CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO

DE CAJA EN EXCEL
Carlos Mario Morales C
 Construcción del Flujo de Caja con EXCEL

Construcción del Flujo de Caja Paso a Paso Utilizando Microsoft Excel

Para Ilustrar el procedimiento se realizará el ejemplo de la Clase 1 caso de la empresa de confecciones “GP-
EP-SI-08”

1. Acceda a Microsoft Excel de la forma como se muestra en la gráfica No 1

Gráfica No 1 – Ingreso a Microsoft EXCEL

2. En la Hoja 1, columna A, fila 2 del Libro abierto escriba las Cuentas de la estructura del Flujo de Caja de
acuerdo a lo indicado en la guía de clase. La acción se ilustra en la gráfica No 2

Gráfica No 2 – Cuentas de la Estructura del Flujo de Caja

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3. Utilice la fila 1 para rotular las celdas correspondientes a las cuentas y a los Periodos de Evaluación. El
Nombre de los periodos se colocará en la Fila 2.
Para el ejemplo que se propone; se seleccionan las columnas B1:H1, se combinan, se centran y se rotulan
con el nombre “Periodos de Evaluación”. La Columna A se utiliza para rotular las Cuentas con el Nombre
“Conceptos/Cuentas”. Por su parte, en las celdas B2:H2 se nombra los periodos, como: 0, 1, 2, 3….
Recuerde que para el ejemplo los periodos de evaluación son: un periodo (0) de inversión y seis periodos
de operación (1, 2,…6). La situación para el ejemplo se ilustra en la gráfica No 3

Gráfica No 3 – Rotulación de Columnas

4. Se selecciona las filas y columnas involucradas y se les aplica Bordes, como se muestra en la gráfica No
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Gráfica No 4 – Formato Bordes para las celdas involucradas

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5. Inserte en la fila 4 una nueva fila y rotule la Columna A de esta fila con el Nombre de la cuenta “Ventas
del Producto” de la forma como se indica en la gráfica No 5B. En caso que su proyecto tenga otros
ingresos proceda de la misma forma insertando nuevas filas.
Para el ejemplo: las ventas del producto se calculan como el número de unidades vendidas por su precio
unitario y el cálculo debe hacerse para cada periodo de evaluación. Para realizar este cálculo se puede
utilizar el mismo libro de EXCEL, hoja 2, así como se muestra en la gráfica No 5 A

Gráfica No 5A – Calculo Ventas para el Caso de la empresa de confecciones “GP-EP-SI-08”

Gráfica No 5B– Ingreso de las Ventas en el flujo de caja

6. Inserte en la fila 6, tres nuevas filas y rotule la Columna A de estas con los nombres “Costos Variables”,
“Costos Fijos de Fabricación” y “Gastos de Administración y Ventas” de la forma como se indica en la
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gráfica No 6B. En caso que su proyecto tenga otras cuentas de Egresos deducibles de impuestos como:
Gastos Financieros, o cualquier otra proceda de igual manera.
Para el ejemplo: Los costos variables totales se calculan como el producto de los costos unitarios de mano
de obra, materiales y costos indirectos por el número de unidades vendidas. (Esto supone que el número
de unidades vendidas es igual al número de unidades producidas) Igual que se hizo para los ingresos este
valor se puede calcular en el mismo libro de EXCEL, hoja 2, así como se muestra en la gráfica No 6 A. Los
Costos fijos y los Gastos de Administración y Ventas se toman de la información entregada.

Gráfica No 6A– Calculo Costos Variables para el ejemplo compañía “GP-EP-SI-08”

Gráfica No 6B– Carga de los Egresos deducibles de impuestos en el Flujo de caja

7. Inserte en la fila 10, tres nuevas filas y rotule la Columna A de estas con los nombres “Gasto Depreciación
Edificios”, “Gasto Depreciación maquinaria” y “Amortización de Pre-operativos” de la forma como se

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indica en la gráfica No 7B. En caso que su proyecto tenga otras cuentas de Gastos no desembolsables,
como: otras depreciaciones o amortizaciones proceda de igual manera.

Para el ejemplo: Los Gastos depreciación y amortización se calculan de acuerdo a los lineamientos dados
en el Anexo Los Costos y gastos del proyecto, la información entregada, el valor inicial de los activos y un
valor de salvamento igual a 0. El Cálculo se puede realizar en el mismo libro de EXCEL, hoja 2, así como
se muestra en la gráfica No 7 A.

Gráfica No 7 A– Calculo Gastos Depreciación y Amortización - ejemplo compañía “GP-EP-SI-08”

Gráfica No 7 B– Carga de los Gastos de Depreciación y Amortización en el Flujo de Caja

8. Inserte en la fila 17, tres nuevas filas y rotule la Columna A de estas con los nombres “Ajuste por Gasto
Depreciación Edificios”, “Ajuste por Gasto Depreciación maquinaria” y “Ajuste por Amortización de Pre-

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operativos” de la forma como se indica en la gráfica No 8. En caso que su proyecto tenga otras cuentas
de Ajuste por Gastos no desembolsables, como: otras depreciaciones o amortizaciones proceda de igual
manera

Para el ejemplo: Los ajuste por gastos depreciación y amortización son iguales a los gastos calculados
por periodo por depreciación y amortización; ósea que simplemente copie los valores de los gastos de
depreciación y amortización ingresados en el paso anterior.

Gráfica No 8– Ingreso de los ajustes por Depreciación y Amortización en el Flujo de Caja

9. Inserte en la fila 17, dos nuevas filas y rotule la Columna A de estas con los nombres “Valor de desecho”
y “Recuperación del Capital de Trabajo” de la forma como se indica en la gráfica No 9 B. En caso que su
proyecto tenga otras cuentas de Ingresos no sujetos a impuestos, como: venta de activos, u otros
proceda de igual manera

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Gráfica No 9 A– Calculo del valor de Desecho - ejemplo compañía “GP-EP-SI-08”

Para el ejemplo: El Valor de desecho del proyecto se calcula como el valor de los activos menos las
depreciaciones que durante los periodos de evaluación ellos han sufrido. Para el calculo el cual se puede
realizar en el mismo libro de EXCEL, hoja 2, como se muestra en la gráfica No 9 A, se tuvieron en cuenta
las informaciones del proyecto y el método contable de calculo de acuerdo a lo explicado en el anexo
“Los Ingresos del Proyecto”
El Ingreso del valor por Recuperación del capital de Trabajo se aplaza para después de que se calcule el
capital de trabajo

Gráfica No 9 B– Carga del valor de Desecho en el Flujo de Caja

10. Inserte en la fila 24, cinco nuevas filas y rotule la Columna A de estas con los nombres “Terrenos”,”
Edificios”, “Maquinaria”, “Gastos de Puesta en Marcha” e “Inversión en Capital de Trabajo” de la forma
como se indica en la gráfica No 10 B. En caso que su proyecto tenga otras cuentas de Egresos no
deducibles de impuestos, como: pagos de prestamos, u otros proceda de igual manera

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Gráfica No 10 A– Calculo del Capital de Trabajo - ejemplo compañía “GP-EP-SI-08”

Para el ejemplo: Los egresos no deducibles de impuesto tienen que ver con las inversiones que se hacen
en los años 0 y 2, en terrenos, edificios, maquinaria, gastos pre-operativos e inversión de Capital de
trabajo. Para los primeros los valores se toman directamente de la información suministrada por el
proyecto. Por su parte, para el calculo del Capital de trabajo se procede de acuerdo a los conceptos e
instructivos de calculo del Anexo “Las Inversiones del proyecto”, considerando la información entregada
por el proyecto. El calculo el cual se puede realizar en el mismo libro de EXCEL, hoja 3, como se muestra
en la gráfica No 10 A

Gráfica No 10 B– Carga de los valores de los Egresos no deducibles de impuesto al Flujo de Caja

11. El valor acumulado del Capital de Trabajo al final de los periodos de evaluación será el valor que los
inversionistas pueden recuperar al final de del último periodo.

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Gráfica No 11– Carga del valor Recuperación del capital de trabajo en el Flujo de Caja
Para el ejemplo: El capital de trabajo acumulado en el último periodo de evaluación ($30´200.000) será
el que se podrá recuperar al final del ultimo periodo. Este valor deberá cargarse en la cuenta
Recuperación del Capital de trabajo, en los ingresos no sujetos a impuesto. La acción se ilustra en la
gráfica No 11

12. Totalice la Cuentas: INGRESOS SUJETOS A IMPUESTOS; EGRESOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS; GASTOS
NO DESEMBOLSABLES; AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES; INGRESOS NO SUJETOS A
IMPUESTOS E INGRESOS NO DEDUCIBLES DE IMPUESTOS, para esto sume las sub-cuentas que están
bajo cada categoría; así como se muestra en la gráfica No 12

Gráfica No 12– Totalización de las cuentas del Flujo de Caja

13. Copie la fórmula para totalizar las cuentas en los demás periodos, así como se muestra en la gráfica No
13.
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Gráfica No 13– Totalización de las cuentas para todos los periodos del Flujo de Caja

14. Para calcular la UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS, a los INGRESOS SUJETOS A IMPUESTOS réstele los
EGRESOS DEDUCIBLES DE IMPUESTOS y los GASTOS NO DESEMBOLSABLES. Hecho lo anterior copie la
fórmula para los demás periodos. Lo anterior se ilustra en la gráfica No 14.

Gráfica No 14– Calculo de la Utilidad antes de Impuestos en el Flujo de Caja

15. Los Impuestos se calculan como la tasa impositiva (legislación tributaria) sobre la Utilidad antes de
Impuesto; de esta manera el cálculo se realiza calculando el porcentaje de impuesto sobre este último
resultado.
Para el ejemplo, se dice que el impuesto es del 33%; por consiguiente, el cálculo del IMPUESTO se realiza
multiplicando la utilidad antes de impuesto por 33 y dividiendo por 100. Así como se ilustra en la grafica
No 15

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Gráfica No 15– Cálculo del Impuesto en el Flujo de Caja

16. La UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO se calcula como la resta entre la UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO y
el IMPUESTO; una vez calculado para un periodo copie la formula en los demás periodos, así como se
ilustra en la gráfica No 16.

Gráfica No 16– Calculo de la Utilidad Después de Impuesto en el Flujo de Caja

17. El FLUJO DE CAJA se calcula como la UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS mas el AJUSTE POR GASTOS NO
DESEMBOLSABLES más los INGRESOS NO SUJETOS A IMPUESTO menos los EGRESOS NO DEDUCIBLES DE
IMPUESTO. La forma práctica de hacerlo se ilustra en la gráfica No 17.

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Gráfica No 17– Calculo del Flujo de Caja

18. Ahora ya se encuentra terminado el Flujo de Caja, a su gusto usted puede dar formato a las celdas,
colocarle título y utilizar cualquier de las herramientas de EXCEL para mejorar la presentación.
Recuerde Guardar el Archivo con un nombre acorde con el Proyecto.
En la Gráfica No 18 se muestra la edición del Flujo de Caja para el Ejemplo de la compañía “GP-EP-SI-
08”

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Gráfica No 18 – Flujo de Caja proyecto creación empresa “GP-EP-SI-08”

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