Estrategia de

Productos Derivados
Unidad 1:
Tipo de mercado según el lugar de negociación:
mercados organizados y mercados OTC
 Docente Mg.
José Bernales Ruiz
C29113@utp.edu.pe

Datos elaborados por BCP para uso Interno

Sistema de evaluación:

Nota mínima para aprobar el curso 12

Revisión de la clase anterior
 Logro del curso
Al finalizar la unidad, el estudiante identifica los elementos básicos que
componen los mercados de derivados y la gestión del riesgo financiero.

Logro de la sesión
Conocer las diferencias entre los mercados organizados y los mercados
OTC y poder comprender las posiciones “corta” y larga” que se puede
adoptar en el mercado de derivados como alternativa de inversión para
los empresarias.
 Importancia
Hay que ser conscientes que toda inversión implica un riesgo; pero si se logra
minimizar los efectos negativos del riesgo, se logra incrementar la posibilidad del
retorno esperado y esto puede ser posible también a través de los productos
derivados, por ello es importante el conocimiento de las diversas alternativas de
gestión financiera.
 Contenido general

• El Mercado de Derivados Finalidad económica del mercado de

derivados: cobertura, arbitraje y especulación.
• Tipo de mercado según el lugar de negociación: mercados
organizados y mercados OTC.
• Descripción de los productos derivados básicos: definición Tipos de
productos derivados básicos: forwards y futuros, swaps, derivados de
crédito y los productos híbridos o estructurados.
• Tarea académica 1
Mercados de Derivados
Mercado que otorga distintas herramientas para gestionar los
riesgos financieros relacionados a cualquier organización. Los
derivados tienen la función de brindar estabilidad ante los posibles
problemas que enfrentan las empresas.
Constituyen instrumentos para la gestión del riesgo financiero.
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado
Riesgo de tasa de interés
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado
Riesgo de tasa de interés

La Libor (London Interbank Offered Rate) es una tasa de

interés determinada por las tasas que los bancos, que
participan en el mercado de Londres, se ofrecen entre
ellos para depósitos a corto plazo.

La Libor se utiliza para determinar el precio de

instrumentos financieros como por ejemplo derivados, y
futuros.
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado
Riesgo de tasa de interés

En diciembre de 2021, se dejaron de publicar las tasas

LIBOR,.

Su importancia radica en su amplia utilización en trillones

de colocaciones a nivel mundial.

Fue reemplazado por la tasa SOFR 2022 (Secured

Overnight Financing Rate).
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado
Riesgo de precio
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado

Riesgo de precio
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado

Riesgo de precio
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado

Riesgo de precio
Mercados de Derivados
Riesgo de Mercado

Riesgo de precio
Mercados organizados y no
organizados

Datos elaborados por BCP para uso Interno

Mercados organizados

Aquellos mercados en los cuales

existe una institución o agente que
actúa como intermediario entre los
agentes económicos (empresas e
inversores) durante las transacciones.

Principales Mercados Organizados

Mercados organizados

Bolsas y Mercados Españoles (BME), sociedad del Grupo SIX, es el operador de todos
los mercados de valores y sistemas financieros de España.

El Grupo ha sido un referente en el sector en términos de solvencia, eficiencia y

rentabilidad. BME ofrece una amplia gama de productos, servicios y sistemas de
negociación basados ​en tecnología propia estable y avanzada.

También proporciona acceso a los mercados globales para emisores, intermediarios e

inversores en España e internacionalmente. Ofrece productos y servicios de: Renta
Variable, Renta Fija, Derivados, Compensación y Liquidación y Datos de Mercado y
Servicios de Valor Agregado.

MEFF es el Mercado de Derivados de BME y desde 2020 forma parte del Grupo Suizo
SIX.
Mercados organizados
Mercados organizados
Posiciones en los contratos de derivados
Mercados organizados
Contrato de Futuro y de Opción
Mercados organizados

Contrato de Futuro y de Opción

Mercados organizados
Mercados organizados
Mercados organizados
Mercados organizados
Mercados no organizados (OTC)
Estos mercados no tienen ni lugar físico, ni una cámara de compensación.
Esto supone que no hay ningún intermediario que pueda regular las operaciones.

Son mercados extrabursátiles donde se negocian instrumentos financieros como

opciones.

Son normalmente los bancos de inversión que actúan de creadores de mercado.

Mercados secundarios no centralizados, donde las

transacciones se formalizan a partir de acuerdos
bilaterales entre los participantes.
Mercados no organizados (OTC)
¿Por qué no operar en OTC?

La negociación de acciones OTC puede considerarse arriesgada, ya que las

compañías no tienen que suministrar tanta información como las compañías
que cotizan en bolsa. Esto significa que las compañías a menudo pueden decir que
están “en alza” y no puede ser verificable en todos los casos.
Mercados no organizados (OTC)

Ejemplo:

Una empresa A necesita cerrar una opción para cubrir el tipo de interés
de un préstamo y pide el precio a un banco de inversión.

Este intermediario financiero probablemente buscará otra empresa B que

busque la posición contraria a la empresa A para cerrar su riesgo sobre
la evolución del tipo de interés.
Mercados no organizados (OTC)
Mercados organizados y no
organizados
Realizar mapa conceptual
de la clase de hoy.
¿Preguntas?
 Conclusiones
- Mientras más volátil sea el comportamiento de precios de una variable
(riesgo de mercado), mayor podrá ser su efecto negativo sobre los
resultados de la empresa.
- Que una variable haya presentado poca volatilidad en el pasado, no
garantiza su comportamiento similar en el futuro.
- Las gerencias de las empresas expuestas a estos riesgos deberían
considerar el USO DE DERIVADOS en función a sus expectativas de
alcanzar resultados previsibles en su gestión.
- Los productos derivados se pueden negociar en mercados
organizados y OTC; adoptando una posición corta o larga según el
caso.
Bibliografía - Fuentes

https://www.meff.es/esp/

http://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/caracteristicas/tipos-de-
mercados.htm

https://www.cepal.org/es/enfoques/evolucion-precios-recursos-naturales-exportacion-
america-latina-caribe

Banco Mundial (2021a), World Bank Commodity Price Data (The Pink
Sheet) [base de datos en
línea] https://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets .

https://www.gob.pe/smv