Sumativa 1

Fundamentos de Mercado de Capitales

Unidad I Estructura de Mercados Financieros e Instrumentos de Renta Fija

Actividad Grupal o Individual Máximo 4 Personas

Se penaliza entrega fuera de horario (-1.0)

Consultas al docente solo en términos de forma , contenidos disponible en PPT

y vistos en aula.

100 Ptos -60% de exigencia

Pregunta 1

…uno de los sectores que siempre sufre cuando baja el billete verde es el agro, que se declaró
en alerta. El presidente de la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA), Ricardo Ariztía, indicó
que "la continua baja del tipo de cambio complica mucho a los exportadores y también a
quienes sustituyen importaciones, como los productores de trigo o maíz". Con cifras en mano,
ejemplificó que "una baja del 8% del tipo de cambio para un productor de uva de mesa -que
representa el 25% de las exportaciones de fruta del país- implica una caída en su margen bruto
del 30%. Así de dañino". Por ello, el líder gremial señaló que como gremio solicitaron una
reunión con el presidente del Banco Central, Mario Marcel, para analizar el tema y pedir que
se "busquen herramientas que permitan dar mayor estabilidad al tipo de cambio. Aumentar la
compra de divisas o evaluar una baja en la tasa de interés en el corto plazo son opciones que
podrían ayudar a mitigar el impacto".

Suponga que usted es exportador y desea contratar un producto financiero para protegerse de
las variaciones de la moneda.

Suponga que usted siendo exportador tomo una contrato por opciones a razón del pago de
una exportación por USD 1.200.000 por deliciosas frutillas del sur.

La opción se firmó digitalmente el 05-01-2022 con un plazo de un año pactando un Precio

Strike de $650 por dólar y con una comisión de $10 por cada unidad de dólar.

Hoy en el Mercado es el 01 de Enero del 2023 y están presenten los siguientes indicadores.

Dólar 01-01-2023 1USD=$598

a) Según los contenidos vistos en clases ¿Qué producto sería adecuado y por qué? (10
Ptos)
b) Indique si conviene o no ejercer la opción y porque. (10 Ptos)
c) Indique en qué punto se es indiferente en ejercer la opción (10 Ptos)
d) Grafique el modelo teórico de la opción seleccionada considerando puntos de no
ejercer, indiferencia y utilidad. (20 Ptos)

Fabián Gómez A – MBA (c)- Ing. Comercial- Ing. Adm. empresas Marketing-
 e) Suponiendo que el banco central compro divisas precisamente el 01-01-2023 para
controlar el tipo de cambio, que efecto tendría esta decisión del regulador sobre la
opción que usted contrato. (20 Ptos)

El retiro del 10% de los fondos de AFP comprende leyes que permitieron el retiro excepcional,
por hasta tres veces, de parte de los fondos de las respectivas cuentas de capitalización
individual de cotizaciones obligatorias.

El primer retiro rigió desde el 30 de julio de 2020, día en que se publicó la Ley Nº 21.248; el
segundo comenzó a regir el 10 de diciembre de 2020 (Ley Nº 21.295); y el tercero, desde el 28
de abril de 2021 (Ley Nº 21.330). Desde cada una de esas fechas, existió un plazo de un año
para solicitar cada retiro.

f) Explique en una redacción por qué el retiro de fondos de la AFP significo un efecto
sistémico de inflación de precios y que medidas Macroeconómicas se han aplicado
para reducir este efecto. (10 Ptos)
g) Explique por Qué el Fondo E experimento una baja en su rentabilidad con el retiro y
que efecto tiene esto a nivel de Mercado de Capitales. (10 Ptos)
h) Refierase a los efectos a nivel de mercado de Capitales ,de un eventual retiro del 100
% de los fondos de AFP. Explique las motivaciones por parte de la población.
Investigue la Teoría de Preferencia por la Liquidez (10 Ptos)

Fabián Gómez A – MBA (c)- Ing. Comercial- Ing. Adm. empresas Marketing-