lOMoARcPSD|8670366

Economia 1 resumen Parcial 2

Economia I (Universidad Nacional de Luján)

StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)
 lOMoARcPSD|8670366

La composición de la oferta y la demanda agregada es: PBI (OA) = C+I+G+X-M (DA)

LA OFERTA AGRAGDA

Indica todos los bienes producidos en el pais, con destino al mismo o al resto del mundo.

Relación entre la cantidad de bienes y servicios que la economía ofrece en el mercado para
cada nivel de precio. La pendiente es positiva ya que la relación entre los bienes y servicios que
son ofrecidos y el nivel de precios es directa

Representación funcionalmente de la OA: OA= f( PP; P; Co)

La curva de la oferta agregada (OA) es función de tres elementos: línea de producto potencial
(PP), el nivel de precio (P) y el nivel de costos (Co).

Producto potencial: Presenta la frontera de producción, es el máximo producto obtenible con

la dotación de factores de la producción existentes. Incluimos tierra, trabajo, capital y
capacidad empresarial.

La relación es obviamente positiva en la medida en que se amplía el producto potencial, es

posible ampliar la oferta agregada.

PP= Ka, L, Te

 Ka: Dotación de capital en un momento determinado. Incluimos el resultado de la

inversión bruta interna fija, compuesta por el equipo durable de producción y las
construcciones. Estos conceptos se deben considerar como un valor presente del stock,
osea, el remanente de todas las inversiones históricas menos las amortizaciones que
estas han sufrido en el tiempo. La relación entre Ka y PP es positiva.
 La L representa la dotación de factor tajo en el momento de la observación. Asimilar al
concepto de la población económicamente activa, toda población que trabj mas la que
busca trabajo en el momento de la observación. Pero debe clasificarse por el grado de
entretenimiento que los trabajadores posean. Su relación funcional con la línea PP es
positiva.
 Te representa la tecnología predominante en la economía en el momento de la
observación. –Incluye todos los sistemas productivos, la forma de combinar el capital
von el trabajo, los sistemas organizativos y administrativos en las empresas productivas
y servicios. Su relación con la línea PP es positiva.

Los precios dependen positivamente la oferta agregada, no evolucionan todos por igual.
Existen en la economía bienes transables y no transables internacionalmente, según que se
comercien o no con el resto del mundo. Podemos representar función de precios

P= a. Ptr+(¡-a). Pn Tr

Bienes transables, pueden destinarse al mercado interno o exportarse, o cuya demanda interna
puede abastecerse con oferta interna o importación. Sus precios determinados por los precios
internacionales (Pe9 y por los tipos de cambio efectivos qque se paguen al exportador o se
cobren al importador. La relación funcional de estas variables independientes con las con la
dependiente es directa. Ptr_ Pe. TCE

Los bienes no transables no pueden exportarse o cuya demanda no puede establecerse desde
el exterior. Sus precios están aislados de los niveles internacionales; dependen de los costos
internos para producirlos (ci) y la tasa de ganancia que carguen los empresarios (TG). Las

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

relaciones funcionales de ambos con la variable dependiente también es directa: PnTr= Ci. (1 +
TG).

Los costos tienen una relación inversa con la oferta agregada. Co= f( P Insumos, r, TC, T, W) ;
donde P Ins es el precio de los insumos, r la tasa de interés activa pagada por la empresas, TC
tipo de cambio., T los impuestos y W la masa salarial. Tienen relación positiva

El aumento de los costos baja la oferta agregada; luego este aumento puede derivarse o no a
los precios. Si se deriva, la oferta agregada vuelve a su posición inicial. Si no se deriva, la oferta
agregada será menor que en el momento inicial.

Función positiva, al estar muy alejada de la recta PP existe mucha capacidad ociosas y por lo
tanto, las empresas aumentan mucho las cantidades ofrecidas y poco los precios.

En el otro extremo, hay una inelasticidad absoluta, cuando se ha descubierto la capacidad

instalada, las empresas aumentan los precios, pero dejan inalteradas las cantidades
producidas.

DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA DE O. AGREGADA

En el grafico se indica la relación directa existente entre los precios y la cantidad ofrecida. Al
aumentar los primeros, aumenta la segunda y viceversa.

Frente a la alza de los costos, si las empresas pueden trasladar este incremento a precios
(bienes no transables), la oferta agregada se desplaza hacia la izquierda y arriba, de tal manera
que se ofrece menor cantidad para cada precio. El desplazamiento será hacia la derecha y
abajo, si ocurriera una baja en los costos que las empresas quisieran trasladar a los precios.
Este último caso se correspondería con una mejora en la eficiencia o con la tecnología que
aumentara la productividad:

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

La otra posibilidad de desplazamiento de la línea PP, a través de aumento de cada una de sus
variables independientes. Si la economía tuviera “inversión neta negativa”, la línea se
desplazaría hacia la izq. El crecimiento de las variables independientes de la línea PP
desplazaría la misma hacia la derecha. Este es el caso del crecimiento, el aumento de la PEA o
el cambio tecnológico.

Hay movimientos autónomos frente a otros que son instrumentos de política económica:
aumento del tipo de cambio o los aranceles de los bienes transables; la política monetaria que
ayuda a la baja de la tasa de interés activa.

EQUILIBRIO GENERAL

El punto A es el equilibrio que hay entre la oferta y la demanda agregada, determinándose una
cantidad comercializada y un nivel de precios. Es el equilibrio estable.

 Para los clásicos, la inserción de DA con OA deba darse siempre con pleno empleo de
los factores productivos:

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Se utilizaba siempre toda la capacidad instalada y la mano de obra disponible. Un

aumento de la demanda hace aumentar los precios sin variar las cantidades. Bajan los
precios de los insumos y la retribución de los factores de la producción, afectando solo
los precios y no las cantidades producidas y vendidas. Hay una flexibilidad de precios y
salarios al alza y a la baja que garantizaba que el producto de pleno empleo no fuera
alterado.
 En el modelo keynesiano era posible equilibrio entre OA y DA se diera con un pleno
empleo inferior al pleno. Al impedir la baja de las remuneraciones en los factores de la
producción. Esto hacia caer la demanda muy por debajo del nivel de pleno empleo
(P.E). Se puede dar en un equilibrio general en desempleo. Como por si solo el mercado
no garantiza el pleno empleo, son importantes las políticas activas para acercar la
economía al pleno empleo.

Las políticas económicas sobre el equilibrio general producen efectos en el equilibrio

general.

 Política monetaria:

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Nos dice que la oferta monetaria real (OM), que representa la cantidad creada por la autoridad
monetaria, que independiente de la tasa de interés. Mientras que la demanda monetaria real
(DM) es una función decreciente de la tasa de interés, hasta cierto nivel mínimo. Esto implica
que a tasas de interés muy altas, la gente demanda dinero en lo mínimo indispensable y utiliza
el resto de sus activos líquidos en la compra de activos rentables. A medida que esta tasa baje,
se ira prefiriendo tener mayor poder adquisitivo liquido; cuando la tasa sea muy baja, se
preferirá poseer dinero y no activos de baja rentabilidad.

Políticas monetarias expansivas (pe) y restrictivas (pr) sobre la oferta agregada

 PE: Incremento de la OM Disminuye la renta (baja la tasa de interés) Bajan los

costos en las empresas que facilita el desplazamiento hacia la derecha y debajo de la curva
de oferta agregada Incremento de la OA

 PR: viceversa de la PE

POLITCA FISCAL: Actúa en forma más directa sobre los componentes de la DA y la OA,
porque las variables las modifica en forma voluntaria el Estado; porque en el caso del
gasto público, es un componente de la propia demanda agregada.
 Expansiva: Un alza de los impuestos aumenta los costos e induce a la baja de la OA.

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 Restrictiva: Bajan los impuestos directos, baja los costos de las empresas y aumenta su
rentabilidad, induciendo al aumento de la producción.

 POLITICA EXTERNA: Se implementa en buena medida a través de los tipos de cambio

efectivos ( TC básicos. Los aranceles y gravámenes)
 Para los bienes transables: Aumenta el tipo de cambio. Aumenta los bienes transables (PTr)
y también la OA.
 Para los insumos importados: Aumenta el tipo de cambio, aumentan costos de las
empresas y disminuye la OA

P. expansiva: Aumentan las cantidades y los precios de equilibrio.

P. restrictiva: Disminuyen las cantidades y los precios de equilibrio:

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

DEMANDA AGREGADA

o Es un modelo de demanda para determinar el ingreso y el producto de equilibrio y el

proceso de ajuste.
o Supone que el gasto determina la producción y el ingreso.
o Modelo agregado o macroeconómico, compuesto por 4 sectores: familia, estado,
empresa y externo.
o Se consideran los mercados: de bienes y servicio. Dinero. Activos financieros. Trabajo.
o Modelo de corto plazo, a precios constantes, con empresas a precio acertantes y en el
cual las variables se miden en términos reales.
o Equilibrio igual a la demanda agregada, esto no significa que esto sea un punto de
optimo ni de pleno empleo ni bien distribuido solo que el ingreso es igual a la
demanda agregada.
o Es igual a la suma de Consumo © + ingreso/renta (Y)

La demanda de consumo

El consumo es el principal componente de la DA. Es el deseo de las familias de adquirir

bienes y servicios para satisfacer sus necesidades. Estas dedican la mayor parte de sus
ingresos al consumo y el resto constituye al ahorro. La renta nacional menos el consumo es
el ahorro del pais. (S AHORRO DEL PAIS= Y renta –C consumo). Depende de los ingresos
naciones, de la renta nacional. Es función de la renta C= f (Y)

Cuando conocemos la renta de la economía y la parte que las familias dedican al consumo,
determinaremos sin problemas el ahorro. Este es el deseo de guardar parte de la
producción para ser consumida en el futuro, cuando los ahorradores lo necesitan.

Las familias no gastan todos sus ingresos en consumo, sino un porcentaje alto de estos.
Parte de la renta que se dedica al consumo se denomina “propensión marginal a consumir”
(PMC o c) C= c.Y siendo 1>c>0. El consumo depende de la renta según la propensión
marginal a consumir. Si esta crece, las familias dedican más porcentaje de la renta en su
consumo y menos al ahorro.

La renta de la cual depende el consumo es la disponible de las familias (renta nacional

menos los impuestos directos más la transferencia que las familias reciben del Estado. C=
Co + c. Yd (renta disponible)

Las familias consumen según su renta permanente, no la disponible.

La renta no determina el consumo, sino que la renta pude ser más baja y el consumo
puede estar por encima de esta ya que sencillamente con esta renta no se puede vivir. Las
familias piden prestado, gastas los ahorros de otros años o recibiendo ayuda del Estado o
instituciones de caridad o ayuda.

Existen otros factores de consumo:

 Riqueza real de las familias (W/P): Es el conjunto de activos de todo tipo que
vienen valorados a sus respectivos precios del mercado(W) y divididos por el nivel
de precio de bienes y servicio (P), para tener una idea de que podemos comprar
con estos activos. Esta riqueza se tiene por herencia, donación o ahorro.
Economías con niveles de riquezas altos consumen más de lo que podrían

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

pronosticarse a la vista de sus ingresos y su PMC. Si la renta disminuye, mantienen

sus hábitos de consumo, ahorrando menos.
En economías ricas, donde los planes de pensiones son frecuentes, el consumo se
mantiene muy estable durante toda la vida de los agentes económicos. Esta es la
teoría del ciclo vital, las familias ahorran durante los años de vida activa de los
miembros para mantener el mismo nivel de consumo cuando se jubilan, Ahorran
mientas forman parte de la PEA y desahorran cuando pasan a ser jubilados. Las
poblaciones con poca tasa de natalidad auguran en futuro una difícil situación
cuando la población actualmente activa se jubile y empiece a consumir sus
ahorros; entonces la población activa será más reducida y los ahorros que generen
también.
Si las cotizaciones de estos activos se desploman y los precios de los bienes no
bajan, la riqueza real disminuye y el consumo también. Las expectativas de lo que
vaya a pasar con las cotizaciones son muy importantes para reducir drásticamente
el consumo o seguir con el mismo nivel si esperamos una recuperación.
En la función consumo está la variable precios. Si la inflación es alta y el valor
nominal de los activos no cambia, somos menos ricos en términos reales y
consumimos menos. La inflación aminora buena parte de la riqueza, cuyo valor no
sube de precio con la misma rapidez; y las familias se resisten de su pérdida de
riqueza consumiendo menos.
El tipo de interés(r): es la retribución porcentual de los activos rentables. Se suele
suponer un tipo de activo financiero rentable único: el bono. Tiene una relación
inversa respecto al consumo. La mayoría de las familias son de niveles de renta
medio y bajo, y ahorran lo que les queda después del consumo, pero no deja de
consumir para ahorrar. En cambio, en los niveles de renta muy altos o en países
muy ricos la relación entre el tipo de interés y el consumo es más significativa.

Factores que inciden en el aumento del consumo: aumento de la renta, transferencias, riqueza
real; y disminución de los impuestos directos, deseos de ahorro, tipo de interés.

GRAFICOS DE LOS FACTORES DEL CONSUMO

 Consumo autónomo: depende de variables que consideraremos externas, dadas o

exógenas al modelo. Para cualquier nivel de renta el consumo autónomo se
mantiene estable. Si cambiara el tipo de interés, la riqueza, etc, esta recta se
desplazara en paralelo hacia arriba o abajo según su incidencia sobre el consumo.

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 Consumo inducido: Si la renta es cero, el consumo inducido por la renta es

igualmente cero. Si la renta sube, el consumo también. Que esta recta tenga más o
menos pendiente depende de las PMC, si es muy alta, la recta tiene más
pendiente; si disminuye, la recta gira hacia una posición de menos pendiente.
Si la función de consumo pasa por la línea más finita, significa que la renta es igual
al consumo en dicho puntos, se consume todo lo que se gana; si está por debajo de
esta, se consume menos de lo que se obtiene como ingreso; si pasa por encima, se
estará consumiendo la cantidad mayor al ingreso.

GRAFICO DE LA FUNCION CONSUMO

Los efectos sobre la función de consumo de distintas alteraciones en las variables

 Si la renta sube desde Y1 hasta Y2, el consumo pasa de C1 C2. Nos movemos sobre
la recta, pero esta no cambia.

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 Se muestra que se ha producido un incremento en la PMC. Las familias han

cambiado sus hábitos de consumo, algo que no suele ocurrir a corto plazo. Puesto
que la PMC no está considerada en ninguno de los gráficos, la recta se mueve para
recoger esta alteración. La recta de consumo ha girado hacia arriba y para un
mismo nivel de renta Y1, antes el consumo era C1 y ahora es C2.

 Suba del consumo autónomo. Los intereses pueden haber bajado o las
cotizaciones bursátiles suido, o incluso los precios hayan bajado y la riqueza real
aumentado. El efecto es el desplazamiento en paralelo y hacia arriba de la función
de consumo, y puede apreciarse como para un mismo nivel de renta Y1, el
consumo también ha aumentado.

 Se analiza un cambio en la PMS, parte de la renta que se dedica al ahorro. Si sube,

la PMC baja, y la recta de consumo gira hacia abajo.

10

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

EL CONSUMO Y EL AHORRO

El ahorro es complementario al consumo o alternativo, según se mire. El consumo más el

ahorro coincide con el total de los ingresos de la economía, es decir, la renta; y dada una renta,
lo que no se consume se ahorra.

La función ahora es: S= So+ sY

 El So es la cantidad negativa que coincide con el consumo autónomo con signo

menos. En efecto, cuando la renta es cero el consumo autónomo se financia con un
ahorro negativos (So).
 A medida que la renta sube también lo hace el ahorro inducido (sY), cuya
propensión marginal a ahorrar sumada a la PMC suma la unidad.

Deducir el ahorro es muy sencillo. Un primer punto se obtiene cuando la renta es cero.
Entonces, el consumo autónomo es igual al desahorro, que tiene valor negativo. Para el
segundo punto consideramos el nivel de renta Y1, para el cual el consumo agota todos los
ingresos puesto que la recta de consumo pasa por la línea de 45°. Para este nivel de renta el
ahorro es cero. Sobre estos dos puntos trazamos una recta que nos indica el comportamiento
de las familias ante el ahorro.

11

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

La recta superior nos contesta para cada nivel de renta el volumen de consumo deseado por las
familias. La recta inferior, el volumen de ahorro para cada nivel de renta.

LA DEMANDA DE INVERSION

Invertir consiste en adquirir bienes para producir otros bienes. Con esta acción no
pretenden satisfacer necesidades de consumo, sino que esperan que el resultado de la
inversión les reporte en el futuro unos ingresos superiores, que servirán para satisfacer
entonces sus necesidades de consumo o aumentar su riqueza.

Los bienes y servicios dedicados a la inversión suelen diferenciarse en: existencias, las
plantas y los equipos, y las viviendas e infraestructuras.

La línea recta es la cantidad de bienes que desean, las empresas, tener en sus estanterías.
Ni más ni menos, por eso es constante la función, siempre quieren la misma cantidad.

Siempre tienen la misma cantidad de bienes para hacer frente a la demanda de consumo.
Si este aumenta inesperadamente y no tienen existencias suficientes pueden perder la
oportunidad de hacer un buen negocio.

Imaginemos que los deseos de consumo crecen, Los empresarios verán que sus niveles de
existencias caen por debajo de lo deseado, atienden la demanda de consumo y aumentan
la producción al formular nuevos pedidos. Cuando ven vaciarse las estanterías, están
invirtiendo en existencias menos de lo que desean. La inversión deseada o prevista es
superior a la inversión efectiva o real, y puesto que quieren alcanzar el nivel de inversión
deseado. Si el consumo cae, en las estanterías se amontonan más bienes de los que los
empresarios desean. La inversión deseada o prevista es inferior a la inversión real o
efectiva, y darán órdenes de que los pedidos de bienes en curso no le sean servidos,
deteniéndose el proceso productivo.

EQUILIBRIO DE MERCADOS DE BIENES Y SERVICIOS

Este equilibrio se dará cuando la demanda de bienes sea satisfecha por la producción:

C+S=Y=DA=C+I; Y=C+I; S=I

La de manda de inversión, que consideramos autónoma y que desplaza la función de

consumo en paralelo hacia arriba. Si la renta sube, el consumo sube y la DA también.

12

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

PROCESO DE AJUSTE

Cuando el nivel de renta efectiva actual no es Ye se inicia el proceso de ajuste que nos
llevara a Ye.

El nivel de producción y renta de la economía es inferior a la demanda. Al ser la demanda

superior a la producción, el público agota el nivel de existencias deseado por los
empresarios. La inversión efectiva es inferior a la inversión deseada o prevista. Los
empresarios solicitan que les sirvan nuevo pedidos. A medida que la producción se
incrementa, el diferencial entre la oferta y la demanda se reduce hasta llegar a Ye

Si la producción fuese muy superior al equilibrio, la demanda sería insuficiente y habría un

exceso de bienes. Las existencias empresariales se acumularían y se reducirían los pedidos.

 Y1<Ye Y<DA demanda más de lo que se produce Caen las existencias,

caen los stocks aumentan los pedidos (aumenta la producción) aumenta
el equilibrio para igualar la DA.
 Y2<Ye: Y>DA se produce más de lo que se necesita- aumentan las existencias, el
stock- Caen los precios- Cae Y= DA, se produce menos, menos ingresos hasta
igualar la DA

13

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

EFECTO MULTIPLICADOR

Si partimos de una demanda inicial (DA) que determina una renta de equilibrio y se
produce una subida de la inversión autónoma, la renta de equilibrio se incrementa
hasta Ye. Para el nivel de renta Ye una vez que se desplaza la demanda hasta DA”,
habría un exceso de demanda. Las existencias disminuirán y los empresarios solicitaran
nuevos despidos, aumentando la producción hasta el nuevo nivel de renta de
equilibrio.

El incremento de la producción y renta es mucho mayor que el incremento de la

demanda inicial.

El incremento inicial de la inversión hace subir la DA en la misma cuantía. Este estirón

inicial de la demanda inicial un proceso de ajuste que, tras incrementar la producción,
hace subir la renta. Al subir esta, se incrementa el ahorro y el consumo por lo que el
gasto subirá nuevamente. Esta subida genera un nuevo proceso de ajuste que termina
momentáneamente con un nuevo incremento de la producción; a su vez esta subida de
la renta hace subir nuevamente el ahorro y otra vez el consumo y el proceso continúa.

Un incremento inicial de la inversión genera sucesivos incrementos de la producción y

renta, con una subida de las compras del sector público se puede hacer que la
producción crezca mucho más. La DA sigue aumentando mientras que el consumo
continúe creciendo. Si ahorramos mucho, el efecto multiplicador desaparece pronto,
mientras que si se alimenta con una PMC elevada.

Opera en los dos sentidos. Si la inversión cae, arrastra a la producción mucho más allá
de la disminución de la DA, y la recesión es mayor.

LA PARADOJA DE LA FRUGALIDAD o del ahorro.

Siempre se pensó que el ahorro es bueno para la economía, una población frugal sería
mejor que una que derrocha, pero nuestro modelo nos demuestra que en el periodo
de recesión económica, apuntar hacia una economía más frugal solo agudizara la
relación, ya que al disminuir el consumo, disminuya la DA y sería una señal para que las
empresas produzcan menos al año siguiente, con lo cual se comenzara un círculo
vicioso que llevara a mayor recesión.

14

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Aumenta el ahorro- disminuye el consumo- disminuye la DA- baja Y- cae el ahorro (S=I)

S>I

PLENO EMPLEO E INFLACION

Estando en pleno empleo la demanda es superior a la producción.

La producción de equilibrio es muy superior a la producción de pleno empleo, y el equilibrio

económico es inalcanzable. Asi pues, estaremos en pleno empleo (Ype), pero con una demanda
que presiona a la producción ante la escasez de bienes. La presión de la demanda sobre la
producción de pleno empleo se denomina “gap inflacionista”, y viene representado por el
exceso de la demanda entre los puntos a y b. Los empresarios, que ven sus estanterías vacias y
la imposibilidad de que les sirvan nuevos pedidos, suben sus precios y generan un espiral
inflacionista que no cesa hasta que la DA se modere y coincida con la producción de pleno
empleo.

La inflación de la demanda

El equilibrio con desempleo

15

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

EL ESTADO Y LA DA= Co+C1(1-T)+ I+G

Se considera un tercer sector económico en este modelo que produce una importante
alteración.

Se le da entrada al sector público. El estado se convierte en una unidad más de gasto;

demanda, por lo tanto, bienes y servicios por medio del gasto público (G). Los ingresos de las
familia se dedican al consumo, ahorro y ahora a los impuestos. La entidad sufre una
transformación: C+S+T=Y(renta/ingreso)=DA=C+I-G. La situación de equilibrio del nivel de renta
de la economía. Será aquella en que la producción sea igual a la demanda, incluyendo el gasto
del sector público: Y=DA=C+I+G

Cuando ingresa el sector gobierno, incorporamos los impuestos y el gasto público (t.Y)

La función de los impuestos estará relacionada con la renta por medio de la tasa media
impositiva expresada en tanto por uno sobre la renta: T=t (medida impositiva) .Y

El gasto público: G= Go (gasto exógeno)

Antes decíamos que el consumo depende de la renta disponible, que era igual a la RN porque
no se consideraba el Estado. Ahora con la incorporación del Estado, debemos decir que
depende de la renta nacional (RN). La renta disponible es igual a la nacional menos los
impuestos.

Yd=Y-T=Y-tY= (1-t)Y

Si consideramos el consumo en relación con la renta disponible y nacional: C= Co +c(1-t)Y.

La proporción de la renta que se resume al quedar multiplicada la PMC, que es positivo pero
menor que uno. Si la tasa media impositiva sube, la PMC disminuye y por lo tanto se consume
menos. Opuestamente, una disminución de los impuestos aumenta el nivel de consumo para
cada nivel de renta.

Efectos de la intervención en la renta:

 El gasto público al no depender de la renta se representa como una línea horizontal.

 La función consumo sin impuestos (C=Co+cY) y la tasa media impositiva reduciendo la

parte de la renta que se consume (C=Co+ c(1-t)Y.)

16

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 La DA (DA= C+I+G), al interviene el sector público se suma a la curva de consumo más

inversión el total del gasto público (G). El equilibrio se produce donde la DA corta a la
recta de 45°, representa el punto donde coincide con la OA.

 Se considera el efecto sobre la renta de un incremento del gasto público. La DA se

desplaza en paralelo hacia arriba, originando un incremento de la producción y la
renta desde Ye hasta Ye”

 Se muestra el negativo efecto sobre la renta de una subida de impuestos. La Da gira

hacia abajo y la producción cae.

POLITICA FISCAL

El estado tiene dos poderosos instrumentos para aumentar o disminuir la DA y con ella la
producción y el ingreso. La utilización de estas variables constituye la esencia de la política
fiscal, mediante el cual el Estado controla directamente G e indirectamente C a través de los
impuestos,

Mediante esta es posible resolver con facilidad el problema de desempleo o de la inflación.

(Según Keynes este problema no puede darse simultáneamente)

17

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 Una economía con un equilibrio Ye, inferior al nivel potencial de pleno empleo Ype. La
diferencia entre ambos puntos refleja la existencia de factores productivos no
utilizados y, por lo tanto, desempleo; el mercado por si solo no tiene ninguna fuerza o
tendencia a aproximarse al pleno empleo. En este caso, si el Estado hace una política
fiscal expansiva de aumento del gasto público, la DA se desplaza hacia arriba y puede
acercar la economía al nivel de pleno empleo.

 Muestra una economía con una fuerte demanda, que al no poder ser satisfecha, por
estar en pleno empleo, ve como los precios generan una inflación de demanda. El
Estado, mediante una política fiscal contractiva podría moderar la demanda
reduciendo el gas o la brecha inflacionista, dejando la economía en pleno empleo sin
inflación

Uno de los principales problemas de la política fiscal es el déficit público y la manera de

financiarlo.

LA DA Y LA INCORPORACION DEL SECTOR EXTERIOR

Se incorporan las exportaciones e importaciones: DA= Co+ C1(1-t)Y+I+G+ (X-M)

Al incorporar este sector, ponemos en relación nuestra economía con la del resto del mundo,
considerando así el conjunto de países del entorno internacional de una economía.

La condición de equilibrio nos obliga a encontrar el volumen de la renta que iguala la

producción con el total de la demanda: Y= C+I+G+(X-M)

El saldo neto exterior (x-m) marca el déficit o superávit de nuestras relaciones comerciales, e
indica un nuevo desequilibrio económico que no debe ser pasado por alto.

Variable que determinan las exportaciones e importaciones:

18

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Exportaciones: bienes y servicios valorados en moneda nacional, que son vendidos a los
residentes del resto del mundo. Su volumen depende de cuatro variables fundamentales:

 Renta del resto del mundo: aumenta esta renta (Yrm), aumenta las exportaciones.
 Precios nacionales (P): Aumenta, disminuye las exportaciones.
 Precios del resto del mundo (Prm): Aumenta, aumentan las exportaciones.
 Tipo de cambio (TC): Precio del dólar en pesos. Precio del peso/precio del dólar.

Devaluación: aumentan las exportaciones, caen las importaciones (disminuye nuestro precio,
aumenta el precio del dólar)

Revaluación: Caen las exportaciones, aumentan las importaciones.

Importaciones: Compra de bienes y servicios extranjeros por residente valorados en moneda

local. Determinantes:

 Ingreso nacional (Y): Aumenta, aumentan las importaciones.

 Precio nacional (P): Aumenta, aumentan las M.
 Precio resto del mundo (Prm): aumenta, disminuyen las M.
 Tipo de cambio (TC): Aumenta, disminuye las M.

Devaluación: Aumenta el peso, aumenta el dólar.

Revaluación: Cae el peso, aumentan las M.

BALANZA DE PAGO: es el documento contable que recoge las relaciones económicas de los
residentes de un pais con el resto del mundo durante un periodo de tiempo determinado (un
año). Las anotaciones se realizan siguiendo el sistema a partida doble, lo cual significa que
cualquier operación concreta tiene que aparecer en la balanza con dos anotaciones, una en
ingreso y otra en pagos.

TIPO DE CAMBIO

Para adquirir bienes, servicios o activos de otros países es necesario previamente hacerse con
unidades monetarias de estos países, y para ello hay que acudir al mercado de divisas. Allí se
establecen los precios o tipos de cambio a las distintas divisas. En nuestro pais, se considera
divisa al dólar.

Relación entre el dólar y peso. Precio del dólar en pesos

 Aumenta: Devaluación (medida económica política) o depreciación (política mercado

de divisas)
 Cae: Revaluación del peso, apreciación del mismo.

Existen dos tipo de cambio:

 Flexible: Sistema de patrón monetario que deja que el mercado establezca la relación
entre las monedad y el Banco central de los diversos países no intervienen. Fluctuación
libre, no interviene el banco central, fluctuación dirigida o sucia. Hablamos de
depreciación o apreciación del peso ante subidas o bajadas del tipo de cambio
Peso/dólar
 Fijo: los estados de los distintos países llegan a establecer acuerdos entre ellos para
mantener sus monedad ligadas mediantes unos tipos de cambios que permanecen

19

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

inalterables. Cada Bco Ctral. Tiene que colaborar para mantener su moneda a la
paridad fija. El tipo de cambio fijo puro (patrón de oro), Fluctuación ajustable. Ante una
subida del tipo de cambio el peso se devalúa y si el tipo se bajara, se habría producido
una revaluación.

LA DEMANDA DE DIVISAS

Demandan dólares quienes deseen importar bienes y servicios de los países que han de
pagar con esa moneda.

Cuando se compra dólares, se está vendiendo pesos en el mercado de divisas.

Aumenta la demanda de divisas (dólar) cuando:

 Aumentan las importaciones de bienes del resto del mundo.

 Aumentan las exportaciones de capital del resto del mundo.
 Compra de dólar por el Banco Central.
 Venta de pesos.

Tc1- tc alto- paso despreciado- disminuye la capacidad de compra- baja las importaciones- cae
la demanda de dólares.

Tc2- tc bajo- peso apreciado- mejora la capacidad de compra- aumentan las importaciones-
aumenta la demanda de dólares.

LA OFERTA DE DIVISAS

Aumenta si:

 Vendemos bienes al resto del mundo, entran divisas.

 Si importamos bienes de capital al pais.
 Venta de dólares por el Bco Central.
 Compra de dólares por el Bco Central.

Aumenta el tc- aumenta las exportaciones de bienes y

servicios- aumenta la oferta.

20

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

La curva es creciente porque una suba del tipo de cambio, aumenta las exportaciones de
bienes y servicios de nuestro pais. Si el tipo de cambio cube, el peso se deprecia y el dólar se
aprecia. Nuestros productos son más baratos que lo que importo y nuestras exportaciones se
incrementarían.

AJUSTE EN EL MERCADO DE DIVISAS

Con las curvas de la oferta y demanda de divisas, determinamos el punto de equilibrio de este
mercado. En él hay un acuerdo entre oferentes y demandantes de dólares.

Los movimientos de capitales y las intervenciones de los Bancos centrales originaran un

desplazamiento de las curvas.

Aumenta el tc- tcq a tc1- oferta de dólares mayor que la

demanda-exceso de oferta de dólares. Cae el tc.

Cae el tipo de cambio- tcq a tc2- demanda de dólares mayor

que la oferta- exceso de demanda de dólares- cae el tipo de
cambio.

POLITICA COMERCIAL

Persigue el equilibrio de las relaciones comerciales con el exterior, o la estabilización del ciclo
económico. Para llevarla a cabo se utilizan determinados instrumentos que suelen actuar
directamente sobre la DA: Tipo de cambio, aranceles, empleo de subvenciones a la
exportación, limitaciones contingentes a las operaciones comerciales exteriores mediante
restricciones en las cantidades intercambiadas, fijando cuotas.

Es posible incidir en las exportaciones y las importaciones

EL DINERO

La renta necesita pasar de la producción a la renta, de la renta al gasto y de este a la

producción, un instrumento de cambio que facilite este enorme conjunto de transacciones. El
dinero lleva a cabo esta función de instrumento de cambio y pago que facilita el intercambio, el
ajuste de los mercados, la satisfacción de necesidades y la disponibilidad de los recursos
necesarios para la producción.

LA segunda función que cumple, es la unidad de cuenta, mediante su uso se pueden fijar
precios y reutilizar cálculos sin necesidad de llevar a cabo transacción alguna.

Por último, el dinero es un depósito de valor que permite mantener la riqueza disponible para
el consumo futuro.

Es una activo financiero que tiene la propiedad de ser completamente líquido, es decir, es el
activo que permite a quien lo posee efectúa cambios permanentes.

21

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Es aquello que se utiliza para pagar, siempre que sea un medio de cambio impreso. Es emitido
por el Banco Central y los bancos comerciales

Tipos:

 Mercancía: Constituido por monedas de pleno contenido metálico.

 Signo o fiduciarios: Constituido por monedad y billetes representativos de un valor
nominal pero sin valor numérico equivalente.
 Bancario: Constituidos por los depósitos de los agentes económicos en los bancos
comerciales, que pueden movilizarse mediante cheque. Son utilizados para el
intercambio y el pago, por lo que se considera dinero. Es la forma más utilizada de
dinero.

Los bancos comerciales: Son instituciones financieras a las que la autoridad monetaria les
permite aceptar depósitos que se pueden movilizar por cheque, a la vez que dar créditos a sus
clientes.

Funciones:

 Mediadoras entre los ahorradores y los prestatarios

 crean dinero en la medida que pueden abrir depósitos a sus clientes o permitir que la
disposición por cheque exceda a la cantidad ingresada.
 Seguridad para los agentes económicos que depositan en los depósitos bancarios sus
ingresos en efectivo.

EL BANCO CENTRAL

Agente principal del sistema financiero quien ostenta la autoridad monetaria de la economía.

Es un ente antártico con capital propio del Estado que funciona como agente financiero del
Estados.

Maneja su propio presupuesto, le giran dinero y ellos determinan que hacen con el

Misiones: Preservar el valor de la moneda y la inspección y control de las entidades financieras.

Funciones:

 Custodia y administra las reservas de oro de las divisas.

 Es el único que puede emitir billetes y monedad, atreves de la Casa de Moneda.
 Controla la creación de dinero bancario.
 Suele ofrecer un importante servicio de asesoraría, fundamentalmente para el diseño
de la política económica.
 Retiro y canje de billetes y monedas. Cuando los billetes y moneda se deterioran,
quedan en el banco y los queman, dándole nuevos a los propietarios.
 Agente financiero del gobierno Nacional. Realiza todas las operaciones del cobro.
Emite bonos con los contribuyentes y atención de valores de la deuda pública.
 Responsable de la política monetaria.
 Es el banco de los bancos. Banco de segundo piso, atiende a otros bancos, no clientes
independientes. Los bancos piden préstamos al Banco Central. Finanza a los bancos
privados, cobrándole tasa de redescuento.

22

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

LA CREACION DE DINERO

 DINERO LEGAL: El Banco Central es la entidad que tiene la competencia de poner y

retirar el dinero legal en circulación. Para poner dinero en circulación, el Banco
Central puede comprar activos n los mercados financieros, conceder créditos a las
entidades financieras o al sector público. Al hacerlo tiene que emitir billetes.
Para destruir dinero puede llevar a cabo las operaciones: vender títulos o exigir la
recisión de los préstamos concedidos.
El Bco. Ctral. Recibe dinero legal, que al llegar a su poder deja de estar en
circulación.
 DINERO BANCARIO: Los bancos comerciales también pueden crear dinero, en este
caso dinero bancario.

OFERTA MONETARIA Y BASE METALICA

El dinero en circulación es lo que mide la oferta monetaria (M1), constituido por el Dlmp mas
los depósitos a la vista (Dv)

Solo una parte de la base monetaria se mantiene en circulación y forma parte de la oferta
monetaria. El resto se retiene en el encaje, pero produce una fuerte expansión del dinero
bancario, que si forma parte de la OM.

EL SISTEMA FINANCIERO

 Gobierno: Obtiene financiación a través del Banco Central.

 Banco Central: Es el banco del estado, banco de los bancos, banco emisor del
dinero, legal, encargado de articular la política monetaria.
 Intermediarios financieros: Son los bancos comerciales, que facilitan el acuerdo
entre los ahorradores (reclaman un activo que les garantice una propiedad o la
devolución de la cantidad prestada más los correspondientes intereses) y los
prestatarios (necesitan recursos financieros para financiar sus proyectos de
consumo o inversión, están dispuestos a emitir activos financieros denominados
primarios o directos).

Factores de creación de base monetaria: instrumentos monetarios del banco central, que
hacen que generen liquidez o que se absorbe.

23

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

 Superávit de la balanza de pagos. Es automático porque hay obligación de hacerlo.

Cuando entran U$S los debe cambiar por pesos y dejar esos dólares en la reserva de
los pesos que emitió.
 Déficit presupuestario. “ “ “ “
 Compra de los títulos de la deuda pública.
 Aumento de crédito de los sistemas bancarios. Maneja el canje bancario, presto más
tengo liquidez.

Factores de absorción de base monetaria:

 Déficit de la balanza de pago.

 Superávit presupuestario.
 Venta de títulos de la deuda pública. Emitir, vendo tengo $
 Disminuye el crédito de los sistemas bancarios, aumenta el canje.

Para ejercer un control sobre la oferta monetaria, los instrumentos que dispone el Bco. Central
son: la manipulación de los coeficientes legales, los créditos a la banca y las operaciones de
mercado abierto

ACTIVOS FINANCIEROS

Un activo es un derecho de su tenedor. Son activos tanto los bienes físicos como los valores en
manos de los agentes económicos. La distinta naturaleza de cada activo condiciona su
titularidad.

 Activos reales: bienes físicos, terrenos, edificaciones, viviendas y otros bienes de

capital ( bienes que se utilizan para producir otros bienes)
 Activos financieros Los no rentables es el dinero legal, los billetes y monedad en
efectivo emitido por el banco central y el ministerio de economía, que constituyen la
base monetaria o base metálica. Y los rentables podemos igualmente distinguir
aquellos cuya retribución es variable, como las acciones, y aquellos otros que tienen
una rentabilidad fija ( dinero bancario, bonos, prestamos)

De los activos, el dinero es el más líquido, mientras que los activos reales son los que tienen
menos grado de liquidez. Este es un depósito de valor, cuenta como unidad de cuenta y medio
de pago.

Mercado de activos:

Consideramos que está compuesto por bonos (lamina con valor nominal y rendimiento. Se
compra y se vende).

Cualquier actividad que aumente su renta anual neta mejore su grado de liquidez o disminuya
elevando su solvencia, es más interesante para loa ahorradores, por lo tanto será más
demandado, esto hace que aumente el precio de los bonos y que caiga el tipo de interés si la
renta nominal neta permanece constante o varia menos que el precio de la actividad.

Cae la demanda de bonos, aumenta sus precios, cae la tasa de interés real (renta)

CONDICIONES DE LA DEMANDA DE BIENES

24

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

La demanda de dinero: Tener dinero en efectivo en el bolsillo. Preferencia por la liquidez.

Depende del monto de la renta nacional en forma positiva y del tipo de interés real en forma
negativa. Ld= y.r

 Transacciones que se dan día a día. Se utiliza como medio de cambio y a la

existencia de una falta de sincronización entre los ingresos y los pagos.(Y+)
El dinero que se necesita para hacer transacciones depende del monto de
estos y de la renta. La demanda de dinero en saldos reales no se altera si suben
los precios de los bienes, aunque en este caso si subiría la demanda nominal
de dinero. Si mantenemos los saldos en dinero dejamos de percibir un interés,
que podríamos ingresar si suscribiésemos bonos. Si el tipo de interés es muy
alto intentaremos tener el menor volumen posible de saldos en dinero y
demandaremos más bonos a ese alto interés.
 Precaución, por si tengo gastos inesperados. (Y+) Como puede suceder que
aparezcan gastos imprevistos, se utiliza el margen de saldos por precaución. Se
mantendrán más saldos reales por este motivo si nuestro nivel de operaciones
es mayor, si la renta es mayor, y esta demanda de dinero se reducirá si el coste
de oportunidad de no tener activos rentables es alto, o lo que es lo mismo, si el
tipo de interés es elevado.
 Especulación, poner el dinero en el banco o tenerlo. (Y-) Considera al dinero
como un activo más, como una forma de mantener la riqueza. Si optamos por
tener nuestra riqueza en bonos, asumiríamos el riesgo de pérdida de riqueza.
Si optamos por tener nuestra riqueza en dinero, perderemos el interés que nos
reportaría la tendencia de bonos. Si tenemos toda esa riqueza en bonos,
asumiríamos el riesgo de pérdida de riqueza si los precios de estos se
desplomaran.

Por lo que se puede decir que la demanda de dinero (ld) es la suma de la demanda de dinero
por motivos transaccionales, más la demanda de dinero por motivos de precaución, más la
demanda de dinero por motivo especulación:

Ld= Lt+Lp+Le

La Ld sube, si se eleva la renta, baja el tipo de interés de los bonos, aumentan los costes de
transacción y empeoran las formas de obtener saldos líquidos por razones institucionales, o
aumenta la riqueza real.

La oferta de dinero

25

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

Es controlada por el Banco Central, es una variación exógena.

A cualquier tipo de interés, la oferta real de dinero (M/P) se va a mantener constante porque
es una variable política que dependa del Banco Central.

Relación entre la oferta nominal de medios de pagos y el nivel de precios. La OM depende de la

voluntad de la autoridad monetaria, que fija el stock de dinero en circulación según sus
objetivos de política monetaria. Si un pais tiene un sistema monetario de tipos de cambios
fijos, una demanda extranjera de divisas nacionales obligara al BC a poner en circulación una
mayor cantidad de billetes de la que en un principio deseaba mantener. Aunque a veces, las
necesidades del sistema obligan a la autoridad monetaria a crear dinero para satisfacer una
mayor demanda temporal de dinero.

El control de la oferta monetaria nos permite representar

gráficamente esta función como una recta vertical, determinando
así que el Bco Central determina la oferta de saldos reales en
circulación de manera autónoma, que para distintos tipos de
interés no cambia el stock de saldos reales en circulación.

La recta se desplazara a la derecha cuando aumente y a la izq

cuando disminuya.

POLITICA MONETARIA

Es un mecanismo que tiene el Gobierno para incidir sobre la economía. Consiste en controlar la
oferta monetaria para conseguir unos determinados objetivos de política económica y para
alterar el tipo de interés e incidir así en la DA y por lo tanto en la producción el empleo y como
se verá en los precios.

Con esta política el gobierno cuenta con suficientes instrumentos para suavizar los efectos
negativos del ciclo económico y evitar las recesiones profundas.

En comparación con la fiscal, este actúa más rápidamente y de forma más flexible que la
política fiscal; requiere la aprobación previa de los presupuestos del estado por el parlamento.

Un expansiva, que incremente la oferta monetaria haría descender el tipo de interés y

aumentaría la inversión y la demanda agregada, mientras que en el caso de una política
monetaria restrictiva o dura, la disminución del stock de saldos reales originaria una subida de
tipo de interés, que retraería la inversión y la demanda agregada.

26

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)

 lOMoARcPSD|8670366

27

Downloaded by Juampy Niemachuk (totochuk@gmail.com)