BCRP (2023) realizo un informe macroeconómico del gobierno general de cada trimestre,

otorgando datos organizados para una mejor evaluación de la situación en cada periodo de
tiempo del Perú. Los datos del tercer trimestre del periodo del 2023 muestran que la actividad
económica retrocedió 1,0 por ciento interanual. Además, el superávit de la balanza comercial
de bienes ascendió a US$ 3 363 millones en el tercer trimestre de 2023, resultado superior en
US$ 1 753 millones al registrado en similar periodo de 2022. Las exportaciones ascendieron a
US$ 16 257 millones en el tercer trimestre de 2023. La deuda pública bruta representó el 32,4
por ciento del PBI a fines del tercer trimestre de 2023, mayor en 0,3 p.p. del producto al
coeficiente del trimestre previo, evolución que se explica fundamentalmente por el mayor
saldo de bonos globales valorados en moneda nacional.

RESUMEN 1

El tercer trimestre del 2023 fue un periodo de significativa importancia para la economía
peruana, marcado por una serie de variables y tendencias que influenciaron su desempeño.
Durante este periodo, el país se enfrentó a diversos desafíos y oportunidades tanto a nivel
interno como externo, que impactaron en su actividad económica y desarrollo.

En esta introducción, exploraremos las principales variables económicas que caracterizaron el

panorama peruano durante el tercer trimestre del 2023. Estas variables abarcan aspectos clave
como el crecimiento económico, la inflación, el desempleo, la balanza comercial, entre otros
indicadores relevantes que ofrecen una visión integral del estado de la economía peruana en
dicho periodo. Además, se examinarán los factores que influyeron en la evolución de estas
variables, incluyendo tanto factores domésticos como internacionales, así como políticas
gubernamentales y condiciones macroeconómicas globales.

Durante el tercer trimestre de 2023, la economía peruana enfrentó una contracción del 1,0%,
marcando el tercer trimestre consecutivo de caídas en la actividad económica. Factores como
la baja confianza empresarial y del consumidor, la reducción de la demanda externa y la
disminución de la inversión pública y privada contribuyeron a esta tendencia negativa.
Además, se observó una disminución del consumo privado, reflejando una menor actividad
económica a nivel doméstico.
En cuanto a los términos de intercambio, se registró un aumento del 8,9%, atribuido a la caída
de precios de productos importados y al deterioro de las perspectivas de demanda de China.
Por otro lado, el déficit anualizado de la cuenta corriente se redujo al 0,7% del PBI,
influenciado por factores tanto externos como internos, como la reducción de los precios de
importación y los costos de fletes más bajos.

El déficit fiscal aumentó al 2,8% del PBI, debido a la contracción de los ingresos corrientes y al
desempeño deficitario del Sector Público No Financiero. Además, los coeficientes de liquidez y
crédito sobre el PBI disminuyeron, reflejando cambios en los flujos financieros tanto públicos
como privados.

En resumen, el tercer trimestre de 2023 estuvo caracterizado por una desaceleración

económica, afectada por factores tanto internos como externos, que influyeron en la actividad
económica, los términos de intercambio, la cuenta corriente, el déficit fiscal y los flujos
financieros.

RESUMEN 2

En el tercer trimestre de 2023, la actividad económica experimentó una contracción del 1,0%
en comparación con el mismo período del año anterior. Esta disminución marca el tercer
trimestre consecutivo de caídas en la actividad económica. Varios factores contribuyeron a
este panorama desfavorable:

1. Confianza empresarial y del consumidor en niveles pesimistas: La confianza tanto de

empresarios como de consumidores se mantuvo en niveles bajos durante el trimestre.
Esto se debió en parte al impacto negativo de factores climáticos y sociopolíticos en la
economía.
2. Reducción de la demanda externa: La demanda de productos no tradicionales, como
textiles, agropecuarios y pesqueros, disminuyó en los mercados externos. Esta
reducción afectó las exportaciones de bienes y contribuyó a la disminución de la
actividad económica.
3. Menor nivel de inversión de los gobiernos subnacionales: Los gobiernos locales
redujeron su nivel de inversión, lo que también impactó negativamente en la actividad
económica.
 4. Reducción de la inversión privada y pública: Tanto la inversión privada como la
pública se vieron afectadas por los factores mencionados anteriormente, lo que
contribuyó a la contracción económica.
5. Disminución del consumo privado: El consumo privado experimentó una reducción
interanual por primera vez desde el inicio de la pandemia, lo que indica una menor
actividad económica a nivel doméstico.
En resumen, una combinación de factores internos y externos, incluidos problemas climáticos,
sociopolíticos y de demanda, contribuyó a la contracción de la actividad económica en el tercer
trimestre de 2023.

En el tercer trimestre del año, los términos de intercambio aumentaron un 8,9% en

comparación con el mismo período del año anterior. Este aumento se atribuyó a la
disminución de los precios de productos importados como el petróleo y sus derivados,
alimentos e insumos industriales. Estos cambios en los precios respondieron principalmente a
dos factores:

Perspectivas de mercado mundial de alimentos con abastecimiento normal: Se esperaba un

suministro estable de alimentos a nivel mundial, lo que contribuyó a la caída de los precios de
estos productos en los mercados internacionales.

Deterioro de las perspectivas de demanda de China: La demanda de China disminuyó, lo que

también afectó los precios de los productos importados.

El déficit anualizado de la cuenta corriente se redujo al 0,7% del Producto Bruto Interno (PBI),
siendo 3,2 puntos porcentuales menor que el registrado al cierre de 2022. Durante el periodo
específico, se obtuvo un pequeño superávit del 0,1%. Esta notable reducción del déficit desde
un 4,7% del año anterior se atribuye a una combinación de factores externos e internos:

Factores externos:

1. Reducción de los precios de los principales productos importados.

2. Costos de fletes más bajos.

3. Tasas de interés internacionales elevadas.

4. Mayores envíos de remesas desde el exterior.

Factores internos:

1. Moderación de la demanda interna, lo que redujo la necesidad de importaciones de

bienes.

2. Reducción del flujo de financiamiento neto de largo plazo privado y público

acumulado, que pasó del 5,6% del PBI al cierre de 2022 al 1,5% en el tercer trimestre
de este año. Esto se debió a la reanudación de compras de activos externos en el
exterior y menores requerimientos de inversión doméstica.

En resumen, tanto los cambios en los términos de intercambio como las modificaciones en la
cuenta corriente reflejan una serie de factores económicos tanto globales como locales que
han influido en la economía durante el tercer trimestre del año.
En el tercer trimestre de 2023, el déficit fiscal de los últimos cuatro trimestres aumentó al 2,8%
del Producto Bruto Interno (PBI), siendo 1,6 puntos porcentuales mayor que el registrado un
año antes. Este incremento se debió a varios factores:

Contracción de los ingresos corrientes: Los ingresos del gobierno disminuyeron,

principalmente debido a la desaceleración de la actividad económica, la caída de las
importaciones y los precios de exportación más bajos.

Desempeño deficitario del Sector Público No Financiero (SPNF): Durante el período específico,
el SPNF registró un déficit del 4,4% del PBI, lo que fue 1,1 puntos porcentuales superior al
déficit del mismo período de 2022.

Los coeficientes de liquidez y crédito sobre el PBI disminuyeron entre el tercer trimestre de
2022 y 2023:

 La liquidez pasó del 48% al 45% del PBI.

 El crédito descendió del 45% al 42% del PBI.

Estos cambios se atribuyeron principalmente al crecimiento del Producto Bruto Interno

nominal. En términos nominales, la liquidez se redujo debido a menores depósitos de ahorro,
CTS (Compensación por Tiempo de Servicio) y a la vista, así como a la reducción del circulante.
Por otro lado, el crédito aumentó, especialmente en el segmento de consumo.

El financiamiento total al sector privado aumentó un 1,0% entre fines del tercer trimestre de
2023 y fines del mismo trimestre de 2022. Esto reflejó la expansión del crédito otorgado por
las sociedades creadoras de depósito, otras sociedades financieras y el endeudamiento
externo privado.

El aumento del déficit fiscal, junto con cambios en los coeficientes de liquidez y crédito,
reflejan las condiciones económicas y financieras que prevalecieron durante el tercer trimestre
de 2023, caracterizadas por una desaceleración económica y cambios en los flujos financieros
tanto públicos como privados.