PROGRAMA DE ALTA ESPECIALIZACION

DIRECCION AVANZADA DE PROYECTOS – 2021

Gestión Financiera de Proyecto
Alfredo Mendiola Cabrera

Objetivos de esta sesión

1. Describir los objetivos generales del curso.

2. “Condiciones” generales del curso
3. Revisión de los conceptos generales del valor del dinero en el tiempo.
4. Cálculos de VAN / PR / PRD / TIR

Este curso tiene por objetivo preparar a los participantes para utilizar las herramientas financieras en la evaluación de
inversiones.

De manera más específica, el presente curso tiene los siguientes objetivos:

1. Revisión de matemáticas financieras
2. Desarrollo de flujos de caja económicos
3. Costo de la deuda
4. Costo del capital propio
5. Valor económico agregado

1
“Condiciones” generales del curso
Busquemos un curso participativo.
Monólogos son aburridos.
Soy preguntón para impulsar la participación.
DEDOCRACIA. Derecho a pasar.

Controles de aprendizaje
 El profesor indicará la clase en que tomará el control y los temas que cubrirán.
 Se anula un (1) control de aprendizaje.
 No hay trabajos adicionales para subir la nota de los controles (a menos que sea para todo el salón,
obligatorio)
 Es responsabilidad del alumno llegar oportunamente a los controles
 Si no puedes participar en un control: ese será el que anulas.

2
Valor del dinero en el tiempo
¿Qué entendemos por valor del dinero en el tiempo?
¿En qué se refleja el valor del dinero en el tiempo?

Cálculo de la tasa de interés

Préstamo $ 1,000 P
Tasa de interés mensual 10% i%
Interés I
A pagar después de 1 mes F
Período de interés

Por lo tanto  F = P (1 + i%) (para 1 período de interés).

Equivalencia  $1,000 es equivalente a $ 1,100 dentro de 1 mes, siempre y cuando la tasa de interés mensual
es 10%.
Equivalencia  $ 8,321 dentro de 1 mes es equivalente a $ 7,565 hoy, considerando una tasa de interés
mensual de 10%.

Préstamo recibido 1,000.00

Interés simple
Interés por período 10%

Fin de Préstamo Suma a

período recibido Interés pagar
0 1,000.00
1 100.00 1,100.00
2 100.00 1,200.00
3 100.00 1,300.00

Préstamo recibido 1,000.00

Interés compuesto
Interés por periodo 10%

Fin de Préstamo Suma a

periodo recibido Interés pagar
0 1,000.00
1 100.00 1,100.00
2 110.00 1,210.00
3 121.00 1,331.00

3
Interés simple e interés compuesto
¿Qué diferencia al interés simple del interés compuesto?

¿En qué casos se usa el interés simple?

¿Qué fórmula se utiliza para poder establecer el importe a pagar en el futuro?

¿Cómo se utiliza esa fórmula para traer dinero del futuro al presente?

¿Cuánto son los intereses a pagar?

¿Cuál es la tasa de interés a pagar? ¿Cómo se determina?

4
Ejercicio
Deposito $1,000 en una libreta de ahorros que gana 5% de rendimiento al mes.
Al mes 6 retiro $200.
Al mes 8 retiro $200.
Al mes 10 retiro la totalidad y cierro la libreta.
No hay costos de mantenimiento.
¿Cuánto retiro?

Saldo Saldo
inicial Intereses Retiro final
0 1,000.00
1 1,000.00 50.00 0.00 1,050.00
2 1,050.00 52.50 0.00 1,102.50
3 1,102.50 55.13 0.00 1,157.63
4 1,157.63 57.88 0.00 1,215.51
5 1,215.51 60.78 0.00 1,276.28
6 1,276.28 63.81 -200.00 1,140.10 1,340.10 -200.00 1,140.10
7 1,140.10 57.00 0.00 1,197.10
8 1,197.10 59.86 -200.00 1,056.96 1,256.96 -200.00 1,056.96
9 1,056.96 52.85 0.00 1,109.80
10 1,109.80 55.49 -1,165.29 0.00 1,165.29 -1,165.29 0.00

5
Interés compuesto – cálculo de cuotas
Cuotas de capital iguales
Interés compuesto
Interés por período 10%
Préstam
o 1,000.00

Fin de Saldo Cuota a

periodo deudor Capital Interés pagar
0 1,000.00
1 1,000.00 250.00 100.00 350.00
2 750.00 250.00 75.00 325.00
3 500.00 250.00 50.00 300.00
4 250.00 250.00 25.00 275.00

¿sobre qué base se calculan los intereses?

Cuotas iguales: capital + interés

Interés compuesto
Interés por periodo 10%
Préstam
o 1,000.00
Plazo 4
Cuota a pagar 315.47

Fin de Saldo
periodo deudor Cuota Interés Capital
0 1,000.00
1 1,000.00 315.47 100.00 215.47
2 784.53 315.47 78.45 237.02
3 547.51 315.47 54.75 260.72
4 286.79 315.47 28.68 286.79

6
Valor presente / valor futuro

P F

0 1 2 T-1 T

n
F=P(1+i)
1
P=F n
(1+i)
Como opera en Excel
Cómo se calcula la tasa de interés involucrada
i% = 4%
Tengo P, Quiero F Tengo F, Quiero P
0 P 1,000.00 1,000.00 821.93 821.93
1
2
3
4
5 F 1,216.65 1,216.65 1,000.00 1,000.00

=+VF(E2;D9;;-G4) =+VA(E2;D9;;-I9)

7
Conoces el flujo de caja, ¿calcula la tasa de interés?
Recibo un préstamo de $1,000 y tengo que pagar 5 cuotas iguales de $250. ¿Cuál es la tasa de interés por
periodo considerado en este financiamiento?
Prestam VP(FC
o Cuota FC Deuda Factor VP deuda)
0 1,000.00 1,000.00 1.0000 1,000.00
1 250.00 -250.00 0.9265 -231.63
2 250.00 -250.00 0.8584 -214.61
3 250.00 -250.00 0.7954 -198.84
4 250.00 -250.00 0.7369 -184.23
5 250.00 -250.00 0.6828 -170.69
=+TIR(F39:F44)
7.93% 0.00

Conoces el préstamo, tasa de interés y la cuota ¿En cuánto tiempo pago el préstamo?
Prestamo 1,000.00
Cuota 270.00
Tasa Inter 7%

# periodos 4.4356 =+NPER(E50;E49;-E48)

Saldo deuda Cuota Interes Capital

1 1,000.00 270.00 70.00 200.00
2 800.00 270.00 56.00 214.00
3 586.00 270.00 41.02 228.98
4 357.02 270.00 24.99 245.01
5 112.01 119.85 7.84 112.01