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ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA
II

CP Césas A. Arceo Mena

 INTRODUCCIÓN
2

• El modelo costo-volumen-utilidad es un apoyo

fundamental en la actividad de planeación y en el
análisis e interpretación de la información
financiera de las empresas.
• Facilita la toma de decisiones y la implantación de
acciones concretas.
• La globalización tiene un efecto fuerte en las
decisiones que se toman en una empresa, es
esencial utilizar lo mejor posible su capacidad para
generar riqueza.
• Cada uno de los factores que conforma el modelo costo-volumen-utilidad se ve afectado 3

por la globalización.

a) Precio. El precio de los productos no es un factor controlable por la empresa, ya que

para poder competir se requiere igualar o incluso reducir el precio respecto a sus
competidores.
b) Volumen. Depende de factores como la saturación del mercado, el valor agregado que
el producto ofrece respecto al ofrecido por otros productos similares. La empresa debe
realizar constantemente estudios, para conocer cuál es la capacidad de demanda que
su producto o servicio puede tener y en función a ello establecer sus estrategias para el
futuro.
c) Costo. Es quizá el único que puede ser controlado directamente por la empresa. La
tendencia es intentar reducirlos lo máximo posible y, al mismo tiempo, hacer más
eficiente su utilización.
 • Para entender las bases del modelo costo-volumen-utilidad, 4

debemos explicar antes el margen de contribución.

• Enfoque de contribución, las ventas han de cubrir
FUNDAMENTO primeramente los costos variables (aquellos que están
S DEL íntimamente ligados al volumen de ventas).

MODELO CVU • El resultado, llamado margen de contribución, representa la

riqueza residual con la que la empresa intentará cubrir sus
costos fijos.
 5

• Para que una empresa logre obtener utilidades, se

deben cumplir dos condiciones:
a) Que el precio de venta por unidad sea mayor que el
costo variable por unidad.
b) Que el volumen de ventas sea lo suficientemente
grande para que se genere un margen de
contribución que sea superior a los costos fijos.
 6

EL PUNTO DE
EQUILIBRIO
• El punto en que los ingresos de la empresa son
iguales a sus costos se llama punto de equilibrio; en
él no hay utilidad ni pérdida.
• Este punto es una referencia importante, ya que es
un límite que influye para diseñar actividades que
conduzcan a estar siempre arriba de él, lo más
alejado posible, donde se obtiene mayor proporción
de utilidades.
 7
1. Algebraica: El punto de equilibrio se determina
dividiendo los costos fijos totales entre el margen
de contribución por unidad.
FORMAS DE
CALCULAR EL
PUNTO DE
EQUILIBRIO “EJEMPLO”
 8

2. Gráfica: Continuando con el ejemplo que se utilizó

en la representación algebraica, se determinará el
FORMAS DE punto de equilibrio de manera gráfica.

CALCULAR EL
PUNTO DE
EQUILIBRIO
9
 10

PUNTO DE EQUILIBRIO $180,000.00

$180,000.00
$160,000.00
$160,000.00
$140,000.00
$140,000.00
$120,000.00
$120,000.00
$100,000.00

INGRESOS
$100,000.00 Ventas
Axis Title

$80,000.00 Costos tot

$80,000.00 CV
$60,000.00 CF
$60,000.00
$40,000.00
$40,000.00
$20,000.00
$20,000.00
$-
$- 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
UNIDADES
 MARGEN DE SEGURIDAD
11

• La diferencia entre el punto de equilibrio de una empresa y sus ventas planeadas o actuales se le
conoce con el nombre de margen de seguridad (M de S), el cual se obtiene restando al volumen
planeado de ventas el volumen del punto de equilibrio.
M de S = 6 000 unidades - 5 000 unidades = 1 000 unidades (20%)

Este indicador debe ser expresado como porcentaje respecto al punto de equilibrio, y es recomendable que éste
se encuentre, por lo menos, 50% arriba del punto de equilibrio
 DISCREPANCIAS DE SUPUESTOS ENTRE ECONOMISTAS Y 12

CONTADORES AL USAR EL MODELO COSTO-VOLUMEN-

UTILIDAD
1. El comportamiento del costo por unidad:
los contadores lo suponen constante, que
no se altera con el volumen de producción.
Suponen que la función de costos variables
es lineal, básicamente, por efecto práctico
del análisis, mientras que los economistas
suponen que es una curva.
2. Los economistas afirman que mientras
más suba el precio, la demanda disminuye;
en tanto que los contadores suponen que
un aumento de precio no afecta el volumen
de ventas.
 LA PLANEACIÓN DE UTILIDADES 13

Y LA RELACIÓN COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD

1. Este modelo ayuda a la administración a determinar qué acciones se deben tomar para
cumplir cierto objetivo (Utilidad).
2. Las utilidades deberán ser suficientes para remunerar el capital invertido en la empresa.
3. La manera de calcular la cantidad de unidades que deben venderse para obtener una
determinada utilidad es la siguiente
 • Los accionistas de una empresa que tiene una 14

inversión en activos de $100 000 desean 30% de

rendimiento sin considerar los impuestos. Tiene
costos variables de $20 por unidad; el precio de
venta es $50 por unidad, con costos fijos de $20

EJEMPLO 000.
• ¿Cuánto tiene que vender la empresa para dar a los
accionistas la utilidad que desean?
1000 1500 1666.67 2000 2500
Ventas $50,000.00 $ 75,000.00 $ 83,333.33 $ 100,000.00 $ 125,000.00
CV $20,000.00 $ 30,000.00 $ 33,333.33 $ 40,000.00 $ 50,000.00
MC $30,000.00 $ 45,000.00 $ 50,000.00 $ 60,000.00 $ 75,000.00
CF $20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00
Uo P $10,000.00 $ 25,000.00 $ 30,000.00 $ 40,000.00 $ 55,000.00
 15

• Si se quiere hacer más real el ejemplo anterior, sería

necesario introducir el aspecto fiscal.
• La metodología para manejar este aspecto sería la
siguiente:

EJEMPLO
• Donde (1 - t) sería el complemento de la tasa fiscal.
Se podría pensar en 28% como tasa de impuesto
sobre la renta y 10% de reparto de utilidades..
• Los accionistas de una empresa que tiene una inversión en activos de $100 000 desean 30%
16
de rendimiento sin considerar los impuestos. Tiene costos variables de $20 por unidad; el
precio de venta es $50 por unidad, con costos fijos de $20 000.
• Si en el ejemplo anterior los accionistas pidieran 20% de rendimiento sobre la inversión
después de considerar los impuestos, la forma de calcular cuántas unidades hay que vender
sería:

1000 1500 1741.94 2000 2500

Ventas $50,000.00 $ 75,000.00 $ 87,096.77 $ 100,000.00 $ 125,000.00
CV $20,000.00 $ 30,000.00 $ 34,838.71 $ 40,000.00 $ 50,000.00
MC $30,000.00 $ 45,000.00 $ 52,258.06 $ 60,000.00 $ 75,000.00
CF $20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00
UAI $10,000.00 $ 25,000.00 $ 32,258.06 $ 40,000.00 $ 55,000.00
IMPUESTOS $ 3,800.00 $ 9,500.00 $ 12,258.06 $ 15,200.00 $ 20,900.00
U. NETA $ 6,200.00 $ 15,500.00 $ 20,000.00 $ 24,800.00 $ 34,100.00
 • Una compañía desea saber cuántas unidades debe vender para 17

obtener un valor económico agregado de $800 000; tiene un

costo de capital de 12% sobre los recursos que utiliza la
empresa, los cuales ascienden a $10´000, 000. Los costos fijos
de la compañía son de $1´000, 000; el precio del producto es
$1, 000, y el costo variable, $750. La tasa de impuesto y reparto

EJEMPLO
es de 50%.

U deseada A de I + EVA
EVA Unidades por vender = Costo fijo +
(1 + t)
MC Unitario
1200, 000+800, 000
1000000 +
1-0.50
1,000 - 750

20,000.00
 18

5000 10000 20000.00 30000 40000

Ventas $ 5,000,000.00 $ 10,000,000.00 $ 20,000,000.00 $ 30,000,000.00 $ 40,000,000.00
CV $ 3,750,000.00 $ 7,500,000.00 $ 15,000,000.00 $ 22,500,000.00 $ 30,000,000.00
MC $ 1,250,000.00 $ 2,500,000.00 $ 5,000,000.00 $ 7,500,000.00 $ 10,000,000.00
CF $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 1,000,000.00
UAI $ 250,000.00 $ 1,500,000.00 $ 4,000,000.00 $ 6,500,000.00 $ 9,000,000.00
IMPUESTOS $ 125,000.00 $ 750,000.00 $ 2,000,000.00 $ 3,250,000.00 $ 4,500,000.00
U. NETA $ 125,000.00 $ 750,000.00 $ 2,000,000.00 $ 3,250,000.00 $ 4,500,000.00