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Decanato de Matemática
Postgrado
Financiera
Rentas Perpetuas
Constantes
La cuota es constante,
Variables
vencida o anticipada
La cuota crece a una
tasa de crecimiento g
Rentas Perpetuas
Rentas Vencidas: R
A
i
(1 i)n 1 1 1 R
n
A R n
R
i(1 i) i i(1 i) n i
R
Rentas Anticipadas: A (1 i)
i
Rentas Perpetuas
Perpetuas crecientes: R
A
i-g
g es la tasa de crecimiento perpetuo: g < i
A
0 1 2 … n ...
Rentas Perpetuas
Ejercicio Nº 1
R: 1.200 $
Rentas Perpetuas
Ejercicio Nº 2
R: 9.259,26 $
Rentas Perpetuas
Ejercicio Nº 3
R: 1.666,67 $
Rentas Perpetuas
Ejercicio Nº 4
Usted recibe de herencia una pintura famosa
valorada en $50 millones. El Ministerio nacional de la
cultura le ofrece $6 millones el primer año por
exhibirlo y un aumento anual del 9% para siempre. Si
la tasa de interés efectiva anual aplicable es del 15%.
¿Cuál es el valor actual de la renta?
Si otra persona le quiere comprar el cuadro, ¿cuál
sería el monto mínimo que usted exigiría?
R: 100 MM $; 150 MM $
Rentas Perpetuas
Valoración de acciones
Dividendo constante
Dividendo con
crecimiento constante
Crece a una tasa de
crecimiento g
Rentas Perpetuas
Rentas Vencidas: R
A
i
(1 i)n 1 1 1 R
n
A R n
R
i(1 i) i i(1 i) n i
R
Rentas Anticipadas: A (1 i)
i
Rentas Perpetuas
Solución N°1
A
0 1 2 …
R 120
A 1.200$
i 0,10
Rentas Perpetuas
Solución N°2
A
0 2 3 …
R 10000
A 1, 08 1, 08 9259,26$
1 1
i 0, 08
Rentas Perpetuas
Solución N°3
Renta perpetua creciente:
R 100.000
A 1.666,667$
i - g 0,11- 0,05
Rentas Perpetuas
Solución N°4
Renta perpetua creciente:
R=6.000.00$ , i = 0,15 , g = 0,09
R 6.000.000
A 100.000.000$
i - g 0,15 - 0,09
El precio mínimo sería:
Precio = Valor del cuadro + Valor de la renta
Precio = 50 MM + 100 MM = 150 MM