Hermes 31 12 21-20 VPSM 2502

Hermes Transportes Blindados S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2021 y de

2020 junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

SOFIA NEGRINI ARICA
Fecha: 04/03/2022 05:29:23 p.m.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2021 y de 2020

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Tanaka, Valdivia & Asociados
Sociedad Civil de R. L
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directorio de Hermes Transportes Blindados S.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Hermes Transportes Blindados S.A.
que comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, y
los correspondientes estados separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas; así como el resumen de políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú
aprobados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (en adelante “SBS”) aplicables a Empresas de Transporte, Custodia y Administración de
Numerario (ETCAN), y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la
preparación de estados financieros separados que estén libres de errores materiales, ya sea debido a
fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros separados basada en
nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales
de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos,
planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener seguridad razonable de que los estados
financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio del auditor, e incluye la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales, en los
estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos,
el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y
presentación razonable de los estados financieros separados a fin de diseñar procedimientos de
auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si
Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo

Lima
Av. Jorge Basadre 330 Av. Bolognesi 407 Av. Federico Villarreal Av. El Golf 591 Urb. Del Golf III
Av. Víctor Andrés San Isidro Yanahuara 115 Sala Cinto, Urb. Los Víctor Larco Herrera 13009,
Belaunde 171 Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (54) 484 470 Parques Sede Miguel Ángel Quijano Doig
San Isidro Lambayeque La Libertad
Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (74) 227 424 Tel: +51 (44) 608 830
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por
la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados
financieros separados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación financiera de Hermes Transportes Blindados S.A., al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Perú aprobados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones aplicables a Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerarios (ETCAN)
descritos en la nota 2.
Otros asuntos
Los estados financieros separados de Hermes Transportes Blindados S.A. han sido preparados en
cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información
financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de la inversión de sus subsidiarias
bajo el método del costo y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leerse junto con los
estados financieros consolidados de Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias que se
presentan por separado.
Lima, Perú,
4 de marzo de 2022
Refrendado por:
_________________________
Stephanie Mc Lauchlan
C.P.C.C. Matrícula N°33000
Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Nota 2021 2020

S/ S/
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 87,980,284 54,893,574
Cuentas por cobrar comerciales - empresas del
sistema financiero 5 30,593,862 29,538,536
Cuentas por cobrar comerciales - otros clientes, neto 5 25,371,221 20,395,590
Cuentas por cobrar a subsidiarias 9 899,788 1,580,397
Otras cuentas por cobrar diversas 6 4,397,332 5,013,678
Suministros diversos, neto 7 2,726,108 2,326,828
Gastos pagados por adelantado 8 1,598,571 2,018,879
_____________ _____________
Total activo corriente 153,567,166 115,767,482
_____________ _____________
Activo no corriente
Inversiones 10 1,731,618 1,731,618
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 11 251,602,663 254,555,995
Activos intangibles, neto 12 245,620,694 256,103,574
Crédito mercantil 12(e) 198,010,857 198,010,857
_____________ _____________
Total activo no corriente 696,965,832 710,402,044
_____________ _____________
Total activo 850,532,998 826,169,526
_____________ _____________
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 15 84,824,283 34,175,276
Cuentas por pagar comerciales 13 21,271,770 14,898,261
Cuenta por pagar a subsidiaria 9 3,914 261,141
Impuesto a la renta corriente y participación de los
trabajadores 16(d) 17,892,292 13,379,187
Otras cuentas por pagar 14 21,896,978 17,629,876
_____________ _____________
Total pasivo corriente 145,889,237 80,343,741
_____________ _____________
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 15 350,818,476 385,974,475
Otras provisiones 14 1,988,994 1,685,494
Impuesto a la renta diferido, neto 16(a) 121,223,344 123,404,875
_____________ _____________
Total pasivo no corriente 474,030,814 511,064,844
_____________ _____________
Total pasivo 619,920,051 591,408,585
_____________ _____________
Patrimonio 17
Capital social 87,250,000 87,250,000
Capital adicional 55,543,648 55,543,648
Reserva legal 17,450,000 17,450,000
Resultados acumulados 70,369,299 74,517,293
_____________ _____________
Total patrimonio 230,612,947 234,760,941
_____________ _____________
Total pasivo y patrimonio 850,532,998 826,169,526
_____________ _____________
Las notas a los estados financieros separados adjuntas son parte integrante de este estado separado
Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Nota 2021 2020

S/ S/
Ingresos operacionales
lngresos por servicios a empresas del sistema
financiero 257,384,694 216,130,089
lngresos por servicios a otros clientes 125,133,177 111,020,389
_____________ _____________
Total ingresos brutos 19 382,517,871 327,150,478
Costos operacionales 20 (199,950,313) (187,738,284)

_____________ _____________
Utilidad bruta 182,567,558 139,412,194
Gastos operacionales
Gastos de ventas 21 (3,151,891) (2,872,776)
Gastos de administración 22 (23,835,868) (22,811,191)
_____________ _____________
Utilidad operativa 155,579,799 113,728,227
Otros ingresos (gastos)

lngresos financieros 4(e) 107,052 647,671
Gastos financieros 24 (34,302,799) (35,024,185)
Diferencia en cambio, neta 28(d)(i) 478,288 78,982
Otros ingresos, neto 25 9,425,232 7,407,619
_____________ _____________
Utilidad antes de impuesto a la renta 131,287,572 86,838,314
lmpuesto a la renta 16(b) (38,785,566) (25,690,061)

_____________ _____________
Utilidad neta del periodo 92,502,006 61,148,253
Otros resultados integrales

_____________ _____________
Total resultados integrales 92,502,006 61,148,253

_____________ _____________
Utilidad por acción básica y diluida 27 1.06 0.70

_____________ _____________
Número de acciones en circulación 27 87,250,000 87,250,000

_____________ _____________
Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital adicional, Reserva Resultados

acciones social nota 17(b) legal acumulados Total
En unidades S/ S/ S/ S/ S/
Saldos al 1 de enero de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 88,369,040 248,612,688
Utilidad neta del periodo - - - - 61,148,253 61,148,253

Otros resultados integrales - - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - - 61,148,253 61,148,253
Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (75,000,000) (75,000,000)

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 74,517,293 234,760,941

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Utilidad neta del periodo 92,502,006 92,502006

Otros resultados integrales - - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - - 92,502,006 92,502006
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (96,650,000) (96,650,000)

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 70,369,299 230,612,947
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2021 2020

S/ S/
Actividades de operación
Cobranza a clientes 385,021,125 326,919,608
Pagos a proveedores (62,472,139) (51,127,545)
Pagos a trabajadores (125,461,625) (127,286,175)
Pagos de intereses y gastos relacionados a las
obligaciones financieras (34,701,803) (35,024,185)
Pagos de impuestos (38,797,116) (28,630,728)
Otros cobros (pagos), neto 746,554 (2,368,383)
____________ ____________
Efectivo neto proveniente de las actividades de
operación 124,334,996 82,482,592
____________ ____________
Actividades de inversión
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 25(a) 1,694,484 21,986
Dividendo recibido de subsidiaria 25(a) 1,980,000 -
Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo 11(a) (8,828,836) (2,754,272)
Adquisiciones de activos intangibles 12(a) (588,860) (809,396)
____________ ____________
Efectivo neto utilizado en las actividades de
inversión (5,743,212) (3,541,682)
____________ ____________
Actividades de financiamiento
Obtención deuda a corto plazo 15(g) 35,000,000 48,999,550
Distribución de dividendos, neto de impuestos 17(d) (96,650,000) (74,995,971)
Amortización de deuda a largo plazo 15(g) (23,855,074) (56,496,287)
´ ____________ ____________
Efectivo utilizado en las actividades de
financiamiento (85,505,074) (82,492,708)
____________ ____________
Aumento neto (disminución) de efectivo y
equivalentes de efectivo 33,086,710 (3,551,798)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 4 54,893,574 58,445,372
____________ ____________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

periodo 4 87,980,284 54,893,574
____________ ____________
Transacciones que no representaron flujos de

efectivo:
Compra de activos fijos a través de contratos de 11(a), 11(f) y
arrendamiento financiero 15(g) 4,747,086 5,344,562
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros separados

(a) Identificación –
(a.1) Accionistas: Hermes Transportes Blindados S.A. (en adelante “la Compañía”) es una
entidad peruana constituida en abril de 1983.A partir del 03 de enero de 2020 la
Compañía es una subsidiaria de Zeus Investments Perú S.R.L. (en adelante “Zeus”), quien
posee en forma directa el 83.93 por ciento y en forma indirecta a través de Nisa Blindados
S.A. el 14.76 por ciento de su capital social (Zeus posee el 98.04 por ciento del capital
social de Nisa Blindados S.A.). Cabe mencionar, que Zeus es un vehículo afiliado al fondo
de inversión CVC Capital Partners (fondo de inversión constituido en Gran Bretaña) y que
mediante una Oferta Pública de Adquisición (en adelante “OPA”) adquirió las acciones que
mantenia Rhino Investment Holding Limited en la Compañía, tal como se explica en el
párrafo (b) siguiente.
Antes del 03 de enero de 2020 el accionista principal fue Rhino Investment Holding
Limited, subsidiaria de The Carlyle Group (fondo de inversión constituido en los Estados
Unidos de América), quien poseía el 75 por ciento del capital social de la Compañía.
(a.2) Adquisición de acciones por parte de Zeus:

El 3 de diciembre de 2019, Zeus presentó la OPA en la Bolsa de Valores de Lima hasta por
un máximo de 73,324,900 acciones representativas del capital social de la Compañía,
equivalentes al 84.04 por ciento de dicho capital social. Asimismo, conforme a los
términos de la OPA presentada, la eficacia de esta oferta está sujeta a la adquisición de un
número mínimo de acciones de la Compañía que representen por lo menos el 83.93 por
ciento del capital social de la misma. En Sesión de Directorio del 12 de diciembre de 2019
se aprobó el informe sobre la OPA presentada por Zeus con el objetivo de adquirir como
mínimo 73,231,163 acciones comunes con derecho a voto representativas del capital
social de la Compañía, que representan el 83.93 por ciento del total de sus acciones
emitidas y en circulación.
El 3 de enero de 2020, la Bolsa de Valores de Lima adjudicó a Zeus, como resultado de la

OPA, el 83.93 por ciento de las acciones comunes con derecho a voto de la Compañía al
precio establecido en el Prospecto Informativo correspondiente, cumpliéndose así con la
condición de adquisición del mínimo de acciones indicado en el Prospecto Informativo de
la OPA. Cabe mencionar que el precio pagado por la compra de las acciones fue superior al
patrimonio neto de la Compañía.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica a brindar servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores; así como, el servicio de traslado de documentos y otros en la ciudad de Lima y otras
ciudades del Perú a través de sus dieciocho sucursales ubicadas en Arequipa, Cajamarca, Cusco,
Chimbote, Huacho, Huancayo, lca, Tacna, Trujillo, Chiclayo, Huánuco, Huaraz, Puerto
Maldonado, Tumbes, Jaén, Andahuaylas y Piura.
La Compañía es una persona jurídica regulada por la Ley 26702 - "Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradora de Fondo de Pensiones (SBS)", siendo considerada dentro del marco regulatorio
de empresas de servicios complementarios y conexos, según lo establece el artículo 17 de la
mencionada Ley. El domicilio legal de la Compañía es Avenida Producción Nacional No. 267,
Chorrillos, Lima, Perú.
(c) Estados financieros consolidados –

A continuación, se presentan los datos más relevantes de los estados financieros consolidados de
Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
2021 2020
S/ S/
Estado consolidado de situación financiera

Total activo 856,660,358 831,989,655
Total pasivo 621,462,504 592,126,439
Patrimonio neto 235,197,854 239,863,216
Estado consolidado de resultados integrales

Utilidad operativa 162,523,181 118,854,705
Utilidad neta 91,984,644 61,093,860
(e) Aprobación de estados financieros separados-

Los estados financieros separados adjuntos al 31 de diciembre de 2021, han sido aprobados por
la Gerencia General el 9 de febrero de 2022 y su emisión ha sido aprobada por el Directorio el 4
de marzo de 2022 para presentarlos a la Junta General de Accionistas, que se realizará dentro
del plazo establecido por Ley, para su aprobación definitiva. Los estados financieros separados al
31 de diciembre de 2020 fueron aprobados en Junta General de Accionistas el 25 de marzo de
2021.
2
2. Principios y prácticas contables

Las principales políticas contables aplicadas en el registro de las operaciones de la Compañía y la
presentación de los estados financieros separados se detallan a continuación. Estas políticas se han
aplicado uniformemente en los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de preparación -

Los estados financieros separados de la Compañía han sido elaborados de acuerdo con las
Normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradora de Fondo de
Pensiones (en adelante “SBS”) para las Empresas de Transporte, Custodia y Administración de
Numerario (ETCAN) según la Resolución SBS No. 243 -2007 de fecha 28 de febrero de 2007.
En la preparación de estos estados financieros separados, la Compañía aplicó las disposiciones

específicas que, sobre determinadas operaciones, dispone la SBS para las ETCAN. En caso de
existir situaciones no previstas en dichas disposiciones, se aplica lo dispuesto por las Normas
lnternacionales de lnformación Financiera (NllF) oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo
de Contabilidad y vigentes al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, ver párrafo (w.1) siguiente.
El estado separado de situación financiera y el estado separado de resultados integrales han sido
preparados de acuerdo con los requerimientos específicos de elaboración y presentación de la
SBS según las formas "A" y "B" respectivas complementados con las notas a los estados
financieros separados que incluyen las políticas contables significativas aplicadas para su
preparación.
La Compañía también ha elaborado el estado separado de cambios en el patrimonio y el estado

separado de flujos de efectivo de acuerdo con los requerimientos específicos de elaboración y
presentación de la SBS, para ofrecer un mejor entendimiento de su situación financiera, sus
resultados y sus flujos de efectivo.
La preparación de los estados financieros separados requiere el uso de ciertos estimados

contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación
de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio y
complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros separados se describen en la nota 3.
(b) Transacciones en moneda extranjera -

(i) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas que se incluyen en los estados financieros separados de la Compañía se
miden en la moneda del ambiente económico primario en la que opera (su moneda
funcional). Los estados financieros separados se presentan en Soles que corresponde a la
moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía.
3
(ii) Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda diferente a la moneda funcional se traducen a esta usando
los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuación
cuando las partidas se remiden. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que
resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos de cambio al cierre
del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda diferente a la moneda
funcional, se reconocen en el estado separado de resultados integrales en el rubro
"Diferencia en cambio, neta".
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera establecidos al

costo histórico son trasladados a soles al tipo de cambio contable de la fecha de
transacción, el cual es equivalente al tipo de cambio contable publicado por la SBS al
cierre del mes precedente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluyen lo siguiente: (i) efectivo disponible en caja de la Compañía, (ii) fondo fijo, (iii) efectivo
disponible en cuentas corrientes y cuentas de ahorro, (iv) depósitos a plazo en bancos cuyos
vencimientos originales son de tres meses.
Para efectos de preparar el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de

efectivo incluyen el efectivo y depósitos a plazo con vencimiento original menor a tres meses.
(d) Instrumentos financieros -

Un instrumento financiero es cualquier contrato o transacción que da lugar a un activo financiero
en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que sea dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio
de otra entidad o un derecho contractual a:
- Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.

- Intercambiar con un tercero activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente
favorables.
Un contrato que puede ser o será liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos
por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a recibir un número variable de

sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
4
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que suponga una obligación contractual de entregar
efectivo, u otro activo financiero a un tercero, intercambiar con un tercero activos o pasivos
financieros en condiciones potencialmente desfavorables, o un contrato que puede ser o será
liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a entregar un número variable

de sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Los intereses devengados relacionadas con los bonos, a la fecha de los estados financieros se
presentan en el rubro de “Obligaciones financieras”.
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia, o refleja, una participación

residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de

compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden

a efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero,
cuentas por cobrar a otros clientes, cuentas por cobrar a subsidiarias y otras cuentas por cobrar
diversas y los pasivos excepto por las otras provisiones y el impuesto a la renta diferido, neto.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se explican en las
respectivas políticas contables descritas en esta nota.
(e) Inversiones en subsidiarias -

Las inversiones en subsidiarias están registradas al costo. La Compañía compara el valor en
libros de estas inversiones con su valor patrimonial, constituyendo una provisión para fluctuación
de inversiones cuando el deterioro de éstas se considera permanente, de acuerdo con los
criterios de la Gerencia de la Compañía y sobre la base de las expectativas de desarrollo de estas
inversiones. La Compañía determina, en cada fecha del estado separado de situación financiera,
si hay evidencia objetiva de que sus inversiones hayan perdido valor. Si fuera el caso, la
Compañía estima el importe del deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de sus
inversiones y su correspondiente valor en libros y reconoce la pérdida en el estado separado de
resultados integrales, ver nota 2(m)
Los dividendos ganados en efectivo de las inversiones se acreditan a resultados cuando se

declaran.
5
(f) lnmuebles, maquinaria y equipo –

(i) lnmuebles, maquinaria y equipo para la prestación de servicio o uso administrativo -
Los inmuebles, maquinaria y equipo mantenidos para la prestación de servicios o uso
administrativo se incluyen en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo y se presentan al
costo menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por
deterioro, excepto por los terrenos que no se deprecian. El costo comprende el precio de
compra o su costo de edificación o elaboración, incluyendo aranceles e impuestos por
compras no reembolsables y cualquier otro costo necesario para poner el activo en
condiciones de operación de acuerdo con la expectativa de la Gerencia.
Los costos subsecuentes atribuibles a estos activos se capitalizan sólo cuando es probable
que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la Compañía y
el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al
costo de servicio o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan al costo de servicio o al gasto, según corresponda, en el periodo en
el que estos se incurren.
Los activos en etapa de construcción se acumulan en un grupo separado denominado

"Obras en curso". A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría
definitiva. Las "Obras en curso" no se deprecian.
Los activos incluidos en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el

momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su
posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la
diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor neto en libros de los activos.
Estas se incluyen en el rubro "Otros ingresos, neto" del estado separado de resultados
integrales.
La depreciación de los activos, distinto de los terrenos, se calcula por el método de línea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil,
como sigue:
Años
Edificios y construcciones Entre 3 y 40

Unidades de transporte Entre 5 y 10
Muebles y enseres Entre 3 y 10
Equipos diversos Entre 1 y 10
Los edificios y construcciones a 3 años corresponden a mejoras en la infraestructura de

inmuebles alquilados en ese periodo.
6
(ii) Inversión inmobiliaria -

Las propiedades que la Compañía mantiene para generar rentas o para su apreciación de
valor o ambas, distintas a las propiedades usadas en suministrar bienes o servicios que se
mantienen para propósitos administrativos o con el objetivo de venta en el curso regular
del negocio de la Compañía, son definidas como inversiones inmobiliarias de acuerdo con
la NIC 40 - "Propiedades de Inversión". La Compañía registra estas inversiones al costo,
menos cualquier diferencia entre su valor en Iibros y su valor recuperable, de ser
aplicable.
Los costos subsecuentes atribuibles a las inversiones inmobiliarias se capitalizan sólo

cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros asociados con la
propiedad para la Compañía y el costo de estos activos puedan ser medidos
razonablemente, caso contrario se reconocen como gasto cuando se incurren.
Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan a los resultados en el período en

el que estos se incurren.
El costo y la depreciación acumulada de las inmuebles vendidos o dados de baja se

eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida afecta a los resultados del
periodo. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas
que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos al término de su vida
útil. La vida útil estimada de las edificaciones es de aproximadamente 33 años.
(g) Combinaciones de negocios -

Las adquisiciones son registradas usando el método contable de adquisición, según lo establecido
en la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”, aplicable a la fecha de cada transacción. Los activos y
pasivos son registrados a sus valores de mercado estimados a la fecha de compra, incluyendo los
activos intangibles identificados no registrados en los estados separados de situación financiera
de cada entidad adquirida. Los costos de adquisición incurridos se registran como gasto y son
incluidos en el rubro “Gastos de administración” del estado separado de resultados integrales.
Cuando la Compañía adquiere un negocio evalúa los activos financieros y los pasivos asumidos
para su adecuada clasificación y designación de acuerdo con los términos contractuales, las
circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
Las combinaciones de negocios y otras ventas de compañías o negocios entre entidades bajo
control común se registran utilizando el método de unificación de intereses, ya que no ha habido
ningún cambio efectivo en el control sobre dichas compañías o negocios. De acuerdo con el
método de unificación de intereses, los saldos de los estados financieros separados de las
compañías o negocios fusionados, tanto en el período en que se produce la fusión como en los
demás períodos presentados para propósitos comparativos, se presentan como si se hubieran
fusionado desde el comienzo del período más antiguo que se presenta.
7
(h) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia
del acuerdo a la fecha de su celebración, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o
más activos específicos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal
derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo.
La Compañía como arrendatario

Los arrendamientos, que efectiva y sustancialmente, transfieran a la Compañía todos los riesgos
y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del
arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada, o por el valor presente
de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor, y son presentados como propiedades
de inversión. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la
reducción de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo
remanente de la deuda.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantiene contratos de arrendamiento

financiero, ver nota 15(c)
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no existiese
certeza razonable de que la Compañía obtendrá la propiedad al término del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como costos operaciones, gastos de
ventas y gastos de administración en el estado separado de resultados, en forma lineal a lo largo
del plazo del arrendamiento.
La Compañía como arrendador

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo son
retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamientos operativos. Los
arrendamientos contingentes se reconocen como ingresos en el período en el que se consideran
ganados. Bajo este concepto la Compañía tiene principalmente dos locales arrendados a
terceros.
Los ingresos y desembolsos por arrendamientos operativos, así como la depreciación, son
reconocidos en los rubros de “Otros ingresos” y “Gastos de administración” respectivamente, en
el estado separado de resultados integrales en base al método de línea recta durante la duración
del contrato.
(i) Activos intangibles -

Incluye la adquisición de licencias y programas de cómputo utilizados por la Compañía las cuales
se registran inicialmente al costo, estos intangibles son amortizados siguiendo el método de línea
recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 1 y 5 años). Los proyectos en desarrollo no se
amortizan.
8
Los activos intangibles como consecuencia de la fusión explicada en nota 12(e), son reconocidos
en el estado separado de situación financiera a su valor estimado de mercado determinado en la
fecha de la adquisición y son amortizados mediante el método de línea recta sobre su vida útil
estimada; como sigue:
Años
Relación con clientes -

Gobierno 20
Minas 15
Bancos 30
Otros 15 y 20
Software - 3
Para ambos casos el periodo y el método de amortización deberán ser revisados al final de cada
periodo. Si difiere de la vida útil esperada de las estimaciones anteriores, el periodo de
amortización deberá modificarse para reflejar el cambio. Si hay algún cambio en el patrón
esperado de conducta de los futuros beneficios económicos incorporados al activo, el método de
amortización deberá reflejar estos cambios. El efecto de los cambios en la vida útil y en el
método de amortización se contabilizará en forma prospectiva como un cambio en una
estimación contable de acuerdo a lo indicado por la NIC 8.
Las ganancias o pérdidas derivadas de la baja de un activo intangible son medidas como la
diferencia entre el importe neto de la disposición del activo y el importe en libros de dicho activo
y son reconocidas en el estado separado de resultados integrales en la fecha en que el activo fue
dado de baja.
(j) Suministros -
Los suministros están valuados al costo o al valor de mercado, el menor. El costo se determina
sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las
cuales se presentan al costo específico de adquisición.
La estimación por desvalorización es calculada sobre la base de un análisis técnico que realiza
periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual la Gerencia
determina la necesidad de dicha estimación.
(k) Intangibles de vida útil indefinida –

Los intangibles de vida útil indefinida se miden inicialmente al costo. El costo de la marca
adquirida en la combinación de negocios es su valor razonable a la fecha de la adquisición.
El intangible de vida útil indefinida corresponde a la marca “Hermes” bajo la cual opera la
Compañía a nivel nacional y cuenta con presencia en el mercado peruano por más de 30 años.
Dicho activo no posee vencimiento, razón por la cual son considerados activos intangibles de vida
útil indefinida y no se amortizan; sin embargo, anualmente se evalúa si existe algún indicio de
deterioro, ver nota 1(a.3).
9
(l) Crédito mercantil -

El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la
contraprestación transferida y el importe reconocido por la participación no controladora,
respecto del neto de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta
contraprestación resultara menor al valor razonable de los activos netos adquiridos, la diferencia
se reconoce en los resultados a la fecha de la adquisición.
Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. En relación con las pruebas de deterioro de valor, el crédito
mercantil adquirido en una combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de la
adquisición, a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía que se espera
serán beneficiadas con la combinación, independientemente de si otros activos o pasivos de la
adquirida se asignan a esas unidades; la Gerencia considera a la Compañía una unidad
generadora de efectivo.
Cuando el crédito mercantil forma parte de una unidad generadora de efectivo, y parte de la
operación dentro de tal unidad se vende, el crédito mercantil asociado con la operación vendida
se incluye en el importe en libros de la operación al momento de determinar la ganancia o
pérdida por la disposición de la misma. El crédito mercantil que se da de baja en esta
circunstancia se mide sobre la base de los valores relativos de la operación de venta y de la
porción retenida de la unidad generadora de efectivo.
(m) Deterioro de activos no financieros -

Los activos objeto de depreciación o amortización e inversiones en subsidiarias, se someten a
pruebas de deterioro cuando se producen eventos a circunstancias que indican que su valor en
libros podría no ser recuperado. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el
valor en libros del activo excede a su valor recuperable.
El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor que resulte de comparar su valor
razonable menos los costos para realizar su venta y su valor en uso. El valor razonable es el
monto que se obtendrá de la venta de un activo de un participe de mercado. El valor en uso
corresponde al valor presente del estimado de los flujos de efectivo futuros que se espera
obtener del uso continuo del activo.
Las pérdidas por deterioro de activos se reconocen en el estado separado de resultados

integrales.
Las pérdidas por deterioro que se hayan reconocido en años anteriores se extornan si el valor
recuperable del activo se incrementa respecto del valor que se asignó en la oportunidad en que
se reconoció la pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas se
extornan solo si el incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los
estimados usados para determinarlo. El extorno de pérdidas por deterioro previamente
reconocidas no debe dar como resultado que el valor en libros del activo exceda el monto que
correspondería, neto de su depreciación, de no haberse reconocido la pérdida por deterioro. El
extorno de las pérdidas por deterioro se reconoce en el estado separado de resultados integrales.
10
La prueba de deterioro del crédito mercantil se efectúa en cada fecha de reporte y cuando las
circunstancias indican que el valor en libros puede estar deteriorado. El deterioro se determina
mediante la evaluación del importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo a la cual
pertenece el crédito mercantil. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de
efectivo es menor que su valor en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por
deterioro relacionadas con un crédito mercantil no pueden ser revertidas en períodos futuros.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 la Gerencia no ha identificado eventos o circunstancias

que se consideren indicios de que el valor en libros de sus activos podría no ser recuperados; en
consecuencia, en opinión de la Gerencia de la Compañía no es necesario reconocer una pérdida
por deterioro.
(n) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o
asumida, que resulta de eventos pasados, que es probable que requiera la entrega de un flujo de
recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar
confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras pérdidas.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para
cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación.
El incremento en la provisión por el componente del valor de dinero en el tiempo se reconoce a
través de un gasto en el rubro "Gastos financieros" del estado separado de resultados integrales.
(o) Impuesto a la renta -

El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y al
diferido. El gasto por impuesto a la renta se reconoce en el estado separado de resultados
integrales, excepto en la medida que se relacione con partidas reconocidas directamente en el
patrimonio. En este caso, el impuesto es reconocido directamente en el patrimonio, de ser
aplicable.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas a la fecha del estado separado de situación financiera. La Gerencia evalúa
periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Compañía, cuando
corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades
tributarias.
El impuesto a la renta diferido se provisiona por el método del pasivo sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores
mostrados en los estados financieros separados. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que
surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo que al momento de la transacción
no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se reconoce.
11
El impuesto a la renta diferido se determina sobre la base de la legislación y las tasas tributarias
que han sido promulgadas a la fecha del estado separado de situación financiera y que se espera
sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta
pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles generan impuestos diferidos activos en la medida que el
beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de futuros ejercicios gravables.
El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado
separado de situación financiera y se reduce en la medida en que se determine que es improbable
que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el activo diferido.
impuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados financieros
separados anteriores se reevalúa su registro a la fecha de cada estado separado de situación
financiera.
Los saldos de impuesto a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos
corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la
misma autoridad tributaria ya sea sobre la misma entidad o sobre distintas entidades por las que
existe intención y posibilidad de liquidar los saldos sobre bases netas.
(p) Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una
prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en cuyo caso
ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del
gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar están expresadas incluyendo el importe de impuestos
general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda
pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar
en el estado de situación financiera, según corresponda.
(q) Beneficios a los empleados -

(i) Participación en las utilidades -
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación legal de los trabajadores
en las utilidades de la Compañía. La participación de los trabajadores en las utilidades se
calcula aplicando la tasa de 5.00 por ciento a la materia imponible determinada de
acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. La participación de los
trabajadores corresponde a un gasto operativo y coma tal se reconoce como un elemento
del costo operacional y como gastos de ventas y de administración, según corresponda.
12
(ii) Gratificaciones -
La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones de su personal contratado y su
correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales vigentes en el país.
(iii) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene
que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de
mayo y noviembre de cada año.
La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a media

remuneración vigente a la fecha de cada depósito. La Compañía no tiene obligaciones de
pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el
trabajador tiene derecho.
(iv) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La
provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de
servicios prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado separado de
situación financiera.
(v) La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación convencional de

utilidades. La participación convencional de utilidades es una participación adicional a la
participación legal de los trabajadores que el Directorio aprueba otorgar y que faculta a la
Gerencia de la Compañía establecer los lineamientos para su determinación y pago.
(r) Activos y pasivos contingentes -

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros separados y solo se revelan
cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros separados, solo se revelan
en nota a los estados financieros separados, a menos de que sea remota la necesidad de
utilización de recursos en el futuro.
(s) Reconocimiento de ingresos -

La Compañía reconoce sus ingresos cuando es probable que los beneficios económicos asociados
a la transacción fluyan a la entidad, el monto del ingreso pueda ser medido confiablemente y
cuando la transacción cumple con criterios específicos por cada una de sus actividades la cual no
afecta el reconocimiento de sus ingresos de manera distinta a lo indicado, tal como se describe
líneas adelante.
13
Los ingresos de la Compañía se generan sustancialmente al brindar los servicios de traslado,

custodia y procesamiento de dinero y valores, recaudación de dinero en las agencias (canales),
servicio de mensajería y servicio de digitación y digitalización de documentos. Los ingresos se
reconocen cuando se presta el servicio, según las condiciones establecidas en los
correspondientes contratos de servicios. Al cierre de cada periodo los servicios prestados y no
facturados se reconocen como un ingreso en el estado separado de resultados integrales.
(t) Utilidad por acción –

La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación a la fecha del estado separado de situación financiera. Las
acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y,
por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se considera que
esas acciones siempre estuvieron en circulación, ver nota 27.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto

dilusivo, por lo que las utilidades básica y diluida por acción son las mismas.
(u) Reconocimiento de costos y gastos -

El costo operacional se reconoce cuando se brinda el servicio, de manera simultánea al
reconocimiento de ingresos por servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los periodos contables con los cuales se relacionan.
(v) Gastos pagados por adelantado –

Los gastos pagados por anticipado se reconocen a medida que devengan, independientemente
del momento en que se paguen, dentro de esta clasificación la Compañía registran los contratos
con seguros, suscripciones, mantenimiento de software y uniformes.
(w) Nuevos pronunciamientos contables -

(w.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2021 -
El CNC a través de la Resolución Nº 001-2021-EF/30 emitida el 15 de noviembre de
2021, aprobó las modificaciones a la NIIF 16, NIC 8, NIC 1, NIC 12 y el set completo de
NIIF 2021 (NIC, NIIF, CINIIF y SIC), que incluye el Marco Conceptual para la información
Financiera.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma

específica.
(w.2) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas, pero no vigentes al 31

de diciembre de 2021 –
14
- Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” en lo relacionado a las

referencias al Marco Conceptual, efectiva para periodos anuales que comiencen en
o a partir del 1 de enero de 2022.
- NIIF 17 “Contratos de seguros”, una nueva norma contable completa para los
contratos de seguro que abarca el reconocimiento y la medición, la presentación y
la divulgación, efectiva para periodos de reporte que inician en o después del 1 de
enero de 2023.
- Modificaciones a la NIC 1 y al Documento de práctica de las NIIF N° 2: “Información

a revelar sobre políticas contables” –
En febrero de 2021, el IASB emitió enmiendas a la NIC 1 y el Documento de

práctica de las NIIF N° 2 “Realización de juicios sobre materialidad”, en la que
proporciona orientación y ejemplos para ayudar a las entidades a aplicar juicios de
materialidad a las revelaciones de política contable. Las modificaciones a la NIC 1
son aplicables para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de
2023 y se permite la aplicación anticipada.
- Modificaciones a la NIC 8: “Definición de estimaciones contables” –

En febrero de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIC 8 en el que introduce
una definición de "estimaciones contables". Las modificaciones son efectivas para
los períodos de presentación de informes anuales que comiencen a partir del 1 de
enero de 2023 y se aplican a los cambios en las políticas contables y los cambios en
las estimaciones contables que se produzcan en o después del comienzo de ese
período. Se permite la aplicación anticipada siempre que se revele este hecho.
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” en lo relacionado a

componentes de costo e información a revelar, efectivas para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 1 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 37 “Provisiones, pasivos contingentes y activos

contingentes” referente a costos de contrato oneroso, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2022.
- Mejoras (ciclos 2018 – 2020) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera”, NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y
NIC 41 “Agricultura”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2022.
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las
desarrolladas por las normas de la SBS, la Gerencia estima que, dadas sus operaciones, las
mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los estados financieros,
a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de
Contabilidad o la emisión de normas específicas.
15
3. Estimados y criterios contables significativos

La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia efectúe estimados y que
use criterios contables que tienen impacto en las cifras presentadas de activos y pasivos. Los estimados
y criterios usados son continuamente evaluados por la Gerencia de la Compañía y se basan en la
experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados
reales. En opinión de la Gerencia, los estimados utilizados en la preparación de los estados financieros
separados se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y
circunstancias a la fecha de su preparación; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compañía no espera que
las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros separados.
Las estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia se refieren a:
- Estimación de deterioro de activos financieros, ver nota 2(d)

- Vida útil estimada para los elementos de inmuebles, maquinaria y equipo y activos intangibles,
ver nota 2(f.i)
- Estimación del cálculo del impuesto a la renta corriente y diferido, ver nota 2(o)
- Provisiones por contingencias laborales, ver nota 2(r)
- Prueba de deterioro del crédito mercantil y de la marca de vida ilimitada, ver notas 2(m) y (k),
- Provisión para cuentas comerciales y diversas por cobranza dudosa, ver nota 2(d)
- Estimación de deterioro de activos no financieros e inversiones en subsidiarias, ver nota 2(e) y
(m).
4. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/ S/
Efectivo en caja 2,188 26,439

Fondo fijo (b) 1,938,202 1,361,224
Cuentas corrientes (c) 29,646,511 53,368,261
Cuentas de ahorro (c) 143,383 137,650
Depósitos a plazo (d) 56,250,000 -
____________ ____________
87,980,284 54,893,574
____________ ____________
16
(b) Al 31 de diciembre de 2021, la Compañía mantiene fondos fijos para efectuar transferencias a
clientes por el dinero recaudado por el producto “Hermeticase” por S/39,233, fondos operativos
de pruebas para atención a sus cliente mediante fondos de sencillos, pruebas de cajeros,
desastres naturales, entre otros por S/1,559,645 y cajas chicas para uso operativo u
administrativo de sus distintas sucursales por S/339,325 (S/38,269, S/895,810 y S/427,145,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2020).
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantiene depósitos en cuentas corrientes y

de ahorro en bancos locales denominados principalmente en soles. Las cuentas corrientes y de
ahorro son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(d) Al 31 de diciembre de 2021, la Compañía mantiene depósitos a plazo de libre disponibilidad en

bancos locales, en soles y dólares estadounidense las cuales devengaron intereses a una tasa de
2.4 y 0.2 por ciento anual y su vencimiento fue en enero de 2022.
(e) Durante el año 2021, la Compañía reconoció ingresos por intereses de depósitos a plazo y
cuentas corrientes y de ahorro por S/93,994 y S/13,058, respectivamente, incluidos en el rubro
“Ingresos financieros” del estado separado de resultados integrales (S/228,721 y S/418,950
durante el año 2020, respectivamente).
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2021 2020
S/ S/
Empresas del sistema financiero -

Facturas por cobrar 23,809,567 23,659,286
Servicios por facturar (b) 7,306,873 6,428,616
____________ ____________
31,116,440 30,087,902
Menos – estimación de cobranza dudosa (d) (522,578) (549,366)

____________ ____________
30,593,862 29,538,536
____________ ____________
Otros clientes -
Facturas por cobrar 21,232,022 18,668,898
Servicios por facturar (b) 6,216,013 3,998,237
____________ ____________
27,448,035 22,667,135
Menos – estimación de cobranza dudosa (d) (2,076,814) (2,271,545)

____________ ____________
25,371,221 20,395,590
____________ ____________
Total 55,965,083 49,934,126

____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las cuentas por cobrar comerciales están denominadas
principalmente en soles, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
17
(b) Los servicios por facturar corresponde a servicios prestados por la Compañía hasta la fecha de
cierre de los estados financieros separados, cuya facturación se efectúa en el primer mes del año
siguiente.
(c) A continuación, se presenta el análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales
considerando la fecha de vencimiento de la factura al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Al 31 de diciembre de 2021
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 13,522,886 - 13,522,886

Vigentes 35,881,914 - 35,881,914
Vencidas:
- De 1 a 30 días 5,845,843 - 5,845,843
- De 31 a 60 días 656,485 - 656,485
- De 61 a 90 días 52,437 - 52,437
- De 91 a 120 días 5,518 - 5,518
- Más de 120 días - 2,599,392 2,599,392
____________ ____________ ____________
Total 55,965,083 2,599,392 58,564,475

____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2020
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 10,426,853 - 10,426,853
Vigentes 33,162,624 - 33,162,624
Vencidas:
- De 1 a 30 días 5,014,876 - 5,014,876
- De 31 a 60 días 931,139 - 931,139
- De 61 a 90 días 383,949 - 383,949
- De 91 a 120 días 14,685 - 14,685
- Más de 120 días - 2,820,911 2,820,911
____________ ____________ ____________
Total 49,934,126 2,820,911 52,755,037
____________ ____________ ____________
(*) Al 31 de diciembre de 2021, el 38 por ciento de las cuentas por cobrar a empresas del
sistema financiero se encontraban vigentes, 6 por ciento vencidas de 1 a 30 días y el 1
por ciento deterioradas. Al 31 de diciembre de 2020, el 86.40 por ciento de las cuentas
por cobrar a empresas del sistema financiero se encuentran vigentes, 7.63 por ciento
vencidas de 1 a 30 días y el 2.37 por ciento deterioradas.
18
(**) Al 31 de diciembre de 2021, el 62 por ciento de las cuentas por cobrar a otros clientes se
encuentran vigentes, 5 por ciento vencidas de 1 a 30 días y el 4 por ciento se encuentran
deteriorados. Al 31 de diciembre de 2020, el 68.14 por ciento de las cuentas por cobrar
a otros clientes se encuentran vigentes, 17.20 por ciento vencidas de 1 a 30 días y el
12.11 por ciento se encuentran deteriorados.
(d) A continuación, se presenta el movimiento de la estimación de cobranza dudosa al 31 de

diciembre de 2021 y de 2020:
2021 2020
S/ S/
Saldo inicial 2,820,911 2,670,189

Adiciones, nota 20 138,826 588,697
Castigos (121,093) (164,016)
Recuperos, nota 25(a) (239,252) (273,959)
__________ __________
Saldo final 2,599,392 2,820,911

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación de cobranza dudosa cubre

adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2021 y de 2020. La Compañía estima
que el valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales corrientes menos su estimación por
deterioro es similar a su valor razonable considerando su vencimiento en el corto plazo.
6. Otras cuentas por cobrar diversas

2021 2020
S/ S/
Detracciones (b) 2,208,196 1,964,889

Retenciones judiciales (c) 731,577 1,201,778
Subsidios a los trabajadores (d) 609,120 582,051
Préstamos al personal (e) 299,249 624,442
Cuentas por cobrar a compañías de seguros 229,789 132,106
Reclamos a terceros 159,621 470,458
Depósitos en garantía por alquileres 33,655 28,770
Otros 126,125 9,184
__________ __________
4,397,332 5,013,678
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las detracciones corresponden a los saldos que mantiene
la Compañía en el Banco de la Nación para la liquidación de impuestos y tributos, los cuales son
aplicados principalmente en el año siguiente.
19
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las retenciones judiciales corresponden a embargos que
judicialmente realizan los demandantes (ex trabajadores) a las cuentas bancarias de la Compañía,
las cuales están relacionadas a demandas laborales y se encuentran incluidas en la cuenta
“Provisión por contingencias laborales” del rubro “Otras cuentas por pagar” del estado separado
de situación financiera, nota 14(b). Estos embargos se liberan cuando culmina la demanda.
(d) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los subsidios a los trabajadores corresponden a la

cobertura del Seguro Social del Perú de acuerdo con la legislación vigente, por incapacidad
temporal de trabajadores. Estos se encuentran en trámite de recupero a la fecha de los estados
financieros.
(e) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los préstamos al personal se otorgan como parte de los
programas de beneficios que la Compañía brinda a sus colaboradores. Dichos préstamos no
generan intereses, no presentan garantías específicas y, en opinión de la Gerencia de la
Compañía, no es necesario constituir una estimación de cobranza dudosa dado que los pagos son
aplicados contra el pago de haberes de los trabajadores.
7. Suministros diversos, neto

2021 2020
S/ S/
Repuestos y materiales diversos 2,793,398 2,320,356

Suministros por recibir 1,170 84,119
__________ __________
2,794,568 2,404,475
Estimación por desvalorización de suministros diversos (b) (68,460) (77,647)
__________ __________
2,726,108 2,326,828
__________ __________
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los suministros diversos incluyen envases, precintos de

seguridad, uniformes, cerraduras, municiones, vidrio blindado, entre otros que se utilizarán en el
corto plazo.
(b) A continuación, se presenta el movimiento de la estimación por desvalorización de suministros

diversos al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
2021 2020
S/ S/
Saldo inicial 77,647 159,683

Adiciones, nota 20 6,940 25,018
Otros (Ventas) (16,127) (107,054)
__________ __________
Saldo final 68,460 77,647

__________ __________
20
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por desvalorización de suministros

diversos cubre adecuadamente su riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
8. Gastos pagados por adelantado

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2021 2020
S/ S/
Soporte y mantenimiento de software 769,777 771,674

Uniformes 703,721 656,355
Seguros 72,883 205,287
Adelanto de vacaciones - 330,451
Otros 52,190 55,112
__________ __________
1,598,571 2,018,879
__________ __________
9. Saldos y transacciones con Subsidiaria

(a) Los estados financieros separados de la Compañía incluyen transacciones con empresas
subsidiarias. A continuación, se presentan las principales transacciones al 31 de diciembre de
2021 y de 2020:
2021 2020
S/ S/
Por cobrar a subsidiaria

Smart Security S.A.C., nota 25(b) 899,788 1,580,397
__________ __________
Por pagar a subsidiria

Smart Security S.A.C. 3,914 261,141
__________ __________
Resultados
Ingresos - (*)
Smart Security S.A.C. 8,324,051 8,590,139
Gastos-
Smart Security S.A.C. 494,632 250,334
(*) Los ingresos corresponde principalmente a los servicios de procesamiento de dinero los
cuales se presentan en el rubro “Ingresos por servicios” del estado separado de resultados
integrales, ver nota 19(a).
(b) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas subsidiarias bajo las mismas condiciones que
las efectuadas con terceros, por consiguiente, no hay diferencias en las políticas de precios, ni en
la base de liquidación de impuestos; en relación con las formas de pago, los mismos no difieren
con políticas otorgadas a terceros.
21
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 la remuneración de personal clave de la Compañía, que

incluye los Directores, a la Gerencia y Sub Gerencia, considera todos los pagos que reciben y
asciende a S/12,397,972 y S/10,335,032, respectivamente y se encuentra registrado en el
rubro de “Costos operacionales” y “Gastos administrativos” del estado separado de resultados
integrales.
(d) En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 no es necesario

constituir una estimación por deterioro para las cuentas por cobrar a subsidiarias.
10. Inversiones
(a) A continuación, se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Participación 2021 2020

S/ S/
Subsidiarias -
Smart Security S.A.C. (b) 99.99 1,514,000 1,514,000
Administración Total de
Soluciones S.A.C. –ADTS (c) 100.00 177,749 177,749
Smart Gold S.A.C. (antes Hermes Inmuebles
S.A.C.) (d) 99.99 9,999 9,999
Otras 29,870 29,870
___________ ___________
1,731,618 1,731,618
___________ ___________
(b) Smart Security S.A.C. es una Subsidiaria de la Compañía constituida en el Perú, cuya principal
actividad es la de prestar servicios de transporte inteligente de valores de menor cuantía
utilizando tecnologías disuasivas. La Subsidiaria fue adquirida por la Compañía en julio de
2016.
(c) Administración Total de Soluciones S.A.C. (en adelante “ADTS”) es una Subsidiaria de la
Compañía que no brinda servicios desde noviembre de 2005. En Junta General de
Accionistas de fecha 15 de enero del 2016, se modificó el objeto social de ADTS y pasa a ser
una empresa de intermediación laboral.
(d) Smart Gold S.A.C. (antes Hermes Inmuebles S.A.C.) es una Subsidiaria de la Compañía cuya
principal actividad es la compra, venta, exportación, distribución y comercialización de
metales en general, productos mineros, acabados, insumos y equipos destinados a la actividad
minera y demás actividades de la industria minera. Actualmente se encuentra en condición no
operativa.
22
(e) A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros separados de
dichas subsidiarias:
2021 2020
S/ S/
Smart Security S.A.C.

Total activos 7,914,600 9,383,936
Total pasivos 2,368,992 3,369,859
Total patrimonio 5,545,608 6,014,077
Utilidad (pérdida) neta 1,511,532 (47,345)
Administración Total de Soluciones S.A.C.

Total activos 149,565 149,971
Total pasivos - -
Total patrimonio 149,565 149,971
Pérdida neta (406) (465)
Smart Gold S.A.C.

Total activos 8,873 9,203
Total pasivos - -
Total patrimonio 8,873 9,203
Pérdida neta (330) (330)
(f) En opinión de la Gerencia de la Compañía y en base la evaluación de deterioro de las inversiones

al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, estas no presentan un deterioro de su valor.
11. Inmuebles, maquinaria y equipo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
2021 2020
S/ S/
Inmuebles, maquinaria y equipo mantenido para la

prestación de servicios y para uso administrativo (b) 247,810,432 250,649,108
Inmuebles mantenidos como inversión inmobiliaria (h) 3,792,231 3,906,887
_____________ _____________
251,602,663 254,555,995
_____________ _____________
23
(b) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Edificios y Unidades de Muebles Equipos Unidades Obras

Terrenos construcciones transporte y enseres diversos por recibir en curso Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2020 151,352,755 80,988,727 53,943,833 7,702,158 83,731,538 132,198 649,195 378,500,404
Adiciones (d) - 203,444 217,976 88,359 1,168,710 5,750,182 670,163 8,098,834
Retiros y/o ventas (e) - (148,995) (624,380) (26,913) (1,817,051) - - (2,617,339)
Transferencias (d) - 1,093,472 310,579 15,012 5,303,422 (5,584,342) (1,138,143) -
Reclasificación - - - (69,428) 69,428 - - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 151,352,755 82,136,648 53,848,008 7,709,188 88,456,047 298,038 181,215 383,981,899
Adiciones (d) - 276,888 257,542 347,563 1,991,945 9,653,817 1,048,167 13,575,922
Retiros y/o ventas (e) (1,627,803) (343,476) (820,149) (112,556) (2,131,674) - - (5,035,658)
Transferencias (d) - 1,073,766 755,620 51,256 5,854,678 (6,577,589) (1,157,731) -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2021 149,724,952 83,143,827 54,041,020 7,995,450 94,170,995 3,374,267 71,653 392,522,164
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2020 - 23,157,333 40,230,896 5,717,706 52,286,449 - - 121,392,384
Adiciones (c) - 2,451,209 2,936,502 520,704 8,141,168 - - 14,049,583
Reclasificación - (53,922) 12,399 (906) 42,428 - - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 - 25,543,382 42,717,331 6,218,578 58,853,501 - - 133,332,792
Adiciones (c) - 2,426,560 2,949,474 473,298 8,693,872 - - 14,543,204
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2021 - 27,654,690 44,884,233 6,581,633 65,591,177 - - 144,711,732
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre del 2021 149,724,952 55,489,137 9,156,788 1,413,817 28,579,819 3,374,266 71,653 247,810,432
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2020 151,352,755 56,593,266 11,130,677 1,490,610 29,602,546 298,038 181,215 250,649,107
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
24
(c) El gasto por depreciación del 2021 y de 2020 se distribuye en el estado separado de resultados
integrales como sigue:
2021 2020
S/ S/
Costos operacionales, nota 20 13,293,970 12,865,780

Gastos de venta, nota 21 50,522 38,824
Gastos de administración, nota 22 1,198,712 1,144,979
_____________ _____________
Total 14,543,204 14,049,583

_____________ _____________
(d) Al 31 de diciembre de 2021, las adiciones y transferencias corresponden principalmente a la

ampliación y reforzamiento de la sucursal de Tacna y Lima y la adquisición de equipos
inteligentes y de equipos diversos (computadoras, servidores, máquinas contadoras de billetes,
cerraduras, máquinas contadoras de monedas, entre otros). Al 31 de diciembre de 2020, las
adiciones y transferencias correspondieron principalmente a la ampliación y remodelación de
bóvedas, adquisición de cajas fuertes inteligentes, camionetas, sistema para depósitos de
monedas y billetes, y la adquisición de equipos diversos (computadoras, equipo terminal móvil,
soporte cintas internas, CPU, lectora USB, entre otros).
(e) A continuación, se presenta la composición de los retiros y/o ventas,
2021 2020
S/ S/
Desuso 243,261 1,550,626

Regularizaciones 306,110 833,579
Obsolescencia 2,048,505 115,975
Venta 1,994,372 86,802
Siniestro 443,410 30,357
_____________ _____________
Costo del activo 5,035,658 2,617,339

Depreciación del activo (3,164,264) (2,109,175)
_____________ _____________
Costo neto 1,871,394 508,164
_____________ _____________
25
(f) El rubro inmueble, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a través de contratos de
arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el costo y la correspondiente
depreciación acumulada de estos bienes se encuentran compuestos de la siguiente manera:
2021 2020
S/ S/
Costo
Saldo inicial 141,308,683 137,077,492
Adiciones, ver nota 15(g) 4,747,086 5,344,562
Otros 205,692 -
Bajas (1,143,097) (934,567)
_____________ _____________
Saldo final 145,118,364 141,487,487
_____________ _____________
Depreciación acumulada
Saldo inicial 68,509,223 62,224,113
Adiciones 7,351,974 6,941,475
Otros 37,710 -
Bajas (1,100,537) (551,186)
_____________ _____________
Saldo final 74,798,370 68,614,402
_____________ _____________
Costo neto 70,319,994 72,873,085

_____________ _____________
Los saldos pendientes de pago por las obligaciones financieras relacionadas con estos
arrendamientos se muestran en la nota 15(c), así como los pagos mínimos, neto de los cargos
financieros se muestran en la nota 15(d).
(g) Por otro lado, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, sobre las bases de proyección realizadas
por la Gerencia sobre los resultados esperados para los próximos años no existen indicios de
deterioro en los valores recuperables de inmuebles, maquinarias y equipos siendo acorde a sus
valores en libros.
26
(h) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro “Inmuebles mantenidos

como inversión inmobiliaria” al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Terrenos Edificaciones Total

S/ S/ S/
Costo -
Saldo al 01 de enero de 2020 3,007,306 1,571,624 4,578,930
__________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 3,007,306 1,571,624 4,578,930
___________ ___________ ___________
Retiros (i) y (e) (79,067) - (79,067)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 2,928,239 1,571,624 4,499,863
___________ ___________ ___________
Depreciación
Saldo al 01 de enero de 2020 - 636,454 636,454
Adiciones, nota 22 - 35,589 35,589
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 - 672,043 672,043
Adiciones, nota 22 - 35,589 35,589

___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - 707,632 707,632
___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2021 (j) 2,928,239 863,992 3,792,231
___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2020 (j) 3,007,306 899,582 3,906,887
___________ ___________ ___________
Las inversiones inmobiliarias se miden al costo y en el caso de las edificaciones, menos su

depreciación acumulada.
(i) En el año 2021 la Compañía realizó la venta de un terreno ubicado en Av. Ayabaca N° 1202 -
1206 - 1210, Lote 012, Mz. C. Urb. San José, Ica por aproximadamente US$390,000
equivalente a S/1,694,484 y el resultado por dicha venta se presenta en el rubro “Otros
ingresos, neto”.
27
(j) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantiene inmuebles cuyo costo neto de
depreciación, es como sigue:
Ubicación Descripción 2021 2020

S/ S/
Av. Defensores del Morro 1632 - Fundo Terreno y

Villa, Chorrillos (*) edificación 2,477,521 2,486,061
Av. Salaverry N°740, Urb. Patazca, Terreno y
Chiclayo edificación 798,696 825,744
Av. De la Cultura 4 de junio, Sub Lote B-
1, Sector Nuevo Horizonte Jaén,
Cajamarca Terreno 516,015 516,015
Av. Ayabaca N° 1202 - 1206 - 1210,
Lote 012, Mz. C. Urb. San José, Ica Terreno - 79,067
__________ ____________
Costo neto 3,792,232 3,906,887

__________ __________
(*) Estos inmuebles son a alquilados terceros y generaron ingresos a la Compañía por
S/682,530 y S/569,810 durante el 2021 y de 2020, respectivamente, ver nota 25(c).
(k) En opinión de la Gerencia, no existen indicios de deterioro sobre las inversiones inmobiliarias
debido a que el valor razonable asciende a aproximadamente S/8,717,000, el cual es mayor al
valor en libros.
28
12. Intangibles, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2021 y de 2020
Relación con Programa de

clientes Marca Software cómputo Licencias Proyectos Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2020 213,421,717 88,625,458 2,218,260 7,133,733 5,442,806 1,148,777 317,990,751
Adiciones (b) - - - - - 848,770 848,770
Transferencias - - - 1,226,772 - (1,226,772) -
Retiros - - - - (39,376) (39,376)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 213,421,717 88,625,458 2,218,260 8,360,505 5,442,806 731,400 318,800,146
Adiciones (b) - - - - 18,780 570,081 588,861
Transferencias - - - 1,301,481 - (1,301,481) -
Retiros (d) - - - (4,448,467) (2,324,511) - (6,772,978)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 213,421,717 88,625,458 2,218,260 5,213,518 3,137,074 - 312,616,028
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Amortización
Saldo al 1 de enero de 2020 38,834,489 - 2,218,260 6,232,920 4,511,012 - 51,796,681
Adiciones (c) 9,708,618 - - 771,848 419,424 - 10,899,890
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 48,543,107 - 2,218,260 7,004,768 4,930,436 - 62,696,571
Adiciones (c) 9,708,619 - - 1,031,220 314,704 - 11,054,543
Retiros (d) - - - (4,441,533) (2,314,245) - (6,755,778)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2021 58,251,726 - 2,218,260 3,594,455 2,930,895 - 66,995,334
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre del 2021 155,169,991 88,625,458 - 1,619,064 206,180 - 245,620,694
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2020 164,878,610 88,625,458 - 1,355,737 512,370 731,400 256,103,574
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
En opinión de la Gerencia de la compañía, no existe indicios de deterioro en sus activos intangibles al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
29
(b) Al 31 de diciembre de 2021, las adiciones y transferencias corresponden principalmente

proyectos de programa desarrollados como Modernización de Aplicaciones Facturación y
Proyecto de Software Eliminación de Registros Manuales en la Operación y Back Office - Valores.
Al 31 de diciembre de 2020, las adiciones y transferencias correspondieron principalmente a los
proyectos de programas de cómputo por software de Roadnet – rutas, modernización de
aplicaciones para mensajería, Software de automatización de procesos de despacho y liquidación
valores, operación en línea, entre otros.
(c) El gasto por amortización del año 2021 y de 2020 se distribuye en el estado separado de
resultados integrales como sigue:
2021 2020
S/ S/
Costos operacionales, nota 20 10,731,847 10,547,481

Gastos de administración, nota 22 322,696 352,409
___________ ___________
Total 11,054,543 10,899,890

___________ ___________
(d) Al 31 de diciembre de 2021, corresponde principalmente a la baja de softwares y licencias

totalmente amortizados.
(e) Crédito mercantil -

En Junta General de Accionistas del 4 de diciembre de 2015 de Rhino Inversiones Perú S.A.C.,
Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. y la Compañía aprobaron el proyecto de fusión
por absorción en virtud de la cual la Compañía absorbió con fecha efectiva 1 de enero de 2016 -
a título universal y en bloque - los patrimonios de Rhino Inversiones Perú S.A.C. y Centro
Americana de Inversiones Balboa S.A.C. (sus accionistas mayoritarios). La fusión fue formalizada
mediante escritura pública del 1 de febrero de 2016, otorgada ante Notario Público de Lima, la
cual se inscribió en los Registros Públicos del 15 de febrero de 2016. Este proceso de fusión
corresponde a una transacción entre entidades bajo control común y ha dado lugar, en sustancia
económica, a la constitución de una nueva Compañía, no obstante, la razón social se ha
mantenido como “Hermes Transportes Blindados S.A.”; la cual inició sus operaciones como tal el
1 de setiembre de 2015 luego de efectuada la adquisición por parte de Rhino Inversiones Perú
S.A.C.
Considerando que el proceso de fusión corresponde a una transacción efectuada entre entidades
bajo control común, para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 se aplicó
el método de unificación de intereses asumiendo que la fusión se efectuó desde la fecha en que
las entidades intervinientes se encontraban bajo control común; esto es, desde la adquisición de
la Compañía por parte de Rhino Inversiones Perú S.A.C. descrita en el párrafo anterior. Producto
del proceso de fusión antes indicado, la Compañía mantienen al 31 de diciembre de 2021 y de
2020, un crédito mercantil por S/198,010,857 y activos intangibles, ver nota 12(a) que fueron
determinados utilizando el enfoque del ingreso, basado en el valor presente de las ganancias
atribuibles al activo o costos evitados como resultado de ser dueño del activo. Bajo este enfoque,
el valor razonable de los activos intangibles fue determinados a través de la metodología de flujos
de efectivo futuros descontados utilizando la tasa de retorno que considera el riesgo relativo de
conseguir los flujos de efectivo y el valor del dinero en el tiempo.
30
Los siguientes métodos, basados en el enfoque de ingresos, fueron usados por la Gerencia de la
Compañía, para estimar los valores razonables de los activos intangibles identificados a la fecha
de adquisición:
- Para la valorización de la relación con clientes se aplicó el método de “Multi-Period-

Excess-Earnings”, el cual estima el flujo de efectivo residual del activo intangible luego de
descontar retornos para todos los activos que contribuyen al flujo.
- Para la valorización de la marca se aplicó el método de “Relief from Royalty”, el cual

estima los flujos de efectivo que la empresa ahorra por el pago de regalías que ésta haría
si no contase con una marca propia.
- Para la valorización del intangible adquirido por el Software se aplicó el método de

“Replacement Costs”, el cual estima el monto que un inversionista conservador pagaría
por un activo, monto que no sería mayor al valor requerido para su reemplazo.
En cumplimiento de la política contable, nota 2(l), la Gerencia efectúa anualmente una prueba de
deterioro del crédito mercantil, en base a la unidad generadora de efectivo (en adelante “UGE”) ;
la cual está representada por las operaciones de la Compañía.
El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo ha sido determinado sobre la base del
valor razonable menos los costos de venta calculados, utilizando flujos de efectivo proyectados
sobre presupuestos aprobados por la Gerencia que abarcan un período de cinco años. Los flujos
de efectivo más allá del período de cinco años se extrapolan utilizando una tasa de crecimiento
del 4.00 por ciento. Como resultado de este análisis, la Gerencia no identificó un deterioro en el
valor de la unidad generadora de efectivo.
El cálculo del valor razonable menos el costo de venta de la unidad generadora de efectivo de
efectivo es principalmente sensible a los siguientes supuestos:
- Margen de EBITDA.
- Crecimiento de ingresos
- Tasa de descuento.
- Tasa de crecimiento a largo plazo.
Margen de EBITDA - Se espera un margen promedio de proyección de 49.70 por ciento para el
horizonte de proyección.
Crecimiento de ingresos – Se asumió el crecimiento de ingresos de un 4.00 por ciento,

considerando como driver el crecimiento de “dinero”.
31
Tasa de descuento — Las tasas de descuento representan la evaluación de los riesgos específicos
de la unidad generadora de efectivo, en relación con el valor temporal del dinero y los riesgos
individuales de los activos subyacentes que no se han incorporado en las estimaciones de flujos
de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento corresponde al promedio ponderado del costo de
capital (WACC, por sus siglas en inglés). La tasa WACC considera tanto la deuda y el patrimonio,
y se estimó en 6.90 por ciento después de impuestos en términos nominales y en soles.
Tasa de crecimiento a largo plazo - La tasa de crecimiento a largo plazo representa el

crecimiento del flujo de efectivo más allá del periodo de proyección (5 años), que se estimó en
3.00 por ciento en términos nominales.
Sensibilidad a cambios en los supuestos

La Gerencia considera que no hay cambios razonablemente posibles en cualquiera de los
supuestos clave que haría que el valor en libros de la unidad supere sustancialmente su importe
recuperable.
13. Cuentas por pagar comerciales

2021 2020
S/ S/
Proveedores del país (b) 15,334,492 11,994,228

Proveedores del país - no emitidas (c) 4,915,013 2,769,239
Proveedores del exterior (b) 1,022,265 134,794
___________ ___________
Total 21,271,770 14,898,261

___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
y del exterior) comprenden facturas denominadas en soles y dólares estadounidenses, con
vencimientos corrientes y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
no emitidas) corresponde a la provisión por servicios devengados y que se encuentran pendiente
de facturación por el proveedor.
32
14. Otras cuentas por pagar

2021 2020
S/ S/
Beneficios a los empleados :

Vacaciones por pagar 6,172,676 5,491,416
Bonificaciones por pagar 5,376,347 2,153,821
Compensación por tiempo de servicios 1,187,076 1,089,225
Liquidación de beneficios por pagar 376,579 249,572
Remuneraciones y participaciones del Directorio 345,000 432,504
___________ ___________
13,457,678 9,416,538
___________ ___________
Tributos por pagar 5,685,731 4,457,831

Provisión por contingencias laborales (b) 2,712,453 2,754,696
Contribuciones sociales 1,483,731 1,259,992
Depósitos en garantía de clientes 148,363 185,721
Provisiones varias 128,844 177,083
Descuentos judiciales 138,766 100,530
Provisión por seguro 12,953 905,645
Otros 117,453 57,334
___________ ___________
Otras cuentas por pagar 10,428,294 9,898,832
___________ ___________
Total 23,885,972 19,315,370
Provisiones por contingencias laborales a largo plazo (1,988,994) (1,685,494)

___________ ___________
Total otras cuentas por pagar a corto plazo 21,896,978 17,629,876
___________ ___________
(b) La provisión por contingencias laborales corresponde a los reclamos que mantiene la Compañía
relacionados con diversas situaciones derivadas de procesos laborales de indemnización por
despido, beneficios sociales, horas extras, entre otros; los cuales, en opinión de la Gerencia de la
Compañía y de los asesores legales, serán liquidados principalmente a largo plazo. A
continuación, se presenta el movimiento del rubro:
Total
S/
Al 1 de enero de 2020 2,221,910

Adiciones 1,145,634
Extorno de provisión (291,839)
Pagos (321,009)
___________
Al 31 de diciembre de 2020 2,754,696
Adiciones 1,934,259
Extorno de provisión (652,699)
Pagos (1,323,803)
___________
Al 31 de diciembre de 2021 2,712,453
___________
33
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, las otras cuentas por pagar están denominadas en
moneda nacional, son de vencimiento corriente, excepto la provisión por contingencias laborales,
no generan intereses; motivo por el cual, no tienen garantías específicas.
15. Obligaciones financieras

2021 2020
S/ S/
Préstamos bancarios 35,073,418 -

Bonos emitidos (b) 382,155,000 399,870,000
Obligaciones por arrendamiento financiero (c) 8,098,980 9,491,968
Intereses devengados (f) 10,315,361 10,787,783
_____________ _____________
Total 435,642,759 420,149,751

_____________ _____________
Corriente 84,824,283 34,175,276

No corriente 350,818,476 385,974,475
_____________ _____________
Total 435,642,759 420,149,751

_____________ _____________
34
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, corresponden a bonos emitidos como sigue:
2021
_______________________________________________ 2020
_______________________________________________
Nombre de los acreedores Vencimiento Moneda original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Bono
Moneda nacional
Primera emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (f) 2030 S/ 318,870,000 35,430,000 265,725,000 301,155,000 17,715,000 301,155,000 318,870,000
Segunda emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (f) 2045 S/ 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ _____________
Total 35,430,000 346,725,000 382,155,000 17,715,000 382,155,000 399,870,000

____________ ____________ ____________ ____________ ____________ _____________
(c) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, corresponden a operaciones de arrendamiento financiero con instituciones financieras locales en moneda nacional, por las cuales la Compañía ha otorgado en garantía los bienes
arrendados, lo cuales se presentan en la nota 11(f). A continuación, se presenta el detalle:
2021
__________________________________________________ 2020
________________________________________________
Número de
contratos de Moneda
Nombre de los acreedores leasings Vencimiento original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Leasing
Moneda nacional
Entre 2021 y
Banco de Crédito del Perú S.A. 13 2023 S/ 7,931,349 1,982,445 2,915,030 4,897,475 2,270,351 1,870,120 4,140,471
Entre 2021 y
Scotiabank del Perú S.A. 20 2023 S/ 8,197,673 2,023,059 1,178,446 3,201,505 3,402,142 1,949,355 5,351,497
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Total moneda nacional 4,005,504 4,093,476 8,098,980 5,672,493 3,819,475 9,491,968

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
35
(d) Los pagos mínimos futuros de los arrendamientos financieros, neto de los cargos financieros son
los siguientes:
2021
___________________________ 2020
___________________________
Valor presente Valor presente
de los pagos de de los pagos de
Pagos arrendamiento Pagos arrendamiento
mínimos financiero mínimos financiero
S/ S/ S/ S/
Hasta un año 4,178,519 4,005,504 6,010,848 5,672,493

Más de un año hasta cinco años 4,253,026 4,093,476 3,939,293 3,819,475
___________ ___________ ___________ ___________
Total a pagar incluyendo cargo
financiero 8,431,545 8,098,980 9,950,141 9,491,968
Menos: cargos financieros futuros (332,565) - (458,173) -
___________ ___________ ___________ ___________
Valor presente de obligaciones
por arrendamientos financieros 8,098,980 8,098,980 9,491,968 9,491,968
___________ ___________ ____________ ____________
(e) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, los arrendamientos financieros generaron intereses

ascendentes a S/381,012 y S/612,991, respectivamente; los cuales se presentan en el rubro
“Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, nota 24.
(f) Por acuerdo de Junta General de Accionistas de fecha 6 de enero de 2017, se aprobó llevar a
cabo el “Primer Programa de Bonos Corporativos Hermes” con el Banco Interamericano de
Finanzas, actuando como representante de las Obligaciones. En marzo de 2017, se realizó la
colocación de la primera y segunda emisión del programa, por S/318,870,000 y S/81,000,000,
respectivamente, a una tasa de interés nominal anual de 8.188 y 8.656 por ciento,
respectivamente; con un plazo de 13 años que incluye 4 años de gracia de amortización de
capital y 28 años que incluye 15 años de gracia de amortización de capital, respectivamente. Los
tenedores de dichos bonos requieren que la Compañía cumplan con covenants financieros a la
fecha de los estados financieros.
Los fondos obtenidos en estas emisiones se destinaron, principalmente, a la pre - cancelación de

préstamos sindicados de años anteriores y a operaciones corporativas de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía ha devengado gastos por intereses y

comisiones por un importe de S/32,646,622 y S/33,664,011, respectivamente, que se
presentan en el rubro "Gastos financieros" del estado separado de resultados integrales, ver nota
24.
36
(g) Los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiación es el siguiente:
Flujo de efectivo
__________________________________
1 de enero Prestamos Nuevos 31 de diciembre
de 2021 Amortizaciones obtenidos arrendamientos Otros (*) de 2021
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Préstamos Bancarios corto plazo - - 35,000,000 - 73,418 35,073,418
Bonos corporativos 399,870,000 (17,715,000) - - - 382,155,000

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
399,870,000 (17,715,000) 35,000,000 - 73,418 417,228,418
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 5,672,493 (6,140,074) - 4,747,086 (274,001) 4,005,504
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 3,819,475 - - - 274,001 4,093,476
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
9,491,968 (6,140,074) - 4,747,086 - 8,098,980
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
409,361,968 (23,855,074) 35,000,000 4,747,086 73,418 425,327,398

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Flujo de efectivo
__________________________________
1 de enero Préstamos Nuevos 31 de diciembre
de 2020 Amortizaciones obtenidos arrendamientos Otros (*) de 2020
S/ S/ S/ S/ S/
Bonos corporativos 399,870,000 - - - - 399,870,000

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Préstamos bancarios corto plazo - (48,999,550) 48,999,550 - - -

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 6,508,697 (7,496,736) - 5,344,562 1,315,970 5,672,493
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 5,135,445 - - (1,315,970) 3,819,475
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
11,644,142 (7,496,736) - 5,344,562 - 9,491,968
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
411,514,142 (56,496,286) 48,999,550 5,344,562 - 409,361,968

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
(*) Incluye el efecto de las reclasificaciones entre corriente y no corriente debido al paso del tiempo.
37
16. Impuesto a la renta diferido, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Cargo (abono) al Cargo (abono) al

Al 1 de estado de resultados Al 31 de estado de resultados Al 31 de
enero integrales diciembre integrales diciembre
de 2019 de 2020 de 2021
S/ S/ S/ S/ S/
Activo diferido
Provisión para vacaciones 1,851,325 (335,997) 1,515,328 305,611 1,820,939
Provisión para contingencias laborales 655,463 (51,545) 603,918 196,256 800,174
Participación de los trabajadores (108,582) 566,987 458,405 126,240 584,645
Provisión para cobranza dudosa 255,042 (81,974) 173,068 (132,048) 41,020
Otras partidas temporales 47,107 393,289 440,396 (420,201) 20,195
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 2,700,355 490,760 3,191,115 75,858 3,266,973
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido
Depreciación tributaria acelerada 10,871,344 140,856 11,012,200 861,992 11,874,192
Intangibles provenientes de fusión 118,538,290 (2,954,500) 115,583,790 (3,034,805) 112,548,985
Otras partidas temporales
____________
- -
____________
-
____________
67,140
____________
67,140
____________
Total 129,409,634 (2,813,644) 126,595,990 (2,105,673) 124,490,317
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido, neto 126,709,279 (3,304,404) 123,404,875 (2,181,531) 121,223,344
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
(b) El gasto por impuesto a la renta por el año 2021 y de 2020 se presenta a continuación:
2021 2020
S/ S/
Corriente 40,967,097 28,994,465

Diferido (2,181,531) (3,304,404)
____________ ____________
38,785,566 25,690,061
____________ ____________
38
(c) A continuación, se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa
tributaria por el ejercicio 2021 y de 2020:
2021
____________________________ 2020
____________________________
S/ % S/ %
Utilidad antes de impuesto a la

renta 131,287,572 100.00 86,838,314 100.00
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta teórico 38,729,834 29.50 25,617,303 29.50

Efecto tributario de:
Ingresos no gravados y gastos no
deducibles, neto 55,732 0.05 72,758 0.08
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta 38,785,566 29.55 25,690,061 29.58

____________ _________ ____________ _________
(d) El saldo del impuesto a la renta por pagar en el estado separado de situación financiera se
presenta neto de pagos a cuenta de dicho impuesto efectuados durante el año y su respectiva
participación de los trabajadores. Al 31 de diciembre de 2021, el impuesto a la renta neto por
pagar asciende a S/9,501,043 y la participación de los trabajadores asciende a S/8,391,249
(S/7,440,549 y S/5,938,638 al 31 de diciembre de 2020, respectivamente).
17. Patrimonio
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con
los estatutos de la Compañía, está representado por 87,250,000 acciones comunes cuyo valor
nominal es de S/1 cada una.
Al 31 de diciembre de 2021, la estructura societaria de la Compañía es el siguiente:
Número de Total de
Nombre del accionista acciones participación
%
Zeus Investments Perú S.R.L. 73,231,163 83.93
Nisa Blindados S.A. 12,878,100 14,76
Fideicomiso N° 568 1,047,000 1.20
Otros 93,737 0.11
____________ _______
87,250,000 100.00
___________ _______
39
(b) Capital adicional -

Como consecuencia del proceso de fusión entre Rhino Investment Holding Limited y la Compañía,
ver nota 12(e), el importe total de la reserva legal, resultados acumulados y resultados del
ejercicio de la Compañía antes de la fusión, no se presentan en el patrimonio de la Compañía
dado que el patrimonio de la Compañía resultante de la fusión, de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera aplicables, debe ser el patrimonio según los estados
financieros consolidados de las entidades intervinientes previos a la fusión, que corresponden a
los estados financieros de Rhino Inversiones Perú S.A.C., y Subsidiarias, el cual no presentaba
reserva legal ni resultados acumulados y los resultados del ejercicio correspondían
principalmente al gasto por intereses proveniente del financiamiento para la compra de la
Compañía. No obstante lo anterior, y considerando que desde un punto de vista legal la
Compañía antes de la fusión es la entidad absorbente y “sobreviviente” del proceso de fusión, en
la cuenta “Capital Adicional” se ha registrado el diferencial entre el patrimonio consolidado de la
fusión y el patrimonio de la Compañía al momento de la fusión.
(c) Reserva legal -

De conformidad con lo dispuesto en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la SBS N°26702 y sus modificatorias, la Compañía debe alcanzar una
reserva legal no menor al 20.00 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye
mediante el traslado anual de no menos del 10.00 por ciento de sus utilidades netas.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía ha constituido como reserva legal el 20.00

por ciento de su capital social.
(d) Distribución de dividendos –

En Junta General de Accionistas celebradas el 30 de junio de 2021, se acordó la distribución de
dividendos por S/96,650,000 provenientes de los resultados acumulados del año 2019 y 2020
de libre disposición.
En Junta General de Accionistas celebradas el 31 de octubre de 2020 se acordó la distribución

de dividendos por S/75,000,000 provenientes de los resultados acumulados del año 2018 y
2019 respectivamente.
18. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la
tasa del impuesto a la renta es de 29.50 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5.00 por ciento sobre la utilidad
imponible.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. De acuerdo con el Decreto
Legislativo N°1261, la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos por las
utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017 será de 5.00 por ciento cuya distribución se
efectúe a partir de dicha fecha.
40
(b) Las operaciones que realiza la Compañía están afectas al Impuesto General a las Ventas (IGV).
(c) Impuesto temporal a los activos netos (ITAN). La Compañía está afecta al impuesto temporal a los
activos netos, cuya base imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustados al
cierre del periodo anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y
amortizaciones. La tasa de dicho impuesto es de 0.40 por ciento, aplicable al monto de los
activos netos que excedan de S/1 millón. El citado impuesto podrá ser pagado al contado o en
nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado puede ser utilizado contra los pagos a
cuenta del Impuesto a la Renta de los períodos tributarios de marzo a diciembre del periodo
gravable por el cual se pagó el impuesto, hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos
a cuenta y contra el pago de regularización del impuesto a renta del periodo gravable al que
corresponda. En caso de quedar un saldo remanente sin aplicar podrá ser solicitado en
devolución.
(d) Régimen especial de depreciación. Mediante el Decreto Legislativo No. 1488, publicado el 10 de
mayo de 2020, se ha establecido, de manera excepcional y temporal, un régimen especial de
depreciación para los contribuyentes del Régimen General del Impuesto a la Renta, cuyos
aspectos principales son los siguientes:
- A partir del ejercicio 2021, edificios y construcciones adquiridos en los ejercicios 2020 al
2022, se podrán depreciar aplicando un porcentaje anual del 20% hasta su total depreciación,
siempre que se cumplan con las condiciones siguientes:
(i) Sean totalmente afectados a la producción de rentas gravadas de tercera categoría.

(ii) La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de 2020. Para estos
efectos, se entiende como inicio de la construcción el momento en que se obtenga la
licencia de edificación y en el caso de las plantas de beneficio y otras construcciones
de concesiones de beneficio el momento en que se obtenga la autorización de
construcción.
(iii) Hasta el 31 de diciembre de 2022, la construcción tenga un avance de obra de por lo
menos el 80%. Tratándose de construcciones que no hayan concluido hasta el 31 de
diciembre de 2022, se presume que el avance de obra a dicha fecha es menor al 80%,
salvo que el contribuyente pruebe lo contrario. Se entiende que la construcción ha
concluido cuando se haya obtenido del municipio la conformidad de obra y para las
plantas de beneficio cuando se haya obtenido el acto administrativo que aprueba la
inspección de verificación de la construcción de obras.
- A partir del ejercicio 2021, los bienes adquiridos en los ejercicios 2020 al 2021, afectados a
la producción de rentas gravadas, se depreciarán aplicando los siguientes porcentajes anuales
hasta su total depreciación:
- Equipos procesadores de datos: 50%

- Maquinaria y equipo: 20%
- Vehículo de transporte terrestre (excepto ferrocarriles) con tecnología EURO IV, Tier II y
EPA 2007, empleados por empresas autorizadas: 33.3%
41
- Vehículo de transporte terrestre (excepto ferrocarriles) híbridos o eléctricos: 50%.

El 27 de diciembre de 2021 se publicó la Ley 31380 en la que el congreso delega en el Poder
Ejecutivo la facultad de legislar por un plazo de 90 días en materia tributaria, financiera y de
reactivación económica por un plazo de 90 días calendario, esto es hasta el 28 de marzo de 2022.
(e) La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta empresarial.
En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres veces el patrimonio neto al
31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a préstamos con partes subsidiarias, como
a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021, no
serán deducibles los intereses netos en la parte que excedan el 30% del EBITDA del ejercicio
anterior. Se ha establecido que se considera intereses netos el monto de los gastos por intereses
que exceda el monto de los ingresos por intereses, computables para determinar la renta neta.
Asimismo, se considera EBITDA a la renta neta luego de efectuada la compensación de pérdidas
más los intereses netos, depreciación y amortización. Los intereses netos que no se puedan
deducir por la aplicación de este límite, podrán ser adicionados a los correspondientes a los
cuatro ejercicios inmediatos siguientes. El 30 de diciembre de 2021 se publicaron las normas
reglamentarias mediante el Decreto Supremo No.402-2021 estableciendo, entre otros puntos,
que, en los casos en que en el ejercicio gravable el contribuyente no obtenga renta neta o
habiendo obtenido esta, el importe de las pérdidas de ejercicios anteriores compensables con
aquella fuese igual o mayor, el EBITDA será igual a la suma de los intereses netos, depreciación y
amortización deducidos en dicho ejercicio.
(f) Precios de Transferencia. Para propósitos de la determinación del impuesto a la renta corriente,
los precios y los importes de aquellas contraprestaciones que hubieran sido acordadas en
transacciones entre partes vinculadas o que sean llevadas a cabo desde, hacia o a través de
países o territorios de baja o nula imposición, deberán contar con documentación e información
que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La
Administración Tributaria está facultada de solicitar esta información a la Compañía. Sobre la
base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2021 y de 2020.
(g) El 27 de diciembre de 2021 se publicó la Ley 31380 en la que el congreso delega en el Poder
Ejecutivo la facultad de legislar por un plazo de 90 días en materia tributaria, financiera y de
reactivación económica por un plazo de 90 días calendario, esto es hasta el 28 de marzo de
2022.
En materia tributaria, dichas facultades están referidas a la normatividad del Impuesto a la Renta
sobre deducibilidad de determinados tipos de gastos, rentas de no domiciliados, valor de
mercado en transferencia de valores mobiliarios, entre otros temas, así como la normatividad del
Código Tributario, Aduanas y Tributación Municipal.
42
(h) Periodos sujetos a fiscalización. A la fecha de emisión del presente Dictamen, las declaraciones
juradas del Impuesto a la Renta correspondiente a los ejercicios 2016 al 2021, así como las
declaraciones del Impuesto General a las Ventas por los períodos enero 2016 a diciembre 2021
están pendientes de fiscalización por parte de la autoridad tributaria.
Al efecto cabe notar que, de manera excepcional, la declaratoria del Estado de Emergencia
Nacional suspendió temporalmente los plazos de prescripción durante el tiempo en que dicha
medida estuvo vigente, ampliándose dicho plazo para las declaraciones de impuestos no
prescritas durante el periodo en el cual la Autoridad Tributaria estuvo impedida de ejercer sus
labores de determinación y fiscalización.
Debido a las posibles interpretaciones que la Administración Tributaria podría dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar si de las revisiones que se efectúen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera surgir de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del año en el cual éste sea
determinado. En opinión de la Gerencia de la Compañía, cualquier eventual liquidación adicional
de impuestos no tendría efectos significativos en los estados financieros al 31 de diciembre de
2021 y de 2020.
19. Ingresos por servicios

2021 2020
S/ S/
Traslado de valores (b) 308,574,181 265,673,001

Canales (c) 47,726,083 35,691,056
Sistema integral de mensajería (d) 21,635,778 21,301,857
B.P.0. (e) 4,581,829 4,484,564
_____________ _____________
382,517,871 327,150,478
_____________ _____________
(b) Los ingresos por traslado de valores corresponden a los servicios que brinda la Compañía por el
servicio de traslado, Hermeticase, procesamiento de dinero, abastecimientos de cajeros ATM,
custodia de dinero y venta de materiales.
(c) Los ingresos por canales corresponden a los servicios de recaudación de dinero en las agencias
del cliente. EI servicio es de carácter integral; comprende el personal de caja, la seguridad y el
mantenimiento de la agencia.
(d) Los ingresos por sistema integral de mensajería corresponden a los servicios de traslado de
documentos dentro de las instalaciones del cliente, entre sus agencias, así como el traslado de
carga a nivel local y nacional.
(e) Los ingresos por B.P.O. corresponden a los servicios de digitación y digitalización de documentos
e información en sistemas propios de Hermes o del mismo cliente.
43
20. Costos operacionales

2021 2020
S/ S/
Gastos de personal, nota 23 112,200,662 104,861,823

Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 20,897,694 17,922,010
Depreciación, nota 11(c) 13,293,970 12,865,780
Amortización, nota 12(c) 10,731,847 10,547,481
Cargas diversas de gestión 12,466,218 8,675,421
Fletes y mensajería 5,642,633 5,723,532
Gastos de transporte 6,176,760 10,300,869
Combustible 6,115,707 4,611,323
Servicio de vigilancia 1,820,836 2,656,150
Gastos de viaje 2,804,664 2,334,137
Honorarios 1,792,251 849,141
Electricidad y agua 1,786,182 1,845,643
Servicios de personal 1,164,948 1,193,548
Materiales y suministros 1,222,696 1,021,075
lmpuestos, contribuciones y otros tributos municipales 703,203 721,353
Retiro e instalación de cofres 441,361 222,052
Estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 138,826 588,697
Publicidad y publicaciones 17,475 48,325
Estimación por desvalorización de suministros diversos, nota 7(b) 6,940 25,018
Derecho ingreso plataforma - 121,085
Servicios varios 525,440 603,821
____________ ____________
199,950,313 187,738,284
____________ ____________
21. Gastos de venta

2021 2020
S/ S/

Cargas diversas de gestión 134,739 161,110
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 112,642 154,104
Publicidad y publicaciones 59,370 75
Depreciación, nota 11(c) 50,522 38,824
Electricidad y agua 32,751 36,762
Honorarios 29,467 141,047
Gastos de viaje 7,954 9,427
Combustible 3,963 6,026
Otros 150 4,688
___________ ___________
3,151,891 2,872,776
___________ ___________
44
22. Gastos de administración

2021 2020
S/ S/

Cargas diversas de gestión 2,090,904 2,034,610
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 1,463,780 1,913,267
Depreciación, nota 11(c) y 11(h) 1,234,301 1,180,568
Honorarios 493,061 883,540
Participación de Directorio 416,428 510,301
Amortización, nota 12(c) 322,696 352,409
Publicidad y publicaciones 319,260 183,299
Electricidad y agua 148,304 166,663
Gastos de transporte 129,111 134,942
Combustible 62,781 48,711
Gastos de viaje 39,125 36,102
Servicios varios 114,336 177,490
___________ ___________
23,835,868 22,811,191
___________ ___________
45
23. Gastos de personal

Costos operacionales
___________________________________ Gasto de venta
___________________________________ Gasto de administración
___________________________________ Total
___________________________________
2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Sueldos 69,409,320 67,546,248 1,063,280 1,292,354 8,159,861 8,350,390 78,632,461 77,188,992

Gratificaciones 11,172,785 12,070,083 181,504 231,623 1,590,657 1,828,313 12,944,946 14,130,019
Participación a los trabajadores 4,749,230 3,363,566 443,304 309,938 2,179,579 1,530,593 7,372,113 5,204,097
Compensación por tiempo de servicios 5,993,430 6,001,218 99,604 137,054 867,665 896,255 6,960,699 7,034,527
Seguro Social 5984223 5,798,746 105,394 125,910 714,600 739,797 6,804,217 6,664,453
Vacaciones 5,548,032 4,797,057 125,022 108,436 749,198 735,863 6,422,252 5,641,356
Bonificaciones 3,511,974 1,568,585 58,352 37,254 2,129,727 566,225 5,700,053 2,172,064
EPS 1,016,070 1,110,580 17,146 26,044 126,532 133,890 1,159,748 1,270,514
Otros gastos de personal (b) 4,815,598 2,605,740 590,106 18,405 370,004 219,187 5,775,708 2,843,332
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
112,200,662 104,861,823 2,683,712 2,287,018 16,887,823 15,000,513 131,772,197 122,149,354

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
El número de trabajadores al 31 de diciembre de 2021 ascendió a 3,738 (3,046 al 31 de diciembre de 2020).
(b) Los otros gastos de personal incluyen uniforme, alimentación, atención médica, actividades de bienestar social, indemnizaciones y capacitaciones, entre otros.
46
24. Gastos financieros

2021 2020
S/ S/
Interés y comisiones de bonos emitidos, nota 15(f) 32,646,622 33,664,011

Gastos con entidades por obtención de recursos 567,575 515,779
Intereses de arrendamiento financiero, nota 15(e) 381,012 612,991
Intereses de préstamos bancarios 324,170 -
Comisión por estructuración de leasing 124,224 57,315
Otros gastos financieros 259,196 174,089
___________ ___________
34,302,799 35,024,185
____________ ____________
25. Otros ingresos, neto

2021 2020
S/ S/
Servicios de gerenciamiento (b) 4,935,181 5,124,485

Dividendo recibido de subsidiaria 1,980,000 -
Ingresos por alquileres (c) 682,530 569,810
Recupero de estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 239,252 273,959
Recupero de equipos siniestrados 66,093 144,272
Otros 1,522,176 1,295,093
____________ ____________
9,425,232 7,407,619
____________ ____________
(b) Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 corresponde a los servicios de operaciones y finanzas

facturadas a Smart Security S.A.C.
(c) Los ingresos por alquileres durante el periodo 2021 y de 2020 correspondieron a los ingresos
por el local ubicado en la Av. Defensores del Morro 1632 – Fundo Villa, distrito de Chorrillos cuyo
arrendatario es J&V Resguardo S.A.C., ver nota 11(j).
26. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2021, la Compañía ha otorgado a terceros cartas fianzas emitidas por
instituciones financieras locales por S/12,508,364 y US$441,523 con la finalidad de garantizar
obligaciones adquiridas. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía otorgó a terceros cartas fianzas
emitidas por instituciones financieras locales por S/15,246,972 y US$464,609 con la finalidad de
garantizar obligaciones adquiridas
47
27. Utilidad por acción

A continuación, mostramos el cálculo del promedio ponderado y de la utilidad por acción básica y
diluida:
Días de Promedio
Acciones vigencia ponderado de
Acciones en base para hasta el cierre acciones
circulación el cálculo del año comunes
S/ S/ S/
Ejercicio 2020
Saldo al 1 de enero de 2020 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 61,148,253

___________
Utilidad por acción básica y diluida 0.70

___________
Ejercicio 2021
Saldo al 1 de enero de 2021 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 92,502,006

___________
Utilidad por acción básica y diluida 1.06

___________
28. Administración de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compañía incluyen obligaciones financieras, cuentas por pagar
comerciales y diversas. El principal propósito de dichas obligaciones financieras es financiar las
operaciones la Compañía. La Compañía tiene efectivo y depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar
comerciales y diversas que surgen directamente de sus operaciones.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito, tasa de interés, liquidez y tipo de cambio, los cuales son
manejados por la alta Gerencia a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo,
con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la
rentabilidad continua de la Compañía y cada persona dentro de la Compañía es responsable por las
exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de planificación
estratégica de la Compañía.
La estructura de gestión de riesgos descritos tiene como base el Directorio de la Compañía, que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a
continuación:
48
(a) Estructura de gestión de riesgos-

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio de la Compañía, que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se
explica a continuación:
(i) Directorio -
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de
crédito y, de existir, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados.
(ii) Comité de Riesgos -

El Comité de Riesgos depende del Directorio y es responsable de aprobar las políticas y
procedimientos para la Gestión Integral de Riesgos, definiendo el nivel de tolerancia y el
grado de exposición máximo que la Compañía está dispuesto a asumir en el desarrollo de
sus operaciones. Además, es responsable de la correcta aplicación de las políticas y
procedimientos establecidos para la Gestión Integral de Riesgos.
(iii) Comité de Auditoría -

El Comité de Auditoría de la Compañía es responsable de supervisar el funcionamiento y
fiabilidad del sistema de control interno, la gestión de riesgos y la información
administrativa y contable. Asimismo, es responsable de supervisar la información
financiera.
(iv) Gerencia de Riesgos -

La Gerencia de Riesgos es responsable de evaluar e identificar, de manera continua, las
exposiciones al riesgo que afronta la Compañía.
(v) Auditoría Interna -

La Unidad de Auditoría Interna es la encargada de evaluar y monitorear el cumplimiento
de la gestión de riesgos de la Compañía. Auditoría Interna discute los resultados de sus
evaluaciones con la Gerencia General, e informa de sus hallazgos y recomendaciones al
Comité de Auditoría y al Directorio de la Compañía.
(vi) Jefatura de Tesorería -

La Jefatura de Tesorería es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de
la Compañía tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por el
Comité de Riesgos. Asimismo, en coordinación con la Gerencia de Riesgos, es responsable
de aplicar el Plan de Contingencia de Tesorería ante las eventuales situaciones de
iliquidez.
(b) Mitigación de riesgos -

Como parte del manejo total de riesgos, la Compañía usa instrumentos financieros para manejar
las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de interés, moneda extranjera, riesgo de
capital y riesgos de crédito.
49
(c) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones
indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compañía con las características que afectan
un sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y
monitoreadas continuamente.
Los riesgos a los que hace frente la Compañía se describen a continuación:
(d) Riesgo de mercado -

(i) Riesgo de tipo de cambio -
La Compañía está expuesta al riesgo de cambio que resulta de las transacciones que pacta
con terceros en moneda distinta a su moneda funcional. Sustancialmente, la Compañía
está expuesta al riesgo de cambio del dólar estadounidense respecto al Sol. La Compañía
mitiga el efecto de esta exposición realizando la mayor parte de sus operaciones en Soles,
por lo que la exposición al riesgo de moneda no es significativa.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos

monetarios en moneda extranjera, expresados en dólares estadounidenses:
2021 2020
US$ US$
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 11,147,315 855,985
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,213,107 922,379
____________ ____________
Total activo 12,360,422 1,778,364
____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 1,565,447 1,373,559
____________ ____________
Total pasivo 1,565,447 1,373,559
____________ ____________
Total activo, neto 10,794,975 404,805

____________ ____________
La diferencia de cambio por el periodo 2021 y de 2020 está conformado como sigue:
2021 2020
S/ S/
Ganancia en cambio 9,118,422 947,178

Pérdida en cambio (8,640,134) (868,196)
____________ ____________
Ganancia por diferencia en cambio, neta 478,288 78,982

____________ ____________
50
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de
Pensiones.
Al 31 de diciembre de 2021 los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre
para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.975 la compra y
S/3.998 la venta (/3.618 la compra y S/3.624 para la venta al 31 de diciembre de 2020).
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la

única moneda distinta a la funcional en que la Compañía tiene una exposición significativa
al 31 de diciembre de 2021 y de 2020), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos
de caja estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible
del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando las otras variables constantes
en el estado separado de resultados integrales antes del impuesto a la renta. Un monto
negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado de resultados
integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2021 2020
% S/ S/
Devaluación –
Dólares (2.5) (1,071,850) (36,409)
Dólares (5.0) (2,143,701) (72,817)
Revaluación –
Dólares 2.5 1,071,580 36,409
Dólares 5.0 2,143,701 72,817
(ii) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado. La Compañía maneja su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de
deudas con tasa de interés fija.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020 los activos financieros que devengan tasas de

interés fija corresponden al rubro de efectivo y equivalentes de efectivo; asimismo los
instrumentos financieros pasivos que devengan tasas de interés fija corresponden a las
obligaciones financieras.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la totalidad de los préstamos que mantiene la Compañía

tienen una tasa de interés fija, en consecuencia, la Gerencia ha evaluado que no es relevante
efectuar un análisis de sensibilidad ante cambios en las tasas de interés
51
(e) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en un
instrumento financiero o un contrato comercial y de como resultado una pérdida financiera.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente
por sus cuentas por cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo los depósitos
en instituciones financieras, operaciones de cambio de moneda extranjera y otros instrumentos
financieros.
La máxima exposición al riesgo de crédito por los componentes de los estados financieros
separados al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, está representado por la suma de los saldos de
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a subsidiarias, otras cuentas por cobrar
diversas y las cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y otros clientes.
Las cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y a otros clientes por los servicios
prestados por la Compañía tienen un promedio anual de cobro de alrededor de 45 días. Al 31 de
diciembre de 2021 existía una concentración de riesgo crediticio en un cliente que representaba
el 37.07 por ciento del saldo de cuentas por cobrar comerciales, neto (36.90 por ciento al 31 de
diciembre de 2020). En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la
Compañía no considera que dichas concentraciones impliquen riesgos inusuales para sus
operaciones. La máxima exposición de riesgo de crédito se detalla en la nota 5.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no están ni vencidas ni deterioradas se
determina sobre la base del análisis de la información histórica que refleja los índices de
incumplimiento de las contrapartes. En este sentido, la Compañía monitorea el comportamiento
de sus clientes para identificar eventos que puedan generar potencial deterioro de sus derechos
de cobro. Adicionalmente, a los otros clientes que no corresponden a empresas del sistema
financieros, la Compañía pide garantías a fin de asegurar el cobro de los servicios brindados.
Al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, la Compañía mantiene sus depósitos a plazo en diversos

bancos de primer orden del país.
El saldo de "Otras cuentas por cobrar'' corresponde a transacciones con contrapartes que no
cuentan con calificaciones crediticias externas. No obstante, la Gerencia de la Compañía
considera que no existe un riesgo significativo de pérdida de valor por tales cuentas al 31 de
diciembre de 2021 y de 2020.
(f) Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a
terceros.
52
La liquidez es controlada por la Compañía a través del calce de los vencimientos de sus activos y
pasivos, de la obtención de líneas de crédito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual
le permite a la Compañía desarrollar sus actividades normalmente.
La Gerencia de la Compañía orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos que le

permitan afrontar sus desembolsos. Asimismo, los ingresos que factura la Compañía se cobran
en períodos de 46 días en promedio.
A continuación, se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados

según su vencimiento, considerando intereses futuros de obligaciones financieras y el periodo
remanente al 31 de diciembre de 2021 y de 2020:
Menos Entre 1 y 5 Más de 5

de 1 año años años Total
S/ S/ S/ S/
Al 31 de diciembre 2021
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) 5,430,000 177,150,000 169,575,000 352,155,000
Intereses de obligaciones financieras 30,908,007 115,788,042 85,087,204 231,783,253
Arrendamientos financieros 4,005,504 4,093,476 - 8,098,980
Intereses de arrendamientos
financieros 173,015 159,550 - 332,565
Cuentas por pagar comerciales 21,271,770 - - 21,271,770
Cuenta por pagar a subsidiaria 3,914 - - 3,914
Otras cuentas por pagar (*) 12,457,678 - - 12,457,678
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 74,249,888 297,191,068 254,662,204 626,103,160

_____________ _____________ _____________ _____________
Al 31 de diciembre 2020
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) 17,715,000 141,720,000 240,435,000 399,870,000
Intereses de obligaciones financieras 32,816,309 113,122,446 118,931,944 264,870,699
Arrendamientos financieros 5,672,493 3,819,475 - 9,491,968
Intereses de arrendamientos
financieros 338,355 119,818 - 458,173
Cuentas por pagar comerciales 14,898,261 - - 14,898,261
Cuenta por pagar a subsidiaria 261,141 - - 261,141
Otras cuentas por pagar (*) 9,511,704 - - 9,511,704
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 81,213,263 258,781,739 359,366,944 699,361,946

_____________ _____________ _____________ _____________
(*) No incluye la provisión por contingencias laborales y tributos por pagar.
53
(g) Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propósito de cumplir los requerimientos patrimoniales
establecidos por la SBS y además de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de endeudamiento financiero sobre
EBITDA. Este ratio se calcula dividiendo el resultado operativo más la depreciación y
amortización sobre la deuda financiera. La deuda financiera corresponde al total del capital más
los intereses devengados por parte de la fecha de corte. De acuerdo a lo establecido por la
Gerencia y el Directorio de la Compañía el ratio máximo de endeudamiento es 3.5 por ciento. Al
31 de diciembre de 2021 y de 2020 el ratio de endeudamiento fue de 2.20 y 2.80 por ciento,
respectivamente).
La Compañía tiene como política distribuir dividendos por casi la totalidad de las utilidades de
ejercicios anteriores, ver nota 17(d) .
29. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros –

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales –
empresas del sistema financiero y otros clientes, neto, cuentas por cobrar a subsidiarias, otras
cuentas por cobrar diversas y cuentas por pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el
valor en libros es similar al valor razonable.
(b) Instrumentos financieros de tasa fija -

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía
al 31 de diciembre de 2021 y de 2020, excepto por las obligaciones financieras cuyos valores
razonables ascienden a S/347,608,083 y S/366,398,459 al 31 de diciembre de 2021 y de 2020,
respectivamente.
54
30. Eventos subsecuentes a la fecha de los estados financieros separados

Desde el 1 de enero de 2022 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningún hecho
significativo que afecte a los estados financieros, en adición a lo informado en las notas a los estados
financieros.
55
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economías del mundo. Desarrollamos líderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.
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Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directorio de Hermes Transportes Blindados S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Estado separado de situación financiera

Nota 2021 2020

Estado separado de resultados integrales

Nota 2021 2020

Costos operacionales 20 (199,950,313) (187,738,284)

Otros ingresos (gastos)

lmpuesto a la renta 16(b) (38,785,566) (25,690,061)

Otros resultados integrales

Total resultados integrales 92,502,006 61,148,253

Utilidad por acción básica y diluida 27 1.06 0.70

Número de acciones en circulación 27 87,250,000 87,250,000

Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital adicional, Reserva Resultados

Saldos al 1 de enero de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 88,369,040 248,612,688

Utilidad neta del periodo - - - - 61,148,253 61,148,253

Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (75,000,000) (75,000,000)

Saldos al 31 de diciembre de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 74,517,293 234,760,941

Utilidad neta del periodo 92,502,006 92,502006

Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (96,650,000) (96,650,000)

Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2021 2020

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

Transacciones que no representaron flujos de

Notas a los estados financieros separados

1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros separados

(a.2) Adquisición de acciones por parte de Zeus:

El 3 de enero de 2020, la Bolsa de Valores de Lima adjudicó a Zeus, como resultado de la

(b) Actividad económica -

(c) Estados financieros consolidados –

Estado consolidado de situación financiera

Estado consolidado de resultados integrales

(e) Aprobación de estados financieros separados-

2. Principios y prácticas contables

(a) Bases de preparación -

En la preparación de estos estados financieros separados, la Compañía aplicó las disposiciones

La Compañía también ha elaborado el estado separado de cambios en el patrimonio y el estado

La preparación de los estados financieros separados requiere el uso de ciertos estimados

(b) Transacciones en moneda extranjera -

(ii) Transacciones y saldos -

Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera establecidos al

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para efectos de preparar el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de

(d) Instrumentos financieros -

- Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.

- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a recibir un número variable de

- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a entregar un número variable

Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia, o refleja, una participación

Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de

Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden