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TRIBUTARIOS
ADMINISTRATIVOS
Las variables técnicas determinan de manera importante las
inversiones y los costos del proyecto, hay un conjunto de
variables relacionadas con la gestión, que inciden a veces
significativamente en el resultado de la evaluación, por la
magnitud que pueden alcanzar en la estructura total de los
egresos.
Efectos
tributarios
• Un elemento típico del
costo que influye
directamente en cualquier
proyecto de inversión es el
tributario. En muchos casos,
tendrá un efecto negativo
(expresándose como un
mayor costo) sobre los flujos
de caja, pero en otros será
positivo (beneficio por ahorro
de impuestos).
Los efectos tributarios se analizan a
continuación para cuatro casos típicos
existentes:
Luego, si la máquina se vende en $2.500 y tiene un valor libro de $2.000, la utilidad contable
es de $500 y sobre este monto se debe pagar el impuesto. Si el impuesto a las utilidades fuese
de 15%, deberán desembolsarse $75 por concepto de tributos. Como el valor libro no es un
egreso de caja, el efecto neto de la venta del activo es de $2.425 (los $2.500 de ingreso por la
venta menos los $75 del impuesto).
Compra de activos
Como se puede observar, la utilidad total de los tres años aumenta en $400 y
el impuesto lo hace en $60 (15% de los $400)
Situación 2
Las ventas que efectúe el proyecto cuando entre en funcionamiento podrían generar un
débito fiscal por el IVA cobrado a los clientes. Al ser la empresa un intermediario en la
recaudación de este impuesto entre el consumidor y el fisco, le corresponde transferírselo
a este.
El concepto de un impuesto al valor agregado consiste justamente en gravar solo el valor
añadido al producto por cada agente de la cadena de fabricación. Este impuesto suele
ser omitido por quienes formulan los proyectos, por considerar que la empresa actúa
solamente como una intermediaria en su recaudación.
Ejemplo: Si el IVA fuese de 19% y todos los ingresos y
egresos estuvieran afectos a él, se podría tener la siguiente
situación.
Cuando el desfase de
tiempo y la cuantía del IVA
pagado en las inversiones
son altos, ya que afectan al
costo de capital
inmovilizado hasta que ese
impuesto es recuperado.
Inversiones y costos de la administración