Anlisis

Anlisis
e e
Interpretacin
Interpretacin
dede
loslos
Estados
Financieros
Estados
Financieros
Profesor de Ctedra: Wadalquivir Fonseca
Profesor Practicante: Vielka Y. Guevara

Objetivos de la Clase:
Enunciar los usuarios de los Estados
Financieros e identificar lo que desean
conocer de cada uno de los informes
financieros.
Diferenciar
las
razones
financieras
empleadas en el anlisis de estados
financieros.
Calcular los ndices financieros y proponer
medidas
correctivas
para
el
buen
funcionamiento del negocio.

Usuarios de los Estados

Financieros

Internos:

Accionistas
Directores
Gerencia
Finanzas
Contralora
Tesorera
Analistas Financieros.

Externos:

Bancos
Entidades Reguladoras
(Ministerios de
Economa y Finanzas)
Proveedores
Auditores externos
Consultores financieros
y fiscales
Competidores.

Qu desean conocer
los usuarios de los
Estados Financieros?
Balance General Estado de
Situacin

Balance General Estado

de Situacin

Partidas importantes relevantes.

Activos
comprometidos
garantizando
facilidades de crdito.
Si
los activos representan partidas
recuperables a corto o mediano plazo.
Si los activos permanentes son suficientes
y necesarios para suplir las demandas del
mercado y eficientes en la produccin de
ingresos.

Balance General Estado

de Situacin

Si los activos circulantes son suficientes

para cancelar las obligaciones contradas.
Si la inversin de los accionistas es la
adecuada.
Si la empresa es estable y sus operaciones
garantizan un comportamiento seguro y
de crecimiento.

Qu desean conocer
los usuarios de los
Estados Financieros?
Estado de Resultados,
Utilidades, Estado de
Ganancias y Prdidas

Estado de Resultados
Si los resultados obtenidos estn de
acuerdo a lo presupuestado.
La composicin de los ingresos (ventas,
servicios, intereses).
Si los resultados del perodo mantienen las
expectativas esperadas de los accionistas,
directores y de la alta gerencia.

Qu desean conocer
los usuarios de los
Estados Financieros?
Estado de Patrimonio, Estado
de Cambios en el Capital,
Estado de Utilidades Retenidas

Estado de Patrimonio

Cambios importantes y relevantes

en las diferentes cuentas del
capital contable.

Qu desean conocer
los usuarios de los
Estados Financieros?
Estado de Flujos de Efectivo

Estado de Flujos de
Efectivo
Conocer
el importe neto

del
efectivo provisto empleado por la
empresa durante el perodo fiscal.

Anlisis e Interpretacin de
Razones Financieras

Razones Financieras

Las razones financieras son herramientas

analticas que utiliza el administrador financiero
para tomar decisiones racionales en relacin con
los objetivos de la empresa; pueden medir en un
alto grado la eficacia y comportamiento de la
empresa. Estas presentan una perspectiva amplia
de la situacin financiera, puede precisar el
grado
de
liquidez,
de
rentabilidad,
el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo
que tenga que ver con su actividad.

1. RAZONES DE
LIQUIDEZ:

La liquidez de una organizacin es juzgada

por
la
capacidad
para saldar
las
obligaciones a corto plazo que se han
adquirido a medida que stas se vencen.
Se refieren no solamente a las finanzas
totales de la empresa, sino a su habilidad
para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.

1.1 Razn Circulante:

Frmula:
=

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes

1.1 Razn Circulante:

Anlisis: Permite medir la liquidez de la
empresa a corto plazo. Establece si la
empresa posee suficientes activos
corrientes que puedan ser convertidos a
efectivo para satisfacer el pago de sus
deudas a corto plazo. Mide el nmero de
veces que los activos circulantes del
negocio cubren sus pasivos a corto plazo.

1.1 Razn Circulante:

Interpretacin: Esta razn nos muestra
que en ninguno de los dos aos la
empresa ha tenido la liquidez suficiente
para solventar sus deudas a corto plazo;
pero a pesar de esto, comparando ambos
aos, el mejor ha sido el 2005 con una
razn de 0.96 a 1, y tal como se haba
mencionado anteriormente, sus activos
circulantes no pueden cubrir el total de sus
pasivos circulantes.

1.2. Prueba del cido:

Frmula:
=Activos Circulantes - Inventario
Pasivos Circulantes

1.2. Prueba del cido:

Anlisis: Permite medir o verificar las
disponibilidades de la empresa, a corto
plazo, para afrontar sus compromisos,
tambin a corto plazo, sin tener que
recurrir a la venta del inventario; y es
comparable con diferentes entidades de la
misma actividad; pero no contempla el
inventario por considerarlo como el activo
con menor liquidez.

1.2. Prueba del cido:

Interpretacin: Esta razn nos muestra
que en ambos aos la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones
a corto plazo no ha sido satisfactoria, pero
comparando los dos aos, el ao de 2005
ha reflejado una leve mejora.

2. RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto

del dinero
de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia
ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.

2.1. Total de Patrimonio

Neto:
Frmula:
=

Total de Pasivos
Patrimonio Neto

2.1. Total de Patrimonio

Neto:

Anlisis: Esta razn muestra el

porcentaje que la empresa utiliza por cada
dlar de inversin de los accionistas, para
financiar los activos.

2.1. Total de Patrimonio

Neto:

Interpretacin: Esta razn refleja que la

empresa se encuentra en una situacin
riesgosa desde el punto de vista
financiero. Aunque el monto de la razn
para el ao 2005 haya disminuido con
respecto al ao 2004, esta cifra reflejada,
de B/.2.62 de financiamiento de los
acreedores por cada dlar de inversin, es
an bastante riesgosa para la empresa.

2.2. Deuda Total a Total de

Activos:
Frmula:
=

Total de Pasivos
Total de Activos

2.2. Deuda Total a Total de

Activos:
Anlisis: Muestra el porcentaje de los
activos que han sido financiados por los
acreedores.

2.2. Deuda Total a Total de

Activos:
Interpretacin: La diferencia en el
porcentaje para ambos aos es mnima,
para el ao 2005 disminuy tan solo en
1%. Este 0.72 que seala la razn para el
ao 2005, quiere decir que el 72% de los
activos totales para este ao estn
financiados por los acreedores.

RAZONES DE
RENTABILIDAD:

Estas razones permiten analizar y evaluar

las ganancias de la empresa con respecto
a un nivel dado de ventas, de activos o la
inversin de los dueos.

1. Margen de Utilidad
Bruta:
Frmula:
MB =

Utilidad Bruta
Ventas Netas

Taller 1
Razones Financieras

Instrucciones

Se distribuir la fotocopia de los estados

financieros a analizar.
En una pgina en limpio, y de manera individual,
realizarn los clculos de las razones financieras.
Una vez obtenidos los resultados de los clculos,
procedern a interpretar 3 de ellos.
Harn una recomendacin a la gerencia de la
empresa para mejorar algn aspecto en que
hayan encontrado fallos de acuerdo a los
resultados obtenidos.