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LICENCIATURA EN CONTADURIA
PRESENTA:
ACT 3: SÍNTESIS
Análisis Técnico y Fundamental
Para iniciar con esta síntesis vamos a definir lo que son este tipo de análisis, por un
lado, tenemos el análisis técnico el cual es el que debe de comenzar con una clara
comprensión de lo que el análisis técnico pretende alcanzar, y sobre todo, de la
filosofía o fundamento lógico de dichas pretensiones, por ello este análisis se define
como el estudio de los movimientos del mercado, principalmente mediante el uso
de gráficos, con el propósito de pronosticar las futuras tendencias de los precios,
este estudio técnico y el movimiento del mercado tiene que ver mucho con la
psicología humana, ya que muchas de las veces las gráficas representan una
repetición de lo que ya ha pasado por lo que muchos técnicos dicen que los patrones
funcionaron en el pasado y por lo tanto, funcionarán en el futuro, y como se sabe la
psicología humana muchas de las veces tiene tendencia a no cambiar, por lo que la
historia va a repetirse.
Del otro lado, contamos con la definición del análisis fundamental el cual es el que
se encarga de hacer las fuerzas económicas de la oferta y la demanda que hacen
que los precios suban, bajen, o queden igual. Entonces este va a examinar todos
los factores relevantes que afectan al precio de un mercado para determinar el valor
intrínseco de dicho mercado. Un mercado se encuentra sobrevalorado cuando el
valor intrínseco está por debajo del precio actual de mercado, en este caso debe de
venderse, y cuando se encuentra infravalorado es cuando el precio del mercado
está por debajo del valor intrínseco, por lo tanto, debe de comprarse.
De manera que el estudio fundamental estudia la causa del movimiento del mercado
es decir que siempre quiere saber el por qué, mientras que el técnico estudia el
efecto, ya que está seguro que es lo único que se necesita o quiere saber y que las
razones o las causas no son necesarias.
Dentro de este análisis se habla del analista técnico el cual es conocido también por
chartista, analista de mercado, y analista visual. Todo esto hasta hace poco era lo
mismo, más, sin embargo, como el análisis técnico es muy amplio se encuentra
cada vez más dividido en dos tipos de profesionales, en el cual encontramos el
charsista tradicional, y a falta de una mejor expresión el técnico estadístico, en el
primero aunque utilice o no el trabajo cuantitativo para reforzar sus análisis, los
gráficos siguen siendo su herramienta principal y todo lo demás es secundario, por
lo tanto la realización de gráficos es algo subjetivo y el éxito del enfoque depende,
en general, de la habilidad del individuo que lleva a cabo la tarea, el cual también
podemos llamarlo como grafismo artístico, ya que la interpretación de los gráficos
es mayoritariamente un arte.
Por otro lado, tenemos al técnico estadístico, o también cuantitativo, quien es el que
toma estos principales subjetivos, los cuantifica, prueba y optimiza con el propósito
de desarrollar sistemas mecánicos de transacción, los cuales pasan a programarse,
en ordenadores que generen indicaciones mecánicas de compra y venta.
Existe una forma de distinguir entre el chartista y los estadísticos, es decir que todos
los chartistas son técnicos, pero no todos los técnicos son chartistas.
Contamos con una teoría, la cual se denomina la teoría del Randon Walk o teoría
del paseo aleatorio, esta teoría nos dice que los cambios en los precios son
seriamente independientes, y que la historia de los precios no es un indicador de
confianza de la futura dirección de los mismos. Por lo que, los precios están y se
mueven de forma aleatoria e impredecible, ya que nada esta escrito y por ende
ningún precio esta seriado. También se mantiene que la mejor forma estratégica de
mercado a seguir seria una estrategia sencilla de comprar y retener, en oposición a
cualquier intento de vencer el mercado.
Esto nos lleva a que los académicos debaten si la tendencia de los mercados tiene
poco interés para el analista u operador medio que se ve obligado a actuar en el
mundo real donde las tendencias del mercado son claramente visibles. De alguna
manera la teoría del paseo aleatorio nos parece dudoso de que se pueda evidenciar
con la estadística ya que no se sabe si se vaya a probar o a refutar totalmente esta
teoría. Entonces si los mercados son aleatorios es completamente rechazada por la
comunidad técnica. Si los mercados fueran realmente aleatorios, ninguna técnica
de pronósticos funcionaría, ya que estarían declarados todos los resultados de
manera exacta y no habría una duda de lo que pueda pasar si ocurre algo más.