Pregunta 1

La brecha entre el esquema positivo y normativo de gestionar los recursos nos conduce a la
corrupción.

Rpta: TRUE

Pregunta 3
Considerando el código ético, el principio de superposición, está relacionado con:

Pregunta 5
Cuando una farmacia decide fijar precios elevados de los materiales de bioseguridad, este
comportamiento está relacionado con:

Pregunta 7
Si usted asume un cargo gerencial y la entidad donde labora decide comprar materiales,
donde participa de uno de sus familiares, este hecho está relacionado con:
Pregunta 9
En la Red de Salud de Huánuco, en la compra de materiales se advirtió el direccionamiento
del proceso hacia empresas de los familiares del Gobernador Regional, esto se relaciona con
un comportamiento con el enfoque de economía:

Pregunta 11
Teniendo en cuenta el período de la pandemia, cuando se compra un bien que en el mercado
cuesta 76 soles y se adquiere a 120 soles, se relaciona con:

Pregunta 13
Cuando se realiza una atención integral, con la participación de profesionales provenientes de
varios establecimientos de salud, está relacionado con el principio de:
Pregunta 16
Hay situaciones que son éticos pero no legales?

TRUE

Pregunta 17
Hay situaciones que son éticos pero no legales?
Pregunta 2
El código de ética y conducta profesional, diferencia la función laboral, aspectos culturales,
leyes y regulaciones locales.

Rpta: FALSE

Pregunta 4
El conocimiento de las leyes, es clave para lograr una gestión financiera adecuada.

Rpta: FALSE

Pregunta 6
Cuando una farmacia decide fijar precios elevados de los materiales de bioseguridad, este
comportamiento está relacionado con:

Pregunta 8
En la Red de Salud de Huánuco, en la compra de materiales se advirtió el direccionamiento
del proceso hacia empresas de los familiares del Gobernador Regional, esto se relaciona
con un comportamiento con el enfoque de economía:
Pregunta 10
La discrecionalidad está relacionada con la economía normativa.

FALSE

Pregunta 12
Cuando se comparan los costos y beneficios en términos marginales, está relacionado con
el principio de:

Pregunta 14
Cuando el mercado no asigna eficientemente los recursos por sí solo y requiere la
participación del estado, tal como en la prestación de servicios de salud, se conoce como
intervención estatal.

FALSE
Pregunta 15
Cuando los precios de los medicamentos suben, esto se relaciona con una deflación.

FALSE

Pregunta 18
Si se les envía en comisión de servicios y el dinero habilitado por concepto de viáticos no les
alcanza, pueden pedir mayor presupuesto.

FALSE

Pregunta 19
Un gerente financiero que indica mejorar las cifras de los resultados para obtener un
crédito, corresponde a un comportamiento laboral ético.

FALSE

Pregunta 20
CSi se compra un bien para el estado, siempre debe optarse por pagar el mayor precio para
favorecer la reactivación de la empresa de quien se compra

FALSE
Pregunta 1
La valoración implica, aplicar el modelo de valor futuro.

FASO

Pregunta 3
EL rol del intermediario financiero, es canalizar los recursos desde los agentes que tienen
superávit hacia los que tienen déficit.
FALSE

Pregunta 5
El esquema de valoración se basa en el modelo de valor futuro.

FALSE

Pregunta 7
El FVP cuando el tiempo es dinámico y a un determinado costo de oportunidad, es menor
que la unidad.
FALSE

Pregunta 9
El objetivo que se persigue, es generar valor para la empresa

TRUE

Pregunta 11
El riesgo y la rentabilidad es un binomio indisoluble y por tanto en finanzas no debe
ignorarse, debido a su relación que de manera indirecta existen entre ambos.
FALSE

Pregunta 13
Las finanzas, está relacionado con:

Pregunta 15
Cuando se habla de finanzas Corporativas se refiere al estudio de las empresas de todo
tamaño.
FALSE

Pregunta 17
La diferencia entre el mercado de intermediación financiera y el mercado de capitales es que
el primerio canaliza fondos de corto plazo y el segundo de largo plazo.
Pregunta 17
La diferencia entre el mercado de intermediación financiera y el mercado de capitales es que
el primerio canaliza fondos de corto plazo y el segundo de largo plazo.
TRUE

Pregunta 19
La empresa puede obtener fondos de una sola forma.

FALSE
Pregunta 2
El rol del directivo financiero es incrementar el valor de la deuda

TRUE

Pregunta 4
Una de las definiciones de las finanzas, lo concibe como la asignación eficiente de recursos
con el fin de generar valor para la empresa.
TRUE

Pregunta 6
En el modelo de valor del dinero en el tiempo, mientras que el costo de oportunidad y el
tiempo, sean mayores, el valor futuro es cada vez mayor.
FALSE

Pregunta 8
El FVP es clave para efectos de valoración.

FALSE

Pregunta 10
La identidad relevante en el estado de resultados es: Activo=Pasivo+Patrimonio.

FALSE

Pregunta 12
Si el riesgo país aumenta en 30 puntos básicos, eso implica un 3%.

FALSE

Pregunta 14
Cuál no corresponde con las decisiones que se toman en la empresa.

Pregunta 16
Las Finanzas, en términos operativos se refieren a la relación del riesgo, liquidez, rentabilidad
y endeudamiento
FALSE

Pregunta 18
El propósito de la empresa es crear valor y ello se refiere en mayores ganancias monetarias
necesariamente
Pregunta 18
El propósito de la empresa es crear valor y ello se refiere en mayores ganancias monetarias
necesariamente
FALSE

Pregunta 16
En mercado poco desarrollados, en el corto plazo, se puede afirmar que la relación entre
liquidez y riesgo es directa y en mercado más desarrollados es indirecta
FALSE
Pregunta 1
Si el rendimiento esperado de mercado es de 15.25%, la tasa libre de riesgo es de 9.25% y el
valor de beta es 0.82, entonces, el retorno esperado de una acción es: (ponga solo valores y
con dos decimales).

Ra=RF+B(RM-RF)
Rf 9.25% tasa libe de riesg
Rm 15.25% rendimiento del mercado
Ra 14.17% costo de capital según CAPM
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 0.82 B*(Rm-Rf)+Rf= Re 14.17%

Pregunta 3
Si consideramos un activo y el mercado, si la covarianza entre el rendimiento del activo y del
mercado es de 0.08 y la desviación estándar del activo y del mercado son: 0.35 y 0.25
respectivamente, el valor de beta es: (ponga solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 1.28
COV(Ra,Rm) 0.08
SA 0.35 Desviacion estandar del activo
SM 0.25 VAR(M) 0.0625

Pregunta 5
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón
semestral de 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (ponga solo valores
y con dos decimales).

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.00%
CUPON 40
VENCIMINETO no hay dato
RENDIMIENTO 6.50%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICANLE 2.00%
CUPON APLICABLE 20
VECIMIENTO APLICABLE 0
RENDIMIENTO APLICABLE 3.25%
Pregunta 7
El valor del bono implica; el valor actual de los cupones más el valor futuro del valor nominal

TRUE

Pregunta 9
EL rol del intermediario financiero, es canalizar los recursos desde los agentes que tienen
superávit hacia los que tienen déficit.
FALSE

Pregunta 11
El esquema de valoración se basa en el modelo de valor futuro.

TRUE

Pregunta 13
El objetivo que se persigue, es generar valor para la empresa

TRUE

Pregunta 15
Si un bono tiene un valor nominal de 1000 soles, con tasa cupón de 9% y un YTM de 11%, el
valor de mercado del bono es sobre la par
FALSE

Pregunta 17
La valoración de un flujo perpetuo, nos conduce a tener un valor finito debido a que el costo
de oportunidad es cero.
FALSE
Pregunta 2
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 8% nominal anual,
entonces la tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y con dos decimales).

valor nominal 1000

rc 8% nominal anual
periodicidad semestral
indicador 2
rcefetiva 8.16% =(1+K8/K10)^K10-1 8.16% =EFFECT(K8,K10)

Pregunta 4
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa
es:___ (ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.5
D 12000 Deuda
V ?
C 8000 =+K20/K19
Comprobando
D/C 1.5 =+K20/K22
Valor 20000.00 =+K22+K20 40.00% peso del capital CPPC

Pregunta 6
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 4.7% nominal anual, cuyo
vencimiento es 10 años y el rendimiento requerido es de 5% nominal anual. El precio del
bono es:
VALOR NOMINAL 1000
TASA CUPON 4.70% Nominal anual
CUPON 47 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 5.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.35% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 23.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.50% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pregunta 8
El valor del bono se calcula como el valor actual de los cupones más el valor nominal.

TRUE

Pregunta 10
Una de las definiciones de las finanzas, lo concibe como la asignación eficiente de recursos
con el fin de generar valor para la empresa.
FALSE

Pregunta 12
Las finanzas, está relacionado con:

La búsqueda del equilibrio entre la liquidez, la rentabilidad y el riesgo.

Pregunta 14
Cuál no corresponde con las decisiones que se toman en la empresa.

POLIT CREDITICIA

Pregunta 16
En valoración de bonos soberanos se debe tomar en cuenta que el rendimiento requerido es
una variable dada y que la tasa cupón es la variable a subastar.
FALSE

Pregunta 18
Si el riesgo país aumenta en 30 puntos básicos, eso implica un 3%.

FALSE
 Pb S/ 976.62
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 23.50 S/ 22.93
2 S/ 23.50 S/ 22.37
3 S/ 23.50 S/ 21.82
4 S/ 23.50 S/ 21.29
5 S/ 23.50 S/ 20.77
6 S/ 23.50 S/ 20.26
7 S/ 23.50 S/ 19.77
8 S/ 23.50 S/ 19.29
9 S/ 23.50 S/ 18.82
10 S/ 23.50 S/ 18.36
11 S/ 23.50 S/ 17.91
12 S/ 23.50 S/ 17.47
13 S/ 23.50 S/ 17.05
14 S/ 23.50 S/ 16.63
15 S/ 23.50 S/ 16.23
16 S/ 23.50 S/ 15.83
17 S/ 23.50 S/ 15.44
18 S/ 23.50 S/ 15.07
19 S/ 23.50 S/ 14.70
20 S/ 1,023.50 S/ 624.61
Pregunta 1
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 4.7% nominal anual, cuyo
vencimiento es 10 años y el rendimiento requerido es de 5% nominal anual. El precio del bono
es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.70% Nominal anual
CUPON 47 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 5.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.35% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 23.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.50% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 976.62 TASA NOMINAL 0.05
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 23.50 S/ 22.93
2 S/ 23.50 S/ 22.37
3 S/ 23.50 S/ 21.82
4 S/ 23.50 S/ 21.29
5 S/ 23.50 S/ 20.77
6 S/ 23.50 S/ 20.26
7 S/ 23.50 S/ 19.77
8 S/ 23.50 S/ 19.29
9 S/ 23.50 S/ 18.82
10 S/ 23.50 S/ 18.36
11 S/ 23.50 S/ 17.91
12 S/ 23.50 S/ 17.47
13 S/ 23.50 S/ 17.05
14 S/ 23.50 S/ 16.63
15 S/ 23.50 S/ 16.23
16 S/ 23.50 S/ 15.83
17 S/ 23.50 S/ 15.44
18 S/ 23.50 S/ 15.07
19 S/ 23.50 S/ 14.70
20 S/ 1,023.50 S/ 624.61

Pregunta 3
Un bono soberano con una tasa cupón de 5.5% nominal anual, para un vencimiento de 15 años
y un rendimiento requerido de 5.60%. La duración modificada es:
valor nominal 1000 bono soberano secuencia semestral
rc 5.50%
E(rm) 5.60%
plazo 15
Dm ? 10.09 =MDURATION(B54,B55,C50,C51,2,1)
7/5/2022
7/5/2037
Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 5
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 980 y se paga un cupón
semestral de 5.25%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (ponga solo valores
y con dos decimales).

Pregunta 7
La cantidad de órdenes de compra y venta, está relacionada con la:

Pregunta 9
Los mercados primarios son más relevantes que los mercados secundarios.

FALSE

Pregunta 11
En los mercados financieros, el emisor siempre fija el precio de los activos.
Pregunta 11
En los mercados financieros, el emisor siempre fija el precio de los activos.

FALSE

Pregunta 13
Los activos recién emitidos, corresponden al mercado secundario.

FALSE

Pregunta 15
Los bonos son mecanismos de endeudamiento de largo plazo.

TRUE

Pregunta 17
En el mercado de bonos existen dos segmentos , la renta fija privada y mixta.

FALSE

Pregunta 19
El mercado de bonos del estado es más relevante que el mercado de bonos privados.

TRUE

Pregunta 21
La duración es una medida del riesgo de los bonos.

TRUE
Pregunta 2
Un bono soberano con una tasa cupón de 4.5% nominal anual, para un vencimiento de 20 años y
un rendimiento requerido de 4%. El precio de mercado del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.50% Nominal anual
CUPON 45 Anual
VENCIMINETO 20 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 4.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.25% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 22.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 40 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,068.39 TASA NOMINAL 0.04
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 22.50 S/ 22.06 21 S/ 22.50 S/ 14.84
2 S/ 22.50 S/ 21.63 22 S/ 22.50 S/ 14.55
3 S/ 22.50 S/ 21.20 23 S/ 22.50 S/ 14.27
4 S/ 22.50 S/ 20.79 24 S/ 22.50 S/ 13.99
5 S/ 22.50 S/ 20.38 25 S/ 22.50 S/ 13.71
6 S/ 22.50 S/ 19.98 26 S/ 22.50 S/ 13.45
7 S/ 22.50 S/ 19.59 27 S/ 22.50 S/ 13.18
8 S/ 22.50 S/ 19.20 28 S/ 22.50 S/ 12.92
9 S/ 22.50 S/ 18.83 29 S/ 22.50 S/ 12.67
10 S/ 22.50 S/ 18.46 30 S/ 22.50 S/ 12.42
11 S/ 22.50 S/ 18.10 31 S/ 22.50 S/ 12.18
12 S/ 22.50 S/ 17.74 32 S/ 22.50 S/ 11.94
13 S/ 22.50 S/ 17.39 33 S/ 22.50 S/ 11.71
14 S/ 22.50 S/ 17.05 34 S/ 22.50 S/ 11.48
15 S/ 22.50 S/ 16.72 35 S/ 22.50 S/ 11.25
16 S/ 22.50 S/ 16.39 36 S/ 22.50 S/ 11.03
17 S/ 22.50 S/ 16.07 37 S/ 22.50 S/ 10.81
18 S/ 22.50 S/ 15.75 38 S/ 22.50 S/ 10.60
19 S/ 22.50 S/ 15.44 39 S/ 22.50 S/ 10.39
20 S/ 22.50 S/ 15.14 40 S/ 1,022.50 S/ 463.08

Pregunta 4
Un bono se cotiza en 1060, los cupones que se pagan es de 40 de manera semestral. El YTM anual
es de:________%(ponga solo valores y con dos decimales).
 0 -1060
1 40
2 40
3 40
4 40
5 40
6 40
7 40
8 40
9 40 3.286% =IRR(L49:L59)
10 1040 6.68% =(1+M58)^2-1

Pregunta 6
Un bono soberano que paga 10.5% de tasa cupón anual, con un plazo de vencimiento a 20 años,
con un rendimiento de 10% anual. El valor de la Duración modificada es: Ponga solo valores y con
dos decimales.

valor nominal 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 10.50%
E(rm) 10.00%
plazo 20
Dm ? 8.51 =MDURATION(J72,J73,K68,K69,2,1)
7/5/2022
7/5/2042
Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 8
NO es función de los mercados financieros.

Pregunta 10
Los mercados financieros ponen en contacto a los agentes que intervienen.

TRUE

Pregunta 12
El grado de apertura, está relacionado con la libertad.
Pregunta 12
El grado de apertura, está relacionado con la libertad.

TRUE

Pregunta 14
La reacción de los agentes ante cambios en el precio, está relacionado con la flexibilidad.

TRUE

Pregunta 16
El intermediario financiero, actúa entre los demandantes de activos financieros.

FALSE

Pregunta 18
Los bonos pertenecen al mercado de capitales.

DERDADERO

Pregunta 20
Hay una relación inversa entre el precio de los bonos y las tasas de interés de mercado.

TRUE

Pregunta 22
En la estimación de beta por el método estadístico en el denominador siempre se debe considerar
la varianza de la variable independiente, es decir la rentabilidad del activo.
FALSE
Pregunta 1
Un bono soberano con una tasa cupón de 4.5% nominal anual, para un vencimiento de 20 años y un rendimiento
es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.50% Nominal anual
CUPON 45 Anual
VENCIMINETO 20 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 4.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.25% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 22.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 40 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
VA(CUPONES)(C/r)*(1-FVP) TASA NOMINAL 0.04
VA(VA) VN/(1+r)^n

1068.39 =PV(D19,D18,-D17)+D9/(1+
Pb 1068.39 846.43 =NPV(D13,

Periodo FC VA(FC) n*VA(FC)

1 22.5 22.05882 22.0588235
2 22.5 21.62630 43.2525952
3 22.5 21.20225 63.6067576
4 22.5 20.78652 83.1460883
5 22.5 20.37894 101.894716
6 22.5 19.97936 119.876137
7 22.5 19.58760 137.113228
8 22.5 19.20353 153.628267
9 22.5 18.82699 169.442941
10 22.5 18.45784 184.578367
11 22.5 18.09592 199.055102
12 22.5 17.74110 212.893157
13 22.5 17.39323 226.112014
14 22.5 17.05219 238.730633
15 22.5 16.71783 250.767471
16 22.5 16.39003 262.240493
17 22.5 16.06866 273.16718
 18 22.5 15.75359 283.564547
19 22.5 15.44469 293.44915
20 22.5 15.14185 302.8371
21 22.5 14.84496 311.744073
22 22.5 14.55388 320.185323
23 22.5 14.26851 328.175687
24 22.5 13.98873 335.729603
25 22.5 13.71444 342.861115
26 22.5 13.44553 349.583882
27 22.5 13.18190 355.911192
28 22.5 12.92343 361.855968
29 22.5 12.67003 367.43078
30 22.5 12.42160 372.64785
31 22.5 12.17803 377.519064
32 22.5 11.93925 382.055979
33 22.5 11.70515 386.269831
34 22.5 11.47563 390.171547
35 22.5 11.25062 393.771746
36 22.5 11.03002 397.080752
37 22.5 10.81375 400.108601
38 22.5 10.60171 402.865046
39 22.5 10.39384 405.359566
40 1022.5 463.08045 18523.218

Pregunta 2
Un bono soberano con una tasa cupón de 5.5% nominal anual, para un vencimiento de 15 años y un rendimiento

valor nominal 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 5.50%
E(rm) 5.60%
plazo 15
Dm ? 10.09 =MDURATION(C86,C87,D82,D83,2,1)
7/15/2022
7/15/2037
Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 3
Un bono se cotiza en 1060, los cupones que se pagan es de 40 de manera semestral. El YTM anual es de:_______
asuma 15 años).
Pregunta 3
Un bono se cotiza en 1060, los cupones que se pagan es de 40 de manera semestral. El YTM anual es de:_______
asuma 15 años).

0 -1060
1 40
2 40
3 40
4 40
5 40
6 40
7 40
8 40
9 40
10 40
11 40
12 40
13 40
14 40
15 40
16 40
17 40
18 40
19 40
20 40
21 40
22 40
23 40
24 40
25 40
26 40
27 40
28 40
29 40
30 1040
3.67% =IRR(D99:D129)
7.47% =(1+D130)^2-1

Pregunta 4
Con los siguientes datos de valor de la empresa, fuentes de financiamiento, pesos y costes antes de impuestos:
VALOR DE LA EMPRESA 2000000
PESO DEUDA BANCARIA MED.PLAZO 0% y 1.40%
PESO DEUDA BANCARIA LAR.PLAZO 30% y 1.40%

PESOS COSTOS costes despues de impuestos

dmplazo 0% 1.40% 0.9800%
dlplazo 30% 1.40% 0.9800%
bonos 30% 8.16% 5.7120% tienes escudo fiscal
capital 40% 19.40% 19.40% Capm
impuestos 30%

valor 2000000
pesos y costos despues de deuda 9.77% =SUMPRODUCT(C143:C145,E143:E145)

Pregunta 5

bonos
tasa cupon 5% Rc
ytm 6%
impuestos 40%
capital 60%
tasa libre de riesgo 3% Rf
E(Rm) 13% Rendimiento del mercardo
wacc 9.96%
capm 14.20% Re
B ?
Re=Rf+B*(E(rm)-Rf)

BETA 1.12 =(C168-C165)/(C166-C165)

Pregunta 6
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 8% nominal anual, entonces la tasa cu
con dos decimales).

valor nominal 1000

rc 8% nominal anual
periodicidad semestral
indicador 2
rcefetiva 8.16% =(1+C181/C183)^C183-1

8.16% =EFFECT(C181,C183)

Pregunta 7
Si el capital propio es de 750000 soles, la deuda a largo plazo y los bonos representan el resto compartiendo la im
2000000 de soles y los costos de cada fuente antes de impuestos son de: 14%,10% y 7% respectivamente. El valo
con dos decimales).
Pregunta 7
Si el capital propio es de 750000 soles, la deuda a largo plazo y los bonos representan el resto compartiendo la im
2000000 de soles y los costos de cada fuente antes de impuestos son de: 14%,10% y 7% respectivamente. El valo
con dos decimales).

costos despues de impuestos

700000 37.50% 14% 14%
31.25% 10.00% 7.00%
31.25% 7.00% 4.90%
2000000
35% 8.97% =SUMPRODUCT(C195:C197,E195:E197)

PESOS
CAPITAL 750000 37.50% 14% 14%
DELP 625000 31.25% 10.00% 7.00%
BONOS 625000 31.25% 7.00% 4.90%
2000000 100.00%

30%
CPPC 8.97%

Pregunta 8
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa es:___ (ponga solo valor
como decimales).

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+C218/C217
Comprobando
D/C 1.5 =+C218/C220
Valor 20000 =+C220+C218

Pregunta 9
La covarianza entre el rendimiento del mercado es de 0.25 y las varianzas del rendimiento del activo y del merca
del riesgo sistemático es de: (ponga solo valores y con dos decimales).

COVAR 0.25
Ra 0.25
Rm 0.35
 Ra=f(Rm)
Beta 0.71

Pregunta 10
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón semestral de 4%, el r
de:____% (ponga solo valores y con dos decimales, asuma 7 años).

0 -960
1 40 Pregunta 11
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se pa
2 40 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (ponga solo valore
3 40 asuma 7 años).
4 40
5 40
6 40
7 40
8 40
9 40
10 40
11 40
12 40
13 40 4.39% =IRR(C246:C260)
14 1040 8.97% =(1+D259)^2-1

Pregunta 12

0.2
1era fase de estructuración de datos n
Ri DS PESOS PESOS^2 VARIANZA
ACTIVO 1 10% 3% 0.5 0.24 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.1 0.01 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.2 0.02 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.1 0.01 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.1 0.02 0.64%
15% 1

E(Re)
Var
Pregunta 13
Los bonos se pueden valor como el valor presente de los cupones más el valor nominal..

FALSE

Pregunta 15
La identidad relevante en el estado de resultados es: Activo=Pasivo+Patrimonio.

FALSE

Pregunta 13
Una perpetuidad es una promesa de pagos que van hasta el infinito, cuyo valor actual también es un valor
infinito.
imiento de 20 años y un rendimiento requerido de 4%. El precio de mercado del bono

SITasa cupon rc > rr, entonces precio del bono Pb>VN

rc=rr, entonces Pb=Vn
rc<rr, entonces Pb<Vn
Mas alta la tasa el Pb es mas pequeño

FECHA INICIA 2/28/2024

FECHA VENC 6/1/2042

=PV(D19,D18,-D17)+D9/(1+D19)^D18
=NPV(D13,D31:D367)

DURACION MACAULAY
27.272 12.617 =DURATION(L19,L20,D10,D13,1,1)

DURACCION MODIFICADA
26.22265 12.1348952 =MDURATION(L19,L20,D10,D13,1)

valor nominal 1,000.00

YTM 4.0% 2.000% =I38/I45
rc 4.50% 0.0225 =I39/I45 tasa cupon
plazo 20 40 =I40*2
prima de riesgo 1%
rf 4%
FC 45.00 cupon
periodicidad
semestral 2

22.50
 S/ 615.50 452.89 1068.39
=PV(J38,J40,-=I37/(1+J38)^=SUM(I48:J48)

imiento de 15 años y un rendimiento requerido de 5.60%. La duración modificada es::

o secuencia semestral VALOR NOMINAL 1000 PERIODICIDADAD

TASA CUPON 5.50% Nominal anual
CUPON 55 Anual
VENCIMINETO 15 Años con periodicida Semestr
MDURATION(C86,C87,D82,D83,2,1) RENDIMIENTO 5.60%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICANLE 2.75%
CUPON APLICABLE 27.5
VECIMIENTO APLICABLE 30
RENDIMIENTO APLICABLE 2.80%
PB
989.94

mestral. El YTM anual es de:________%(ponga solo valores y con dos decimales,

mestral. El YTM anual es de:________%(ponga solo valores y con dos decimales,

pesos y costes antes de impuestos:

 =D142*(1-$C$146)
=D143*(1-$C$146)
=D144*(1-$C$146)

T(C143:C145,E143:E145) CPPC

% nominal anual, entonces la tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y

TNA 8%
TCE

(1+TEA)= (1+TNA/m)^m
TEA= (1+TNA/m)^m-1
8.16%

presentan el resto compartiendo la importancia dentro de la empresa cuyo es de

4%,10% y 7% respectivamente. El valor del CPPC es de:____% (ponga solo valores y
presentan el resto compartiendo la importancia dentro de la empresa cuyo es de
4%,10% y 7% respectivamente. El valor del CPPC es de:____% (ponga solo valores y

33.33%

0.16666667
T(C195:C197,E195:E197) 0.33333333

la empresa es:___ (ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros

D 1.5 12000
C 8000
12000 6 20000
2000

l rendimiento del activo y del mercado son de 0.25 y 0.35 respectivamente, el valor
paga un cupón semestral de 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es

0 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón semestral de

(YTM) anual es de:____% (ponga solo valores y con dos decimales,

5 Matriz de Varianza y covarianza

0.0009 0 0 0 0
0.0009 0 0.01 0 0 0
0.01 0 0 0.0036 0 0
0.0036 0 0 0 0.0064 0
0.0064 0 0 0 0 0.0064
0.0064

13% E(Re)* 13%

0.000612 riesgo 2.47%
 Pregunta 14
Una anualidad se caracteriza por ser pagos constantes, pero no necesariamente que se
or nominal..
realicen en la misma periodicidad.

Pregunta 16
Si un bono tiene un valor nominal de 1000 soles, con tasa cupón de 9% y un YTM de 11%, e
onio.
valor de mercado del bono es sobre la par
FALSE

lor actual también es un valor

PERIODICIDADAD INDICADOR
ANUAL 1
SEMESTRAL 2
Cuatrimestral 3
Trimestral 4
Bimestral 6
Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365

-428371.646
428924.864
8
, pero no necesariamente que se

asa cupón de 9% y un YTM de 11%, el

Pregunta 1
Un bono soberano con una tasa cupón de 4.5% nominal anual, para un vencimiento de 20 años
y un rendimiento requerido de 4%. El precio de mercado del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.50% Nominal anual
CUPON 45 Anual
VENCIMINETO 20 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 4.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.25% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 22.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 40 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,068.39 TASA NOMINAL 0.04
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 22.50 S/ 22.06
2 S/ 22.50 S/ 21.63
3 S/ 22.50 S/ 21.20
4 S/ 22.50 S/ 20.79
5 S/ 22.50 S/ 20.38
6 S/ 22.50 S/ 19.98
7 S/ 22.50 S/ 19.59
8 S/ 22.50 S/ 19.20
9 S/ 22.50 S/ 18.83
10 S/ 22.50 S/ 18.46
11 S/ 22.50 S/ 18.10
12 S/ 22.50 S/ 17.74
13 S/ 22.50 S/ 17.39
14 S/ 22.50 S/ 17.05
15 S/ 22.50 S/ 16.72
16 S/ 22.50 S/ 16.39
17 S/ 22.50 S/ 16.07
18 S/ 22.50 S/ 15.75
19 S/ 22.50 S/ 15.44
20 S/ 22.50 S/ 15.14
21 S/ 22.50 S/ 14.84
22 S/ 22.50 S/ 14.55
23 S/ 22.50 S/ 14.27
24 S/ 22.50 S/ 13.99
25 S/ 22.50 S/ 13.71
26 S/ 22.50 S/ 13.45
27 S/ 22.50 S/ 13.18
28 S/ 22.50 S/ 12.92
29 S/ 22.50 S/ 12.67
 30 S/ 22.50 S/ 12.42
31 S/ 22.50 S/ 12.18
32 S/ 22.50 S/ 11.94
33 S/ 22.50 S/ 11.71
34 S/ 22.50 S/ 11.48
35 S/ 22.50 S/ 11.25
36 S/ 22.50 S/ 11.03
37 S/ 22.50 S/ 10.81
38 S/ 22.50 S/ 10.60
39 S/ 22.50 S/ 10.39
40 S/ 1,022.50 S/ 463.08

Pregunta 4
Con los siguientes datos de valor de la empresa, fuentes de financiamiento, pesos y costes
antes de impuestos:
VALOR DE LA EMPRESA 2000000
PESO DEUDA BANCARIA MED.PLAZO 0% y 1.40%
PESO DEUDA BANCARIA LAR.PLAZO 30% y 1.40%
PESO BONOS 30% y 8.16%
PESOS COSTOS costes despues de impuestos
dmplazo 0% 1.40% 0.9800% =D71*(1-$C$75)
dlplazo 30% 1.40% 0.9800% =D72*(1-$C$75)
bonos 30% 8.16% 5.7120% tienes escudo fiscal =D73*(1-$C$75)
capital 40% 19.40% 19.40% Capm
impuestos 30%

valor 2000000
pesos y costos despues de deuda 9.77% =SUMPRODUCT(C72:C74,E72:E74)

Pregunta 6
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 8% nominal anual,
entonces la tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y con dos decimales).

valor nominal 1000

rc 8% nominal anual
periodicidad semestral
indicador 2
rcefetiva 8.16% =(1+C87/C89)^C89-1

8.16% =EFFECT(C87,C89)

Pregunta 8
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa es:___
(ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+C101/C100
Comprobando
D/C 1.5 =+C101/C103
Valor 20000 =+C103+C101

Pregunta 10
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón
semestral de 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (ponga solo valores y
con dos decimales, asuma 7 años)

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.00% Nominal anual
CUPON 40 Anual
VENCIMINETO 7 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 6.50%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICANLE 2.00%
CUPON APLICABLE 20
VECIMIENTO APLICABLE 14
RENDIMIENTO APLICABLE 3.25%

960 YTM anual

YTM 2.34% 4.74%

Periodo FC
-960
1 S/ 20.00
2 S/ 20.00
3 S/ 20.00
4 S/ 20.00
5 S/ 20.00
6 S/ 20.00
7 S/ 20.00
8 S/ 20.00
9 S/ 20.00
10 S/ 20.00
11 S/ 20.00
12 S/ 20.00
13 S/ 20.00
14 S/ 1,020.00

Pregunta 12
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%
Pregunta 12
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%

0.2
Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.49194552 0.24201039 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.10071346 0.0101432 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15434098 0.02382114 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.1132723 0.01283061 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.13972775 0.01952384 0.64%
1

E(Re) 13% E(Re)* 13%

VAR 0.000612
Riesgo del portafolio 2.47%

Pregunta 13
Cuando el YTM es menor que la tasa cupón, el bono se vende con premio

TRUE

Pregunta 15
El precio del bono se calcula como: el valor actual de los cupones más el valor nominal del
bono
TRUE

Pregunta 17
Los bonos recién emitidos se negocian en el mercado primario

TRUE
Pregunta 2
Un bono soberano con una tasa cupón de 5.5% nominal anual, para un vencimiento de 15 años
y un rendimiento requerido de 5.60%. La duración modificada es:

VN 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 5.50% tasa cupon
E(rm) 5.60% rend requerid
plazo 15
Dm ? 10.09 =MDURATION(J12,J13,K8,K9,2,1)
12/15/2021
12/15/2036 Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 3
Un bono se cotiza en 1060, los cupones que se pagan es de 40 de manera semestral. El YTM
anual es de:________%(ponga solo valores y con dos decimales, asuma 15 años)

1060 YTM anual

YTM 3.67% 7.47%

Periodo FC
-1060
1 S/ 40.00
2 S/ 40.00
3 S/ 40.00
4 S/ 40.00
5 S/ 40.00
6 S/ 40.00
7 S/ 40.00
8 S/ 40.00
9 S/ 40.00
10 S/ 40.00
11 S/ 40.00
12 S/ 40.00
13 S/ 40.00
14 S/ 40.00
15 S/ 40.00
16 S/ 40.00
17 S/ 40.00
18 S/ 40.00
19 S/ 40.00
20 S/ 40.00
21 S/ 40.00
22 S/ 40.00
23 S/ 40.00
24 S/ 40.00
25 S/ 40.00
 26 S/ 40.00
27 S/ 40.00
28 S/ 40.00
29 S/ 40.00
30 S/ 1,040.00

Con los siguientes datos:

EMISIÓN DE BONOS
TASA CUPÓN 5%
YTM 6%
IMPUESTOS 40%
CAPITAL 60%

Ra=RF+B(RM-RF)
D71*(1-$C$75) Rf 3% tasa libre de riesgo
D72*(1-$C$75) Rm 13.0% Rendimiento del mercado
D73*(1-$C$75) Ra 14.20% costo del capital según CAPM
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 1.12 1.12

CPPC

Pregunta 7
Si el capital propio es de 750000 soles, la deuda a largo plazo y los bonos representan el resto
compartiendo la importancia dentro de la empresa cuyo es de 2000000 de soles y los costos de
cada fuente antes de impuestos son de: 14%,10% y 7% respectivamente. El valor del CPPC es
de:____% (ponga solo valores y con dos decimales).

costos despues de impuestos

750000 37.50% 14% 14%
31.25% 10.00% 7.00%
31.25% 7.00% 4.90%
2000000
35% 8.97% =SUMPRODUCT(K88:K90,M88:M90)

Pregunta 9
La covarianza entre el rendimiento del mercado es de 0.25 y las varianzas del rendimiento del
activo y del mercado son de 0.25 y 0.35 respectivamente, el valor del riesgo sistemático es de:
(ponga solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 0.71
COV(Ra,Rm) 0.25
VAR(Ra) 0.25
 VAR(Rm) 0.35

Pregunta 11
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 4.7% nominal anual, cuyo
vencimiento es 10 años y el rendimiento requerido es de 5% nominal anual. El precio del bono
es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.70% Nominal anual
CUPON 47 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 5.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.35% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 23.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.50% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Pb S/ 976.62 Semanal 52
Periodo FC VA(FC) Diaria 365
1 S/ 23.50 S/ 22.93 TASA NOMINAL 0.05
2 S/ 23.50 S/ 22.37
3 S/ 23.50 S/ 21.82
4 S/ 23.50 S/ 21.29
5 S/ 23.50 S/ 20.77
6 S/ 23.50 S/ 20.26
7 S/ 23.50 S/ 19.77
8 S/ 23.50 S/ 19.29
9 S/ 23.50 S/ 18.82
10 S/ 23.50 S/ 18.36
11 S/ 23.50 S/ 17.91
12 S/ 23.50 S/ 17.47
13 S/ 23.50 S/ 17.05
14 S/ 23.50 S/ 16.63
15 S/ 23.50 S/ 16.23
16 S/ 23.50 S/ 15.83
17 S/ 23.50 S/ 15.44
18 S/ 23.50 S/ 15.07
19 S/ 23.50 S/ 14.70
20 S/ 1,023.50 S/ 624.61
Pregunta 14
Un bono soberano siempre se vende en primera ronda (vuelta) dentro del proceso de
negociación.
FALSE

Pregunta 16
Para valorar los cupones, se utiliza el modelo de valor futuro de una anualidad, debido que son
pagos constantes que se recibirán en el futuro.
FALSE

Pregunta 18
Uno de los esquemas más relevantes de financiación de los déficits de nuestra economía, es la
emisión de bonos corporativos
FALSE
J12,J13,K8,K9,2,1)
 33.33%

0.16666667
0.33333333
Pregunta 1
La correlación entre el rendimiento del mercado y de un activo es de 0.45 y su covarianza es de
0.0036, la varianza del rendimiento del mercado es de 0.0064 y la varianza del rendimiento del
activo es de 0.01, la prima por riesgo es 12%. El costo del capital es de: (ponga solo números
con dos decimales sin el símbolo porcentaje).

CORR (Ra,Rm) 0.45 𝑅𝑓= (𝑅𝑎 −𝐵𝑅𝑚)/((1−𝐵))

COV (Ra,Rm) 0.0036
VAR (Rm) 0.0064
VAR (Ra) 0.01
(Rm - Rf) 12% la prima por riesgo ^
Rf 10% tasa libre de riesgo
Des S Rm 0.08
Des S Ra 0.1
B 0.5625 B = (Ra-Rf)/(Rm-Rf) B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm)
Ra = Rf + B(Rm - Rf) 16.75%
CAPM = Ra

Pregunta 3
El costo de la deuda después de impuestos es de 8.5% y los impuestos de 30%, el costo de la
deuda antes de impuestos es de: (ponga valores con dos decimales y en tanto por uno).

CDDI 8.50%
t 30%
CDAI 6.54%

Pregunta 5
Si los impuestos son de 35%, los gastos financieros de 1557, costos y gastos de 6000 y ventas
de 10258. La utilidad neta es de: (ponga solo valores, si la respuesta es enteros sin parte
decimal).

VENTAS 10258
COSTOS Y GASTOS 6000
UAII 4258
GASTOS FINANCIEROS 1557
UAI 2701
IMPUESTO 35%
UTILIDAD NETA 1755.65 UN = UAI*(1-impuesto)
Pregunta 7
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 8% nominal anual,
entonces la tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y con dos decimales).

valor nominal 1000

rc 8% nominal anual
periodicidad semestral
indicador 2
rcefetiva 8.16% =(1+D60/D62)^D62-1

8.16% =EFFECT(D60,D62)

Pregunta 9
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa es:___
(ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+C74/C73
Comprobando
D/C 1.5 =+C74/C76
Valor 20000 =+C76+C74

Pregunta 11
Se tiene un préstamo de 50000 cuya cuota es de 2800 que se paga en tres años de manera
mensual, la tasa efectiva periódica (TEP) es de______% (ponga solo valores y con dos
decimales)

MONTO 50000
PLAZO 3 AÑOS
PERIODICIDAD MENSUAL MENSUAL
INDICADOR 12 TEP 4.42%
PLAZO APLICABLE 36 TEP 4.42%
CUOTA 2800

0 -50000
1 2800
2 2800
3 2800
4 2800
5 2800
6 2800
7 2800
8 2800
9 2800
10 2800
11 2800
12 2800
13 2800
14 2800
15 2800
16 2800
17 2800
18 2800
19 2800
20 2800
21 2800
22 2800
23 2800
24 2800
25 2800
26 2800
27 2800
28 2800
29 2800
30 2800
31 2800
32 2800
33 2800
34 2800
35 2800
36 2800

Pregunta 13
Un bono soberano con una tasa cupón de 4.5% nominal anual, para un vencimiento de 20
años y un rendimiento requerido de 4%. El precio de mercado del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.50% Nominal anual
CUPON 45 Anual
VENCIMINETO 20 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 4.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.25% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 22.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 40 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,068.39 TASA NOMINAL 0.04
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 22.50 S/ 22.06
2 S/ 22.50 S/ 21.63
3 S/ 22.50 S/ 21.20
4 S/ 22.50 S/ 20.79
5 S/ 22.50 S/ 20.38
6 S/ 22.50 S/ 19.98
7 S/ 22.50 S/ 19.59
8 S/ 22.50 S/ 19.20
9 S/ 22.50 S/ 18.83
10 S/ 22.50 S/ 18.46
11 S/ 22.50 S/ 18.10
12 S/ 22.50 S/ 17.74
13 S/ 22.50 S/ 17.39
14 S/ 22.50 S/ 17.05
15 S/ 22.50 S/ 16.72
16 S/ 22.50 S/ 16.39
17 S/ 22.50 S/ 16.07
18 S/ 22.50 S/ 15.75
19 S/ 22.50 S/ 15.44
20 S/ 22.50 S/ 15.14
21 S/ 22.50 S/ 14.84
22 S/ 22.50 S/ 14.55
23 S/ 22.50 S/ 14.27
24 S/ 22.50 S/ 13.99
25 S/ 22.50 S/ 13.71
26 S/ 22.50 S/ 13.45
27 S/ 22.50 S/ 13.18
28 S/ 22.50 S/ 12.92
29 S/ 22.50 S/ 12.67
30 S/ 22.50 S/ 12.42
31 S/ 22.50 S/ 12.18
32 S/ 22.50 S/ 11.94
33 S/ 22.50 S/ 11.71
 34 S/ 22.50 S/ 11.48
35 S/ 22.50 S/ 11.25
36 S/ 22.50 S/ 11.03
37 S/ 22.50 S/ 10.81
38 S/ 22.50 S/ 10.60
39 S/ 22.50 S/ 10.39
40 S/ 1,022.50 S/ 463.08

Pregunta 18
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 4.7% nominal anual, cuyo
vencimiento es 10 años y el rendimiento requerido es de 5% nominal anual. El precio del bono
es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.70% Nominal anual
CUPON 47 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 5.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.35% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 23.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.50% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 976.62 TASA NOMINAL 0.05
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 23.50 S/ 22.93
2 S/ 23.50 S/ 22.37
3 S/ 23.50 S/ 21.82
4 S/ 23.50 S/ 21.29
5 S/ 23.50 S/ 20.77
6 S/ 23.50 S/ 20.26
7 S/ 23.50 S/ 19.77
8 S/ 23.50 S/ 19.29
9 S/ 23.50 S/ 18.82
10 S/ 23.50 S/ 18.36
11 S/ 23.50 S/ 17.91
12 S/ 23.50 S/ 17.47
13 S/ 23.50 S/ 17.05
14 S/ 23.50 S/ 16.63
15 S/ 23.50 S/ 16.23
16 S/ 23.50 S/ 15.83
17 S/ 23.50 S/ 15.44
18 S/ 23.50 S/ 15.07
 19 S/ 23.50 S/ 14.70
20 S/ 1,023.50 S/ 624.61

Pregunta 21
Calcular el CPPC de una empresa que tiene activos totales por un monto de 50 000, cuyas
fuentes de financiación son: aporte propio (18 000), deuda (12 000) y emisión de bonos. El
costo de la deuda después de impuestos es de 8%. La tasa libre de riesgo es de 5%, el
rendimiento esperado de mercado es 12%, el beta es de 1.2, los impuestos corporativos son
del 30% y los costos de emisión alcanza a 180 por cada 1000. EL valor del CPPC es: (ponga solo
valores y con dos decimales).

valor COSTO PESO CDI

Aporte propi 18000 13% 36.00% 13%
Deuda 12000 11% 24.00% 8%
Emisión de b 20000 18% 40.00% 13%
Valor de la e 50000

IMPUESTOS 30% Rm 12.00%

CPPP 11.78% Rf 5.00%
B 1.2
Rbonos 180 1000 18.00% Ri=Rf+B*(Rm-Rf) 13.40%
Pregunta 2
Por cada acción se paga 17 soles de dividendos y que el precio de la acción es de 120 soles de valor en
libros y que se cotiza en 140 soles, el rendimiento es de: (ponga solo valores con dos decimales y en
tanto por uno) .

D 17
RENDIMIENTO 12.14%
P0 140.00
Rp=D/P0
P0=D/Rp

Pregunta 4
Si el rendimiento esperado de mercado es de 15.25%, la tasa libre de riesgo es de 9.25% y el valor de
beta es 0.82, entonces, el retorno esperado de una acción es: (ponga solo valores y con dos decimales).

Ra=RF+B(RM-RF)
Rf 9.25% tasa libe de riesg
Rm 15.25% rendimiento del mercado
Ra 14.17% costo de capital según CAPM
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 0.82 B*(Rm-Rf)+Rf= Re 14.17%

Pregunta 6
Con los siguientes datos de valor de la empresa, fuentes de financiamiento, pesos y costes antes de
impuestos:
VALOR DE LA EMPRESA 2000000

valor 2000000 costes despues de impuestos

dmplazo 0% 1.40% 0.9800% =L45*(1-$K$49)
dlplazo 30% 1.40% 0.9800% =L46*(1-$K$49)
bonos 30% 8.16% 5.7120% tienes escudo fiscal =L47*(1-$K$49)
capital 40% 19.40% 19.40% Capm
impuestos 30%

pesos y costos despues de deuda 9.77% =SUMPRODUCT(K46:K48,M46:M48)

Pregunta 8
Si consideramos un activo y el mercado, si la covarianza entre el rendimiento del activo y del mercado
es de 0.08 y la desviación estándar del activo y del mercado son: 0.35 y 0.25 respectivamente, el valor
de beta es: (ponga solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 1.28
COV(Ra,Rm) 0.08
SA 0.35 Desviacion estandar del activo
SM 0.25 VAR(M) 0.0625

Pregunta 10
Se tiene un bono soberano cuyo valor nominal es de 1000 con una tasa cupón de 4.75% nominal anual
y un rendimiento de 4.5% nominal, cuyo vencimiento es de 15 años. La duración Modificada es: (ponga
en años, solo valores y con dos decimales).

valor nominal 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 4.75% tasa cupon
E(rm) 4.50% rend requerid
plazo 15
Dm ? 10.72 =MDURATION(J78,J79,K74,K75,2,1)
12/15/2021
12/15/2036 Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 12
Se tiene un préstamo de 80000 cuya cuota es de 3800 que se paga en tres años de manera mensual, la
TEA es de______% (ponga solo valores y con dos decimales).

MONTO 80000
PLAZO 3
PERIODICIDAD MENSUAL AÑOS MENSUAL ANUAL
INDICADOR 12 TEP 3.25% 46.72%
PLAZO APLICABLE 36 TEP 3.25% 46.72%
CUOTA 3800

0 -80000
1 3800
2 3800
3 3800
4 3800
5 3800
6 3800
7 3800
8 3800
9 3800
10 3800
11 3800
12 3800
13 3800
14 3800
15 3800
16 3800
17 3800
18 3800
19 3800
20 3800
21 3800
22 3800
23 3800
24 3800
25 3800
26 3800
27 3800
28 3800
29 3800
30 3800
31 3800
32 3800
33 3800
34 3800
35 3800
36 3800

Pregunta 14
Un bono soberano con una tasa cupón de 5.5% nominal anual, para un vencimiento de 15 años y un
rendimiento requerido de 5.60%. La duración modificada es:

VN 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 5.50% tasa cupon
E(rm) 5.60% rend requerid
plazo 15
Dm ? 10.09 =MDURATION(J145,J146,K141,K142,2,1)
12/15/2021
12/15/2036 Dmod=dm/(1+r) 2036 2021 15

Pregunta 15
Un bono se cotiza en 1060, los cupones que se pagan es de 40 de manera semestral. El YTM anual es
de:________%(ponga solo valores y con dos decimales).

0 -960
1 40
2 40
3 40
4 40
5 40
6 40
7 40
8 40
9 40
10 1040
4.506% =IRR(K154:K164)
9.21% =(1+K165)^2-1

Pregunta 16
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón semestral
de 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (ponga solo valores y con dos
decimales).
PUTN 0

Pregunta 17
Se tiene un préstamo por 1000 soles que se pagará en 6 meses y la cuota es de 200 por cada mes. la
TEA es: (ponga solo valores y con dos decimales).

MONTO 1000
PLAZO 0.5
PERIODICIDAD MENSUAL AÑOS MENSUAL ANUAL
INDICADOR 12 TEP 5.47% 89.51%
PLAZO APLICABLE 6 TEP 5.47% 89.51%
CUOTA 200

0 -1000
1 200
2 200
 3 200
4 200
5 200
6 200

Pregunta 19
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%

0.2
Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.49 0.24 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.10 0.01 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15 0.02 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.11 0.01 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.14 0.02 0.64%
1

E(Re) 13% E(Re)* 13%

VAR 0.000612
Riesgo del portafolio 2.47%
Pregunta 20
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%

Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.12 0.01 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.24 0.06 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15 0.02 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.19 0.04 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.30 0.09 0.64%
1
 E(Re) 16.00% E(Re)* 16%
VAR 0.001454
Riesgo del portafolio 3.81%

Pregunta 22
Con los siguientes datos:
EMISIÓN DE BONOS
TASA CUPÓN 5%
YTM 6%
IMPUESTOS 40%
CAPITAL 60%

Ra=RF+B(RM-RF)
Rf 3% tasa libe de riesg
Rm 13.0% rendimiento del mercado
Ra 14.20% costo de capital según CAPM
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 1.12 1.12
L45*(1-$K$49)
L46*(1-$K$49)
L47*(1-$K$49)
141,K142,2,1)
Pregunta 1
Si la prima por riesgo es de 9.75%, la tasa libre de riesgo es de 15.75% y el valor de beta es
1.15, entonces, el retorno esperado de una acción es:___% (ponga solo valores y con dos
decimales).

(RM-RF) 9.75%
RF 15.75%
B 1.15
Re=RF+B(RM-RF) 26.96% retorno esperado de la accion 26.96%
rendimient espe

Pregunta 3
Con los siguientes datos:
EMISIÓN DE BONOS
TASA CUPÓN 5%
YTM 6%
IMPUESTOS 40%

Ra=RF+B(RM-RF)
Rf 8%
Rm 12.5%
Ra 15.35%
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 3.41 1.63

Pregunta 5
Si consideramos un activo y el mercado, si la covarianza entre el rendimiento del activo y del
mercado es de 0.0855 y la desviación estándar del activo y del mercado son: 0.45 y 0.20
respectivamente, el valor de beta es: (ponga solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 2.14
COV(Ra,Rm) 0.0855
SA 0.45 Desviacion estandar del activo
SM 0.2 VAR(M) 0.04

Pregunta 7
Un bono soberano con valor nominal de 1000 soles y vencimiento de 7 años, se vende
actualmente en 980 y paga un cupón anual de 9.5%, el rendimiento al vencimiento (YTM)
anual es de:____% (ponga solo valores y con dos decimales).

VALOR NOMINAL 1,000.00 €

TASA CUPÓN 9.50%
CUPÓN S/ 95.00
VENCIMIENTO 7
RENDIMIENTO 7.00%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICABLE 4.75%
CUPON APLICABLE S/ 47.50
VENCIMIENTO APLICABLE 14
RENDIMIENTO APLICABLE

VA(CUPOES) (C/r)*[1-FVP]
VA(VN) VN/(1+r)^n

980 YTM anual

YTM 4.95% 10.15%

Periodo FC
-980
1 S/ 47.50
2 S/ 47.50
3 S/ 47.50
4 S/ 47.50
5 S/ 47.50
6 S/ 47.50
7 S/ 47.50
8 S/ 47.50
9 S/ 47.50
10 S/ 47.50
11 S/ 47.50
12 S/ 47.50
13 S/ 47.50
14 S/ 1,047.50

Pregunta 9
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%
ACTIVO 4 15% 8%
 0.2
Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.49194552 0.24201039 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.10071346 0.0101432 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15434098 0.02382114 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.1132723 0.01283061 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.13972775 0.01952384 0.64%
1

E(Re) 13% E(Re)* 13%

VAR 0.000612
Riesgo del portafolio 2.47%

Pregunta 11
Un bono soberano con valor nominal de 1000 soles y vencimiento de 10 años, se vende
actualmente en 980 y paga un cupón anual de 8%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual
es de:____% (ponga solo valores y con dos decimales).

VALOR NOMINAL 1,000.00 €

TASA CUPÓN 8.00%
CUPÓN S/ 80.00
VENCIMIENTO 10
RENDIMIENTO 7.00%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICABLE 4.00%
CUPON APLICABLE S/ 40.00
VENCIMIENTO APLICABLE 20
RENDIMIENTO APLICABLE VA(CUPOES) (C/r)*[1-FVP]
VA(VN) VN/(1+r)^n
980 YTM anual
YTM 4.15% 8.47%

Periodo FC
-980
1 S/ 40.00
2 S/ 40.00
3 S/ 40.00
4 S/ 40.00
5 S/ 40.00
6 S/ 40.00
7 S/ 40.00
8 S/ 40.00
9 S/ 40.00
10 S/ 40.00
 11 S/ 40.00
12 S/ 40.00
13 S/ 40.00
14 S/ 40.00
15 S/ 40.00
16 S/ 40.00
17 S/ 40.00
18 S/ 40.00
19 S/ 40.00
20 S/ 1,040.00

Pregunta 13
Un bono soberano se vende bajo la par si el rendimiento requerido es mayor que la tasa
cupón.
Rpta: TRUE

Pregunta 15
Los bonos soberanos liquidan el pago de cupones de manera trimestral.

Rpta: FALSE

Rpta: FALSE

Pregunta 19
En la estimaciòn del CPPC, el costo de las acciones ordinarias se calculan con el modelo de
perpetuidad.
Rpta: TRUE
Pregunta 2
Si los impuestos son de 33%, los gastos financieros de 3566, costos y gastos de 7327 y ventas de 18625. La
utilidad neta es de: (ponga solo valores, si la respuesta es enteros sin parte decimal).

VENTAS 18625 18625

COSTOS Y GASTOS 7327 7327
UAII 11298 11298
GASTOS FINANCIEROS 3566 3566
UAI 7732 7732
IMPUESTO 33% 33%
UTILIDAD NETA 5180.44 UN = UAI*(1-impuesto) 5180.44

Pregunta 4
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 9.85% nominal anual, entonces la
tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y con dos decimales).

TASA CUPÓN 9.85% nominal anual

(1+TEA)=(1+TNA/m)^m
TEA=(1+TNA/m)^m-1
TASA CUPÓN EFECTIVA 10.09%

Pregunta 6
La covarianza entre el rendimiento del activo y del mercado es de 0.28 y las varianzas del rendimiento del
activo y del mercado son de 0.285 y 0.305 respectivamente, el valor del riesgo sistemático es de: (ponga
solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 0.92
COV(Ra,Rm) 0.28
VAR(Ra) 0.285
VAR(Rm) 0.305

Pregunta 8
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 7% nominal anual, cuyo vencimiento es 10
años y el rendimiento requerido es de 6.5% nominal anual. El precio del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 7.00% Nominal anual
CUPON 70 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 6.50% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 3.50% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 35 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 3.25% Mensual 12
Quincenal/Bimens 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,036.35 TASA NOMINAL 0.065
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 35.00 S/ 33.90
2 S/ 35.00 S/ 32.83
3 S/ 35.00 S/ 31.80
4 S/ 35.00 S/ 30.80
5 S/ 35.00 S/ 29.83
6 S/ 35.00 S/ 28.89
7 S/ 35.00 S/ 27.98
8 S/ 35.00 S/ 27.10
9 S/ 35.00 S/ 26.25
10 S/ 35.00 S/ 25.42
11 S/ 35.00 S/ 24.62
12 S/ 35.00 S/ 23.84
13 S/ 35.00 S/ 23.09
14 S/ 35.00 S/ 22.37
15 S/ 35.00 S/ 21.66
16 S/ 35.00 S/ 20.98
17 S/ 35.00 S/ 20.32
18 S/ 35.00 S/ 19.68
19 S/ 35.00 S/ 19.06
20 S/ 1,035.00 S/ 545.93

Pregunta 10
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%
 0.2
Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.12065009 0.0145564445 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.23512383 0.055283216 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15475431 0.0239488952 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.1921737 0.0369307309 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.29729807 0.0883861435 0.64%
1

E(Re) 16.00% E(Re)* 16%

VAR 0.001454
Riesgo del portafolio 3.81%

Pregunta 12
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 6.85% nominal anual, cuyo vencimiento es
10 años y el rendimiento requerido es de 6.25% nominal anual. El precio del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 6.85% Nominal anual
CUPON 68.5 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 6.25% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 3.43% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 34.25 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 3.13% Mensual 12
Quincenal/Bimens 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,044.12 TASA NOMINAL 0.0625
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 34.25 S/ 33.21
2 S/ 34.25 S/ 32.21
3 S/ 34.25 S/ 31.23
4 S/ 34.25 S/ 30.28
5 S/ 34.25 S/ 29.37
6 S/ 34.25 S/ 28.48
7 S/ 34.25 S/ 27.61
8 S/ 34.25 S/ 26.78
9 S/ 34.25 S/ 25.96
10 S/ 34.25 S/ 25.18
 11 S/ 34.25 S/ 24.42
12 S/ 34.25 S/ 23.68
13 S/ 34.25 S/ 22.96
14 S/ 34.25 S/ 22.26
15 S/ 34.25 S/ 21.59
16 S/ 34.25 S/ 20.93
17 S/ 34.25 S/ 20.30
18 S/ 34.25 S/ 19.68
19 S/ 34.25 S/ 19.09
20 S/ 1,034.25 S/ 558.92

Pregunta 14
Beta está asociado con el riesgo específico o llamado tambièn riesgo del activo.

Rpta: FALSE

Pregunta 16
En el cálculo del CPPC, los bonos soberanos son considerados como deuda y por tanto están afectos al
ajuste de impuestos.
Rpta: TRUE

Pregunta 18
La convexidad es una medida de volatilidad no lineal en el caso de los bonos.

Rpta: FALSE
 y ventas de 18625. La

minal anual, entonces la

s del rendimiento del

mático es de: (ponga

cuyo vencimiento es 10

VALOR NOMI 1,000.00 €

TASA CUPÓN 7.00% TASA NOMINAL ANUAL FIJA, BASE ES 30/360
CUPÓN S/ 70.00 ANUAL
VENCIMIENT 10 AÑOS
RENDIMIENTO 6.50%
PERIODICIDASEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON A 3.50%
CUPON APLIC S/ 35.00
VENCIMIENTO 20
RENDIMIENTO 3.25%
 0.2
Ri DS W W^2
ACTIVO 1 10% 3% 0.2 0.04
ACTIVO 2 20% 10% 0.2 0.04
ACTIVO 3 12% 6% 0.2 0.04
ACTIVO 4 15% 8% 0.2 0.04
ACTIVO 5 18% 8% 0.2 0.04
1

E(Re) 15% E(Re)* 13%

VAR 0.001092
Riesgo del portafolio 3.305%

al, cuyo vencimiento es

s:
to están afectos al
 var
0.09%
1.00%
0.36%
0.64%
0.64%
Pregunta 1
Si el ratio de D/C es de 1.8 y la deuda total es de 18577, entonces el valor de la empresa es:___
(ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.8
D 18577
V ?
C 10320.55556 =+C9/C8
Comprobando
D/C 1.8 =+C9/C11
Valor 28897.56 =+C11+C9

Pregunta 3
Si un bono soberano de 5 años, con tasa cupón de 9% y un YTM de 11%, el 50% del principal se
liquida a mitad del período de vencimiento y el resto al final. El valor de mercado del bono es.
(Ponga solo valores y con dos decimales).

VALOR NOMINAL 1,000.00 €

TASA CUPÓN 9.00% TASA NOMINAL ANUAL FIJA, BASE ES 30/360
CUPÓN S/ 90.00 ANUAL
VENCIMIENTO 5 AÑOS
RENDIMIENTO 11.00%
PERIODICIDAD SEMESTRAL
INDICADOR 2
TASA CUPON APLICABLE 4.50%
CUPON APLICABLE S/ 45.00
VENCIMIENTO APLICABLE 10
RENDIMIENTO APLICABLE 5.50%

VA(CUPOES) (C/r)*[1-FVP]
VA(VN) VN/(1+r)^n

S/ 1,014.48
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 45.00 S/ 42.65
2 S/ 45.00 S/ 40.43
3 S/ 45.00 S/ 38.32
4 S/ 45.00 S/ 36.32
5 S/ 545.00 S/ 417.00
6 S/ 45.00 S/ 32.64
7 S/ 45.00 S/ 30.93
8 S/ 45.00 S/ 29.32
 9 S/ 45.00 S/ 27.79
10 S/ 545.00 S/ 319.06

Pregunta 6
Si el rendimiento esperado de mercado (Rm) es de 15.25%, la tasa libre de riesgo es de 9.25%,
la Cov(Rm,Ra)=0.0547, Var(Ra)=0.017 y Var(Rm)=0.0547, entonces, el retorno esperado de una
acción es: (ponga solo valores y con dos decimales).

Rm 15.25% Rendimiento del mercado

Rf 9.25% tasa libre de riesg B=covar(Ra;Rm)/var(Rm)
B 1 COV(Ra,Rm) 0.0547
Ra=RF+B(RM-RF) 15.25% Var(Ra) 0.017
Var(Rm) 0.0547
B 1

Pregunta 8
La covarianza entre el rendimiento del mercado es de 0.45 y las varianzas del rendimiento del
activo y del mercado son de 0.25 y 0.35 respectivamente, el valor del riesgo sistemático es de:
(ponga solo valores y con dos decimales).

covar 0.45 Ra=F(Rm)

Vactivo 0.25
VRmercado 0.35 B=covar(Ra;Rm)/var(Rm)
1.29 =C69/C71

Pregunta 9
El rol del directivo financiero es incrementar el valor de la deuda

FALSE

Pregunta 11
El riesgo y la rentabilidad es un binomio indisoluble y por tanto en finanzas no debe ignorarse,
debido a su relación que de manera directa existen entre ambos.

TRUE

Pregunta 13
Si el riesgo país aumenta en 80 puntos básicos, eso implica un 8%.
FALSE

Pregunta 15
El valor del bono implica; el valor actual de los cupones más el valor futuro del valor nominal

FALSE
Pregunta 17
El valor del bono se calcula como el valor de los cupones más el valor actual del valor nominal.

FALSE

Pregunta 19
La identidad relevante en el estado de resultados es:
Activo Total =Pasivo total - Patrimonio.

FALSE

Pregunta 21
Si un bono tiene un valor nominal de 1000 soles, con tasa cupón de 9% y un YTM de 11%, el
valor de mercado del bono es bajo la par
TRUE

Pregunta 22
Cuál no corresponde con las decisiones que se toman en la empresa.
Pregunta 2
Si el rendimiento del mercado es de 16%, la tasa libre de riesgo es de 8%, la covarianza entre el
rendimiento del activo y del mercado es de 0.047 y la desviación estándar del activo y del mercado son:
0.25 y 0.15 respectivamente, el valor del costo del capital según CAPM es: (ponga solo valores y con dos
decimales).

Rm 16% rendimient del merc B=(Re-Rf)/(Rm-Rf)

Rf 8% tasa libre de riesg COV(Ra,Rm) 0.047
B 2.089 Sa 0.25
Re=RF+B(RM-RF) 24.71% Sm 0.15 VARm

Pregunta 4
Si el ratio de D/C es de 0.75 y la deuda total es de 24565, entonces el peso del capital para el
cálculo del CPPC es de:___ %(ponga solo valores con dos decimales).

D/C 0.75
D 24565
V ?
C 32753.33333 =+K23/K22
Comprobando
D/C 0.75 =+K23/K25
Valor 57318.33 =+K25+K23 57.14% peso del capital CPPC

VALOR TOTAL DE LA EMPRESA

DEUTA TOTAL 24565 100%
D/C 0.75 57318
Deuda 3k 24565 k 8188.33
capital 4k 32753

Pregunta 5
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 9.5% nominal anual,
entonces la tasa cupón efectiva es de:

VN 1000
TASA CUPON 9.50%
INDICADOR 2 ^
TASA CUPON EFECTIVA 9.73% TEA = (1+ TNA/n)^n-1
Pregunta 7
Con los datos proporcionados;
Ri DESVIACIÓN
ACTIVO 1 10% 3%
ACTIVO 2 20% 10%
ACTIVO 3 12% 6%
ACTIVO 4 15% 8%

Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.49194552 0.24201039 0.09%
ACTIVO 2 20% 10% 0.10071346 0.0101432 1.00%
ACTIVO 3 12% 6% 0.15434098 0.02382114 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.1132723 0.01283061 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.13972775 0.01952384 0.64%
1

E(Re) 13% E(Re)* 13%

VAR 0.000612
Riesgo del portafolio 2.47%

Pregunta 10
La valoración de un flujo perpetuo, nos conduce a tener un valor finito debido a que el dinero
recibido en períodos lejanos se aproximan a uno.

FALSE

Pregunta 12
En el estado de situación financiera, la depreciación acumulada se registra en el lado del
pasivo

FALSE

Pregunta 14
El objetivo que se persigue, es generar valor para la empresa
TRUE

Pregunta 16
EL rol del intermediario financiero, es canalizar los recursos desde los agentes que tienen
superávit hacia los que tienen déficit.
VERDAERO
Pregunta 18
Una de las definiciones de las finanzas, lo concibe como la asignación eficiente de recursos con
el fin de generar valor para la empresa.
TRUE

Pregunta 20
En valoración de bonos soberanos se debe tomar en cuenta que el rendimiento requerido es
la variable a subastar.

TRUE

Pregunta 23
Las finanzas, está relacionado con:
 0.0225

DEUDA CCPITAL
42.86% 57.14%
24565 32753
 0.2
Ri DS W W^2 var
ACTIVO 1 10% 3% 0.2 0.04 0.09%
ACTIVO 3 12% 6% 0.2 0.04 0.36%
ACTIVO 4 15% 8% 0.2 0.04 0.64%
ACTIVO 5 18% 8% 0.2 0.04 0.64%
0.8
 E(Re) 11% E(Re)* 13%
VAR 0.000692
Riesgo del portafolio 2.63%
Pregunta 1
Si consideramos un bono soberano del estado peruano si la tasa cupón es 12.15% nominal anual,
entonces la tasa cupón efectiva es de:______%(ponga solo valores y con dos decimales).

TASA CUPÓN 12.15% nominal anual

(1+TEA)=(1+TNA/m)^m
TEA=(1+TNA/m)^m-1
TASA CUPÓN EFECTIVA 12.52%

Pregunta 3
Se tiene un bono soberano peruano que paga una tasa cupón de 4.7% nominal anual, cuyo
vencimiento es 10 años y el rendimiento requerido es de 5% nominal anual. El precio del bono
es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.70% Nominal anual
CUPON 47 Anual
VENCIMINETO 10 Años con periodicida Semestral 22
RENDIMIENTO 5.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.35% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 23.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 20 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.50% Mensual 12
Quincenal/Bimens 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 976.62 TASA NOMINAL 0.05
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 23.50 S/ 22.93
2 S/ 23.50 S/ 22.37
3 S/ 23.50 S/ 21.82
4 S/ 23.50 S/ 21.29
5 S/ 23.50 S/ 20.77
6 S/ 23.50 S/ 20.26
7 S/ 23.50 S/ 19.77
8 S/ 23.50 S/ 19.29
9 S/ 23.50 S/ 18.82
10 S/ 23.50 S/ 18.36
11 S/ 23.50 S/ 17.91
 12 S/ 23.50 S/ 17.47
13 S/ 23.50 S/ 17.05
14 S/ 23.50 S/ 16.63
15 S/ 23.50 S/ 16.23
16 S/ 23.50 S/ 15.83
17 S/ 23.50 S/ 15.44
18 S/ 23.50 S/ 15.07
19 S/ 23.50 S/ 14.70
20 S/ 1,023.50 S/ 624.61

Pregunta 5
Se tiene un bono soberano cuyo valor nominal es de 1000 con una tasa cupón de 4.75% nominal
anual y un rendimiento de 4.5% nominal, cuyo vencimiento es de 20 años. La duración
Modificada es: (ponga en años, solo valores y con dos decimales).

VN 1000 bono soberano secuencia semestral

rc 4.75% tasa cupon
E(rm) 4.50% rend requerid
plazo 20
Dm ? Durac Mod 12.95
12/15/2021 =MDURATION(B68,B69,C64,C65,2,1)
12/15/2041 Dmod=dm/(1+r)

Pregunta 7
La correlación entre el rendimiento del mercado y de un activo es de 0.55 y su covarianza es de
0.0064, la varianza del rendimiento del mercado es de 0.0058 y la varianza del rendimiento del
activo es de 0.01, la prima por riesgo es 12%. La tasa libre de riesgo 3%. El costo del capital es de:
(ponga solo números con dos decimales sin el símbolo porcentaje).

CORR (Ra,Rm) 0.55

COV (Ra,Rm) 0.0064
VAR (Rm) 0.0058
VAR (Ra) 0.01
(Rm - Rf) 12% la prima por riesgo
Rf 3% tasa libre de riesgo
B 1.1034482759 B = (Ra-Rf)/(Rm-Rf) B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm)
Ra = Rf + B(Rm - Rf) 16.24%

Pregunta 9
Se tiene un préstamo por 1000 soles que se pagará en 6 meses y la cuota es de 200 por cada
mes. la TEA es: (ponga solo valores y con dos decimales).

MONTO 1000
PLAZO 0.5 TEM TEA
PERIODICIDAD MENSUAL AÑOS MENSUAL ANUAL
INDICADOR 12 TEP 5.47% 89.51%
PLAZO APLICABLE 6 TEP 5.47% 89.51%
CUOTA 200

0 -1000
1 200
2 200
3 200
4 200
5 200
6 200

Pregunta 11
Calcular el CPPC de una empresa que tiene activos totales por un monto de 50 000, cuyas
fuentes de financiación son: aporte propio (18 000), deuda (12 000) y emisión de bonos. El costo
de la deuda después de impuestos es de 8%. La tasa libre de riesgo es de 5%, el rendimiento
esperado de mercado es 12%, el beta es de 1.2, los impuestos corporativos son del 30% y los
costos de emisión alcanza a 180 por cada 1000. EL valor del CPPC es: (ponga solo valores y con
dos decimales).

valor COSTO PESO CDI

Aporte propio 18000 13% 36% 13%
Deuda 12000 11% 24% 8%
Emisión de bonos 20000 18% 40% 13%
Valor de la empresa 50000

IMPUESTOS 30% Rm 12.00%

CPPP 11.78% Rf 5.00%
B 1.2
Rbonos 180 1000 18.00% Ri=Rf+B*(Rm-Rf) 13.40%

Pregunta 13
El costo de la deuda después de impuestos es de 8.5% y los impuestos de 30%, el costo de la
deuda antes de impuestos es de:_____% (ponga solo valores y con dos decimales).

CDDI 8.50%
t 30% 8.500%
CDAI 12.14%

Pregunta 15
La covarianza entre el rendimiento del mercado es de 0.25 y las varianzas del rendimiento del
activo y del mercado son de 0.25 y 0.35 respectivamente, el valor del riesgo sistemático es de:
(ponga solo valores y con dos decimales).

covar 0.25 Ra=F(Rm)

Vactivo 0.25
VRmercado 0.35 B=covar(Ra;Rm)/var(Rm)
0.71 =C139/C141

Pregunta 17
Para poder emprender, es necesario comprar máquinas que cuestan S/ 50,000, las cuales tienen una vida
útil de 5 años y S/ 10000 de valor de rescate. Se estima que se podrá vender las máquinas a S/ 12000 en el
quinto año. Además, para poder operar necesitará pagar S/ 8000 anuales por concepto de alquiler de un
local.
Por el lado de las ventas, se estima que los ingresos serán S/ 50000 en el primer año de operación, con un
crecimiento de 5% anual. Además, los costos anuales de las telas representan el 10% de los ingresos por
ventas y los costos de mano de obra, el 20% de las mismas. Finalmente, la empresa debe pagar S/ 5000
anuales por gastos administrativos. Considere 30% de impuestos. La utilidad neta para el tercer período
es: (ponga solo valores y con dos decimales).

maquinas 50000 8000

vida util 5 años
valro de rescate 10000 depreciacion
valro de venta al 5 año 12000 1400 Ingresos no operativos

0 1 2 3 4 5
ventas 50000 52500 55125 57881.25 60775.3125
costos totales 28000 28750 29537.5 30364.375 31232.5938
costos de telas 5000 5250 5512.5 5788.125 6077.53125
costo en mano de obra 10000 10500 11025 11576.25 12155.0625
costo fijo 8000 8000 8000 8000 8000
gastos administrativos 5000 5000 5000 5000 5000
depreciación 8000 8000 8000 8000 8000
uaii 14000 15750 17587.5 19516.875 21542.7188
impuestos (30%) 4200 4725 5276.25 5855.0625 6462.81563
utilidad neta 9800 11025 12311.25 13661.8125 15079.9031
depreciación 8000 8000 8000 8000 8000
valro de salvamento 1400
costo por inv -50000
Flujo -50000 17800 19025 20311.25 21661.8125 24479.9031 flujo de caja

Pregunta 18
Un fabricante vende una máquina al crédito con una cuota inicial de S/2,000 y 12 cuotas de
S/300 cada una, pagaderas cada 30 días. Otra alternativa es venderla al contado a S/5,000.
Considerando que la tasa efectiva anual es 9%. El valor final si se vende a crédito es de: (ponga
solo valores y con dos decimales).

433.32

CUOTA INICIA 2000

12 CUOTAS 300 S/3,436.87 S/5,436.87

MENSUALES

CONTADO 5000
TEA 9%
TEM 0.72%

DIFERENCIA S/436.87

Pregunta 20
En el momento de nacer su hija, un señor depositó $1,500 en una cuenta que abona un interés
de 8% (tasa efectiva anual); dicha cantidad la consigna en cada cumpleaños. Al cumplir 12 años,
aumentó sus consignaciones a $3.000. La suma que la hija tendrá a su disposición a los 18 años,
es de: (ponga solo valores y con dos decimales).

TASA 8%
0 1500 1500 S/1,500.00
1 1500 1500 S/1,500.00
2 1500 1500 S/1,500.00
3 1500 1500 S/1,500.00
4 1500 1500 S/1,500.00
5 1500 1500 S/1,500.00
6 1500 1500 S/1,500.00
7 1500 1500 S/1,500.00
8 1500 1500 S/1,500.00
9 1500 1500 S/1,500.00
10 1500 1500 S/1,500.00
11 1500 1500 S/30,742.94 S/1,500.00
12 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
13 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
14 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
15 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
16 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
17 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
18 3000 3000 S/3,000.00 S/3,000.00
S/52,688.01 S/21,000.00 S/73,688.01
S/28,909.88
S/39,000.00
Pregunta 2
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa es:___
(ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+K9/K8
Comprobando
D/C 1.5 =+K9/K11
Valor 20000.00 =+K11+K9

Pregunta 4
Un bono con una tasa cupón de 4.5% nominal anual, para un vencimiento de 20 años y un
rendimiento requerido de 4% anual y con cupones que se pagan anualmente. El precio de mercado
del bono es:

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 4.50% Nominal anual
CUPON 45 Anual
VENCIMINETO 20 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 4.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 2.25% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 22.5 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 40 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 2.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
Pb S/ 1,053.25 TASA NOMINAL 0.04
Periodo FC VA(FC)
1 S/ 22.50 S/ 22.06 21 S/ 22.50 S/ 14.84
2 S/ 22.50 S/ 21.63 22 S/ 22.50 S/ 14.55
3 S/ 22.50 S/ 21.20 23 S/ 22.50 S/ 14.27
4 S/ 22.50 S/ 20.79 24 S/ 22.50 S/ 13.99
5 S/ 22.50 S/ 20.38 25 S/ 22.50 S/ 13.71
6 S/ 22.50 S/ 19.98 26 S/ 22.50 S/ 13.45
7 S/ 22.50 S/ 19.59 27 S/ 22.50 S/ 13.18
8 S/ 22.50 S/ 19.20 28 S/ 22.50 S/ 12.92
9 S/ 22.50 S/ 18.83 29 S/ 22.50 S/ 12.67
10 S/ 22.50 S/ 18.46 30 S/ 22.50 S/ 12.42
11 S/ 22.50 S/ 18.10 31 S/ 22.50 S/ 12.18
 12 S/ 22.50 S/ 17.74 32 S/ 22.50 S/ 11.94
13 S/ 22.50 S/ 17.39 33 S/ 22.50 S/ 11.71
14 S/ 22.50 S/ 17.05 34 S/ 22.50 S/ 11.48
15 S/ 22.50 S/ 16.72 35 S/ 22.50 S/ 11.25
16 S/ 22.50 S/ 16.39 36 S/ 22.50 S/ 11.03
17 S/ 22.50 S/ 16.07 37 S/ 22.50 S/ 10.81
18 S/ 22.50 S/ 15.75 38 S/ 22.50 S/ 10.60
19 S/ 22.50 S/ 15.44 39 S/ 22.50 S/ 10.39
20 S/ 22.50 S/ 15.14 40 S/ 1,022.50 S/ 463.08

Pregunta 6
Si consideramos un activo y el mercado, si la covarianza entre el rendimiento del activo y del
mercado es de 0.08 y la desviación estándar del activo y del mercado son: 0.35 y 0.25
respectivamente, el valor de beta es: (ponga solo valores y con dos decimales).

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 1.28
COV(Ra,Rm) 0.08
SA 0.35 Desviacion estandar del activo
SM 0.25 VAR(M) 0.0625

Pregunta 8
Si el capital propio es de 750000 soles, la deuda a largo plazo y los bonos representan el resto
compartiendo la importancia dentro de la empresa cuyo es de 2000000 de soles y los costos de
cada fuente antes de impuestos son de: 14%,10% y 7% respectivamente. El valor del CPPC es
de:____% (ponga solo valores y con dos decimales).

costos despues de impuestos

750000 37.50% 14% 14% 33.33%
31.25% 10.00% 7.00%
31.25% 7.00% 4.90%
2000000 0.16666667
35% 8.97% =SUMPRODUCT(K80:K82,M80:M82) 0.33333333

Pregunta 10
Si el ratio de D/C es de 1.5 y la deuda total es de 12000, entonces el valor de la empresa es:___
(ponga solo valores y si la respuesta es en enteros ponga dos ceros como decimales).

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+K92/K91
Comprobando
D/C 1.5 =+K92/K94
Valor 20000.00 =+K94+K92

Pregunta 12
Por cada acción se paga 17 soles de dividendos y que el precio de la acción es de 120 soles de valor
en libros y que se cotiza en 140 soles, el rendimiento es de:______% (Ponga solo valores con dos
decimales).

D 17
RENDIMIENTO 12.14%
P0 140.00
Rp=D/P0
P0=D/Rp

Pregunta 14
Un banco ofrece una tasa de interés de 7% anual por los ahorros. Lucho desea comprar un auto
que cuesta $12,000. ¿Cuánto debería depositar hoy en el banco si deseara comprar el auto dentro
de tres años?. (Ponga solo valores y con dos decimales).
3732.62
tasa de interes 7% Anual
tiempo 3 años
vf 12000
S/9,795.57

Pregunta 16
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 960 y se paga un cupón
semestral de 4%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (considere 7 años, ponga
solo valores y con dos decimales).

Precio del bono 960 rendimiento = (rend apli o YTM semestral)*indicador VALOR NOMINAL
YTM (semestral) 4.39% Rendimiento 8.78% TASA CUPON
 YTM(anual) 8.97% CUPON
PERIODO FC Pb S/ 960.00 VENCIMINETO
0 -960 Periodo FC VA(FC) RENDIMIENTO
1 40 1 S/ 40.00 S/ 38.32 PERIODICIDAD
2 40 2 S/ 40.00 S/ 36.71 INDICADOR
3 40 3 S/ 40.00 S/ 35.16 TASA CUPON APLICANLE
4 40 4 S/ 40.00 S/ 33.69 CUPON APLICABLE
5 40 5 S/ 40.00 S/ 32.27 VECIMIENTO APLICABLE
6 40 6 S/ 40.00 S/ 30.91 RENDIMIENTO APLICABL
7 40 7 S/ 40.00 S/ 29.61
8 40 8 S/ 40.00 S/ 28.37
9 40 9 S/ 40.00 S/ 27.18
10 40 10 S/ 40.00 S/ 26.03
11 40 11 S/ 40.00 S/ 24.94
12 40 12 S/ 40.00 S/ 23.89
13 40 13 S/ 40.00 S/ 22.89
14 1040 14 S/ 1,040.00 S/ 570.03

12311.25 utilidad neta

flujo de caja

Pregunta 19
Su hermano tiene $30,000 y desea comprar un departamento. El banco le puede otorgar un
préstamo a una TEA de 18% por un plazo de 10 años con pagos mensuales iguales. Él ha revisado
sus ingresos y se da cuenta de que no puede pagar más de $700 mensuales. El precio máximo del
departamento que podría comprar, alcanza a: (ponga solo valores y con dos decimales).

HERMANO 30000

TEA 18%
PLAZO 10
PAGOS MENSUALES 700 S/40,771.70
TEM 1.39%

TOTAL (PRESTAMO MAS LO QUE TIENE S/70,771.70

Pregunta 21
Julia egresa de la universidad a los 22 años recién cumplidos y comienza a trabajar en una empresa
que le paga una remuneración mensual de $1,000. Considerando que el aporte mensual de Julia a
la AFP es igual al 10% de su sueldo, calcule a cuánto ascenderá su pensión cuando se jubile a los 65
años. Tenga en cuenta que la AFP considera una esperanza de vida de 100 años y una tasa de
interés efectiva de 8% anual. (ponga solo valores y con dos decimales).

52800
JULIA 22 AÑOS VF DE SUS APORTES S/409,799.77
REMUNERAICON 1000 MENSUAL
APORTE AFP 100
AÑO DE JUBILACION 65
ANOS DEAPORTE 43 AÑOS
MESE DE APORTE 516

TEA 8%
TEM 0.00643403

ESPERNZA DE VIDA 100

AÑOS QUE COBRARA PENSIO 35
PENSION S/2,827.93 OJO
ALOR NOMINAL 1000
ASA CUPON 8.00% Nominal anual
UPON 80 Anual
ENCIMINETO 7 Años con periodicida Semestral
ENDIMIENTO 8.78% PERIODICIDADAD INDICADOR
ERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
NDICADOR 2 SEMESTRAL 2
ASA CUPON APLICANLE 4.00% Cuatrimestral 3
UPON APLICABLE 40 Trimestral 4
ECIMIENTO APLICABLE 14 Bimestral 6
ENDIMIENTO APLICABLE 4.39% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Semanal 52
Diaria 365
TASA NOMINAL 0.08776902
 Costos despues de impuestos
W CAI CDI
capital p 750000 37.5% 14.00% 14%
Deuda LP 625000 31.3% 10.00% 7.00%
Bonos 625000 31.3% 7.00% 4.90%
2000000 100.0% 8.97% CPPC
IMPUESTO 30%
 70%
valor 2000000 costes despues de impuestos
dmplazo 0% 1.40% 0.9100% =D58*(1-$C$62)
dlplazo 32% 1.40% 0.9100% =D59*(1-$C$62)
bonos 38% 8.15% 5.2975% tienes escudo fiscal =D60*(1-$C$62)
capital 30% 15.50% 19.40% Capm
impuestos 35%

pesos y costos despues de deuda 8.12% =SUMPRODUCT(C58:C61,E58:E61)

Pregunta
Si los impuestos son de 32%, los gastos financieros de 1654, costos y gastos de 6255 y ventas
de 16857. La utilidad neta es de: (ponga solo valores, si la respuesta es enteros sin parte
decimal).

VENTAS 16857 18625

COSTOS Y GASTOS 6255 7327
UAII 10602 11298
GASTOS FINANCIEROS 1654 3566
UAI 8948 7732
IMPUESTO 32% 33%
UTILIDAD NETA 6084.64 UN = UAI*(1-impuesto) 5180.44

Pregunta
La covarianza entre un activo y el rendimiento del mercado es de 0.65 y las varianzas del
rendimiento del activo y del mercado son de 0.25 y 0.345 respectivamente, el valor del
riesgo sistemático es de: (ponga solo valores y con dos decimales).
covar 0.65 Ra=F(Rm)
Vactivo 0.25
VRmercado 0.345 B=covar(Ra;Rm)/var(Rm)
1.88 =C96/C98

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 1.29
COV(Ra,Rm) 0.45
VAR(Ra) 0.25
VAR(Rm) 0.35

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 2.47
COV(Ra,Rm) 0.5
SA 0.35 Desviacion estandar del activo
SM 0.45 VAR(M) 0.2025
 valor COSTO PESO CDI
Aporte propi 20000 13% 33.33% 13%
Deuda 12000 11% 20.00% 8%
Emisión de b 28000 18% 46.67% 13%
Valor de la e 60000

IMPUESTOS 30% Rm 12.00%

CPPP 11.95% Rf 5.00%
B 1.2
Rbonos 180 1000 18.00% Ri=Rf+B*(Rm-Rf) 13.40%

Con los siguientes datos de valor de la empresa, fuentes de financiamiento, pesos y costes
antes de impuestos:
VALOR DE LA EMPRESA 2000000
PESO Y COSTO DE DEUDA BANCARIA MED.PLAZO 0% y 1.40%
PESO Y COSTO DE DEUDA BANCARIA LAR.PLAZO 40% y 1.40%
PESO Y COSTO DE BONOS 30% y 8.15%
Costo de capital propio 19.40%.
Si los impuestos son de 30%, entonces el CPPC es de:_________%(ponga solo valores y con

PESOS COSTOS costes despues de impuestos

dmplazo 0% 1.40% 0.9800% =D172*(1-$C$177)
dlplazo 40% 1.40% 0.9800% =D173*(1-$C$177)
bonos 30% 8.15% 5.7050% tienes escudo fiscal =D174*(1-$C$177)
capital 30% 19.40% 19.40% Capm
100%
impuestos 30%
valor 2000000
pesos y costos despues de deuda 7.92% =SUMPRODUCT(C173:C175,E173:E175)
CPPC

Pregunta
Si el rendimiento esperado de mercado es de 18%, la tasa libre de riesgo es de 6.85% y el
valor de beta es 1.36, entonces, el retorno esperado de una acción es: (ponga solo valores y
con dos decimales).
Ra=RF+B(RM-RF)
Rf 6.85% tasa libe de riesg
Rm 18% rendimiento del mercado
Ra 22.01% costo de capital según CAPM
B=(Re-Rf)/(Rm-Rf) 1.36 B*(Rm-Rf)+Rf= Re 22.01%

VENTAS 15855 18625

COSTOS Y GASTOS 6255 7327
UAII 9600 11298
GASTOS FINANCIEROS 1654 3566
UAI 7946 7732
IMPUESTO 32% 33%
UTILIDAD NETA 5403.28 UN = UAI*(1-impuesto) 5180.44

Con los siguientes datos:

EMISIÓN DE BONOS
TASA CUPÓN 5%
YTM 6%
IMPUESTOS 40%
CAPITAL 60%
TASA LIBRE DE RIESGO 3.57%

EMISION DE BONOS
tasa cupon 5% Rc
ytm 6%
impuestos 40%
capital 60%
tasa libre de 3.57% Rf
E(Rm) 12.5% Rendimiento del mercardo
wacc 9.96%
capm 16.85% Re B = (Re- Rf)/(E(rm)-Rf)
B ? BETA 1.49 =(C236-C233)/(C234-C233)

tasa cupon efectiva anual 8%

tasa cuponnominal anual 7.85%

Pregunta
Un bono con valor nominal de 1000 soles se vende actualmente en 1040 y se paga un cupón
semestral de 5%, el rendimiento al vencimiento (YTM) anual es de:____% (considere 7 años,
ponga solo valores y con dos decimales)

VALOR NOMINAL 1000

TASA CUPON 10.00% Nominal anual
CUPON 100 Anual
VENCIMINETO 7 Años con periodicida Semestral
RENDIMIENTO 0.00% PERIODICIDADAD INDICADOR
PERIODICIDAD SEMESTRAL ANUAL 1
INDICADOR 2 SEMESTRAL 2
TASA CUPON APLICANLE 5.00% Cuatrimestral 3
CUPON APLICABLE 50 Trimestral 4
VECIMIENTO APLICABLE 14 Bimestral 6
RENDIMIENTO APLICABLE 0.00% Mensual 12
Quincenal/Bime 24
Precio del bono 1040 Semanal 52
YTM (semestral) 4.61% Diaria 365
YTM(anual) 9.42%
PERIODO FC
0 -1040
1 50
2 50
3 50
4 50
5 50
6 50
7 50
8 50
9 50
10 50
11 50
12 50
13 50
14 1050
Pregunta
Si consideramos un activo y el mercado, si la covarianza entre el rendimiento del activo y del
mercado es de 0.65 y la desviación estándar del activo y del mercado son: 0.35 y 0.70
respectivamente, el valor de beta es: (ponga solo valores y con dos decimales)

B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 1.33
COV(Ra,Rm) 0.65
SA 0.35 Desviacion estandar del activo
SM 0.7 VAR(M) 0.49
B=COV(Ra,Rm)/VAR(Rm) 0.71
COV(Ra,Rm) 0.25
VAR(Ra) 0.25
VAR(Rm) 0.35

tasa cupon efectiva anual18%

tasa cuponnominal anual
17.26%

D/C 1.5
D 12000
V ?
C 8000 =+D369/D368
Comprobando
D/C 1.5 =+D369/D371
Valor 20000.00 =+D371+D369
 Costos despues de impuestos
W CAI CDI
capital propio 750000 37.5% 14.00% 14%
Deuda LP 800000 40.0% 10.00% 7.00%
Bonos 450000 22.5% 7.00% 4.90%
2000000 100.0% 9.15% CPPC
IMPUESTO 30%
D58*(1-$C$62)
D59*(1-$C$62)
D60*(1-$C$62)
D172*(1-$C$177)
D173*(1-$C$177)
D174*(1-$C$177)

E173:E175)
 Pregunta
Si
consideram
os un bono
soberano
del estado
peruano si
la tasa
cupón es
18% efectiva
anual,
entonces la
tasa cupón
nominal
anual es
de:______%
(ponga solo
valores y
con dos
decimales).

tasa cupon efectiva anual

tasa cuponnominal anual

18%
17.26%
Pregunta 7
La
correlación
entre el
rendimiento
del mercado
y de un
activo es de
0.55 y su
covarianza
es de
0.0064, la
varianza del
rendimiento
del mercado
es de 0.0058
y la varianza
del
rendimiento
del activo es
de 0.01, la
prima por
riesgo es
12%. La tasa
libre de
riesgo 3%. El
costo del
capital es
de: (ponga
solo
números
con dos
decimales
sin el
símbolo
porcentaje).

Pregunta 7
La correlación entre el rendimiento del mercado y de un activo e
de 0.0064, la varianza del rendimiento del mercado es de 0.0058
rendimiento del activo es de 0.01, la prima por riesgo es 12%. La
costo del capital es de: (ponga solo números con dos decimales s
ercado y de un activo es de 0.55 y su covarianza es
l mercado es de 0.0058 y la varianza del
a por riesgo es 12%. La tasa libre de riesgo 3%. El
ros con dos decimales sin el símbolo porcentaje).