoy en día, principalmente por el éxito que

ciertos emprendedores han obtenido a través de plataformas como Kickstarter y Lánzanos.

El procedimiento es relativamente sencillo: luego de registrarnos en el portal de crowdfunding,

subimos una descripción de nuestro proyecto, junto con un vídeo y con el detalle de las

recompensas que recibirán los patrocinadores, y esperamos a recibir la aprobación. Para obtener

buenos resultados, es imprescindible hacer mucha publicidad en las redes sociales. ¿Cuál es su

punto débil? La falta de estructura, ya que no se diferencia mucho de un acuerdo de palabra.


30

FINANCIAMIENTO EXTERNO

El financiamiento no es más que los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a

cabo una actividad económica, con la característica esencial que generalmente se trata de sumas

tomadas a préstamo que complementan los recursos propios. Puede ser contratado dentro y fuera

del país a través de créditos, empréstitos, de obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de

títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo. Una buena administración

financiera es un elemento vital para la planificación óptima de los recursos económicos en una

empresa, y para poder hacer frente a todos los compromisos económicos presentes y futuros,

ciertos e inciertos que le permitan a la empresa reducir sus riesgos e incrementar su rentabilidad.

El financiamiento puede clasificarse de dos maneras:

- FINANCIAMIENTO INTERNO.- Es aquel que proviene de los recursos propios de la

empresa, como: aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo

y de capital, es decir, retención de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción

de materiales y mercancías compradas y la fecha de pago de las mismas.

- FINANCIAMIENTO EXTERNO. - Es aquel que se genera cuando no es posible seguir

trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones

normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son in suficientes para

hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es

necesario recurrir a terceros como: préstamos bancarios, factoraje financiero, etc.

Una de las principales formas de obtener financiamiento es el crédito, que no es más que el

dinero que se recibe para hacer frente a una necesidad financiera y el que la entidad se compromete

a pagar en un plazo de tiempo, a un precio determinado (interés), con o sin pagos parciales, y

ofreciendo garantías de satisfacción de la entidad financiera que le aseguren el cobro del mismo.
31

La respuesta a dónde obtener un crédito no es difícil pero sí muy amplia, pues existen

diversas instituciones encargadas de otorgarlo, de ahí que existan dos tipos de crédito: el bancario

y el no bancario, así como diversas fuentes de obtener financiamiento, las que se refieren a

continuación.

Figura 4 Tipos de financiamiento


32

FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO.

La clasificación del financiamiento en función del tiempo se divide en dos:

LARGO PLAZO: son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo

superior a un año.

CORTO PLAZO: son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el

cual es vital para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como:

caja, cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables.

Generalmente las financiaciones a corto plazo son más baratas que a largo plazo, pero de

mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo que la empresa debe hacer un

examen cuidadoso para evaluar cuáles alternativas de financiamiento debe utilizar de manera que

logre un impacto positivo sobre la gestión de la entidad. Las necesidades de fondos a corto plazo

se utilizan para cubrir el financiamiento de acumulación de inventario y cuentas por cobrar; por el

contrario la adquisición o renovación de las capacidades de equipo y planta se deben apoyar

con fuentes de financiamiento a largo plazo, de manera que las financiaciones a corto plazo se

deben utilizar para cubrir desbalances financieros a corto plazo y las financiaciones a largo plazo

permiten cubrir inversiones a largo plazo, pero además financiar el incremento de capital de

trabajo, evitando así lo que se conoce como regla clásica para la quiebra: "pedir a corto e invertir

a largo"[1]

Existen dos tipos de financiamiento a corto plazo:

CON GARANTÍA: es aquel, para el cual el prestamista exige una garantía colateral[2]El

término colateral o garantía adquiere la forma de activos tangibles como: cuentas por cobrar

e inventarios, sobre el cual el prestamista adquiere una participación de garantía sobre el artículo
33

por medio de la legalización de un contrato (convenio); entre ambas partes (prestamista-

prestatario).

SIN GARANTÍA: consiste en fondos que obtiene la empresa sin comprometer

determinados activos fijos como garantía.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTÍA.

Dentro del financiamiento a corto plazo sin garantía existen tres tipos de fuentes:

1. Espontáneas.

2. Bancarias.

3. Extra- bancarias.

1. Dentro de las fuentes espontáneas están las cuentas por pagar y los pasivos acumulados, que son

resultado de operaciones que diariamente realiza la empresa.

Las cuentas por pagar, son todas aquellas transacciones de compra de mercancías, en las que

no media un documento legal como constancia de la obligación del comprador con el vendedor,

pero sí condiciones de pago que se establecen en la factura del vendedor, y que la empresa debe

tener presente a la hora de programar sus compras.

También existen los documentos por pagar de uso poco frecuente, solo en casos en el que el

proveedor tenga razones suficientes para dudar de la reputación crediticia de su cliente. La única

ventaja del uso de un documento por pagar es que el tenedor del documento puede probar dada

una situación excepcional que realmente hizo la venta de la mercancía.

Entre los aspectos más significativos de las cuentas por pagar están: las condiciones

de crédito que ofrece el proveedor, los descuentos por pronto pago y los costos asociados a su

renuncia y los resultados de dilatar las cuentas por pagar.


34

En las condiciones de pago se establecen: el período del crédito[5]el período de descuento por

pronto pago y el descuento (%) propiamente dicho, así como el momento en el que comienza a

operar el crédito; por ejemplo 2/10 n/30 FM, significa que el período del crédito tendrá una

duración de 30 días (un mes) a partir del momento en que se hizo la compra y un descuento del 2

% (por pronto pago) si paga dentro de los primeros 10 días.

También figuran los términos COD ( Cobrar o Devolver) y CAD ( Cobro antes de Entrega),

estas condiciones se le estipulan a aquellos clientes que tengan un riesgo crediticio desconocido o

dudoso, estos términos son considerados como una venta al contado lo que no implica la concesión

de un crédito.

La empresa además puede dilatar sus cuentas por pagar siempre y cuando le sea posible, sin

perjudicar su reputación crediticia, para administrar con mayor eficiencia su efectivo en caja sin

renunciar al descuento por pronto pago[6]siempre y cuando este sea atractivo.

Los pasivos acumulados, son pasivos por servicios recibidos y que no se han pagado, entre ellos

figuran: los impuestos y los salarios, los que aumentan como resultado , generalmente de un

aumento en ventas debido a mayores requerimientos de mano de obra y, de los impuestos sobre

las utilidades

2. BANCARIAS: el principal tipo de préstamo que hace el banco a la empresa , es el préstamo a

corto plazo y auto liquidable ; su objetivo principal es suministrar financiamiento a la empresa

para cubrir necesidades estacionales, tales como: aumentos estacionales de inventarios y cuentas

por cobrar , es decir ayudar a la empresa en los períodos de máxima necesidad financiera y en la

medida en que los inventarios y cuentas por cobrar se conviertan en efectivo, se generará el

dinero necesario para pagar el préstamo, es por esto que también se denominan auto liquidables.
35

El crédito bancario es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por

medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales, es una de las maneras más

utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario.

Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa

y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias

vigentes en la actualidad y proporcionan la mayoría de los servicios que la empresa requiera. Como

la empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, la

elección de uno en particular merece un examen cuidadoso. La empresa debe estar segura de que

el banco podrá auxiliar a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta

tenga y en el momento en que se presente.

La principal ventaja que ofrece este tipo de financiamiento es que si el banco es flexible en sus

condiciones, habrá más posibilidades de negociar un préstamo que se ajuste a los requerimientos

de la empresa; sin embargo un banco muy estricto en sus condiciones puede limitar este tipo de

operación a la empresa y por consiguiente actuar en detrimento de las utilidades de la misma,

además el crédito bancario acarrea tasas pasivas por concepto de intereses que la empresa debe

pagar paulatinamente.

Una vez que la empresa decida solicitar un préstamo bancario, debe presentarse ante la

institución bancaria, con la siguiente información:

a) La finalidad del préstamo.

b) La cantidad requerida.

c) Un plan de pagos definidos.

d) Pruebas de solvencia de la empresa.


36

e) Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una

situación que le permita pagar el préstamo.

f) Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las hay

y son necesarias.

El costo de intereses varía según el método que se siga para calcularlos. Es preciso que la

empresa conozca cómo el banco calcula el interés real por el préstamo otorgado. Luego que el

banco analice dichos requisitos, tomará la decisión de otorgar o no el crédito.

La principal fuente bancaria a corto plazo sin garantía es el crédito comercial, que tiene tres

formas principales:

- Documentos.

- Líneas de crédito.

- Convenio de crédito revolvente.

Documentos: Los bancos comerciales, también ofrecen préstamos "a un solo pago" a clientes

dignos de crédito, este préstamo es una necesidad que se presenta en un período corto de tiempo y

que el solicitante cree que esta necesidad no continuará en el futuro, es por esto que se le conoce

como: "negociación para una sola inyección". El instrumento que se utiliza para este tipo de

préstamo es un documento que debe firmar el beneficiario del crédito, en dicho documento quedan

estipuladas las condiciones del crédito, como: fecha de vencimiento[8]y tasa de interés que se

utilizará.

LÍNEAS DE CRÉDITO: es un convenio entre un banco comercial y la empresa en el que

queda establecido el monto de dinero del que la empresa puede hacer uso. La línea de crédito es
37

un arreglo (convenio), para un período de un año; en el que se establecen ciertas restricciones al

solicitante. La línea de crédito no es un préstamo con garantía, pero asegura que siempre y cuando

el banco tenga los fondos suficientes disponibles el usufructuario puede utilizar hasta cierta suma.

La solicitud para obtener una línea de crédito, consiste en que el cliente presente documentos tales

como: presupuesto de caja, estado de resultados proforma, balance proforma y sus últimos estados

financieros. Una vez que se revisen estos estados, el banco determina si se le concede o no el

crédito, y si está en condiciones de cancelar los fondos que el cliente solicita, entonces se le

concede la línea de crédito.

La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un período

convenido de antemano, entre el banco y la empresa. Es de suma importancia para la empresa,

pues el banco está de acuerdo en prestarle hasta una cantidad máxima, y dentro de cierto período,

en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una obligación legal entre las

dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un

nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Su principal ventaja es que

la empresa tiene un efectivo "disponible" con el que puede contar en caso de emergencia, no

obstante, se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada.

Además, este tipo de financiamiento está reservado para aquellos clientes que demuestren al banco

un nivel de solvencia adecuado, exigiéndosele a la empresa (cliente) que mantenga la línea limpia

pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

El procedimiento a seguir es el siguiente: el banco presta a la empresa una cantidad máxima de

dinero por un período determinado. Una vez que se efectúa la negociación, la empresa no tiene

más que informar al banco de su deseo de "disponer" de tal cantidad, firma un documento que

indica que la empresa dispondrá de esa suma, y el banco transfiere fondos automáticamente a la
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cuenta de cheques. El costo de la Línea de Crédito por lo general se establece durante la

negociación original, aunque normalmente fluctúa con la tasa prima. Cada vez que la empresa

dispone de una parte de la línea de crédito paga el interés convenido.

Al finalizar el plazo negociado originalmente, la línea deja de existir y las partes tendrán que

negociar otra si así lo desean.

Convenio de crédito revolvente consiste en una línea de crédito garantizada, en el sentido de

que el banco comercial pone a disposición del cliente una suma de fondos específica, sin tener en

cuenta la escasez del dinero. Un convenio de crédito revolvente puede ser superior a un año existe

gran similitud entre este tipo de convenio y una línea de crédito, pues sus requerimientos son los

mismos, en el caso del primero, se carga una comisión de compromiso que se aplica al saldo

promedio sin utilizar establecido en el convenio, el que aproximadamente es de ½ por ciento. El

crédito revolvente es más costoso que una línea de crédito, pero menos riesgoso para el cliente

porque el banco garantiza la disponibilidad de fondos.

3. Dentro de las fuentes de financiamiento extra bancarias las más comunes para negociar

préstamos son la venta de:

- Documentos negociables.

- Anticipos recibidos de los clientes.

- Préstamos privados.

No todas las empresas pueden disponer de estas fuentes, depende en gran medida de

la naturaleza, volumen y medio en que operen las mismas.

Documentos negociables: consiste en notas de compromiso sin garantía a corto plazo que

emiten las empresas de alta reputación crediticia, solo empresas de gran solidez financiera pueden

emitir documentos negociables. El plazo de vencimiento de estos documentos puede ser de unos
39

pocos días hasta nueve meses y generalmente son emitidos en múltiplos de $ 100 000 o más. El

objetivo de estos documentos consiste en la necesidad de encontrar una vía para colocar fondos

temporalmente inactivos donde se produzca interés.

Anticipos a clientes: tienen lugar cuando una empresa vende la totalidad o parte de su mercancía

a un cliente adelantadamente, para financiar entre otras cuestiones sus costos de producción. En

otros casos puede que ese cliente dependa en extremo de ese proveedor y por ende le resulte

ventajoso garantizar sus resultados suministrándole financiamiento adelantadamente.

Generalmente el proveedor es quien solicita el adelanto al cliente.

Préstamos privados: Los accionistas de una empresa pueden prestarle dinero para que la misma

salga adelante en un momento de tensión o crisis. Otra forma de préstamo privado procede cuando

se abandona temporalmente el pago de comisiones a vendedores, en todo caso cada uno de estos

préstamos privados implica la concesión de una prórroga de crédito a la empresa, sin garantía, por

parte de terceras personas (interesadas o comprometidas).

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTÍA.

Las principales instituciones que conceden préstamos a corto plazo con garantías son: los

bancos comerciales y las compañías financieras comerciales. Aunque el principal tipo de

préstamo que conceden los bancos es sin garantía a corto plazo, también conceden préstamos

con garantía. Generalmente son los grandes bancos comerciales, pues los pequeños tienen

restricciones sobre la cantidad máxima de dinero que pueden conceder a un solo cliente.

Las compañías financieras comerciales, son instituciones financieras sin autorización

gubernamental para operar como bancos que conceden préstamos con garantía sobre cuentas
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por cobrar, inventarios o hipotecas de bienes muebles sobre activos circulantes[12]Existen tres

tipos de fuentes de financiamiento a corto plazo con garantías específicas:

1. Cuentas por cobrar.

2. Inventarios.

3. Otras fuentes.

Cuentas por cobrar: las empresas utilizan dos técnicas con base en cuentas por cobrar para

obtener financiamiento a corto plazo.

- Pignoración de cuentas por cobrar.

- Factorización de cuentas por cobrar.


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BIBLIOGRAFÍA

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