ASÍ CIERRAN LOS MERCADOS
Mercados se valorizan al inicio de marzo
Equipo Visión / Marzo 1 2024
L os mercados financieros internacionales cerraron al alza impulsados por el flujo mixto de información económica que
incorporó la sorpresa negativa de la confianza al consumidor en EE.UU. y las sorpresas positivas de la actividad del
sector manufacturero en China y de la inflación al consumidor en la Zona Euro. Conozca las principales noticias
económicas y financieras en Colombia y el mundo.
En el presente informe, podrá encontrar información sobre:
Noticias del Día
Coyuntura del día
Mercado Monetario
Mercado Cambiario
Mercados de Renta Fija
Noticias del Día
El PMI compuesto de China calculado por la Oficina Nacional de Estadísticas de ese país se mantuvo estable en febrero
frente a la lectura de 50.9 del mes anterior. El indicador del sector manufacturero tuvo un descenso marginal de 0.1
puntos hasta 49.1, permaneciendo en terreno de contracción por quinto mes consecutivo, mientras que, el PMI de
servicios aumentó desde 50.7 hasta 51.4 en el mismo mes. Por su parte, la medición del PMI del sector manufacturero
de S&P contrasta con la oficial, pues registró una expansión marginal hasta 50.9 desde 50.8, gracias al crecimiento de
los pedidos recibidos y de las exportaciones.
La inflación al consumidor de la Zona Euro aumentó 0.6% mensual según la estimación de febrero, situando la lectura
anual en un crecimiento del 2.6% anual, por debajo de la tasa de 2.8% del mes anterior. El comportamiento estuvo
explicado por la caída en los precios de la energía (3.7%) y por la desaceleración de la inflación de los alimentos (5.7%
desde 6.1% de diciembre) y de los servicios (3.9% frente al 4.0%), principalmente. La inflación básica anual, sin tener
en cuenta los alimentos ni los energéticos, descendió desde 3.3% a 3.1% en el mismo mes.
La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para EE.UU. fue revisada a la baja hasta 76.9 en febrero,
desde un 79.6 preliminar. Respecto a enero, el indicador general disminuyó desde 79.0, como resultado del retroceso
observado en los subíndices de expectativas, desde 77.1 hasta 75.2, y de las condiciones económicas actuales desde
81.9 hasta 79.4. En cuanto a las expectativas de inflación, que también mide esta encuesta, los hogares aumentaron las
de un año desde 2.9% hasta 3.0%, mientras que, las de cinco años se mantuvieron estables en 2.9%. Por otra parte, el
PMI manufacturero de S&P para EE.UU. se revisó al alza hasta 52.2 en febrero frente a la estimación del mes de 51.5,
superando la lectura 50.7 de enero.
El PMI Davivienda del sector manufacturero para Colombia disminuyó hasta 51.2 puntos en enero frente al registro del
mes anterior de 55.1. Si bien la lectura indicó que la actividad de las empresas industriales colombianas se mantuvo en
zona de expansión (por encima del umbral de 50 puntos), el crecimiento de las ventas y de la producción se moderó
frente a enero. Lo invitamos a consultar el análisis detallado de los resultados aquí.
Coyuntura del día
Los mercados financieros internacionales cerraron al alza impulsados por el flujo mixto de información económica que
incorporó la sorpresa negativa de la confianza al consumidor en EE.UU. y las sorpresas positivas de la actividad del
sector manufacturero en China y de la inflación al consumidor en la Zona Euro. La curva del Tesoro Americano se
valorizó después de que el gobernador de la FED, Christopher Waller, sugirió que el Emisor debería desacelerar el ritmo
de vencimientos de su portafolio de bonos del Tesoro lo que, en términos prácticos, aumentaría la demanda de estos
papeles por parte de la FED. El dólar DXY se devaluó 0.28%, la aversión al riesgo global medida por el VIX aumentó
0.30% y los UST10Y se valorizaron 1.70%.
El precio del petróleo Brent aumentó 2.10% después de que el líder del grupo rebelde de hutíes advirtiera que habrían
nuevos movimientos militares en los próximos días.
El déficit de cuenta corriente en Colombia fue de USD 9,715 millones en 2023, equivalente a una disminución del
54.5% frente al año anterior cuando el déficit se ubicó en USD 21,367 millones. La inversión extranjera directa que
llegó al país en el 2023 aumentó 1.53% anual hasta USD 17,446 millones, mientras que, la inversión extranjera de
portafolio se contrajo 61.2% hasta USD 1,117 millones. Por su parte, las remesas de los colombianos que trabajan en el
exterior aumentaron 7.0% hasta USD 10,091 millones. En cifras trimestrales, el déficit de la cuenta corriente creció
pasando de USD 1,953 millones en el 3T23 a USD 2,293 millones en el 4T23.
Mercado Monetario
El sistema demandó el 44.1% del cupo de COP 6.0 billones que el Banco de la República ofreció en la subasta de expansión
en un plazo de tres días. La liquidez continuó holgada en razón de una mayor disponibilidad para acceder a los recursos en
el mercado interbancario.
En tasas del mercado monetario, las IBR O/N, 1M, 3M, 6M y 12M descendieron 1.0 pbs, 2.0 pbs, 2.9 pbs, 9.8 pbs y 8.4 pbs,
respectivamente, ajustándose a la expectativa de que el Banco de la República continuará recortando su tasa de interés en
la reunión a finales de este mes.
La curva Swap IBR se desplazó a la baja 6.0 pbs, en promedio, siguiendo el movimiento de las tasas de interés en dólares.
Mercado Cambiario
El peso colombiano se devaluó 0.52% lastrado por el aumento del déficit de la cuenta corriente de Colombia en el 4T23, a
pesar del aumento en la cotización del petróleo Brent. Algunos inversionistas extranjeros posiblemente compraron dólares
en el mercado de contado. El monto negociado durante la jornada fue de USD 1,449.80 millones, un monto alto si se
compara con el promedio de los últimos doce meses (USD 1,120.90 millones).
Las monedas emergentes se apreciaron 0.16%, en promedio, favorecidas por la valorización de las materias primas y por la
devaluación del DXY. La moneda que tuvo la mayor apreciación fue el rand sudafricano (0.54%), gracias a la sorpresa
positiva del PMI manufacturero del país, seguido por el sol peruano (0.33%), en razón de la aceleración de la inflación al
consumidor en esa economía. Por el contrario, otras se depreciaron como la lira turca (0.45%).
Los cruces G-10 se revaluaron en su mayoría impulsados por la débil información económica en EE.UU. El dólar australiano
fue el que más se apreció 0.49%, seguido por el dólar neozelandés (0.33%) mientras que el yen fue el más devaluado (0.11%)
después de las declaraciones del presidente del BoJ, Kazuo Ueda, en las que mencionó que quiere estar convencido del buen
funcionamiento del circulo virtuoso entre los salarios y la inflación en su país.
El Banco de la República realizó la subasta de colocación de opciones put para acumulación de reservas que estará vigente
entre el 4 y el 27 de marzo. La entidad recibió ofertas por USD 1,060 millones y aprobó USD 199.9 millones con una prima
de corte de COP 11,000 por cada USD 1,000.
Mercados de Renta Fija
La curva de los TES TF se desplazó a la baja 4.05 pbs, en promedio, siguiendo el comportamiento de la curva del Tesoro
Americano. Se estimó que algunos agentes extranjeros aumentaron sus posiciones en los 28s y los 33s, principalmente,
mientras que, un agente del sector público continuó comprando los vencimientos más cortos.
Los títulos en UVR se desvalorizaron 1.29 pbs, en promedio, debido a una rotación en los portafolios de algunos agentes
locales.
La negociación en el mercado de TES fue de COP 9.08 billones en el mercado de TES, de los cuales COP 7.83 se transaron
en SEN y COP 1.25 billones en Master Trader.
Mercados de Renta Variable Local
Situación Frente a Nuestros Valores Justos ( **Top Picks)
Variaciones y Múltiples
Dividendos estimados | Dividendos propuestos 2024 | **Dividendos decretados 2023
Resumen de Renta Variable Local
Seguimiento de Mercados Internacionales
