X-Trader - Descubriendo El Mercado de Divisas

Descubriendo el
Mercado de Divisas
ESCUELA DE INVERSIÓN DE GPM
1. Breve presentación.
ÍNDICE
2. Introducción al Mercado de Divisas. ¿Qué
es Forex?
3. Modelos de Negociación en Forex
4. Fundamentales del Forex
5. Estrategias de Trading en Forex
6. Recursos de Interés para Forex

Disclaimer
La información y opiniones expresadas en este seminario son

diseñados exclusivamente para proporcionar información general y no
están destinados a proporcionar asesoramiento sobre inversiones ni
recomendaciones personalizadas relativas a una o más operaciones en
instrumentos o productos financieros.
La información sobre el rendimiento pasado de una estrategia de

inversión no garantizan ni son indicativas de los resultados futuros.
3
#EscuelaGPM
1 Breve presentación.
Alberto Muñoz
Profesor Estadística UNED
x-trader@x-trader.net
@XTraderdotnet
www.x-trader.net
2 Introducción al Mercado de Divisas. ¿Qué es Forex?
2. Introducción al Mercado de Divisas. ¿Qué es Forex?
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
 Forex es el mercado financiero más grande del mundo, negociando

diariamente más de 5 billones de USD diarios.
 Su enorme liquidez y la continuidad que tiene (se puede operar

durante las 24 horas, los 7 días de la semana), permite el acceso a la
operativa en cualquier momento desde cualquier parte del globo.
#EscuelaGPM 6
 La negociación de cruces de divisas implica la compra de una divisa y la

venta de otra de forma simultánea.
 Dicha negociación se realiza Over The Counter (OTC), es decir, no existe

un lugar físico centralizado en el que se negocien divisas, por lo que las
operaciones se realizan electrónicamente dentro de las redes
interbancarias o de los brokers.
#EscuelaGPM 7
#EscuelaGPM 8
 La operativa se realiza de forma apalancada. Es decir, tan sólo es

necesario depositar una cantidad para mantener una posición cuyo
valor es mucho mayor.
 Por ejemplo, un apalancamiento 100:1 implica que por cada euro

depositado en la cuenta, podremos mover 100 euros. O dicho de otra
forma, un ratio 100:1 nos permite comprar o vender 1 millón de euros
con 10.000 euros en la cuenta.
#EscuelaGPM 9
HORARIO DEL MERCADO
 Si bien Forex es un mercado abierto las 24 horas del día, podemos

dividir la sesión diaria en tres partes en función de los mercados
financieros que están abiertos en ese momento:
Sesión Horario
Asiática 01.00 – 09.00 h.
Europea 09.00 – 18.00 h.
Americana 14.00 – 23.00 h.
#EscuelaGPM 10
#EscuelaGPM 11
HORARIO DEL MERCADO
 Entre las 23.00 h. y las 0.00 h. es cuando la mayor parte de brokers

detienen momentáneamente la negociación para realizar los ajustes de
las cuentas de sus clientes por lo que durante ese tramo horario
apenas hay movimiento y la liquidez se reduce notablemente.
 Por el contrario, los momentos de mayor liquidez son aquellos en los

que se solapan dos sesiones.
#EscuelaGPM 12
CÓMO COTIZAN LAS DIVISAS
 El nombre de un par (XXX/ZZZ) siempre se expresa de tal forma que el

valor cotizado representa el número de unidades de ZZZ (denominada
divisa cotizada o contraparte) que se pagan por XXX (divisa base).
 Al igual que en cualquier mercado financiero, existe unas posiciones de

compra (bid) y venta (ask). Generalmente en el gráfico se representa
el valor del bid.
 La diferencia entre ask y bid es lo que se denomina horquilla (spread).
#EscuelaGPM 13
#EscuelaGPM 14
EL TAMAÑO DE LAS POSICIONES
En el mercado de divisas es posible negociar cualquier cantidad de

divisas, si bien los brokers retail han fijado una serie de tamaños
estandarizados:
 Lote (1.00) = 100.000 uds. de la divisa base

 Mini Lote (0.10) = 10.000 uds. de la divisa base
 Micro Lote (0.01) = 1.000 uds. de la divisa base
#EscuelaGPM 15
¿CÓMO SE NEGOCIA EN FOREX?
La negociación en Forex es muy sencilla y similar a la de otros mercados

financieros: si creemos que el valor del par va a subir compraremos el
par (long position) mientras que si pensamos que va a bajar venderemos
el par (short position).
#EscuelaGPM 16
#EscuelaGPM 17
#EscuelaGPM 18
EL VALOR DE UN PIP
 Un Pip (acrónimo de Percentage in Points o también Price Interest

Point) es la variación mínima que se puede producir en un par.
 Dependiendo del par considerado, un Pip puede ser 0.0001 (lo más
habitual) o 0.01 (generalmente pares relacionados con el Yen),
aunque debemos tener en cuenta que la mayoría de los brokers
ofrecen actualmente cotizaciones con pips fraccionales o pipettes
(0.00015, 0.015)
#EscuelaGPM 19
EL VALOR DE UN PIP
Para no complicarnos, en líneas generales si operamos un lote

tendremos que, en función de cada par, el pip vale:
 XXX/USD  Valor pip = 10 USD

 XXX/CHF  Valor pip = 10 CHF
 XXX/AUD  Valor pip = 10 AUD
 XXX/CAD  Valor pip = 10 CAD
 XXX/NZD  Valor pip = 10 NZD
 XXX/JPY  Valor pip = 1000 JPY
#EscuelaGPM 20
SWAP / ROLLOVER
 Cuando mantenemos una posición de un día para otro (overnight),

nuestro broker nos abonará o cargará en cuenta la cantidad
resultante de aplicar el diferencial de los intereses de las divisas de
nuestra posición. Dicha operación se realiza generalmente a las 23.00
h. CET
 Sobre dicho diferencial de intereses, el broker normalmente añade un

pequeño margen, similar a una comisión de liquidación.
#EscuelaGPM 21
SWAP / ROLLOVER
La regla general a aplicar en el cálculo del rollover es la siguiente:
 Si compramos el par XXX/ZZZ, nos pagará intereses la divisa XXX y nos

restará intereses la divisa ZZZ.
 Si vendemos el par XXX/ZZZ, nos restará intereses la divisa XXX y nos

pagará intereses la divisa ZZZ.
#EscuelaGPM 22
SWAP / ROLLOVER
Banco Tipo de Interés Oficial
Bank of Canada (BoC) 1.75%
Bank of England (BoE) 0.75%
Bank of Japan (BoJ) -0.10%
European Central Bank (ECB) 0.00%
Federal Reserve (Fed) 2.50%
Swiss National Bank (SNB) -0.75%
Reserve Bank of Australia (RBA) 1.50%
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) 1.50%
#EscuelaGPM 23
CARRY TRADING
 En líneas generales, el carry trading consiste en financiarse pidiendo

prestado en la divisa con el tipo de interés más bajo para comprar con
el dinero obtenido divisas (u otros activos) que generen altos
rentabilidades.
 Se trata de una estrategia que permite obtener beneficios seguros

siempre que la cotización del par se mantenga estable o vaya a
nuestro favor.
#EscuelaGPM 24
CARRY TRADING
 Esta estrategia fue muy popular entre 2005 y 2007, debido a los bajos
tipos de interés del yen que permitían financiar prácticamente
cualquier operación a nivel mundial a la vez que el yen bajaba de
forma sostenida.
#EscuelaGPM 25
#EscuelaGPM 26
APALANCAMIENTO (LEVERAGE)
 Como decíamos anteriormente, la operativa en Forex es apalancada.
Por ello debemos tener en cuenta que si el saldo de nuestra cuenta
baja por debajo del nivel de depósito exigido por nuestro broker para
mantener nuestras posiciones (margin o garantías), éste nos avisará
(margin call) y, si hiciera falta, empezará a cerrar posiciones para
asegurarse de que en todo momento tenemos garantías suficientes
en cuenta para cubrir la posición abierta.
 Lo habitual hasta 2018 era un apalancamiento 100:1 (incluso más en

el caso de cuentas micro/mini). Pero...
#EscuelaGPM 27
NUEVA NORMATIVA EUROPEAN SECURITIES

AND MARKETS AUTHORITY (ESMA)
 La ESMA adoptó un nuevo marco regulatorio para los brokers de
Forex, CFDs y opciones binarias el año pasado.
 Desde el 2 de julio de 2018, las opciones binarias están prohibidas en

la Unión Europea
 Desde el 1 de agosto se modificó el apalancamiento, armonizando los

máximos para todos de los brokers de Forex y CFDs que operan en la
UE.
#EscuelaGPM 28
En particular, para Forex tenemos que:

 Majors (cruces entre sí de las principales divisas - CAD, CHF, EUR, GBP,
JPY, USD)  Máx. 30:1
 Non-Majors (resto de cruces de divisas)  Máx. 20:1
Además:
 Oro y CFDs sobre Índices Major  Máx. 20:1
 CFDs sobre Commodities e Índices Non-Major (Ibex)  Máx. 10:1
 CFDs sobre Acciones  Máx. 5:1
 CFDs sobre criptodivisas  Máx. 2:1
#EscuelaGPM 29
 Asimismo, con la nueva regulación los brokers adoptaron una nueva

regla de cierre por el 50% de margen, de tal forma que si el valor de
nuestra cuenta baja del 50% del valor de las garantías requeridas, se
cerrarán posiciones de forma automática hasta disponer del saldo
suficiente (stop-out).
El cierre comenzará siempre por las posiciones con un mayor saldo

negativo.
#EscuelaGPM 30
3 Modelos de Negociación en Forex
LOS ACTORES DEL MERCADO
 Bancos Centrales
 Bancos Comerciales y de Inversión
 Empresas y Corporaciones
 Brokers Retail
 Traders
#EscuelaGPM 32
LOS BANCOS CENTRALES
 Imprimir dinero
 Mantener reservas
 Intervención
 Persuasión (Jawboning)
#EscuelaGPM 33
#EscuelaGPM 34
#EscuelaGPM 35
BANCOS COMERCIALES Y DE INVERSIÓN
 Cobertura
 Arbitraje
 Posicionamiento
#EscuelaGPM 36
#EscuelaGPM 37
 EMPRESAS Y CORPORACIONES  Cobertura
 BROKERS RETAIL  Trasladar órdenes de clientes a cambio de un

diferencial
 TRADERS  Intentar ganarse un dinero al mes con el trading ;)
#EscuelaGPM 38
Muy bien pero…

¿CÓMO FUNCIONA ESTO DE VERDAD?
#EscuelaGPM 39
#EscuelaGPM 40
#EscuelaGPM 41
#EscuelaGPM 42
DEALERS (aka Market Makers, Dealing Desks, Closed Loop)
 Fijan los precios de compra y venta que publican en la pantalla. Al ser

la contrapartida de nuestra operaciones asumen el lado contrario de
nuestra operación, comprando cuando nosotros vendemos y
vendiendo cuando nosotros compramos. En este caso, nuestras
órdenes nunca llegan al mercado.
 Ello supone un conflicto de intereses ya que tienen incentivos a ir en

nuestra contra.
#EscuelaGPM 43
#EscuelaGPM 44
DEALERS (aka Market Makers, Dealing Desks, Closed Loop)
Beneficios
 Pérdidas de los clientes (incluido spread).
 Swap por posiciones no existentes.
Costes
 Necesidad de capital para afrontar posiciones ganadoras netas de
clientes.
 Fuerte inversión en publicidad para renovar clientes que pierden y se
van.
#EscuelaGPM 45
BROKER-DEALERS (aka Non Dealing Desk, Hybrid Brokers)
 En este caso, el bróker elige si pasa nuestra orden a mercado (A-Book)

o se la queda (B-Book).
 En caso de elegir el B-Book, el Broker-Dealer puede:
- Cubrirse de traders individuales que ganan dinero.

- Cubrir la exposición neta de la cartera de clientes.
#EscuelaGPM 46
#EscuelaGPM 47
BROKER-DEALERS (aka Non Dealing Desk, Hybrid Brokers)
Beneficios
 Pérdidas de algunos clientes.
 Spread de las operaciones que pasan a mercado
 Swap por posiciones no existentes + Diferencial entre swaps de
posiciones de órdenes pasadas al A-Book.
Costes
 Necesidad de capital para afrontar posiciones ganadoras netas de
clientes en el B-Book.
 Costes de ejecución y margin para cubrir posiciones en el mercado.
#EscuelaGPM 48
BROKERS (aka DMAs, ECNs, STPs)
 Los brokers pasan las órdenes de sus clientes al mercado.
 En ocasiones, la contrapartida se obtiene en una Multilateral Trading

Facility (MTF)  Sistema electrónico, organizado y regulado, que
permite el intercambio de órdenes sobre instrumentos que no tienen
un mercado oficial. Nacen con la MiFID en 2004.
#EscuelaGPM 49
#EscuelaGPM 50
BROKERS (aka DMAs, ECNs, STPs)
Beneficios
 Comisiones.
 Diferencial entre swaps.
Costes
 Comisiones que pagan al proveedor de liquidez.
#EscuelaGPM 51
EL IMPACTO DE LA NUEVA NORMATIVA ESMA

 Protección frente a saldos negativos. Otra de las novedades de la
nueva normativa ESMA es que si la cuenta del cliente, por el motivo
que sea, presenta saldo negativo, será el broker el que se haga cargo
de dicha pérdida.
 Esto ha obligado a cambiar las licencias de los brokers que operan en

la Unión Europea, pasando todos a ser creadores de mercado (market
maker) si no lo eran ya.
 Además, deben informar públicamente del porcentaje de traders

perdedores.
#EscuelaGPM 52
EN LA PRÁCTICA…
 La mayoría de los brokers actualmente operan según el modelo

híbrido, manteniendo A-Book y B-Book.
 Los clientes ganadores van al A-Book (pasan a Mercado) y los

perdedores al B-Book (se les da contrapartida).
 Mediante algoritmos se clasifica a los clientes en base a una serie de

factores: cuántos margin calls ha tenido, cuánto duran sus posiciones,
qué riesgo asume por operación, tamaño de la cuenta, etc.
#EscuelaGPM 53
4 Fundamentales del Forex
¿QUÉ DETERMINA EL VALOR INTRÍNSECO DE LOS CRUCES EN FOREX?

∆ Tasa de Paro 
∆ Tipos de Interés 
∆ PIB / Prod. Industrial 
∆ Ventas al Por Menor 
∆ Balanza Comercial 
∆ IPC 
∆ IPP 
∆ Indicadores de Sentimiento 
#EscuelaGPM 55
DÓLAR ESTADOUNIDENSE (Buck, Greenback)
 Más de un 90% de las transacciones tienen al dólar como una de sus

monedas. Por ello, los datos que más movimiento producen en el
mercado de divisas son los de la economía estadounidense.
 El dólar se mueve generalmente en dirección opuesta al precio del

Oro, sobre todo en momentos de incertidumbre geopolítica.
 Si estamos interesados en seguir su evolución podemos hacerlo

mediante el US Dollar Index.
#EscuelaGPM 56
EURO (Fiber)
 El par EURUSD es el más líquido de todos los pares negociados.
 Como divisa de reserva, comienza a tener un gran peso a pesar de ser

una divisa “joven” y el Banco Central que la respalda no tenga una
larga historia.
 Se ve especialmente afectada por los datos de PIB, inflación y

desempleo de Alemania, Francia e Italia.
#EscuelaGPM 57
LIBRA ESTERLINA (Cable)
 Se trata de una divisa altamente especulativa, basta con ver un

gráfico del par GBPUSD o GBPJPY.
 A corto y medio plazo, la libra se ha visto muy afectada por las

noticias relacionadas con la salida de Reino Unido de la Unión
Europea (Brexit).
#EscuelaGPM 58
YEN (Ninja)
 La palabra Yen significa "objeto redondo".
 Se trata de una divisa muy intervenida por el Banco de Japón, cuyo

objetivo es el de debilitar el Yen para favorecer las exportaciones.
 Se suele decir que los pares relacionados con el Yen se ven afectados
estacionalmente por el final del año fiscal japonés (31 de marzo). En
esa fecha los exportadores repatrian sus activos denominados en
dólares, por lo que en marzo se suele observar una subida del yen,
mientras que después de marzo el Yen tiende a depreciarse.
PERO…
#EscuelaGPM 59
#EscuelaGPM 60
#EscuelaGPM 61
RENMINBI/YUAN (Grandpa Mao)

 Renminbi es el nombre oficial de la divisa, mientras que Yuan es la
unidad de cuenta.
 Hasta 2005, el Yuan estaba referenciado al USD pero las presiones de

EEUU y otros países pidiendo medidas para frenar las exportaciones
chinas forzaron al Banco Popular de China (PBoC) a referenciar el
Yuan a una cesta de divisas, dominada por USD, EUR, JPY y KRW.
#EscuelaGPM 62
RENMINBI/YUAN (Grandpa Mao)

 El PBoC fija el valor oficial del Yuan a las 2.15 h. en base al cierre
anterior del yuan, el movimiento de la cesta de divisas de referencia y
diversas consideraciones de oferta y demanda. Sobre este valor de
referencia se permite una fluctuación máxima del ±2%.
 Existen dos cotizaciones del Yuan: la versión onshore (CNY) fijada por
el PBoC solo se usa a nivel doméstico en China y su valor de cambio
con otras divisas lo fija el PBoC, mientras que la versión offshore
(CNH) es el Yuan utilizado fuera de China, principalmente en Hong
Kong y se negocia libremente frente al resto de divisas.
#EscuelaGPM 63
#EscuelaGPM 64
FRANCO SUIZO (Swissy)

 Tradicionalmente ha sido considerado activo refugio.
 Suele estar correlacionado positivamente con el Oro. Ello se debe en

buena medida a que 25% de los billetes bancarios de Suiza están
respaldados por reservas de oro.
 Como curiosidad, el Banco Nacional de Suiza cotiza en Bolsa (ticker

SNBN)
#EscuelaGPM 65
DÓLAR CANADIENSE (Loonie, The Funds, Beaver)

 Se trata de una divisa muy correlacionada con el petróleo, ya que
Canadá depende en buena medida de las exportaciones y de cómo
responda la demanda al aumento de los precios del crudo.
 Además, dado su clima frío, la economía canadiense consume gran

parte del petróleo que produce.
#EscuelaGPM 66
DÓLAR AUSTRALIANO (Aussie, Aussie, Ozzie, Matie)
 Presenta una alta correlación con el Oro ya que Australia es el

segundo productor mundial de este metal precioso (9.4%) y mantiene
el 18% de sus reservas en oro.
 Puesto que la mayor parte de las exportaciones de Australia son

commodities, el PIB australiano (y por ende el AUD) es muy sensible a
problemas climáticos que puedan perjudicar las actividades agrícolas
del país, como las grandes sequías de los últimos años.
#EscuelaGPM 67
DÓLAR DE NUEVA ZELANDA (Kiwi)

 La economía de Nueva Zelanda está muy vinculada a la de Australia
por lo que muchos de los factores que afectan a la economía
australiana tienen impacto en el Kiwi.
 Uno de los datos que produce más volatilidad a corto plazo en el Kiwi
es la subasta de leche de la cooperativa Fonterra, el mayor
exportador de lácteos del mundo.
 El valor del Kiwi también se ve muy afectado por el impacto de

factores climáticos en la producción de commodities.
#EscuelaGPM 68
LA PUBLICACIÓN DE DATOS MACROECONÓMICOS

 Ten siempre a mano uno o más calendarios económicos.
 Trata de determinar a qué está prestando atención el mercado.
 Si hay una gran diferencia entre lo que espera el mercado y lo que

sale, probablemente se producirá un fuerte movimiento direccional.
 En ocasiones, la primera reacción del precio no va en la dirección

esperada, algo que generalmente se produce por la falta de liquidez
que se produce cuando se publica un dato.
#EscuelaGPM 69
5 Estrategias de Trading en Forex
VEAMOS UN PAR DE ESTRATEGIAS…
 Grid Trading
 One Night Stand
#EscuelaGPM 71
GRID TRADING
 Se trata de un estilo de trading que permite obtener beneficios sin
tener en cuenta la dirección del mercado, ya que trata de aprovechar
el comportamiento oscilatorio del mercado de divisas.
 La estrategia consiste en dibujar una serie de líneas horizontales en el

gráfico de tal forma que siempre exista la misma distancia entre un
nivel de precios y el siguiente. En cada nivel de precios se coloca una
orden de compra o de venta, estableciéndose un objetivo de
beneficios fijo para el conjunto de las órdenes. No existe stop loss.
#EscuelaGPM 72
#EscuelaGPM 73
GRID TRADING
 Con el paso del tiempo, un Grid acumula pérdidas latentes, mientras
que al mismo tiempo el balance crece de manera lineal. Por ello, la
rentabilidad del Grid depende totalmente del número de veces que el
precio del par cruza los diversos niveles.
 Así, si tenemos un Grid con una amplitud y densidad de niveles

definida, existirá un número mínimo de cruces de niveles que deben
producirse de forma continua, a partir el cual el sistema produce
beneficios, ya que la suma total de ganancias superará a la suma de
pérdidas latentes que se puede acumular.
#EscuelaGPM 74
TIPOS DE GRIDS
 Grids Laterales: obtienen beneficio con la oscilación del mercado dentro de
rangos más o menos amplios.
 Grids Tendenciales (Antigrids): en este caso, el beneficio se obtiene al contrario,

aprovechando movimientos explosivos del mercado.
 Grids Unidireccionales, que solo abren posiciones en un sentido.
 Grids con volumen y rango variables
 Grids Múltiples combinados.
#EscuelaGPM 75
EJEMPLO DE ANTIGRID
#EscuelaGPM 76
EJEMPLO DE GRID CON COBERTURA:

SURE-FIRE FOREX HEDGING STRATEGY
#EscuelaGPM 77
TODO VA BIEN…
#EscuelaGPM 78
…HASTA QUE FALLA
#EscuelaGPM 79
#EscuelaGPM 80
#EscuelaGPM 81
ONE NIGHT STAND (ONS)

Sistema creado por Joe Krutsinger que opera en los Majors (EURUSD,
GBPUSD, USDJPY, USDCHF). Las reglas del sistema son muy sencillas:
 Si es Viernes y la media de 10 días está por encima de la de 40 días,

situar Stop de Compra 1 pip por encima del mayor máximo de 10 días.
 Si es Viernes y la media de 10 días está por debajo de la de 40 días,
situar Stop de Venta 1 pip por debajo del menor mínimo de 10 días.
 Cerramos las posiciones el domingo en la apertura.
 Stops basados en ATR
#EscuelaGPM 82
#EscuelaGPM 83
#EscuelaGPM 84
6 Recursos de Interés para Forex
6. Recursos de Interés en Forex
LIBROS RECOMENDADOS
 Booker, R., Adventures of a Currency Trader
 Laidi, A., Currency Trading and Intermarket Analysis
 Lien, K., Day Trading the Currency Market
 Luca, C., Trading in the Global Currency Markets
 Person, J., Forex Conquered
 Ponsi, E., Forex Patterns and Probabilities
 Toshchakov, I., Beat the Odds in Forex Trading
#EscuelaGPM 86
WEBS RECOMENDADAS
 Forex Live: www.forexlive.com
 FXStreet.com: www.fxstreet.com
 Finance Magnates: www.financemagnates.com
 Leap Rate: www.leaprate.com
 MyFXBook: www.myfxbook.com
 Forex Factory: www.forexfactory.com
 MQL4: www.mql4.com
 MQL5 Forum (ant. Forex TSD): https://www.mql5.com/en/forum
 EarnForex: www.earnforex.com
 DonnaForex: www.donnaforex.com
#EscuelaGPM 87
www.x-trader.net
88
¿Alguna pregunta?
¡Muchas gracias !
Podéis encontrarme en:
x-trader@x-trader.net
@XTraderdotnet
www.x-trader.net

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4. Fundamentales del Forex

5. Estrategias de Trading en Forex

6. Recursos de Interés para Forex

La información y opiniones expresadas en este seminario son

La información sobre el rendimiento pasado de una estrategia de

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

 Forex es el mercado financiero más grande del mundo, negociando

 Su enorme liquidez y la continuidad que tiene (se puede operar

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

 La negociación de cruces de divisas implica la compra de una divisa y la

 Dicha negociación se realiza Over The Counter (OTC), es decir, no existe

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

 La operativa se realiza de forma apalancada. Es decir, tan sólo es

 Por ejemplo, un apalancamiento 100:1 implica que por cada euro

HORARIO DEL MERCADO

 Si bien Forex es un mercado abierto las 24 horas del día, podemos

Asiática 01.00 – 09.00 h.

Europea 09.00 – 18.00 h.

Americana 14.00 – 23.00 h.

HORARIO DEL MERCADO

 Entre las 23.00 h. y las 0.00 h. es cuando la mayor parte de brokers

 Por el contrario, los momentos de mayor liquidez son aquellos en los

CÓMO COTIZAN LAS DIVISAS

 El nombre de un par (XXX/ZZZ) siempre se expresa de tal forma que el

 Al igual que en cualquier mercado financiero, existe unas posiciones de

 La diferencia entre ask y bid es lo que se denomina horquilla (spread).

EL TAMAÑO DE LAS POSICIONES

En el mercado de divisas es posible negociar cualquier cantidad de

 Lote (1.00) = 100.000 uds. de la divisa base

¿CÓMO SE NEGOCIA EN FOREX?

La negociación en Forex es muy sencilla y similar a la de otros mercados

 Un Pip (acrónimo de Percentage in Points o también Price Interest

Para no complicarnos, en líneas generales si operamos un lote

 XXX/USD  Valor pip = 10 USD

 Cuando mantenemos una posición de un día para otro (overnight),

 Sobre dicho diferencial de intereses, el broker normalmente añade un

La regla general a aplicar en el cálculo del rollover es la siguiente:

 Si compramos el par XXX/ZZZ, nos pagará intereses la divisa XXX y nos

 Si vendemos el par XXX/ZZZ, nos restará intereses la divisa XXX y nos

Bank of Canada (BoC) 1.75%

Bank of England (BoE) 0.75%

Bank of Japan (BoJ) -0.10%

European Central Bank (ECB) 0.00%

Federal Reserve (Fed) 2.50%

Swiss National Bank (SNB) -0.75%

Reserve Bank of Australia (RBA) 1.50%

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) 1.50%

 En líneas generales, el carry trading consiste en financiarse pidiendo

 Se trata de una estrategia que permite obtener beneficios seguros

 Lo habitual hasta 2018 era un apalancamiento 100:1 (incluso más en

NUEVA NORMATIVA EUROPEAN SECURITIES

 Desde el 2 de julio de 2018, las opciones binarias están prohibidas en

 Desde el 1 de agosto se modificó el apalancamiento, armonizando los

En particular, para Forex tenemos que:

 Asimismo, con la nueva regulación los brokers adoptaron una nueva

El cierre comenzará siempre por las posiciones con un mayor saldo

LOS ACTORES DEL MERCADO

 Bancos Comerciales y de Inversión

LOS BANCOS CENTRALES

BANCOS COMERCIALES Y DE INVERSIÓN

 EMPRESAS Y CORPORACIONES  Cobertura