Prospecto Venequip Final

PROSPECTO
VENEQUIP, S.A.
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Bs. 23.179.500.000,00
RIF Nº J-30478086-9
EMISIÓN 2007-I
EMISIÓN DE OBLIGACIONES QUIROGRAFARIAS AL PORTADOR, NO CONVERTIBLES EN ACCIONES
HASTA POR UN MONTO MÁXIMO DE BS. 50.000.000.000,00.
La presente emisión de obligaciones quirografarias al portador, no convertibles en acciones (la “Emisión 2007-I”)
fue aprobada por las Asambleas Generales de Accionistas de Venequip S.A. (el “Emisor” o “VENEQUIP”)
celebradas el 21 de noviembre de 2006 y el 12 de diciembre de 2006, cuyas actas fueron debidamente inscritas en el
Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Estado Lara el 23 de noviembre de 2006, bajo el Nº
54, Toma 69-A, y el 13 de diciembre de 2006, bajo el Nº52, Tomo 53-A, respectivamente, y por las Juntas Directivas
del Emisor celebradas el 24 de noviembre de 2006 y el 18 de diciembre de 2006.
Tipo de títulos: Las obligaciones a que se refiere esta Emisión 2007-I (las “Obligaciones Quirografarias al
Portador”) son obligaciones quirografarias, emitidas al portador, no convertibles en acciones,
con un valor nominal de un millón de bolívares (Bs. 1.000.000,00) cada una.
Monto de la El monto de la Emisión 2007-I no excederá de cincuenta mil millones de bolívares (Bs.
Emisión: 50.000.000.000,00), la cual estará representada en una sola Serie.
Precio: A la par.
Vencimiento: Treinta y seis (36) meses contados a partir del cierre de la colocación primaria.
Amortización de Las Obligaciones Quirografarias al Portador serán amortizadas así: (i) el sesenta y cinco por
capital: ciento (65%) de su valor nominal será pagado en una única cuota al cumplirse el tercer año del
cierre de la colocación primaria, y (ii) el treinta y cinco por ciento (35%) de su valor nominal
será pagado en treinta y cinco (35) cuotas mensuales, iguales y consecutivas, equivalentes cada
una de ellas al uno por ciento (1%) del valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al
Portador, pagaderas el día hábil bancario siguiente al vencimiento de cada período mensual de
intereses.
Redención El Emisor podrá redimir anticipadamente, parcial o totalmente, las Obligaciones Quirografarias
anticipada: al Portador a su valor nominal (ver punto 2.9.2. de este Prospecto).
Intereses: Los intereses que devengarán las Obligaciones Quirografarias al Portador serán determinados y
pagaderos en base a una tasa de interés a ser fijada conforme a una de las dos (2) alternativas
indicadas en el punto 2.8 de este Prospecto, que será seleccionada por el Emisor previo al inicio
de la colocación de las Obligaciones Quirografarias al Portador. Los Intereses serán pagados
por mensualidades vencidas.
Sistema de La colocación de las Obligaciones Quirografarias al Portador se realizará bajo el sistema “A
colocación: Mayores Esfuerzos”.
Calificadoras de Fitch Venezuela S.A. Riesgo: A3
Riesgo
CLAVE, Sociedad Calificadora de Riesgo S.A. Riesgo: A3
“LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES CERTIFICA QUE SE HAN CUMPLIDO LAS DISPOSICIONES
DE LA LEY DE MERCADO DE CAPITALES, EN LO QUE RESPECTA A LA SOLICITUD DE
AUTORIZACIÓN PARA LA OFERTA PÚBLICA DE LOS TÍTULOS DESCRITOS EN ESTE PROSPECTO. LA
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES NO CERTIFICA LA CALIDAD DE LA INVERSIÓN”.
La presente oferta pública de Obligaciones Quirografarias al Portador fue autorizada por la Comisión Nacional de
Valores (la “CNV”) según Resolución Nº 013-2007, de fecha 2 de febrero de 2007.
Fecha máxima para iniciar la Oferta Pública: 3 de mayo de 2007.
El Emisor ha cumplido, en lo que respecta a esta Emisión 2007-I, con todos los requisitos para obtener la
autorización de la CNV para hacer Oferta Pública de Obligaciones Quirografarias al Portador, Emisión 2007-I,
incluyendo lo establecido en el Formulario General para Solicitar Autorización con el Objeto de Hacer Oferta
Pública de Títulos Valores y Obtener su Inscripción en el Registro Nacional de Valores (CNV-FG-01). Este
prospecto contiene toda la información obligatoria que debe ser incluida en el mismo. Usted podrá obtener cualquier
otra información adicional sobre esta Emisión 2007-I y del Emisor en el Registro Nacional de Valores (el “RNV”).
Los documentos presentados a la CNV con ocasión de la solicitud de autorización para hacer Oferta Pública de las
Obligaciones Quirografarias al Portador, pueden ser revisados por el público en el RNV de la CNV, en sus oficinas
ubicadas en la Av. Francisco Solano López entre calle San Jerónimo y Av. Los Jabillos, Edif. CNV, Parroquia El
Recreo, Sabana Grande, Caracas, Venezuela, y en la empresa.
El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de las Obligaciones Quirografarias al Portador en la
Bolsa de Valores de Caracas, C.A. (la “BVC”), de acuerdo al Reglamento Interno de la BVC. En dicho caso, copia
de los requerimientos exigidos por la BVC, reportes y otras informaciones también estarán a disposición del público
para su inspección y copiado en las oficinas de la BVC, ubicadas en la Torre Atrium, Urb. El Rosal, Caracas,
Venezuela.
AGENTE ESTRUCTURADOR
AGENTES DE COLOCACIÓN
2
Emisión de Obligaciones
Quirografarias 2007-I
1. PRECIO AL PÚBLICO, COMISIÓN DE LOS AGENTES DE COLOCACIÓN Y DISTRIBUCIÓN
Y OTRAS INFORMACIONES BÁSICAS
1.1. Precio al Público, Comisión y Otros Gastos de Colocación
Precio al Público Comisión de Comisión de Otros gastos Neto a ser recibido

estructuración colocación (2) absorbidos por el por el Emisor
(1) Emisor (3)
Por 100% 0,25% 1,00% 0,24% 98,51%

Obligación
Total Bs.50.000.000.000,00 Bs.125.000.000,00 Bs.500.000.000,00 Bs. 119.158.400,00 Bs. 49.255.841.600,00
(1) Se refiere a la comisión de estructuración que será pagada a Maximiza Casa de Bolsa, C.A., como
agente estructurador.
(2) Se refiere a las comisiones de colocación bajo el sistema de colocación “A Mayores Esfuerzos”,
que serán pagadas a Maximiza Casa de Bolsa, C.A. y a Casa de Bolsa del Caribe S.A., como
agentes de colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador.
(3) Se refiere a los gastos de publicidad, impresión del prospecto y títulos, calificaciones de riesgo,
inscripción de la Emisión 2007-I en el RNV que lleva la CNV y otros similares. Se estima la
distribución de los gastos de la siguiente manera:
Impresión del prospecto y títulos Bs. 15.000.000,00
Gastos de publicidad Bs. 25.000.000,00
Calificadores de riesgo Bs. 34.000.000,00
Inscripción de la Emisión 2007-I Bs. 45.158.400,00
TOTAL Bs. 119.158.400,00
1.2. Remuneración de los Agentes de Colocación y de los Agentes de Distribución

El Emisor no le garantiza a Maximiza Casa de Bolsa, C.A., como agente estructurador y de colocación primaria de
las Obligaciones Quirografarias al Portador, ni a Casa de Bolsa del Caribe S.A., como agente de colocación primaria
de las Obligaciones Quirografarias al Portador, ni a los agentes de distribución, de haberlos, otra remuneración por
comisiones y gastos distintos a los señalados en el cuadro anterior.
2. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LAS OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LOS
OBLIGACIONISTAS
2.1. Características Generales y Derechos de los Obligacionistas
Las Obligaciones Quirografarias al Portador son no convertibles en acciones, quirografarias y emitidas al portador,
con un valor nominal de un millón de bolívares (Bs. 1.000.000,00) cada una. Por consiguiente, las mismas no se
encuentran garantizadas por activos específicos del Emisor. En consecuencia, los montos del capital de las
Obligaciones Quirografarias al Portador y los intereses generados, así como los de las demás obligaciones
quirografarias del Emisor, tienen el respaldo de todos los activos que éste posea al momento de su redención o
liquidación o si es el caso de cesación de pagos, el respaldo de todos los activos que posea el Emisor a excepción de
aquéllos sobre los cuales existan acreedores con preferencias legítimas.
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De acuerdo a lo previsto en el ordinal primero del Artículo 46 de la Ley de Mercado de Capitales, cualquier
modificación a las condiciones de la Emisión 2007-I acordada por el Emisor, deberá ser decidida por la respectiva
Asamblea de Obligacionistas e igualmente aprobada por la CNV.
2.2. Monto y Plazo
La Emisión 2007-I es hasta por un monto de cincuenta mil millones de bolívares (Bs. 50.000.000.000,00) y será
emitida en una única serie con las mismas características y con los mismos derechos para sus tenedores. Las
Obligaciones Quirografarias al Portador serán amortizadas de la siguiente manera: (i) el sesenta y cinco por ciento
(65%) de su valor nominal será pagado por el Emisor en una única cuota, al cumplirse el tercer año del cierre de la
colocación primaria, y (ii) el treinta y cinco por ciento (35%) de su valor nominal será pagado en treinta y cinco (35)
cuotas mensuales, iguales y consecutivas, equivalentes cada una de ellas al uno por ciento (1%) del valor nominal de
las Obligaciones Quirografarias al Portador, pagaderas el día hábil bancario siguiente al vencimiento de cada período
mensual de intereses.
Las Obligaciones Quirografarias al Portador se encontrarán representadas por un Título Único Definitivo por el
monto total de la Emisión 2007-I (ver punto 2.4).
2.3. Sistema de Colocación Primaria
La colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador será realizada bajo el sistema de colocación
“A Mayores Esfuerzos” por Maximiza Casa de Bolsa, C.A. y Casa de Bolsa del Caribe S.A. (los “Agentes de
Colocación”).
Maximiza Casa de Bolsa, C.A. podrá contratar los servicios de corredores públicos de títulos valores como agentes
de distribución para prestar su mediación a los Agentes de Colocación a objeto de facilitarles la colocación de las
Obligaciones Quirografarias al Portador. El Emisor pagará a los Agentes de Colocación, una comisión de colocación
de 1,00% con base en el valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador que hubieren colocado durante
el proceso de colocación primaria, la cual será repartida entre los Agente de Colocación en los términos y
condiciones contemplados en el contrato de colocación suscrito entre el Emisor y los Agentes de Colocación.
2.4. Proceso de Colocación
La fecha de inicio de la colocación será informada al público en un aviso de prensa a ser publicado con por lo menos
cinco (5) días de anticipación al inicio de la colocación. Sólo se recibirán órdenes por un monto mínimo de un millón
de bolívares (Bs. 1.000.000,00) y no habrá límite máximo para la inversión, excepto durante los primeros cinco (5)
días de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador, durante los cuales se les dará
preferencia a los pequeños y medianos inversionistas. Las órdenes de compra presentadas deben ser por un múltiplo
del precio de las Obligaciones Quirografarias al Portador (en caso de no serlo la orden se ajustará al múltiplo entero
inferior más próximo). De igual forma, dentro de los cinco (5) días siguientes a la conclusión de la colocación deberá
publicarse en prensa un aviso anunciando la conclusión de la colocación, indicándose la fecha de pago de la primera
cuota equivalente al uno por ciento (1%) del valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador y la fecha
de pago de la última cuota equivalente al sesenta y cinco por ciento (65%) del valor nominal de las Obligaciones
Quirografarias al Portador.
El proceso de colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador se realizará de acuerdo a lo
establecido en el artículo 19 de las “NORMAS RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA Y COLOCACIÓN
PRIMARIA DE TÍTULOS VALORES Y A LA PUBLICIDAD DE LAS EMISIONES” dictadas por la CNV,
dándole preferencia a pequeños y medianos inversionistas para la adquisición de las Obligaciones Quirografarias al
Portador durante los primeros cinco (5) días de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al
Portador. Se considerarán pequeños y medianos inversionistas aquéllos cuya inversión en las Obligaciones
Quirografarias al Portador no supere los veinte millones de bolívares (Bs. 20.000.000,00). Los demás detalles
relativos al proceso de colocación primaria se explicarán en el aviso de inicio de Oferta Pública de la Emisión 2007-
I.
El Emisor, los Agentes de Colocación y los agentes de distribución que se designen, se obligan a cumplir con las
disposiciones contenidas en las “NORMAS SOBRE LA PREVENCIÓN, CONTROL Y FISCALIZACIÓN DE LAS
OPERACIONES DE LEGITIMACIÓN DE CAPITALES APLICABLES AL MERCADO DE CAPITALES
VENEZOLANO”, dictadas por la CNV.
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Dentro de los dos (2) días hábiles siguientes a la fecha de publicación en prensa del aviso anunciando la conclusión
de la colocación, tendrá lugar el cierre de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador. En
dicha fecha (i) el Emisor transferirá la propiedad de las Obligaciones Quirografarias al Portador que corresponda, a
los inversionistas que hubieren entregado a los Agentes de Colocación el monto correspondiente al precio de las
Obligaciones Quirografarias al Portador adjudicadas a ellos, según sea el caso, y (ii) los Agentes de Colocación
deberán pagar al Emisor, el precio correspondiente a la totalidad de las Obligaciones Quirografarias al Portador
colocadas y pagadas, una vez deducidas las comisiones pagaderas a los Agentes de Colocación y cualesquiera otros
gastos que deban ser asumidos por el Emisor. Queda entendido que el monto correspondiente al precio de las
Obligaciones Quirografarias al Portador adjudicadas a cada inversionista sólo deberá ser entregado por dicho
inversionista a los Agentes de Colocación (o los Agentes de Distribución), según sea el caso, después de haber sido
notificado de la adjudicación de dichas Obligaciones Quirografarias al Portador, debiendo ser notificado de dicha
adjudicación por lo menos dos (2) días antes de la conclusión de la colocación primaria de las Obligaciones
Quirografarias al Portador. Las Obligaciones Quirografarias al Portador serán transferidas a los inversionistas, libres
de gravámenes y medidas judiciales. El cierre de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al
Portador podrá ser realizado directamente por los Agentes de Colocación o a través de la BVC, a juicio del Emisor.
En este último caso, se seguirán los plazos de liquidación y procedimientos establecidos en las normas aplicables.
Los demás detalles relativos al proceso de colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador, se
explicarán en el aviso de Oferta Pública correspondiente a la Emisión 2007-I.
2.5. Custodia de títulos y cupones
El Emisor designa a la C.V.V. Caja Venezolana de Valores, S.A. (la “CVV”) como Agente de Custodia de las
Obligaciones Quirografarias al Portador. Por lo tanto, el inversionista, al adquirir las Obligaciones Quirografarias al
Portador, acepta a la CVV como único Agente de Custodia del Título Único y sus correspondientes cupones.
El Emisor antes de comenzar el proceso de colocación primaria entregará un Título Único Preliminar a la CVV para
su custodia. Una vez terminado el proceso de colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al Portador, el
Emisor deberá sustituir el Título Único Preliminar por un Título Único Definitivo con sus correspondientes cupones.
Si al finalizar dicho proceso el monto total de la Emisión 2007-I no hubiese sido colocado, el monto de la Emisión
2007-I se reducirá al monto efectivamente colocado.
El inversionista que adquiera las Obligaciones Quirografarias al Portador en la colocación primaria deberá informar a
los Agentes de Colocación sus instrucciones sobre la sub-cuenta de valores de la CVV en la que desee mantener la
custodia de los títulos.
La CVV suministrará a los inversionistas que abran una sub-cuenta en la CVV un estado de cuenta en el que se
reflejen los movimientos respectivos y las comisiones cobradas con ocasión de los servicios prestados. Igualmente, la
CVV podrá emitir a solicitud de sub-cuentistas, certificados de custodia sobre los valores depositados.
El Emisor asume a su solo cargo y en consecuencia pagará a la CVV todos los costos y gastos que ocasionen la
apertura, mantenimiento y cierre de la cuenta de depósito especial del Emisor en la CVV, así como, también los
gastos cobrados por la CVV en la asignación inicial de los títulos. El Emisor no asumirá aquellos gastos y costos que
se ocasionen en virtud de las operaciones de transferencia de las Obligaciones Quirografarias al Portador en el
mercado secundario o por cambio de depositante, si fuere el caso.
La dirección de la Caja Venezolana de Valores, S.A. (CVV) es:
Caja Venezolana de Valores
Av. Sorocaima, entre Av. Venezuela y Tamanaco, Edificio Atrium, Nivel C-1
Urbanización El Rosal, Caracas-Venezuela
2.6. Pago de los intereses y el capital de las Obligaciones Quirografarias al Portador
El Emisor ha designado a la CVV como Agente de Pago de la Emisión 2007-I (el “Agente de Pago”). En este
sentido, tanto los intereses como el capital de las Obligaciones Quirografarias al Portador serán pagados por el
Agente de Pago en sus correspondientes fechas de vencimiento, mediante abonos en cuenta o transferencias
electrónicas a las cuentas bancarias que los inversionistas hayan indicado con anterioridad a la CVV (clientes con
sub-cuenta en la CVV).
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El Emisor se compromete a suministrar al Agente de Pago con por lo menos cuarenta y ocho (48) horas de antelación
a la fecha de vencimiento de los intereses y del capital, los montos a pagar a cada uno de los tenedores de las
Obligaciones Quirografarias al Portador.
En caso de que llegada la fecha de pago correspondiente, no fuese posible la ejecución de la instrucción de pago
indicada por el inversionista por circunstancias ajenas al Agente de Pago, el Agente de Custodia y/o el Emisor, las
cantidades correspondientes quedarán a la disposición del inversionista, quien podrá exigirlas en la dirección del
Agente de Pago, sin que las mismas generen ningún tipo de interés o rendimiento adicional a favor de los tenedores.
2.7. Representante Común Provisional de los Obligacionistas
El Emisor ha designado a Banco del Caribe C.A., Banco Universal como representante provisional común de los
obligacionistas. Esta designación ha sido aprobada por la CNV, mediante Resolución Nº 013-2007 de fecha 2 de
febrero de 2007.
La designación estará vigente hasta tanto sea totalmente colocada la Emisión 2007-I, y se efectúe la primera
Asamblea de Obligacionistas de la Emisión 2007-I, en la cual se designe al representante común definitivo de los
obligacionistas, previa aprobación de la CNV, de acuerdo a lo establecido en el artículo 41 de la Ley de Mercado de
Capitales.
El representante de los obligacionistas debe vigilar el fiel cumplimiento por parte del Emisor, de todos los deberes
por él contraídos para con los obligacionistas que representa. En caso de que un obligacionista considere que el
representante común no esta cumpliendo con las responsabilidades inherentes a su función, tiene derecho a exigirle
dicho cumplimiento, el de hacer efectiva la responsabilidad de dicho representante por los daños causados a los
obligacionistas y el de promover la convocatoria de una Asamblea para decidir sobre su remoción, de acuerdo a lo
dispuesto en el Título II, Capítulo II, Sección Tercera de la Ley de Mercado de Capitales.
Banco del Caribe C.A., Banco Universal en su carácter de representante común provisional de los obligacionistas,
dentro de los treinta (30) días siguientes de haber concluido la colocación primaria de las Obligaciones
Quirografarias al Portador, convocará a una Asamblea de Obligacionistas con el objeto principal de designar al
representante común definitivo de los mismos, para lo cual deberá seguir el procedimiento establecido en el capítulo
II de las “NORMAS SOBRE LA ORGANIZACIÓN Y PROTECCIÓN DE LOS OBLIGACIONISTAS”, dictadas
por la CNV.
“TODO OBLIGACIONISTA PUEDE SOLICITAR UNA COPIA DEL ACUERDO QUE RIGE LAS
RELACIONES ENTRE LA ENTIDAD EMISORA Y EL REPRESENTANTE COMÚN PROVISIONAL DE LOS
OBLIGACIONISTAS, LA CUAL SERÁ ENVIADA INMEDIATAMENTE POR EL EMISOR”.
2.8. Intereses
Los intereses que devengarán las Obligaciones Quirografarias al Portador serán determinados y pagaderos en base a
una tasa de interés a ser fijada conforme a una de las dos (2) alternativas siguientes, que será seleccionada por el
Emisor previo al inicio de la colocación de las Obligaciones Quirografarias al Portador.
2.8.1. Alternativa Nº 1- Tasa Variable en Base a Tasa Activa de Mercado
El valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador que se encuentre pendiente de pago devengará
intereses (los “Intereses”) desde la fecha de cierre de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al
Portador hasta la fecha de pago de la totalidad del valor nominal de las mismas, bajo el régimen de tasa variable que
será revisada y determinada mensualmente conforme se señala más adelante. Los Intereses serán calculados a la tasa
de interés anual equivalente durante cada período de intereses, a la Tasa de Interés Variable (como se define más
adelante), y serán pagaderos por mensualidades vencidas, el día hábil bancario siguiente al vencimiento de cada
período mensual de intereses.
A los efectos de este Prospecto, “Tasa de Interés Variable” significa la tasa de interés anual que resulte de aplicar el
porcentaje que será determinado por el Emisor en el aviso de inicio de Oferta Pública (el “Porcentaje”) a la tasa que
sea menor entre (i) la tasa máxima de interés anual que será determinada por el Emisor en el aviso de inicio de Oferta
Pública (la “Tasa Máxima”); y (ii) la Tasa Activa de Mercado.
Tasa de Interés Variable = Porcentaje x mínimo [Tasa Máxima, TAM]
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El Porcentaje y la Tasa Máxima se mantendrán invariables por todo el período de vigencia de las Obligaciones
Quirografarias al Portador. Asimismo, el representante común de los obligacionistas asume la responsabilidad de
fijar las Tasas de Interés Variable subsiguientes que son aplicables a la Emisión 2007-I y se compromete a
publicarlas el día hábil bancario anterior a la fecha de inicio del período mensual de interés de que se trate, en al
menos un diario de alta circulación nacional, debiendo remitir los respectivos avisos de prensa al RNV.
El primer período de intereses comenzará en la fecha de cierre de la colocación primaria de las Obligaciones
Quirografarias al Portador, y cada período de intereses subsiguiente comenzará el día siguiente a la fecha de
vencimiento del período mensual de intereses inmediatamente anterior. El monto de los Intereses causados será
calculado sobre el saldo del valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador que se encuentre pendiente
de pago, teniendo como referencia un (1) año de trescientos sesenta (360) días y doce (12) períodos mensuales de
treinta (30) días cada uno.
A los efectos de este Prospecto, “Tasa Activa de Mercado” significa la tasa de interés anual promedio ponderada en
el mercado nacional de las operaciones activas pactadas por los seis (6) principales bancos comerciales y universales
con mayor volumen de depósitos, suministrada por el Banco Central de Venezuela (“BCV”) en su Boletín de
Indicadores Semanales (la “Tasa Activa de Mercado”) para las 11:00 A.M. (hora de Caracas) del quinto día hábil
bancario inmediatamente anterior a la fecha de inicio de dicho período de intereses.
Para todos los efectos de la Emisión 2007-I, la Tasa Activa de Mercado será la publicada en el Boletín de
Indicadores Semanales que emite el BCV y, en su defecto, la Tasa Activa de Mercado publicada indistintamente en:
(i) Reuters, página “BCV 25”; o (ii) la página www.bcv.org.ve, subtítulo “Información estadística”, subtítulo “Tasas
de Interés”, subtítulo “Instituciones Financieras (Semanal)”. En caso de discrepancia entre la Tasa Activa de
Mercado publicada en el Boletín de Indicadores Semanales, Reuters o en la página www.bcv.org.ve, prevalecerá la
tasa establecida en el Boletín de Indicadores Semanales del BCV. Sin embargo, si el Representante Común de los
Obligacionistas y/o el Emisor consideran que la Tasa Activa de Mercado de dicho Boletín es incorrecta, el
Representante Común de los Obligacionistas y/o el Emisor deberá consultar al BCV cuál es la cifra correcta
aplicable como Tasa Activa de Mercado y tomar como cierta la información que el BCV a tales efectos oficialmente
indique. En caso que no se pueda determinar la Tasa Activa de Mercado conforme al procedimiento antes indicado,
la Tasa Activa de Mercado será el promedio aritmético de las tasas corporativas máximas cobradas por los seis (6)
principales bancos comerciales o universales del país con mayor volumen de depósitos, para préstamos de carácter
comercial excluidas las tasas de interés para programas especiales de financiamiento, durante el período de intereses
inmediatamente anterior a la fecha de fijación de los intereses, calculada por el Representante Común de los
Obligacionistas sobre la base de la información que le suministren los seis (6) principales bancos comerciales o
universales del país con mayor volumen de depósitos. En caso de que a través del mecanismo descrito anteriormente
no sea posible la fijación de la Tasa Activa de Mercado, el Emisor y el Representante Común de los Obligacionistas
acordarán una nueva alternativa, previa aprobación de la CNV.
2.8.2. Alternativa Nº 2 – Tasa de Interés Fija
El valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador que se encuentre pendiente de pago devengará
intereses (los “Intereses”) desde la fecha de cierre de la colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al
Portador, hasta la fecha de pago de la totalidad del valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador, a la
tasa de interés anual equivalente durante cada período de intereses, a la tasa de interés anual que será determinada
por el Emisor, previo al inicio de la colocación de las Obligaciones Quirografarias al Portador (la “Tasa de Interés
Fija”). La Tasa de Interés Fija permanecerá invariable hasta el vencimiento de las Obligaciones Quirografarias al
Portador. Los Intereses serán pagados por mensualidades vencidas, el día hábil bancario siguiente al vencimiento de
cada período mensual de intereses.
El primer período de intereses comenzará en la fecha de cierre de la colocación primaria de las Obligaciones
Quirografarias al Portador y cada período de intereses subsiguiente comenzará el día siguiente a la fecha de
vencimiento del período mensual de intereses inmediatamente anterior.
2.9. Plan de Rescate
2.9.1. Amortización
Las Obligaciones Quirografarias al Portador serán amortizadas de la siguiente manera: (i) el sesenta y cinco por
ciento (65%) de su valor nominal será pagado por el Emisor en una única cuota al cumplirse el tercer año del cierre
de la colocación primaria, y (ii) el treinta y cinco por ciento (35%) de su valor nominal será pagado en treinta y cinco
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(35) cuotas mensuales, iguales y consecutivas, equivalentes cada una de ellas al uno por ciento (1%) del valor
nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador, pagaderas en cada fecha de pago de Intereses.
Si la fecha de vencimiento llegase a coincidir con un día no hábil bancario, se tomará el día hábil bancario siguiente.
2.9.2. Rescates Extraordinarios
El Emisor se reserva el derecho de redimir total o parcialmente las Obligaciones Quirografarias al Portador, de forma
anticipada, a partir del cumplimiento del primer año de la fecha de cierre de la colocación de las Obligaciones
Quirografarias al Portador, a su valor nominal, sin prima.
El Emisor deberá seleccionar el monto de capital a ser redimido anticipadamente y anunciar dicha redención en dos
(2) diarios de alta circulación nacional, en dos (2) ocasiones diferentes. Las redenciones no podrán ser por un monto
inferior al veinte por ciento (20%) del valor nominal de las Obligaciones Quirografarias al Portador (es decir, Diez
Mil Millones de Bolívares (Bs. 10.000.000.000), y se aplicarán proporcionalmente a todos los inversionistas. En el
caso de que se efectúe un rescate extraordinario, el Emisor pagará los tenedores de las Obligaciones Quirografarias al
Portador, la porción rescatada del valor nominal de las mismas. En todo caso, la fecha de pago del rescate
extraordinario, deberá coincidir con una fecha de pago de Intereses. Los avisos deben publicarse con por lo menos
quince (15) y siete (7) días de anticipación a la fecha de pago del rescate extraordinario, indicando el monto a
rescatar, la cantidad proporcional que corresponda a cada Obligación y la fecha de pago de Intereses en que habrá de
pagarse el monto de capital a ser rescatado anticipadamente.
2.10. Mercado Secundario
El Emisor podrá solicitar en cualquier momento la inscripción de las Obligaciones Quirografarias al Portador en la
BVC.
El Emisor, directamente, podrá comprar o vender las Obligaciones Quirografarias al Portador que se encuentren en
circulación una vez que haya concluido el proceso de colocación primaria de las Obligaciones Quirografarias al
Portador.
2.11. Uso de los Fondos Provenientes de la Emisión 2007-I
Los fondos que sean obtenidos de la Emisión 2007-I se destinarán al refinanciamiento de la deuda financiera en
bolívares del Emisor, de corto y mediano plazo con la banca local. El remanente de los fondos será utilizado para
cubrir requerimientos de capital de trabajo para la realización de actividades relativas al objeto social de la empresa.
2.12. Calificaciones de Riesgo
De acuerdo a lo exigido por la CNV, la Emisión 2007-I fue debidamente calificada por dos (2) Sociedades
Calificadoras de Riesgo, diferentes e independientes entre sí, las cuales emitieron las siguientes calificaciones (ver
punto 9 de este Prospecto):
a) Fitch Venezuela S.A. otorgó a la Emisión 2007-I la calificación Categoría A, Subcategoría A-3; y
b) CLAVE, Sociedad Calificadora de Riesgo S.A. otorgó a la Emisión 2007-I la calificación Categoría A,
Subcategoría A-3.
3. INFORMACIÓN SOBRE LA ENTIDAD EMISORA
3.1. Nombre, Domicilio y Duración
VENEQUIP es una sociedad mercantil domiciliada en Barquisimeto, Estado Lara, Zona Industrial I, Calle 33 con
Carrera 4, Edificio Venequip. De acuerdo a sus Estatutos podrá establecer sucursales o agencias en cualquier otro
lugar de la República Bolivariana de Venezuela o en el exterior por la sola decisión de la Junta Directiva. La
duración de VENEQUIP es de cincuenta (50) años contados a partir de la fecha de su constitución, es decir, hasta el
año 2047, y a su vencimiento, su duración quedará automáticamente prorrogada por períodos iguales, a menos que la
Asamblea resuelva lo contrario.
3.2. Datos de Registro
VENEQUIP es una sociedad mercantil constituida mediante documento inscrito ante el Registro Mercantil Segundo
de la Circunscripción Judicial del Estado Portuguesa, el 19 de septiembre de 1997, bajo el Nº 46, Tomo 48-A, siendo
modificados los artículos 4 y 7 de los estatutos sociales, según documento inscrito ante el Registro Mercantil
Segundo de la Circunscripción Judicial del Estado Portuguesa, en fecha 22 de diciembre de 1997, bajo el Nº 46,
8
Tomo 53-A, luego modificados los artículos 4, 6, 7, 8, 14 y 19 de los estatutos sociales, según documento inscrito
ante el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Estado Portuguesa, en fecha 11 de junio de
1998, bajo el Nº 30, Tomo 61-A; posteriormente modificado el artículo 7 de los estatutos sociales según documento
inscrito ante el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Estado Portuguesa, en fecha 18 de
marzo de 1999, bajo el Nº 4, Tomo 73-A; cambiado su domicilio legal a la ciudad de Barquisimeto, Estado Lara,
mediante documento inscrito ante el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Estado
Portuguesa, en fecha 8 de marzo de 2002, bajo el Nº 40, Tomo 117-A, y ante el Registro Mercantil Primero de la
Circunscripción Judicial del Estado Lara, en fecha 30 de mayo de 2002, bajo el Nº 8, tomo 20-A, luego modificado
el artículo 3 de sus estatutos sociales según consta del Acta de Asamblea General Extraordinaria de Accionistas
celebrada el 2 de septiembre de 2002, debidamente registrada en fecha 29 de noviembre del año 2002, bajo el Nº 19,
folio 95, Tomo 47-A., y por último siendo modificado el artículo 3 de sus estatutos para ampliar su objeto social en
la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de agosto de 2006 e inscrita el 2 de octubre de
2006, bajo el número 66, Tomo 53-A. y en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 3 de
octubre de 2006, cuya Acta fue inscrita en el Registro Mercantil Primero de la Circunscripción Judicial del Estado
Lara, el 5 de octubre de 2006, bajo el número 55, Tomo 55-A.
3.3. Dirección Oficina Principal
Las oficinas principales de VENEQUIP están ubicadas en la Zona Industrial Sur, Av. Luis Ernesto Branger, Edificio
Venequip, Valencia, Estado Carabobo.
Teléfonos: (0241) 874-9600/ (0241) 874-9619.
Fax: (0241) 832.53.50 / (0241) 832.14.16 / (0241) 832.68.32
Página Web: http://www.venequip.com/
3.4. Objeto Social
VENEQUIP tiene por objeto la compraventa, importación, exportación, arrendamiento, manufactura, armado o
ensamblaje de todo tipo de materiales, maquinarias agrícolas, industriales, de construcción y minería, equipos ya
sean eléctricos, mecánicos o de cualquier otra naturaleza y la comercialización y reparación de éstos; la
comercialización de otros bienes de consumo durables, y sus accesorios y productos complementarios, aún no
durables de cuyo uso o aplicación dependen los mismos, la prestación de servicios técnicos de reparación y
mantenimiento de los bienes que comercializa; el suministro de energía eléctrica, la representación, compra, venta y
arrendamiento de equipos generadores de electricidad y fuentes de poder, incluyendo partes, repuestos y
componentes, así como su instalación, operación y mantenimiento con personal de la empresa o de terceros,
mediante equipos objeto de Leasing Operativo o propios, la prestación de servicios técnicos a través de terceras
personas naturales o jurídicas; el mantenimiento de stock de repuestos propios o de terceros; la adquisición para su
uso exclusivo de bienes muebles o inmuebles; arrendamiento de bienes inmuebles; el arrendamiento o leasing de
maquinarias y/o vehículos de todo tipo o clase; la participación de todo tipo de compañías dentro o fuera del país, el
funcionamiento como entidad didáctica, y en general, dedicarse a cualquier actividad de comercio necesaria para
llevar a cabo el cumplimiento del objeto social aquí enunciado.
3.5. Evolución del Capital Social
VENEQUIP fue constituida por Carlos Bellosta Pallares y José Bellosta Pallares con un capital social de un millón
de bolívares (Bs. 1.000.000,00), dividido en mil (1.000) acciones iguales con un valor nominal de mil bolívares (Bs.
1.000,00) cada una, mediante documento inscrito ante el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial
del Estado Portuguesa, el 19 de septiembre de 1997, bajo el Nº 46, Tomo 48-A. El capital social fue íntegramente
suscrito y pagado en un treinta por ciento (30%) de la siguiente forma: Carlos Bellosta Pallares suscribió quinientas
(500) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de quinientos mil
bolívares (Bs. 500.000,00) pagados en un treinta por ciento (30%) equivalente a ciento cincuenta mil bolívares (Bs.
150.000,00) y José Bellosta Pallares suscribió quinientas (500) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs.
1.000,00) cada una, para un total de quinientos mil bolívares (Bs. 500.000,00) pagados en un treinta por ciento (30%)
equivalente a ciento cincuenta mil bolívares (Bs. 150.000,00).
En fecha 15 de octubre de 1997 se celebró una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de VENEQUIP
debidamente inscrita en el Registro Mercantil Segundo de la Circunscripción Judicial del Estado Portuguesa el 22 de
diciembre de 1997, bajo el número 46, Tomo 53-A, en la cual se aprobó un aumento del capital social a once mil
ciento dieciséis millones de bolívares (Bs.11.116.000.000,00), mediante la emisión de once millones ciento quince
9
mil (11.115.000) nuevas acciones. De esta manera, VENEQUIP contaba con un capital social de once mil ciento
dieciséis millones de bolívares (Bs. 11.116.000.000,00), dividido en once millones dieciséis mil (11.116.000)
acciones iguales con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una. El capital social fue íntegramente
suscrito y pagado en un cien por ciento (100%) de la siguiente forma: Carlos Bellosta Pallares suscribió quinientas
(500) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de quinientos mil
bolívares (Bs. 500.000,00), José Bellosta Pallares suscribió quinientas (500) acciones con un valor nominal de mil
bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de quinientos mil bolívares (Bs. 500.000,00), Inmobiliaria el
Triángulo C.A., suscribió diez millones ochocientas treinta mil (10.830.000) acciones con un valor nominal de mil
bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de diez mil ochocientos treinta millones de bolívares (Bs.
10.830.000.000,00) y Maquinarias Venequip S.A., suscribió doscientos ochenta y cinco mil (285.000) acciones con
un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de doscientos ochenta y cinco millones de
bolívares (Bs. 285.000.000,00).
En fecha 22 de enero de 1998 se celebró una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de VENEQUIP,
junio de 1998, bajo el número 30, Tomo 61-A, en la cual se aprobó un aumento del capital social a veinte y tres mil
ciento setenta y nueve millones quinientos mil bolívares (Bs.23.179.500.000,00), mediante la emisión de doce
millones sesenta y tres mil quinientas (12.063.500) nuevas acciones. De esta manera, VENEQUIP tenía un capital
social de veinte y tres mil ciento setenta y nueve millones quinientos mil bolívares (Bs.23.179.500.000,00), dividido
en veinte y tres millones ciento setenta y nueve mil quinientas (23.179.500) acciones iguales con un valor nominal de
mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una. El capital social fue íntegramente suscrito y pagado en un cien por ciento
(100%) de la siguiente forma: Carlos Bellosta Pallares suscribió quinientas (500) acciones con un valor nominal de
mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de quinientos mil bolívares (Bs. 500.000,00), José Bellosta
Pallares suscribió quinientas (500) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un
total de quinientos mil bolívares (Bs. 500.000,00), Inmobiliaria el Triángulo C.A., suscribió diez millones
ochocientas treinta mil (10.830.000) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un
total de diez mil ochocientos treinta millones de bolívares (Bs. 10.830.000.000,00), Maquinarias Venequip S.A.,
suscribió cuatro millones seiscientos veintidós mil (4.622.000) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs.
1.000,00) cada una, para un total de cuatro mil seiscientos veintidós millones de bolívares (Bs. 4.622.000.000,00) y
Capellier Limited, suscribió siete millones setecientas veintiséis mil quinientas (7.726.500) acciones con un valor
nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de siete mil setecientos veintiséis millones quinientos
mil bolívares (Bs.7.726.500.000,00).
En fecha 20 de mayo de 1998 se celebró una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de VENEQUIP,
marzo de 1999, bajo el número 4, Tomo 73-A, en la cual se aprobó: (1) la celebración de un contrato que tiene por
objeta la permuta de (a) la totalidad de las acciones emitidas por el Emisor que eran propiedad de Maquinarias
Venequip S.A., Inmobiliaria el Triángulo C.A., José Bellosta Pallares y Carlos Bellosta Pallares por (b) la totalidad
de las acciones en Ven Equipment Corporation que eran propiedad de Invercosa Earth Moving Equipment
Corporation e Inversora Severna S.A.; y (2) la modificación del artículo 7 de los Estatutos Sociales del Emisor,
relativo a la suscripción y pago del capital social de VENEQUIP. De esta manera, el capital social de VENEQUIP,
quedó íntegramente suscrito y pagado de la siguiente forma: Invercosa Earth Moving Equipment Corporation
suscribió trece millones novecientos seis mil novecientos veintisiete (13.906.927) acciones con un valor nominal de
mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de trece mil novecientos seis millones novecientos veintisiete mil
bolívares (Bs. 13.906.927.000,00), Capellier Limited, suscribió siete millones setecientas veintiséis mil quinientas
(7.726.500) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs. 1.000,00) cada una, para un total de siete mil
setecientos veintiséis millones quinientos mil bolívares (Bs.7.726.500.000,00) e Inversora Severna S.A. suscribió un
millón quinientas cuarenta y seis mil setenta y tres (1.546.073) acciones con un valor nominal de mil bolívares (Bs.
1.000,00) cada una, para un total de mil quinientos cuarenta y seis millones setenta y tres mil bolívares (Bs.
1.546.073.000,00).
La siguiente tabla muestra la evolución del capital social de VENEQUIP:
Fecha de Capital Suscrito Capital Origen Fecha de Datos de

Decisión (Bs.) Pagado(Bs.) Registro Registro
19/09/1997 1.000.000,00 300.000,00 Aporte en 19/09/1997 Registro
10
Fecha de Capital Suscrito Capital Origen Fecha de Datos de
Decisión (Bs.) Pagado(Bs.) Registro Registro
dinero efectivo Mercantil
Segundo de la
Circunscripción
Judicial del
Estado
Portuguesa, Nº
46, Tomo 48-A
15/10/1997 11.116.000.000,00 11.116.000.000,00 Aporte en 22/12/1997 Registro

bienes Mercantil
inmuebles y Segundo de la
dinero efectivo Circunscripción
Judicial del
Estado
Portuguesa, Nº
46, Tomo 53-A
22/01/1998 23.179.500.000,00 23.179.500.000,00 Aporte en 11/06/1998 Registro

títulos valores y Mercantil
dinero efectivo Segundo de la
Circunscripción
Judicial del
Estado
Portuguesa, Nº
30, Tomo 61-A
20/05/1998 23.179.500.000,00 23.179.500.000,00 Modificación 18/03/1999 Registro

de la Mercantil
composición Segundo de la
accionaria de Circunscripción
VENEQUIP Judicial del
por permuta de Estado
acciones. Portuguesa, Nº 4,
Tomo 73-A
TOTAL 23.179.500.000,00
3.6. Accionistas Principales

La siguiente tabla muestra los accionistas principales de VENEQUIP.
Accionista de VENEQUIP Porcentaje Número de Acciones
Capellier Limited 33,33% 7.726.500
Invercosa Earth Moving Equipment Corp 56,23% 13.033.060
Inversora Severna, S.A. 10,44% 2.419.940
Total 100,00 % 23.179.500
11
3.7. Evolución Histórica
La empresa, fundada el 12 de julio del año 1927, tuvo sus inicios en un local de Madrices a Ibarra, en Caracas,
Distrito Federal, como distribuidor exclusivo de equipos Caterpillar® bajo el nombre de International General
Electric.
Inicialmente, la empresa sólo contaba con siete (7) empleados y con los derechos como distribuidores autorizados
para Venezuela de maquinaria pesada Caterpillar. La empresa se dedicaba a la distribución de materiales eléctricos,
pero poco a poco, sus productos fueron pasando a formar parte activa en todo lo relacionado con la construcción,
agricultura, ganadería y la actividad petrolera del país.
Conjuntamente con el crecimiento industrial y el desarrollo de todas las actividades económicas del país, el Emisor
fue incursionando y participando cada vez más en el progreso de la Nación. Se inaugura la primera sucursal en
Maracaibo, en 1935, siguiendo Puerto La Cruz, en 1950, Barquisimeto, en 1956, y Puerto Ordaz y Valencia en 1963.
Posteriormente fueron inauguradas instalaciones en Santa Bárbara, San Cristóbal, Acarigua, Guri y El Tigre.
En 1979, la división denominada Maquinarias Gevensa, adquirió identidad propia bajo la denominación de
MAQUINARIAS VENEQUIP, S.A.
Desde 1991, el empresario venezolano Carlos Bellosta comienza a presidir la empresa y la Gerencia Nacional se
traslada a Valencia, Estado Carabobo. Desde allí se sigue llevando toda la logística de operaciones y se establecen
hoy en día las directrices que logran que la empresa se desarrolle con una participación de mercado en ascenso,
gracias también al apoyo invalorable de Caterpillar America Co., división de Caterpillar Inc.
En 1997, se constituye el Emisor y las personas jurídicas que conformaban las empresas del grupo Venequip,
aportaron sus activos, pasivos y negocios al Emisor, como parte de una reestructuración societaria del grupo
Venequip, todo esto para traer nuevos inversionistas al capital del Emisor.
Durante 1997 y 1998, las asambleas de accionistas del Emisor celebradas el 15 de octubre de 1997 y el 22 de enero
de 1998, aprueban sendos aumentos del capital social del Emisor, hasta llevarlo a la cantidad de veintitrés mil ciento
setenta y nueve millones quinientos mil bolívares (Bs.23.179.500.000,00), que es su capital social actual. Asimismo,
la asamblea de accionistas del Emisor celebrada el 20 de mayo de 1998 acuerda la permuta de las acciones en el
Emisor que eran propiedad de Maquinarias Venequip S.A., Inmobiliaria el Triángulo C.A., José Bellosta Pallares y
Carlos Bellosta Pallares por acciones en Ven Equipment Corporation que eran propiedad de Invercosa Earth Moving
Equipment Corporation e Inversora Severna S.A. (ver punto 3.5 de este Prospecto).
Finalmente, la asamblea de accionistas del Emisor celebrada el 2 de septiembre de 2002 acuerda cambiar su
domicilio legal a la ciudad de Barquisimeto, Estado Lara; y las asambleas de accionistas del Emisor celebradas el 2
de septiembre de 2002, el 30 de agosto de 2006 y el 3 de octubre de 2006, acuerdan modificar el artículo 3 de los
estatutos sociales del Emisor para ampliar su objeto social.
Actualmente, VENEQUIP cuenta con ocho (8) Sucursales, un (1) Punto de Venta, tres (3) Operaciones On-Site y una
(1) oficina en la ciudad de Miami, Florida, Estados Unidos de América.
VENEQUIP ha mantenido una política de expansión, a fin de atender oportunamente las necesidades de sus clientes
con capacidad de respuesta y alcance local, captar exitosamente clientes potenciales y prestar un servicio acorde con
las exigencias propias de cada cliente.
De esta manera, VENEQUIP participa cada día en el proceso de desarrollo de Venezuela con sus productos
Caterpillar, presentes en las principales áreas productivas del país, como resultado de una amplia investigación que
abarca las necesidades de un mercado emergente en constante cambio y crecimiento.
3.8. Dirección y Administración
DIRECTORES PRINCIPALES DIRECTORES SUPLENTES
Carlos Bellosta Pallarés C.I. V-3.535.460 Cesar Nava C.I. V-4.102.059
Juan Ignacio Sosa C.I. V-4.087.516 Carmen Elena Sosa C.I. V-3.253.619
Carlos José Bellosta Varady
12
DIRECTORES PRINCIPALES DIRECTORES SUPLENTES
C.I. V- 13.990.575 Rafael Herrera C.I. V-4.193.260
Fernando Montero Pas. # 046232465 Geoffrey David Cleaver Pas. #703145570
Gerardo Sepúlveda Pas. # 7.048.573-7 Denise Barbara Hernández Pas. # 046994318
CARLOS BELLOSTA PALLARÉS. Director Principal / Presidente. Presidente de VENEQUIP desde 1992
hasta la fecha. Director Principal de Casa Propia desde 1992, Director desde 1973 hasta 1991 de Inversiones y
Construcciones, S.A. holding de 15 empresas dedicadas a la venta de vehículos de las marcas Ford, General Motors,
y Toyota y de una fábrica de autobuses denominada Carrocerías Larenses. Ingeniero Civil de la Universidad Católica
Andrés Bello.
JUAN IGNACIO SOSA. Director Principal. Director de diferentes empresas del sector financiero, incluyendo
Incambios Valores Casa de Bolsa, Inversiones Finalven, Casa Propia E.A.P., Factor AG, y Portafolio Resources
Group Inc. Director suplente de la Caja Venezolana de Valores durante 1999-2002. Ingeniero Mecánico de la
Universidad de Boston (1981) y posee una Maestría en Administración y Negocios (MBA 1983) de Boston College.
CARLOS JOSÉ BELLOSTA VARADY. Director Principal. Actualmente se desempeña como Director Principal
de VENEQUIP. Es Licenciado en Comunicación Social de la Universidad Fermín Toro. Actualmente se encuentra
realizando una Maestría en Administración y Negocios (MBA) en Barcelona, España. Adicionalmente, ha realizado
cursos en la Universidad Big Iron en St. Charles Illinois (Julio 2006).
FERNANDO MONTERO. Director Principal. Presidente de Mentor Capital, una compañía de inversiones,
antecesor de la cual formó parte en 1978. Ministro de Energía y Minas entre 1982 – 1983. Ejerció como
Vicepresidente de la compañía Kuhn Loch & Co. 1975-1978. Desempeñó el cargo de Gerente General y Director
Ejecutivo de Inversiones Abancay, una compañía de Finanzas e Inversiones con sede en Lima. Empezó su carrera
con Deltec International Group (1969-1972). Cursó sus estudios en la Universidad del Pacífico en Perú y en The
Wharton School – Universidad de Pennsylvania. Graduado en Administración de Empresas y tiene su Maestría en la
misma disciplina. Socio fundador de Latin America Enterprise Fund Managers (LAEFM).
GERARDO SEPÚLVEDA. Director Principal. Escuela de Negocios Adolfo Ibáñez, Universidad de Santiago,
Chile. Inicia su carrera profesional en Arthur Young and Co. (1984-1985). Auditor Senior, Deloitte, Haskins & Sells
(1985-1988). Director de Desarrollo, CAP Santiago (1988-1991). Vicepresidente a cargo de nuevos negocios, CAP
Santiago (1991-1992). Miembro de las Juntas Directivas de varias compañías de la región latinoamericana,
incluyendo Ternium, S.A., una de las dos grandes productoras de Acero. Socio, Westfield Capital antecesor de Latin
America Enterprise Fund Managers (LAEFM) (1992-1994). Socio-Fundador de Latin America Enterprise Fund
Managers (LAEFM) y responsable de sus operaciones en Chile y Venezuela; co-responsable de las actividades del
Fondo en Brazil. Responsable de las Finanzas Corporativas de Latin America Enterprise Fund Managers (LAEFM),
que ha completado transacciones por encima de US$ 2 Billones desde 1992. Director Principal VENEQUIP, S.A.
CESAR NAVA. Director Suplente. Ingeniero Mecánico, Universidad Simón Bolívar, Caracas 1977. Escuela de
Gerencia de General Electric (1982). IESA; Warton School (2002). Caterpillar USA. Ingeniero de Desarrollo,
Proyecto Guri (GE Division, Maquinarias Caterpillar). Ingeniero de Servicios, GE (1977). Gerente de Proyecto
Uribante-Caparo, GE (1982). Gerente de Operaciones, GE Valencia (1982). Gerente de Compras y Ventas de
Equipos Usados de VENEQUIP. Director de Ventas, de VENEQUIP (1993). Director de Proyectos de Minería y
Petróleo de VENEQUIP (1998 hasta la fecha). Director Suplente de VENEQUIP, desde el año 2000 hasta la fecha.
CARMEN ELENA SOSA. Director Suplente. Ha desarrollado su carrera profesional en el sector financiero en
diferentes empresas como Sociedad Financiera Valinvenca en donde se desempeñó como Gerente de Mercado de
Capitales, operador de mercado de dinero, entro otros cargos. Se desempeñó como Gerente de Sector de la
Vicepresidencia de Particulares del Banco Provincial. Actualmente es Director, Representante y Socia de la firma
Investment Resources, empresa que ofrece servicio de manejo de portafolios para inversionistas. Corredor Público de
Títulos Valores, aprobado por la CNV con el No. 213. La Sra. Sosa es economista graduada de la Universidad
Católica Andrés Bello y está graduada en la Universidad de Columbia, Nueva York (1975) con una mención en
Artes Liberales (Bachelor of Arts).
13
RAFAEL HERRERA. Director Suplente. Presidente Ejecutivo de Casa Propia E.A.P. desde 1998 hasta la fecha.
Fue director financiero de VENEQUIP. Es director de Casa Propia E.A.P. desde 1996 y ha sido director de empresas
como VENEQUIP, Banco de Lara, y la Sociedad Financiera de Lara. El Sr. Herrera es Economista de la Universidad
Católica Andrés Bello (1979) y posee estudios en el IESA, Universidad de Toronto y Wharton School.
GEOFFREY DAVID CLEAVER. Director Suplente. Desde el año 2004 desempeña el cargo de Vicepresidente de
ABN AMRO en Brasil, un banco internacional de reconocido prestigio. Anteriormente y durante 8 años formó parte
del grupo de Latin American Enteprise Fund (LAEF) como parte responsable del portafolio de inversiones en Brasil
de los Fondos LAEF I y LAEF II. Trabajó durante 10 años en JP Morgan en el departamento de inversiones en
acciones de empresas no listadas (private equity) y banca de inversión. Graduado en Administración de Negocios de
la escuela FAAP – Fundacāo Armando Alvares Penteado.
DENISE BARBARA HERNÁNDEZ. Director Suplente. Se ha desempeñado en el cargo de Vicepresidenta y
Contralora de Latin America Enterprise Fund Managers (LAEFM) desde 1998. Anteriormente, ejerció como
Auditora del Grupo de Servicios Financieros en KPMG entre 1995-1998. En los años 1993-1995 fue Auditora de la
compañía Avatar Holdings, un conglomerado de empresas que cotizan en Bolsa dedicadas a bienes raíces. Inició su
carrera como parte del grupo de contadores en la Compañía Aerothrust. Cursó sus estudios en Florida State
University y está titulada en la carrera de Contador Público Autorizado (CPA). Actualmente se desempeña como
Vice-Presidenta y Auditora de Latin America Enterprise Fund Managers (LAEFM).
WILLIAM ALVAREZ. Vicepresidente de Finanzas. Economista (1968). Master of Science, Finanzas y Banca de
Inversión, Universidad de Wisconsin, USA (1970). Gerencia y Finanzas Públicas, Universidad de Wisconsin (1981).
Gerente de Finanzas de la Fundación para el Desarrollo de la Región Centro-Occidental (1971. Gerente General de la
Sociedad Financiera de Lara (1972-1978). Vicepresidente Ejecutivo de Banco de Lara (1978-1980). Director-
Ejecutivo de la Sociedad Financiera de Lara (1981-1984). Gerente General de Seguros Carabobo (1984-1993).
Presidente de Empresarial de Seguros (1994-1996). Vicepresidente Ejecutivo y Miembro de la Junta Directiva de
Seguros Carabobo (1996-2002), Cardenales de Lara (1974-2006) y Seguros Lara (1974-1984). Vicepresidente de
Finanzas de VENEQUIP.
DANIEL PEÑALVER. Director Logística. Ingeniero Electricista, Universidad de Miami, Florida (1980). Director
de Logística de VENEQUIP (2006 hasta la fecha). Gerente de Proyectos Mayores de VENEQUIP. Gerente Nacional
de Ventas y Mercadeo de VENEQUIP. Gerente de División de Energía de VENEQUIP. Gerente de Ventas
Industriales y Alquiler de VENEQUIP. Especialista de Ventas de Plantas Eléctricas de VENEQUIP. Especialista de
Administración y Precios de VENEQUIP. Especialista de Venta de Equipos Usados de VENEQUIP. Ingeniero de
Servicio de VENEQUIP.
BRETT J. WHELAN. Director Post-Ventas / Operaciones. Técnico Superior en Mecánica. Gerente de Centro de
Reparación de Componentes de VENEQUIP (1999-2003). Gerente de Proyecto Guasare de VENEQUIP (1994-
1999). Consultor Técnico de Caterpillar Ameritas (1990-1994). Director de Post-Ventas de VENEQUIP (2003 hasta
la fecha). Director de VENEQUIP (2003).
3.9. Comisarios
Comisario Principal Lic. Pablo Nuñez, venezolano, mayor de edad, domiciliado en Barquisimeto, Estado Lara, titular
de la cédula de identidad número: V-1.359.149, e inscrito en el Colegio de Contadores bajo el Número: 3.955
Comisario Suplente Lic. Efrain Parra, venezolano, mayor de edad, domiciliado en Barquisimeto, Estado Lara, titular
de la cédula de identidad número: V-7.404.658 , e inscrito en el Colegio de Contadores bajo el Número: 37.038.-
3.10. Auditores Externos
Espiñeira Sheldon & Asociados
3.11. Posicionamiento Estratégico
3.11.1. Principales Oficinas y Centros De Servicio
VENEQUIP cuenta con doce (12) oficinas y centros de servicios a nivel nacional y dos (2) oficinas a nivel
internacional. Esta cobertura geográfica le permite a VENEQUIP atender a todos sus clientes en diferentes industrias
y ofrecer un servicio especializado y personalizado. Adicionalmente, esta infraestructura le permite a VENEQUIP
ofrecer tiempos de respuesta ajustados a las necesidades de sus clientes, especialmente en el área de repuestos. La
14
ubicación estratégica de la Gerencia Nacional y Sucursales le permite atender con un alto porcentaje de efectividad y
rendimiento las necesidades de los diferentes sectores productivos del país.
3.11.2. Cobertura Geográfica
Curazao
N Pto Fijo
Pto. Fijo
W E
S
Maracaibo
Guasare Barquisimeto Valencia Los Ruices Pto. La Cruz
Maturin
San Cristobal
Pto. Ordaz
Ciudad Piar
Los Pijiguaos
MIAMI
3.11.3. Principales Clientes

Los principales clientes de VENEQUIP son el sector gobierno (alcaldías, gobernaciones, ministerios), sector
petrolero y minero, sector construcción e industrial.
En los últimos cinco (5) años, en sólo dos (2) ocasiones los clientes CVG Bauxilum (en el 2003) y Ministerio de
Infraestructura (en el año 2005) han representado más del 20% de las ventas de equipos de VENEQUIP. Este tipo de
ventas son puntuales y no representan las operaciones típicas de VENEQUIP.
3.11.4. Principales Clientes por Sector
PETROLERO MINERO INDUSTRIAL MARINO CONSTRUCCIÓN

PDVSA CVG FERROMINERA POLAR CONFERRY SEBI
PETROBRAS CVG BAUXILUM ELECTRICIDAD DE CCS VIALPA
TECPETROL CVG VENALUM PEPSI COLA VINCLER
SCHLUMBERGER MINERA HECLA TERMINALES MARACAIBO RAMEL
BP VENEZUELA CARBONES DE GUASARE DRAGA SUR C.A.
AMERIVEN CARBONES DE LA GUAJIRA VENCEMOS (CEMEX)
BARIVEN CRYSTALLEX ODEBRECHT
SINCOR INVIALPA
CONVECA
3.11.5. Principales Productos y Servicios

Los productos y servicios que ofrece VENEQUIP a sus clientes son principalmente equipos y maquinarias
Caterpillar. Estos equipos y maquinarias son utilizados principalmente en el sector industrial, minero y petrolero,
marítimo, transporte, construcción, y en la industria agrícola y forestal, siendo las industrias minera y petrolera las
más importantes en volúmenes de ventas.
Las principales líneas de negocio de VENEQUIP son: i) venta de maquinarias y equipos; ii) venta de repuestos; iii)
servicio postventa y reparación; y iv) alquiler de equipos.
15
3.11.6. Segmentación de Ventas
La tabla siguiente muestra la segmentación de ventas (en términos de bolívares) por línea de negocios al 30 de
septiembre de 2006.
Alquiler
6%
Servicios
5%
Repuestos Equipos
24% 65%
En la línea de negocios de venta de equipos, VENEQUIP se concentra principalmente en la venta de maquinaria

pesada, motores, plantas eléctricas, entre otros.
La tabla siguiente muestra la relación por años de las ventas por líneas de productos de VENEQUIP, durante los
últimos cinco (5) años.
Venequip S.A.
Ventas Segmentadas por Línea de Negocio
(Cifras en Millones de Bolívares Históricos)
2001 2002 2003 2004 2005 Sep-06

VENTAS
Equipos 42,634 61,954 23,166 68,122 288,889 215,823
Repuestos 29,660 48,567 20,970 57,407 105,514 78,863
Servicios 4,577 5,492 6,107 11,214 17,485 16,801
Alquileres 5,497 4,992 1,219 5,757 11,875 18,557
VENTAS TOTALES 82,369 121,005 51,461 142,500 423,763 330,044
Nota: Las ventas incluyen ventas directas. En los estados financieros auditados se incluye sólo la comisión de venta directa
3.11.7. Materia Prima

La principal actividad comercial de VENEQUIP consiste en el suministro de equipos, repuestos y servicios,
importados bajo el Contrato de Venta y Servicio y el Contrato de Distribución celebrados con el grupo Caterpillar
(ver punto 3.13 de este Prospecto). VENEQUIP no utiliza materias primas en el desarrollo de dicha actividad
comercial, ni confronta problemas en lo que respecta a la obtención de los citados equipos, repuestos y servicios.
3.12. Propiedades
VENEQUIP es propietaria de los siguientes inmuebles, aportados por sus accionistas:
(i) Un inmueble constituido por un terreno y las edificaciones sobre él construidas, incluyéndose el sistema de
incendios allí instalado, ubicado en la ciudad de Puerto Ordaz, Municipio Autónomo Caroní del Estado Bolívar, cuya
superficie aproximada es de 12.519 m2 y está constituido por tres (3) parcelas distinguidas con los números 1, 2 y 3,
de la Manzana #3, de la Zona Industrial, ubicadas dentro de los siguientes linderos NORESTE: en 100 m de longitud
con parcela de terreno que es o fue propiedad de Orinoco Mining Company, SURESTE: en 119, 241 m de longitud
con la calle Ribas, NOROESTE: en 119, 443 m de longitud, con la calle este y SUROESTE: en 88 m de longitud con
la Av. Mack-C Lake.
Este inmueble le pertenece a VENEQUIP por haberlo adquirido según consta de documento inscrito en la Oficina
Subalterna de Registro Público del Municipio Autónomo Caroní del Estado Bolívar, el 22 de diciembre de 1997,
bajo el número 36, Protocolo Tercero, número 3 del Cuarto Trimestre.
16
Este inmueble es empleado en el giro ordinario de los negocios de VENEQUIP.
(ii) Un inmueble constituido por un terreno y las edificaciones sobre él construidas, incluyéndose el sistema de
incendios allí instalado, ubicado en la ciudad de Barquisimeto, Municipio Unión del Distrito Iribarren del Estado
Lara, cuya superficie aproximada es de 21.111 m2 y está constituido por cuatro (4) parcelas distinguidas con los
números 1, 2, 8 y 9 de la Manzana “U”, en el plano de parcelamiento de la Zona Industrial de Barquisimeto, ubicadas
dentro de los siguientes linderos NORTE: en una línea recta de 131,48 m que se extiende de Este a Oeste desde un
Pilotín de concreto marcado “GE-1”, hasta un punto ubicado en la misma línea a 1 m hacia el oeste de otro Pilotín de
concreto marcado “GE-3”, con calle o Avenida en proyecto que pasa por el Norte de las manzanas letras “U”, “Q”,
“N”, “Y”, y “E”, en el plano de la Zona Industrial de Barquisimeto; SUR: en una línea recta de 120,70 m, que se
extiende de Este a Oeste desde un Pilotín de concreto marcado “GE-4”, hasta un punto ubicado en la misma línea a 1
m hacia el oeste de otro Pilotín de concreto marcado “GE-6”, con calle o Avenida en proyecto que pasa por el Sur de
las manzanas letras “U”, “Q”, “N”, “Y”, y “E”, en el plano de la Zona Industrial de Barquisimeto; ESTE: en una
línea recta de 166 m, que se extiende de Norte a Sur desde un Pilotín de concreto marcado “GE-1”, hasta otro Pilotín
de concreto marcado “GE-4”, con las parcelas distinguidas con los números 3 y 10, de la Manzana “U” en el plano
de la Zona Industrial de Barquisimeto, que pertenece a la compañía anónima para el Desarrollo de la Zona Industrial
de Barquisimeto (CONDIBAR, C.A.) y OESTE: en una línea recta de 166,44 m, que se extiende de Norte a Sur
desde el extremo Oeste del lindero Norte hasta el extremo Oeste del lindero Sur con la carretera o Avenida que
conduce de la esquina del Obelisco a la Estación de Ferrocarril de la Ciudad de Barquisimeto.
Subalterna del Segundo Circuito de Registro del Municipio Iribarren del Estado Lara el 22 de diciembre de 1997,
bajo el número 58, Tomo Único, Protocolo Tercero Adicional.
(iii) Un inmueble y las edificaciones en el construidas, ubicado en la Jurisdicción del Municipio San Francisco,
Distrito Maracaibo del Estado Zulia, constituido por un hato de campo denominado “Hato grande”, conocido
anteriormente con el nombre de “Cerro de las Flores”, el cual consta de una superficie de 29.407 m2, con los
siguientes linderos y medidas: NOROESTE: con 269, 50 m, lindando con la calle que va de Maracaibo al Distrito
Perijá; NORESTE: en 142,53 m lindando con trazado de calle y terreno que es o fue de Consorcio Técnico S.A.,
SUROESTE: lindando con trazado de calle y terreno que es o fue del Hato denominado “Hato grande”, en 201 m y
SURESTE: en 125 m lindando con trazado de calle y terreno que es o fue de Maquinarias y Materiales Zulia, S.A.
Este inmueble le pertenece a VENEQUIP por haberlo adquirido según consta de documento protocolizado en la
Oficina Subalterna del Tercer Circuito de Registro del Municipio Autónomo Maracaibo del Estado Zulia el 29 de
diciembre de 1997, bajo el número 40, Protocolo Primero, Tomo 30 y número 6, Protocolo Tercero, Tomo 30,
Cuarto Trimestre.
(iv) Un inmueble y las edificaciones en el construidas, ubicado en Jurisdicción del Municipio San Francisco,
Distrito Maracaibo del Estado Zulia, constituido por dos (2) lotes de terreno; LOTE A con una superficie de
42.994,45 m2, con forma de polígono irregular teniendo solamente tres (3) linderos con las medidas siguientes:
NORTE: en 189,60 m y colinda con la propiedad que es o fue de VIPOSA, ESTE: esta integrada por tres líneas que
partiendo del vértice Este recorre en dirección Noreste una distancia de 124,55 m y quiebra hacia el Oeste para
recorrer una distancia de 11,35 m, y vuelve a quebrar en dirección Noreste y recorre una distancia de 338,82 m, y
linda en parte con zona de terreno invadida, en parte con propiedad de Maquinarias y Materiales Zulia S.A., y en
parte con terrenos propiedad de Maquinarias Venequip S.A., y por el OESTE: en una línea recta de 462,87 m y linda
con la calle 52; LOTE B con una superficie de 4.005,33 m2 que afecta la forma de polígono irregular, y está
comprendido dentro de las siguientes medidas y linderos: NORTE: en 64,03 m y linda con el terreno que es o fue
propiedad de CONTERSA, SUR: en 9,32 m y linda con el LOTE A antes descrito, ESTE: 192,85 m y linda con el
terreno propiedad de Maquinarias Venequip S.A.,y OESTE: integrado por dos líneas, la primera partiendo del vértice
Suroeste, corre en dirección Noreste y mide 99,15 m y quiebra en dirección Norte para formar la segunda línea que
mide 86,39 m y linda con propiedad que es o fue de VIPOSA.
Subalterna del Tercer Circuito de Registro del Municipio Autónomo Maracaibo del Estado Zulia el 29 de diciembre
de 1997, bajo el número 40, Tomo 36, Protocolo Tercero, Tomo 30, Cuarto Trimestre.
17
(v) Un inmueble constituido por una extensión de terreno y los galpones, edificaciones y oficinas existentes
sobre el mismo, ubicado en Puerto la Cruz, con una superficie aproximada de 17.739,20 m2 y cuyos linderos son los
siguientes: NORTE: Calle pública en medio con terrenos que son o fueron propiedad de Sánchez & Cia, en parte, y
con terrenos municipales; SUR: camino carretera en medio con terrenos ocupados por la Creole Petroleum
Corporation; ESTE: con terrenos municipales y OESTE: con la llamada Carretera Negra que conduce de Puerto La
Cruz a El Tigre.
Subalterna de Registro del Distrito Sotillo del Estado Anzoátegui el 22 de diciembre de 1997, bajo el número 27,
folios 182 al 188, Tomo 18, Protocolo Primero, Cuarto Trimestre.
(vi) Un terreno constituido por nueve (9) parcelas de terreno ubicado en el área de Matanzas, Ciudad Guayana,
Municipio Autónomo Caroní del Estado Bolívar y que forman parte de la Unidad de Desarrollo 304, y que constituye
el “PARQUE INDUSTRIAL LOS PINOS” con las siguientes características:
1. PARCELA 304-02-26, contentiva de un área aproximada de 5.062 m2,, a la cual le corresponde la
denominación M2-RE (Industria Mediana-Reglamentación Especial) y un porcentaje en los derechos y obligaciones
de 0.4733%, alinderada así: SUROESTE: lindero del frente de la parcela en 56 m con la Calle 1, NOROESTE:
lindero posterior de la parcela en 136 m con la zona de protección, Avenida Guayana y parcela 304-02-28;
SURESTE: lindero lateral derecho de la parcela en 68 m con la Parcela 304-02-27; y NOROESTE: lindero lateral
izquierdo de la parcela en 27 m con la Parcela 304-02-25.
de 0.3358%, alinderada así: SUROESTE: lindero de 81 m con la Parcela 304-02-28; SURESTE: lindero lateral
derecho de la parcela en 40 m con la Avenida principal; y NOROESTE: lindero lateral izquierdo de la parcela en 68
m con la Parcela 304-02-26.
de 0.4693%, alinderada así: SUROESTE: lindero del frente de la parcela en 42 m con la Avenida Principal;
NORESTE: lindero posterior de la parcela en 43m con la Zona de Protección Av. Guayana; SURESTE: lindero
lateral derecho de la parcela en 119 m con la Parcela 304-02-29; y NOROESTE: lindero lateral izquierdo de la
parcela en 120 m con la Parcela 304-02-26/27.
NORESTE: lindero posterior de la parcela en 42 m con la Zona de Protección Av. Guayana; SURESTE: lindero
parcela en 119 m con la Parcela 304-02-28.
18
NORESTE: lindero posterior de la parcela en 72 m con la Zona de Protección Av. Guayana; y NOROESTE: lindero
lateral izquierdo de la parcela en 121 m con la Parcela 304-02-32.
denominación SE-RE (Servicio Educacional-Reglamentación Especial), alinderada así: SUROESTE: lindero del
frente de la parcela en 60 m con la Avenida Principal; NORESTE: lindero posterior de la parcela en 70 m con la
Zona de Protección; SURESTE: lindero lateral derecho de la parcela en 70 m con la Av. Caracas donde existe un
canal de drenaje de aguas de lluvia y NOROESTE: lindero lateral izquierdo de la parcela en 96 m con la Parcela 304-
02-33.
Subalterna de Registro Público del Municipio Autónomo Caroní del Estado Bolívar el 22 de diciembre de 1997, bajo
el número 37, Protocolo Tercero, Nº 3 del Cuarto Trimestre de 1997.
(vii) Lote de terreno y las edificaciones sobre él construidas, ubicado en el sitio denominada “Hato Grande”
conocido anteriormente como “Cerro de las Flores”, situado en la jurisdicción del Municipio San Francisco del
Distrito Maracaibo, del Estado Zulia, el cual tiene una superficie aproximada de 29.738,98 m2, comprendido dentro
de los siguientes linderos y medidas: NORTE: En línea recta de 198,74 m con calle en proyecto; SUR: En 99,20 m
con calle en proyección; ESTE: En una línea recta de 86,47 m con calle en proyecto; OESTE: En una línea recta de
115,12 m con la Avenida 52 que lo separa del Barrio Sur América; SUROESTE: En 180,40 con calle en proyecto.
Subalterna del Tercer Circuito de Registro del Municipio Autónomo Maracaibo del Estado Zulia el 29 de diciembre
de 1997, bajo el número 41, Protocolo Primero, Tomo 30 y número 7, Protocolo Tercero, Tomo 30, Cuarto
Trimestre.
(viii) Lote de terreno y las edificaciones sobre él construidas, ubicado en la Zona Industrial Sur en jurisdicción de
la Parroquia Rafael Urdaneta, antes Municipio San Blas, Distrito Valencia del Estado Carabobo, el cual tiene una
superficie aproximada de 66.913,20 m2, distinguido como lote Nº 1, cuyos linderos y medidas son los siguientes:
NORTE: del punto L2 al punto L3, con Madosa, en dirección Oeste-Este en 70,97 m; ESTE: Entre los puntos L3 y el
punto A1, en parte con Manufacturas Madosa y en parte con el Lote Nº 2, una línea quebrada que comprende los
siguientes segmentos: Del punto L3 al punto L4, en dirección Norte-Sur, en 27,64 m; del punto L4 al punto L5 en
dirección Sur-Este, en 42,45 m, del punto L5 al punto L6, en dirección Oeste-Este, en 15,95 m, del punto L6 al punto
L7, en dirección Norte-Sur, en 133,40 m, del punto L7 al punto L71, en dirección Oeste-Este en 114,87 m, y del
punto L71 al punto A1, en dirección Norte-Sur, en 224,32 m; SUR: una línea quebrada entre los puntos A1 al punto
A4, con el Lote Nº 2 y que comprende los siguientes segmentos: Del punto A1 al punto A2, en dirección Sur-Oeste,
en 6,12 m, del punto A2 al punto A3, en dirección Este-Oeste, en 198,50 m y del punto A3 al punto A4 en dirección
Nor-Oeste en 56,26 m; OESTE: Del punto A4 al punto L2 cerrando el polígono, una línea recta en dirección Sur-
Norte, en 341,97 m con Avenida Ernesto Branger.
Subalterna del Segundo Circuito del Distrito Valencia del Estado Carabobo, el 19 de enero de 1998, bajo el número
2, Tomo 1, Protocolo Tercero.
19
3.13. Contratos de Importancia
3.13.1. Contrato de Venta y Servicio
VENEQUIP tiene suscrito con Caterpillar Americas S.A.R.L un contrato de venta y servicios para el desarrollo y
promoción de productos bajo las marcas Caterpillar, CATERPILLAR, CAT, Cat y Cat Plus en Venezuela, cuya
finalidad es proveer un alto estándar de partes disponibles y servicio técnico para asegurar la satisfacción de los
usuarios de dichos productos. Este contrato fue suscrito el 12 de mayo de 2004 y su duración es por tiempo
indeterminado. La relación comercial entre VENEQUIP y Caterpillar Americas S.A.R.L, derivada de este contrato se
encuentra regida por las leyes de Suiza.
3.13.2. Contrato de Distribución
VENEQUIP tiene suscrito con Caterpillar Americas S.A.R.L un contrato de distribución de máquinas, partes y
prestación de servicios técnicos y eléctricos para el desarrollo y promoción de productos bajo las marcas Caterpillar,
CATERPILLAR, CAT , Cat y Cat Plus en Venezuela, cuya finalidad es asegurar la disponibilidad de partes y la
satisfacción de los usuarios de dichos productos. Este contrato fue suscrito el 12 de mayo de 2004 y su duración es
por tiempo indeterminado. La relación comercial entre VENEQUIP y Caterpillar Americas S.A.R.L, derivada de este
contrato se encuentra regida por las leyes de Suiza.
3.14. Marcas y Patentes
Marca Clase Inscripción
Venequip (y Diseño) 4 Int 23784-97
Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 16 Int 24429-97
Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) N.C. 24434-97
Equipos de Venezuela (Venequip) 12 Int Renovada hasta el 16-10-2005
20
Marca Clase Inscripción
Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC 16 Int 20298-99
Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC 16 Int 20299-99
Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC NC 20304-99
Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC NC 20305-99
Alquiven (y Diseño) 37 Int Desistieron de Observación.
3.15. Litigios
Partes Tribunal Causa Estado Actual
Jesica Pírela vs TSJ. Sala de Diferencia Prestaciones El Tribunal Supremo de Justicia se

VENEQUIP Casación Social. Sociales y daño moral (Bs. pronunció a favor de VENEQUIP y
Caterpillar I.N.C 40.000.000,00) actualmente está en Primera Instancia
para decidir las Cuestiones Previas.
Guadalupe Rengel Juzgado Superior I Cobro de Honorarios Aún el Tribunal Superior no ha decidido
Y Eduardo Ramirez Civil, Mercantil del Profesionales. las Apelaciones Interpuestas.
Meza (Abogado De Estado Lara. (Bs.27.000.000,00)
Consuja) vs
Maquinarias
Venequip S.A. y
VENEQUIP
Luis Guillermo Juzgado I del Diferencias Prestaciones Se encuentra paralizado en estado de

Prieto Navarro vs Trabajo del Estado Sociales (Bs. Sentencia
Asoc. De Zulia. 15.000.000,00)
Cooperativa
Venecat y
VENEQUIP
21
Partes Tribunal Causa Estado Actual
Consuja Juzgado Superior Daños y Perjuicios No obstante que se trata de una demanda
Civil, Mercantil (Bs.1.158.818.052,10) por daños y perjuicios supuestamente
vs
del Estado Flacón. causados por Maquinarias Venequip S.A.
VENEQUIP en 1995 (VENEQUIP fue constituida en
Expediente 3.165
1997); y la casi inexistente actividad
probatoria de la parte actora, la empresa
resulta perdidosa en Primera Instancia.-
En el Tribunal Superior, cuatro jueces se
han negado a conocer el presente asunto;
razón por la cual, deberá el Tribunal
Supremo de Justicia designar un ponente
que se avoque al conocimiento de la
causa. Particularmente consideramos que
esta demanda en contra de VENEQUIP
remotamente pueda prosperar
Municipio Valencia Sede Reparo fiscal por Impuesto En fase de decisión.

Del Estado Administrativa Inmobiliario (Bs.
Carabobo (Recurso de 18.260.000.00)
reconsideraron)
VENEQUIP vs. Juzgado 2° de Cobro de deuda pendiente Difícil recuperación por parte de
Cianca C.A Primera Instancia por Convenio Suscrito (Bs. VENEQUIP dada la insolvencia de
en los Civil y 50.000.000,00). Cianca C.A.
Mercantil del
Estado Lara
Daniel Puche vs. Juzgado 1° de Solicitud de calificación de En fase de decisión.

VENEQUIP, H.G Instancia del despido y de pago de
Asesorías Servicios Trabajo del Estado salarios caídos (Bs.
S.C Zulia 13.477.235 hasta febrero de
2006)
3.16. Proyectos de Importancia

Proyectos de Importancia y Oportunidades de Mercado
Los proyectos de mayor importancia de la venta de equipos, repuestos y servicios están asociados al sector minero,
siendo los proyectos más importantes Carbones de Guasare, Carbones de la Guajira, SOCUY, Las Cristinas, Brisas
Cuyuni y C.V.G. Ferrominera Orinoco C.A. Se estima que para el período 2007-2009 las ventas a este sector por
concepto de equipos, repuestos y servicios superen los US$550 millones, siendo este sector el fiel reflejo del
crecimiento sostenido de VENEQUIP.
22
Ventas al Sector Minero
250
200
----MM de US$----
150
100
50
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Otras Oportunidades de Mercado

Sector Industrial
El departamento de VENEQUIP que atiende al sector industrial, ha identificado cinco (5) distintos productos en
donde VENEQUIP tiene oportunidades de crecer su participación de mercado:
1.- Plantas Eléctricas
2.- Montacargas
3.- Compresores, Torres de Iluminación
4.- Minicargadores
5.- Motores Marinos y Vehiculares
El mercado de plantas eléctricas Caterpillar es altamente competitivo; sin embargo, VENEQUIP ha logrado penetrar
este mercado con una estrategia agresiva de inventario, ya que para muchos clientes lo más importante es la
disponibilidad. VENEQUIP también ha tenido mucho éxito con aquellos clientes que trabajan a nivel nacional, y que
requieren una atención regional, como son: Makro, Digitel, Movilnet, CANTV, entre otros. En este rubro las
ventajas competitivas de VENEQUIP son la cobertura y soporte del producto. VENEQUIP estima que en este sector
posee una participación de mercado del 35%. VENEQUIP prevé un crecimiento en este sector debido a las fallas
continuas del servicio eléctrico, las facilidades de financiamiento en el mercado actual y el crecimiento natural de la
población que involucra el aumento de demanda de servicios (telecomunicaciones, comercios, etc). Adicionalmente,
VENEQUIP posee una penetración interesante en la venta de montacargas Caterpillar a clientes como Polar, Pepsi
Cola, PDVSA, CVG, entre otros.
VENEQUIP recientemente ha constituido dos (2) sociedades subsidiarias i) Venequip Agro para la explotación del
negocio de equipos agrícolas; y ii) Venequip Machine Shop para la reparación de equipos a través del taller de alta
tecnología ubicado en Barquisimeto.
i) Venequip Agro
Venequip Agro es la unidad de negocios del grupo Venequip dedicada al sector agroindustrial. Fue creada en el 2006
con el fin de atender específicamente al sector agropecuario. La empresa prevé invertir más de 3 millones de dólares
en sucursales, infraestructura, vehículos de servicio, instrumental de alta tecnología y comunicaciones, para atender
con la mayor eficiencia a las principales regiones agrícolas de Venezuela. Venequip Agro es una evolución de la
empresa Deel C.A., anterior representante de los productos Case IH y New Holland en el país. La creación de
23
Venequip Agro responde a una estrategia de consolidación y desarrollo del Grupo Venequip. Venequip Agro
distribuye las siguientes marcas:
New Holland: La marca New Holland es especialista en el éxito de sus clientes. Sea cual fuere el segmento en
que actúen, sus clientes cuentan con la más amplia oferta de productos. La red de concesionarios altamente
profesionalizada y el compromiso de New Holland con la alta calidad de todo lo que produce, garantiza la mejor
atención a cada uno de los usuarios de sus productos. Para más información sobre New Holland, visite
www.newholland.com
Case IH: Case IH es la elección profesional, como resultado de sus ciento sesenta (160) años de experiencia en
la industria agrícola. Una potente gama de tractores y cosechadoras y el soporte de una red global de
concesionarios altamente comprometidos transformaron a Case IH en una referencia para la agricultura mundial.
Más información sobre productos y servicios Case IH puede encontrarse en el sitio www.caseih.com.
CNH: Case New Holland, subsidiaria de Fiat S.p.A., es líder mundial en maquinaria agrícola y para la
construcción. Con el respaldo de más de 11 mil concesionarios en ciento sesenta (160) países, CNH reúne el
conocimiento y la herencia de las marcas Case IH y New Holland, con la fuerza y los recursos comerciales,
industriales y financieros de sus organizaciones globales.
Las acciones de CNH Global son comercializadas en la Bolsa de Valores de Nueva York. Más información sobre
CNH puede encontrarse en www.cnh.com.
ii) Venequip Machine Shop
Venequip Machine Shop es una empresa dedicada al reacondicionamiento de piezas a nivel industrial con óptimos
niveles de calidad y servicio. El objetivo es proveer a sus clientes, tanto internos como externos, actuales y
potenciales, de un servicio de alta calidad y cumpliendo las más altas exigencias y expectativas tanto a nivel
empresarial como a nivel personal.
En Septiembre de 2005, Brett Whelan, Director de Post-venta, luego de un análisis de más de cinco (5) años, sobre la
situación de crecimiento a corto y largo plazo de la industria minera a gran escala, inicio los contactos para evaluar e
implementar un Machine Shop, que prestara el servicio requerido al Centro Nacional de Reconstrucción de
Componentes (“CNRC”) y las minas, en cuanto a reparación de sub-componentes de equipo minero CAT y O&K.
Dada la distribución geográfica de los diferentes proyectos y el CNRC, el Sr. Bellosta, solicitó a Brett evaluar la
instalación de Venequip Machine Shop (VMS) en las antiguas sede de Carrocerías Larenses, dado que las
instalaciones físicas eran más que adecuadas para tal fin.
Para mediados de Octubre de 2005, ya VENEQUIP tenía el equipo que daría inicio al proyecto, se había realizado la
evaluación económica así como de su localización geográfica. Barquisimeto, por ser una ciudad que se encuentra
equidistante de todas las operaciones de VENEQUIP y dado que los requerimientos de transporte se resolverían con
la adquisición de una unidad que supliría permanentemente las necesidades de los talleres.
Venequip Machine Shop C.A. inicia sus actividades de producción con la finalidad de atender las necesidades de los
sectores de minería, construcción, energía, petroquímica e industrial. La misma tiene como objetivo prestar el
servicio requerido al CNRC y las minas, en cuanto a reparación de subcomponentes de equipo minero Caterpillar
(CAT) y O&K.
Plan de Implementación y Desarrollo:
1ra Etapa: Machine Shop 2006
– 25 Maquinas, 14 CNC, 11 Std
– Valor Equipos: Bs. 9.000 millones
– Valor Infraestructura: Bs. 6.000 millones
– Empleos Directos: 55
– Empleos Indirectos: 120
– Capacidad para Recuperar 30.000 piezas
2da Etapa: Cromado HVOF 2007
24
– 5 Maquinas, 3 CNC, 2 Std
– Valor Equipos: Bs. 7.000 millones
– Valor Infraestructura: Bs. 1.000 millones
– Empleos Directos: 30
– Empleos Indirectos: 15
– Capacidad : más de un millón de pulgadas cuadradas (in2)
Desarrollo Profesional: Formación Técnica y Cooperativa:
– 15,000 hrs. de entrenamiento Técnico en 120 habilidades, dictadas por profesionales Nacionales y Extranjeros
expertos en cada tema.
– 2,000 hrs. de Entrenamiento Cooperativo
– Eventos de Recreación
– Programación Estratégica en equipo
4. INFORMACIÓN SOBRE LA INDUSTRIA DE MAQUINARIA PESADA
La industria de la maquinaria pesada en Venezuela atiende principalmente a los sectores de infraestructura y
empresas básicas, siendo los sectores de mayor importancia el de la construcción, petrolero, minero y agrícola. Sin
embargo, el sector industrial presenta oportunidades en el suministro de montacargas, compresores, motores marinos
y vehiculares.
La industria está dominada por las grandes marcas mundiales, como son Caterpillar, John Deer, Komatsu, y Volvo.
Siendo Venezuela un país principalmente petrolero y exportador de materia prima (empresas básicas), la industria de
maquinaria pesada depende del crecimiento de tres (3) sectores fundamentales: i) petrolero; ii) minero; y iii)
construcción. La industria ha retomado su crecimiento durante el período 2003-2006 debido a la recuperación
económica de estos sectores.
4.1. PIB por Actividad Económica
PIB por Actividad Económica

9.0
8.0
---Billones de Bs. Constantes 1997----
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Minería Construcción Petrolera
Fuente: Banco Central de Venezuela
25
Sector Minero
A pesar de que en el período comprendido entre el 2003-2006 el crecimiento del sector construcción y petrolero ha
sido significativamente superior al sector minero (PIB minero inferior al 2% interanual), este sector ha sido el sector
con mayor demanda de equipos de maquinaria pesada para VENEQUIP, reflejando la inversión bruta en
infraestructura. Durante este período, sólo la venta de equipos por parte de VENEQUIP a este sector ha superado la
cantidad de US$ 300 millones y se espera un importante crecimiento en los próximos años.
Dentro de las marcas de equipos más importantes que son suministrados a este sector, se encuentran Caterpillar y
Terex, incluyendo equipos tales como palas, camiones roqueros, tractores de oruga, tractores de ruedas, cargadores
de rueda y motoniveladoras.
Sector Construcción
El sector de la construcción ha experimentado una recuperación importante durante el período 2003-2006 (ver
gráfico 2.0). Esto se debe principalmente a la recuperación económica del país en los últimos años y a la inversión en
infraestructura. Esto ha traído como consecuencia una inversión importante en maquinaria pesada, lo cual se ha
traducido en un repunte apreciable de ventas por parte de VENEQUIP a este sector.
Sector Petrolero
Durante el período 2003-2006, el sector petrolero ha mostrado un importante repunte debido principalmente al
aumento significativo de los precios del crudo y a la recuperación después del paro petrolero del 2002. En adición, la
participación de empresas multinacionales en conjunto con PDVSA en el desarrollo de las asociaciones estratégicas
ha causado una demanda de equipos, repuestos y servicios por parte de este sector a VENEQUIP. Durante este
período sólo la venta de equipos superó la cantidad de US$ 5 millones, esperando un crecimiento importante durante
los años 2007-2009. Dentro de los productos vendidos a este sector se encuentran motores marinos, plantas
eléctricas, motores industriales, entre otros.
4.2. Condiciones competitivas y posicionamiento
Siendo VENEQUIP el representante de Caterpillar para Venezuela y Curazao, y siendo Caterpillar una marca líder a
nivel mundial en la industria de maquinaria pesada, VENEQUIP posee ventajas competitivas con respecto a sus
competidores (Komatsu, John Deer, Volvo). VENEQUIP cuenta con un equipo de ejecutivos de ventas,
especializados por diferentes industrias que ofrecen al cliente una asesoría para ayudar a tomar la mejor decisión.
Adicionalmente, VENEQUIP cuenta con un equipo de técnicos e infraestructura para ofrecer un servicio de
postventa (repuestos, reparaciones y asesoría técnica) de primera línea, siendo este uno de los aditivos más
importantes a la hora de los clientes de tomar la decisión entre las diferentes marcas del mercado. VENEQUIP ha
invertido durante el período 2003-2006 más de US$ 10 millones en infraestructura para poder ofrecer inventarios de
repuestos, servicios de mantenimiento, reparación y asesoría técnica.
VENEQUIP cuenta con el respaldo de más de 800 personas en la organización, incluyendo 138 personas en el
departamento administrativo, 67 vendedores especializados y 632 personas organizadas en 10 cooperativas. Las
cooperativas le ofrecen VENEQUIP una ventaja competitiva importante, ya que las cooperativas se comportan como
socias de la empresa, mejorando la calidad de los trabajadores mediante crecimiento empresarial, mejoras
económicas, y entrenamiento y al mismo tiempo generando una flexibilidad operacional para VENEQUIP que
permite que los costos se comporten como gastos variables, protegiendo a la empresa y a sus trabajadores en ciclos
económicos adversos.
VENEQUIP cuenta con el respaldo de talleres ubicados estratégicamente a nivel nacional, de amplios espacios
físicos e inventarios en equipos y herramientas básicas, así como herramientas de diagnóstico de última tecnología.
Todos los talleres están bajo el programa mundial de CAT “Control de Contaminación”, mediante el cual ya han sido
certificados los talleres de Maracaibo y Valencia.
Lista de Talleres:
• Puerto Ordaz
• Puerto La Cruz
• Barquisimeto
26
• Valencia, certificado 3 estrellas por CATERPILLAR
• Caracas
• Maracaibo (CNRC), certificado 5 estrellas “Word Class” por CATERPILLAR
De acuerdo a las cifras de importación de equipos Caterpillar en Venezuela, VENEQUIP ha mantenido una
participación de mercado, medido en términos de dólares, de 70% para 2005 y 76% estimado para 2006.
En el caso de VENEQUIP Minería (unidad de negocios), el cual atiende exclusivamente al sector minero, y en
conjunto con las líneas de productos (Caterpillar y O&K). VENEQUIP es indiscutiblemente líder de este mercado
con un porcentaje de participación del 89% promedio en los últimos 14 años.
4.3. Crecimiento de la industria
El crecimiento de la industria de la maquinaria pesada está principalmente atada a la inversión en infraestructura
petrolera, minera, construcción y agrícola. Si bien es cierto, los sectores de construcción y petrolero se han
recuperado durante el período 2003-2006, el sector minero no ha mostrado el mismo crecimiento. No obstante, uno
de los sectores con mayor demanda de maquinaria pesada en los últimos años ha sido el sector minero,
principalmente debido a la reciente inversión en infraestructura para mejorar la capacidad de producción de las
empresas básicas (hierro, aluminio, carbón). Como consecuencia, el mejor indicador de crecimiento de la industria es
la inversión en términos del PIB.
Inversión Bruta en Términos del PIB
Inversión Bruta / PIB

35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
5. FUENTES DE FINANCIAMIENTO E INCIDENCIA DE LAS EMISIONES

Perfil Deuda Financiera (Ver Estados Financieros al 30 de septiembre de 2006)
(Cifras en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2006)
Septiembre Emisión Proforma d/

2006 2007-I Colocación
Deuda a Corto Plazo
Préstamos Bancarios 18.400 6.000 6.000
Deuda a Largo Plazo
Préstamos Bancarios 13.466 44.000 44.000
TOTAL DEUDAS 31.866 50.000 50.000
27
La Emisión 2007-I de Obligaciones Quirografarias al Portador permitirá a VENEQUIP mejorar el perfil de la deuda,
aumentando la vida promedio. Después de la colocación, el Emisor mejorará su situación financiera y reducirá el
costo financiero de su deuda.
28
6. INFORMACIÓN FINANCIERA
29
6.1. Estados financieros consolidados comparativos al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 y al 30 de
septiembre de 2006.
30
Venequip, S.A.
Balances Generales Comparativos
31 de Diciembre 2003, 2004, 2005 y 30 Septiembre 2006
(Expresado en Millones de Bolívares Constantes al 30 de Septiembre de 2006)
VARIACIONES
2003 2004 2005 Sep-06 Sep'06/Dic'05 Dic'05/Dic'04 Dic '04/Dic'03
ACTIVO Abs. % Abs. % Abs. %
Activo Circulante
Efectivo 12.086 22.767 24.580 15.902 (8.678) -35,3% 1.813 8,0% 10.681 88,4%
Inversiones (Nota 2) 16.636 29.949 25.809 24.546 (1.263) -4,9% (4.140) -13,8% 13.313 80,0%
Efectos y cuentas por cobrar (Nota 3) 62.990 57.391 83.702 83.717 15 0,0% 26.311 45,8% (5.599) -8,9%
Existencias (Nota 5) 43.335 85.902 114.369 110.544 (3.824) -3,3% 28.467 33,1% 42.567 98,2%
Anticipo a suplidores 650 - 2.021 2.603 581 28,8% 2.021 NA (650) -100,0%
Impuesto sobre la renta diferido (Nota 1-e) 2.184 2.225 793 705 (88) -11,1% (1.431) -64,3% 41 1,9%
Gastos pagados por anticipado y otros 932 756 1.453 979 (474) -32,6% 697 92,1% (176) -18,8%
Total activo circulante 138.814 198.990 252.727 238.996 (13.731) -5,4% 53.737 27,0% 60.176 43,4%
- 0,0% - 0,0% -
Cuentas por cobrar a compañía relacionada (Nota 4) 438 - - - - 0,0% - 0,0% (438) -100,0%
Inversiones (Nota 2) 1.488 1.482 - - - 0,0% (1.482) -100,0% (6) -0,4%
Activo fijo, neto (Notas 6 y 7) 45.372 56.554 85.291 99.216 13.925 16,3% 28.737 50,8% 11.182 24,6%
Otros activos 285 147 122 53 (69) -56,4% (26) -17,6% (137) -48,2%
TOTAL ACTIVO 186.396 257.173 338.139 338.264 125 0,0% 80.966 31,5% 70.777 38,0%
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo circulante
Préstamos bancarios (Nota 7) 5.199 23.039 28.583 18.400 (10.183) -35,6% 5.544 24,1% 17.840 343,1%
Cuentas por pagar
Proveedores (Nota 8) 32.420 42.528 81.243 87.720 6.477 8,0% 38.715 91,0% 10.108 31,2%
Compañías relacionadas (Nota 4) 41.936 65.902 72.349 59.261 (13.089) -18,1% 6.447 9,8% 23.966 57,1%
Impuesto sobre la renta por pagar (Nota 10) - - 214 - (214) -100,0% 214 NA - NA
Dividendos por pagar (Nota 11) 5.018 5.052 4.947 4.396 (551) -11,1% (105) -2,1% 34 0,7%
Anticipos recibidos de clientes (Nota 1-n) 2.880 6.751 13.545 18.558 5.013 37,0% 6.794 100,6% 3.871 134,4%
Gastos acumulados 6.125 6.589 9.231 4.711 (4.520) -49,0% 2.642 40,1% 464 7,6%
Total pasivo circulante 93.579 149.861 210.112 193.045 (17.067) -8,1% 60.250 40,2% 56.282 60,1%
Indemnizaciones laborales, neto de anticipos 79 38 440 848 408 92,7% 402 1050,0% (41) -51,4%
Préstamos bancarios (Nota 7) - - 6.636 13.466 6.829 102,9% 6.636 NA - NA
TOTAL PASIVO 93.658 149.900 217.188 207.359 (9.830) -4,5% 67.288 44,9% 56.242 60,1%
-
Patrimonio (Nota 11) 92.738 107.273 120.951 130.905 9.954 8,2% 13.678 12,8% 14.535 15,7%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 186.396 257.173 338.139 338.264 124 0,0% 80.966 31,5% 70.777 38,0%
31
Venequip, S.A.
Estado de Resultados Comparativos
Años finalizados al 31 de Diciembre 2003, 2004, 2005 y 30 Septiembre 2006
VARIACIONES
2003 2004 2005 Sep-06 Dic'05 / Dic'04 Dic'04 / Dic'03
Ingresos Abs % Abs %
Ventas netas y servicios 76.273 165.835 318.381 323.869 152.547 92,0% 89.562 117,4%
Comisiones (Nota 8) 1.976 5.469 21.450 1.638 15.981 292,2% 3.493 176,8%
78.249 171.304 339.832 325.506 168.528 98,4% 93.055 118,9%
Costos y Gastos
Costo de ventas y servicios (Notas 6 y 12) 48.965 101.004 237.951 250.263 136.947 135,6% 52.039 106,3%
Gastos de administración y operaciones 38.970 40.361 48.584 40.786 8.223 20,4% 1.391 3,6%
Gastos de ventas 3.905 15.049 21.821 10.684 6.771 45,0% 11.144 285,4%
Otros netos - - 1.744 (716) 1.744 NA - 0,0%
Pérdida en venta de inversiones (Nota 12) - 607 - - (607) -100,0% 607 NA
Ganancia (pérdida) en operaciones (13.591) 14.283 29.732 24.489 15.449 108,2% 27.874 -205,1%
Beneficio (costo) integral de financiamiento

Gastos financieros, neto (Notas 7 y 8) (3.486) 636 (8.534) (8.173) (9.169) -1442,1% 4.122 -118,2%
Ganancia (pérdida) en cambio, neto (Nota 12) 2.845 (1.874) (9.677) (9.017) (7.803) 416,5% (4.719) -165,9%
Resultado monetario del ejercicio (Nota 13) 3.305 1.885 7.947 6.029 6.062 321,6% (1.420) -43,0%
Ganancia (pérdida) antes de impuestos (10.927) 14.930 19.469 13.329 4.539 30,4% 25.857 -236,6%
Impuestos (Nota 10) 1.197 (395) (5.791) (3.375) (5.396) 1366,1% (1.592) -133,0%
Ganancia (pérdida) neta (9.730) 14.535 13.678 9.954 (858) -5,9% 24.265 -249,4%
32
Venequip, S.A.
Estado de Movimiento Comparativos en las Cuentas de Patrimonio
Ganancias retenidas
Capital Social No
nominal, Reserva Legal distribuidas Total
actualizado (déficit)
Saldos al 31 de Diciembre de 2002 119.619 - (17.150) 102.468

Pérdida neta - - (9.730) (9.730)
Saldos al 31 de Diciembre de 2003 119.619 - (26.880) 92.738

Ganancia neta - - 14.535 14.535
Apartado para reserva legal - 699 (699) -
Saldos al 31 de Diciembre de 2004 119.619 699 (13.044) 107.273

Compensación de cuentas patrimoniales (Nota 11) (15.475) - 15.475 -
Ganancia neta - - 13.678 13.678
Apartado para reserva legal - 1.996 (1.996) -
Saldos al 31 de Diciembre de 2005 104.345 2.695 13.909 120.951

Ganancia neta - - 9.954 9.954
Apartado para reserva legal - - - -
Saldos al 30 de Septiembre 2006 104.345 2.695 23.863 130.905
33
Venequip, S.A.
Estado de Flujos de Efectivo Comparativos
31 de Diciembre de 2003, 2004, 2005 y 30 de Septiembre 2006
(Expresado en Bolívares Constantes al 30 de Septiembre de 2006)
2003 2004 2005 Sep-06

Flujos de Efectivo por Actividades Operacionales
Ganancia (pérdida) neta (9.730) 14.535 13.678 9.954
Ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) neta al efectivo
neto provisto por actividades operacionales
Provisión para cuentas de cobro dudoso 1.361 899 1.069 -
Pérdida (ganancia) en cambio (2.845) 1.874 9.677 -
Provisión por obsolescencia 1.092 128 674 -
Impuesto sobre la renta diferido (2.184) (41) 1.431 -
Depreciación 7.898 6.942 8.913 8.622
Indemnizaciones laborales
Provisión - - 555
Pagos (494) (41) (153) 406
Variación neta en activos y pasivos operacionales
Efectos y cuentas por cobrar comerciales y compañías
relacionadas, neto de diferencia en cambio 6.690 6.192 (25.586) (17)
Anticipo a suplidores (650) 650 (2.021) (582)
Existencias 47.986 (42.694) (29.141) 3.823
Gastos pagados por anticipado y otros activos (115) 313 (671) 562
Cuentas por pagar y anticipos recibidos, neto de
diferencia en cambio (31.713) 34.084 39.054 (1.596)
Dividendos por pagar 5.018 34 (105) (551)
Gastos acumulados e impuesto sobre la renta por pagar,
neto de diferencia en cambio 1.852 447 2.722 (4.734)
Efectivo neto provisto por actividades operacionales 24.164 23.323 20.097 15.887
Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión

Inversiones 22.753 (12.147) 7.863 1.263
Variación de activo fijo, neto (3.711) (18.124) (37.649) (22.549)
Efectivo neto provisto por (usado en) actividades 19.042 (30.270) (29.787) (21.286)
de inversión
Efectivo Neto Provisto por (usado en) Actividades

de Financiamiento
Variación neta en préstamos bancarios (36.539) 17.522 11.193 (3.353)
Efectivo
Efecto de las fluctuaciones cambiarias 2.403 107 311 72
Variación neta del año 9.070 10.681 1.813 (8.680)

Al principio del año 3.016 12.086 22.767 24.580
Al final del año 12.086 22.767 24.580 15.900
34
6.2. Explicaciones de las Principales Variaciones de los Estados Financieros Comparativos
I.- Septiembre 2006 / Diciembre 2005
Balance General
Activo Total
El activo total, el cual se ubicó en Bs. 338.264 millones al 30 de Septiembre de 2006, se mantuvo relativamente
estable (aumentando sólo Bs. 125 millones) comparado con el cierre del ejercicio de 2005. No obstante, el activo
circulante disminuyó Bs. 13.731 millones con respecto al ejercicio 2005, siendo las cuentas del activo circulante más
afectadas el efectivo, que disminuyó Bs. 8.678 millones, las inversiones que disminuyeron Bs. 1.263 millones, y las
existencias que disminuyeron Bs. 1.263 millones, estas disminuciones en el efectivo e inversiones financieras se
deben principalmente a inversiones en infraestructura de la empresa como son construcciones del taller de
Reconstrucción de Componentes Puerto Ordaz y remodelaciones de todas las sucursales a nivel nacional. Es por esto
que las disminuciones en las cuentas del activo circulante fueron compensadas con un aumento en el activo fijo de
Bs. 13.925 millones. Las existencias que disminuyeron en Bs. 3.824 millones se debe a la estrategia de la empresa de
colocar sus inventarios en la sede de VMSC Curazao.
Pasivo Total y Patrimonio
El pasivo total se ubicó en Bs. 207.359 millones al 30 de Septiembre de 2006, disminuyendo Bs. 9.830 con respecto
al cierre del ejercicio 2005. Esta variación se debe principalmente a una disminución en las cuentas del pasivo
circulante, específicamente a una reducción de las cuentas por pagar a compañías relacionadas y gastos acumulados.
Hubo también cambios en las cuentas de préstamos bancarios de corto y largo plazo, aumentando los préstamos a
largo plazo en Bs. 6.829 millones y disminuyendo los préstamos a corto en Bs. 10.183 millones, lo que se traduce en
una disminución neta de los préstamos bancarios de Bs. 3.353 millones. Estos cambios en las cuentas del pasivo,
principalmente préstamos bancarios y cuentas por pagar a compañías relacionadas se deben principalmente a los
vencimientos de préstamos de corto plazo y refinanciamientos a plazos mayores a un año. La disminución en las
cuentas por pagar a compañías relacionadas (Bs. 13.089 millones) se debe principalmente a que VENEQUIP canceló
deuda importante que proveedores del exterior por cuenta de la empresa VMSC Curazao.
El patrimonio aumentó en Bs. 9.954 millones como resultado de la ganancia neta del período 01/01/2006 al
30/09/2006, para cerrar en Bs. 130.905 millones.
II.- Diciembre 2005 / Diciembre 2004
Balance General
Activo Total
El activo total, el cual se ubicó en Bs. 338.139 millones al cierre del ejercicio 2005, aumentó Bs. 80.966 millones
con respecto al ejercicio anterior. Esto se debe principalmente a un aumento de Bs. 53.737 millones del activo
circulante y Bs. 28.737 en el activo fijo. El aumento en el activo circulante, se debe principalmente a un aumento de
las cuentas por cobrar y existencias como resultado de un crecimiento importante de la actividad de la empresa en el
ejercicio 2005. Adicionalmente, durante el ejercicio 2005 se realizaron inversiones importantes en la infraestructura
de la empresa.
El pasivo total se ubicó en Bs. 217.188 millones al cierre del ejercicio 2005, aumentando Bs. 67.288 millones con
respecto al ejercicio anterior y debido principalmente al aumento del activo circulante el cual aumentó Bs. 60.250
millones, siendo la partida más afectada las cuentas por pagar a proveedores. De nuevo, este aumento en las cuentas
por pagar se debe al crecimiento importante que sostuvo la empresa durante el ejercicio 2005.
El patrimonio se ubicó en Bs. 120.951 millones al cierre del ejercicio 2005, aumentando Bs. 13.678 millones con
respecto al período anterior.
Estado de Resultados
Ingresos Totales
Los ingresos totales de la empresa (ventas netas, servicios y comisiones) se ubicaron en Bs. 339.832 millones al
cierre del ejercicio 2005, aumentando en Bs. 168.528 millones (98.4%) lo cual es un incremento significativo con
35
respecto al período anterior. Esto es como resultado del empuje económico del país durante el 2005, debido
principalmente al incremento de la demanda de la inversión en infraestructura de maquinaria pesada en el sector
minero, construcción y petrolero.
Costos y Gastos
Los costos de ventas y servicios aumentaron en línea con los ingresos totales. Sin embargo, los gastos de
administración, operaciones y gastos de ventas, a pesar que aumentaron en aproximadamente Bs. 15.000 millones,
no aumentaron en línea con los ingresos, Por lo tanto, se lograron economías de escala durante este período
mejorando así la utilidad operativa.
Utilidad Operativa
La utilidad operativa al cierre del ejercicio 2005 cerró en Bs. 29.732 millones, un incremento de Bs. 15.449 millones
con respecto al ejercicio anterior. Adicionalmente, el margen operativo mejoró aproximadamente 41 puntos básicos
(0.41%)
Utilidad Neta
La utilidad neta al cierre del ejercicio 2005 cerró en Bs. 13.678 millones, disminuyendo en Bs. 868 millones con
respecto al ejercicio anterior. Esto se debe principalmente a un aumento en el costo integral de financiamiento,
mayores costos financieros, pérdida den cambio y un incremento en el pago de impuestos.
III.- Diciembre 2004 / Diciembre 2003
Balance General
Activo Total
El activo total se ubicó en Bs. 257.173 millones al cierre del ejercicio 2004, un incremento de Bs. 70.777 millones
(38,0%) con respecto al ejercicio anterior. Las cuentas principalmente afectadas el activo total fueron el activo
circulante y las inversiones. Dentro del activo circulante, el incremento más significativo fue en el efectivo,
inversiones y existencias. esto se debe principalmente a la recuperación importante que sostuvo la empresa durante el
2004 con respecto al período anterior.
El pasivo total se ubicó en Bs. 149.900 millones al cierre del ejercicio 2004, un incremento de Bs. 56.242 millones
(60,1%) con respecto al período anterior. El aumento en el pasivo total fue principalmente en las cuentas del
circulante. Las cuentas del activo circulante que presentaron el aumento más significativo fueron los préstamos
bancarios (un aumento de Bs. 17.840 millones) y cuentas por pagar proveedores y compañías relacionadas. El
aumento el los préstamos bancarios se debe a la política de endeudamiento en bolívares de la empresa para capital de
trabajo, principalmente para financiar la adquisición de divisas a partir de la implantación del régimen de
administración de divisas de CADIVI y el crecimiento de la empresa.
El patrimonio de la empresa de ubicó en Bs. 107.273 millones al cierre del ejercicio 2004, un incremento de Bs.
14.535 millones con respecto al ejercicio anterior. Esto se debe al resultado del ejercicio 2004.
Ingresos Totales
Los ingresos totales (ventas netas, servicios y comisiones) se ubicaron en Bs. 165.835 millones al cierre del ejercicio
2004, un incremento de Bs. 93.055 millones (118,9%). Este incremento se debe al mejor desempeño de la economía
del país durante el ejercicio 2004.
Costos y Gastos
Los costos de ventas, servicios, y gastos de ventas se ubicaron en Bs. 156.414 millones al cierre del ejercicio 2004,
un incremento de Bs. 64.574 millones (70,31%) con respecto al período anterior. Este aumento se encuentra en línea
con el incremento de los ingresos de la empresa durante este período. Los gastos de administración y operaciones se
mantuvieron relativamente estables (sólo un incremento de 3,6%). Sin embargo, los gastos de ventas aumentaron Bs.
11.144 millones.
Utilidad Operativa
36
La utilidad operativa se ubicó en Bs. 14.283 millones al cierre del ejercicio 2004, aumentando Bs.27.874 millones
con respecto a la pérdida del período anterior. Este aumento significativo se debe a que durante el período anterior se
produjo una pérdida operativa de Bs.13.591 millones, como resultado de un pobre desempeño de la actividad
económica en el país, después del paro petrolero. El margen operativo durante el ejercicio 2004 fue de 8,34%.
Utilidad Neta
La utilidad neta al cierre del ejercicio 2004 se ubicó en Bs.14.535 millones, muy superior al período anterior debido
a la pérdida neta en el 2003. No hubo movimientos importantes en las partidas financieras (gastos financieros,
pérdida o ganancia en cambio, y resultado monetario) durante el ejercicio 2004.
37
6.3. Estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005.
38
39
40
41
Venequip, S.A.
Balance General
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
(Millones de bolívares constantes) 2005 2004 2003
Activo
Activo circulante
Efectivo 21.842 20.231 10.740
Inversiones (Nota 2) 22.934 26.613 14.783
Efectos y cuentas por cobrar (Nota 3) 74.378 50.998 55.973
Existencias (Nota 5) 101.629 76.333 38.508
Anticipos a suplidores 1.796 - 578
Impuesto sobre la renta diferido (Nota 1-e) 705 1.977 1.941
Gastos pagados por anticipado y otros 1.291 672 828
Total activo circulante 224.575 176.824 123.351
Cuentas por cobrar a compañía relacionada (Nota 4) - - 389
Inversiones (Nota 2) - 1.317 1.322
Activo fijo, neto (Notas 6 y 7) 75.790 50.254 40.318
Otros activos 108 131 253
300.473 228.526 165.633
Pasivo y Patrimonio
Pasivo circulante
Préstamos bancarios (Nota 7) 25.399 20.473 4.620
Cuentas por pagar
Proveedores (Nota 8) 72.193 37.791 28.809
Compañías relacionadas (Nota 4) 64.290 58.561 37.265
Impuesto sobre la renta por pagar (Nota 10) 190 - -
Dividendos por pagar (Nota 11) 4.396 4.489 4.459
Anticipos recibidos de clientes (Nota 1-n) 12.036 5.999 2.559
Gastos acumulados 8.203 5.855 5.443
Total pasivo circulante 186.707 133.168 83.155
Indemnizaciones laborales, neto de anticipos 391 34 70
Préstamos bancarios (Nota 7) 5.897 - -
Total pasivo 192.995 133.202 83.225
Patrimonio (Nota 11) 107.478 95.324 82.408
300.473 228.526 165.633
Las notas anexas forman parte integral de los estados financieros
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Venequip, S.A.
Años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Ingresos
Ventas netas y servicios 282.916 147.362 67.777
Comisiones (Nota 8) 19.061 4.860 1.756
301.977 152.222 69.533
Costos y gastos
Costo de ventas y servicios (Notas 6 y 12) 211.445 89.753 43.511
Gastos de administración y operaciones 43.172 35.865 34.629
Gastos de ventas 19.390 13.373 3.470
Otros netos 1.550 -
Pérdida en venta de inversiones (Nota 12) - 539 -
Ganancia (pérdida) en operaciones 26.420 12.692 (12.077)
Beneficio (costo) integral de financiamiento
Gastos financieros, neto (Notas 7 y 8) (7.583) 565 (3.098)
Ganancia (pérdida) en cambio, neto (Nota 12) (8.599) (1.665) 2.528
Resultado monetario del ejercicio (Nota 13) 7.062 1.675 2.937
(9.120) 575 2.367
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 17.300 13.267 (9.710)
Impuestos (Nota 10) (5.146) (351) 1.064
Ganancia (pérdida) neta 12.154 12.916 (8.646)
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Venequip, S.A.
Estado de Movimiento en las Cuentas de Patrimonio
Capital social Ganancias retenidas

nominal, Reserva No distribuidas
(Millones de bolívares constantes) actualizado legal (déficit) Total
Saldos al 31 de diciembre de 2002 106.294 - (15.240) 91.054

Pérdida neta - - (8.646) (8.646)
Saldos al 31 de diciembre de 2003 106.294 - (23.886) 82.408
Ganancia neta - - 12.916 12.916
Saldos al 31 de diciembre de 2004 106.294 621 (11.591) 95.324
Compensación de cuentas patrimoniales
(Nota 11) (13.571) - 13.571 -
Ganancia neta - - 12.154 12.154
Saldos al 31 de diciembre de 2005 92.723 2.395 12.360 107.478
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Venequip, S.A.
Estado Flujos de Efectivo
Flujos de Efectivo por Actividades Operacionales

Ganancia (pérdida) neta 12.154 12.916 (8.646)
Ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) neta al efectivo
neto provisto por actividades operacionales
Provisión para cuentas de cobro dudoso 950 799 1.209
Pérdida (ganancia) en cambio 8.599 1.665 (2.528)
Provisión por obsolescencia 599 114 970
Impuesto sobre la renta diferido 1.272 (36) (1.941)
Depreciación 7.920 6.169 7.018
Indemnizaciones laborales
Provisión 493 - -
Pagos (136) (36) (439)
Variación neta en activos y pasivos operacionales
Efectos y cuentas por cobrar comerciales y compañías
relacionadas, neto de diferencia en cambio (22.736) 5.502 5.945
Anticipos a suplidores (1.796) 578 (578)
Existencias (25.895) (37.939) 42.641
Gastos pagados por anticipado y otros activos (596) 278 (102)
Cuentas por pagar y anticipos recibidos, neto de
diferencia en cambio 34.704 30.288 (28.181)
Dividendos por pagar (93) 30 4.459
Gastos acumulados e impuesto sobre la renta por pagar,
neto de diferencia en cambio 2.419 397 1.646
Efectivo neto provisto por actividades operacionales 17.858 20.725 21.473
Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión
Inversiones 6.987 (10.794) 20.219
Variación de activo fijo, neto (33.456) (16.105) (3.298)
Efectivo neto provisto por (usado en) actividades
de inversión (26.469) (26.899) 16.921
Efectivo Neto Provisto por (usado en) Actividades
de Financiamiento
Variación neta en préstamos bancarios 9.946 15.570 (32.469)
Efectivo
Efecto de las fluctuaciones cambiarias 276 95 2.135
Variación neta del año 1.611 9.491 8.060
Al principio del año 20.231 10.740 2.680
Al final del año 21.842 20.231 10.740

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Venequip, S.A.
Estado Flujos de Efectivo
Información Suplementaria
Sobre los flujos de efectivo
Intereses pagados 8.040 1.172 1.798
Impuestos pagados 2.008 593 634
Sobre actividades que no requirieron utilización de efectivo
Resultado monetario del ejercicio
En actividades operacionales 4.639 5.440 (1.329)
En actividades de inversión 1.509 47 4.763
En actividades de financiamiento 3.454 1.058 1.230
En efectivo (2.540) (4.870) (1.727)
7.062 1.675 2.937
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Venequip, S.A.
Notas a los Estados Financieros
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
1. Constitución, Operaciones, Bases de Presentación y Principios de Contabilidad
a) Constitución y operaciones
Venequip, S.A. (la Compañía) fue constituida en Barquisimeto, Estado Lara en septiembre de 1997
e inicia sus operaciones comerciales en marzo de 1998. Tiene concedida franquicia o contrato de
concesión para distribuir los bienes manufacturados y comercializados por Caterpillar Americas
S.A.R.L., siendo sus actividades principales la compra y venta de repuestos y equipos, servicio y
alquiler de maquinaria pesada (Nota 8).
Los activos fijos de la Compañía están ubicados en Venezuela. La Compañía posee sucursales en
las ciudades de Maracaibo (2 sucursales), Puerto Ordaz (2 sucursales), Puerto La Cruz, Punto Fijo,
Maturín, Barquisimeto y Caracas. Al 31 de diciembre de 2005 la Compañía tiene 729 trabajadores
(623 trabajadores en 2004 y 672 trabajadores en 2003), de los cuales 117 trabajadores (22
trabajadores en 2004 y 16 trabajadores en 2003) corresponden a la nómina de la Compañía y 612
trabajadores (601 trabajadores en 2004 y 656 trabajadores en 2003) son contratados a través de
distintas compañías de outsourcing (Nota 1-g).
b) La contabilidad en inflación
La Declaración de Principios de Contabilidad N° 10 (DPC 10) “Normas para la elaboración de
estados financieros ajustados por los efectos de la inflación” requiere la presentación de
información financiera actualizada integralmente por los efectos de la inflación.
La Compañía presenta los estados financieros actualizados por los efectos de la inflación mediante
la utilización del método del Nivel General de Precios (NGP). Este método consiste en actualizar
todos los componentes de los estados financieros, en función de los cambios del NGP, de acuerdo al
Indice de Precios al Consumidor (IPC) del Area Metropolitana de Caracas, publicado por el Banco
Central de Venezuela (BCV). El propósito de esta actualización, es presentar los estados
financieros en moneda del mismo poder adquisitivo. Por consiguiente, los estados financieros
adjuntos no pretenden representar valores de mercado o de realización de los activos no monetarios,
los cuales normalmente varían con respecto a los valores actualizados con base en el índice de
precios.
Porcentaje de inflación
El porcentaje de inflación correspondiente a los años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2004 y
2003 de acuerdo con el IPC, fue de 14,36%, 19,18% y 27,08%, respectivamente.
A continuación se presenta un resumen de la metodología utilizada para la preparación de los

estados financieros actualizados adjuntos:
1) Los estados financieros al 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003 están expresados en bolívares
de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005.
2) Activos no monetarios
Estos componentes (existencias y activo fijo) se expresan en moneda constante al 31 de diciembre
de 2005, con base en el IPC de sus fechas de adquisición u origen.
47
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
3) Activos y pasivos monetarios y resultado monetario del ejercicio

Los activos y pasivos monetarios, incluyendo montos en moneda extranjera, por su naturaleza, están
presentados en términos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2005. El resultado monetario
del ejercicio representa la ganancia que se obtiene de mantener una posición monetaria neta pasiva,
en un período inflacionario. Este resultado monetario del ejercicio forma parte de la ganancia
(pérdida) neta y se agrupa dentro del concepto de beneficio (costo) integral de financiamiento,
conjuntamente con los gastos financieros, neto y la ganancia (pérdida) en cambio, neto (Nota 13).
4) Patrimonio
Las cuentas del patrimonio se expresan en moneda constante al 31 de diciembre de 2005 con base
en el IPC de sus fechas de aporte u origen.
En el estado de movimiento en las cuentas de patrimonio, el capital social actualizado incluye el

capital social, nominal y legal, de Bs 23.180 millones (Nota 11).
5) Resultados
Los saldos de los componentes del estado de resultados han sido actualizados con base en la fecha
en que se devengaron o causaron, con excepción de aquéllos asociados con partidas no monetarias
en el balance general (costo de las existencias y gastos de depreciación), los cuales han sido
presentados en función de la actualización de las partidas no monetarias a las cuales están
asociados, expresándose en moneda constante al 31 de diciembre de 2005.
c) Existencias
Las existencias de maquinaria y equipos se registran al costo de adquisición y las de repuestos al
costo promedio, ambos expresados en moneda constante al 31 de diciembre de 2005, los cuales no
exceden el valor de realización.
d) Activo fijo
El activo fijo está presentado al costo de adquisición expresado en moneda constante al 31 de
diciembre de 2005. Las adiciones, renovaciones y mejoras que aumentan la vida útil de los activos
fijos, se registran como parte de su costo; los desembolsos por mantenimiento y las reparaciones
menores se registran en los resultados del año. La depreciación se calcula con base en el método de
línea recta, según la vida útil estimada de cada clase de activo (Nota 6).
e) Impuesto sobre la renta diferido

La Compañía registra el impuesto sobre la renta diferido de acuerdo con el método del balance
general. Bajo este método, el impuesto sobre la renta diferido refleja el efecto neto de las
consecuencias fiscales que se esperan a futuro como resultado de la aplicación de tasas de impuesto
aplicables en años futuros sobre las diferencias temporales entre los montos según los estados
financieros y las bases fiscales de los activos y pasivos existentes. Cuando es probable que el
impuesto diferido activo, o parte de él, no sea realizado, este activo es reconocido y provisionado.
f) Acumulaciones para indemnizaciones laborales

La Compañía acumula el pasivo por las indemnizaciones por concepto de terminación de la relación
de trabajo de su personal, que son un derecho adquirido de los trabajadores, con base en la Ley
Orgánica del Trabajo (LOT). Este pasivo se presenta neto de anticipos y préstamos que por estos
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Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
conceptos se le otorgan al personal. Esta Ley también establece, bajo ciertas circunstancias, el pago
de indemnización adicional por despidos injustificados y la Compañía registra el gasto
correspondiente cuando se efectúa el pago adicional, ya que la experiencia de este tipo de pagos ha
sido poco significativa. La Compañía no posee un plan de pensiones u otros programas de
beneficios post-retiro para su personal, ni otorga beneficios basados en opciones de compra sobre
sus acciones.
g) Cooperativas y servicios de outsourcing

La Compañía registra la acumulación por servicios profesionales recibidos de cooperativas y
outsourcing de personal, en función de los contratos que celebra con cada una de las empresas
proveedoras de estos servicios.
h) Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio a la fecha de la operación.
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2005 se presentan a la tasa de cambio
controlada de Bs 2.150/US$1 (a la tasa de cambio controlada de Bs 1.920/US$1 al 31 de diciembre
de 2004 y de Bs 1.600/US$1 al 31 de diciembre de 2003). Las ganancias y pérdidas en cambio se
incluyen en los resultados del año (Nota 12). La Compañía no realiza transacciones de cobertura
cambiaria (hedging) sobre sus saldos y transacciones en moneda extranjera.
i) Uso de estimaciones en la preparación de los estados financieros

La preparación de los estados financieros y sus notas, de conformidad con los principios de
contabilidad de aceptación general en Venezuela, requieren que la gerencia haga estimaciones que
afectan los saldos de activos y pasivos y los saldos de ganancias y pérdidas registrados durante los
años respectivos, así como la divulgación de activos y pasivos contingentes. Los resultados finales
pueden variar en comparación con los estimados iniciales.
j) Valor justo de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros son contabilizados en el balance general como parte del activo o
pasivo a su correspondiente valor de mercado. El valor según libros del efectivo, inversiones,
efectos y cuentas por cobrar y cuentas por pagar se aproxima a sus valores justos de mercado,
debido a que estos instrumentos tienen vencimientos a corto plazo. Debido a que la mayoría de los
préstamos bancarios tienen intereses variables susceptibles a las fluctuaciones del mercado, la
gerencia considera que los valores según libros de estos pasivos se aproximan al valor justo de
mercado. La Compañía no ha identificado instrumentos financieros calificables como derivados.
La Compañía reconoce las transacciones con instrumentos financieros en la fecha de negociación.
k) Concentraciones del riesgo crediticio

Los instrumentos financieros expuestos a una concentración de riesgo de crédito están compuestos
principalmente por efectivo disponible en una institución financiera que representa el 50% del total
del efectivo (en tres instituciones financieras que representan el 87% en 2004 y 88% en 2003);
inversiones en tres instituciones financieras del exterior, que representan el 62% del total de las
inversiones (en cuatro instituciones financieras del exterior que representan un 72% en 2004 y en
tres instituciones financieras del exterior que representan el 89% en 2003) y cuentas por cobrar
49
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
comerciales a cuatro clientes, que representan el 21% (a dos clientes que representan el 37% en
2004) de las cuentas por cobrar comerciales. Las demás cuentas por cobrar comerciales están
dispersas entre una amplia base de clientes, y la Compañía evalúa regularmente la situación
financiera y solvencia de sus clientes.
La Compañía también está expuesta al riesgo de fluctuación en la tasa de cambio y a la

fluctuación en las tasas de interés.
l) Reconocimiento de la pérdida de valor o deterioro de activos de larga vida

La Compañía evalúa el posible deterioro en el valor de los activos de larga vida usados en sus
operaciones, cuando eventos indican que el valor registrado de un activo puede no ser recuperable.
Si no se espera que un activo va a ser recuperado a través de los flujos de caja futuros, entonces el
activo es disminuido a su valor razonable, el cual es generalmente determinado con base en la
estimación de los flujos de caja futuros netos descontados. Los activos a ser desincorporados se
presentan al más bajo entre el monto registrado y el valor razonable o valor recuperable. La
gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003 de conformidad
con los principios contables aplicables no existe un deterioro en el valor según libros de sus activos
de larga vida.
m) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Las ventas de productos se registran como ingresos sobre una base acumulada cuando éstas son
despachadas y el riesgo y la titularidad de los productos vendidos son transferidos al comprador. El
costo de ventas y los gastos se registran en los resultados a medida que se causan.
n) Anticipos recibidos de clientes

Venequip, S.A. recibe de sus clientes anticipos para futuras compras de repuestos y equipos y éstos
son aplicados una vez que es facturado el bien.
ñ) Estados financieros complementarios expresados en bolívares nominales, sobre la

base de costo histórico
Los estados financieros complementarios expresados en bolívares nominales, sobre la base de costo
histórico, presentados en la Nota 15, constituyen una presentación diferente a principios de
contabilidad de aceptación general en Venezuela, debido principalmente a que no están ajustados
para reconocer los efectos de la inflación.
o) Estados financieros suplementarios expresados en dólares estadounidenses

Los estados financieros suplementarios expresados en dólares estadounidenses, presentados en la
Nota 16, se presentan para propósitos de análisis adicional y no son requeridos como parte de los
estados financieros básicos.
50
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
2. Inversiones
Las inversiones al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Inversiones en instituciones financieras (Nota 7) 20.331 27.290 15.732

Bonos de Deuda Pública (Nota 7) 2.603 640 373
22.934 27.930 16.105
Porción a largo plazo - (1.317) (1.322)
Porción a corto plazo 22.934 26.613 14.783
Las inversiones en instituciones financieras son con bancos extranjeros y están compuestas
principalmente por portafolios de inversión y certificados de depósito a corto plazo, los cuales
generan intereses a tasas variables, las cuales oscilaron en 2005, 2004 y 2003 entre 6,30% y 1,05%.
Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, las inversiones a largo plazo tienen vencimiento en enero de
2006.
Los Bonos de la Deuda Pública están registrados a su valor de mercado y fueron adquiridos en
diciembre de 2005 por un valor de US$ 1.210.880 (US$ 291.269 en 2004 y US$ 171.250 en 2003),
y devengan una tasa de interés anual que osciló entre 6% y 5,75% (10,70% y 7% en 2004 y 7% en
2003) unos US$ 615.760 con vencimiento en febrero de 2016 y unos US$ 595.120 en diciembre de
2020.
3. Efectos y Cuentas por Cobrar
Los efectos y cuentas por cobrar al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Efectos por cobrar comerciales 957 1.824 597

Cuentas por cobrar comerciales 49.098 25.056 29.963
Provisión para cuentas de cobro dudoso (1.829) (1.056) (1.999)
48.226 25.824 28.561
Accionistas y compañías relacionadas (Nota 4) 18.363 6.345 823
Créditos fiscales y retenciones del impuesto
al valor agregado (Nota 10) 6.975 6.685 2.258
Otras 814 12.144 24.331
74.378 50.998 55.973
Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, las otras cuentas por cobrar corresponden a saldos con
Caterpillar Americas S.A.R.L., por la devolución de maquinaria y equipos, estos saldos fueron
cobrados durante los años 2005 y 2004, respectivamente.
51
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
4. Saldos con los Accionistas y Compañías Relacionadas
La Compañía forma parte de un grupo de compañías relacionadas y como tal, mantiene saldos y
efectúa transacciones significativas con empresas miembro de dicho grupo. Los saldos con los
accionistas y compañías relacionadas al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Por cobrar
Accionistas 10.986 3.952 -
Gadget Intervest, Ltd. 3.709 1.098 -
Comodoro Limited 3.668 - -
Inmobiliaria El Trébol, C.A. - 604 -
Maquinarias Venequip, S.A. - - 389
Venequipment Corporation Ltd. - 691 823
18.363 6.345 1.212
Porción largo plazo - - (389)
Porción corto plazo 18.363 6.345 823
Por pagar
Venequip Machinary Sales Corporation (VMSC) 44.108 48.769 23.213
VMSC Curazao, N.V. 19.965 - -
Inmobiliaria El Trébol, C.A. 217 - 303
Comodoro Limited - 9.792 13.749
64.290 58.561 37.265
Al 31 de diciembre de 2005, las cuentas por cobrar a los accionistas se deben principalmente a
pagos realizados por Venequip, S.A. por cuenta de éstos, en la constitución de la compañía
relacionada Venequip Curazao, N.V. En 2004, se deben principalmente a pagos realizados por
Venequip, S.A. por cuenta de éstos, en la constitución de la compañía relacionada VMSC Curazao,
N.V. Estos saldos no generan intereses.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, las cuentas por cobrar con Gadget Intervest, Ltd., corresponden
a anticipos otorgados por Venequip, S.A. a esta compañía relacionada para la adquisición de un
avión. Estos saldos no generan intereses.
Al 31 de diciembre de 2005, las cuentas por cobrar con Comodoro Limited corresponden a
dividendos en efectivo decretados por esta compañía relacionada en diciembre de 2000, cuando
Venequip, S.A. era su accionista.
Las cuentas por pagar a VMSC y VMSC Curazao, N.V. corresponden principalmente a compras de
equipos y repuestos. Venequip, S.A. y VMSC firmaron un contrato de financiamiento, en el cual se
establece que los saldos por pagar generarán intereses de un 4% anual.
52
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los saldos por pagar a Comodoro Limited corresponden a
préstamos, los cuales no generan intereses. Adicionalmente, incluyen los saldos correspondientes al
traspaso de los fideicomisos de inversión (Nota 9). Estas cuentas por pagar se encuentran netas de
cuentas por cobrar por US$ 1.734.578 que corresponden a dividendos en efectivo decretados por
esta compañía relacionada en diciembre de 2000.
Las transacciones más significativas con las compañías relacionadas efectuadas en los años
finalizados el 31 de diciembre se resumen a continuación:
Costos y gastos
Compra de equipos y repuestos 48.927 18.713 7.956
Intereses 2.029 - -
Servicios de outsourcing 4.252 2.765 4.289
Comisiones 1.550 - -
En agosto de 2000, Comodoro Limited y Venequip, S.A. firmaron contrato de servicios de

outsourcing de personal gerencial, en donde Comodoro Limited se compromete a seleccionar,
contratar en su propio nombre y poner a disposición de Venequip, S.A. el personal gerencial
requerido para desempeñar las actividades profesionales que Venequip, S.A. les asigne.
5. Existencias
Las existencias al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Maquinaria y equipos 47.392 12.791 5.524

Repuestos 48.355 51.899 34.817
Maquinaria, equipos y repuestos en tránsito 7.375 12.607 1.392
103.122 77.297 41.733
Provisión por obsolescencia (1.493) (964) (3.225)
101.629 76.333 38.508
53
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
6. Activo Fijo, Neto
El activo fijo, al 31 de diciembre comprende lo siguiente:
(Millones de bolívares constantes) Vida útil 2005 2004 2003

(Años)
Edificios e instalaciones 30 18.619 16.640 15.387

●
Maquinaria y equipos para alquiler 30.609 11.100 2.279
Mobiliario y equipos de oficina 5-8 8.649 7.165 6.065
Vehículos 7-10 2.824 2.922 4.976
Herramientas 6 7.283 5.974 3.930
Maquinaria y equipos de almacén 10 3.678 3.351 3.440
Mejora a la propiedad arrendada 5-10 10 10 10
71.672 47.162 36.087
Depreciación acumulada (28.717) (20.797) (16.316)
42.955 26.365 19.771
Terrenos 19.574 19.574 19.574
Anticipos a proveedores 5.884 3.350 436
Construcciones en proceso 7.377 965 537
75.790 50.254 40.318
Depreciación del año, cargada
principalmente al costo de ventas 7.920 6.169 7.018
(●) La maquinaria y equipos para alquiler se deprecian con base en el 50% del canon de
arrendamiento.
Al 31 de diciembre de 2005, las construcciones en proceso corresponden principalmente a la

construcción de la sucursal de la Compañía ubicada en Puerto Ordaz por unos Bs 3.818 millones; a
la remodelación de las sucursales ubicadas en Maracaibo y Puerto La Cruz por unos Bs 2.106
millones y a la construcción de un centro de entrenamiento en las instalaciones de Valencia por
unos Bs 339 millones.
54
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
7. Préstamos Bancarios
Los préstamos bancarios al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:

Bancos extranjeros
Deutsche Bank 7.525 7.685 3.271
CorpBanca, N.Y. 2.580 - -
Bancos nacionales
Banco Nacional de Crédito, C.A. 9.114 - -
Fondo Común, C.A. 3.492 3.810 -
Venezolano de Crédito, S.A. 3.460 3.660 968
Mi Casa, Entidad de Ahorro y Préstamo, C.A. 1.500 1.715 -
CorpBanca, C.A. 1.479 3.603 381
Banesco Banco Universal, C.A. 1.479 - -
Banfoandes, C.A. 667 - -
31.296 20.473 4.620
Porción largo plazo (5.897) - -
Porción corto plazo 25.399 20.473 4.620
Bancos extranjeros
El monto adeudado al Deutsche Bank, corresponde a dos pagarés por US$ 2.000.000 y US$
1.500.000, respectivamente, los cuales generaron intereses anuales que oscilaron entre el 5,10% y el
4,25%, con vencimientos en febrero y julio de 2006, respectivamente y están garantizados por
portafolios de inversión (Nota 2) (US$ 3.500.000, a una tasa anual del 2,42% en 2004, con
vencimiento en enero de 2005, y US$ 1.500.000 a una tasa anual de 2,37% en 2003, con
vencimiento en enero de 2004).
El préstamo bancario con el CorpBanca, N.Y. corresponde a un pagaré por US$ 1.200.000, el cual
generó intereses en 2005 a una tasa anual del 4,25%, con vencimiento en noviembre de 2006, y está
garantizado por certificados de depósito a corto plazo (Nota 2).
Bancos nacionales
Corresponden a líneas de crédito para la adquisición de divisas a través de liquidaciones al Banco
Central de Venezuela, las cuales generan intereses a tasas variables, que oscilaron en 2005 entre
13% y 20% (15,5% y 21% en 2004 y 17% y 19% en 2003). La línea de crédito con el Banco
Venezolano de Crédito, S.A. está garantizada por certificados de depósitos por US$ 1.446.072
(Nota 2). La línea de crédito con CorpBanca, C.A. aperturada en 2004 por Bs 3.000 millones está
garantizada por Bonos de la Deuda Pública por US$ 605.440 (Nota 2). La línea de crédito con
Fondo Común, C.A. aperturada en 2004, está garantizada por un inmueble propiedad de Venequip,
S.A. ubicado en Valencia, Estado Carabobo por unos Bs 1.500 millones y por una carta de crédito a
favor del Banco emitida por Deutsche Bank Trust Company Ameritas, N.Y. por la cantidad de US$
800.000. La línea de crédito con Mi Casa, Entidad de Ahorro y Préstamo, C.A. aperturada en 2004,
está garantizada con
55
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
el terreno, edificios e instalaciones de la Compañía ubicados en Puerto La Cruz, Estado Anzoátegui,

por unos Bs 3.000 millones. La línea de crédito con Banfoandes, C.A. está garantizada por un
inmueble propiedad de Venequip, S.A. ubicado en Barquisimeto, Estado Lara por unos Bs 3.600
millones.
En noviembre de 2005, la Compañía suscribió pagaré con Banesco Banco Universal, C.A. por unos
Bs 1.479 millones, con vencimiento en noviembre de 2006. Este pagaré genera intereses a una tasa
anual del 13% y está garantizado con Bonos de la Deuda Pública por US$ 605.440 (Nota 2).
En octubre de 2005, la Compañía suscribió un contrato de préstamo con el Banco Nacional de

Crédito, C.A. por unos Bs 9.650 millones, con vencimiento en octubre de 2008 y será pagado en 36
cuotas fijas mensuales y consecutivas. Este préstamo genera intereses a una tasa anual del 20% y
está garantizado con una hipoteca mobiliaria sobre maquinaria y equipos para alquiler propiedad de
la Compañía por unos Bs 10.931 millones.
8. Cuentas por Pagar Proveedores
Las cuentas por pagar proveedores al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:
Caterpillar Americas, S.A.R.L. 29.737 26.933 21.906

Caterpillar Financial Services Corporation - 507 149
Caterpillar Redistribution Services, Inc. 14.378 2.726 -
Mitsubishi Caterpillar Forklift America, Inc. 9.482 1.861 483
Proveedores nacionales 4.220 4.333 1.998
Caterpillar International Services Corporation - 400 -
Otros proveedores del exterior 14.376 1.031 4.273
72.193 37.791 28.809
Las cuentas por pagar a las compañías antes indicadas, se originan principalmente por la compra de
equipos y repuestos (Nota 1-a).
Caterpillar Americas S.A.R.L. (Caterpillar) y la institución financiera Swiss Re firmaron un acuerdo

con Venequip, S.A., en donde la Compañía puede financiar las compras que realizan a Caterpillar, a
través del Swiss Re, por un plazo de seis meses (6); en esta operación Caterpillar vende las facturas
al Swiss Re y la compañía paga al Swiss Re las facturas que adeuda a Caterpillar, así como los
intereses generados en esta operación. Estas facturas garantizan pagarés bancarios, los cuales
generan interés anual a una tasa que durante el año 2005 osciló entre 4,48% y 6,41% (4,48% y
2,89% en 2004; 3,06% y 2,93% en 2003).
56
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
El límite de financiamiento mínimo y máximo para esta operación es de US$ 15 millones y US$ 35
millones, respectivamente.
Caterpillar Americas S.A.R.L. tiene un acuerdo con Venequip, S.A., el cual establece que todas las
ventas directas realizadas en Venezuela por Caterpillar Americas S.A.R.L. o cualquier distribuidor
autorizado Caterpillar ubicado en otro país, generará un ingreso por comisión para Venequip, S.A.
El ingreso por este concepto se encuentra registrado en el estado de resultados en la cuenta de
comisiones.
9. Fondo de Fideicomiso
En junio de 2002, la Compañía celebró un contrato de fideicomiso de inversión y administración

con Seguros Carabobo, C.A., en el cual se establecen principalmente las siguientes cláusulas:
- El fideicomiso tiene por finalidad la administración de algunos contratos de arrendamiento que

tenía Venequip, S.A. con terceros sobre inmuebles de su propiedad, así como los cánones de
arrendamiento producto de éstos.
- Las cantidades que conforman el fideicomiso serán invertidas en operaciones seguras, rentables,
con características de bajo riesgo y de fácil liquidez, quedando a cargo de Venequip, S.A. los
riesgos que se deriven de las inversiones.
- Seguros Carabobo, C.A. cobra una comisión flat del 0,20% más un 3% anual sobre el monto del
fondo, por la administración del fondo de fideicomiso.
En diciembre de 2003, los fideicomisos de inversión y administración fueron traspasados en su

totalidad a la compañía relacionada Comodoro Limited por un monto de US$ 4.205.358, Comodoro
emitió bonos quirografarios por dicho monto, los cuales canjeó por los mencionados fideicomisos.
Los bonos quirografarios están siendo garantizados por la Compañía hasta su vencimiento (Nota 4).
10. Impuestos
Sobre la renta
La principal partida de conciliación entre el resultado contable y el resultado fiscal, que influyó en
la determinación del gasto de impuesto del año de Venequip, S.A. fue el reajuste regular por
inflación. El gasto del impuesto sobre la renta fue compensado parcialmente con pagos de la
declaración estimada, retenciones del impuesto sobre la renta efectuadas por terceros y retenciones
del impuesto al valor agregado (IVA).
Los componentes principales del gasto del impuesto sobre la renta por los años finalizados el 31 de
diciembre comprenden lo siguiente:
57
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
2005 2004 2003 2005 2004 2003
(Millones de bolívares (Millones de bolívares

constantes) nominales)
Impuesto corriente (3.874) (5.609) (877) (3.635) (4.842) (588)

Impuesto sobre la renta diferido (1.272) 36 1.941 (1.302) 36 1.941
(5.146) (5.573) 1.064 (4.937) (4.806) 1.353
Beneficio fiscal por utilización de
impuestos a los activos empresariales
y pérdidas fiscales trasladables - 5.222 - - 4.565 -
(5.146) (351) 1.064 (4.937) (241) 1.353
Las principales diferencias entre el monto del impuesto sobre la renta calculado con base en la
alícuota impositiva de cada compañía y la alícuota impositiva efectiva para el año finalizado al 31
de diciembre de 2005, se resumen a continuación:
(Millones
de
bolívares
constantes)
Tasa legal del impuesto sobre la renta 34,00% 5.882

Aumento de la tasa legal como resultado del
ajuste por inflación para propósitos financieros 15,01% 2.597
Ajuste por inflación para fines fiscales (26,74%) (4.626)
Gastos no deducibles 5,60% 968
Ingresos no gravables (6,77%) (1.171)
Otros, neto (0,09%) (15)
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta 21,01% 3.635
Los contribuyentes sujetos al impuesto sobre la renta que realicen operaciones con partes
vinculadas domiciliadas en el exterior, están obligados a determinar sus ingresos, costos y
deducciones, aplicando la metodología establecida en la Ley de Impuesto sobre la Renta. La
Compañía efectúa operaciones importantes con partes vinculadas domiciliadas en el exterior, las
cuales están sujetas al análisis de precios de transferencia.
Para el ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2005, según información de la gerencia de la

Compañía, está en proceso la actualización del estudio necesario para la determinación del efecto
que sobre la renta gravable puedan tener los cálculos de los precios de transferencia. Igualmente, la
gerencia de la Compañía estima que la aplicación de esta normativa no afectará la renta fiscal, para
el año respectivo.
58
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Al valor agregado (IVA), en valores nominales
Hasta septiembre de 2004 se aplicó la alícuota del 16%. A partir de octubre de 2004 y hasta
septiembre de 2005 se aplicó una alícuota del 15%. A partir de octubre de 2005 se aplica una
alícuota del 14%. Adicionalmente, aquellos agentes de retención designados por la Administración
Tributaria efectuarán la retención del 75% del impuesto al valor agregado. En este sentido, han
sido efectuadas retenciones por los clientes de la Compañía, designados como agentes de retención.
Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía mantiene créditos fiscales y retenciones del IVA
efectuadas por los clientes por unos Bs 6.975 millones (Bs 6.685 millones en 2004 y Bs 2.258
millones en 2003), de las cuales al 31 de diciembre de 2005 habían sido solicitadas y aprobadas por
el Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT) unos Bs 2.142
millones. El remanente está en proceso de documentación por la Compañía a los fines de efectuar
la solicitud del reintegro.
Al 31 de diciembre de 2005, las retenciones del IVA efectuadas por la Compañía a sus proveedores
asciende a unos Bs 32 millones. Estas retenciones se presentan en el balance general como gastos
acumulados.
Al débito bancario, en valores nominales

La alícuota de este impuesto se aplica a los retiros de efectivo efectuados en las cuentas corrientes,
de ahorro o cualquier otro instrumento financiero mantenido en instituciones financieras del país.
Al 31 de diciembre de 2005, esta alícuota es de 0,5%. Este impuesto fue derogado en febrero de
2006.
El gasto registrado por este concepto por el año finalizado el 31 de diciembre de 2005 es de unos Bs
966 millones (unos Bs 616 millones en 2004 y unos Bs 480 millones en 2003). La Compañía
presenta el gasto por impuesto al débito bancario en el estado de resultados formando parte del
rubro de gastos de administración y operaciones.
11. Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2005 el capital social, nominal y legal, de la Compañía es de Bs

23.179.500.000, representado por 23.179.500 acciones, con un valor nominal de Bs 1.000 cada una.
Los dividendos por pagar corresponden a dividendos en efectivo decretados por la Compañía en
diciembre de 2000. El pasivo por este concepto fue pagado en 2003; posteriormente, los accionistas
reintegraron el efectivo, el cual se presenta como dividendos por pagar y será pagadero en
bolívares.
En asamblea general ordinaria de accionistas celebrada en abril de 2005 se aprobó compensar el

saldo deudor del déficit de Venequip, S.A. al 31 de diciembre de 2004, actualizado al 31 de
diciembre de 2005 por unos Bs 13.571 millones, contra el saldo de la cuenta la actualización de
capital. La mencionada compensación no originó variación alguna en el saldo neto del patrimonio
de la Compañía a esta fecha.
12. Saldos en Moneda Extranjera
Los saldos en moneda extranjera en los estados financieros al 31 de diciembre comprenden lo

siguiente:
59
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
2005 2004 2003

(Miles de dólares estadounidenses)
Activo
Efectivo 1.476 1.189 5.046
Inversiones 10.667 12.145 6.779
Cuentas por cobrar
Comerciales - 2.302 1.446
Accionistas y compañías relacionadas 8.541 2.642 378
Otras - 6.636 11.156
Inversiones a largo plazo - 600 606
Total activo 20.684 25.514 25.411
Pasivo
Préstamos bancarios 4.700 3.500 1.500
Cuentas por pagar
Proveedores 31.615 15.398 12.294
Compañías relacionadas 29.801 26.952 16.949
Anticipos recibidos - 56 565
Otros gastos acumulados 634 187 79
Total pasivo 66.750 46.093 31.387
Total pasivo neto (46.066) (20.579) (5.976)
En enero de 2003 se suspendió la libre convertibilidad de divisas en Venezuela y en febrero de 2003

el Banco Central de Venezuela (BCV) y el Ministerio de Finanzas establecieron el nuevo régimen
para la administración de divisas aplicable en el país como consecuencia de la política cambiaria
acordada entre el Ejecutivo Nacional y el BCV, y fijaron una tasa de cambio controlada en Bs
1.596/US$1 para la compra y Bs 1.600/US$1 para la venta. Asimismo, mediante Decreto
Presidencial, se crea la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI).
La Compañía tiene la obligación de vender al BCV todas las divisas que ingresen al país y cumplir
con los requisitos de registro de usuarios, requisitos para los importadores y exportadores y
requisitos para el registro de la deuda externa del sector privado al 22 de enero de 2003.
En febrero de 2004 el Ministerio de Finanzas y el BCV fijaron la tasa de cambio oficial a partir de
esta fecha, en Bs 1.915,20/US$1 para la compra y Bs 1.920/US$1 para la venta. En marzo de 2005
el Ejecutivo Nacional y el BCV acordaron fijar, la nueva tasa de cambio oficial en Bs
2.144,60/US$1 para la compra y Bs 2.150/US$1 para la venta.
La gerencia de la Compañía, basada en experiencias anteriores, ha decidido como parte de su

estrategia de negocio mantener una posición activa en dólares, para los casos en los cuales debe
cumplir con sus clientes y el trámite ante los organismos oficiales no permita cumplir en el tiempo
requerido. El monto no solicitado ante CADIVI, US$ 11.038.403 de deuda incurrida hasta el 31 de
diciembre de 2005, corresponde a compras de repuestos.
60
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Durante el año 2005 la Compañía efectuó compras de títulos valores emitidos en bolívares por la
República Bolivariana de Venezuela, los cuales fueron posteriormente vendidos en el exterior, por
intermedio de una casa de bolsa venezolana. Esta operación generó una pérdida neta de unos Bs
9.580 millones (Bs 539 millones en 2004). El total de estas divisas fueron depositadas en una
cuenta bancaria en el exterior, las cuales fueron transferidas parcialmente a proveedores extranjeros
para el pago de pasivos. En 2005, el resultado de esta operación fue registrada en el costo de ventas
y servicios.
13. Resultado Monetario del Ejercicio
Para fines de análisis adicional a los estados financieros, se presenta el estado demostrativo del
resultado monetario del ejercicio:
Años finalizados el
31 de diciembre de
Posición monetaria activa (pasiva) neta al inicio

del año (32.677) 2.007 (8.158)
Transacciones que aumentaron la posición
monetaria neta
Ingresos netos 301.977 152.222 69.533
Transacciones que disminuyeron la posición
monetaria neta
Gastos generales, netos (85.440) (38.734) (37.605)
Compras de inventarios y costo de servicios (213.411) (129.275) (15.528)
Compras de activos (33.436) (17.222) (3.298)
(332.287) (185.231) (56.431)
Posición monetaria estimada (pasiva) activa neta al
final del año (62.987) (31.002) 4.944
Posición monetaria (pasiva) activa neta al final del año (70.049) (32.677) 2.007
Resultado monetario del ejercicio -
Beneficio 7.062 1.675 2.937
14. Sucesos Posteriores
Durante los meses de enero, febrero, marzo y abril de 2006, la Compañía realizó compras de títulos
valores emitidos por la República Bolivariana de Venezuela, los cuales fueron posteriormente
vendidos en el exterior, por intermedio de una institución financiera, para la obtención de divisas
por US$ 10.650.000, las cuales fueron depositadas en una cuenta bancaria en el exterior. Esta
operación generó una pérdida neta en los resultados del año 2006 de unos Bs 4.738 millones.
61
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
En enero de 2006, Venequip, S.A. celebró un contrato de comodato sobre unos terrenos ubicados en
Barquisimeto, Estado Lara, propiedad de Carrocerías Larenses, C.A. e Industrias de Juguetes Leo,
C.A. Los aspectos más importantes que este contrato establece son:
a. Construcción de cuatro talleres de cromado, ensamble y reparación de maquinaria agrícola y

reconstrucción certificada de maquinarias Caterpillar sobre los terrenos recibidos en
comodato.
b. El contrato es absolutamente gratuito, por tanto, Venequip, S.A. no podrá ceder, transferir,
traspasar, ni arrendar total o parcialmente los terrenos recibidos en comodato.
c. Venequip, S.A. está obligada a restituir los terrenos en el mismo buen estado que los ha
recibido, en el término de diez (10) años, contados a partir del mes de enero de 2006.
d. Queda establecido que Carrocerías Larenses, C.A. e Industrias de Juguetes Leo, C.A., al
momento de decidir la venta de los terrenos incluyendo las mejoras y construcciones
realizadas sobre ellos, deberán resarcir a Venequip, S.A. un monto equivalente al valor de
dichas mejoras.
e. Venequip, S.A. se compromete en pagar los servicios de electricidad y aseo, así como
también los impuestos municipales sobre estos inmuebles.
f. Cualquier incumplimiento por parte de Venequip, S.A. de una de las obligaciones

establecidas en el contrato, constituirá su anulación.
g. Será causa de terminación anticipada del contrato de comodato, si Venequip, S.A. utiliza los
inmuebles para un uso distinto al determinado en el presente contrato.
h. Venequip, S.A. se compromete en contratar una póliza de seguros sobre los inmuebles objeto
de este contrato.
15. Estados Financieros Complementarios Expresados en Bolívares Nominales, sobre la Base de

Costo Histórico
Para fines de información adicional, la Compañía presenta como información complementaria, los
estados financieros expresados en bolívares nominales, sobre la base de costo histórico, los cuales
sirvieron de base para la elaboración de los estados financieros primarios en bolívares constantes:
62
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Balance General - Complementario

31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
(Millones de bolívares nominales) 2005 2004 2003
Activo
Activo circulante
Efectivo 21.842 17.691 7.879
Inversiones 22.934 23.271 10.846
Efectos y cuentas por cobrar 74.378 44.594 41.066
Existencias 88.184 52.376 18.961
Anticipos a suplidores 1.796 - 424
Impuesto sobre la renta diferido 705 1.977 1.941
Gastos pagados por anticipado y otros 1.291 587 607
Cuentas por cobrar a compañía relacionada - - 285
Inversiones - 1.152 970
Activo fijo, neto 48.885 21.840 11.857
260.123 163.602 94.964
Pasivo y Patrimonio
Pasivo circulante
Cuentas por pagar
Proveedores 72.193 33.046 21.136
Impuesto sobre la renta por pagar 190 - -
Dividendos por pagar 4.396 3.925 3.272
Anticipos recibidos de clientes 12.036 5.246 1.877
Préstamos bancarios 5.897 - -
Total pasivo 192.995 116.476 61.060
Patrimonio 67.128 47.126 33.904
260.123 163.602 94.964
63
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Estado de Resultados - Complementario

(Millones de bolívares nominales) 2005 2004 2003
Ingresos
Comisiones 18.713 4.116 1.288
289.851 125.512 47.405
Costos y gastos
Costo de ventas y servicios 188.340 70.758 24.623
Gastos de ventas 19.187 10.954 1.762
Otros netos 1.466 - -
Pérdida en venta de inversiones - 446 -
Otros ingresos (egresos)
Gastos financieros, neto (7.171) 513 (2.097)
Ganancia (pérdida) en cambio, neto (8.132) (981) 2.164
(15.303) (468) 67
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 24.939 13.463 (1.555)
Impuestos (4.937) (241) 1.353
Ganancia (pérdida) neta 20.002 13.222 (202)
64
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Estado de Movimiento en las Cuentas de Patrimonio - Complementario

Ganancias retenidas
Capital social Reserva No
(Millones de bolívares nominales) nominal legal distribuidas Total
Saldos al 31 de diciembre de 2002 23.180 - 10.926 34.106

Pérdida neta - - (202) (202)
Saldos al 31 de diciembre de 2003 23.180 - 10.724 33.904
Ganancia neta - - 13.222 13.222
Saldos al 31 de diciembre de 2004 23.180 543 23.403 47.126
Ganancia neta - - 20.002 20.002
Saldos al 31 de diciembre de 2005 23.180 2.317 41.631 67.128
65
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
16. Estados Financieros Suplementarios Expresados en Dólares Estadounidenses
A los fines de análisis adicional, a continuación se presentan los estados financieros suplementarios
al 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003 expresados en dólares estadounidenses. Los estados
financieros expresados en bolívares nominales de Venequip, S.A. han sido traducidos de acuerdo
con las bases establecidas por la gerencia de la Compañía de la siguiente manera:
Cuenta Tasa de cambio
Activos monetarios Cierre del año

Pasivos Cierre del año
Existencias Histórica
Gastos pagados por anticipado y otros activos Cierre del año
Activo fijo Histórica
Patrimonio Histórica
Gastos de depreciación y amortización Histórica
Ingresos, costos y gastos Cierre del año
66
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Balance General - Suplementario
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
(Expresado en miles de dólares estadounidenses) 2005 2004 2003
Activo
Activo circulante
Efectivo 10.159 9.214 4.924
Inversiones 10.667 12.120 6.779
Efectos y cuentas por cobrar 34.594 23.226 25.666
Existencias 41.229 32.141 17.414
Anticipos a suplidores 835 - 265
Impuesto sobre la renta diferido 328 1.023 1.213
Gastos pagados por anticipado y otros 600 306 379
Cuentas por cobrar a compañía relacionada - - 178
Inversiones - - 606
Activo fijo 46.140 28.108 19.271
144.602 106.198 76.811
Pasivo y Patrimonio
Pasivo circulante
Cuentas por pagar
Proveedores 33.578 17.211 13.210
Impuesto sobre la renta por pagar 88 - -
Dividendos por pagar 2.045 2.045 2.045
Anticipos recibidos de clientes 5.598 2.732 1.173
Préstamos bancarios 2.743 - -
Total pasivo 89.765 60.664 38.163
Patrimonio
Capital social 45.906 45.906 45.906
Reserva legal 1.109 283 -
Ganancias retenidas no distribuidas 7.822 (655) (7.258)
Total patrimonio 54.837 45.534 38.648
144.602 106.198 76.811
67
Venequip, S.A.
31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003
Estado de Resultados y Ganancias Retenidas no

Distribuidas (Déficit) - Suplementario
(Expresado en miles de dólares estadounidenses) 2005 2004 2003
Ingresos
Comisiones 8.704 2.144 805
134.815 65.371 29.628
Costos y gastos
Costo de ventas y servicios 87.600 36.853 15.389
Gastos de ventas 8.924 5.705 1.101
Otros netos 683 - -
Pérdida en venta de inversiones - 233 -
Otros ingresos (egresos)
Gastos financieros, neto (3.335) 267 (1.311)
Ganancia (pérdida) en cambio, neto (3.782) (511) 1.353
(7.117) (244) 42
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 11.600 7.012 (971)
Impuestos (2.297) (126) 845
Ganancia (pérdida) neta 9.303 6.886 (126)
Ganancias retenidas no distribuidas (déficit)
Al principio del año (655) (7.258) (7.132)
Apartado para reserva legal (826) (283) -
Al final del año 7.822 (655) (7.258)
68
7. RELACIONES FINANCIERAS
Venequip, S.A.
Relaciones Financieras
(Calculadas con Cifras a Bolívares Constantes al 30 de Septiembre de 2006)
2003 2004 2005 Sep-06
Indicadores de Liquidez
Activo Circulante / Pasivo Circulante 1,48 1,33 1,20 1,24
(Efectivo + Inversiones) / Pasivo Circulante 0,31 0,35 0,24 0,21
Indicadores de Endeudamiento
Pasivo Circulante / Patrimonio Neto 1,01 1,40 1,74 1,47
Pasivo Total / Patrimonio Neto 1,01 1,40 1,80 1,58
Deuda Financiera Total / Patrimonio Neto 0,06 0,21 0,29 0,24
Indicadores de Rentabilidad
Utilidad Neta / Patrimonio promedio (ROE) -10,5% 14,5% 11,99% 7,90%
Utilidad Operativa / Activo Total (ROA, ajustado) -7,3% 6,4% 10,0% 7,2%
69
8. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA (RESOLUCIÓN 016-86 DE LA CNV)
8.1. Detalle de los saldos de las cuentas y transacciones importantes en moneda extranjera incluidas en los
estados financieros al 30 de septiembre de 2006
(Miles de dólares estadounidenses) Sep-06 2005 2004 2003
Activo
Efectivo 298 1.476 1.189 5.046
Inversiones 10.033 10.667 12.145 6.779
Cuentas por cobrar
Comerciales 3.630 - 2.302 1.446
Accionistas y compañías relacionadas - 8.541 2.642 378
Otras 3.430 - 6.636 11.156
Inversiones a largo plazo - 600 606
Total activo 17.391 20.684 25.514 25.411
Pasivo
Préstamos bancarios 4.700 4.700 3.500 1.500
Cuentas por pagar
Proveedores 33.270 31.615 15.398 12.294
Compañías Relacionadas 2.705 29.801 26.952 16.949
Anticipos recibidos - 56 565
Otros gastos acumulados 124 634 187 79
Total pasivo 40.799 66.750 46.093 31.387
Total posición en moneda extranjera neta (23.408) (46.066) (20.579) (5.976)
8.2. Importe de los ajustes durante el ejercicio, de las cuentas de inventario, activos fijos, inversiones y
cargos diferidos de acuerdo con los principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Venezuela
Solo los inventarios sufren ajustes durante los ejercicios económicos, por faltantes y sobrantes.
Septiembre 30, 2006
Faltante Bs. 123,91 millones
Sobrante Bs. 455,32 millones
Neto sobrante Bs. 331,41 millones
Estos ajustes por lo general son armados de kits para la venta
2005
2004
70
2003
8.3. En adición al costo original de los inventarios, activos fijos, en inversiones, indicar separadamente el
monto de los ajustes hechos a las respectivas cuentas por diferencias en cambio capitalizadas.
No se han capitalizado ninguna diferencia cambiaria
8.4. Los tipos de cambios utilizados para convertir los saldos en moneda extranjera.
Cierre del Ejercicio Tipos de

Cambio
31/12/2003 1.600
31/12/2004 1.920
31/12/2005 2.150
30/09/2006 2.150
8.5. El monto de las ganancias o pérdidas por fluctuaciones cambiarias

Las ganancias o (pérdidas) en cambio por fluctuaciones cambiarias han sido (Bs. 9.017) millones al 30 de septiembre
de 2006, (Bs. 9.677) millones al cierre del 2005, (Bs. 1.874) millones al cierre del 2004, y Bs. 2.845 millones al
cierre del 2003.
8.6. Detalles relacionados con los montos registrados como cargos diferidos, con indicación de la
metodología de cálculo utilizada
Solo los impuestos han surgido efectos de diferimiento, basado en la metodología de las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC)
8.7. Política de depreciación y amortización del ajuste a los activos, e importe registrado con cargo a los
resultados del ejercicio
La política de depreciación es línea recta, a excepción de los equipos para arrendar que sufren depreciación y son
considerados como otros activos, producen renta.
Septiembre 2006 Bs. 8.622 millones
Diciembre 2005 Bs. 8.913 millones
8.8. Cualesquiera otros compromisos y transacciones en moneda extranjera
No existe ningún compromiso o transacción de importancia que no haya sido divulgado en la información anterior.
71
9. DICTÁMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO
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81
82
10. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
Para cualquier información complementaria del presente Prospecto, contactar a las personas indicadas a continuación
en la dirección que se indica seguidamente: Sr. William Alvarez / Claudia Joya en la siguiente dirección: Zona
Industrial Sur, Av. Luis Ernesto Branger, Edificio Venequip, Valencia, Estado Carabobo, Venezuela. Teléfonos:
(0241) 874-9600 / (0241) 874-9619.
Dirección electrónica: www.venequip.com
“LOS RESPONSABLES QUE SUSCRIBEN, DECLARAN QUE CONJUNTA E INDIVIDUALMENTE

ACEPTAN, A TODOS LOS FINES LEGALES CONSIGUIENTES, LA RESPONSABILIDAD DEL CONTENIDO
DEL PRESENTE PROSPECTO Y QUE EL MISMO ES VERDADERO Y NO CONTIENE INFORMACIÓN QUE
PUEDA INDUCIR A ERROR AL PUBLICO Y QUE NO CONOCEN NINGÚN OTRO HECHO O
INFORMACIÓN IMPORTANTE CUYA OMISIÓN PUDIERE ALTERAR LA APRECIACIÓN QUE SE HAGA
POR PARTE DEL PUBLICO DEL CONTENIDO DE ESTE PROSPECTO”.
83
ÍNDICE
1. PRECIO AL PÚBLICO, COMISIÓN DE LOS AGENTES DE COLOCACIÓN Y DISTRIBUCIÓN Y

OTRAS INFORMACIONES BÁSICAS .................................................................................................................... 3
1.1. Precio al Público, Comisión y Otros Gastos de Colocación ................................................................... 3
1.2. Remuneración de los Agentes de Colocación y de los Agentes de Distribución................................... 3
2. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LAS OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LOS
OBLIGACIONISTAS .................................................................................................................................................. 3
2.1. Características Generales y Derechos de los Obligacionistas................................................................ 3
2.2. Monto y Plazo ............................................................................................................................................ 4
2.3. Sistema de Colocación Primaria .............................................................................................................. 4
2.4. Proceso de Colocación .............................................................................................................................. 4
2.5. Custodia de títulos y cupones ................................................................................................................... 5
2.6. Pago de los intereses y el capital de las Obligaciones Quirografarias al Portador .............................. 5
2.7. Representante Común Provisional de los Obligacionistas..................................................................... 6
2.8. Intereses ..................................................................................................................................................... 6
2.8.1. Alternativa Nº 1- Tasa Variable en Base a Tasa Activa de Mercado............................................... 6
2.8.2. Alternativa Nº 2 – Tasa de Interés Fija .............................................................................................. 7
2.9. Plan de Rescate.......................................................................................................................................... 7
2.9.1. Amortización ........................................................................................................................................ 7
2.9.2. Rescates Extraordinarios ..................................................................................................................... 8
2.10. Mercado Secundario ................................................................................................................................. 8
2.11. Uso de los Fondos Provenientes de la Emisión 2007-I ........................................................................... 8
2.12. Calificaciones de Riesgo............................................................................................................................ 8
3. INFORMACIÓN SOBRE LA ENTIDAD EMISORA .................................................................................... 8
3.1. Nombre, Domicilio y Duración ................................................................................................................ 8
3.2. Datos de Registro ...................................................................................................................................... 8
3.3. Dirección Oficina Principal ...................................................................................................................... 9
3.4. Objeto Social.............................................................................................................................................. 9
3.5. Evolución del Capital Social..................................................................................................................... 9
3.6. Accionistas Principales ........................................................................................................................... 11
3.7. Evolución Histórica ................................................................................................................................. 12
3.8. Dirección y Administración.................................................................................................................... 12
3.9. Comisarios ............................................................................................................................................... 14
3.10. Auditores Externos ................................................................................................................................. 14
3.11. Posicionamiento Estratégico .................................................................................................................. 14
3.11.1. Principales Oficinas y Centros De Servicio ................................................................................. 14
3.11.2. Cobertura Geográfica ................................................................................................................... 15
3.11.3. Principales Clientes ....................................................................................................................... 15
3.11.4. Principales Clientes por Sector .................................................................................................... 15
3.11.5. Principales Productos y Servicios ................................................................................................ 15
3.11.6. Segmentación de Ventas................................................................................................................ 16
3.11.7. Materia Prima................................................................................................................................ 16
3.12. Propiedades ............................................................................................................................................. 16
3.13. Contratos de Importancia ...................................................................................................................... 20
3.13.1. Contrato de Venta y Servicio........................................................................................................ 20
3.13.2. Contrato de Distribución .............................................................................................................. 20
3.14. Marcas y Patentes ................................................................................................................................... 20
3.15. Litigios...................................................................................................................................................... 21
3.16. Proyectos de Importancia ....................................................................................................................... 22
4. INFORMACIÓN SOBRE LA INDUSTRIA DE MAQUINARIA PESADA .............................................. 25
4.1. PIB por Actividad Económica................................................................................................................ 25
4.2. Condiciones competitivas y posicionamiento ........................................................................................ 26
4.3. Crecimiento de la industria .................................................................................................................... 27
84
5. FUENTES DE FINANCIAMIENTO E INCIDENCIA DE LAS EMISIONES .......................................... 27
6. INFORMACIÓN FINANCIERA .................................................................................................................... 29
6.1. Estados financieros consolidados comparativos al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 y al 30 de
septiembre de 2006. ............................................................................................................................................... 30
6.2. Explicaciones de las Principales Variaciones de los Estados Financieros Comparativos ................. 35
6.3. Estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005. ........................................... 38
7. RELACIONES FINANCIERAS ..................................................................................................................... 69
8. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA (RESOLUCIÓN 016-86 DE LA CNV) ................................. 70
8.1. Detalle de los saldos de las cuentas y transacciones importantes en moneda extranjera incluidas en
los estados financieros al 30 de septiembre de 2006 ........................................................................................... 70
8.2. Importe de los ajustes durante el ejercicio, de las cuentas de inventario, activos fijos, inversiones y
cargos diferidos de acuerdo con los principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Venezuela .... 70
8.3. En adición al costo original de los inventarios, activos fijos, en inversiones, indicar separadamente
el monto de los ajustes hechos a las respectivas cuentas por diferencias en cambio capitalizadas. ............... 71
8.4. Los tipos de cambios utilizados para convertir los saldos en moneda extranjera. ............................ 71
8.5. El monto de las ganancias o pérdidas por fluctuaciones cambiarias .................................................. 71
8.6. Detalles relacionados con los montos registrados como cargos diferidos, con indicación de la
metodología de cálculo utilizada .......................................................................................................................... 71
8.7. Política de depreciación y amortización del ajuste a los activos, e importe registrado con cargo a
los resultados del ejercicio .................................................................................................................................... 71
8.8. Cualesquiera otros compromisos y transacciones en moneda extranjera .......................................... 71
9. DICTÁMENES DE LAS SOCIEDADES CALIFICADORAS DE RIESGO.............................................. 72
10. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA ................................................................................................. 83
85
EMISIÓN DE OBLIGACIONES QUIROGRAFARIAS AL PORTADOR NO
CONVERTIBLES EN ACCIONES
EMISIÓN 2007-I
POR UN MONTO DE HASTA Bs. 50.000.000.000,00
AGENTE ESTRUCTURADOR
AGENTES DE COLOCACIÓN
86

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PROSPECTO

Precio al Público Comisión de Comisión de Otros gastos Neto a ser recibido

Por 100% 0,25% 1,00% 0,24% 98,51%

Total Bs.50.000.000.000,00 Bs.125.000.000,00 Bs.500.000.000,00 Bs. 119.158.400,00 Bs. 49.255.841.600,00

Impresión del prospecto y títulos Bs. 15.000.000,00

Gastos de publicidad Bs. 25.000.000,00

Calificadores de riesgo Bs. 34.000.000,00

Inscripción de la Emisión 2007-I Bs. 45.158.400,00

TOTAL Bs. 119.158.400,00

1.2. Remuneración de los Agentes de Colocación y de los Agentes de Distribución

Tasa de Interés Variable = Porcentaje x mínimo [Tasa Máxima, TAM]

Fecha de Capital Suscrito Capital Origen Fecha de Datos de

19/09/1997 1.000.000,00 300.000,00 Aporte en 19/09/1997 Registro

15/10/1997 11.116.000.000,00 11.116.000.000,00 Aporte en 22/12/1997 Registro

22/01/1998 23.179.500.000,00 23.179.500.000,00 Aporte en 11/06/1998 Registro

20/05/1998 23.179.500.000,00 23.179.500.000,00 Modificación 18/03/1999 Registro

3.6. Accionistas Principales

Accionista de VENEQUIP Porcentaje Número de Acciones

Capellier Limited 33,33% 7.726.500

Invercosa Earth Moving Equipment Corp 56,23% 13.033.060

Inversora Severna, S.A. 10,44% 2.419.940

Total 100,00 % 23.179.500

DIRECTORES PRINCIPALES DIRECTORES SUPLENTES

Carlos Bellosta Pallarés C.I. V-3.535.460 Cesar Nava C.I. V-4.102.059

Carlos José Bellosta Varady

Fernando Montero Pas. # 046232465 Geoffrey David Cleaver Pas. #703145570

Gerardo Sepúlveda Pas. # 7.048.573-7 Denise Barbara Hernández Pas. # 046994318

3.11.3. Principales Clientes

PETROLERO MINERO INDUSTRIAL MARINO CONSTRUCCIÓN

3.11.5. Principales Productos y Servicios

En la línea de negocios de venta de equipos, VENEQUIP se concentra principalmente en la venta de maquinaria

2001 2002 2003 2004 2005 Sep-06

3.11.7. Materia Prima

Marca Clase Inscripción

Venequip (y Diseño) 4 Int 23784-97

Venequip (y Diseño) 7 Int 23785-97

Venequip (y Diseño) 12 Int 23786-97

Venequip (y Diseño) 16 Int 23787-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 16 Int 24429-97

Venequip (y Diseño) 35 Int 23788-97

Venequip (y Diseño) 36 Int 23789-97

Venequip (y Diseño) 37 Int 23790-97

Venequip (y Diseño) 39 Int 23791-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 35 Int 24430-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 36 Int 24431-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 37 Int 24432-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) 39 Int 24433-97

Ser V.I.P. Venequip (y Diseño) N.C. 24434-97

Equipos de Venezuela (Venequip) 12 Int Renovada hasta el 16-10-2005

Equipos de Venezuela (Venequip) 07 Int Renovada hasta el 16-10-2005

Equipos de Venezuela (Venequip) 37 Int Renovada hasta el 14-07-2005

Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC 16 Int 20298-99

Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC 16 Int 20299-99

Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC 35 Int 20300-99

Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC 35 Int 20301-99

Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC 37 Int 20302-99

Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC 37 Int 20303-99

Mantenimiento y Reparación de Componentes MARC NC 20304-99

Centro Nacional de Reconstrucción de Componentes CRC NC 20305-99

Alquiven (y Diseño) 37 Int Desistieron de Observación.

Partes Tribunal Causa Estado Actual

Jesica Pírela vs TSJ. Sala de Diferencia Prestaciones El Tribunal Supremo de Justicia se

Luis Guillermo Juzgado I del Diferencias Prestaciones Se encuentra paralizado en estado de