Cartera de Portafolio de

Productos Financieros
Un proceso de apalancamiento – Septiembre 2017
 ALGUNOS BENEFICIOS

 Las CAJAS DE AHORRO pueden proceder a adquirir bienes o titularizar bienes que
dispongan en sus inversiones de largo plazo, de manera de obtener rendimientos
seguros o simplemente para obtener capital para inversiones o préstamos a sus
ASOCIADOS.

 Mayor Rentabilidad para los ASOCIADOS … reduciendo los riesgos de inflación.

 Es una nueva y buena fuente de financiación para las C Aho.

 Las C Aho pueden obtener apalancamiento a través de la colocación directa de

bonos. Esta figura tiene como objetivo la venta de una emisión de bonos
directamente a un comprador o a un grupo de instituciones financieras tales como
compañías de seguros de vida o fondos de pensión. Los títulos se colocan
directamente con los compradores, no es necesario el registro de la emisión en la
comisión de valores. Las tasas de interés de bonos que se colocan directamente
siempre van a ser muy superiores a la de emisiones públicas similares, ya que evitan
ciertos costos administrativos y de suscripción.
 ALGUNOS BENEFICIOS

 
 Mecanismo de financiación alternativo que no implica endeudamiento adicional por
parte del emisor.

 Proporciona rapido flujo de efectivo a partir de activos ilíquidos o improductivos.

 Al acudir al mercado de capitales se disminuyen los costos de financiación por parte

de la desintermediación.

 Rotación de Activos.

 Alternativa de búsqueda de fondos menos costosa que el endeudamiento

tradicional.

 Potenciación del patrimonio del originador … lo cual le da mas valor a todos los
asociados.
 Modelo de como Titularizar bienes muebles e inmuebles

3
2

1 Se procede a valuar con un

perito independiente Una compañía de seguros,
asegura el activo subyacente
contra todo riesgo

4
Los bienes inmuebles 5
pueden ser propios o
pertenecer a un tercero
Inventario de los bienes
e inmuebles Un banco emite una figura de
deuda sobre el bien representados Los títulos pueden ser
en títulos con condiciones de negociados en el mercado
repago establecidas secundario
 Apalancamiento de bienes títulos valores

1
El banco puede generar nuevos
títulos de deuda, obteniendo
rendimientos que garanticen un
ingreso fijo a los tenedores de los 3
títulos.
Los títulos pueden mantenerse en
el mismo banco o traspasarse a
otro a efectos de obtener Los títulos pueden ser
apalancamiento colocados directamente a
los compradores
1.- Como primera opción se puede hacer una titularización de los
bienes inmuebles mediante una única figura jurídica dueña de los
mismos, para ello se tendrían que cumplir los siguientes pasos:
·        Traspasar los bienes muebles a una compañía o figura jurídica
establecida. Para realizar el traspaso se deben valorar los
inmuebles para determinar el valor de entrada. 
·        En caso de que los bienes muebles ya pertenezcan a la persona
jurídica se valoran los mismos.
·        Se procede a emitir una figura de deuda sobre los activos
representadas en títulos valores con condiciones de repago
establecidas de manera contractual. En caso de que no se cumplan
los esquemas de repago establecidos se procede bien sea a la
liquidación de los bienes o los inversionistas iniciales que
adquirieron los títulos valores tomaran nuevamente posesión de
los mismos 
2.- Establecer un SKR sobre los bienes, para ello se requiere:
·  Dejar los bienes inmuebles bajo la administración de un custodio
independiente entre las partes
·    El custodio emite un documento previa valuación donde se deja el valor
del inmueble en un título negociable con garantía bajo el mismo
inmueble. Una vez aceptada la figura, un banco conforma un fideicomiso
y envía una MT799 de notificación para notificar la emisión de un título
de deuda en custodia a favor del beneficiario del SKR y luego el mensaje
Swift MT760 para el bloqueo de los fondos. Dicho título de deuda se
comercializa en el mercado con un descuento y dichos fondos dejan en el
fideicomiso de inversión para ser aplicados a plataformas de alto
rendimiento que generalmente en lapsos entre 1 y 5 años generan
beneficios para el repago del título de deuda y fondos remanentes para
los dueños iniciales de los bienes muebles
 
SKR SAFEKEEPING RECEIPT = ORGANIZACIÓN QUE HACE CUSTODIA EN
OTRA MONEDA DIFERENTE AL DOLAR
 
Si la operación se va a hacer con bienes establecidos en el país recomiendo la primera opción.
Si los bienes se encuentran dentro y/o fuera del País recomiendo la segunda opción
 
Estas operaciones requieren de wrap insurances para las debidas garantías a los accionistas o
asociados

wrap insurances = esto se estipula como una garantía y/o seguro sobre esta titularización de
forma internacional

 
 
 
Los costos operativos son los siguientes:

·   Costos relacionados a la documentación legal y demás operaciones derivadas.

·   Tramitación en los entes aplicables caso de ser necesario.
·   Los costos de estructuración del monto total del valor de los bienes a monetizar.
·   Los costos derivados de la estructuras financieras a las cuales aplique la negociación.

El tiempo de ejecución depende de:

·    La constitución de la figura dueña de los activos.

·    La valoración de los bienes.
·     La elaboración y legalización de la documentación.
·     La disponibilidad de las Organizaciones Financiera que operacionalizar el instrumento.
·     La colocación de los títulos valores en el mercado.
 
 
 
Propuesta de Grupo Financiero Real

Grupo Financiero Real propone a la Caja de Ahorro un portafolio de productos que a

continuación se ponen como un pool de servicios:

·    Asesoría financiera para las cajas de ahorro y estudios de factibilidad económica y legal.
·    Titularización de Activos Bienes e Inmuebles, incluyendo deudas.
·    Realizar Fideicomisos de Inversión y de cualquier otro índole financiero.
·    La Valoración de los bienes.
·    La Elaboración y legalización de la documentación.
·    La Disponibilidad de las Organizaciones Financiera que operacionalizar el instrumento.
·    La Colocación de los títulos valores en el mercado.
·    En Marco de la protección y mayor beneficio para los asociados de las Cajas de Ahorro.
 
 
 
Propuesta de Grupo Financiero Real

Estimado Caja de Ahorro (Inversionista), presentamos a su consideración la siguiente

oferta en Mercado Primario en Deuda Pública: Oferta Pública de Obligaciones
Quirografarias Al Portador No Convertibles en Acciones Emisión 2016  de
Agropecuaria Insa de Venezuela, C.A. (AGROINSA), de acuerdo a los términos que se
detallan a continuación:
 
 Monto de la Emisión:                               Bs. 5.000.000.000,00
Cantidad de Series:                                   Hasta 10 Series 
  Valor Nominal de cada Serie:                  Bs. 500.000.000,00
  Inicio de Colocación:                                 25 de Septiembre de 2017
Fecha de Vencimiento:                             25 de Septiembre de 2021
Precio:                                                          100,00%
Agente de custodia y pago:                      Caja Venezolana de Valores
Sistema de Colocación:                             mayores esfuerzos
Representante Común provisional:        MERCOSUR CASA DE BOLSA, S.A.
Tasa de Intereses Anual:                           26,5% anual 30/360, fija hasta el vencimiento, pagadera
por trimestre vencido.
Calificadoras de Riesgo:                            Global Ratings, C.A. Sociedad Calificadora de Riesgo,
otorga Categoría “B” Subcategoría “B1”
A1a Calificadora de Riesgo, otorga Categoría “B” Subcategoría “B1”
 
 Cronograma de la Emisión
 

Domingo Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes Sábado

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10 11 12 13 14 15 16

17 18 19 20 21 22 23

24 25 26 27 28 29 30

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  Publicación de Aviso en Prensa.

  Período de colocación exclusivo para pequeños y medianos inversionistas.

  Período de colocación a todos los inversionistas hasta agotarse la serie ofertada.

Un
  ejemplo del real exitoso que se hizo en el pais.
 
 

BANCO LOCAL