COSTO DE CAPITAL

DENISSE PERILLA
JUAN SEBASTIAN CUERVO
ALEJANDRO MARTINEZ
COSTO DE CAPITAL (Ke)

Coste en el que incurre una empresa para financiar sus proyectos de inversión a través de los
recursos financieros propios.

• Rf: Tasa libre de riesgo

 𝐾 𝑒 = 𝑅𝑓 +𝐵𝐼 ( 𝑅 𝑚 − 𝑅 𝑓 )
• BI: Retorno del mercado
• (Rm – Rf): Prima de mercado
• BI (Rm – Rf): Prima de la
empresa
COSTO DE CAPITAL

CARACTERÍSTICAS
 El coste no es observable directamente
 Es calculado generalmente en base al CAPM (Capital Asset Pricing Model)
 A menor riesgo de los activos, menor será el coste de capital
COSTO DE CAPITAL

La
 valoración
  del costo de capital es importante para la supervivencia de un negocio, donde
existe otro modo de cálculo:

Ke: Costo de capital

E: Valor de mercado del capital
V: Valor de mercado de la deuda más el valor del mercado del capital
COSTO DE CAPITAL

VENTAJAS
 Mejora la eficiencia de la empresa
 Permite analizar el modelo financiero de la empresa
 Detecta las necesidades que tiene la empresa y sus márgenes de beneficio
 Analiza el coste unitario de producción
COSTO DE CAPITAL

EJEMPLO
  

Una empresa ha emitido 1000 acciones y un capital social de 4500, su valor de cotización es
de 6 USD y se espera que se reparta un dividendo constante de 4% anual sobre el valor
nominal. Calcular el coste de capital de esta empresa.
1. Conocer valor nominal de la acción:
COSTO DE CAPITAL

EJEMPLO
  

2. Calcular coste de capital (utilizar formula dada)

Es decir que el coste de capital de la empresa corresponde a un 3%.

COSTO DE CAPITAL

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (WACC)

Hace referencia al costo de las fuentes de capital utilizadas para el financiamiento de activos
estructurales bien sean permanentes o a largo plazo de la empresa.
COK: Es la tasa de rentabilidad mínima que los accionistas quieren obtener por haber
invertido en la empresa, correspondiendo a la rentabilidad que están dejando de ganar, es
decir, cuando invierta en un proyecto.
COSTO DE CAPITAL

FORMULA
   WACC

Donde:
D: Pasivo
E: Patrimonio
i: tasa de interés
(1 – tax): Factor que representa la tasa de impuesto a la renta
COK: Tasa de rentabilidad mínima
COSTO DE CAPITAL

EJEMPLO WACC