DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DE

COMERCIO

TESIS PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERA EN

FINANZAS, CONTADORA PÚBLICA – AUDITORA.

Tema: “ Diseño de un modelo de gestión financiera para maximizar las

utilidades de la empresa Gallegos, Valarezo & Neira Cía. Ltda.”

Autor: María De Los Angeles Alulema Tipán

Eco. Juan Lara Ing. Sandra Galarza

Director Codirector
Sangolquí, Abril 2014
Planteamiento del problema

Inexistencia de
Falta de No existen
manuales de
planificación objetivos
procedimiento
financiera definidos
s y funciones

Gestión financiera deficiente

Planteamiento del problema

Falta de
Extensos
políticas que
Altos gastos periodos de
regulen el uso
operacionales recuperación
de los
de cartera
recursos

Gestión financiera deficiente

Objetivos

Objetivo General

Diseñar un modelo de gestión financiera para la

empresa Gallegos, Valarezo & Neira Cía. Ltda. Que
contribuya a un manejo eficiente de los recursos
humanos, materiales y financieros a fin de que
conlleve a maximizar las utilidades de la misma.
Objetivos Específicos

Plantear el contenido de carácter teórico, mediante el análisis de la

problemática que acontece en la organización, mismo que
fundamente las bases para la elaboración del modelo de gestión
financiera.

Detallar las generalidades de la empresa, mediante la

exposición del direccionamiento estratégico y las actividades
operativas que se llevan a cabo para conocer como la
organización presta sus servicios.

Comprender el entorno en el que se desenvuelve la organización a

través de un análisis del macro y micro ambiente y un análisis
situacional interno, para identificar posibles variables que pueden
inferir en el normal desempeño de las actividades de la empresa.
Objetivos Específicos

Evaluar la información financiera de la organización a través de las

diferentes herramientas de análisis financiero, con la finalidad de
detectar deficiencias en la gestión financiera y proponer mecanismos
que fomenten un mejoramiento sustancial de la misma.

Desarrollar el modelo de gestión financiera en base a los

resultados obtenidos, mediante la propuesta de estrategias que
permitan un mejor manejo financiero, para incrementar las
utilidades de la organización.

Analizar los resultados obtenidos y el modelo propuesto, y en base a

estos, desarrollar conclusiones y recomendaciones.
 La Empresa

• Compañía de • Brinda servicios • Entre sus servicios

responsabilidad de asesoría tanto a están: asesoría legal y
limitada. empresas como a contable, constitución
de estructuras off-
• Constituida en el personas
shore,
año 2000. naturales. implementación de
• Domiciliada en sistemas de gobierno
Quito. corporativo y
asesoría en empresas
familiares.
 Diagnóstico financiero
Razones Financieras

Razones de Liquidez Razones de endeudamiento

2010 2011 2012 2010 2011 2012
Razón Circulante 0.97 1.00 1.00 Razón de
Capital de 87% 87% 88%
- $6,254.98 - $944.73 -$ 103.32 endeudamiento
Trabajo Razón pasivo-capital $ 0.76 $ 0.67 $ 0.33

Razones de actividad Razones de rentabilidad

2011 2012 2010 2011 2012

Rotación de cuentas por Margen de utilidad neta 1.54% 0.74% 1.54%
cobrar 4 3 Rentabilidad sobre el
Plazo medio de cobro 85 105 patrimonio 20.25% 10.82% 18.08%
Rotación de cuentas por
pagar 8 5
Plazo medio de pago 44 79
Modelo de gestión financiera
Gestión de cuentas por cobrar

Situación de las Cuentas por Cobrar

La mayoría de los
recursos provenientes
de ventas está pendiente
de cobro.
Dificultades para contar
Extenso periodo de
con recursos de manera
recuperación de cartera.
inmediata.

Propuestas para las cuentas por

Cobrar

Determinación de Evaluación de
Políticas de Gestión de
funciones del área resultados
crédito cobranzas
de cobranzas obtenidos
 Modelo de gestión financiera
Gestión de cuentas por pagar
Situación actual de las cuentas por Propuestas para las cuentas por
pagar pagar
• Las cuentas por pagar • La empresa no
representaron el 78% cuenta con los
de los pasivos suficientes
corrientes durante el Aumento de capital
ejercicio fiscal 2012. recursos para Políticas para por el valor
El principal acreedor liquidar los valores cuentas por pagar adeudado a los
son los socios. adeudados a socios
socios.
• Plazo. • Mejorar la gestión
• Formas de pago. de la liquidez de la
• Anticipos de empresa.
clientes. • Fortalecer la
• La compañía no posee • Determinación de estructura de
políticas para el responsables. capital
manejo de cuentas por
pagar que le permitan
mantener mejores
relaciones comerciales
con sus proveedores.
 Modelo de gestión financiera
Gestión de fuentes de financiamiento

La empresa financia
sus operaciones a Determinar políticas que
través de recursos establezcan como estructurar el
suministrados por sus pasivo de la empresa y la
socios en calidad de selección de las fuentes de
préstamos. financiamiento.
DIAGNÓSTICO

P R O P U E S TA
La compañía mantendrá una
composición de pasivo y
También lo hace a patrimonio en la que el pasivo
través crédito otorgado representara hasta el 55% y el
por sus proveedores en 45% restante corresponderá al
la compra de bienes y patrimonio.
servicios.
Únicamente para el
financiamiento de activos fijos y
Los fondos el emprendimiento de nuevos
suministrados por los proyectos se utilizara fuentes de
socios únicamente financiamiento a largo plazo.
sirven para financiar el
déficit que afronta la
empresa referente al
capital de trabajo.
 Modelo de gestión financiera
Gestión de la retribución del capital

• La junta general de
Dividendo socios será quien
decidirá si se efectuara

• Al invertir recursos s una repartición de

dividendos.
• Los pagos por
en la creación y • Constituyen una dividendos se
operación de una parte de los efectuarán mediante
compañía buscan beneficios dos pagos.
algún tipo de económicos • Se considerará el nivel
retribución. generados por las de liquidez con el que
se cuenta en la
operaciones de una empresa.
empresa.
Socios
Políticas
Modelo de gestión financiera
Gestión del Activo Fijo
Diagnóstico
La empresa no cuenta con políticas
para la gestión de activos fijos.
El departamento contable es el
responsable de efectuar los
registros de compra y
depreciación.
No se efectúa un control y
seguimiento, así como tampoco se
elaboran presupuestos para la
adquisición y renovación de
activos.
Propuesta
Implementar políticas que
permitan gestionar el activo fijo
de manera más eficiente.
-Determinan los responsables.
-Toma física del inventario de activos
fijos.
-Se dará mantenimiento periódico a los
mismos para asegurar su buen
funcionamiento.
Para la depreciación de los activos fijos
se considerara el método lineal de
depreciación, teniendo en cuenta lo
dispuesto en el artículo 28 del
reglamento de aplicación de la ley de
régimen tributario interno.
Modelo de gestión financiera
Administración de activos financieros

Un activo financiero es cualquier activo que

posea un derecho contractual a recibir
efectivo u otro activo financiero de otra
entidad.

Una adecuada administración de los recursos

monetarios con los que cuenta una empresa
permite gestionar diversos tipos de
inversiones.

Cuando la empresa tenga excedentes de

liquidez se deberá canalizar los recursos,
hacia posibles inversiones que otorguen un
mayor grado de rentabilidad

Por lo que se deberá seleccionar la mejor

alternativa posible con el mínimo riesgo
Modelo de gestión financiera
Presupuestos

Presupuesto • El pronóstico se efectúa a través del método de

regresión exponencial.
de ventas • El pronóstico se efectúa para cinco años.

• La finalidad es establecer controles sobre los gastos

Presupuesto futuros
• Considera variables como la inflación promedio, el
de gastos crecimiento de las ventas, el incremento porcentual
promedio de salario básico unificado, tasa de interés
referencial.

Presupuesto • Se considera las necedades futuras de adquisiciones

de activos fijos a fin de efectuar reemplazos.
de activos • Así como efectuar nuevas inversiones en activos
fijos.
fijos
 Modelo de gestión financiera
Estado de Resultados proyectado

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos por actividades ordinarias 653,265.70 731,588.06 799,045.27 872,722.47 953,193.19 1,041,083.84
Inte res ga nados - - 3,171.00 - -
TOTALINGRESOS 653,265.70 731,588.06 799,045.27 875,893.47 953,193.19 1,041,083.84
Publicida d 696.14 732.34 770.42 810.48 852.63 896.96
Sueldos, Salarios y beneficios sociales 146,202.37 160,705.65 176,647.65 194,171.09 213,432.86 234,605.40
Honora rios por se rvicios profesiona les 318,473.60 356,658.58 389,542.51 425,458.33 464,685.58 507,529.59
Mante nimiento y reparaciones 5,308.61 5,584.66 5,875.06 6,180.56 6,501.95 6,840.05
Arrenda miento 45,207.07 48,371.56 51,757.57 - - -
Se guros 340.64 358.35 376.99 396.59 417.21 438.91
Transporte 517.77 544.69 573.02 602.82 634.16 667.14
Gastos de ge stíon 12,712.72 13,373.78 14,069.22 14,800.82 15,570.46 16,380.12
Gastos de Viaje 3,817.31 4,015.81 4,224.63 4,444.31 4,675.42 4,918.54
Se rvicios publicos 7,106.25 7,475.78 7,864.52 8,273.47 8,703.69 9,156.28
Otros Gastos 81,897.16 86,155.81 90,635.91 95,348.98 100,307.13 105,523.10
Depre cia cion de activos fijos 9,450.96 12,992.66 11,603.39 20,176.02 18,270.32 20,766.43
Amortizacion a ctivo intangible 373.35 373.35 373.35 373.35 373.35
Gastos financia mento - 8,437.50 6,652.56 4,666.81
TOTALGASTOS 631,730.60 697,343.02 754,314.23 779,474.32 841,077.33 912,762.70
Utilidad a ntes de participacion e impuestos 21,535.10 34,245.04 44,731.04 96,419.15 112,115.86 128,321.14
Pa rticipación de trabajadores 3,230.26 5,136.76 6,709.66 14,462.87 16,817.38 19,248.17
Impuesto a la renta 8,259.67 6,403.82 8,364.70 18,030.38 20,965.67 23,996.05
Utilidad neta 10,045.16 22,704.46 29,656.68 63,925.90 74,332.82 85,076.92
 Modelo de gestión financiera
Estado de situación financiera proyectado

2012 2013 2014 2015 2016 2017

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE 397,900.63 229,873.60 211,138.15 190,893.54 216,889.96 233,589.96

ACTIVO NO
CORRIENTE 73,901.73 57,009.97 45,033.23 170,983.87 165,840.20 166,200.42

TOTAL ACTIVO 471,802.36 286,883.57 256,171.38 361,877.41 382,730.16 399,790.39

PASIVO

PASIVO CORRIENTE 398,003.95 72,839.79 85,529.17 132,101.34 155,738.60 166,912.58

PASIVO NO CORRIENTE 18,228.87 - - 59,133.86 41,482.79 21,845.97

TOTAL PASIVO 416,232.82 72,839.79 85,529.17 191,235.20 197,221.38 188,758.54

PATRIMONIO 55,569.54 214,043.78 170,642.21 170,642.21 185,508.77 211,031.85

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 471,802.36 286,883.57 256,171.38 361,877.41 382,730.16 399,790.39
 Modelo de gestión financiera
Razones financieras
Razones de liquidez
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Razón circulante 1.00 3.16 2.47 1.45 1.40 1.40
Capital de trabajo neto en
USD. -$103.32 $157,033.83 $125,608.99 $58,792.20 $61,151.35 $66,677.37
Razones de endeudamiento
Razón de endeudamiento 88% 25% 33.39% 52.85% 52% 47%
Razón pasivo-capital $0.33 - - $0.35 $0.22 $0.10
Razones de rentabilidad
Margen de utilidad neta 2% 3% 4% 7% 8% 8%
Rendimiento sobre el
patrimonio 18% 11% 17% 37% 40% 40%
Razones de actividad
Rotación de cuentas por
cobrar 3 6 10 10 10 10
Plazo medio de cobro
(días) 105 59 34 34 34 34
Rotación de cuentas por
pagar 5 5 9 9 9 9
Plazo medio de pago
(días) 79 69 41 41 41 41
Conclusiones

• En el análisis financiero efectuado a la empresa Gallegos, Valarezo & Neira Cía.

Ltda. Se pudo evidenciar que como factor positivo la empresa ha mostrado un
crecimiento en sus ventas, sin embargo por la falta de lineamientos en la gestión
financiera la empresa no ha elaborado un plan financiero, no efectúa controles en los
1 gastos, ni realiza inversiones, lo cual se observa en los resultados obtenidos
anualmente por la compañía.

• Una de las más grandes falencias que presenta la empresa Gallegos, Valarezo &
Neira, es el extenso periodo que tiene para la recuperación de cartera, esto derivado

2 de la inexistencia de políticas para la gestión de cuentas por cobrar .

• El modelo de gestión financiera propuesto ha sido efectuado considerando las

debilidades detectadas dentro de la empresa, con la finalidad de mejorar las
utilidades generadas por las operaciones de la misma, para esto se han
implementado políticas para la gestión de cuentas por cobrar y cuentas por pagar,
3 gestión de activos fijos, inversiones en activos financieros, políticas para la gestión
de gasto, elaboración de presupuestos entre otras herramientas.
Recomendaciones

La compañía debe determinar con claridad cuáles son los objetivos que busca y
desarrollar las estrategias que ayudaran a su consecución.
1

Se debe efectuar la implementación de una serie de prácticas que aseguren la

planeación financiera, el control y la evaluación de los resultados obtenidos a
2 fin de mejorar los resultados económicos de cada periodo .

El modelo diseñado puede ser utilizado en la empresa con la finalidad de

implementar mejoras en la gestión financiera, contribuyendo a que la gerencia
3 encamine las actividades de índole financiero para lograr mejores resultados
económicos en el futuro y permitir que la empresa siga presente en el mercado
por más tiempo.
Gracias por su atención