INVERSION EN

MERCADO DE CAPITALES

Es un mecanismo en el que se reúnen las

empresas para invertir en valores que le
CONCEPTO produzcan ganancia o para captar recursos
financieros de aquellos que lo tienen
disponible.
1. MERCADO PRIMARIO
Mercado donde se negocian las primeras
emisiones de títulos representativos de
deuda o de capital que son emitidas por
empresas que buscan financiamiento. Hay
participación directa de los compradores y el
emisor (con o sin intermediación de agentes
de bolsa) para la compra-venta de valores.
ESQUEMA DE MERCADO DE
CAPITALES
Las ventajas de participar en el mercado
primario son:

a) Acceso a financiamiento

b) Reducción del costo de financiamiento

c) Constante seguimiento al emisor

2. MERCADO SECUNDARIO

En el cual se negocian los títulos ESQUEMA DE MERCADO DE

previamente emitidos y colocados en CAPITALES
el Mercado Primario, opera
exclusivamente entre los tenedores
de título, los cuales venden o
compran los títulos emitidos
anteriormente.
 BOLSA DE VALORES

La Bolsa de Valores es el lugar donde se encuentran los demandantes y ofertantes de valores,

a través de sus Sociedades Agentes de Bolsa. En el Perú existe una sola bolsa de valores, la
Bolsa de Valores de Lima.

Características:

-Poca liquidez
-Mercado pequeño
FUNCIONES
• Fomentar las negociaciones de inversiones financieras realizando las actividades y
brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del
mercado.

• Fomentar las negociaciones de títulos, valores, entre otros, realizando las actividades y
brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del
mercado.

• Ofrecer información al público sobre los Agentes de Intermediación y las operaciones

bursátiles.

• Divulgar y mantener a disposición del público información sobre la cotización de los

valores, así como de la marcha económica y los eventos trascendentes de los emisores.
FINALIDAD

Las bolsas de valores tienen dos finalidades específicas: una es captar

recursos monetarios del ahorro interno y hacerlos llegar a las industrias
o empresas de servicios que necesiten fondos para iniciar nuevos
programas de desarrollo, ofreciendo una alternativa de inversión al
público en general. Otro propósito es dar liquidez a los títulos que en
ella se negocian, por lo cual la bolsa debe ofrecer la infraestructura
necesaria para atender a todas las personas, naturales o jurídicas, que
deseen comprar o vender acciones u otros títulos valores en el
momento preciso.
REGULADORES DEL MERCADO DE CAPITAL
PRINCIPIOS GENERALES QUE RIGEN
EL MERCADO
• Calidad de la Información- Toda información que por disposición de esta
ley deba ser presentada a la SMV, a la bolsa, a las entidades responsables
de los mecanismos centralizados o a los inversionistas, deberá ser veraz,
suficiente y oportuna.
• Publicidad.- La publicidad relativa a la emisión, colocación o
intermediación de valores y cualquier otra actividad que se realice en el
mercado de valores no debe inducir a confusión o error.
• Transparencia de las Operaciones.- Está prohibido todo acto, omisión,
práctica o conducta que atente contra la integridad o transparencia del
mercado. En tal sentido, se encuentra prohibido: Efectuar transacciones
ficticias respecto de cualquier valor.
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE
CAPITALES
Ofertantes
• Empresas
• MEF
• BCRP

Demandantes
• AFP
• Compañías de Seguros
• Fondos Mutuos
• Bancos
• Fondos Estatales
Inversionistas Las Empresas
Bolsa de Valores de Lima

Sociedad Agente de Bolsa

Superintendencia del Mercado de Valores SMV

CAVALI
 BOLSA DE VALORES
DE LIMA
Facilitar la compra
venta de valores
Objetivo

Desarrollar el mercado con una Liderar el mercado de capitales

plataforma confiable peruano

Misión Visión

Integridad Disponer de Información

Transparencia confiable de las operaciones de
Inscribir valores para su
compra y venta de valores,
Vocación de Servicio negociación en Bolsa
fomentar las negociaciones de
Liderazgo valores

Valores Funciones Estructura

Programa Para la
Mediana
Empresa Latinoamericano
Pueden financiar sus
principales proyectos a
menores tarifas y mas
beneficios
Alternativa de inversión
donde el ahorrista puede
generar mayor interés
Mercado
Integrado
Unión de los mercados
bursátiles de Chile,
Colombia y Perú agrupados
con el fin de ofrecer al
inversionista una mejor y
mayor gama de opciones
 INVERSION DE CAPITALES

HERRAMIENTAS FINANCIERAS
FLUJO DE EFECTIVO RELEVANTE

ES UN CAMBIO EN EL FLUJO FUTURO DE EFECTIVO GENERAL DE UNA EMPRESA QUE SURGE

COMO CONSECUENCIA DIRECTA DE LA DECISIÓN DE LLEVARLA A CABO.

DEBIDO A QUE LOS FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES SE DEFINEN EN TÉRMINOS DE LOS

CAMBIOS EN, O DE LOS INCREMENTOS DE, EL FLUJO DE EFECTIVO ACTUAL DE LA EMPRESA,
RECIBEN EL NOMBRE DE FLUJOS DE EFECTIVOS INCREMENTALES RELACIONADOS CON UN
PROYECTO.
 INVERSION DE CAPITALES

FLUJOS DE EFECTIVO INCREMENTALES

DIFERENCIA ENTRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS QUE SE LOGRARÍAN CON UN

PROYECTO Y AQUELLOS QUE SE OBTENDRÍAN SIN EMPRENDERLO.

BAJO EL PRINCIPIO DE INDIVIDUALIDAD, UNA VEZ DETERMINADO LOS FLUJOS DE EFECTIVO

INCREMENTALES QUE GENERARÁ EL EMPRENDIMIENTO DE UN NEGOCIO, PODEMOS
CONSIDERARLO COMO UN CIERTO TIPO DE “MINIEMPRESA” CON SUS PROPIOS INGRESOS Y
COSTOS FUTUROS, SUS PROPIOS ACTIVOS Y, DESDE LUEGO SUS PROPIOS FLUJOS DE EFECTIVO.
 INVERSION DE CAPITALES

ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

ESTADOS FINANCIEROS QUE PROYECTAN LAS OPERACIONES QUE SE REALIZARÁN EN AÑOS

FUTUROS.

ES LA MANERA MAS CONVENIENTE Y FÁCIL DE ENTENDER EN LO QUE SE RESUME GRAN

PARTE DE LA INFORMACIÓN RELEVANTE DE UN PROYECTO. PARA PREPARAR ESTOS ESTADOS
FINANCIEROS SE NECESITAN ESTIMAR CIERTAS CANTIDADES, TALES COMO LAS VENTAS, EL
PRECIO DE VENTA POR UNIDAD, EL COSTO VARIABLE POR UNIDAD Y LOS COSTOS FIJOS
TOTALES. TAMBIEN SE NECESITA CONOCER LA INVERSIÓN TOTAL REQUERIDA.
 INVERSION DE CAPITALES

ANALISIS DE LA DEPRECIACION

COMO ES EVIDENTE LA DEPRECIACIÓN CONTABLE ES UNA DEDUCCIÓN QUE NO REPRESENTA

UNA SALIDA FÍSICA DEL EFECTIVO. COMO RESULTADO, LA DEPRECIACIÓN TIENE
CONSECUENCIAS EN EL FLUJO DE EFECTIVO SOLAMENTE PORQUE INFLUYE EN EL ASPECTO
FISCAL. POR LO TANTO, LA FORMA EN LA CUAL SE CALCULA LA DEPRECIACIÓN PARA
PROPÓSITOS FISCALES ES, EN CONSECUENCIA, EL MÉTODO RELEVANTE PARA LAS DECISIONES
DE INVERSIÓN DE CAPITAL.

ES ASI QUE EL EFECTO DE LA DEPRECIACIÓN EN LA DETERMINACION DEL FLUJO DE CAJA NETO

DA ORIGEN A LO QUE SE LLAMA EL ESCUDO FISCAL O ESCUDO TRIBUTARIO O AHORRO
TRIBUTARIO O PROTECCIÓN FISCAL, LO QUE RESULTA DE MUCHA IMPORTANCIA SU
TRATAMIENTO ADECUADO Y RIGUROSO.