Actividad N° 6: Métodos de evaluación económica de proyectos

Unidades Tecnológicas del Santander

Facultad de Ciencias Socioeconómicas y Empresariales

Tecnología en Gestión Empresarial Virtual

2024

www.uts.edu.co
Aplicando los conceptos de las tablas de amortización para series uniformes o vencidas resuelva los
siguientes ejercicios.

Un inversionista compra un apartamento por valor de $ 180’000.000, dando una cuota inicial
del 30% y la diferencia la financio a 5 años de plazo con cuotas mensuales iguales, pagando la
primera cuota en el séptimo mes del primer año, la tasa de interés de financiación que le
cobraron fue de 22,50% CMa. El apartamento durante los tres primeros meses requiere unos
mantenimientos por valor de $ 3’000.000 cada mes, durante los nueve meses restantes del
primer año se arrienda por valor de $ 1’400.000 cada mes y durante los siguientes cuatro años
el arriendo mensual se incrementa cada año en un 3%, al final de los cuales el inversionista lo
vende en $ 300’000.000.
a. Determine el VPN del proyecto si la tasa de oportunidad del inversionista es del 20% CS.

𝐷𝑜𝑛𝑑𝑒:
𝐶𝐹𝑡 = 𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡

𝑟 = 𝑒𝑠 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑜𝑟𝑡𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 (20% 𝑜 0.20 𝑒𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑒 𝑐𝑎𝑠𝑜)

𝑛 = 𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

𝐴ℎ𝑜𝑟𝑎, 𝑑𝑒𝑠𝑔𝑙𝑜𝑠𝑎𝑚𝑜𝑠 𝑒𝑙 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙: $180,000,000 𝑥 30 = $54,000,000 (𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 0)

𝑀𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑢𝑟𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑜𝑠 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠: $3,000,000 𝑥 3

= $9,000,000 (𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 1)

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑑𝑢𝑟𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 9 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑎ñ𝑜: $1,400,000 𝑥 9
= $12,600,000 (𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 1)

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑒𝑛 𝑙𝑜𝑠 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 4 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑛 𝑢𝑛 𝑖𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 3% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙:

𝐴ñ𝑜 2: $1,400,000 𝑥 (1 + 0.03) = $1,442,000
𝐴ñ𝑜 3: $1,442,000 𝑥 (1 + 0.03) = $1,484,260
𝐴ñ𝑜 4: $1,484,260 𝑥 (1 + 0.03) = $1,527,946
𝐴ñ𝑜 5: $1,527,946 𝑥 (1 + 0.03) = $1,572,529
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑎𝑙 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 5 𝑎ñ𝑜𝑠: $300,000,000 (𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 5)

www.uts.edu.co
 b. Aplicando los criterios de selección de alternativas de inversión usando el VPN, el proyecto
es viable si o no y justifique su respuesta.
Primero ajustamos todos los flujos de efectivo a valor presente

VPN=$ 168.009.289,06
Justificación a la respuesta: El VPN de este proyecto es de $ 168.009.289,06, este
valor nos da positivo, lo que nos indica que este proyecto es viable y nos generaría un
regreso positivo con relación a la tasa de oportunidad del 20%.

2. Una empresa dedica a la avicultura desea adquirir una nueva máquina clasificadora
de huevos, por valor de $30.000.000. la empresa la utilizara durante 5 años, cuando
espera venderla por el 50% del valor inicial de compra. Se esperan beneficios
bimestrales de1.700.000 durante los primeros 3 años y unos beneficios semestrales de
$1.800.000 durante los 2 últimos años y unos costos de mantenimiento cada seis
meses por valor de $ 500.000. Si la tasa de oportunidad de la empresa es del 12% CT.

a. Hallar el VPN y la TIR

Donde:
𝐶𝐹𝑡 = 𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡
𝑟 = 𝑒𝑠 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑜𝑟𝑡𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑 (20% 𝑜 0.20 𝑒𝑛 𝑒𝑠𝑡𝑒 𝑐𝑎𝑠𝑜)
𝑁 = 𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠
Flujo de efectivo en el año 0 (compra de la máquina): − $30.000.000
Flujos de efectivo durante los 3 primeros años (beneficios bimestrales y costos de
mantenimiento semestrales):

www.uts.edu.co
Año 1:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: $1.700.000*6 = $10.200.000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: − $500.000
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 1: $10.200.000 − $500.000 = $9.700.000

Año 2:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑏𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: $1.700.000*6 = $10.200.000
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: − $500.000
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 3: $10.200.000 − $500.000 = $9.700.000

Flujos de efectivo durante los 2 últimos años (beneficios semestrales):

Año 4:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: $1.800.000*2 = $3.600.000

Año 5:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙: $1.800.000*2 = $3.600.000
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎: $30.000.000*50% = $15.000.000

Ahora, calculamos el VPN utilizando la tasa de oportunidad del 12%:

VPN=-1.153.095,65
Justificación a la respuesta: El valor para este proyecto es de $-1.153.095,65, por ser
negativo no es viable este proyecto ya que el regreso no es positivo con relación a la
tasa de oportunidad.

www.uts.edu.co