Integrantes:

Capistrano Ramírez Edwin Jovany

Gómez Chiquito Karla Sofía
Martínez González Juan Alberto
Martínez Vázquez Miguel Adrián
Duran Castillo Gabriel
Índice 3 Introducción

4 Contexto

5 Objetivo

6 Antecedentes

12 Estructura
funcional

14 Orgáno de
control

16 Análisis del
marco normativo

23 Desempeño
económico

25 Criticas y
Defensas

27 Conclusiones

28 Visita
 Introducción
En el marco de las políticas públicas orientadas al desarrollo económico, la banca
de desarrollo constituye un instrumento fundamental para promover la inversión
productiva, fortalecer el sistema financiero y fomentar la inclusión de sectores
tradicionalmente marginados del crédito. En este contexto, Nacional Financiera,
S.N.C. (NAFIN), como entidad del gobierno federal mexicano, ha asumido un papel
estratégico en el impulso al crecimiento económico mediante el apoyo a las micro,
pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs), así como a proyectos de
infraestructura y desarrollo regional.
México ha transitado de un proceso impulsor de la industrialización con fuerte
presencia de las Mipymes (micro, pequeñas y medianas empresas) apoyadas por
Nafinsa en el período 1940 1980, a una tendencia desindustrializadora en el
período 1980-2009, donde Nacional Financiera, SNC (Nafin) además de ser
transformada de sociedad anónima en sociedad nacional de crédito ha sido
orientada a cumplir plena mente con su rol de agente financiero del gobierno
federal y promotora del aceleramiento de la concentración de capital al incentivar la
integración de las Pymes a las grandes empresas estructuradoras de cadenas
productivas. (Luna, 2009)
Desde su creación en 1934, NAFIN ha evolucionado tanto en su estructura
institucional como en la naturaleza de sus programas, respondiendo a los cambios
en el entorno macroeconómico nacional e internacional. Su labor se centra en la
canalización de recursos financieros a través de esquemas de segundo piso, el
diseño de productos financieros innovadores y la implementación de mecanismos
de garantía que faciliten el acceso al crédito.
Este trabajo de investigación tiene como objetivo analizar de manera integral el
papel de Nacional Financiera dentro del sistema financiero mexicano, evaluando su
impacto en la promoción del desarrollo económico y social del país. Asimismo, se
abordarán los principales retos y perspectivas que enfrenta esta institución en el
contexto de las reformas estructurales, la digitalización de los servicios financieros y
las nuevas exigencias del mercado global.
Contexto
Nacional Financiera, S.N.C. (NAFIN), fue creada el 30 de julio de 1934 como una respuesta del
Estado mexicano a la necesidad de contar con mecanismos financieros que impulsaran el desarrollo
económico nacional en una etapa caracterizada por una incipiente industrialización y una estructura
económica predominantemente agrícola. Su establecimiento coincidió con el surgimiento de políticas
públicas orientadas a fortalecer la intervención del Estado en la economía y fomentar la creación de
infraestructura productiva.
En sus primeros años, NAFIN se enfocó en el financiamiento de grandes proyectos industriales y en
la promoción de empresas estratégicas. A lo largo del siglo XX, la institución fue adaptando su
misión y funciones a los diferentes modelos económicos implementados en el país: desde el modelo
de sustitución de importaciones hasta las reformas neoliberales y la apertura comercial. En las
últimas décadas, su papel ha cobrado relevancia en el apoyo a las micro, pequeñas y medianas
empresas (MiPyMEs), consideradas clave para la generación de empleo y la diversificación
productiva.
La evolución de NAFIN también ha estado marcada por su transformación en una institución de
segundo piso, lo que significa que no otorga financiamientos directos, sino que canaliza recursos a
través de intermediarios financieros. Además, ha incorporado nuevos instrumentos de apoyo, como
garantías, asistencia técnica, capacitación empresarial y plataformas digitales, con el fin de ampliar
la cobertura y efectividad de sus programas.
En el contexto actual, caracterizado por un entorno económico globalizado, avances tecnológicos y
crecientes desafíos sociales, se vuelve indispensable analizar el desempeño y la vigencia del
modelo de banca de desarrollo representado por Nacional Financiera, así como su capacidad para
adaptarse a nuevas realidades.
Objetivo
Analizar el desarrollo histórico, desde la estructura institucional y el impacto económico de Nacional
Financiera en México en forma de crónica con el fin de evaluar su efectividad como instrumento de
política pública para el impulso del desarrollo productivo y la inclusión financiera. Precisar el
comportamiento institucional desde un amplio marco normativo, como enfatizar en el uso de sus
políticas internas y ejemplificar desde un contexto preciso mediante la investigación de actas
constitutivas como de antecedentes enfrascados en el Diario Oficial de la Federación para objetivar el
propósito de esta entidad en el uso de sus facultades y atribuciones precisando con claridad para el fin
de este documento.
Antecedentes
Nacional Financiera surge después de un periodo post revolucionario, aunque antes de ser llamada
así, tenía otro nombre. Fue durante el periodo entre 1920 - 1950 cuando el estado mexicano se
perfilaba a las directrices del Estado del Bienestar. Recordemos que El Estado de Bienestar es un
modelo de organización política y económica en el que el Estado asume un papel activo en la
protección y promoción del bienestar social, económico y cultural de sus ciudadanos. Su objetivo
principal es reducir las desigualdades sociales y garantizar un nivel mínimo de calidad de vida para
toda la población mediante políticas públicas y programas sociales.
Esto fomento la posibilidad de otorgar créditos a las actividades productivas del país, con un fin
preciso, reactivar el crecimiento económico y el nivel del empleo. Para consumar todo esto se creó
la banca de desarrollo integrada por las “Instituciones nacionales de crédito” y los “fideicomisos de
fomento económico”, que eran entidades paraestatales de carácter financiero que se especializaban
en sectores económicos específicos.
Fue así como el Estado mexicano decidió crear en 1934 la Nacional Financiera, S.A. (Nafinsa). Lo
que buscaba esta institución de carácter financiero era facilitar el acceso a los mercados de créditos
por parte de los sectores económico-sociales que, por circunstancias de las otras bancas
comerciales, pues incurría de manera más difícil acceder a un crédito financiero.
La misión de NAFINSA era fomentar el crecimiento hacía la vía del desarrollo económico en
sectores y regiones donde los proyectos de inversión eran de muy alto riesgo, particularmente las
valuaciones que hacían las bancas comerciales pronosticaban que la inversión era de mucho riesgo
y que los montos eran demasiados altos para beneficiarse. Fue ahí donde el papel crucial que debía
jugar NAFINSA se convirtió en un objeto más social que lucrativo ya que muy difícilmente podría
contar con garantías, pero esto derivo a otro modelo más subyacente para quien buscara una ayuda
financiera, ya que NAFINSA no soló proveía de impulso económico a sectores de alto riesgo, sino
que también proporcionaba la asesoría financiera y apoyo crediticio con tasas de interés
preferenciales y plazos de amortización de deuda menores a los que aplicaban las bancas
comerciales.
NAFINSA era entonces el ángel financiero que las personas en sectores de inversión con alto riesgo
podrían aportar ese crecimiento económico que se buscaba. Y la apuesta no era precisamente tan
innecesaria, pues paulatinamente se notaba que esos índices iban en crecimiento y que se tenía un
basto manejo de la situación financiera, lo que en un país en vía de desarrollo se llamaría un
milagro, un desarrollo estabilizador, hablamos entonces del “milagro mexicano”.
Antes de pasar a este acontecimiento histórico en la economía de México, es preciso incurrir más en
el desarrollo que NAFINSA se perfilaba, pues fue el agente financiero del gobierno federal que
participo en los mercados de dinero a nivel internacional, esto con el fin de obtener más recursos
para poder financiar al gobierno como las entidades de administración pública, no solo tenía ese
objetivo en sí, sino también el de incrementar el mercado de valores buscando un desarrollo del país
partiendo de más posibilidades para evitar restringir los fondos prestables del régimen bancario
privado y atribuirle funciones de promotor industrial directo.
Fue así como NAFINSA logró financiar obras de riego, caminos y puentes, ferrocarriles, aeropuertos
e infraestructura urbana y, apoyó a empresas industriales como: Altos Hornos de México, Industrias
cementeras (APASCO y PORTLAND).

El MILAGRO DE
LOS 40´S
El México posrevolucionario, herido por décadas de
conflicto, encontró en la década de 1940 una ruta hacia
la modernidad. Con Manuel Ávila Camacho (1940-1946)
en la presidencia, el país dejó atrás los discursos
radicales y abrazó la unidad nacional. Fue el inicio del
modelo de sustitución de importaciones (ISI), una
apuesta por construir una industria propia. La Segunda
Guerra Mundial, lejos de ser solo un conflicto ajeno,
trajo una ventaja inesperada: la demanda de materias
primas mexicanas.
En esos años, Nacional Financiera (NAFIN) comenzó a
tejer su red de apoyo al desarrollo. Fundada en 1934,
pero fortalecida en esta era, se convirtió en el brazo
financiero del Estado, otorgando créditos a industrias
nacientes. El campo, aunque rezagado, vio cómo el
gobierno priorizaba la urbanización y la infraestructura.
LOS AÑOS DORADOS
Con Miguel Alemán Valdés (1946-1952), México se vistió de ambición. Carreteras, presas y fábricas
surgieron como símbolos del progreso. La Ciudad Universitaria se erigió en piedra y murales,
mientras NAFIN financiaba proyectos clave como Altos Hornos de México. El país crecía a un ritmo
del 6% anual, una hazaña que le valió el nombre de "Milagro Mexicano".
Adolfo Ruiz Cortines (1952-1958) mantuvo el rumbo con estabilidad, pero fue Adolfo López Mateos
(1958-1964) quien llevó el bienestar social a su cúspide: nacionalizó la industria eléctrica, expandió
el IMSS y repartió tierras. La clase media urbana floreció, y NAFIN, ahora con mayor poder,
impulsaba la creación de empresas como CEMEX.
Sin embargo, tras la fachada de prosperidad, las grietas eran visibles: el campo seguía en el
abandono, y las fábricas protegidas por el Estado carecían de competitividad.

El resultado de las políticas económicas estatales

aplicadas en el periodo 1920-1950 se reflejó en un
crecimiento económico con alta inflación. La tasa media
de crecimiento anual del PIB fue de 5.7%, la tasa de
inflación de 9.1%, y el agregado monetario M1 -billetes
y monedas en poder del público, depósitos en cuentas
corrientes y cuentas de cheques- se elevó alcanzando
un nivel promedio anual de 20.5% debido al fuerte
dinamismo de la actividad económica. (Luna, 2009)

La sombras
Gustavo Díaz Ordaz (1964-1970) heredó un país en
aparente calma, pero la tensión social crecía. El
movimiento estudiantil de 1968 estalló como un
recordatorio de que el "milagro" no había llegado a
todos. Mientras tanto, la economía empezaba a mostrar
señales de agotamiento: la deuda externa crecía, y el
proteccionismo industrial generaba ineficiencias.
NAFIN, aunque aún activa, ya no podía sostener el
ritmo. Las fábricas que había ayudado a crear
dependían demasiado del gobierno, y la corrupción
comenzaba a filtrarse en los proyectos de desarrollo.
EL OCASO
Para cuando Luis Echeverría (1970-1976) llegó al poder, el modelo estaba en crisis. El gasto público
se disparó, pero sin resultados sostenibles. En 1976, el peso se devaluó dramáticamente, marcando
el fin oficial del Milagro Mexicano.
NAFIN, que una vez fue motor del desarrollo, quedó atrapada en la burocracia y el endeudamiento.
Los años siguientes, bajo José López Portillo, solo profundizaron el colapso con la crisis de 1982,
cuando México declaró que no podía pagar su deuda.

BANCARROTA
El frío de diciembre envolvía Los Pinos cuando Miguel de la Madrid
Hurtado, un tecnócrata formado en Harvard, recibió un país en llamas.
Su antecesor, José López Portillo, había nacionalizado la banca meses
antes, entre lágrimas y discursos patrióticos, mientras el peso se
desplomaba y la deuda externa ahogaba las finanzas públicas. 98.8%
de inflación, reservas internacionales en cero, fuga masiva de capitales.
México, que tres décadas atrás vivió su "Milagro Económico", ahora
enfrentaba su peor crisis desde la Revolución.
En el gabinete, los economistas formados en universidades
estadounidenses susurraban una palabra hasta entonces ajena al
vocabulario priista: neoliberalismo.
De la Madrid, con su estilo discreto y su traje impecable, aplicó el
tratamiento de choque:
Recortó el gasto público como un cirujano amputando gangrena:
subsidios a la gasolina, alimentos básicos, luz.
Congeló salarios mientras los precios seguían subiendo. Los
sindicatos, antes protegidos por el sistema, empezaron a sentir el
desprecio del nuevo PRI tecnocrático.
Negoció con el FMI un rescate financiero a cambio de ajustes
draconianos. "La disciplina o el caos", repetía el secretario de
Hacienda, Jesús Silva Herzog.
En las calles, la clase media empobrecida hacía filas en tiendas DINA
para comprar leche en polvo y aceite subsidiados, mientras las
protestas estudiantiles regresaban, esta vez contra el Pacto de
Crecimiento Económico, que congelaba sueldos pero no los precios.
NAFIN, antes orgullo del nacionalismo revolucionario, fue relegada a un
segundo plano. Las grandes industrias que había financiado en los
años dorados (Altos Hornos, Cobre de México) ahora eran elefantes
blancos en un país que ya no creía en el proteccionismo.
LA APERTURA QUE CAMBIO TODO
En un discreto salón de Ginebra, México firmó su adhesión al GATT (hoy OMC), enterrando 50 años
de proteccionismo. Los aranceles cayeron como fichas de dominó, y las tiendas se llenaron de
productos extranjeros: televisores Sony, zapatos Nike, autos japoneses.
Los industriales mexicanos, acostumbrados a décadas de monopolios cómodos, gritaron traición.
Pero era tarde: el mundo globalizado había llegado, y De la Madrid, con su estilo frío pero
implacable, no miraría atrás.
En la larga noche de liberalismo en México se inició el 01/12/1982 entonces José López Portillo
terminó una desastrosa gestión que dejó en quiebra al país y pasó la estafeta a Miguel de la Madrid
que asumió la presidencia durante una época de severos problemas económicos en México y crisis
en toda Latinoamérica, la sobre oferta de petróleo a nivel mundial había provocado la baja de
precios y la mezcla mexicana que se había convertido en la fuente dominante de ingresos del país
durante el gobierno de López Portillo; vio descender su cotización pues en enero de 1981 se
cotizaba a 36.31 dólares por barrio y a finales de ese año bajó a 31.0 El gasto público era
desenfrenado y el tipo de cambio estaba sobrevaluado y las tasas de intereses internacionales
subieron mucho, estamos hablando de que la tasa de interés a la que en México había contratado
una deuda en 1980 que era digamos el 6% al año ya para fines de 1981 estaba en 14 0 15% al año.
Comenta Carlos Tello en el documental “1982 la decisión del presidente”. A fines del sexenio de
López Portillo en 1982 la deuda externa que fue la más grande del mundo iba a representar un
incremento de 240% con respecto a 1976, se vieron enormes salidas diarias de capital que no se
podían detener y el nivel de incertidumbre y desconfianza cubría el panorama nacional. El
20/08/1982 en Nueva York El secretario de hacienda de México Jesús Silva Herzog Flores asumia
que existía un endeudamiento total que se había duplicado. Pero el caso de México requería de una
renegociación urgente y el Fondo Monetario Internacional estableció su condición aplicar la agenda
neoliberal. Esto significaba abrir los mercados al libre comercio en inversión extranjera reducir el
papel del gobierno en la economía, así como disminuir el gasto público también se debería aplicar el
llamado “plan de choque contra la inflación” que lo que buscaba era impedir que los salarios de los
trabajadores subieran y reducir el gasto del gobierno, de este modo las semillas del neoliberalismo
fueron plantadas. De la Madrid aumentó el IVA del 10 al 15% echó atrás la nacionalización de la
banca promulgada por López Portillo y la regresó a manos privadas, también empezó a
reestructurar la deuda externa y además concluyó un proceso para que México abriera sus puertas
al mercado exterior ingresando al sistema general de aranceles o tarifas y comercio conocido como
GATT un acuerdo que abriría el camino al nuevo modelo neoliberal; los trabajadores salieron a
protestar a las calles exigiendo aumento de salario ya que sus condiciones de vida se deterioraron
aún más debido a la política del gobierno. A mediados de 1985 el gobierno de Miguel de la Madrid
renegoció la deuda externa confiaba superar la emergencia económica de 1982 pero una catástrofe
acabó con ese espejismo el 19 y 20 de septiembre de 1985 dos poderosos sismos sacudieron la
capital del país y dejaron una Estela de destrucción y muerte el gobierno se quedó pasmado y fue
rebasado por la sociedad civil que se organizó espontáneamente para rescatar a las víctimas y de
una muestra ejemplar de solidaridad que salvo miles de vidas.
Esta catástrofe se sumó una nueva caída en los precios mundiales del petróleo de la Madrid la
calificó como un “terremoto económico”.

LA TRANSFORMACIÓN DE NAFIN
En 1985 Nacional Financiera, Sociedad Anónima, se transforma en Nacional Financiera, Sociedad
Nacional de Crédito, la institución pierde 87% de sus instalaciones por los sismos

1986
Cambia la oficina matriz de Isabel la Católica a Plaza Inn por los sismos de 1985.
ESTRUCTURA FUNCIONAL

MISIÓN
A partir de estos lineamientos de política pública, se actualizaron la misión y los objetivos
institucionales, incorporando nuevos elementos para orientar a la organización hacia una mayor
contribución al desarrollo económico, con énfasis en mejorar la productividad empresarial.

De esta forma, la Misión Institucional, que refleja su razón de ser, será la siguiente: “Contribuir al
desarrollo económico del país a través de facilitar el acceso de las micro, pequeñas y medianas
empresas (Mipymes), emprendedores y proyectos de inversión prioritarios, al financiamiento y otros
servicios de desarrollo empresarial, así como contribuir a la formación de mercados financieros y
fungir como fiduciario y agente financiero del Gobierno Federal, que permita impulsar la innovación,
mejorar la productividad, la competitividad, la generación de empleos y el crecimiento regional”.

VISIÓN
Ser el principal impulsor regional del desarrollo de las empresas mexicanas, para que éstas
alcancen niveles de productividad con estándares internacionales.

METAS Y OBJETIVOS
La estrategia adoptada por NAFIN para el periodo 2020-2024 está enfocada en cuatro grandes
objetivos:
Objetivo 1:
Contribuir al desarrollo económico e impulsar el desarrollo regional por medio del financiamiento
a empresas cuyas actividades estén alineadas a los sectores prioritarios y/o a las vocaciones
productivas de cada Estado.

Objetivo 2:
Impulsar el fortalecimiento de las cadenas de proveeduría local a través del apoyo financiero a
empresas, principalmente a MiPyMEs, para que puedan insertarse en las cadenas de valor
nacional y global.

Objetivo 3:
Impulsar una mayor penetración del crédito en el sector privado, con especial énfasis en las
MiPyMEs.

Objetivo 4:
​Brindar capacitación y asistencia técnica a las MiPyMEs e instituciones financieras no bancarias
con la finalidad de incrementar la penetración del crédito en el sector privado.
ESTRUCTURA FUNCIONAL

LUIS ANTONIO RAMÍREZ PINEDA

DIRECCIÓN GENERAL BANCOMEXT - NAFIN

UNIDAD TITULAR
UNIDAD DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS MARÍA FERNANDA RUÍZ PADILLA

UNIDAD DE PLANEACIÓN ESTRATÉGICA MIGUEL LUIS ANAYA MORA

UNIDAD DE TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN JESÚS COVARRUBIAS SÁNCHEZ

UNIDAD DE INSTITUCIONES FINANCIERAS JAVIER VÁZQUEZ DURÁN

UNIDAD DE EMISIONES Y RELACIONES

ISMAEL VILLANUEVA ZÚÑIGA
INTERNACIONALES

UNIDAD DE GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS Y

MARIO CHIRSTIAN SÁNCHEZ VELÁZQUEZ
RENTABILIDAD

UNIDAD DE CRÉDITO DAVID ESAÚ LÓPEZ CAMPOS

UNIDAD JURÍDICA Y FIDUCIARIA MARÍA GUADALUPE MUÑOZ RESENDEZ

UNIDAD DE PROMOCIÓN INSTITUCIONAL NEMESIO MANUEL MONÁRREZ MACÍAS

ÓRGANO INTERNO DE CONTROL
ÓRGANO INTERNO DE CONTROL

Objeto del Documento

El documento es un extracto de la Ley General de Transparencia y Acceso a la Información Pública,
específicamente del Capítulo IX, que detalla las facultades y responsabilidades de:
Órganos Internos de Control (OIC).
Delegados, Comisarios Públicos y Titulares de áreas de Auditoría, Quejas y Responsabilidades.
Estas unidades operan dentro de dependencias gubernamentales (como NAFIN) para garantizar
transparencia, rendición de cuentas y combate a la corrupción.
Puntos Clave
[Link] de los Órganos Internos de Control (OIC):
Investigar y sancionar faltas administrativas de servidores públicos o particulares.
Auditar el uso de recursos públicos (ej. fondos manejados por NAFIN).
Verificar declaraciones patrimoniales de funcionarios.
Coordinar acciones con el Sistema Nacional Anticorrupción.
2.Áreas Específicas:
Responsabilidades: Sancionar faltas administrativas.
Auditoría: Revisar cumplimiento de normas y eficiencia en gestión.
Quejas: Recibir denuncias e investigar presuntas irregularidades.
[Link]ón con NAFIN:
NAFIN, como institución de banca de desarrollo, está sujeta a la supervisión de estos
órganos.
Los OIC vigilan que sus operaciones (créditos, fideicomisos, contrataciones) cumplan con la
ley y eviten desvíos, opacidad o corrupción.
Las auditorías aseguran que los recursos asignados a proyectos industriales o sociales se
usen correctamente.
ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Legislación y atribuciones
Decreto que autoriza a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para la fundación de una
Sociedad Financiera con carácter de Institución Nacional. D.O.F. 31-VIII-1933.
Decreto que modifica al que autorizó a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para la fundación
de una Sociedad Financiera, S.A., con carácter de Institución Nacional de Crédito. D.O.F. 30-IV-
1934.
Ley Orgánica de Nacional Financiera S.A. D.O.F. 02-I-1975 en vigor el 3 de enero de 1975 y derogó
la Ley Orgánica de 1940 y sus decretos reformatorios.
Estatutos sociales de Nacional Financiera, S.A. aprobados el 23-V-1967.
Decreto por el cual se transforma a Nacional Financiera, Sociedad Anónima, en Nacional
Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo. D.O.F. 12-VII-1985.
Ley Orgánica de Nacional Financiera. D.O.F. 26-XII-1986.
Reglamento Orgánico de Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca
de Desarrollo. D.O.F. 26-XII-1986.
Reglamento Orgánico de Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca
de Desarrollo. D.O.F. 02-IV-1991.
Ley de Instituciones de Crédito. D.O.F. 18-VII-1990.

Atribuciones
Ley Orgánica de Nacional Financiera, última reforma publicada en el D.O.F. el 10-01-2014
Artículo 2o.- Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo,
tendrá por objeto promover el ahorro y la inversión, así como canalizar apoyos financieros y técnicos al
fomento industrial y en general, al desarrollo económico nacional y regional del país.
La operación y funcionamiento de la institución se realizará con apego al marco legal aplicable y a las
sanas prácticas y usos bancarios para alcanzar los objetivos de carácter general señalados en el
artículo 4o. de la Ley de Instituciones de Crédito.
Artículo 5o.- La Sociedad, con el fin de fomentar el desarrollo integral del sector industrial y promover
su eficiencia y competitividad, en el ejercicio de su objeto canalizará apoyos y recursos y estará
facultada para:
I.- Promover, gestionar y poner en marcha proyectos que atiendan necesidades del sector en las
distintas zonas del país o que propicien el mejor aprovechamiento de los recursos de cada región;
I Bis.- Establecer programas de financiamiento para apoyar actividades económicas que propicien la
creación de empleos, en las empresas u organizaciones indígenas; que permitan la incorporación de
tecnologías que les ayuden a incrementar su capacidad productiva, así como para asegurar el acceso
equitativo de las mismas a los sistemas de abasto y comercialización;
II.- Promover, encauzar y coordinar la inversión de capitales;
III.- Promover el desarrollo tecnológico, la capacitación, la asistencia técnica y el incremento de la
productividad;
ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Atribuciones

IV.- Ser agente financiero del Gobierno Federal en lo relativo a la negociación, contratación y manejo de
créditos del exterior, cuyo objetivo sea fomentar el desarrollo económico, que se otorguen por
instituciones extranjeras privadas, gubernamentales o intergubernamentales, así como por cualquier
otro organismo de cooperación financiera internacional.
No se incluyen en esta disposición los créditos para fines monetarios;
Gestionar y, en su caso, obtener concesiones, permisos y autorizaciones para la prestación de servicios
públicos vinculados con la consecución de su objeto o para el aprovechamiento de recursos naturales,
que aportará a empresas que promueva. En igualdad de circunstancias gozará del derecho de
preferencia frente a los particulares u otras instituciones para obtener dichos permisos, autorizaciones o
concesiones, a excepción de lo que señalen las disposiciones legales aplicables;
VI.- Realizar los estudios económicos y financieros que permitan determinar los proyectos de inversión
prioritarios, a efecto de promover su realización entre inversionistas potenciales;
VII.- Propiciar el aprovechamiento industrial de los recursos naturales inexplotados o insuficientemente
explotados;
VIII.- Fomentar la reconversión industrial, la producción de bienes exportables y la sustitución eficiente
de importaciones;
IX.- Promover el desarrollo integral del mercado de valores;
X. Propiciar acciones conjuntas de financiamiento y asistencia con otras instituciones de crédito, fondos
de fomento, fideicomisos, organizaciones auxiliares de crédito y con los sectores social y privado. En los
contratos de crédito que se celebren con el financiamiento, asistencia y apoyo de la sociedad se deberá
insertar el siguiente texto en las declaraciones del acreditado: "El acreditado declara conocer que el
crédito se otorga con el apoyo de Nacional Financiera, exclusivamente para fines de desarrollo
nacional", y
XI.- Ser administradora y fiduciaria de los fideicomisos, mandatos y comisiones constituidos por el
Gobierno Federal para el fomento de la industria o del mercado de valores.
La Sociedad deberá contar con la infraestructura necesaria para la adecuada prestación de servicios y
realización de operaciones, en las distintas regiones del país.
ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

[Link]ón y Objeto:
Nacional Financiera (NAFIN) es una institución de banca de desarrollo con personalidad jurídica
y patrimonio propios, creada para promover el ahorro, la inversión, y canalizar apoyos
financieros y técnicos al desarrollo económico nacional y regional.
Su objeto incluye fomentar el sector industrial, promover la competitividad, y apoyar proyectos
prioritarios en diversas zonas del país (Artículos 1° y 2°).
[Link] Relevantes:
Última reforma publicada en el DOF el 10-01-2014, que modificó aspectos como las operaciones
financieras, la estructura del Consejo Directivo, y la inclusión de programas para micro,
pequeñas y medianas empresas.
Reforma del 24-06-2002: Introdujo cambios significativos en la administración, como la adición
de consejeros independientes y la creación de comités especializados (Artículos 17, 19, 21, y
35).
Reforma del 01-08-2005: Adicionó la fracción I Bis al Artículo 5°, enfocada en financiamiento
para empresas indígenas y creación de empleos.
[Link] y Operaciones:
NAFIN puede emitir bonos bancarios de desarrollo, garantizar obligaciones de terceros,
participar en el capital de sociedades, y administrar fideicomisos (Artículo 6°).
Actúa como agente financiero del Gobierno Federal para créditos externos destinados al
desarrollo económico (Artículo 5°, fracción IV).
[Link] de Gobierno:
Consejo Directivo: Integrado por 11 miembros, incluyendo representantes del Gobierno Federal
y consejeros independientes (Artículo 17).
Director General: Designado por el Ejecutivo Federal, con amplias facultades administrativas y
legales (Artículos 22 y 23).
[Link] y Responsabilidades:
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y el Banco de México regulan sus
operaciones (Artículos 9° y 28).
El Gobierno Federal respalda las operaciones de NAFIN, incluyendo depósitos y créditos
(Artículo 10).
[Link] Transitorias:
La Ley abrogó la anterior Ley Orgánica de 1974 y estableció plazos para la emisión de
reglamentos y adaptaciones administrativas (Transitorios).
 ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Capítulo IV: "Administración y Vigilancia"

(Artículos 16 al 26) Resumen General
[Link] de Gobierno:
La administración de Nacional Financiera (NAFIN) está a cargo de un Consejo Directivo (11
miembros) y un Director General.
El Consejo se integra por:
6 representantes del Gobierno Federal (serie "A").
3 consejeros de la serie "B" (designados por el Ejecutivo Federal).
2 consejeros independientes (expertos en finanzas o desarrollo).
[Link] del Consejo Directivo:
Aprobar informes anuales, presupuestos y políticas salariales.
Autorizar inversiones en capital de riesgo y adquisición de tecnología.
Vigilar que al menos el 50% de la cartera crediticia se destine a micro, pequeñas y medianas
empresas (PyMEs).
[Link] General:
Designado por el Ejecutivo Federal (a través de la SHCP).
Facultades amplias en representación legal, contratación de personal y ejecución de acuerdos
del Consejo.
[Link]:
Supervisada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y la SHCP.
Los consejeros deben evitar conflictos de interés y mantener confidencialidad.
[Link] de Remoción:
Incumplimiento de funciones, uso indebido de información confidencial o conflictos de interés.
 ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Capítulo V: "Disposiciones Generales"

(Artículos 27 al 37) Resumen General
[Link]ón Legal:
La SHCP interpreta la ley, y NAFIN se rige por la Ley de Instituciones de Crédito y la Ley
Orgánica del Banco de México.
[Link]ón y Presupuesto:
NAFIN debe presentar anualmente programas financieros y presupuestos, alineados a las
directrices de la SHCP.
[Link]ón en Empresas:
NAFIN puede invertir en empresas privadas (hasta 20% del capital, o 50% por 7 años con
autorización).
Prioriza proyectos industriales y tecnológicos.
[Link] de Control:
Comité de Recursos Humanos: Define políticas salariales y de contratación.
Financiamientos: Principalmente a través de instituciones privadas, excepto para proyectos
estratégicos (infraestructura, gobiernos locales).
[Link] Legal:
NAFIN brinda defensa jurídica a sus funcionarios por actos realizados en ejercicio de sus
funciones.
[Link] Relevantes:
Inclusión de consejeros independientes (2002).
Enfoque en PyMEs y transparencia (2014).
Estos capítulos definen la gobernanza interna (Cap. IV) y el marco operativo (Cap. V) de NAFIN,
asegurando su alineación con políticas públicas, transparencia y apoyo al desarrollo económico
nacional.
 ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Resumen General de los puntos acordados en el Reglamento Orgánico de Nacional Financiera,

Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo.
Capítulo 1: De la Sociedad
Naturaleza jurídica: Nacional Financiera (NAFIN) es una Sociedad Nacional de Crédito con
personalidad jurídica y patrimonio propio.
Objeto: Prestar servicios de banca y crédito orientados al desarrollo económico, promoviendo el
ahorro, la inversión, y canalizando apoyos financieros y técnicos.
Sujeción normativa: Se rige conforme a su Ley Orgánica, el presente reglamento y la Ley de
Instituciones de Crédito.
Duración: Indefinida.
Sede: Ciudad de México, con posibilidad de establecer sucursales previa aprobación.
Capítulo 2: Del Capital Social
Capital total: $2,390 millones MXN.
División del capital: Se divide en:
Serie "A" (66%): Exclusiva del Gobierno Federal.
Serie "B" (34%): Para personas físicas/morales mexicanas, gobiernos estatales y municipales.
Condiciones de emisión: Certificados nominativos, intransferibles (serie "A") o transferibles (serie
"B") bajo ciertas condiciones.
Restricción: Se prohíbe participación de extranjeros.
Aumento de capital: Requiere aprobación del Consejo Directivo y de la Secretaría.
Capítulo 3: De la Administración y Vigilancia
Órganos administrativos: Consejo Directivo (11 miembros) y Director General.
Designación:
Serie "A": 6 consejeros del gobierno.
Serie "B": 5 consejeros, incluidos 2 independientes.
Requisitos y limitaciones: Se establecen perfiles para evitar conflictos de interés.
Director General: Nombrado por el Ejecutivo Federal; tiene amplias facultades de representación
legal y operativa.
Comisarios: Vigilan las operaciones y presentan informes sobre la veracidad financiera y operativa.
 ANÁLISIS DEL MARCO NORMATIVO

Resumen General de los puntos acordados en el Reglamento Orgánico de Nacional Financiera,

Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo.
Capítulo 4: Del Ejercicio Social y la Distribución de Utilidades
Ejercicio social: Del 1 de enero al 31 de diciembre.
Reservas obligatorias:
10% al fondo de reserva legal.
Hasta 20% en moneda extranjera.
Utilidades: Se distribuyen entre los tenedores de certificados según lo acuerde el Consejo Directivo.
Capítulo 5: Disposiciones Generales
Responsabilidad documental: Los servidores públicos firman con responsabilidad sobre la validez de
los actos.
Representación legal: El Director General puede nombrar apoderados para juicios.
Suplencias: Establece un orden para suplencias de directivos.
Certificaciones: Delegadas a personal autorizado de alto nivel.
Este reglamento establece una estructura organizativa sólida y bien definida para Nacional Financiera
(NAFIN), orientada a asegurar transparencia, eficiencia operativa y alineación con políticas públicas de
desarrollo. Refuerza la participación del Estado a través del control mayoritario del capital y la dirección
estratégica, pero abre espacio para la colaboración con actores nacionales no gubernamentales
mediante la serie "B".
La división de facultades entre el Consejo Directivo y el Director General permite un balance entre
control político-institucional y gestión técnica. Los requisitos para consejeros y funcionarios buscan
evitar conflictos de interés y profesionalizar la administración.
Por último, el enfoque normativo sobre el uso de capital, vigilancia, rendición de cuentas y distribución
de utilidades muestra un interés en la sostenibilidad financiera sin perder de vista el carácter social de
NAFIN como banca de desarrollo.
DESEMPEÑO ECONÓMICO
Un actor estratégico en el desarrollo económico de México es Nacional Financiera (NAFIN) consolida su
papel como tercer banco de desarrollo más grande del país, enfocado principalmente en apoyar a las
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMEs). Opera como banco de primer y segundo piso, otorgando
créditos directamente o a través de intermediarios financieros. Su misión: fomentar la competitividad e
inclusión financiera de sectores tradicionalmente excluidos, afianzando así su rol sistémico en la política
económica del gobierno federal.
En cuanto a su desempeño financiero: entre la vocación social y la presión estructural
Nafin muestra unos Ingresos operativos de 2020 negativos, por pago de cuotas al gobierno. En 2021
repuntaron ligeramente a MXN 1,624 millones, impulsados por recuperación económica moderada.
Su utilidad fundamental en 2020 se registró con una pérdida de MXN -4,173 millones, recuperándose en
2021 a MXN 340 millones, mostrando así una rentabilidad limitada, el retorno sobre activos fue de
apenas 0.24% en 2021, reflejo del enfoque social sobre el rendimiento financiero.
NAFIN tiene una capitalización débil pero estable
El índice de capital ajustado por riesgo (RAC) se proyectó en 5.9%, por debajo del promedio de la
banca de desarrollo.
Las continuas cuotas pagadas al gobierno federal merman la generación de capital propio, aunque
son parcialmente compensadas por inyecciones directas del Estado (por ejemplo, MXN 7,300
millones en 2020).
Un diferenciador de NAFIN es la calidad de activos:
Activos improductivos en 2021: Solo 0.31%, muy por debajo del promedio bancario nacional.
Cobertura de reservas: Elevada (13.9 veces los activos improductivos), gracias a criterios
conservadores de originación de crédito.
La baja exposición a programas de diferimiento durante la pandemia resguardó su cartera crediticia.
Riesgos concentrados, pero bien gestionados
Aunque el 60% de la cartera se concentra en los 20 principales clientes, esta exposición está
diversificada por sectores estratégicos (energía, agroindustria, automotriz, petroquímica).
Esta estructura refleja su enfoque dual: promover sectores clave sin perder control del riesgo.
NAFIN tiene un Fondeo y liquidez que le propicia una fortaleza estructural, derivando un:
Fondeo diversificado: Reportos (41%), depósitos institucionales (26%), deuda (22%) y líneas
interbancarias (11%).
El índice de fondeo estable alcanzó 110.8%, reflejando una sólida capacidad para cubrir sus
necesidades de fondeo sin presiones inmediatas.
Liquidez robusta: Apoyada por instrumentos gubernamentales de alta calidad.
DESEMPEÑO ECONÓMICO
NAFIN continúa siendo un actor clave del aparato financiero del Estado mexicano. Si bien sus
indicadores financieros reflejan desafíos estructurales como baja rentabilidad y capitalización limitada, la
institución destaca por su excelente calidad de activos, adecuada liquidez y compromiso con el
desarrollo económico.
El respaldo del gobierno es su principal ancla de estabilidad, pero también su talón de Aquiles en
términos de independencia operativa y rentabilidad. A futuro, su desempeño dependerá tanto de la
estabilidad macroeconómica del país como del uso eficiente de su misión social en un contexto
financiero exigente.
A continuación, se muestran una serie de gráficos obtenidos del INEGI del Tablero de indicadores
económicos en proporción a la parte financiera que refleja NAFIN para la nación.
 CRITICAS Y DEFENSAS DE LA
EMPRESA PARA ESTATAL
NAFIN ha registrado utilidades limitadas o incluso pérdidas en varios años (e.g., -MXN 4,173 millones
en 2020), lo que genera dudas sobre su eficiencia operativa como consecuencia, esto puede dificultar la
reinversión y la sostenibilidad financiera sin constante apoyo gubernamental.
Capitalización insuficiente: El índice de capital ajustado por riesgo (RAC) se mantiene bajo (promedio
proyectado de 5.9%), por debajo del de otros bancos de desarrollo. Teniendo un riesgo o una baja
capitalización puede poner en riesgo su resiliencia ante crisis económicas o deterioro crediticio.
NAFIN tiene una elevada dependencia del gobierno, su estrecha relación con el gobierno limita su
autonomía operativa y lo expone a riesgos políticos y fiscales, además de que su calificación crediticia
depende directamente del soberano.
Ejemplo: Cualquier baja en la calificación crediticia de México afectaría automáticamente a NAFIN.
Pagos de cuotas al gobierno
Crítica: Estas transferencias (aprovechamientos) reducen considerablemente su generación de
capital interno, debilitando su capacidad de reinversión y expansión.
Concentración de cartera
Crítica: El 60% de su cartera está concentrada en los 20 principales clientes, lo que incrementa el
riesgo si alguno falla, pese a la diversificación sectorial.
Como banca de desarrollo, NAFIN no busca maximizar utilidades, sino fomentar el desarrollo
económico, especialmente de las PYMEs, que tradicionalmente enfrentan exclusión financiera. Su bajo
retorno sobre activos es resultado de un mandato social, no de fallos operativos. A pesar de las
limitaciones, mantiene indicadores de activos improductivos muy bajos (0.31%) y una cobertura de
reservas excepcional. Esto demuestra una administración prudente del riesgo y una política de crédito
conservadora.
Apoyo gubernamental sólido:
Su estatus como entidad relacionada con el gobierno (ERG) le permite acceder a fondeo más barato
y estable, además de garantizar sus obligaciones en escenarios adversos.
Refuerza la confianza del mercado y le da acceso a mejores condiciones de financiamiento.
Liquidez y fondeo eficientes
Tiene una estructura de fondeo diversificada y un índice de fondeo estable del 110.8%, lo que le
permite operar sin tensiones de corto plazo.
Su liquidez se mantiene holgada gracias a activos líquidos de alta calidad.
Capacidad de adaptación
Pese al impacto de la pandemia, evitó exposición excesiva a programas de diferimiento de pagos,
protegiendo así su cartera y solvencia.
CUADRO COMPARATIVO

ASPECTO CRÍTICA DEFENSA

Baja o
negativa, Es coherente con su enfoque social y apoyo
RENTABILIDAD
dependiente a sectores de bajo margen
de inyecciones

Por debajo del Sostenida por respaldo estatal e

Capitalización
promedio inyecciones puntuales

Alta
Relación con el dependencia Le proporciona respaldo total y solidez
gobierno de política reputacional
fiscal

Alta
Cartera de concentración Bien diversificada sectorialmente con
crédito en pocos clientes solventes
clientes

Calidad de Una de las mejoras del sistema bancario

activos mexicano
 CONCLUSIONES
Nacional Financiera (NAFIN) representa una institución profundamente enraizada en el entramado
económico del país, que encarna el esfuerzo del Estado mexicano por conciliar el desarrollo económico
con la inclusión financiera. En teoría y misión, su rol es loable: ser un motor de crecimiento para las
pequeñas y medianas empresas (PYMEs), actuar como catalizador de inversión, y sostener el crédito
donde la banca comercial tradicional muchas veces no llega. Sin embargo, su estructura operativa y
desempeño financiero revelan una complejidad mucho más matizada, donde el ideal de desarrollo
choca con las restricciones de sostenibilidad financiera y autonomía institucional.
NAFIN no opera con los objetivos de rentabilidad de un banco comercial, y eso se refleja claramente en
sus cifras: márgenes estrechos, una rentabilidad persistentemente baja, y una necesidad recurrente de
capitalización por parte del gobierno. El pago de cuotas al erario federal, en lugar de ser una
contribución al gasto público, se convierte en una sangría que mina su capacidad de reinversión,
afectando tanto su autonomía financiera como su capacidad de cumplir eficazmente con su objeto
social. Este diseño institucional genera un círculo vicioso donde el Estado impone cargas que luego
tiene que compensar mediante inyecciones de capital, lo que no solo es ineficiente, sino que pone en
entredicho la sostenibilidad del modelo.
La calidad de activos es, sin duda, uno de sus puntos más fuertes. NAFIN ha demostrado una prudencia
excepcional en la originación de crédito, lo que le ha permitido mantener niveles de morosidad muy por
debajo del promedio del sistema bancario mexicano. Esta fortaleza, sin embargo, no alcanza a ocultar
los desafíos que enfrenta: su capitalización es estructuralmente débil en comparación con otras
instituciones de desarrollo, y la concentración de cartera en grandes clientes —aunque diversificada por
sectores— representa un riesgo significativo si no se gestiona con rigor.
Además, su rol como Entidad Relacionada con el Gobierno (ERG) le confiere ventajas claras en
términos de fondeo y credibilidad, pero también lo deja expuesto a los vaivenes políticos y económicos
del país. Su calificación crediticia, alineada casi mecánicamente con la del soberano, refleja la ausencia
de una verdadera independencia financiera. Esta dependencia institucional debilita su capacidad para
construir una visión de largo plazo propia, que no esté sujeta a la lógica sexenal o a las prioridades
presupuestales de cada administración.
NAFIN, en esencia, es un banco que se mueve entre dos aguas: la del desarrollo económico inclusivo y
la de las limitaciones estructurales del aparato público. Ha logrado sostener su reputación como un actor
confiable, gracias a su prudencia crediticia y su capacidad de gestión operativa, pero su futuro sigue
dependiendo de factores externos que escapan a su control: la salud fiscal del Estado, las decisiones de
política económica, y la percepción de riesgo país.
El modelo de banca de desarrollo que representa NAFIN necesita una revisión estructural si se desea
que cumpla con su mandato sin comprometer su viabilidad. Esto implica, entre otras cosas, replantear
su régimen de cargas fiscales, establecer mecanismos de fortalecimiento patrimonial más estables, y
otorgarle un margen real de autonomía para que deje de ser simplemente un apéndice financiero del
gobierno y se convierta en un verdadero brazo técnico del desarrollo nacional. Mientras eso no ocurra,
NAFIN continuará navegando en la ambigüedad: eficaz en la ejecución, pero limitado en su impacto
estructural.
REFERENCIAS
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (2015, 25 de agosto). Reglamento Orgánico de Nacional
Financiera, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo. Diario Oficial de la
Federación.
[Link]

S&P Global Ratings. (2021, 2 de junio). Reporte Emisor: Nacional Financiera S.N.C. (NAFIN). Standard
& Poor’s Financial Services LLC.

Nacional Financiera. (s.f.). Estados financieros. [Link]

cifras/informacion-financiera/estados_financieros.html

Nacional Financiera. (2024). Logros y resultados: Nacional Financiera, julio 2024, versión 1.4 [PDF].
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[Link]
Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). (s.f.). Tablero de información estadística.
[Link]
Congreso de los Estados Unidos Mexicanos. (2002). Ley Orgánica de Nacional Financiera. Diario Oficial
de la Federación. [Link]