Proyecto Cypher

Proyecto Cypher
Roadshow presentation
Julio 2018
Disclaimer
Este Informe Confidencial ha sido redactado por Mancera SC (“EY México” o “EY”) con el único propósito de proporcionar información a las potenciales
inversionistas (“Inversionistas Potenciales”) para asistirlos en evaluar su interés en financiar a Katun Tech S.A.P.I. de C.V. (en adelante “la Transacción”). Nada
de lo mencionado en este Informe debe ser considerado como una oferta o una solicitud de oferta para la inversión en Katun Tech S.A.P.I. de C.V., (en adelante
“Katun“ o la “Compañía”).
La utilización de este Informe Confidencial se rige por los términos del Acuerdo de Confidencialidad firmado, que limita la circulación, copia, reproducción y
distribución de la totalidad o de alguna de las partes de la información que aparece en este Informe Confidencial. Cualquier persona en posesión de este Informe
Confidencial debe conocer dicho Acuerdo de Confidencialidad antes de leer, hacer circular o utilizar este Informe Confidencial. Este Informe Confidencial no
debe ser distribuido, reproducido o utilizado, sin el consentimiento expreso de EY, para ningún otro propósito que no sea el de llevar a cabo la evaluación de la
Compañía por parte del Inversor Potencial a quien ha sido entregado este Informe Confidencial.
Este Informe Confidencial no pretende incluir toda la información que un inversor potencial puede llegar a necesitar a la hora de evaluar una compañía. El
Informe se basa en el análisis realizado por el Equipo Directivo de la Compañía (el "Equipo Directivo") en el momento en que el Informe fue elaborado y por
tanto, la perspectiva del análisis es consecuencia de las estimaciones y previsiones del Equipo Directivo. En cualquier caso, el Inversor Potencial deberá confiar
en su propia investigación y análisis de la Compañía. Tan sólo aquellas responsabilidades y garantías contenidas en un contrato definitivo tendrán validez legal.
EY no ha verificado de manera independiente la información contenida en este Informe Confidencial ni las estimaciones, proyecciones y supuestos en los cuales
se han basado las previsiones futuras de la Compañía. EY tampoco ha realizado una valoración de ninguno de los activos de la Compañía. Nada de lo contenido
en este Informe Confidencial debe entenderse como una manifestación en el sentido legal del término y EY no garantiza (implícita o explícitamente) la exactitud
de este Informe Confidencial y rechaza expresamente cualquier responsabilidad derivada de la inclusión u omisión de cualquier información en este Informe
Confidencial o en cualquier otro comunicado oral o escrito transmitido o proporcionado al Inversor Potencial en el transcurso de su evaluación de la Compañía.
EY actúa como asesor exclusivo de Katun con el propósito de asesorar a sus accionistas en la Transacción y no se hace responsable ante terceros (ya sean o no
receptores de este documento) de cualquier tipo de asesoramiento en relación con la Transacción. Se recomienda a cualquier Inversor Potencial interesado en
la Transacción que busque su propio asesoramiento financiero y legal.
Ninguna información, proyección u opinión incluidas en este Informe Confidencial formará las bases de ningún contrato. El contrato de financiamiento tendrá
que ser negociado, acordado y ejecutado entre el Inversor Potencial y la Compañía. El Inversor Potencial podrá confiar únicamente en las garantías del
contrato.
EY, en nombre de Katun, se reserva el derecho, en cualquier momento y sin tener que dar aviso ni razones para ello, de: i) negociar con uno o más
Inversionistas Potenciales, ii) llegar a un acuerdo definitivo con un Inversor Potencial sobre la Transacción sin previo aviso al resto de Inversionistas Potenciales,
iii) dar por concluida la participación de cualquiera de los Inversionistas Potenciales en el proceso, y iv) a modificar cualquier parte del proceso de la
Transacción. Ni el envío del presente Informe Confidencial, ni ninguna parte de sus contenidos, deberá ser tomada como un compromiso u obligación por parte
de Katun o de EY a proceder con la Transacción. Katun y EY también se reservan el derecho, en cualquier momento, a terminar cualquier negociación o
conversación con uno o con todos los Inversionistas Potenciales, a rechazar cualquier propuesta, a excluir del proceso a cualquier Inversor Potencial y a
modificar cualquier parte del proceso de la Transacción sin justificación alguna y sin que el Inversor Potencial pueda reclamar por cualquier pérdida, coste o
gasto incurrido.
Katun y su Equipo Directivo tienen la intención de gestionar el negocio y actividades de la Compañía durante el período de evaluación y oferta conforme a lo que
ha sido habitual en el curso ordinario de su actividad. No obstante, Katun se reserva el derecho de tomar cualquier decisión, tanto dentro como fuera del curso
ordinario del negocio, que crea necesaria o prudente para el buen funcionamiento del mismo.
EY organizará todos los contactos necesarios para realizar un proceso de due diligence adecuado por parte del Inversor Potencial. Todas las comunicaciones y
preguntas relacionadas con este Informe Confidencial y/o la Transacción deberán ser dirigidas a alguno de los miembros de EY que aparecen en el Informe.
2 Proyecto Cypher
Comunicación e información
El presente documento ha sido elaborado y presentado por EY México y Katun Tech S.A.P.I. de C.V. (en adelante “Katun” o la “Compañía”) con el
propósito de proveer información a las partes que han manifestado interés en participar en la Transacción. En consecuencia, todas las comunicaciones
y requerimientos de información relacionados con este documento y con la Transacción deberán efectuarse por medio de los funcionarios de EY
México que se presentan en la siguiente tabla:
Datos de Contacto de Equipo de EY de Investment Banking – M&A y Deuda, para la Transacción:
Nombre/ Posición Datos de contacto
Jean-Damien Drouillet T. Directo: (55) 1101-7267

Socio E-mail: jean-damien.drouillet@mx.ey.com
Aleix González T. Celular: (55) 6151-7804
Senior Vice President E-mail: aleix.gonzalez.aran@mx.ey.com
Diego E. Pecoraro T. Directo: (55) 5283-3980
Associate E-mail: diego.e.pecoraro.chavez@mx.ey.com
Francesc Guillén T. Directo: (55) 5283-7508
Associate E-mail: francesc.guillen.soley@mx.ey.com
Contacto directo
Acerca de EY
EY es líder global en servicios de aseguramiento, asesoría, impuestos y transacciones. Las perspectivas y servicios de calidad que entregamos ayudan
a generar confianza y seguridad en los mercados de capital y en las economías de todo el mundo. Desarrollamos líderes extraordinarios que se unen
para cumplir nuestras promesas a todas las partes interesadas. Al hacerlo, jugamos un papel fundamental en construir un mejor entorno de negocios
para nuestra gente, clientes y comunidades.
Para obtener más información acerca de nuestra organización, visite el sitio www.ey.com/mx
3 Proyecto Cypher
Tabla de contenido
Sección Página
1. Executive Summary 5
2. Tecnología blockchain 9
3. ¿Quién es Katun? 17
4. Descripción del proyecto 22
5. Potenciales aplicaciones del

blockchain
31
6. Modelo y plan de negocio 38
7. Transacción propuesta 49
8. Anexos 53
4 Proyecto Cypher
1.
1. Executive summary
5 Proyecto Cypher
1. Executive summary 5. Potenciales aplicaciones del blockchain
2. Tecnología blockchain 6. Modelo y plan de negocio
Executive Summary 3. ¿Quién es Katun?

4. Descripción del proyecto
7. Transacción propuesta
8. Anexos
Descripción del proyecto Tecnología blockchain

Katun está desarrollando el primer blockchain con una arquitectura y El blockchain ofrece la capacidad de transferir o almacenar datos o
un algoritmo enfocado 100% a uso corporativo y gubernamental, y no activos de forma transparente, inmediata, segura y económica. Es por
para criptomonedas especulativas. esto que está suponiendo un concepto totalmente disruptivo por el que
El blockchain de Katun, que será patentado, mejora las prestaciones de cualquier empresa, organización o usuario final puede beneficiarse.
cualquier producto existente en la actualidad, permitiendo crear Al ser una tecnología totalmente segura, el blockchain permite prescindir
soluciones corporativas a la medida. de la intermediación inherente de muchas industrias, como la bancaria.
Entre otros, el blockchain de Katun presenta los siguientes beneficios: Además, se devuelve la privacidad al usuario final, que pasa a ser ser el
• Blockchain con algoritmo híbrido que combina seguridad y rapidez. único dueño de su información.
• Token estable que no depende de la volatilidad de las criptomonedas. El blockchain supone un antes y un después para muchas aplicaciones
empresariales, entre ellas:
• Capacidad de conexión y desarrollo de aplicaciones.
• Reducido consumo eléctrico. Como medio de Identidad
pago y liquidación digital
• Flexibilidad en infraestructura y ahorro en Capex.
• Potencial de evolución tecnológica. Contratos Almacenamiento
Katun está formada por destacados expertos con muchos años de inteligentes de datos
experiencia en TI y blockchain.
Internet de Gestión del
Mercados y monetización las Cosas Big Data
El blockchain de Katun está diseñado para poder desarrollar cualquier
tipo de solución empresarial. A corto plazo, la Compañía se centrará en
Estrategia comercial e internacionalización
promover su uso en los mercados de pagos digitales, contratos
inteligentes y programas de lealtad, tanto para corporaciones como
Fase 3 (nov’18)
para gobiernos. Estos mercados permiten un crecimiento más rápido
Fase 2 (sep-dic’18) Comercialización para
por el gran volumen de transacciones que mueve a diario cada potencial
Focus groups cuatro segmentos:
cliente. Estos clientes son fácilmente identificables y accesibles y,
Fase 1 (ago’18) / boot camps
además, ya están reclamando este tipo de soluciones. • Empresas
Campaña de
• Gobiernos
Katun ha proyectado las siguientes formas de monetización: relaciones
• Desarrolladores
públicas
• Comisión por cada transacción que se realice sobre su blockchain, ya • Start-ups
sea de lectura o escritura.
• Inicio de la internacionalización mediante acuerdos comerciales con
• Desarrollo de aplicativos para terceros basados en este blockchain. consultoras tecnológicas en otros países, que actuarán como
• Licencias por uso de la plataforma de Katun. premium resellers.
• A medio plazo, Katun se podrá ofrecer ICOs para terceros y/o • Expansión en tres fases: 1) Latinoamérica, 2) América del Norte y
desarrollar su propia plataforma de intercambio de criptomonedas. 3) Europa y Asia.
6 Proyecto Cypher
Investment highlights 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Katun presenta un proyecto sin precedente que se beneficia de un momento oportuno en el panorama IT Internacional. El blockchain de
Katun da respuesta a una necesidad creciente de transparencia, eficiencia, confiabilidad y ahorro en costos para la industria.
1 2 3 4 5 6 7
Proyecto y Base para las Potencial de Ventas
Equipo Valor de la
tecnología soluciones que Entorno y crecimiento y recurrentes y
experimentado y tecnología
únicos a nivel requiere la timing ideal escalabilidad márgenes muy
multidisciplinario y ICOs
internacional industria internacional elevados
Katun está Ciertas industrias, Equipo de calidad Diversas entidades Se trata de un La fuente principal El blockchain como
desarrollando el (e.g. Internet de con amplia tanto públicas proyecto con de ingresos a largo tecnología tiene un
primer blockchain las cosas) no experiencia en el como privadas alcance global, plazo serán las gran potencial de
con una podían continuar sector tecnológico están comenzando con potencial comisiones por revalorización en el
arquitectura y un evolucionando así como en la a realizar pruebas para superar transacciones mercado derivado
algoritmo debido a las administración, e implementando ampliamente los realizadas en el de sus
enfocado 100% a limitaciones desarrollo, gestión blockchain debido USD 100 M de blockchain. Igual características
uso corporativo y actuales. e implementación a los diversos ventas en su quinto que los únicas y potencial
gubernamental. de proyectos. beneficios que año de operación, licenciamientos de generar
Con la tecnología obtienen del uso para programar y aplicaciones
No hay ningún otro desarrollada por de la tecnología. La generación de hacer uso del innovadoras de alto
proyecto con estas Katun, se valor derivado de la blockchain, son valor.
funcionalidades y sentarán las bases aplicación de ingresos
que aporte tanto para un desarrollo blockchain en las recurrentes con
valor a las de aplicaciones sin industrias así como margen de
compañías. precedentes con Un proyecto de en la sociedad prácticamente el
múltiples estas causaría un 100% . Esto otorgaría al
beneficios para características desarrollo inversionista una
muchos giros y requiere un Se aprovecha el tecnológico más oportunidad de
áreas funcionales. enorme momento de acelerado. Cerca del 60% de venta a compañías
conocimiento y notoriedad del ingresos serán AAA del sector
experiencia en blockchain y las El blockchain recurrentes. tecnológico.
Los desarrollos
tecnológicos muchos ámbitos criptomonedas, así desarrollado por
ideados por Katun del entorno IT, como de Katun está pensado Se esperan unos
permiten dar una matemático, consciencia de los para ser global. De márgenes de
solución a los corporativo, etc. múltiplos hecho, no existen EBITDA en el
problemas de los Katun cuenta con beneficios que soluciones tan entorno del 70%, Cabe la posibilidad
blockchains el expertise aporta, para avanzadas en con un ratio de de realizar ICOs
actuales necesario para lanzar el producto ningún otro sitio del conversión de caja tanto para Katun
(transacciones). ello. al mercado. mundo. muy elevado como para terceros.
7 Proyecto Cypher
Proyecciones y transacción propuesta 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Año (USD '000) 2019 2020 2021 2022 2023 Uso de los fondos
Estado de resultados
Ingresos 681 7,795 21,320 54,755 131,928 El capital aportado se destinará según se indica a continuación:
COGS (260) (2,698) (7,018) (17,939) (41,275) 3%

9% Capital humano
Utilidad bruta 421 5,097 14,302 36,816 90,653 2%
% de ventas 61.8% 65.4% 67.1% 67.2% 68.7% Asesorías y auditoría
11% Marketing y PR
EBIT (1,826) 3,092 12,191 34,568 88,185
% de ventas na 39.7% 57.2% 63.1% 66.8% Otros
Impuestos – (928) (3,657) (10,370) (26,455) Renta de oficinas
59%
Utilidad neta (1,826) 2,164 8,533 24,198 61,729 16% Recursos tecnológicos
% de ventas na 27.8% 40.0% 44.2% 46.8%
Flujo generado (2,078) 1,002 7,854 22,806 60,035
Estructura accionarial actual

Accionista % Próximos pasos y fechas relevantes
Arturo Rosas: 32.0%
EY está ayudando a la Compañía en la organización de un proceso
Oscar Sosa: 30.0%
estructurado y ordenado para cumplir con los objetivos operativos y
Adrián Díaz: 30.0% estratégicos de los Accionistas en los tiempos adecuados.
Otros*: 8.0%
Total: 100% Próximos pasos y fechas relevantes:
* Los accionistas de la ronda F&F tienen una cláusula de no dilución.
 Entre la fecha de recepción del presente Informe Confidencial y
Transacción propuesta el 20 de julio de 2018, se permitirán hacer sesiones de Q&A y
juntas con los Emprendedores. Se requiere que, siempre que
Los accionistas de Katun están interesados en dar entrada a un
sea posible, se manden las preguntas por anticipado al equipo
inversionista financiero que apoye el desarrollo de la Compañía en el
de EY a cargo del proyecto.
proceso de programación y comercialización de la tecnología.
Se trata de una segunda ronda de capital después de la ronda de Friends  Se ha establecido el 3 de agosto de 2018 como fecha máxima
& Family en la que se levantaron MXN 5.4 millones por un 8% de para presentar un term sheet con la oferta y las
participación. consideraciones que se consideren oportunas para que los
Accionistas puedan evaluar las propuestas de valor aportadas
Principales características de la nueva ronda (Serie A):
por el potencial inversionista. Dicho term sheet debe ser
 Monto total a levantar: USD 3 M. mandado vía e-mail a aleix.gonzalez.aran@mx.ey.com con
 Ticket mínimo por inversionista: USD 750 k. copia a diego.e.pecoraro.chavez@mx.ey.com.
8 Proyecto Cypher
2.
2. Tecnología blockchain
9 Proyecto Cypher
Definición de blockchain y características 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
El blockchain es una tecnología que funciona como un libro mayor compartido por múltiples partes independientes. En este libro mayor
existe un acuerdo sobre un registro de eventos concreto en el que todas las partes confían.
► Los participantes en una red de blockchain llegan a un Los blockchains facilitan la transferencia de activos o datos sin
consenso sobre los cambios en el estado de la base de datos necesitar una autoridad central de confianza.
compartida (i.e, transacciones entre participantes). Estos
no tienen que confiar en la integridad de ninguno de los
participantes o administradores de la red.
Solidez – La descentralización garantiza que no sea necesario que
► El acuerdo entre los participantes sobre el estado de la base una entidad central controle lo que sucede en el blockchain
de datos se consigue a través de un mecanismo de
consenso. Este mecanismo asegura que la visión que tiene Transparencia – Cada parte puede verificar de forma
cada participante de la base de datos coincida con la visión independiente la consistencia del contenido de la base.
del resto de participantes.
Trazabilidad – Las partes tienen control compartido sobre el
► La combinación de este mecanismo de consenso con una acceso y la evolución de los datos así como de la propiedad de
estructura de datos específica permite al blockchain los mismos.
solventar el problema del “doble gasto” (el mismo archivo
Seguridad – Cualquier alteración de los datos puede ser
digital siendo “copiado y pegado” y transferido varias
inmediatamente detectada y rechazada por todas las partes.
veces). Además, no se requiere un libro mayor centralizado
Además, estas pueden “poseer” un activo o dato mediante el
y se evita que los usuarios dupliquen (o gasten) el mismo
control de claves privadas asociadas.
archivo digital dos veces.
Criptomoneda vs.
Tipos de blockchain
blockchain
Acceder al libro y Generar y enviar Actualizar el estado del Una criptomoneda
ver transacciones transacciones libro (“agregar bloques”) es un medio de
Abiertos o públicos
Abierto a Cualquiera (requiere intercambio
Cualquiera puede descargar el a) Sin permiso Cualquiera generado y
código y validar transacciones,
cualquiera fuerte inversión)
almacenado en el
participando así en el proceso de Abierto a Participantes Todos o subgrupo de
consenso (e.g. bitcoin, ethereum) b) Con permiso blockchain. Es decir,
cualquiera autorizados participantes autorizados
es una moneda
digital que se nutre
Cerrados o privados Participantes Participantes Todos o subgrupo de de la tecnología
a) Consorcio blockchain para así
El acceso es restringido autorizados autorizados participantes autorizados
a participantes estar totalmente
seleccionados b) Permiso privado Totalmente Operador de la Operador de la encriptada.
( (empresa) privado red red
10 Proyecto Cypher Para más información sobre la revolución que supone el blockchain, visite https://youtu.be/gZEmaSbqfYQ
Funcionamiento del blockchain 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Proceso de intercambio de información basado en blockchain
✔
✔
1 2 3 4 5
1 Alguien solicita una transacción. Principales mecanismos de consenso

El objetivo de los mecanismos de consenso es verificar que la información añadida
2 La transacción solicitada es emitida a una red de a la base de datos es válida y que por lo tanto hay un consenso en la red. Esto
computadoras P2P. Cada computadora de esta red asegura que el siguiente bloque a ser añadido representa las transacciones más
forma un nodo (exclusivo de dicha red), y entre recientes, evitando el “doble gasto” y que cualquier dato inválido sea incorporado
todos los nodos se valida la transacción mediante los al blockchain.
algoritmos propios de un mecanismo de consenso. PoW (“Proof of Work”) PoS (“Proof of Stake”)
La probabilidad de validar (o La probabilidad de validar un

3 Una vez validada, la transacción se combina con “minar”) un bloque se determina bloque se determina por la
otras transacciones para crear un nuevo bloque de por la cantidad de trabajo participación de cada persona en
Validación de computacional realizada por los el blockchain (la cantidad de
información para la base de datos. Una transacción bloques “mineros” tokens o criptomonedas que esta
verificada puede involucrar criptomonedas, posea respecto al total)
contratos, registros u otra información.
El nuevo bloque es otorgado al
primer “minero” que resuelva el El validador recibe una comisión
puzzle criptográfico de dicho como recompensa, mientras que
4 El nuevo bloque es añadido al blockchain de manera los tokens o criptomonedas
Recompensa bloque. Como recompensa se
que se convierte en permanente e inalterable. obtiene el token o criptomoneda en generados se reparten a todos
el que esté basado el blockchain los participantes de la red
5 La transacción es completada.
Mayor gasto de energía por la Al no haber competencia, son
Gasto de energía competencia entre mineros energéticamente más eficientes
11 Proyecto Cypher
Ejemplos de cambios 1. Executive summary
5. Potenciales aplicaciones del blockchain
6. Modelo y plan de negocio
inmediatos por blockchain 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Blockchain cambiará significativamente el método en que transferimos información y valor, así como la forma en que interactuamos tanto
en la vida cotidiana como en los negocios, de la misma manera que lo hizo Internet cuando inició.
Almacenamiento de
Transferencia de datos datos inalterable
La transferencia de datos (e.g. correos,

Dificultad de mantenimiento de registros
Antes fotos, mensajes, etc) se realiza mediante Antes
históricos. Alta exposición a hackeo.
el envío de copias.
Toda modificación de datos será

Al realizar una transferencia, es enviado
totalmente segura, además de poder ser
Después el activo digital original (por ende, no Después
verificada antes de ingresar a la cadena
sufrirá cambios) en lugar de una copia.
de bloques.
Infraestructura
Sincronización vs
automática Criptografía
La información es protegida por

Necesidad de back up constante de infraestructura (e.g. firewalls, gateaways
Antes Antes
información. o controles de acceso). La protección de
datos es costosa.
Blockchain permite la actualización La criptografía permite que el acceso a la

automática vía peer to peer. Cada nodo información se encuentre oculto. Para
Después Después
del bloque tendrá la misma información al obtener acceso, es necesario poseer una
mismo tiempo. llave o un código.
12 Proyecto Cypher
Aplicaciones de la tecnología blockchain 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
El blockchain es capaz de transferir datos o activos de forma transparente, inmediata, segura y económica. Es por esto que supone un
concepto totalmente disruptivo por el que cualquier individuo u organización podrá beneficiarse.
Como plataforma de intercambio Como sistema de almacenamiento y protección de datos
Contratos inteligentes Medio de pago y liquidación Identidad digital Almacenamiento de datos
Son acuerdos legales entre El tiempo y coste para realizar El blockchain garantiza que la El blockchain ofrece un sistema
partes que son transformados en transacciones entre partes será identidad única de los usuarios de almacenamiento de datos
una serie de argumentos lógico- totalmente eficiente y sea segura, incorruptible y descentralizado que garantiza
matemáticos que son transparente. Las transferencias actualizada. Adicionalmente, el que la información no pueda
interpretados por computadoras. hoy en día están sujetas a blockchain otorga al usuario el ser alterada. Si bien la
Estas otorgaran resultados de diversos riesgos (errores control total de su información infraestructura actual no permite
acuerdo al cumplimiento de humano, seguridad, etc) y permitiendole compartir con almacenar enormes cantidades
ciertas cláusulas resolviendo posibles retrasos, los cuales terceros solamente aquella que el de información, el blockchain
controversias en menor tiempo y impactan de manera directa a las mismo usuario desea mostrar. otorga un 50% de ahorro en el
costo. partes involucradas. costo de almacenamiento e
inversion en cyberseguridad.
Internet de las cosas Compliance Administración de “Big Data“ Tokenización
Con el uso cada vez más común Una de las principales La información que generan las Los “tokens” son la
de aparatos inteligentes características del blockchain es empresas de sus clientes posee representación física de algún
conectados a la red, es que todos los registros son un valor incalculable. Con el uso activo o pasivo en el mundo
importante tener la certeza de inmutables. Cada bloque de de la tecnología blockchain, las digital, como pueden ser los
que el intercambio de información crea un rastro empresas podrán realizar análisis puntos en los programas de
información será seguro. Con los inborrable, otorgando calidad y del “big data” en tiempo real con lealtad otorgados a clientes,
registros transparentes del certeza a los procesos de la certeza de que los resultados licencias e inclusive monedas. Al
blockchain, solamente se permite validación. tendrán un alto nivel de ingresar un token al mundo
la interacción entre los usuarios confiabilidad. digital, se le otorga un número
autorizados. identificador único que lo hace
infalsificable.
13 Proyecto Cypher
Antecedentes del blockchain 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
2008 Satoshi Nakamoto introduce el blockchain y el bitcoin

Inicio
Las primeras transacciones de bitcoin son minadas (bloque génesis)

2009 Se realiza la primera transacción de bitcoin
Bitcoin market, la primera casa de intercambio de bitcoin es establecida
2010 Primera compra donde la moneda de cambio fue bitcoin
2011 Bitcoin alcanza paridad con el USD
2013 Capitalización de mercado del bitcoin equivale a USD 1,000 mm

Periodo de evolución
Bitcoin es clasificado como dinero privado en Reino Unido

2014
Ethereum es lanzado vía crowdfunding
NASDAQ realiza pruebas sobre blockchain

2015 En un consorcio entre Barclays, Credit Suisse, Goldman Sachs, JP Morgan y RBS funda la compañía
de blockchain T3
La Organización Autónoma Descentralizada, un fondo de inversion, levanta más de USD 150 mm en

2016 capital en criptomoneda a través de crowndfunding
7 bancos europeos, entre ellos HSBC, Deutsche Bank, Societe Generale junto con IBM, anuncian
2017
sociedad para ofrecer una plataforma de trading basada en la tecnología blockchain
Hoy
Suiza acepta el pago de impuestos a través de bitcoins

Singapur lanza programa para acelerar patentes Fintech relacionadas con el uso de blockchain
2018
Chile introduce el blockchain a su sistema de medición de energía
El valor total levantado por ICOs es de USD 16.6 bn
14 Proyecto Cypher
Start-ups basadas en tecnología 1. Executive summary
blockchain en el mundo 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Bitso Los aplicativos basados en blockchain comienzan a desarrollarse en todo el mundo NanoVision
Problemática Problemática
Pagos fronterizos para pequeñas La información médica producto
empresas y remesas de investigaciones es de difícil
acceso
Solución
Conectar la infraestructura Solución
bancaria nacional con el bitcoin Compartir en tiempo real los
resultados de investigaciones a la
Aplicación del blockchain comunidad
Plataforma de bitcoin para
realizar transacciones con un Aplicación del blockchain
menor costo y mayor seguridad Utiliza la característica del
para el usuario sistema descentralizado del
blockchain
FR8 JD.com y Kerchin

Problemática Problemática
29 mil millones de millas se Consumidores están preocupados
manejaron sin cargamento en la por la seguridad de sus alimentos
industria del transporte
Solución
Solución Crear un camino rastreable desde
Generar un “match” entre el granjero hasta consumidor
proveedores de transporte y
clientes de acuerdo a necesidades Aplicación del blockchain
Registrar la evolución del
Aplicación del blockchain alimento junto con todos los
Los pagos son a través de tokens procesos para garantizar certeza
e incentiva el uso de contratos al consumidor
inteligentes
Electron Aragón Stratumn Crafty Aescribe

Problemática Problemática Problemática Problemática Problemática
La generación de energía eólica y Costos de apertura y gestión de Establecer una nueva relación de Clientes insatisfechos con Existencia de gran cantidad de
solar es variable lo que impide empresas elevados y a veces negocio con un transportista que trabajadores del hogar fraudes en el mundo del arte
hacer match entre oferta y riesgosos no se conoce es riesgoso
demanda Solución Solución
Solución Solución Generar un ambiente de Proveer un certificado único y
Solución Contratos inteligentes que eviten Lineamientos claros y confianza para los clientes rastreable de la pieza de arte
Utilizar la capacidad de medición burocracia y terceros mal transparentes para contrapartes
en tiempo real del blockchain así intencionados Aplicación del blockchain Aplicación del blockchain
como la facilidad de compra de Aplicación del blockchain Mediante el uso de tokens, se le Blockchain otorga un
energía Aplicación del blockchain Al ser el blockchain rastreable e otorgará a un trabajador una identificador único que además
Transparencia en la toma de inalterable, permite total reputación que servirá de permite al comprador rastrear
Aplicación del blockchain decisiones así como en la gestión transparencia en una relación de referencia a un cliente quién era el poseedor de la pieza
Seguridad, análisis de datos de la empresa negocios de arte
15 Proyecto Cypher
Inversión global en blockchain y ICOs 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
► Desde 2010 se han ejecutado un total de 837 operaciones de capital riesgo (“VC”) en empresas de blockchain a nivel global, lo que
supone una inversión total de USD 3.9 billones, de los cuales casi el 40% se realizaron en 2017.
► Por otro lado, las ICO (“Initial Coin Offering”) están ganando terreno rápidamente y ya han levantado más de USD 16.6 billones en
más de 1,500 operaciones desde 2016.
Financiación global en empresas blockchain Volumen promedio por operación de VC Nº de deals por etapa de inversión
(en USD mm)
USD mm Series D
Series E+
250 225 1,600 12 Series C 0.50%
0.12%
Financiación total 9.7 1.77%
1,400
200 Nº de deals 10 Series B
8.4
1,200 5.56%
153 1,460
8
150 133 137 1,000 Series A
126
800 6 5.1 17.45%
839 4.2 4.0
100 600 4.2
4 3.6
2.8 Capital
47 524 538 400 2.1
50 2 6 8 412
semilla
2 74.60%
200
8 10 34 108
0 0 0
2010 2018YTD 2010 2018
Empresas de blockchain con mayor asignación de fondos de capital riesgo Evolución de las ICO
Empresa Financiación País Actividad Nº de ICOs USD mm
600 7,534 8,000
total (en USDmm) Total levantado
504 464 7,000
Nº de ICOs
Circle Aplicación de pagos que permite el envío 500
246 EEUU
de dinero entre usuarios sin comisiones 6,000
400 EOS (4.2bn) 5,000
Hyperchain Monitoreo y protección de datos, Telegram (1.7bn)
237 China 300 3,591 4,000
mecanismos de encriptación y contratos
inteligentes 188 3,000
200 235
Proveedor de servicios de seguridad para 2,896 2,000
Bitgo 232 EEUU criptomonedas mediante monederos 100 2 3 7 68
19 21
multi-firma 1,564 1,000
12 18 26 38 21 950
Plataforma y monedero digital donde 0 0
Coinbase 217 EEUU comercios y consumidores pueden
realizar transacciones con criptomonedas
16 Proyecto Cypher
Fuentes: Cbinsights, TokenData
3.
3. ¿Quién es Katun?
17 Proyecto Cypher
Antecedentes de Katun - 1. Executive summary
Tecnit Solutions(1/3) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Tecnit Solutions SA de CV nace con el objetivo de generar Clientes más destacados

soluciones tecnológicas y desarrollo de aplicaciones
2008 enfocadas a las necesidades de negocio. El equipo cuenta
con una larga experiencia en TI junto con la innovación de
soluciones soportadas por metodologías de clase mundial.
Al participar en diversos proyectos de tecnología y observar

al sector empresarial en México, Tecnit identificó que el
2017 blockchain otorga múltiples soluciones a los problemas que
actualmente tienen las industrias (e.g. seguridad).
Servicios ofrecidos por Tecnit Solutions Ejemplo de proyectos realizados
Aplicaciones con altos niveles de complejidad, seguridad, Desarrollo de la capa middleware, software que
transaccionalidad e interoperabilidad entre las mismas. NUB Servicios asiste a aplicaciones para interactuar o
comunicarse entre ellas.
Única empresa de desarrollo de software en México con
experiencia trabajando con blockchain y plataformas Creación del “Portal tu empresa” el cual gestiona
transaccionales que utilizan esta tecnología. Secretaría de empresas desde su creación y el “RUG” el cual
Economía sirve para llevar a cabo inscripciones de actos
jurídicos mercantiles.
Especialistas en software y hardware KYC.
Outsourcing de recursos de desarrollo de software en Checkpoint Desarrollo de una aplicación de gestión de viajes
diversas plataformas. BTS de trabajo del mercado de EUA.
Algunas certificaciones Desarrollo del sistema SIOC, con el objetivo de

Banjercito captar las solicitudes de crédito de clientes,
evaluarlas y aprobarlas o rechazarlas.
► Microsoft - Java ► ORACLE 11 Advanced Security
Desarrollo de “Seguro Listo”, aplicación que sirve
► Certified Solution Designer ► ITL Foundation para realizar la cotización, emisión e impresión de
Interprotección pólizas de autos para individuales y flotillas
► PMI ► Rational Unified Process v7.0 evaluando diferentes aseguradoras.
18 Proyecto Cypher

8. Anexos
Tecnt Solutions es una compañía que genera soluciones tecnológicas de software de acuerdo a las necesidades y requerimientos particulares de cada
negocio. Se enfocan en las siguientes áreas:
Desarrollos a la medida Esquema de trabajo
Este segmento consiste en la automatización de los procesos de negocio sin importar el nivel Cuentan con una oficina de proyectos que junto
de dificultad o la cantidad de transacciones que se realicen, así como con desarrollos de alto con los administradores del proyecto, se
nivel de seguridad. encargan de dar seguimiento y cumplimiento a
. cada milestone.
Integración de tecnología móvil .
Medir
Consiste en el análisis de software para otorgar la certeza de que los sistemas se encuentren desempeño
operando correctamente con los dispositivos y versiones definidas.
Para llevar a cabo esta labor, se utilizan diferentes herramientas Web que permiten al usuario
Planear Hacer
tener una mayor interacción con la aplicación.
Establecer
Seguimiento parámetro
Interoperabilidad
Actuar Verificar
Desarrollo e implementación de soluciones sobre dispositivos VoIP para la comunicación
profesional basado en el estándar abierto SIP (Session Initiation Protocol).
Adicionalmente, aseguran que los procesos gubernamentales operen bajo los estándares Plan de
acción
definidos con la finalidad de mejorar efectividad, eficiencia, seguridad, calidad y costo.
Gestión de recursos (in-plants) Partners

.
Consiste en la supervisión de un PMO con el objetivo de asegurar que las actividades se están
realizando en tiempo y forma. Además, esta módulo garantiza que el desarrollo se esté ► Excel Consultores ► Avaya
ejecutando de acuerdo con la calidad y estándares de la industria.
► Gemalto ► Horizons
Administración de proyectos
.
Adicionalmente, Tecnit cuenta con administradores de proyecto capacitados y certificados ► Arteika ► Dinamis
con amplia experiencia en el seguimiento y control de proyectos de desarrollos. Se utilizan
diferentes metodologías para entregar los desarrollos tanto en tiempo como en forma. ► SUMA México
.
19 Proyecto Cypher

8. Anexos
Algunos de los proyectos más complejos e importantes de Tecnit han sido los relacionados con criptomonedas y, por lo tanto, con
blockchain.
Reinsurance
Bankcoin AIA Group
Group of
Global LLC
America
► El proyecto consistió en el desarrollo ► AIA Group LLC contrató a Katun para ► El proyecto para Reinsurance Group of
de una aplicación de intercambio de el desarrollo una aplicación de America involucró a Tecnit en el
criptomonedas en 2016. validación y control de entrega de desarrollo de una aplicación para
medicamentos para el sector salud. controlar los permisos del historial
médico de los pacientes.
► Como parte del proceso, se realizó
programación sobre el blockchain de ► La aplicación sirve para controlar los
cada una de las criptomonedas con las expedientes médicos de los pacientes. ► Se diseñó una réplica del blockchain
que se podía hacer “trading”. de ethereum con 8 nodos iniciales
para asegurar su viabilidad. El objetivo
► Para los distribuidores de fármacos era evitar el alto costo y volatilidad de
► Adicionalmente, Tecnit trabajó en la autorizados tengan la capacidad y los fees de uso del blockchain de
creación de contratos inteligentes en certeza de entregar la cantidad exacta ethereum.
el blockchain de ethereum (lenguaje del medicamento recetado al paciente,
solidity), instalación de nodos propios salvaguardando la información del
y desarrollos de APIs que los expediente médico del paciente y ► La aplicación es un contrato
conectaran. respetando su privacidad. inteligente donde cada asegurado
guarda sus datos y su expediente
médico y al llegar al hospital puede
► Una de las características de la ► El actual CEO de Katun fungió como el dar permisos especiales de
aplicación web responsiva es la arquitecto en el desarrollo. visualización de la información para
creación de una criptomoneda que cada área, incluso en casos de
adquiere valor con base en una emergencia donde el paciente no
recaudación alternativa ► El desarrollo utilizó las plataformas de
blockchain Zcash y Ethereum. puede comunicarse con el personal.
(crowdfunding). Dicha moneda está
basada en la plataforma NXT de
blockchain que es una alternativa de
bitcoin.
20 Proyecto Cypher
Equipo directivo de Katun 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
A excepción de Óscar Sosa, todo el equipo directivo de Katun proviene de Tecnit Solutions
Arturo Rosas Adrián Díaz

► Chief Executive Officer ► Chief Blockchain Officer
► Miembro de Government Blockchain Association, ► Asesor del Banco de México y la SEC (EUA) en
World Blockchain Association, Global Blockchain temas de blockchain
Business Council, entre otros
► Además de ser el CEO de la Compañía, ha estado a cargo de proyectos ► Tiene un amplio conocimiento de la plataforma Solidity y de tecnologías
basados en blockchain, contratos inteligentes y criptomonedas. de la nube, ha implementado nodos y pool de blockchain.
► Ha colaborado en el desarrollo de TI por más de 25 años, siendo ► Fue el ganador del 3er lugar en el Washington Codeathon de blockchain.
responsable de áreas de infraestructura, soporte técnico, soporte a la ► Cuenta con un basto conocimiento sobre la Ley Fintech en México, por lo
operación, Computer Technology Integration, telecomunicaciones, áreas que ha asesorado a diputados, senadores e instituciones financieras en
de desarrollo de sistemas y administración de proyectos, entre otras. México.
► Cuenta con experiencia en los sectores financiero, de entretenimiento y ► Experto en interoperabilidad y automatización de procesos en tiempo
en el gobierno federal; sectores en los que ha liderado áreas con más de real.
150 personas en diferentes ocasiones. ► Adrián es ingeniero en Sistemas computacionales por el Politécnico
► Siendo licenciado en Matemáticas aplicadas y Computación por la UNAM, Nacional, ha participado como analista en varios proyectos de blockchain
cuenta con múltiples certificaciones por distintas instituciones. como Bankcoin, Bex, Citizenz, Civic, entre otros.
Massiel Pasaflores Óscar Sosa

► Directora de oficina de proyectos ► Chief Marketing Officer y Director de
► Maestra en Administración de Tecnologías de aplicaciones
Información por el ITESM ► Miembro de Government Blockchain Association
y World Blockchain
► Previo a su incorporación a Katun, Laura participó en la administración ► Especialista en dirección, creación e implementación de planes de
de proyectos de Intelego, haciendo reingeniería de procesos, negocio y seguimiento a proyectos de productividad.
implementando SAP en PEMEX y desarrollando todas las bases para ► Fue socio y fundador de Manyar, empresa que dirigió y administró por
inteligencia de negocios y administración de documentos. más de 8 años, experiencia que le aportó un amplio conocimiento en el
► Ha colaborado en la gestión de proyectos de desarrollo de TI y manejo de operación, logística, recursos humanos, contabilidad y el área
reingeniería de procesos de trabajo por más de 15 años. de mercadotecnia y ventas.
► Cuenta con experiencia en la dirección y manejo de personal de TI, siendo ► Como emprendedor Endeavor demostró su compromiso hacia el
responsable de equipos de más de 100 personas. desarrollo de dicho ecosistema, colaborando en la creación y manejo de
► Dentro de su experiencia profesional, ha administrado proyectos y equipos de trabajo multidisciplinarios.
contratos por más de MXN 100 mm con el Gobierno Federal. ► Se graduó como ingeniero industrial por la Universidad Iberoamericana y
► Cursó la licenciatura en Administración de Empresas por el ITESM y, cuenta con varias certificaciones y diplomados en Alta Dirección, Banca
adicionalmente, cuenta con varias certificaciones. y Finanzas, entre otras.
21 Proyecto Cypher
4.
22 Proyecto Cypher
Descripción del proyecto 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
► Katun está desarrollando el primer blockchain con una arquitectura y disruptiva va mucho más allá, pudiendo garantizar la seguridad en
un algoritmo enfocado 100% a uso corporativo y gubernamental, y no todas las transacciones de valor que involucren datos o dinero. Este
para criptomonedas especulativas. El blockchain de Katun, que será blockchain aporta un gran número de beneficios a sus clientes en
patentado, mejora las prestaciones de cualquier producto existente materia de eficiencia transaccional, seguridad, ahorro en costes y
en la actualidad, permitiendo crear soluciones corporativas a la potencial de nuevos negocios, pues permite realizar
medida. microtransacciones y hacer rentable modelos de negocio que no lo
eran hasta la fecha.
► Existen en la actualidad cerca de 1,700 criptomonedas basadas en
alrededor de un millar de blockchains. Sin embargo, menos de 10 de ► En cuanto al modelo de negocios de Katun, muchas compañías son
todos estos tienen capacidades para uso empresarial y, al no estar conscientes que el blockchain es el futuro inmediato pero, sin
desarrollados para esta finalidad, su uso no es óptimo. Una de las embargo, no saben cómo desarrollarlo. Por ello, una vez con la
diferencias más tangibles de este proyecto y que marca la diferencia tecnología desarrollada, la compañía programará para terceros
para las empresas es su tarifa única. Esto le otorga certeza en cuanto (corporaciones y gobiernos) software y aplicaciones a medida que se
al costo de transacciones (que es significativamente inferior) ya que basen en el blockchain desarrollado y cobrará una comisión por
no depende del valor de mercado de una criptomoneda (como sería el transacción (como es usual en los blockchains actuales), generando
caso de bitcoin o ethereum) y no existen fluctuaciones que puedan una base de ingresos recurrentes.
afectar la operación y planeación financiera.
► El blockchain tendrá la versatilidad de poder integrar software que
► Así pues, no se trata solamente del primer blockchain que está hecho permita desarrollar una amplia variedad de aplicativos sin importar el
en México (y Latinoamérica), sino que también es el primero giro o la industria del negocio (podrán operar desde gobiernos,
realmente enfocado al desarrollo de soluciones empresariales. Este instituciones financieras, exchanges, empresas, start-ups, etc.). Sin
ecosistema permitirá a cualquier industria tener nuevas alternativas y embargo, se contará con un proceso de Know Your Customer (KYC)
mejoras en todos los procesos que utilicen sistemas de IT. para los usuarios para garantizar que la tecnología sea usada de
manera adecuada.
► El proyecto posee alcance global además de contar con el potencial
de superar ampliamente los USD 100 M de ventas en su quinto año de ► Adicional al propio valor de la tecnología, la Compañía tendrá la
operación, con cerca del 60% de ingresos recurrentes (comisiones por posibilidad de emitir criptomoneda o tokens, ya sea para ella misma o
transacción y licencias). Se esperan unos márgenes de EBITDA en el para sus clientes, lo que permitiría generar caja de manera muy
entorno del 70%, con un ratio de conversión de caja muy elevado y rápida.
posibilidad de realizar ICOs.
► En Q3 2019 la tecnología ya será comercializable, habiendo realizado
► El blockchain es conocido principalmente por las criptomonedas, los programas pilotos con distintos players.
siendo el bitcoin el primer y mayor caso de éxito. Pero esta tecnología
Timeline del Proyecto
Mayo 2018 Agosto 2018 Septiembre 2018 Abril 2019 Junio 2019
Inicio de operaciones Elaboración y primera Cierre de segunda ronda de Transición y cierre Blockchain listo para
revision de Perfectial (*) capital de proyecto la comercialización
Construcción del blockchain
Segunda revision de Perfectial (*)
23 Proyecto Cypher
Notas: (*) Ver Anexo I para más información sobre Perfectial
Principales 10 características técnicas 1. Executive summary
diferenciadoras del blockchain de Katun (1/2) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
1. Blockchain patentado con algoritmo híbrido 4. Capacidad de conexión y desarrollo de aplicaciones

El blockchain de Katun será patentado y tendrá un método de consenso Sólo un 1% de los blockchains permite que desarrolladores se conecten
híbrido, es decir, podrá utilizar dos métodos de consenso para la y creen plataformas de uso corporativo. La plataforma de Katun está
creación de bloques (o minado). En este caso, se ocuparán los métodos optimizada para desarrollos corporativos y, a diferencia de muchos
Proof of Work (POW) y Proof of Stake (POS) que variarán dependiendo otros blockchains, está también preparado para emitir tokens que,
del giro del negocio y de la necesidad de transacciones (ver apartado 2 además, sean estables.
para definición de métodos de consenso).
El objetivo es que la plataforma pueda trabajar rápido como un POS y 5. Potencial de evolución tecnológica
ser tan seguro como un POW.
La plataforma está preparada para incorporar algoritmos que permitan
2. Velocidad de creación de bloques implementar evoluciones tecnológicas y switchear entre tecnologías de
las capas externas. Un ejemplo de ello pueden ser nuevos algoritmos
El tiempo de creación de bloques para la cadena es sumamente que permitan una optimización del tamaño de los archivos.
importante dado que determina la eficiencia del blockchain en las
industrias. Los otros blockchains pueden realizar actualizaciones, pero no cambiar
tecnologías, por lo que existe la posibilidad que se queden obsoletos.
Por ejemplo, una Fintech que realice 10 mil transacciones diarias,
tardaría aproximadamente 42 horas en crear todos los bloques El sistema también permite hacer un swap de manera sencilla a nuevos
correspondientes a las transacciones del día (suponiendo que operan en desarrollos de blockchain. Esto permitiría que en casos extremos, como
ethereum, el blockchain más utilizado hoy en día). en la comercialización de computadoras cuánticas, Katun fuera la única
compañía de blockchain que no correría riesgo.
Al utilizar el blockchain de Katun, que es 3 veces más rápido que los
blockchains actuales, esta misma Fintech tardaría poco más de 13 horas Los precios históricos de bitcoin y ethereum han volatilizado la
para generar los nuevos bloques. estabilidad de sus tokens de forma extrema
Precio bitcoin Precio ethereum
3. Estabilidad del token en USD en USD
15,000 Costo estimado por transacción 1,200
La estabilidad del token permite cobrar unas comisiones que no sean Bitcoin - Hasta USD 145
dependientes del valor de una criptomoneda. En otros blockchains tales Ethereum – Hasta USD 20
como, por ejemplo, en ethereum y bitcoin, los montos de comisión que 10,000 800
son cobrados por transacción dependen del valor de la criptomoneda al
momento de realizar la transacción (lo que se traduce en un token
inestable). Estos valores han llegado a ser de hasta 145 USD en el peor 5,000 400
de los casos, lo supone un coste y un riesgo excesivo.
A parte de suponer un costo inferior a la competencia, la estabilidad y el
control de gastos son una enorme ventaja pues se evitan las Mar17 Jun17 Sep17 Dic17 Mar18 Jun18
fluctuaciones que puedan afectar la operación y planeación financiera.
Bitcoin Ethereum
24 Proyecto Cypher
Principales 10 características técnicas 1. Executive summary
diferenciadoras del blockchain de Katun (2/2) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
6. Compliance en regulación su arquitectura híbrida logra generar bloques con un bajo consumo. Por
otro lado, en los sistemas Proof of Work puros, el minado (y por tanto
Blockchains tales como ethereum, ripple o litecoin, cuentan con un energía) requerido para generar un nuevo bloque es cada vez mayor.
proceso de compliance muy limitado o incluso nulo, exponiendo en
términos regulatorios a toda la cadena. 9. Fácil desarrollo e integración
Para asegurar un uso adecuado del blockchain, Katun empleará un El sistema de Katun integra nuevos algoritmos de verificación de
mecanismo de Know Your Customer (“KYC”) para usuarios, canales de bloques para disminuir la complejidad de montarse al proceso.
exposición, verificación de nodos y pool de minado, y verificación del
despliegue de producción. Para reforzar el compliance de acuerdo a cada Adicionalmente, se ofrecen estructuras de integración para la mayoría
país, Katun contará con una persona dedicada exclusivamente a verificar de los lenguajes (ej: java, .net, etc.) Los otros sistemas requieren
que las compañías siempre cumplan al 100% con los requerimientos aprender el lenguaje propio del blockchain. Esto permite que la
legales. comunicación sea sencilla y segura, pues el wrapper (intérprete) lo
provee la misma plataforma y no por un tercero como sucede en los
En función del perfil de riesgo del usuario, la solución requerida y el otros blockchain.
monto a transaccionar, se deberá cumplir con un grado específico de
compliance. Utilizar intérpretes de terceros encarece, dificulta y resta seguridad a
los desarrollos. Por otro lado, es difícil y costoso encontrar personas
que dominen el lenguaje de los blockchains. En cualquier caso, la
7. Seguridad, transparencia y funcionalidad de gestión
mayoría de lenguajes son poco estables, y algunos de los estables sacan
El sistema de exploración de bloques descentralizado del blockchain de liberaciones cada dos semanas, lo que complica muy significativamente
Katun permite un mejor monitoreo de los nodos en funcionamiento y del el desarrollo y la programación.
trazado de las operaciones. Esto se traduce en una mayor transparencia y El lenguaje del blockchain de Katun será estable y no requerirá pagar
seguridad de cara al cliente, además de permitir la detección de fraudes. por el licenciamiento. Adicionalmente, el intérprete ofrecido se
Esta transparencia junto a la existencia del proceso de compliance, desarrollará sobre las normas que rigen hoy en el sector, ofreciendo las
permiten mantener la privacidad del nodo sin caer en el anonimato. calificaciones más relevantes.
Adicionalmente, el sistema permite conciliar los datos con las Otro punto relevante para los desarrolladores es que, a diferencia de los
herramientas de gestión y contables de las compañías cliente. Todas las blockchains actuales, no existen líneas de código editadas por terceros
transacciones pueden estar en cualquier sistema de la empresa. que puedan dar lugar a fatalidades en las compañías.
A pesar de esta posibilidad de acceso a la información propia, los 10. Flexibilidad en infraestructura y ahorro en Capex
sistemas tienen más capacidad porque no se tiene acceso a las
transacciones de otros usuarios. Eso no quita que no haya copias de El blockchain de Katun permite trabajar con los equipos que quiera el
seguridad en otros servidores o que no haya más nodos verificando, cliente, lo que otorga una enorme flexibilidad y un ahorro en costos,
como es propio de los blockchains. sobretodo si se tienen que cambiar los sistemas. Los blockchains más
competitivos para el desarrollo de aplicaciones de uso corporativo
8. Reducido consumo eléctrico para el minado existentes en la actualidad, requieren que el cliente se case con
infraestructura y software específico, lo que lo hace inviable para la
Es la plataforma de blockchain con la huella de carbono más baja, pues gran mayoría de compañías.
25 Proyecto Cypher
Principales beneficios del blockchain de 1. Executive summary
Katun
3. ¿Quién es Katun? 7. Transacción propuesta
4. Descripción del proyecto 8. Anexos
Beneficios para las empresas
► El coste del desarrollo es bajo, sin licenciamientos ni necesidad de cambiar la infraestructura. Además, Katun ofrece un apoyo constante.
► Flexibilidad para elegir la infraestructura que cada empresa quiera, incluso pudiendo usar un software propio de la empresa
► Mayor transparencia, confianza y seguridad en los nodos. Además, el blockchain permite evitar robos y detectar fraudes.
► Coste por transacción menor, estable y predictivo.
► Se mantiene la privacidad sin perder el anonimato: se puede hacer un monitoreo efectivo sin que las otras empresas lo puedan hacer. Es decir,
todo lo que sucede queda registrado sin que partes no involucradas puedan acceder a esa información
► Transparencia para conciliar con las herramientas de gestión y contables de la compañía. Las empresas generan transacciones en todas sus áreas
y procesos, lo que consume mucha capacidad, pero gracias a la tecnología de Katun esa capacidad es liberada.
Beneficios para el usuario final Beneficios para los desarrolladores
► El blockchain y su amplia ventana de aplicaciones ► El principal beneficio es la facilidad de

aportan mejores soluciones de negocio a los programación que Katun ofrece.
usuarios para poder realizar servicios básicos de
► Los desarrolladores tienen flexibilidad para
forma más rápida, barata y segura.
desarrollar su propio aplicativo (wallets,
► A raíz de la problemática que se ha generado en plataformas de pago, etc) de acuerdo a sus
la actualidad con la privacidad, gracias al preferencias y objetivos. Estos aplicativos
blockchain los usuarios volverán a ser dueños de operarán bajo el blockchain de Katun.
su información y no tendrán que ceder sus datos
► Los programadores no están obligados a usar software
a otras empresas.
de terceros con el riesgo implícito que esto supone, como
► Antes del blockchain la intermediación era necesaria porque sí pasa con otros players.
había algo que proteger (información, dinero, privacidad,
► Además, Katun garantizará una interacción constante con los
etc). Con el blockchain, la seguridad está garantizada y es
programadores para que cuenten con el apoyo necesario
inhackeable, y la necesidad de la intermediación
durante todo el desarrollo.
desaparece, con todos los beneficios que esto supone en
cuanto a agilidad y costos.
26 Proyecto Cypher
Blockchain de Katun vs Competencia 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
En la siguiente tabla se comparan los principales blockchains vs. la tecnología que desarrollará Katun.
Tipo de diferencia Katun Bitcoin Ethereum IBM Hyperleder Lite Coin Ripple EOS
Método de consenso POW/POS POW POW Propio POW Propio POS
Energía consumida Baja Significativa N/A N/A Significativa N/A N/A
Tiempo generación bloque 5 seg. 10 min. 15 seg. 15 seg aprox. 2.5 min. 3.5 seg. 3 seg.
Comisión por transacción Fija y variable f(bitcoin) Fija y variable N/A f(litecoin) Controlado f(EOS)
Tokens       
Token estable       
Monedas       
Contratos inteligentes       
Almacenamiento de data       
Intercambio de info.       
Escalabilidad       
Ejemplos de activos digitales(1) sobre los principales blockchains
Ethereum (+890 activos) Bitcoin (13 activos) Otros(2)
Exchange de activos basados en Plataforma de trading Criptomoneda basada en el

0x Omni XRP
ethereum. criptomonedas. blockchain ripple.
Recompensa usuarios por Mercado de freelance basado en Criptomoneda basada en el

1wo GM LTC
contestar encuestas. bitcoin. blockchain litecoin.
Criptomoneda para la industria TM- Criptomoneda para la los

300c TFL Lotería de bitcoins.
logística. GXC videojuegos.
Marketplace de instrumentos
A2B Aplicativo de servicios de taxi. LKK
financieros.
27 Proyecto Cypher
Notas: (1) Incluye tokens y criptomonedas; (2) Blockchain diseñados para una criptomoneda. No aceptan otros activos
La oportunidad de Katun 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Actualmente, cualquier individuo, negocio o gobierno, es sensible a la transferencia de datos (ya sea información o efectivo). El miedo al hacking,
incremento en costos de cyber seguridad e infraestructura entre otros ha ocasionado la implementación de blockchain. México, en especial, está
generando un entorno perfecto para el desarrollo de la tecnología blockchain. Esto se debe a factores tales como:
► la aprobación de la Ley FinTech que ofrece seguridad jurídica
► al elevado número de start-ups de gran potencial en todo tipo de ámbitos y en el sector Fintech en particular, que son más proclives a la
innovación, seguridad y ahorro de costos (ver el Anexo 2 para más detalles sobre el sector Fintech en México).
Para capitalizar la oportunidad, Katun se enfocará en una primera fase en 4 grandes segmentos. Se han priorizado estos segmentos porque por el
gran volumen de transacciones que cada potencial cliente mueve a diario el crecimiento y la rentabilidad podrían ser exponenciales. Estos clientes son
fácilmente identificables y accesibles y, además, ya están reclamando este tipo de soluciones. Estos mercados de lanzamiento son los siguientes:
Pagos ► Utilizar medios de pago tradicionales tales como efectivo o cheques es más costoso para
Adicionalmente, el
digitales las empresas que utilizar pagos digitales (7.1 vs 5 centavos por cada dólar). blockchain de Katun
► Invertir en blockchain permite a las empresas disminuir los costos por transacciones así será muy útil para
como asegurar la integridad de la información tanto corporativa como de los clientes. Ver todas aquellas
empresas con
apartado 5.1
necesidades
específicas en:
► Los fraudes a aseguradoras representaron solo en México pérdidas por MXN 13 mil
Industria de
millones en 2015 de acuerdo a la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (equivalente al
seguros
10% del total pagado en reclamaciones).
► Transmisión de datos
► El proceso de reclamación será transparente y eficiente para el asegurado mientras que la sensibles
aseguradora tendrá la capacidad de detectar fraudes al utilizar contratos inteligentes.
► Transmisión de
dinero
Programas de ► El desarrollo de programas de lealtad permite a las empresas estimular el crecimiento de
lealtad los ingresos así como generar “brand awareness” entre los consumidores. ► Rastreo en cadenas
de suministro
► Combinando el blockchain con un “wallet” de puntos de lealtad (o tokens), el consumidor
tendrá la capacidad de utilizar esos tokens en artículos de su preferencia con mayor ► Desarrollo de
libertad. Para las compañías será también más fácil monetizarlos. Internet of Things
► Emisión de
► Las instituciones públicas realizan inversiones considerables en sistemas informáticos e
Gobierno criptomonedas y
infraestructura para resguardar información así como agilizar sus procesos.
tokens
► Necesidad constante de poder realizar de verificar que su información sea correcta (e.g.
el SAT podría realizar un match de facturas entre compañías para asegurar la correcta
medición de carga fiscal a empresas).
28 Proyecto Cypher
Metodología aplicada por 1. Executive summary
Katun al proyecto 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
► Toda la tecnología desarrollada está siendo auditada Para la ejecución del proyecto, Katun se apoyará en 3 metodologías de clase mundial:
y avalada con los controles y pruebas de seguridad PMI y SCRUM para el desarrollo del blockchain y RUP para el desarrollo de aplicaciones:
más exhaustivos de la industria del desarrollo de
software. Además, cuenta con certificación CMMI3 ► PMI (Project Management Institute)– Integra los procesos de planificación,
que asegura la calidad del software desarrollado y el administración de tiempos, actividades y recursos con el fin de cerrar el proyecto en
uso de metodologías de clase mundial. tiempo y en costo.
► Una de las grandes firmas internacionales en ► SCRUM – Se utilizará determinar los sprints, los cuales tendrán una duración de
auditoría de desarrollos tecnológicos se acuerdo a las necesidades del proyecto.
responsabilizará de realizar la auditoria del proyecto
► RUP (Rational Unified Process) – Se implementará para el desarrollo del software,
y de las pruebas de seguridad. Ver Anexo I.
análisis, diseño, implementación y documentación de sistemas orientados a objetos.
Fases estimadas del proyecto
Fase de inicio Fase de Fase de Fase de cierre Monitoreo

planeación construcción
Julio 2018 Agosto 2018 Octubre 2018 Abril 2019
Se considera el Kick-Off, En esta etapa, las Esta fase contempla la El objetivo de esta etapa Esta fase no está definida
es decir, iniciar de manera actividades alineadas construcción de los es la validación de que como subsecuente, si no
formal, conocer a las tanto al PMI como a RUP, componentes y pruebas todo lo definido en el que se debe de ejecutar
personas que estarán se realizan de manera del sistema. alcance del proyecto se desde el inicio del
involucradas en el paralela, ya que unas cumplió, los objetivos se proyecto hasta el final.
proyecto, su respectivo están enfocadas a la El criterio de evaluación alcanzaron y la solución
aporte y la duración del administración y a la en esta fase es el está terminada y lista Los objetivos principales
proyecto. parte técnica. desarrollo como tal del para ser comercializada. son dar seguimiento a los
blockchain, así como la hitos, gestión de los
En esta etapa se deberá ► Plan de trabajo aprobación de las pruebas El criterio de evaluación entregables del proyecto
entregar un plan de ► Análisis y diseño unitarias funcionales e en esta fase es que el así como de las
comunicación, matriz de ► Matriz de trazabilidad integrales para asegurar blockchain este incidencias.
riesgos, acta de ► Especificación de la calidad y buen totalmente funcional.
constitución del proyecto requerimientos funcionamiento.
así como la definición del ► Arquitectura
alcance. ► Interfaz gráfica
► Diccionario de datos
29 Proyecto Cypher
Organigrama esperado de Katun 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
CEO
COO/PMO CCO CMO CBO CTO
Gerente Procesos Dirección de Gerente

Auditoría
Admon Internos ventas Marketing
Admin. de Equipo Equipo Arquitecto

DBA
proyecto Comercial Desarrollador(*) Tecnología
QA Tester(*) Ingeniero de
Dentro del equipo desarrollador se
Lenguaje(*)
consideran las siguientes posiciones:
► Ingeniero de seguridad
► Experto UI-UX CEO – Chief Executive Officer
► Desarrolladores C++, web y Java COO/PMO – Chief Operating Officer
► Administrador de base de datos CCO – Chief Communications Officer

CMO – Chief Marketing Officer
CBO – Chief Blockchain Officer
CTO – Chief Technology Officer
30 Proyecto Cypher
Notas: (*) Posiciones que dejarán de formar parte o disminuirán su tamaño una vez que se concluya la fase de Construcción de la Compañía
5.
31 Proyecto Cypher
Ejemplo 1. Pagos digitales 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Situación actual del sistema bancario en México Blockchain como catalizador para el desarrollo
► Actualmente, solo el 61% de la población en México cuenta con ► El blockchain tiene el potencial de acelerar la inclusión financiera de
acceso a productos bancarios (ya sean cuentas corrientes, tarjetas o aquellas personas que cuentan con móvil y acceso a internet pero
préstamos), un porcentaje bajo contrastado con el 80% de la que no están bancarizadas. Además, ofrece una serie de soluciones
población que tiene un Smartphone. disruptivas que afectan directamente el status quo de muchos de los
servicios bancarios básicos:
► De acuerdo al IMCO, el 96% de las transacciones en México se realiza
en efectivo, lo que produce ineficiencias en el sistema, como el
registro incorrecto de los ingresos, errores derivados de la 1 Pagos móviles instantáneos
informalidad o la corrupción. Mientras que los pagos móviles son cada días más rápidos, con la
tecnología blockchain llegarán a ser prácticamente instantáneos a
► De acuerdo a encuestas realizadas por la AMIPCI, la principal nivel global.
preocupación de los usuarios de servicios digitales es la seguridad y
la integridad de sus datos. 2 Monederos digitales
Aunque se encuentran en pleno auge gracias a wallets globales
Nivel de bancarización como Apple Pay, Android Pay o Samsung Pay, aún tienen un gran
(% de penetración nacional) obstáculo por superar: la seguridad. El blockchain ayudará en este
sentido con funciones como la multi-firma para verificar una
63% 61% compra, al tiempo que mejorará la velocidad, la utilidad y reducirá
50% las comisiones a nivel global.
37%
32% 3 Transferencias internacionales
El Banco Mundial estima que el coste promedio de los giros
internacionales es del 7.5%. Eliminando a los intermediarios, el
blockchain permitirá enviar dinero a cualquier persona en el
mundo sin tener que hacer frente a altas comisiones.
El Salvador México Argentina Chile Brasil
4 Préstamos entre particulares (“P2P lending”)
Basándose este sector en la concesión de créditos entre
Datos estadísticos del mercado mexicano
particulares con mejores condiciones y menos trámites, el
blockchain puede potenciarlo aún más al tener también como pilar
55% de las personas realizan compras por internet fundamental la desintermediación bancaria.
5 Mayor seguridad
60% de la población realiza alguna transacción a
través de un dispositivo móvil
El principal reto de los pagos digitales sigue siendo la seguridad.
La tecnología blockchain tiene en su ADN la hiperseguridad,
además de evitar el fraude, el doble gasto y la manipulación de
precios.
50% de la población realiza consultas de sus
cuentas bancarias utilizando un móvil
32 Proyecto Cypher
Fuente: Asociación de Bancos de México, AMIPCI
Ejemplo 2. Contratos inteligentes 1. Executive summary
en el sector asegurador 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Contrato inteligente y ejecución

► Los contratos inteligentes son programas informáticos que tienen la capacidad de realizar una función de forma automática (por ejemplo, realizar
un pago). Estos pueden “habitar” en un blockchain y ejecutarse con un evento desencadenante (por ejemplo, realizar un pago una vez un activo
ha sido transferido).
► Estos contratos pueden ser usados como herramienta para automatizar un alto número de procesos de negocio entre varias entidades. Así mismo,
su ejecución está garantizada por unas reglas del sistema y el resultado se puede verificar y auditar por todos los participantes de la red.
Entonces “X”
1. Dos partes acuerdan derechos y obligaciones en un
contrato.
2. El contrato es transformado en argumentos lógicos
para que pueda ser leído por una computadora y sea
Entonces “Y” almacenado en el blockchain.
3. Conforme se cumplen las condiciones, se ejecuta la
secuencia del contrato evitando demoras y papeleo.
1 2 3
Principales ramos afectados en el sector asegurador

► En 2015, los fraudes a aseguradoras en México superaron los MXN
13 mil millones. Gastos médicos Automóviles
► Los rubros más susceptibles a fraudes son las reclamaciones, las
suscripciones y proveedores de servicios.
► IBM estima que dentro de los próximos 3 años, la tecnología
blockchain sea adoptada por la gran mayoría de las aseguradoras.
► Las aseguradoras que estén dentro del blockchain podrán ver la
información de todos los usuarios (historial médico, fraudes
detectados, etc) así como la digitalización de pólizas y demás 10.00% del total pagado en reclamaciones es fraude
documentos. La velocidad en el análisis de costos aumentará y se
conseguirá una reducción en los mismos, pues la ejecución de
contratos de seguros será automática. 7.29% del gasto total efectuado en salud se pierde
debido a fraude o error
33 Proyecto Cypher
Fuente: AMIS
Ejemplo 3. Programas de lealtad 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
► La penetración de mercado de los programas de lealtad en México es Ecosistema de empresas alrededor de un único wallet
del 2.9%, un porcentaje significativamente inferior a países como
Canadá o Nueva Zelanda, donde superan el 30%.
► La baja penetración del mercado en México es explicada por las altas
restricciones para el uso de los puntos de lealtad así como el alto
consumo que implica generar una recompensa.
► Los programas de lealtad generan múltiples beneficios a las empresas
tales como reconocimiento de marca y satisfacción de cliente, además
de aportar información sobre preferencias y reducción de costos de
adquisición de nuevos clientes, que actualmente se estiman entre 5 y
25 veces superior que mantener a un cliente actual.
► De acuerdo a un estudio realizado por Nielsen, un 69% de los
encuestados tiene preferencia por los beneficios de estos programas
en tiendas físicas y el 78% se inclina por métodos digitales.
► El blockchain permitirá la creación de un ecosistema que tenga la
capacidad de recolectar información de la eficiencia de los programas
de marketing de las empresas y beneficiará al consumidor
otorgándole flexibilidad al momento de la redención de puntos.
► Otro de los grandes beneficios del blockchain para las empresas es la
posibilidad de sacar los puntos de sus clientes del pasivo de su balance
y monetizarlos.
Fases de la implementación en programas de lealtad
Fase I Fase II Fase III
Creación de un “wallet” que contenga todos Las empresas formarán un ecosistema donde Los clientes podrán intercambiar sus puntos
los “tokens” o puntos que le otorguen las los usuarios podrán redimir sus puntos en las entre ellos. Esto ofrecería mayor flexibilidad
empresas por realizar sus compras, tiendas que pertenezcan al mismo. La y engagement por parte del consumidor.
compartir contenido, etc. Dichos puntos se inversión en la emisión de tarjetas y
pueden redimir en las tiendas que otorgaron hardware para redimir puntos disminuiría de
el beneficio. manera considerable.
34 Proyecto Cypher
Ejemplo 4. Cadena de suministro 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Gestionar la cadena de suministro es extraordinariamente complejo. Dependiendo del producto, esta puede abarcar decenas de etapas, múltiples
ubicaciones geográficas, una gran serie de facturas y pagos, diversas partes involucradas y con la posibilidad de extenderse durante largos meses.
Debido a la complejidad y falta de transparencia de las cadenas de suministro actuales, el uso de la tecnología blockchain podrá transformar no solo la
propia cadena de suministro, sino toda la industria logística.
Beneficios de aplicar blockchain en la cadena de suministro Potencial del uso de blockchain

Con el incremento del e-commerce, es fundamental mantener el control
Asignación y verificación de las propiedades de los de la cadena de suministro. De acuerdo a Euromonitor, el mercado
productos. mexicano del e-commerce alcanzó un valor de MXN 329mil mm en 2016
y se espera que mantenga un crecimiento acelerado debido al ingreso
de nuevos comercios así como la entrada de tiendas físicas al mercado
Registro de la cantidad operada (palets, trailers, online.
contenedores) así como sus movimientos a través de
los nodos de la cadena. Crecimiento del mercado de e-commerce
(MXN miles de mm)
Identificación de potenciales retrasos en la cadena

para solventar los problemas. 300
CAGR+45.0%
200
Reducción de papeleos y costos de traslado.
100
Incremento en la confianza entre clientes y

proveedores debido al alto nivel de transparencia en el
proceso.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Se estima que el 10% de los envíos operados en una empresa de transporte y logística son sujetos a problemas generando ineficiencias y
costos. Las principales causas son las duplicaciones y errores de los registros debidoal alto número de personas involucradas en el
proceso.
35 Proyecto Cypher
Ejemplo 5. Internet Of Things 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
El Internet de las Cosas se refiere a la interconexión digital de los Dispositivos interconectados a través del Internet
objetos utilizados en la vida cotidiana. Por ejemplo, relojes, termostatos,
neveras, o televisiones que puedan ser controlados y gestionados a
través de internet al mismo tiempo que proveen información útil. Para el
2020, de acuerdo a Euromonitor se estima:
2020
4k mm 50 bn USD 457bn
de personas de GB de datos de valor de
conectadas disponibles mercado global
Problemática actual del Internet de las Cosas
Al tener dispositivos conectados a la red, son

susceptibles a ciberataques que
no solamente dañarían al Protección de Blockchain como solución
dispositivo hackeado clientes Blockchain es el detonador para que la industria del
sino al ecosistema ► Pérdida de Internet de las Cosas explote su potencial, aportando las
entero. Protección de información siguientes soluciones:
datos personal
► Robo de ► Para la autentificación a través de un tercero, los
secretos de ► Distorsión en
sensores de los dispositivos en el ecosistema
negocios información de intercambiarán datos para validar cambios.
consumidores
► Robo de ► Costos de implementación y operación de dispositivos
Protección de sistemas ► Pérdida de disminuirían debido a que no hay un intermediario.
información de
operacionales lealtad de
compradores/
► Robo de “fórmulas” clientes ► El ecosistema de dispositivos tendrá un historial que
proveedores
será utilizado para la resolución de problemas.
► Errores en procesos
36 Proyecto Cypher
Ejemplo 6. Criptomonedas 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
¿Qué son las criptomonedas? Top ten de criptomonedas por market cap(1)
► Una criptomoneda es un medio de intercambio digital (USD mm)

generado y almacenado en el blockchain. Es decir, es
1,600 Bitcoin 115,143
una moneda digital que se nutre de la tecnología criptomonedas en todo el
blockchain para así estar totalmente encriptada. mundo Ethereum 52,779
► Cada criptomoneda está basada en un sistema Ripple 20,976

blockchain con un mecanismo de consenso USD Bitcoin Cash 15,035
particular, que establece si se pueden crear nuevas
monedas y cuál es el mecanismo para crearlas. 300bn EOS 9,333
capitalización de mercado de las
► Su precio varía en función de la oferta y la demanda, criptomonedas Litecoin 5,536
y la propiedad de las mismas se consigue mediante la
posesión de “llaves privadas o claves”, que se Tronix 4,267
pueden intercambiar. 40% Stellar 4,112
► Una empresa de blockchain puede crear una de la capitalización global Cardano 3,234
criptomonedas nueva con las propiedades que esta corresponde solo a bitcoin (y
desee y en función del uso que le quiera dar. 18% a ethereum) IOTA 3,204
ICO (“Initial Coin Offering”) ICO por sector(2)
► Las Ofertas Iniciales de Moneda (“ICO”) son una (%)

especie de crowdfunding con criptomonedas y están +1,500 27.4% 19.3%
resultando ser un método de fondeo alternativo de ICO desde 2016
startups cada vez más popular.
16.3%
► En una ICO, las criptomonedas o tokens ofrecidos no
son acciones de la empresa. Su atractivo reside en la
USD
utilidad futura del producto que ofrece la empresa. Si 16.6bn 4.4%
4.5%
el producto es exitoso y adquiere usuarios, la levantados con ICO 4.6%
demanda de tokens aumentará drásticamente, 10.6%
5.6% 7.3%
provocando a su vez una subida de su valor.
► Su ventaja respecto a métodos tradicionales de

4 ICO Comunicaciones Governance Pagos
levantamiento de capital es que son mucho menos Finanzas Videojuegos Comercio

en promedio al día desde enero
costosas y se ahorran el cumplimiento de regulación de 2018 Trading Infraestructura Otros
así como a los intermediarios (fondos de capital
riesgo, bancos, o bolsas de valores).
37 Proyecto Cypher
Notas: (1) Datos del 21 de junio de 2018; (2) Fuente: Coinschedule. Excluyendo EOS (ICO de USD 4.2bn), cerrado en junio de 2018
6.
38 Proyecto Cypher
Proceso de monetización de Katun (1 de 3)

8. Anexos
Katun obtendrá ingresos de 3 fuentes a corto plazo, y se considerará una cuarta fuente más adelante.
Fuentes de ingresos proyectadas:

Cobro de comisiones por Cobro por desarrollo
1 transacción 2 de soluciones
► Comisión por transacción:
Se cobrará una comisión por cada
registro que se realice en el blockchain.
► Desarrollo de soluciones:
Consiste en el desarrollo de aplicativos
basados en el blockchain de Katun.
Gestión descentralizada de expedientes
Sistemas de intercambios y préstamos
Liquidación de pagos interbancarios
Sistema de transferencia de pagos

Sistemas de pruebas de propiedad
► Licencia por uso de plataforma:
Exchange de criptomonedas
Pago equivalente por concepto de
Almacenamiento de datos
mantenimiento de la plataforma.
Cadena de suministro
Programas de lealtad
Soluciones (ejemplos)
Plataforma de programación
médicos
Interacciones
Otras potenciales fuentes de valor e
Reportes
ingresos:
► Preparación y ejecución de ICO para

terceros.
► Desarrollo de plataforma de
compraventa de criptomonedas
(Exchange).
► […] ► Emisión de tokens o criptomonedas
propias y para terceros.
► Venta de la tecnología.
► Mantenimiento y actualización de los
Cobro de licencia por el Cobro de comisión por emisión de ICO desarrollos.
3 4 e intercambio de criptomonedas (no
uso de la plataforma
contemplado en las proyecciones) ► Proyectos de consultaría de alto valor.
39 Proyecto Cypher

8. Anexos
1 Comisiones por transacción

¿Por qué operar bajo el blockchain de Katun?
Katun generará ingresos por cada transacción que se realice a través del blockchain. ► Transacciones competitivas - USD 0.05 por una
Esto es, cualquier lectura o escritura que se ejecute sobre el mismo, ya sea una transacción estándar de Katun. En blockchains basados
orden de venta, una consulta de información o la redención de puntos de un en criptomonedas, las comisiones son inestables, pues
programa de lealtad. están sujetas a la volatilidad de los precios
► Menor inversión – Grandes operadores de blockchain
Las comisiones cobradas serán facturadas al final del mes cuando se tenga el monto requieren que las empresas compren sus servicios
exacto. Así mismo, los registros serán totalmente transparentes para el cliente, el administrados e infraestructura.
cual podrá constatar el uso. ► Mayor seguridad - Comparando con ethereum, que
Con el espíritu de la simplificación, se aplicará una misma tarifa tanto si la permite el uso de programas desarrollados por
transacción es por lectura o escritura, ya que el uso de cómputo distribuido es terceros, Katun proveerá los programas necesarios
relativamente similar (si bien la escritura ocupa espacio, la lectura puede ser más para que las empresas desarrollen su solución de
compleja en función del número de iteraciones). negocio sin comprometer su información.
► Mayor velocidad – Tres veces mayor que los blockchain
No obstante, para grandes consumidores las comisiones por cada transacción serán actuales.
calculadas en función de la carga computacional (“minado”) y adicionalmente se
ofrecerán paquetes de descuento en función del volumen de transacciones.
Ejemplos de monetización
Pagos digitales Contratos inteligentes Programas de lealtad
Un individuo desea adquirir un Una persona firma un contrato con Un banco otorga puntos de lealtad a
producto a través de una página una aseguradora en el que se un cliente por cada compra que
web. establece el pago de una prima realice con su tarjeta de crédito.
periódica a cambio de una suma en
caso de un acontecimiento concreto.
Al mandar su orden de compra, se La firma del contrato genera una Los puntos son guardados en el
registra una nueva transacción en transacción en la que quedan “wallet” del cliente y son
el blockchain. registradas las condiciones del registrados como una transacción
mismo para ambas partas. en el blockchain.
Este proceso genera una comisión En caso de ejecutar el seguro, el Al momento de redimir los puntos
que pagará el vendedor a Katun blockchain registra el evento como por un artículo o servicio, este
por transaccionar en el otra transacción. evento se registra en el blockchain
blockchain. como una transacción nueva
(actualizando el wallet del cliente).
40 Proyecto Cypher

8. Anexos
2 Desarrollo de soluciones
Katun desarrollará aplicativos para terceros basados en su propio blockchain. Estos proyectos se ejecutarán de forma totalmente adaptada a las
necesidades y requerimientos de la entidad solicitante (e.g. interconexión de sistemas). Además, una vez finalizados, estos desarrollos generarán
nuevas transacciones para Katun y por tanto ingresos adicionales.
Se diferenciará entre desarrollos para instituciones gubernamentales y para privadas. Los desarrollos acometidos hasta el momento por la Compañía
para clientes gubernamentales han generado un ingreso medio por desarrollo 25 veces superior al desarrollo para empresas privadas debido a su
mayor grado de complejidad. Por el momento se prevé que un 10% del total de desarrollos sean para instituciones gubernamentales.
El precio de un desarrollo privado será de MXN 700,000 y el de gobiernos e instituciones públicas será de MXN 18 mm. La propiedad
intelectual del desarrollo es del cliente; en ciertos casos habrá un costo por mantenimiento (que no se reflejó en el modelo).
3 Licencias por uso de plataforma
Las licencias funcionan de la misma manera que un “programa de caja”, y permitirán a cualquier empresa que cuente con su equipo de
programadores desarrollar su propio aplicativo (wallets, plataformas de pago, etc), el cual operará bajo el blockchain de Katun.
Katun también podrá capacitar a los programadores otorgándoles todas las herramientas necesarias para poder ejecutar el desarrollo.
El precio de una licencia se ha proyectado en MXN 600,000, al que se le añadirá un extra anual del 18% respecto al precio de la
licencia por concepto de mantenimiento (pagadero de manera mensual y a partir del segundo año).
4 Otras oportunidades con criptomonedas: ICO para empresas y plataforma exchange ICO de Katun
► Aprovechando la popularidad y ventajas de las ICO, Katun puede usar su tecnología blockchain para Teniendo en cuenta el momentum
ejectuar ICO para otras empresas. En este caso Katun crearía la criptomoneda para el ICO, ofrecería generado en los últimos años, Katun
su plataforma para recolectar la demanda generada y acompañaría a la empresa en todo el proceso. podría aprovechar su plataforma de
ICO para considerar la ejecución de
 En término medio, cada ICO completada hasta el momento ha levantado unos USD 14 mm, su propio ICO, ofreciendo así un
ofreciendo buenas salidas para los accionistas y altos retornos para los tenedores de los retorno para sus accionistas y
tokens mediante ganancias de capital de las criptomonedas. ahorrándose los costos de los
► Katun también puede desarrollar su propia plataforma de intercambio de criptomonedas, de forma métodos tradicionales de
similar a una plataforma de trading, donde los usuarios puedan comprar y vender sus criptomonedas levantamiento de capital.
así como observar su precio de mercado a tiempo real.
41 Proyecto Cypher
Estrategia comercial (1 de 2) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Fase 1: Campaña de relaciones públicas (ago. ’18) Plan de internacionalización

La Compañía ha contratado una agencia de relaciones públicas para El desarrollo de Katun es un proyecto global. En una primera fase del proceso
crear una campaña de publicaciones y entrevistas en medios de internacionalización, previo a apertura de oficinas internacionales, Katun
especializados, no sólo de IT, sino también sectoriales. Estas firmará acuerdos comerciales con consultoras tecnológicas en otros países.
tendrán un enfoque didáctico de blockchain, y mostrarán las No sólo se les dará una comisión de originación por el desarrollo (que lo
oportunidades de esta tecnología así como las oportunidades realizará Katun), sino que también se compartirán parte de los ingresos
concretas para cada industria. recurrentes por las comisiones, un factor muy relevante para generar interés
entre dichos socios.
Fase 2: Focus groups / boot camps (sep. – dic. ’18)
El perfil de consultoras a contactar serán los principales premium resellers de
En una segunda fase del desarrollo del producto, Katun organizará
cada país. Estos cuentan con buenos contactos entre la gran industria y
focus groups dirigidos a altos directivos. El objetivo de estas gobierno, y acostumbran a tener capacidades limitadas para este tipo de
sesiones será: programación y desarrollos. Para ellos, una nueva vertical de servicios como
 Formar compañías en el concepto y posibilidades del blockchain.
esta les permitiría complementar excelentemente su actividad actual, que se
 Identificar las necesidades de los potenciales clientes.
está viendo afectada por el paso a los sistemas cloud.
 Generar productos específicos.
 Vender. Cuando se inicie la internacionalización en la segunda mitad de 2019, la
tecnología será más conocida y existirá una mayor demanda latente. En
Las sesiones agruparán a los directivos por área funcional (CEOs, cualquier caso, también se realizará una campaña de comunicación a nivel
IT, finanzas, RRHH, etc.) o por industria en función de la solución a
internacional en base a los factores de éxito de la campaña mexicana.
presentar/desarrollar.
Latinoamérica
Fase 3: Comercialización (nov. ’18)
► Latinoamérica es el primer mercado natural para la expansión de Katun
A partir de noviembre se contratará un equipo de 5 comerciales que por cercanía y por las necesidades existentes en cuanto a seguridad y
den seguimiento a los leads de la fase anterior y realicen nuevas democratización de las transmisiones. El desarrollo hacia Latinoamérica
acciones comerciales. A nivel comercial, se han definido 4 es un escenario muy favorable para la adopción del blockchain.
segmentos / canales distintos, a los que se asignará recursos
independientes a cada uno para llevar a cabo acciones comerciales América del norte
específicas. Estos son:
► Al estar ubicado en México, Katun puede aprovechar la cercanía con
► Empresas: modelo de ventas tradicionales B2B. Estados Unidos y Canadá para iniciar un proceso de internacionalización.
► Gobierno: modelo de ventas tradicionales B2B. Blockchain en ésta región no es desconocido, lo que ayudaría a una
implementación más rápida cuando el mercado descuente los beneficios
► Desarrolladores: se realizará un evento técnico a finales de año del proyecto de Katun vs los existentes (ethereum, principalmente).
donde se junten las casas de desarrollo de software y se haga el
lanzamiento oficial del blockchain. Europa y Asia
► Start-ups: se considera una inversión a medio plazo. Se ► El uso de blockchain será un factor diferencial para la competitividad de
realizará el Start-up Blockchain Academy, donde se enseñará al las empresas en Europa y Asia. Por el número de players relevantes en
emprendedor el potencial del blockchain para su start-up o app. cada segmento de mercado (potenciales clientes) y su apertura a la
Adicionalmente, Katun participará en summits de blockchain. innovación, se espera que esta tecnología sea muy bien recibida.
42 Proyecto Cypher
Estrategia comercial (2 de 2) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Dentro del universo de posibles clientes de Katun, se han identificado, a modo de ejemplo, potenciales players en cada uno de los segmentos de
lanzamiento que pueden generar una alta tasa de transacciones en el blockchain prácticamente de manera inmediata.
Programas de Contratos
lealtad inteligentes
Fintech, medios de
Clientes
pago y
gubernamentales
marketplaces
Por la naturaleza de las transacciones y de la información que

manejan, el blockchain es una solución óptima para estos organismos.
El equipo de Katun tiene amplia experiencia con este perfil de clientes.
43 Proyecto Cypher
Proyecciones financieras – Hipótesis 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
El caso base de Katun considera lo siguiente: ► El plan de internacionalización comienza a ejecutarse a partir del
año 2020 por clientes internacionales privados. Un año después
► Se han previsto 4 líneas de negocio (segmentos de lanzamiento):
comienza la expansión con proyectos para entidades
i. Programas de lealtad gubernamentales extranjeras.
ii. Seguros (contratos inteligentes) ► El margen bruto se determinará de la siguiente manera:
iii. Pagos digitales
 Desarrollos gubernamentales (nacionales e internacionales):
iv. Gobiernos e instituciones públicas (desde consultas hasta pagos) 45%
► Sólo se prevé hacer desarrollos para programas de lealtad e instituciones  Desarrollos corporativos (nacionales e internacionales): 38%
públicas (se estima que un 10% del total de desarrollos sean para
 Licencias: 75%
instituciones públicas).
 Desarrollos internacionales: 25%
► Katun genera ingresos por los siguientes conceptos:
 Transacciones nacionales: 75%
i. Comisiones por transacción  Transacciones internacionales: 75%
ii. Desarrollos de aplicaciones ► Cabe resaltar que no existe un costo asociado a las
iii. Venta de licencias transacciones de manera directa. Para el caso de los clientes
internacionales, se refleja una comisión pagada al socio
Las comisiones por transacción son estimadas de acuerdo a la siguiente tabla: extranjero por generar el negocio que se estima en un 25% del
ingreso generado por transacción.
Min* Max* Comisión USD
– 300 0.09 ► Los gastos reflejados bajo el concepto de SG&A en su mayoría
301 600 0.07 son nóminas. El resto son rubros poco significativos como lo es
601 1,000 0.06 la renta de oficinas, pago de servidores, etc.
1,001 ∞ 0.05 ► El capital de trabajo considera una cartera de 60 y 180 días de

cliente para clientes corporativos y gubernamentales
*Transacciones diarias
respectivamente en los casos de desarrollos.
► En el modelo proyectado no se ha previsto:
► No existe “CapEx de mantenimiento” del blockchain per se,
i. Mantenimiento y actualización de los desarrollos debido a que cuando el nodo génesis es liberado, no puede ser
cambiada la estructura del blockchain ni las características
ii. Proyectos de consultaría de alto valor
generales que lo hacen único.
iii. Emisión de ICO o criptomonedas / tokens propias o de terceros
► El CapEx estimado corresponde a mantenimiento de equipos y
iv. Comisiones de trading de tokens o criptomonedas
licencias principalmente. Se ha proyectado en un 0.5% respecto
v. Desarrollos, licencias o comisiones por transacción provenientes ventas.
de verticales distintas de los segmentos de lanzamiento
► Se estima una tasa ISR del 30% sobre las utilidades y una tasa
IVA del 16% sobre los conceptos aplicables.
44 Proyecto Cypher
Proyecciones financieras - Resumen 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Ingresos generados vs cantidad de proyectos y licencias Ingresos totales por geografía (USD mm)
600 50 140
# de licencias y desarrollos
120
40 44
450 100
320
USD mm
USD mm
30 80
300
60
20
165 22 88
40
150
239 10
77 20
125 11 32
35 59
8 10 29 0 0 1 2 6 10
2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023
Venta desarrollos (izq) Desarrollos (der)

Nacional Internacional
Licencias (izq) Licencias (der)
Ingreso recurrente vs no recurrente (USD mm) Ingreso total y EBITDA (USD mm)
140 140 132
120 120
100 100
76
80 80
USD mm
USD mm
60 55
60
40 28 40 88
10 56 21
20 0
3 27 20 8 35
1 12 1
0 5 3 12
0
-2
2019 2020 2021 2022 2023 -20
2019 2020 2021 2022 2023
Ingreso recurrente Ingreso no recurrente
Ingreso total EBITDA
45 Proyecto Cypher
Proyecciones financieras - Resultados 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Año (USD '000) 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Estado de resultados
Ingresos – 681 7,795 21,320 54,755 131,928
CAGR na na na 173.50% 156.83% 140.94%
COGS – (260) (2,698) (7,018) (17,939) (41,275)

% de ventas na 38.2% 34.6% 32.9% 32.8% 31.3%
Utilidad bruta – 421 5,097 14,302 36,816 90,653

% de ventas na 61.8% 65.4% 67.1% 67.2% 68.7% Margen bruto
El margen bruto contempla

SG&A (781) (2,230) (1,972) (2,051) (2,127) (2,212)
todos los costes directos
D&A (3) (17) (32) (60) (121) (257) atribuibles al desarrollo de
los proyectos y a la
EBIT (784) (1,826) 3,092 12,191 34,568 88,185 operación del blockchain.
% de ventas na na 39.7% 57.2% 63.1% 66.8% Básicamente se trata de
mano de obra directa, renta
Impuestos – – (928) (3,657) (10,370) (26,455) de equipos y comisión de los
desarrollos internacional.
Utilidad neta (784) (1,826) 2,164 8,533 24,198 61,729
% de ventas na na 27.8% 40.0% 44.2% 46.8%
Flujo de efectivo
Utilidad neta (784) (1,826) 2,164 8,533 24,198 61,729
+ D&A 3 17 32 60 121 257
Cambio en capital de trabajo (78) (224) (1,125) (600) (1,206) (1,257)
Flujo de operaciones (860) (2,034) 1,072 7,993 23,113 60,729
Flujo de inversión (47) (44) (70) (139) (307) (694)
Flujo de financiamiento 3,268 – – – – –
Flujo generado 2,361 (2,078) 1,002 7,854 22,806 60,035
46 Proyecto Cypher
Proyecciones financieras – Métricas clave 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Año 2019 2020 2021 2022 2023
No. De desarrollos y licencias

Desarrollos 10 35 77 165 320
Licencias 8 29 59 125 239
Total 18 64 136 290 559
Programas montados en blockchain 18 82 218 508 1,067
Ingreso por desarrollos y licencias (USD ‘000)

Desarrollo 315 3,932 9,454 22,244 46,286
Licencias 259 967 2,064 4,591 9,219
Total 574 4,899 11,518 26,834 55,505
Transacciones anuales (mm)

Gobierno nacional – 11 26 54 112
Programas de lealtad 3 14 35 75 146
Pagos digitales 6 9 31 93 242
Seguros 2 6 15 37 84
Internacional – 12 69 287 913
Total 11 52 176 546 1,498
Ingreso por transacciones (USD ‘000)

Gobierno nacional – 540 1,296 2,722 5,599
Programas de lealtad 35 893 2,285 3,732 7,301
Pagos digitales 52 462 1,552 4,634 12,111
Seguros 20 298 726 1,828 4,214
Internacional – 655 3,709 14,369 45,664
Total 107 2,847 9,567 27,285 74,887
Ingreso total (USD '000)

Transacciones 107 2,847 9,567 27,285 74,887
Desarrollos + Licencias 574 4,899 11,518 26,834 55,505
Mantenimiento de licencias – 49 234 636 1,535
Total 681 7,795 21,320 54,755 131,928
47 Proyecto Cypher
Proyecciones financieras – 1. Executive summary
Actividad del blockchain 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Año 2019 2020 2021 2022 2023
Número de programas montados

Total nacional 17 46 71 108 165
Gobierno – 2 3 5 7
Programas de lealtad 13 40 60 87 126
Desarrollos 9 22 33 46 64
Licencias 4 18 27 41 62
Pagos digitales 2 2 4 8 16
Aseguradoras 2 2 4 8 16
Acumulado nacionales 17 63 134 242 407
Total internacional 1 18 65 182 394

Gobierno – 1 4 11 25
Internacional Privados 1 17 61 171 369
Desarrollos Inter. Privados 1 10 37 103 224
Licencias Inter. Privados – 7 24 68 145
Licencias Programas de lealtad – 6 19 49 96
Licencias Fintech – 1 3 10 25
Licencias Seguros – – 2 9 24
Acumulado internacional – 19 84 266 660
Total anual 18 64 136 290 559
Total acumulado 17 82 218 508 1,067
48 Proyecto Cypher
7.
49 Proyecto Cypher
Presupuesto para 1. Executive summary
ejecutar el proyecto – USD 3 mm 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Este presupuesto se ha proyectado para los primeros 15 meses, momento en el que Katun ya podrá seguir creciendo con su propio cashflow.
Capital humano – USD 1.77mm Recursos tecnológicos – USD 70k

Incremento de plantilla Equipo de cómputo
La inversión estimada considera una plantilla El rubro contempla tanto el equipo de cómputo
aproximada de entre 28 y 32 personas. especializado como el utilizado por la
administración.
Reclutamiento Servidores
Al requerir personal con muy alta especialización, El proyecto contempla el uso de servidores
Katun se apoyará con un headhunter para rentados para un uso más eficiente del
encontrar al mejor equipo. blockchain.
Capacitación Licencias
Se consideran 3 eventos de capacitación a lo largo Las licencias que se comprarán son
de 15 meses. especializadas para la programación y
desarrollo del proyecto.
Asesorías y auditorías tecnológicas – USD 480k Comunicación

Perfectial apoyará con la arquitectura, pruebas de Abarca telefonía fija y móvil, así como internet
hackeo ético y realizará el testing para QA. y conmutadores por 15 meses.
También se contará con servicios de asesoría legal,
fiscal, financiera y contable.
Solución de caja
Marketing y PR– USD 322k Se desarrollará una producto solución de caja
(ya sea un wallet u otro producto que Katun
Al ser una tecnología innovadora, es importante considere conveniente).
darla a conocer. El monto estimado es para una
campaña de 12 meses.
Renta de oficinas – USD 100k Otros conceptos – USD 258k
Se considera una renta por 15 meses de Otros gastos, fondo de maniobra y

oficinas totalmente adecuadas para el margen de contingencia.
personal que trabajará en el proyecto.
50 Proyecto Cypher
Transacción propuesta 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Transacción propuesta Estructura accionarial actual

Los accionistas de Katun están interesados en dar entrada a un
inversionista financiero que apoye el desarrollo de la Compañía en el
proceso de programación y comercialización de la tecnología. Accionista %
Arturo Rosas: 32.0%
Se trata de una segunda ronda de capital después de la ronda de Friends
& Family en la que se levantaron MXN 5.4 millones por un 8% de Oscar Sosa: 30.0%
participación. Adrián Díaz: 30.0%
Otros*: 8.0%
Principales características de la nueva ronda (Serie A):
Total: 100%
 Monto total a levantar: USD 3 M.
 Ticket mínimo por inversionista: USD 750 k. * Los accionistas de la ronda F&F tienen una cláusula de no dilución.
Uso de los fondos Próximos pasos y fechas relevantes
El capital aportado se destinará según se indica a continuación: EY está ayudando a la Compañía en la organización de un proceso
estructurado y ordenado para cumplir con los objetivos operativos y
estratégicos de los Accionistas en los tiempos adecuados.
3% Próximos pasos y fechas relevantes:

9% Capital humano
2%
Asesorías y auditoría  Entre la fecha de recepción del presente Informe Confidencial y
11% Marketing y PR el 20 de julio de 2018, se permitirán hacer sesiones de Q&A y
juntas con los Emprendedores. Se requiere que, siempre que
Otros sea posible, se manden las preguntas por anticipado al equipo
Renta de oficinas de EY a cargo del proyecto.
59%
16% Recursos tecnológicos
 Se ha establecido el 3 de agosto de 2018 como fecha máxima
para presentar un term sheet con la oferta y las
consideraciones que se consideren oportunas para que los
Accionistas puedan evaluar las propuestas de valor aportadas
por el potencial inversionista. Dicho term sheet debe ser
mandado vía e-mail a aleix.gonzalez.aran@mx.ey.com con
copia a diego.e.pecoraro.chavez@mx.ey.com.
51 Proyecto Cypher
Investment highlights 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
Katun presenta un proyecto sin precedente que se beneficia de un momento oportuno en el panorama IT Internacional. El blockchain de
Katun da respuesta a una necesidad creciente de transparencia, eficiencia, confiabilidad y ahorro en costos para la industria.
1 2 3 4 5 6 7
Proyecto y Base para las Potencial de Ventas
Equipo Valor de la
tecnología soluciones que Entorno y crecimiento y recurrentes y
experimentado y tecnología
únicos a nivel requiere la timing ideal escalabilidad márgenes muy
multidisciplinario y ICOs
internacional industria internacional elevados
Katun está Ciertas industrias, Equipo de calidad Diversas entidades Se trata de un La fuente principal El blockchain como
desarrollando el (e.g. Internet de con amplia tanto públicas proyecto con de ingresos a largo tecnología tiene un
primer blockchain las cosas) no experiencia en el como privadas alcance global, plazo serán las gran potencial de
con una podían continuar sector tecnológico están comenzando con potencial comisiones por revalorización en el
arquitectura y un evolucionando así como en la a realizar pruebas para superar transacciones mercado derivado
algoritmo debido a las administración, e implementando ampliamente los realizadas en el de sus
enfocado 100% a limitaciones desarrollo, gestión blockchain debido USD 100 M de blockchain. Igual características
uso corporativo y actuales. e implementación a los diversos ventas en su quinto que los únicas y potencial
gubernamental. de proyectos. beneficios que año de operación, licenciamientos de generar
Con la tecnología obtienen del uso para programar y aplicaciones
No hay ningún otro desarrollada por de la tecnología. La generación de hacer uso del innovadoras de alto
proyecto con estas Katun, se valor derivado de la blockchain, son valor.
funcionalidades y sentarán las bases aplicación de ingresos
que aporte tanto para un desarrollo blockchain en las recurrentes con
valor a las de aplicaciones sin industrias así como margen de
compañías. precedentes con Un proyecto de en la sociedad prácticamente el
múltiples estas causaría un 100% . Esto otorgaría al
beneficios para características desarrollo inversionista una
muchos giros y requiere un Se aprovecha el tecnológico más oportunidad de
áreas funcionales. enorme momento de acelerado. Cerca del 60% de venta a compañías
conocimiento y notoriedad del ingresos serán AAA del sector
experiencia en blockchain y las El blockchain recurrentes. tecnológico.
Los desarrollos
tecnológicos muchos ámbitos criptomonedas, así desarrollado por
ideados por Katun del entorno IT, como de Katun está pensado Se esperan unos
permiten dar una matemático, consciencia de los para ser global. De márgenes de
solución a los corporativo, etc. múltiplos hecho, no existen EBITDA en el
problemas de los Katun cuenta con beneficios que soluciones tan entorno del 70%, Cabe la posibilidad
blockchains el expertise aporta, para avanzadas en con un ratio de de realizar ICOs
actuales necesario para lanzar el producto ningún otro sitio del conversión de caja tanto para Katun
(transacciones). ello. al mercado. mundo. muy elevado como para terceros.
52 Proyecto Cypher
8.
8. Anexos
53 Proyecto Cypher
Anexo I - Perfectial: 1. Executive summary
Auditor del blockchain de Katun 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
¿Quién es Perfectial?
► Perfectial es una empresa de desarrollo de software

basada en Ucrania.
► La competencia de Perfectial para trabajar con

plataformas y marcos modernos es reconocida y
altamente valorada en los mercados de Estados Unidos y
Europa.
Partners
► Actualmente tiene más de 200 profesionales internos,
incluidos gerentes de proyectos y arquitectos de
soluciones.
► Cuenta con especialistas en .Net, Java, Ruby on Rails,

así como desarrolladores de Python y Node.js, equipos
de diseño de UI / UX y garantía de calidad.
► Ofrece servicios como desarrollo de software, que va

desde la identificación inicial de los requisitos
comerciales hasta las pruebas, el despliegue y el
mantenimiento del sistema.
¿Por qué es fundamental en el proyecto?

Áreas de participación de Perfectial
► Perfectial tiene el papel de auditor del blockchain. Como
un tercero independiente, esta compañía tendrá la
finalidad de realizar revisiones de estructura y Real Servicios Medios y
funcionamiento del blockchain, sometiéndolo a diversas Estate profesionales videojuegos
pruebas de estrés y ciberseguridad y dando
retroalimentación a Katun en cualquier tema relacionado
con el desarrollo.
Finance Retail Marketing
54 Proyecto Cypher
Anexo II – Financial 1. Executive summary
Technologies en México (FinTech) 3. ¿Quién es Katun?

8. Anexos
La disrupción FinTech México es el 2do país en LatAm por volumen de operaciones

FinTech (2018E - USD bn)
► El sector FinTech está constituido por empresas no financieras que
usan la tecnología digital y herramientas asociadas (e.g. blockchain,
big data, etc.) para prestar servicios financieros en un segmento en
específico de la cadena de valor tradicional, optimizando procesos y
alcanzando a sectores desatendidos.
Infraestructura Back-office Front-office

(Procesamiento) (Fabricación) (Distribución) Top 5 - Mundial
Optimización de Interfases de Capas China 1,562.4
procesos, Programación independientes
administración de Aplicaciones de User FinTech en LatAm EUA 1,265.8
de información, (APIs) para Experience
integración de diferentes (UX), front-end Brasil 50.4 UK 216.1
actividades tareas digital
México 36.1 Japón 167.6
Argentina 17.0 Alemania 131.1
Ritmo de crecimiento sobresaliente de las operaciones FinTech en Ley FinTech como respuesta a las necesidades de un mercado en
México (USD bn) rápido desarrollo
► Respaldando el extraordinario crecimiento pronosticado, tan solo ► Obedeciendo a su evolución tan acelerada en México, las autoridades
entre septiembre de 2016 y junio de 2017(1), se crearon 80 FinTechs se vieron en la necesidad de promulgar, en marzo de 2018, un marco
en México, convirtiéndolo en el país latinoamericano con el mayor normativo para el sector.
número (238), seguido por Brasil (219), Colombia (124) y Chile (75).
Objetivo
Impulsar el desarrollo del sector al generar mayor confianza
CAGR 16A - 22E: +20.0%
68.2
60.1 ¿Qué regula?
51.9
43.8 ► Instituciones de Tecnología Financiera (ITFs):
36.1
29.0 ■ Instituciones de Financiamiento Colectivo (IFCs)
22.8
■ Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (IFPEs)
► Activos virtuales
2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E ► Nuevos modelos de servicios financieros
Fuente: Statista; CNN; EL Universal. (1) Finnovista, Fintech Radar actualizado, 6 de julio de 2017
55 Proyecto Cypher
Auditoría | Asesoría de Negocios | Fiscal-Legal | Fusiones y Adquisiciones
Acerca de EY
EY es líder global en servicios de aseguramiento, asesoría, impuestos y transacciones. Las
perspectivas y servicios de calidad que entregamos ayudan a generar confianza y seguridad en
los mercados de capital y en las economías de todo el mundo. Desarrollamos líderes
extraordinarios que se unen para cumplir nuestras promesas a todas las partes interesadas. Al
hacerlo, jugamos un papel fundamental en construir un mejor entorno de negocios para nuestra
gente, clientes y comunidades.
Para obtener más información acerca de nuestra organización, visite el sitio www.ey.com/mx
© 2015 Mancera, S.C.

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CIUDAD OBREGÓN 644 413-32-30 PUEBLA 222 237-99-22
CULIACÁN 667 714-90-88 QUERÉTARO 442 216-64-29
GUADALAJARA 33 3884-61-00 REYNOSA 899 929-57-07
HERMOSILLO 662 260-83-60 SAN LUIS POTOSÍ 444 825-72-75
LEÓN 477 717-70-62 TIJUANA 664 681-78-44
LOS MOCHIS 668 818-40-33 TORREÓN 871 713-89-01
MÉRIDA 999 926-14-50 VERACRUZ 229 922-57-55
56 Proyecto Cypher

Proyecto Cypher - Confidential Information Memorandum

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Datos de Contacto de Equipo de EY de Investment Banking – M&A y Deuda, para la Transacción:

Nombre/ Posición Datos de contacto

Jean-Damien Drouillet T. Directo: (55) 1101-7267

4. Descripción del proyecto 22

5. Potenciales aplicaciones del

6. Modelo y plan de negocio 38

Executive Summary 3. ¿Quién es Katun?

Descripción del proyecto Tecnología blockchain

Investment highlights 3. ¿Quién es Katun?

Proyecciones y transacción propuesta 3. ¿Quién es Katun?

COGS (260) (2,698) (7,018) (17,939) (41,275) 3%

Estructura accionarial actual

Definición de blockchain y características 3. ¿Quién es Katun?

Funcionamiento del blockchain 3. ¿Quién es Katun?

Proceso de intercambio de información basado en blockchain

1 Alguien solicita una transacción. Principales mecanismos de consenso

La probabilidad de validar (o La probabilidad de validar un

inmediatos por blockchain 3. ¿Quién es Katun?

La transferencia de datos (e.g. correos,

Toda modificación de datos será

La información es protegida por

Blockchain permite la actualización La criptografía permite que el acceso a la

Aplicaciones de la tecnología blockchain 3. ¿Quién es Katun?

Como plataforma de intercambio Como sistema de almacenamiento y protección de datos

Contratos inteligentes Medio de pago y liquidación Identidad digital Almacenamiento de datos

Internet de las cosas Compliance Administración de “Big Data“ Tokenización

Antecedentes del blockchain 3. ¿Quién es Katun?

2008 Satoshi Nakamoto introduce el blockchain y el bitcoin

Las primeras transacciones de bitcoin son minadas (bloque génesis)

2010 Primera compra donde la moneda de cambio fue bitcoin

2011 Bitcoin alcanza paridad con el USD

2013 Capitalización de mercado del bitcoin equivale a USD 1,000 mm

Bitcoin es clasificado como dinero privado en Reino Unido

NASDAQ realiza pruebas sobre blockchain

La Organización Autónoma Descentralizada, un fondo de inversion, levanta más de USD 150 mm en

Suiza acepta el pago de impuestos a través de bitcoins

blockchain en el mundo 3. ¿Quién es Katun?

FR8 JD.com y Kerchin

Electron Aragón Stratumn Crafty Aescribe

Inversión global en blockchain y ICOs 3. ¿Quién es Katun?

Tecnit Solutions(1/3) 3. ¿Quién es Katun?

Tecnit Solutions SA de CV nace con el objetivo de generar Clientes más destacados

Al participar en diversos proyectos de tecnología y observar

Servicios ofrecidos por Tecnit Solutions Ejemplo de proyectos realizados

Algunas certificaciones Desarrollo del sistema SIOC, con el objetivo de

Tecnit Solutions(2/3) 3. ¿Quién es Katun?

Desarrollos a la medida Esquema de trabajo

Gestión de recursos (in-plants) Partners

Tecnit Solutions(3/3) 3. ¿Quién es Katun?

Equipo directivo de Katun 3. ¿Quién es Katun?

Arturo Rosas Adrián Díaz

Massiel Pasaflores Óscar Sosa

Descripción del proyecto 3. ¿Quién es Katun?

diferenciadoras del blockchain de Katun (1/2) 3. ¿Quién es Katun?

1. Blockchain patentado con algoritmo híbrido 4. Capacidad de conexión y desarrollo de aplicaciones

diferenciadoras del blockchain de Katun (2/2) 3. ¿Quién es Katun?

Beneficios para las empresas

► Coste por transacción menor, estable y predictivo.

Beneficios para el usuario final Beneficios para los desarrolladores

► El blockchain y su amplia ventana de aplicaciones ► El principal beneficio es la facilidad de

Blockchain de Katun vs Competencia 3. ¿Quién es Katun?

Método de consenso POW/POS POW POW Propio POW Propio POS