FINANZAS

PRUEBA FINANZAS 1: 29-08-2024

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA:
Se refiere a la adquisición, el financiamiento y la administración de bienes con una
meta global en mente.
Por ejemplo, el directorio de una empresa decide repartir un porcentaje de las
utilidades de la empresa, esta es una decisión administrativa
Se puede desglosar en 3 áreas importantes:
1) Decisiones de inversión.
2) Decisiones de financiamiento (incluye política de dividendos).
3) Decisiones de administración de bienes.
GESTIÓN FINANCIERA:
Trata de aplicar todo lo planificado en la administración financiera, con el objetivo de
maximizar le valor de la empresa.
Elijo el mejor momento para entregar estos dividendos a los accionistas, con el
objetivo de maximizar el valor del patrimonio de la empresa
Trazabilidad de la gestión financiera con otras áreas:
Trazabilidad: es la determinación de los elementos comunes y diferenciales de los
productos sometidos a modificación, los primeros nos permiten identificar una relación
entre ellos, y los segundos nos identifican el proceso.
Áreas Relacionadas a su trazabilidad para obtención de información financiera:
finanzas: es el área clave de una organización donde se acumula toda la información
para la toma de decisiones de la gestión.
Presupuestos pronósticos de los flujos de efectivo y futuros de la empresa que surgen
de cobros y desembolsos, generalmente cada mes.
Contabilidad y tesorería, áreas que llevan los resultados y saldos de las cajas de la
empresa.
Estadística y economía, puede ser un área externa o interna de la organización que
permite ver los factores externos y macros de la organización.
Presupuestos: elabora un pronóstico lo más aproximado a la realidad para algún área
de la empresa. Por ejemplo, un presupuesto de ventas.
Contabilidad tesorería: registran todas las transacciones de los instrumentos
financieros de la empresa. Por ejemplo, generan informes financieros como balances
o EE. RR.
Estadística y economía: permiten tener un análisis externo de lo que afecta a la
organización. Por ejemplo, permiten tener indicadores económicos y estadísticas de
variables relacionadas a la situación económica de la región.
SISTEMA FINANCIERO:
Conjunto de diversas instituciones y mercados que sirven a las empresas de negocios,
los individuos y los gobiernos, que permiten la realización de negocios o intercambios.
MERCADO FINANCIERO:
Todas las instituciones y procedimientos para reunir a compradores y vendedores de
instrumentos financieros.
Su papel, es mover los fondos, ver los fondos del sector de ahorro al sector de
inversión.
DIFERENCIAS ENTRE SISTEMA Y MERCADO FINANCIERO:
 Sistema financiero: todo negocio se realiza en un sistema financiero.
 Mercado financiero: cuando una empresa invierte, lo hace en un determinado
mercado financiero.
TIPOS DE EMPRESAS UNIVERSAL: REPRESENTAN EL ÁREA DE NEGOCIOS.
Propiedad única: es cuando una sola persona es dueña de la empresa, posee los
títulos de todos los bienes y responsables de todas las deudas.
Sociedad: es similar a la propiedad única, excepto que hay más de un dueño.
Corporación: existe legalmente separada y aparte de sus dueños. La responsabilidad
de un propietario está limitada a su inversión.
Compañía responsabilidad limitada: es una forma de negocios que ofrece a sus
dueños (miembros) un estilo corporativo de responsabilidad personal limitada y al
manejo de impuestos federales de una sociedad.
TIPOS DE EMPRESAS EN CHILE:
Sociedad por acciones (SPA): es un formato de empresa especialmente dirigida a
quienes inician una empresa en solitario y pretenden ir incorporando socios.
EIRL y SRL: este tipo de empresas es fácil de comenzar y sólo son responsables del
capital invertido.
Sociedades anónimas (cerradas o abiertas)
En comanditas: existen comanditarios y gestores. Los primeros sólo aportan capital y
responden sólo por ello, mientras el sucio gestor administra la sociedad y responde
ilimitadamente.
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ADMINISTRADOR FINANCIERO.
“Tomador de decisiones relativas al ejercicio de la administración financiera”.
¿Qué hace un administrador financiero?
 Revisar porque estén a tiempo y sean confiables los informes financieros.
 Establecer un equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
 Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa.
 Definir la estructura deuda versus patrimonio (estructura de capital) de la empresa.
 Preparar presupuestos de efectivo.
Funciones principales de un administrador financiero:
- maximizar utilidades de la empresa.
- Minimizar los costos.
- Adquirir y usar fondos que aumente el valor de la empresa.
- Mantener una tasa constante de ganancias
Funciones secundarias del administrador financiero:
- Establecer políticas de crédito a clientes.
- Definir inversiones del efectivo.
- Mantener un nivel óptimo de existencias.
Campos de acción del administrador financiero:
 Decisiones de inversión (enfocado en la adquisición de nuevos activos).
 Decisiones de financiación (definición de las fuentes de financiamiento).
 Decisiones de operación o de administración de activos (administrar los activos
existentes de manera eficaz y eficientemente).
Decisiones de inversión toma de cuenta.
Estrategia de ventas a crédito: plazo que se concede a los clientes.
Plan de crecimiento y expansión de la organización,
Nivel de activos fijos y corrientes.
¿Cuándo invertir? Depende de:
1. Tamaño de la 2. Estructura de costos.
empresa. 3. Flujo de efectivo.
Decisiones de financiación.
Optimiza combinación de fuentes para financiar inversiones.
Establece el punto exacto del cual porcentaje de los activos de la empresa son
financiadas por:
1. Deuda: relación con terceros como acreedores de la empresa.
1.1. CP: deuda menor a 12 meses.
1.2. LP: deuda mayor a 12 meses.
2. Patrimonio: relación con los dueños de la empresa.
Decisiones de administración de activos.
Tiene a su cargo responsabilidades operativas de diferentes grados en relación con
los bienes existentes en el LP. Probablemente un AF se ocupe mas de los activos
corrientes (efectivo, los valores comercializables, las cuentas por cobrar y los
inventarios) que de los activos fijos.
RESPONSABILIDAD DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.
 Relaciona conceptos clave financiero.
 Reconoce su escenario de acción financiera.
 Determina objetivos y decisiones de corto, mediano y largo plazo.
 Identifica trazabilidad de la empresa.
 Maximizar riquezas de los dueños o accionistas.
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GESTIÓN EMPRESARIAL.
Analiza las distintas áreas de la organización como productividad, costos,
administración y finanzas, distribución y logística, capital humano para mejorar de
manera continua y eficientemente la competitividad de esta.
Objetivos administrador financiero para gestión empresarial.
 Maximizar la riqueza de los accionistas o dueños.
 Mantener el sano control financiero de la organización.
 Crear planes de acción para condiciones cambiantes de mercado.
ANÁLISIS FINANCIERO
se basa en el cálculo de los indicadores financieros que principalmente expresen las
siguientes áreas de análisis de una entidad:
 Liquidez: permite determinar si la empresa es capaz de sostener sus deudas de
corto plazo.
 Endeudamiento: área de análisis relaciona a comprender la composición y
estructura de deuda en la empresa para el financiamiento de activos.
 Actividad (o eficiencia): establecen el grado de eficiencia de la empresa (manejo
de los inventarios, de las cuentas por cobrar y de las cuentas por pagar).
 Rentabilidad: área de análisis que busca determinar el retorno real para los
dueños de la empresa.
La importancia del análisis financiero se da cuando a una empresa le permite
identificar sus aspectos económicos y financieros mostrando así las condiciones en las
que opera, en cuanto a los niveles mencionados calculando distintos indicadores para
cada una de las áreas de análisis.
PRINCIPALES INDICADORES DE LIQUIDEZ.
Razón corriente (veces): activo corriente / pasivo corriente
Prueba acida (veces): activo corriente – inventarios / pasivo corriente
Capital de trabajo neto ($): activo corriente – pasivo corriente
PRINCIPALES INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
Nivel de endeudamiento (%): total pasivo con terceros (exigible) / total activo.
Relación deuda – patrimonio o leverage (veces): total pasivos con terceros
(exigible) / patrimonio.
Cobertura de intereses 1 (veces): utilidad de operación / gastos financieros
RESUMEN INDICADORES LIQUIDEZ Y ENDEUDAMIENTO.
Razón corriente: mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de
corto plazo, en un máximo de un año. Indica en que medida los pasivos corrientes
están cubiertos por los activos corrientes.
Prueba acida: mide la capacidad inmediata de pago, de esta en un tiempo inmediato
dado que se descarta la liquidez de inventario que es menos líquido.
Capital de Trabajo Neto: Es una medida de cuánto dinero tendría la empresa para
operar, si
pagara todos sus pasivos a corto plazo.
Nivel de Endeudamiento Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por los
acreedores con relación a la inversión total de la empresa.
Relación Deuda-Patrimonio Indica la solidez del patrimonio y hasta qué punto el
negocio está en mano de los propietarios o de los acreedores.
Cobertura de Intereses Indica el nivel que las ganancias operativas cubren el costo
financiero.
PRINCIPALES INDICADORES DE ACTIVIDAD (PERMANENCIAS).
Permanencia de cartera (días): CxC promedio x 365 días/ ventas a crédito.
Permanencia de inventario total (días): inventario total promedio x 365 días / costo
de ventas.
Permanencias de proveedores (días): cuentas por apagar promedio x 365 días /
compras a crédito del periodo.
PRINCIPALES INDICADORES DE ACTIVIDAD (ROTACIONES).
Rotación de cartera (veces): ventas a crédito / cuentas x cobrar promedio.
Rotación de inventario total (veces): costos de ventas/ inventario promedio.
Rotación de proveedores (veces): costos de ventas / cuentas por pagar promedio.
RESUMEN INDICADORES ACTIVIDAD.
Rotación de cuentas por cobrar (carteras): Estima el grado de efectividad de la
cobranza a los clientes que se le entrega línea de crédito.
Rotación del inventario: Indica las veces o velocidad que el inventario se renueva
mediante la
producción y se vende nuevamente o se almacena.
Rotación de proveedores: Indica cuántas veces en promedio se realizan los pagos a
los proveedores dentro de un año.
Rotación activo total: Mide el grado de efectividad con el que la empresa utiliza los
activos
para generar ventas.
Permanencia del inventario: Determina el número de días, en promedio, que la
empresa tarda en vender la mercadería desde el día en que la compró. O bien, el
número
de días promedio que la empresa demora en convertir los insumos en
productos terminados y venderlos.
Permanencia de cuentas por cobrar (carteras): Determina el número de días
promedio que la empresa tarda en cobrar a sus clientes las ventas realizadas a
crédito, contado desde el día en que vendió.
Permanencia de proveedores: Determina el número de días promedio que la
empresa tarda en pagar a sus proveedores las mercaderías o insumos comprados,
contado desde el día en que las adquirió.
PRINCIPALES INDICADORES DE RENTABILIDAD.
Margen bruto de utilidad (%): utilidad bruta / ventas netas.
Margen operacional de utilidad (%): utilidad operacional / ventas netas.
Margen Neto de Utilidad (%): utilidad neta / ventas netas.
Rendimiento del Patrimonio (%): utilidad neta / patrimonio
Rendimiento del Activo (%): utilidad neta / activo.
RESUMEN INDICADORES RENTABILIDAD.
Margen Bruto de Utilidad Muestra porcentualmente la ganancia la empresa por cada
peso de ventas en el período.
Margen Operacional de Utilidad Mide la utilidad obtenida por la actividad principal de
la empresa por cada peso de ventas.
Margen Neto de Utilidad Mide la rentabilidad obtenida sobre las ventas de la
compañía usando el margen que llega a los dueños o accionistas de la empresa.
Rendimiento del Patrimonio Mide la rentabilidad obtenida sobre la inversión
realizada por los
accionistas comunes.
Rendimiento del Activo Esta razón proporciona una idea del rendimiento global
sobre la
inversión (Activo total) ganado por la empresa.
VALORES RAZONABLES PARA INDICADORES RELEVANTES.
Liquidez En general este indicador deber mayor a 1. Entre más grande es este ratio,
más liquida es la empresa. Si el ratio es menor a 1, entonces la empresa
tiene problemas de liquidez.
Prueba Ácida Este indicador se espera que sea mayor a 1 para asegurar que la
empresa
tiene los suficientes activos líquidos para hacer frente a los pasivos del corto
plazo
Relación Deuda-Patrimonio Si esta razón es menor a 1, entonces existe capacidad
de endeudarse.
- Si es mayor o igual a 1, existen posibles dificultades al endeudarse.
- Si es muy superior a 1, la empresa tiene problemas de endeudamiento.

Rotación de Activos Totales Mientras mal alto el valor del ratio es mejor. La
interpretación por cada peso que se invierte en los activos en el periodo estos generan
“n” pesos.
Rendimiento del Activo Mientras más alto sea este ratio, mejor. La empresa obtiene
“n” ganancia
por cada activo en el periodo.
Rendimiento del Patrimonio Mientras más alto sea el valor de este ratio, mejor. La
empresa obtiene “n” porcentaje de rendimiento por cada peso invertido por los
accionistas en el periodo.
PLANEACIÓN FINANCIERA.
Orienta a la administración para definir planes y actividades claras el rumbo que tiene
que seguir la organización para alcanzar sus objetivos estratégicos a mediano y largo
plazo...
Se busca en un plazo de tiempo determinado, establecer un equilibrio económico en
todos los niveles de la empresa.
Así, todos los recursos destinados de las actividades en un periodo estén invertidos en
la generación de resultados positivos.
CONTROL FINANCIERO.
corresponde al estudio y análisis de resultados reales de
una empresa, enfocados desde distintas perspectivas y momentos comparados
con los objetivos, planes y programas empresariales, tanto a corto como
mediano y largo plazo.
Permite poner en marcha medidas de prevención. En ocasiones, el diagnóstico precoz
de problemas determinados detectados por el control financiero hace
innecesaria las acciones correctoras, sustituyéndose por medidas únicamente
de prevención...
Detectar desviaciones en los presupuestos, balances y otros aspectos
financieros.
Establecer diferentes escenarios operativos que pongan a prueba la
rentabilidad, el volumen de venta y otros parámetros.
CICLO DE CONTROL FINANCIERO.
1. Análisis de situación inicial: realizar un análisis detallado de la situación de la
empresa en las áreas de tesorería, ventas y rentabilidad.
2. Elaboración de pronósticos y simulaciones: se realiza con la información
previamente analizada.
3. Detección de las desviaciones de los estados financieros básicos: balance
general, estado de resultados y flujo de efectivo.
4. Corrección de desviación: tomas decisiones adecuadas en relación a las
acciones correctivas.
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¿QUÉ SON LOS MECADOS FINANCIEROS?
Son “el lugar” en donde confluyen los “agentes económicos” que, por una parte,
ofrecen (o quieren vender) activos financieros y, por otra, quienes demandan (o
quieren comprar) activos financieros.
“El lugar” no tiene que ser, necesariamente, un lugar físico, ya que perfectamente,
dicho lugar puede ser un sitio virtual en donde ambas fuerzas se contactan para
acordar una determinada transacción, estableciendo las cantidades tranzadas, así
como los precios.
Mercados primarios: es donde se crean los activos financieros y en dicho mercado
los activos se intercambian directamente entre el emisor y el comprador.
Mercados secundarios: en este mercado, los activos son vendidos y comprados sin
la intervención del emisor primario. Dicho de otro modo, en estos mercados se
intercambian activos financieros que fueron creados con anterioridad. Por ejemplo, la
compra y venta de acciones en la bolsa de comercio.
Funciones de los mercados financieros.
 Poner en contacto a quienes quieren vender con quienes quieren comprar activos
financieros.
 Ser un mecanismo efectivo para fijar los precios sobre los activos que se están
tranzando.
 Proporcionar liquidez a los activos financieros.
 Reducir los plazos y costos de intermediación, facilitando una mayor circulación de
activos.
 ¿QUÉ ES UN ACTIVO FINANCIERO?
Se entiende que un Activo Financiero es un Instrumento Financiero que otorga a su
comprador (o “tenedor” de dicho instrumento) el derecho a recibir ingresos futuros de
parte del vendedor o de parte del deudor o emisor de dicho Instrumento Financiero. El
emisor de un Instrumento Financiero podrá ser cualquier unidad económica: Personas,
Empresas, Gobierno, etc.
Características de los activos financieros:
 Liquidez: capacidad de “convertir” el activo en dinero, en el muy corto plazo y sin
sufrir perdidas.
 Rentabilidad: que sea capaz de generar interese a modo de utilidad sobre la
inversión.
 Riesgo: probabilidad de que el emisor (deudor) no sea capaz de cumplir sus
compromisos.
“A mayor riesgo, mayor será la rentabilidad exigida”.
MERCADO DE CAPITALES.
Es un tipo de “Mercado Financiero” en el que se realizan
operaciones de compra y venta de títulos, principalmente
acciones, que representan parte de los activos financieros
de las empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio.
Al igual que cualquier mercado, para que un Mercado de
Capitales funcione, se requiere la concurrencia, por una
parte, de las empresas que requieren aumentar su capital
(financiamiento que se obtiene mediante la emisión de
acciones) y, por la otra, de inversionistas o ahorrantes que
tienen recursos financieros (dinero) y que están
dispuestos a invertirlo en las empresas.
Principales características del mercado de capitales.
 Cada vez que un inversionista compra títulos de acciones de una empresa, se
convierte en “socio” de la empresa en proporción a lo invertido.
 Es un mercado eminentemente riesgoso, ya que los valores de las acciones son
muy volátiles.
 No existe seguridad ni garantía respecto de que la inversión generará una
determinada rentabilidad.
 No existe plazo definido y, en consecuencia, cada uno de los “actores” del mercado
decide libremente cuando comprar o cuando vender.
 Es un mercado con alta liquidez: es fácil comprar o vender títulos de acciones.
INSTRUMENTOS QUE SE TRANZAN EN EL MERCADO DE CAPITALES.
Instrumentos de renta fija:
Bonos de deuda pública: son aquellos instrumentos emitidos por el Banco Central,
en el cual dicha institución se compromete a pagar al inversionista una determinada
rentabilidad en un período determinado.
Bonos emitidos por empresas: es un instrumento de deuda emitido por una
empresa privada, en que esta última recibe dinero del inversionista y, a cambio, se
compromete a devolver dicho dinero, más una rentabilidad previamente acordada en
un plazo claramente establecido.
Instrumentos de renta variable:
Acciones: las acciones son títulos de propiedad de una empresa y, por lo tanto, no
corresponden a una deuda por parte de esta última en favor de los inversionistas. En
este caso, quien decide invertir en acciones, está comprando parte de la propiedad de
la empresa y, junto a ello, se somete a las condiciones de rentabilidad de dicha
empresa. De este modo, si la gestión de la empresa es exitosa, su patrimonio se
incrementa y con ello, se incrementa el valor de la acción. Pero, a la inversa, si la
gestión no es exitosa y la empresa genera pérdidas, la acción se resiente.
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Participantes del mercado de capitales.
1. Bolsa de comercio: brindar una estructura operativa.
2. Emisores: son las entidades que emiten y “colocan” acciones en el mercado para
su venta y, con ello, obtienen recursos de los inversionistas
3. Intermediarios: son los agentes encargados de realizar las operaciones de
compra-venta de acciones (corredores de bolsa).
4. Inversionistas: son personas naturales o jurídicas que cuentan con recursos
financieros y que quieren invertir en una determinada empresa.
¿Qué es una bolsa de comercio o bolsa de valores? En estas bolsas se transan
una diversidad de instrumentos como las acciones, las que se pueden comprar y
vender a través de los corredores de bolsa, ya que una persona natural o jurídica no
puede concurrir a comprar o vender en forma directa a las bolsas.
¿Cómo funciona la bolsa de valores? El precio de la compra y venta de las
acciones se fija de acuerdo con las leyes de libre mercado: oferta y demanda. Quienes
compran acciones fijan el precio al que están dispuestos a comprarlas y quienes las
venden hacen lo mismo. De esa forma se van efectuando las operaciones.

TASA DE INTERÉS.
Es aquel porcentaje que se aplica a un capital inicial en un periodo determinado.
Nace de una operación financiera que una persona realiza con cierta entidad. Dicha
operación financiera puede ser:
 Operación para ahorrar (tasa de captación).
 Operación para poder un prestamos o un crédito (tasa de colocación).
¿Qué es el interés? es el costo del dinero y su cálculo se fundamenta en:
 El capital inicial prestado o ahorrado y que financieramente se
denomina Valor Presente (V.P.)
 El período o fracción de tiempo (denominado “n” o “t”.
 La tasa de interés, que es un porcentaje (se denomina “i”)
El costo del dinero puede establecerse por días, por semanas, meses, años, etc.,
siendo lo más usual que el dinero se preste a una tasa de interés mensual o anual.
Tipos de tasa de interés:
Tasa de Interés: es aquel porcentaje que se aplica a un capital
inicial en un período determinado por una operación financiera.
Interés Nominal: es el porcentaje que expresa el costo total del
dinero en una operación de préstamo o la rentabilidad total en
una operación de ahorro o inversión. Refleja el tipo con el que se
contratan las operaciones. El tipo de interés nominal consta de
dos componentes: el tipo de interés real y la tasa de inflación.
Tasa de Interés real: es la diferencia entre el tipo de interés
nominal y la inflación. Permite calcular el costo real de un
préstamo o la rentabilidad real de un depósito, ya que el efecto
de la inflación hay que descontarlo de la ganancia o pago en
intereses. La Tasa de interés real se obtiene restando la tasa de
inflación a la tasa de interés nominal. Es decir, una parte de los
intereses que se pagan por un préstamo o se reciben por un
depósito va destinada a compensar la pérdida de poder
adquisitivo del capital y, por tanto, no constituye realmente un
costo ni un beneficio.
 INTERÉS SIMPLE V/S INTERÉS COMPUESTO.
Interés Simple: se llama tasa de interés simple cuando los intereses obtenidos a cada
vencimiento no se suman al capital para generar nuevos intereses. Es similar a que el
dueño del capital retire los intereses ganados en cada período. De este modo, el
interés simple siempre se calcula sobre el capital inicial.
Es aquel interés que se calcula exclusivamente en base al capital inicial,
sin que este último se incremente y, por lo tanto, en los períodos
sucesivos se continuará pagando intereses sólo sobre el capital inicial.
VF = VP * (1 + i*n)
VP = VF / (1 + i* n)
I = (VF – VP) / (VP*n)
N = (VF – VP) / (VP*i)
De esta forma, la tasa de interés se aplicará tantas veces como sea el N°
de períodos, pero siempre sobre el capital inicial.
A partir de dicho cálculo se podrán determinar las otras variables.
Interés compuesto: en este caso, los intereses obtenidos en cada período se suman
al capital inicial para generar nuevos intereses. Dicho de otra forma, los intereses no
se pagan a su vencimiento y se van acumulando al capital. En consecuencia, dado
que en este último caso (Interés compuesto), el cálculo de intereses se hace sobre la
base de un monto mayor, el interés pagado/cobrado al final del ejercicio siempre será
mayor.
En la determinación del Valor Presente y Valor Futuro, se deben
considerar ciertas variables:
Valor presente: VP
Valor futuro: VF
Tasa de interés: i
Periodos: n
VF = VP*(1+i) ^n
VP = VF / (1+i) ^n
 OPERACIÓN FINANCIERA
Una operación financiera corresponde a cualquier intercambio de capitales financieros
que se realiza entre dos agentes, por un determinado período y que tendrá un costo
asociado por dicho intercambio. En la operación financiera intervienen:
 Prestamista (quien “presta” cierto dinero).
 Prestatario (quien “recibe en carácter de préstamo” cierto dinero).
 Plazo definido (puede ser corto o largo plazo).
 Capital comprometido (Monto de la Operación).
 Tasa de Interés (Costo asignado a la operación)

LA INFLACIÓN.
Es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de los bienes y servicios que se
tranzan en un país. Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan índices, que reflejan el
crecimiento porcentual de una canasta de bienes ponderada. El índice de medición de la
inflación es el Índice de Precios al Consumidor (IPC) que en el caso de Chile lo mide el Instituto
Nacional de Estadísticas (INE). Este índice mide el porcentaje de incremento en los precios de
una canasta básica de productos y servicios que adquiere un consumidor típico en el país.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.
Es un concepto económico que se funda en una premisa básica: “Un
inversor siempre preferirá recibir un pago de una suma fija de dinero hoy,
en lugar de recibir el mismo valor nominal en una fecha futura”
Dicho de otra forma: “$ 1.000 pesos de hoy valen más que $ 1.000 del
futuro, incluso después de ajustar por la inflación, debido a que $ 1.000 de
hoy puede ahora generar intereses u otro tipo de rendimiento, hasta el
momento en que se reciban los $ 1.000 del futuro.
Valor Futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en
alguna fecha futura, considerando los intereses que se generarán desde
el inicio hasta la determinada fecha futura, a una determinada tasa de
interés.

Valor Presente: Es el valor actual de flujos que se recibirán en el

futuro, descontados durante dicho período a una determinada tasa de
interés (también llamada tasa alternativa).

RESUMEN MATERIA PARA PRUEBA

Trazabilidad en Finanzas:
• Contabilidad: Lleva los registros de los hechos económicos y prepara los Estados Financieros.
• Tesorería: Se ocupa de la administración del Efectivo.
• Presupuesto: Proyecta y verifica el cumplimiento de metas financieras.
• Análisis Financiero: Analiza los EEFF y, a partir de ello, elabora diagnósticos financieros de la
empresa.
Tipos de Empresas:
• Persona natural: responde ilimitadamente.
• Empresa de Responsabilidad Limitada. Responden hasta por el monto de sus aportes.
• Empresa colectiva de responsabilidad limitada
• Empresa Individual de responsabilidad limitada (EIRL)
• Sociedades por Acciones (SpA). Puede haber un único accionista y después agregar otros o, a
la inversa, pueden ser varios y terminar siendo sólo uno.
• Sociedad Anónima (Abiertas - Cerradas).
• En comanditas: socios comanditarios y gestores.
Mercado Financiero: canaliza los recursos de los ahorrantes hacia quienes necesitan invertir o
consumir. (a quien lo necesita).
Administrador Financiero: Quien toma decisiones.
Gestor Financiero: Quien ve la mejor forma de ejecutar lo que
se ha decidido.
Riesgo Financiero: se determina a través de métodos estadísticos.
Rol del Administrador Financiero vs Rol del Gestor Financiero.
Fundamental es la toma de decisiones.
Eficacia vs Eficiencia.
Derivados son seguros financieros:
1. Swap. 3. Fordward.
2. Futuros. 4. Opciones.
Mercado primario vs secundario.
Indicadores financieros:
Liquidez: relacionados con la capacidad de la empresa de responder de
sus obligaciones de corto plazo.
Endeudamiento: muestra la manera de cómo se han financiado los
activos. Cuánto de lo que se tiene está financiado con deuda y cuánto
con recursos propios.
Actividad (o Eficiencia): muestra la capacidad que tiene una empresa
para administrar eficientemente las principales partidas del corto plazo
(inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar).
Rentabilidad: muestra que tan rentable es la empresa en distintos
ámbitos (Utilidad bruta, utilidad operacional, utilidad neta, respecto de
las ventas, de los activos o del patrimonio.
La rentabilidad y el riesgo siempre se comportan directamente.
El alza sostenida de los precios es Inflación.
La baja en el nivel de los precios se llama Deflación.
La tasa de interés se expresa en %.
El interés se expresa en $$$ y se obtiene aplicando la tasa de
interés al Capital Inicial.
Interés simple aplica intereses sólo sobre el capital inicial.
Interés compuesto aplica intereses sobre intereses (sobre el
nuevo capital incrementado por los intereses ganados).