SEMESTRE ACADMICO 2013-1

PROYECTOS
INVERSIN INICIAL DEL PROYECTO

Sesin 6
Firmes en nuestro compromiso de alcanzar nuestra visin de ser competitivos e innovadores para tener acreditacin internacional y contribuir al desarrollo sostenido.

Agosto 2010

Inversin y Financiamiento del Proyecto

Sesin 6

Contenido de la sesin

Inversin previas a la puesta en marcha Inversin en capital de trabajo

Mtodo contable Mtodo del periodo de desfase

Inversin durante la operacin

Inversin

Se entiende por inversin al proceso en virtud del cual se utilizan determinados recursos para la ejecucin de procesos de produccin.

Inversiones de un proyecto

Se denomina inversiones de un proyecto, a los valores de los recursos asignados para la fabricacin, creacin, produccin o adquisicin de los bienes de capital con los cuales el proyecto producir, durante su vida til, los bienes o servicios a cuya produccin est destinado.

Estructura de las inversiones de un proyecto

Composicin:
Inversin Fija Tangible
Recursos naturales Terrenos Edificios Construcciones Equipos diversos Infraestructura

Inversin Fija Intangible (diferida)

Trabajos de investigacin Estudios afines Compra de tecnologa, ingeniera y modelos de gestin. Organizacin y administracin Funcionamiento y puesta en marcha Licencias Derechos legales o de llave Franquicias, seguros o patentes.

Composicin:
Capital de trabajo
Existencias Materia prima Inventarios Materiales Productos intermedios y finales Disponible Caja y bancos Exigibles Cuentas por cobrar Crditos de proveedores

Inversin Fija Tangible

Las inversiones fijas que tiene una vida til mayor a un ao se deprecian, tal es el caso de las maquinarias y equipos, edificios, muebles, enseres, vehculos, obras civiles, instalaciones y otros. Los terrenos son los nicos activos que no se deprecian. Los recursos naturales no renovables, como los yacimientos mineros, estn sujetos a una forma particular de depreciacin denominada agotamiento, que es la gradual extincin de la riqueza por efecto de la explotacin. La inversin en activos fijos se recupera mediante el mecanismo de depreciacin.

Inversin Fija Intangible

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementacin del proyecto, no estn sujetos a desgaste fsico. Para recuperar el valor monetario de estas inversiones se incorporan en los costos de produccin el rubro denominado amortizacin diferida. En otras palabras la Inversin diferida que es un desembolso de la etapa pre-operativa, para su amortizacin sufre un prorrateo en varios periodos para efectos de clculo del impuesto sobre las utilidades de las empresas, recordemos que el tratamiento otorgado a esta inversin es similar a la depreciacin.

Capital de trabajo

El capital de trabajo considera aquellos recursos que requiere el proyecto para atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al ciclo productivo del proyecto en su fase de funcionamiento.

Capital de trabajo

Entre estos requerimientos se tiene:

Materia prima, Materiales directos e indirectos, Mano de obra directa e indirecta, Gastos de administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en efectivo.

Capital de trabajo

El capital de trabajo puede resarcirse en su totalidad a la finalizacin del proyecto. El capital de trabajo se financia con crditos a corto plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de los proveedores.

Mtodos para el clculo del capital de trabajo

Mtodo del periodo de desfase

Permite calcular la cuanta de la inversin en capital de trabajo que debe utilizarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el momento en que se recupera el capital invertido mediante la venta del producto, el monto recuperado se destinara a financiar el siguiente ciclo productivo.

Mtodo del periodo de desfase

Primero.Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo efectivo de produccin anual proyectado, tomando como base de informacin el precio de mercado de los insumos requeridos por el proyecto para la elaboracin del producto final.

Mtodo del periodo de desfase

Segundo.Determinar el periodo de desfase o ciclo productivo utilizando la informacin tcnica y de mercado obtenida en los estudios previos.

Mtodo del periodo de desfase

Tercero. El costo total efectivo se divide por el numero de das que tiene el ao, obteniendo de esta operacin un costo de produccin promedio da que se multiplica por los das del periodo de desfase, arrojando como resultado final el monto de la Inversin precisa para financiar la primera produccin. La frmula que permite estimar el capital de trabajo mediante el mtodo sealado es:
K.T = (Costo total del ao / 360 das) * Nmero de das del ciclo productivo

Recordar:

Para el calculo del capital de trabajo mediante este mtodo solo de consideran los costos efectivos de produccin denominados tambin costos explcitos, excluyendo la depreciacin y la amortizacin dela inversin diferida Tampoco se consigna el costo financiero porque el inters generado durante la fase de funcionamiento del proyecto deber ser cubierto por el valor de las ventas y no por el capital de trabajo

Ejemplo
El costo total efectivo durante el ao es de 2400u.m. proveniente de la suma de los costos netos de adquisicin de los recursos (2195u.m.) mas el importe del IGV ( 205u.m.) solo de aquellos bienes y servicios que son objeto de este impuesto. En este clculo no se incluye el costo financiero, la depreciacin ni la amortizacin diferida. El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento:
Se mantiene en almacenes materia prima y materiales ( existencias ) por un termino de 5 das. El bien final se produce en un periodo medio de 10 das. El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico durante 8 das. Una vez que el bien se introduce al mercado se prev que su comercializacin tomara un periodo de 7 das para que se paguen las facturas de venta ( A los clientes no se les darn facilidades de crdito ).

Mtodo contable

El mtodo corriente o mtodo contable toma como relacin del Capital de Trabajo el siguiente: KT = A.C - P.C

Es decir se toma la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

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