ANÁLISIS FUNDAMENTAL
DEL MERCADO de divisas
(forex)
Lic. Carlos Lugo
¿Que es forex?
VOLUMEN PROMEDIO DE COMERCIO DIARIO
6,000.00
5,000.00
5,000.00
Miles de millones de Dolares
4,000.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
10.54 33.16 18.90 7.20
-
Forex Criptomonedas Nueva York Tokyo Londres
¿Qué se comercia en forex?
Denominación de las monedas
Símbolo País Divisa Sobrenombre
USD United States Dollar Buck
EUR Eurozone Euro Fiber
JPY Japan Yen Yen
GBP Great Britain Pound Cable
CHF Switzerland Franc Swissy
CAD Canada Dollar Loonie
AUD Australia Dollar Aussie
NZD New Zealand Dollar Kiwi
NZ D
Comprando y vendiendo pares de monedas
Par de Divisas País Sobrenombre
EUR/USD Eurozone/United States Euro Dollar
USD/JPY United States / Japan Dollar Yen
GBP/USD Great Britain / United States Pound Dollar
USD/CHF United States / Switzerland Dollar swissy
USD/CAD United States / Canada Dollar Loonie
AUD/USD Australia / United States Aussie Dollar
NZD/USD New Zealand / United States Kiwi Dollar
Tamaño del mercado de Forex y liquidez
• A diferencia de otros mercados financieros como la Bolsa de Nueva
York (NYSE) o la Bolsa de Londres (LSE), el mercado de divisas no tiene
una ubicación física ni una central.
• El mercado de divisas se considera un mercado de venta libre (OTC) o
"interbancario" debido a que todo el mercado se ejecuta de manera
electrónica, dentro de una red de bancos, de manera continua
durante un período de 24 horas.
Tamaño del mercado de Forex y liquidez
DISTRIBUCIÓN DE LAS DIVISAS EN EL MERCADO DE FOREX
90.00%
84.90%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
39.10%
40.00%
30.00%
25%
19%
20.00%
12.90%
10.00% 7.60% 6.40% 5.40%
0.00%
USD EUR JPY GBP AUD CHF CAD Otros
Fuente: BIS preliminary Triennial Survey 2016
Ventajas de comerciar en Forex
• No hay comisiones
• Sin intermediarios
• Costos de transacción bajos
• Mercado de 24 horas
• Mercado de difícil manipulación
• Apalancamiento
• Alta liquidez
• Barreras de entradas bajas
Estructura del mercado de Forex
Banco 1 Reuters Machine EBS
ECN Broker Banco 2 Market Maker
Juan Diaz Carlos Lugo ECN Broker
Banco 3 Market Maker Banco 4
Jerarquía en el Mercado de Forex
Grandes Bancos
Electronic Broker Services (EBS) / Reuters Dealing 3000 -
Spot Machine
Bancos medianos y pequeños
Retail Market Hedge funds y
Retail ECNs
makers compañías comerciales
Traders Minoristas
Como hacer dinero comerciando en Forex
EUR/USD = 1.1397
Calculo del valor de un pip
Moneda Base Moneda de Cotización
Acción del trader EUR USD
Comprar 10.000 Euros al tipo de cambio EUR/USD de 1.1397 +10.000 -11.397
1 Mes después vende los 10.000 Euros a un tipo de cambio EUR/USD de -10.000 +11.450
1.1450
¿Qué es un lote?
Es el número de unidades estándar que se negocian por contrato
Tamaño del Lote Numero de unidades
Estándar 100,000
Mini 10,000
Micro 1,000
Nano 100
Apalancamiento
• El apalancamiento es la relación entre el monto de capital utilizado en
una transacción y el depósito de seguridad requerido (margen).
• Es la capacidad de controlar grandes cantidades en dólares de un
contrato con una cantidad relativamente pequeña de capital.
• El apalancamiento varía dramáticamente con diferentes corredores,
desde 2: 1 hasta 500: 1.
Margen
• Cuando abre una nueva cuenta de margen con un broker, debe
depositar una cantidad mínima con ese corredor.
• Este mínimo varía de un broker a otro y puede ser tan bajo como $ 1
• Cada vez que ejecute una nueva operación, un cierto porcentaje del
saldo de la cuenta en la cuenta de margen se reservará como el
requisito de margen inicial para la nueva operación.
Tipos de Ordenes
• Market Order
Es una orden de compra o venta al mejor precio disponible.
Tipos de Ordenes
• Limit Entry Order
Es una orden colocada para comprar por debajo del mercado o vender
por encima del mercado a un precio determinado.
Buy Limit
Orden colocada por debajo del precio, cuando el mercado
alcanza dicho precio ejecuta una orden de compra
Sell Limit
Orden colocada por encima del precio, cuando el mercado
alcanza dicho precio ejecuta una orden de venta
Tipos de Ordenes
• Stop Entry Order
Es una orden colocada para comprar por encima del mercado o vender
por debajo del mercado a un precio determinado.
Buy Stop
Orden colocada por encima del precio de mercado, cuando el
mercado alcanza dicho precio ejecuta una orden de compra
Sell Stop
Orden colocada por debajo del precio de mercado, cuando el
mercado alcanza dicho precio ejecuta una orden de venta
Tipos de Ordenes
• Stop Loss Order
Una orden de pérdida limitada es un tipo de orden vinculada a una
transacción con el fin de evitar pérdidas adicionales si el precio va en su
contra.
Si está en una posición larga, es una orden Sell Stop.
Si usted está en una posición corta, es una orden de Buy Stop.
Mejores momentos para comerciar
Movimiento promedio de los pips por sesión
Par Tokyo Londres Nueva York
EUR/USD 76 114 92
USD/JPY 51 66 58
GBP/USD 92 127 99
USD/CHF 67 102 83
USD/CAD 57 96 96
AUD/USD 77 83 81
NZD/USD 62 72 70
Sesión de Tokyo (Consideraciones)
• Los principales participantes del mercado durante la sesión de Tokio
son las empresas comerciales (exportadores) y los bancos centrales la
liquidez a veces puede ser muy delgada
• Es más probable que vea movimientos más fuertes en los pares de
divisas de Asia Pacífico como AUD / USD y NZD / USD en comparación
con los pares que no son de Asia Pacífico como GBP / USD.
• La mayor parte de la acción tiene lugar al principio de la sesión
cuando se publican más datos económicos.
• Normalmente, después de grandes movimientos en la sesión anterior
de Nueva York, es posible que veas la consolidación durante la sesión
de Tokio.
Sesión de Londres (Consideraciones)
• Debido a que la sesión de Londres se cruza con las otras dos sesiones comerciales
principales, y con Londres como un centro financiero tan importante, una gran
parte de las transacciones de divisas tienen lugar durante este tiempo
• Debido a la gran cantidad de transacciones que tienen lugar, la sesión de
negociación de Londres es normalmente la sesión más volátil.
• La mayoría de las tendencias comienzan durante la sesión de Londres, y
normalmente continuarán hasta el comienzo de la sesión de Nueva York.
• La volatilidad tiende a disminuir en la mitad de la sesión, ya que los comerciantes
suelen ir a almorzar antes de esperar a que comience el período de operaciones
en Nueva York.
• En ocasiones, las tendencias pueden revertirse al final de la sesión de Londres, ya
que los comerciantes europeos pueden decidir bloquear las ganancias.
Sesión de Nueva York (Consideraciones)
• Hay una alta liquidez durante la mañana, ya que se solapa con la sesión
europea.
• La mayoría de los informes económicos se publican cerca del inicio de la
sesión de Nueva York.
• Una vez que los mercados europeos cierran, la liquidez y la volatilidad
tienden a disminuir durante la sesión de los EE. UU. De la tarde.
• Hay muy poco movimiento el viernes por la tarde.
• También los viernes, existe la posibilidad de reversiones en la segunda
mitad de la sesión, ya que los operadores estadounidenses cierran sus
posiciones antes del fin de semana, para limitar la exposición a cualquier
noticia del fin de semana.
Movimiento promedio de pips por día
Pares Domingo Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes
EUR/USD 69 109 142 136 145 144
USD/JPY 41 65 82 91 124 98
GBP/USD 73 149 172 152 169 179
USD/CHF 55 84 119 107 104 116
USD/CAD 43 93 112 106 120 125
AUD/USD 58 84 114 99 115 111
NZD/USD 28 81 98 87 100 96
Tipos de Bróker
Dealing Desk No Dealing Desk
Market Makers STP ECN + STP
Aspectos cruciales al momento de elegir al bróker
1. Seguridad
• La primera y más importante característica que debe tener un buen
corredor es un alto nivel de seguridad.
Pais Regulador
United States National Futures Association (NFA) Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
Reino Unido Financial Conduct Authority (FCA) Prudential Regulation Authority (PRA)
Autralia Australian Securities and Investment Commission (ASIC)
Suiza Swiss Federal Banking Commission (SFBC)
Alemania Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
Francia Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Canadá Investment Information Regulatory Organization of Canada (IIROC)
Aspectos cruciales al momento de elegir al bróker
2. Costo de las transacciones
• No importa qué tipo de comerciante de divisas sea, siempre estarás sujeto
a los costos de transacción.
• Cada vez que ingrese a una transacción, tendrá que pagar el margen o una
comisión, por lo que es natural buscar las tarifas más económicas y
baratas.
• A veces es posible que deba sacrificar transacciones bajas para obtener un
corredor más confiable.
Aspectos cruciales al momento de elegir al bróker
3. Depósitos y retiros
Los Bróker realmente no tienen ninguna razón para hacer que le resulte
difícil retirar sus ganancias porque la única razón por la que tienen sus
fondos es para facilitar el comercio.
Aspectos cruciales al momento de elegir al bróker
4. Plataforma
En el comercio de divisas en línea, la mayor parte de la actividad comercial se
realiza a través de la plataforma de negociación de los brókers. Esto significa que la
plataforma de negociación de su bróker debe ser fácil de usar y estable.
Cuando busque un corredor, siempre verifique lo que su plataforma de negociación
tiene para ofrecer.
¿Ofrece noticias gratis? ¿Qué hay de herramientas técnicas y gráficas fáciles de
usar? ¿Le presenta toda la información que necesitará para comerciar
correctamente?
Aspectos cruciales al momento de elegir al bróker
5. Ejecución
Es obligatorio que su agente llene al mejor precio posible sus ordenes.
En condiciones normales de mercado (p. Ej., Liquidez normal, no hay
comunicados de prensa importantes ni eventos sorpresa), realmente
no hay razón para que su bróker no llene o se acerque mucho al precio
de mercado que ve cuando hace clic en "comprar" o "Vender"
¿Que es el análisis Fundamental en Forex?
• Cuando escuchas que las personas mencionan los fundamentos,
realmente están hablando de los fundamentos económicos del país
anfitrión de una moneda.
• Los fundamentos económicos cubren una gran colección de
información, ya sea en forma de informes, datos, anuncios o eventos
económicos, políticos o ambientales.
• El análisis fundamental es el uso y estudio de estos factores para
pronosticar los movimientos futuros de las monedas en los precios.
¿Por qué las tasas de interés son importantes
para los traders?
• El mercado de divisas se rige por las tasas de interés globales.
• La tasa de interés de una moneda es probablemente el factor más
importante para determinar el valor percibido de una moneda.
• Por lo tanto, saber cómo el banco central de un país establece su política
monetaria, como las decisiones sobre las tasas de interés, es algo crucial
para comprender.
• Una de las mayores influencias en la decisión sobre la tasa de interés de un
banco central es la estabilidad de precios o la "inflación".
¿Cómo la política monetaria afecta al Forex?
• Las tasas de interés vinculadas al costo del dinero,
• El aumento de la inflación
• La oferta de dinero
• Requisitos de reserva sobre los bancos (la parte de los saldos de los
depositantes que los bancos comerciales deben tener en efectivo)
• Préstamos a bancos comerciales (a través de la ventana de
descuento)
Bancos Centrales Hawkish
• Los bancos centrales se describen como “hawkish" cuando apoyan el
aumento de las tasas de interés para combatir la inflación, incluso en
detrimento del crecimiento económico y el empleo.
• Se utilizarán palabras como “tighten" y “heating up".
• Por ejemplo, "El Banco de Inglaterra sugiere la existencia de una amenaza
de alta inflación".
• El Banco de Inglaterra podría describirse como hawkish si hicieran una
declaración oficial inclinada hacia el aumento de las tasas de interés para
reducir la alta inflación.
Bancos Centrales Dovish
• Por otro lado, los bancos centrales “dovish” generalmente favorecen
el crecimiento económico y el empleo por encima de las tasas de
interés más bajas.
• También tienden a tener una postura o punto de vista más agresivo
con respecto a un evento o acción económica específica.
• Se utilizarán palabras como “soften" y “cooling down".
Factores fundamentales que afectan a las
monedas
• Crecimiento Económico y las perspectiva de los consumidores
• Flujos de Capital
• Flujo de comercio y balanza de pagos
• Estabilidad Política
Expectativas del mercado sobre las noticias y
su impacto
Impacto de las noticias en el Mercado
Impacto de las noticias en el Mercado
Impacto de las noticias en el Mercado
REPORTES ECONOMICOS QUE GENERAN MAS MOVIMIENTOS
EN EL MERCADO
160
145
140
120
Pips Promedio
100
79
80
61 65 61
60
40
20
0
NFP FOMC Trade Balance CPI Retail Sales
Reportes Economicos
Como negociar en las noticias
• Sesgo Direccional
• Sesgo No Direccional
Dólar Index
• ¿Cómo interpretar el índice?
• Composición del índice
Composición del índice del dólar
Dollar Index (DXY)
EUR/USD
Correlación entre mercados
Correlación entre el oro y el AUD/USD
Correlación entre el oro y el AUD/USD
Correlación entre el petróleo y CAD/USD
Correlación entre el petróleo y CAD/USD
