26 de Diciembre 2023

Boletín diario

informe diario
INTRODUCCIÓN
- Los futuros de índices bursátiles estadounidenses comenzaron la última semana del año con una nota positiva el martes, ya que
los mercados reanudaron sus operaciones después de las vacaciones de Navidad en medio de fuertes expectativas de recortes
anticipados de las tasas por parte de la Reserva Federal el próximo año.
- El único dato económico clave que se espera esta semana es el informe de solicitudes de desempleo del jueves, y no está previsto
que ningún funcionario de la Fed hable. El informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) del Departamento de Comercio del viernes
mostró que la inflación continúa descendiendo hacia el objetivo promedio anual del 2% de la Reserva Federal.
- Las tensiones geopolíticas siguen estando presentes, ya que parece que las tensiones en Oriente Medio aumentarán. El presidente
iraní, Ebrahim Raisi, dijo que Israel pagará un precio por matar a un alto comandante de su Guardia Revolucionaria en un ataque
aéreo en Damasco el lunes. Estados Unidos acusó a Irán el fin de semana de un ataque a un petrolero en el Océano Índico.
- El petróleo cotizaba estable el martes, encontrando apoyo en las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y en el optimismo de
los inversores ante la posibilidad de que la Reserva Federal estadounidense comience pronto a recortar las tasas de interés, lo que
impulsaría el crecimiento económico mundial y la demanda de combustible.

Principales noticias
Evento Zona Hora (Perú) Impacto
IPC subyacente del BoJ (Anual) 00:00 Medio

IPC (Anual) (Nov) 00:00 Medio

Confianza del sector manufacturero (Dic) 02:00 Bajo
Informe del mercado objetivo del BCB 06:25 Bajo
Precios de Vivienda S&P/C-S 20 no destac. (Anual) (Oct) 09:00 Medio
Subasta de deuda pública a 2 años (T-Note) 13:00 Medio

- El mineral de hierro subió a su nivel más alto desde junio de 2022,

1 COMmODIties lo que demuestra que los esfuerzos de Beijing para frenar la caída
del mercado inmobiliario en los últimos meses pueden estar dando
dividendos. Los futuros en Singapur subieron por encima de los 140
dólares la tonelada en medio de unas escasas operaciones el martes.
Materias primas: 1 Hora Diario Semanal Mensual Anual - Está aumentando el optimismo de que la recuperación económica de
China y su sector inmobiliario con uso intensivo de acero finalmente
Oro -0,06% -0,01% 0,82% 2,27% 13,29%
estén cobrando impulso, después de que una reapertura moderada
Plata -0,58% -0,74% 0,25% -2,62% 1,43% pospandemia el año pasado decepcionara a los inversores.
Cobre 0,14% 0,65% 0,83% 3,73% 3,08% - Los elevados precios de los alimentos en los últimos años han
impulsado a los agricultores de todo el mundo a plantar más cereales
Platino -0,27% -0,04% 2,85% 8,20% -8,27% y oleaginosas, pero los consumidores se enfrentarán a una oferta más
Petróleo crudo 0,59% 2,66% 2,83% 0,88% -6,15% escasa hasta bien entrado 2024, debido a las adversas condiciones
meteorológicas provocadas por El Niño, las restricciones a la exportación
Gas natural -0,29% -3,69% 1,35% -14,17% -46,41% y el aumento de las obligaciones en materia de biocombustibles.

2 Acciones - Reliance Industries, la empresa más valiosa de la India, y Walt Disney

firmaron un acuerdo no vinculante para fusionar sus operaciones de
medios indios, informó el lunes el Economic Times, citando fuentes que
no nombró. Según la fusión, Reliance poseería el 51% a través de una
Acciones que más subieron (EEUU): Acciones que más bajaron (EEUU): combinación de acciones y efectivo, y Disney poseería el 49% restante,
Nombre Último Var. Var.% Nombre Último Var. Var.% dando más control al grupo Reliance del multimillonario indio Mukesh
Ambani, dijo el periódico.
Intel 49,27 +1,27 +2,65% Amgen 282,30 -1,86 -0,66% - Gracell Biotechnologies se disparó un 59.5% después de que
AstraZeneca dijera el martes que comprará la empresa con sede en
Caterpillar 294,29 +3,93 +1,35% Verizon 37,32 -0,17 -0,45% China por hasta 1,200 millones de dólares a medida que la compañía
Chevron 152,05 +1,00 +0,66% Salesforce Inc 265,80 -0,54 -0,20% farmacéutica anglo-sueca avanza en sus ambiciones de terapia celular.
- Intel Corp subió un 1.9% después de que el gobierno de Israel acordara
Microsoft 376,71 +2,13 +0,57% Walt Disney 90,79 -0,23 -0,25% darle una subvención de 3,200 millones de dólares para una nueva
3M 106,89 +0,56 +0,53% UnitedHealth 519,22 -1,09 -0,21% planta de chips de 25,000 millones de dólares que planea construir en
el sur de Israel, dijeron ambas partes el martes.

- El yen japonés muestra pocos movimientos el martes. En la sesión

europea, el USD/JPY cotiza a 142.39, un 0.04% menos. Los indicadores

3 Divisas
de inflación japoneses han ido bajando. La semana pasada, el IPC
subyacente, que excluye los alimentos frescos pero incluye los costos
del combustible, cayó en noviembre del 2.9% al 2.5%. El martes, el
índice IPC básico del Banco de Japón hizo lo mismo y descendió hasta
el 2.7% en noviembre, frente al 3% de octubre.
Par: 1 Hora Diario Semanal Mensual Anual - El dólar intentaba encontrar un piso el martes en una sesión escasa
EUR/USD 0,04% 0,14% 0,38% 0,63% 2,99% por las festividades, presionado por señales de que la inflación
en la economía más grande del mundo se está enfriando, lo que
GBP/USD 0,09% 0,20% -0,12% 0,71% 5,11%
probablemente dará a la Reserva Federal espacio para reducir las tasas
USD/JPY 0,03% 0,05% -0,98% -4,21% 8,62% de interés el próximo año.
- El euro subió un 0.03% hasta 1.1024 dólares, no muy lejos del máximo
AUD/USD 0,01% 0,29% 0,81% 3,18% 0,04% de cinco meses de 1.1040 dólares alcanzado la semana pasada,
EUR/GBP -0,04% -0,06% 0,53% -0,05% -1,98% mientras que la libra esterlina se mantuvo con pocos cambios a 1.2706
dólares. En otros lugares, el yuan chino cayó frente al dólar debido a las
USD/CAD -0,08% -0,35% -0,95% -3,02% -2,55%
crecientes expectativas de nuevas medidas de flexibilización monetaria
por parte de Beijing.

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.
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Boletín diario

Commodities
Análisis / Datos importantes:
1 Oro - El oro subió a medida que avanzaba la última semana del año, mientras los operadores esperaban recortes de
tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2024 y una moneda estadounidense más débil.
- El lingote se cotiza cerca de un máximo histórico, rumbo a su primer aumento anual en tres años, ya que los
datos que muestran que las presiones sobre los precios en Estados Unidos están disminuyendo refuerzan las
expectativas de múltiples recortes de tasas en 2024.
- Un informe de la semana pasada mostró que el indicador de inflación subyacente preferido por la Reserva
Federal apenas aumentó el mes pasado y, en una medida, incluso estuvo por detrás del objetivo del 2% de las
autoridades.
- Los mercados de swaps están valorando ahora una probabilidad de más del 80% de un recorte para marzo,
lo que sería alcista para activos que no generan intereses como el oro, aunque algunos funcionarios del banco
central han rechazado la perspectiva de una flexibilización temprana.
- El oro subió un 0.6% a 2,064.45 dólares la onza a las 6:33 am, hora de Londres, después de subir un 1.7%
la semana pasada. Los lingotes cerraron a un precio récord de 2,072.22 dólares el 1 de diciembre. El índice
Bloomberg Dollar Spot bajó un 0.1%. La plata y el paladio subieron, mientras que el platino se mantuvo estable.
- Una moneda estadounidense más débil hace que el oro cotizado en dólares sea más atractivo para quienes
poseen otras monedas.
- En otros metales preciosos, la plata al contado subió un 0.4% a 24.2664 dólares la onza, mientras que el
platino perdió un 0.2% a 969.17 dólares y el paladio cayó un 0.7% a 1,194.38 dólares.
- Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando estructuras claras. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

2 Petróleo - El petróleo se estabilizó después de registrar el mayor avance semanal en más de dos meses, con las
interrupciones del transporte marítimo en el Mar Rojo en el centro de atención después de una serie de ataques
hutíes contra embarcaciones en la vital vía fluvial.
- El West Texas Intermediate cotizó cerca de 74 dólares el barril, después de subir un 3% la semana anterior,
el mayor avance desde octubre. Los barcos se vieron obligados a desviarse tras los ataques, lo que provocó
la formación de un nuevo grupo de trabajo marítimo multinacional para ayudar a proteger los buques
comerciales.
- El gigante de contenedores AP Moller-Maersk A/S ahora dice que se está preparando para reanudar el uso de
la ruta.
- Las recientes ganancias del crudo ayudaron a frenar una caída trimestral, y el petróleo también va camino de
sufrir una pérdida de alrededor del 8% este año. A los operadores les preocupa que, a pesar de las promesas de
nuevos recortes de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados,
la oferta mundial de crudo pueda superar la demanda el próximo año.
- Angola abandonó el grupo de productores el viernes en medio de desacuerdos sobre las cuotas, pero los
miembros restantes se apresuraron a reafirmar la unidad del cartel.
- Por otra parte, Irán negó el lunes la afirmación de Estados Unidos de que un avión no tripulado lanzado desde
la República Islámica alcanzó un buque cisterna químico en el océano Índico. El Pentágono había dicho que el
buque fue alcanzado a 200 millas náuticas (370 km) de la costa de la India.
- En el gráfico se ve como la señal de compra al precio 72.70 brindada en boletines anteriores, tiene un
recorrido de 265 pips de ganancia. Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando
estructuras claras. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

3 C o b re - La filial de la canadiense First Quantum Minerals (FQM) en Panamá, ha mostrado su intención de contribuir a
elaborar el plan de cierre de su mina en el país, esto tras quedar inhabilitada por un fallo judicial en Panamá.
- La empresa puso a disposición del Gobierno “ofrecer nuestro conocimiento y experiencia en la planificación
para el manejo seguro del sitio, particularmente con respecto a los múltiples factores ambientales, sociales y
económicos que deben ser considerados”, dijo este 22 de diciembre en un comunicado de Cobre Panamá.
- La mina, con una capacidad de procesamiento de 85 millones de toneladas métricas por año (mtpa), cesó
operaciones y el Gobierno anunció esta semana una estrategia para su cierre ordenado y definitivo de unos
seis meses de duración, que contempla un “plan temporal de preservación ambiental y gestión segura” y el
diseño de un “Plan de Cierre Final Ordenado y Post Cierre de la mina”.
- Altar es uno de los proyectos exploratorios de cobre y oro más grandes de Argentina. El yacimiento está
ubicado en Calingasta, provincia de San Juan, y es, junto a Filo del Sol, Los Azules, Pachón y Josemaría, uno de
los proyectos cupríferos (pórfido de cobre) de gran escala de la Argentina.
- Se encuentra en etapa de exploración avanzada, al punto que la empresa Aldebaran Resources anunció, en
mayo, que superó los 15,000 metros de perforaciones. El proyecto fue descubierto por Fabricaciones Militares
durante las décadas del '60-'70. Denominado Altar-Altarcillo y Rincón del Cenicero es un yacimiento epitermal
de oro principalmente, con recursos de cobre y molibdeno. Está en la faja metalogenética Pachón, situado a
4,411 msnm en la Cordillera Principal, en Calingasta.
- Se deja señal sólo para venta a los 3.8740. (Gráfico en H4).

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.
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ACCIONES
Análisis / Datos importantes:
- Palantir Technologies (NYSE: PLTR), que está profundamente involucrada con el análisis y la inteligencia artificial

1 P al an tir (IA), ha ido ampliando sus operaciones comerciales y gubernamentales a lo largo de los años. Sin embargo, a
algunos inversores les preocupa que tal vez dependa demasiado del gobierno para su crecimiento. Un cambio
de administración podría traer políticas diferentes y eso podría impactar las renovaciones de contratos. Al
mismo tiempo, sin embargo, los clientes gubernamentales pueden ser una gran fuente de ingresos constantes
y recurrentes.
- En los resultados trimestrales más recientes de Palantir, los ingresos gubernamentales de la compañía
ascendieron a poco menos de 308 millones de dólares, un 23% más que los 251 millones de dólares en ingresos
que generaron sus clientes comerciales.
- Hace dos años, los ingresos estaban ligeramente más inclinados: los ingresos del gobierno de 218 millones
de dólares eran un 25% más altos que los 174 millones de dólares que la compañía reportó en el aspecto
comercial. Si bien técnicamente Palantir se ha vuelto menos dependiente de los ingresos del gobierno desde
entonces, no ha habido un gran cambio.
- Ahora que la IA se ha vuelto más común y las empresas buscan hacer más con los datos, Palantir ha
experimentado un aumento significativo en la demanda. Y el último trimestre experimentó un salto notable
en los ingresos comerciales.
- Ha habido bastante volatilidad en el crecimiento de los ingresos trimestre tras trimestre. Pero considere
que ChatGPT se lanzó en noviembre de 2022. Fue entonces cuando el revuelo por la IA realmente comenzó
a despegar. Si solo observa los últimos tres trimestres, desde principios de 2023, está claro que al negocio
comercial le ha ido mucho mejor, con al menos un 8% de crecimiento de ingresos trimestre tras trimestre en
dos de los últimos tres trimestres.
- Se deja señal sólo para venta a los 16.90. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

2 Snap - La principal fuente de ingresos de Snap (NYSE: SNAP) es su popular aplicación Snapchat. Y con 750 millones
de personas que usan Snapchat cada mes en todo el mundo, es justo decir que la aplicación es un gran éxito.
Snap genera ingresos a partir de esta enorme base de usuarios de Snapchat mostrando anuncios.
- De sus 750 millones de usuarios mensuales, más de 400 millones lo utilizan todos los días, en promedio. Y
su base de usuarios está fuertemente concentrada en grupos demográficos más jóvenes. La gerencia cree
que este es un público objetivo deseable para los anunciantes, razón por la cual cree que puede aumentar los
ingresos publicitarios a largo plazo.
- Sin embargo, últimamente ha habido un problema con este plan. Si bien la base de usuarios y las impresiones
de anuncios de Snap han aumentado, sus ingresos por publicidad están luchando. En el tercer trimestre de
2023, el costo efectivo por cada mil impresiones (eCPM) de la compañía, una medida de las tarifas publicitarias,
bajó un 5% año tras año.
- Los anunciantes no están tan dispuestos a desembolsar dinero en el entorno económico actual y, en
consecuencia, Snap no está creciendo como antes. A la luz de las luchas por los ingresos publicitarios, es posible
que Snap haya tropezado con una idea de negocio que cambiará por completo sus finanzas para mejor. Es un
modelo que otras empresas exitosas han demostrado que puede funcionar.
- A mediados de 2022, Snap introdujo un nivel de suscripción a su aplicación Snapchat. El servicio cuesta $3.99
por mes y brinda a los usuarios acceso a funciones adicionales. Y está creciendo como loco. En septiembre,
Snapchat+ tenía alrededor de 5 millones de suscriptores, nada mal teniendo en cuenta que se había lanzado
poco más de un año antes. Pero en diciembre, la compañía dijo que ahora tiene 7 millones de suscriptores. Eso
es alrededor del 40% de crecimiento en menos de tres meses.
- Se deja señal sólo para venta a los 15.30. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

3 A T &T - Los últimos años han sido una época miserable para poseer acciones de AT&T (NYSE: T). Gracias en gran
medida a sus ingresos por dividendos, los inversores de AT&T obtuvieron un rendimiento total de sólo el 13%
en los últimos cinco años, un lapso en el que el S&P 500 generó ganancias totales de casi el 110%. Además,
la empresa enfrenta desafíos financieros considerables porque tiene que gastar mucho para seguir siendo
competitiva con Verizon Communications y T-Mobile.
- No obstante, AT&T ha llegado a un punto en el que se ha vuelto demasiado convincente como para ignorarlo,
y un factor probablemente la convierta en una compra independientemente de las pruebas aparentes que, de
otro modo, podrían descarrilar las acciones.
- La acción se vende actualmente a una relación P/E de 7. Esta es una pequeña fracción de la relación P/E
promedio del S&P 500 de 26. Dado que numerosas acciones tecnológicas experimentaron múltiples
expansiones significativas en medio del auge impulsado por la IA, dichas valoraciones son inusualmente bajas.
en la industria tecnológica actual.
- A primera vista, el dividendo de AT&T puede reforzar el atractivo de la baja valoración. Su pago anual de 1.11
dólares por acción ofrece ahora una rentabilidad por dividendo del 6.7%. Esto es alrededor de 4.5 veces el
rendimiento promedio de los dividendos del S&P 500, que ahora ha caído por debajo del 1.5%.
- Aun así, los inversores deberían abordar este dividendo con cautela. AT&T recortó el pago a principios de
2022 después de 35 años consecutivos de aumentos en el pago. Y considerando su deuda total de 138 mil
millones de dólares, el dividendo podría ser víctima de nuevos recortes a medida que la compañía busca
formas de reducir esa obligación.
- Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando estructuras claras. (Gráfico en
H4).

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.
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ACCIONES
Análisis / Datos importantes:
4 A p p le - Se está acabando el tiempo de una acción de emergencia de último minuto para mantener el último Apple
Watch en los estantes de las tiendas. El presidente Joe Biden tiene hasta el final del día de Navidad para revocar
un fallo de la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos que impedirá a Apple vender el Apple
Watch Series 9 y el Apple Watch Ultra 2, entre otros modelos más nuevos, porque violan patentes registradas a
nombre de otra empresa. Pero parece poco probable que intervenga.
- Apple ya ha retirado los modelos de Watch infractores de su tienda en línea, y se espera que las tiendas Apple
Store abran el martes sin ninguno de los últimos relojes de primera línea en existencia. El Apple Watch SE más
económico, que no formó parte del fallo, sigue a la venta, pero la prohibición afectaría al Apple Watch Series 6
y posteriores, y a todos los modelos de Apple Watch Ultra.
- En octubre, la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos dictaminó que Apple estaba violando
una patente de oxímetro de pulso, que utiliza tecnología basada en luz para leer los niveles de oxígeno en
sangre. Masimo, un fabricante de dispositivos médicos, posee la patente en cuestión.
- Apple ha comercializado habitualmente su reloj inteligente como un dispositivo que salva vidas, lo que ha
ayudado a lanzar el Apple Watch a la estratosfera, convirtiéndolo en el reloj más popular vendido en todo el
mundo. Pero su escaramuza con Masimo amenaza con socavar eso.
- El 18 de diciembre, Apple optó por comenzar de manera preventiva a agotar las versiones Series 9 y Ultra
2 del Apple Watch en anticipación a la entrada en vigor del fallo. Sin la intervención de Biden, el período de
revisión de 60 días del fallo de la ITC finaliza el lunes. "Apple no está de acuerdo con la orden y está buscando
una serie de opciones legales y técnicas para garantizar que el Apple Watch esté disponible para los clientes",
dijo la compañía en un comunicado en ese momento.
- Se deja señal sólo para venta a los 191.40. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

5 NIO - Las acciones de NIO Inc. (NIO) han ganado un 13.8% en las últimas cuatro semanas para cerrar la sesión de
negociación del viernes a 8.42 dólares, pero aún podría quedar una sólida ventaja en las acciones si se cumplen
los objetivos de precios a corto plazo de los analistas de Wall Street. indicación. Si nos fijamos en los precios
objetivos, la estimación media de 11.96 dólares indica una subida potencial del 42%.
- El promedio comprende 13 objetivos de precios a corto plazo que van desde un mínimo de 7.50 dólares hasta
un máximo de 19.20 dólares, con una desviación estándar de 4.25 dólares. Mientras que la estimación más baja
indica una caída del 10.9% con respecto al nivel de precios actual, la estimación más optimista apunta a un
aumento del 128%.
- Más que el rango, aquí se debe tener en cuenta la desviación estándar, ya que ayuda a comprender la
variabilidad de las estimaciones. Cuanto menor es la desviación estándar, mayor es el acuerdo entre los
analistas.
- Si bien los inversores buscan mucho el precio objetivo de consenso, la capacidad y la imparcialidad de los
analistas a la hora de fijar objetivos de precio han sido cuestionables durante mucho tiempo. Y podría decirse
que los inversores que tomen decisiones de inversión basándose únicamente en esta herramienta no les harían
ningún favor.
- Sin embargo, un precio objetivo de consenso impresionante no es el único factor que indica una posible
mejora en NIO. Esta opinión se ve reforzada por el acuerdo entre los analistas de que la empresa reportará
mejores ganancias de lo que habían estimado anteriormente. Aunque una tendencia positiva en las revisiones
de las estimaciones de ganancias no da ninguna idea de cuánto podría subir la acción, ha demostrado ser
eficaz para predecir una subida.
- En el gráfico se ve como la señal de compra al precio 8.60 brindada en boletines anteriores, ya está activa,
vamos a hacerle seguimiento para ver su evolución. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

6 P a ra mount Gl o b a l - Las acciones de Paramount Global (PARA) cerraron con una caída del 2%, a pesar de que inicialmente subieron
a principios de la sesión después de que el analista de Wells Fargo, Steve Cahall, subiera las acciones a igual
peso desde infraponderación.
- El analista, que también elevó su precio objetivo a 18 dólares por acción desde los 12 dólares anteriores, citó
una "mayor probabilidad de acuerdo" después de que varios medios informaron que Shari Redstone podría
vender la participación mayoritaria de su familia en la empresa.
- Redstone actualmente se desempeña como presidenta no ejecutiva de Paramount Global y presidenta del
holding de su familia, National Amusements (NAI), que controla la empresa a través de sus acciones Clase A.
- Poco después de la actualización, Axios informó que el director ejecutivo de Paramount Global (PARA), Bob
Bakish, y el director ejecutivo de Warner Bros. Discovery (WBD), David Zaslav, se reunieron en la ciudad de
Nueva York para discutir una posible fusión.
- Ambas compañías declinaron hacer comentarios sobre el informe, aunque Paramount ciertamente se ha
convertido en la opción número uno de la industria para una ruptura o fusión. A principios de este mes,
Deadline informó que la firma de inversión privada RedBird Capital, junto con el director ejecutivo de Skydance
Media, David Ellison, buscaban adquirir las acciones con derecho a voto de National Amusements y tomar el
control del conglomerado de medios.
- La adquisición de la participación podría permitir a RedBird y Skydance tomar el control de la empresa
evitando al mismo tiempo una compra total. El grupo podría entonces deshacerse de activos indeseables
desde allí o encontrar un socio estratégico.
- Se deja señal sólo para venta a los 14.60. (Gráfico en H4).

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.
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Divisas
Análisis / Datos importantes:

1 EURCAD
- El dólar canadiense muestra un movimiento limitado el martes. En la sesión europea, el USD/CAD cotiza a
1.3248, un 0.14% menos. Los bancos canadienses están cerrados por feriado, lo que significa que debería seguir
siendo un día sin incidentes para el dólar canadiense. Como no hay eventos canadienses esta semana, las
publicaciones estadounidenses podrían tener un impacto magnificado en el movimiento del dólar canadiense.
- El dólar canadiense registró una segunda semana consecutiva de ganancias, con ganancias del 0.83%. El
dólar canadiense brilló en diciembre, subiendo un 2.2% tanto en noviembre como en diciembre.
- La economía de Canadá sigue estancada ya que el PIB se mantuvo estable en octubre por segundo mes
consecutivo. Esto estuvo por debajo del consenso del mercado del 0.2%. El lado positivo fueron las ventas
minoristas, que aumentaron un 1.2%, el mayor ritmo de crecimiento desde enero.
- La estimación preliminar para noviembre se sitúa en el 0.1%. El PIB del tercer trimestre fue del -0.3% y Canadá
tendrá que registrar un crecimiento positivo en el cuarto trimestre para evitar una recesión, que técnicamente
son dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo.
- Estados Unidos concluyó la semana pasada con el índice de precios PCE, el indicador de inflación preferido de
la Reserva Federal. La lectura general cayó al 2.6% interanual en noviembre, por debajo del 2.9% revisado a la
baja en octubre y por debajo del consenso del mercado del 2.8%. La tasa subyacente bajó al 3.2%, por debajo
del 3.4% revisado a la baja y por debajo del consenso del mercado del 3.3%. Las cifras son una señal alentadora
para la Reserva Federal y respaldan los argumentos a favor de recortes de tipos el próximo año. Sin embargo,
el gasto y los ingresos personales fueron superiores a lo esperado y podrían moderar estas expectativas.
- En el gráfico se ve como la señal de venta al precio 1.48760 brindada en boletines anteriores, tiene un recorrido
de 309.80 pips de ganancia. Se dejan señales para compra y para venta dependiendo de la dirección que tome
el precio. Compras a los 1.46820 y ventas a los 1.45580. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

2 USDCAD - Las ventas de casas nuevas en Estados Unidos cayeron inesperadamente en noviembre, impulsadas por una
fuerte caída en el sur y sugiriendo un camino lleno de baches hacia la recuperación del mercado inmobiliario.
- Las compras de nuevas viviendas unifamiliares disminuyeron el mes pasado un 12.2% a un ritmo anual de
590,000, un mínimo de un año, según datos publicados el viernes por el Gobierno. El pronóstico medio en una
encuesta de economistas de Bloomberg pedía una tasa de 690,000.
- La caída de las ventas podría representar un revés temporal para un mercado inmobiliario que, por lo demás,
está mejorando. Los informes de principios de semana mostraron un máximo de seis meses en viviendas
iniciadas y un repunte en el apetito de los constructores de viviendas.
- Las perspectivas para el mercado de viviendas nuevas han mejorado a medida que las tasas hipotecarias a 30
años han vuelto a estar por debajo del 7% en medio de expectativas de que la Reserva Federal esté dispuesta
a recortar costos de endeudamiento el próximo año.
- Además, los constructores están aprovechando los escasos inventarios en el mercado de reventa y atrayendo
a los compradores con incentivos como tasas hipotecarias subsidiadas y recortes de precios.
- La Reserva Federal tiene el mandato de mantener la estabilidad de precios, lo que significa mantener la
medida de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) a una tasa anual del 2%. Pero en 2022 alcanzó
un máximo de 40 años del 8%, lo que provocó la respuesta de política monetaria más agresiva en la historia
de la Reserva Federal.
- En el gráfico se ve como la señal de venta al precio 1.36720 brindada en boletines anteriores, tiene un recorrido
de 450.10 pips de ganancia. Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando
estructuras claras. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

3 GBPCHF - La mayoría de los londinenses se están refugiando, con la esperanza de capear la tormenta inmobiliaria
de Gran Bretaña en lugar de buscar viviendas más asequibles fuera de la capital. Los londinenses gastaron
aproximadamente £29 mil millones ($37 mil millones) en viviendas fuera de la capital este año, casi un tercio
menos que en 2022, según un informe de la corredora Hamptons International.
- Si bien las presiones sobre la asequibilidad hicieron que la tasa de emigración de Londres aumentara en los
últimos 12 meses, el número de viviendas compradas fuera de la capital cayó a poco más de 69,000, la cifra
más baja en nueve años.
- "Con sólo alrededor de un millón de casas cambiando de dueño en Gran Bretaña este año, menos londinenses
cruzaron la M25 en 2023", dijo la jefa de investigación de Hamptons, Aneisha Beveridge, refiriéndose a una
importante autopista que rodea el área del Gran Londres. "Aquellos que lo hicieron tendieron a reducir su
tamaño o comprar por primera vez".
- Los hogares del Reino Unido han estado bajo presión este año por las tasas hipotecarias que alcanzaron
máximos de 14 años y una inflación persistentemente alta. Un informe publicado en septiembre por KPMG
mostró que casi una cuarta parte de los titulares de hipotecas británicas estaban considerando vender y
mudarse a una propiedad más barata debido al aumento de los costos de financiación.
- Casi el 80% de los que abandonaron Londres (muchos de los cuales redujeron su tamaño) gastaron menos
en casas nuevas fuera de la capital este año, frente al 60% en 2022. En promedio, los que se mudan están
gastando un 39% menos en su nueva propiedad fuera de Londres y mudando una récord de 25.5 millas fuera
de la capital.
- Se deja señal sólo para compra a los 1.09080. (Gráfico en H4).

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.
 26 de Diciembre 2023
Boletín diario

Divisas
Análisis / Datos importantes:
4 CHFJPY - Los administradores de activos pasaron de ser bajistas a alcistas con respecto al yen por primera vez desde
mayo ante la creciente opinión de que el Banco de Japón probablemente pondrá fin a su política ultralaxa en
2024 mientras sus principales pares recortan las tasas de interés. Los últimos datos de la Comisión de Comercio
de Futuros de Materias Primas para la semana terminada el 19 de diciembre también mostraron una ligera
reducción en las apuestas aún bajistas hacia el yen por parte de los fondos de cobertura.
- Este mes, el yen alcanzó su nivel más fuerte desde finales de julio frente al dólar, ya que la Reserva Federal
señaló un giro hacia los recortes de tasas el próximo año, mientras persiste la especulación de que su contraparte
japonesa está preparada para poner fin a la última política de tasas de interés negativas del mundo. También
se espera que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra reduzcan las tasas de interés el próximo año a
medida que la presión inflacionaria haya disminuido.
- "Es probable que los gestores de activos mantengan sus posiciones largas en el yen mientras continúa la
especulación de que es posible un movimiento en la reunión de política monetaria del BOJ en enero, incluso
después de que no hubo ningún cambio de política en diciembre", dijo Hirofumi Suzuki, estratega jefe de
divisas de Sumitomo Mitsui. Banking Corp. "La reversión de la posición refleja las crecientes expectativas de un
recorte de tasas en Estados Unidos y de que el BOJ ponga fin a las tasas negativas durante el período de datos".
- Las reversiones del riesgo dólar-yen, que son contratos que muestran la demanda de opciones de compra
para comprar el yen en relación con opciones de venta para venderlo, también sugieren que los operadores
están cubriendo el fortalecimiento de la moneda japonesa. Los contratos a un mes cubren la próxima reunión
de política monetaria del BOJ del 22 y 23 de enero.
- Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando estructuras claras. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

5 Bitcoin - La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) ha fijado el 29 de diciembre como fecha límite
para las enmiendas finales a las solicitudes de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin Spot. Sólo los emisores de ETF
de Bitcoin que cumplan el plazo serán tenidos en cuenta para la oleada inicial de aprobación en enero de 2024,
con anuncios previstos para principios de ese mes.
- Este desarrollo está siendo seguido de cerca por las principales instituciones financieras como BlackRock
(NYSE:BLK), Fidelity y ARK Investments, que están listas para lanzar sus propios ETF de Bitcoin al contado una
vez que reciban la luz verde del organismo regulador.
- Hoy, BlackRock y ARK se han ajustado a las directrices de la SEC modificando sus presentaciones S-1 para
incorporar un proceso de creación y reembolso basado en efectivo para los ETF de Bitcoin al contado propuestos,
un giro estratégico destinado a asegurar el consentimiento regulador. Este cambio refleja sus intensas
interacciones con los representantes de la SEC y el estricto cumplimiento de los requisitos reglamentarios.
- Una estipulación importante destacada por Bloomberg Intelligence sugiere que los emisores deben
proporcionar ahora un acuerdo de participante autorizado en sus solicitudes. Este requisito supone un estricto
cumplimiento de la normativa, fundamental para obtener la aprobación de la SEC.
- A pesar de estas medidas proactivas de varios emisores, aún están pendientes los comentarios oficiales
de la SEC sobre las solicitudes individuales. Las observaciones de los analistas del sector sugieren que el
cumplimiento de estas estrictas condiciones es probablemente clave para que los solicitantes sean incluidos
con éxito en las próximas aprobaciones. Los ETF de Bitcoin al contado, a diferencia de sus homólogos basados
en futuros, están directamente vinculados al precio actual de Bitcoin.
- Al momento no se dejan nuevas señales ya que el precio no está mostrando estructuras claras. (Gráfico en H4).

Análisis / Datos importantes:

6 USDCNH - El banco central de China ha utilizado este año un tipo de cambio de referencia artificialmente fuerte para
defender una moneda débil. Esta intervención ha infligido a algunos un dolor involuntario.
- Durante años, las empresas chinas han estado basando su contabilidad cambiaria en la fijación diaria del yuan
por parte del Banco Popular de China, en lugar de la tasa prevaleciente en el mercado, como recomienda el
Ministerio de Finanzas del país.
- Pero como el Banco Popular de China ha fijado el nivel consistentemente más fuerte que el nivel al contado
desde junio, la diferencia haría que los activos en dólares parecieran de menor valor en términos de yuanes en
un balance corporativo, lo que resultaría en una pérdida de papel.
- Por ejemplo, Whirlpool China Co., que cotiza en Shanghai, dijo que incurrió en una pérdida no realizada de
31.4 millones de yuanes (4.4 millones de dólares) en activos relacionados con divisas y coberturas entre enero
y septiembre. Si el cálculo se basara en el tipo de cambio al contado, mucho más débil, la pérdida se reduciría
a 3.1 millones de yuanes, dijo la compañía en un documento.
- Whirlpool China no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios enviada por correo electrónico.
Las llamadas al departamento financiero de la empresa no obtuvieron respuesta.
- El problema que enfrentan empresas como Whirlpool China es otro recordatorio de la distorsión que el
régimen monetario estrictamente administrado del país puede crear y las consecuencias consiguientes.
También ha llevado a algunas empresas locales a considerar el uso del tipo de cambio al contado del yuan para
fines contables, alejándose de su contraparte menos impulsada por el mercado.
- En el gráfico se ve como la señal de compra al precio 7.15280 brindada en boletines anteriores, ya está activa,
vamos a hacerle seguimiento para ver su evolución. (Gráfico en H4).

Este reporte tiene el propósito de brindar información relacionada al sector económico, en el que se muestran opiniones y es de índole meramente informativo. Por ello, este reporte no constituye una reco-
mendación de compra o venta de instrumentos financieros mencionados. Las inversiones de activos financieros y otros productos de renta variable conlleva riesgos incluyendo la pérdida de capital significativa.