Tecnología de gestión

Contenidos:

Gestión financiera- Objetivos; el riesgo, perfil de riesgo, cobertura

de riesgo, funciones del administrador financiero, tipos y fuentes
de financiamiento, tipos de finanzas- Contaduría- Tesorería-
Créditos- Sistemas, concepto, clasificación- Importancia. Ejemplos
y actividades prácticas.
módulo 5

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Módulo 5

¢ Gestión financiera

Una organización puede visualizarse en un momento determinado de tiempo como una

agregación de fondos, esto es, recursos que provienen de muy diversas fuentes:
inversionistas que compran acciones, acreedores que le otorgan crédito y utilidades
acumuladas en ejercicios fiscales anteriores. Los fondos mencionados tienen múltiples
usos: en activos fijos para la producción de bienes y servicios, en inventarios para
garantizar la producción y las ventas, en cuentas por cobrar y en caja o valores
negociables para asegurar las transacciones y la liquidez necesaria.

En esta unidad vamos a resaltar la función de tesorería o el tesoro como

elemento indispensable dentro de una organización a pesar de ser muchas
veces ignorado o dejado a un segundo plano al no delimitar claramente su
responsabilidad dentro del área financiero, capaz de verse reflejado entre sus
múltiples funciones en la buena supervivencia del dinero y registro de ello.

Las actividades de las organizaciones originan operaciones monetarias de pagos, cobros,

inversiones, endeudamientos, excedentes… Cada una con sus propios plazos, tasas de
interés, tasas de cambio, etc., que se van desarrollando en el tiempo.
Básicamente, la actividad financiera establece cuál será el flujo monetario suficiente para
mantener el equilibrio entre todas las operaciones y en cada momento. Es decir, se calcula
un flujo monetario que genere la liquidez necesaria para satisfacer la corriente de cobros y
de pagos, reduciendo riesgos y aumentando la rentabilidad.

Las decisiones financieras se refieren a dónde, cómo y en qué momento aplicar

los recursos para conciliar las variables liquidez-riesgo-rentabilidad.

¢ La gestión financiera

Se denomina gestión financiera a todos los procesos que consisten en

conseguir, mantener y utilizar dinero, sea físico (billetes y monedas) o
a través de otros instrumentos, como cheques o tarjetas de crédito.

Las empresas venden y compran, contratan servicios, etc. El

momento en que se perfecciona una venta es con la cobranza. El
momento en que se perfecciona una compra es con el pago. Las
cobranzas y los pagos son parte esencial de la gestión financiera y
representan el movimiento de fondos, es decir, de dinero.
Las empresas se vinculan con sus clientes y proveedores vendiendo
y comprando servicios y bienes a cambio de dinero.

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Módulo 5

También requiriendo y prestando dinero a las instituciones bancarias y financieras.

Proveedores Bancos y entidades

financieras

Empresa
Clientes

Analizar una inversión (comprar una propiedad, acciones, etc.) requiere de un análisis de
la posibilidad de tener o conseguir el dinero. También forma parte del análisis financiero la
comparación entre una inversión u otra, es decir, la detección de cuál es la más
conveniente.
Puede hacerse un paralelo con los ingresos de fondos de una familia. Supongamos que el
ingreso familiar proviene de un sueldo. Financieramente diríamos, a modo de ejemplo,
que ingresan fondos por $700.- por mes. Estos son todos los ingresos de fondos. Pero esta
familia tiene que hacer pagos, algunos son fijos: alquiler, expensas, luz, teléfono,
transporte, etc.; otros pueden producirse o no: son los gastos variables. Aquí es donde el
responsable financiero de la familia decide si compra un mueble, paga un curso de
computación, compra remedios, etc.

Puede suceder que lo que tiene que pagar no le alcance con los
ingresos que obtuvo, en este caso podría recurrir a ahorros (si los
tiene y si le conviene usarlos) o pedir un préstamo a un banco.
Todas estas posibilidades son decisiones estratégicas de la familia
en cuanto a los movimientos de sus fondos.

¢ Las funciones financieras

Las funciones financieras incluyen decisiones para las áreas de:

P Financiamiento.
P Inversión.
P Distribución de las utilidades y excedentes.
Que interaccionan y se van determinando en la dinámica de gestión.

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Módulo 5

¢ Objetivo de las funciones financieras

La obtención de los recursos

$
Con su aplicación a la operatoria
normal de la organización
Coordinar
La asignación de los excedentes
$
Con los criterios de conveniencia y de
necesidades de inversión.
Si queremos ampliar aún más este gráfico podemos decir que los fines de la
administración financiera son:

a) Obtener fondos y recursos financieros.

b) Manejar los fondos y recursos financieros.
c) Destinarlos a sectores productivos.
d) Administrar el capital de trabajo.
e) Administrar inversiones.
f) Administrar los resultados.
g) Interpretar la información financiera.
h) Tomar decisiones.
i) Maximizar utilidades.
j) Preparar fondos para cuando se necesiten.

La gestión de la empresa origina, mientras se va desarrollando, una doble circulación. Un

circuito real de bienes y servicios, en el que se desarrollan actividades materiales e
intelectuales; y un circuito monetario de pagos y cobros, en el que se realizan actividades
financieras. Las relaciones entre los dos circuitos no ocurren en el mismo momento.
Las actividades financieras tratarán de resolver los desequilibrios que desencadena esa
falta de simultaneidad.

CIRCUITO REAL
#$ #$
CIRCUITO MONETARIO

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Módulo 5

Las decisiones financieras están relacionadas con movimientos de fondos a través del
tiempo (pasado presente futuro)

Una buena tesorería no es nunca fruto de la improvisación del momento, se basa en:

a. Que la empresa obtenga beneficios.

b. Que la gestión financiera y general de la empresa se haya planteado con
toda seriedad.

La tesorería financia todo el ciclo productivo; en toda empresa en marcha se produce una
circulación continua de capital, que discurre desde el propio dinero metálico que se
mantiene en caja y bancos, los bienes materiales (inventarios equipos y edificios), hasta
los activos financieros semilíquidos (cuentas por cobrar), los que finalmente terminan
convirtiéndose en efectivo.
Este fluir monetario generado por las actividades propias del negocio puede ser
incrementado por fuentes ajenas mediante préstamos de capital.

La Administración Financiera se refiere a como el gerente financiero debe

ver hoy los aspectos de dirección general, mientras que en el pasado solo
debía preocuparse por la obtención de fondos y por el estado de caja de la
organización.

Las finanzas de la organización, consideradas durante mucho tiempo como parte de la

economía, surgieron como un campo de estudios independiente a principios del siglo XX.
En su origen se relacionaron solamente con documentos, instituciones y aspectos de
procedimiento de los mercados de capital. Los datos y los registros financieros no eran
como los que se usan en la actualidad ni existían reglamentaciones que hicieran necesaria
la divulgación de la información financiera, aunque iba en aumento el interés en las
consolidaciones y fusiones. La constitución de la US Steel Corporation en 1900 inicia una
tendencia de combinaciones que dieron lugar a la emisión de grandes cantidades de
valores de renta fija y variable.

En la década de 1920 las innovaciones tecnológicas y las

nuevas industrias provocaron la necesidad de mayor cantidad
de fondos, impulsando el estudio de las finanzas para destacar
la liquidez y el financiamiento de las organizaciones. En The
financial Policy of Corporation (1920) uno de los textos clásicos
de ese periodo, Arthur Stone Dewing reunió las ideas
existentes, introdujo nuevas ideas y sentó la pauta para la
enseñanza de las finanzas.

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Módulo 5

La depresión de los años treinta obligo a centrar el estudio de las finanzas en los aspectos
defensivos de la supervivencia, la preservación de liquidez, las quiebras, las liquidaciones
y reorganizaciones. La principal preocupación en el financiamiento externo era saber
cómo un inversionista podía protegerse.
A mediados de la década 1950, adquirieron papel importante el presupuesto de capital y
las consideraciones relacionadas con el mismo.
Con la llegada de la computadora en la década 1950, sistemas complejos de información
comenzaron a brindar al administrador financiero información sobre la cual tomar
decisiones correctas. Aplicando herramientas analíticas poderosas se genero el uso de
técnicas de investigación de operaciones y de decisiones. Así los análisis financieros
fueron más disciplinados y provechosos.
En los años noventa, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las
organizaciones. El gerente financiero se ha convertido en parte activa; la generación de
riqueza pasó a primer plano, para determinar si la empresa genera riqueza debe
conocerse quiénes aportan el capital que la organización requiere para tener utilidades.
Los factores externos influyen cada día más en el administrador financiero.

¢ Formas de organización del área financiera

La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, generalmente, con su
tamaño. Si la empresa es grande, la importancia del tema financiero es determinante,
entonces se incluirá en el organigrama la función de un gerente financiero o gerente
administrativo-financiero. El gerente financiero es aquella persona que pone en gestión
financiera las decisiones enunciadas en la estrategia, a partir de la visión y la misión de la
empresa. Esta es su función como gerente y estratega.

¡ EL ADMINISTRADOR FINANCIERO
El administrador financiero tiene la responsabilidad de elaborar presupuestos, búsqueda
de fondos en los mercados de capital, selección y evaluación de proyectos de inversión,
planeación de estrategias de mercado y fijación de precios (maximizar el precio de
mercado de las acciones mediante el adecuado equilibrio del riesgo y del rendimiento *.)

Sus funciones principales son: financiamiento e inversiones, contabilidad y control,

pronósticos y planeación a largo plazo, fijación de precios, créditos y cobranzas,
seguros y planeación de incentivos.

El directivo financiero se enfrenta a dos problemas básicos. Primero, ¿cuánto debería

invertir la empresa, y en qué activos concretos debería hacerlo? Segundo, ¿cómo deberían

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Módulo 5

conseguirse los fondos necesarios para tales inversiones? La respuesta a la primera

pregunta es la decisión de inversión o presupuesto de capital de la empresa. La respuesta
a la segunda es su decisión de financiación.
El directivo financiero intenta encontrar las respuestas específicas que permitan que los
accionistas de la empresa ganen todo lo que sea posible.

De esta gerencia o jefatura dependerá el área de tesorería, donde se custodian los fondos
que están en poder de la empresa (antes de que se apliquen como pagos o se depositen).
Del área de tesorería, depende la de cobranzas, donde se producen todos los ingresos.
Existe también el área de pagos o cuentas por pagar, que se ocupa de recibir la
documentación requerida para realizar un pago, verificar que corresponda y requerir las
autorizaciones correspondientes.
También suele haber un área de presupuesto financiero o control presupuestario, que es
el sector que convierte a la gerencia financiera en una gerencia de estrategia. Aquí es
donde se analiza la posición financiera de la empresa y se sugieren las mejores opciones
de requerir fondos o de invertirlos.

Gerente financiero

Tesorería Cuentas a pagar Control presupuestario

Cobranzas

¢ El planeamiento financiero

El planeamiento financiero está constituido por los presupuestos que, constituyéndose en

un sistema, presentan diferentes características.
Los presupuestos son planes y programas proyectados y expresados cuantitativamente,
por un tiempo determinado, que se utilizan para el planeamiento y el control. Unos están
expresados monetariamente, como el financiero (de ingresos y gastos); otros, en
diferentes unidades de tiempo, piezas, metro, etc.
El sistema presupuestario se va integrando con los
presupuestos confeccionados por los diferentes
departamentos comprometidos en la gestión. El hecho
de confeccionarlos origina una responsabilidad operativa
y al comprobar los resultados obtenidos con lo previsto
en el presupuesto, además, crea una responsabilidad
financiera y un compromiso participativo importante.
A partir del Presupuesto General de Operaciones, que

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Módulo 5

indica la capacidad operativa de la empresa, y como resultado de las estrategias de

marketing (que veremos en la unidad siguiente), se confecciona el Presupuesto de
Ventas, que va desencadenando el Presupuesto de Producción para afrontarlas. El
Presupuesto Administrativo incluye los gastos que no son
de producción. Como resultado de los presupuestos
confeccionados ya se puede establecer el Presupuesto
Financiero, o Pronóstico de Caja, con el cálculo de los
egresos e ingresos, movimientos de efectivo, que
determinarán las necesidades financieras. Los
excedentes que resulten se aplicarán al Presupuesto de
Inversiones, cerrando así un ciclo sistémico que había
comenzado con la capacidad operativa.

¢ La administración financiera
La Administración Financiera tiene, como dijimos, un amplio espectro de funciones y
actividades:

® ADMINISTRACIÓN DEL PASIVO.

® ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES.
® ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS.

Analicemos breve y sencillamente, en lo posible, cada una de estas áreas de

funcionamiento:

¢ Administración del pasivo

Se considera que la organización tiene políticas establecidas en relación con los pagos por
concepto de compras, mano de obra, impuestos y otros gastos. Por ello, las cuentas por
pagar y las acumulaciones representan variables de decisión de pasivos; que cambian
para mantenerse de acuerdo con los cambios del nivel de producción o de servicios
prestados.
En cierto modo, este componente de pasivos circulantes representa financiamiento
interno; su tendencia es aumentar conforme se amplía la organización y disminuir cuando
se reduce. En cambio el otro componente de los pasivos circulantes, el componente
activo, será determinado como parte de decisiones fundamentales que incluyen la
determinación de la composición de vencimientos y otras condiciones de la deuda de la
empresa.

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¢ Administración de efectivo y valores negociables

Administración de efectivo:
La administración del efectivo comprende el
manejo del dinero de la organización, para así
obtener la mayor disponibilidad de efectivo y el
máximo de ingresos por intereses sobre
cualquier fondo que no se este utilizando. En el
extremo, la función comienza cuando un cliente
extiende su cheque para pagarle a la
organización una cuenta por cobrar; la función termina cuando un proveedor, un
empleado o el gobierno obtiene fondos cobrados por la organización para el pago de una
cuenta por pagar o una acumulación. Todos los activos entre estos dos puntos caen dentro
de la esfera de la administración del efectivo.

Administración de valores negociables:

Conociendo el nivel global de transacciones y las cantidades que se mantienen como
precaución, se desea considerar la separación adecuada entre el efectivo y los valores
negociables. Debido a que estos valores pueden convertirse en efectivo a muy corto plazo,
cumplen con la necesidad precautoria que tiene la organización de mantener efectivo.

Administración de las cuentas por cobrar e inventarios:

Para gran parte de las organizaciones, las cuentas por cobrar y los inventarios son
inversiones muy importantes, con frecuencia son mayores que las inversiones en activos
fijos.
Si estos activos circulantes se administran en forma eficiente, esto influye muy
intensamente sobre la cantidad de fondos invertidos.
El ciclo de flujo de efectivo comprende el realizar adquisiciones antes de las ventas,
mientras que las cuentas por cobrar se generan al mismo tiempo que la venta y se
convierten en efectivo solo posteriormente. Ahora bien, pensemos que para dar cuentas a
cobrar es imprescindible hacer una evaluación de las solicitudes de crédito: después de
establecer las condiciones de venta que se ofrecen, la organización tiene que evaluar a los
solicitantes de crédito y tomar en cuenta las posibilidades de una cuenta mala o de pagos
lentos. El procedimiento de evaluación de crédito incluye tres pasos relacionados: obtener
información sobre el solicitante, analizarla para determinar el nivel de crédito y tomar la
decisión. A su vez esta decisión establece si debe concederse y cuál será su importe
máximo.

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Módulo 5

¢ Conceptos de superavit y deficit financieros

Llamaremos superávit a la relación que existe entre ingresos y gastos cuando los primeros
son superiores a los segundos. De esta manera,
queda un remanente que podrá destinarse a
ahorro, a ampliar la capacidad productiva.
De lo contrario, cuando los gastos superan a los
ingresos, hablaremos de déficit. La diferencia es
negativa, la empresa tendrá que analizar la
forma de cubrirla o diferir pagos.

En una empresa, tanto el superávit como el

déficit financiero requieren un análisis permanente ya que continuamente ingresa y
egresa dinero por múltiples conceptos. Nadie puede gastar más de lo que gana y, por lo
tanto, la única forma de cubrir el déficit es requerir préstamos. Pero, ¿hasta cuándo se
pueden pedir préstamos? Hasta el momento en que no presten más y se produzca una
crisis que puede llevar a la empresa a la disolución.

¢ Financiamiento a corto mediano y largo plazo

Vamos a llamar financiamiento a la actividad encargada de proveerse de recursos para el

desarrollo de otras actividades de la empresa.
Ese financiamiento puede ser: propio o ajeno. El primero surge de los aportes de los
propietarios o de las utilidades derivadas de sus ventas. En cambio, el segundo y el que
vamos a desmenuzar, más surge de terceros, en general, para cubrir el déficit de los que
venimos hablando.

Veamos cuáles son:

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Módulo 5
Financiamiento comercial
El crédito comercial es una forma de
financiamiento a corto plazo, habitual en
todos los negocios. De hecho, es la mayor
fuente de fondos a corto plazo para las
organizaciones comerciales en conjunto.
En una economía avanzada, la mayoría de
los compradores no tienen obligación de
pagar las mercaderías a la entrega, sino
que se les concede un breve período de
espera antes que venza el pago. Durante
este período, el vendedor extiende crédito
al comprador. Debido a que los
proveedores son más liberales al conceder
crédito que las instituciones financieras,
las pequeñas organizaciones en particular
recurren al crédito comercial.
De los tres tipos de crédito comercial en
cuenta abierta, con documentos por pagar
y aceptaciones comerciales -, con mucho
el tipo más común es el primero. El
vendedor embarca las mercaderías al
comprador y le envía una factura que
especifica lo enviado, el precio, el importe
total adeudado y las condiciones de venta.
El crédito en cuenta abierta deriva su
nombre del hecho que el comprador no
firma un documento formal de deuda
donde quede constancia del importe que le
debe el vendedor. Éste extiende el crédito
basándose en una investigación de crédito
del comprador.
En algunos casos se utilizan pagarés en
lugar de crédito en cuenta abierta. El
comprador firma un documento donde
queda plasmada la deuda con el vendedor.
En el propio pagaré se fija el pago de la
obligación en alguna fecha futura
específica. Este arreglo se emplea cuando
el vendedor quiere que el comprador
reconozca su deuda de un modo formal.
Puede exigirle un pagaré al comprador si la
cuenta abierta de este último se encuentra
vencida. La aceptación comercial es otro
convenio mediante el cual se reconoce de
modo formal la deuda del comprador. En
este arreglo el vendedor extiende un giro
sobre el comprador, ordenando a éste
pagarlo en alguna fecha futura. No
entregara las mercaderías hasta que el
comprador acepte el giro a plazo (si el
documento es un giro a la vista, se le
ordena al comprador pagarlo a su
presentación. Con este acuerdo no se
concede crédito comercial).
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Préstamos a corto plazo Línea de Crédito
Con fines de ilustración, es conveniente La línea de crédito es un convenio entre
separar los préstamos comerciales en dos un banco y su cliente, donde se
categorías: préstamos sin garantía y con especifica la cantidad máxima de crédito
garantía. Pocas empresas financieras sin garantía que el banco le permitirá
otorgan préstamos sin garantía, por el mantener a la organización en un
simple hecho de que un prestatario momento determinado. Casi siempre las
merezca recibir un crédito sin garantía líneas de crédito se establecen para un
puede obtener un préstamo a un costo año y son renovables. Con frecuencia se
inferior con un banco comercial. Por tanto, preparan para su renovación después de
el estudio de los préstamos sin garantía que el banco recibe el informe anual
abarcara sólo los bancos comerciales. auditado y ha tenido oportunidad de
observar el progreso del prestatario. Si
Por lo general, los prestamos bancarios a
los estados financieros de fin de año del
corto plazo y sin garantía se consideran
prestatario tienen fecha 31 de diciembre,
como “auto liquidables”, puesto que los
el banco puede decidir que el
activos comprados con ellos producen
vencimiento sea en marzo. Luego, el
suficiente flujo de efectivo para pagar el
banco y la organización se reúnen para
préstamo eventualmente. En el pasado los
discutir las necesidades de crédito para el
bancos limitaban sus préstamos casi en
siguiente año. De acuerdo con su
forma exclusiva a esta clase de préstamos.
desempeño del año anterior: el importe
Por fortuna ahora conceden una amplia
de la línea se basa en la evaluación que
variedad de préstamos comerciales,
haga el banco del valor del crédito del
adaptados a las necesidades del
prestatario y sus necesidades de crédito
prestatario. El préstamo a corto plazo,
puede ajustarse en la fecha de
auto liquidable, sigue siendo una fuente
renovación o antes si las condiciones
popular de financiamiento de los negocios,
necesitan un cambio.
en particular, para hacer frente a la
acumulación financiera estacional de
cuentas por cobrar e inventarios. Los
préstamos a corto plazo sin garantía se
pueden extender bajo una línea de crédito,
con un convenio de crédito evolvente o
sobre la base de opresión por operación.
La deuda en sí misma queda suscrita en
un pagaré firmado por el prestatario; en él
se indica el tiempo, importe del pago y el
interés a pagar.
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Módulo 5

¢ Análisis financiero
Fuentes de información

En la actualidad, las actividades del analista financiero van ampliando su campo, porque
tanto la estructura de la economía como la de las organizaciones exigen cada vez mayor
información. Necesitan más información las entidades financieras, los proveedores, los
clientes, el Estado, etc.
Ante situaciones de incertidumbre y riesgo, las empresas usan su propia información en la
toma de decisiones para:
- Adecuar una mejor aplicación de los recursos.
- Optimizar la distribución de utilidades.
- Aumentar el rendimiento del capital.
- Incrementar la rentabilidad.
- Ubicar los excedentes.
- Optimizar el rendimiento de las inversiones.
- Establecer financiamientos.

Los temas de análisis financiero, junto con la valorización de los presupuestos en el

planeamiento, requieren del analista, la aplicación de conocimientos de economía y del
entorno legal que lo sustenta.
El proceso contable ofrece una apoyatura de información básica, que resulta una
herramienta imprescindible para el analista porque

“TODO HECHO ECONÓMICO ES UN HECHO CONTABLE”

Y la contabilidad registra las operaciones económicas. El proceso contable brinda la

información correspondiente. La contabilidad procesa los datos que originaron las
transacciones para ofrecer una información clara, precisa, eficiente y oportuna.

Operaciones
económicas

$
Transacciones procesamiento informes registro contable

#$ $
Estados contables

Base de
datos

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Tecnología de gestión
Módulo 5

En forma manual, los comprobantes de cada operación económica se utilizan para

registrar los hechos; una vez procesados serán los informes o Estados Contables.
La contabilidad además de registrar operaciones, analiza y evalúa los hechos económicos.
Genera información con una doble función:
· Retroactiva (histórica), porque registra los hechos ya acontecidos.
· Proyectiva, porque puede usarse para efectuar estimaciones futuras.

Decisiones de control Decisiones de planeamiento

BALANCE
Balance anterior Presupuesto

Situación financiera Situación financiera Situación financiera

anterior actual prevista

PASADO ! PRESENTE " FUTURO

¢ Tesorería
Dado que el tema financiero es altamente significativo en una empresa, el análisis
permanente de su evolución es una forma de control y de evaluar las acciones correctivas
que sean necesarias en cada momento.
El mercado financiero es un mercado de oportunidades para las empresas, tanto en
conseguir créditos blandos (a bajas tasas de interés) o en oportunidades de inversión para
los excedentes de fondos.
A la vez, los movimientos de fondos en las empresas requieren de una función de control
permanente (auditoría de fondos) para evitar que se produzcan faltantes derivados de
cualquier tipo de forma de extracción de fondos que no sean autorizados. Es así como el
ingreso de fondos se considera uno de los que más necesita ser controlado, tanto sea en
efectivo u otros valores.
La custodia de los fondos requiere de un área denominada
“Tesorería”, que sea activa y esté debidamente controlada a fin
de que los fondos existentes coincidan con los que indican los
registros contables. Una regla básica de control es que todos los
ingresos se depositen íntegramente en el banco. De esta forma
se verifica que no han sido sustraídos fondos para otras
aplicaciones.

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Módulo 5

En cuanto a los egresos de fondos, siempre es conveniente efectuarlos por medio de

cheques para su mejor control, y para evitar manipulaciones de dinero, que pueden
significar pérdidas u oportunidades de robo. Todo egreso se debe realizar mediante
cheque a la orden de la persona o empresa a quien se le paga, luego de un proceso de
control de las facturas, autorización por parte de las personas autorizadas, requerimiento
de su asignación presupuestaria, etc.

¢ Flujos de tesorería
El Estado de Cash-Flow (Flujo de efectivo)

El “Estado de Cash-Flow” es un informe financiero que sustituye de

alguna manera al denominado “Estado de cambios de la situación
financiera”. Registra solamente el efectivo, es decir, las entradas y
salidas “reales” de tesorería, más las inversiones a muy corto plazo,
con mucha liquidez. Se diferencia de los registros contables y de los
demás Estados financieros en que no sigue el principio de lo
devengado (que reconoce la operación cuando se contrae y no
cuando se produce el desembolso de dinero). Registra entonces, sólo
la entrada o salida de efectivo.
Indica si los flujos de Tesorería se originan en actividades de
explotación, inversión o de financiación; discrimina cuál de las tres es
el origen de las entradas. La información sobre el flujo de Tesorería
indica, entonces, el flujo generado y la utilización de las entradas de Tesorería.

¢ El control presupuestario

El control presupuestario es una técnica de control periódico, para detectar los desvíos y
las causas, relacionando los resultados con lo presupuestado.
El “resumen presupuestal” se integra con todos los presupuestos individuales,
representa la síntesis de las metas por alcanzar y su comparación con la realidad permite
comprobar cómo se fueron alcanzando; se transforma en un medio referencial muy
importante.

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Tecnología de gestión
Módulo 5

Uno de los problemas de los presupuestos es la rigidez, que en ocasiones lleva a

desarrollar las actividades no para cumplir con las metas, sino con lo presupuestado. Para
resolver estas situaciones en la aplicación del control presupuestario y sobre todo por su
relativa flexibilidad, se fueron agregando nuevas técnicas presupuestarias; entre ellas las
de presupuestos variables que pueden ser:

· Alternativas: se confeccionan para diferentes niveles de actividades

operacionales. Se prueban. Cuando se determina el nivel en el que se desarrollarán las
actividades, se usa el que corresponde, tanto para planeamiento como para control.

· Complementarios: el presupuesto base es el anual o semestral. Los

complementarios se confeccionan mes a mes; permiten mayor flexibilidad
decisoria.

· Presupuesto por programa: determinadas las metas, se confeccionan los

programas para lograrlas. Son específicos, lo que facilita la selección de los cursos
de acción y su cuantificación. Son operativos, se cumple el programa y se pasa a
otro.

· Presupuesto base cero: es un modelo no tradicional de presupuesto, que se

confecciona en cada período, como si fuera el primero, con un planteo inicial que se
basa en la relación “costo-beneficio”, para establecer las prioridades. Suele
utilizarse en los presupuestos por programas, se toma cada programa como “si
fuera un paquete”, y se calculan sus costos e ingresos. Obliga a revisar cada
programa por completo. La asignación de recursos y gastos es más real porque no
arrastra valores de períodos anteriores. Como desventaja, es más costoso.

Consultá la resolución de las actividades con tu tutor.

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