SEMINARIO DE FINANZAS

ANALISIS Y DIAGNOSTICO FINANCIERO

 LA GESTION FINANCIERA

 ES LA ACTIVIDAD MAS IMPORTANTE PARA EL

DESARROLLO EXITOSO DE UNA EMPRESA, ES
LA CONJUGACION DE UN SIN NUMERO DE
OBJETIVOS Y RESPONSABILIDADES, QUE
HACEN QUE EL FUNCIONARIO ENCARGADO,
SEA UN PROFESIONAL CON AMPLIOS
CONOCIMIENTOS EN DIFERENTES AREAS DEL
SABER: CONTABILIDAD, FINANZAS Y
ECONOMIA.
 LA CONTABILIDAD
 TECNICAS Y PRINCIPIOS APLICABLES A LOS
ESTADOS FINANCIEROS.
 SITUACION FINANCIERA SEGÚN LAS NORMAS
VIGENTES.
 LECTURA APROPIADA DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS.
 INTERPRETACION DE LAS CIFRAS Y LOS
CAMBIOS DE UN AÑO A OTRO.
 TOMA DE DECISONES.
 LA MICROECONOMIA
 EL PROCESO PRODUCTIVO
 LA DETERMINACION DE PRECIOS
 LAS ESTRATEGIAS COMERCIALES
 POLITICAS DE COMPRAS
 POLITICAS DE CREDITO
 CLIENTES Y PROVEEDORES
 LA EMPRESA Y SU ADMINISTRACION
 LA MACROECONOMIA
 LAS POLITICAS ECONOMICAS
 LA MONEDA DEL PAIS Y LA BALANZA
DE PAGOS.
 EL PRODUCTO INTERNO BRUTO
 LA INFLACION
 LA TASA DE DESEMPLEO
 LOS MERCADOS INTERNACIONALES
LA GESTION FINANCIERA
 RECOPILACION Y ANALISIS DE LA
INFORMACION BASICA
 DETERMINACION DE LA
ESTRUCTURA DE ACTIVOS.
 DETERMINACION DE LA
ESTRUCTURA DE CAPITAL ( PASIVOS
Y PATRIMONIO).
 ESTRUCTURA DE ACTIVOS
 CLASE DE ACTIVOS: Inversión en
Bienes con relación directa al Objeto Social.
 CALIDAD DE LOS ACTIVOS: Alta
tecnología, Agil rotación, Mayor eficiencia
 CANTIDAD DE ACTIVOS: Volumen
apropiado de activos fijos, corrientes y
residuales
ESTRUCTURA DE CAPITAL
 CONFORMACION DE LOS PASIVOS A
CORTO PLAZO
 CONFORMACION DE LOS PASIVOS A
LARGO PLAZO
 CONFORMACION DE LA
ESTRUCTURA PATRIMONIAL
RECOPILACION Y ANALISIS DE LA
INFORMACION BASICA
 ESTADOS FINANCIEROS AÑOS
ANTERIORES
 DECLARACIONES DE RENTA ANTERIORES
 INFORMACION BASICA DE LA EMPRESA
 CICLO PRODUCTIVO Y DE CAJA
 POSICIONAMIENTO DE LA EMPRESA
 SITUACION DE LA INDUSTRIA
 SITUACION ECONOMICA NACIONAL Y
MUNDIAL
 ANALISIS DEL ENTORNO EMPRESARIAL
BALANCE GENERAL

ESTRUCTURA ESTRUCTURA

DE DE

CAPITAL
ACTIVOS
 ANALISIS DE RIESGOS

 EL ANALISIS FINANCIERO SE REFIERE NO

SOLO AL ANALISIS CUANTITATIVO, SINO
QUE TAMBIEN INVOLUCRA EL ESTUDIO Y
ANALISIS CUALITATIVO DE TODOS LOS
FACTORES INTERNOS Y EXTERNOS A LA
EMPRESA, BUSCANDO MINIMIZAR LOS
RIESGOS DEL NEGOCIO.
CICLO DE CONVERSION DE ACTIVOS
 SE REFIERE AL PROCESO MEDIANTE
EL CUAL UNA EMPRESA INVIERTE
EN MATERIA PRIMA, CONVIERTE
ESTA MATERIA PRIMA EN
PRODUCTOS EN PROCESO, LUEGO EN
PRODUCTOS TERMINADOS, LOS
CUALES SON VENDIDOS Y SE
RECUPERA EL EFECTIVO.
CICLO DE CONVERSION DE ACTIVOS
 Concepto denominado también Ciclo del Negocio, Ciclo de Liquidez, Ciclo de
Caja y otros nombres.
 Describe las operaciones básicas de una empresa, ya sea comercial,
manufacturera o de servicios.
 La dimensión del ciclo depende no sólo del tipo de negocio, sino también del
tipo de producto.
 Puede afectar la extensión del ciclo, el grado de eficiencia administrativa de
cada empresa y en cada tipo de negocio. Una mala administración perjudica la
conclusión exitosa del ciclo.
 En tender el ciclo de una determinada compañía provee una sólida base para
comprender y evaluar los estados financieros, ya que el ciclo determina la
conformación del balance y del estado de resultados.
 Las cuentas que conforman los estados financieros están determinadas por el
CCA. Esto significa que las cuentas contables se originan en el ciclo
específico de cada compañía.
CICLO DE CONVERSION DE ACTIVOS

Efectivo
Paso 5 Paso 1
Las C/C son recaudadas Se adquiere Materia Prima y se crean
Cuentas por Pagar

Paso 2
Paso 4 Se pasa la MP a proceso y se causan Gastos
acumulados
Los PT son vendidos y
se crean las C/C

Paso 3
Se completan los PT
 CICLO DE CONVERSION DE ACTIVOS
AUTOFINANCIADO
 Es aquel que se da en empresas donde el CCA
no requiere financiamiento bancario o de otros
terceros, para concluirse exitosamente, es decir
el ciclo se completa sin requerir ningún tipo de
endeudamiento, diferente al que
espontáneamente se genera por el sólo hecho
de existir y conservar un historial de pagos
oportuno de sus obligaciones.
 CICLO DE CONVERSION DE ACTIVOS
FINANCIADO

 Es aquel donde el producto de las ventas no

es suficiente para cubrir los desembolsos
por las compras, sueldos, costos y demás
gastos del ciclo, generándose necesidades
de financiamiento, las cuales deben ser
cubiertas con endeudamiento bancario o de
terceros.
RIESGOS DEL CICLO
 Riesgos en la OFERTA (Materia prima y
proveedores)
 Riesgos en la PRODUCCION (Relaciones
laborales, Calidad planta y equipo y Habilidad
Gerencial)
 Riesgos en la DEMANDA (Clientes, Mercancía,
condiciones económicas)
 Riesgos en el COBRO (Clientes, Términos de
crédito, Provisiones)
ANALISIS DE RIESGOS EN LA OFERTA
 Es la Materia Prima nacional o importada ?
 Cuántos son los proveedores de materia prima?
 Quiénes son los principales proveedores?
 Pueden los proveedores obtener siempre la materia prima?
 Existe una variedad amplia de posibles proveedores?
 Existe materia prima substituta aceptable y qué efecto puede tener
sobre los costos de producción, calidad y demanda del producto?
 Qué factores afectan el precio de la materia prima y cuál es la
perspectiva para estos precios?
 Qué puede impedir a los proveedores obtener la materia prima:
Huelgas, problemas de transporte, reglamentación ambiental,etc.?
 Existe algún riesgo de que se dañe la mercancía?
 Podrán los proveedores entregar la materia prima a la Compañía?
 Existirán sucesos potenciales que pudieran impedir la entrega?
ANALISIS DE RIESGOS EN LA PRODUCCION
 Cuántos empleados tiene la empresa?
 Cuáles son los riesgos de no poder disponer de la mano de
obra?
 Existe sindicato? Qué tanto poder tiene? Experiencia en
huelgas?
 Cuál es la vigencia de las convenciones laborales?
 Cuál ha sido la experiencia de los competidores?
 Existen obreros capacitados para la operación?
 Cuál es la condición general de la planta y equipo?
 Cuál es el grado de obsolescencia de la misma?
 Cumple con las reglamentaciones ambientales existentes?
ANALISIS DE RIESGOS EN LA PRODUCCION
 Es suficiente la capacidad de producción?
 Cuáles son los costos de la capacidad instalada ociosa?
 Qué clase de energía y cuánta se requiere para operarla?
 Hay posibilidad de escasez de la energía?
 Se está a la par de los adelantos tecnológicos?
 Cuál es la posición de la competencia en tecnología?
 Tiene la gerencia experiencia en el manejo del proceso de
producción?
 Ha sido eficiente el proceso de producción?
 Cómo ha manejado la gerencia los cambios en la industria?
 Cómo manejó los problemas en la producción?
 Quienes son los administradores claves y cuál ha sido su
experiencia?
ANALISIS DE RIESGOS EN LA DEMANDA
 Cuántos clientes tiene la empresa?
 Quiénes son los principales clientes?
 Cómo vende la empresa sus productos? Son productores,
distribuidores, intermediarios o consumidores finales?
 Cuál es la proporción de los clientes en las ventas?
 Existe concentración geográfica de los clientes?
 Cuál es la política de precios de la empresa?
 Cómo están los precios en relación con la competencia?
 Cuál es la posición de la empresa en el mercado?
 Tiene la empresa ventaja competitiva?
 Qué puede afectar la ventaja competitiva de la empresa?
 Quiénes son los principales competidores y qué posición tienen en el
mercado?
 Por una Ley se puede afectar la habilidad de la empresa para vender?
 Afectan las condiciones económicas la demanda de los productos?
ANALISIS DE RIESGOS EN EL COBRO
 Quiénes son los clientes y cuántos hay?
 Cuál es la calidad de los clientes?
 Cuánto tiempo han sido clientes?
 Cuál ha sido la experiencia en los pagos?
 Cuál es la situación financiera de los clientes?
 Existe una alta concentración de la cartera en una zona geográfica o en
unos pocos clientes?
 Cuál es el nivel de las provisiones?
 Cuánto sería la posible merma de las cuentas por cobrar?
 Cuál es la experiencia en devoluciones y rebajas?
 Con qué frecuencia se cargan las cuentas a P & G ?
 Cuál es la política de cartera?
 Cuál es la rotación promedio de cuentas por cobrar?
LOS ESTADOS FINANCIEROS
DE PROPOSITO GENERAL
 Balance general
 Estado de resultados
 Estado de cambio en el patrimonio
 Estado de cambio en la situación
financiera
 Estado de Flujo de efectivo
DE PROPOSITO ESPECIAL
 Balance inicial
 Estados financieros intermedios
 Estado de costos
 Estado de inventarios
 Estados financieros extraordinarios
 Estados financieros para las
autoridades
 Estados financieros preparados
sobre base compresiva distinta de
los PCGA.
 Estados financieros comparativos
 Estados financieros certificados y
dictaminados
 RECLASIFICACION DE ESTADOS FINANCIEROS

 Las empresas preparan sus estados financieros, acorde con las normas
contables vigentes y los presentan clasificados como lo estipulan los
respectivos planes de cuentas.
 Para elaborar el análisis los estados financieros deben reclasificarse
dependiendo del objeto del mismo, es decir, si van dirigido a la
administración o a los dueños, por lo regular se conserva la
clasificación contable, pero si va dirigido a terceros, los más correcto
es que se reclasifiquen, conforme a las necesidades de los usuarios.
 Las entidades financieras generalmente reclasifican los balances,
porque por lo regular, los evalúan con el objeto de asumir riesgos a
través del otorgamiento de préstamos, como dichos riesgos tienen
relación directa con el desarrollo del CCA, la reclasificación se hace
teniendo en cuenta el desempeño operacional.
 CUENTAS DEL ACTIVO
 ACTIVO CORRIENTE
Liquidez
Operacional
Ej: Caja, bancos, inversiones temporales, cuentas por cobrar
comerciales, inventarios y otros.
 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

Se respeta la clasificación contable

Ej: Terrenos, edificios, construcciones en curso, maquinaria y
equipos, muebles y enseres, equipos de oficina, vehículos
 ACTIVOS RESIDUALES

Las cuentas que no cumplen las características anteriores

Ej: Inversiones permanentes, deudores varios, gastos
prepagados, activos diferidos,cuentas por cobrar a socios.
 CUENTAS DEL PASIVO
 CORRIENTE: Exigible en menos de 1 año
(Proveedores, Deuda Bancaria C.P., Costos y
gastos por pagar, Impuestos por pagar y otros)
 A LARGO PLAZO: Exigible a más de 1 año
(Deuda Bancaria L.P., Cesantías consolidadas,
Otros pasivos a L.P.)
 AREA GRIS: Características indefinidas
(Pasivos diferidos, Reservas a disposición
J.D.y otras)
CUENTAS DEL PATRIMONIO
PERMANENCIA Y ESTABILIDAD
 Capital pagado o social
 Reserva legal
 Reservas patrimoniales
 Revalorización patrimonial
 Utilidades retenidas
 Utilidades del ejercicio

 CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ventas o Ingresos operacionales
Menos:Costos de Ventas o Egresos Operacionales
= Utilidad Bruta
Menos: Gastos de Administración y ventas
= Utilidad Operacional
Menos: Gastos financieros
Más: Otros ingresos
Menos: Otros egresos
+/- Utilidad/ pérdida por inflación
= Utilidad antes de impuestos
Menos: Provisión de impuestos
= Utilidad después de impuestos
+/- Ingresos/Egresos Extraordinarios
=Utilidad del ejercicio
 ANALISIS CUANTITATIVO

 Análisis Vertical
 Análisis Horizontal
 Análisis de Indices o Razones financieras
 Definición del Flujo de Fondos
 Elaboración del Flujo de Fondos
 Análisis del Flujo de Fondos
 Diagnóstico financiero
 Toma decisión final