SINDICATO DE OBLIGACIONES Y

SINDICATO DE OBLIGACIONISTA
PRESENTADO POR:
MARCELO LAGOS MUOS
GLORIA LLANQUE SAHUA


FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIA POLTICA
NATURALEZA DEL SINDICATO
El Sindicato se configura en la ley de Sociedades Annimas como asociacin de
defensa" (art. 113), cuya constitucin es necesaria para la validez del contrato de
emisin; el hecho de la designacin por la Sociedad de la persona que con el
nombre de Comisario concurra al otorgamiento del contrato en nombre de los
futuros obligacionistas, es consecuencia de la consideracin del contrato de
emisin como contrato nico, al que posteriormente se adhieren los
obligacionistas al suscribirlos ttulos.
El carcter contractual de la emisin exige una publicidad adecuada de todas sus
condiciones y clusulas, con objeto de valorar adecuadamente el consentimiento
de los obligacionistas; as lo establece el artculo 117 de la Ley, que exige su
publicacin en el Boletn Oficial del Estado. El Sindicato queda constituido al
inscribirse en el Registro la Escritura de emisin (art. 121)
ANTECEDENTES
El antecedente remoto de las asociaciones o
sindicatos de obligacionistas hay que buscarlo en
la construccin de las lneas ferroviarias realizada
durante el siglo XIX y principios del XX, pues,
no en vano, y debido a la insuficiencia de las
fuentes de financiacin en principio dispuestas
(subvenciones estatales y capital social de las
compaas); la principal fuente de financiacin de
las compaas concesionarias de ferrocarriles fue
la emisin de obligaciones para captar recursos
ajenos imitando el sistema utilizado por el Estado
bajo el nombre de Deuda Pblica.
DEFINICIN
Se entiende por sindicato de
obligacionistas, a la asociacin
que se constituye
obligatoriamente por Ley en
cada emisin y puesta en
circulacin de obligaciones y
que tiene por objeto la defensa
de los titulares de obligaciones.
CONSTITUCIN
La constitucin del sindicato
de obligacionistas tiene lugar
una vez que se inscriba la
escritura de emisin, entre
los adquirentes de las
obligaciones a medida que
vayan recibiendo los ttulos o
practicndose las
anotaciones en cuenta.
Tanto la constitucin como el mantenimiento del sindicato, llevan consigo
una serie de gastos que corrern a cargo de la sociedad emisora de las
obligaciones, de manera que los obligacionistas no tendrn que hacer gasto
alguno en los supuestos de defensa de sus intereses, porque es la sociedad
emisora la que correr con los gastos normales de sostenimiento del
sindicato, entendindose por tales:

a) Los que ocasione la convocatoria de la primera y posteriores asambleas.
b) La retribucin del comisario si as estuviera previsto.
c) La adquisicin de los libros de actas para la asamblea y dems elementos
materiales.
d) Los necesarios para la celebracin de la asamblea, como pueden ser el
alquiler del lugar donde se celebre.
e) Los de comunicacin a asamblestas o a la sociedad, que ha de realizar el
comisario.
f) Los realizados por el comisario para asistencia a las juntas o los consejos
de administracin.
g) Ahora bien, para que la sociedad emisora se haga cargo de los gastos del
sindicato de obligacionistas es necesario que dichos gastos sean normales (los
cuales ya se han visto) y que no superen el 2% de los intereses que al ao se
devenguen por las obligaciones emitidas.
DISOLUCIN
Por lo que respecta a su
disolucin, esta tendr lugar
una vez que se hayan
amortizado todas las
obligaciones. Cuando se
produzca la amortizacin de
solo alguna de las
obligaciones, supondr la
disminucin de los
componentes del sindicato
pero no su disolucin.
FUNCIONAMIENTO INTERNO
La relacin entre el sindicato y los obligacionistas se rige por
el reglamento interno del sindicato que ser diferente en cada
una de las emisiones dependiendo de las circunstancias
concretas.
Es decir, existe un conjunto de normas por las que ha de
regirse el funcionamiento del sindicato tanto en su rgano
deliberante, la asamblea, como en el rgano ejecutivo, que es
el comisario, aunque estas normas tendrn que adaptarse a lo
que establece en los estatutos la escritura de emisin de
obligaciones, sin que pueda ir ese reglamento interno en
contra de las reglas mnimas que constituyen los estatutos,
sino ampliarlas y detallarlas, o bien incrementar sus requisitos
siempre que garanticen el mejor inters de todos los
obligacionistas.
REGLAMENTO
INTERNO
sindicato
obligacionistas
ASAMBLEA GENERAL DE OBLIGACIONISTAS
La asamblea general de obligacionistas
constituye el rgano soberano de decisin en
las materias que afectan a los intereses
comunes de los obligacionistas. De esta forma
se constituye una voluntad colectiva del
sindicato cuya funcin ser equivalente a la
de la junta general de accionistas. Por tanto,
en ella se defendern los intereses legtimos
de los obligacionistas frente a la sociedad
como pueden ser, la aprobacin de los gastos
para dicha defensa, destitucin o
nombramiento del comisario, etc.
En cuanto a su funcionamiento, pueden extraerse unos principios
generales que informan, presiden y condicionan su actuacin.
Principio de igualdad
Principio de independencia
Principio de mayora
Principio de colegialidad
Por lo que respecta a la convocatoria de la asamblea, la primera asamblea del
sindicato debe ser convocada por el comisario tan pronto termine el plazo de
suscripcin de las obligaciones sin que sea posible eludir esta obligacin en
la escritura ni en los estatutos del sindicato. La forma de la convocatoria
puede establecerse en los estatutos o bien en la escritura siendo el nico
requisito necesario que llegue a conocimiento de todos los obligacionistas.
En esta primera convocatoria la asamblea de
obligacionistas tiene facultades para llevar a
cabo las acciones siguientes:
Aprobar o censurar la gestin del comisario
Establecer el reglamento interno del
sindicato conforme a lo previsto en la
escritura de emisin
EL COMISARIO

El comisario es el presidente del sindicato

de obligacionistas y tiene carcter
representativo y ejecutivo, siendo su
nombramiento una de las condiciones
necesarias para que pueda tener lugar la
emisin de las obligaciones.
El comisario es nombrado por la sociedad
emisora antes de la constitucin de la
asamblea, sin que exista miembro alguno,
pero dicho cargo puede ser revocado
posteriormente o confirmado en la primera
convocatoria de la asamblea.
La Ley de Sociedades de Capital se recogen como funciones del comisario,
consideradas como de derecho necesario las siguientes:

El comisario ser presidente del sindicato de obligacionistas y, adems de

las facultades que le hayan sido conferidas en la escritura de emisin y las
que le atribuya la asamblea general de obligacionistas, tendr la
representacin legal del sindicato y podr ejercitar las acciones que a ste
correspondan.

En todo caso, el comisario ser el rgano de relacin entre la sociedad y el

sindicato y, como tal, podr asistir, con voz y sin voto, a las deliberaciones
de la junta general de la sociedad emisora, informar a sta de los acuerdos
del sindicato y requerir de la misma los informes que, a su juicio, o al de la
asamblea de obligacionistas, interesen a stos.

El comisario presenciar los sorteos que hubieren de

celebrarse, tanto para la adjudicacin como para la
amortizacin de las obligaciones, y vigilar el pago de los
intereses y del principal, en su caso, y, en general, tutelar los
intereses comunes de los obligacionistas.

Cuando la emisin se haya hecho sin alguna de las garantas

consistentes en hipoteca mobiliaria o inmobiliaria; prenda de
valores que debern ser depositados en un Banco oficial o
privado; prenda sin desplazamiento; garanta del Estado, de
Comunidad Autnoma, provincia o municipio; aval solidario
de Banco oficial o privado o de Caja de ahorros; aval solidario
de Banco oficial o privado o de Caja de ahorros; o aval
solidario de una Sociedad de garanta recproca inscrita en el
Registro especial del Ministerio de Economa y Hacienda; el
comisario tendr la facultad de examinar por s o por otra
persona, los libros de la sociedad, y de asistir, con voz y sin
voto, a las reuniones del consejo de administracin.

Cuando la sociedad haya retrasado en ms de seis meses el pago de los
intereses vencidos o la amortizacin del principal, el comisario podr
proponer al consejo la suspensin de cualquiera de los administradores y
convocar la junta general de accionistas, si aquellos no lo hicieren
cuando estimen que deben ser sustituidos.
Si la emisin se hubiera garantizado mediante hipoteca mobiliaria o
inmobiliaria, prenda de valores que debern ser depositados en un Banco
oficial o privado; o prenda sin desplazamiento, y la sociedad hubiera
demorado el pago de intereses por ms de seis meses, el comisario,
previo acuerdo de la asamblea general de obligacionistas, podr ejecutar
los bienes que constituyan la garanta para hacer pago del principal con
los intereses vencidos.

SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS Y
CONCURSO DE ACREEDORES
En principio, la Ley Concursal no establece
ningn rgimen especfico para el
tratamiento de los obligacionistas en el
concurso, derogando el viejo rgimen que se
vena aplicando respecto a las grandes
sociedades de ferrocarriles y obras pblicas.
Lo cual obliga a contemplar a los
obligacionistas como a los dems acreedores
de la sociedad en concurso y situarlos en la
categora que les corresponda segn la
naturaleza de su crdito.

La Ley N 27287-Ley de ttulos Valores
TITULO II -
REPRESENTACION DE
LAS OBLIGACIONES
ARTCULO
313.-
Representacin
ARTCULO
314.- ttulos
TITULO III -
OBLIGACIONES
CONVERTIBLES
ARTCULO
315.-
Requisitos de la
emision
ARTCULO
316.- Derecho
de suscripcin
preferente
ARTCULO
317.-
Conversin
TITULO IV - SINDICATO DE
OBLIGACIONISTAS Y REPRESENTANTE
DE LOS OBLIGACIONISTAS
Del ARTCULO 318.
al ARTCULO 332
TITULO V - REEMBOLSO,
RESCATE, CANCELACION DE
GARANTIAS Y REGIMEN
ESPECIAL
ARTCULO
329.-
Reembolso
ARTCULO
330.- Rescate
ARTCULO
331.-
Adquisicin sin
amortizacin
ARTCULO
332.- Rgimen
especial
FINALIDAD
No obstante que la finalidad fundamental
de los sindicatos es la de representacin
de sus afiliados y de proteccin y
resguardo de los trabajadores, pueden
desarrollar actividades que les
reportan ingresos, siempre que estas se
encuentren contemplados en los estatutos,
que no estn prohibidas por ley, y que
el producto de dichas actividades sea
destinado a fines sindicales o incremento
de su patrimonio.