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NIC 36 Desvalorización de activos

“…aprender, aprender y nunca practicar es como arar, arar y nunca

sembrar…”
Donald Trump
Flujograma de aplicación de NIC 36 – Impairment related to fixed assets

Step 1 : Dividir la entidad en Unidades Generadoras de Efectivo

Step 2 : Identificación del valor en libros de los activos de las UGE

Step 3 : Evaluar los indicios de desvalorización

Step 4 : Estimación del flujo de efectivo antes de impuestos de

la UGE bajo revisión

Step 5 : Identificación de una apropiada tasa de descuento y

descontar los flujos

Step 6 : Comparar el valor en libros con el Valor En Uso y

reconocer la pérdida por desvalorización
• En principio un activo está desvalorizado cuando una entidad no está en condiciones de
recuperar el valor en libros de sus activos, al menos utilizándolos o vendiéndolos.

• El propósito es que el valor en libros de los activos no debe ser mayor que su Importe
Recuperable.

• Valor razonable menos costos para la venta significa esencialmente que el activo podría
ser vendido, habiéndose deducido los costos de disposición.

• El valor en uso se define en términos de flujos de efectivo descontados, como el valor

presente de los flujos de efectivo que se esperan obtener del uso del activo o de su
eventual venta al termino de su vida útil.

Valor en Se compara Importe

libros con recuperable

El mayor de
Valor
Valor
Razonable menos y en uso
costos para la venta
 Caso integral de NIC 36 – modelo aplicable a cualquier entidad

La compañía minera EROS posee tres unidades mineras ubicadas en Ica, Arequipa y Tacna.
Como parte de su proceso de cierre de estados financieros está obligada a realizar la
implementación de la NIC 36.

Durante el año 2009, a diferencia de los precios de los metales preciosos, los metales no
preciosos como el cobre , el zinc y el plomo han visto disminuir su cotización en el mercado
internacional. De acuerdo con los analistas internacionales no se prevé una recuperación
importante en el mediano plazo.

EROS cuenta con un sistema contable integrado a módulos operativos, uno de los módulos
es el de Activo Fijo. Cada unidad minera tiene su departamento de contabilidad, aunque
poseen autonomía en el registro de las operaciones que atañen a cada unidad; las políticas
contables son dictadas en las oficinas administrativas ubicadas en Lima.

La gerencia requiere de los estados financieros individuales de cada unidad minera para
evaluar su desempeño financiero, además mediante este análisis se toman decisiones de
asignación de recursos a cada unidad.

La unidad minera de Ica produce principalmente Cobre, la de Arequipa Zinc y la de Tacna

Plomo.
Balance general de EROS:

Activos USD(000) Pasivo y patrimonio neto USD(000)

Activo corriente Pasivo corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 341,892 Cuentas por pagar comerciales 23,710
Cuentas por cobrar comerciales, neto 44,630 Porción corriente de otras cuentas por pagar 42,862

Cuentas por cobrar diversas 8,049 Cuentas por pagar a subsidiarias 15,049
Gastos pagados por anticipado 25,504 Porción corriente de deuda a largo plazo 96,167
Existencias 35,979 Total pasivo corriente 177,788
Total activo corriente 456,054 Deuda a largo plazo 284,102
Total pasivo 461,890

Préstamo a subsidiarias a largo plazo 6,379 Patrimonio neto

Inversiones en acciones 1,056,699 Capital social 750,540
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 159,181 Acciones de inversión 2,019
Costos de desarrollo, neto 103,054 Capital adicional 225,978
Activo diferido por impuesto a la renta 228,624 Reserva legal 53,007
Otros activos 1,295 Otras reservas 269
Total activo no corriente 1,555,232 Utilidades acumuladas 517,583
Total patrimonio 1,549,396
Total activo 2,011,286 Total pasivo y patrimonio 2,011,286
La compañía minera EROS posee tres unidades mineras ubicadas en Ica, Arequipa y Tacna.
Como parte de su proceso de cierre de estados financieros está obligada a realizar la
implementación de la NIC 36.

A continuación se detallan los activos por cada unidad minera

Cifras en USD(000) Ica Arequipa Tacna Lima Total

Costo 150,000 220,000 280,000 87,543 737,543
Depreciación acumulada (100,000) (190,000) (250,000) (68,362) (578,362)
Valor en libros 50,000 60,000 30,000 19,181 159,181
Paso 1: Identificación de Unidades Generadoras de Efectivo

La NIC 36 define a la UGE como la agrupación mínima de activos (dentro de una entidad) que es
capaz de generar flujos de efectivo de manera independiente de otros activos.

Asunto de control interno: los sistemas de control de activo fijo deben estar preparados para
emitir reportes de activos por cada UGE.

Casos de aplicación:

1. El Hotel Melía Lima genera ingresos principalmente del servicio de hospedaje a sus
huéspedes y de la venta de alimentos (bebidas y comidas) en su restaurante el Tambo. Se
puede considerar que los activos que se utilizan en el servicio de hospedaje forman una
UGE.

2. Una empresa de transportes posee 3 ómnibus y consigue la licitación de 3 rutas otorgado por
el gobierno municipal. Se sabe que una de ellas funciona a pérdida, sin embargo no puede
suspender el servicio porque la condición de la licitación otorgada es que se operen las 3
rutas de manera simultánea. ¿En este escenario, cada ómnibus es una UGE?

3. En base a la información de EROS precise si una unidad minera se constituye en una UGE.
Las oficinas administrativas de Lima (headquarter) forma parte de una UGE.
4. Una tienda por departamentos posee 20 tiendas a nivel nacional (por ejemplo Saga y Ripley)
. Cómo se identifica la UGE en este caso.

5. Un cadena de comida rápida posee 30 tiendas a nivel nacional. Cómo se identifica la UGE
en este caso.
Distribución de los activos corporativos:

Ica Arequipa Tacna Lima Total

Costo 150,000 220,000 280,000 87,543 737,543
Depreciación acumulada (100,000) (190,000) (250,000) (68,362) (578,362)
Valor en libros 50,000 60,000 30,000 19,181 159,181

Vida útil remanente 8 años 4 años 10 años

Peso asignado según vida útil 36% 18% 46%
Distribución de activo corporativo 6,905 3,453 8,823 19,181
Valor en libros luego de distribución 56,905 63,453 38,823 159,181

Activos corporativos:
Son activos que contribuyen a la generación de flujos de efectivo de mas de una UGE
 Paso 2: Identificación de Indicios de Desvalorización

¿Cuando es necesaria una prueba de desvalorización?

•La NIC 36 estableció los indicios de desvalorización, esta es la primera evaluación que
debe realizarse. Pasada esta prueba se continua con los cálculos numéricos.

•La prueba de desvalorización de los activos fijos debe realizarse a la fecha del balance
cuando existan “indicios de desvalorización”.

Indicios Externos
- Declinación importante del valor de mercado de los activos
- Cambios adversos que han tenido lugar durante el periodo o que tendrán lugar en
el futuro cercano, en la tecnología, en el mercado, en lo económico, o en el
ambiente legal en el cual opera la entidad.
- Un incremento en las tasas de interés de mercado que afectan a la tasa de
descuento utilizada en la determinación del valor en uso y en consecuencia
disminuye el valor recuperable del activo
- El valor en libros de los activos exceden a la capitalización bursátil.
Paso 2: Identificación de Indicios de Desvalorización

Indicios Internos
- Evidencia de que los objetivos tienen un daño físico o están obsoletos
- Cambios importantes en la forma en que se utilizan los activos o esperan ser
utilizados (el activo esta ocioso, se ha revaluado la vida útil, etc)
- Reportes internos indican que el desempeño económico del activo será peor que
lo esperado.
- Los flujos de efectivo necesarios para operar el activo o mantenerlo, son
significativamente que lo presupuestado originalmente
. La utilidad operativa o los flujos actuales de efectivo son significativamente peores
que los proyectados
Paso 3: Elaboración del estado de Flujos de Efectivo

Consideraciones en la construcción de los flujos de efectivo antes de

impuestos:

a)Una estimación de los futuros flujos de efectivo que la entidad espera obtener del uso del
activo.
b)Expectativas acerca de posibles variaciones en el monto o oportunidad de los flujos de
efectivo futuros.
c)El valor del dinero en el tiempo, representado por la tasa de interés libre de riesgo.
d)Las proyecciones de flujos de efectivo deben realizarse de acuerdo con supuestos
razonables y sustentables, que representan la mejor estimación de la gerencia según las
condiciones económicas que existirán durante la vida útil remanente del activo.
e)Se debe brindar mayor peso a la evidencia externa.
f)La proyección de flujos debe realizarse de acuerdo con los mas recientes presupuestos
financieros aprobados por la gerencia, se deben excluir cualquier flujo de entrada o salida que
se espera será generado por futuras reestructuraciones o de mejoras en el desempeño del
activo.
g)Las proyecciones deben cubrir un máximo periodo de 5 años, a menos que un periodo
mayor pueda ser justificado.
Paso 3: Elaboración del estado de Flujos de Efectivo
Elementos de la proyección de flujos de efectivo:
• Entradas de efectivo por el continuo uso del activo
• Salidas de efectivo necesarios para generar las entradas de efectivo
• El flujo neto de efectivo por la disposición del activo al término de su vida útil.
A tomar en cuenta:
- Cambios en el Indice General de Precios causados por la inflación.
- Las proyecciones deben incluir los costos diarios de operación y los gastos
administrativos atribuidos razonablemente al uso del activo
- Los flujos futuros deben estimarse para los activos en sus condiciones actuales, por ello
no debe incluirse entradas de efectivo o salidas de efectivo que se espera serán
generados por las futuras mejoras que se incorporarán en los activos.
- Se permite incluir flujos esperados de compromisos de reestructuración que la entidad ha
asumido en aplicación de la NIC 37.
- Los flujos proyectados no deben incluir entradas o salidas provenientes de actividades
financieras o relacionados al pago de impuestos. Ello debido a que la tasa de descuento a
ser utilizada y los flujos futuros son determinados antes de impuestos (pre-tax basis).
- Los flujos de efectivo deben estimarse en la moneda en que serán generados
Paso 4: Tasa de Descuento

Activos Pasivo y patrimonio

Pasivos operativos
Activos
Pasivos con costo financiero (rd) Wd
Capital
Patrimonio (rq) Wq

WACC = Wd*rd + Wq*rq

Paso 4: Tasa de Descuento
WACC
Weighted Average Cost of Capital

El WACC (Weighted Average Cost of Capital) se denomina en ocasiones en español Promedio Ponderado del Costo de
Capital o Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC), aunque el uso más extendido es con las siglas originales en inglés
WACC. Se trata de la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los flujos de fondos operativos para valuar
una empresa utilizando el descuento de flujos de fondos, en el "enterprise approach".

El “CPPC” muestra el valor que crean las corporaciones para los accionistas (rentabilidad del capital invertido). Este valor
o rentabilidad está por encima del costo de ese capital, costo que representa el CPPC, y sirve para agregar valor cuando
se emprenden ciertas inversiones, estrategias, etc. El resultado que obtendremos será un porcentaje, y aceptaremos
cualquier inversión que esté por encima de este.

Es un método ampliamente utilizado en clases de finanzas a nivel de Posgrado para calcular el costo de capital de una
empresa o proyecto. La necesidad de utilización de este método se justifica en que los flujos de fondos operativos
obtenidos, se financian tanto con capital propio como con capital de terceros. El WACC lo que hace es ponderar los
costos de cada una de las fuentes de capital.

Ke: Tasa de costo de oportunidad de los accionistas. Generalmente se utiliza para obtenerla el método CAPM
CAA: Capital aportado por los accionistas          
D: Deuda financiera contraída            
Kd: Costo de la deuda financiera            
T: Tasa de impuesto a las ganancias            
Paso 4: Tasa de Descuento

Cálculo del rq
Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Modelo de Fijación de precios de activos de capital) es un modelo frecuentemente

utilizado en la economía financiera. El modelo es utilizado para determinar la tasa de
retorno teoréticamente requerida para un cierto activo, si éste es agregado a una Cartera
de inversiones adecuadamente diversificada. El modelo toma en cuenta la sensibilidad
del activo al riesgo no-diversificable (conocido también como riesgo del mercado o riesgo
sistémico, representado por el símbolo de beta (β), así como también el retorno esperado
del mercado y el retorno esperado de un activo teóricamente libre de riesgo.

rq = rf + β (rm – rf)

rq : rendimiento del patrimonio

Cov (rq, rm)
rm : rendimiento del mercado β =
Var(rm)
rf : rendimiento libre de riesgo
β : Coeficiente de riesgo no diversificable
 Paso 5: Flujos estimados y valor presente (Excel)

Free Cash Flow 1 2 3 4 5 6 7 8

Flujos generados por los activos de la UGE

Ventas netas 17,074,837 14,929,434 12,939,344 11,401,125 9,765,878 8,045,237 6,431,040 4,826,578 (A)
Costo de produccion -3,797,600 -3,418,517 -3,038,982 -2,659,373 -2,279,688 -1,899,928 -1,520,093 -1,140,182 (B)
Gasto de ventas -2,047,445 -1,829,837 -1,616,705 -1,417,099 -1,214,552 -1,009,413 -807,437 -605,722 (C)
Gasto de administracion -2,545 -2,546 -2,546 -2,546 -2,546 -2,547 -2,547 -2,547 (D)
Neto en S/ (Pre Tax Flow) 11,227,246 9,678,535 8,281,111 7,322,107 6,269,092 5,133,349 4,100,963 3,078,126

Desemobolso por retiro de activos -500,000 -500,000 -500,000

Venta como chatarra 200,000
FCF 11,227,246 9,678,535 8,281,111 7,322,107 6,269,092 4,633,349 3,600,963 2,778,126

Tasa de descuento 5.555% 10,636,369 8,686,602 7,041,238 5,898,161 4,784,156 3,349,777 2,466,379 1,802,657

Valor en uso en S/ 44,665,339

Paso 6: EL Valor Razonable

Seria posible calcular el valor razonable del activo menos los costos de venta,
incluso si éste no se negociase en un mercado activo. Sin embargo en ocasiones
no es posible determinar el valor razonable de los activos menos los costos de
venta, por la inexistencia de bases para realizar una estimación fiable del importe
que se podría obtener, por la venta del activo en una transacción realizada en
condiciones de independencia mutua entre partes interesadas y debidamente
informadas. En este caso, la entidad podría utilizar el valor en uso del activo como
su importe recuperable.
Paso 7: Registro de la pérdida por desvalorización

S/(000)

Valor en libros de UGE 56,905

Valor en uso 44,665

Valor razonable – costos vta 40,000

Importe recuperable 44,665

Pérdida por deterioro 12,240

Costo Dep. Neto % Pérdida

Acum.
Terrenos 515 (354) 161 0.28% 34
Edificaciones 10,000 (6,865) 3,135 5.51% 674
Maquinarias y equipos de explotación 100,000 (68,650) 31,350 55.09% 6,743
Equipo de transporte 50,000 (34,325) 15,675 27.55% 3,372
Muebles y enseres 20,000 (13,730) 6,270 11.02% 1,349
Equipos diversos 1,000 (686) 314 0.55% 67
Total 181,515 (124,610) 56,905 12,240
Paso 7: Registro de la pérdida por desvalorización

Debe Haber

68 VALUACION Y DETERIORO DE ACTIVOS Y PROVISIONES

685 Deterioro del valor de los activos
6852 Desvalorización de inm, maq y equipo
34
68521 Edificaciones 674
68522 Maquinarias y otros equipos de expl 6,743
68523 Equipos de transporte 3,372
68524 Muebles y enseres 1,349
68525 Equipos diversos 67
36 DESVALORIZACION DE ACTIVO INMOVILIZADO
363 Inmuebles, maquinaria y equipo
3631 Terrenos 34
3632 Edificaciones 674
3633 Maquinarias y equipos de explotación 6,743
3634 Equipo de transporte 3,372
3635 Muebles y enseres 1,349
3636 Equipos diversos 67
 Paso 8: Notas a los estados financieros
(1) En Revelación de política contable
Paso 8: Notas a los estados financieros
Paso 8: Notas a los estados financieros
Paso 8: Notas a los estados financieros
Nota:
Desvalorización de activos de larga duración

A continuación se muestra la composición de la pérdida por desvalorización de los activos de

larga duración:

UGE S/(000)

Ica 12,240
Arequipa 10,000
Tacna 5,000
Total 27,240

El valor en libros de la partida de inmuebles, maquinaria y equipo ha sido reducido a su valor

recuperable estimado mediante el reconocimiento de un pérdida por desvalorización de
S/27,240,000.

Como parte del proceso de evaluación de la recuperabilidad del valor en libros de los activos
de larga duración, la Compañía ha identificado que se ha producido cambios importantes en
los estimados de los ingresos futuros de las unidades generadoras de efectivo de Ica,
Arequipa y Tacna, originando que los valores en libros de los activos de larga duración
exceden a su valor recuperable estimado.
Paso 8: Notas a los estados financieros
La evaluación de la desvalorización de los activos de larga duración implica comparar sus
respectivos valores en libros con sus respectivos valores recuperables. El valor recuperable de
un activo es el mayor entre el valor razonable menos los costos de venta y el valor en uso.

El valor recuperable utilizado en la evaluación de la unidad de Arequipa es el valor razonable

de los activos fijos instalados en la unidad menos los costos de ventas asociados. Para ello,
se contrató los servicios de una firma consultora independiente especialista en tasación de
activos. De acuerdo al informe de tasación el valor comercial de los activos, descontando los
costos de venta, asciende a S/_______.

El valor recuperable utilizado en la evaluación de las unidades de Ica y Tacna es el valor en

uso. La compañía estima el valor en uso de sus activos de larga duración utilizando un modelo
de flujos de caja descontados. El flujo de caja fue proyectado por la vida útil de las unidades
mineras basadas en las expectativas de la Gerencia. Este período depende de variables
incluyendo las reservas de mineral de cada unidad.

Para el cálculo del valor en uso se han utilizado los siguientes supuesto:

(i) Volúmenes de producción: los volúmenes de producción de las unidades Ica y Tacna se
sustentan en las reservas y recursos auditados al 31 de diciembre de 2009, considerando el
plan de producción de la Gerencia para los siguientes años. De acuerdo con dichas reservas
la unidad de Ica y Tacna tienen un horizonte temporal 8 y 10 años respectivamente. La
Gerencia considera que no existirán cambios significativos en los volúmenes de producción
estimados que originen que el valor presente de los activos de larga duración exceda su valor
recuperable.
Paso 8: Notas a los estados financieros

(ii) Tasa de descuento:

los flujos futuros de efectivo han sido ajustados de acuerdo al riesgo específico asignado a
este tipo de activos y descontados a una tasa antes de impuestos de 5.56 por ciento. La tasa
de descuento utilizada es el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC). La Gerencia
considera que no existirán cambios significativos en la tasa de descuento que puedan
incrementar la pérdida por desvalorización.

(iii) Precios de metales:

la Compañía ha utilizado precios futuros de metales (forward metal prices) obtenidos del
promedio de estimaciones realizadas por bancos de inversión de extranjero.

(iv) Costos operativo:

la Compañía ha proyectado sus costos operativos en función a su estructura de costos a la
fecha de balance. La Gerencia considera que no existirán cambios significativos en los costos
operativos estimados que puedan incrementar la pérdida por desvalorización.

En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión por desvalorización de activos de larga

duración cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización a la fecha del balance general.