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16

Estado de Flujos de
Efectivo

11-1
16-1

Estado
de Flujos de
Efectivo
Learning
Objective

3-1

Despus de estudiar este captulo, usted podr:

Describir las actividades que se reportan


Insert
Chapter
Objectives
en
el estado
de flujos
de efectivo.

Describe
nature
the
Preparar unthe
estado
de flujos deof
efectivo,
2
usando el mtodo indirecto.
adjusting process.
3

16-2
11-2

Preparar un estado de flujos de efectivo,


usando el mtodo directo.

1
Describir las actividades
que se reportan en el
estado de flujos de
efectivo

16-3
11-3
16-3

1
El estado de flujos de efectivo reporta
los flujos de entrada y los flujos de
salida de la empresa para un periodo.
Suministra informacin til acerca de
la capacidad de la empresa para hacer
lo siguiente:
1.
2.
3.
4.
11-4
16-4

Generar efectivo de las operaciones


Conservar y ampliar su capacidad de operacin
Cumplir sus obligaciones financieras
Pagar dividendos

1
Reporte de los Flujos de efectivo
El Estado de flujos de efectivo informa las actividades
de tres tipos de flujos de efectivo:
1. Los flujos de efectivo de las actividades de operacin
son flujos de efectivo de transacciones que afectan la
utilidad neta.
2. Los flujos de efectivo de las actividades de inversin
son flujos de efectivo de transacciones que afectan las
inversiones en activos no corrientes de la empresa.
3. Los flujos de efectivo de las actividades de
financiamiento son flujos de efectivo de transacciones
que afectan el pasivo no corriente y el patrimonio de la
11-5
16-5
empresa.

1
Figura 1

11-6
16-6

Flujos de efectivo

1
Flujos de efectivo de las Actividades
de Operacin

El mtodo directo informa las entradas


y las salidas de operacin del efectivo.
11-7
16-7

El mtodo indirecto suministra los flujos de


efectivo de operacin comenzando con la utilidad
neta (antes de impuestos) la cual se ajusta con
ingresos y gastos que no representan entradas o
salidas de efectivo (partidas virtuales).
11-8
16-8

La principal ventaja del mtodo indirecto es


que concilia las diferencias entre la utilidad
neta y los flujos netos de efectivo de las
operaciones. Adems, el mtodo indirecto es
menos costoso de usar que el mtodo directo.
Cerca del 99% de las empresas
usan el mtodo indirecto.

11-9
16-9

1
Figura 2

Flujos de efectivo de las Operaciones:


Mtodos Directo e IndirectoNetSolutions

Iguales

11-10
1610

1
Flujos de efectivo de las Actividades de
Inversin

Los flujos de efectivo de las entradas de las

actividades de inversin normalmente se originan


de la venta de activos de propiedad, planta y
equipo, inversiones, y activos intangibles.
Los flujos de efectivo de las salidas de las
actividades de inversin normalmente son los
pagos para adquirir activos de propiedad, planta y
equipo, inversiones, y activos intangibles.

11-11
1611

1
Flujos de efectivo de las Actividades de
Financiamiento

Los flujos de efectivo de las entradas de las


actividades de financiamiento son normalmente
originadas por la emisin de ttulos de deuda o de
patrimonio.

Los flujos de efectivo de las salidas de las


actividades de financiamiento normalmente son
los pagos de dividendos, cancelacin de deudas, y
adquisiciones de acciones en tesorera.
11-12
1612

1
Actividades de inversin y
financiamiento que no son en efectivo
Las actividades de inversin y financiamiento
que no son en efectivo representan las
transacciones que no afectan directamente al
efectivo. El efecto de tales transacciones se
presenta en forma separada al pie (al final) del
estado de flujos de efectivo por considerarse de
importancia para los lectores de los estados
financieros.
11-13
1613

1
Ningn flujo de efectivo por accin
Los flujos de efectivo por accin no se deben
incluir en los estados financieros de la empresa
por las siguientes razones:
1. Los usuarios pueden malinterpretar los flujos
de efectivo por accin como la cantidad por
accin disponible para dividendos.
2. Los usuarios pueden malinterpretar los
flujos de efectivo por accin como
equivalentes a las utilidades por accin.
11-14
1614

Ejemplo Ejercicio 16-1


Clasificacin de Flujos de Efectivo

Identifique si cada uno de los siguientes conceptos se debe


reportar como actividad de operacin, inversin, o financiamiento
en el estado de flujos de efectivo.
a. Compra de patente i
d. Venta de contado o
b. Pago de dividendo en efectivof e. Compra de acciones en tesorera f
c. Venta de equipo i
f. Pago de gastos por salarios o
Siga mi ejemplo 16-1

Haga click izquierdo en el mouse para obtener las respuestas


(operacin
= o; inversin
Follow
My Example
6-1 i; financiamiento = f)
Para Prctica: PE 16-1A, PE 16-1B
1611-15
1615
15

2
Preparar un estado de
flujos de efectivo, usando
el mtodo indirecto.

16-16
11-16
1616

2
Enfoque eficiente
El mtodo indirecto para presentar las
actividades de operacin usa la lgica de que
un cambio en cualquier cuenta del Estado de
situacin financiera (incluyendo el Efectivo)
puede ser analizado en trminos de los
cambios en otras cuentas de dicho Estado de
situacin financiera (hasta el 2008 conocido
como Balance General).
11-17
1617

2
Figura 3

11-18
1618

Estado de resultados y Estado de


situacin financiera comparativo

(sigue)

2
Figura 3

11-19
1619

Estado de Resultados y Estado de situacin


financiera comparativos (termina)

Utilidades Retenidas

El anlisis de las Utilidades Retenidas


suministra un buen punto de partida
para determinar los flujos de efectivo
de las actividades de operacin.

11-20
1620

2
La cuenta de Utilidades Retenidas de Rundell Inc.
revela que el saldo aument en 80.000 durante el ao.

La utilidad neta de 108.000 es la primera cantidad que


debe reportarse en la seccin de los Flujos de efectivo de
las Actividades de Operacin, pero ajustada a una
cantidad antes de impuestos.
11-21
1621

2
Ajustes a la Utilidad Neta antes de impuestos
Flujos de efectivo de las actividades de operacin:

Utilidad neta antes de impuestos


191.000
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el
flujo neto de efectivo de las actividades de operacin:

Esta frase se agrega para


indicar que la utilidad neta a
base de acumulacin se ajusta
para llegar a los flujos de
efectivo de las operaciones.
11-22
1622

2
Figura 4

Paso 1
Paso 2
Paso 3

11-23
1623

Ajustes a la Utilidad (Prdida)


neta usando el mtodo Indirecto

2
Paso 1
Los gastos que no afectan al efectivo se
suman. Estos gastos disminuyen la utilidad
neta, pero no implican pagos de efectivo y, por
lo tanto, se suman a la utilidad neta. Ejemplos
de estos gastos son la depreciacin de activos
de propiedad, planta y equipo,
y la
amortizacin de los activos intangibles.

11-24
1624

2
Paso 2
Las prdidas y ganancias en disposicin de
activos son sumadas o restadas. La disposicin
(venta) de activos es una actividad de inversin,
ms bien que una actividad de operacin. Las
prdidas en la disposicin de activos se suman
a la utilidad neta. Las ganancias en la
disposicin de activos se restan de la utilidad
neta.
11-25
1625

2
Paso 3
Los cambios en los activos y pasivos corrientes de
operacin son sumados o restados como sigue:
Se restan los aumentos en los activos corrientes
de operacin que no son efectivo.
Se suman las disminuciones en los activos
corrientes de operacin que no son efectivo.
Se suman los aumentos en los pasivos corrientes
de operacin.
Se restan las disminuciones en los pasivos
corrientes de operacin.
11-26
1626

2
Ejemplo Ejercicio 16-2
Ajustes a la utilidad netaMtodo Indirecto
La depreciacin acumulada de la empresa Omni se
aument en 12.000, mientras que amortiz 3.400 en
patentes entre las fechas de los estados de situacin
financiera. No hubo compras o ventas de activos
depreciables o intangibles durante el ao. Adems,
el estado de resultados mostr una ganancia de
4.100 de la venta de un terreno. Concilie una utilidad
neta de 50.000 con el flujo neto de efectivo de las
actividades de operacin.
1611-27
1627
27

Ejemplo Ejercicio 16-2 (sigue)

Siga mi ejemplo 16-2

Utilidad Neta. 50.000


Ajustes para conciliar la utilidad neta con el
flujo neto de efectivo de las actividades de
operacin:
Depreciacin.
12.000
Amortizacin de patentes.
3.400
Ganancia en venta de terreno
(4.100)
Flujo neto de efectivo de las actividades de
Operacin.. 61.300
Para Prctica: PE 16-2A, PE 16-2B
1611-28
1628
28

2
Figura 5

Flujos de efectivo de las Actividades


de OperacinMtodo Indirecto

Paso 1
Paso 2

Paso 3

(sigue en diapositiva 31)


11-29
1629

2
Paso 1: Los estados de situacin comparativos indican que
la Depreciacin AcumuladaEdificio se aument en
7.000.
La cuenta, que se muestra abajo, indica que la Depreciacin
acumuladaEdificio se aument en 7.000.

11-30
1630

2
Figura 5

Flujos de efectivo de las Actividades de


OperacinMtodo Indirecto (continuacin)

Paso 1

(sigue en diapositiva 33)


11-31
1631

Paso 2
Las ganancias, incluyendo la ganancia en venta del
terreno, se reporta en la seccin de Inversin del Estado
de flujos de efectivo. Por lo tanto, los 12.000 se restan
de la utilidad neta en el clculo del flujo de efectivo de las
actividades de operacin.

11-32
1632

2
Figura 5

Flujos de efectivo de las Actividades de


OperacinMtodo Indirecto (continuacin)

Paso 2

(sigue en diapositiva 36)


11-33
1633

Paso 3

Ahora, seleccione los activos y pasivos


corrientes de operacin que impactan en
el flujo de efectivo y determine su
aumento y disminucin. La diapositiva
35 puede ayudarle.

11-34
1634

Cuentas

Diciembre 31
Aumento
2009 Disminucin*
2010
9.000
8.000*
3.200*
2.200
500*

Observe que el efectivo y los dividendos


por pagar no se incluyen en este anlisis.
11-35
1635

2
Figura 5

Paso 1
Paso 2

Paso 3

11-36
1636

Flujos de efectivo de las Actividades de


OperacinMtodo Indirecto (conclusin)

2
Ejemplo Ejercicio 16-3
Cambios en los Activos y Pasivos CorrientesMtodo Indirecto
El Estado de situacin financiera comparativo de la empresa
Victor para activos y pasivos corrientes es el siguiente:
Cuentas por cobrar
Inventario
Cuentas por pagar
Dividendos por pagar

Dic. 31, 2011

Dic. 31, 2010

6.500
12.300
4.800
5.000

4.900
15.000
5.200
4.000

Ajuste la utilidad neta de 70.000 con los cambios en los


activos y pasivos de operacin para llegar a los flujos de
efectivo de las actividades de operacin.
16-37
11-37
1637

Ejemplo Ejercicio 16-3 (continuacin)

Siga mi Ejemplo 16-3

Utilidad neta..
70.000
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el flujo
neto de efectivo de las actividades de operacin:
Aumento en cuentas por cobrar.
(1.600)
Disminucin en inventario
2.700
Disminucin en cuentas por pagar
(400)
Flujo neto de efectivo de las actividades de
operacin.... 70.700

Para Prctica: PE 16-3A, PE 16-3B


16-38
11-38
1638

2
Ejemplo Ejercicio 16-4
Flujos de Efectivo de las Actividades de Operacin
Mtodo Indirecto
Omicron, Inc. suministra los siguientes datos:
Utilidad neta
Gastos por Depreciacin
Prdida en venta de equipo
Aumento en Cuentas por cobrar
Disminucin en Cuentas por pagar

120.000
12.000
15.000
5.000
(2.000)

Prepare la seccin de flujos de efectivo de las


actividades de operacin del estado de flujos de
efectivo usando el mtodo indirecto.
1611-39
1639
39

Ejemplo Ejercicio 16-4 (contina)


Siga mi Ejemplo 16-4

Flujos de efectivo de las actividades de operacin:


UItilidad neta..
120.000
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el flujo
neto de efectivo de las actividades de operacin:
Depreciacin..
12.000
Prdida en venta de equipo...
15.000
Utilidad antes de cambios en el capital de trabajo: 147.000
Aumento en cuentas por cobrar..
(5.000)
Disminucin en cuentas por pagar..
(2.000)
Flujo neto de efectivo de las actividades de operacin
140.000
Para Prctica: PE 16-4A, PE 16-4B
1611-40
1640
40

2
Dividendos
Dividendos a pagar en efectivo de 28.000 fueron
declarados durante el ao 2010. Observe el asiento
subrayado en amarillo.

11-41
1641

2
Slo 24.000 de los dividendos fueron pagados en
el ao 2010.

Como los dividendos pagados son una actividad de


financiamiento, el dividendo pagado es mostrado
en la seccin de Actividades de Financiamiento.
11-42
1642

2
Capital Social
La cuenta de Capital Social de Rundell, Inc. se
aument en 8.000 durante el ao 2010.

11-43
1643

2
La prima en acciones comunes se aument en
40.000 durante el ao.

La emisin de acciones de la compaa es una


actividad de financiamiento, por lo que el flujo de
efectivo de las actividades de financiamiento se
aumenta en 48.000 (8.000 + 40.000).
11-44
1644

2
Bonos por Pagar
Los Bonos por pagar disminuyen en 50.000 en el ao
2010. Una revisin del estado de resultados de Rundell
muestra que no hay ganancia o prdida en el retiro.

El retiro de bonos es una actividad de financiamiento, por


lo que un pago de 50.000 es mostrado en la seccin de
Acti-vidades de Financiamiento del Estado de flujos de
11-45
16efectivo.
45

2
Edificios
La cuenta de Edificios aument en 60.000.

El pago por esta compra se muestra en la seccin


de las Actividades de Inversin del estado.
11-46
1646

2
Terrenos
Los 45.000 netos de disminucin en la cuenta de
Terrenos son de dos transacciones.

11-47
1647

2
Antes, como parte del Paso 2 al preparar la seccin
de las Actividades de Operacin, la ganancia de
12.000 se rebaj de la utilidad neta.

Paso 2

Los cobros de 72.000 de la venta del terreno se


muestran en la seccin de las Actividades de
Inversin del Estado de flujos de efectivo.
11-48
1648

La transaccin del 12 de octubre es la compra de


terreno en efectivo por 15.000. Esta transaccin es
mostrada como una salida de efectivo en la seccin de
Flujos de efectivo de las Actividades de Inversin.
11-49
1649

2
Ejemplo Ejercicio 16-5

Transacciones con el terreno en el Estado de


Flujos de Efectivo
Alfa S.A. compr un terreno en 125.000.
Tambin durante el ao la compaa vendi
un terreno en 200.000 que tiene un valor en
libros de 165.000. Cmo deben reportarse
los efectos de estas transacciones en el
estado de flujos de efectivo?

1611-50
1650
50

Ejemplo Ejercicio 16-5 (contina)

Siga mi Ejemplo 16-5

La ganancia en la venta del terreno es


rebajada de la utilidad neta como sigue:
Ganancia en venta de terreno
La venta y la compra del terreno se muestran
como parte de las entradas y salidas de las
actividades de inversin como sigue:
Cobro por venta de terreno.
Pago por compra de terreno...

(35.000)

200.000
(125.000)

Para Prctica: PE 16-5A, PE 16-5B


1611-51
1651
51

2
Figura 6
Estado de
Flujos de
efectivo
Mtodo
Indirecto

11-52
1652

3
Preparar un estado de
flujos de efectivo, usando
el mtodo directo.

1611-53
1653
53

3
El mtodo directo

La cantidad final presentada en la seccin


del Flujos de efectivo de las actividades
de operacin es la misma si se usa el
enfoque del mtodo directo o indirecto.
La diferencia de estos mtodos est en
la forma en que se obtienen, analizan y
reportan esos datos.
11-54
1654

Cobros de Clientes

Rundell, Inc. presenta ventas netas de


1.180.000 para el ao 2010.
Para
calcular los cobros de clientes, las ventas
netas son ajustadas por el aumento o la
disminucin en las cuentas por cobrar.

11-55
1655

0
= 1.171.000

1.180.000
(9.000)
11-56
1656

Ejemplo Ejercicio 16-6


Cobros recibidos de los clientesMtodo Directo

Las ventas mostradas en el estado de resultados


fueron 350.000. El saldo de las cuentas por cobrar
disminuy en 8.000 durante el ao. Determine la
cantidad de efectivo recibido de los clientes.
Siga mi Ejemplo 16-6

Ventas. 350.000
Ms disminucin en cuentas por cobrar.
8.000
Cobros de clientes.. 358.000
Para Prctica: PE 16-6A, PE 16-6B
1611-57
1657
57

3
Pagos a Proveedores
Rundell, Inc. reporta un costo de ventas de
790.000.
Para calcular el pago a los
proveedores de mercancas, los 790.000 se
ajustan por el aumento o la dismininucin en
el inventario y
las cuentas por pagar
(asumiendo que las cuentas por pagar son
originadas por la compra de mercancas).
11-58
1658

(8.000)
= 785.200

790.000
3.200
11-59
1659

Ejemplo Ejercicio 16-7

Pagos a Proveedores por MercancasMtodo Directo


El costo de las mercancas vendidas del estado de
resultados es de 145.000. El saldo de las cuentas por
pagar aument en 4.000, y el saldo del inventario
aument en 9.000 en el ao. Determine la cantidad de
efectivo pagado por la compra de mercancas.
Siga mi Ejemplo 16-7

Costo de ventas.. 145.000


Ms aumento en el inventario.
9.000
Menos aumento en cuentas por pagar.....
(4.000)
Pagos
150.000
16- a proveedores.
Para Prctica: PE 16-7A,
PE 16-7B
11-60
1660
60

3
Pagos de efectivo por
Gastos de Operacin
Rundell, Inc. muestra un total de gastos de
operacin de 203.000, los cuales incluyen gastos
por depreciacin de 7.000. Para calcular el pago
en efectivo por gastos de operacin, el resto de los
gastos de operacin (excluyendo la depreciacin)
de 196.000 se ajustan por cualquier incremento o
disminucin en los gastos acumulados por pagar o
en los gastos diferidos.
11-61
1661

0
= 193.800

196.000
(2.200)
11-62
1662

Gastos por Intereses

Rundell, Inc. reporta un gasto por intereses


de 8.000. Para determinar el pago de
efectivo por los intereses, los 8.000 se
ajustan por cualquier aumento o
disminucin en los intereses por pagar.

11-63
1663

0
= 8.000

8.000
0

11-64
1664

3
Pago por Impuesto de
renta

Rundell, Inc. muestra un gasto por


impuesto de renta de 83.000.
Para
calcular el pago de efectivo por el impuesto
de renta, los 83.000 se ajustan por
cualquier incremento o disminucin en el
impuesto de renta por pagar.
11-65
1665

500
= 83.500

83.000
0
11-66
1666

3
Figura 7

11-67
1667

Estado de Flujos de efectivoMtodo Directo

(contina)

3
Figura 7

11-68
1668

Estado de Flujos de efectivoMtodo directo


(conclusin)

3
Flujo de Efectivo Libre (Disponible)

El Flujo de efectivo libre es una medida


del flujo de efectivo de operacin
disponible para propsitos de la entidad
despus de suministrar suficientes
adiciones de activos de propiedad, planta
y equipo para conservar la capacidad
productiva actual y los dividendos.
11-69
1669

3
Flujo de efectivo de las actividades de operacin
Menos: Inversiones en propiedad, planta y equipo
para mantener la produccin actual
Flujo de efectivo libre (disponible)
Un flujo de efectivo libre positivo se considera
favorable. Una compaa que lo posee puede
financiar el crecimiento interno, retirar deuda,
pagar dividendos y disfrutar de flexibilidad
financiera.
11-70
1670

Apndice:
Hoja de clculo (Hoja de
trabajo) del Estado de flujos
de efectivoMtodo Indirecto

1611-71
1671
71

Paso 2

Figura 8
Hoja de
clculo (hoja
de trabajo)
al final del
periodo del
Estado de
flujos de
efectivo
Mtodo
Indirecto

11-72
1672

Paso 1

Paso 3

Pasos 4-7

11-73
1673