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Balanza de Pago
Balanza de Pago
(UTH)
CATEDRATICO
GERMAN BULNES
ASIGNATURA
INTRODUCCIÓN A LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES
ALUMNA
DANIELA FERNANADA HERRERA
No. DE CUENTA
202320060142
SEGUNDO PARCIAL
TEGUCIGALPA M.D.C
17-11-2023
INTRODUCCIÓN
En el informe de perspectivas económicas del Fondo Monetario Internacional (FMI), edición abril de 2023, se destaca
que el crecimiento mundial se desacelerará a 2.8% en 2023, después del 3.4% alcanzado en 2022. Una inflación
persistentemente alta y las perturbaciones en el sector financiero hacen que se disipe la expectativa de que la
economía mundial podría lograr un crecimiento firme. Si bien, la inflación ha disminuido debido a la subida de las
tasas de interés por parte de los bancos centrales, y a la reducción de los precios de la energía y los alimentos, las
presiones subyacentes de los precios están resultando persistentes. Al haber pasado a un primer plano las
vulnerabilidades del sector bancario y aumentado los temores de contagio en el sistema financiero, los efectos
colaterales del rápido aumento de las tasas de política monetaria están haciéndose visibles. Adicionalmente se
mantienen constante el conflicto Ucrania-Rusia y las nuevas variantes del Covid-19.
Por su parte, el FMI indica en el mismo reporte sus preocupaciones sobre los efectos adversos que la fragmentación
de los países en bloques geopolíticos puedan tener en el flujo de inversión extranjera a nivel mundial. Los mercados
emergentes y países en desarrollo son especialmente vulnerables a la relocalización de industrias por su dependencia
en capitales de las economías avanzadas, con las que son usuales las discrepancias políticas. La percepción de riesgo y
el interés de reubicación de empresas a sus países de origen o aliados muestra una creciente tendencia al alza y se ha
acelerado después del conflicto Ucrania-Rusia; lo que en las economías anfitrionas de la inversión extranjera puede
ocasionar pérdida de formación de capital y transferencia de tecnología, perjudicando la productividad, deterioro en la
posición externa por fuga de divisas, así como en los ingresos de empresas locales y la generación de empleos, entre
otros1.
El comercio mundial de mercancías se mantuvo en niveles bajos durante el primer trimestre de 2023, pero hay
indicadores prospectivos que apuntan a un posible repunte en el segundo trimestre, según el último barómetro
sobre el comercio de mercancías de la Organización Mundial del Comercio2. Se prevé un crecimiento del 1.7% del
comercio mundial de mercancías en 2023.
De acuerdo al barómetro de la Organización Mundial de Turismo (OMT) 3, los nuevos datos apuntan a una
recuperación total del turismo en 2023, el turismo internacional avanza a buen ritmo regresando a los niveles pre-
pandémicos, ya que durante el primer trimestre de 2023 han viajado el doble de personas que en el mismo período
de 2022. Los resultados del primer trimestre de 2023 coinciden con los pronósticos de la OMT para ese año, según los
cuales las llegadas internacionales recuperarán entre el 80.0% y el 95.0% de los niveles anteriores a la pandemia.
VARIABLES INTERNACIONALES QUE IMPACTAN EL SECTOR EXTERNO
Tipo de Cambio
Precios internacionales:
✓ Entre enero-marzo de 2023, el
USD por DEG 24.80
precio promedio del petróleo crudo 1.05 Lempiras por USD
fue de USD79.05/bbl, inferior en 1.00 USD por EURO
24.60
7.3% con respecto a lo reportado en 0.95
24.40
el IV trimestre de 2022 0.90
(USD85.26/bbl). 0.85 24.20
✓ En tanto, el precio promedio del 0.80 24.00
saco de café de 46 kg se ubicó en 0.75
23.80
USD196.15, 6.2% por debajo de lo 0.70
registrado en el último trimestre de 0.65 23.60
0.60
2022.
I II III IV I II III IV I I II III IV I II III IV I
Términos de Intercambio: 2021 2022 2023 2021 2022 2023
En los primeros tres meses de 2023, la
relación de términos de intercambio
registró una contracción interanual de
Inflación de los EUA Tasa de Desempleo en los EUA
13.4%, este resultado está vinculado a la
caída simultánea en las cotizaciones de
los precios del café en (18.6%) y de los 12.0%
combustibles importados por Honduras 10.0 9.1
8.5 8.2
en (6.1%) en los mercados 10.0% Tasa de desempleo por Origen
8.0 7.0
internacionales. Contrario a lo anterior, 6.5
8.0%
los términos de intercambio en el I 6.0 5.4 5.4
5.0
trimestre de 2023 se fortalecieron en 6.0% 5.1% 4.6%
1.7% en comparación al IV trimestre del 4.0
2.6 4.0% 3.5%
año precedente, desempeño que está 2.8%
influenciado en su mayoría por la 2.0
2.0%
disminución en menor proporción del
precio del café de (6.1%), respecto a la 0.0
0.0%
I II III IV I II III IV I
baja experimentada en los precios de los Asiático Afroamericano Latino Total
derivados del petróleo por 7.7% para 2021 2022 2023
Millones de USD
Renta -603.7
Transferencias 2,171.1
Endeudamiento/
138.5
Préstamo Neto
Errores y -215.0
Omisiones
Posición de Posición de
Inversión otras variaciones no Inversión
-17,250.9 Cuenta Financiera -76.5 transaccionales 7.4 -17,320.1
Internacional Neta Internacional Neta
Adquisición Neta
de Activos
Activos Financieros 14,450.6 139.5 que afectan activos 48.0 Activos Financieros 14,638.2
Financieros
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
0.0
-200.0
-400.0
-600.0
-800.0
-1,000.0
I II III IV I II III IV I
En el I trimestre de 2023, la suma del resultado de las Cuentas Corriente y de Capital de la Balanza de Pagos
reflejó que la economía hondureña generó ingresos netos por USD138.5 millones; el primer resultado
superavitario registrado desde mediados de 2020. Este resultado se debe al superávit en cuenta corriente
de USD70.3 millones, y una entrada neta de recursos a la Cuenta Capital de USD68.2 millones.
Renta Transferencias
2,000.0
1,000.0
0.0
-1,000.0
-2,000.0
-3,000.0
I II III IV I II III IV I
El déficit de la balanza de servicios en el período en análisis fue de USD383.2 millones, USD54.0 millones
por debajo a lo registrado en el primer trimestre de 2022; adicionalmente, el déficit de renta se situó en
USD603.7 millones; atribuido a la retribución a la inversión extranjera en la forma de utilidades y
dividendos. Dichos desbalances, fueron compensados en parte por las transferencias corrientes;
presentando ingresos netos superiores en USD174.3 millones, explicado en su mayoría por remesas
familiares.
Industrias Manufactureras Productos Textiles y Arneses Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca y Minas
y Canteras
Café en oro Camisetas y camisas
Puros Tubérculos
Fibras textiles
Alimentos concentrados Ropa interior femenina
Otros
Jabones Otras prendas
Otros productos procesados Arneses eléctricos Piedra, arena y arcilla
0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 0.0 50.0 100.0 150.0
Exportacione Importacione
s s
Exportaciones FOB de Mercancías Generales por Exportaciones FOB de Principales Productos de Mercancías
especial el del banano. Fuente: Sección de Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
5.3
Inversión Extranjera Directa por Fuente de Financiamiento
(En millones de USD) p/
PASIVOS 29,642.6 29,967.3 30,284.1 30,819.9 30,991.5 30,598.3 30,785.8 31,701.6 31,958.3
Banco Central de Honduras 769.7 763.7 1,215.9 1,198.2 1,185.2 1,131.8 1,094.6 1,124.4 1,136.3
Gobierno General 8,351.8 8,353.4 8,346.0 8,451.8 8,222.4 7,834.7 7,827.4 8,515.9 8,450.5
Sector Financiero 5,904.7 6,374.1 6,200.1 6,498.3 6,616.3 6,620.1 6,587.9 6,778.7 6,873.9
Otros Sectores 14,616.4 14,476.2 14,522.2 14,671.6 14,967.6 15,011.8 15,276.0 15,282.5 15,497.6
PII NETA -15,458.1 -14,891.8 -15,209.9 -16,095.2 -16,462.1 -16,302.9 -16,420.6 -17,250.9 -17,320.1
Fuente: Sección de Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
p/
Cifras preliminares
PASIVOS 29,642.6 29,967.3 30,284.1 30,819.9 30,991.5 30,598.3 30,785.8 31,701.6 31,958.3
Inversión directa en Honduras 17,187.1 17,275.3 17,380.9 17,647.1 17,990.4 18,107.0 18,455.2 18,469.7 18,678.4
Inversión de cartera 2,359.3 2,624.8 2,460.6 2,399.7 2,002.3 1,727.8 1,758.1 1,923.9 1,751.2
Derivados Financieros 5.1 2.4 2.1 1.3 0.7 0.1 0.0 0.0 0.0
Otra inversión 10,091.1 10,064.8 10,440.5 10,771.8 10,998.1 10,763.5 10,572.5 11,308.0 11,528.7
PII NETA -15,458.1 -14,891.8 -15,209.9 -16,095.2 -16,462.1 -16,302.9 -16,420.6 -17,250.9 -17,320.1
Fuente: Sección de Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
p/
Cifras preliminares
Posición y Variaciones de las Categorías Funcionales de Inversión Financiera
p/
(En millones de USD)
2021 2022 2023
Conceptos
I II III IV I II III IV I
Posición de Inversión Inicial 2,502.2 2,516.3 2,648.0 2,688.8 2,715.4 2,751.4 2,804.8 2,857.7 2,876.9
Al Exterior
(+) Variación por Transacciones de CF 25.9 132.4 43.4 24.2 28.1 65.5 63.6 25.4 3.5
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras -11.8 -0.7 -2.7 2.5 7.9 -12.1 -10.6 -6.3 4.1
(=) Posición de Inversión Final 2,516.3 2,648.0 2,688.8 2,715.4 2,751.4 2,804.8 2,857.7 2,876.9 2,884.4
IED
Posición de Inversión Inicial 16,908.4 17,187.1 17,275.3 17,380.9 17,647.1 17,990.4 18,107.0 18,455.2 18,469.7
En Honduras
(+) Variación por Transacciones de CF 278.7 88.1 105.6 266.2 343.3 116.6 348.3 14.4 208.7
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
(=) Posición de Inversión Final 17,187.1 17,275.3 17,380.9 17,647.1 17,990.4 18,107.0 18,455.2 18,469.7 18,678.4
Posición de Inversión Inicial 382.4 503.1 536.0 543.2 612.3 649.6 694.7 845.1 824.4
Activos
(+) Variación por Transacciones de CF 120.7 32.9 7.3 69.1 37.3 45.0 150.4 -20.7 36.3
Inversión de cartera
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1
(=) Posición de Inversión Final 503.1 536.0 543.2 612.3 649.6 694.7 845.1 824.4 860.8
Posición de Inversión Inicial 2,427.8 2,359.3 2,624.8 2,460.6 2,399.7 2,002.3 1,727.8 1,758.1 1,923.9
Pasivos
(+) Variación por Transacciones de CF 47.4 266.0 -143.9 -55.1 -194.2 -2.0 -37.3 62.6 -186.6
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras -116.0 -0.4 -20.3 -5.8 -203.2 -272.5 67.7 103.2 14.0
(=) Posición de Inversión Final 2,359.3 2,624.8 2,460.6 2,399.7 2,002.3 1,727.8 1,758.1 1,923.9 1,751.2
Posición de Inversión Inicial 2,978.2 2,922.0 3,255.9 2,879.6 2,730.0 2,596.1 2,454.4 2,463.1 2,338.5
Activos
(+) Variación por Transacciones de CF -56.3 334.0 -376.3 -149.6 -133.9 -141.7 8.7 -124.5 431.6
Otra Inversión
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
(=) Posición de Inversión Final 2,922.0 3,255.9 2,879.6 2,730.0 2,596.1 2,454.4 2,463.1 2,338.5 2,770.2
Posición de Inversión Inicial 10,110.1 10,091.1 10,064.8 10,440.5 10,771.8 10,998.1 10,763.5 10,572.5 11,308.0
Pasivos
(+) Variación por Transacciones de CF 21.0 -42.3 421.7 366.6 251.9 -127.3 -102.4 635.7 192.9
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras -40.0 16.0 -46.0 -35.3 -25.7 -107.3 -88.7 99.9 27.7
(=) Posición de Inversión Final 10,091.1 10,064.8 10,440.5 10,771.8 10,998.1 10,763.5 10,572.5 11,308.0 11,528.7
Posición de Inversión Inicial 8,138.5 8,242.4 8,634.8 8,961.8 8,666.2 8,531.4 8,340.8 8,198.3 8,410.5
Activos de
Reservas
Líquidos
(+) Variación por Transacciones de CF 112.3 404.5 340.4 -270.5 -62.6 -152.3 -94.9 187.8 -331.8
(+) Variación por Revalorizaciones y Otras -8.3 -12.1 -13.3 -25.1 -72.3 -38.2 -47.6 24.4 43.9
(=) Posición de Inversión Final 8,242.4 8,634.8 8,961.8 8,666.2 8,531.4 8,340.8 8,198.3 8,410.5 8,122.5
Fuente: Sección de Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
Nota: las transacciones con signo positivo de activos financieros presentados en este cuadro se registran con un signo negativo en la Balanza de Pagos,
representando salidas de recursos; mientras, las disminuciones se contabilizan con signo positivo e indican entradas de recursos a la economía. En cambio, las
transacciones por pasivos con variación positiva en este cuadro son registrados con el mismo signo en la Balanza de Pagos, representando entradas de recursos,
mientras que las variaciones negativas también mantienen su signo y representan sali