2023 09 30 Minera Estados Financieros Consolidados

MINERA VALPARAISO S.A.
Estados Financieros Consolidados

Intermedios
Al 30 de septiembre de 2023
- Estados Financieros consolidados intermedios

- Notas a los Estados Financieros consolidados intermedios
Minera Valparaíso S.A. y Subsidiarias
INDICE
Página
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ........................................................................................ 6
NOTA - 1 INFORMACIÓN GENERAL ......................................................................................................................... 12
NOTA - 2 RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES .............................................................................. 16
2.1 Bases de preparación del período ................................................................................................................ 16
2.1.1 Nuevos pronunciamientos contables. ......................................................................................................... 17
2.2.1 Subsidiarias............................................................................................................................................. 17
2.2.2 Transacciones y participaciones no controladoras ....................................................................................... 18
2.2.3 Inversiones contabilizadas por el método de la participación ........................................................................ 18
2.2.4 Inversiones en entidades asociadas .......................................................................................................... 18
2.2.5 Participaciones en entidades estructuradas no consolidadas ........................................................................ 19
2.3 Información financiera por segmentos operativos........................................................................................... 19
2.4 Transacciones en moneda extranjera ........................................................................................................... 19
2.4.1 Moneda de presentación y moneda funcional ............................................................................................. 19
2.4.2 Transacciones y saldos ............................................................................................................................ 20
2.4.3 Entidades del Grupo con distinta moneda de presentación .......................................................................... 20
2.5 Propiedades, plantas y equipos.................................................................................................................... 20
2.6 Propiedades de inversión ............................................................................................................................ 22
2.7 Activos intangibles ...................................................................................................................................... 22
2.7.1 Intangibles distintos de la plusvalía ............................................................................................................ 22
2.8 Activos Financieros - Instrumentos Financieros ............................................................................................. 23
2.8.1 Costo amortizado ..................................................................................................................................... 23
2.8.2 Valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio) ............................................................. 23
2.8.3 Valor razonable con cambios en ganancias y pérdidas ................................................................................ 23
2.8.4 Baja de activos financieros........................................................................................................................ 23
2.8.5 Deterioro de activos financieros no derivados ............................................................................................. 23
2.9 Pasivos financieros - Instrumentos Financieros.............................................................................................. 24
2.9.1 Clasificación como deuda o patrimonio ...................................................................................................... 24
2.9.2 Instrumentos de patrimonio ....................................................................................................................... 24
2.9.3 Pasivos financieros .................................................................................................................................. 24
2.9.4 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados ................................................................. 24
2.9.5 Otros pasivos financieros .......................................................................................................................... 24
2.9.6 Baja de Pasivos financieros ...................................................................................................................... 25
2.10 Derivados ................................................................................................................................................ 25
2.10.1 Derivados implícitos ............................................................................................................................... 25
2.11 Inventarios ............................................................................................................................................... 25
1
2.12 Efectivo, equivalentes al efectivo y Estado de flujo de efectivo ...................................................................... 26

2.12.1 Efectivo y equivalentes al efectivo............................................................................................................ 26
2.12.2 Estado de flujo de efectivo ...................................................................................................................... 26
2.13 Capital emitido .......................................................................................................................................... 26
2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ............................................................................ 26
2.15 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos ........................................................................................... 26
2.16 Beneficios a los empleados........................................................................................................................ 27
2.17 Provisiones .............................................................................................................................................. 27
2.17.1 Reestructuración .................................................................................................................................... 27
2.17.2 Desmantelamiento ................................................................................................................................. 27
2.18 Reconocimiento de ingresos ...................................................................................................................... 28
2.19 Medio ambiente ........................................................................................................................................ 29
2.20 Distribución de dividendos ......................................................................................................................... 29
2.21 Ganancias por Acción ............................................................................................................................... 30
2.22 Gastos por seguros de bienes y servicios .................................................................................................... 30
2.23 Vacaciones al personal ............................................................................................................................. 30
2.24 Clasificación de saldos en corriente y no corriente ....................................................................................... 30
2.25 Arrendamiento .......................................................................................................................................... 30
2.25.1 Arrendatario........................................................................................................................................... 30
2.25.2 Reconocimiento inicial ............................................................................................................................ 30
2.25.3 Clasificación .......................................................................................................................................... 31
2.25.4 Remedición ........................................................................................................................................... 31
2.25.5 Cargo por depreciación........................................................................................................................... 31
2.25.6 Deterioro ............................................................................................................................................... 31
2.25.7 Arrendador ............................................................................................................................................ 31
2.26 Subvenciones del gobierno ........................................................................................................................ 31
2.27 Costos por intereses ................................................................................................................................. 32
2.28 Combinación de negocios y plusvalía ......................................................................................................... 32
2.29 Operaciones con partes relacionadas ......................................................................................................... 33
2.30 Pasivos y activos contingentes ................................................................................................................... 33
2.31 Activos no corrientes mantenidos para la venta ........................................................................................... 33
2.32 Reclasificaciones ...................................................................................................................................... 33
3.1. Gestión del Riesgo a nivel de Sociedad Matriz ............................................................................................. 34
3.1.1 Riesgo de tipo de cambio.......................................................................................................................... 34
3.1.2 Riesgo de tasa de interés ......................................................................................................................... 34
3.1.3 Riesgo de precio de inversiones clasificadas como otros activos financieros: ................................................. 34
3.1.4 Riesgo de crédito ..................................................................................................................................... 35
3.1.5 Riesgo de liquidez .................................................................................................................................... 36
2
3.1.6 Gestión del riesgo del capital .................................................................................................................... 36

3.2 Gestión de riesgo de la Sociedad Controlada Colbún ..................................................................................... 36
3.2.1 Política de gestión de riesgos .................................................................................................................... 36
3.2.2 Factores de riesgos .................................................................................................................................. 37
3.2.3 Riesgos del negocio eléctrico .................................................................................................................... 37
3.2.4 Riesgo de variación de demanda / oferta y de precio de venta de la energía eléctrica .................................... 46
3.2.5 Riesgos financieros .................................................................................................................................. 47
3.2.6 Riesgo de tipo de cambio.......................................................................................................................... 47
3.2.7 Riesgo de tasa de interés ......................................................................................................................... 47
3.2.8 Riesgo de crédito ..................................................................................................................................... 47
3.2.9 Riesgo de liquidez .................................................................................................................................... 49
3.2.10 Medición del riesgo ................................................................................................................................ 49
3.3 Gestión de riesgo de la Sociedad Empresas CMPC S.A. ................................................................................ 50
NOTA - 4 ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS ........................................................................ 51
NOTA - 5 PLUSVALÍA............................................................................................................................................... 54
NOTA - 6 INFORMACIÓN FINANCIERA RESUMIDA DE SUBSIDIARIAS ...................................................................... 54
NOTA - 7 INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTO .......................................................................................... 56
7.1 Negocio eléctrico ........................................................................................................................................ 56
7.1.2 Información sobre productos y servicios ..................................................................................................... 59
7.1.3 Información sobre ventas a clientes principales ........................................................................................... 59
7.2 Negocio inmobiliario y otros ......................................................................................................................... 60
7.2.1 Información Sobre Productos y Servicios ................................................................................................... 60
7.2.2 Información Sobre Clientes Principales ...................................................................................................... 60
7.3 Activos, Pasivos, Patrimonio neto y Resultados por segmentos....................................................................... 61
NOTA - 8 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO .............................................................................................. 65
NOTA - 9 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS ............................................................................................................... 67
NOTA - 10 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA .................................................................................. 68
10.1 Calidad crediticia de Activos Financieros ..................................................................................................... 69
NOTA - 11 CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR CORRIENTES..................... 70
NOTA - 12 INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS ................................................................................... 72
12.1 Los saldos de cuentas por cobrar y pagar con entidades relacionadas ........................................................... 72
12.2 Transacciones .......................................................................................................................................... 73
12.3 Remuneraciones recibidas por el personal clave de la Sociedad Matriz ......................................................... 74
12.3.1 Remuneración del Directorio ................................................................................................................... 74
12.3.2 Honorarios pagados al Comité de Directores ............................................................................................ 74
12.3.3 Remuneraciones a Gerentes y Ejecutivos Principales ................................................................................ 75
12.4 Grupo controlador ..................................................................................................................................... 75
12.5 Doce mayores accionistas: ........................................................................................................................ 76
3
NOTA - 13 INVENTARIOS ........................................................................................................................................ 77

13.1 Política de medición de inventarios ............................................................................................................. 77
13.2 Costo de inventarios reconocidos como gastos ............................................................................................ 77
NOTA - 14 INSTRUMENTOS DERIVADOS................................................................................................................. 78
14.1 Composición del rubro ............................................................................................................................... 78
14.1.1 Activos de coberturas ............................................................................................................................. 78
14.1.2 Pasivos de coberturas ............................................................................................................................ 78
14.2 Cartera de Instrumentos de cobertura y contratos derivados forward ............................................................. 79
NOTA - 15 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS ....................................................................................................... 79
NOTA - 16 ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES............................................................................. 80
NOTA - 17 INVERSIONES EN ASOCIADAS ............................................................................................................... 80
17.1 Detalle Inversiones en Asociadas ............................................................................................................... 81
17.2 Información financiera de las Inversiones en Asociadas................................................................................ 82
17.3 Información adicional de las Inversiones en Asociadas ................................................................................. 83
NOTA - 18 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALÍA ........................................................................... 84
NOTA - 19 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPOS ....................................................................................................... 86
NOTA - 20 PROPIEDADES DE INVERSIÓN ............................................................................................................... 91
NOTA - 21 ACTIVOS POR DERECHO DE USO .......................................................................................................... 92
NOTA - 22 OTROS PASIVOS FINANCIEROS, CORRIENTES Y NO CORRIENTES ....................................................... 94
NOTA - 23 PASIVOS POR ARRENDAMIENTO ......................................................................................................... 101
NOTA - 24 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR .............................................. 103
NOTA - 25 OTRAS PROVISIONES CORRIENTES Y NO CORRIENTES...................................................................... 104
NOTA - 26 PROVISIONES CORRIENTES Y NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS ...................... 106
NOTA - 27 OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES ................................................. 109
NOTA - 28 CAPITAL EMITIDO ................................................................................................................................. 109
NOTA - 29 OTRAS RESERVAS ............................................................................................................................... 110
NOTA - 30 RESULTADOS RETENIDOS (PÉRDIDAS ACUMULADAS) ........................................................................ 111
NOTA - 31 MONEDA EXTRANJERA ........................................................................................................................ 113
NOTA - 32 INGRESOS ORDINARIOS ...................................................................................................................... 115
NOTA - 33 COSTO DE VENTAS .............................................................................................................................. 115
NOTA - 34 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ............................................................................................................. 115
NOTA - 35 OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) .......................................................................................................... 116
NOTA - 36 INGRESOS FINANCIEROS .................................................................................................................... 117
NOTA - 37 COSTOS FINANCIEROS ........................................................................................................................ 117
NOTA - 38 IMPUESTOS A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS .................................................................. 118
38.1 (Gastos) Ingresos por impuesto a las ganancias ........................................................................................ 118
38.2 Impuestos diferidos ................................................................................................................................. 119
NOTA - 39 DIFERENCIAS DE CAMBIO NETA Y RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTES .............................. 121
4
NOTA - 40 DIVIDENDOS POR ACCIÓN ................................................................................................................... 122

NOTA - 41 MEDIO AMBIENTE ................................................................................................................................ 123
NOTA - 42 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS..................................................................................................... 127
42.1 Garantías Directas .................................................................................................................................. 127
42.2 Garantías Indirectas ................................................................................................................................ 127
42.3 Cauciones obtenidas de terceros.............................................................................................................. 127
42.4 Detalle de litigios y otros .......................................................................................................................... 130
NOTA – 43 HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DE CIERRE DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ......................................................................................................... 132
43.1 Autorización de los Estados financieros consolidados intermedios ............................................................... 132
43.2 Órgano que Autoriza la Publicación de los Estados financieros consolidados intermedios .............................. 132
43.3 Detalle de Hechos Posteriores a la Fecha de los Estados financieros consolidados intermedios..................... 132
5
E ST AD O S F I N AN CI E RO S CO N SOL ID A DO S INT E RM E DIO S
Estados de Situación Financiera Consolidados Intermedios, Clasificados

Al 30 de septiem bre de 2023 (no auditado) y al 31 de diciem bre 2022
(En m iles de Dólares)
Al Al
ACTIVOS N o tas 30-sept-2023 31-dic-2022
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 8 235.649 216.565
Otros activos financieros corrientes 9 1.009.169 954.344
Otros activos no financieros corrientes 15 19.691 36.129
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes 11 275.907 267.764
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corrientes 12 47.097 61.372
Inventarios corrientes 13 126.380 95.028
Activos por impuestos corrientes, corriente 16 16.885 92.213
Activos corrientes totales 1.730.778 1.723.415
Activos No Corrientes
Otros activos financieros no corrientes 9 795.160 746.394
Otros activos no financieros no corrientes 15 42.157 42.962
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes 11 - 62.000
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 17 2.323.201 2.255.562
Activos Intangibles distintos de la plusvalía 18 62.173 65.198
Plusvalía 5 5.573 5.573
Propiedades, plantas y equipos, neto 19 4.767.489 4.517.316
Propiedades de inversión 20 9.112 13.203
Activos por derecho de uso 21 118.117 120.559
Activos por impuestos diferidos 38 64.792 67.735
Activos No Corrientes Totales 8.187.774 7.896.502
Total de Activos 9.918.552 9.619.917

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios
6
Estados de Situación Financiera Consolidados Intermedios, Clasificados

Al 30 de septiem bre de 2023 (no auditado) y al 31 de diciem bre 2022
Al Al
PASIVOS N o tas 30-sept-2023 31-dic-2022
Pasivos Corrientes
Otros pasivos financieros, corriente 22 358.932 96.160
Pasivos por arrendamientos, corriente 23 11.947 11.074
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 24 208.590 620.521
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente 12 - 3.758
Otras provisiones corrientes 25 33.072 48.363
Pasivos por impuestos corrientes 16 51.089 13.526
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 26 26.013 27.997
Otros pasivos no financieros corrientes 27 13.613 31.187
Pasivos Corrientes Totales 703.256 852.586
Pasivos, No Corrientes
Otros pasivos financieros no corriente 22 2.102.656 2.249.830
Pasivos por arrendamientos, no Corriente 23 121.808 125.026
Cuentas por pagar no corrientes 24 224 441
Otras provisiones no corrientes 25 60.787 58.624
Pasivos por impuestos diferidos 38 1.077.664 1.096.441
Provisiones no corriente por beneficios a los empleados 26 31.778 33.078
Otros Pasivos no financieros no corrientes 27 6.026 6.108
Pasivos No Corrientes Totales 3.400.943 3.569.548
Total de Pasivos 4.104.199 4.422.134
Patrim onio
Capital emitido 28 155.890 155.890
Ganancias (pérdidas) acumuladas 30 4.697.472 4.265.131
Otras reservas 29 (1.176.065) (1.206.361)
Patrim onio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 3.677.297 3.214.660
Participaciones no controladoras 2.137.056 1.983.123
Patrim onio Total 5.814.353 5.197.783
Total Patrim onio y Pasivos 9.918.552 9.619.917
7
Estados de Resultados Integrales

por Función Consolidados Intermedios Trimestre
Periodos terminados al
Por los periodos terminados al 30 de septiembre de 2023 y 2022 (no auditados) Julio - Septiembre
(En miles de Dólares) Notas 30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Ganancia (Pérdida)
Ingresos de actividades ordinarias 32 1.594.653 1.419.333 493.884 488.252
Costo de ventas 33 (922.209) (812.857) (228.537) (248.659)
Ganancia Bruta 672.444 606.476 265.347 239.593
Gastos de administración 34 (272.149) (266.697) (89.929) (89.145)
Otras ganancias (pérdidas) 35 111.325 (26.111) 5.554 (13.959)
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 511.620 313.668 180.972 136.489
Ingresos financieros 36 78.116 17.217 18.642 9.628
Costos financieros 37 (90.777) (85.812) (24.435) (36.001)
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se
17 143.747 221.868 22.356 77.359
contabilicen por el método de la participación
Diferencias de cambio 39 (34.069) 8.193 (5.978) 1.084
Resultados por unidades de reajuste 39 4.382 (498) (4.176) 3
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 613.019 474.636 187.381 188.562
Gasto por impuestos a las ganancias 38 (124.241) (66.257) (52.788) (38.179)
Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones continuadas 488.778 408.379 134.593 150.383
Ganancia (Pérdida) 488.778 408.379 134.593 150.383
Ganancia (Pérdida), atribuible a

Ganancia (Pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 28 272.851 275.797 59.693 96.403
Ganancia (Pérdida) atribuible a participación no controladoras 28 215.927 132.582 74.900 53.980
Ganancia (Pérdida) 488.778 408.379 134.593 150.383
Ganancias por acción
Ganancia por acción básica (US$ por acción)

Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas 28 2,1828 2,2064 0,4775 0,7712
Ganancia (pérdida) por acción básica (US$ por acción) 2,1828 2,2064 0,4775 0,7712
Ganancia por acción diluida (US$ por acción)
Ganancia (pérdida) diluida por acción procedente de operaciones continuadas 28 2,1828 2,2064 0,4775 0,7712
Ganancia (pérdida) por acción diluida (US$ por acción) 2,1828 2,2064 0,4775 0,7712
8
Estados de Otros Resultados Integrales

por Función Consolidados Intermedios Trimestre
Periodos terminados al
Por los periodos terminados al 30 de septiembre de 2023 y 2022 (no auditados) Julio - Septiembre
(En miles de Dólares) Notas 30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Ganancia (pérdida) 488.778 408.379 134.593 150.383

Componentes de otro resultado integral que no se reclasifican al resultado
del periodo, antes de impuestos
Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos de otro
894 - 1.053 126
resultado integral
Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados
59.951 (48.776) (43.858) (42.309)
utilizando el método de la participación
Otro resultado integral que no se reclasificará al resultado
del periodo, antes de impuesto, 60.845 (48.776) (42.805) (42.183)
Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado
del periodo, antes de impuestos
Diferencia de cambio por conversión
Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, antes de impuesto (16.171) (23.945) (27.550) (20.102)
Ganancias (pérdidas) por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la
(9.978) (44.110) (13.770) (24.792)
venta, antes de impuestos
Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo, antes de impuestos (6.200) 2.256 (7.468) (1.955)
Otro resultado integral que se reclasificará al resultado del
(32.349) (65.799) (48.788) (46.849)
periodo, antes de impuestos
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuesto 28.496 (114.575) (91.593) (89.032)
Impuesto a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que se
reclasificará al resultado del periodo
Impuesto a las ganancias relacionado con activos financieros disponibles para la venta de
2.694 11.910 3.718 6.694
otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relativo a componentes de otro resultado integral 2.694 11.910 3.718 6.694
Otro resultado integral 31.190 (102.665) (87.875) (82.338)

Resultado integral total 519.968 305.714 46.718 68.045
Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 304.041 173.132 (28.182) 14.065
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 215.927 132.582 74.900 53.980
Resultado integral total 519.968 305.714 46.718 68.045
9
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados Intermedios, Método Directo

Por los periodos term inados al 30 de septiem bre de 2023 y 2022 (no auditados)
Periodos term inados al
Notas 30-sept-2023 30-sept-2022
Flujos de Efectivo procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.999.353 1.671.200
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas
6.800 18
suscritas
Otros cobros por actividades de operación 27.453 69.500
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.355.606) (1.092.902)
Pagos a y por cuenta de los empleados (60.898) (56.599)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas
(25.695) (21.169)
suscritas
Otros pagos por actividades de operación (119.056) (103.614)
Dividendos recibidos, clasificados como actividades de operación 105.890 105.228
Intereses recibidos, clasificados como actividades de operación 63.546 16.067
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados, clasificados como actividades de operación (28.786) (200.927)
Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de operación (2.809) 14.777
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 610.192 401.579
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades, clasificados
(6.155) (6.819)
como actividades de inversión
Préstamos a entidades relacionadas (15) (38)
Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades
5.147 -
de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo, clasificados como actividades de inversión (375.877) (170.728)
Recursos por ventas de otros activos a largo plazo, clasificados como actividades de inversión 118.686 5.237
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera,
(2.512) (96)
clasificados como actividades de inversión
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera,
1.708 869
clasificados como actividades de inversión
Cobros a entidades relacionadas - 37
Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de inversión (95.091) (26.005)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (354.109) (197.543)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Im portes procedentes de préstam os, clasificados com o actividades de financiación 113.837 -
Importes procedentes de préstamos de largo plazo 108.837 -
Importes procedentes de préstamos de corto plazo 5.000 -
Préstamos de entidades relacionadas - 3.526
Reembolsos de préstamos, clasificados como actividades de financiación (32.952) (208.096)
Pagos de pasivos por arrendamiento (9.001) (8.442)
Pagos de préstamos a entidades relacionadas (3.737) (124)
Dividendos pagados, clasificados como actividades de financiación (218.767) (113.954)
Intereses pagados, clasificados como actividades de financiación (77.713) (71.113)
Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de financiación 142 (18.466)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (228.191) (416.669)
Increm ento (dism inución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de
27.892 (212.633)
los cam bios en la tasa de cam bio
Efectos de la variación en la tasa de cam bio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (8.808) (15.977)
Increm ento (dism inución) de efectivo y equivalentes al efectivo 19.084 (228.610)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 216.565 408.083
Efectivo y equivalente al efectivo al final del ejercicio 8-10 235.649 179.473
10
Estados de Cambios en el Patrimonio

por los periodos term inados al 30 de septiem bre de 2023 y 2022 (no auditados)
Patrim onio atribuibles a los propietarios de la controladora
Cam bios en otras reservas
Reserva de
ganancias y Patrim onio
pérdidas en atribuible a Participaciones
Reserva de Reservas de Reserva de Ganancias Patrim onio
nuevas Otras los no
Capital Emitido diferencias coberturas de ganancia Otras (pérdidas) Total
Estados de Cam bio en el Patrim onio en MUS$ Nota mediciones de Reservas propietarios controladoras
de cambio en flujo de (pérdidas) Reservas acumuladas
activos varias de la
conversiones efectivo actuariales
financieros controladora
disponibles
para la venta
Saldo inicial al 01/1/2023 28-30 155.890 (19.485) (247.556) 99.478 - (1.038.798) (1.206.361) 4.265.131 3.214.660 1.983.123 5.197.783
Cam bios en el patrim onio
Resultado integral
Ganancias (pérdidas) - 272.851 272.851 215.927 488.778
Otros resultados integrales - (7.284) (16.171) (6.200) 894 59.951 31.190 - 31.190 - 31.190
Resultados integrales - (7.284) (16.171) (6.200) 894 59.951 31.190 272.851 304.041 215.927 519.968
Dividendos 30 - - - - -
Incremento (disminución) por transferencias y otros
cambios, patrimonio (894) (894) 159.490 158.596 (61.994) 96.602
Increm ento (dism inución) en el patrim onio - (7.284) (16.171) (6.200) - 59.951 30.296 432.341 462.637 153.933 616.570
Saldo final al 30/09/2023 155.890 (26.769) (263.727) 93.278 - (978.847) (1.176.065) 4.697.472 3.677.297 2.137.056 5.814.353
Patrim onio atribuibles a los propietarios de la controladora

Cam bios en otras reservas
Reserva de
ganancias y Patrim onio
pérdidas en atribuible a Participaciones
Reserva de Reservas de Reserva de Ganancias Patrim onio
nuevas Otras los no
Capital Emitido diferencias coberturas de ganancia Otras (pérdidas) Total
Estados de Cam bio en el Patrim onio en MUS$ Nota mediciones de Reservas propietarios controladoras
de cambio en flujo de (pérdidas) Reservas acumuladas
activos varias de la
conversiones efectivo actuariales
financieros controladora
disponibles
para la venta
Saldo inicial al 01/1/2022 155.890 (6.538) (223.921) 85.382 - (973.611) (1.118.688) 4.222.067 3.259.269 1.530.229 4.789.498
Cam bios en el patrim onio
Resultado integral
Ganancias (pérdidas) - 275.797 275.797 132.582 408.379
Otros resultados integrales - (32.200) (23.945) 2.256 - (48.776) (102.665) - (102.665) - (102.665)
Resultados integrales - (32.200) (23.945) 2.256 - (48.776) (102.665) 275.797 173.132 132.582 305.714
Dividendos 30 - - - - -
Incremento (disminución) por transferencias y otros
cambios, patrimonio - 44.079 44.079 293.891 337.970
Increm ento (dism inución) en el patrim onio - (32.200) (23.945) 2.256 - (48.776) (102.665) 319.876 217.211 426.473 643.684
Saldo Final al 30/09/2022 155.890 (38.738) (247.866) 87.638 - (1.022.387) (1.221.353) 4.541.943 3.476.480 1.956.702 5.433.182
11
NOT A S A L O S E ST AD O S FIN AN CI E RO S C O NS OLI D AD O S I NT E RM E DIO S

(En m il es d e dól ar es)
NOT A - 1 INF O RM AC I Ó N GE N E RAL
Mine ra Va lp araí so S . A. (en a de lan te la “ S oc ied ad M atri z” o l a “ So ci ed ad”) , su s soc ie dad es

sub si dia ria s y su so ci ed ad con tro lad a Col bú n S. A. i nte gran e l gr upo MI N ER A (e n a del ant e el
“Grup o”) .
La S oc ied ad M atri z s e co n sti tu yó en Va lp araí so com o So ci eda d Anó ni ma, e l 1 2 d e Ma yo d e 190 6 ba jo

el nom bre de “ Soc ie dad F ábri ca de C eme nto El Me l ón”, por e scr itur a púb li ca otorg ada a nte e l Not ari o
don Ju li o Ri vera Bl in.
En la ac tua li da d l a So cie dad Matr iz es un a s oc ied ad a nón ima ab ier ta, reg id a ba jo la s d is po si cio ne s
de la Le y d e So ci eda de s An ón ima s N° 18. 04 6, c on d om ic il io so ci al en S ant iag o d e Ch ile , ca lle
Ap oqu ind o 38 46 p is o 20 , Las Con de s, s e en cue ntr a ins cri ta e n el Re gi stro de Va lore s d e la Com is ió n
para e l M erc ado F ina nc ie ro b aj o el N ° 00 98 y s us acc io nes se co ti zan e n la Bol sa d e Com erc io d e
Sa nti ago , Bo ls a E lec trón i c a de C hi le .
Par a lo s e fe cto s de tri but aci ón en C hi le, l a So ci ed ad M atr iz s e e nc uen tra re gis trad a en el ro l úni co
trib utar io (R UT ) ba jo el N ° 90. 412 .00 0 - 6 .
Mine ra Va lp araí so S. A. ti e ne como o bje to so ci al, s e gún su s e st atu tos s oc ia les :
a) La prod uc ci ón de en ergí a elé ctr ic a, el tra ns port e, di stri bu ci ón, s umi ni stro y c omer cia li za ci ón de
energ ía el éct ri ca y g as na tura l p ara la ve nta a gra n des pro ce so s i ndu str ia le s o de ge nera ci ón ; l a
admi ni str ac ión , o per ac ión y man ten im ien to de obr a s h idr ául ic as , si ste mas e l éctr ic os y ce ntra le s
gener ado ras de en ergí a; e l de sarr ol lo de act iv id ade s de as es oría en el ca mp o de la in gen ier ía y
la pres ta ci ón de ser vi ci os rela ci ona do s c on es te obj eto so ci al;
b) La pro duc ci ón, imp orta ci ó n y ex port ac ión d e ce lu lo sa, p ape l y pr odu cto s s im ilar es o d eri va dos
de los a nter ior es , a sí co m o ta mb ién l a f ore sta ci ón y ex plo ta ci ón de pre dio s r ú sti co s en gen era l;
la com erc ia li zac ió n d e p rodu cto s f ore sta le s y l a adq ui si ci ón, en aje na ció n y ex pl ota ci ón de
fund os mad erero s, a cu al qui er tí tu lo; la a ct iv ida d d el tr ans por te e n c ual qu ier a de sus form as y
cua lqu ier a o tra ope rac ió n rela ci ona da co n e sta a cti v ida d;
c) La a ct iv ida d de te le com un ica ci one s, in cl ui da l a d e o bten er, tra nsf eri r, com prar, arre nda r, grav ar
o ex pl otar en cua lq uier a f orma la s co nc es ion es y m erce des re spe ct iva s a qu e se r ef iere la Le y
Gen eral de Ser vi cio s Elé c tric os y Le y Ge nera l de Tele com un ica ci one s, y so li cit ar lo s per mi so s y
franq ui ci as p ara con ser var, prom ov er o d esa rr oll ar e sta act iv id ad y la c ompr a, v ent a,
impo rta ci ón, ex por tac ió n, ela bor ac ión o prod uc ci ó n, c ome rc ial iz ac ión y di stri bu ci ón d e t oda
cla se de bi ene s o m erc ad ería s, que d iga n re la ci ón con la en erg ía o t ele co mu nic ac ion es ;
d) La rea li za ci ón d e i nver si o nes en b ien es m ue ble s e i nmue ble s, cor pora le s e in corp ora les , bo no s,
debe ntur es , f ond os mut u os, de pós it os ban car io s a l a vi sta y a pla zo , títu lo s d e créd it o,
ins trum ent os fi nan ci ero s y d el mer ca do d e cap ita le s, cuo ta s y der ec ho s e n s oc ied ade s,
aso ci ac ion es y empr es as, val ore s m obi li ari os y efe ct os de com erc io en ge nera l ;
e) La ac ti vid ad i nmo bi li aria y ur ban ís ti ca, i nc lu ida la ad qui si ci ón , ena jen ac i ón, arr end ami ent o,
lot eo, sub di vi sió n, ur ban i zac ió n y e xpl ota ci ón d e i nmue ble s a c ua lqu ier t ítu lo; la e jec uc ión de
proy ect os y co nc es ion e s de i nge ni ería e in fra estr uct ura via l y p úb li c a en ge nera l; la
pla nif ic ac ión y c ons tru cc i ón de vi vie nd as o e di fi ci o s de c ua lqu ier n atu ral ez a , obj eto o de st ino ,
de ur ban is mo y áre as ver des , in cl ui da la d e c ompr ar, ven der, tra ns port ar y dis tri bui r to da cla se
de m erc ader ía s d el ram o, e sp ec ial men te mat eri ale s d e con str uc ció n y para equ ip ami ent o
comu ni tar io;
f) La ac ti vi dad de l a pe sc a, in c luy end o l a ac ti vi da d ext rac ti va y la exp lo t aci ón, di str ibu ci ón,
tran spor te y com erc ia li za c ión de lo s prod uc tos de l m ar;
12
g) El r eco no cim ie nto , ex plo t aci ón, p ros pe cc ión y exp l orac ión de mi na s, co ns ti t uci ón de prop ied ad
mine ra, a dqu is ic ió n, en aj ena ció n y c onc es ión d e mina s de cua lqu ier e sp ec ie, l a ex port ac ión y
come rc ial iz ac ió n de min er ale s, inc lu ye ndo el pro ces amie nto y com erc ia li zac ió n de su s pro du cto s
mine ral es ;
h) La f orma ci ón de so ci eda d es de cua lq uie r t ipo , p ud ie ndo in corp orar se a otra s y a e xi ste nte s;
i) El ot orga mi ent o d e f ian zas s imp le s y so li dar ia s , av al es, c auc io nes , pr e nda s, cau ci one s y
garan tía s re al es y per son ale s, y otr os sim il are s a e mpre sas fi li ale s, co lig ada s y re la ci ona das e n
gener al ;
j) La pre st ac ión de s erv ic io s de so por te a dmi ni stra ti vo , con ta ble , f ina nc iero y/o l ega l a te rcer os , la
con su ltor ía, pla ni fi ca ció n y as eso ría e n l as ár ea s de econ omí a y f in anz as a pe rson as n atur al es o
jurí di ca s, se an de c arác ter púb li co o pr iva do; l a p arti c ipa ci ón en em pr esa s ban car ia s y
ent ida des as egur ador as ; l a part ic ip ac ión en soc ie da des que ten gan por o bje to la ad mi ni stra ci ón
de f ond os de ter cer os y la rea li za ció n d e o per ac ion e s d e f act ori ng.
Las act iv id ade s an te s me nci ona da s po drán ser r ea l iza da s por cue nta pro pia o de t erc ero s, y a s ea e n
forma d ire ct a o por int er medi o de o tra s so ci eda d es o a soc ia ci one s , t ant o en el p aís com o en e l
extr anj ero .
Las a cti vi dad es qu e r ea li z a e l Grup o est án or ien tad as a la ge nera ci ón y ve nta de en ergí a elé ctr ic a, la
act iv ida d for es ta l y l a a ct iv ida d in mob il iar ia y co m o una man era d e di ver si fi car s us in ver sio ne s, e l
Grup o ha des ti nad o par te de su s re cur so s lí qu ido s a adqu irir par ti cip ac ion es mino rit ari as d e c ará cter
perma nen te, en im por tan t es s oc ied ade s an óni ma s. Sim ul tán eam ent e co n lo an ter ior, ma nti ene en
forma perm ane nt e, u na cart era de i ns trum ent os f ina nc ier os de a lta liq ui dez , em it id os p or
ins ti tuc io nes f ina nc iera s d e pr imer a c at egor ía .
A la fe ch a d e c ierr e d e e sto s e st ado s f in an ci eros co ns ol ida do s i nte r medi os , e l Grup o e st á

con form ado p or 5 s oc ie dade s s ubs id iar ia s y 1 a so cia da ( Co lbú n S . A. ) c on s us r esp ec ti va s
sub si dia ria s .
13
Las so cie dad es que se i ncl uy en e n es to s es ta do s fi nan ci ero s c ons ol ida do s in term ed ios so n la s
sig ui ent es, c on in di cac ió n del R egi str o d e Va lor es de la CM F, en l os ca so s q ue corre sp ond a:
% Participación
N° Moneda País de al 30/09/2023 al 31/12/2022
Entidad RUT
Registro Funcional origen Directa Indirecta Total Directa Indirecta Total
Cominco S.A. 81.358.600-2 N/A Dólar Chile 92,88 - 92,88 92,88 - 92,88
Forestal Cominco S.A 79.621.850-9 N/A Dólar Chile 87,80 5,08 92,88 87,80 5,08 92,88
Forestal y Pesquera Callaqui S.A. 96.513.480-8 N/A Dólar Chile 82,31 - 82,31 82,31 - 82,31
Forestal y Pesquera Copahue S.A. 79.770.520-9 N/A Dólar Chile 12,50 81,27 93,77 12,50 81,27 93,77
Inversiones Coillanca Limitada 77.320.330-K N/A Pesos Chilenos Chile - 51,19 51,19 - 51,19 51,19
Colbún S.A. y subsidiarias 96.505.760-9 295 Dólar Chile 35,17 13,05 48,22 35,17 13,05 48,22
Colbún Desarrollo Spa 76.442.095-0 N/A Dólar Chile - 48,22 48,22 - 48,22 48,22
Santa Sofia SpA 76.487.616-4 N/A Dólar Chile - 48,22 48,22 - 48,22 48,22
Colbún Perú S.A. 0-E N/A Dólar Perú - 48,22 48,22 - 48,22 48,22
Inversiones de Las Canteras S.A. (2) 0-E N/A Dólar Perú - 24,59 24,59 - 24,59 24,59
Fénix Power Perú S.A. 0-E N/A Dólar Perú - 24,59 24,59 - 24,59 24,59
Desaladora del Sur S.A. 0-E N/A Sol Peruano Perú - 24,59 24,59 - 24,59 24,59
Efizity Ingenieria SpA (3) 76.362.527-3 N/A Pesos Chilenos Chile - - - - 48,22 48,22
Efizity SpA 76.236.821-8 N/A Pesos Chilenos Chile - 24,59 24,59 - 24,59 24,59
Efizity S.A.C. (1) 0-E N/A Sol Peruano Perú - - - - 24,59 24,59
Var i ac iones en el p er ím e tr o d e co n so l ida ción
En el pe río do 202 3 s e p ro duj o l a sig ui ent e vari ac ión en el per íme tro de co nso l ida ci ón .
(1) Con fe cha 25 de en ero de 202 3, se mat eria l izó la e naj ena ci ón de la tot al ida d de la s a cc ion es de
la so cie dad Ef iz ity S. A. C.
(2) Con fe ch a 2 6 d e a bri l d e l 2 023 la c omp añí a a ume ntó su par ti ci pac ió n e n l a s ubs id iar ia F en ix
Po wer Perú S. A. a 58, 6 % adqu iri end o part e d e l a pa rtic ip ac ión de l ac cio ni st a Si gma FI.
(3) Con fe ch a 1 de j uni o del 202 3 se mat eri al izó l a d iso lu ci ón y li qui da ció n de la so c ied ad E fi zit y
Inge ni ería Sp A., c on ant er iori dad s us ac ti vo s y pa s iv os fuer on tra spa sad os a la matr iz .
Tod as la s tra ns ac cio ne s y l os sa ld os s ign if ic at ivo s in ter com pañ ías h an s ido e lim in ado s al
con so lid ar, com o tamb ié n s e ha da do re con oc i mien to a l a part ic ip ac ió n n o co ntro lad ora q ue
corre sp ond e a l por cen taj e de par ti cip ac ió n d e t erc e ros en la s sub si di ari as, e l cu al es tá in cor pora do
en f orma s epar ada en e l p atri mon io co nso li da do.
A efe ct os d e l a pr epar ac i ón de lo s e st ado s f in anc i eros co nso li da dos in term edi os , se en tie nde qu e
exi st e un Gru po cua ndo l a S oc ied ad M atr iz t ie ne una o má s en tid ad es sub sid iar ia s , sie ndo és ta s
aqué ll as s obre l as qu e la S oc ied ad Ma tri z tie ne el con trol , ya s ea de for ma dire cta o i nd irec ta. L os
prin ci pi os ap li ca dos e n la ela bora ci ón de l os e sta do s f in an cier os c on sol id ado s in term ed io s d el G rup o,
así co mo el per íme tro de con so lid ac ión , se det al lan en la no ta 2.2 .
La So ci eda d es co ntr ola d a po r F o res ta l O’ Hi ggi ns S. A. y For es ta l Bur eo S . A. d ire ctam ent e , am bas
soc ie dad es anó nim as cerr ada s, j unt o a otra s e nti da des jur ídi ca s y per son as natur al es r ela c ion ada s ,
seg ún se det al la en no ta 1 2 .4.
14
La d ota ci ón de per son al al 30 de se pti embr e d e 2 02 3 y 31 de di cie mbre d e 2 02 2 e s l a sig ui ent e :
Al 30 de Septiem bre de 2023

Nro. de trabajadores
Inmobiliario y
Eléctrico Total
Otros
Gerentes y Ejecutivos 103 1 104
Profesionales y Técnicos 887 - 887
Trabajadores y otros 243 1 244
Total 1.233 2 1.235
Promedio del año 1.206 2 1.208
Al 31 de diciem bre 2022

Nro. de trabajadores Inmobiliario y
Eléctrico Total
Otros
Gerentes y Ejecutivos 98 1 99
Profesionales y Técnicos 372 - 372
Trabajadores y otros 709 1 710
Total 1.179 2 1.181
Promedio del año 1.167 2 1.169
15
NOT A - 2 R E SU M EN D E P RI NC I PAL E S P OL ÍT IC A S CO NT ABL E S
A co nti nua ci ón, se de scr ib en l as pri nc ipa le s p olí ti ca s c ont abl es ado pta da s en la pr epa rac ió n de es to s
est ado s fin an ci eros con so lid ado s in term ed ios . E sta s p ol íti ca s han s id o di se ñada s en fu nc ión a l as
NI C y N IIF (IF R S p or su si gla e n in gl és) v ig ent es a l 30 de s ep tie mbre de 20 23 y a pl ic ada s de m ane ra
uni form e a to dos lo s p erio dos que se pr es ent an en e st os e sta do s fi nan cier os con so li dad os
int erme dio s .
2.1 Ba ses de p r ep ar a ció n d el p er ío d o
Los pr ese nte s es tad os f in anc iero s co ns ol ida do s int ermed io s de Mi nera Va lpa raís o S. A . al 30 d e jun io
de 2 02 3 , h an si do p rep ar ado s de a cuer do con l as Norm as Int ern ac ion ale s d e In form ac ión Fi nan ci era
(“NII F” o “IF R S”, por su s s igl as en in gl és) .
Los pre sen tes es tad os f ina nc iero s c on sol id ado s int erme dio s h an sid o pr epara do s s igu ie ndo el
prin ci pi o de “ em pres a e n m arc ha ” y c ompr end en l os e sta d os d e si tua c ió n f in anc ier a al 3 0 de
sep tie mbre d e 202 3 y 31 de di ci embr e de 202 2 , y lo s corr esp ond ie nte s e st ado s de res ul tad os
int egra le s, cam bi os en el patr imo ni o n eto y flu jo s d e efe ct ivo por l os per i odo s d e n ue ve m es es
term ina dos a l 30 de se pt i embre d e 2 023 y 202 2, y h an s ido pre par ado s ba jo el cr ite rio d el co st o
his tór ic o, mod if ica do, e n alg uno s ca sos , por la re v alor iz ac ión de i ns trum ent o s f ina nc ier os der iv ado s,
inv ers io nes d isp on ibl es pa ra l a v ent a y a ct iv os bi oló gic os , q ue han s ido me did os al va lor raz ona bl e.
Los es ta dos f ina nc iero s c ons ol ida dos i nter med io s h an sid o apro bad os por e l Dir ect ori o e n se sió n de
fec ha 23 de nov ie mbre de 2023 .
La pr epa rac ió n d e l os es t ado s f ina nc ier os co nso li d ado s i nter med io s , de ac ue rdo con IF R S , r equ ier e n
el uso d e e st ima ci one s y su pue sto s que af ec tan l os mon tos re port ado s de ac ti vos y pa si vo s a l a
fec ha de lo s e sta do s f ina n cier os co ns ol ida do s i nter medi os y lo s m ont os de in gr es os y gas to s d uran te
el e jer ci cio r epor ta do. E s tas e st ima ci one s e stá n b asa das en e l me jor sab e r de la adm in ist rac ió n
sobr e los mo nto s rep ort ado s, ev ent os o ac cio ne s. E l d et al le de la s pol íti ca s sig ni fi cat iv as y
est ima ci one s y jui ci os c on tab les s ign if ic at ivo s se de tal lan en no ta 4.
Es ta s es tim ac io nes se re fi eren b ás ic ame nte a la val oriz ac ió n de a ct iv os p ara deter mi nar l a ex i ste nc ia
de p érd ida s p or d ete rior o de é st os; la s hip ót es is e mple ada s en el cá lc ulo a c tuar ial de l os pa si vos y
obl iga ci one s c on l os e m ple ado s; v id a út il d e l as propi ed ade s, p lan ta s y equ ipo s y l a s hip óte si s
uti li zad as par a e l cá lcu lo del va lor ra zon abl e de lo s ins trum ent os fi nan c iero s.
A pes ar d e qu e e sta s e st i mac ion es se h an r eal i zad o en f un ci ón d e la me jor i nform ac ión di sp oni bl e en
la f ech a de emi si ón d e l o s pre sen te s es tad os fi nan cier os con so li dad os int er medi os es p os ib le q ue
aco nte ci mie nto s q ue p ued an te ner lug ar en el f ut uro obl igu en a m od if ic arla s e n pró xim os peri od os , lo
que se ha ría de for ma pros pec ti va , re co noc ie nd o l os ef ect os de l cam bi o de e st ima ci ón en l o s
corre sp ond ien te s e st ado s fin anc ier os co ns ol ida dos i nterm ed ios fu tur os.
La s oc ied ad M atr iz cum ple con to das la s c ond i cio ne s le ga le s a l as qu e es tá s uj eta , pr ese nta
con di cio ne s de ope rac ió n nor mal e n cad a ámb it o en e l que s e des arro ll a n s us a ct iv ida des , su s
proy ec ci one s mu es tran u na op era ci ón re nta ble y t ien e ca pa cid ad d e a cc ed er al si st ema f in an cier o
para fi nan ci ar s us ope ra cio ne s, lo que a j ui ci o d e la Adm in is tra ció n d eter mina s u c apa ci dad de
con tin uar c omo em pres a e n ma rch a, se gún l o est ab l ece n las n orma s con ta ble s ba jo la s que s e emi ten
est os es tad os fi nan ci ero s con so lid ado s int erm edi os .
16
2.1. 1 Nuev os p r o n u n ci am ien to s co n t able s.
Los s igu ien te s n ue vos pro nun cia mi ent os co nta ble s t uvi eron ap l ica ci ón efe ct iv a dur ant e e l per í odo
term ina do el 30 de se pt ie mbre de 202 3:
Fecha de aplicación
Interpretaciones
obligatoria
NIIF 17 Contratos de Seguro 1 de Enero de 2023
Enmiendas
obligatoria
NIC 1 Revelación de políticas contables 1 de Enero de 2023
NIC 8 Definición de estimación contable 1 de Enero de 2023
Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de una sola
NIC 12 1 de Enero de 2023
transacción
Reforma Fiscal Internacional - Reglas Modelo del Pilar Dos (Modificación a la
NIC 12 1 de Enero de 2023
NIC 12)
La a pl ic ac ión de e sto s pr o nun cia mi ent os no ha ten id o ef ec tos s ign if ic at ivo s pa ra l a So ci eda d.
El re sto de lo s crit eri os c onta bl es apl i cad os dura nt e el per io do 202 3 no ha n var iad o re sp ect o a lo s
uti li zad os en el e jer ci ci o a nter ior.
A l a fec ha de e mi si ón de l os pre sen te s E sta do s F in anc iero s co ns ol ida do s int ermed io s , l os s igu ie nte s
pronu nc iam ie nto s con tab l es hab ían s ido em it ido s p or I A S B :
Norm as em itidas por el IASB pendientes de adopción
obligatoria
NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes 1 de Enero de 2024
NIC 7 - NIIF 7 Revelaciones sobre acuerdos de financiación de proveedores 1 de Enero de 2024
Pasivos por arrendamientos relacionados a ventas con arrendamiento
NIIF 16 1 de Enero de 2024
posterior
NIC 21 Intercambiabilidad de monedas 1 de Enero de 2025
Estados Financieros Consolidados - venta o aportación de activos entre Fecha efectiva diferida
NIIF 10 - NIC 28
un inversor y su asociada o negocio conjunto indefinidamente
No s e esp era q ue es to s pro nun c iam ien to s con ta ble s em iti do s pero a ún no vi gen te s , te nga n un
impa ct o sig ni fi cat iv o s obr e l os es tad os fi nan ci ero s con so lid ado s int erm edi os de la Com pañ ía .
2.2 Ba ses de co n so lid aci ó n
2.2. 1 Subs id i ar ias
Las so ci eda de s s ub si diar i as son to da s l as en tid ad e s s obre l as qu e e l Grup o est á e xpu es to, o tie ne
dere cho s, a r en dim ien to s var ia ble s pro ced ent es de su pa rti ci pa ció n en es ta s s oc ie dad es y ti ene l a
cap ac ida d d e i nf lu ir e n s u s re ndi mi ent os a t rav és de su co ntro l so bre ést as .
La ad qui s ic ión de s ub sid i aria s por el Grup o s e co ntab il iz a ut il iz and o e l mé todo de a dqu is ic ió n. El
cos to de adq ui si ci ón es el va lor raz ona bl e d e l os a ct iv os en treg ado s, d e lo s in stru men to s de
patr imo nio e mi tid os y d e lo s pa si vo s in curr ido s o as um ido s en l a fec ha d e i nt erca mb io, má s lo s
cos to s d irec tam ent e a trib uib le s a la a dqu is i ció n. L o s ac ti vo s i den ti fi cab le s ad quir ido s y l os pas iv os y
con tin gen ci as id ent if ica bl es a sum id os e n u na c omb i nac ión de neg oc ios se va l oran in ic ial men te p or s u
val or ra zon ab le a la fe cha de a dqu is ic ió n, c on ind epe nde nc ia d el al ca nce de l os in tere se s
mino rit ari os . E l e xce so d el c ost o de adq ui si ci ón s obre e l v alo r raz ona bl e de la part ic ip ac ión del
Grup o en lo s a cti vo s n eto s id ent if ic abl es adq uir id os , se r ec ono ce com o pl us v alí a (Me nor val or) . S i e l
cos to de ad qu is ic ión e s m enor qu e e l va lor ra zon ab l e d e los a ct ivo s net os de l a s ub sid iar ia ad qu irid a,
la dif eren c ia se r ec ono ce dire cta men te en el e sta do de re su lta do s int egra le s .
17
Las tr an sa cc ion es i nte rso cie dad es , lo s s ald os y la s gana nc ias no re al iza da s por tra ns ac cio ne s en tre
ent ida des de l Gru po son e lim ina d a s. L as p érd ida s n o rea li zad as t amb ié n se el imi nan , a m eno s qu e l a
tran sac c ión pro por ci one evi den ci a de una p érd ida por de ter ioro d el ac ti vo tra nsf eri do. Cua ndo e s
nec esar io p ara a seg urar su un ifo rmi dad con las p olí ti cas a do pta das p or el Grup o, s e mod if ica n la s
pol íti ca s con tab le s d e las sub si dia ria s .
Au nqu e l a So cie dad y su s sub si di ari as pos ee n un a part ic ipa ci ón inf eri or a l 5 0 % en Co lbú n S. A. , é sta
tie ne el tr at ami ent o de s o cie dad sub si dia ria ya qu e l a So ci ed ad, d ire cta e in dire cta men te, e n vi rtu d
de la estr uc tura y co mpo si ció n d e su adm in ist rac ió n, ej erce e l con trol de d ic ha so ci eda d.
2.2. 2 Tr an sa c cio n es y p a r ticip a cio n es no contr o la dor as
El Grup o apl ic a la p olí ti ca de c on sid erar l as tr ans ac cio ne s con p art ic ipa ci one s no c ontr ol ador as c omo
tran sac c ion es co n t erc er os ext erno s al Gru po. E n e l c as o d e e naj ena ci ó n de par ti ci pa cio ne s n o
con trol ada s , é sta s co nl lev a n g an anc ia s y/o p érdi da s par a e l Gru po que s e r ec ono cen en e l e st ado de
resu lta do s int egra le s .
Las par ti cip ac i o nes no c o ntro lad ora s s e pr es ent a n en el rubr o Pa trim on io del es tad o d e sit ua ció n
fin anc ier a . La gan an cia o pérd ida atr ib uib le a la s p a rtic ip ac ion es no co ntro la d oras se pr ese nta n e n e l
Es tad o d e R es ult ado s I nt egra les de spu és de la ut il ida d de l e jer ci ci o . L as t rans ac ci one s e ntre l a s
part ic ipa ci one s n o c ontr ol adora s y l os ac ci oni st as d e la s e mpre sa s d ond e s e comp art e l a pro pi eda d,
son tr an sac ci one s c uyo r egi stro se re al iza den tro del p atr imon io y, por lo t anto , se m ues tra n en e l
Es tad o d e Cam bi os de l Pa trim oni o.
2.2. 3 In ver s io n e s co n tab i liz ad as p o r e l m étodo d e la p ar tic ipa ción
Las par ti cip ac io nes de l G rupo en la s i nv ers ion es c onta bi li zad as ba jo el mét odo de la part i cip ac ión
inc lu yen l as par ti cip ac io ne s e n a so cia da s.
Las part ic ip ac ion es en a s oci ada s s e c ont ab il iza n u san do e l mé tod o d e la pa rtic ip ac ión . In ic ia lme nte
se re co no cen al co st o, q u e in cl uy e l os co sto s de tr a nsa cc ión . Des pué s del re c ono cim ie nto in ic ia l, lo s
est ado s fi nan ci ero s co ns o lid ado s i nter med io s in cl uy en la p art ic ipa ci ón d el G r upo en lo s res ul tad os y
el r es ult ado i nte gra l de l as in ver sio ne s con tab il iz a das ba jo e l m éto do de la par ti cip ac ió n, ha sta l a
fec ha en que la i nfl ue nc ia sig ni fi cat iv a o e l c ontr ol c onj unt o c es an .
2.2. 4 In ver s io n e s en en t i d ad es aso ciad as
Las e nt ida des as oc iad as s on aq uel la s en ti dad es e n l as qu e el Gru po , dire ct a e ind ire ctam ent e, e jer ce
una in fl uen ci a si gni fi ca ti v a. La in fl uen ci a si gni fi cat i va es e l pod er de in ter ve nir en l as de ci si one s de
pol íti ca fi nan ci era y d e o pera ció n d e l a a soc ia da, sin l leg ar a ten er e l c ontr ol n i e l c on trol co nj unt o
sobr e é sta . En la ev al uac ión de la ex is ten ci a d e i n flu enc ia si gn if ica ti va se c ons ider an lo s d ere cho s
de vo to po ten ci al es e jer ci tab les o con ver tib le s en l a f ec ha de cier re de c ada e jerc i cio , ten ie ndo e n
cue nta ig ual men te lo s d er ech os de vot o p ote nc ial es pos eíd os de la Co mpa ñía o por otr a e nt ida d. Con
cará cte r ge nera l, la inf lue nci a s ign if ic ati va se p res ume e n aq uel lo s c as os e n que e l Gr upo po see el
20 % o má s del po der de v oto de la as oc iad a.
El rec ono c imi ent o i ni cia l de l as in ver sio ne s en as o cia da s s e reg is tra al co st o. Po ster iorm en te e sta s
inv ers io nes se reg is tra n por el mé tod o de l a part ic ipa ci ón, e l cu al co nsi st e en reg is trar la
part ic ipa ci ón qu e ti ene l a Soc ie dad s obr e el c api ta l a ju st ado d e la em is ora. Si e l im port e r es ul tan te
fuera ne gat iv o se d ej a l a part ic ip ac ión en cer o a no s er q ue ex is ta e l com prom iso por par te de la
So ci eda d de r epo ner l a sit uac ió n pa trim on ial d e la s oc ie dad , en cuy o cas o se r eg istr a l a
corre sp ond ien te pro vi si ón para rie sg os y gas to s.
Las u ti li dad es p erc ibi da s de es tas aso ci ad as s e r e gis tran r edu ci end o el val o r d e la p art ic ipa ci ón, y
los re sul tad os ob ten id os por es tas s oc ied ade s q ue c orre sp ond en a l a S oci eda d con form e a su
part ic ipa ci ón , s e in corp or an net os d e su ef ec to tr ib utar io, a l a cu ent a de re su lta dos “ Par ti ci pa ció n en
las ga nan ci as (pér di da s) de a so ci ada s y n ego ci os c onj unt os que s e c ont ab il ic en u ti li zan do el mé tod o
de la part ic ip ac ión” .
18
2.2. 5 Par t icip acio n es en en tid ad es estr uc tur ada s no conso lid adas
Con fe ch a 1 7 d e ma yo de 2010 , seg ún con st a e n e l D. E. Nº 3.0 24, e l M in ist eri o de J ust ic ia co nc ed e la

pers ona li dad j uríd ic a y a pr ueb a lo s e st atu tos d e l a Fu nda ci ón Co lb ún ( en ade lan te “ Fun dac ió n” ) .
Den tro de lo s obj et ivo s ce ntra les de l a Fu nda c ión es tán:
La pro moc ió n, f ome nto y apo yo de to da s la s cla se s de obra s y a ct iv ida des que tie nda n al
perfe cc io nam ien to y me jor amie nto de las co ndi ci one s de vid a de lo s s ect ore s de ma yor n ec es ida d de
la pob la ció n.
La inv es tig ac ió n, el de sar roll o y la dif us ión d e l a c ult ura y el arte . La F und a ció n p odr á p arti c ipar en
la f orma ci ón, org an iza c ió n, a dmi ni stra c ión y sop o rte d e t oda s a que ll as e nti dad es, in st it uc ion es,
aso ci ac ion es, ag rup ac ion e s y org an iz ac ion es, s ean púb li cas o pri va das qu e t e ngan l os mi smo s fin es .
La F und ac ión ap oy ará a toda s la s ent ida de s q ue t enga n com o o bj eto l a d if usi ón, i nv est ig ac ión , e l
fome nto y el de sarr ol lo de la cu lt ura y la s ar te s.
La Fun dac ió n pod rá f ina n ciar la a dqu is ic ió n de i n mueb le s, eq ui po s, mo bi lia rios , la bor ator io s, s al as
de c la ses , mu se os y bi bli ote ca s, f in anc iar la r e ade cua ci ón d e in fra estr u ctur as p ara apo yar e l
perfe cc io nam ien to ac adé m ico .
Ad emá s, podr á f ina nc iar el d es arro llo de in ve sti ga cio ne s, d es arro lla r e imp l emen tar progr ama s d e
ins tru cc ión , imp arti r c ap aci ta ció n o a die str ami en to p ara el d esar rol lo y fi nan ci ar la ed ic ión y
dis tri bu ció n d e lib ros , f ol l eto s y c ual qu ier ti po de pu bli ca ci one s.
Es ta p ers ona jur íd ica n o es con si der ada en e l proc eso de con so li dac i ón, d ado que , por su
natur al eza , si n f ine s de lu cro, no se o bti ene n b ene fi cio s eco nóm ic os de la m is ma.
2.3 Infor m a ció n fin an cier a p o r s eg m ent os op er ati vos
La IF R S 8 ex ig e que la s ent ida des ado pte n "e l en f oque de l a A dmi ni str ac ión " al r eve lar inf orma ci ón
sobr e e l r es ult ado d e s us seg men to s o pera ti vo s . En gen era l, es ta es l a i nfor mac ió n q ue la
Ad min is tra ci ón de la So cie dad Matr iz ut il iza in t ernam ent e par a e val uar el ren di mie nto de los
segm ent os y de ci dir có mo asi gnar l os rec urs os a lo s mis mos .
Un se gme nto de n ego ci o s es un gru po de ac ti vo s y opera ci on es en carg ado s d e s umi ni str ar p rod uct os
o s erv ic io s su jet os a r ie s gos y ren di mie nto s di fere nte s a l os de o tros s egm ento s de ne goc io s. El
Grup o def ine l os s egm ent os en la m is ma for ma en que es tán or gan iz ad os lo s n ego ci os e n cad a una
de la s s oc ied ade s q ue c o nso li da, va le de ci r: ne go c io e léc tri co a tra vé s de s u so cie dad co ntro la da
Co lbú n S. A. y ne goc io in m obi li ario y f ina nc iero pro pi o de l a So ci eda d Ma tri z .
2.4 Tr ansa cci o n es en m o n ed a extr an jer a
2.4. 1 Mon ed a d e p r esen t ació n y m o n eda func iona l
Las pa rti da s inc lu id as en lo s es tad os f ina nc iero s con so lid ado s in term ed ios se va lor an ut il iza nd o la
mone da d el e nto rno ec onóm ic o pr inc ip al e n do nde o pera el Grup o . L os e sta do s fi nan ci ero s
con so lid ado s in term ed ios se pre sen tan e n dól ar e s e sta dou nid en se s , que e s la mon ed a f un cio na l y de
pres ent ac ión .
Toda la in form ac ió n f ina n cier a p res ent ada en dó lar es ha si do r edo nde ada a la un ida d d e m il má s
cerc ana . El Grup o ma nt i ene re gi str os con tab le s en dó lar es e st ado uni de ns es , sa lvo la sub si di ari a
Inv ers ion es Co il lan ca Li mita da, qu e ma nti ene s us re gi stro s con tab le s e n pe sos ch il eno s . Las
tran sac c ion es e n ot ras mone das so n reg is tra das al t ipo de cam bio vi ge nte a la fec ha d e l a
tran sac c ión . Lo s sa ldo s en p eso s ch ile no s y en otra s mo ned as , s on co nv erti dos a lo s t ipo s de
camb io s vi gen tes a la fe ch a de c ierr e d e l os es ta dos fi nan ci ero s c on sol id ado s int erme dio s .
19
2.4. 2 Tr an sac cio n es y s a ld o s
Las tran sa cc io nes en mon eda extr an jera s e c onv ier t en a la mon eda fu nc ion al , uti li za ndo lo s t ip os de
camb io v ige nte s en la s f e cha s d e las tr ans ac ci one s . La s pérd id as y gan anc ia s e n mo ne da extr an jera ,
que re su lta n de la li qui da ció n de es tas tran sa cc io n es y de l a c on vers ió n a l os t ipo s d e ca mbi o de
cier re de lo s ac ti vo s y pa si vos mon etar io s de nom in ado s en m one da e xtra nj er a, se r ec ono cen en e l
est ado de re sul tad os in teg rale s .
Los cam bi os en e l val o r razo na ble de tít ulo s mone tar ios de nom ina do s en m one da e xtr anj era
cla si fi cad os com o di spo nib le s para la v ent a s on as ig nad os en tre d if e renc ia s de c on ver sió n
resu lta nte s de camb io s e n el co st o am ort iza do de l tít ulo y otro s camb io s e n el imp orte en li bro s d el
títu lo . Las d if eren ci as d e con ver si ón se re co noc en en el re su lta do de l ej erc ic io y otr os c amb io s en e l
impo rte en l ibro s se r ec on oce n e n e l p atr imo ni o n eto .
Los a ct iv os y pa si vos en moned a e xtra nj era ha n sid o tra du cid os a dó lare s a los ti pos de c amb io
vig ent es a la fe cha de c ier re de l os es tad os fi nan ci er os, de ac uer do con e l s ig u ien te det al le:
Tipo de monedas y 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2022

unidad de reajuste 1US$ 1US$ 1US$
Pesos chilenos 895,60 855,86 960,24
Unidad de Fomento (UF) 0,0247 0,0244 0,0280
Euros 0,9461 0,9344 1,0217
Soles peruanos 3,7970 3,8200 3,9840
2.4. 3 Enti dad e s d e l Gr u p o co n d isti n ta m o neda d e pr es enta ción
Los res ul tad os y la si tua ció n f in anc ier a d e u na d e la s ent ida de s d el Gru p o (In ver si one s Co il lan ca
Lim ita da) qu e ti ene u na m oned a fun ci on al d ifer ent e de la m one da de p res ent a ció n se con vi erte n a la
mone da de pre sen tac ió n c omo si gue :
- Los act iv os y p as iv os d e c ada e st ado de sit ua ci ón f i nan cier a pr es ent ado se co nvi erte n a l t ipo
de camb io de c ierr e e n l a fec ha del e sta do de si tua c ión fi nan ci era ;
- Los in gre sos y ga sto s d e cad a cue nta de r es ult ad os se con vi ert en a lo s ti pos de cam bi o
prome di o d el ej erc ic io co n tab le ;
- Toda s la s d ife ren ci as d e camb io r es ult ant es se re c ono cen com o un com pon e nte s ep arad o de
resu lta do s int egra le s .
2.5 Pr op ieda d es , p l an ta s y eq u ip o s
Los p rin ci pa le s ac ti vo s fij os del Gru po, in clu id os en Pr op ied ade s, p la nta s y e qui po s es tá n
con form ado s p or terre no s, co nstr uc ci one s, obr as de infr aes tru ctu ra , maq ui nar i as y e qu ipo s.
Los ele men to s de l a ct ivo fij o i nc lui do s en Pr op ied a des , pl ant a s y e qui po s s e mide n p or s u va lor de
cos to m eno s la depr ec ia ci ón y p érd ida s por det eri o ro en c as o que corr es pon d a, e xc ept o en e l c as o
de lo s t erre nos , que s e p rese nta n n eto s de la s pér did as por de ter ioro . E ste val or de co sto i nc lu ye,
apart e d el v alor de c ompr a de l os ac ti vos , lo s s ig ui ente s con ce pto s, se gún l o perm it en la s NIIF :
• El co sto f in anc ier o de l os cr éd ito s de st ina dos a fi n anc iar o bra s en e jec uc ión , se c api ta li zan
duran te el per íod o d e su c ons truc c ión .
• Los ga sto s de per son al rel aci ona do s d ire cta men te c on las obr as en c urs o.
• Los co sto s d e am pl iac ió n, mo dern iz ac ió n o m ejo ra qu e repr es ent an u n aume nto de la

produ ct iv id ad, cap ac ida d o efi ci en cia o un a um ento de l a v ida úti l de los bie ne s se
cap ita li za n c omo ma yor co sto de lo s corr esp on die nte s b ien es .
20
• Las su st itu ci one s o ren ov aci one s d e e lem ent os co m ple tos qu e au men tan l a v i da ú ti l de l bie n,
o su c apa ci dad e con óm ica , se re gi str an co mo ma yor val or de l os c ompo nen te s de
prop ied ade s, pl ant as y equ ipo s, con e l c ons ig u ien te re tir o c ont ab le de lo s e lem ent os
sus ti tui do s o ren ov ado s.
• Los co sto s de de sma nte la mien to s, re tir o o re hab il it aci ón d e Prop ie dad es, pl anta s y equ ip os
se r eco no cen en fu nc ión d e l a o bl iga ci ón le gal de c a da pr oy ect o.
Las obra s e n c urs o se tra spa san a l ac ti vo e n e xpl ot aci ón u na ve z f ina li zad o e l per íod o de pru eba , a
part ir d e cuy o m ome nto c o mien za s u d epre ci ac ión .
Los ga sto s p eri ódi co s d e mant eni mi ent o, con ser va c ión y re par ac ión se im put an a r es ult ad os, co mo
cos to s d el ej erc ic io en qu e s e i nc urren .
Las Pr op ied ade s, pl ant a y e qu ipo s, net o s de l va lor r es idu al de lo s mi smo s, se depr ec ia n
dis tri bu yen do li nea lme nte el co sto de lo s di fere nte s elem ent os qu e com pon en dic ho s a ct ivo s entr e los
año s de su s v ida s út ile s t écn ic as e sti mad as , seg ún e l t ip o de ne go cio y se d escr ib en a co nt inu ac ión
en a ño s:
Intervalo de años de Vida útil remanente

Eléctrico
vida útil estimada promedio años
Edificios 10-65 30
Maquinarias 4-20 9
Equipos de transporte 5-15 5
Equipos de oficina 5-12 6
Equipos informáticos 3-10 5
Activos generadores de energía 2-100 41
Arrendamientos Financieros 20 11
Derecho uso 2-31 12
Otras propiedades, planta y equipo 10-80 29
Par a más inf orma ci ón , e n e l seg men to e léc tri co , s e pr es ent a una a per tura adi ci ona l por c la se s de
pla nta :
Clases de Centrales
Instalaciones de generación
Centrales hidraúlicas
Obra civil 10-100 69
Equipo electromecánico 2-100 20
Centrales térmicas
Obra civil 10-60 18
Central solar
Obra civil 25 25
Vida útil remanente

Inmobiliarios y otros
Vida útil estimada promedio años
Construcciones 40 23
El v alo r re si dua l y la s v id a s úti le s d e lo s a ct ivo s se rev is an y aju st an, s i e s n ece sar io, en c ada c ierr e
del est ado de sit ua ció n f in anc iera . C uan do e l v al or d e un a ct iv o es su per i or a su i mpor te re cu pera bl e
est ima do, s u v al or se r edu ce de form a i nme di ata ha s ta su imp orte re cup erab le .
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2.6 Pr op ieda d es d e in ver sió n
Las pro pi eda de s d e in v ersi ón, q ue pri nc ipa lm en te com pren den t erren os y co ns tru cc ion es, s e
m ant ien en par a obt ener r enta s de lar go pl az o y n o so n o cu pad os por e l Gru po. La s p rop ied ade s de
inv ers ió n se rec ono ce n p or su co sto me nos la dep reci ac ió n y por p os ib les p érdi das ac umu la das por
deter ior o d e s u v al or, ex cep to e n e l cas o d e l os t erren os, qu e s e pr ese nta n ne tos de la s p os ib les
pérd ida s p or det eri oro .
El co sto h is tór ico in clu ye los g as tos dire ct ame nte a trib uib le s a la adq ui si ció n de la s prop ie dad es de
inv ers ió n.
Los ga st os per iód i cos d e mant eni mi ent o se im put an a r es ult ado s co mo co sto s de l e jer ci ci o en que s e
inc urre n.
2.7 Act ivo s in t an g ib les
2.7. 1 In tangib les d i stin to s d e la p lu s val ía
Los ac ti vos in tan gi ble s a d quir ido s ind iv id ual men te s e va lor an ini c ial men te a l c ost o. En el ca so de los
act iv os in tan gib le s a dqu ir ido s e n u na com bi nac ió n de n ego ci os se va lor an al va lor r az ona ble de l a
fec ha de ad qu is ic ión . De spu és de l r ec ono ci mi ento i ni ci al , se reg is tra n a l co sto m eno s su
amort iz ac ión a cum ula da y las pér di da s p or d eter ior o acum ul ada s.
El Gr upo e val úa en el re con oc imi ent o ini ci al s i la vid a ú ti l d e lo s a ct ivo s in tang ib le s e s def in ida o
ind efi ni da.
Los a ct iv os c on v id a út il def ini da s e amo rti za n a l o larg o de s u v ida ú ti l ec onóm ic a y s e ev alú a su

deter ior o cu and o ha y in di cio s de que p ued an e sta r d eter ior ado s. El perí od o d e am ort iza ci ón y el
méto do de am orti za ci ón p ara lo s a ct iv os in tan gi bl e s con v ida ú ti l d ef ini da s e re vi san a l o m eno s al
fin al d e c ada ejer c ic io . L os cr it eri os p ara e l re co n oci mie nt o de la s pér did as por de ter ioro de e st os
act iv os y e n s u c aso , d e l as re cu pera ci one s d e l as pérd ida s p or d eter ior o re g istr ada s se e xp li ca n en
nota 4 b).
Los camb io s en la v ida úti l es pera da o e l pa trón e s perad o de con sum o de los be ne fi cio s e con ómi co s
futur os mat eri al iz ado s e n el a ct iv o s e to man en con si dera ci ón a ob jet o d e ca mbi ar e l p erío do o
méto do d e am ort iza ci ón, si corre sp ond e, y se trat an c omo u n c amb io de e sti mac ió n c ont abl e. E l
gas to por am ort iza ci ón de lo s ac ti vos i nt ang ib les c on vi da út il de fi nid a se re con oce e n e l es tad o de
resu lta do s int egra le s.
La soc ie dad co ntr ola da Co lb ú n S. A. , pr es ent a las s ig uie nte s vid as út il es par a l os act iv os in tan gi bl es:
a) Vi da s ú ti les ac ti vo s i nta n gib le s d ist in to s de l a p lu sva lí a (c on vi da s út il es def ini da s): Los

act iv os i nta ngi bl es de r ela ci ón co ntra ct ua l con cl ien tes corre sp ond en pr inc ip alm ent e a
con trat os de su min i stro de ener gía e lé ctri ca ad qu irid os.
Los o tros a ct iv os i nta ng i ble s mat eri ale s co rres po nden a sof tw are, d ere ch os, c on ces io nes y otra s
serv id umbr es c on vi da s ú til es de fi nid as . Es to s a ct i vos s e a mor ti zan de a cu erdo a su s vi das ú ti les
esp erad as .
Activos Intangibles
Relaciones Contractuales de Clientes 2-15 9
Software 1-15 5
A la f ec ha de cie rre d e c ada peri od o , se e va lúa s i ex ist e a lgú n ind ic io de q ue a lgú n a ct ivo hu bi era
pod ido suf rir u na p érd ida por de ter ior o. En ca so de e xi st i r, s e re al iza una est ima ci ón d el mon to
recu pera bl e d e d ic ho ac ti v o par a d ete rmi nar, en s u c aso , e l m ont o d el de ter ior o.
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b ) Acti vos in t an g ib les c o n v id as ú t ile s indefi nid as: Co lb ún S. A. e fec tuó un aná li si s de las vid as
úti le s d e l os ac ti vos i ntan gi ble s , qu e t ien en vid as út il es in def in ida s ( por ej emp lo, c iert as
serv id umbr es y dere cho s de agu as , entr e otr os ) , c onc lu yen do qu e no e xi ste un lím ite prev i sib le d e
tiem po a l o l argo de l c ua l el act iv o g ener e e ntra da s de fl uj os net os de e fe ct ivo . Par a e sto s a ct ivo s
int ang ib les s e d eter mi nó q ue sus v ida s úti le s tie nen el cará ct er d e ind efi ni da s.
2.8 Act ivo s F in an ci er o s - In str u m en to s F inan cier o s
Los ac ti vo s f ina nc ier os se cl as if ica n e n e l mom ent o de re co no cim ien to in ic ia l en tr es ca te gorí as de

val ora ci ón:
a) C os to amor ti zad o
b) Va lor r az ona ble c on ca mbio s en otro re su lta do in tegra l ( patr im oni o)
c) Va lor raz ona bl e c on ca mbio s en gan an cia s y p ér did as
2.8. 1 Costo am o r ti zad o
Bu sc a man ten er un act i vo fin anc ier o ha sta obt ener l os f luj os con tra ctu ale s, en una fe ch a es tab le ci da.
Los fl uj os es pera do s c orre spo nde n b ás ica men te a lo s p ago s d el pr inc ip al e int eres es so bre el im por te
del pri nc ip al pen di ent e.
2.8. 2 Va lor r a zo n ab le co n cam b io s en otr o r esu lt ado int egr al (patr im onio )
Par a la c la si fi cac ió n de u n a ct iv o con val or r az ona ble c on ef ec to en l os ot ro s r esu lt ado s in tegr al es,
se d ebe cum pl ir c omo pri nci pi o la ve nta de act iv os fin anc ier os para lo s c ua l es s e e sper a re cup erar
en u n p la zo det erm ina do e l i mpor te pri nc ipa l ade más de lo s int ere ses s i e s que corr es pon de.
2.8. 3 Va lor r a zo n ab le co n cam b io s en g ananc ias y pér di das
La ú lt ima cl as if ica ci ón qu e en treg a c omo op ció n IF R S 9, la ap li ca ci ón d e l os act iv os fi nan ci ero s c on

val or r azo nab le cu yo ef ec t o s e a pl ica r á al r es ul tad o del ej erc ic io .
El Grup o , b asa do en su m ode lo de n ego ci o s m ant ie ne ac ti vos fin an cie ros con c ost o amo rti za do c omo
act iv o fi nan ci ero pr in cip al, ya qu e bu sc a la re c upera ci ón d e su s fl uj os fu tur os e n una fec ha
deter mi nad a, bus ca ndo e l cobr o d e u n pr in ci pa l má s int eres es s obre el c ap ita l si es qu e c orre spo nd e.
Los pré st amo s y cu ent as por cob rar so n lo s p rin ci p ale s act iv os f ina nc iero s n o d eri vad os de l Gru po,
est os act iv os po see n pa gos fi jo s o det ermi nab le s qu e no co ti za n en un merc ado ac ti vo. Lo s
prés tam os y cue nta s p or c obra r in cl uye n de udor e s com erc ia le s y ot ras cu enta s por cob rar e n el
Es tad o d e S itu ac ión F i nan cier a. S e d ebe n con tab il izar i ni ci alm ent e a su va lor r az ona ble y
pos teri orm ent e por su c os to am orti za do d e ac uerd o con e l mé to do de l t ipo de int erés efe ct iv o, me no s
la prov i sió n p or p érd ida s por d ete rior o del v alor .
2.8. 4 Baj a de ac tivo s fi n an cier o s
La So cie dad da de b aj a l os a ct iv os fin an cier os ún i came nte cu and o l os der e cho s a r ec ib ir f luj os de
efe cti vo ha n s id o can ce lad os, an ula do s, exp ira n o ha n s ido tra ns fer ido s.
2.8. 5 Deter io r o d e a ctivo s fin an ci er o s no der i vad os
La So ci eda d apl ic a el en f oque s imp li fi ca do y r eg ist r a l as pér di das c red it ic ias esp erad as en to do s su s
títu lo s de d eud a, pr ést am os y c uen ta s por cobr ar c omer cia le s, y a se a por 1 2 m es es o d e por vid a,
seg ún lo es tab le ci do en NI IF 9.
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La e xi ste nc ia d e d ifi cu lta d es f ina nc ier as sig ni fi cat iv as p or par te d el deu dor , l a prob ab il ida d de que el
deud or ent re en q ui ebra o re org ani za ci ón f ina nc ier a y la fa lt a o mora e n lo s pag os s e co ns ider an,
entre otr os, in di cad ore s d e que la cue nta por cobr a r se h a de ter iora do. E l de teri oro e s l a d ifer en cia
entre e l v alo r en l ibro s del ac ti vo y e l v al or a ct ual de lo s f lu jos fu turo s de e fe cti vo es ti mad os,
des con tad os a la ta sa d e in teré s e fec ti va. La p érdi da s e re con oc e en e l es tad o de res ul tad os
int egra le s y s e re fl ej a e n una cu ent a d e e st ima ci ón.
Cua ndo un a cue nta a co brar se tra nsf orma e n i n cobr abl e def in iti va men te, es to es qu e se hay an
agot ado to da s las i ns ta nci as ra zon abl es de c o bro prej ud ic ia l y j ud ic ia l, seg ún in form e leg al
resp ect i vo y c orre spo nd a su c ast ig o f ina nc ier o, se r egu lar iz a con tra la cue nta de es ti mac ió n
con st itu ida pa ra la s c uen t as a c obra r d eter ior ada s.
Cua ndo e l va lor ra zon abl e d e u n act i vo se a inf eri or a l co sto d e a dqu i si ció n, si e xi ste e vi den ci a
obj eti va de q ue el a cti vo h a s ufr ido un d eter ior o q ue no pu eda c on sid erar se te mpora l, l a d if eren ci a se
regi str a d ire cta men te en p érdi das de l ej erc ic io .
Los act i vos fi nan ci ero s a val or ra zo nab le con ca mbio s e n g ana nc ias y p é rdid as no re qu iere n de
prueb as de de ter ioro .
2.9 P asi vos f in an cier o s - In str u m en to s F inan cier o s
2.9. 1 Cla sifi cac ió n co m o d eu d a o p atr i m onio
Los in stru men tos de d eu da y patr imo ni o se cl as i fic an ya s ea com o pa si v os f ina nc ier os o com o
patr imo nio , d e a cu erdo c o n l a s us tan ci a d el ac uerd o co ntra ctu al .
2.9. 2 In str um en t o s d e p a tr im o n io
Un in stru men to de p atr i moni o e s cua lqu ier c ontr ato que po nga de man if ies to una par ti cip ac ió n
resi dua l en los a cti vo s d e un a e nti dad un a v ez d edu cid os to dos su s pas iv os. Lo s i ns trum ent os de
patr imo nio se reg is tr a n al mo nto d e la c ont rapr es ta ció n r ec ib ida , net os d e lo s co sto s dir ec tos de la
emi sió n. La S oc ied ad ac tu alme nte s ol o t ien e e mi tid a s a cc ion es de se rie ún ic a.
2.9. 3 Pa sivo s fi n an c ier o s
Los pas iv os fin an cie ros s e cl as if ica n y a se a c omo pas iv o fi nan ci ero a “va lor razo nab le con cam bi os
en re su lta do s” o c omo “otr os pas iv os fi nan c iero s”.
2.9. 4 Pa sivo s fi n an c ier o s a v alo r r azo n able con ca m bios en r e sulta dos
Los pa si vos f ina nc iero s s on c la si fi cad os a v al or ra zon abl e a tra vé s de re sul t ado s c uan do é st os se an
mant eni do s para n ego ci ac ión o c uan do se an de si gn ado s com o tal e n el re con oci mie nt o ini c ial . É sto s
se mi den a l va lor ra zon abl e y lo s cam bio s en el va lor ra zon ab le in cl ui do cua lq ui er g as to por
int eres es , se r eco no ce en resu lta do s.
2.9. 5 Otr os p asi vo s fin an cier o s
Otro s pa si vo s fi nan ci ero s, en tre l os q ue s e in cl uye n las obl ig ac ion es c on i ns tit uc ion es f ina nc iera s y
las ob li ga cio ne s c on el pú bli co , s e m ide n ini ci al men te p or e l m ont o d e e fe cti v o re cib id o, net o d e l os
cos to s de tran sa cc ión . Lo s otr os p as iv os fin an cie ro s so n po st eri orme nte med i dos al cos to a mort i zad o
uti li zan do el mé tod o d e t a sa de int eré s e fe cti va .
El m éto do de l a tas a de in teré s efe ct iva corre sp ond e al m éto do de c ál cul o de l cos to am orti za do de u n
pas iv o f ina nc iero y de la as ign ac ión de lo s gas tos por in ter ese s du rante to do el perí odo
corre sp ond ien te. L a t as a de int eré s e fe ct iva c orre s pond e a la ta sa que d es c uent a exa ct ame nte l os
flu jo s fu tur os de e fe ct ivo est im ado s p or p agar du rante la v ida es per ada d el p as iv o f ina nc iero o,
cua ndo se a apr op iad o, u n per íod o me nor cua ndo el p as iv o a soc ia do t eng a una opc ió n d e pre pag o
que se es ti me será e jer cid a.
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2.9. 6 Baj a de Pas ivo s fin an cier o s
La So ci eda d d a d e b aja l o s pa s ivo s fin an cie ros ún ic amen te cua ndo l as ob li ga cio ne s s on ca nce la das ,
anu lad as o e xp ira n.
2.10 D er iv ad o s
El Grup o tie ne fi rma dos c ontra to s de der iv ado s a e fec tos d e m it ig ar su ex po si ció n a la v aria ci ón en
las ta sa s d e int eré s, en lo s t ipo s de cam bi o y en l os pre cio s de lo s com bus ti bl es.
Los c amb io s e n el v alo r ju st o de es to s ins tru ment os a la f ec ha de l os es tad os f ina nc iero s

con so lid ado s int erme di os se re gi str an e n e l e st ado de re su lta do s i nte gra l, e xce pto qu e l os mi smo s
hay an si do des ig nad os c omo un in stru men to de c obert ura co nta bl e y s e c umpl an la s con di ci one s
est abl ec ida s e n l as NI C 3 9 par a ap li car di cho cr iter io. P ara e fe cto s d e c ont a bil id ad d e C obe rtur as la
So ci eda d con tin úa ap li can do los cr it erio s de la N IIF 9.
Las co bert ura s se cl as if ic an e n las s igu ie nte s cat eg oría s:
a). - Co bert ura s de v alo r ra zon ab le : e s un a cob er tura de la e xpo si ci ón a l os ca mb ios e n el val or
razo nab le de ac ti vo s o pa si vos re con oc ido s o d e c ompro mi so s e n f irme no r eco noc id os, qu e pue de
atri bui rse a un r ie sgo en part icu lar . Par a e sta c la s e de co bert ura s, tan to el val or d el in str ume nto de
cob ertur a c omo de l e lem e nto cub ier to, se reg is tran en e l e st ado de r esu lt ad os int egra le s n ete and o
ambo s e fe cto s en el mi sm o rub ro.
b). - Co ber tura s de f lu jo d e e fe ct ivo : es u na c ob ertu ra de l a ex pos ic ió n a la v aria ci ón de lo s fl ujo s de
efe cti vo q ue se atr ib uy e a un ri es go pa rti cu lar a s oci ado a un a ct iv o o pa si vo re con oc ido , o a u na
tran sac c ión pr ev is ta a lta ment e pro bab le. Los cam bio s en e l v alor r az ona bl e d e lo s d eri vad os s e
regi str an, e n la part e e n que d ic ha s co bert ura s s on e fec ti va s, en una reser va d el Pa tri mon io
deno min ad a “ Co bert ura s de fl ujo d e efe ct iv o ”. La pérd ida o g ana nc ia a cum ula da en d ic ho rubr o se
tras pas a al E sta do d e R esu lta do s Int egr ale s en l a m ed ida q ue e l su by ac e nte t ien e im pac to e n el
Es tad o de Re su lta do s I nte gral es por e l r ie sgo c ubi e rto, ne tea ndo d ich o efe cto en el m ism o r ubro d el
Es tad o de Re su lta dos I ntegr al es. Lo s res ul tad o s corr es pon die nt es a la parte ine fi ca z de las
cob ertur as se re gi stra n d ir ect amen te en el Est ad o d e Re su lta do Int egr al.
Una co ber tura se c ons id e ra a ltam ent e e fe cti va cu a ndo lo s c amb io s e n e l va lor r azo nab le o en los
flu jo s d e ca ja de l sub ya c ente a trib ui ble s al ri es go cu bi erto , se co mpe nsa n con l os ca mbi os e n e l
val or ra zon ab le o en los f luj os de e fe cti vo del in str umen to d e c ober tura , c on una e fe cti v ida d qu e se
enc uen tre en el ra ngo de 80 % - 1 25 %. En lo s pe rio do s cu bie rto s por l os pr es ent es e sta do s
fin anc ier os c on so lid ado s i nter med io s el Grup o d esi gnó ci erto s der iv ado s c omo ins trum ent os d e
cob ertur a de tr an sa cc ion e s pre vi sta s a ltam ent e pro bab les o in str umen to s de cob ertur a de r ies go d e
tip o d e c amb io de co mpro mis os fir me s (i ns trum ent o s d e c ober tur a d e f lu jo s d e c aja) .
El Gru po ha d es ign ado la mayo r par te d e s us in stru ment os deri va do s co mo in stru men tos de cob ert ura
con tab le .
2.10 .1 Der ivad o s i m p lí cit o s
El Gr upo ev alú a l a e xi ste nci a d e der iv ado s imp lí cit os e n c ontr ato s d e i ns tru ment os fin an ci eros par a
deter mi nar s i sus car act erís ti ca s y r ies go s e stá n es trec ham ent e re la cio nado s c on e l c ont rat o
prin ci pa l s ie mpre qu e e l co nju nto n o e sté c ont ab il iza do a va lor r az ona bl e . En ca so de no es tar
estr ech ame nte r ela ci on ad os, s on re gi stra do s se par adam ent e co nta bi li zan do l as va ria ci one s de l v alor
en l a c uen ta d e re su lta do s. A l a f ech a, e l Grup o ha est ima do q ue no e xi st en deri vad os im plí ci to s en
sus c ontr ato s.
2.11 Inv entar io s
El Gr upo re gi stra e n e st e ru bro, e l sto ck de g as, pet ról eo, c arbó n y la s e xi ste nc ias d e a lma cé n
(repu est os y mat eri ale s) , lo s que se re gi stra n v al ori za d os a su c os t o, ne tos de po si bl es
obs ole sc en cia s det ermi na das en ca da perí odo . El c ost o s e d eter min a u ti li zan do e l m éto do del pre c io
medi o p on dera do.
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Cr iter io d e d eter io r o d e lo s r ep u es to s (obso les c encia ): La es tim ac ión d e deter ior o de rep ue sto s
(obs ole s cen ci a), se d ef in e de acu erd o co n u n a nál is is in di vid ua l y gen e ral, r ea li zad o po r l os
esp ec ial is ta s d e la So ci edad C ontr ol ada C ol bún S .A . , qu ien es ev al úan crit eri os de rot ac ión y
obs ole sc en cia te cn ol ógi ca so bre el st oc k e n a lm ace nes de ca da Ce ntr al de Co lbú n S. A.
2.12 Efect ivo , eq u iva len t e s a l ef ect ivo y Est ado d e flu jo de efe cti vo
2.12 .1 Ef ecti vo y eq u iva l en te s al efe ctivo
El efe ct iv o y e qui va len te s al ef ec ti vo i nc lu yen e l d i spo nib le e n c aja y c uen ta s corr ie nte s ba nc ari as,
los d epó si to s a pla zo y la s in vers io ne s en ba nco s e ins ti tuc io nes f in an cier a s a cort o pl azo , de a lta
liq ui dez , con un v en cim ie nto ori gi nal qu e no ex ced a de 90 d ías de sd e la fec ha d e col oc ac ión y qu e
est án s uj eto s a u n ri esg o poc o s ign if ic at ivo de c ambi os en s u v alo r, y a que é st as f orma n par te
hab itu al d e lo s e xce den te s de c aj a y q ue s e ut il iz a n en l as o pera ci one s c orr ien tes del Gru po. En el
est ado de s itu ac ión f ina nc iera , l os s obre gir os ban ca rios s e cla si fi can c omo pa si vo corr ien te.
2.12 .2 E stad o d e f lu jo d e efec tivo
Par a los e fec to s d e la pr ese nta ci ón de l e st ado de flu jo de ef ect iv o, és to s se pre sen tan c la si fi cad os
en las s igu ie nte s act iv id ad es:
Acti vid ades d e o p er a ció n : son la s ac ti vi dad es q ue c ons ti tuy en la pr in ci p al fu en te de in gre sos
ordi nar ios d el Gr upo , a sí como o tra s a ct iv id ade s qu e n o p ued an se r cal if ic ad as com o de in ver si ón o
fin anc ia ci ón.
Acti vid ades d e in v er sió n : corr esp ond en a ac ti vid a des d e ad qu is ic ión , en aje nac ión o di sp os ic ión por
otro s me di os de ac ti vos a l argo p laz o y o tras inv ers io nes no in cl ui das en el efe ct iv o y su s
equ iva le nte s.
Acti vid ades d e fin an cia ció n : corr es pon den a ac t iv ida des qu e prod uc en c ambi os en e l t ama ño y
comp os ic ió n d el pat rim oni o ne to y de lo s p as iv os de car áct er fin an cie ro.
2.13 C apit al em itid o
En la So cie dad Ma tri z , la s ac ci one s o rdi nar ia s s e cl asi fi can c omo pa trim on io neto (v er Not a 2 8) .
2.14 Cu enta s p o r p ag ar c o m er cia les y otr as cuen t as por p agar
Las c uen tas p or p ag ar co merc ia les s e r ec ono cen i nic ia lme nte a l va lor que se fa ctur a d ado q ue su
pago e s d entr o d el me s y no in vo lucr an co st os de int eres es . Ta mb ién ba jo e ste rubr o , la S oc ied ad
Matr iz, inc lu ye a nua lme nt e la pro vi si ón de l di vi de n do de a cuer do a l a pol ít ic a a prob ada por la jun ta
Ordi nar ia de ac ci on ist as ( Ver no ta 2.2 0) .
2.15 Im pu esto a las g an a n cias e im p u e stos difer i dos
El Gr upo det erm ina el i mpue sto a la s ga nan ci as , so bre la s b ase s imp on ibl es det erm ina da s de
acu erdo c on la s d is po si ci one s l ega le s con ten id as e n l a L ey so bre Im pue sto a la R ent a, vi gen te s p ara
cad a e jer ci ci o .
Los imp ue sto s d ifer id os s e ca lc ul an , y re gi stra n c o n car go o ab ono a re su lta dos , de ac uerd o c on e l
méto do d el B ala nc e, s obr e la s d ifer en cia s t emp ora rias qu e su rge n en tre las bas es f i sca le s de lo s
act iv os y pa si vo s y s us impo rte s en li bro s. S in embar go, s i lo s imp ues to s d ife rid os s urge n d el
reco noc im ien to in ic ial de un pa si vo o un ac ti vo , en una t ran sa cc ión di st int a de un a c omb ina ci ón de
nego ci os , qu e en el m ome nto d e l a tra ns ac ció n no a fec ta n i a l re sul tad o c ont a ble ni a la gan an cia o
pérd ida fi s cal , n o se con ta bil iz a.
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El im pue st o d ifer id o s e d e term ina ut il iza nd o l a ta sa de i mpu es to con ten ida en la Ley so bre Imp ue sto
a la Ren ta vig en te e n ca d a ej erc ic io , o aq uel la que est é a pu nto de a pro bars e en l a fe ch a de ci erre
de lo s e st ado s fi nan ci ero s a nua le s y que s e esp e ra a pl ic ar cua ndo e l corr esp ond ien te ac ti vo por
impu es to di feri do se rea li c e o el pa si vo por im pue st o di feri do se l iqu id e.
Los a ct iv os p or im pue sto s di feri do s se r eco no cen en la m edi da e n que e s prob ab le qu e va ya a

dis pon ers e d e b ene fi ci os f is cal es fu turo s que pu eda n c ompe ns ar las d ifer en ci as temp orar ia s.
Se re con oce n imp ues to s dif erid os s obre la s di fere nci as te mpor ari as que s u rgen en in ver si one s e n
aso ci ada s, ex cep to en aq uel lo s c as os en q ue el Gr upo pue da con tro lar la fe c ha e n qu e se r ever tir án
las d ifer en cia s tem porar ia s y s ea prob ab le que és ta s n o s e vay an a r eve rtir e n un fu turo pr ev is ibl e.
2.16 B enef icio s a lo s em p lead o s
Las ob li ga cio ne s r ec ono ci das por con cep to de i nde mni zac io ne s p or año s de serv ic io s sur gen c omo
con se cue nc ia de ac uerd o s d e c ará cter c ol ect iv o e in di vid ua l sus cri to s con los tra ba jad ore s d e la
So ci eda d Co ntro la da C ol b ún en l os q ue s e es tab le c e e l c ompr omi so p or par t e d e la So ci eda d y qu e
cal if ic an c omo “ ben ef ic io s def ini do s de pos t - em pl eo ”. La So ci eda d re con oc e el c os to d e be nef ic io s
del p erso na l de ac uer do c on un c ál cul o ac tuar ia l, s egún lo req uie re N IC 1 9 “ Be nef ic io s de l pers ona l”
el que in cl uy e v ari ab les c omo la ex pe cta ti va de vi d a, incr eme nto de s al ario s, rota ci ón en tre otro s.
El imp orte de l os p as iv os act uari al es n eto s de ve nga dos a l c ierr e de l per íod o se pre se nta en e l íte m
Pro vi si one s p or be nef ic i os a lo s emp le ado s c or rien tes y e n Prov is io ne s por be nef ic io s a los
empl ead os no c orri ent es d el est ado de s itu ac ió n f ina nci era co ns ol ida d o.
El Gru po r ec ono ce tod as l as g ana nc ia s y pérd id as a ctu aria le s s urg ida s e n l a v alor ac ión de lo s p lan es
de be nef ic io s d efi ni dos e n otro s re su lt ado s i nte gra les . En t ant o, t odo s los c ost os r ela ci ona do s c on
los pl ane s d e b ene fi ci os se re gi str an e n l os ga sto s de per son al en el es tad o de r es ult ad o i nte gral ,
(Ver no ta 2 6) .
2.17 Pr ovi sio n e s
Las ob li ga cio ne s e xi st en tes a la fe cha d e l es t ado de s itu ac ión f ina nc ier a , surg ida s co mo
con se cue nc ia de s uce so s pas ado s de lo s que p ued e n d eri var se per ju ic io s p atr imon ia le s de pro bab le
mater ia li za ció n par a la So cie dad cuy o im port e y mo ment o de c anc el ac ión p ue den s er es tim ado s de
forma fi abl e, se re gi stra n como pro vi si one s po r el val or a ctu al d el imp orte más p rob abl e qu e, se
est ima , e l Grup o t en drá q ue d es emb ol sar para c anc elar la ob l iga ci ón.
Las pro vi sio ne s s on e va l uada s p eri ódi ca men te y s e cu ant if ica n t eni end o en con si dera ci ón la m ejo r
inf orma ci ón di spo ni ble a l a fe ch a d e c ierr e d e lo s e sta dos f ina nc iero s con so li dado s int erme di os .
2.17 .1 Re estr u c tu r ac i ó n
Una pro vi si ón p or re es t ruct ura ció n e s re con oc id a cu and o e l Gr upo ha aprob ado un pl an d e
rees tru ctur ac ión de ta lla d o y for mal , y la r ee str uct urac ió n e n si ya ha com en zad o o ha s id o
púb li cam ent e a nun ci ada . Los co st os de ope rac ió n f uturo s no so n pr ov is ion ad os.
2.17 .2 De sm an t elam ien to
Los d ese mbo ls os f utur os a l os q ue el Grup o deb er á h ac er fren te en re la ci ó n c on e l ci erre de sus

ins ta lac io nes s e i nco rpor a n al va lor de l a ct iv o p or e l v alo r ra zon ab le, rec ono c ien do con tab lem ent e la
corre sp ond ien te pro v is ió n por des man te lam ien to o res taur ac ió n al mom ento de la p ue sta en
fun cio nam ie nto d e la p la nta. El Grup o rev is a an ualm ent e su e st ima ci ón sobr e lo s men ci ona do s
des embo l sos fu tur os, a um enta ndo o di sm inu ye ndo e l v al or del a cti vo en f unc i ón d e lo s re su lta do s d e
dic ha es tim ac ión (v er n ota 25. a) .
27
2.18 R econo cim i en to d e i n g r eso s
Los i ngr eso s ord in ari os i ncl uy en el va lor ra zon ab l e d e la s co ntr apre sta c ion es re cib id as o a re ci bir ,
por l a v ent a de bi ene s y serv i cio s e n e l cu rso or din ario de la s a cti vi dad e s de l Gr upo , qu e e stá n
orie nta das a l os n ego ci os del sec tor elé ctr ic o, inm obi li ario y f ina nc ier o. L os ingr eso s or di nari os se
pres ent an net os del im pu est o s obre el va lor agr ega do, dev ol uc ion es , reb aj as , des cu ent os a c li ent es ,
des pué s de e lim in ada s la s tran sa cc ion es e ntre l as soc ie dad es de l Gr upo , y s e re gi str an cu and o han
sid o ef ect iv ame nte pre st ada s. U n se rv ic io s e c ons ider a c omo pr es tad o al mom ent o de ser
rece pc ion ado c onf orme po r el c lie nt e .
Los ingr eso s pr oce den te s de con tra tos con cl ien te s, pro ve nie nte s de la v en ta de e nerg ía e lé ctr ica ,
tant o en Chi le como en Per ú, s e va lor iz an a s u val or ju st o de l mon to re cib id o o por re ci bir y
repre sen ta lo s mon to s d e l os s erv ic io s pr es tad os dur ant e las a ct iv ida de s co mer cia le s norm al es,
redu cid o p or cua lq ui er d es cue nto o imp ue sto re lac io nado , d e a cu erdo c on NI IF 15 .
Los in gre so s d el gru po se cla si fi can en l as s igu ien te s c ate gorí as :
a). - V enta d e b ien es : Par a con trat os co n cl ien t es en lo s q ue la ve nta de e qu ipo s e s la ún ic a

obl iga ci ón, la ad op ció n de l a NI IF 15 n o tie ne i mpa c to en s us i ngr eso s y p érd i das o g ana nc ia s , da d o
que e l re con oc im ien to d e ingr eso s o curr e en un p unto en e l t iem po c uan do el c ontr ol del ac ti vo s e
tran sfi ere a l cl ien te, c on l a e ntre ga de l os bi ene s. La So ci eda d ti ene i mpa ct os as oc iad os a la v ent a
de b ie nes de fo rma in di vi dua l, ya que a ctu alm ent e no se de di ca a ven der b ien es co mo un con tra to
úni co de ve nta de b ien es.
b ). - Pr e stac ió n d e s er vi cio s : La Soc ie dad co ntr ol ada Co lbú n S. A . pr est a e l ser vi ci o d e s umi ni str o
de e nerg ía y p ote nc ia a c l ien tes l ibre s y re gul ado s. Re con oce lo s ingr es os por ser vi ci o s obre la ba se
de la en treg a fí si ca de l a energ ía y po ten c ia. Lo s s ervi ci os s e sa ti sfa cen a l o l arg o d el t iem po da do
que e l c li ent e re ci be s i mult áne ame nte y c on sum e lo s be nef ic io s pr ov ist o s por Co lbú n S. A. E n
con se cue nc ia, r ec ono ce l os i ngre so s por es tos co n trato s d e ser vi ci o ag rup ad os a lo l argo de l ti emp o
en lug ar d e e n u n p unt o d el tie mpo .
A co nt inu ac ión , se d es cri ben l as pr in cip al es po lí ti c as de re co noc im ien to de i ngre sos d e C olb ún S. A.
para ca da ti po de cl ien te:
- Cl ie nte s r egu lad os – co mpañ ías de di str ib uc ión : Los in gre sos por l a v ent a de e ner gía el éc tri ca se
regi str an s obre la ba se d e l a entr ega fís ic a de l a en ergía y pot en ci a, en con fo rmid ad co n co ntr ato s a
larg o p la zo a u n pr ec io l ic ita do .
- C li ent es no re gu lad os - cap ac ida d d e co nex ió n m ayor a 5. 000 K W e n Ch il e y par a Pe rú entr e 200
K W y 2. 500 K W : Lo s in gr eso s de l as v ent as de e n ergía e lé ctr ic a para e st o s cl ien te s se reg i stra n
sobr e l a bas e d e e ntr ega fí si ca de ener gía y po te nci a , a las ta rif as es pe ci f ica da s e n l os c ontr ato s
resp ect i vos .
- Cl ie nte s m erc ado sp ot : Los i ngre so s d e l as ve n tas de ener gía e léc tri ca y po ten ci a se r egi str an
sobr e la b as e de e ntre ga f ís ica de en erg ía y p ote nci a , a o tra s co mpa ñía s gener ado ras , a l co sto
marg ina l de la e nerg ía y pote nc ia . E l mer cad o sp ot por le y e stá o rga ni zad o a trav és de C entr o s de
De spa cho ( C EN e n Ch il e y CO E S en Per ú) don de s e c omer c ial iz an l os su per ávi t o déf ic it de e nerg ía
y pot en ci a el éc tri ca. Los sup eráv it s de ene rgí a y p oten ci a s e reg is tran com o ingr eso s y lo s dé fi ci t s
se r egi str an co mo gas to d entro de l es tad o d e re su lt ado s i nte gra l con so lid ado .
Co lbú n S. A. rec ib e s ól o a nti ci pos a cor to p la zo de sus c lie nt es , re lac io nad os con l as oper ac ion es y
serv ic io s d e man ten c ión . Se pre sen tan com o par te de l os o tro s pa si vo s f ina n cier os . Sin emb argo , de
vez e n cua ndo , pue de re c ibir a nt ic ipo s a lar go pl az o d e lo s cl ien te s. Co nfo r me a la po lít ic a co nta ble
vig ent e , pr es ent a ta le s a nti ci pos com o in gre so s d ifer ido s e n vi rtu d de l os pas ivo s n o corr ie nte s
cla si fi cad os e n el est ad o de s itu ac ión f in anc ier a. N o se a cum ula ron int ere se s so bre l os a nti c ipo s a
larg o p la zo r ec ib ido s en vi rtud de la po lí ti ca con tab l e v ige nte .
28
Co lbú n S. A. de be det er mina r s i ex ist e u n com pone nte de f ina nc iam ien to sig ni fi cat iv o e n s us
con trat os. S in emb arg o, d eci di ó uti li zar e l ex ped ien t e pr ác ti co pro vi st o e n la N IIF 15, y n o aj ust ará e l
impo rte c omp rome ti do de l a co ntra pre sta ci ón por l os e fec to s de un com p onen te de fin an cia ci ón
sig ni fi cat iv o en l os con tra tos , cu and o la So ci eda d esp era, a l c omi en zo de l c ontra to, que e l pe río do
entre e l mo men to e n q ue la ent ida d tr an sf iere un bie n o ser vi ci o c ompr ome tid o c on e l cl ien te y e l
mome nto e n que e l c li ent e pa ga po r ese bie n o ser vi cio sea d e un a ño o me no s. P or lo tan to, a cort o
pla zo no co nta bi li zará un comp one nt e d e f ina nc ia ció n, inc lu so si e s sig ni fi cat i vo.
Con b as e en l a nat ura le z a d e lo s s erv ic io s ofre ci dos y el pr opó si to de lo s té rmi nos de pa go, se
con cl uye qu e n o e x ist e u n com pon en te de fin an cia m ien to si gni fi cat i vo en est o s c ontr ato s.
Co lbú n S. A. e xc lu ye de l a c ifr a d e ingr es os de a c tiv id ade s ordi nar ia s a que l las e ntra das br uta s de
bene fi ci os e con óm ico s re cib id as c uan do a ctú a co m o a gen te o com is ion is ta por cu ent a de t erc ero s,
regi str and o ú ni cam ent e c o mo i ngr eso s el pag o o c o mis ión a la qu e e sp era ten er de rec ho.
Cua lq uier im pue sto r ec ib i do por cu ent a de lo s cl ie n tes y rem it ido s a las aut or ida des gub erna men ta les
(por ej emp lo, I V A , imp ue sto s por v ent as o tr ibu to s, et c.) s e r egi str a so bre un a bas e net a y por l o
tant o se ex clu ye n d e los i ngre sos e n e l e st ado de r esu lta do s i nte gra l con so li dado .
Los i ngre so s fi nan ci ero s es tán com pue sto s por in gre so s por in ter ese s en f ond os i nver ti d o s,
gana nc ia s por la v ent a de ac ti vo s fi nan ci ero s d i spo nib le s par a l a ve nta , camb io s en el v al or
razo nab le de lo s a ct ivo s fin anc ier os al va lor raz on abl e c on cam bi os en r es ult ado s y ga nan ci as en
ins trum ent os de c obe rtur a qu e son re con oc ido s en resu lta do s int egra le s. Lo s in gre sos p or int ere se s
son rec on oc ido s e n r esu lt ado s a l cos to amor ti za do, usa ndo el mé tod o d e int er és efe ct ivo .
2.19 Med io a m b ien te
El Gru po e n el n ego ci o el éctr ic o, en el c as o de e xi stir pas iv os amb ien tal es é sto s se r egi str an s obr e
la ba se de la in terp ret ac ió n a ct ual d e le ye s y r eg lam ento s amb ie nta le s, c uan d o sea pr oba ble q ue un a
obl iga ci ón a ctu al se pro d uzc a y e l imp ort e de d ic ha res pon sa bi lid ad s e pu eda c al cu lar de f orm a
fia ble .
Las in ver sio ne s en obr as de i nfra es tru ctur a de st in ada s a cump l ir req uer imi ento s m edi oam bi ent ale s
son ac ti vad as s igu ie ndo lo s cr it eri os co nta bl es gen er ale s p ara Pr op ied ade s, pl anta y eq uip os .
2.20 D istr ib u ció n d e d iv i d en d o s
El ar tíc ul o N° 79 de la Le y d e So cie da des Anó nim a s d e Chi le es tab le ce qu e, sal vo ac uer do dif ere nte
adop tad o e n l a j unt a re spe ct iva , p or l a u nan im i dad de las a cc ion es em iti da s, las s oc ied ade s
anón ima s ab ier ta s deb er án di str ibu ir an ua lme nte como di vid end o en d ine r o a su s ac cio ni st as, a
prorra ta d e s us ac ci one s o en la pro por ció n q ue est ab lez ca n l os est atu t os si hub iere ac c ion es
prefe ren tes , a lo m en os e l 30 % d e la s ut il ida d es lí qu ida s de cad a ej e rci cio , ex ce pto cua ndo
corre sp ond a a bso rber pér did as ac umu lad as pro ve ni ente s de per iod os ant eri or es.
La p olí ti ca de di vi den dos aprob ada por l a J unt a Or din aria de Ac cio ni sta s de la So ci eda d, ce lebr ada
el 2 7 de abri l d e 20 23 con temp la di str ibu ir e l m ayor di vid en do p os ibl e, t eni end o en cue nta la
sit ua ció n f ina nc iera de la com pañ ía, lo que en n in gún cas o p odrá su perar el 1 00 % d e l a ut il id ad
liq ui da di str ibu ib le del e je rci cio .
Al cie rre de c ad a ejer ci c io an ua l el mo nto d e la o bl i gac ión con l os a cc io ni sta s , n eta d e lo s di vi den dos
prov is ori os que se hay an aprob ado en el cur so d el ejer ci ci o , se re gi str a co nt abl emen te en e l ru bro
“ Cue nta s p or pa gar com e rcia le s y otra s c uen ta s p or pag ar ” c on carg o a u n a cu ent a in cl ui da e n el
Pa trim on io net o d eno mi na da “ Di vi den do s ” .
Los di vi den do s pr ov is ori o s y de fi nit iv os se re gi stra n c omo men or “ Pa tri mon io net o” e n e l mome nt o d e
su apro ba ci ón por e l ó rg ano co mpe ten te, q ue en el pri mer ca so e s el D ir ect orio d e la Soc ie dad
Matr iz, m ien tra s que , e n e l seg und o , la re sp ons ab il i dad re cae en l a Ju nta Or di nari a de A cc io ni sta s de
la m is ma (ver no ta 2. 1 4) .
29
2.21 G ananc ias p o r Ac ci ó n
Los ben ef ic ios ne tos por a cc ión se ca lc ula n d iv id ien do l a u ti lid ad net a at rib ui b le a lo s a cc io ni sta s p or
el núme ro de ac cio ne s or d inar ia s e n cir cul ac ió n a l ci erre de cad a e jer ci ci o .
2.22 G astos p o r seg u r o s d e b i en es y ser v icio s
Los pag os d e l as di ver sas pól iz as d e s egur o q ue c o ntrat a e l Gr upo so n re con oci do s co mo g as tos en
bas e d eve nga da en pro por ció n a l tie mpo tra ns curr id o, ind epe ndi ent e d e lo s p l azo s d e p ago .
Por su p arte lo s se gur os cont rat ado s por la s ad q uis ic io nes de Pro pie dad e s, p lan ta y equ ip os s on
carg ado s al v al or de c os to de l b ie n, ha st a q ue e l bi en s e enc uen tra e n su ub ic ac ión y con di ci ón
nec esar ia p ara op erar a p artir d e lo cu al s e ll ev ar á a g ast o en ba se de ve nga d a c omo s e se ñal a en el
párra fo ant eri or.
Los va lore s pa gad os y no deve ng ado s s e rec ono ce n com o otr os act iv os no f ina nc iero s en el act iv o
corr ien te.
En térm ino s g ener al es l os c os tos de lo s s ini es t ros s e re con oc en e n re s ult ado s i nme dia tam ent e
des pué s de co noc id os . L os mo nto s a r ecu per ar s e reg ist ran com o un act i vo a r eemb ol sar por l a
comp añí a de seg uro s en el ru bro de ud ores com erc ial es y otr as cue nta s por cobr ar, c al cu lad os d e
acu erdo a lo es tab le cid o e n la s pól iz as de se gur o, u na v ez qu e s e cump le n c o n to das l as co ndi ci on es
que gara nt iz an su r ec uper aci ón.
2.23 Vac acio n es al p er so n al
El ga sto de va cac io nes s e reg is tra e n e l ej erc ic io en qu e s e de ve nga el de rech o, d e a cuer do a lo

est abl ec ido en l a NI C 1 9.
2.24 C las ific aci ó n d e sa l d o s en co r r i ente y no co r r iente
En e l e sta do de s itu ac ión fi nan ci era co ns ol ida do a dju nto , l os s ald os s e cla s ifi ca n e n f un ció n de su s
ven cim ie nto s, es de c ir, co mo c o rr ien te aqu el los c on ven cim ie nto i gua l o i nfer io r a d oc e m es es y com o
no corr i en te s l os de ve nc i mien to su per ior a d ic ho pe ríodo .
2.25 Ar r endam i en to
La imp lem ent ac ión d e la NI IF 16 co nl le va, par a lo s arren dat ari os qu e l a ma yor pa rte de l os
arren dam ien to s se re con o zca n en ba la nce , lo q ue c ambi a en gra n med id a lo s es ta dos f in anc ier os de
las emp res as y s us rat io s rela ci ona do s. Co lbú n ma nti ene arre ndam ie nto s p o r su s p iso s d e of i cin a ,
est ac ion ami ent os , b ode ga s, cam io net as e impr eso ra s.
2.25 .1 Ar r en d atar io
El G ru po de sd e el p unt o de vi sta del arren dat ari o, en l a fe cha de i ni cio de un arr end ami ent o,
reco noc e un a ct ivo q ue repre sen ta e l dere ch o a usar e l ac ti vo s uby ac ent e d uran te e l pl azo d el
arren dam ien to (el a ct ivo p or d ere cho de u so) y un p asi vo por p ago s de arre nd amie nto (e l pa si vo por
arren dam ien to) . Se podr á n e x clu ir l os arr ie ndo s m enore s a 1 2 me ses ( si n r eno vac ió n), y a qu el los
arrie ndo s don de e l act iv o su by ace nt e e s men or a U SD 5. 000 . Re co noc e por se par ado e l gas to por
int eres es en e l p as ivo po r arren dam ien to y el ga sto por a mort iz ac ió n e n e l a ct i vo por dere ch o d e u so.
2.25 .2 Re con o c im ie n to in icia l
En la fe ch a de c om ien zo, un arre nda tar io me dir á un a ct ivo por de rec ho d e us o al c os to; e l pa si vo p or
arren dam ien to al va lor p r ese nte de lo s pa go s po r arren dam ien to q ue no se hay an pag ado en esa
fec ha. L os p ago s por ar renda mi ent o se d es con ta rán us and o la tas a de i nteré s i mpl íc ita en e l
arren dam ien to, si e sa ta sa pu die ra de term in arse fác ilm en te. Si e sa t as a no pue de d eter min ars e
fác ilm en te, el arr end atar io ut il izar á la ta sa in crem en tal por pré st amo s d el arre ndat ari o.
30
2.25 .3 Cl asif ica ció n
Todo s l os arr end ami ent os se cl as ifi ca n c omo s i f ue s en f in anc ier os , re gi stra nd o e l arr end ata rio en l a
fec ha de com ie nzo un a cti vo por dere ch o d e u so y u n pa si vo por arr end ami ent o.
2.25 .4 Rem ed i ció n
An te l a oc urre nc ia d e c ier tos e ve nto s (p or ej . un ca mbio en e l p laz o de l arr en dami ent o, u n c amb io e n
los pa go s d e arren dam ie n to f utu ros c omo re sul tad o de un ca mb io en un ín di ce o t as a u ti li zad a p ara
deter mi nar d i cho s p ago s), lo s arr end atar io s d ebe n vol ver a c al cu lar el pas iv o por arre nda mie nto . El
arren dat ario g ener al men te rec ono cer á el mo nto d e la nue va me di ci ón de l pa si vo por arr end ami ent o
como un a ju ste al a cti vo p or de rec ho de us o.
2.25 .5 Car go p o r d ep r ec i ació n
Un arren dat ari o a pl icar á los req uer imi ent os de la depre ci ac ió n de la N IC 1 6 P rop ied ad, pl ant a y
equ ipo s a l depr ec iar el a ct ivo por de rec ho de us o.
2.25 .6 Det er io r o
Un arr end at ario ap li cará l a NI C 3 6 D eter ior o de l Va lor d e lo s Ac ti vo s par a de term inar si el a ct iv o por
dere cho de u so pr es ent a deter ior o de va lor y co ntab il iz a r á las pér did as por de ter ioro de v al or
ide nti fi cad as .
2.25 .7 Ar r en d ad o r
La co nta bi li dad d el a rren dador seg ún l a N IIF 1 6 e s su sta nc ia lme nte igu al a l a co nta bi li dad b aj o la
NI C 17 . Lo s arr en dad ore s co nt inu arán cl as if ic and o al in ic io d el acu erd o si e l arr end am ien to e s
opera ti vo o f ina nc iero , en ba se a l a ese nc ia de la tra ns ac ció n. Lo s arre nda mien to s en lo s qu e se
tran sfi ere n su sta nc ia lme n te tod os los r ie sgo s y b enef ic io s in here nt es a l a pr opi eda d de l ac ti vo
sub ya cen te se c la sif ic an co mo arre nda mie nto s fi nan cier os . E l re st o d e l os arre ndam ie nto s so n
cla si fi cad os c omo arre nda mien to s o pera ti vo s.
Las cuo ta s de arre nda mie nto o per ati vo se r eco no ce n com o g ast o de for ma l in eal dura nte el pla zo de
ést e , sa lvo qu e r esu lt e m á s re pre sen tat iv a o tra ba se si st emá ti ca de r epar to.
2.26 Subve n cio n es d el g o b ier n o
Las s ubv en cio ne s d el g o bier no se m ide n a l va lor raz ona bl e d el a ct ivo re c ibi do o por re cib ir. U na
sub ven ci ón si n con di cio n es d e r end imi en to f utu ra s e spe cí fi cas s e re con oc e en in gre so cu and o s e
reci ban lo s i mpor te s ob t eni dos por la s ub ven ci ó n. U na s ub ven ci ón q ue impo ne con di ci one s de
rend imi ent o f utu ras e spe cí fic as se re con oc e e n i ngr e sos c uan do se cu mpl en ta l es con di ci one s.
Las sub ve nc ion es del go b iern o s e pre se nta n por se parad o d e lo s a ct iv os con los que se rel ac ion an .
Las sub ve nc ion es d el gob i erno re co no cid as en i ngre sos se p res ent an p or s ep arado en las not as . La s
sub ven ci one s de l g ob iern o re ci bid as an te s d e que se c ump lan l os cr it erio s de re con oc imi ent o de
ingr eso s se pre sen ta n c o mo u n p as iv o s epar ad o e n el es tad o d e sit ua ci ón fin anc iera .
No s e re con oce im port e al guno para aqu el la s form a s de a yu das gub erna men t ale s a l as q ue n o se le s
pued e as ign ar v alor r az onab le . S in em barg o, e n la e ven tua li dad d e ex ist ir, la en tid ad re ve la
inf orma ci ón ace rca de d ic ha a yu da.
31
2.27 Co stos p o r in ter es e s
Los co sto s po r in ter ese s qu e se an d ire ct ame nt e atr ibu ib le s a l a ad qu i si ció n, con str uc ció n o
produ cc ió n de un a ct iv o cuy a pu es ta e n mar cha o ven ta r equ ier e ne ce s aria men te u n per íod o
prol ong ado d e tie mpo son ca pi ta li zad os c omo p arte de l co st o d el a ct iv o. E l Grup o ha es tab le ci do
como p olí ti ca ca pi tal iz ar l os int ere se s e n b as e a l a fas e d e con str uc ció n. E l r est o d e los c os tos p or
int eres es se re con oc en c omo gas to s e n e l p erío do en el que s e i ncu rren . L os g as to s f ina nc iero s
inc lu yen lo s i nte res es y o tros co sto s e n l os que in c urre e l Gr upo en r el ac ión con el fin an cia mi ent o
obte ni do.
2.28 Co m bin a ció n d e n eg o cio s y p lu sv alí a
Las comb in ac ion es d e n ego cio s s e r eg ist ran a pl ica ndo el mé tod o de a d qui si ci ón. El co sto d e
adqu is ic ió n es la sum a de la c ontr apre st ac ión tran s feri da, va lora da a va lor ra zon abl e en la f ec ha de
adqu is ic ió n, y e l imp orte de la s part ic ip ac ion es no co ntr ola dor as de l a adq uiri da, si hu bi era. Par a
cad a c omb ina c ión de neg oci os , e l G rup o d eter min a si va lor a la p art ic ipa ci ón no con tro lad ora de la
adqu iri da a l va lor ra zon a ble o p or la pa rte pr opor cio na l de lo s ac ti vo s net os id ent if ic abl es d e la
adqu iri da. Lo s co sto s d e adqu is ic ión r el ac ion ado s se co nta bi li za n cu and o se in curr en, en o tro s
gas tos por n atur ale za .
Cua ndo el Gr upo ad qui e re un ne goc io , e va lúa lo s a cti vo s f in anc ier os y l os p as iv os fi nan ci ero s
asum id os p ara su a dec uada cl as if ica ci ón e n b ase a lo s a cuer do s co ntra ctu ale s, con di ci one s
eco nóm ic as y otra s c ond i cio ne s per tin ent es q ue e x ist an e n la f ec ha d e adq u is ic ión . E st o in cl uye la
sep arac ió n d e los de ri vad os imp lí ci tos de l os co ntra tos pri nc ip ale s de la adq ui rida .
Si la co mbi na ció n d e ne g oci os se r ea li za p or e tap a s, e n l a fe ch a de adq ui si c ión se va lora n a l v alo r

razo nab le las part ic ip ac i one s pre vi ame nte m ant e nid as e n el patr imo ni o de la adq uir ida y s e
reco noc en la s gan anc ia s o pérd id as res ul tan te s e n e l e sta do de res ul tad os.
Cua lq uier c ontr apr est ac ió n c ont ing ent e que de ba s er tr ans fer ida po r e l adq u irie nte s e r eco no ce por
su va lor ra zon ab le en l a f ech a d e adq ui si ci ón. L as con trapr es tac io nes con tin gent es qu e se c la sif i can
como ac ti vo s o p as iv os f ina nc iero s d e a cuer do co n NI IF 9 Ins trum en tos Fi nan cier os se va lora n a
val or ra zon ab le, r eg ist ran do l os cam bio s e n el va l or raz ona bl e co mo g ana n cia o pér di da o com o
camb io e n otr o res ul tad o int egra l. En los ca sos , en qu e la s c ontr apr est ac ion es c ont ing ent es n o se
enc uen tren d entr o d el a lc anc e d e NI IF 9, se v alo ra n d e a cu erdo c on la NIIF cor res pon di ent e. S i la
con trapr es tac ió n c on tin ge nte cl as if ica c omo pa tri moni o n o se r ev alo ri za y c ua lqu ier l iqu ida ci ón
pos teri or se reg is tra den tr o de l patr imo ni o n eto .
La p lu sva lí a e s e l e xc es o de l a s uma de la co ntr apr est ac ión tra nsf eri da r eg ist rada so bre e l va lor net o
de los a cti vo s adq uir ido s y l os pa si vo s a sum id o s. S i e l va lor r az ona ble de lo s a ct iv os ne tos
adqu iri do s e xc ed e a l va lor de la c ontr apr est ac ión tr ans feri da, e l Gru po r ea li z a un a nue va ev al uac ió n
para a se gurar se de q ue s e han id ent if ica do corr ect amen te t odo s l os act iv os adqu iri do s y tod as las
obl iga ci one s as umi da s y rev is a lo s p roc ed imi ent os ap li cad os par a r eal iz ar l a va lora ci ón de l os
impo rte s re con oc ido s e n l a fe cha de a dqu is ic ió n. Si est a nu eva ev alu ac ió n re sul ta e n un ex ce so d el
val or ra zo nab le de lo s a cti vo s n eto s a dqu ir ido s sobr e e l i mpo rte agr ega do d e l a c on si dera ci ón
tran sfer id a, la di fere nc ia s e re con oc e c omo ga nan ci a en el es tad o d e r esu lt ado s.
De spu és de l re con oc imi e nto i ni cia l, la p lus va lía s e re gi str a al c os to me no s cua lq uie r pérd id a por
deter ior o a cum ul ada . A e f ect os de la prue ba d e d et erior o, la plu s val ía adq uir ida en una co mbi na ci ón
de neg oc io s es a si gna da, des de la fec ha de adq ui si ció n, a c ada u ni dad g ene r adora de ef ect iv o de l a
So ci eda d que s e esp era q ue se be nef ic ie de la co m bin ac ión , ind epe nd ien tem ente d e si e xi ste n otro s
act iv os o pa si vo s d e l a adqu iri da as ign ado s a e sas un ida de s. Una ve z que la com bin ac ión de
nego ci os s e co mp let e ( fi nal iz a el pr oce so d e med ic ión) la pl us va lía n o se amort iz a y l a S oc ied ad
debe re vi sar per iód ic ame n te su va lor en li bro s p ara regi str ar c ua lqu ier pér di da por det eri oro.
Cua ndo l a p lu sv alí a f orma part e de una un id ad gen e rador a d e e fe cti vo y un a p arte de la s oper ac ion es
de d ic ha un ida d s e d an de ba ja, la p lus va lía a soc ia d a a di cha s oper ac ion es en aje nad as se in cl uy e e n
el v al or en li bro s de la op erac ión al det erm inar la g anan ci a o p érd ida obt en id a en la e na jen ac ión de
32
la oper ac ión . La plu s val í a da da de ba ja en e sta s ci rcu ns tan ci as se v al ora so bre la ba se de l os

val ore s re lat i vos de la op erac ión en aj ena da y l a p arte de la uni dad ge nera dora de efe ct ivo qu e s e
reti ene .
2.29 Op er ac io n es co n p a r tes r e lac io n ad as
Las o pera ci one s en tre l a soc ie dad M atr iz y su s sub s idi ari as d epe ndi e nte s, qu e so n part es
rela ci ona da s, f orm an p ar te d e l as tra ns ac cio ne s hab itu ale s del Gr upo en cua nt o a su ob jet o y
con di cio ne s, y son e lim in a das en el pr oce so de co ns oli da ció n.
Toda s la s t ran sa cc ion es co n part es re la cio nad as so n r ea li zad as en t érm ino s y co ndi ci one s de
merc ado .
2.30 Pas ivos y act ivo s c o n tin g en t es
Un pa si vo con ti nge nte es una ob lig ac ión po si bl e, su rgid a a raí z de hec ho s p a sad os, c uya e xi ste nc ia
ha de ser con firm ada só lo por la oc urren ci a, o en s u cas o por la n o oc urre nc ia , de u no o m ás e ve nto s
inc ier to s e n e l fut uro, q ue no es tán e nter ame nte ba j o e l con tro l d e la ent id ad, o bie n u na ob li ga ció n
pres ent e, sur gid a a ra íz d e he ch os pa sad os, q ue no se ha rec on oc ido co nta bl emen te porq ue:
• No es pro bab le qu e l a e nti dad te nga qu e sat is fac erla , d es pren dié ndo se de recur so s q ue im pl iqu en
bene fi ci os ec onó mi cos , o bie n
• El mo nto de l a o bl iga ci ó n no pu ede s er m edi do co n l a s uf ic ien te fi abi li dad .
Un act iv o c ont in gen te e s un a ct ivo de nat ura le za p osi bl e, surg id o a r aíz de hec hos pa sad os , c uy a
exi st enc ia ha d e ser co nfi rmada s ól o p or la oc urre n cia , o p or la no oc urre nc ia , de u no o m ás e ven to s
inc ier to s en e l fut uro , que no est án e nter ame nte b a jo el con tro l de la Soc ie d ad . N o se r ec ono cerá n
en los e sta dos f ina nc iero s , per o sí deb erán s er e xp u est os en not as a di cho s e sta dos .
2.31 A ctiv os n o co r r i en te s m an t en id o s par a l a v en ta
Los a ct ivo s no c orri ent es o gru po s d e ac ti vos p ara su d is po si ci ón so n cl as if ica do s com o di spo nib le
para la ven ta cua ndo su val or l ibr o s erá r ecu per ad o pri nc ipa lm ent e a t rav és de u na tr an sa cc ión de
ven ta y la ve nta e s con si d erada a lta men te pro bab le dentr o de lo s sig ui ent es 1 2 me se s. E st os ac ti vo s
se re gi str an a l v al or l ibr o o al va lor r az ona bl e me no s lo s cos to s ne ce sar io s pa ra ef ect uar su ven ta, el
que fuer a m eno r, de acu er do con N IIF 5.
2.32 R ecl asif ica cio n es
Par a f in es co mpar at ivo s la Soc ie dad C ont rol ada Co lb ún r ec la si fi có la s cue nta s p or co brar de
empre sa s r ela ci ona da s d e sde “C uen ta s c ome rc ial es por co brar y otr as c uen ta s p or cobr ar corr ien te s”
al rubr o “C uen ta s por c o brar a en ti dad es re la ci on ada s, c orri ent es” p or MU S$ 61. 354 . A si mi smo , la s
part ida s rel ac ion ad as a cue nta s por p agar f uero n re cl as if ic ada s de sde “ Cue nta s por p agar a
ent ida des r ela ci ona da s, c orrie nte s” a l r ubro “ Cu en tas p or pag ar co mer ci ale s y otr as c uen ta s por
pagar ” p or M U S$6 66 par a el peri odo d ic iem bre 202 2.
33
NOT A - 3 G E ST I ÓN D EL RI E SG O
3.1. G estión d e l Rie sg o a n ive l d e So c iedad Matr iz
Los re su lta do s de la So cie dad M atr iz e st án d ire ctam ent e re lac io nad os c on lo s re sul tad os que
obte nga n s us so ci eda des sub si dia ria s y as oc ia das . Com o l a i nver si ón en ins tr umen tos de mer cad o de
cap ita le s e s si gni fi cat iv a, ya sea en in str ume nto s e n pe so s c hi le nos o en dól ares , t ant o d e re nta fi ja
como vari ab le, y e n a cc io nes de s oc ied ad es an óni mas, l os re su lta do s d el G rupo se verá n a fe cta do s
por la var ia ció n de prec i o de e sto s ins tru men tos , prod uc to pri nc ipa lme nte de var ia ci one s d e los
resu lta do s com para ti vo s, de t as a d e int eré s, de l t ip o de c amb io y de l com port amie nto d el mer cad o d e
cap ita le s.
Los pri nc ip ale s r ie sgo s qu e l a So cie da d Ma tri z ha id ent ifi ca do son :
3.1. 1 Rie sgo d e tip o d e c am b io
La So ci eda d se enc uen tr a af ec ta al r ie sg o d e l a s v ari ac ion es de l t ip o d e c amb io. Ést e p ued e

expr esa rse por e l d es ca lc e c ont abl e q ue pue de ex i stir en tre lo s act iv os y pa si vos c ont eni do s e n e l
Es tad o d e Si tua ci ón F ina nci era, de nom ina do s e n mone das d ist in tas al dó l ar es tad ou nid en se y l a
mone da fun ci ona l y de pr e sen tac ió n q ue e s el dó lar est ado uni den se . L as in ver sio ne s qu e la So ci eda d
mant ien e en ac ci one s d e soc ie dad es a nón im as a bi e rtas pue den ten er un ci ert o rie sgo ca mbi ari o en la
medi da q ue e sas soc ie da des e sté n de sc al zad as e n s us i ngre so s y o bl iga ci o nes e n mon eda loc al o
forán ea, s in p erj ui ci o qu e en é sta s p ued a e xi st ir u na e spe ci al preo cu pac ió n para ev itar o d is min uir
dic ho s de sc al ces . La So cie dad man tie ne c ol oc ac i one s en i ns trum ent os d el merca do d e ca pi tal es
deno min ad os en p eso s y e n dó lare s, y pa si vo s fi nan ci ero s corr ie nte s y no c orri ent es - d eud a
ban cari a - en pe so s chi le n os, por l o cua l la s var ia ci one s e n el ti po de c amb io pued en pro duc ir ef ect os
rele van te s e n los re su lta d os. A dem ás , la S oc ied ad ha e mi tid o o bl iga c ion es c on e l púb li co (bo no s) e n
Un ida des de F om ent o.
La So ci eda d cue nta c on cob ertur as de l os cr édi to s b an cari os en p eso s, c o n v en cim ien to s a l 27 de
jun io de 20 24 me dia nt e la ve nta de d ól ares a l mis mo pl azo , ut il iza ndo una ser ie d e con trat os
Forw ard, lo s cua le s se val oriz an me s a me s y su ma rk t o mar ke t s e ve r efl ej ad o en el re sul tad o d e la
So ci eda d. A si mi smo , las o bli ga cio ne s con e l p úbl i co se enc ue ntra n cub ier tas m edi ant e cros s curr en cy
sw ap s . L os ef ect os de l a val ori za ci ón de est os co nt rato s f orw ard y s wap s se vier on ref le jad os en el
resu lta do de l a So ci eda d ha sta e l 3 1 d e m arz o de 2 023 . De sde e l 0 1 d e ab ri l d e 2 023 , est os
con trat os d e for ward y de sw ap so n def in ido s y tr ata dos c omo “ Con tab il id ad d e Cob ertu ra” co n ef ect o
en o tra s re ser va s d el pa tri moni o d e la S oc ied ad.
La So cie dad Ma tri z ma nt i ene act iv os fi nan ci ero s d enom ina do s e n otr as mon eda s d ist in tas de l d óla r
(pes o ch ile no) , p or un m onto a pro xim ado d e U S$ 294 mi ll one s. Si e l pes o ch il eno se apr ec ia o
depre ci a en u n 10 %, re sp ect o al dó lar , se e st ima q ue el e fec to s obre los r es ult ado s de l a S oc ied ad
serí a u na pérd id a o ga nan cia de apr ox ima dam ent e U S$ 29 mi llo ne s re sp ect iv a ment e.
3.1. 2 Rie sgo d e ta sa d e i n ter és
Las vari ac io nes en la tas a d e in ter és p ued en ge ne rar un ef ec to s obre la s in vers io ne s fin an ci eras y
sobr e e l e nd eud ami ent o f i nan cier o.
Al 30 de se pt iemb re d e 2 023 la may or p art e de l a s i nve rs ion es fi nan ci era s corre sp ond en a fo ndo s
mutu os y de pós it os a pla zo re nta f i ja. Por su part e, la deu da f in anc ier a se encu ent ra c ontr ata da a
tas a f ij a, ate nua ndo e l ri e sgo de la s var ia cio ne s e n las ta sa s d e int eré s d e m e rcad o.
3.1. 3 Rie sgo d e p r e cio d e in v er sio n es cl asif icad a s com o otr os act ivos fin ancier o s:
La S oc ied ad Mat ri z est á ex pue st a al ri es go de f luc tua ci one s en l os pr ec i os de s us i nve rs ion es

mant eni da s y c las if ic ada s en s u e st ado de si tua ci ón f ina nc iera de ntro de o tros ac ti vo s f ina nc iero s
corr ien te y n o corr ien te a val or r azo nab le co n efe cto en patr im oni o.
34
Las in vers io ne s pat rim on i ale s de l Gr upo corr es pon den a ac cio ne s de empr esa s qu e se neg oc ia n
púb li cam ent e y s e i nc lu ye n en l os índ ic es de l IP S A e I GP A en l a Bo ls a d e Co merc io de S ant ia go.
Si el pre cio de las ac ci on es d e la car tera de inv ers ion es d e l a S oc ied ad M atr iz a ume nta o di sm inu ye
apro xim ada men te u n 10 % , g en erarí a un a bon o o carg o a pa trim on io d e a prox ima dam ent e U S$ 57
mil lon es , re sp ect i vame nte .
3.1. 4 Rie sgo d e cr éd ito
El ri es go de cré di to se re fier e a l r ie sgo de q ue la parte d eud ora de la Soc i edad i ncu mp la co n s us

obl iga ci one s co ntra ct ual e s re su lta ndo e n u na pérd ida fi nan c iera . El ri es go de créd it o surg e d e la
pote nc ia l i ns ol ven ci a d e a l guno s deu dore s, as í com o de la ej ec uc ión de op era c ion es fi nan ci era s.
En cu ant o a l ri es go d e cr édi to e n o pera ci one s f in a nci era s, la So ci eda d pr iv il egi a l as in vers io ne s en

ins trum ent os co n c la sif i c aci one s d e ri es go s qu e min imi ce n e l no pa go e in sol ve nc ia. P ara el lo
mens ua lme nte mon ito rea l a car tera par a as egur ars e resp ect o d e su di ver si fi c aci ón y ca li dad de lo s
ins trum ent os qu e la co mp onen . Ad emá s, s e m ant ien e un a pol ít ic a q ue es tab le ce lím it es de c olo ca ci ón
por e mi sor es y cat ego ría s de ins trum ent os .
Al c ierr e d e los per io do s q ue se ind ic an, l a cla si fi ca ció n d e r ie sgo de lo s act iv os fin an cie ro s e s l a
sig ui ent e:
a) En la sociedad Matriz y subsidiarias cerradas:
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo
AAA 1.655 6.803
Nivel 1 + 4.759 11.356
Sin Clasificación 259 343
Total 6.673 18.502
Otros Activos Financieros Corrientes

AAA 45.811 1.569
AA+ 19.107 14.874
BBB 2 -
BBB+ 7 3
BBB- 4 11
Total 65.041 16.567
Otros activos financieros no corrientes

Nivel 1 563.883 590.172
AAA 178.451 111.790
AA+ 28.171 11.260
AA- 23.490 12.043
BBB+ 291 291
BBB- 535 535
BBB 231 231
Total 795.153 726.423
35
A ni ve l de la ma tri z, l a S oci eda d man tie ne un n eg oci o de arri en do de pro pi edad es i nmo bi lia ria s, de
magn itu d poc o sig ni fi cat iv a, p or lo cu al no gen era e xpo si ci ón r el eva nte a rie s go d e créd it o p or p arte
de cl ien tes . Ad emá s, lo s c ontra to s d e ar rie ndo re spe cti vo s cue nta n c on gar ant í as
3.1. 5 Rie sgo d e l iq u id ez
Es te r ie sgo se rel ac ion a con una ev ent ua l fa lt a de liq ui de z par a e nfre ntar la s di st in tas ne ce sid ade s
de fo ndo s p ara h ace r fre n te a l os com prom i sos de i nver si one s, gas to s de l ne goc io y ve nc im ien tos de
deud a. L os fon dos ne ce s ario s pa ra h ace r fre nte a est as sal id as de f lu jo d e efe cti vo se o bt ien en d e
los pro pi os r ec urso s g en erado s p or la a ct iv id ad d e la S oc ie dad y la r ene g oci ac ión u o bt enc ió n de
deud a.
Al 30 d e se pt iemb re de 2023 la So ci eda d Mat ri z cue nta con r ecu rso s d is p oni ble s en efe ct iv o de
MU S$ 6.5 10 in vert id os pri n cip alm en te en dep ós ito s a pl azo a men os de 90 dí as y en fon dos mu tuo s .
Al 3 0 d e sep tie mbr e d e 2 0 23 la so ci eda d M atr iz cu e nta co n cla si fi ca ci ón de ri esg o i nt erna ci ona l B B B
por S & P y p or F it ch Ra tin g s, amb os c on pers pe ct iva s e sta bl es.
Al 3 0 d e sep ti embr e d e 2 023, l a So ci eda d M atr iz t i ene di sp oni bl e como f uen t es de li qu ide z adi c ion al
lín eas de bo no s ins cr ita s en e l merc ado p or u n t ota l de UF 15 mi ll one s de la s cua le s UF 2 ,5 mi ll one s
fuero n em it ido s en di cie m bre 20 22 y en a bri l 20 23 se ef ect uó u na n uev a e mis ión de b ono s por un
mont o d e UF 2 ,5 mi ll one s.
En los pró xim os d oc e me s es, la So cie dad Matr iz d e berá d ese mbo ls ar ap rox im adam ent e MU S $ 21 6.3 24
por co nc ept o de Ser vi ci o de la d eud a fi nan ci era. Se e sper a cu brir el p a go de l a de uda con la
gener ac ió n pr opi a d e f lu jo s d e c aj a.
3.1. 6 Gest ió n d el r iesg o d el c ap it al
El ob je ti vo d e la So ci eda d es re sgu ardar s u po s ic i ón d e c ap ita l m ant eni end o in ver si one s en a ct iv os

de re con oc ida so lv enc ia , ya s ea e n ac ci on es d e so ci eda des anó ni mas de pr imer ni vel o en
ins trum ent os fi nan ci ero s de i ns tit uc ion es que gar a nti cen un r etor no seg uro . La So ci eda d ge st ion a
una es truc tur a d e c ap ita l que le per mit e d is po ner d e un a a mp lia c apa ci dad d e en deu dam ie nto .
3.2 Ge stión d e r i esg o d e la So c ied a d Contr ola da Colbún
3.2. 1 Pol ític a d e g e stió n d e r ie sg o s
La est rat egi a de Ge st ió n de Rie sg o s e stá or ien ta da a r esg uar dar lo s pri nc ipi os de e st abi l ida d y
sus ten tab il id ad d e C ol bún , id ent if ica ndo y g es tio na ndo las fue nte s d e in cer ti dumbr e qu e l a af ect an
o pu eda n a fe ctar .
Ges ti onar in tegr alm ent e l os ri es gos su pon e i den ti fic ar, m ed ir, a nal i zar, mi tig ar y con tro lar l os
dis ti nto s r ie sgo s inc urri do s p or l as di st int as ger en ci as de la S oc ied ad , as í co mo e st imar el i mpa cto
en la po si ció n con so li dad a de l a m is ma, s u s egu i mien to y co ntro l en el ti e mpo. En est e pro ces o
int erv ien en tan to la al ta di recc ió n d e Co lbú n c omo l a s ár eas to mad ora s d e r ie s go.
Los lí mit es de ri esg o t ol e rabl es, l as mét ri cas par a la m ed ic ión de l r ie sgo y l a per io di ci dad de lo s
aná li si s d e r ies go so n p olí tic as nor mad as por el D ire ctor io de la Soc ie dad .
La fu nc ión de ges ti ón d e ries go s e s re spo nsa bi li d ad de la Ger enc ia Ge ner al, así co mo d e c ada
geren ci a de Co lbú n, y cu e nta c on e l ap oy o de la G e renc ia d e P roc es os y R ies gos y la sup erv is ió n,
seg uim ie nto y co ord ina ci ó n de l Com it é d e Ri esg os q ue ses io na men sua lm ent e .
36
3.2. 2 Fa ctor e s d e r ie sg o s
Las a cti vi dad es d e Co lbú n es tán e xpu es tas a d iv ers os r ie sgo s qu e se han c la sif ic ado e n r ie sgo s del
nego ci o e lé ctr ic o y ri es go s f ina nc ier os .
3.2. 3 Rie sgo s d el n eg o ci o elé ctr ic o
a) Rie sgo h id r o ló g ico
En con di cio ne s hi dro lóg ic as se ca s, Col bún deb e o perar s us p la nta s tér mi ca s de c ic lo c omb in ado , o
por def ect o oper ar su s pl anta s térm ic as de re sp ald o o b ien re curr ir al mer ca do spo t. E st a si tua ci ón
enc arec erí a lo s co sto s de C ol bún , aum ent and o la vari ab il ida d de s us re su lt ado s en fu nc ión d e la s
con di cio ne s h idr oló gi ca s.
La e xpo si ci ón de Co lbú n al r ies go hid rol óg ico se e ncu entr a ra zon ab lem ent e mit iga da m ed ian te u na
pol íti ca c omer ci al qu e ti ene por ob je ti vo man ten er u n e qu il ibr io ent re la ge nera ci ón co mpe tit i va
(hidr áu li ca e n u n añ o me d io a se co , y gen era ció n t é rmic a a car bón y a ga s n a tura l c ost o e fi ci ent e, y
otra s en ergí as r eno vab le s co st o ef ic ien te s y d eb i dame nte com pl eme nta das por otr as fue nte s de
gener ac ió n d ad a su i nter mite nc ia y vol at il ida d) y l os co mpro mi so s com erc ia les . E n con di ci one s de
extr ema s y re pet id as s eq uía s, un a ev ent ua l fa lta d e a gu a para r efr iger ac ión af ec tarí a la cap ac ida d
gener ado ra de lo s c i clo s c ombi nad os .
En P erú , Col bún c uen ta con un a c ent ral de c ic lo comb in ado y un a p olí ti ca com erc ia l o rie nta da a
comp rome ter a tra vés de con trat os de med ia no y la rgo p la zo, d ic ha ener gía d e ba se . L a e xpo si ci ón a
hidr olo gía s s ec as es a co t ada ya qu e s ól o im pac tar í a en c as o de eve ntu al es f all as oper ac ion al es q ue
obl igu en a re curr ir al merc ado spo t. A di ci ona lme nte el m erc ado el éc tri co peru ano pre sen ta u na ofe rta
térm ica ef ic ie nte y di sp oni bil id ad de gas na tur al lo ca l s uf ic ien te para re spa ld ar la.
b) Ri esgo de p r eci o s d e l o s co m b u stib les
En C hi le, e n sit ua cio ne s de ba jo s a fl uen te s a l as pl ant as hi dráu li ca s, Co lbú n d ebe ha cer u so

prin ci pa lmen te d e su s pl a nta s térm ic as o e fe ctu ar comp ras d e en ergí a en e l mer ca do s pot a cos to
marg ina l. Lo an ter ior ge nera un ri es go por l as vari ac io nes q ue pue dan pre sen tar l os pre ci os
int erna ci ona le s d e l os c ombu st ib les . Par a m iti ga r el im pac to de var ia cio nes mu y i mpor tan te s e
impr ev ist as en e l pre ci o d e lo s co mbu st ib les , s e ll ev an ad ela nte prog ram as d e cobe rtur a co n di ver so s
ins trum ent os d eri vad os , ta les como o pc ion es q ue fi ja n e l pre ci o de co mbu st ib le en u n va lor ac ord ado .
En c aso c ontr ari o, an te u na h idr ol ogí a a bun dan te, la Co mpa ñía po dría e nco ntrar se en un a p os ic ió n
exc ede nta ria en el mer ca do s pot , cuy o pr ec io est aría, en par te, de term ina do p or e l pr ec io de lo s
comb us ti ble s, pero l a c om pañí a e star ía en una po si ció n v end edo ra, si end o m enor la exp os ic ió n a lo s
prec io s d e los c omb ust ib le s.
En Per ú, e l co sto del g as na tur al t ien e una m eno r depe nde nc ia d e lo s pre ci o s int ern ac ion ale s, d ada
una imp orta nte of erta do mést ic a d e e ste hi dro car buro, lo qu e per mi te a co t ar la ex po si ció n a es te
ries go. Al i gua l qu e e n C hi le, l a p rop orc ión q ue que da ex pue st a a v aria ci one s de pre ci os
int erna ci ona le s e s mit ig ad a me dia nt e f órmu la s d e i n dex ac ión en co ntr ato s d e ven ta de ener gía .
Por l o ant eri orme nte e xp u est o, la e xpo s ic ión a l r ie s go de va ria ci one s de pr ec ios d e lo s com bu sti bl es
se enc uen tra en par te mit i gado .
c) R ies go de su m in istr o d e co m b u stib les
Co lb ú n po see un con tra to con E nap Re fin erí as S. A . (“E R S A”) q ue in clu ye c apa cid ad r eser va da d e
rega sif i cac ió n y s umi ni str o p or 13 a ño s cu ya e ntra da en v ig en cia f ue e l 1 ° de ene ro de 201 8. Est e
acu erdo p ermi te c ont ar c on gas n atur al p ara op er ar d os un id ade s de c ic lo comb in ado d uran te gra n
parte de l prim er sem est re, p erío do de l a ño en el cu al gen era lme nte se r egi str a u na men or
dis pon ib il ida d de re cur so hídr ico . A dem ás, e x ist e l a p os ib il ida d de ac ce der a g as na tur al ad ic io na l
vía com pra s s pot . Ad ic io nalm ent e, se fir maro n c o ntrat os de sum in is tro de Ga s N atur al Ar gen ti no
Firme por 2, 3 M Mm3 /dí a p ara e l per iod o o ctu bre 20 2 3 - ab ri l 2 024 .
37
Por su pa rte , en Perú , F e nix cue nta con con trat os d e larg o pl az o co n el c on so rcio E CL8 8 ( Plu sp etro l,
Pl us petr ol Cam is ea, Hu nt, S K, So natr ac h, Te cpe tro l y Re ps ol) y ac uerd os de tran spor te d e ga s co n
TG P.
En c uan to a la s co mpra s de c arbó n para la ce ntr al térm ic a S ant a M arí a, se rea li zan l i cit ac ion es
peri ódi ca s ( la úl tim a e n ago sto de 202 3), in vi tan d o a imp orta nte s sum in is tr adore s int ern ac ion ale s,
adj udi ca ndo el s um ini str o a pro vee dor es e sta bl e cid os y qu e ten gan tan t o res pal do f ís ic o co mo
fin anc ier o. Lo ant erio r s i gui end o un a p ol íti ca de comp ras te mpra na y u na pol ít ica de ge st ión de
inv ent ari o d e m odo de mi ti gar sus tan c ial men te el rie sgo de no co nta r c on es te comb us ti ble
d) Ri esgo s d e fa lla s en e q u ip o s y m a n tenc ión
La d is pon ib il ida d y co nf ia bil id ad d e l as un ida de s d e ge nera ci ón son fu ndam enta le s p ara el neg oc io .
Es por e sto q ue Col bún tie ne c omo p olí ti ca re al i zar ma nte nim ie nto s pro gr amad os, pre ven ti vos y
pred ict i vos a s us e qu ipo s, a cord e a la s rec ome n dac ion es de s us pro vee d ores , y m ant ie ne u na
pol íti ca d e cob ertu ra de e ste t ipo d e r ie sgo s a tra v és de s egur os p ara su s bi ene s f ís ic os , in clu ye ndo
cob ertur a p or dañ o f ís ico y p erju i cio por pa ral iz ac ió n.
e) R ies gos d e co n str u c ci ó n d e p r o yect os
El de sarr ol lo d e nu ev os proy ect os pue de ver se a f ect ado por f ac tore s t ale s como : re tra sos en la
obte nc ión de per mi so s, m odi fi cac io nes al m arco r e gul ator io, jud i cia li za ci ón, aume nto e n el pre cio de
los e qu ipo s o de la m a no de obr a, op os ic ión d e gr upo s de i nter és l oc ale s e int ern ac ion ale s,
con di cio ne s g eogr áf ica s i mpre vi sta s, de sa stre s n at ural es, a cc ide nte s u o tro s impr ev ist os .
La e xp os ic ión de Col b ún a e ste t ipo de ri es gos s e ge sti ona a tra vé s de una po lít ic a com erc ial q ue
con si dera lo s e fe cto s d e l os e ve ntu ale s a tra so s de los pro ye cto s. A dem ás, s e in cor pora n n iv ele s d e
hol gura en la s e sti mac io nes de p la zo y c os to d e con str uc ció n. Ad i cio na lm ente , l a e xpo si ci ón d e
Co lbú n a es te ri es go s e e ncu entr a par ci alm ent e cu b iert a co n la con trat ac ión d e p ól iz as d el t ip o “ Tod o
Ri esg o d e Co nstr uc ci ón” q ue cubr en tan to da ño fí si c o c omo pér di da de ben ef ic io por efe ct o d e a tra so
en l a p ue sta en se rv ic io p rodu cto de un s ini es tro, a mbos c on ded uc ibl es es tá ndare s para es te ti po de
seg uros .
Las com pañ ía s de l sec tor enfr ent an u n mer ca do e l éctr ic o mu y d es afi ant e, c on mu ch a a cti va ci ón d e
parte de d iv erso s gr upo s d e in teré s, pr in ci pal men te de comu ni dad es vec in as y ON Gs , la s cu al es
leg íti mam ent e es tán dem a ndan do m ás p art ic ipa ci ón y pro tag oni sm o. Com o par te de es ta c omp le ji dad ,
los p la zos d e tr am ita ci ón amb ie nta l se ha n h ec ho más in ci ert os, l os qu e en oc as ion es s on ade más
seg uid os por e xte ns os proc eso s de ju di ci al iza ci ón. Lo an teri or ha r es ult ado en un a m enor
con stru c ció n d e pr oy ec tos de tam año s r ele va nte s.
Co lbú n t ien e cóm o p ol íti ca int egr ar con ex ce le n cia l as di men si one s so ci ale s y a mbi en tal es al
des arro llo de sus pro ye ct os. Po r su par te, Co lbú n ha de sarr ol lad o un mod el o de vin cu la ció n s oc ia l
que le p erm ita tra baj ar j unto a l as co mun ida de s vec in as y l a s oc ied ad en gene ral , i ni ci and o un
proc eso tran sp aren te de pa rti ci pa ció n c iud ada na y d e gen era ci ón de co nfi anz a en l as e tap as
tempr ana s de lo s pr oy ect o s y dur ant e tod o e l ci clo d e v ida de é sto s.
f) Ri esgo s r eg u lato r io s
La es tab il id ad reg ul ator ia es fu nda men tal para e l s e ctor e nerg ét ic o, do nde los pr oye ct os d e in ver sió n
tie nen p la zo s co ns ider ab l es en lo re lat i vo a l a ob te nci ón d e perm is os , el d es arrol lo , la e je cu ció n y e l
retor no de l a inv ers ió n. C olb ún es tim a que l os c am bio s r egu la tor ios d ebe n h acer se c ons id eran do la s
comp le ji dad es de l s i stem a el éc tri co y m ant en ien d o lo s in cen ti vo s ad ec uad os p ara la in ver si ón. Es
impo rta nte di sp oner de un a reg ul ac ión qu e e ntre gue reg las c lar as y tran sp are nte s, que co ns ol ide n l a
con fia nz a d e l os ag ent es del se ct or.
38
Chil e
El 1 2 de d ic iem bre d e 2 022 fu e fir mad o el “ Ac u erdo p or Ch il e”, un nue v o pr oy ec to de pr oc eso

con st itu yen te que fu e de spa cha do por el Co ngre s o N ac ion al para la f irma del pre si den te de la
Rep úb li ca e l d ía 11 d e e n ero d e 20 23. Est e pr oc es o cu ent a c on tre s órg ano s i ncu mbe nte s, Co ns ejo
Con st itu ci ona l, Co mi si ón E xper ta, y Com ité Téc nic o de A dm is ibi li da d. Es to s órg ano s e st arán
enc arga do s d e r eda ct ar u n n uev o pro ye cto d e cart a ma gna , y que d eber á ser rat if ic ado o re cha za do
por la c iud ada nía me di ant e p leb is ci to co n vot o ob li gator io . E l pr oc es o f in al iz ará el 17 de d ic iem bre
de 2 023 c on el pl eb is cit o rat if ic ator io , y s u r esu lta do ser á f und ame nta l p ues po dría re su ltar en
camb io s a l m arco in st it u cio na l ap li ca ble a la a ct iv ida d em pre sar ial en el paí s. A ctu alm ent e l a
Com is ión Ex pert a e st á re v isa ndo e l b orrad or ema na do d es de el Co ns ejo C on s tit uc ion al.
Leyes Pr om u lg ad as
El ma rte s 2 d e a go sto d e 20 22 se pr omu lgó l a l ey 21. 472 qu e cre ó u n m eca ni smo tra ns ito rio de
est abi li za ci ón de pre cio s de ener gía p ara cl ie nt es su jet os a f ij ac ió n d e pre cio s, l a c ua l s erá
dif eren ci ada por tr amo d e con su mo. Es te m eca ni s mo es com ple men tar io a l promu lga do p or la le y
21.1 85 de l año 2 019 y tie ne una d ura ció n ha sta el 3 1 d e di ci embr e d e 20 32. La s pri nc ipa le s
cara cte rís ti ca s d el me can i smo so n:
Fondo de E stab ili za ció n d e T ar ifa s : Cre a u n f on do d e 5 00 MM U SD , a l q u e c ontr ib uirá n t odo s lo s

cl ien tes - re gul ad os y l ibr es - a tra vé s d e u n c argo adi ci ona l d e s erv ic io púb l ico qu e de pen der á de l
con sum o m ens ua l. E ste fo ndo ser á a dmi ni str ado por la Tes orer ía Ge nera l d e l a R epú bl ic a.
Mecan ism o d e Pr o tec ció n al C lie n te (M P C) : Com prome te re cur so s c on u n lím ite de 1 .80 0 MM U SD
para e l pa go a lo s ge nera dore s de la s di fere nc ia s q ue se prod uz ca n ent re l a t arif a es tab il iz ada de los
cl ien tes y el pr ec io q ue c orres pon da p agar p or co n trato . D ic has dif eren ci as podrá n ser cob rad as po r
los su min is tra dore s a tr avé s de un tít ulo de cr édi to tr an sfer ib le, emi ti d o por el M in is teri o d e
Ha cie nda , e l que co ns id er a l os co sto s fin an ci eros y pos ee gara ntí a e st ata l.
Acuer do Leg isl ativ o
Dura nte oc tubr e el M in is t erio d e Ener gía , en con j unto con la Com is ión de Miner ía y E nerg ía d el
Se nad o, fir maro n un acu er do d e trab aj o leg is lat iv o c on e l ob jet o d e abor dar el alz a t ari far ia pu bl ica da
por la Com is ió n Na ci ona l de E nerg ía. E sta sit ua ci ó n e s pro du cto d e la cer ca nía en la q ue es tar ía l a
deud a de al can zar el lí mite de 1 .80 0 MM U S D est abl ec ido en e l m eca n ism o M PC . El a cu erdo
con temp la a gran de s ra sg os:
- Un nu ev o me can is mo de e sta bi li zac ió n de t ari fas , q ue ser á pre sen ta do co mo proy ect o de ley
duran te e l me s de o ctu bre , y que tie ne p or ob jet o ap li car l os pr ec io s r ea les de l os c ont rat os a
part ir d el añ o 2 025 .
- El in gre so de ind ic ac ion es al act ua l pr oye ct o de le y de tr ans ic ió n e nerg éti ca q ue p ermi tan su
pront o d es pa cho .
- La crea ci ón de un su bs idi o par a cl ien te s v ul nera bl e s.
Pr in cipa les No ved ad es e n Pr o yect o s d e Le y en Tr am ita ción
1. El 11 de j ul io de 2 02 3 el E jec ut ivo pre se ntó , e l proy ec to d e L ey de Tr an si ció n Ene rgé ti ca e n e l

Se nad o que t ie ne c omo prin ci pa l obj et ivo log rar un se cto r elé ctr ic o ha bi li tant e par a ser u n paí s
carb ono ne utra l a l 2 050 y par a d in ami zar la s e co nomí as lo ca les de l p aís . El pro ye cto pre se nta do
abord a d is tin ta s te mát ic as del se ctor : tr ans mi si ón, a lma cen ami ent o, prin ci pi os de op era ci ón, pero lo s
prin ci pa les ri esg os e stá n cen trad os en tre s m ed ida s .
• Nue vo pr in c ip io d e o p er ació n : E l pr oy ect o p lan tea q ue e l C oor din ado r d eberá ope rar e l s is tem a
elé ctr ic o c on el o bje to de prope nde r a un a oper ac ió n ba ja en em is io ne s, aña d ien do un nue vo cr ite rio
a l os y a e xi st ent es. Es un r ie sgo po ner e ste pr i nci pi o a u n m is mo ni ve l de re lev an ci a q ue la
seg urid ad oper ac ion al , en trega ndo ad emá s un a fa c ult ad a di cio na l a l C oord in ador a ex pen sa s de que
ya ex ist en in st itu ci one s de dic ada s a e sta l abor .
39
• Red istr ibu ció n d e lo s I n g r eso s T ar ifar i os: Se p r opon e la ex ten si ón d el a rt ícu lo 1 14 °b is d e la Le y
para qu e a bord e ca so s de con ge sti ón de tra ns m is ión , e st o con e l f in d e m iti gar el r ies go de
ins ol ven ci a que se h a vi s to e n empr esa s de l s ec tor , de bi do a los e le vad os c ost os que h an as umi do
por lo de sa cop le s del s i s tema . Co lbú n no es tá de ac uerd o co n e st a m ed id a p or ir en co ntra d el
prin ci pi o fun dam ent al: lo s ri es gos deb en s er ge st io nado s por qui ene s po se e n la s herr ami ent as , que
en es te c aso son la s e mpre sas sum in ist rad ora s a tr avé s de su s ofer ta s en l os c ontr ato s de
sum ini str o, y no lo c lie nte s f ina le s.
• L ic ita ci ón de A lma cen a mien to: El ej ecu ti vo pla nt ea l a l ic it ac ión de 2. 000 MW de alm ac enam ie nto
en e l s ist ema , co n un a re muner ac ión de infr ae stru c tura f in anc ia da e n su tot al ida d por el cl ien te f ina l.
El rie sg o de l ic itar el al m ace nam ien to d e m aner a e qui va len te a la tra nsm is ió n es que su op era ció n
qued e cen tra li zad a, y con ell o se pie rda n i nc ent iv os para una op era ci ón ópt ima .
Ac tua lm ent e, el pr oye ct o se e ncu en tra en pr imer trá mit e leg i sla ti vo en l a co mi si ón de mi ner ía y
energ ía d el sen ado . En e s ta et apa , el ej ecu ti vo i ngr esar á in di ca cio ne s ac ord e s al acu erdo le gi sla ti vo
firm ado co n la com is ió n, y que te ndrí an co mo obj et iv o fo ca li zar el pro ye ct o e n 4 pu nto s:
1. L a crea ci ón de un su bs i dio par a c l ien tes v uln era bl es y sus fu ent es de f ina nc iam ien to
2. Rea si gna ci ón de in gre s os tari far io s
3. De sarro ll o d e o bra s ur g ente s de exp an sió n del s is tema de tra ns mi sió n
4. L a li cit ac ión d e s is tem a s d e a lma ce nam ien to de e nergí a
Se def in ió c on st itu ir u na mesa té cn ica que abo rde las mat eri as q ue p erm ita n el pr ont o de sp ach o de l
proy ect o d e le y d e tr an si ci ón e nerg ét ic a.
2. E l Pr oy ect o de Le y de cuo tas E RN C se e nc uen tr a e n seg und o trám it e con sti tu cio na l con ur gen c ia
cal if ic ada d e s imp le y es t á si end o an al iza do p or la com is ión d e mi ner ía y e n ergía , y la c omi si ón d e
hac ien da del s ena do. E l p roye cto a ctu alm ent e e n d i scu si ón con s ider a l os si gu ien tes ca mb ios a la Ley
Gen eral d e Ser vi ci os E lé ct rico s:
• Au men tar l as me ta s de gener ac ió n r eno va ble a gr an es ca la, o bl iga ndo a la s em pre sas gen erad ora s
a com erc ial i zar a l m en os un 60 % d e E RN C a l 203 0 y , ade más , par a com erc i ali zar a l me nos u n 40 %
de ER N C al 203 0 e n c ada b lo que tem pora l d e ntro d el día , im pu ls and o la g est ió n de ener gía
prov eni ent e de fue nte s va riab le s a tra vé s d e si ste m as de alm ac enam ie nto .
• E sta ble cer un s is tem a de tra za bi lid ad d el cará ct er reno va ble de la en erg í a que se c ome rc ial iz a,
para lo cu al ob li ga al C o ordi nad or El éc tri co Na ci o nal a con tar co n si ste mas de in form ac ión par a e l
seg uim ie nto y re gi stro d e tra zab i lid ad de l a com er cia li za ci ón de en ergí a. L a me tod ol ogí a que dará
deter mi nad a p or re gl ame n to.
• Im pu ls ar la ge ner ac ión d istr ib uid a, a tr avé s de l a d efi ni ció n de p laz os y cos t os de c one xi ón a l a r ed
de d is tri buc ió n. T amb ién con si dera un au men to d e la ca pac id ad lím it e d e i n yec ci ón de lo s c l ien tes
resi den c ial es , de 300 a 500 kW , y la pos ib il i dad d e qu e l as mun ic i pal ida de s ac tú en c omo
coor din ad ores de i ns tal ac i one s d e g ener ac ión re si de nci al .
Uno de lo s pri nc ipa le s r i esg os de es te proy ec to e s q ue la ener gía ge ner ad a por em ba lse s no será
con tab il iz ada p ara las c uota s ER N C. La com is ió n d e mi ner ía y e nerg ía de l s ena do de tu vo l a
dis cu si ón de est e proy ec t o, p ara pri ori zar otr as in ic iat iv as pre sen tad as por e l eje cut iv o.
3. El 4 de oc tubr e d e 20 23 l a C omi s ión de Re cur s os Hídr ic os , D es erti fi ca ci ón y S equ ía d el se nad o

retom ó el pro yec to q ue re gul a el uso de a gua d e ma r para d es al ini za ci ón, con la no ve dad d e qu e un a
Mesa T écn ic a de T ra ba jo de as esor es d el M in ist eri o y parl ame nta rio s es tán prepa ran do in di ca cio ne s
que per fe cc ion an e l tex to. El pro ye ct o ingr es ó el añ o 2 018 a la co mi sió n do n de se re al izó e l pr imer
inf orme y fu e vo tad o e n g enera l por l a Sa la . En 2 0 19 la co mi si ón pre sen tó u n s egu ndo i nfo rme y en
2021 se pu so en tab la l a vo ta ció n e n p arti cu lar , pero qu edó pen di ent e y a qu e s e s ol ic itó a la
com is ión em it ir un i nfor m e c omp lem ent ari o el c ual aún no s e entr ega . En m a rzo de 20 22 el g ob iern o
de S eba st ián P iñer a pre s entó una ind ic ac ión sus ti t uti va q ue c amb iab a el tex to ín tegr o de l pro ye cto .
Las pri nc ipa le s d is pos ic io nes que se in cor porar on en l a i nd ica ci ón su sti tut iv a de la adm in ist rac ió n
Pi ñer a s on:
• Crea ci ón de una c on c esi ón de e xtr ac ci ón de agua d e mar y u so d el bor de c os tero p ara s u

des al ini za ci ón otor gad a p or l a DG A.
40
• C on ces ió n n o otor ga do min io so bre B N U P in clu id os en la c on ces ió n: só lo h abi li ta para u sar y go zar
de e ll os , y en a ct iv ida des prop ias de l a con ce sió n.
• Cr ea ció n d e u na E str ate gia N ac ion al de De sa li ni za ció n, co n d ife ren tes ob je to s.
• Pr ior iza ci ón d el con su mo hum ano , s ane ami ent o y la pr es erv ac ión de l o s ec os ist ema s y el u so
produ ct iv o sus ten tab le .
Ac tua lm ent e la com is ió n est á a na li zan do la s ind ic aci one s de la c omi si ón e xper ta, qu e toma c omo
bas e l a ind ic ac ión s ust it ut iva de l pro yec to.
4. El 5 de oc tubr e d e 2 02 2 fu e i ngr esa da una mo ci ón a la C ámar a d e Di put a dos qu e mo di fi ca la le y

N° 19. 300 y reg ul a la in s tal ac ión , y c oe xi ste nc ia con co mun id ade s co lin da nte s, de co mpl ej os de
aerog ene rac ió n y pl ant as foto vo lta ic as . E ste p roy ec to se s umó a u na i ni ci ati v a d e ju nio d e 20 21 qu e
regu la l a c ons tru cc ión , i n sta la ció n y oper ac ión , s u impa ct o am bie nta l y la fi s cal iz ac ión de com ple jo s
de a ero gen erad ore s d e e nergí a elé ctr ic a. E l 31 d e j ul io de 202 3 la Cá mar a de D ip uta do s a prob ó
refun dir am bo s pr oy ect os , do cum ent o e l cua l aún no es da do a con oce r. E ste proy ect o es de es pe cia l
int erés por l os ri ego s qu e gener arí a para la in du str i a re no vab le y la tra ns ic ió n en ergé ti ca , pue sto que
abar ca a spe cto s de d i se ño y c ons tru cc ión ; co mo d ist an ci a mín ima e ntr e to rres , ti po d e sue lo
perm iti do, y re str ic ci one s d e ubi ca ci ón de pr oy ect os co li nd ant es. Col bú n y l as a so cia ci one s
grem ial es e st án rea li za n do un s egu im ien to e n d eta lle de lo que p ued a s urg ir de l do cum ent o
refun di do.
Agend a par a u n S eg u n d o T iem p o d e la Tr ans ición En er géti ca.
El 1 7 de ab ri l el Mi ni st e rio de En ergí a lan zó l a “Ag end a in ic ia l para u n Se gun do Ti empo d e la

Trans ic ió n En ergé ti ca” q ue in clu ye i ni ci ati va s qu e a pun tan a es tab le cer acc io nes c on cret as qu e
entre gue n señ al es cl ara s y c ert idu mbre a l s ec tor el éctr ic o p ara el co rto , m edi ano y larg o pla zo .
Las in ic ia ti vas s e re su men en 4 t óp ico s:
• Prom oc ión al a lma cen am ien to.

• Mi ti gac ió n d e r ies go s a s umin is tra dore s.
• Fl ex ibi li dad op era ci ona l.
• Me did as ge nera le s ( ac ci one s p olí ti ca s, r egu la tor ia s y obr as urg ent es) .
A l a fe ch a ya se h an m a teri al iza do a lg una s me di d as qu e c ont emp la la a ge nda, que se d eta ll an a

con tin ua ció n:
• A ju ste de com pen sa ci ón del im pue sto ver de : Se e lim inó la “C omp ens ac ió n Tipo B” a tr av és de u n
act o ad mi ni stra ti vo de la Com is ión N ac ion al de E ne rgía. Est a m edi da se im pl emen tará par a e l cál cu lo
que se rea li zar á e n e l año 202 4, pero q ue con si der a lo s imp ues to s d el año 20 23.
• Mode rni za ci ón de la li cit ac ión de s umi ni str o: D urant e e l me s de j ul io s e emi ti eron la s ba ses
def ini ti va s c orre spo nd ien t es a l a ño 202 3. Den tro d e la s n ov eda des de l d oc u ment o s e i nc orpor a u na
segm ent ac ió n en 3 bl oqu es z ona le s, a ume nto de l a dura ci ón d el con tra to d e sum in is tro a 20 a ños ,
pos ib il ida d de tra spa sar l os c os tos si st émi co s d el merc ado de c ort o pl az o, y un in cen ti vo d ire cto a
proy ect os de a lma cen ami e nto o d e g ene rac ió n c on e nergí as ren ov abl es no v ari abl es.
• R ev is ión y aj ust e d e m í nimo s téc ni co s: E l Coor di nador l anz ó u na cam pañ a para de te ctar es pa cio s
de fle x ibi li za ci ón de l as c entra le s térm ic as , coh ere nte co n la a ctu al iz ac ión d e l a norm a de em is io nes .
Co lbú n p arti c ipar á c ol abor ati vam ent e d e e st e pr oc es o.
• C onv oc ator ia A bi erta de Obr as Urg ent es : Dura nte el m es de ma yo la Co mi si ón Nac io na l de Ener gía
lan zó u n l lam ado para pre sen tar o bra s en el con tex to de l Art . 10 2° . E l d ía 1 0 de jul io se cum pl ió e l
pla zo para q ue lo s Coor di nado s env iar an prop ue sta s a la C omi s ión .
Ley d e Alm a cen am ien to y Ele ctr o m o v ilid ad
El 21 d e no vi embr e de 20 22 fu e pu bl ica da la l ey 21. 505, que prom ue ve e l al m ace nam ien to d e en ergí a
elé ctr ic a y la el ect romo v il ida d. P ara la i mp lem ent ac ión de l a le y q ue da pen di ente l a m od if ica ci ón de
alg uno s re gl ame nto s, qu e el M in is ter io est im a s e r ea li zará n a par tir de l seg und o tr ime stre d e 2 023 .
41
Par a e l de sarro ll o com pet iti vo de l alm ac ena mie nto en e l se cto r e lé ctr ico , se enc uen tra pen di ent e e l
cier re de def in ic ion es reg ula tori as fu nda men ta les , c omo:
• Re gla men to d e Pot en cia : E sta bl ece r el r ég ime n d e rec ono ci mie nto de p ot e nci a de lo s s is tem as d e
alma ce nam ien to.
• R egl ame nto de C oor din a ció n y O per ac ión : Def in ir l os cri ter ios de de sp ac ho y mod os de op erac ió n.
• Reg la men to d e P equ eñ os Me di os d e Ge nera ci ó n: D efi nir la p art ic ipa ci ó n y tar if ic ac ión de l os
si stem as de a lma cen ami e nto en es te tip o d e cen tra l es.
Pl an de A cci ó n d e H id r ó g en o Ver d e
El Mi ni ster io de En erg ía real iz ó e l l an zam ien to del “ P la n de A cc ió n de Hi dróg eno V erde ”, q ue

corre sp ond e a un tr aba jo co lab orat iv o qu e d es arro llar á l a h oja de r ut a par a el d es pl ieg ue de e st a
ind ustr ia e n Ch il e. El m i nis ter io op tó por d ar co nti nui dad a la Estr at egi a N ac ion al d e H2 V q ue
pres ent ó el go bie rno an te rior (pu bl ic ada e l 1 2 de j uli o en el D iar io O fi ci al) y e st á d es arro ll and o e l
Pl an de A cc ión par a e l p eríod o 2 023 – 203 0, con el ob jet o de e sta ble cer una hoj a d e ru ta para
impu ls ar es ta i ndu str ia , c onc il ian do e l de sarro ll o e con ómi co c on e l r es pet o por el m edi o amb ie nte ,
las reg io ne s y l as co mun id ade s. E s d e int erés de C ol bún part ic ip ar a ct iv ame nte de es te pro ces o.
Pl an de D esc ar b o n i zac ió n
Los Mi ni ste rio d e En ergí a y M edi o Am bi ent e lan zar o n un n uev o pla n de de scar bon iza ci ón. A tra vés d e
un tra baj o co nj unt o co n a ctor es c la ve s de l se ctor , el ob jet i vo es la c on stru c ció n de u na ho ja d e rut a
para la de scar bon i zac ió n con fo co a l 2 030 . Par a e l lo se re al iz arán me sa s d e tra baj o cen trad as en
tres te mát ic as:
1. M oder ni za ció n d e la r ed y el mer cad o e lé ctr ico e i nfrae str uc tura

2. Re con ver si ón term oel éc tric a y c omb us tib le s de tra nsi ci ón
3. Tr ans ic ió n En ergé ti ca J ust a y C omu ni dad es
Las j orn ada s de tr aba jo s e re al iz arán e ntr e el 28 d e sep tie mbre h as ta e l 25 de ener o, y e l Mi ni ster io
esp era cerr ar e st a h oja d e ruta en ab ri l d e 2 024 .
Mer cado de Co r to Pla zo
En oc tubr e de 20 22 f ue con oc ida la si tua ci ón de ins ol ven ci a d e do s e mpre sas de gen era ció n d el
sec tor el éctr i co, que po st erior men te fuer on r eti rad as d el mer cad o d e c orto pla zo y e je cut ada s su s
resp ect i vas g aran tía s. Es t e e ven to ha l ev ant ado d iv ersa s al arma s en el sec to r qu e abar ca n d es de; l a
opera ci ón d el si st ema, la s l ic ita ci one s de su min is t ro de cl ien tes reg ula do s, las gara ntí as de c ort o
pla zo, y lo s alt os n ive le s de vert im ien to a n iv el na ci ona l.
El 6 de f ebr ero de 2 02 3 nu eve em pre sas ge ner adora s, med ia nte car ta al m in is tro de En ergí a,
sol ic it aron r ea li zar cam bi os a la t ari fi ca ci ón d el merc ado ener gía por m e dio de m odi fi ca cio ne s a l
regl ame nto de C oor din ac i ón y Oper ac ión . Esp ec íf ic amen te, so li cit aro n qu e a que lla s c entr al es q ue se
enc uen tren o per and o a Míni mo T é cn ic o y fu era del or den eco nóm ic o, f ij e n el c os to mar gi nal del
si stem a. Tan to l a Com is ió n Nac io nal d e En erg ía, c o mo la U nid ad de Mo ni tore o d e la Co mpe ten ci a, s e
han man if est ado c ontr ari a s a un a m ed ida co mo es ta por ge nerar un a di stor si ó n en l a señ al de pre ci os
y e lim in ar e l in cen ti vo al a lma cen ami ent o, ent re otra s ra zon es .
Se gui dam ent e, e l 1 d e ju nio de 2 023 l a empr es a Cop ih ue E nerg ía Sp A, s u bsi di ari a d e Mai ns trea m
Ren ew ab le P ow er, f ue ret irad a del m erc ado d e cor t o p la zo, p or in form ar qu e s e veí a im pos ib il ita da
de cum pl ir con su s ob lig aci one s der iva da s d el co ntrat o de sum in is tro r eg u lad o a dju di ca do en la
li cit ac ión de l año 201 5. El 12 de ju li o de 2 023 el C oord in ador inf ormó medi ant e ca rta , de l a
rein cor pora ci ón d e Ib ereó li ca Cab o Le one s II S . A. al me rca do d e C orto P la z o (ret irad a en oc tubr e
2022) , d ado q ue cum pl e c on los req ui si to s e sta bl ec i dos en el re gla men to.
Fina lme nte , dur an te s ept i embre se dio a co no cer que Ac ci ona E nerg ía Ch il e Ho ld ing s s ol ic itó a l a
Com is ión Na ci ona l de E n ergía ac ti var e l me can is mo de re vi s ión d e pre ci os de lo s co ntra to s de
42
li cit ac ión , es tab le ci do en el Ar t. 13 4 de l a Ley Gen eral d e Se rv ic ios El éc tri c os. La s co nd ic ion es q ue
pued en de sen cad ena r q u e s u s ol ic itu d sea ac og id a e s q ue se det ec ten ca usa s n o impu ta ble s a l a
empre sa , qu e ge ner en d es equ il ibri os ec onó mi cos , y que e st én a so ci ada s a ca mbio s sus tan ci al es y n o
tran sit ori os en la n orma ti va s ec tor ial . La C omi si ón ya c it ó a u na aud ien ci a para e l 1 0 de no vi embr e
de 20 23, don de p art ic ipa rán c omp lem ent ari ame nte las as oc iac io ne s de con sum idor es . El pr in ci pa l
ries go d e que e sta so li ci tud s ea ac og ida e s qu e se de sen ca den e un tra to d is crim in ator io e n la
adj udi ca ci ón de l as l ic ita ci one s, co ns ider and o que l a s con tin gen c ias d el se ct or pu die ron s er prev i sta s
por o tro s o fere nte s en 2015 y por lo ta nto su s pre cio s fuer on efe ct iva ment e c omp et iti vo s, en
con trap art ida co n aqu el la s em pre sa s q ue no pre vi eron ci ert os rie sg os y ho y p odrí an ut il iza r e ste
meca ni smo pa ra aju st ar s u pre ci o o fer tad o.
Nove dade s Decr eto d e R acio n am ien t o
El 30 d e se pt iem bre f ina l izó la vig en ci a de l de cre to pre ve nti vo de ra ci ona mien to, y c on e st o, l as
medi da s con temp la da s p ar a pre ve nir el ra ci ona mie nt o e léc tri co .
Per ú
Leyes Pr om u lg ad as
El 2 8 d e o ct ubre de 2 02 2 s e p ub li có la Le y 315 9 8 qu e di spu so ad ela nta r a no vi emb re de 202 2 la

vig en cia de l a Le y 314 29 , qu e i ntr odu jo mod if ica c i one s a la Le y 2 751 0, Le y que cr ea e l F ond o d e
Com pen sa ci ón So ci al Elé c tric a (“ Ley d el F O S E”). La s pr in ci pal es car ac terí st ic as del me ca ni smo so n:
• El in crem ent o de l ran go de ben ef ic iad os p or el F O S E a aq ue llo s u suar io s co n u n co ns umo m en sua l

igu al o m enor de 14 0 k W/ h me s ( ant es, er a u n c on s umo igu al o men or d e 1 00 kW h m es) y;
• La i ncor por ac ión de l os usuar io s l ibr es a l un iv er so de usu ari os a fe cta do s con u n rec arg o par a el
fin anc ia mie nto de l F O S E ( ante s, só lo pa gab an lo s u suar io s re gu lad os) .
El 19 d e di ci embr e de 202 2, se pub li có el pr oy ect o d e Nu evo Pr oc edi mi ent o pa ra ap li cac ió n de l FO S E

aprob ado me di ant e R es ol uci ón N ° 2 33 - 2 022 - O S- CD . E l Pr oye ct o t ien e como obj eto reg ula r un nu ev o
proc edi mi ent o p ara la a p li cac ió n d el F O S E, i ncr e ment and o e l r ang o de be nef ic iari os de l F O S E e
inc orpo ran do a l os Us uari os L ibr es c omo suj eto s apor tan te s a di ch o f ond o, e ntre o tro s.
Po ste rior men te, en ma rzo 202 3 m ed ian te Le y 3 171 3, se su spe nde ha st a e l 3 1 de d ic iem bre de l 2 023
la ap li ca ció n del ar tí cul o 3 - A d e la le y qu e crea e l FO SE (L ey 2 751 0), mod if i cad a p or la c it ada L ey
3142 9. E st e a rtí cu lo es tá ref eri do a lo s cri teri os d e e xc lu sió n de us uar ios , a l a esp era de q ue se
emit a u n n ue vo in form e t é cni co de es tra tif ic ac ión s o cio ec onó mi ca en el ámb it o na cio na l.
El 16 de a bri l d e 20 23, m edi ant e R eso lu ci ón d e Co nse jo Dir ec ti vo OS IN E R G MIN N °06 3 - 20 23 - O S/ CD ,

se a prob ó l a N orm a “ Pr oce dim ie nto de Ap li ca ci ó n de l Fo ndo de Com pen sac ió n Soc ia l El éc tri ca
(FO S E)”, es te pro ced imi en to e st á d e a cue rdo co n lo dis pue st o e n l a ya ci tad a Ley N °3 149 29.
El 27 de ju li o de 20 23 se pub li có la L ey 318 49 en d onde se in cl uy e c omo nue vos be nef ic iar io s FI S E a

las in st itu ci one s e du cat i vas pú bl ica s q ue form en part e de l Pro gram a Na cio na l de A li men ta ció n
Es co lar Qal i Warm a, a l os come dor es q ue fo rman p arte d el Pro gra m a de C omp lem ent ac ión
Al im ent aria ; y a la s o ll a s c omu nes y si mi lar es i nic ia ti vas c iud ada na s d e apo yo, c ons ti tui da s y
regi str ada s e n e l Re gi stro Ún ico N ac ion al de O ll as C omun es cre ado me di ant e l a Le y 314 58.
Pr in cipa les No ved ad es e n Pr o yect o s d e Le y en Tr am ita ción
1. E l Pr oy ect o de Le y q ue bu sca m odi fi car l a L ey 28 832 ( Pd L 2 13 9/2 02 1, P dL 36 62/ 202 2, P dL

4565 /20 22 y PdL 4 748 /20 22), qu e ha si do e l r esu lt ado de l as i ni cia ti va s ant erior es , se apr obó e l 09
de jun io 202 3 e n e l Di ct a men 30 de la C omi si ón de E nerg ía y M in as . Es te pr oye cto un if ic ado p lan tea
los s igu ie nte s t ema s:
• Ser vic ios Co m p lem en tar io s : Se i nc lu yen c om o a gen tes d e mer cad o a l os pr ove ed ores d e
serv ic io s com pl eme ntar io s. A si mi smo , L a oper ac ión y ad mi ni stra ci ón de es te mer cad o ser án
regl ame nta dos por e l MI N EM . La e ntra da d el m erc ado d e ser vi ci os com ple ment ari os s erá e l 01 de
43
enero del 2 02 6 y la r esp o nsa bi lid ad d e pag o se d a a q ui ene s ge nere n la ine s tab il ida d. Est e mer cad o
de serv i cio s com pl emen tar ios no e xc luy e a n ing ún a gent e.
• Licit acio nes d el Mer ca d o Reg u lad o : Se con tem pla la c ompr a en blo que s de en ergí a o p ote nc ia y
energ ía e n for ma s epar ada o con ju nta , en las cond ic io ne s que es tab l ezc a el r eg lam ent o. Se
est abl ec en los p laz os de l ic ita ci ón, ca teg ori zad os c omo cort o, med ian o y l arg o pl az o, sie nd o e l p laz o
máx imo por co ntra tar de 15 a ños . Ad emá s, lo s co ntrat os bi la tera le s t endr á n co mo pl azo má xi mo 2
año s.
• Pr e cios d e T ar ifa en B ar r a : El pr ec io en barra q ue fi ja e l O sin ergm in n o pued e di fer ir en m ás d e
10 % del pr omed io po nde r ado de pre ci os l ibre s y r egu lad os, to man do co mo fec ha de cor te el 31 de
marz o d e c ada añ o.
• Lic itac ion e s en Sist e m as A isl ad o s: Se prio ri z a la g ener ac ión r eno va bl e en l as l ic it ac ion es d el
MIN EM .
• Coex ist en ci a d e Co n tr ato s : Rep art ic ión d e la e nergí a y/ o po ten ci a co ns umid a qu e r es pet e lo s
térm ino s y c ond ic io ne s d e lo s con trat os v ige nte s.
Es te pro ye cto es tá en es p era d e p as ar a de bat e e n el ple no de l c ong res o.
2. E l Pro ye cto d e Le y qu e est ab lec e me did as p ar a imp ul sar l a ma si fi ca ció n del gas nat ura l (P dL
679/ 202 1, Pd L 145 3/, P d L 523 /20 21, Pd L 81 7/2 02 1 y PdL 1 939 /2 021) es e l resu lta do d e mú lti pl es
Pro ye cto s d e L ey que s e pres ent aron dur ant e e l 2 0 21 y 20 22 en la Com is ió n de Ene rgí a y Mi nas , los
cua le s s e uni fi car on baj o e l Di cta men 15 . Po st erior men te, e l 2 3 d e ju nio de 20 23, ob tu vo la
aprob ac ió n e n e l p le no del Co ngre so . L as pri nc ipa le s pr opu est as s e d eta ll an a co nti nua ci ón:
• Pr om oci ón d e p r o y e cto s d e d istr ibu ción d el g as n atur a l: Se bu sca e l inc rem ent o d e
infr aes tru ctu ra de di str ib uci ón d e ga s na tura l po r duc tos med ian te pr oy e cto s pro mov id os p or e l
MIN EM en aq ue llo s de p artam ent os o prov in ci as qu e no cue nte n co n d ich a in frae str uc tura . E l
fin anc ia mie nto d e est os 3 9 pr oy ect os s erá da do po r el Fo nd o d e In clu si ón So cia l E ner gét ic a (F I SE ), o
del S is tem a d e Se gur ida d En ergé ti ca de H idro car bur os ( S IS E) .
• Cr eac ión d el Me can ism o d e Co m p en s ació n p ar a el A cce so De sc entr al iza do al Gas N atur a l: Se
bus ca c rear un me ca ni s mo de com pen sa ció n par a ni vel ar l os pr ec io s de l Gas Nat ura l par a lo s
usu ario s de c on ces io ne s de di str ibu ci ón. L os pr ec i os de re fere nc ia so n lo s pre ci os f ina le s de l as
cat egor ías t ari fari as do nd e s e e nc uen tre la ma yor con cen tra ci ón de la de ma nda en co nc es ion es de
dis tri bu ció n de g as nat u ral c one ct ada s al si st em a de tr ans port e por du c tos . E l me ca ni smo d e
comp en sa ció n es a pl ic ad o a trav és d e un d es cu ento t ari far io en la fa ct u raci ón me ns ua l de l os
usu ario s ben efi ci ari os . P ara l os us uar io s de l GN V, el me can is mo se apl i ca ind is tin tam ent e d e s i
con sum o e s p or d uc tos u otra mo dal id ad. E st e m eca ni smo es fi nan ci ado p or e l FI S E en prim era
ins tan ci a, o por el r ec arg o al ser vi ci o de tra nsp ort e de g as nat ura l po r du c tos a l os cl ien te s qu e
haga n u so d e e ste s i lo s f ondo s d el F I SE no cu bren los mon to s de co mpe ns a ció n. En el ca so de las
gener ado ras , se hac e un r ecar go al pe aje de c one xi ón a l si ste ma pri nc ipa l de tran smi si ón.
• Cr e aci ón d e l a Ag en c ia d e In ven t ar ios d e Co m bustibl es: Su fun ci ón p rinc ip al e s a dmi ni stra r,
prov eer y d is pon er de in s tal ac ion es de a lm ace nam i ento d e hi droc arb uros co nsi dera da s es trat égi ca s
por el Es tad o peru ano , c on el f in de g aran ti zar e l ab ast ec im ien to co nt inu o de com bu sti bl es , GL P y
otro s h idr oca rbur os.
El 4 de oc tu bre de 202 3, el pre sid ent e d e la Co mi si ón d e En erg ía y M in as so l ic itó un a a cl ara ci ón en

rela ci ón con la au tógr afa de ley qu e a bord a l a d e sig na ció n d e f unc io nes p ara e l Com ité D ire ct iv o
enc arga do de la adm in is tr aci ón de l f ond o FI S E .
3. E l Pr o yecto d e L ey r elac io n ad o a l Ca non Eó lico ( PdL 2 45 4/2 021 y P dL 293 9/2 022 ) es un a
ini ci at iva p or part e del G obi erno Lo ca l de O cuc aj e y de l Co ngre so . El 2 8 d e fe brero d el 20 23, en l a
ses ió n de l a C omi si ón d e Ene rgí a y Mi na s, s e tu v o un d ict ame n fa vora bl e, Di cta men 1 8, d ond e se
inc orpo ró e l tí tu lo X ( Can on eó li co) en la L ey 275 0 6 - Le y de Ca non . El m ec ani smo de e st e pro ye cto
propo ne l a cre ac ión del c anon a la e xpl ot ac ión d e los r ecur so s eó li co s, c om pue sto p or el 5 0 % de l
Impu est o a la Ren ta qu e paga n la s empr es as c onc esi onar ia s de ge ner ac ión de ener gía e lé ctr ic a que
uti li zan e l re cur so eó li co.
Ad ic ion al men te, e l 27 d e jun io de l 20 23 s e pu bl icó un nue vo Pro ye cto de Le y “ PdL 549 1/2 022 - L ey
que in corp ora el C ano n E óli co” , e l cua l p la nte a com o pu nto s r ele va nte s la di st ribu ci ón del c ano n b aj o
el si gui ent e m ec ani sm o:
44
• El 25 % par a l as mu ni cip ali dad es di str it ale s

• El 25 % par a l as mu ni cip ali dad es pro vi nc ia les
• El 50 % par a l os ce ntr os pob lad os o com uni dad es c ampe si na s o na ti vas .
Es te pr oy ect o ha si do asi gna do a la c om is ión de E co nomí a, Ba nca , Fina nza s e I nte li gen c ia
Fina nc iera y a l a c omi si ón de En ergí a y Mi nas , p or l o qu e aú n s e e ncu entr a e n rev is ió n de ntr o de la s
com is ion es res pe ct iva s.
4. E l Pro ye cto de Le y q ue f ome nta e l u so de l Hi dróge no ( PdL 32 67/ 202 2, P dL 327 2/2 022 y PdL
4374 /20 22), baj o el Di cta men 34 , fue apro bad o el 20 de j un io de l 20 23 en l a Com is ió n de Ener gía y
Mina s. La pro pue st a con si dera lo s si gui ent es pu nto s rel eva nte s:
• Pol ític a y P lan ific ació n : El M IN EM f ormu la las p olí ti cas y lo s pl ane s en er gét ico s se ct ori ale s par a
el de sarr ol lo d e la cad en a de v alor de l hi dróg eno verd e. As im ism o, s e men c ion a el o torg am ien to de
bene fi ci os ec onó mi cos y tr ibu tari os y el e sta ble ci mi e nto de met as de cor to, me dia no y larg o p la zo.
• Cer t ific aci ó n d e Or ig e n Ver d e : E l MI N EM est a ble ce e n e l re gla men to l os re qu is ito s n ece sar io s
para la ob ten ci ón de la c erti fi cac ió n d e or ig en ver de d el hi dróg eno v erde , p ara lo cua l coor di na con
los s ect ore s inv ol ucr ado s.
• De clar ació n d e In t er és Nac io n a l: se pro mul ga la dec lara c ión de i nte rés na cio na l la in ve st iga ci ón,
el des arro ll o, la pro duc ció n, la tra ns form ac ión , el al mac en ami ent o, el ac ond ic ion am ien to, el
tran spor te, l a d is tri bu ció n , l a c omer c ial iz ac ión , la exp orta ci ón y el us o d el hidr óge no ver de com o
comb us ti ble y c omo vec to r energ ét ico . 40 E l 04 de oct ubre de 20 23, la p rop u est a ent ró a l Ord en d el
Día de l P len o d el C ongr es o.
5. E l Pro ye ct o d e Ley q ue F om ent a la E le ctro mo vi li dad ( PdL 33 97/ 202 2, y Pd L 3 741 /20 22). El 14 d e
jun io de l 202 3 se apr obó ba jo el d ic tam en 28 en l a Com is ión d e En ergí a y Mina s. Se ti ene n com o
propu es ta s l os s igu ien te s tema s:
• Inter és Nac io n a l: Se d ecl ara de int eré s na ci ona l l a pro mo ció n d el uso d e ve hí cul os el éct ri cos ,
híbr ido s y l a im pl eme nta c ión d e la infr ae stru ct ura de car ga n ece sar ia , co n el ob je ti vo de r edu cc ió n
de l as em is ion es de ga ses de ef ect o inv ern ade ro (G E I) y l a re duc ci ón en la imp ort ac ión de
comb us ti ble s líq ui dos .
• Pol ític a y P lan ific ació n : El M IN EM f ormu la las p olí ti cas y lo s pl ane s en er gét ico s se ct ori ale s par a
el fom ent o d e la el ec tro mov il ida d, qu e d ebe n e st ar a li nea dos c on la s po lí tic as de l Min i ster io de
Trans port e y Co mun ic ac io nes (MT C) y de l M in is ter i o d e Ec ono mía y F ina nza s (M EF) , que i nc lu yen :
Inc ent iv os e co nóm ic os p ar a la a dq ui si ció n de ve híc u los el éctr i cos e hí bri dos c on f ine s de r eno va ci ón
de flo ta ve hi cu lar por veh ícu lo s e lé ctr ic os e hí bri do s, e imp le men tac ió n d e in frae stru ct ura de c arga
para su a bas te cim ie nto energ ét ico . Ot orga mie nto de be nef ic io s eco nóm ic os y tri but ari os par a la
fabr ica c ión , e nsa mb laj e o impo rta ci ón de veh íc ul os elé ctr ic os e h íbr ido s.
• Infr aestr u ctu r a d e C ar g a: E l ser vi cio q ue se br i nda en l as e sta ci one s de carg a ca lif ic a com o una
act iv ida d c omer ci al, se des arro lla en c ond ic io ne s de c omp ete nc ia y es de ac ce so p úb li co. Los
tit ular es de l as e st ac ion e s de c arg a rep orta n la s t arif as d el ser vi cio al Os i nergm in , a f in de que
dic ha s t ari fas s ean pu bl ic ada s.
A part ir de ma yo de 20 23, se pr ese ntar on ad ic i ona lmen te un a ser ie de Pro ye cto s de Le y q ue

fome nta n l a Ele ctr omo vi li dad ( Pd L 4 903 /20 22, P dL 4902 /20 22, P dL 536 9/2 0 22, Pd L 53 06/ 202 2, Pd L
5188 /20 22), l os cu al es aú n s e e ncu ent ran en rev i sió n de ntro de l as co mi si one s re spe ct iv as .
6. El Pro ye ct o de Ley que promu ev e el Li ti o ( PdL 47 75/2 022 , PdL 528 8/2 022 y Pd L 41 84/ 202 2). E l 18
de ma yo de l 2 023 se apr obó el P dL 4 775 /20 22 ba jo e l d ic tam en 26 de la Com is ión de E ner gía y
Mina s. En tre l as pr in ci p ale s in ic ia ti vas se en cu entra la de c lara ci ón de i nter és n ac ion al d e la
crea ci ón, c on stru cc ión e i mple men ta ció n de la Pla n ta Na ci ona l de Lit io pa ra la prod uc ci ón de pi la s,
bater ía s y ot ros prod uct os , p ara a ten der y aba st ece r e l mer cad o na ci ona l e i n terna ci ona l. A sim is mo,
el 23 de jun io de l 202 3, se aña di eron , por un a cu erdo de a cum ul ac ión , lo s P dL 52 88/ 202 2 y P dL
4184 /20 22 al di ct ame n a pr obad o.
Ad ic ion al men te, el 0 1 de oct ubre de 2 023 se p ub li có u n nu evo Pr oy ect o d e Le y 57 99/ 202 3, q ue
propo ne prom ov er la exp lora ci ón, ex pl ota ci ón, i nd ustr ia li za ció n y c omer ci al iza ci ón de li ti o y s us
45
deri vad os en el ter rit ori o na ci ona l, co n l a f in al i dad de gara nt izar s u d esarr ol lo su ste nta bl e y
dec lara rlo s r ec urso s es tra tég ico s.
7. E l Pro ye cto d e L ey de Eq ui lib rio y Es tab il iz ac ión Tari far ia, e l cua l es im p uls ado p or la Co mi sió n
esp ec ial Mul ti part id aria C api tal Pe rú. El 27 de mar zo de l 20 23, deb ati ó la in i cia ti va l eg is lat iv a so bre
la for ma li zac ió n de m edi d as te mpor al es e n mat eri a elé ctr ic a en be ne fi cio del con jun to d e U suar io s el
Merc ado E lé ctr ic o Nac io n al. La s pr in ci pa les me di da s d e e ste pr oye ct o d e l ey son lo s si gui ent es :
• Se a pl ic ará u n r ec argo qu e se rá ap li ca ble a lo s c argo s po r ener gía y po ten cia de l os Usu ari os
Libr es en el per iod o d e v ige nc ia d el Progr ama de Eq ui lib rio Tar ifar io . El re carg o u nit ari o p or t ien e
por fi na li dad p roc urar q ue máxi mo h as ta f ine s de l a ño 20 30, e l Pre ci o a N iv el Gener ac ió n a ni ve l de
Barr a de Ge nera ci ón d ifi era en má xim o 10 % de l P rec io Me di o d el Mer ca do Libr e pub li ca do por
OS IN E R GMI N.
• Pa ra l a f ija ci ón d el Re c argo p or Equ il ibr io T ari far io, O SI NE R GMI N c on sid er a lo s v alor es máx im os
de 3.5 U SD /M Wh h as ta e l 202 3, un in crem ent ó de 10 % de sde e l 20 24 y u n e xc es o má xim o de 7
U SD /M Wh a p art ir d el 20 2 9 a l 2 030 .
• El Re carg o por Eq ui li bri o T arif ari o es f ij ado trim e stra lme nte por O SI N E RG MIN sobr e la b as e de l a
proy ec ci ón del nú mero de Us uari o b ene fi ci ari os de l Pro gram a d e Eq ui li brio Ta rifar io .
Al c ierr e d el ter cer tri mes tre, es te pro yec to aún s e enc uen tra en deb ate en c omi sió n, no mo stra ndo
ava nce s.
3.2. 4 Rie sgo d e v ar ia ció n d e d em an d a / ofer ta y de pr ec io d e v enta de la ener gía el éctr i ca
La pro ye cc ión d e dem and a d e co ns umo e lé ctr ico f uturo es un a in form ac ión mu y re lev ant e par a la
deter mi nac ió n d el pre ci o d e mer ca do.
En Ch ile , un b aj o cre ci mie nto d e la d ema nda , una b aja e n el p rec io d e lo s c o mbus ti bl es y u n au men to
en e l ingr es o d e pr oye ct o s de en erg ías ren ov ab les vari ab le s s ol ar y eó li ca d eterm in aron dur ant e los
últ imo s año s u na ba ja en el prec io de c orto pl az o d e l a e nerg ía ( co sto mar gi n al).
Re spe cto d e los v al ore s de l argo p la zo, l as l ic ita ci one s de su min is tro de cl ien te s r egu lad os
con cl uid as e n ag ost o de 20 16 , oct ubr e de 2 017 y a go sto d e 20 21 s e t radu jero n en u na b aja
impo rta nte en los pre ci os pres ent ado s y ad ju di cad os, r ef lej and o l a ma yor di námi ca co mpe tit iv a q ue
exi st e en e ste mer cad o y el imp ac to que es tá t en i endo la irr up ció n d e n uev as t ec nol ogí as - so lar y
eól ic a f und ame nta lme nte - con un a s ig nif ic at iv a re du cc ión de co st os pro duc to de su m as if ic ac ión .
Ad ic ion al men te, y d ada l a d ife ren ci a d e pre cio s de la en ergí a entr e cl ie n tes l ibr es y reg ul ado s,
cier to s c li ent es se h an a cog ido a ré gim en d e c li e nte libr e. Lo a nter ior se pued e pro du cir dad a l a
opc ión , con ten id a en la l egi sl ac ión e lé ctri ca q ue perm ite qu e lo s cl ien te s con po ten ci a co nec tad a
entre 5 00 k W y 5.0 00 k W pue de n s er ca teg ori zad o s c omo c li ent es re gul ado s o l ibr es. Col bún t ien e
uno de l os p arqu es de g e nera ció n má s e fi ci ent es d el si st ema c hi len o, por lo qu e tie ne l a cap ac ida d
de o fre cer co ndi ci on es co mpet it iv as a e st os cl ie nte s .
En Perú , t amb ién s e p r ese nta un e sce nar io de de sba lan ce te mpor al e ntre ofe rta y dem and a,
gener ado pr in cip al men te por el au men to de ofe rta e fi ci ent e ( cen tra les hidr oel éc tri ca s y a ga s
natur al) .
El cre ci mie nto que se ha obs erva do e n e l mer cad o ch il eno ( y po ten ci al me nte e n el per uan o) de
fuen te s de ge ner ac ión re nov abl es d e fue nte s v ari abl es c omo la ge nera ci ó n sol ar y e ól ica , pu ede
gener ar c ost os d e in te gr aci ón y por l o ta nto a fe ctar las co ndi ci one s de opera ci ón d el re st o de l
si stem a elé ctr ic o, so bre to do e n aus en cia d e u n m er cad o d e ser vi cio s com pl e ment ari os qu e re mun ere
ade cua dam ent e l os ser vi c ios ne ce sari os par a ge st i onar la var iab il id ad d e l a s fu ent es de g ene rac ió n
ind ic ada s.
La d ema nda de en ergí a e n C hi le ha ten ido un au me nto de apro xi mad ame nte u n 1, 4 % d uran te el 3T2 3
resp ect o a l 3T 2 2, m ie ntra s qu e P erú tam bié n ha ex peri men tad o un aum ent o de apr ox ima dam ent e un
3,1 % en co mpar ac ión a l 3 T 22.
46
Cab e señ al ar q ue el c om ple jo pa nora ma ec onóm i c o mu nd ial p odrí a lle var a una c ont rac ci ón de l as
eco nomí as en C hi le y P er ú, lo que se gur amen te te n dr ía efe ct os en la de man d a e léc tri ca fu tura .
3.2. 5 Rie sgo s fin an ci er o s
So n aqu el lo s rie sg os l ig a dos a la i mpo si bi lid ad d e re al iza r tran sa cc io nes o a l in cum pl im ien to de
obl iga ci one s pr oc ede nte s de la s a ct iv ida de s por fal t a de f ond os, co mo ta mb ié n a la s v ari ac ion es d e
tas as de i nter és , tip os de cam bi os, q ui ebra d e co ntr apar tes u o tra s va riab le s fin an cie ras d e
merc ado qu e p ued an afe ct ar pa tri mon ia lme nte a Co l bún.
3.2. 6 Rie sgo d e tip o d e c am b io
El ri es go de tip o d e camb i o v ien e d ado pr inc ip alm en te p or f lu ctu ac io nes de m oned as qu e pr ov ien en
de do s fu ent es . La prim e ra fue nte de e xp os ic ión p rovi ene de f lu jo s co rres p ond ien tes a i ngre so s,
cos to s y de sem bol so s de i nver si ón qu e es tán d e nomi nad os e n mon eda s dis ti nta s a la m one da
fun cio na l (d óla r de l os E sta dos U ni dos) . L a seg u nda fue nte de rie sg o c or resp ond e a l d es ca lce
con tab le q ue ex ist e e ntre los ac ti vo s y pas iv os de l Es tad o d e Sit ua ció n Fi nan cier a d enom in ado s e n
mone das d is tin ta s a la mo neda fu nc ion al .
La e xpo si ci ón a flu jo s en mone das di st int as al d ól a r se e ncu ent ra a cot ada p or ten er pr áct ic ame nte
la tot al ida d d e l as v ent as de la Com pañ ía de nom ina da d ire cta men te o con i nd exa ci ón al dó lar.
De l mi smo mod o, lo s pr in cip al es co sto s c orre spo nd en a com pra s de ga s na t ural y c arb ón, lo s qu e
inc orpo ran fór mul as de fi jac ió n d e pr ec ios ba sa do s en pr ec ios i nter na cio n ale s d eno min ad os en
dól ares .
Re spe cto de lo s d ese mbo l sos en pro ye cto s d e i nver sió n, la Com pañ ía in corp o ra in de xad ore s en su s
con trat os con p rov eed ore s y en oc as ion es re curr e al us o de deri va do s par a fi jar l os e gre so s en
mone das d is tin ta s a l d ól ar .
La e xp os ic ión a l d es ca lc e de cu ent as de Ba lan ce s e en cu entr a m it iga da me d ian te la ap li ca ci ón de

una P olí ti ca de de sc al ce máx im o e ntre a cti vo s y pa si vos pa ra aqu el las part ida s e str uc tura le s
deno min ad as en mo ned a s d is ti nta s al dó lar . Par a e fec to s d e lo an ter ior, Co lb ún man ti ene un a
propo rc ión r ele va nte de sus ex ced ent es d e c aja en dó lar es y ad ic ion alm e nte re curr e al us o de
deri vad os , sie ndo l os má s ut il iza do s s wa ps de mo ne da y f orw ard s.
3.2. 7 Rie sgo d e ta sa d e i n ter és
Se ref ier e a las v ari ac io nes de l as ta sa s d e int erés qu e afe cta n el va lo r de l os fl uj os fu turo s
refer enc ia dos a t asa de i nteré s vari ab le, y a la s v aria ci one s e n e l va lor raz onab le de los ac ti vo s y
pas iv os ref eren ci ado s a t a sa de int eré s f ij a q ue so n con tab il iz ado s a v al or ra z onab le .
Al 3 0 d e sep tie mbre de 2 02 3, l a d eud a f in an cier a de Co lbú n se enc uen tra d enom ina da en un 92 % a
tas a f ij a y 8 % a tas a f lo ta nte.
3.2. 8 Rie sgo d e cr éd ito
Co lbú n se v e ex pue st a a est e r ie sgo d eri va do de l a p os ib il ida d de q ue un a con trap arte f al le e n el

cump li mi ent o d e su s obl i gac ion es c ontr ac tua le s y pro duz ca u na pérd id a e con ómi ca o fi nan ci era .
Hi stór ic ame nte to da s l as con trap arte s con la s q ue Co lbú n ha ma nte nid o c om prom iso s d e e ntre ga de
energ ía han h ech o fr ent e a l os pag os co rres po ndi en tes de ma nera co rrec ta.
En el ú lti mo tie mpo , Co lb ún h a e xpa nd ido s u pr ese nci a e n e l seg men to de cl i ente s li bres me di ano s y
pequ eño s, por lo c ua l h a imp le men tad o nu ev os proc edi mi ent os y c ontr ol es re la ci ona dos co n la
eva lua ci ón de ri es go de est e t ip o d e cl ien te s y s egu imi ent o de su c obra n za. Tri mes tra lme nte s e
real iz an cál cu lo s de pro vi sio ne s de in cob rab il ida d bas ado s e n el an ál is is de rie sgo de cad a c li ent e
47
con si dera ndo el r ati ng cr edi ti cio de l c lie nte , e l co mport ami en to d e pa go y la i ndu str ia e ntr e otr os
fac tore s.
Con res pe cto a la s c olo cac io nes en Tes orer ía y deri va do s qu e se re al iz an, Co lbú n e fe ctú a l as
tran sac c ion es c on en ti da des d e ele va do s r ati ng s cr edi ti ci os . A di cio na lme nte, la C omp añí a ha
est abl ec ido l ím ite s d e p arti ci pa ció n p or co ntra pa rte, lo s que s on apr oba dos por e l Dir ec tor io y
revi sa do s p erió di cam ent e.
Al 30 de s ept iem bre de 2023 , las i nver s ion es de exc ede nte s de ca ja se e ncu entr an in vert id as en
cue nta s co rrie nte s re mun erada s, f ond os m utu os ( d e fi lia le s ba nca ria s) y en d epó si tos a pl azo en
ban cos l oca le s e i nt erna c ion ale s. Lo s seg und os c o rresp ond en a fon dos mu t uos de co rto pl az o, co n
dura ció n m eno r a 90 dí as, co noc id os co mo “ mon ey mark et”.
Al ci erre de l os per iod o s qu e se in di can , la cl asi fi ca ció n de rie sg o de los cl ie nte s y act iv os
fin anc ier o s es l a s ig uie nte :
b) En la sociedad controlada Colbún S.A.:
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Clientes con clasificación de riesgo local
AAA 94.971 110.733
AA+ 31.420 28.853
AA 43.470 54.336
AA- 41.415 28.909
A+ 6.552 9.790
Total 217.828 232.621
Clientes sin clasificación de riesgo local 38.204 84.573
Total Clientes sin clasificación de riesgo local 38.204 84.573
Caja en bancos y depósitos bancarios a corto plazo Mercado
Local
AAA 469.278 847.547
AA+ 50.315 42.416
AA - 31
Total 519.593 889.994
Caja en bancos y depósitos bancarios a corto plazo Mercado
Internacional (*)
AA- 227.804 2.380
A+ o inferior 377.919 162.933
605.723 165.313
Caja en inversiones de renta fija Internacional (*)

AA- 6.864 -
A - 19.162
BBB+ 18.621 36.307
BBB o inferior 19.923 43.661
Total 45.408 99.130
Activos financieros derivados Contraparte Mercado Local
A+ o inferior - 12
Total - 12
Activos financieros derivados Contraparte Mercado Internacional
(*)
AA- - 452
A+ o inferior 2.380 904
Total 2.380 1.356
(*)Clasificación de riesgo internacional
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3.2. 9 Rie sgo d e l iq u id ez
Es te ri esg o vi ene da do po r la s di st int as ne ce si dad e s d e fon dos p ara ha cer fr ente a l os co mpro mi so s
de i nv ers ion es y ga sto s d el n eg oc io, ve nc im ien tos de d eud a, entr e o tro s. Los fon do s ne ce sar io s p ara
hac er fr ent e a est as sa li d as d e f lu jo d e e fec ti vo se obt ien en d e l os prop io s re curs os gen era dos por la
act iv ida d ord ina ria d e C olb ún y p or la c ont rat ac ión d e lí nea s de cr éd ito qu e as egur en f ond os
suf ic ien te s p ara so port ar l as nec es ida de s pr ev is tas por u n p erí odo .
Al 30 de sep tie mbre de 20 23, Co lbú n c uen ta con ex ced ent es de c aj a po r apr o xim ada men te U S$1 .17 1
mil lon es , i nve rti do s en c uent as corr ien te s rem une rada s, d epó si to s a p la zo y fo ndo s Mu tuo s con
dura ció n prom ed io de 66 43 día s ( se i nc luy en de pó sit os c on dur ac ión i nfer io r y su per ior a 90 dí as ,
est os ú lt imo s s on re gi s trado s c omo “ Otr os A ct ivo s Fi nan c iero s C orri en tes” en l os E sta do s
Fina nc iero s C on sol id ado s ) e inv ers io nes de ren ta fij a co n men or a 1 a ño q ue se e st ima man ten er
has ta su ve nc imi ent o.
As im ism o, la Com pañ ía ti ene d is po nib le s c omo fue nte s de li qu ide z a di cio na l al d ía d e h oy: (i) tre s
lín eas d e bon os in sc rit as en e l m erc ado l oc al , d os por u n m ont o tot al c onj u nto de U F 7 m il lon es y
una por u n m ont o de UF 7 m il lon es y (i i) lí nea s ba ncar ia s no co mpro met ida s por a prox im ada men te
U S$1 50 m il lon es . P or s u parte F en ix cue nta con lín eas no c ompr ome ti das por un tot al d e U S $67
mil lon es .
En lo s pr óx imo s do ce me s es, la Com pañ ía deb erá d esem bo ls ar apr ox ima dam e nte U S$9 9 m il lon es por
con cep to de i nte res es y a mort iza ci one s de de uda f i nan cier a. Se es per a cubr i r l os pa gos d e int ere se s
y am ort iz ac ion es co n la g enera ci ón pro pia de f lu jos de ca ja.
Al 30 de s ept iem bre de 2023 , Co lbú n c uen ta co n cl as if ica ci one s de r ie sgo na cio na l A A p or F it ch
Rat in gs y Fe ll er R ate , a mbas co n p ers pec ti va est abl e. A n iv el in tern ac ion al l a c la si fi ca ció n d e l a
Com pañ ía e s Baa 2 po r Mood y’ s, B B B p or S& P y B B B+ p or Fi tc h R ati ng s, todo s c on p ers pe cti va
est abl e.
Al 30 d e se pti embr e de 20 23 F en ix cue nta co n cl as if ica ci one s de r ie sg o in tern aci ona l B B B - por S & P y
por F it ch Ra tin gs , t odo s c on p ers pe cti va s e st abl es .
Por lo an teri orme nt e e xpu est o, se con si dera qu e e l ries go de liq ui de z de la C ompa ñía ac tua lme nte es
aco tad o.
3.2. 10 Medi ció n d el r ie sg o
Co lbú n r eal i za per ió di ca ment e aná li si s y me di ci o nes d e su e xpo si ci ón a l as di st int as v ari ab les de
ries go, de a cuer do a lo pr ese nta do en párra fo s a nt erior es . L a g est ió n d e r ie sgo es rea li za da por un
Com ité de R ie sgo s con e l ap oy o d e l a Gere nc ia d e R ie sgo C orpor at ivo y e n co ord ina ci ón co n l as
demá s d i vi sio ne s d e l a So cie dad .
Con re sp ect o a lo s r ie sgo s d el n ego ci o, e spe cíf ic a ment e con a que ll os re la ci onad os a l as v ari ac ion es
en lo s pre ci os de los co mmod it ies , Co lb ún ha im plem ent ad o m ed ida s mi ti gator ia s co ns is ten tes e n
ind exa dor es en con trat os de ven ta de e ner gía y c obert ura s c on in stru men to s de ri vad os para cu brir
una po sib le ex po si ci ón r e mane nte . Es po r e sta ra zó n qu e n o se pre sen tan an á li si s d e s en sib i lid ad.
Par a la mi ti gac ió n d e lo s r ies go s d e fal la s en eq uip o s o e n la co ns truc c ión de proy ect os , la C omp añí a
cue nta con seg uro s co n cob ertur a par a da ño d e sus bie ne s fí si co s, p erju i cio s po r par al iza ci ón y
pérd ida d e b ene fi ci o p or a tras o e n la pu es ta en se rv ic io de un pr oye ct o. S e co nsi dera q ue es te ri esg o
est á ra zon ab lem ent e a co t ado.
Con re sp ect o a lo s r ie sgo s f in an cier os , para e fe cto s d e med ir su e xp os ic ión , Co lbú n e la bora a ná li si s
de sen si bi li dad y va lor en rie sg o c on el ob je ti vo de moni tor ear la s p os ib le s p érdi das a sum id as por la
Com pañ ía en c as o de qu e l a exp os ic ión e xi st a. El ri esg o de ti po de cam bio se c ons id era a cot ado p or
cua nto lo s pr in ci pa les fl ujo s d e l a Comp añ ía ( in gres os, c ost os y des emb ols os de pro yec to s) s e
enc uen tran de nom ina da di rect ame nte o con i nde xa ci ón a l dól ar.
49
La e xp os ic ión a l d es ca lc e de cu ent as c ont abl es s e enc uen tra mi tig ada me di a nte la ap li ca ci ón de un a
pol íti ca de d es ca lc e má xi mo en tre act iv os y p as iv o s par a aq ue ll as p art ida s e stru ctu ral es de Ba la nce
deno min ad as en mo ned as di st int as a l d óla r. E n b a se a lo ant eri or, al 3 0 d e se pti emb re de 202 3 la
exp os ic ión d e la So ci ed ad fr ent e al impa ct o de d ife r enc ia s de c amb io s obr e p arti das est ruc tur ale s s e
tradu ce en u n po ten ci al efe cto de a pro xim ada men te U S $6, 4 mi ll one s, en t é rmin os tr im est ral es , en
bas e a un an ál is is de se ns ibi li dad a l 9 5 % d e con fia n za.
La e xpo si ci ón a so ci ada a la v ari ac ión de tas as de i nteré s e s m edi da com o l a sen si bi li dad del ga sto
fin anc ier o me ns ual an te un c amb io de 25 p unt os bás ic os en la t as a v ari ab le d e re fere nc ia, s ien do
est a la ta sa SOF R. De e sta f orma , u n al za de 2 5 pu nto s bá si co s en la t as a SOF R s ign if ic aría u n
aume nto e n el ga sto f in a nci ero m ens ua l por d ev en go de U S$3 3 mi l, m ien tra s que una caí da en la
tas a de re fere nc ia re su lt aría e n un a redu c ció n de US $33 mi l en e l ga st o fin anc ier o men su al p or
dev eng o. La So c ied ad co nsi dera e l r ies go de var ia ció n d e t as as de in teré s aco tad o. E ste ef ec to es
parc ia lme nte mi ti gad o a tr avé s d e las i nve rs ion es de ca ja r ea li zad as a tas a S O FR.
El r ies go de cr éd ito s e e ncu entr a aco tad o por cu anto Col bún o pera ú ni ca ment e con c ontr ap arte s
ban cari as l oc al es e i nter n aci ona le s de a lto n iv el cr edi ti cio y ha es tab le ci do pol íti ca s de e xpo si ci ón
máx ima po r con trap art e q ue li mit an l a con cen tra ci ó n e spe cí fi ca co n es tas i ns tit uc ion es. En e l ca so de
los b an cos , la s i nst it uc ion es lo ca le s ti ene n cl as if ica ció n de ri es go l oca l i gua l o sup eri or a B B B y las
ent ida des e xtra nj era s t ien en cla si fi ca ció n de r ie sgo int erna ci ona l grad o d e inv ersi ón.
Al cie rre de l per íod o, l a in sti tu ció n fi nan ci era qu e co nce ntra la ma yor pa rti ci pa ció n de e xce de nte s de
caj a a lca nz a un 22 % . R e spe cto de lo s der iv ado s exi st ent es, la s c ontr ap art es i nte rna ci ona le s de la
So ci eda d ti en en ri es go equ iva le nte a BB B + o sup erio r y las co ntra par tes nac io nal es tie ne n
cla si fi ca ció n l oc al B B B+ o sup erio r. Cab e de sta car que e n der iv ado s n in gun a con trap arte co nce ntr a
más de l 4 6 % e n t érm ino s de n oc ion al .
El ri es go de li qu ide z se c ons ider a baj o e n vir tud de la re lev ant e p os ic ió n d e caj a d e la S oc ied ad , l a
cua ntí a de o bl ig ac ion es fina nc ier as e n l os pr ó xim os d oc e me se s y e l acc es o a fu ent es de
fin anc ia mie nto ad ic io nal es .
3.3 Ge stión d e r i esg o d e la So c ied a d Em pr e sas C MP C S. A.
Em pres as C M PC y su s s ubs id iar ias e stá n e xp ues t as a u n con ju nto de ri e sgo s inh eren te s a s us
nego ci os . E l Pr ogra ma d e Ges ti ón de Rie sg os de C MP C bu sc a id ent if ic ar y ge st io nar to do s lo s
ries go s pr inc ip ale s q ue p ueda n af ec tar la e stra te gi a y l os obj et ivo s d el neg o cio . Ade más , i nco rpor a
un m on itor eo de ri es go s e merge nte s, i nc lu yen do, po r ej emp lo , lo s r ie sgo s cau sad os o in ten si fi cad os
por e l cam bi o cl imá ti co, d e l a m aner a m ás ade cu ad a, con el ob je ti vo de mi ni miz ar p ote nc ia le s e fec to s
adv erso s. El Dir ect ori o de C MP C e sta ble ce e l marc o g ener al p ara la g est ió n de l os ri es gos , el c ua l
es i mp leme nt ad o en los d ist in tos ni ve le s de CM P C. El D ire ctor io su perv is a l a ge sti ón de r ies go s de
CM PC y e sta bl ec e co mit é s par a pro fun di zar los di sti nto s t ipo s d e rie sg os , como el de Au dit oría y
Ri esg os , e l de R ie sgo s E stra tég ic os , e l de R ie sgo s Fi nan ci ero s, e l de Ét ic a y Com pl ia nce y el de
So ste ni bi li dad . A di ci ona lm ente , d ive rsa s g eren ci as c oord ina n y con tro lan la co rrect a e jec uc ión de la s
pol íti ca s de pre ven ci ón y mit iga ci ón de l os pr inc ip al es r ie sgo s id ent if ic ado s. El la s son las g eren ci as
de R ie sgo s, de F ina nz as, de C omp li an ce, de So st eni bi lid ad y de A ud itor ía Inter na. Lo s pr in cip al es
ries go s i den tif ic ad os a ct u alme nte se di vi den en cua tro c ate gorí as gen era le s p ara f ac il itar su r ev is ió n
y re port e: fi nan ci ero s, est ratég ic os , o pera ci on ale s y de cum pl im ien to.
CM PC ha e sta ble ci do c at e goría s de r ie sgo p ara a gr upar l os r ies go s de l a em pres a. El a nál i si s de l as

dif eren tes c ate gor ías d e ries go s y la form a en qu e s on ge st ion ado s se en cue ntra ad ec uad ame nte
deta ll ada en e l i nfo rme de es tad os fi nan ci ero s c on s oli dad os in term ed io s d e E mpre sas C M PC .
50
NOT A - 4 E ST IM AC IO N ES Y J UI CIO S C O NTA BL E S SI GN IFI CA TI VO S
Las e st ima ci one s y j ui ci o s se e va lúa n co nt inu ame n te y s e ba san e n la exp er ien ci a hi stór i ca y o tro s
fac tore s, i nc lui da s las exp ect at iva s de s uce so s fu turo s que s e cree n raz ona bl es ba jo l as
cir cun st anc ia s.
La pr ep arac ió n d e los e st ado s f ina nc ier os co ns ol id ado s i nte rmed io s con form e a la s IF R S, e xi ge que
se rea li cen e st ima ci one s y jui ci os q ue af ect an lo s mont os de a ct iv os y pa si v os, l a exp os ic ión d e lo s
act iv os y pas i vos c ont ing ente s en la s f ec has de l o s e sta do s f ina nc ier os co n sol id ado s int erme di os y
los mon tos de ingr es os y ga sto s d uran te cad a e jerc ic io . Por e ll o l os re s ult ado s rea le s q ue s e
obs erve n en fe cha s po st erior es pu ede n dif erir d e es ta s e st ima ci one s. A m odo de e jemp lo pu ede n
cit ars e : te st de d eter ior o d e act iv os y d e va lor ra zon abl e de co ntr ato s de d eri vad os u ot ros
ins trum ent os fi nan c iero s.
a. Cál culo d e d ep r ec iac i ó n , am o r t iz ación y est im ación de vida s út ile s a so ciada s .
Las Pr opi eda de s, p lan ta s y equ ip o s y l os a ct iv os i ntan gi ble s d is tin to s de la plu sv alí a c on v id a út il
def ini da, s on depr ec iad o s y am ort iza do s re sp ect i vame nte en fo rma li ne al so bre su s v id a s út ile s
est ima da s. L as vid as út il es h an s id o e sti mad as y deter mi nad as, co ns ider a ndo a sp ect os té cni co s,
natur al eza d el bi en y e st a do d e los m ism os .
b . D eter ior o d e a cti vo s n o fin an cier o s ( ta ngib les e int angibl es d ist in tos de la p lusv alí a,
exclu yendo el m en o r va l o r ) .
La s oc ied ad c ontr ol ada Co lb ú n S . A., a la fe cha de c i erre de ca da a ño, o en aq uel la f ec ha e n qu e se

con si dere n ec es ario , se a nal iz a el v al or de l os a ct i vos p ara d eter mi nar s i ex ist e al gún ind ic io d e
que d ich os a ct iv os hu bi er an su fri do un a pérd id a po r de ter ioro . E n ca so d e q ue ex is ta al gú n ind ic io
se r ea li za una e st ima ció n de l m ont o r ecu pera bl e d e d ich o act iv o para de ter mina r, en su c aso , el
impo rte d el san eam ien to nec esar io . S i s e tra ta d e act iv os i den ti fi cab le s qu e no gen era n fl ujo s de
caj a d e for ma ind epe nd ie nte, se es tim a l a re cu per abi li dad de la Un ida d G e nerad ora de Ef ec ti vo
(“UG E”) a l a qu e e l a ct ivo perte ne ce. A es tos efe ct o s se ha det ermi nad o q ue l os a ct ivo s loc al iz ado s
en C hi le co nfor man una U GE , e l n ego ci o de Ge ner a ció n; m ie ntra s q ue tod os l os a ct iv os lo cal iz ado s
en Per ú con form an otra U GE .
Par a aq uel la s U G Es q ue h an req uer ido d el a ná li si s de po si ble s pé rdi da s por deter ior o, l os f lu jo s de
efe cti vo a f ut uro s e ba san en el Pl an Es trat égi co a p robad o por Co lbú n, a ctu al i zad o, en su c aso , por
los pre sup ue sto s o est im a cio ne s de lar go p la zo a pr obad os más rec ie nte s po s ibl es , en fun ci ón d e l a
regu lac ió n y de la s e xpe cta ti vas par a e l d esar rol l o de l me rca do de a cu erd o co n l as pre vi si one s
sec tor ia les d is pon ib le s y de l a ex peri en ci a h i stó rica sobr e la e vol uc ió n de lo s pre cio s y l os
vol úme ne s pr odu ci do s.
As im ism o, par a e st imar l os f lu jo s d e e fe cti vo fu tu ros en el cá lc ulo de l os val ore s re si dua le s se

uti li zan y con tra sta n di fe rente s té cn ic as de v al or aci ón, inc orpo ran do to da s la s in vers io ne s d e
mant eni mi ent o y , en su ca so, la s i nve rs ion es de re n ova ci ón n ec esa ria s p ara mant ener la ca pa cid ad
produ ct iv a d e las U G Es .
Los par áme tro s c on si dera dos par a la det ermi na ci ón de la s tas as de cr ec imi e nto, qu e r epre se nta n e l
crec im ien to a larg o p la zo de cad a n ego ci o, se ad ec uan al cre c imi ent o a la rgo pl azo de l paí s.
Por su p arte , lo s pa ráme tr os c ons id erad os p ara la c ompo si ci ón d e la s ta sa s d e des cu ent o ant es de
impu es to se d eter mi nan e n ba se a in form ac ión hi st óric a y ac tua li za da d e me rcad o, y co ns id eran do
sup ues to s de n iv ele s de ende uda mi ent o y es tru ctu ra de c api ta l co ns ist ent e s co n el c ont ex to de
merc ado y la po lít i ca de fi nan cia mi ent o d e l a So ci ed ad .
51
En el c as o de la s U G E a l as qu e s e ha n as ig nad o a cti vo s i nta ngi bl es con una vid a út il ind ef ini da, el
aná li si s de su re cu pera bi lid ad se re al iz a de f orm a si stem át ic a al ci erre de cad a ej erc ic io o ba jo
cir cun st anc ia s c on sid era d as n ec esar ia s p ara r eal iz ar ta l a nál is is , e xc ept o c uand o s e c on sid era que
los cá lc ulo s má s re ci ent e s, ef ec tua do s en e l p erío do an ter ior, del imp ort e r ecu pera bl e de u na UG E
podrí an s er uti li za dos p a ra l a co mpro bac ió n del d eter ioro d el v alor d e esa un ida d en el p erío do
corr ien te, pu est o q ue se c umpl en lo s si gui ent es cr it erio s:
a) Los ac ti vos y pas iv os que com pon en e sa un ida d no han cam bia do si gn ifi ca ti va ment e de sd e e l
cál cu lo de l i mpor te rec upe rabl e m ás r ec ie nte .
b) El c ál cul o d el im port e re cup erab le m á s re ci ent e d io lug ar a un a c an tid ad que ex ced ía de l

impo rte en l ibro s de la un i dad por un mar gen s ign if ic ati vo, y
c) Ba sán do se en u n aná li si s de l os h ech os q ue ha n ocurr id o y de la s c irc uns t anc ia s que h an

camb ia do de sde qu e s e efe ct uó el cá lc ul o m á s re ci ent e d el im port e recu pera bl e, la
proba bi li dad d e que la de t ermi nac ió n del imp orte r e cup erab le c orri ent e se a in feri or al i mpor te
en libr os c orri ent e d e l a u nid ad, es rem ota .
El mon to re cu pera bl e es mayo r en tre e l v alo r ju st o meno s l os cos to s ne ce sa rio s par a la ve nta y e l
val or en uso , en ten die ndo por és te e l va lor act ua l d e lo s fl ujo s de ca ja f utur o s es tim ado s ge ner ado s
por e l a cti vo o un a U G E. Par a e l cá lc ul o de l v al or recu pera bl e de l a ct ivo t ang ibl e e int ang ib le , el
val or d e u so e s e l cri teri o uti li zad o p or Co lb ú n S. A .
Par a e st imar el v alo r de u so, Co lb ún S .A . pr epa ra l as p rov is io nes de f luj os d e ca ja fu turo s a nt es de

impu es to s a p art ir de lo s p res upu es tos m ás re ci ente s apr oba dos p or su A dm ini str ac ión . E sto s
pres upu es tos i nc orpor an las me jor es e sti ma cio ne s di sp oni bl es de i ngre so s y co st os de l as U G E
uti li zan do la m ejo r inf orm aci ón di sp oni bl e a la fe c ha , la e xpe rie nc ia de l pa sad o y las e xp ect at iva s
futur as .
Es to s f lu jos se de sc uen ta n par a c al cu lar su va lor a ctu al a un a t asa , a nte s d e imp ues to s, que r ec oge
el co sto d e cap ita l de l n ego cio e n q ue se d esa rro lla . Pa ra su c ál cul o se ti ene en c uen ta el c ost o
act ual de l din ero y la s p ri mas de rie sg o u ti li zad as d e for ma gen era l p ara el ne goc io.
En e l ca so de q ue el i mpo rte r ec uper ab le se a in feri or a l va lor n eto e n lib ros del a ct ivo , se re gi stra l a
corre sp ond ien te pr ov is ión de p érd ida p or det eri oro por la d ifer enc ia , co n ca rgo en e l r ubr o “ Otr as
Gan anc ia s ( Pé rdi da s) d el Es tad o d e Re su lta dos In te gral es .
Las pérd id as por d ete rio ro reco no cid as en un a ct iv o en p eri odo s a nter ior es so n rev ert ida s c ua ndo se
produ ce un ca mb io en la s es tim ac ion es so bre su im porte re cup erab le au men t ando e l v al or d el ac ti vo
con a bon o a res ul tad os c on el lím ite d el val or en l ibro s qu e el a ct iv o hub ier a t en ido d e no h aber se
real iz ado e l s ane am ien to.
c. Acti vos fin an cier o s m an ten id o s h asta el ven ci m iento
El Gru po ha re vi sa do l o s ac ti vo s f ina nc iero s m a nten id os h as ta e l ven ci mien to a la lu z d e l os

requ is ito s de l iq uid ez y m ante nc ión d e ca pit al y ha con firm ado la in ten c ión p o sit iv a y la cap ac ida d de
reten er di cho s a ct iv os ha s ta e l ven ci mi ent o.
d . Valor jus to d e lo s d er i vad o s y o tr o s in str um ent os fin anci er os
El Gr upo ut il iz a s u pr op io cri teri o a l sel ec ci onar una té cn ica de va lor iz a ció n a prop ia da d e los
ins trum ent os fi nan c iero s que no se co ti zan en u n mer ca do act iv o. S e a pli ca n l as té cn ica s de
val ori za ci ón usa da s c omú nmen te por lo s pr ofe s ion a les de l m erc ado . En el c a so de lo s i ns trum ent os
fin anc ier os der iv ado s, se form an las pre su nc ion es bas ada s e n las ta sa s c o tiz ada s e n e l m erc ado ,
aju sta da s se gún las car a cter íst ic as esp ec ífi ca s de l in stru men to. Otr os i ns tr umen tos fin an ci eros se
val ori za n us and o un a nál i si s de l a ac tua li za ci ón d e los flu jo s de e fe cti vo b as a do en las pres un ci one s
sop orta da s, cua ndo s ea p osi bl e, por lo s pr ec io s o t asa s o bs erv abl es de mer c ado.
52
e. Li tigio s y co n t in g en ci as
Se e val úa n p eri ódi ca men t e l a s pro bab il id ad e s de p érdi da s p or li tig io s y con t ing enc ia s de ac uerd o a
las e st ima ci one s r ea li zad as por lo s as es ore s leg a les . Cu and o e st as e sti ma cio ne s ind ic an qu e se
obte ndrá n r esu lt ado s fav o rabl es o que e sto s son i n cier to s y l os j ui cio s se en cue ntra n e n t rám ite , n o
se c on sti tu yen pro vi si on es. E n lo s cas os que l a op ini ón sea de sfa vor a ble se con st itu ye n l as
prov is io nes , con c arg o a r esu lta do s, en fu nc ión de l as es tim ac ion es de l os m onto s máx im os a pag ar.
El d eta ll e de es to s li tig i os y co nt ing enc ia s se m ues tran e n la N ota N º 4 2.4 de e sto s es tad os
fin anc ier os co ns ol ida dos i nterm ed ios .
f . Jer ar quía d e V alo r Ra z o n ab le
El val or r az ona bl e d e lo s in str ume nto s fi nan ci ero s reco noc id os en e l es tad o de si tua ci ón fi na nc iera
ha si do de term in ado s ig u ien do la sig ui ent e jer arq uía, seg ún lo s da tos d e entra da ut il iz ad os par a
real iz ar la va lora ci ón:
Ni ve l 1 : Pre ci os co ti zad os en mer c ado s a ct ivo s para i nst rum ento s idé nt ico s.
Ni ve l 2: Pre cio s cot iz ado s en m erc ado s a ct iv os par a ac ti vo s o pa si vo s s im ila res u ot ras té cn ic as de
val ora ci ón para l as cu ale s t odo s lo s i npu ts im por t ante s se ba sen en da to s de mer cad o q ue se an
obs erva bl es .
Ni ve l 3 : Té cn ic as de va lor aci ón para l as cu al es tod o s l os in put s r el eva nte s no est én bas ado s en
dato s de merc ado qu e sea n ob ser va ble s.
Al 3 0 de s ept iem bre d e 2023 , el c ál cu lo de l va lo r ra zon ab le de l a tot al id ad de l os i nst rume nto s

fin anc ier os su je to s a v al orac ión s e ha det erm ina d o en b ase a l Ni ve l 1 y 2 de la j erar quí a a nte s
pres ent ada .
g . H ipóte sis act u ar ia l
El Grup o deb e co nst it uir u na pro vi si ón por l a ob li ga ció n su scr it a con cad a un o d e su s tra baj ador es y
que se r efi ere a l a pr ov is i ón p or i nde mni za ci ón a ño s de ser vi c ios ( I A S) d e a c uerdo a lo con si dera do
en la NI C 19 “ B ene fi cio s a l Per son al ” .
Tal in dem ni za ció n fue c alc ul ada t oman do en co nsi dera c ión e l gén ero, e dad y e sti ma cio ne s de
perma nen ci a d e t odo s lo s traba ja dore s de man era in div id ual .
La norm a es tab le ce ta mbi én la n ece si dad de ge nera r un a hi pót es is d e aqu el la pro bab le re mun era ci ón
que es tarí a perc ib ien do el emp lea do al mo men to de ac oger se a ret iro . P ara el lo se ca lc ul ó u na
est adí st ica de l i ncr eme nt o prom ed io e n l os su eld o s ba se corr esp ond ie nte a los úl ti mos 8 a ños de
serv ic io s o , en aqu el los c aso s e n q ue el ej erc ic io fu era inf eri or , se tom arí a e l prome di o g ener al .
La ta sa d e de sc uen to pa ra efe cto s d el c ál cu lo a c tuar ial co ns ider ado por l a norm a corr es pon de a
aque l t ipo d e in teré s a ut i li zar pa ra de sc ont ar l as pr es tac io nes pos t - empl eo a p aga r a lo s
traba ja dore s en ref ere nc ia a lo s r end im ien to s d el me rcad o, en l a f ec ha de l bal anc e, corr es pon die nt es
a la s e mi si one s d e b ono s u ob li gac io nes em pre sar ia les de al ta ca lid ad. Lo ant erior es in dep en die nte
de q ue la s p res ta cio ne s e sté n i ns trum ent ada s o n o a tra vé s d e fon dos s epar a dos .
De a cuer do a la a nter ior def ini ci ón s e ha n pl ant ea do lo s bo no s ex pre sad os en un ida de s de f ome nto
emit id os por el Ban co C entra l de Ch il e c uy a mo neda pe so s c hi le nos rea j ust abl es , re spo nd e a la
mone da en que s e h an ad quir ido l os pa si vo s.
El Gr upo ev alú a a l t érm in o de ca da p erí odo el ca m bio de tas a, dep end ie ndo del com por tam ien to en
las ta sa s d e m erc ado .
53
h . C am bio s Co n tab les
El d ire ctor io de l a so cie da d Ma tri z ha def in id o a dop t ar l a pres ent e pol ít ic a c on tab le so bre der iv ado s y
come nz ar a ll eva r co nta bil id ad d e c ober tura , a pl ica ndo el trat am ien to d e cob ertur a d e fl uj o de
efe cti vo d esd e el 01 d e a bri l de 20 23. El o bj eti vo e s r edu cir l os e fe cto s que g ener an l as
flu ctu ac ion es d e mo ned a s, s ien do a sí c on si ste nte c on (i ) la n atur al ez a de l a co ntra ta ci ón de lo s
ins trum ent os der iv ado s y (ii) el tra tam ien to con ta ble de lo s mi sm os in stru ment os en las fi li al es y
aso ci ada s.
Al re sp ect o, el tr ata mi en to con tab le i mpl ic a que , cu and o un in str ume nto fin anc ier o deri va do es
des ign ado co mo cob ertu ra de l a e xp os ic ión a l a v ar iab il ida d d e l os flu jo s d e efe cti vo de un a ct iv o o
pas iv o o un a tr ans ac ci ón pre vi sta al tam ent e pr ob abl e, la part e e fe cti va d e ca mb ios en e l v al or
razo nab le de l os de ri vad os que s e de sig nan y ca lif ic an co mo co ber tura s d e f lu jos d e efe ct ivo s e
reco noc en d entr o de l E st ado C on sol id ado d e C am bio s en e l P atr imo nio , e n e l rub ro R ese rva d e
cob ertur as de fl uj o d e e f ect iv o. La pérd ida o gan anc ia r el ati va a la par te no e fe cti va se re con oc e
inme di ata men te en el Es tado C on sol id ado de Res ult ado s I nt egra le s e n el ítem O tros re su lta do s
int egra le s. E l m ont o q ue se p res ent a e n O tro s Re s ult ado s I nte gra les s erá r e cla si fi cad o a re sul tad os
del ejer ci c io e n fu nc ión del m ome nto que la p arti da c ub iert a af ec te a eso s re sul tad os o a l
ven cim ie nto de l os res pe c tiv os co ntr ato s d e cob ertu ra.
NOT A - 5 PL U S VA L Í A
El 3 de s ept ie mbre d e 2 0 20, C olb ún S . A. ad qui rió el 100 % d e la s a cc io nes con der ec ho a vo to de
Ef iz it y Ing en ierí a S p A ( en ad el ant e E fi zi ty), una s o cie dad p or ac c ion es or ga niz ada d e ac uer do co n
las l eye s de Ch il e.
Ef iz it y e s una so ci eda d c uyo ne go cio e s la pre sta ci ón de ser vi ci o s d e v al or a greg ad o

comp le men tar ios a l s umi nis tro d e ener gía e n cu alq uier a de s us f orma s, inc lu yen do e l di señ o e
imp lem ent ac ión de s ol uc i one s de e fi ci enc ia ener g éti ca, r ea li zar l as in sta l aci one s y trab aj os e n
terre nos par a m on itor eo y con trol de i ns tal ac ion es el éctr ic as .
De a cue rdo a NI IF 3 e l e j erci ci o de med ic ión es aq uél t ras la f ec ha d e adq ui si ció n dur ant e e l cu al la
adqu iri ent e pu ed e aj us tar los imp ort es pr ov is io nal e s rec ono ci do s en una co mbin ac ió n de n eg oc ios .
Es te ej erc ic io no ex ce derá más de u n a ño a p arti r d e la fe cha de ad qu is ic ión .
Los va lore s ra zon ab le s d e lo s a cti vo s ad qu iri dos y pas iv os a su mid os ide nt if ica bl es d e Ef iz ity , a la
fec ha de adq ui si ci ón fuer o n M U S$ 243 , g ener ánd os e una Plu sv al ía de MU $5. 5 73.
NOT A - 6 INF O RM AC IÓ N F IN AN CI E R A RE S UM ID A D E SU B SI DI A RI A S
A c ont inu ac ión , se p res e nta un r esu men d e la inf orma ció n fi nan ci era t ota li zad a, de las so cie dad es
que han s ido co ns ol ida d as, par a l os per iod os ter mina do s a l 3 0 d e s ept ie mbre de 202 3 y 31 de
dic iem bre de 20 22 :
54
30 de septiembre de 2023
Balance Clasificado
País de Moneda Porcentaje de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de
Subsidiaria Incorporación Funcional Participación Activos Activos Activos No Pasivos Pasivos Pasivos No Ingresos Ganancia Resultado
Totales Corrientes Corrientes Totales Corrientes Corrientes Ordinarios (Pérdida) Integral
Neta
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Colbún S.A. Chile USD 48,22 6.728.121 1.653.696 5.074.425 3.494.832 415.770 3.079.062 1.594.375 347.591 360.796
Forestal y Pesquera Copahue S.A. Chile USD 93,77 171.712 5 171.707 37.219 9.939 27.280 5.697 5.658 488
Cominco S.A. Chile USD 92,88 259.674 223 259.451 12.392 1.467 10.925 15.611 15.335 7.562
Forestal Cominco S.A. Chile USD 92,88 2.055.900 11.355 2.044.545 49 49 - 132.479 132.165 161.270
Forestal y Pesquera Callaqui S.A. Chile USD 82,31 209.146 6 209.140 49.095 20 49.075 8.668 8.447 623
Inversiones Coillanca Ltda. Chile CLP 51,19 205.060 2 205.058 215 215 - 25.247 25.028 26.674
Colbún Desarrollo SPA Chile USD 48,22 160 160 - 2 2 - - (1) -
Santa Sofia Spa Chile USD 48,22 13.269 - 13.269 230 230 - - 93 -
Colbún Perú S.A. Perú USD 48,22 187.623 15.344 172.279 270 270 - - 10.042 -
Inversiones de Las Canteras S.A. Perú USD 24,59 296.100 1.722 294.378 2.108 1.661 447 - 17.884 -
Fénix Power Perú S.A. Perú USD 24,59 712.697 111.910 600.787 419.493 118.670 300.823 249.778 18.037 -
Desaladora del Sur S.A. Perú Sol Peruano 24,59 236 233 3 9 9 - - - -
Efizty SpA Chile CLP 24,59 4.559 3.621 938 6.266 6.266 - 3.703 (1.473) -
Totales 10.844.257 1.798.277 9.045.980 4.022.180 554.568 3.467.612 2.035.558 578.806 557.413
31 de diciembre de 2022
Balance Clasificado
País de Moneda Porcentaje de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de Importe de
Subsidiaria Incorporación Funcional Participación Activos Activos Activos No Pasivos Pasivos Pasivos No Ingresos Ganancia Resultado
Totales Corrientes Corrientes Totales Corrientes Corrientes Ordinarios (Pérdida) Integral
Neta
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Colbún S.A. Chile USD 48,22 6.605.974 1.688.307 4.917.667 3.653.097 542.664 3.110.433 2.015.240 310.467 309.677
Forestal y Pesquera Copahue S.A. Chile USD 93,77 179.222 15 179.207 45.217 16.116 29.101 17.643 14.461 8.617
Cominco S.A. Chile USD 92,88 319.274 261 319.013 62.804 22.339 40.465 36.052 31.373 20.246
Forestal Cominco S.A. Chile USD 92,88 1.965.826 22.147 1.943.679 1.161 1.161 - 243.329 240.752 206.113
Forestal y Pesquera Callaqui S.A. Chile USD 82,31 219.892 34 219.858 52.070 101 51.969 12.210 12.082 4.138
Inversiones Coillanca Ltda. Chile CLP 51,19 203.538 139 203.399 7.582 7.582 - 35.473 35.129 30.109
Colbún Desarrollo SPA Chile USD 48,22 160 160 - 1 1 - - - -
Santa Sofia Spa Chile USD 48,22 13.126 - 13.126 180 180 - - (1.862) -
Colbún Perú S.A. Perú USD 48,22 162.960 22.141 140.819 1.107 1.107 - - 15.899 -
Inversiones de Las Canteras S.A. Perú USD 24,59 277.748 1.193 276.555 1.633 1.126 507 - 29.593 -
Fénix Power Perú S.A. Perú USD 24,59 719.478 102.828 616.650 444.305 113.001 331.304 252.521 29.804 -
Desaladora del Sur S.A. Perú Sol Peruano 24,59 235 233 2 9 9 - - (4) -
Efizty Ingenieria SpA Chile CLP 48,22 905 1.210 (305) 294 294 - 1.137 (890) -
Efizty SpA Chile CLP 24,59 1.450 978 472 1.715 1.636 79 3.110 (159) -
Efizty S.A.C. Perú Sol Peruano 24,59 72 48 24 126 126 - 140 4 -
Totales 10.669.860 1.839.694 8.830.166 4.271.301 707.443 3.563.858 2.616.855 716.649 578.900
55
NOT A - 7 INF O RM AC IÓ N F IN AN CI E R A PO R S E GM E NTO
El Gr upo d efi ne lo s seg m ento s en la mi sm a f orma en q ue es tán or gan iz ado s lo s neg oc ios e n c ada
una de la s so cie dad es que c ons ol id a, va le d ec i r: n ego c io el éc tri co a tr avé s de s u so ci eda d
con trol ada C ol bún S. A. , n ego cio i nmo bi liar io y fi nan cier o p rop io de la Soc ie da d Ma tri z.
7.1 Neg ocio el éctr i co
En Co lb ún S. A. E l n ego ci o pri nc ipa l e s l a g ener ac i ón y ve nta de e ner gía el é ctri ca . Para el lo , c uen ta
con a ct iv os q ue pr odu ce n dic ha en erg ía, la qu e e s ve ndi da a di vers os cl ie nte s co n lo s c ual es se
mant ien en co ntr ato s de sum ini str os y a otr os s i n c ontr ato d e a cu erdo c on lo es tip ul ado e n l as
regu lac io ne s v ig ent es.
El s ist ema de con tro l de ges tió n de C olb ún a na li za el n ego ci o de ge nera ci ón des de u na p ers pe cti va
de un mi x d e ac ti vo s h idrá uli co s/t érm ico s q ue p rod u cen ener gía el éc tri ca p ara ser vir a un a c arter a de
cl ien tes . En con se cue nc ia , la as ign ac ión de r ecu rs os y la s m edi da s de de s empe ño se a nal i zan en
forma s epar ada par a cad a uno de e sto s n ego c ios .
Al gun os d e e sto s cr iter i os de cl as ifi ca ci ón s on, por ej emp lo, el t ip o de act ivo : ge nera ci ón , la
tec nol ogí a de prod uc ci ón: pla nta s h idro elé ctr ic as ( q ue a s u v ez p ued en ser d e pa sad a o de emb al se)
y p la nta s térm ic as (qu e a su ve z pue den s er a c arb ó n, d e ci cl o com bi nad o, de ci clo a bier to , e tc .). Lo s
cl ien tes , a su v ez , se cl as ifi ca n s igu ien do con cep to s co nte ni dos en l a re gul ac ión e lé ctr ic a ch il ena en
cl ien tes l ibre s, c li ent es r e gul ado s y mer ca do sp ot, y en cl ien te s re gu lad os y cl ien tes no reg ul ado s d e
acu erdo c on la r egu la ci ón elé ctr ic a p erua na.
En gen era l no ex i ste una rela ci ón d ire ct a en tre cad a una de la s p lan ta s ge ne rador as y l os co ntra tos
de s umi ni stro , s ino que é sto s s e es tab le cen de a c uerdo co n la ca pa cid ad t ota l de Co lbú n, sie ndo
aba ste ci dos en cad a m o ment o c on l a g ener ac ión más efi c ien te pr op ia o de te rcer os co mpra ndo
energ ía e n e l mer cad o s p ot a o tra s co mpa ñía s ge n erado ras . U na e xc ep ció n a lo a nte rior es el cas o
de Cod el co en C hi le , q ue cue nta c on do s con trat os de sum in ist ro su scr it os co n l a So ci eda d . U no de
est os co ntr ato s es cu bi e rto con t odo e l parq ue gener ado r y e l otr o t ie n e pr efer en cia lm ent e su
sum ini str o sob re la ba se de la pro du cc ión de Sa nta Mar í a, l a cua l de ac uer do co n la mo dif ic ac ión d e
est e co ntra to d e fe cha 2 7 de oc tubr e de 202 2, s erá reemp la zad a gra dua lm ent e por en erg ía re nov ab le
y d e l os fu turo s proy ec to s que se de sarr ol len y co ns t ruya n.
Co lbú n e s part e d el s is te ma d e d es pa cho de l S E N en Ch ile y de l si st ema de des pac ho S E IN en Perú .

La ge nera ci ón d e c ada un a de l as pl ant as e n e sto s si stem as es tá d efi ni da p or su or den de d esp ac ho,
de a cu erdo c on la def in ic i ón d e ó pt imo ec onó mi co e n e l c as o d e a mbo s si ste m as.
La re gu lac ió n e lé ctr ica d el n ego c io d e g ener ac ió n en lo s d os s ist ema s e n qu e Col bún par ti ci pa
con temp la una se para ci ó n co nce ptu al entr e en erg í a y p ote nc ia, pero no p or trata rse de e le men tos
fís ic os d is tin to s, s ino p ar a e fe cto s de t ari fi cac ió n eco nóm ic amen te e fi cie nte . De ah í qu e se d is tin ga
entre e ner gía q ue se t ari fic a en un id ade s mon etar ias p or un ida d de en ergí a ( K Wh, M W h, et c.) y
pote nc ia que s e t arif ic a en u ni dad es mon etar ia s por u ni dad de po ten ci a – uni da d d e t iem po ( K W -
mes) .
Dad o q ue Co lb ún oper a en e l neg oc io de gen era ció n, en que a su ve z p arti ci pa en dos s is tem as
elé ctr ic os, en e l S is tem a El éct ri co N ac io nal en C hil e, y en e l S i stem a El éctr ic o In terc one ct ado
Na cio na l e n e l P erú, par a efe ct os de la a pl ica ci ón de la NI IF 8 l a inf orma ci ó n po r s egm ent os se h a
estr uct ura do si gu ien do u na a per tura en tre el s e gmen to de ge nera ci ón, dond e se di fere nc ia la
dis tri bu ció n g eogr áf ic a p o r paí s.
Los s egme nt os de op era ci ón: Ge nera c ión y v ent a d e e nerg ía el éct ri ca ( Ch i le y P erú) , son re vi sad os
de form a re gu lar y d ifer en cia da por l a m áx ima a utor i dad par a la tom a de de ci s ion es (D ire cto rio y Al ta
Ad min is tra ci ón)
56
7.1. 1 In for m ac ión p o r ár e a g eo g r áfic a d e l s egm ent o elé ctr ic o

Enero - Septiembre 23 Julio- Septiembre 2023
Total de la Total de la
Segmentos Eliminación de entidad por Segmentos Eliminación de entidad por
Chile Perú Chile Perú
Información a revelar sobre segmentos de operación de importes segmentos de importes segmentos
Generación Generación Generación Generación
operación intersegmentos de operación intersegmentos de
operación operación
Ingresos de actividades ordinarias MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 1.344.597 249.778 1.594.375 - 1.594.375 367.227 126.552 493.779 - 493.779
Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones con otros segmentos de operación de
- - - - - - - - - -
la misma entidad
Total ingresos de actividades ordinarias procedentes de clientes externos y transacciones con
1.344.597 249.778 1.594.375 - 1.594.375 367.227 126.552 493.779 - 493.779
otros segmentos de operación de la misma entidad
Materias primas y consumibles utilizados (760.183) (161.927) (922.110) - (922.110) (155.855) (72.649) (228.504) - (228.504)
Gastos por beneficios a los empleados (61.922) (7.466) (69.388) - (69.388) (21.092) (2.719) (23.811) - (23.811)
Gastos por intereses (48.657) (17.530) (66.187) - (66.187) (15.010) (5.995) (21.005) - (21.005)
Ingresos por intereses 47.925 1.519 49.444 - 49.444 17.140 487 17.627 - 17.627
Gasto por depreciación y amortización (125.067) (25.726) (150.793) - (150.793) (41.647) (8.235) (49.882) - (49.882)
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando
19.421 - 19.421 (9.199) 10.222 11.072 - 11.072 (8.250) 2.822
el método de la participación
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas (115.878) (7.797) (123.675) - (123.675) (36.887) (14.526) (51.413) - (51.413)
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 454.631 25.834 480.465 (9.199) 471.266 153.354 30.702 184.056 (8.250) 175.806
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 338.753 18.037 356.790 (9.199) 347.591 116.467 16.176 132.643 (8.250) 124.393
Ganancia (pérdida) 338.753 18.037 356.790 (9.199) 347.591 116.467 16.176 132.643 (8.250) 124.393
Activos 6.164.959 712.696 6.877.655 (149.534) 6.728.121 - - - - -
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 163.682 - 163.682 (149.534) 14.148 - - - - -
Incorporaciones de activos no corrientes distintas de instrumentos financieros, activos por impuestos
373.955 28.939 402.894 - 402.894 - - - - -
diferidos, activos de beneficios definidos netos, y derechos que surgen de contratos de seguro
Pasivos 3.075.340 419.492 3.494.832 - 3.494.832 - - - - -
Patrimonio - - - - 3.233.289 - - - - -
Patrimonio y pasivos - - - - 6.728.121 - - - - -
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 483.550 54.514 538.064 - 538.064 342.737 38.789 381.526 - 381.526
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (237.316) (11.448) (248.764) - (248.764) (377.200) (4.224) (381.424) - (381.424)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (196.579) (52.989) (249.568) - (249.568) (21.020) (23.648) (44.668) - (44.668)
57
Enero - Septiembre 22 Julio- Septiembre 2022

Total de la Total de la
Segmentos Eliminación de entidad por Segmentos Eliminación de entidad por
Chile Perú Chile Perú
Información a revelar sobre segmentos de operación de importes segmentos de importes segmentos
Generación Generación Generación Generación
operación intersegmentos de operación intersegmentos de
operación operación
Ingresos de actividades ordinarias MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 1.251.696 167.270 1.418.966 - 1.418.966 429.019 59.160 488.179 - 488.179
Ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones con otros segmentos de operación de
- - - - - - - - - -
la misma entidad
Total ingresos de actividades ordinarias procedentes de clientes externos y transacciones con
1.251.696 167.270 1.418.966 - 1.418.966 429.019 59.160 488.179 - 488.179
otros segmentos de operación de la misma entidad
Materias primas y consumibles utilizados (728.791) (83.966) (812.757) - (812.757) (218.082) (30.544) (248.626) - (248.626)
Gastos por beneficios a los empleados (56.100) (6.060) (62.160) - (62.160) (18.937) (1.798) (20.735) - (20.735)
Gastos por intereses (45.950) (18.382) (64.332) - (64.332) (16.511) (6.276) (22.787) - (22.787)
Ingresos por intereses 14.099 44 14.143 - 14.143 7.523 (134) 7.389 - 7.389
Gasto por depreciación y amortización (135.540) (26.582) (162.122) - (162.122) (45.142) (8.877) (54.019) - (54.019)
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando
16.007 - 16.007 (7.590) 8.417 3.316 - 3.316 (122) 3.194
el método de la participación
Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas (55.943) (5.788) (61.731) - (61.731) (28.655) (7.660) (36.315) - (36.315)
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 222.903 20.671 243.574 (7.590) 235.984 109.197 7.899 117.096 (122) 116.974
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 166.960 14.883 181.843 (7.590) 174.253 80.542 239 80.781 (122) 80.659
Ganancia (pérdida) 166.960 14.883 181.843 (7.590) 174.253 80.542 239 80.781 (122) 80.659
Activos 5.851.366 687.296 6.538.662 (132.719) 6.405.943 - - - - -
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 151.412 - 151.412 (132.719) 18.693 - - - - -
Incorporaciones de activos no corrientes distintas de instrumentos financieros, activos por impuestos
306.116 10.887 317.003 - 317.003 - - - - -
diferidos, activos de beneficios definidos netos, y derechos que surgen de contratos de seguro
Pasivos 3.032.301 427.062 3.459.363 - 3.459.363 - - - - -
Patrimonio - - - - 2.946.580 - - - - -
Patrimonio y pasivos - - - - 6.405.943 - - - - -
Pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el resultado del periodo - - - - - - - - - -
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación 248.269 65.397 313.666 - 313.666 299.845 22.492 322.337 - 322.337
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (186.276) (15.266) (201.542) - (201.542) (310.671) (11.410) (322.081) - (322.081)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (321.598) (52.697) (374.295) - (374.295) (26.471) (23.699) (50.170) - (50.170)
58
7.1. 2 In for m ac ió n s o b r e p r o d u cto s y s er vi cios
Periodo Trim estre

term inado al Julio-Septiem bre
30-sep.-23 30-sep.-22 2023 2022
Chile Generación MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ventas de Energía 1.047.991 1.028.536 262.967 344.806
Ventas de Potencia 168.647 125.835 64.330 52.512
Otros Ingresos 127.959 97.325 39.930 31.701
Subtotal 1.344.597 1.251.696 367.227 429.019
Perù
Ventas de Energía 207.130 128.849 113.478 47.569
Ventas de Potencia 35.169 31.257 11.195 10.315
Otros Ingresos 7.479 7.164 1.879 1.276
Subtotal 249.778 167.270 126.552 59.160
Total ventas 1.594.375 1.418.966 493.779 488.179
7.1. 3 In for m ac ió n s o b r e ven ta s a c l ien te s p r i ncip ales
Periodo Trimestre
terminado al Julio-Septiembre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Chile Generación MUS$ % MUS$ % MUS$ % MUS$ %
Corporación Nacional del Cobre Chile 386.788 24% 377.629 27% 87.878 18% 129.954 27%
Minera Escondida Ltda. 161.813 10% 140.561 10% 49.807 10% 50.007 10%
CGE Distribución S.A. 107.007 7% 125.265 9% (2.225) 0% 41.633 9%
Enel Generación Chile S.A. 86.684 5% 93.807 7% (9.500) -2% 14.144 7%
ENGIE Eenergía Chile S.A. 42.009 3% 57.992 4% (12.477) -3% 10.435 4%
Enel Distribución Chile S.A. 71.597 4% 76.736 5% (6.678) -1% 36.472 5%
Minera Spence S.A. 39.367 2% 25.322 2% (9.616) -2% 10.965 2%
Otros 449.332 30% 354.384 27% 270.038 56% 135.409 27%
Subtotal 1.344.597 85% 1.251.696 91% 367.227 76% 429.019 91%
Perú
Luz del Sur S.A.A. 105.312 7% 74.949 5% 55.736 11% 24.993 5%
Inland Energy S.A.C. 40.771 3% - 0% 26.216 5% - 0%
Enel Distribución Perú S.A.A 31.777 2% 20.587 1% 18.195 4% 6.924 1%
Comité de Operación Economica del Sistema Interconectado Nacional - 0% 5.804 0% - 0% 2.123 0%
ENEL Generación Perú S.A.A 2.947 0% - 0% 207 0% - 0%
Electro Oriente S.A. 4.958 0% 4.367 0% 2.062 0% 1.514 0%
Compañía Electrica El Platanal 5.183 0% 4.803 0% 1.777 0% 2.787 0%
Atría Energia S.A.C - 0% 1.783 0% - 0% 593 0%
Kallpa Generacion S.A. - 0% 5.780 0% - 0% 2.069 0%
Electricidad Del Peru Electroperu 7.052 0% - 0% 155 0% - 0%
Empresa De Generación Huallaga S.A. 4.358 0% - 0% 2.066 0% - 0%
Otros 47.420 3% 49.197 3% 20.138 4% 18.157 3%
Subtotal 249.778 15% 167.270 9% 126.552 24% 59.160 9%
Total ventas 1.594.375 100% 1.418.966 100% 493.779 100% 488.179 100%
59
7.2 Neg ocio in m o b ili ar io y o tr o s
El Gru po des arro ll a o tras act iv id ade s q ue se a gru pan e n e ste se gme nto , c omo son la s d e ren ta s
inmo bi li ari as .
7.2. 1 In for m ac ió n So b r e Pr o d u ct o s y Ser v ici os
Periodo Trim estre

30-sep.-23 30-sep.-22 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Rentas inmobiliarias 278 367 105 73

Total 278 367 105 73
7.2. 2 In for m ac ió n So b r e Cli en te s Pr in c ipa les
Periodo Trimestre
30-sep.-23 30-sep.-22 2023 2022
MUS$ % MUS$ % MUS$ % MUS$ %
Banco Bice - 0% 88 24% - 0% - 0%
Reifschneider - 0% 50 14% - 0% - 0%
Inmobiliaria Ecoterra S.P.A. - 0% 16 4% - 0% - 0%
For. Const. Y Com. Del Pacifico Sur S.A. - 0% 10 3% - 0% - 0%
Forestal O'Higgins S.A. - 0% 7 2% - 0% - 0%
Inversiones Enex S.A. (OK Market) 59 21% 65 18% 15 14% 21 29%
Inmobiliaria Bureo S.A. - 0% 8 2% - 0% - 0%
Otros 219 79% 123 33% 90 86% 52 71%
Total 278 100% 367 100% 105 100% 73 100%
60
7.3 Act ivo s, Pa siv o s, Pat r im o n io n eto y Resu ltado s por s egm ent os
Eléctrico Inmobiliario y Otros Eliminaciones Totales

Colbun Minera Otras Filiales
30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022
ACTIVOS MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 228.976 198.063 6.510 18.009 163 493 - - 235.649 216.565
Otros Activos Financieros, Corriente 944.129 937.777 65.039 16.566 1 1 - - 1.009.169 954.344
Otros Activos No Financieros, Corriente 19.691 36.129 - - - - 19.691 36.129
Cuentas Comerciales por Cobrar Otras Cuentas
por Cobrar, Neto, Corriente 274.384 267.746 1.508 3 15 15 - - 275.907 267.764
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas, Corriente 47.082 61.372 103 3.758 11.327 22.050 (11.415) (25.808) 47.097 61.372
Inventarios corrientes 126.380 95.028 - - - - - - 126.380 95.028
Activos por Impuestos Corrientes 13.054 92.192 3.746 - 85 21 - - 16.885 92.213

Total Activos Corrientes 1.653.696 1.688.307 76.906 38.336 11.591 22.580 (11.415) (25.808) 1.730.778 1.723.415
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros, No Corriente 7 19.971 405.191 317.455 392.171 411.177 (2.209) (2.209) 795.160 746.394
Otros Activos No Financieros, No Corriente 42.157 42.962 - - - - - - 42.157 42.962
Cuentas comerciales y otras Cuentas por
Cobrar, No corrientes - 62.000 - - - - - - - 62.000
Inversiones Contabilizadas utilizando
el Método de la Participación 14.148 16.385 3.712.939 3.522.027 2.495.124 2.386.303 (3.899.010) (3.669.153) 2.323.201 2.255.562
Activos Intangibles distintos de la plusvalía 62.173 65.198 - - - 560 - (560) 62.173 65.198
Plusvalía 5.573 5.573 - - - - - 5.573 5.573
Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 4.767.458 4.517.284 26 27 5 5 - - 4.767.489 4.517.316
Activos por dercho de Uso, Neto 118.117 120.559 - - - - - - 118.117 120.559
Propiedades de Inversión - 4.045 8.043 5.067 5.160 - - 9.112 13.203
Activos por Impuestos Diferidos 64.792 67.735 - - - - - - 64.792 67.735
Total Activos No Corrientes 5.074.425 4.917.667 4.122.201 3.847.552 2.892.367 2.803.205 (3.901.219) (3.671.922) 8.187.774 7.896.502
TOTAL ACTIVOS 6.728.121 6.605.974 4.199.107 3.885.888 2.903.958 2.825.785 (3.912.634) (3.697.730) 9.918.552 9.619.917
61

30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022
PASIVOS MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros, Corriente 74.501 95.557 284.431 603 - - - - 358.932 96.160
Pasivos por arrendamientos, Corriente 11.947 11.074 - - - - - - 11.947 11.074
Cuentas por pagar comerciales -
y otras cuentas por pagar 204.288 295.033 4.242 293.608 60 38 - 31.842 208.590 620.521
Cuentas por pagar a Entidades -
Relacionadas, Corriente - 31.843 - - 11.415 29.565 (11.415) (57.650) - 3.758
Otras provisiones, Corriente 33.067 46.717 - 1.281 5 365 - - 33.072 48.363
Pasivos por Impuestos Corrientes 52.383 3.321 (1.489) 9.004 195 1.201 - - 51.089 13.526
Provisiones corrientes por beneficios
a los empleados 25.998 27.983 - - 15 14 - - 26.013 27.997
Otros Pasivos No Financieros Corrientes 13.586 31.136 26 50 1 1 - - 13.613 31.187
Total Pasivos Corrientes 415.770 542.664 287.210 304.546 11.691 31.184 (11.415) (25.808) 703.256 852.586
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros No Corriente 1.908.444 1.925.613 194.212 324.217 - - - - 2.102.656 2.249.830
Pasivos por arrendamientos, No Corriente 121.808 125.026 - - - - - - 121.808 125.026
Otras cuentas por pagar, No Corriente 224 441 - - - - - - 224 441
Otras provisiones no corrientes 60.787 58.624 - - - - - - 60.787 58.624
Provisiones No Corriente por beneficios
a los empleados 31.778 33.078 - - - - - - 31.778 33.078
Pasivos por Impuestos Diferidos 949.995 961.543 40.388 42.465 87.281 92.433 - - 1.077.664 1.096.441
Otros Pasivos no financieros no corrientes 6.026 6.108 - - - - - 6.026 6.108
Total Pasivos No Corrientes 3.079.062 3.110.433 234.600 366.682 87.281 92.433 - - 3.400.943 3.569.548
Patrimonio
Capital Emitido 1.335.388 1.282.793 155.890 155.890 198.402 198.751 (1.533.790) (1.481.544) 155.890 155.890
Ganancias (pérdidas) acumuladas 1.263.582 959.285 4.697.472 4.265.131 3.855.562 3.763.244 (5.119.144) (4.722.529) 4.697.472 4.265.131
Primas de emisión - 52.595 - - - - - (52.595) - -
Otras Reservas 512.604 522.907 (1.176.065) (1.206.361) (1.248.978) (1.259.827) 736.374 736.920 (1.176.065) (1.206.361)
Patrimonio Neto Atribuible a los Propietarios
de la Controladora 3.111.574 2.817.580 3.677.297 3.214.660 2.804.986 2.702.168 (5.916.560) (5.519.748) 3.677.297 3.214.660
Participaciones no controladoras 121.715 135.297 - - - - 2.015.341 1.847.826 2.137.056 1.983.123
Patrimonio Neto 3.233.289 2.952.877 3.677.297 3.214.660 2.804.986 2.702.168 (3.901.219) (3.671.922) 5.814.353 5.197.783
Patrimonio Neto y Pasivos, Total 6.728.121 6.605.974 4.199.107 3.885.888 2.903.958 2.825.785 (3.912.634) (3.697.730) 9.918.552 9.619.917
62

ACUMULADO Colbun Minera Otras Filiales
Estado de Resultados 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 1.594.375 1.418.966 91 125 187 270 - (28) 1.594.653 1.419.333
Costo de Ventas (922.110) (812.757) (7) (7) (92) (93) - - (922.209) (812.857)
Ganancia Bruta 672.265 606.209 84 118 95 177 - (28) 672.444 606.476
Gastos de Administración (269.942) (264.727) (1.848) (1.859) (359) (137) - 26 (272.149) (266.697)
Otras Ganancias (Pérdidas) 81.607 (50.778) 8.137 5.300 16.336 10.024 5.245 9.343 111.325 (26.111)
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 483.930 290.704 6.373 3.559 16.072 10.064 5.245 9.341 511.620 313.668
Ingresos financieros 49.444 14.143 28.645 3.031 27 43 - - 78.116 17.217
Costos Financieros (66.187) (64.332) (19.346) (12.139) - - (5.244) (9.341) (90.777) (85.812)
Participación en las Ganancias (Pérdidas) de asociadas y negocios

10.222 8.417 280.620 260.270 171.201 233.412 (318.296) (280.231) 143.747 221.868
conjuntos que se contabilicen por el método de la participación
Diferencias de Cambio (6.143) (12.948) (27.486) 25.415 (440) (4.274) - - (34.069) 8.193
Resultados por Unidades de Reajuste - - 4.411 (406) (29) (92) - - 4.382 (498)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 471.266 235.984 273.217 279.730 186.831 239.153 (318.295) (280.231) 613.019 474.636
Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias (123.675) (61.731) (366) (3.933) (200) (593) - - (124.241) (66.257)
Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones continuas 347.591 174.253 272.851 275.797 186.631 238.560 (318.295) (280.231) 488.778 408.379
Ganancia (Pérdida) 347.591 174.253 272.851 275.797 186.631 238.560 (318.295) (280.231) 488.778 408.379
63

Julio-Septiembre Julio-Septiembre Julio-Septiembre Julio-Septiembre Julio-Septiembre
TRIMESTRE
30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022 30-sept-2023 30-sept-2022
Estado de Resultados
Ingresos de actividades ordinarias 493.779 488.179 47 17 58 56 - - 493.884 488.252
Costo de Ventas (228.504) (248.626) (2) (2) (31) (31) - - (228.537) (248.659)
Ganancia Bruta 265.275 239.553 45 15 27 25 - - 265.347 239.593
Gastos de Administración (89.004) (88.427) (813) (637) (112) (81) - - (89.929) (89.145)
Otras Ganancias (Pérdidas) 4.082 (18.482) (1) (5) (1) (1) 1.474 4.529 5.554 (13.959)
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales 180.353 132.644 (769) (627) (86) (57) 1.474 4.529 180.972 136.489
Ingresos financieros 17.627 7.389 1.011 2.230 4 9 - - 18.642 9.628

Costos Financieros (21.005) (22.787) (1.958) (8.685) - - (1.472) (4.529) (24.435) (36.001)
Participación en las Ganancias (Pérdidas) de asociadas y negocios
77.359
conjuntos que se contabilicen por el método de la participación 2.822 3.194 68.314 99.409 41.361 81.636 (90.141) (106.880) 22.356
Diferencias de Cambio (3.991) (3.466) (1.357) 5.475 (630) (925) - - (5.978) 1.084
Resultados por Unidades de Reajuste - - (4.175) - (1) 3 - - (4.176) 3
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto 175.806 116.974 61.066 97.802 40.648 80.666 (90.139) (106.880) 187.381 188.562
Ingreso (Gasto) por Impuesto a las Ganancias (51.413) (36.315) (1.372) (1.399) (3) (465) - - (52.788) (38.179)
Ganancia (Pérdida) procedente de operaciones continuas 124.393 80.659 59.694 96.403 40.645 80.201 (90.139) (106.880) 134.593 150.383
Ganancia (Pérdida) 124.393 80.659 59.694 96.403 40.645 80.201 (90.139) (106.880) 134.593 150.383
64
NOT A - 8 EF E CT I V O Y E Q UI V AL ENT E S AL E FE CT I VO
El efe ct iv o y eq ui va len te s al e fe cti vo corr esp ond e n a sa ldo s de di nero m a nten id o s e n ca ja y en

cue nta s c orri ent es b an car ias , a l os dep ós ito s a pla zo y a otr as in vers io ne s lí qui das co n ve nc im ien to
a me nos d e 9 0 d ías de sd e la fe cha de c olo ca ci ón .
a) La comp os ic ió n d el efe ct iv o y eq ui val ent e s a l e fec ti v o a l c ierr e d e los p erio do s que s e i nd ica n
es la si gu ien te:
Clases de efectivo y equivalentes al efectivo

30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Efectivo en caja 251 362

Saldos en bancos 65.089 83.148
Depósitos a corto plazo 95.911 112.484
Otros instrumentos liquidos 74.398 20.571
Total Efectivo y equivalentes al efectivo 235.649 216.565
Efectivo y equivalentes al efectivo según monedas:
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Peso chileno (CLP) 112.756 108.108
Euro (EUR) 14.979 964
Dólar (US$) 94.995 98.649
Sol Perú ( PEN) 12.919 8.844
Total Efectivo y equivalentes al efectivo 235.649 216.565
El e fe cti vo y e qu iva le nte s al e fe cti vo n o tie ne n r est ric cio ne s de di sp on ibi li da d. Los d epó s ito s a pla zo
ven cen e n un pl azo inf er ior de 90 d ías d es de su fe cha d e co loc ac ión y dev eng an el i nter és d e
merc ado par a e st e t ipo de in ver si one s d e cort o p la z o.
Los o tro s in stru men to s líq uid os c orre spo nde n a fon dos m utu os de r ent a fi ja en pe sos , en e uros y en
dól ares , de m uy b aj o rie s go, l os cua le s se e nc uen tr an reg is trad os a l v alo r de la c uot a r es pe cti va a la
fec ha de ci erre de lo s est ado s f ina nc ier os co nso li da do s in term ed ios .
65
b) Con ci li ac i ón de l os pa si vo s q ue surg en de la s act iv i dade s de fin an cia mi ent o:
Flujos de efectivo Cambios que no representan flujos de efectivo Saldo al

Incremento 30.09.2023
Incremento
Saldo inicial al (disminucion)
Flujos de efectivo Dividendos Intereses Valoracion (disminucion) por
1/1/2023 Cambio moneda
otros cambios
extranjera
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos que se originan de actividades de

financiamiento
Pasivos por arrendamiento financiero 136.100 (15.910) - 7.655 1.287 - 4.623 133.755
Deuda bancaria 405.924 (11.934) - 11.019 - (6.063) 283 399.229
Deuda bonos 1.917.092 23.643 - 52.041 - (13.452) 6.549 1.985.873
Dividendos por pagar 359.879 (218.767) 139.467 - - (275.255) - 5.324
Otros Pasivos financieros - (5.223) - - - - 5.223 -
Saldo final al 30 de septiembre de 2023 2.818.995 (228.191) 139.467 70.715 1.287 (294.770) 16.678 2.524.181
Flujos de efectivo Cambios que no representan flujos de efectivo Saldo al

Incremento 31.12.2022
Incremento
Saldo inicial al (disminucion)
Flujos de efectivo Dividendos Intereses Valoracion (disminucion) por
1/1/2022 Cambio moneda
otros cambios
extranjera
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos que se originan de actividades de

financiamiento
Pasivos por arrendamiento financiero 126.318 (21.701) - 10.140 354 - 20.989 136.100
Deuda bancaria 249.045 150.537 - 9.270 - (2.928) - 405.924
Deuda bonos 2.159.155 (357.682) - 75.975 10.908 798 27.938 1.917.092
Dividendos por pagar 138.090 (286.731) 733.699 - - (225.179) - 359.879
Otros Pasivos financieros 2 3.364 - - - - (3.366) -
Saldo final al 31 de diciembre 2022 2.672.610 (512.213) 733.699 95.385 11.262 (227.309) 45.561 2.818.995
66
NOT A - 9 OT RO S A CT I V O S F IN A NC I ER O S
Corr esp ond e n a i ns trum e nto s f ina nc iero s di spo nib les par a l a ven ta e i nst rumen to s de ri vad os de
cob ertur a , lo s cua le s ha n s ido v al ori zad os de a cuer do a lo in di cad o e n la s n ot as 2. 8 y 2. 1 0
resp ect i vame nte . E l d eta ll e a l c ierr e d e cad a e jer ci c io es el s igu ien te :
Corriente 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Depósitos a Plazo (1) 908.054 873.121

Instrumentos de Cobertura (2) (Nota 14) 12.967 1.368
Instrumentos financieros derivados (3) 42.617 -
Otros instrumentos de Inversión 45.421 79.745
Activos disponibles para la venta (4) 110 110
Total 1.009.169 954.344
No Corriente 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Depósitos a Plazo 222.045 103.816

Inversión por Acciones Rematadas 7 6
Otros Instrumentos de Inversión 9.224 52.399
Activos disponibles para la venta (3) 563.884 590.173
Total 795.160 746.394
(1) Al 30 de se pti embr e d e 2 023 la s i nve rs ion es en de pós ito s a pl az o q ue f uer o n c las if ic ada s e n
est e rubr o t ien en u n pl az o prom ed io d e in ver si ón orig ina l m enor de s ei s m ese s y el p la zo
reman ent e d e v en cim ie nt o era de 80 dí as prom ed io. Lo s f lu jos de ef ec ti vo rel ac ion ado s a
est as i nv ers ion es se pre sen tan e n el E sta do de Fl uj os d e E fe cti vo com o a ct iv id ade s de
inv ers ió n e n o tras e ntra da s (s al id as) de efe ct iv o.
(2) Corr esp ond e a l m ark - to- m arke t po s iti vo ac tua l d e l o s der iv ad os de cob ertur a vig ent es al ci erre
de cad a e jer ci ci o .
(3) Corr esp ond e pri nc ipa lm en te ( MU S $ 42. 210) al mar k - toma rke t po sit i vo de los der i vad os a l 31
de m arz o d e 2 023 qu e n o fue co ns ider ada c omo co n tab il ida d d e c obe rtur a .
(4) Los ac ti vos di sp on ibl es para la ve nta cor rie nte y n o c orri ent e e st á n c onf orma do s
prin ci pa lmen te por i nver si one s e n a cc io nes c on co ti zac ió n b urs áti l en pe sos c hil eno s, la s que
han s ido v alo ri za d as al p reci o de ci erre d e cad a e jerc ic io , con ver tid os a dó lare s al ti po de
camb io de c ierr e, y su det all e e s el que s e ind ic a a con tin ua ció n :
Corriente: N° de Porcentaje 30-sept-2023 31-dic-2022

Emisor Acciones participación MUS$ MUS$
Otras 110 110

Total 110 110
No Corriente: N° de Porcentaje 30-sept-2023 31-dic-2022

Emisor Acciones participación MUS$ MUS$
Empresas Copec S.A. 75.964.137 5,8441 534.244 561.631

Molymet S.A. 7.738.789 5,8187 29.640 28.542
Total 563.884 590.173
67
NOT A - 10 I N ST R UM E NT OS F I NA N CI E RO S P O R C AT EG OR ÍA
a.- La s pol ít ica s co nt abl es rel at iva s a in str ume nt os fi nan ci ero s , c la sif ic ad os co mo Ot ros a ct iv os
fin anc ier os cor rie nte y no corr ien te y Deu dor es co m erci al es y otra s cu ent as p or c obrar c orri ent e y n o
corr ien te, se ha n a pl ic ado a las c ate gorí as qu e s e d eta lla n a c ont inu ac ió n:
Valor razonable Valor razonable

Costo
ACTIVOS con cambios en con cambios en Total
amortizado
resultado otro resultado
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo en caja y saldos banco 259 65.081 - 65.340

Otros activos financieros 1.173.030 - - 1.173.030
Depósitos a plazos y otros instrumentos líquidos 114.039 67.984 - 182.023
Inversiones de patrimonio con cambios en OCI - - 563.994 563.994
Instrumentos financieros derivados - 44.997 10.587 55.584
Deudores comerciales y cuentas a cobrar 275.151 - - 275.151
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 47.097 - - 47.097
Total al 30 de septiembre de 2023 1.609.576 178.062 574.581 2.362.219
Valor razonable Valor razonable

Costo
ACTIVOS con cambios en con cambios en Total
amortizado
resultado otro resultado
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo en caja y saldos banco 343 83.167 - 83.510

Otros activos financieros 1.061.361 - - 1.061.361
Depósitos a plazos y otros instrumentos líquidos 144.029 4.903 - 148.932
Inversiones de patrimonio con cambios en OCI - - 590.283 590.283
Instrumentos financieros derivados - 33.211 - 33.211
Deudores comerciales y cuentas a cobrar 328.369 - - 328.369
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 18 - - 18
Total al 31 de diciembre de 2022 1.534.120 121.281 590.283 2.245.684
68
b.- La s po lít ic as c ont a ble s rel at iva s a pa si vo s fin an cie ros , cl as if ic ad os co mo Pré sta mos ,
fin anc ia mie nto s, i ns trum e nto s d eri va dos , cu ent as por p agar c omer ci al es , cu ent as p or pag ar a
ent ida des re la cio nad as y otro s p as iv os fi nan ci ero s , se ha n a pl ic ado a la s cat egorí as qu e se det al lan
a c ont inu ac ión :
Valor razonable
Costo
PASIVOS con cambios en Total
amortizado
resultado
MUS$ MUS$ MUS$

Préstamos que devengan interés 2.188.255 - 2.188.255
Pasivos por arrendamiento 133.755 - 133.755
Instrumentos financieros derivados - 76.486 76.486
Cuentas por pagar comerciales 208.814 - 208.814
Otros pasivos financieros 196.847 - 196.847
Total al 30 de septiembre de 2023 2.727.671 76.486 2.804.157
Préstamos que devengan interés 2.222.901 - 2.222.901

Pasivos por arrendamiento 136.100 - 136.100
Instrumentos financieros derivados 3.630 19.344 22.974
Cuentas por pagar comerciales 620.296 - 620.296
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 4.424 - 4.424
Otros pasivos financieros 100.115 - 100.115
Total al 31 de diciembre de 2022 3.087.466 19.344 3.106.810
10.1 C alid ad cr ed it ici a d e A ctiv o s F in anc ier os
La c al ida d cr edi ti ci a de lo s ac ti vo s fi nan c iero s qu e t oda vía no h an v en cid o y q ue ta mpo co han sufr id o
pérd ida s por de teri oro s e pued e eva lu ar e n fun ci ón de la cl as if ic ac ión cr ed iti c ia (“ rat ing ”) o torg ad a a
las con tra part es d e l Gru p o por a gen ci as d e c la sif ic aci ón d e ri esg o de r ec ono cid o pre st ig io n ac ion al e
int erna ci ona l.
La j erarq uía de l v alor raz onab le de l os in stru men to s fi nan ci ero s s e en cu entr a det al lad a en la not a
Nº4 le tra f) .
69
NOT A - 1 1 C U E NT A S COM E R CI AL E S P O R CO BR A R Y OT R A S C U E NTA S P OR CO B RA R

CO RR I ENT E S
a) La comp os ic ió n d e e ste ru bro y l os v alor es i nc lui do s en él , e s e l si gu ien te:
a) Corriente 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Deudores comerciales 256.036 255.843
Sub Total neto 256.036 255.843
Otras cuentas por cobrar (1) 19.871 11.921

Sub Total neto 19.871 11.921
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar netos 275.907 267.764
b) No corriente 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Otras cuentas por cobrar - 62.000
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar netos - 62.000
(1) Al 30 de septiembre de 2023, el saldo considera los impuestos por recuperar por MUS$ 756 y otros por
M U S $ 1 7 . 5 9 6 . ( M U S $ 7 4 9 y o t r o s p o r M U S $ 1 1 . 1 5 7 a l 3 1 d e d i c i e m b r e d e 2 0 2 2 r e s p e c t i v a m e n te ) , C o l b ú n e s t i m a
que el período de recuperación de estos activos es de 12 meses .
El pe río do m ed io de co bro a cl ien tes e s d e 3 0 d ía s, en e l ca so de la so ci eda d con trol ada C ol bún S. A.
Los S al dos de de udo res c omer cia le s cla si fi ca dos en el No C orri ent e, corr es po nden pr inc ip alm ent e a
cue nta s p or cobr ar, cu yo trata mi ent o c ont ab le se d eriv a p or la a pl ic ac ión de la Le y N ° 21. 185 de l
año 20 19 q ue cr ea un m e can ism o tra ns itor io d e es t abi li za ció n de pr ec io s ( P E C) y l a Le y N ° 21. 472
del añ o 2 022 qu e e sta bl ec e un me ca ni smo tra ns itor i o de pro te cc ión a l c li ent e (MP C).
Con si dera ndo la sol ve nc i a de l os d eud ore s, l a reg ula ci ón v ige nte y en con c ordan ci a c on l a po lít ic a
de in cobr ab les d ec lara d a e n n ue stra s po lít ic as co nta bl es, la S oc ied ad reg is tra l as pér di das
cred it ic ia s e sp erad as e n t oda s su s cue nta s por c obr ar come rc ial es , ya s ea por 12 me se s o dura nte e l
tiem po d e v ida de l ac ti vo apl ic and o el enf oqu e s im pli fi cad o, seg ún l o es ta bl eci do e n N IIF 9 . P or l o
tant o, ha c ons ti tui do un a pro vi si ón de i nco brab i li dad qu e e n opi ni ón de l a Adm in is tra ció n cubr e
ade cua dam ent e e l r ie sgo de p érd ida de v alor de e st as cue nta s por co brar.
En l a so cie dad c ont rol a da Co lbú n S .A . el mo vi mien to en l a pro vi sió n d e d eter ior o d e cue nt as
come rc ial es es l a sig ui ent e:
Corriente No Corriente
30-09-2023 31-12-2022 30-09-2023 31-12-2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deterioro
Saldo inicial 5.061 2.344 - -
Aumento (disminución) provisión (676) 2.712 - 3.092
Pérdidas por deterioro de valor 22 5 - -
Total 4.407 5.061 - 3.092
70
b) Estratificación de cartera de los deudores comerciales: por antigüedad

Facturado Saldos al 30 de septiembre de 2023
Al día 1-30 días 31-60 61-90 91-365 más de 1 año Total
Rubro Deudores Comerciales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Deudores comerciales Regulados 16 3.644 17 - 74 - 3.751
Deudores comerciales Libres 15.602 36.973 3.542 122 6.285 - 62.524
Deudores comerciales Matriz y subsidiarias cerradas - - - - - - -
Otros deudores comerciales 3.823 2.606 210 661 1.584 - 8.884
Provisión de deterioro (4.160) (210) (2) (4) (31) - (4.407)
Sub total al 30 de septiembre de 2023 15.281 43.013 3.767 779 7.912 - 70.752
Facturas por emitir Saldos al 30 de septiembre de 2023
Deudores comerciales Regulados 106.791 - - - - - 106.791
Deudores comerciales Libres 75.718 - - - - - 75.718
Deudores comerciales Matriz y subsidiarias cerradas - - - - - 4 4
Otros deudores comerciales 2.771 - - - - - 2.771
Sub total al 30 de septiembre de 2023 185.280 - - - - 4 185.284
Total Deudores Comerciales 200.561 43.013 3.767 779 7.912 4 256.036
Nro. de Clientes Colbún 531 237 50 27 153 - 998
Nro. de Clientes Matriz y subsidiarias cerradas - - - - - 5 5
b) Estratificación de cartera de los deudores comerciales: por antigüedad
Facturado Saldos al 31 de diciembre 2022

Deudores comerciales Regulados 345 216 - - 1 - 562
Deudores comerciales Libres 20.792 2.859 770 65 1.386 - 25.872
Deudores comerciales Matriz y subsidiarias cerradas - - - - - 3 3
Otros deudores comerciales 28.122 677 66 218 556 - 29.639
Provisión de deterioro (4.805) (205) - - (51) - (5.061)
Sub total al 31 de diciembre de 2022 44.454 3.547 836 283 1.892 3 51.015
Facturas por emitir Saldos al 31 de diciembre 2022

Deudores comerciales Regulados 81.015 - - - - - 81.015
Deudores comerciales Libres 118.949 - - - - - 118.949
Otros deudores comerciales 4.864 - - - - - 4.864
Deudores Comerciales, No corriente - - - - - 62.000 62.000
Sub total al 31 de diciembre de 2022 204.828 - - - - 62.000 266.828
Total Deudores Comerciales 249.282 3.547 836 283 1.892 62.003 317.843
Nro. de Clientes Colbún 390 65 30 22 136 - 643
Nro. de Clientes Matriz y subsidiarias cerradas - - - - 6 - 6
71
NOT A - 12 I NF O RM A CIÓ N S OB R E P A RT ES R EL A CI ON AD A S
12 .1 Los s a ld o s d e cu en t as p o r co b r ar y p agar co n entid ades r el acio nada s
Al c ierr e d e los per io do s t ermi nad os al 30 de s ept ie mbre de 202 3 y 3 1 d e d ic i embre de 20 22 so n:
Cuentas por Cobrar Corriente

País de
Sociedad Rut Naturaleza de la Relación Plazos de la transacción Moneda 30-sept-2023 31-dic-2022
Origen
MUS$ MUS$
Coindustria Limitada 80.231.700-K Chile Grupo empresarial Menos 90 días CLP 7 -
Viecal S.A. 81.280.300-K Chile Grupo empresarial Menos 90 días CLP 8 -
Fundación Colbún 65.027.584-5 Chile Entidad con cometido especial Menos 30 días CLP 39 18
Minera Escondida Ltda. 79.587.210-8 Chile Director Común (1) Menos 30 días USD 39.500 49.437
Compañía Minera Zaldivar SpA 76.485.762-3 Chile Director Común (1) Menos 30 días USD 1.965 7.547
Minera Spence S.A. 86.542.100-1 Chile Director Común (1) Menos 30 días USD 5.578 4.370
Totales 47.097 61.372
Cuentas por Pagar Corriente

País de
Sociedad Rut Naturaleza de la Relación Plazos de la transacción Moneda 30-sept-2023 31-dic-2022
Origen
MUS$ MUS$
Forestal, Constructora y Comercial del Pacifico Sur S.A. 91.553.000-1 Chile Coligada Mas de 90 dias USD - 3.758
Totales - 3.758
Los sa ld os por co brar y po r pag ar con en ti dad es rel a cio nad as , n o c uen ta n c on garan tía s.
(1) C orre sp ond e a D ire cto r Co mún en C ol bún S. A.
72
12 .2 Tr ans acc io n e s
30 de septiembre de 2023 31 de diciembre de 2022

País de Ganancia Ganancia
Sociedad Rut Naturaleza de la Relación Descripción de la Transacción Moneda Monto Monto
Origen (pérdida) (pérdida)
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Financiera USD 20.000 - - -
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Financiera CLP 507 - - -
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Arriendo oficinas CLP 81 (81) 87 (87)
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Comisiones bancarias CLP - - 1 (1)
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Gastos por servicios recibidos CLP 72 (61) 84 (71)
Banco Bice S.A. 97.080.000-K Chile Grupo Empresarial Financiera CLP - - 471 -
Bice Adm.Gral.de Fondos S.A. 96.514.410-2 Chile Grupo Empresarial Fondo Mutuo CLP 7.772 77 15.675 21
Bice Adm.Gral.de Fondos S.A. 96.514.410-2 Chile Grupo Empresarial Fondo Mutuo USD 10.979 11 13.643 6
Bice Chileconsult Servicios Ltda. 79.578.560-4 Chile Grupo Empresarial Servicios Profesionales CLP 11 (11) 15 (15)
Bice Inversiones Corredores de Bolsa S.A. 79.532.990-0 Chile Grupo Empresarial Comisiones bancarias CLP 5 (5) - -
Cartulinas CMPC S.A. 96.731.890-6 Chile Grupo Empresarial Venta de energía y potencia CLP 9.144 7.684 11.425 9.601
Cía.de Petróleos de Chile Copec S.A. 99.520.000-7 Chile Subsidiaria de la Coligante Servicio de Abastecimiento de diésel CLP - - 40.970 (33.709)
CMPC Pulp SpA. 96.532.330-9 Chile Grupo Empresarial Venta de energía y potencia y transporte de energia CLP 26.795 22.517 30.355 25.508
CMPC Maderas S.P.A. 95.304.000-K Chile Grupo Empresarial Venta de energia y potencia CLP 10.950 9.202 10.179 8.554
Coindustria Ltda. 80.231.700-K Chile Coligada Cuentas corrientes CLP 8 - - -
Electrogás S.A. 96.806.130-5 Chile Asociada Dividendo declarado US$ - - 3.929 -
Electrogás S.A. 96.806.130-5 Chile Asociada Dividendo recibido US$ 12.459 - 5.950 -
Electrogás S.A. 96.806.130-5 Chile Asociada Servicio de transporte de diesel US$ 401 (337) 1.935 (1.626)
Electrogás S.A. 96.806.130-5 Chile Asociada Servicio de transporte de gas US$ 8.249 (6.932) 7.416 (6.323)
Entel PCS Telecomunicaciones S.A. 96.806.980-2 Chile Grupo Empresarial Servicios de telefonía CLP 253 (213) 207 (174)
Forestal Ohiggins S.A. 95.980.000-6 Chile Grupo Empresarial Servicios Profesionales CLP 591 (591) 7 7
Forestal, Const.y com.del Pacifico Sur S.A. 91.553.000-1 Chile Grupo Empresarial Arriendo oficinas CLP - - 10 10
Forestal Mininco SpA 91.440.000-7 Chile Grupo Empresarial Venta de energía y potencia CLP 188 158 203 171
Forsac SpA 79.943.600-0 Chile Grupo Empresarial Venta de energía y potencia CLP 329 276 384 323
Inmobiliaria Bureo S.A. 83.104.400-4 Chile Grupo Empresarial Arriendo oficinas CLP - - 8 8
Inmobiliaria Ecoterra SPA 96.806.250-6 Chile Grupo Empresarial Arriendo oficinas CLP - - 16 16
Kupfer Hermanos S.A 90.844.000-5 Chile Director común (1) Venta de energía y potencia CLP - - 201 169
Kupfer Hermanos S.A 90.844.000-5 Chile Director común (1) Compra de Elementos de proteccion Personal CLP - - 71 (60)
Mega Archivos S.A. 76.138.547-K Chile Director común (1) Servicio de almacenaje de documentos CLP - - 22 (18)
Molibdenos y Metales S.A. 93.628.000-5 Chile Director común (1) Venta de energía y potencia CLP 167 140 3.270 2.748
Orion Power S.A. 76.351.385-8 Chile Director común (1) Servicio de Operación y Mantenimiento CLP - - 72 (61)
Sercor S.A. 96.925.430-1 Chile Director común (1) Servicio de Administración de Acciones CLP - - 90 (76)
Servicios Corporativos Grupo O´Higgins 96.795.480-2 Chile Grupo Empresarial Servicios Profesionales CLP - - 1.912 (1.912)
Papeles Cordillera S.A. 96.853.150-6 Chile Grupo Empresarial Ingresos por arriendo transformador US$ - - 1.038 872
Viecal S.A. 81.280.300-K Chile Coligada Cuenta Corriente CLP 83 - - -
E-MOV 76.853.085-8 Chile Ejecutivo en Común Servicio de E-Movilidad CLP 1 (1) - -
Capta Hydro 76.336.915-3 Chile Ejecutivo en Común Servicio de Telemtría de caudales CLP 5 (4) - -
Compañía Minera Zaldivar SpA 76.485.762-3 Chile Director común (1) Venta de energía y potencia US$ 29.812 25.052 - -
Minera Escondida Ltda. 79.587.210-8 Chile Director común (1) Venta de energía y potencia US$ 189.469 313.924 - -
Minera Spence S.A, 86.542.100-1 Chile Director común (1) Venta de energía y potencia US$ 45.478 73.071 - -
* Todas estas operaciones fueron realizadas en las condiciones de equidad vigentes en el mercado en cada oportunidad.
(1) C orre sp ond e a D ire cto r Co mún en C ol bún S. A.
73
12.3 R em uner acio n es r ec ib id a s p o r el p er sona l cl ave d e l a Soc ied ad M atr i z
12.3 .1 Rem u n er a ció n d el Dir e cto r io
De ac uerd o a l o e st abl ec i do e n el art ícu lo 33 de l a Ley N ° 18. 046 , la Ju nta O rdin ari a d e A cc ion is ta s
de la So ci ed ad M atr iz es l a qu e d eter mi na la rem un erac ión de l D irec tor io.
La Ju nta E xtra ord inar ia d e A cc ion i sta s ce le brad a el 2 7 de abr il de 20 2 3 ap ro bó fi jar la cu ant ía d e la
remun era ci ón a qu e t en drá d ere cho el D ire ctor i o dur ant e e l e jer ci ci o 2 02 3, co n m oti vo de la s
fun cio ne s pr op ias de l des empe ño de l c argo .
La r emu nera ci ón de l D ire c tori o pag ada p or la Soc ie dad Ma tri z, dur ant e lo s pe riod os ter mi nad o s a l 30
de sep tie mbre de 20 23 y 2 0 22 fue l a s ig uie nte :
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Directores
Luis Felipe Gazitúa Achondo 31 27 11 8
Bernardo Matte Izquierdo 31 27 11 8
Jorge Bernardo Larrain Matte 31 27 11 8
Jorge Rodriguez Wilson 31 27 11 12
Joaquin Izcue Elgart 31 27 11 8
Total 155 135 55 44
La re mun erac ió n d el Dir ect orio pa gad a po r l a s o cie dad co ntro la da Co lbú n S. A . en lo s p eri odo s
term ina dos al 3 0 de s ept iemb re de 202 3 y 20 2 2 f ue de M U S$ 2.4 90 (M U S$ 3.88 2 en 2 0 22) , por el
trim estr e Jun io –S ept ie mbr e 20 23 MU S $ 19 0 (M U S$ 13 6 en 20 2 2) .
Dura nte los p eri odo s ter mina do s al 30 d e sep ti e mbre de 2 023 y 3 1 de dic iem bre d e 2 022 , el
Dir ect ori o n o r eal iz ó g as to s p or a se sorí as .
12.3 .2 Honor ar io s p ag ad o s al C o m ité de Dir ector es
La re mun erac ió n d el Com ité de Dir ec tore s p aga da por l a s oc ie dad co ntro la d a Co lb ún S. A ., en los
peri odo s t ermi na dos al 30 de s ept ie mbre de 202 3 y 202 2 fu e de M US $ 57 (M U S$ 4 2 en 20 22) , por el
trim estr e Jun io –S ept ie mbr e 20 23 MU S $ 18 (M US $ 1 5 en 2 02 2) .
Ten ien do en con si dera ci ó n q ue, a l 31 d e di cie mbre de 2 0 19 la S oc ied ad Ma t riz de jó d e cum pl ir co n
una de l as co nd ic ion es e sta ble ci da s e n el Art . 5 0 de la Le y N °18 .04 6 sobr e so ci eda de s a nón im as,
para efe cto s d e l a e xig en cia de des ig nar a l m eno s un d ire ctor in dep end ien te y c onf ormar un com ité
de d ire ct ore s, la Ju nta O r din aria d e A cc ion is ta s cel ebrad a el 29 de ab ri l d e 2 02 0 apr obó l a d is ol uc ión
del C omi té de D irec tor es a c ont ar d e la m is ma fe ch a.
74
12.3 .3 Rem u n er a cio n e s a Ge r e n tes y E jecut ivo s P r incipa les
Las re mun era cio ne s ca n cel ada s a l a pl ana g er enc ia l y ej ec ut iva d el Grup o se d eta ll an a
con tin ua ció n:
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Sociedad Controlada Colbún S.A. 4.186 3.404 516 1.537

Sociedad Matriz 63 56 19 18
Total 4.249 3.460 535 1.555
Dura nte e l p erío do 202 3 n o s e h an r ea li zad o p ago s por con ce pto de in dem ni z aci ón a e je cut iv os .
12.4 Gr upo co n tr o lad o r
La S oc ied ad M a tri z e s co ntro lad a dir ec tame nt e por Fores ta l O’ H igg in s S .A . e ind ire cta men te a tr avé s
de s u re lac io nad a F or est a l B ure o S. A., amb as so ci e dade s a nón ima s c erra da s, jun to a otra s e nt ida des
jurí di ca s y p ers ona s na tu rale s re la cio nad as con el Grup o Mat te. E l c ontr ol se e jer ce pr odu ct o de
pos eer la ma yorí a d e l as acc io nes en c irc ul ac ión , l o qu e a se gura un a m ayor í a en e l D ire ct ori o d e l a
So ci eda d M atr iz.
A c ont inu ac ión , se de ta ll an la s p art ic ipa ci one s ac cio nar ia s d e la s e nt ida d es co ntro la dora s de la
So ci eda d M atr iz:
Nombre o Razón Social 30-sept-2023 31-dic-2022

Forestal Bureo S.A. 46,1688% 46,1688%
Forestal O’Higgins S.A. 20,9501% 20,8501%
Forestal y Minera Cañadilla del Nilo Ltda. 5,4759% 5,4759%
Forestal y Minera Volga Limitada 5,0406% 5,0406%
Inmobiliaria Ñagué S.A. 3,8173% 3,8173%
Forestal y Minera Ebro Limitada 3,2099% 3,2099%
Forestal Peumo S.A. 1,3993% 1,3993%
Agrícola e Inmobiliaria Rapel Limitada 0,9086% 0,9086%
Forestal Choapa S.A. 0,8335% 0,8335%
Forestal Calle Las Agustinas S.A. 0,1795% 0,1795%
Inmobiliaria Ñanco S.A. 0,0704% 0,0704%
Inmobiliaria y Comercial Rapel Ltda. C.P.A.-2 0,0419% 0,0419%
Otros 0,3825% 0,3825%
Total 88,4783% 88,3783%
75
El c ontr ol de la so c ied a d es e jer cid o e n virt ud de un pac to de co ntro l y ac tua c ión co nj unt a
forma li za do r esp ec to d e F ores tal O ’H ig gin s S. A . y o tras so ci eda de s e l c ual co ntem pla l imi ta ció n a la
libr e di spo si ci ón de ac ci on es. D etrá s de l c ont rol ado r fi gura n lo s s ig ui ent es in t egran te s d e la s f ami li as
Larra ín Mat te , M att e Ca p dev il a y Mat te I zqu ier do, en la for ma y pr opor ci o nes q ue se señ al an a
con tin ua ció n:
• P atr ic ia Ma tte Larra ín, R UT 4 .33 3.2 99 - 6 ( 6,4 9 % ) y su s hi jo s Marí a P atr i cia Larra ín Ma tte , R UT
9.00 0.3 38 - 0 ( 2,5 6 %); Mar ía Mag da len a Larra ín Ma tte, RUT 6 .37 6.9 77 - 0 ( 2, 56 %); J orge Be rnar do
Larra ín M att e, R UT 7 .02 5. 583 - 9 (2 ,56 %) ; Jorg e Gabr iel Lar raí n M att e, R UT 10 . 031. 620 - K (2, 56 %) .
• El iod oro Mat te L arra ín , R UT 4 .43 6.5 02 - 2 (7, 22 %) y sus hi jo s El iod oro Matt e Cap dev il a, R UT
13.9 21. 597 - 4 (3 ,2 6 % ); Jo rge M att e C apd ev il a, RU T 14.1 69. 037 - K (3, 2 6 %) ; y Mar ía del P il ar M att e
Cap de vi la, R UT 1 5.9 59 .35 6 - 8 ( 3,2 6 %).
• B ern ardo Ma tte Larr aí n , R UT 6.5 98. 728 - 7 ( 8 ,05 %) y su s h ij os B ern ardo Mat te Izq ui erdo , RUT
15.6 37. 711 - 2 (3 , 35 %) ; S ofía Mat te I zq uier do, R UT 16 .09 5.7 96 - 4 ( 3, 35 % ); y Fra nc is co M att e
Izq uier do, R UT 16. 612 .25 2 - k ( 3, 3 5 %).
Las per son as nat ura le s i d ent ifi ca das pre ce den tem e nte pert ene ce n po r par en t esc o a un mi smo gru po
empre sar ia l.
12.5 Do ce m ayo r es acc io n ista s:
La d is tri bu ció n d e los do c e ma yor es ac ci on ist as de l a Soc ie dad Ma tri z , es la s i gui ent e:
Nombre o Razón Social 30-sept-2023 31-dic-2022

Forestal Bureo S.A. 46,1688% 46,1688%
Forestal O’Higgins S.A. 20,9501% 20,8501%
Forestal y Minera Cañadilla del Nilo Ltda. 5,4759% 5,4759%
Forestal y Minera Volga Limitada 5,0406% 5,0406%
Inmobiliaria Ñagué S.A. 3,8173% 3,8173%
Forestal y Minera Ebro Limitada 3,2099% 3,2099%
Forestal Peumo S.A. 1,3993% 1,3993%
Banchile Corredores de Bolsa S.A. 1,2896% 1,2347%
Cía. de Inversiones La Española S.A. 1,0730% 1,0730%
Agrícola e Inmobiliaria Rapel Limitada 0,9086% 0,9086%
Forestal Choapa S.A. 0,8335% 0,8335%
Rentas y Títulos Limitada 0,8290% 0,8290%
Sub Total 90,9956% 90,8407%
Otros 9,0044% 9,1593%
Total 100,0000% 100,0000%
76
NOT A - 13 I N V ENT A RIO S
13.1 Polít ica d e m ed i ció n d e i n ven t ar ios
En e st e r ubr o se re gi str a : i) l os s to ck s de g as , pe tró leo y car bón , va lor iza do s al pr ec io me di o

pond erad o , y ii) e xi ste nc ia s d e a lma cé n y en tr áns it o , qu e se va lor iza n a s u c o sto .
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Repuestos para mantenimiento 26.393 21.267
Carbón 93.886 65.581
Petróleo 8.085 9.827
Gas Line Pack 1.173 1.509
Provisión obsolescencia (1) (3.157) (3.156)
Total 126.380 95.028
( 1) C orre spo nde a la e st i mac ión por det eri oro sob r e el st oc k d e rep ue sto s, a pli ca do d e a cue rdo a l a
Po lít ic a.
No ex is ten in ve ntar io s e nt regad os en pre nda pa ra g arant ía de cu mpl im ien to d e de uda s.
13.2 Co sto d e in ven t ar io s r eco n o cid o s co m o ga st o s
Los c on sumo s de i nv ent ar ios re co noc id os c omo g as to, dur ant e lo s per iod os q ue se i ndi ca n, so n lo s
sig ui ent es:
Periodo Trimestre
30-sep.-23 30-sep.-22 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Negocio Eléctrico
Consumo almacén 12.462 6.939 2.320 2.317
Petróleo 20.355 65.066 4.279 7.213
Gas 419.773 384.870 77.225 115.328
Carbón 123.651 104.578 22.305 41.568
Total 576.241 561.453 106.129 166.426
77
NOT A - 14 I N ST R UM E NT OS D E RI V A DO S
El Gr upo , s igu ie ndo la po lít ic a de ge st ión de r ie sg os f in anc ier os de scr ita e n la No ta Nº 3, r eal iz a
con trat ac ion es de de ri vad os fin an ci eros p ara cu bri r la e xpo si ci ón a mon ed a s ( ti po s d e c amb io) y
prec io s d e comb us ti ble s .
Los d eri vad os de mo ned a s e ut il iz an par a fi jar la t asa d e ca mbi o de l dó lar r esp ect o al Pe so ( CL P) ,
Un ida d de F om ent o (UF ), E uro ( E U R) y S ol es Per uan os (P E N), pro d uct o de in ver si one s u
obl iga ci one s e xi ste nte s e n m one da s di st int as a l d óla r. Est os ins trum ent os corre sp ond en a C ros s
Curr enc y S wap s y prin ci pa lmen te a F orw ard s .
Los der iv ado s s obr e pre cio s d e c omb us tib le s se empl ean par a m it igar el ries go de var iac ió n d e
ingr eso s p or v ent a s y co st os d e la prod uc ci ón d e en ergía de la So ci eda d co nt rola da Col bún pro duc to
de u n c amb io en lo s pr eci os de com bu sti bl es u til iz ado s p ara ta le s ef ec tos . Lo s in stru men tos
uti li zad os co rres po nde n pr inc ip alm ent e a op ci one s y forw ard s.
Al 3 0 d e se pti embr e de 2 02 3, Col bún c la si fi ca to d as su s cob ert uras como “ Cob ertu ra de fl uj os de
Ef ect iv o ” .
El cá lc ul o d el va lor r azo n abl e de la to tal id ad de lo s i nstr ume nto s f in an cier o s s uje to s a va lor iza ci ón
se ha det ermi nad o e n bas e a N ive l 2 d e j erar quí a, d e a cuer do co n n ota 4. f.
14.1 Co m posi ció n d el r u b r o
14.1 .1 Act ivo s d e co b er t u r as
El det al le d e e ste r ubr o al 3 0 de sep ti embr e de 2023 y 3 1 de di cie mbr e de 20 22 , que r ec oge la
val ori za ci ón de lo s i ns tru ment os fi nan ci ero s a d ich as fec ha s, es el s igu ie nte :

MUS$ MUS$
Cobertura flujo de efectivo
De tipo de cambio 10.587 12
De precio de combustibles 2.380 1.356
Total Activos de Cobertura Corriente 12.967 1.368
14.1 .2 P asi vo s d e co b er t u r as

MUS$ MUS$
Cobertura flujo de efectivo
De tipo de cambio 65.567 19.344
Total Pasivos de Cobertura Corriente 65.567 19.344
Instrumentos de Cobertura Neto (52.600) (17.976)
78
14.2 C ar ter a d e In str u m e n to s d e co b er tur a y cont r ato s d er iva do s for war d
El de ta lle d e l a cart era de in stru men to s d e c ob ertur a y co ntra to s d eri va do s fo rwar d , es el s igu ien te:
Instrumento de Valor razonable instrumento Tipo de

Cobertura de cobertura Subyacente cubierto Riesgo cubierto cobertura
30-sep.-23 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Forwards de moneda (6.590) (15.649) Desembolsos Futuros Proyecto Tipo de cambio Flujo efectivo
Forwards de moneda 127 (1.204) Clientes Tipo de cambio Flujo efectivo
Forwards de moneda (1.350) (2.479) Inversiones financieras Tipo de cambio Flujo efectivo
Forwards de moneda (9.602) - Obligaciones financieras (bancos) Tipo de cambio Flujo efectivo
Forwards de moneda 133 - Remuneraciones Tipo de cambio Flujo efectivo
Cross currency Obligaciones con el público Tipo de cambio y

(37.698) - Flujo efectivo
Swaps (bonos) Tasa de interés
Opciones de Petróleo 2.380 1.356 Compras de Petróleo y Gas Precio del petroleo Flujo efectivo
Total (52.600) (17.976)
En re la ci ón a la s c ober tu ras de f lu jo de caj a pre s enta da s al 30 d e ju ni o d e 2 02 3 , el G rup o no ha
reco noc id o g ana nc ia s o p érdi das po r i nef ec ti vi dad d e l as co bert ura s.
NOT A - 15 OT RO S A CT I V OS N O F IN A NC I ER O S
Los Otro s a ct ivo s n o fi nan cier os que se pr es ent an a l ci erre de l os r esp ec ti vos peri odo s se det al lan a
con tin ua ció n:

MUS$ MUS$
Primas de seguros por instalaciones y
responsabilidad civil 5.990 19.416
Pagos anticipados (1) 13.555 16.555
Otros activos varios 146 158
Total 19.691 36.129
b) No Corriente 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Pagos anticipados (1) 41.380 41.902
Otros activos varios 777 1.060
Total 42.157 42.962
(1) Corresponde a pagos anticipados a proveedores nacionales y extranjeros
79
NOT A - 16 A CT I V O S Y P A SI V O S PO R IM P UE ST O S CO RR I ENT E S
Las obl ig ac ion es r ela ci on ada s co n e l pa go d e im pu est os f is ca le s se pre sen ta n net as de l os créd it os
apl ic abl es a di ch as o bl iga cio ne s. Ex is tir á un a cu ent a por cobr ar, cua ndo lo s c rédi tos se an s upe rior es
a l as o bl iga ci one s y ex is tirá u na cu ent a por pa ga r c uan do lo s cré di tos se an inf eri ore s a di cha s
obl iga ci one s. El det al le de es tos s ald os ne to s, al ci e rre d e c ad a e jer ci cio , e s e l s ig uie nte :
Activos por Impuestos 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Pago provisional por utilidades absorbidas por
19 19
pérdidas tributarias
Impuestos por recuperar ejercicios anteriores 241 4
Impuestos por recuperar del ejercicio 4.540 88.986
Otros Impuestos por recuperar 12.085 3.204
Total 16.885 92.213
Pasivos por Impuestos 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Saldos no cubiertos con los créditos:
Impuesto a las ganancias del ejercicio 51.089 13.267
Impuestos por pagar ejercicios anteriores - 259
Total 51.089 13.526
NOT A - 17 I N V ER SI O NE S E N AS O CI AD A S
Las in ver si one s e n a so ci ada s s e re gi str an d e a cu erdo co n l a NI C 2 8 a pl ic ando e l mé tod o d e la

part ic ipa ci ón. E l Gru po reco noc ió la s ut il ida de s y la s pér di das que le c orres pon den en e sta s
soc ie dad es, s egú n su part ic ipa ci ón ac ci onar ia o so ci etar ia .
Las tr an sac ci one s c on e sta s so ci eda de s se e fec t úan d e ac uerd o a co nd ic ion es v ig ent es en el
merc ado y cu and o e xi st en res ult ado s no r ea li zad os , ést os se an ula n.
Tamb ié n s e in cl uy en d en tro de es te ru bro , aq uel l as i nv ers ion es en l as qu e el Grup o t ien e un a

part ic ipa ci ón inf eri or a l 2 0% , e n ra zó n a que , d e acu erdo a NI C 2 8 h ay e vid en cia de qu e e xi ste
inf lue nc ia si gn if ica ti va.
Al 30 de s ept iem bre de 2023 y al 31 de d ic iem b re de 20 22 , l a So ci eda d det erm in ó qu e, seg ún

evi den ci a ob jet iv a, n o fu e ne ce sar io re al iz ar un a pr ueba de de ter ioro seg ún l a g uí a es tab le cid a en la
norma N IC 28 In ver sio ne s en A so cia da s y N ego c ios Con ju nto s.
80
17 .1 D etal le In v er sio n es en A so c iad a s

Valor
Otro razonable de
País Porcentaje Participación
Saldo al Dividendos incremento Saldo asociadas
RUT Asociadas de de Adiciones en ganancias
01-ene-2023 recibidos (decremento) 30-09-2023 con
origen Participación (pérdidas)
(1) cotización
bursátil
% MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ejercicio Actual
90.222.000-3 Empresas CMPC S.A. (3) Chile 19,50000 1.542.179 - 84.904 (41.047) 15.987 1.602.023 890.560
80.231.700-K Coindustria Ltda. (2) Chile 50,00000 231.692 - 16.823 (7.680) 825 241.660 -
85.741.000-9 Bicecorp S.A. (3) Chile 13,15000 199.528 - 24.953 (13.962) (6.497) 204.022 169.716
81.280.300-K Viecal S.A. (2) Chile 50,00000 98.522 - 4.772 (4.475) (3.793) 95.026 -
94.270.000-8 Almendral S.A. (3) Chile 7,59990 92.090 - 559 (1.708) (569) 90.372 32.184
0-9 Sardelli Investment S.A. (2) Panamá 50,00000 59.091 - 1.419 - - 60.510 -
96.895.660-4 Inversiones El Raulí S.A. (2) Chile 20,46543 16.075 - 95 (563) (167) 15.440 -
96.806.130-5 Electrogás S.A. (4) Chile 42,50000 16.385 - 10.222 (12.459) 0 14.148 -
Totales 2.255.562 - 143.747 (81.894) 5.786 2.323.201 1.092.460
Valor
Otro razonable de
País Porcentaje Participación
Saldo al Dividendos incremento Saldo asociadas
RUT Asociadas de de Adiciones en ganancias
01-ene-2022 recibidos (decremento) 31-12-2022 con
origen Participación (pérdidas)
(1) cotización
bursátil
% MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Ejercicio Anterior
90.222.000-3 Empresas CMPC S.A. (3) Chile 19,50000 1.471.461 - 196.045 (96.912) (28.415) 1.542.179 804.362
80.231.700-K Coindustria Ltda. (2) Chile 50,00000 223.565 - 29.991 (14.754) (7.110) 231.692 -
85.741.000-9 Bicecorp S.A. (3) Chile 13,15000 167.212 - 36.483 (2.021) (2.146) 199.528 136.891
81.280.300-K Viecal S.A. (2) Chile 50,00000 100.424 - 8.195 (5.878) (4.219) 98.522 -
94.270.000-8 Almendral S.A. (3) Chile 7,59990 89.154 - 21.669 (15.878) (2.855) 92.090 10.808
0-9 Sardelli Investment S.A. (2) Panamá 50,00000 68.844 - (9.753) - - 59.091 -
96.895.660-4 Inversiones El Raulí S.A. (2) Chile 20,46543 15.522 - 3.138 (1.996) (589) 16.075 -
96.806.130-5 Electrogás S.A. (4) Chile 42,50000 14.195 - 12.165 (9.880) (95) 16.385 -
Totales 2.150.377 - 297.933 (147.319) (45.429) 2.255.562 952.061
(1) En el rubro “otro incremento (decremento)” se considera el movimiento por ajustes patrimoniales del ejercicio, distintos del resultado devengado y se consideran los resultados no realizados por transacciones
entre Sociedades.
(2) Corresponden a Inversiones en sociedades cerradas que no transan en bolsa.
(3) Se presume que existe influencia significativa, ya que estas sociedades pertenecen al mismo grupo empresarial y poseen directores en común.
(4) Ver nota 17.3.
81
17 .2 Infor m ació n fin an ci er a d e la s In ver s ione s en Aso cia das
Inversiones con Ingresos Gastos Ganancia Otro Resultado

% Activo Corriente Activo No Pasivo Corriente Pasivo No
influencia significativa Nº Acciones Ordinarios ordinarios (Pérdida) neta Resultado Integral
Participación MUS$ Corriente MUS$ MUS$ Corriente MUS$
MUS$ MUS$ MUS$ Integral MUS$ MUS$
Empresas CMPC S.A. 487.492.057 19,50000 4.491.641 12.491.170 2.257.863 6.509.649 6.141.018 5.705.605 435.413 (130.770) 304.653
Coindustria Ltda. - 50,00000 115 487.972 20 4.757 33.725 78 33.647 1.650 35.297
Bicecorp S.A. 11.192.756 13,15000 12.349.671 7.277.776 9.075.666 8.994.592 1.821.615 1.633.288 188.327 (7.085) 181.241
Almendral S.A. 1.369.314.727 7,59990 1.528.961 5.049.442 1.249.197 3.320.992 2.085.302 2.071.381 13.921 80.844 94.765
Sardelli Investment S.A. 692 50,00000 74 120.944 - - 2.838 - 2.838 - 2.838
Viecal S.A. 1.125.000 50,00000 22 238.021 20 47.971 9.767 223 9.544 (7.587) 1.957
Inversiones El Raulí S.A. 7.347.091 20,46543 393 76.266 222 993 1.715 1.251 464 2.324 2.788
Electrogas S.A. 175.076 42,50000 13.193 30.199 3.973 6.130 40.047 3.378 24.051 - 24.051
Total 18.384.070 25.771.790 12.586.961 18.885.084 10.136.027 9.415.204 708.205 (60.624) 647.590
Inversiones con Ingresos Gastos Ganancia Otro Resultado

% Activo Corriente Activo No Pasivo Corriente Pasivo No
influencia significativa Nº Acciones Ordinarios ordinarios (Pérdida) neta Resultado Integral
Participación MUS$ Corriente MUS$ MUS$ Corriente MUS$
MUS$ MUS$ MUS$ Integral MUS$ MUS$
Empresas CMPC S.A. 487.492.057 19,50000 4.683.116 11.888.863 2.399.407 6.261.751 7.821.345 6.815.971 1.005.374 (39.683) 965.691
Coindustria Ltda. - 50,00000 153 468.385 228 4.939 60.338 357 59.981 (14.222) 45.759
Bicecorp S.A. 11.192.756 13,15000 11.852.065 7.767.607 8.190.652 9.910.857 14.163 1.564.240 524.978 6.369 269.675
Almendral S.A. 1.369.314.727 7,59990 1.771.698 5.089.812 1.352.776 3.470.413 3.701.112 3.176.134 524.978 (62.286) 462.692
Sardelli Investment S.A. 692 50,00000 118.181 - - - - 19.506 (19.506) - (19.506)
Viecal S.A. 1.125.000 50,00000 28 247.996 143 50.836 16.704 315 16.389 (8.436) 7.953
Inversiones El Raulí S.A. 7.347.091 20,46543 1.596 78.227 348 929 16.889 1.557 15.332 (1.123) 14.209
Electrogas S.A. 175.076 42,50000 17.981 33.306 5.597 7.138 48.739 (3.829) 28.622 - 28.622
Total 18.444.818 25.574.196 11.949.151 19.706.863 11.679.290 11.574.251 2.156.148 (119.381) 1.775.095
82
17.3 Infor m ació n ad icio n al d e la s I n ver s ione s en Asoc iad as
i. El ectr o g á s S. A.:
Em pres a ded ic ada a l tr ans port e d e ga s n atur al y otr os c ombu st ib le s. Cue nta c on un
gas odu cto e ntr e e l “C it y G ate II I” ub ic ado e n la co mun a de San Ber nar do en la Reg ió n
Metro po lit ana y el “ P lan t G ate” ubi ca do en la c o muna d e Qu il lo ta - Qu in t a Reg ió n, y u n
gas odu cto d esd e “ P lan t Gat e” a l a zon a d e Co l mo, com un a d e Con có n. S us pr inc ip ale s
cl ien tes s on Ene l Gen er aci ón C hi le S . A., C ol bún S . A., Empr es a d e Ga s Qu in ta Re gi ón
(Gas va lp o), E nerg as S . A. y Ena p Ref in ería s Co ncó n .
Co lbú n p arti c ipa de un 42 , 5% en l a pr op ied ad de es t a Soc ie dad en for ma dir ec ta .
83
NOT A - 18 A CT I V O S I NT A NG IBL E S DI ST INT O S D E LA PL U S VAL ÍA
La co mpo si ci ón y m ov im ien to de l ac ti vo i nta ng ibl e d ura nte l os p eri odo s que s e in di can , es e l
sig ui ent e:
30-sept-2023 31-dic-2022
Activos Intangibles Neto
MUS$ MUS$
Licencias
Software 1.618 2.095
Derechos no generados internamente
Derechos de aguas 10.074 10.074
Servidumbres 15.597 15.763
Activos intangibles relacionados con clientes 25.100 27.482
Derechos Emisión Material Particulado 9.582 9.582
Concesiones 202 202
Activos Intangibles Identificables, Neto 62.173 65.198
30-sept-2023 31-dic-2022
Activos Intangibles Bruto
MUS$ MUS$
Licencias
Software 17.915 17.901
Derechos de aguas 10.093 10.093
Servidumbres 16.779 16.945
Activos intangibles relacionados con clientes 46.814 46.815
Derechos Emisión Material Particulado 9.582 9.582
Concesiones 228 228
Activos Intangibles Identificables, Bruto 101.411 101.564
30-sept-2023 31-dic-2022
Amortización Acumulada y Deterioro del Valor
MUS$ MUS$
Licencias
Software (16.297) (15.806)
Derechos de aguas (19) (19)
Servidumbres (1.182) (1.182)
Activos intangibles relacionados con clientes (21.714) (19.333)
Concesiones (26) (26)
Total Amortización Acumulada y Deterioro del Valor (39.238) (36.366)
84
La c omp os ic ión y m ov im i ento de l a ct ivo in tan gi bl e dura nte lo s p eri odo s t er mina do s a l 3 0 de se pt ie mbre de 2 023 y 31 d e d i cie mbre de 202 2 e s e l
sig ui ent e:
Licencias
Activos
Dº emisión de
intangibles
Software Dº de agua Servidumbre material Concesiones Total
Movimientos en Activos Intangibles, Neto relacionados
particulado
con clientes
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo Inicial al 01 de enero de 2023 2.095 10.074 15.763 9.582 202 27.482 65.198
Movimientos :
Desapropiaciones - - (313) - - - (313)
Traslados desde Obras en Ejecución 14 - 147 - - - 161
Amortización (491) - - - - (2.382) (2.873)
Total movimientos en activos intangibles identificables (477) - (166) - - (2.382) (3.025)
Saldo final Activos Intangibles Identificables al 30 de
septiembre de 2023, Neto 1.618 10.074 15.597 9.582 202 25.100 62.173
Licencias
Activos
Dº emisión de
intangibles
Software Dº de agua Servidumbre material Concesiones Total
relacionados
particulado
Movimientos en Activos Intangibles, Neto con clientes

Saldo Inicial al 01 de enero de 2022 1.969 10.074 15.667 9.582 202 30.658 68.152
Movimientos :
Adiciones y ajustes - - 852 - - - 852
Desapropiaciones - - (756) - - - (756)
Traslados desde Obras en Ejecución 791 - - - - - 791
Amortización (665) - - - - (3.176) (3.841)
Total movimientos en activos intangibles identificables 126 - 96 - - (3.176) (2.954)
Saldo final Activos Intangibles Identificables al 31 de
diciembre de 2022, Neto 2.095 10.074 15.763 9.582 202 27.482 65.198
La adm in istr ac ió n d e Co l bún , d e acu erdo con l o e xpl ic ado e n not a 4 .b , e n su ev alu ac ió n con si dera que no e xi ste d eter ior o d el va lor c ont abl e de lo s
act iv os in tan gib le s. La S o cie dad C ol b ún no po se e a cti vo s int ang ib le s q ue est én a fe cta dos c omo gar ant í as al cu mpl im ien to de ob li gac ion es .
85
NOT A - 19 PR O PI E DA D E S PL A NT A Y EQ UI P O S
La c omp os ic ión por cl as e de Pro pie da des , p lan ta y eq ui po s en lo s p erio do s ter mi nad o s al 30 d e
sep tie mbre de 20 23 y 31 d ic iemb re de 202 2 , a val or neto y bru to, e s l a sig ui en te:
Clases de Propiedades, Planta y Equipos 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Terrenos 300.609 300.759
Construcción en proceso 542.618 269.802
Edificios, Construcciones e Instalaciones 80.196 82.876
Equipamiento Informáticos 9.348 10.940
Equipos de oficina 5.594 6.394
Equipos de transporte 196 252
Activos Generadores de Energía 3.447.011 3.575.793
Otras Propiedades, Planta y Equipos 381.917 270.500
Propiedades, Planta y Equipos, Neto 4.767.489 4.517.316
Terrenos 300.609 300.759

Construcción en proceso 806.026 533.210
Edificios y Construcciones 147.830 147.905
Equipamiento Informáticos 16.369 15.853
Maquinaria 825 825
Equipos de transporte 1.367 1.379
Activos Generadores de Energía 6.065.393 6.112.492
Propiedades, Planta y Equipos, Bruto 7.865.782 7.526.739
Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor

Construcción en proceso (263.408) (263.408)
Edificios y Construcciones (67.634) (65.027)
Equipamiento Informáticos (7.021) (4.913)
Maquinaria (825) (825)
Equipos de oficina (3.736) (2.917)
Equipos de transporte (1.171) (1.127)
Activos Generadores de Energía (2.618.382) (2.536.699)
Otras Propiedades, Planta y Equipos (136.116) (134.505)
Total Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor (3.098.293) (3.009.421)
86
Los mo vi mi ent os oc urri do s e n lo s per iod os ter min a dos a l 3 0 de se pt iem bre d e 2 023 y 3 1 d e di ci embr e de 202 2 , de Prop ie dad es, pla nta s y equ ip os, s on
los s igu ie nte s:
Edificios, Otras
Activos
Construcción Construccion Equipamiento Propiedades, Equipos de Equipos de
Terrenos Maquinaria Generadores
en proceso es e Informaticos Planta y transporte oficina
de Energía Totales
Instalaciones Equipos
Neto Neto Neto Neto Neto Neto Neto

Saldo inicial al 1 de enero 2023 269.802 300.759 82.876 10.940 - 270.500 252 6.394 3.575.793 4.517.316
Movimiento año 2023:
Adiciones 282.484 - - 6 - 112.498 - - 117 395.105
Incrementos (disminuciones) por otros cambios - (927) - - - - - - 19.056 18.129
Desapropiaciones - - - (77) - - (12) - (52.839) (52.928)
Depreciación Acumulada Desapropiaciones - - - 77 - - - - 46.686 46.763
Traslados desde Obras en Ejecución (9.668) 777 (75) 629 - 488 - 19 7.669 (161)
Traslados entre Activos - - - (42) - 42 - - (21.102) (21.102)
Depreciación Acumulada Traslados entre Activos - - - 10 - (10) - - 2.060 2.060
Gastos por depreciación - - (2.605) (2.195) - (1.601) (44) (819) (130.429) (137.693)
Total movimientos 272.816 (150) (2.680) (1.592) - 111.417 (56) (800) (128.782) 250.173
Saldo final al 30 de septiembre de 2023 542.618 300.609 80.196 9.348 - 381.917 196 5.594 3.447.011 4.767.489
Edificios, Otras
Activos
Construcción Construccion Equipamiento Propiedades, Equipos de Equipos de
Terrenos Maquinaria Generadores
en proceso es e Informaticos Planta y transporte oficina Totales
de Energía
Instalaciones Equipos
Neto Neto Neto Neto Neto Neto Neto
Saldo inicial al 1 de enero 2022 212.633 303.164 81.920 11.281 - 256.637 332 762 3.554.259 4.420.988
Movimiento año 2022:
Adiciones 246.535 244 - 7 - 67.699 - 2 973 315.460
Incrementos (disminuciones) por otros cambios 104.819 611 (4) (12) - (104.819) (17) (3) - 575
Desapropiaciones - - - (6.546) - - (96) (4.314) (33.587) (44.543)
Depreciación Acumulada Desapropiaciones - - - 6.543 - - 96 4.314 20.176 31.129
Pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el
- (3.260) - - - - - - - (3.260)
resultado del periodo
Traslados desde Obras en Ejecución (294.185) - 4.409 2.341 - 23.850 - 6.732 256.062 (791)
Traslados entre Activos - - - - - 28.687 - - (28.687) -
Gastos por depreciación - - (3.449) (2.674) - (1.554) (63) (1.099) (193.403) (202.242)
Total movimientos 57.169 (2.405) 956 (341) - 13.863 (80) 5.632 21.534 96.328
Saldo final al 31 de diciembre 2022 269.802 300.759 82.876 10.940 - 270.500 252 6.394 3.575.793 4.517.316
87
Otr as R eve lac io n es d e P r o p ied ad es P lanta s y eq uipos
Soc ieda d co n tr o lad a Co l b ú n S.A . y su b sidi ar ia s :
i) Co lbú n S . A. y s ub sid iar ias t ie nen f orma li za das p óli za s de s egur os p ara c u brir l os po si bl es ri es gos
a l os q ue es tán suj eto s l os di ver so s ele men to s de su s P rop ied ade s, p lan ta y e qu ipo s, a sí co mo l as
pos ib les r ec lam ac ion es qu e se le pu ed an pr ese nta r por e l ej erc ic io d e s u ac ti vid ad, ent end ie ndo q ue
dic ha s p ól iza s cu bren de maner a suf ic ien te lo s r ie s gos a lo s q ue est án so met ido s.
Ad ic ion al men te, a tra vé s de los s egu ros to mad os p or Col bún , e st á cub ier ta l a pé rdi da de be nef ic io s
que podr ía oc urrir c omo c ons ecu en cia de un s in ie st ro.
ii) Co lb ún m ant ení a a l 3 0 de se pt iem bre de 202 3 y 31 de di ci embr e d e 202 2, com prom is os de
adqu is ic ió n d e bie ne s del ac ti vo fi jo re la cio nad os con c ontr ato s de co ns truc ció n por un im por te de
MU S$ 306 .89 9 y M U S$ 64 7.32 8, r es pec ti vam ent e. L as com pañ ías c on la s c ua les op era so n: En erc on
Gmbh , En erc on Ch il e Sp A , S trab ag S p A, Ing .Y C ons t rucc io n Si gdo Kop per s S. A. , e ntre otr os .
ii i) Lo s co sto s por int ere s es ca pi ta li zad os a cum ula d os (N IC 2 3) al 30 de sep ti embre d e 20 23 y 3 1 de

dic iem bre de 20 22 , s on lo s s ig uie nte s:
Periodo Trimestre
CONCEPTO terminado al Abril-Junio
30-sep.-23 30-sep.-22 2022 2021
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Costos por intereses
Costos por intereses capitalizados 9.648 8.909 4.885 1.551
Total costos por intereses incurridos 9.648 8.909 4.885 1.551
Tasa de capitalización de costos por préstamos
12,72% 12,16% 3,18% -2,89%
susceptibles de capitalización
Infor m ac i ó n a d ic io n al r e q u er id a p o r ta xonom í a X BRL:
a) La S oc ie dad con tro lad a Col bún S .A . ha r ec on oci do d ese mbo ls os en el c urs o de sus
con stru c cio ne s al 30 de s ept iemb re de 2 023 y 31 d e d ic ie mbre d e 202 2 MU S $ 375 .87 7 y de
MU S$ 274 .43 0 re sp ect iv am ente .
88
b) Ac ti vo s d el Gru po, d epr e ci ado s e n s u t ota li da d t oda v ía e n u so so n:
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Edificios, Construcciones e Instalaciones 5.765 6.941
Equipamiento Informáticos 1.646 925
Equipos de transporte 625 358
Activos Generadores de Energía 347.424 370.844
Total 358.530 381.469
Depreciación acumulada, activos depreciados 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Edificios, Construcciones e Instalaciones (5.765) (6.293)
Equipamiento Informaticos (1.646) (922)
Otras Propiedades, Planta y Equipos (1.961) (1.396)
Equipos de oficina (1.109) (1.000)
Equipos de transporte (623) (355)
Activos Generadores de Energía (313.164) (333.580)
Total (324.268) (343.546)
c) Det al le de otr as Pr op ied a des , p lan ta s y eq ui po s d e Co lbú n S. A. :
Otras propiedades, planta y equipos 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Subestaciones 24.555 25.245

Líneas de transmisión 8.986 9.418
Repuestos clasificados como activos fijos 341.660 229.201
Otros activos fijos 6.716 6.636
Total otras propiedades, planta y equipos, neto 381.917 270.500
Subestaciones 59.997 59.997

Líneas de transmisión 41.920 41.920
Repuestos clasificados como activos fijos 341.660 229.201
Otros activos fijos 15.499 15.219
Total otras propiedades, planta y equipos, bruto 459.076 346.337

Subestaciones (35.442) (34.752)
Líneas de transmisión (32.934) (32.502)
Otros activos fijos (8.783) (8.583)
Total Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor (77.159) (75.837)
89
d) Det al le de Act iv os G ener a dore s d e En ergí a d e Co lb ún S. A .
Activos Generadores de Energía, Neto 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Obras Civiles Generación
Hidroeléctrica 1.564.317 1.589.882
Térmica Carbón 217.696 233.437
Térmica Gas / Petróleo 33.301 42.178
Solar 23.487 4.987
Maquinarias y Equipos Generación
Hidroeléctrica 461.427 488.104
Solar 143.535 148.075
Saldo Activos Generadores de Energía, Neto 3.447.011 3.575.793
Activos Generadores de Energía, Bruto
Hidroeléctrica 2.236.807 2.242.241
Solar 24.326 5.086
Hidroeléctrica 968.758 970.430
Térmica Gas / Petróleo 1.652.220 1.698.820
Solar 153.342 152.737
Total Activos Generadores de Energía, Bruto 6.082.766 6.129.916
Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor de Activos
Generadores de Energía
Hidroeléctrica (672.490) (652.359)
Térmica Carbón (137.492) (127.977)
Térmica Gas / Petróleo (17.311) (17.217)
Solar (839) (99)
Hidroeléctrica (507.331) (482.326)
Térmica Carbón (282.953) (262.893)
Térmica Gas / Petróleo (1.007.532) (1.006.590)
Solar (9.807) (4.662)
Total Depreciación y Deterioro de Valor (2.635.755) (2.554.123)
e) Ac ti vo s Temp ora lmen te F u era d e Ser vi c io
Al 30 de s ept iem bre de 20 23 y 3 1 d e d ic iem bre de 2 022 en Co lb ún no ex ist en Ac ti vo s Oper at i vo s que

se enc uen tra n t empo ral me nte fuer a d e ser vi cio .
90
NOT A - 20 PR O PI E DA D E S D E IN V E R SI Ó N
Las pro pie dad es c las if ic a das co mo de inv ers ió n y que han s ido va lor iz ada s de a cue rdo a lo des cr ito
en la not a 2. 6 , pr es ent an e l si gu ien te mo vim ie nto dur ant e los p erio do s t ermi na do s a l 3 0 de
sep tie mbre de 20 23 y 31 d e d ic iem bre de 202 2 :
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Modelo del Costo
Saldo Inicial 13.203 13.335
Adiciones - -
Gastos por depreciación (100) (132)
Otros incrementos (decrementos) (1) (3.991) -
Total cambios en propiedades de Inversión (4.091) (132)
Saldo Final 9.112 13.203
(1) La Sociedad Matriz realizó la venta de un terreno ubicado en Talcahuano en la Región del Biobío, con fecha 06 de
febrero de 2023. La operación de venta fue por MUS$ 5.147 lo que generó una utilidad financiera de MUS$ 1.055.
Com o a nte ce den tes ad ic io nal es para e ste rub ro se s eña lan lo s si gui en tes :
Méto do de depr ec ia ci ón ut il iza do : Vi da úti l, mé tod o l in ea l.

Vi das út il es ut il iz ada s : 40 a ño s
Mont o br uto de Prop ie dad es de
Inv ers ión : MU S$ 11. 210
Depr e c ia ci ón acu mul ad a : MU S$ 2. 098
Segm ento in m o b i li ar io y o tr o s : El sa ld o n eto d e Pro pi eda des d e I nv ers ión al 30 d e sep tie mbre d e
2023 d e M U S$ 9.1 45 y el val or r az ona ble , prod uc to de una ta sa ci ón de l as pr opi eda des d e in vers ió n ,
para es te se gmen to es de UF 4 60. 561 eq ui va len te s a M U S$ 1 8.6 15 ( No au di ta do) .
Las pri nc ip ale s prop ie dad es de in ver sió n corre sp on den a:
a) O fi ci nas , e st ac ion ami en tos y lo ca les ub i cad os en el cen tro de S ant ia go

b) Bod ega s y o fi ci na s e n Va lpa raí so
c) O fi ci na en Co nc epc ió n
d) Te rren os en Lo s A nde s
e) Te rren o e n Sa n An ton io
El mon to d e l os in gres os prov eni ent es de la s ren ta s de prop ie dad es de i nv er sió n a l 30 de sep ti embr e
de 20 23 y 202 2 as ci end e a MU S$ 278 y a M U S$ 3 67 resp ect iv ame nte , y se ha n reg istr ado ga sto s por
depre ci ac ió n d e M U S$ 9 9 y MU S $ 10 0 re spe ct iv ame nt e en am bo s p erio do s .
El Gr upo no t ien e o tro s g a sto s d ire ct os as oc iad os a prop ied ade s de in ver sió n.
91
NOT A - 21 A CT I V O S P OR D ER E CH O D E U SO
Los ac ti vos por der ec ho d e us o re co noc id o a l 3 0 de sep ti embr e d e 20 23 y a l 31 d e d ic iem bre de 2 02 2

son lo s si gui ent es :
Activos por Derecho de uso 30-sept-2023 31-dic-2022

MUS$ MUS$
Operación y mantenimiento línea de transmisión 7.968 8.603
Derecho Uso Equipo Oficina 17 89
Derecho Uso Instalaciones 25.168 19.255
Derecho Uso Vehículos 513 1.100
Derecho Uso Ducto Calidda 84.193 91.019
Derecho Uso Equipo Computación 258 493
Total activos por derecho de uso, neto 118.117 120.559
Operación y mantenimiento línea de transmisión 18.081 18.081

Derecho Uso Equipo Oficina 465 467
Derecho Uso Instalaciones 36.179 28.444
Derecho Uso Vehículos 5.639 5.586
Derecho Uso Ducto Calidda 127.427 127.427
Derecho Uso Equipo Computación 3.536 3.536
Total activo por derecho de usos, bruto 191.327 183.541

Operación y mantenimiento línea de transmisión (10.113) (9.478)
Derecho Uso Equipo Oficina (448) (378)
Derecho Uso Instalaciones (11.011) (9.189)
Derecho Uso Vehículos (5.126) (4.486)
Derecho Uso Ducto Calidda (43.234) (36.408)
Derecho Uso Equipo Computación (3.278) (3.043)
Total Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor (73.210) (62.982)
Co lbú n S . A. a l 3 0 de se pti embr e de 202 3 y 31 d e di ci embr e de 202 2 ma nti ene en sus r eg is tros
arren dam ien to s f in anc ier o s p or su s o fi ci na s, bod eg a, est ac ion am ien tos , veh í cul os , com put ador es e
impr esor as .
La Su bs idi ari a F éni x man ti ene co ntra to s f irma do s c o n:
1) Con sor ci o Tran sma nta ro S. A. (e n ade lan te CT M), en e l cua l CTM s e o bl i ga a br in dar el
serv ic io de op era ci ón y mant eni mi ent o d e l a lín e a de tra ns mi sió n d e a pr oxi mad ame nte 8
ki lóme tro s de l a su be sta c ión Chi lc a a l a pla nta tér mic a de Fe ni x. D ic ho c on trato tie ne un a
dura ció n de 20 año s ( con un re man ent e de 10 año s) y dev eng a int ere se s a un a ta sa an ua l d e
12 %. Ad ic io nal men te, CT M se ob li ga a con str uir las in sta la cio ne s par a la pr est ac ión del
serv ic io de tra ns mi sió n.
2) Con trat o fi rmad o c on G as N atur al d e Li ma y Ca lla o (C al idd a) por el cua l C al idd a se

comp rome te a en treg ar el ser vi c io de di str ib uc ión de gas d esd e el C it y Gat e u bi cad o e n la
ciu dad de C hi lca , p ara el lo h a ins ta lad o e sta ci ón de re gu lac ió n y co ntr ol ( E RC) , d uct o d e
acer o. D ic ho co ntra to t ien e u na dur ac ión d e 20 añ o s ( con u n r ema nen te de 1 0 a ños ), por u n
vol ume n d e 84 .1 MMp cd. Inc lu ye u n Tak e or P ay d el 1 00 % equ iv al ent e a 84. 1MMp cd el cu al
debe s er pag ado en e l mes de l ser vi ci o. La ta s a de i nte rés a so cia da al arre nda mie nto
fin anc ier o a sc ie nde a un 7 % anu al .
92
El mo vi mi ent o d e l os ac ti v os por dere ch o d e u so es el si gui ent e:
Operación y
Derecho Uso Derecho Uso Derecho Uso
mantenimiento Derecho Uso Derecho Uso
Equipo Equipo Equipo Total
Movimientos en Activos Intangibles, Neto línea de Equipo Oficina Ducto Calidda
Instalaciones Vehículos Computación
transmisión
Saldo Inicial al 01 de enero de 2023 8.603 89 19.255 1.100 91.019 493 120.559
Movimientos :
Nuevos contratos - 1 7.735 53 - - 7.789
Modificación de contratos - (3) - - - - (3)
Gastos por Depreciación (635) (70) (1.822) (640) (6.826) (235) (10.228)
Total movimientos en activos por derecho de uso (635) (72) 5.913 (587) (6.826) (235) (2.442)
Saldo final Activos Por Derecho de Uso al 30 de
septiembre 2023, Neto 7.968 17 25.168 513 84.193 258 118.117
Operación y
Derecho Uso Derecho Uso Derecho Uso
mantenimiento Derecho Uso Derecho Uso
Equipo Equipo Equipo Total
Movimientos en Activos Intangibles, Neto línea de Equipo Oficina Ducto Calidda
Instalaciones Vehículos Computación
transmisión
Saldo Inicial al 01 de enero de 2022 9.449 86 3.246 366 100.121 119 113.387
Movimientos :
Adiciones - 86 17.386 - - - 17.472
Incrementos (disminuciones) por otros cambios - 1 1.180 1.653 - 1.029 3.863
Depreciación Acumulada Desapropiaciones - - (732) - - - (732)
Gastos por Depreciación (846) (84) (1.825) (919) (9.102) (655) (13.431)
Total movimientos en activos por derecho de uso (846) 3 16.009 734 (9.102) 374 7.172
Saldo final Activos Por Derecho de Uso al 31 de
diciembre 2022, Neto 8.603 89 19.255 1.100 91.019 493 120.559
93
El v alo r pr es ent e d e l os p ago s f utur os de lo s con tra tos rec ono c ido s com o arr e ndam ien to fi nan ci ero al
30 d e sep tie mbre de 2 023 y 3 1 d e d ic iem bre de 20 22 , e s e l sig ui ent e :
Entre uno y Más de cinco

Total
30 de septiembre de 2023 Hasta un año cinco años años
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Bruto 21.018 80.478 89.403 190.899
Intereses (9.576) (31.116) (16.452) (57.144)
Valor presente (ver nota 23) 11.442 49.362 72.951 133.755
Entre uno y Más de cinco

Total
31 de diciembre de 2022 Hasta un año cinco años años
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Bruto 21.497 73.991 102.416 197.904
Intereses (10.423) (30.471) (20.910) (61.804)
Valor presente (ver nota 23) 11.074 43.520 81.506 136.100
NOT A - 22 OT RO S PA S IV OS F I NA N CI E RO S, C O RR I E NT ES Y NO C OR RI E NT E S
a.- Oblig aci o n es co n en ti d ad es fin an cier as
Al ci erre d e l os p eri odo s termi nad o s al 3 0 de sep tiem bre d e 20 23 y 31 d e dic iem bre d e 20 22 , el
deta ll e d e las ob l iga ci one s c on ent id ade s f in an cier a s e s e l si gui ent e:
30-sept-2023 31-dic-2022
Otros Pasivos Financieros
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Préstamos con entidades financieras 241.491 157.738 27.472 378.452
Obligaciones con el público (Bonos, Efectos de comercio) (1) 40.955 1.944.918 49.070 1.868.022
Instrumentos financieros derivados (2) 10.919 - 274 3.356
Instrumentos de Cobertura (3) 65.567 - 19.344 -
Total 358.932 2.102.656 96.160 2.249.830
(1) Los int ere se s de ven gad os por l as o bl ig ac ion es con el p úbl ic o s e ha n de term ina do a una tas a
efe cti va .
(2) Corr esp ond e pr in ci pal men te ( M U S$ 10. 917) al mar k - toma rke t d e l os deri va d os a l 3 1 de mar zo
de 2 023 qu e n o f ue co ns id erada c omo co nta bi li dad d e c ober tura .
(3) Ver n ota 1 4 .
94
b 1 .- Vencimiento y moneda de las obligaciones con entidades financieras:

Obligaciones con bancos
RUT entidad deudora 90.412.000-6 90.412.000-6 96.505.760-9 0-E 0-E
Nombre entidad deudora Minera Valparaiso Minera Valparaiso
Colbún S.A
Fenix Pow er Perú Fenix Pow er Perú
S.A. S.A. S.A. S.A.
País de la empresa deudora Chile Chile Chile Perú Perú
RUT entidad acreedora 97.036.000-K 97.006.000-6 0-E 0-E 0-E
Banco de
Sumitomo Mitsui
Nombre entidad acreedora Banco Santander Banco BCI Credito del Scotiabank
Banking
Perú
País de la empresa acreedora Chile Chile USA Perú Perú
Moneda o unidad de reajuste CLP CLP US$ US$ US$
Tipo de amortización Bullet Bullet Bullet Anual Anual
Tipo interés Fijo Fijo Variable Fijo Fijo
Base CLP CLP Sofr 3M - -
Tasa efectiva anual 3,8% (*) 3,8% (*) 6,69% 6,90% 6,41%
Tasa nominal anual 3,230% 3,230% 6,45% 6,90% 6,41%
Montos nominales MUS$
hasta 90 días 1.200 600 2.752 - 423
hasta 90 días hasta 1 año 140.793 70.397 - 10.326 15.000
más de 1 año hasta 3 años - - - - -
más de 1 año hasta 2 años - - -
más de 2 años hasta 3 años - - - - -
más de 5 años - - 160.000 - -
Total montos nominales 141.993 70.997 162.752 10.326 15.423
Totales montos nominales 401.491
Préstamos bancarios corrientes 141.993 70.997 2.752 10.326 15.423

hasta 90 días 1.200 600 2.752 - 423
más de 90 días hasta 1 año 140.793 70.397 - 10.326 15.000
Total Préstamos bancarios corrientes 241.491
Préstamos bancarios no cte. - - 157.738 - -

más de 5 años - - 157.738 -
Total Préstamos bancarios no corrientes 157.738
Total valores contables 399.229
(*) La tasa efectiva anual esta calculada sobre el valor desembolsado de los créditos, neto de impuestos y comisiones.
95
b 1 .- Vencimiento y moneda de las obligaciones con entidades financieras:

Obligaciones con bancos
RUT entidad deudora 90.412.000-6 90.412.000-6 96.505.760-9 0-E 0-E
Nombre entidad deudora Minera Valparaiso Minera Valparaiso
Colbún S.A
Fenix Pow er Perú Fenix Pow er
S.A. S.A. S.A. Perú S.A.
País de la empresa deudora Chile Chile Chile Perú Perú
RUT entidad acreedora 97.036.000-K 97.006.000-6 0-E 0-E 0-E
Banco de
Sumitomo Mitsui
Nombre entidad acreedora Banco Santander Banco BCI Credito del Scotiabank
Banking
Perú
País de la empresa acreedora Chile Chile USA Perú Perú
Moneda o unidad de reajuste CLP CLP US$ US$ US$
Tipo de amortización Bullet Bullet Bullet Anual Anual
Tipo interés Fijo Fijo Variable Variable Fijo
Base CLP CLP Sofr 3M - -
Tasa efectiva anual 3,8% (*) 3,8% (*) 5,68% 2,30% 3,00%
Tasa nominal anual 3,230% 3,230% 5,45% 2,30% 3,00%
hasta 90 días 53 26 2.106 - -
hasta 90 días hasta 1 año - - - 10.205 15.082
más de 1 año hasta 3 años 147.331 73.665 - - -
más de 2 años hasta 3 años - - -
más de 5 años - - 160.000 - -
Total montos nominales 147.384 73.691 162.106 10.205 15.082
Totales montos nominales 408.468
Préstamos bancarios corrientes 53 26 2.106 10.205 15.082

hasta 90 días 53 26 2.106 - -
más de 90 días hasta 1 año - - - 10.205 15.082
Total Préstamos bancarios corrientes 27.472
Préstamos bancarios no cte. 147.331 73.665 157.456 - -

más de 2 años hasta 3 años - - -
más de 5 años - - 157.456 - -
Total Préstamos bancarios no corrientes 378.452
Total valores contables 405.924
(*) La tasa efectiva anual esta calculada sobre el valor desembolsado de los créditos, neto de impuestos y comisiones.
96
b.2.- Obligaciones con el público (bonos)
RUT entidad deudora 90412000-6 90412000-6 96505760-9 96505760-9 96505760-9 0-E

Nombre entidad deudora Fenix Power Peru
Minera Valparaiso Minera Valparaiso Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A.
S.A.
País de la empresa deudora Chile Chile Chile Chile Chile Perú
Número de inscripción 1.127 1.143 - - - -
Series BMVAL-B BMVAL-E 144A/RegS 144A/RegS 144A/RegS 144A/RegS
Fecha de vencimiento 30-11-2032 01-04-2035 10-10-2027 06-03-2030 19-01-2032 20-09-2027
Moneda o unidad de reajuste UF UF USD USD USD USD
Periodicidad de la amortización Bullet Bullet Bullet Bullet Bullet Semestral
Tipo de interés Fija Fija Fija Fija Fija Fija
Base Fija Fija Fija Fija Fija Fija
Tasa efectiva 3,06% 3,38% 5,11% 3,89% 3,33% 4,57%
Tasa nominal 2,65% 3,00% 3,95% 3,15% 3,15% 4,32%
hasta 90 días 988 1.647 - - 3.728 -
más de 90 días hasta 1 año - - 9.271 1.050 - 24.000
más de 1 años hasta 3 años - - - - - 34.000
más de 1 año hasta 2 años - - - - - 16.000
más de 3 años hasta 5 años - - 500.000 - - 168.000
más de 4 años hasta 5 años - - 500.000 - - -
más de 5 años 97.612 96.600 - 500.000 600.000 -
Subtotal montos nominales 98.600 98.247 509.271 501.050 603.728 226.000
Totales montos nominales 2.036.896
Valores contables MUS$
Obligaciones con el público ctes. 988 1.647 9.271 1.050 3.728 24.271
hasta 90 días 988 1.647 - - 3.728 -
más de 90 días hasta 1 año - - 9.271 1.050 - 24.271
Subtotal Obligaciones con el público ctes. 40.955
Obligaciones con el público no ctes. 97.612 96.600 479.292 478.958 592.205 200.251
más de 5 años 97.612 96.600 - 478.958 592.205 -
Subtotal Obligaciones con el público no ctes. 1.944.918
Obligaciones con el público 98.600 98.247 488.563 480.008 595.933 224.522
Total valores contables 1.985.873
97
b.2.- Obligaciones con el público (bonos)
RUT entidad deudora 90412000-6 96505760-9 96505760-9 96505760-9 0-E

Nombre entidad deudora Minera Fenix Power
Colbún S.A. Colbún S.A. Colbún S.A.
Valparaiso Peru S.A.
País de la empresa deudora Chile Chile Chile Chile Perú
Número de inscripción 1.127 - - - -
Series BMVAL-B 144A/RegS 144A/RegS 144A/RegS 144A/RegS
Fecha de vencimiento 30-11-2032 10-10-2027 06-03-2030 19-01-2032 20-09-2027
Moneda o unidad de reajuste UF USD USD USD USD
Periodicidad de la amortización Bullet Bullet Bullet Bullet Semestral
Tipo de interés Fija Fija Fija Fija Fija
Base Fija Fija Fija Fija Fija
Tasa efectiva 3,06% 5,11% 3,89% 3,33% 4,57%
Tasa nominal 2,65% 3,95% 3,15% 3,15% 4,32%
hasta 90 días 250 - 4.988 8.453 14.000
más de 90 días hasta 1 año - 4.334 - - 14.000
más de 1 años hasta 3 años - - - - 40.000
más de 1 año hasta 2 años - - - - 24.000
más de 3 años hasta 5 años - 500.000 - - 36.000
más de 5 años - 500.000 500.000 600.000 150.000
Subtotal montos nominales 250 1.004.334 504.988 608.453 254.000
Totales montos nominales 2.372.025
Valores contables MUS$
Obligaciones con el público ctes. 250 4.334 4.988 8.453 31.045
hasta 90 días 250 - 4.988 8.453 17.045
más de 90 días hasta 1 año - 4.334 - - 14.000
Subtotal Obligaciones con el público ctes. 49.070
Obligaciones con el público no ctes. 99.865 475.871 476.827 591.600 223.859

más de 5 años 99.865 - 476.827 591.600 149.436
Subtotal Obligaciones con el público no ctes. 1.868.022
Obligaciones con el público 100.115 480.205 481.815 600.053 254.904
Total valores contables 1.917.092
98
b.3 Intereses proyectados por moneda de las obligaciones con entidades financieras:
Intereses al 30-09-2023 MUS$ Vencimiento
Fecha Hasta 3 a12 1a3 3 a 5 mas de 5 Total Total
Pasivo Moneda Devengados Proyectados Capital Vencimiento 3 meses meses años años años intereses Deuda
Bono 144A/RegS 2017 (Fénix Power Perú) US$ 271 32.473 226.000 20-09-2027 - 9.497 16.383 6.864 - 32.744 258.744
Bono 144A/RegS 2017 US$ 9.272 79.603 500.000 11-10-2027 9.875 9.875 39.500 29.625 - 88.875 588.875
Bono 144A/RegS 2020 US$ 1.050 101.325 500.000 06-03-2030 - 15.750 31.500 31.500 23.625 102.375 602.375
Bono 144A/RegS 2021 US$ 3.728 156.922 600.000 19-01-2032 - 18.900 37.800 37.800 66.150 160.650 760.650
Crédito SMBC US$ 2.753 69.507 160.000 05-10-2029 2.911 8.669 23.095 23.127 14.458 72.260 232.260
Crédito Banco Santander CLP 1.200 3.423 140.793 27-06-2024 1.200 3.423 - - - 4.623 145.416
Crédito Banco BCI CLP 600 1.711 70.397 27-06-2024 600 1.711 - - - 2.311 72.708
Bono BMVAL-B CLP 988 27.598 97.612 30-11-2032 988 2.969 5.967 6.007 12.655 28.586 126.198
Bono BMVAL-E CLP 1.647 38.914 96.600 01-04-2035 1.647 3.320 6.672 6.718 22.204 40.561 137.161
Intereses al 31-12-2022 MUS$ Vencimiento

Fecha Hasta 3 a12 1a3 3 a 5 mas de 5 Total Total
Pasivo Moneda Devengados Proyectados Capital Vencimiento 3 meses meses años años años intereses Deuda
Bono 144A/RegS 2017 (Fénix Power Perú) US$ 305 43.103 254.000 20-09-2027 5.483 5.180 18.045 14.700 - 43.408 297.408
Bono 144A/RegS 2017 US$ 4.334 94.416 500.000 11-10-2027 - 19.750 39.500 39.500 - 98.750 598.750
Bono 144A/RegS 2020 US$ 4.988 113.137 500.000 06-03-2030 7.875 7.875 31.500 31.500 39.375 118.125 618.125
Bono 144A/RegS 2021 US$ 8.453 171.097 600.000 19-01-2032 9.450 9.450 37.800 37.800 85.050 179.550 779.550
Crédito SMBC US$ 2.058 59.848 160.000 05-10-2029 2.227 6.609 17.698 17.674 17.698 61.906 221.906
Crédito Banco Santander CLP 53 7.189 147.331 27-06-2024 53 4.824 2.365 - - 7.242 154.573
Crédito Banco BCI CLP 26 3.595 73.665 27-06-2024 26 2.412 1.183 - - 3.621 77.286
Bono BMVAL-B CLP 250 30.267 99.865 30-11-2032 250 3.007 6.042 6.082 15.136 30.517 130.382
99
c.- Deud a fin an c ier a p o r tip o d e m o n ed a
El va lor l ibro de lo s re curs os a je nos al Gr upo e stá d eno min ad o en l as s igu ien te s mon eda s
con si dera ndo e l e fec to de los i nstr ume nto s der iva do s :
30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Dólar 2.044.072 2.005.456
Unidades de Fomento 196.846 100.451
Euro 7.680 19.008
Pesos 212.990 221.075
Total 2.461.588 2.345.990
d .- Lín eas de cr éd i to co m p r o m etid a s y no com pr om etida s:
Co lb ú n S. A. di sp one de l ínea s b an car ias no co mp romet id as por un mon to apro xim ado de U S$ 15 0
mil lon es .
Por su part e F en ix P ow er cue nta con lí nea s de cré di to por un t ota l d e U S $ 6 7 mil lon es co n 5 b anc os ,
de la s cua le s U S$ 25 mi l lon es es tán c ont rat ada s con do s ban co s lo cal es c on un año d e p la zo de
vig en cia .
Otra s L íne as :
Co lbú n S .A . ma nti ene in s crit a en la C MF tre s lí nea s de bo no s, un a por un mont o de UF 7 mi ll one s

con v ige nc ia a tre int a a ñ os ( de sde s u a prob ac ión en a go sto 20 09) , y d os p or u n m ont o con jun to de
UF 7 m il lon es c on vi ge nc i a a di ez y tre in ta añ os (d esd e su apro ba ció n en fe brero 20 20), y c ontr a la
que no se ha rea li za do co l oca ci one s a l a f ec ha.
La So cie dad Mat ri z ma nt ien e in sc rit a s en la CMF 2 lí nea s d e bo no s, p or un mo nto to tal UF 15

mil lon es , c on vi gen ci a d e 10 a ños y la otr a a 30 añ os , co ntra la s cua le s se h an re al iz ado em is ion es
por u n t ota l de UF 5 m il lo nes a la fe cha .
100
Cál culo de la Ra zó n d e E n d eu d am i en to F inan cier o Net o:
Las ob li gac io nes c on el p úbl ic o , en la So c ied ad M a tríz es tá n s uje ta s a una R azó n de End eud ami en to
Fina nc iero Net o no s uper i or a 0 ,5 v ec es. A l 30 d e sep tie mbre d e 20 23 se cu mple p le nam ent e di cha
restr ic ci ón. El cá lc ul o s e d eta lla de l a s ig ui ent e f orm a:
30-sept-2023 31-dic-2022
Deuda financiera MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros corrientes 284.432 603
más Otros pasivos financieros no corrientes 194.212 324.217
478.644 324.820
Deuda financiera neta

Deuda financiera 478.644 324.820
las partidas correspondientes a efectivo y equivalente de
menos 6.511 18.009
efectivo
menos Otros activos financieros corrientes 65.039 16.566
407.094 290.245
Patrimonio total
Patrimonio total 3.677.297 3.214.660
3.677.297 3.214.660
Covenant: Razon deuda financiera neta sobre patrimonio total 0,1107 0,0903
no mayor a 0,5 veces
Dat os B al anc e ind iv id ual d e l a Ma tri z ver N ota 7. 3 .
NOT A - 23 PA S IV O S P OR AR R E ND AMI E NT O
Al 30 de s ept iem bre de 20 23 y 3 1 d e d ic iem bre de 2 022 , e l d eta ll e e s e l si gu ie nte:
30-sept-2023 31-dic-2022
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Pasivos por Arrendamiento 11.947 121.808 11.074 125.026
Total 11.947 121.808 11.074 125.026
101
Obligaciones por arrendamiento al 30 de septiembre de 2023
País de la Moneda o Tasa más de 90 Pasivos por Pasivos por

Rut entidad Nombre entidad Tipo de Tasa más de 1 año más de 3 años más de 5 Pasivos por
entidad Nombre entidad acreedora unidad de Eféctiv Hasta 90 días días hasta 1 arrendamientos arrendamientos
deudora deudora Amortización Nominal hasta 3 años hasta 5 años años arrendamientos
deudora reajuste a año corrientes no corrientes
96505760-9 Colbún S.A. Chile Bice Vida Compañía De Seguros S.A. UF Mensual 6,35% 6,35% 211 554 765 1.667 1.676 700 4.043 4.808
96505760-9 Colbún S.A. Chile Inmobiliaria Las Cruces SpA UF Mensual 2,85% 2,85% 92 415 507 461 - - 461 968
96505760-9 Colbún S.A. Chile Inmobiliaria Playa Blanca S.A UF Mensual 2,85% 2,85% 34 152 186 374 - - 374 560
96505760-9 Colbún S.A. Chile Cía. De Leasing Tattersall S.A UF Mensual 5,57% 5,57% 166 429 595 497 - - 497 1.092
96505760-9 Colbún S.A. Chile Renta Nueva Sta. Maria SpA UF Mensual 3,30% 3,30% 38 6 44 70 77 172 319 363
96505760-9 Colbún S.A. Chile Nuevo Capital Leasing SpA UF Mensual 6,07% 6,07% 105 97 202 25 - - 25 227
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% 49 60 109 122 122 1.582 1.826 1.935
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% 50 63 113 125 126 1.625 1.876 1.989
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% 344 262 606 1.064 1.064 10.112 12.240 12.846
76362527-3 Efizity Ingeniería SpA Chile Inmobiliaria Arturo Prat Ltda. UF Mensual 5,25% 5,25% 14 - 14 - - - - 14
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Laila Fatima Gaber B. US$ Mensual 5,50% 5,50% 7 58 65 206 - - 206 271
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Renta Equipos S.A US$ Mensual 3,40% 3,40% 16 61 77 34 - - 34 111
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Renta Equipos S.A US$ Mensual 6,02% 6,02% 1 4 5 22 1 - 23 28
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Ricoh del Perú SAC US$ Mensual 3,40% 3,40% 5 - 5 - - - - 5
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Calidda (1) US$ Mensual 7,00% 7,00% 1.852 5.944 7.796 17.266 19.769 51.952 88.987 96.783
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Consorcio Transmantaro S.A US$ Trimestral 12,00% 12,00% 203 648 851 1.926 2.282 6.680 10.888 11.739
Pasivos por Arrendamientos, Total 11.947 121.808 133.755
Obligaciones por arrendamiento al 31 de diciembre de 2022

Rut entidad Nombre entidad País de la Moneda o Tipo de Tasa Tasa más de 90 Pasivos por más de 1 año más de 3 años más de 5 Pasivos por Pasivos por
Nombre entidad acreedora Hasta 90 días
deudora deudora entidad unidad de Amortización Eféctiv Nominal días hasta 1 arrendamientos hasta 3 años hasta 5 años años arrendamientos arrendamientos
96505760-9 Colbún S.A. Chile Bice Vida Compañía De Seguros S.A. UF Mensual 6,35% 6,35% 238 234 472 - - - - 472
96505760-9 Colbún S.A. Chile Inmobiliaria Las Cruces SpA UF Mensual 2,85% 2,85% 147 392 539 803 - - 803 1.342
96505760-9 Colbún S.A. Chile Inmobiliaria Playa Blanca S.A UF Mensual 2,85% 2,85% 54 54 108 - - - - 108
96505760-9 Colbún S.A. Chile Cía. De Leasing Tattersall S.A UF Mensual 5,57% 5,57% 294 266 560 317 - - 317 877
96505760-9 Colbún S.A. Chile Nuevo Capital Leasing SpA UF Mensual 6,07% 6,07% 112 222 334 170 - - 170 504
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% - 62 62 126 126 1.624 1.876 1.938
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% - 64 64 128 128 1.669 1.925 1.989
96505760-9 Colbún S.A. Chile Ministerio de Bienes Nacionales UF Anual 3,45% 3,45% 540 - 540 1.092 1.092 10.927 13.111 13.651
76362527-3 Efizity Ingeniería SpA Chile Inmobiliaria Arturo Prat Ltda. UF Mensual 5,25% 5,25% 21 58 79 - - - - 79
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Laila Fatima Gaber B. US$ Mensual 5,50% 5,50% 5 45 50 128 109 - 237 287
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Ricoh del Perú SAC US$ Mensual 3,40% 3,40% 3 10 13 1 - - 1 14
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Inversiones Nuevo Capital Perú US$ Mensual 4,00% 4,00% 5 - 5 - - - - 5
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Calidda (1) US$ Mensual 7,00% 7,00% 1.852 5.555 7.407 16.406 18.783 59.742 94.931 102.338
0-E Fenix Power Peru S.A Perú Consorcio Transmantaro S.A US$ Trimestral 12,00% 12,00% 186 591 777 1.800 2.192 7.544 11.536 12.313
Pasivos por Arrendamientos, Total 11.074 125.026 136.100
(1) Ver no ta 21 - 2)
102
NOT A - 24 C U E NT A S P O R P AG A R CO ME R CI AL E S Y OT RA S C U ENT A S P OR P AG AR
Los acr eed ore s co mer ci al es y otr as cue nta s p or p agar al cie rre d el ej erc ic io t ermi nad o a l 3 0 de
sep tie mbre de 20 23 y 31 d e d ic iem bre de 202 2 se de tal lan a co nti nua c ión :
El p la zo me dio p ara e l pa go a pro vee dore s es d e 1 5 d ías d es de la f ec ha de rece pc ión d e la fa ct ura,

por lo que e l v al or ra zo na ble no di fi ere de form a sig nif ic ati va de su v al or c ont abl e.
30-sept-2023 31-dic-2022
Corriente MUS$ MUS$
Acreedores comerciales 202.538 260.405

Otras cuentas por pagar: 6.052 360.116
Dividendos por pagar 5.324 359.879
Proveedores 511 14
Otros 217 223
Total 208.590 620.521
No corriente
Otras cuentas por pagar 224 441
Total 224 441
Es tra tif ic ac i ón de c arte ra de cue nta s p or pag ar c om erci al es :
Al 30 de septiembre de 2023
Hasta 30 dias Total
Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar MUS$ MUS$
Sociedad Controlada Colbun S.A.
Bienes 41.644 41.644
Servicios 155.642 155.642
Otros 5.252 5.252
Sociedad Matriz y subsidiarias
Servicios 511 511
Total al 30 de septiembre de 2023 203.049 203.049
Al 31 de diciembre de 2022
Hasta 30 dias Total
Cuentas por pagar Comerciales y otras cuentas por pagar MUS$ MUS$
Sociedad Controlada Colbun S.A.
Bienes 70.026 70.026
Servicios 187.176 187.176
Otros 3.203 3.203
Sociedad Matriz y subsidiarias
Servicios 14 14
Total al 31 de diciembre de 2022 260.419 260.419
En la Soc ie dad con tro lad a C ol bún S. A ., a l 30 d e se p tiem bre d e 20 23 e l va lor a pa gar p or co nc ept o de
fac tura s p or r ec ib ir d e b i ene s y s erv ic io s a sc ien de a M U S$ 144 .54 9 , en tan t o a l 3 1 d e d ic iem bre de
2022 a lca nz a M U S$ 1 47. 57 0 .
103
Los pri nc ip ale s acr eed ore s c omer ci al es al 30 de s e pti embr e d e 2 023 so n:
Sociedad controlada Colbún S.A.

Acreedores comerciales %
Enercon Gmbh 39,21%
ENAP Refinerias S.A 14,02%
Ge Global Parts & Products, Gmbh 7,88%
Interocean Coal Sales Llc 6,92%
Ing.Y Construccion Sigdo Koppers S. 5,74%
Strabag SPA 4,22%
Transelec S.A. 3,10%
ALFA Transmisora de Energia S.A 2,86%
Enercon Chile SPA 2,75%
GE Steam Power Switzerland GmbH 1,88%
Canadian Solar Internacional Limite 1,75%
Enel Distribución Chile S.A 1,66%
Siemens Energy Spa 1,34%
Wartsila Finland OY 1,26%
Trafigura PTE LTD 1,15%
Otros 4,23%
Total 100%
NOT A - 25 OT R A S PR O VI SI ON E S C OR RI E NT E S Y NO C OR RI E NT E S
Las o tra s p ro vi sio ne s efe c tuad as a l c i erre d e lo s pe riod os t ermi nad o s a l 30 d e sep tie mbre de 20 23 y
31 d e d ic ie mbre de 20 22, son la s si gui ent es :
Corriente No Corriente
30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022
Clases de Provisiones
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otras provisiones:
Procesos legales 13.189 12.813 - -

Por costos de dejar fuera de servicio, restauración
- - 60.787 58.624
y rehabilitación
Relacionadas con el medioambiente 19.878 33.904 - -
Otras provisiones 5 1.646 - -
Total 33.072 48.363 60.787 58.624
104
El mo vi mi ent o d e l a cue nt a pro vi s ion es corr ie nte s y no corr ien tes e s e l si gui en te:
Por costos de
Remuneración dejar fuera de Relacionada
Por procesos Otras
Movimiento Directores y servicio, con el medio Total
legales (1) provisiones
Comité restauracion y ambiente (2)
rehabilitacion
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo Inicial al 01/01/2023 - 12.813 58.624 33.904 1.646 106.987
Aumento (disminución) Provisiones existentes - 8.540 2.163 17.626 (1.641) 26.688
Provisión utilizada - (8.164) - (31.652) - (39.816)
Provisión Total al 30 de septiembre de 2023 - 13.189 60.787 19.878 5 93.859
Por costos de
Remuneración dejar fuera de Relacionada
Por procesos Otras
Movimiento Directores y servicio, con el medio Total
legales (1) provisiones
Comité restauracion y ambiente (2)
rehabilitacion
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo Inicial al 01/01/2022 - 12.478 56.858 30.866 82 100.284
Aumento (disminución) Provisiones existentes - 537 1.766 33.904 1.564 37.771
Provisión utilizada - - - (24.992) - (24.992)
Incremento (decremento) por otros cambios - (202) - (5.874) - (6.076)
Provisión Total al 31 de diciembre de 2022 - 12.813 58.624 33.904 1.646 106.987
(1) Provisiones constituidas por diferencias y/o contingencias administrativas y tributarias.

(2) Corresponde a la provisión del gasto por impuesto que grava las Emisiones de Centrales Térmicas
(Ley 20.780 de Chile).
a.- Des m ante lam i en to :
El s ald o n o c orri ent e d e est a pr ov is ión cor res pon d e al de sem bo ls o re la cio na do a l cier re d e a lg una s
ins ta lac io nes , y a lo s c ost os fu turo s as oc iad os al r et iro de c ier tos a ct iv os y reh abi li ta ció n de
deter mi nad os terr eno s.
b .- R ee str uctu r a ció n :
El Gr upo no ha e sti mad o n i re gi stra do pro vi si one s p o r es te con ce pto .
c.- L itigio s:
De l as c omp añí as d el Gr upo a l 30 de sep tie mbre de 202 3 y 31 d e di ci embr e d e 202 2 , s ol o Co lb ú n

regi str a pr ov is ion es par a l iti gi os, de a cuer do co n NI C 3 7.
105
NOT A - 26 PR O VI SI ON E S CO RR I ENT E S Y NO C OR R IE NT E S P OR B E N EFI CI O S A L O S EM PL E AD O S
Corriente
30-sept-2023 31-dic-2022
Provisiones por beneficios a los empleados
MUS$ MUS$
Provisión vacaciones 6.191 6.371
Incentivo de desempeño 9.738 12.716
Otros beneficios 1.693 1.461
Provisión IAS 8.391 7.449
Total 26.013 27.997
No Corriente
30-sept-2023 31-dic-2022
Provisiones por beneficios a los empleados
MUS$ MUS$
Otros beneficios 2.352 2.691

Provisión IAS 29.426 30.387
Total 31.778 33.078
Pr ov ision es n o co r r ien te s p o r b en efi cios a los e m pleado s:
El Gru po h a c on sti tu ido la prov is ió n par a c ubri r la o bli ga ció n po r in dem ni za ció n por a ño s de ser vi ci os
que s erá pa gad o a su p er son al, d e ac uerd o co n lo s c ontr ato s co le ct ivo s e i n div id ual es s us cri to s co n
sus tra ba jad ore s. E sta pr o vi sió n r epre sen ta el to ta l de la prov i sió n d ev eng ada (ver no ta 2.1 6) .
El Grup o eva lú a perm ane n teme nte l as b ase s ut il iz ad as en e l cá lcu lo a ctu ari al de la s obl ig ac ion es c on
empl ead os . A l 30 d e sep ti embre d e 202 3 el Gr upo act ual iz ó al gun os i ndi ca d ores a mo do de r efl ej ar
de m ejo r m aner a l as c ond i cio ne s a ctu al es de mer cad o.
106
El mo vi mi ent o d e l a p rov is ión de lo s ben efi c ios a lo s emp lea do s e s la si gu ien t e:
Provisión Incentivo de
Provisión IAS Otros beneficios Total
vacaciones desempeño
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2023 6.371 12.716 37.836 4.152 61.075
Incremento (decremento en provisiones existentes 826 20.451 1.290 (107) 22.460
Provisión utilizada (1.006) (23.429) (1.309) - (25.744)
Saldo al 30 de septiembre de 2023 6.191 9.738 37.817 4.045 57.791
Provisión Incentivo de
Provisión IAS Otros beneficios Total
vacaciones desempeño
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Saldo al 1 de enero de 2022 5.937 9.439 31.977 2.025 49.378
Incremento (decremento en provisiones existentes 1.946 13.246 10.551 2.127 27.870
Provisión utilizada (1.512) (9.969) (4.692) - (16.173)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 6.371 12.716 37.836 4.152 61.075
Los g ast os re la ci ona do s con l os e mpl ea dos , car ga dos a re su lta do s al cier re de cad a ej erc ic io , son
los s igu ie nte s:
Periodo Trim estre

30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Clases de Gastos por empleados MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Sueldos y salarios (52.530) (45.353) (17.460) (13.972)

Beneficios a corto plazo a los empleados (5.271) (4.367) (1.801) (1.377)
Indemnización por término de relación laboral (6.386) (8.032) (2.023) (2.891)
Otros gastos de personal (5.282) (4.478) (2.553) (2.518)
Total Gastos de Personal (69.469) (62.230) (23.837) (20.758)
i) C om posi ció n d e la p r o visió n d e b enef icio s a l p er sonal : El de ta lle de lo s prin ci pa les co nc ept os
inc lu ido s al 30 de se pt iem bre d e 2 023 y 31 de d ic ie mbre de 202 2 , es el s ig uie nte:
Valor presente obligación plan de 30-sept-2023 31-dic-2022

beneficios definidos MUS$ MUS$
Saldo inicial 37.836 31.968

Costo de servicio corriente 5.146 8.108
Costo por intereses 496 662
Pagos (1.309) (4.694)
Pérdidas (ganancias) Actuarial (2.675) 2.162
Diferencia conversion moneda extranjera (1.677) (370)
Saldo final 37.817 37.836
107
ii) Hipót esi s actu ar ia les : Los pr in ci pa les sup ue sto s ut il iza do s par a pro pó sit os de l c ál cu lo a ctu ari al
son lo s si gui ent es :
Bases actuariales utilizadas 30-sep.-2023 31-dic.-2022
Tasa de descuento 2,62% 1,68%

Tasa esperada de incremento salariales 1,62% 1,62%
Índice de rotación voluntario 3,90% 4,80%
Índice de rotación despido 3,40% 7,70%
Edad de retiro hombres 65 65
Edad de retiro mujeres 60 60
Tablas de mortalidad utilizada RV-2020 RV-2014
- Tasas d e d esc u en to : Co r resp ond e a l t ip o de i nter é s a ut il izar par a tr aer al mome nto ac tua l
los des emb ol so s que se e sti ma s e ef ect uar án en el futur o. Es t e e s de term in a d o de a cu erdo a
la t asa de des cu ent o de lo s B on os e n U F de l Ban co Cen tra l de Ch il e a 20 a ño s pl az o a l 30 de
jun io de 202 3. La fue nt e d e ob ten ci ón de la ta sa de refer enc ia es Ban co C entr al.
- Tasas d e cr ecim ien to s a lar ia l : E s la ta sa d e cre cim ien to s ala ria l es tim ad a p or el Gr upo ,
para la s r emu nera ci one s d e sus tr aba jad ore s, en fu nc ión de l a p ol í tic a int erna d e
comp en sa cio ne s
- Tasas d e r o t ació n : C orr esp ond e a la s ta sa s d e rota ció n c al cu lad as por l a S oc ied ad , en
fun ció n d e su inf orm ac ión his tór ic a.
- Edad d e j u b il ació n : C or resp ond e a la s ed ade s l ega les par a j ubi la ci ón, ta nto d e h ombr es
como de mu jere s, seg ún l o se ña lad o en el DL 3 .50 0, qu e c ont ie ne la s nor m as q ue r ige n e l
act ual s is tem a d e p ens io n es.
- Tabla s d e m o r t alid ad : Co rresp ond e a la t ab la d e m orta lid ad pub li cad a p or l a Com is ió n par a
el M erc ado F i nan ci ero .
ii i) Sen sib ili zac ió n a su p u esto s a ctu ar i ale s : Pa r a e fec to s d e sen si bi li za ci ón, se h a con si dera do
como pará metr o re lev ant e , so lo l a ta sa de des cu ent o. A c ont inu ac ió n, s e pre s enta n lo s re su lta dos de
los c amb io s e n e l p as iv o a ctu aria l, pro du cto de s ens i bil iz ar la ta sa de des cu ent o:
Sensibilización Tasa Monto
Tasa del periodo 2,62% 37.337

Tasa con disminución de 50 p.b 2,12% 39.617
Tasa con incremento de 50 p.b 3,12% 35.262
Sensibilización Tasa Monto
Tasa del periodo 1,68% 37.825

Tasa con disminución de 50 p.b 1,18% 40.320
Tasa con incremento de 50 p.b 2,18% 35.563
108
NOT A - 27 OT RO S PA S IV OS N O F IN A NC I ER O S CO RR I ENT E S Y N O CO R RI E NT E S
Corr esp ond e n pr in cip al me nte a l as o bl iga ci one s pr evi si ona le s e im pue st os d e r ete nc ión , lo s qu e se
deta ll an a con tin ua ci ón :
30-sept-2023 31-dic-2022
Otros Pasivos
MUS$ MUS$
a) Corriente
Otros pasivos varios:
Retenciones 12.711 30.577
Ingreso anticipado (1) 878 587
Remate Acciones Accionistas Fallecidos 24 23
Total 13.613 31.187
b) No corriente
Otros pasivos varios:
Ingreso anticipado (1) 6.026 6.108
Total 6.026 6.108
(1) Corresponde a anticipos recibidos, relacionados con las operaciones y servicios de mantención. El
i n g r e s o e s r e c o n o c i d o c u a n d o e l s e r v i c i o e s p r e s t a d o . E l s a l d o p r e s e n t a d o c o m o No Co r r i e n t e i n c l u y e
MUS$6.053 correspondiente al reconocimiento del leasing que Colbún mantiene con Codelco. En
t a n t o a l 3 1 d e d i c i e m b r e d e 2 0 2 2 e l m o n t o e s M US $ 6 . 1 0 8 .
NOT A - 28 C A PIT AL E MIT ID O
a.- E l cap ita l de la Soc ie dad Matr iz , est á r epre se n tado po r 1 25. 000 .00 0 d e acc io nes or din ari as , d e
una ser ie ú ni ca, emi ti das , su scr it as y pa gad as y sin va lor nom ina l. E l c ap ita l s us cri to y pag ad o
asc ie nde a MU S$ 155 .89 0 al 30 de sep ti embr e d e 2 0 23 y 3 1 d e d ic iem bre de 2 022 .
30-sept-2023 31-dic-2022
Movimiento del capital
Nº acciones MUS$ Nº acciones MUS$
Saldo inicial 125.000.000 155.890 125.000.000 155.890

Aumentos / disminuciones - - - -
Saldo Final 125.000.000 155.890 125.000.000 155.890
109
b.- Ga nan ci a ( pérd id a) po r a cc ión : E l r esu lt ado s e ha obt eni do d iv idi end o el re sul tad o del p erí odo
atri bui do a lo s a cc ion is ta s por e l to ta l de la s ac ci on es or din ari as en c ir cul ac i ón dur ant e l os peri odo s
inf orma dos .
30-sep.-2023 30-sep.-2022
Ganancias Básicas por Acción diluida
Ganancia (Pérdida), atribuible a los propietarios de la Controladora 272.851 275.797
Ganancia (Pérdida) atribuible a participación no controladoras 215.927 132.582
Ganancia (Pérdida) 488.778 408.379
Nº de Acciones en circulación 125.000.000 125.000.000
Ganancia (Pérdida) 272.851 275.797

=
Nº de Acciones en circulación 125.000.000 125.000.000
(Pérdidas) Ganancias Básicas por Acción diluida, atribuible a los propietarios
de la Controladora (doláres por accion) 2,1828 2,2064
c.- El N° de a cc ion is ta s a l 30 d e se pt iemb re de 202 3 as cie nde a 1. 748 y al 3 1 de d ic iem bre d e 202 2
asc ie nde a 1.7 48.
NOT A - 29 OT R A S RE S E R V AS
El s al do de Otr as res erv a s a l ci erre de lo s per iod os term in ado s al 30 de se pt i embre de 2 023 y 31 de
dic iem bre de 20 22 es el s i gui ent e:
30-sept-2023 31-dic-2022
Otras reservas MUS$ MUS$
Inversiones Disponible para la Venta (26.769) (19.485)

Inversiones Valor Patrimonial Proporcional (1) (934.382) (992.258)
Diferencias de conversión de moneda extranjera (263.727) (247.556)
Coberturas de flujo de efectivo (indirecta) 98.792 99.478
Coberturas de flujo de efectivo (directa) (5.514) -
Impuestos diferidos (44.465) (46.540)
Total (1.176.065) (1.206.361)
(1) Corresponde a las variaciones patrimoniales de las Sociedades emisoras, en las que la Sociedad Matriz participa por el método de
la participación.
110
NOT A - 30 R E S UL T AD O S R ET EN ID O S ( P É RD ID A S AC UM UL AD A S)
a.- E l mo vi mi ent o d e la Re serv a p or r es ult ado s r ete n ido s h a sid o e l si gu ien te:
Variación de Resultados Retenidos

30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Saldo Inicial 4.265.131 4.222.067
Resultado del Ejercicio 272.851 413.642
Dividendos - (414.923)
Otros variaciones (1) 159.490 44.345
Saldo Final 4.697.472 4.265.131
(1) Al 30 de septiembre de 2023 la variación corresponde al menor pago de dividendo efectuado en mayo de 2023 respecto lo provisionado
en diciembre 2022.
b.- E n v irtu d de l a C irc ul ar Nº 1 .94 5 de l a Co mi si ó n p ara e l Mer cad o Fi nan c iero , a co nt inu ac ión , se
mues tra la ap ert ura de lo s res ult ado s r ete ni do s d is tr ibu ib les y no di str ib uib le s :
30-sept-2023 31-dic-2022
Resultados retenidos distribuibles
MUS$ MUS$
Saldo Inicial 2.520.814 2.477.750

Resultado del Ejercicio 272.851 413.642
Dividendos - (414.923)
Otras variaciones 159.490 44.345
Total resultados retenidos distribuibles 2.953.155 2.520.814
Ajustes 1ª aplicación IFRS no distribuibles
Revaluación activo fijo 3.711 3.711
Revaluación Inversiones contabilizadas
por el método de participación 1.357.931 1.357.931
Revaluación Inversiones disponibles
para la venta corriente y no corriente 451.739 451.739
Ajustes instrumentos financieros 11 11
Impuesto diferido (67.860) (67.860)
Otros efectos no significativos (1.215) (1.215)
Total resultados retenidos no distribuibles 1.744.317 1.744.317
Total resultados retenidos 4.697.472 4.265.131
111
c.- En v irtu d de l o di spu est o en C irc ul ar Nº 1 .94 5 de la C omi si ón p ara e l Merc ado F ina nc iero , se
est abl ec e c omo po lí ti ca p ara d ete rmi nar la ut il id ad l íqu ida di str ib uib le , e l con s ider ar e n su cá lc ulo l os
efe cto s ne to s por var iac io nes e n e l va lor r azo nab le de ac ti vo s y p as iv os q ue no es tén r ea li zad os , ya
sea n po sit iv os o neg ati vo s, l os c ua les se d edu cir án o a greg ará n a la u ti li dad fin anc ier a de l ej erc ic io
en q ue se rea li ce n.
De ig ua l m ane ra se c on si derar án en l a d et ermi na ci ón de l a u ti li dad l íqu id a dis tri bui bl e , lo s ef ect os

más s ign if ic at ivo s qu e s e or ig ine n por a pl ica c ió n d e es tas m is mas in st rucc io ne s, en a que ll as
soc ie dad es cu yo re con oc i mien to en l os re sul tad os d e l a So ci eda d M atr iz s e e f ect úe por el m éto do de
la part ic ip ac ión .
30-sept-2023 31-dic-2022
Utilidad Líquida Distribuible
MUS$ MUS$
Utilidad del Ejercicio 272.851 413.642
Ajustes de subsidiarias y asociadas
Valor Razonable Plantaciones Forestales (*) (10.091) (1.110)
Impto. Diferido asociado a Valor Razonable (*) 3.994 397
Otros Ajustes Asociadas (122) 1.648
Total utilidad líquida distribuible 266.632 414.577
(*) Corresponde a los ajustes efectuados por la asociada Empresas CMPC S.A.
112
NOT A - 31 MO N E DA E XT RA NJ E R A
El de ta ll e d e l os ac ti vo s corr ien tes y no c orri ent es den omi na dos en mo ned a s d is tin ta s a l a mo ned a
fun cio na l (d ól ar) e s el si g uie nte :
30-sept-2023 31-dic-2022
ACTIVOS CORRIENTES
MUS$ MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo
CLP 65.613 59.108
EUR 8.927 964
PEN 12.919 8.844
Otros activos financieros corrientes
CLP 4.720 4.415
Otros activos no financieros corrientes
CLP 3.890 3.757
EUR 36 65
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
CLP 65.158 115.091
PEN 54.542 39.264
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
CLP - -
Activos por impuestos corrientes
CLP 21 28
Total Activos Corrientes
CLP 139.402 182.399
EUR 8.963 1.029
PEN 67.461 48.108
30-sept-2023 31-dic-2022
ACTIVOS NO CORRIENTES
MUS$ MUS$
Otros Activos Financieros, No Corriente
CLP 686.427 726.423
Otros activos no financieros no corrientes
CLP 21.030 22.586
Inversiones Contabilizadas utilizando el Método de la Participación
CLP 309.834 307.694
Total Activos No Corrientes
CLP 1.017.291 1.056.703
113
El de ta lle d e l os pa si vo s c orrie nte s y n o corr ien te s d enom ina do s e n m one da s d ist in tas a la mo ned a
fun cio na l (d ól ar) e s el si g uie nte :
30-sept-2023 31-dic-2022
PASIVOS CORRIENTES
MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros corrientes
CLP 215.625 330
Pasivos por arrendamientos corrientes
CLP 3.141 2.758
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
CLP 165.461 278.348
EUR 31.309 9.884
PEN 8.115 6.279
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
CLP - -
Otras provisiones corrientes
CLP 33.072 48.363
Pasivos por impuesto corrientes
CLP 1.294 10.205
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
CLP 23.488 24.997
PEN 2.525 3.000
Otros pasivos no financieros corrientes
CLP 9.334 23.752
PEN 4.279 7.435
Total Pasivos Corrientes
CLP 451.415 388.753
EUR 31.309 9.884
PEN 14.919 16.714
30-sept-2023 31-dic-2022
PASIVOS NO CORRIENTES
MUS$ MUS$
Otros pasivos financieros
CLP 194.212 320.861
Pasivos por arrendamientos no corrientes
CLP 21.661 18.202
Pasivos por impuestos diferidos
CLP 127.669 134.898
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
CLP 31.778 33.078
Otros pasivos no financieros no corrientes
CLP 6.026 6.108
Total Pasivos No Corrientes

CLP 381.346 513.147
114
NOT A - 32 I NG R E SO S O R DI NA RI O S
Los in gre so s or din ari os , p ara los pe rio do s q ue se in dic an , s e d eta ll an a con tin uac ión :
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Clases de Ingresos Ordinarios MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Prestación de Servicios:
Venta de energía 1.594.375 1.418.966 493.779 488.179
Servicios Inmobiliarios 278 367 105 73
Total 1.594.653 1.419.333 493.884 488.252
NOT A - 33 C O ST O D E VE NT A S
Los co st os de ve nta s , par a l os per iod os qu e s e ind i can , s e d eta ll an a con ti nu aci ón :
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Costo de ventas por segmento
Eléctrico (922.110) (812.757) (228.504) (248.626)
Inmobiliario (99) (100) (33) (33)
Total (922.209) (812.857) (228.537) (248.659)
NOT A - 34 G A ST O S D E A DMI NI ST R AC IÓ N
Los ga sto s de adm in ist rac ión , p ara lo s p eri odo s que se in di can , se det al lan a con tin ua ció n:
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Detalle MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Remuneración del Directorio (2.646) (4.019) (240) (180)

Remuneración Comité Directores (57) (42) (18) (15)
Honorarios varios (7.087) (6.655) (1.226) (3.336)
Gastos por depreciación y amortización (150.794) (162.123) (49.882) (54.019)
Gastos de personal (69.469) (62.230) (23.837) (20.758)
Gastos generales de oficina (21.398) (12.879) (7.951) (4.466)
Gastos de seguros (18.643) (15.768) (6.260) (5.461)
Comisiones (44) (8) (19) (2)
Arriendos y gastos comunes (242) (43) (88) (25)
Patentes Municipales (1.599) (1.521) (391) (212)
Ingresos y Egresos Varios (170) (1.409) (17) (671)
Total (272.149) (266.697) (89.929) (89.145)
115
NOT A - 35 OT R A S G A NA NC IA S ( PÉ R DI DA S)
Los pr in ci pa les con ce pto s r eg ist rad os e n la cue nta O tra s Ga nan ci as ( P érdi das ) de l e s tad o de
resu lta do s p ara lo s peri od os que se i ndi ca n , se de ta lla n a c ont inu ac ió n:
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Detalle MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otras Ganancias
Dividendos percibidos 23.841 14.819 - -
Venta de Acciones Colbún Transmisión S.A. (Ajuste de precio) 116.463 - - -
Intereses por venta asociada a PEC (1) 3.328 3.328
Venta de terreno (2) 1.055 - - -
Indemnizaciones percibidas 15.061 - 8.261 -
Venta de Proyectos - 396 - (59)
Otros 4.884 6.503 1.473 3.251
Total 164.632 21.718 13.062 3.192
Otras Pérdidas
Costo Financiero venta de cartera asociada a PEC (3) (4.696) (8.371) - (4.730)
Costo Prepago Bonos Locales (4) - (496) - -
Honorarios atención juicios (855) (1.823) (353) (1.275)
Castigos y multas (236) (64) (7) (39)
Baja de bienes propiedades, planta y equipo (6.154) (383) (6.102) (387)
Estimación clientes incobrables 3.741 (734) 5.108 (575)
Emisiones de Centrales Térmicas (5) (8.717) (15.111) 3.131 (3.736)
Costo por desmantelamiento (2.148) (1.466) (725) (493)
Donaciones y aportes comunitarios (1.547) (1.454) (515) (464)
Otros (32.695) (17.927) (8.045) (5.452)
Total (53.307) (47.829) (7.508) (17.151)
Total Otras Ganancias (Pérdidas) 111.325 (26.111) 5.554 (13.959)
(1) Intereses asociados a la venta de cuentas por cobrar generadas por el mecanismo de estabilización de precios de energía (PEC).
(2) Venta de Terreno ubicado en Talcahuano en la Región del Biobío, con fecha 06 de febrero de 2023. La operación de venta fue por
MUS$ 5.147 lo que generó un efecto en resultado de una utilidad financiera de MUS$ 1.055.
(3) Costos asociados a la venta de cuentas por cobrar generadas por el mecanismo de estabilización de precios de energía (PEC).
(4) Costo de Prepago de Bonos Locales Serie F e I.
(5) Corresponde a la provisión del gasto por impuesto que grava las Emisiones de Centrales Térmicas (Ley 20.780).
116
NOT A - 36 I NG R E SO S F I N AN CI E RO S
Los pri nc ipa le s c on cep to s regi str ado s en la c ue nta Ingr es os F in anc ier os de l e st ado de res ul tad os
para lo s p eri odo s que s e i ndi can , se det al lan a co nti nua ció n:
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Depósitos a Plazo 57.117 14.672 20.829 7.721
Fondos Mutuos 414 163 98 26
Intereses Bonos USD 36 - 12 -
Resultado contratos derivados 20.549 2.382 (2.297) 1.881
Total 78.116 17.217 18.642 9.628
NOT A - 37 C O ST O S F I NA NC I ER O S
El de ta lle d e l os co st os fi nan cier o s , p ara lo s peri od os que se i ndi ca n , es el s i gui ent e :
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Gastos por préstamos bancarios (14.757) (5.453) (5.056) (1.806)

Gastos por bonos (53.226) (55.982) (18.048) (18.530)
Gastos por provisiones financieras (9.285) (8.591) (3.360) (2.830)
Resultados contratos Forward (15.500) (16.994) (304) (11.851)
Gastos por Obligaciones por arrendamientos (1) (7.657) (7.634) (2.552) (2.535)
Gastos por comisiones - (67) - -
Menos:
Costos financieros activados (2) 9.648 8.909 4.885 1.551
Total (90.777) (85.812) (24.435) (36.001)
(1) Arre nda mi ent os rec ono ci d os por NI IF 1 6.

(2) Ver n ota 19 i ii) .
117
NOT A - 38 IM P U E ST O S A L A S GA NA N CI A S E IM PU E STO S D IF ER ID O S
38.1 ( G astos ) In g r eso s p o r im p u e sto a la s g ana n c ias
El re su lta do por imp ue sto a l as gan an cia s, a l c ierr e de los per io do s q ue se in d ica n , es el s igu ie nte :
Periodo Trimestre
30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Gastos por Impuestos Corrientes a las Ganancias
Gastos por impuestos corrientes (134.874) (45.301) (44.873) (20.273)
Gastos por impuestos corrientes cobertura 1.488 - 1.488 -
Ajustes al impuesto corriente del período anterior (219) 212 (185) -
Gastos por impuestos corrientes, neto, total (133.605) (45.089) (43.570) (20.273)
Gastos por Impuestos Diferidos a las Ganancias
Otros gastos (ingresos) por impuestos diferidos corrientes 9.364 (21.168) (9.218) (17.906)
(Gastos) Ingresos por impuestos diferidos, neto, total 9.364 (21.168) (9.218) (17.906)
Total (Gastos) Ingresos por Impuestos las Ganancias (124.241) (66.257) (52.788) (38.179)
El cargo total del ejercicio se puede reconciliar con la utilidad contable de la siguiente manera:
30-sept-2023 30-sept-2022
Reconciliación Gasto MUS$ MUS$
Impuesto a las ganancias
Ganancia antes de impuesto a la renta 613.019 474.636
Gasto por impuesto a la renta (1) (165.515) (128.152)
Ajustes por diferencia base financiera/tributaria
Diferencia de cambio (6.840) 2.212
Participación en ganancias de asociadas 63.052 59.904
Resultado por impuestos diferidos 9.364 21.168
Otros ajustes al impuesto corriente (3) (14.938) (221)
Ingresos (Gastos) por Impuestos Corrientes, Neto, Total (114.877) (45.089)
Ingresos (Gastos) por impuestos diferidos (2) (9.364) (21.168)
Total Ingresos (Gastos) impuesto a las ganancias (124.241) (66.257)
Reconciliación tasa impositiva efectiva

Tasa impositiva legal 27,0% 27,0%
Ajustes a la tasa impositiva legal -6,7% -13,0%
Tasa impositiva efectiva 20,3% 14,0%
(1) Al 30 de se pti embr e d e 2 023 y 2 02 2 el im pue sto f ue c al cu lad o c on la tas a i mpos it iv a 2 7 % (L ey

N° 20. 780) q ue ap li ca en Ch ile . Re spe ct o de la s dif eren cia s de ta sa de impu est os co n la s fi lia le s
extr anj era s ( 29, 5 %) se pre sen tan en otr as di fere nc ia s.
(2) La so cie dad M atr iz y su s su bs id iar ias , r eg istr a su s o pera c ion es en s u m on eda fu nc ion al dó lar
est ado uni den se d e ac uer do co n la s N orma s In ter nac ion al es d e Inf orma ci ó n F ina nc ier a ( NI IF)
exc ept o l a s ubs id iar ia Inv ers ion es Co il lan ca Lt da, q ue para fi nes tri butar io s ma nt ien e n
con tab il ida d e n m one da lo cal (pe so s) , ta mbi én se e x cep túa n l as su bs id iar ia s d el grup o Ef iz it y. E n
cua nto a la s su bs idi ari as e xtra nj era s és tas m an tie nen p ara f ine s tr ibu tari os l a co nta bi li dad e n
mone da lo ca l d e c ada pa í s c omo mo ned a f un cio na l.
118
(3) Al 3 1 de di ci emb re d e 2 02 2 el co nce pt o “ O tro s a jus te s a l i mpu es to corr ie nte ” corr es pon de a
dif eren ci as per man ent es por el rec ono c imi ent o d e lo s r es ult ado s de ven gad os de so ci eda de s
col ig ada s .
La Soc ie dad Matr iz fue autor iz ada de sde el 01 de en ero d e 20 23 p or e l Ser vi ci o de Imp ue sto s
Inter no s a l lev ar su co nta bil id ad trib uta ria en mo ne da e xtr anj era , s egú n la r e sol uc ión E X. 17. 400 N °
765/ 202 2.
De ac uerd o a l o i nd ica do en la N IC 12, se re con o ce un act iv o p or imp ue st o d ifer id o p or p érd ida s

trib utar ia s, cu and o l a a dm ini str ac ión de la Soc ie dad ha det ermi nad o q ue es pr obab le la ex is ten ci a d e
uti li dad es i mpo ni ble s fu t uras , so bre l as c ua le s s e p ued an i mpu tar, s itu ac ión q ue o curre en l as
sub si dia ria s con pé rdi da s trib utar ia s.
38.2 Im pu esto s d if er id o s
Los im pue st os di fer ido s c orres pon den a l m ont o d e i mpue sto s obr e l as ga nan c ias qu e el Gru po te ndrá
que p agar ( pa si vos ) o recu perar ( ac ti vo s) en peri odo s fu turo s, r el ac io nado s c on d ifer en ci as
temp orar ia s en tre la b as e fi sc al o tri but ari a y el impo rte con tab le en lib r os d e c iert os act iv os y
pas iv os.
Los ac ti vo s y pa s ivo s por i mpu e sto s di feri do s e n cad a e jerc i cio qu e se det al lan a con tin ua ció n:
30-sept-2023 31-dic-2022
Activos por Impuestos
MUS$ MUS$
Provisiones 29.913 33.495
Beneficios Post- Empleo 8.582 9.016
Derecho de Uso 3.524 3.481
Contingencias 2.873 2.772
Pérdidas fiscales 47.869 51.625
Resultado no realizado (RNR) 292 292
Ingresos Anticipados 3.701 2.216
Total Activos por Impuestos 96.754 102.897
Pasivos por Impuestos

30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$
Depreciaciones 959.276 971.537
Activos disponibles para la venta
corrientes y no corrientes 126.434 133.640
Activo intangible 8.079 8.853
Instrumentos de Cobertura - 3
Existencias 781 1.165
Otros 15.056 16.405
Total Pasivos por Impuestos 1.109.626 1.131.603
Activos y pasivos por Impuestos

diferidos netos 1.012.872 1.028.706
119
La p os ic ión ne ta de lo s im pue sto s d if eri dos pa ra cad a Soc ie dad e s l a sig ui ent e :
Posición neta
Activos Pasivos
Sociedad
30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2023 31-dic-2022
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Minera Valparaíso S.A. - - 40.388 42.465
Cominco S.A. - - 10.925 11.363
Forestal y Pesquera Callaqui S.A. - - 49.075 51.969
Forestal y Pesquera Copahue S.A. - - 27.281 29.101
Colbún S.A. 64.792 67.735 949.995 961.543
Subtotal 64.792 67.735 1.077.664 1.096.441

Impuestos diferidos netos 1.012.872 1.028.706
Los ac ti vo s y pa s ivo s por i mpue sto s di feri do s se deri van de lo s si gui en tes mo vi mien to s:
Activo Pasivo
Movimientos Impuestos Diferidos
MUS$ MUS$
Saldo inicial al 01 de Enero de 2023 102.897 1.131.603
Otros incrementos - (1.349)
Provisiones (3.582) -
Propiedades, planta y equipo - (12.261)
Pérdidas Tributarias (3.756) -
Instrumentos de Cobertura - (3)
Existencias - (384)
Inversión disponible para la venta - (7.206)
Derechos de Uso 43 -
Activo intangible - (774)
Beneficios Post- Empleo (434) -
Contingencias 101 -
Ingresos Anticipados 1.485 -
30 de Septiembre de 2023 96.754 1.109.626
Saldo inicial al 01 de enero de 2022 102.050 1.102.873

Otros incrementos - (1.841)
Provisiones 4.248 -
Propiedades, planta y equipo - 40.147
Pérdidas Tributarias (5.514) -
Instrumentos de Cobertura - 1.587
Existencias - (471)
Inversión disponible para la venta - (9.696)
Derechos de Uso 715 -
Activo intangible - (996)
Beneficios Post- Empleo 956 -
Ingresos Anticipados 442 -
31 de Diciembre de 2022 102.897 1.131.603
120
NOT A - 39 D IF ER E N CI AS D E CAM BI O N ET A Y R E S ULTA D O S PO R U NI DA D E S D E R EA JU ST E S
a). - D ifer en cia s d e ca m b io n e t as
Las d if eren ci as de c amb i o gen erad as e n l os p eri odo s que se ind ic an , po r part ida s en mon eda s
extr anj era s y l as ge nera d as e n la oper ac ión nor ma l con un a m one da de r eg is tro d is ti nta a la mon eda
fun cio na l, fuer on abo nad a s (c arg ada s) a re su lta do s seg ún el si gu ien te det al le:
Periodo Trimestre
Detalle 30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Efectivo y equivalente al efectivo CLP (1.086) 18.510 (6.344) 9.378
Efectivo y equivalente al efectivo PEN 1.655 239 (549) (176)
Efectivo y equivalente al efectivo EUR (372) (296) (644) (255)
Otros activos financieros corrientes CLP (8.226) (30.318) (3.776) (14.647)
Otros activos no financieros corriente CLP 3 (801) 352 (688)
Otros activos no financieros corriente EUR (307) 211 (300) (609)
Deudores comerciales y otras ctas. por cobrar cte. CLP (244) (12.680) (7.554) (3.338)
Deudores comerciales y otras ctas. por cobrar cte. PEN (913) (667) (1.767) (372)
Deudores comerciales y otras ctas. por cobrar cte. EUR (1) - - -
Cuentas por cobrar entidades relacionadas cte. CLP (36) (4.305) - (1.026)
Inversiones Contab. Utililizando Met. Participacion CLP 143 (1.337) - 1.114
Activo por impuesto corriente CLP 559 803 519 557
Activo por impuesto corriente PEN (1.210) 202 (85) (129)
Otros activos no financieros no corrientes CLP (10) (118) (27) (93)
Otros activos no financieros no corrientes PEN - (2) - (3)
Otros activos financieros no corrientes CLP (4.459) - (1.043) -
Diferencias de cambio Activo (14.504) (30.559) (21.218) (10.287)
Otros pasivos financieros corrientes CLP 3 (1.352) 3.282 1.271

Pasivos por arrendamientos corrientes CLP (5) 66 303 20
Pasivos por arrendamientos no corrientes CLP 934 - 2.554 -
Ctas. por pagar com. y otras ctas. por pagar CLP (643) 3.657 1.676 1.873
Ctas. por pagar com. y otras ctas. por pagar PEN 234 (12) 309 123
Ctas. por pagar com. y otras ctas. por pagar EUR 335 1.844 576 1.841
Ctas. por pagar a Entidades Relac. Corriente CLP 609 4.079 (2) 800
Otras provisiones a corto plazo CLP (60) (1) - -
Pasivo por impuesto corriente CLP (687) (1.821) - (1.993)
Otros pasivos no financieros CLP (58) 49 49 22
Otros pasivos no financieros PEN 9 (8) 5 (8)
Otros pasivos no financieros no corriente CLP - 1 - 12
Provision corriente por beneficios a los empleados CLP 2.921 5.339 6.418 1.424
Provision corriente por beneficios a los empleados PEN 28 (34) 70 35
Otros pasivos financieros no corriente CLP (23.185) 26.945 - 5.951
Diferencias de cambio Pasivo (19.565) 38.752 15.240 11.371
Total Neto (34.069) 8.193 (5.978) 1.084
121
b ). - Re sulta d o s p o r u n id ad d e r eaj u ste
Periodo Trimestre
Detalle 30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022
Moneda MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Otros activos financieros corrientes CLP 10.453 - 10.414 -
Otros activos financieros no corrientes CLP (1.930) - (12.069) -
Deudores comerciales y otras ctas. CLP (11.457) (12.222) (12) (8)
Cuentas por cobrar entidades relacionadas cte. CLP - 3.276 - 871
Activo por impuesto corriente CLP (1) 4 (64) 2
Pasivos por arrendamientos no corriente CLP - (27) - (1)
Otros activos No financieros corrientes CLP - (8) - (8)
Unidad de Reajuste Activo (2.935) (8.977) (1.731) 856

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar CLP 10 25 12 15
Cuentas por pagar entidades relacionadas cte. CLP - (3.276) - (871)
Pasivo por impuesto corriente CLP 11.210 11.730 - 3
Otros Pasivos financieros corrientes CLP 5.506 - (2.457) -
Otros Pasivos financieros no corrientes CLP (9.409) - -
Unidad de Reajuste Pasivo 7.317 8.479 (2.445) (853)
Total 4.382 (498) (4.176) 3
NOT A - 40 D I VI DE N DO S P OR A CC I Ó N
La p olí ti ca de di vi den dos aprob ada por l a J unt a Or din aria de Ac cio ni sta s de la So ci eda d, ce lebr ada
el 2 7 de abri l d e 20 23 con temp la di str ibu ir e l m ayor di vid en do p os ibl e, t eni end o en cue nta la
sit ua ció n f ina nc iera de la com pañ ía, lo que en n in gún cas o p odrá su perar el 1 00 % d e l a ut il id ad
liq ui da di str ibu ib le del e je rci cio .
Los d iv id end os e fec ti vam e nte p aga dos dura nte los ú lti mos 12 me se s a l a ta sa de cam bi o de l a fe cha
de p ago s on :
- Di vi den do N °35 4, pag ado el 27 de ma yo de 202 2 por MU S $ 65 .93 6 ( U S$0 , 5274 906 3 ) p or
acc ió n.
- Di vi den do N °35 5, pag ado el 29 de di cie mbre d e 2 02 2 por M U S$ 1 25. 000 (U S $ 1 ) por ac ci ón.
- Di vi den do N °35 6, pag ado el 16 de m ay o d e 2 02 3 po r MU S $1 3 1.2 50 ( U S$ 1 ,0 5 ) por a cc ió n.
122
NOT A - 41 M E DIO A MB I E NT E
Las soc ie dad es d el gr up o en l as c ua les se h an e fec tua do d ese mbo ls os a so cia do s co n med io
ambi ent e son l as si gu ien t es: C olb ún S . A. y F eni x P ower Perú S. A.
Los des emb ol so s ef ect u ado s por con ce pto de medi o am bi ent e se en c uentr an p rin ci pa lme nte
aso ci ado s a in sta la ci one s, por l o t ant o, será n re con oci do s en res ul tad os vía d epre cia c ión de a cu erdo
con la vi da ú ti l d e és ta s, sal vo el des arro ll o de E st udi os y D ec lar ac ion es de Impa cto Amb ie nta l, que
corre sp ond en a p ermi so s ambi ent al es ef ect uad os pr evi os a la fa se de co nstr u cc ión .
A co nt inu ac ión , s e ind ic an lo s pr in ci pa les pr oye ct os en curs o y u na bre ve de sc ripc ió n d e los mi sm os:
Pro ye cto E ól ic o H ori zon te : E l pr oy ect o H ori zo nte es un pa rqu e eó li co ubi ca do a 130 km al nore st e de
Tal ta l y 1 70 km al s uroe st e de An tof aga st a, co ns ide rando e l d es pl aza mi ent o p or l a Rut a 5. Co ns ider a
una po ten ci a de 81 6 M W, m ayo r a la in form ad a a nter iorm ent e ( 812 M W) q ue se c omp one d e 140
máqu ina s d e 5, 83 M W c a da un a y u na g ener ac ión anua l pr ome dio de a pro xi mada men te 2 .45 0 G Wh .
Con si dera l a con ex ión al S EN en l a f utur a S/ E Pari nas ub ic ada a 19 km.
La et apa de con str uc ci ón del pro yec to se ini ci ó d ur ante el mes de nov ie mbre del 202 1 y cue nt a co n
un a va nce de l 6 3 %.
A l o a nt erio r, s e sum an lo s d es emb ol sos a so ci ado s a l as 2 6 p la nta s de ge ner aci ón en o pera ci ón, q ue
inc lu yen a la ce ntr al F én ix (Ch il ca , Per ú).
El si gu ien te e s e l de tal l e de l os des emb ol so s ef ect uad os y qu e se efe ct uarán r el ac ion ado s c on
norma s de med ioa mb ien te para e l e jer ci ci o t erm ina d o a l 3 0 d e s ept ie mbre de 2023 y 20 2 2:
123
Gastos Acumulados efectuados al 30 de septiembre 2023

Fecha cierta o
Descripción del Importe del
Nombre del Proyecto al que Concepto por el que se efectuó estimada en que los
Identificación de la Sociedad Activo / Gasto Activo o Ítem de Desembolso
está asociado el desembolso el desembolso desembolsos fueron
Gasto MUS$
o serán efectuados
Colbún S.A. Central Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 333 sept-23
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 178 sept-23
Colbún S.A. Central Canutillar Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 141 sept-23
Colbún S.A. Central Los Pinos Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 295 sept-23
Colbún S.A. Central Nehuenco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 544 sept-23
Colbún S.A. Central Quilleco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 58 sept-23
Colbún S.A. Central Rucúe Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 15 sept-23
Colbún S.A. Central Santa María Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 372 sept-23
Colbún S.A. Complejo Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 247 sept-23
Colbún S.A. Complejo Colbún Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 81 sept-23
Colbún S.A. Gestión Ambiental Corporativa Gestión ambiental de Matriz Gasto Gasto 415 sept-23
Colbún S.A. Central Carena Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 16 sept-23
Colbún S.A. Central Ovejería Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 3 sept-23
Colbún S.A. Diego de Almagro Sur Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 31 sept-23
Colbún S.A. Cental Machicura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 1 sept-23
Total 2.730
Gastos Futuros al 30 de septiembre de 2023

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Colbún S.A. Central Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 100 dic-23
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 67 dic-23
Colbún S.A. Central Canutillar Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 1 oct-23
Colbún S.A. Central Carena Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 2 nov-23
Colbún S.A. Central Los Pinos Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 2 oct-23
Colbún S.A. Central Nehuenco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 20 oct-23
Colbún S.A. Central Quilleco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 24 dic-23
Colbún S.A. Central Santa María Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 6 oct-23
Colbún S.A. Complejo Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 1 oct-23
Colbún S.A. Complejo Colbún Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 6 oct-23
Colbún S.A. Gestión Ambiental Corporativa Gestión ambiental de Matriz Gasto Gasto 8 dic-23
Colbún S.A. Gestión Ambiental Corporativa Gestión ambiental de Matriz Activo Activo 42 dic-23
Total 279
124

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Colbún S.A. Central Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 111 sept-22
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 128 sept-22
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Gasto 14 sept-22
Colbún S.A. Central Canutillar Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 9 sept-22
Colbún S.A. Central Los Pinos Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 145 sept-22
Colbún S.A. Central Nehuenco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 370 sept-22
Colbún S.A. Central Quilleco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 63 sept-22
Colbún S.A. Central Rucúe Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 12 sept-22
Colbún S.A. Central Santa María Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 274 sept-22
Colbún S.A. Complejo Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 169 sept-22
Colbún S.A. Complejo Colbún Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 69 sept-22
Colbún S.A. Gestión Ambiental Corporativa Gestión Ambiental de Matriz Gasto Gasto 564 sept-22
Colbún S.A. Central Carena Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 5 sept-22
Colbún S.A. Diego de Almagro Sur Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 2 sept-22
Total 1.935

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Colbún S.A. Central Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 190 dic-22
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 32 dic-22
Colbún S.A. Central Candelaria Gestión Ambiental de Centrales Gasto Gasto 13 dic-22
Colbún S.A. Central Los Pinos Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 36 dic-22
Colbún S.A. Central Nehuenco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 67 dic-22
Colbún S.A. Central Quileco Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 39 dic-22
Colbún S.A. Central Rucúe Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 7 dic-22
Colbún S.A. Central Santa María Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 113 abr-23
Colbún S.A. Complejo Angostura Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 15 oct-22
Colbún S.A. Diego de Almagro Sur Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 13 oct-22
Colbún S.A. Gestión Ambiental Corporativa Gestión Ambiental de Matriz Gasto Gasto 336 dic-22
Total 861
125
Desembolsos Perú
Fecha cierta o
Identificación de la Matriz o Nombre del Proyecto al que Concepto por el que se efectuó estimada en que los
Activo / Gasto Activo o Ítem de Desembolso
Subsidiaria está asociado el desembolso el desembolso desembolsos fueron
Gasto MUS$
o serán efectuados
Fenix Power Perú S.A Central Chilca Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 210 sept-23
Total 210

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Fenix Power Perú S.A Central Chilca Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 72 dic-23
Total 72

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Fenix Power Perú S.A Central Chilca Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 203 sept-22
Total 203

Fecha cierta o
Gasto MUS$
o serán efectuados
Fenix Power Perú S.A Central Chilca Gestión Ambiental de Centrales Gasto Costo 65 dic-22
Total 65
126
NOT A - 42 C O NT I NG E NC I A S Y CO MP R OMI S O S
42.1 G ar antí as Dir ecta s
Activos comprometidos Saldos pendientes

Tipo Valor contable 30-09-2023 31-12-2022
Tipo de Garantía
Moneda US$ MUS$ MUS$
Boleta de Garantía CLP 96.357.578.156 107.590 134.262
Boleta de Garantía USD 25.116.618 25.117 26.260
Boleta de Garantía UF 842.713 34.060 17.580
Cheque en Garantía UF 167 8 7
Total 166.775 178.109
42.2 G ar antí as In d ir e cta s
Al 30 de s ept iem bre de 20 23 n o e xi st en gara ntí as in dire cta s otor gad as .
42.3 C auci on es o b ten id a s d e ter cer o s
a.- L a soc ie dad c ontr ol ada Co lb ún S. A . pr es ent a a l 3 0 de s ept iem bre de 20 23 l as si gui ent es
cau ci one s o bte ni da s d e t e rcero s:
127
Garantías Vigentes en Dólares Relación con la Monto MUS$

Depositados por: Sociedad
Enercon Chile SpA Proveedores 71.151
Hitachi Energy Chile SpA Proveedores 2.158
ABB S.A Proveedores 258
Voith Hydro S.A Proveedores 100
ABB Power Grids Brasil Ltda. Proveedores 99
Rhona S.A Proveedores 29
Siemens Energy SpA Proveedores 11
Idur Representaciones S.A Proveedores 2
TOTAL 73.808
Garantías Vigentes en Euros Relación con la Monto MUS$

Enercon Gmbh Proveedores 14.760
TOTAL 14.971
Garantías Vigentes en Pesos Relación con la Monto MUS$

Servicios Logisticos Vizcal Limitada Proveedores 65
Sodexo Chile SpA Proveedores 52
Ingenieria Construcción y Mantención Industrial Aconcagua Ltda. Proveedores 41
Transporte y seguridad Jaos Limitada Proveedores 20
Target-Ts SpA Proveedores 13
Sistemas electricos ingenieria y servicios S.A. Proveedores 8
Hydrosimm SpA Proveedores 6
Sanhueza Manriquez Maximo Emiliano Proveedores 4
TOTAL 209
128
Garantías Vigentes en UF Relación con la Monto MUS$

Soc. de Inversiones Geoseismic LTDA. Proveedores 22.957
Strabag SpA Proveedores 17.183
Promet Servicios SpA Proveedores 1.054
PPM Asset Project Management Ltda. Proveedores 526
Serv. Industriales Ltda. Proveedores 268
Algoritmos y Mediciones Ambientales SpA Proveedores 203
Dekra Testing and Certification Ltda. Proveedores 186
Climbers SpA Proveedores 174
Jaime Ibanez y asociados consultores S.A Proveedores 116
Sodexo Chile SpA Proveedores 104
Envis SpA Proveedores 103
Constructora Pesa Ltda. Proveedores 99
Securitas S.A. Proveedores 95
Gestion Ambiental Consultores S.A. Proveedores 87
Revergy SpA Proveedores 81
Ricoh Chile S.A. Proveedores 81
Transporte Bretti Ltda. Proveedores 80
Serv. Abreos Kipreos S.A. Proveedores 75
Vigatec S.A. Proveedores 72
Integración de Tecnologías ITQ Ltda. Proveedores 69
ABB S.A Proveedores 67
Ateme Consultores SpA Proveedores 64
Universidad de Concepción Proveedores 63
G8 Ingenieria Vertical SpA Proveedores 61
WSP Ambiental S.A. Proveedores 60
DPLGrout Construcciones SpA Proveedores 58
Novis S.A. Proveedores 54
Soc. Comercial San Cristobal Ltda. Proveedores 52
Arkanosoft Chile SpA Proveedores 46
J.E.J Ingenieria S.A. Proveedores 44
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. Proveedores 40
OHL Servicios Ingesan S.A. Agencia en Chile Proveedores 36
Seidor Chile S.A. Proveedores 36
Constructora Javag SpA Proveedores 34
Soc. Administradora de Casinos y Servicios Aliservice S.A. Proveedores 32
Bessertec SpA Proveedores 31
ISS Facility Services S.A. Proveedores 31
KSE SpA Proveedores 27
Practica Consulting Ltda. Proveedores 26
Barvoleto Chile Ltda. Proveedores 25
Red Nacional de Servicios Integrales SpA Proveedores 21
IKA Mineria S.A Proveedores 20
RL Maquinaria y Servicios S.A Proveedores 20
Servicios Emca SpA Proveedores 20
Marcelo Javier Urrea Caro Prestacion Servicios RRHH Proveedores 19
Transportes Interlec Ltda. Proveedores 16
MYA Chile Soluciones contra Incendio e Industriales Ltda. Proveedores 16
Voith Hydro S.A Proveedores 14
Soc. de Transportes Turismos e Invers. Proveedores 14
Serv. Eduardo Sebastián Velásquez Negrón EIRL Proveedores 13
TEKATER SpA Proveedores 13
Transp. Jose Carrasco Retamal EIRL Proveedores 13
Contac Ingenieros Ltda. Proveedores 12
Dimetales SpA Proveedores 12
Siemens S.A Proveedores 10
Silob Laboratorio Puerto Montt Ltda. Proveedores 10
Soc. Comercial y de Inversiones Conyser Ltda. Proveedores 10
IMA Automatizacion SpA Proveedores 10
Baterias Turbular S.A. Proveedores 10
Target-TS SpA Proveedores 8
Victoria S.A. Proveedores 5
Servicios GEA Ltda. Proveedores 3
TOTAL 44.800
129
Fenix P ower Per ú S. A.
Garantías Vigentes en Soles Relación con la Monto MUS$

Electro Oriente S.A. Proveedores 1.924
Grupo BAX SAC Proveedores 55
Arco Iris Maquiservicios EIRL Proveedores 35
Golder Associates Perú S.A Proveedores 29
Busser SAC Proveedores 28
Advanced Services In Decotations SAC Proveedores 1
TOTAL 2.072
Garantías Vigentes en Dólares Relación con la Monto MUS$

Walsh Perú S.A. Ingenieros y Científicos Consultores Proveedores 61
Puffer Peru SRL Proveedores 36
Golder Associates Perú S.A Proveedores 31
Inerco Consultoria Peru SAC Proveedores 31
Tecnica y Proyecto SA Sucursal del Perú Proveedores 22
JCI Ingenieria & Servicios Ambientales SAC Proveedores 17
Hatch Asociados Proveedores 9
TOTAL 207
42.4 D etal le d e litig io s y o tr o s
Colbún S. A.
La Adm ini str ac ión d e C olb ún co ns ider a, c on la inf or mac ión q ue po se e en el mome nto d e emi si ón de
los p res ent es e st ado s fi n anc iero s c ons ol ida do s in t ermed io s , qu e la s pro vi si one s r eg istr ada s en e l
est ado de s itu ac ión fi na n cier a con so li dad o a dju nto cu bren ad ec uad amen te l os r ie sgo s por li tig io s y
demá s o pera ci on es des cr i tas en es ta n ota , p or l o q ue n o e sper a q ue de los mis mos se de spr end an
pas iv os ad ic ion al es a los r egi stra do s.
Dad a l as car act erí st ica s de l os r ie sgo s q ue cubr e n es tas pro vi si one s, no e s po si bl e de term in ar un
cal end ari o e xa cto de fe ch as de pag o s i, en s u c as o, lo hu bier e.
A co nt inu ac ión , d e a cu erd o a NI C 37, s e pr es ent a u n de ta lle de l os l iti gi os al 30 d e jun io de 202 3:
Ch ile
1.- For mul ac ió n de Car go s de la S uper in ten den ci a de Me di o Am bie nte (S M A) e n c ontr a d e l a CT
Sa nta Mar ía y a r equ eri mi ento d el Tri bu nal Am bie nt al de l Va ld iv ia (TAV) , por ( i) la pre sun ta ex is ten ci a
de equ ip os d ifer ent es a l os au tori za do s en la RC A y (i i) por e l po si bl e no i ngre so en e l S E I A de l
sobr edi men si ona mi ent o d e la c him ene a de l co mpl ej o t érm ic o. C olb ún pr es ent ó sus des car go s ant e la
SM A de bid ame nte fu nda m enta do s, con in for mes té c nic os amb ie nta le s y l ega l es y e stá a la es pera de
la con ti nua ci ón de l pr oce s o.
En form a pre v ia a la in ve sti ga ció n qu e re al iz ó la S MA a l a CT S ant a Mar ía, est a au tor ida d co ns id eró
que no ex ist ían an te ced e nte s pa ra u na form ul ac ió n de car go s, si n em bar g o, e l TAV re vi sa ndo la
reso lu ci ón adm ini str at iva de la SM A or den ó f ormu lar es tos do s car gos .
130
Par al ela men te, ta nto Co l bún S. A . c omo la S M A, pres ent aron R ecur so s d e Ca sa ció n a nte la Cor te
Su prem a en con tra d el f a llo del TAV q ue or den ó d i cha f ormu la ci ón d e car go s y l a l imi ta ció n de la
pote nc ia de la ce ntr al a 3 50 M W bru to.
Con fe cha 9 de ju li o de 2 019, la Cor te Su prem a ( C S) a co gió lo s re cur so s de cas ac ión en el fon do
pres ent ado por la Su peri nten den ci a de Med io A m bie nte ( SM A) y Col bún e n co ntra del fa ll o de l
Tribun al Amb ien ta l d e Va l div ia (TAV).
La C S es tim ó qu e e l TAV inc urri ó e n un error de d erec ho cua ndo orde nó a l a S uper in ten den ci a de l
Medi o A mbi ent e ( SM A) a form ul ar c arg os en co n tra d e Co lbú n p or: ( i) e vas ió n a l S EI A; e ( ii )
inc ump li mie nto de la RC A de l a CT Sa nta Marí a. La C S de jó si n ef ect o l a l imi t aci ón d e po ten c ia d e la
cen tral a 35 0 MW br uto decr eta da por e l TAV y aco gió l a ca sac ió n p ara efe cto s de r etr otra er el
proc edi mi ent o s an cio nat or io e n con tra de Co lbú n a la e tap a a nter ior a la di ct aci ón de la r es olu ci ón
de cier re.
Es te p roc ed imi ent o s an ci onat ori o c onc lu yó e n f av or de Co lbú n c uan do la SM A, co n fe ch a 4 d e

sep tie mbre d e 2 01 9, orde nó arch i var amb as de nu n cia s in di vid ua li zad as an te riorm ent e en lo s pun tos
(i y i i). Si n em barg o, l a p arte d enu nc ian te, pres ent ó un “R ec urs o de Rec la m aci ón” a nte e l Trib una l
Am bie nta l d el Val di vi a (TAV) e n con tra de la r es o luc ió n de l a SM A que or denó el ar ch ivo de la s
denu nc ia s. La ca us a f ue ale gad a e n e l TAV y co n fe cha 31 d e m arz o d e 2 020 el TAV re ch aza e l
arch iv o de la cau sa or de nand o a la SM A d ic tar la re sol uc ión q ue en d ere c ho corr es pon da. L a SM A
pres ent ó nu ev o R ec urs o d e Ca sa ci ón en con tra d e d ich a s ent en cia an te la Cor te Supr ema , e l q ue f ue
rech aza do por in adm is ib le .
L A SM A, en cu mpl im ien to fal lo de l TAV f ormu ló nu evam ent e carg os en es te proc edi mi ent o y C ol bún
pres ent ó s us corr esp on di ente s d es carg os . La SM A reso lv ió ap li car una mul t a por in frac c ión le ve de
UTA 345 , r es pec to de e st a re so lu ció n de la SM A C olb ún pre sen tó un a Re cla mac ión a nte e l Trib una l
Am bie nta l de Vald i via y l o s De man dan te s pre sen tar on un Re cur so d e Re po si c ión a nte la m is ma SM A,
el c ua l fu e re cha zad o. Dur ante el mes de d ic ie mbre 2022 se ll ev ó a e fec to la aud ien ci a y ale gat os de
la cau sa an te el Tri bu nal Am bie nta l de Vald iv ia .
El Trib una l Amb ien ta l de Va ld iv ia di ct ó sen ten ci a, a cog ien do par ci al men te la ale gac ió n de Co lb ún en
la q ue s ol ic it a la red uc ció n de la m ult a. La c ont rap a rte i nter pu so u n re cur so d e ca sa ció n p ara a nte la
Cort e Su prem a, el qu e s e enc uen tra pen di ent e d e re sol ve r.
2.- Ac ci den te T ún el Pa tag üil la s. A con se cue nc ia d el a cc ide nte del “T úne l Pat agu il la” de l “ Can al L as
Merc ede s” o curr ido a fi ne s de n ov iem bre d e 20 20, y que port a ag ua p ara l a C H C aren a y t amb ié n
rieg a pre di os a grí co las d e la s c omun as de M ari a Pi nto y Cura ca ví, co n fe c ha 6 d e se pt iem bre d e
2021 s e n ot ifi có a C olb ú n S. A. un a dema nd a d e ind emn iz ac ión de pe rju ic i os int erp ues ta por do n
Cé sar V él iz po r la su ma d e $ 1.1 35 mi ll one s. La a ud ien ci a d e co nc il iac ió n fue en e l m es de m ayo d e
2022 s in que s e pr odu jer a ac uerd o. S e i ni ci ó p eri od o de pru eba .
Ex is te un seg und o pr oc es o rel ac io nad o a l a cc ide nte men ci ona do corre sp ond ie nte s a una de man da d e
ind emn iz ac ión de per ju ic i os ( si n d eter mi nac ió n a un de l m ont o d ema nda do) c aratu la da “ P ortu gue z y
otro s co n Co lb ún” (115 p e rson as) , ant e el 25 ° Ju zg ado Ci vi l de Sa nti ago , qu e fue pr ec ed ida p or un a
medi da pre cau tor ia d e e x hib ic ión de do cum ent os r ech aza da por el Tri bun al. A la fe cha se en cue ntra
term ina do el per íod o d e d i scu si ón y pró xim ame nte s e i ni ciar á el perí odo d e pr ueba .
42.5 Com pr o m iso s
Com pr om i so s co n tr a íd o s co n en tid a d es finan ci er as
A l a fe cha de la pub li ca ció n de l os Es tad os F in anc iero s, Co lbú n S . A no ma nt ien e cré dit os con
ent ida des fi nan ci era s ni con ten edor es de b ono s que impo ng an o bl iga ci on es d e cu mp lim ie nto s de
ind ic ador es fi nan ci ero s.
131
A la f ech a de pub li ca ci ón de lo s e st ado s fin an cie ros , l a soc ie dad Ma tri z man ti ene cré di tos b anc ari os ,
los cua le s se en cu entr a n suj eto s al cum pl imi ent o d e ci erta s ob li ga cio ne s o co ven ant s. Es tas
obl iga ci one s fi nan ci era s c ons is ten e n m ant en er una ra zón d e deu da fi nan ci er a n eta s obr e patr imo ni o
tota l no m ay or a 0, 5 ve ces .
NOT A – 4 3 H E CH O S P O S T E RI OR E S A L A F EC H A D E CI E R RE D E PR E P AR A CI ÓN D E L O S ES TA DO S
F IN AN CI E RO S C O NS OL I D AD O S I NT E RM E DIO S
43.1 Au tor iz ació n d e lo s Est ad o s fin an cier o s c on solid ados inter m edios
Es to s es tad os f in anc ier os con so lid ado s i nter med io s han s id o apr oba dos en s e sió n de Dir ec tor io de la
So ci eda d , de fe cha 23 de nov iem bre de 20 2 3.
43.2 Ór g ano q u e Au to r i z a la Pu b li cac ión d e l os E stados fina nci er os cons olidado s in ter m ed ios
El D ire ct ori o d e la S oc ied ad M atr iz es e l ó rga no qu e au tor iz a h ac er p úb li ca l a i nfor mac ió n con ten id a
en los e sta dos f ina nc iero s co nso li dad os in ter med io s .
43.3 Det all e d e He ch o s Po st er io r e s a l a Fe ch a de lo s Estado s fin a ncier os conso lid ados

inter m ed ios
No se ha n pr odu ci do otro s he cho s p os ter iore s entr e el 1 d e o ctu bre de 20 23 y la fec ha de em is ión de
los pre se nte s E sta do s F i n anc ier o s Int erme di os.
*******
132

2023 09 30 Minera Estados Financieros Consolidados

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MINERA VALPARAISO S.A.

Estados Financieros Consolidados

- Estados Financieros consolidados intermedios

2.12 Efectivo, equivalentes al efectivo y Estado de flujo de efectivo ...................................................................... 26

3.1.6 Gestión del riesgo del capital .................................................................................................................... 36

NOTA - 13 INVENTARIOS ........................................................................................................................................ 77

NOTA - 40 DIVIDENDOS POR ACCIÓN ................................................................................................................... 122

E ST AD O S F I N AN CI E RO S CO N SOL ID A DO S INT E RM E DIO S

Estados de Situación Financiera Consolidados Intermedios, Clasificados

Total de Activos 9.918.552 9.619.917

Estados de Situación Financiera Consolidados Intermedios, Clasificados

Total de Pasivos 4.104.199 4.422.134

Patrim onio Total 5.814.353 5.197.783

Total Patrim onio y Pasivos 9.918.552 9.619.917

Estados de Resultados Integrales

(En miles de Dólares) Notas 30-sept-2023 30-sept-2022 2023 2022

Ganancia (Pérdida) 488.778 408.379 134.593 150.383

Ganancia (Pérdida), atribuible a

Ganancias por acción

Ganancia por acción básica (US$ por acción)

Estados de Otros Resultados Integrales

Ganancia (pérdida) 488.778 408.379 134.593 150.383

Otro resultado integral 31.190 (102.665) (87.875) (82.338)

Estados de Flujos de Efectivo Consolidados Intermedios, Método Directo

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Estados de Cambios en el Patrimonio

Patrim onio atribuibles a los propietarios de la controladora

NOT A S A L O S E ST AD O S FIN AN CI E RO S C O NS OLI D AD O S I NT E RM E DIO S

NOT A - 1 INF O RM AC I Ó N GE N E RAL

Mine ra Va lp araí so S . A. (en a de lan te la “ S oc ied ad M atri z” o l a “ So ci ed ad”) , su s soc ie dad es

La S oc ied ad M atri z s e co n sti tu yó en Va lp araí so com o So ci eda d Anó ni ma, e l 1 2 d e Ma yo d e 190 6 ba jo

Mine ra Va lp araí so S. A. ti e ne como o bje to so ci al, s e gún su s e st atu tos s oc ia les :

A la fe ch a d e c ierr e d e e sto s e st ado s f in an ci eros co ns ol ida do s i nte r medi os , e l Grup o e st á

Var i ac iones en el p er ím e tr o d e co n so l ida ción

La d ota ci ón de per son al al 30 de se pti embr e d e 2 02 3 y 31 de di cie mbre d e 2 02 2 e s l a sig ui ent e :

Al 30 de Septiem bre de 2023

Al 31 de diciem bre 2022

NOT A - 2 R E SU M EN D E P RI NC I PAL E S P OL ÍT IC A S CO NT ABL E S

2.1 Ba ses de p r ep ar a ció n d el p er ío d o

2.1. 1 Nuev os p r o n u n ci am ien to s co n t able s.

2.2 Ba ses de co n so lid aci ó n

2.2. 1 Subs id i ar ias

2.2. 2 Tr an sa c cio n es y p a r ticip a cio n es no contr o la dor as

2.2. 3 In ver s io n e s co n tab i liz ad as p o r e l m étodo d e la p ar tic ipa ción

2.2. 4 In ver s io n e s en en t i d ad es aso ciad as

Con fe ch a 1 7 d e ma yo de 2010 , seg ún con st a e n e l D. E. Nº 3.0 24, e l M in ist eri o de J ust ic ia co nc ed e la

2.3 Infor m a ció n fin an cier a p o r s eg m ent os op er ati vos

2.4 Tr ansa cci o n es en m o n ed a extr an jer a

2.4. 1 Mon ed a d e p r esen t ació n y m o n eda func iona l

2.4. 2 Tr an sac cio n es y s a ld o s

Tipo de monedas y 30-sept-2023 31-dic-2022 30-sept-2022

2.4. 3 Enti dad e s d e l Gr u p o co n d isti n ta m o neda d e pr es enta ción

• Los co sto s d e am pl iac ió n, mo dern iz ac ió n o m ejo ra qu e repr es ent an u n aume nto de la

Intervalo de años de Vida útil remanente

Vida útil remanente

2.6 Pr op ieda d es d e in ver sió n

2.7 Act ivo s in t an g ib les

2.7. 1 In tangib les d i stin to s d e la p lu s val ía

Los a ct iv os c on v id a út il def ini da s e amo rti za n a l o larg o de s u v ida ú ti l ec onóm ic a y s e ev alú a su

a) Vi da s ú ti les ac ti vo s i nta n gib le s d ist in to s de l a p lu sva lí a (c on vi da s út il es def ini da s): Los

2.8 Act ivo s F in an ci er o s - In str u m en to s F inan cier o s

Los ac ti vo s f ina nc ier os se cl as if ica n e n e l mom ent o de re co no cim ien to in ic ia l en tr es ca te gorí as de

2.8. 1 Costo am o r ti zad o

2.8. 3 Va lor r a zo n ab le co n cam b io s en g ananc ias y pér di das