CALCULO DE

TA S A
E F E C T I VA D E
RENDIMIENTO
 FORMULAS
• El procedimiento para calcular la tasa efectiva
de rendimiento de valores que tienen precios
distintos en fechas diferentes, consiste en
dividir el precio de la fecha posterior entre el
capital. Este cociente menos uno da la tasa
efectiva de rendimiento al plazo y con ésta se
puede determinar la tasa efectiva a cualquier
otro plazo conveniente para hacer
comparaciones (normalmente un mes de 30
días o el año de 365).
EJEMPLO
• Las acciones de la sociedad de inversión cuya clave es Afirme A tuvieron
un valor de 180.605507 y de 180.832311 el 31 de julio y el 16 de agosto,
respectivamente, según se puede ver en la tabla 9.2. Se calcula la tasa
efectiva de rendimiento a ese plazo y a 30 días.
• Entre las dos fechas transcurrieron 17 días, por lo que el rendimiento fue
de:
EJEMPLO
EJEMPLO
• Calcular la tasa efectiva de rendimiento mensual de las acciones de
Awlasa A, para el periodo del 2 de mayo al 31 de julio de 2012, de
acuerdo con los precios de la tabla 9.2
ACCIONES DE EMPRESA
• Se incluyen aquí las acciones de todas las empresas que cotizan en la
bolsa: instituciones de seguros y fianzas, casas de bolsa, bancos, grupos
financieros y, por supuesto, empresas industriales, comerciales y de
servicios en general. Al igual que en el caso de las sociedades de
inversión, los precios de mercado de las acciones de empresas se publican
en los periódicos al día hábil siguiente.
PRECIO DE CIERRE DE ALGUNAS ACCIONES
EJEMPLO SIN APLICAR DIVIDENDOS
• El precio al que se cotizaron por última vez las acciones de Alfa A al
cierre de las operaciones de los días 30 de mayo y 17 de agosto de fueron
179.98 y 222.10 respectivamente. Calcular la tasa efectiva de rendimiento
de estas acciones, con el supuesto de que no hubo pago de dividendos en
este lapso.
• Estos cálculos sólo reflejan el rendimiento del precio de la acción, según
el comportamiento observado en ese periodo específico de 79 días y que,
como se mencionó antes, no se toman en cuenta las comisiones que
cobran los intermediarios bursátiles (casa o agentes de bolsa o bancos)
cuando compran o venden acciones de empresas y de sociedades de
inversión comunes, y que suele ser de 1% (en los ejemplos de comisiones
se utiliza esta cantidad aunque se debe tener presente que no siempre es la
misma, ya que es posible negociarla con los intermediarios).
EJEMPLO DE ACCIONES TOMANDO EN
CUENTA DIVIDENDOS
Calcular el rendimiento de las acciones de Alfa A, en el mismo periodo del
ejemplo anterior, si efectivamente se hubieran comprado y vendido en esas
fechas, con una comisión de 1%.
• Precio de compra = 179.98(1.01) = 181.7798
• Precio de venta = 222.10(0.99) = 219.879