8

"(>"!&
"!G)&.
B$(!
(>'(%>
+
(F!

B 9ED9;FJE :; C[GK?D7 7:GK?;H; <K;HJ;I 9EDDEJ79?ED;I

9K7D:E I; BE 7IE9?7 7B I?IJ;C7 ;:K97J?LE %7 F?97:EH7 :;
97HD; =?=7DJ; GK; :;IFB?;=7 IK FE:;H ;D )63 ,/:: ;I KD7 :;
B7I ?C[=;D;I GK; FE:Hc7 I?DJ;J?P7H ;B ?C7=?D7H?E ;D JEHDE
7 B7 ;I9K;B7 9ECE C[GK?D7 &[GK?D7 :; >ECE=;D;?P7H :;
8EHH7H B7I :?<;H;D9?7I :; DEHC7B?P7H :; H;FH?C?H :; 97IJ?
=7H &[GK?D7 FHE:K9J?L7 9ED KD7 <K;HJ; ?D9?:;D9?7 IE9?7B
;D B7 <EHC79?eD :; JH787@7:EH;I O 9?K:7:7DEI %7 ;I9K;
B7 CE:;HD7 I; ?CFED; 9ECE KD7 =H7D ;K?C7</ 23 32C1/@
)?D;7K
KII;B
7HKIE
 
%7 ;I9K;B7 I; ;H?=; ;D B7 9KBJKH7 E99?:;DJ7B 9ECE
C[GK?D7 Ja9D?97 GK; I; ;NF7D:; <K;HJ;C;DJ; ;D KD F;HcE:E
CKO 9EHJE :; J?;CFE k7 C;:?7:EI :;B I?=BE 1"1k O ;@;H9; IK
FE:;HcE 97I? I?D <?IKH7I >7IJ7 B7I FH?C;H7I :a97:7I :;B I?=BE
11 :ED:; IKI <KD9?ED;I 9EC?;DP7D 7 I;H FK;IJ7I ;D 9H?I?I
 B7 3A1C3:/;K?C7</ 23 32C1/@ FE:;CEI 97H79J;H?P7HB7 9ECE

.D7 J;9DEBE=c7 H;FB?978B; O C7I?L7 F7H7 79KBJKH7H =H7D:;I

97F7I :; FE8B79?eD I?C?B7H;I 7 B7I C[GK?D7I J;@;:EH7I GK;
;CF;P787D 7 FHE:K9?H J;NJ?B;I ;D C7I7 KDGK; DE JE:7I B7I
F;:7=E=c7I :;B I?=BE 1"1 9E?D9?:?;HED ;D B7 C;J[<EH7 ?D:KI
JH?7B E J;9DEBe=?97 F7H7 >78B7H :; B7 ;I9K;B7 F7H7 CK9>EI
>KC7D?IJ7I nC[GK?D7o ;H7 KD7 C7B7 F7B78H7 I?D ;C87H=E
JE:EI 9ECF7HJ?;HED ;B >;9>E :; 9ED9;8?HB7 9ECE KD 7HJ;<79JE
E KD7 ?DL;D9?eD >KC7D7 F7H7 :EC?D7H O ;D97KP7H B7 D7JKH7
B;P7
?D<7DJ?B
)?D;7K
KII;B
7HKIE
 


('#$&''1#! ;<
;@ 3 >
" &&#
>
#"(&#>

D %7J?DE7CaH?97 B7 C[GK?D7 ;I9EB7H @K=e KD F7F;B

<KD:7C;DJ7B F7H7 ?DJ;=H7H KD J;HH?JEH?E O KD7 FE8B79?eD
GK; :;8c7D ;DJH7H ;D ;B EH:;D 97F?J7B?IJ7 CKD:?7B F7HJ?;D
:E :; KD7 :?L;HI?:7: O 7JEC?P79?eD :; B7I 9EIJKC8H;I 7hD
C7OEH;I GK; B7I GK; I; FE:c7D E8I;HL7H ;D BEI F7cI;I 9;DJH7
B;I
)EH
;BBE
B7
;I9K;B7
<K;
9B7L;
;D
B7
FK;IJ7
;D
C7H9>7
:;

)EJ;DJ;I FHE9;IEI :; KD?<?979?eD :; 9EIJKC8H;I FH[9J?97I O

L7BEH;I ;D B7I FE8B79?ED;I GK; B; <K;HED 7I?=D7:7I 4p5 %E=He
<H7=K7H ;B <KJKHE C;:?7DJ; B7 ?D9KB979?eD ;D =H7D:;I C7I7I
:; FE8B79?eD :; F7KJ7I :; 9ECFEHJ7C?;DJE 9EB;9J?LE 87I7:7I
;D BEI BB7C7:EI n9[DED;I 9?L?B?P7:EIo %EI 9EBEH;I L;IJK7H?EI
:?IFEI?9?ED;I =;IJEI O FEI?9?ED;I :; =aD;HE H;IKC?8B;I ;D
;B n8K;D =KIJEo O nI;DJ?:E 9EChDo ;I9EB7H;I DE IED 97IK7B;I
?D=;DKEI O KD?L;HI7B;I I?DE GK; H;IFED:;D 7 KD7 97CF7d7
>?IJeH?97 :; FHE:K99?eD ;IJaJ?97 ;I7I C7H97I IED FH;C?7:7I
E I7D9?ED7:7I F;HC?J?:7I E FHE>?8?:7I :; 79K;H:E 7 IK =H7
:E :; 7:7FJ79?eD 7 BEI CE:;BEI ?CFK;IJEI FEH B7 ?DIJ?JK9?eD
;:K97J?L7
)?D;7K
 


; >;9>E B7 C7H979?eD <K; ;N?JEI7 7KD 9K7D:E B7

;I9K;B7 O7 DE FK;:7 I;H ;DJ;D:?:7 ;N9BKI?L7C;DJ; ;D BEI
JaHC?DEI :; B7I 9?J7I 7DJ;H?EH;I B FE:;HcE GK; kF7H7 8?;D
O F7H7 C7Bk I; >78c7 7:@K:?97:E 7 BEI I?IJ;C7I ;:K97J?LEI
B7I F;:7=E=c7I O BEI CaJE:EI I; :?BKO; ;D B7 9ECFHE879?eD
9EJ?:?7D7 :; B7 ;<?979?7 :; EJHEI CE:EI :; 79KBJKH79?eD
IK8@;J?L79?eD >ECE=;D;?P79?eD ;IJ;J?P79?eD ;J9 ECE O7
C;D9?EDa L7H?7I L;9;I C; ?DJ;H;I7 H;<B;N?ED7H 79;H97 :;
B7 JH7DI<EHC79?eD 9EDJ;CFEH[D;7 :; ;IJ7 ?DIJ?JK9?eD 7 B7
BKP :; ;IEI DK;LEI :?IFEI?J?LEI +;L?I7H ;B FHE9;IE FEH ;B
9K7B ;IJ7 C[GK?D7 ;I9K;B7 FH;IKDJ7C;DJ; 7KJE IKIJ;DJ7:7
I; LK;BL; 7:O79;DJ; O 9ED9EC?J7DJ; :; EJH7I C[GK?D7I
IE9?7B;I ;IF;9c<?97C;DJ; :; BE GK; BB7Ca 7DJ;H?EHC;DJ; B7
C[GK?D7 9KBJKH7B IJ; FHE9;IE :; H;9ED<?=KH79?eD :; B7I
C[GK?D7I IE9?7B;I O B7 H;: :; 9ED;9J?L?:7: GK; I; =;D;H7
;DJH; ;BB7I I; L;H?<?97 ;D ;B F7IE :;B ;D9?;HHE 7B 9EDJHEB
97:7 ?DIJ?JK9?eD :; ;D9?;HHE 7HC7 IKI 9e:?=EI O 7KD 9K7D:E
;B B;D=K7@; 9ECF7HJ?:E ;I 7D7Be=?9E 9EDI;HL7 B7 7F7H;DJ;

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ;=

7KJEDECc7 :; BE n9;HH7:Eo B 9EDJHEB ;D 97C8?E ;I <BK?:E O

FHE9;:; FEH CE:KB79?ED;I IJ7 JH7DI<EHC79?eD ;I BE GK;
97I? >7IJ7 ;B >7HJ7P=E I; ;DKD9?7 9ECE n9H?I?I :; B7 ;:K97
9?eDo D ;<;9JE B7 C[GK?D7 ;:K97J?L7 ;D IK 8HcE CE:;HDE
;I KD7 ?DIJ?JK9?eD ;D 9H?I?I FK;I >7 F;H:?:E L?I?8B;C;DJ; B7
>;=;CEDc7 <EHC7:EH7 F7I7D:E 7 ?DJ;=H7H KD7 9EDIJ;B79?eD
C[I
=H7D:;
:;
EF9?ED;I
)7H7 H;L?I7H ;IJ; F7I7@; 7:EFJE :EI 97C?DEI :?<;H;DJ;I
D KD7 FH?C;H7 ?DIJ7D9?7 C; 9ED9;DJHE ;D ;B 7D[B?I?I :; JH;I
E8@;JEI ;IJaJ?9EI GK; J?;D;D 9ECE FHEJ7=ED?IJ7 7 B7 ;I9K;
B7 IJEI E8@;JEI 7OK:7D 7 I?JK7H 7 B7 ;I9K;B7 :;DJHE :; KD
?:;7H?E IE9?7B C[I 7CFB?E O F;HC?J;D :;J;9J7H 9ED C7OEH
aD<7I?I BEI 7IF;9JEI FHE:K9J?LEI DE D;9;I7H?7C;DJ; ;NFB?9?
J7:EI H79?ED7BC;DJ; GK; :;IFB?;=7 B7 ;I9K;B7 9ECE :?IFEI?
J?LE :; IK8@;J?L79?eD %EI :EI FH?C;HEI J;C7J?P7D B7 ;I9K;B7

%7 :?IJ?D9?eD ;DJH; ;=:23/2= O ;=2C:/17S< GK; H;7B?P7 ;B;KP; J?;D; IK <K;DJ;

;D B7 E8H7 :; ,?CED:ED B 7KJEH :;<?D; ;D FH?C;H BK=7H ;B CEB:;7:E KJ?B?
P7D:E 9ECE ;@;CFBE ;B JH787@E IE8H; B7 7H9?BB7 :ED:; ;B C7J;H?7B I; LK;B97
;D KD CEB:; 9;HH7:E O 7BBc 7:GK?;H; IK <EHC7 ;IJ78B; )HEFED; BK;=E F;DI7H
B7 CE:KB79?eD 87@E ;B F7H7:?=C7 :; BE GK; E9KHH; 9ED B7 BKP ;D KD7 B[CF7H7
E ;B 7?H; 9ECFH?C?:E :ED:; B7 <EHC7 I; H;79JK7B?P7 :; C7D;H7 9EDJ?DK7
,EIJ?;D; <?D7BC;DJ; GK; JE:EI BEI FHE9;IEI ?D9BKIE BEI GK; JH7:?9?ED7BC;D
J; 7IE9?7Hc7CEI 7B ;IGK;C7 :;B CEB:;7:E FK;:;D I;H 9EDI?:;H7:EI :;I:; ;B
FKDJE :; L?IJ7 :; B7 CE:KB79?eD BE 9K7B ?CFB?97Hc7 H;JEC7D:E ;B FH?C;H
;@;CFBE FED;H ;D @K;=E JE:7 KD7 >?IJEH?7 :; B7 ?:;DJ?:7: :; B7 7H9?BB7 B7I
:?IJ?DJ7I ;J7F7I :; IK FHE9;I7C?;DJE O B7I FEI?8?B?:7:;I :; JH7DI<EHC79?eD
GK; I; EF;H7D ?D9BKIE BK;=E :; IK CEB:;7:E ;IJ78B; D ;I; I;DJ?:E IEIJ?;
D; nB CEB:; O ;B CE:KB7:EH IED 97IEI ;NJH;CEI F;HE B7 EF;H79?eD ;I;D9?7B
:; 7:GK?I?9?eD :; <EHC7 I; 9KCFB; ;D ;BBEI :; B7 C?IC7 C7D;H7 9EDI?IJ; ;D
;B ;IJ78B;9?C?;DJE :; KD Ha=?C;D ;D;H=aJ?9E :KH78B; E DE &EB:;7H ;I
CE:KB7H :; C7D;H7 :;<?D?J?L7 CE:KB7H ;I CEB:;7H :; C7D;H7 9EDJ?DK7 O
F;HF;JK7C;DJ;
L7H?78B;o
,?CED:ED
 
 
 9K;H:E 9ED 78H?;B7 ?A;H 9K7D:E 7<?HC7 GK; ;B 97C8?E ;D ;:K979?eD I;
9ED9;FJK7B?P7 87@E JH;I F;HIF;9J?L7I B7 :;B 23B3@7=@= GK; 7dEH7 DEIJ[B=?97
C;DJ; BE GK; >78c7 n7DJ;Io I?D KD7 H;<;H;D9?7 :;C7I?7:E FH;9?I7 7 KD7 J;C
FEH7B?:7: :;J;HC?D7:7 B7 :; B7 >@=;3A/ GK; IKH=; 9ECE D;9;I?:7: KJeF?97
BK;=E :;B :?7=DeIJ?9E 7FE97BcFJ?9E O B7 :; B7 7;>=A707:72/2 97:7 L;P GK; I;
9EDIJ7J7 GK; B7I 97H79J;HcIJ?97I :;B I?IJ;C7 ;I9EB7H F;HI?IJ;D 9ED KD7 C7H97
:7 >ECE=;D;?:7: 7 JH7LaI :;B F7IE :; BEI 7dEI %7 7KJEH7 FHEFED; GK; ;I
D;9;I7H?E 7IKC?H GK; B7I ;I9K;B7I nO7 >7D 97C8?7:Eo O 7D7B?P7H ;IJ; 97C8?E
9ED KD7 C?H7:7 GK; ;L?J; B7 F;HIF;9J?L7 DEHC7J?L7 O C?IJ?<?97:EH7 9<H
?A;H
 7
 

('#$&''1#!
?6 3 >
" &&#
>
#"(&#>

7H=;DJ?D7 :; B7 FH?C;H7 C?J7: :;B I?=BE 11 ;D F;HcE:EI

:?<;H;DJ;I ,; JH7J7 :; E8@;JEI CKO :?IcC?B;I FEH KD7 F7H
J; KD7 >?IJEH?;J7 :; BEI 7dEI  FK8B?97:7 ;D 7::793< KD7
H;L?IJ7 :; :?IJH?8K9?eD C7I?L7 :;IJ?D7:7 7 ;I9EB7H;I )EH
EJH7 KD7 D7HH79?eD ;DI7OcIJ?97 GK; H;B7J7 F;9KB?7HC;DJ; B7
JH7DI<EHC79?eD 9ED<B?9J?L7 GK; 7JH7L;Ie ;B I?IJ;C7 ;:K97J?
LE 7H=;DJ?DE :;I:; <?D7B;I :;B I?=BE 1"1 >7IJ7 BEI 7dEI  
:;I:; B7 F;HIF;9J?L7 9EDJ;CFEH[D;7 :; BEI CKO 9;H97DEI
7dEI   :;IJ?D7:E 7 KD Fh8B?9E 7:KBJE 9ED <EHC79?eD 797
:aC?97 O ;:?J7:E ;D <EHC7 :; B?8HE C8EI E8@;JEI H;IKBJ7D
I?=D?<?97J?LEI FEHGK; I; >7BB7D F;HC;7:EI FEH B7 :E8B; 97H7
:; B7 ;I9K;B7 9ECE ;K?C7</ 23 32C1/@ H;FHE:K9JEH7 ?DI
9H?FJEH7 >ECE=;D;?P7:EH7 FEH KD B7:E L;>c9KBE :; <BK@EI
:;I;7DJ;I FHE:K9JEH7 :; <EHC7I :; I;H O >79;H 9ED<?=KH7
:EH7 :; DK;L7I I;DI?8?B?:7:;I FEH EJHE C8EI EF;H7D:E
;D ;B BcC?J; ;DJH; BE ;I9EB7H?P7:E BE ;I9EB7H?P7DJ; O BE DE
;I9EB7H O CEDJ7:EI ;D B7 J;DI?eD GK; ?CFB?97 9EDI?:;H7H
7 B7 ;I9K;B7 9ECE KD7 C[GK?D7 ;I;D9?7BC;DJ; 7C8?=K7 B
J;H9;H E8@;JE ;IJaJ?9E ;I J7C8?aD KD7 >?IJEH?;J7 :;B 7dE
  GK; J?;D; KD7 ;I9K;B7 9ECE FHEJ7=ED?IJ7 7 JH7LaI :;
9KOE 7D[B?I?I FE:H;CEI H;L?I7H 7B=KD7I FHE8B;C[J?97I GK;
I; 78H;D ;D ;B F7I7@; :; B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 :; ;:K97H 7 B7
L?D9KB79?eD
:;
B7
;I9K;B7
9ED
B7
C[GK?D7
9KBJKH7B
D KD7 I;=KD:7 ?DIJ7D9?7 :; JH787@E E8I;HLE ;B F7I7@;
FHE8B;C[J?9E GK; ;IJEO 9EDIJHKO;D:E ;D B7 H;9EDIJHK99?eD
:; :EI ;J7F7I :?<;H;D9?7:7I :; B7I J;EHc7I 79;H97 :; B7 ;:K
979?eD :; H7?=7C8H; C7HN?IJ7 I?JK[D:EBE ;D B7 :?I9KI?eD
;DJH; B7I J;EHc7I H;FHE:K9J?L?IJ7I J7B 9ECE IKH=?;HED ;D BEI
7dEI  O  O B7I 7FK;IJ7I J;eH?97I :; B7 BB7C7:7 >32/5=5Q/
1@QB71/ :;I:; BEI 7dEI  >7IJ7 B7 79JK7B?:7: IE8H; JE:E ;D
B7 <?=KH7 :; 0?BB?I IJ; 7KJEH H;IKBJ7 F7HJ?9KB7HC;DJ; H;B;
L7DJ; F7H7 C? JH787@E O7 GK; 9?<H7 ;IJ; F7I7@; ;D ;B 9ED9;FJE
:; nC;H97D9c7 9KBJKH7Bo >79?;D:E :; ;IJ7 DK;L7 <EHC7 :;
B7 C;H97D9c7 KD7 9B7L; F7H7 9ECFH;D:;H BEI FHE9;IEI :;
<EHC79?eD O FHE:K99?eD :; IK8@;J?L?:7: 9EDJ;CFEH[D;EI
IJ; hBJ?CE H;9EHH?:E ;I ;B GK; 7HJ?9KB7 ;DJED9;I ;B 97CFE
FHE8B;C[J?9E
;D
GK;
I;
I?Jh7
;IJ;
B?8HE

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ?7

(%"!&

>"
&">%


'*>2!A%* "

*&
"
 2$C#0
*"
 '$*(

"(&
> "-&'
-
'& '
-7B 9ECE 7<?HCa 7DJ;H?EHC;DJ; C; ?DJ;H;I7 H;L?I7H ;B
9EHH?C?;DJE GK; I?=D?<?97 F7H7 B7 ;I9K;B7 IK 7D;N?eD 7 B7
C[GK?D7 9KBJKH7B EI >?IJEH?;J7I ;DJH; B7I GK; C;:?7D 9?D
9K;DJ7 7dEI I?HL;D F7H7 E8I;HL7H 7B=KD7I :; B7I 97H79J;HcI
J?97I :; ;IJ; FHE9;IE D ;IJ; 7F7HJ7:E JECE 9ECE FKDJE
:; F7HJ?:7 ;B JH787@E IE8H; KD7 :; B7I FH?C;H7I >?IJEH?;J7I
:; &7DK;B 7H9c7 ;HHa GK; JKLE 9ECE F;HIED7@; FH?D9?F7B
7 KD FEBB?JE BB7C7:E n)? FcEo O 7F7H;9?e ;D 7::793< 7 F7HJ?H
:;  9ED :EI JcJKBEI : :7<G3@7B/ %7>Q= O !/A /D3<BC@/A 23
%7>Q= ;B FH?C;H JcJKBE I; 9ECFKJ7D E9>E ;DJH;=7I ;DJH;
78H?B :;  O @KB?E :;  C?;DJH7I GK; ;B I;=KD:E
9EC?;DP7 ;D  O 9EDJ?Dh7 9ED 9EDIJ7DJ;I H;;:?9?ED;I
;D <B3=87B= >7IJ7

%7I ;DJH;=7I :; : :7<G3@7B/Y J?;D;D B7 F7HJ?9KB7H?:7:
:; I;H 7KJE9ED9BKI?L7I 9ED KD <EHC7JE GK; EI9?B7 ;DJH; B7
>?IJEH?;J7 D7HH7J?L7 O B7I L?d;J7I CEH7B?P7DJ;I -E:7I E9K
F7D KD7 F[=?D7 9ECFB;J7 O J?;D;D 7KJEDECc7 :; B;9JKH7
I?D 9EDJ?DK79?ED;I D? H;<;H;D9?7I 7 ;F?IE:?EI 7DJ;H?EH;I 9<H
D;NE %7 ;IJHK9JKH7 FH;I;DJ7 FE9EI :?[BE=EI O B7I ?BKIJH7
9?ED;I I; 7D9B7D =;D;H7BC;DJ; ;D BEI L;HIEI GK; D7HH7D B7
>?IJEH?7 !/A /D3<BC@/AY ;D 97C8?E JEC7D ;B <EHC7JE :; KD7
>?IJEH?;J7 CE:;HD7 9ED D7HH79?ED;I 87I7:7I ;D B7 799?eD :;
BEI F;HIED7@;I O ;DJH;=7I :; KD7 IEB7 97H?BB7 9ED ;B 9B[I?9E
n9EDJ?DK7H[po ;D ;B <?D7B O GK; I; H;<;H;D9?7D CKJK7C;DJ;
D !/A /D3<BC@/A D79?;HED CK9>EI :; BEI F;HIED7@;I GK;
BK;=E I; >?9?;HED <7CEIEI O FHEJ7=ED?P7HED IKI FHEF?7I
>?IJEH?;J7I 7B9KBcD !?@?JKI (7AO ;J9 I :; DEJ7H GK; :
:7<G3@7B/Y :;@7 :; 7F7H;9;H I?D H;;:?9?ED;I FEIJ;H?EH;I 7
FE9E :; 9EC;DP7H B7 I7=7 C[I B7H=7 kn#KIJ?9?7 ;D ;B 7HJ
0;IJo A71 GK; J?;D; C[I :; 9?;D ;DJH;=7Ik :ED:; ;B F;H
IED7@; :; )? FcE I; 9EDIEB?:7 9ECE ,>;H?<< :;B FK;8BE BK;
=E :; KD 9KHIE H[F?:E FEH 9EHH;IFED:;D9?7 7:EFJ7D:E ;D

('#$&''1#!
?8 3 >
" &&#
>
#"(&#>

7:;B7DJ; ;B DK;LE HEB IJ; 9EHH?C?;DJE IE9?7B :; B?DO;H?J7

7 ,>;H?<< ;I ;B GK; C; ?DJ;H;I7 JH787@7H FK;IJE GK; F7H;9;
;IJ7H
C;:?7:E
FEH
B7
;:K979?eD
D ;B FH?C;H 97FcJKBE :; : :7<G3@7B/ 7::793<  :;
<;8H;HE :;  'R  9<H D;NE <?=KH7  )? FcE 7D:7
nI?D C?;:E 7B 97BEH D? ;B <HcEo O I; FH;I;DJ7 EH=KBBEI7C;DJ;
9ECE B?DO;H7 7 KDEI FEBB?JEI C[I F;GK;dEI %;I ;DI;d7 n9ED
I7B;HEo 7 @K=7H 7B 87B;HE D B7I 7F7H?9?ED;I IK8I?=K?;DJ;I I;
CK;IJH7 GK; ;I KD FEBB?JE ;B;=7DJ; GK; KI7 B?DO;H7 87IJeD
F7dK;BE O KD IEC8H;HE GK; ;D9EDJHe /?L; ;D KD7 97I7
<78H?97:7 87@E KD7 >?=K;H7 GK; n;DJKI?7IC787 7 9K7BGK?;
H7o 7::793<  @KB?E  'R   9<H D;NE <?=KH7 
O 97DJ7 97D9?ED;I FEFKB7H;I ;D ?J7B?7DE O 97IJ;BB7DE FEH
KD7I CED;:7I 7::793<  :; 78H?B :;  'R  <H
D;NE <?=  ,K;d7 9ED L?7@7H ;D L;B;HE 7 JE:EI BEI F7cI;I
:;B CKD:E O 7:;C[I :; :;I;7H 7L;DJKH7I ;D ;B C7H ;IF;H7
97P7H 7D?C7B;I <;HE9;I O 9EC;H9?7H EIJH7I 8797B7E ;IF;9?7I
H;BE@;I <7HEB;I @7FED;I;I FEH9;B7D7 9>?D7 :[J?B;I O JE:E
J?FE :; FHE:K9JEI ;NeJ?9EI :;I:; BEI :?IJ?DJEI 9EDJ?D;DJ;I
7::793<  :; #KB?E :;  'R  9<H D;NE <?=KH7 
)? FcE ;I KD FEBB?JE GK; I78; CK9>7I 9EI7I GK; DE F7:;9;
IK 9ED:?9?eD :; B?DO;H7 O GK; I; B7I 7HH;=B7 87IJ7DJ; 8?;D
F7H7 J;D;H 7L;DJKH7I O :?L;HJ?HI; );HE ;IJ7 L?:7 :; @K;=EI
7C?=EI :;IFH;E9KF79?eD O IK;dEI :KH7 IEBE 7B=KDEI 97Fc
JKBEI +[F?:7C;DJ; )? FcE I; ?D9EHFEH7 7 BEI 9[DED;I IE9?7
B;I ?D9KHI?ED7D:E FH?C;HE ;D KD ?DJ;DJE 9ECE BKIJH78EJ7I
7::793<  :; DEL?;C8H; :;  'R   9<H D;NE
<?=KH7  O <KD:7C;DJ7BC;DJ; ;D ;B 7DJ;hBJ?CE 97FcJKBE
:;9?:; ;DJH7H 7 B7 ;I9K;B7 7::793<  :; DEL?;C8H; :; 
'R

9<H
D;NE
<?=KH7


 -;D?;D:E ;D 9K;DJ7 GK; ;B =K?ED?IJ7 O :?8K@7DJ; 7H9c7 ;HHa 7I?IJ?e 7 B7

;I9K;B7 FH?C7H?7 ;D IF7d7 :KH7DJ; BEI 7B8EH;I :;B <H7DGK?ICE DE 9H;;CEI
7:;9K7:E :;IFB;=7H KD7 >?FeJ;I?I >?IJeH?97 H;IF;9JE :; B7I H;<;H;D9?7I 9ED
9H;J7I 7 B7 ;:K979?eD 7H=;DJ?D7 9EDJ;CFEH[D;7 7 B7 >?IJEH?;J7 D? 7 B7 :; B7I
:a97:7I 7DJ;H?EH;I &[I 8?;D ;B ;@;CFBE <KD9?ED7 9ECE FHEJEJ?FE :; KD
CE:E :; <KD9?ED7C?;DJE ;I9EB7H 7CFB?7C;DJ; J;C7J?P7:E GK; FE:c7 H;IKB
J7H
L;HEIcC?B
F7H7
KD
B;9JEH
:; 7::793< :;
B7
aFE97

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ?9

%EI CEJ?LEI GK; BE BB;L7D 7 JEC7H B7 :;9?I?eD :; nI;H

KD FEBBE ?DIJHK?:Eo IED :EI ;B aNJ7I?I GK; B; FHE:K9;D BEI
=K7H:7FEBLEI 8B7D9EI :; BEI 9EB;=?7B;I O BEI ?DIKBJEI GK;
;IJEI B; FHEF?D7D BB7C[D:EBE nL7=Eo )7H7 ;DJH7H 7B 9EB;=?E
;B FEBB?JE :;8;H[ F7I7H FEH I;D:7I C;:?79?ED;I B7 :; IK
78K;B7 F;HIED7@; :;I9EDE9?:E >7IJ7 ;DJED9;I O GK; J7C
FE9E LEBL;H[ 7 7F7H;9;H ;D B7I 7L;DJKH7I O B7 :;B L?=?B7DJ;
:; B7 :?H;99?eD ;I9EB7H UFEB?9c7 UFEHJ;HE GK; E8B?=7 7B
FEBB?JE 7 :;@7H IK B?DO;H7 O IK 87IJeD ;D B7 FK;HJ7 %7 ;IJ7:c7
;D B7 ;I9K;B7 H;IKBJ7 87IJ7DJ; F;DEI7 ;D KD FH?D9?F?E 8KH
B7I :; BEI 9ECF7d;HEI FEHGK; nDE I78; >79;H B7 ( D? 9ED
KD 97DKJEo HEJKH7I :; IK FBKC7 O C7D9>7I :; J?DJ7 ;D IK
?DC79KB7:E =K7H:7FEBLE ,?D ;C87H=E 9ED B7 7OK:7 :; KD
9ECF7d;HE B7 C7;IJH7 O BEI B?8HEI ;B FEBB?JE F7H;9; I7B?H
7:;B7DJ; -7D 7:;B7DJ; GK; 9ED<c7 O KD :c7 I; >79; B7 H78ED7
IJE 7=EJ7 B7 F79?;D9?7 :;B :?H;9JEH GK; BE H;J7 O B; ?CFED;
KD 97IJ?=E <cI?9E >KC?BB7DJ; 9ED EH;@7I :; 8KHHE ?D9BK?:7I
H79?7I 7 ;IJ; IK<H?C?;DJE ;B FEBB?JE 7FH;D:; O DE H;?D9?:;
,; 9EDL;D9; n:; GK; ;B 7KB7 DE ;H7 FH?I?eD D? ;H7 @7KB7o @K;=7
7 B7 H7OK;B7 ;D BEI H;9H;EI F;HE DKD97 ;D 9B7I; :ED:; DE
9>7HB7 D? =H?J7 O E8J?;D; KD7 :?IJ?D9?eD BE=H7D:E <?D7BC;DJ;
F7I7H
:;
=H7:E
9<H
D;NE
?=KH7

'E >79; <7BJ7 CK9>E F7H7 E8I;HL7H ;D ;IJ7 ?DIJ?JK9?eD
GK; H;9?8; 7 )? FcE B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 :; ;:K97H GK; 97H79
J;H?9a 7B ?D?9?E D FH?D9?F?E F7H7 ?D=H;I7H J?;D; GK; 787D
:ED7H B7 L?:7 DeC7:; ;D9K7:H7HI; ;D KD7 <7C?B?7 O :;@7H
IKI 9ECFB;C;DJEI :; L;IJK7H?E C[I FH;9?7:E JE:E BE GK;
BE >79c7 I;DJ?H ;B;=7DJ; ;D B7 FK;HJ7 F;D7I ?D=H;I7 ;I
E8@;JE :; 8KHB7I FEHGK; 7 F;I7H :; I;H >78?B?:EIE F7H7 @K=7H
7B 87B;HE FEH ;@;CFBE DE J?;D; B7I >78?B?:7:;I ;IF;9c<?97I
GK; B7 ;I9K;B7 H;GK?;H; O L7BEH7 I78;H KJ?B?P7H B7 FBKC7 O ;B
J?DJ;HE ;I9H?8?H 9EHH;9J7C;DJ; C7DJ;D;HI; B?CF?E ;J9 %7
;I9K;B7 :;I7D9B7 B7 ;NF;H?;D9?7 :;B FEBB?JE :; IK 9EJ?:?7D;?
:7: I; ;I<K;HP7 FEH ?CFED;H IKI F7H[C;JHEI ?DIJ?JK9?ED7B;I
7 JH7LaI :;B 8EHH7C?;DJE :; BEI 7JH?8KJEI ;IF;9c<?9EI :;B
IK@;JE O :; IKI I78;H;I FHEF?EI ;CK;IJH7 GK; ;D H;7B?:7:

('#$&''1#!
?: 3 >
" &&#
>
#"(&#>

DE I; I78c7 D7:7 ; ?CFED; H;=B7I :; <KD9?ED7C?;DJE >79?7

7<K;H7 H;IF;9JE :;B CE:E 9EHH;9JE :; L?L?H O BEI LcD9KBEI
7
;IJ78B;9;H
IJ7 ?CFEI?9?eD I; ?DL?IJ; :?I9KHI?L7C;DJ; 7 JH7LaI :;
B7 B;=?J?C?:7: :;B I78;H B;JH7:E F;HE I; J;HC?D7 :; >79;H
;<;9J?L7 9K7D:E ;N>?8; IK 97H7 C[I L?EB;DJ7 ;D ;B CEC;DJE
;D GK; ;B FEBB?JE 9H;; GK; >7 9ECFH;D:?:E ;B 9e:?=E 9K7D:E
?D9BKIE FK;:; F;HC?J?HI; JH7DI=H;:?HBE F7H9?7BC;DJ; IEBE
F7H9?7BC;DJ; O7 GK; >79;HI; B7 H78ED7 DE ;I :;I;HJ7H :;
B7 ;I9K;B7 B7 ?DIJ?JK9?eD IE8H;9E:?<?97 ; ?CFED; IK B;O
,; F7I7 :; B7 <?=KH7 :; B7 C7;IJH7 7 B7 :;B :?H;9JEH :; B7
F79?;D9?7 <;C;D?D7 7B :;IFEJ?ICE C7I9KB?DE O :;B H;JE 7B
97IJ?=E
<cI?9E
)EH EJH7 F7HJ; B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 :; ;:K97H I; H;L;B7
;D ;IJ7I D7HH79?ED;I 9ECE KD7 C[GK?D7 ;<?97P )? FcE 79;F
J7 HE:;7:E :; C7H?FEI7I GK; B7 ;I9K;B7 DE ;I KD7 9[H9;B D?
KD7 @7KB7 ;I9K8H; B7 :?7Ba9J?97 ;DJH; ;B F;HC?J?:E :;I97D
IE H;F7H7:EH B7 H7OK;B7 ;D ;B H;9H;E O ;B 9ED9;DJH7:E JH787
@E I?B;D9?EIE :;B 7KB7 :;@7D:E O7 <K;H7 :; B7I FEI?8?B?:7:;I
;B E9?E :?IF;D:?EIE :; nB7 H78ED7o O :; IK 7DJ?=K7 L?:7
H79?7I 7 ;BBE H;9?8; B7 C;:7BB7 O F7I7 :; =H7:E 'E IEBE
;IE EDJ;CFEH[D;7C;DJ; ;D !/A /D3<BC@/AY JEC7 ;B BK=7H
:; ,>;H?<< :;B FK;8BE )? FcE :; B?DO;H7 7 ,>;H?<< H;9EHH;
:e9?BC;DJ; ;B 97C?DE :; B7 C[GK?D7 :; ;:K97H GK; EF;H7 ;D
aB k;B ;B;C;DJE DeC7:; C[I C7H=?D7B :; B7 IE9?;:7:k 9ED
B7
C[N?C7
;<?979?7
,?D ;C87H=E ;IJ7 C[GK?D7 DE ;I ;<?97P IeBE FEH IKI
;B;C;DJEI H;FH;I?LEI D ;<;9JE DE <KD9?ED7 FEHGK; 97IJ?=7
O H;FH?C; I?DE GK; >C323 6/13@:= >=@?C3 4C<17=</ B FEH GKa
<KD9?ED7 ;I 7GKc C[I :?<c9?B :; ;IF;9?<?97H O I?D ;C87H=E
F;HC?J; 7L?PEH7H B7I <K=7I :; B7 C[GK?D7 ;IJE ;I H;IKBJ7
D;9;I7H?E >7BB7H ;B FKDJE ;D ;B GK; IK <KD9?ED7C?;DJE ;I
<K;DJ; :; FB79;H ; ?DI9H?FJEH :; <BK@EI :;I;7DJ;I BE 9K7B
F;HC?J; 9ED<?=KH7H ;N?JEI7C;DJ; B7I IK8@;J?L?:7:;I O BE=H7H
B7 CE:;HD?P79?eD 7 JH7LaI :; B7 nKD?<?979?eD I;DI?8B; :; B7I
FE8B79?ED;Io
)?D;7K
 


('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ?;

D ;B 97IE :; )? FcE I; C;D9?ED7 ;B aNJ7I?I FEH BEI

=K7H:7FEBLEI ;B 7D9B7@; F7H;9; I;H :; cD:EB; ;IJaJ?97 B7
8B7D9KH7 B7 FKB9H?JK: BE B?CF?E O EH:;D7:E O I; H;B79?ED7D
9ED L7BEH;I 9ECE B7 BB7C7:7 n9KBJKH7 :;B JH787@Eo ;B ;I<K;H
PE ;B FHE=H;IE ;J9 )EH ;IE J7C8?aD ;B FEBB?JE I; E<;D:;
EH=KBBEIE 7DJ; B7I H?I7I :; BEI D?dEI GK; BE J?B:7D :; L7=E
,; FE:Hc7 ;D9EDJH7H 7:;C[I KD7 D;9;I?:7: :; >79;H C7I7
9ED ;I; Dh9B;E :; D?dEI ?=K7B7:EI FEH IK :;B7DJ7B <H;DJ;
7B 9K7B )? FcE :;I9K8H; 7B=E :;B EH:;D :; BE 9EB;9J?LE GK;
>7IJ7 7>EH7 DE >78c7 L?L;D9?7:E ;D IKI 7L;DJKH7I :; B?DO;
H7 B H;=?IJHE 9EHFEH7B :;B ;IJ7H 9ED EJHEI ?=K7B7:EI FEH
B7 L;IJ?C;DJ7 O >;HC7D7:EI FEH KD7 ;NF;H?;D9?7 9EChD
FHEFEH9?ED7 KD J?FE :; L?L;D9?7 GK; B7I IEB?J7H?7I 7L;DJKH7I
:; B?DO;H?J7 DE FHEL;c7D NFEI?9?eD 7 B7 ?DJ;CF;H?; HEC[D
J?97 F;B?=HEI7 O 8[H87H7 <H;DJ; 7 KD7 9eCE:7 7=H;=79?eD
IE<E97DJ; O FH;L?I?8B; ;B F7IE :; KD7 7 EJH7 ;NF;H?;D9?7
F7H;9; I;H KD H;9EHH?:E 9EHFEH7B 7D>;B7:E ;D B7 FH?C;H7
C?J7: :;B I?=BE 11 7JH7L;I7:E FEH B7 L?EB;D9?7 O D;9;I?J7:E
:;
B7
9EDIEB?:79?eD
:;B
IJ7:E
:;
8?;D;IJ7H
)EH EJH7 F7HJ; B7 ?DI9H?F9?eD :; B7 >?IJEH?;J7 ;D KD7
H;L?IJ7 :; :?IJH?8K9?eD C7I?L7 F7H7 B7 aFE97 9ED;N?ED7 7
)? FcE 9ED B7 C[GK?D7 ;I9EB7H J7C8?aD :; EJHE CE:E 'E
I; JH7J7 O7 :; 9eCE B7 H;FH;I;DJ7 I?DE 9eCE :?7=H7C7J?P7
k;I :;9?H 9eCE ?DJ;HL?;D; O EH:;D7 BE H;7Bk O 9ED ;BBE
GKa J?FE :; IK8@;J?L79?eD FHEFED; 7 BEI F;GK;dEI B;9JEH;I
-;D;CEI 9B7HE ;B 7IF;9JE CEH7B?P7DJ; B 97FcJKBE :; B7
;I9K;B7 I; H;9EHJ7 ;IF;9?7BC;DJ; 9ECE KD7 I;H?; :; L?d;
J7I F7H7 ?DJHE:K9?H KD7 B;99?eD ;@;CFB?<?97DJ; );HE ;B IEBE
=;IJE CEH7B?P7:EH DE 87IJ7 F7H7 ;NFB?97H B7 9EDIJ7D9?7 :;
B7 I7=7 :; )? FcE ;D ;B J?;CFE O B7I ChBJ?FB;I H;F;J?9?ED;I :;
B7I C?IC7I >?IJEH?;J7I BE GK; DEI BB;L7 7 F;DI7H GK; ;D ;I;
79JE CEH7B?P7:EH >78c7 7IF;9JEI GK; H;IKBJ787D 7JH79J?LEI
F7H7 BEI 7I B;9JEH;I 7I ,? 8?;D GK;:7 <K;H7 :; C? 7B97D9;
;IJ78B;9;H ;D GKa H;I?:c7 ;I; FB79;H :; B7 B;9JKH7 FE:Hc7 JH7
J7HI; :; B7 ?:;DJ?<?979?eD 9ED ;B IK<H?C?;DJE :;B F;HIED7@; E
?D9BKIE ;D ;B I7:?ICE :; L;H 7 EJHE IK<H?H := ?C3 G/ C<= AC4@7S
E BE GK; F;D:; 9ECE KD7 7C;D7P7 :; IK<H?C?;DJE F;HE

'#$&''1#!
?? 3 >
" &&#
>
#"(&#>

J7C8?aD ;B 9ECF7HJ?H KD I?IJ;C7 :; 9e:?=EI ;D ;B GK; I;

79;FJ7D 9ECE BE=HEI O L7BEH;I 7GK;BB7I L?L;D9?7I GK; L?;D;D
:;IFKaI :; IKF;H7H ;B IK<H?C?;DJE 7:7FJ[D:EI; 7B I?IJ;C7
;I9EB7H %7 C;:7BB7 B7I <;B?9?J79?ED;I ;B 9K7:HE :; >EDEH
B7I 8K;D7I DEJ7I B7 FKB9H?JK: :;B =K7H:7FEBLE O IE8H; JE:E
;B :;@7H :; I;H KD7 ?D:?L?:K7B?:7: F7H7 <EHC7H F7HJ; :; KD7
7=H;=79?eD C7OEH H;IKBJ7D 8;D;<?9?EI ;<?979;I GK; F7H;9;D
nL7B;H B7 F;D7o F7H7 BEI 7I D?dEI 7I C7:H;I O F7:H;I 9ED
J;CFEH[D;EI 7 B7 FK8B?979?eD IJ; 7IF;9JE ;I I?D :K:7 B7
9B7L; :;B <KD9?ED7C?;DJE :; B7 C[GK?D7 DE IeBE ;B 7IF;9JE
H;FH;I?LE I?DE J7C8?aD B7 aF?97 :; F7I7H FEH B7 H;FH;I?eD O
JH7DI<EHC7HI; ;@;CFB7HC;DJ; ;D =K7H:?[D :;B DK;LE EH:;D
I7B?H :;B ;IJ7:E :; 8[H87HE B?DO;H7 F7H7 LEBL;HI; ,>;H?<<
);HE I;H[ ;D ;B I;=KD:E E8@;JE :; 7D[B?I?I :ED:; C[I ;IJ7
H[D
;D<7J?P7:EI
;IJEI
7IF;9JEI
FHE:K9J?LEI

&>#
-
#'
>
C#0
>
!A%* "
$&#*E+
DJH; B7 <?99?eD O ;B ;DI7OE ;7JH?P ,7HBE   :;9?:;
H;9EDIJHK?H B7I C;CEH?7I :; +EI7 :;B +cE C7;IJH7 DEHC7B
GK?;D L7 7 B7 ;I9K;B7 ;D BEI hBJ?CEI 7dEI :;B I?=BE 1"1 O
<EHC7 F7HJ; :; B7 JH7DI<EHC79?eD :; B7 C?IC7 :KH7DJ; B7
FH?C;H7 F7HJ; :;B I?=BE 11 +;IKBJ7 :; ;IJ7 H;9EDIJHK99?eD
KD J;NJE 9ECFB;@E O7 GK; DE FH;J;D:; 9EDIJ?JK?HI; ;D KD
:E9KC;DJE <?:;:?=DE :;B J;IJ?CED?E :; B7 C7;IJH7 F;HE FEH
EJH7 F7HJ; 7I;=KH7 I;H <?;B 7 BEI :?9>EI O H;FH;I;DJ79?ED;I
:;B F;HIED7@; D JE:E 97IE I; @K;=7 ;D KD :E8B; H;=?IJHE :;
LE9;I :ED:; B7 LEP <?99?ED7B :;B +cE O B7 LEP 7KJEH7B ,7HBE
I; H;9K8H;D 9H;7D:E KD ;DJH7C7:E :; 7KJEHH;<;H;D9?7B?:7
:;I 9ED<B?9JEI O H;<EHP7C?;DJEI 'K;L7C;DJ; DE I; JH7J7
:; ;IJK:?7H ;B E8@;JE ;IJaJ?9E 9ECE KD7 <K;DJ; :; @3>@3A3<B/
17S< :; BE H;7B I?DE C[I 8?;D 9ECE KD ;D=H7D7@; C[I :; B7
;K?C7</ 3AB3B7H/<B3 KD7 ?DJ;HL;D9?eD :?7=H7C[J?97 7 JH7LaI
:;B 9EHJ; O B7 9ED;N?eD :; <BK@EI :;I;7DJ;I 7HJ?9KB7D:E BEI
FH;9;FJEI O BEI 7<;9JEI IE9?7B;I 9?H9KB7DJ;I 79;H97 :; B7 ?DI
J?JK9?eD
;I9EB7H
;IJ7
L;P
;D
;B
9EDJ;NJE
:;
BEI
7dEI


('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ?<

'K;L7C;DJ; ;B H7I=E ?DI9H?FJEH ;I ;L?:;DJ; ;D ;B H;B7

JE B7 C7;IJH7 DEHC7B I; ;DEH=KBB;9; :; DE I78;H GKa 9H;;D
9?7I H;B?=?EI7I J?;D;D IKI 7BKCDEI :; ?CFED;H FH[9J?97I
>?=?aD?97I O L7BEH79?ED;I ;IJaJ?9E FEBcJ?97I 7B H7F7HB;I B7I
978;P7I E H;=7B7HB;I B7I 9?DJ7I 9;B;IJ;I O 8B7D97I F7H7 ;B F;BE
"D9BKIE B7 ;I9K;B7 FK;:; :?I9?FB?D7H 7 BEI F7:H;I ;DI;d7D:E
7 JH7LaI :; BEI B?8HEI :; J;NJE E 7@KIJ7D:E B7 ;NF;H?;D9?7 :;B
J?;CFE 7B Hc=?:E >EH7H?E ;I9EB7H %7 ;I9K;B7 I; 7KJE F;H9?8;
;D ;B 97IE :; +EI7 O J7C8?aD ;I F;H9?8?:7 9ECE ;D ;B 97IE
:; )? FcE 9ECE KD C;97D?ICE GK; I; ?CFED; 9;DJH7BC;DJ;
O H?=; B7 L?:7 :; BEI IK@;JEI :;DJHE O <K;H7 :; B7 ?DIJ?JK
9?eD %B;L7 7:;B7DJ; IK J7H;7 9?L?B?P7JEH?7 9EDJH?8KO;D:E 7
B7 9ED<EHC79?eD :; B7 D79?ED7B?:7: O B7I 8K;D7I 9EIJKC
8H;I O H;IKBJ7 FEJ;DJ; FEHGK; I; 9ED<?=KH7 7BH;:;:EH :;
KD n;HEI 8KHE9H[J?9Eo GK; J?d; B7 ;NF;H?;D9?7 ;NJH;C7 :; B7
:?I9?FB?D7
;B
EH:;D
O
B7
FKB9H?JK:
 K7JJ7H?
  
-7B 9ECE IK9;:; ;D B7 >?IJEH?;J7 :ED:; B7 ;I97B7:7 :;
L?EB;D9?7 H;IKBJ7 ;D hBJ?C7 ?DIJ7D9?7 ;B ;B;C;DJE ;IJHK9
JKH7DJ; :;B 7L7D9; aF?9E :; B7 JH7C7 ;B H;B7JE :; ,7HBE I;
9EDIJHKO; kI;=hD BE GK; B7 7KJEH7 7<?HC7 7B <?D7Bk ;D KD
7< 1@3A13<2C; GK; 9KBC?D7 ;D ;B ;F?IE:?E :; B7I 978;P7I
H7F7:7I -E:E BE :;C[I F7H;9; I;H KD7 =H7D 9EDIJHK99?eD
7H=KC;DJ7J?L7 ;D FEI :; @KIJ?<?97H ;I7 ?DJHKI?eD L?EB;DJ7
BBc B7 ;I9K;B7 ;I <?D7BC;DJ; FH;I;DJ7:7 9ECE KD7 ?DIJ?JK
9?eD
JEJ7B
KD7
IE8H;9E:?<?979?eD
:;IFeJ?97
,?D ;C87H=E ;IJ; H;B7JE DE ;I J7D I;D9?BBE 9ECE IK
7KJEH7 I; ;CF;d7 ;D 7<?HC7H %7 EF;H79?eD :; E9KBJ7C?;DJE
O :;IE9KBJ7C?;DJE IE8H; B7 GK; I; ;IJHK9JKH7 I; :;IFB?;=7
;D B7 LEP <?D7B :; B7 7KJEH7 GK; 7D7B?P7 ;B H;B7JE ,; JH7J7
:; CEIJH7H GK; B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 J7C8?aD FHEL;; ;B;C;D
JEI F7H7 B7 ?:;DJ?<?979?eD O B7 L;>?9KB?P79?eD :; BEI <BK@EI
:;I;7DJ;I %7 H;9EDIJHK99?eD :;B H;B7JE :; +EI7 :;B +cE

('#$&''1#!
?@ 3 >
" &&#
>
#"(&#>

;IJ[ ?DJ;D9?ED7:7C;DJ; FB7=7:7 :; ;BBEI B;9JKH7I ;:?<?97D

J;I ?BKIJH79?ED;I 8;BB7I CE:7B;I <?DEI FE;Ic7I 8EC8ED;I
IEC8H;HEI
?:?EC7
<H7D9aI
9?DJ7I
:; B/443B/
I :; DEJ7H GK; BEI ;D<EGK;I :; B7 >?IJEH?;J7 O B7 ;DI7
O?IJ7 :?<?;H;D ;D KD FKDJE 9HK9?7B D 7C8EI 97IEI >7O KD7
H;9EDIJHK99?eD <?99?ED7B FEHC;DEH?P7:7 :; B7 L?:7 :;B F;H
IED7@; /<B3A :; IK ?D=H;IE 7 B7 C[GK?D7 ;I9EB7H I?D ;C87H=E
B7 L7BEH79?eD ;I :; I?=DE 9EDJH7H?E ;D 97:7 97IE D B7 >?I
JEH?;J7 B7 L?:7 <K;H7 :; B7 ;I9K;B7 ;I L7H?7:7 O H?97 ;B H7I=E
I7B?;DJ; ;I B7 78KD:7D9?7 )? FcE A/03 G 6/13 CK9>7I 9EI7I
,K CKD:E ;I 7CFB?E J?;D; B7 FEI?8?B?:7: :; L?7@7H ;CFcH?
97C;DJ; O 9ED IK ?C7=?D79?eD @K=7H :?L;HJ?HI; 97DJ7H ;J9
)EH ;BBE H;IKBJ7 87IJ7DJ; 78HKFJ7 IK ;I9EB7H?P79?eD O FEIJ;
H?EH 787D:EDE :; B7 L?:7 :; B?DO;H7 I; FK;:; IKFED;H FE9E
7:;9K7:7 F7H7 ;B F;H<?B :; 7::793< E FEIJ;H?EHC;DJ; :; <B3
=87B= IKI B;9JEH;I I;=KH7C;DJ; J7C8?aD ;IJ787D ;D ;B C;:?E
:; 7C8EI CKD:EI ,7HBE ;D 97C8?E ;D<7J?P7 B7 97H;D9?7
;D B7 L?:7 :; +EI7 O FK;:; >79;HBE FEHGK; 9ECF7HJ; 9ED
;B B;9JEH KD L;HEIcC?B :; BEI 7dEI   ;D ;B GK; I; :?<?9KBJ7
F;H9?8?H B7 H?GK;P7 :; KD CKD:E I?D C;:?EI 7K:?EL?IK7B;I
:; 9ECKD?979?eD C7I?LEI D? FEI?8?B?:7:;I L7H?7:7I :; 9ED
IKCE FEH ;@;CFBE %7 7KJEH7 @KIJ?<?97 ;I; aD<7I?I I;d7B7D:E
GK; H;IKBJ7 ;L?:;DJ; GK; 7 B7I C;CEH?7I :; B7 C7;IJH7 I;
B; FE:Hc7D n7:EI7H 7B=KD7I 9?J7I :; EK97KBJ O C7D:7HB7
:?H;9J7C;DJ; 7B ?D<?;HDEo    B :;I7<cE J;eH?9E
F7H7 ,7HBE 9EDI?IJ; ;D H;L?I7H 9K[B;I IED BEI 8;D;<?9?EI GK;
;B F;HIED7@; :;<?;D:; :; B7 C[GK?D7 :; ;:K97H O BEI @KIJ?<?97

 ,K8H7OE ;IJ; n?DJ;D9?ED7:7C;DJ;o O7 GK; ,7HBE I; ;D97H=7 :; ;NFB?97H ;D ;B

hBJ?CE 97FcJKBE :; IK B?8HE   GK; BK;=E :; >78;H ;I9K9>7:E CK9>7I
L;9;I ;B H;B7JE :; +EI7 :;B :c7 ;D GK; H7Fe 7 BEI 7BKCDEI F7H7 ;HH7:?97H BEI
F?E@EI ?DJ;DJe ?D:7=7H ;D B7 L?:7 :; ;BB7 7DJ;I :; ;I; CEC;DJE O IE8H; JE:E
;D BEI ;B;C;DJEI GK; 7 ;BB7 B7 >78c7D <7I9?D7:E :; IK FHEF?7 ;I9EB7H?:7: D
;I; I;DJ?:E ;B H;B7JE >79; aD<7I?I ;D BEI ;B;C;DJEI GK; +EI7 :;<?;D:; :; B7
;I9K;B7
;D
L?IJ7I
7
;DC7H97H
;B
n;N9;IEo
F

:;
B7I
978;9?J7I
H7F7:7I

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ?=

7 JH7LaI :; B7 9EDIJHK99?eD :; KD H;B7JE 8?E=H[<?9E D ;I;

I;DJ?:E I; ;D97H=7 :; ;D<7J?P7H >7IJ7 BE ?DL;HEIcC?B 9?;HJEI
H;9K;H:EI IKFK;IJ7C;DJ; H;<;H?:EI EH7BC;DJ; FEH +EI7 GK;
F?DJ7D IK L?:7 <K;H7 :; B7 ;I9K;B7 9ECE :;IFE@7:7 :; ;B;
C;DJEI 9KBJKH7B;I I?=D?<?97J?LEI )EH ;@;CFBE I; H;?J;H7 B7
9K;IJ?eD :;B I?B;D9?E <7C?B?7H H;IF;9JE :; B7 F7JH?7 :; EH?=;D
B F;HIED7@; :; +EI7 H;<?;H; GK; IK C7:H; I; >78c7 EBL?:7:E
9ECFB;J7C;DJ; :;B ?J7B?7DE    O GK; D?D=KDE :; BEI
:EI F7:H;I >78B787 :; KHEF7 9ED IKI >?@EI F  7:;C[I
DE >7O H7IJHEI ;D ;B H;B7JE :; FH[9J?97I 9KBJKH7B;I :;B F7I7
:E ?DJ;=H7:7I 7B FH;I;DJ; ;D H=;DJ?D7 ,7HBE HK8H?97 ;IJEI
;B;C;DJEI 7B <?D7B :;B 97FcJKBE 9K7D:E 787D:ED7 B7 LEP :;
+EI7 O JEC7 IK FHEF?7 LEP 7B :;IB?P7H B7 >?FeJ;I?I :; GK;
;IJE E9KHH?e FEH I;H :; FHE9;:;D9?7I :?<;H;DJ;I ?J7B?7D7 O
;IF7dEB
BE
9K7B
nD;KJH7B?P787o
A71
B7
D79?ED7B?:7:
IJ7 C?IC7 EF;H79?eD ;D<[J?97 H;B7JE ;D FH?C;H7 F;H
IED7 :; +EI7 O H;7<?HC79?eD 7D7BcJ?97 ;D ;B <?D7B E9KHH; H;I
F;9JE :; B7 7KI;D9?7 :; B?8HEI ; ?D9BKIE :; F7F;B;I O B[F?9;I
;D B7 97I7 7KD 9K7D:E 7B C?ICE J?;CFE I; JEC; DEJ7 :; B7
;N?IJ;D9?7 :;B F7F;B :; CEB:; ;B B[F?P O B7 J?P7 GK; ;N?=c7 ;B
JH787@E :;B F7:H; GK; ;H7 I7IJH; U*Ka ?CF;:c7 7 B7 nI7BL7@;o
+EI7 HE87H KD7 FEH9?eD :; F7F;B O :?8K@7H 9ECE I; HE8787
BEI 9>EH?PEI 9EB=7:EI ;D B7 9E9?D7 B aD<7I?I ;D B7 nFE8H;P7

 IJE ;IJ[ IKFK;IJ7C;DJ; @KIJ?<?97:E FEH KD7 7<?HC79?eD :; +EI7 H;IF;9JE

:;B EH?=;D :; IK F;:7=E=c7 n%7 L;H:7: DE J;Dc7 CK9>7 C[I <?BEIE<c7 GK;
;I7 BE GK; ;H7 8K;DE F7H7 Cc O C?I >;HC7DEI FE:c7 BB;=7H 7 I;HL?H 7 BEI
:;C[Io
 
 
 %E ?DL;HEIcC?B DE H7:?97 ;D B7 ?D;N79J?JK: >?IJeH?97 :; B7 H;9EDIJHK99?eD :;
,7HBE I?DE ;D B7 EF;H79?eD :; aD<7I?I O Hh8H?97 GK; :;J7BBE I;=K?:7C;DJ; ;D
;B J;NJE D ;<;9JE B7 7KJEH7 DE I; :;J?;D; 7 9EDI?:;H7H I? B7I ;B;99?ED;I :;
L?:7 :; +EI7 H;IF;9JE :; B7 9KBJKH7 GK; H;IKBJ7 :;I;78B; O L7BEH78B; 7:EFJ7H
>K8?;H7D FE:?:E 9EDJH?8K?H 7 8EHH7H E C;DEIFH;9?7H H;9K;H:EI L?D9KB7:EI
9ED I78;H;I IKH=?:EI :; B7 9KBJKH7 FEFKB7H :; B7 JH7DIC?I?eD :; IKI F7:H;I
F7H?;DJ;I O L;9?DEI ;J9  I?DE GK; <?99?ED7 ;B H;B7JE :;B F;HIED7@; IKFK;IJ7
C;DJ; 87I[D:EI; ;D BEI :?9>EI H;7B;I :; ;IJ; O BK;=E ?DJ;DI?<?97 O H;7<?HC7
IK FHEF?7 <?99?eD 9H;7D:E 7 F7HJ?H :; ;BBE >?FeJ;I?I >?IJeH?97I +;IKBJ7 ?DL;
HEIcC?B 7:;C[I H;IF;9JE :; EJH7 E8H7 FEIJ;H?EH :; B7 7KJEH7 ;D B7 GK; I;
>79; KD7 9HcJ?97 :;B J;IJ?CED?E 9ECE <K;DJ; FH?L?B;=?7:7 F7H7 B7 9EDIJHK9
9?eD :;B :?I9KHIE IE8H; B7 >?IJEH?7 H;9?;DJ; ;L?:;D9?7D:E @KIJ7C;DJ; B7I
B?C?J79?ED;I
:;
;IJ;
H;9KHIE
9<H
,7HBE
 

('#$&''1#!
<6 3 >
" &&#
>
#"(&#>

I?C8eB?97o    FEH <K;H7 :; B7 C[GK?D7 ;I9K;B7 F;H

C?J; 7 ,7HBE 9ED9BK?H GK; n;I 9?;HJ7C;DJ; >/BOB71= F;HE
;I7 9>?97 ;D   DE 9EDE9; KD BK=7H 9KBJKH7BC;DJ; C[I
FE8B7:E GK; ;B ;I9;D7H?E :; KD7 ;I9K;B7 ;D ;B=H7DEo  
  ,K8H7O7:E CcE %E >/BOB71= DE ;I B7 79KBJKH79?eD 7 B7
GK; ?DL?J7 B7 ;I9K;B7 D? B7 @;H7HGKc7 GK; ?CFED; H;IF;9JE :;
BEI I78;H;I :;B EH?=;D IE9?7B BE F7JaJ?9E ;I GK; ;B ;FcJEC;
:; B7 9KBJKH7 F7H7 ;I7 @EL;D I;7 :; LK;BE J7D 9EHJE *K;:7
F7H7 EJHE 9EDJ;NJE F;DI7H 7 GKa ;CFH;I7 9?L?B?P7JEH?7 ;IJ787
;DJHED97:E
;IJ;
J;NJE
:;
,7HBE
;D
BEI
7dEI

D JE:E 97IE B7 7C8?L7B;D9?7 H;IF;9JE :; B7 ;I9K;B7
C[GK?D7 FK;8B7 B7I :EI <?99?ED;I I? B7I E8I;HL7CEI =BE
87BC;DJ; %EI 97FcJKBEI :; )? FcE ;D BEI GK; I; 9;B;8H7 E
9EDI?:;H7 7JH79J?L7 B7 L?:7 :;B FEBB?JE 9ECE B?DO;H7 IED CKO
FE9EI D =;D;H7B I; JH7J7 :; KD7 <[8KB7 9ED CEH7B;@7 ;:?<?
97DJ; HE:;7:7 :; KD 9EDJ;NJE :; ;DKD9?79?eD GK; :?IK;BL;
B7I FEI?8B;I 7C8?=i;:7:;I :;B C;DI7@; D B7 H;FH;I;D
J79?eD ;IF;9c<?97 :; B7 ;I9K;B7 ;B 79EDJ;9?C?;DJE L?EB;DJE
GK;:7 9EHED7:E ;D ;B <?D7B FEH ;B EH=KBBE :; B7 C;:7BB7 O B7
7B;=Hc7 :; F7I7H :; =H7:E D 9K7DJE 7 ,7HBE ;B H;9KHIE :;
:7H FEH I;DJ7:E BE 9H?J?978B; :;B 7IKDJE B; F;HC?J; ?DI;HJ7H
KD7 DEJ7 :?I9EH:7DJ; O KD =;IJE :; I?CF7Jc7 DE O7 9ED
IK F;HIED7@; I?DE 9ED IK ?:;EBE=c7 GK; H;IKBJ7 7B C;DEI
?DGK?;J7DJ; D JE:E 97IE ;IJ; 97C?DE :; :?I9KI?eD GK;
?DJ;DJ7 I?JK7H B7I nL;DJ7@7Io O n:;IL;DJ7@7Io :; B7 ;I9K;B7
C[GK?D7 :; ;:K97H O7 >7 I?:E H;9EHH?:E >7IJ7 ;B >7HJ7P=E

 ,; FK;:; H;FED;H 7GKc KD7 9HcJ?97 GK; H;7B?P7 0?BB?I 7B H;FHE:K9J?L?ICE J7B
9ECE BE <EHCKB7D EKH:?;K O )7II;HED 0?BB?I I;d7B7 GK; ;D BEI FB7DJ;EI
H;FHE:K9J?L?IJ7I n9KBJKH7o I?=D?<?97 9KBJKH7 8KH=K;I7 O n97F?J7B 9KBJKH7Bo
H;<?;H; 7 B7 FEI;I?eD :; ;I7 9KBJKH7 D ;I; I;DJ?:E BEI :EC?D7:EI IED I?;C
FH; 23A>=A3Q2=A :; 9KBJKH7 O DE FEHJ7:EH;I :; KD7 9KBJKH7 H;B7J?L7C;DJ; ?D:;
F;D:?;DJ; GK; FK;:7 ;DJH7H ;D 9ED<B?9JE 9ED B7 9KBJKH7 8KH=K;I7 9<H 0?BB?I

 
 )EH ;@;CFBE 7::793< IEBc7 FK8B?97H I;DJ;D9?7I 7 F?; :; F[=?D7 ;DC7H97D:E
9K7BGK?;H DEJ7 9ED ;BB7I O I?D LcD9KBE D;9;I7H?E 9ED BE GK; I; ;IJ787 JH7J7D:E
;D B7 F7HJ; 9;DJH7B :; B7 >E@7 B=KDEI ;@;CFBEI :; I;DJ;D9?7I GK; 79ECF7
d7D B7 FK8B?979?eD :; B7I D3<BC@/A 23 %7>Q= nI?D JK FHEF?E ;I<K;HPE DE 7:;
B7DJ7H[Io 'R  nDE J; :;@;I BB;L7H FEH KD C7B 9EDI;@;HEo 'R   nB7
9ED9?;D9?7
I?;CFH;
DEI
79EDI;@7
BE
C;@EHo
'R

;J9

'#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 <7

EDJ?DK7H >EO ;D ;IJ7 BcD;7 :; JH787@E IeBE J?;D; I;DJ?:E I?

I; ;@;H9; 7B=KD7 DEIJ7B=?7 H;IF;9JE :; KD7 ?DIJ?JK9?eD GK; O7
DE
;N?IJ;
9ED
;IJ7I
97H79J;HcIJ?97I
D ;<;9JE >7O KD FKDJE :;B :;I7HHEBBE :; ,7HBE ;D ;B
GK; 79K;H:E I? 8?;D B7 ;I9K;B7 DKD97 <K; ;B hD?9E JH7DIC?
IEH :; 9KBJKH7 Ic H;IKBJe ;D KD F;HcE:E >?IJeH?9E ;B JH7DI
C?IEH C[I FE:;HEIE O ;<?97P :; B7 9KBJKH7 O BEI L7BEH;I
>;=;CeD?9EI %7 FEI?8?B?:7: :; 799;IE 7 BEI C;:?EI C7I?
LEI :; 9ECKD?979?eD ;B 9EDJ79JE 9ED :?7H?EI H;L?IJ7I 9?D;
J;B;L?I?eD O H7:?E 97C8?e H7:?97BC;DJ; ;B F7DEH7C7 O E8B?
=e 7 B7 ;I9K;B7 7 :;IJ;HH7H F7H7 I?;CFH; B7 ?:;7 k<?99?ED7B
E H;7Bk :; GK; FEH <K;H7 :; ;BB7 IeBE >78c7 F7H7 B7I 9B7I;I
FEFKB7H;I nFE8H;P7 I?C8eB?97o D KD CKD:E FB7=7:E :;
?C[=;D;I IcC8EBEI H;B7JEI O F7B78H7I ;D 97C8?E B7 ;I9K;B7
>7 J;D?:E GK; :;IFB;=7H ;IJH7J;=?7I GK; B; F;HC?J7D I?JK7HI;
O
F;DI7HI;
H;IF;9JE
:;B
H;IJE
:;
B7
9KBJKH7


!A%* "
*>(*&>0
"(&"#
> "C"'

:73<Q53</ ;I KD7 >?IJEH?;J7 ;I9H?J7 FEH B;@E /7B:;7H;D7 O
:?8K@7:7 FEH ?;=E H;9E GK; I; FK8B?97 C[I :; 9?D9K;DJ7
7dEI :;IFKaI GK; )? FcE ;D   ,K FHEJ7=ED?IJ7 37P );P
;I KD @EL;D :;  7dEI D79?:E ;D B7 J?;HH7 F;HE >?@E :;
;NJH7J;HH;IJH;I :;B FB7D;J7 3eD=EH %7 I7=7 9EC?;DP7 ;D ;B
CEC;DJE ;D GK; 37P L?L;D9?7 KD 97C8?E <KD:7C;DJ7B :; B7
FK8;HJ7: 7B?;Dc=;D7 B7 n;9BEP?eDo A71 :; KD nF?CFEBBEo ;D
IK 978;P7 :KH7DJ; KD IK;dE ;HeJ?9E @KIJE ;B :c7 7DJ;H?EH 7
IK ?D9EHFEH79?eD 7 KD7 DK;L7 ;I9K;B7 ;B "DIJ?JKJE E:E<H;
:E ) +K<?[D B 7F? %7 >?IJEH?7 :; 37P O IK 7:7FJ79?eD 7
B7I DK;L7I 9?H9KDIJ7D9?7I H;IKBJ7 IK=;H;DJ; F7H7 F;DI7H BEI
=K?dEI 7 BEI @eL;D;I B;9JEH;I :; B7 ;I9K;B7 C;:?7 9EDJ;C
FEH[D;7 ;D L7H?EI I;DJ?:EI 9<H D;NE ?=KH7I  7  
D FH?D9?F?E FEHGK; B7 ;I9K;B7 ;IF;H7 7DI?EI7 7B 7B?;Dc=;D7
%;@EI :; J;C;HB; E :;IFH;9?7HBE F;:?HB; GK; :;@; IKI 7JH?8K
JEI FHEF?EI ;D B7 FK;HJ7 E ?D9BKIE B;@EI :; <?D=?H E FHEFE
D;HI; ?=DEH7H IK 9K7B?:7: :?<;H;DJ; =;IJE J7C8?aD FHEF?E
:; B7 ;I9K;B7 DEHC7B J7B 9ECE 9K7D:E +EI7 :;B +cE 7<?HC7

('#$&''1#!
<8 3 >
" &&#
>
#"(&#>

DE I78;H GKa H;B?=?eD J;Dc7D IKI 7BKCDEI B7 ;I9K;B7 JH7C?J7

<EHC7I :; ?DJ;=H7HBE 9ED 8EC8EI O FB7J?BBEI -E:EI FB7D;7D
;B =H7D 79JE :; 8?;DL;D?:7 O B7 :?H;9JEH7 O7 >7 ;DL?7:E KD7
9?H9KB7H ?D:?97D:E B7 ?CFEHJ7D9?7 :; H;9?8?H 7C78B;C;DJ;
7B DK;LE 7BKCDE O ;B CE:E 9EHH;9JE :; BB7C7HBE nI;H FHE
L;D?;DJ;
:;
EJHE
FB7D;J7o
9<H
D;NE
?=KH7
 
%7 9B7L; :;B ;DJKI?7ICE 9ECF7HJ?:E I; :;L;B7 FHEDJE
9ED B7 ?D9EHFEH79?eD :; 37P ;B 9EB;=?E FK;:; 7IF?H7H 7
KD IK8I?:?E GK; EJEH=7 ;B &?D?IJ;H?E :; :K979?eD F7H7
?DIJ?JK9?ED;I n?DJ;=H79?ED?IJ7Io O 9ED ;IJ; :?D;HE I; ;IF;
H7 J;HC?D7H B7 E8H7 B7H=7C;DJ; FEIJ;H=7:7 :; B7 F?B;J7 :;
D7J79?eD %7 F?B;J7 ;I ;B FHEO;9JE GK; 9EDLE97 O 7hD7 7
=H7D F7HJ; :; B7 9ECKD?:7: ;I9EB7H :KH7DJ; ;B :;I7HHEBBE
:; B7 I7=7 B7I FHE<;IEH7I 7D>;B7D B7 L?=?B7D9?7 :; BEI E@EI
7PKB;I :;B C?D?IJHE GK; =;H;D9?7 B7 ;DJH;=7 :;B :?D;HE O IK
7F7H?9?eD ;D PKD=7 ;D B7 ?D7K=KH7:7 F?B;J7 B7 :?H;9JEH7 O ;B
L?9;:?H;9JEH ;IJ[D D;HL?EIEI O FH;E9KF7:EI FEH ;B 9KCFB?
C?;DJE :;B FHEO;9JE ?DIJ?JK9?ED7B 9B7L; :; IK =;IJ?eD !7IJ7
BEI n97FEI :;B 97F?o BEI nJ?FEI :KHEIo :;B 9EB;=?E H;FH?C;D
IKI ?CFKBIEI L?EB;DJEI O I; 9ECFEHJ7D 9EHH;9J7C;DJ; 7 B7
;IF;H7
:;
B7I
8?A?D?I
L;H7D?;=7I
%7 ;I9K;B7 :; :73<Q53</ DE ;I KD7 ;I9K;B7 C[GK?D7
:; ;:K97H )E:;CEI H;9KHH?H F7H7 F;DI7HB7 7B 97C?DE :;
B7 DEIJ7B=?7 H;F7I7D:E JE:E BE GK; B; <7BJ7 H;IF;9JE :; B7
;I9K;B7 :?I9?FB?D7H?7 I; ;I 9ECE C;D9?EDa KD 97C?DE
7=EJ7:E &; ?DJ;H;I7 ;D 97C8?E ?DJ;DJ7H :;I;DJH7d7H B7
Be=?97 :; <KD9?ED7C?;DJE :; B7 C[GK?D7 ;I9K;B7 J7B 9ECE
7F7H;9; ;D B7 >?IJEH?;J7 O F7H7 ;BBE :EI ;B;C;DJEI ;D J;DI?eD
F7H;9;D 9ED<?=KH7H ;B C7F7 :; IK :?IJH?8K9?eD ;B 7B?;Dc=;
D7 O B7 F?B;J7 :; D7J79?eD H;E GK; I; 9ED:;DI7D ;D ;BBEI
L7H?EI I;DJ?:EI GK; F;HC?J;D :?7=H7C7H B7I 9ED;N?ED;I :;
B7
C[GK?D7
;I9EB7H
9EDJ;CFEH[D;7
D B7 ;DJH7:7 :; B7 C[GK?D7 ;DJED9;I ;B 7B?;Dc=;D7 D
B7 F[=?D7 ?D?9?7B :; B7 >?IJEH?;J7 7DJ;I :; GK; 9EC?;D9; B7
D7HH79?eD :; B7 >?IJEH?7 I; FH;I;DJ7 7 BEI F;HIED7@;I FH?D9?
F7B;I ; 37P );P I; FKDJK7B?P7 nI >?@E :; ;NJH7J;HH;IJH;I
F;HE D79?e ;D B7 J?;HH7o 37P FH;<;H?Hc7 F7I7H :;I7F;H9?8?:E

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 <9

;D B7 ;I9K;B7 I;H H;9?8?:E 9ECE KD 9K7BGK?;H7 ,?D ;C87H=E

;B :c7 7DJ;H?EH 7B ?D=H;IE E9KHH; ;B ;L;DJE GK; BE C7H97 ;D IK
:?<;H;D9?7 O GK; BE ?DI9H?8; 9EHFEH7BC;DJ; 9ECE 7B?;Dc=;D7
 ;IE I; IKC7 B7 HEF7 GK; IK F7:H; B; EJEH=7 B;=7:E :;
IK 8?I78K;BE O GK; F7Ie :; =;D;H79?eD ;D =;D;H79?eD F7H7
L;IJ?HI; ;D ;I; CEC;DJE ;IF;9?7B I 7Ic 9ECE aB BB;=7 7
B7 ;I9K;B7 7KD 7 IK F;I7H ?DI9H?FJE ;D KD7 9KBJKH7 :;J;H
C?D7:7 GK; DE J;HC?D7 :; I;H B7 IKO7 ECE I;d7Ba B7
;I9K;B7 I; ;D97H=7 :; IK8H7O7H O 7HH7?=7HBE ;D ;I7 :?<;H;D
9?7 7DKD9?7D:E 9ED 8EC8EI O FB7J?BBEI GK; ;IJ[ FH;F7H7
:7 F7H7 79;FJ7HBE ,?D ;C87H=E B7 ?DIJ?JK9?eD DE LK;BL; 7
?DJ;HL;D?H BK;=E :;B 79JE ?D7K=KH7B %EI FEI?8B;I F;B?=HEI
GK; ;IJ7 :?L;HI?:7: ;DJH7d7 I;H KD 8B7D9E ?:;7B F7H7 B7
L?EB;D9?7 :; nBEI 97FEIo FEH ;@;CFBE :;8;D I;H 9ED@KH7:EI
FEH ;B @EL;D B?8H7:E 7 IKI FHEF?7I <K;HP7I )EH EJH7 F7HJ; B7
;I9K;B7 J7CFE9E J?;D; D7:7 ?DJ;H;I7DJ; F7H7 FHEFED;HB; D?
F7H7 FB7DJ;7HI; 7 Ic C?IC7 <H;DJ; 7 ;I7 ?:;DJ?:7: :; EH?=;D
GK; ;B 7B?;Dc=;D7 JH7; 9EDI?=E ,; B?C?J7 7 H;9?8?HBE O FE9E
C[I GK; ;IE D 97FcJKBEI FEIJ;H?EH;I 78EH:7Ha ;D FHE<KD
:?:7: ;IJ7I 9K;IJ?ED;I )EH BE FHEDJE H;9K;H:E B7 ?C7=;D
:; B7 n;I9K;B7 =7BFeDo GK; FHEFED; %;MAEM?9P ;D EH;7
O %;MAEM?9P   KD7 ?DIJ?JK9?eD 9KO7I <KD9?ED;I :?I9?
FB?D7H?7I ;IJ[D 7=EJ7:7I O GK; DE FK;:; IEIJ;D;HI; D? ;D KD
LcD9KBE I?=D?<?97J?LE 9ED ;B IJ7:E D? ;D LcD9KBEI <H7J;HDEI
9ED EJH7I ?DIJ?JK9?ED;I GK; L?L; KD 9B?C7 :; <H7=C;DJ79?eD
O 7DEC?7 ;D GK; DE ;I FEI?8B; FHE:K9?H EH:;D7C?;DJEI :;
D?D=hD J?FE %EI :?IJ?DJEI ;B;C;DJEI kIK8@;J?L?:7:;I 9e:?
=EI I78;H;Ik F;HC7D;9;D @KDJEI ;D KD7 C;H7 9EDL?L;D9?7
C7J;H?7B I?D FEI?8?B?:7: :; ?DIJ?JK?H I?=D?<?979?ED;I 9EC
F7HJ?:7I
F
 

 H;;D O ?=KC   FHEFED;D B7 ?C7=;D :;B 7B?;Dc=;D7 F7H7 F;DI7H B7

H;B79?eD ;DJH; B7 ;I9K;B7 9EDJ;CFEH[D;7 O B7I IK8@;J?L?:7:;I GK; BB7C7D
FEI CE:;HD7I )B7DJ;7D GK; B7 :?<;H;D9?7 ;DJH; BEI @eL;D;I GK; ?D=H;I7D 7
B7I ;I9K;B7I O B7 9KBJKH7 ;I9EB7H ;I H7:?97B O ;NFBEH7D B7 97J;=EHc7 :; n9KHH?9K
BKC 9O8EH=o ;D <KD9?eD :; F;DI7H KD7 ;I9K;B7 GK; FK;:7 :?7BE=7H 9ED BEI
n7B?;Dc=;D7Io

('#$&''1#!
<: 3 >
" &&#
>
#"(&#>

,7BLE 9B7HE ;IJ[ B7 F?B;J7 BB7 ;I B7 GK; :7 9E>;I?eD

<?D7B 7 B7 C[GK?D7 IK FHE:K9JE O H7PeD :; I;H I <HKJE :;
KD IK8I?:?E O <KD9?ED7 9ECE FH;C?E FEH B7 H;7B?P79?eD :;
KD >@=G31B= n?DJ;=H79?ED?IJ7o +;IKBJ7 ;B 9EHEB7H?E :; KD7
I;H?; :; ;L;DJEI ;I9EB7H;I F;HE DE J?;D; LcD9KBE :?H;9JE
9ED ;BBEI ?DI9H?8?aD:EI; ;D EJH7 I;H?; B7H?<?GK;CEI ;IJE
KJ?B?P7D:E 9ECE ;@;CFBE B7 ;I9K;B7 :; )? FcE B7 C;:7BB7
GK; =7D7 ;B F;HIED7@; ;I KD FH;C?E I?C8eB?9E B?=7:E 7
B7 C;:?9?eD :;B H;D:?C?;DJE ;I9EB7H O IE8H; JE:E 7B GK; I;
9EDI?:;H7 KD ;<;9JE ?DC;:?7JE :;B ;I<K;HPE ?D:?L?:K7B %7
C;:7BB7 H;IKBJ7 ;B ;GK?L7B;DJ; 7 F7I7H :; =H7:E D =;D;
H7B ;B I?=D?<?97DJ; nC;:7BB7o H;C?J; D;9;I7H?7C;DJ; 7 KD7
9ECF;J?9?eD 7DJ;H?EH =7D7:7 GK; B; EJEH=7 KD L7BEH F7H
J?9KB7H 97:7 L;P %7 C;:7BB7 DE J;D:Hc7 ;B C?ICE L7BEH I?
)? FcE B7 ;D9EDJH7H7 ;D B7 97BB; O B7 FEHJ7H7 ;D IK HEF7 :;
B?DO;H7 ;I :;9?H 97H;9; :; I;DJ?:E I?D B7 799?eD F7HJ?9KB7H
GK; B7 EH?=?D7 D B7 ;I9K;B7 :; :73<Q53</ ;D 97C8?E B7
F?B;J7 ;IJ[ 78IEBKJ7C;DJ; :;IB?=7:7 9ECE I?=D?<?97DJ; :;
B7 I;H?; :; 799?ED;I ?D:?L?:K7B;I GK; B7 9ED9H;J7HED EH
C7 F7HJ; :; KD7 EF;H79?eD :; :;I9E:?<?979?eD :; BEI FH;
C?EI ;I9EB7H;I GK; ?DJ;HHKCF; B7 97:;D7 :; I?=D?<?97DJ;I O
:;I:?8K@7 B7 <KD9?eD ?D:?L?:K7B KD9?ED7 9ECE KD <;J?9>;
FEHGK; ;I KD7 C;H97D9c7 F;HE 7D;N7:7 7 KD 9EDJ;NJE ;I9E
B7H %7 C;:?79?eD :;B :?D;HE GK; ;D ;B 97IE :; )? FcE DE
;H7 F;HJ?D;DJ; 7GKc I; >79; H;B;L7DJ; %7 ;I9K;B7 D;9;I?J7
:?D;HE F7H7 >79;HI; :; KD7 C;H97D9c7 F;HE ;IJ; :?D;HE
DE FK;:; I;H =;D;H7:E FEH BEI C;:?EI KIK7B;I :;DJHE :;B
C;H97:E :?D;HE <HKJE :;B I7B7H?E E <HKJE :; B7 FBKIL7Bc7
O J?;D; GK; BE=H7HI; ;D=7D9>[D:EI; 7 B7 C[GK?D7 :; B7

,K8H7OE F7HJ?9KB7HC;DJ; ;B 9ED9;FJE :; nFHEO;9JEo O7 GK; ;I KD ;B;C;DJE

;D 8E=7 :;B LE978KB7H?E F;:7=e=?9E :;B CEC;DJE %7I ;I9K;B7I J?;D;D FHE
O;9JEI ?DIJ?JK9?ED7B;I H;7B?P7H FHEO;9JEI 9ED BEI 7BKCDEI H;IKBJ7 KD7 C;JE
:EBE=c7 CKO 9EChD ;J9 D 97FcJKBEI FEIJ;H?EH;I H;JEC7Ha B7 9K;IJ?eD :;B
FHEO;9JE
;I9EB7H

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 <;

;I9K;B7 :?I9?FB?D7H?7  KJ?B?P7D:E B7 FH;C?79?eD 7B CaH?JE

FEH B7 H;7B?P79?eD :; BE=HEI ,?D ;C87H=E B7 EF;H79?eD I;
H;L;B7 7 D?L;B ?DIJ?JK9?ED7B 9ECE KD7 ?CFEIJKH7 9cD?97 ;B
C?D?IJHE ;I KD F7H797?:?IJ7 B7I 7KJEH?:7:;I O FHE<;IEH;I DE
:?I?CKB7D ;B LcD9KBE :?H;9JE :;B 79JE :; H;9;F9?eD :; 37P
9ED B7 F?B;J7 ;J9 D IKC7 DE >7O I;9H;JE  O B7 9ED;N?eD
:?D;HE C;H97D9c7
;IJ[
7
B7
L?IJ7
:;
JE:EI
:;C[I B7 F?B;J7 J?;D; ;B FE:;H :;B <;J?9>; FK;I IK
BB;=7:7 8EHH7 B7I 9ED:?9?ED;I 87@E B7I 9K7B;I JKLE BK=7H
IK 7F7H?9?eD D ;<;9JE KD7 I;H?; :; C?9HE<7I9?ICEI I;
:;IFB?;=7D 7B CEC;DJE GK; B7 ;I9K;B7 :;@7 B?8H7:EI 7 BEI
@eL;D;I 7 IK IK;HJ; %7 EH=7D?P79?eD :; KD n;@aH9?JE :; B7
:?L;HI?:7:o :;8; ;D<H;DJ7HI; ;D FH?C;H BK=7H 7B :;IFEJ?ICE
:; nBEI 97FEIo O BK;=E 7 B7I 9E:?<?979?ED;I GK; IKH=;D ;D
IK I;DE :ED:; O7 DE I; FK;:; IEFEHJ7H GK; 7B=KDE DE I;
97H79J;H?9; 9ECE n:?<;H;DJ;o B 9ED9H;J7HI; <?D7BC;DJ; B7
F?B;J7 DE IEBE 37P GK; JKLE GK; F7I7H FEH L7H?7I 87J7BB7I O
7:EFJ7H KD HEB 9;DJH7B F7H7 BB;=7H 7B <?D7B :; B7 JH7C7 F7I7 7

; J7B CE:E B7I C[GK?D7I DKD97 I; H;;CFB7P7D I?DE GK; I; IKF;HFED;D O

H;9ED<?=KH7D I?;D:E nC[GK?D7 :; C[GK?D7o O 9EDL?L?;D:E ;D B7 C?IC7
IKF;H<?9?; nJE:7 C[GK?D7 ;I 9EHJ; :; <BK@E 9ED H;IF;9JE 7 7GK;BB7 7 B7 GK;
;IJ[ 9ED;9J7:7 F;HE ;BB7 C?IC7 ;I <BK@E E FHE:K99?eD :; <BK@E 9ED H;IF;9JE 7
B7
GK;
I;
B;
9ED;9J7
IJ7
;I
B7
B;O
:;
B7
FHE:K99?eD
:;
FHE:K99?eD o


 )7H7 ;B;KP; O K7JJ7H? ;B 97F?J7B?ICE I; 7I?;DJ7 IE8H; ;IJ7 n<7BJ7 :; I;9H;JEo
;I :;9?H ;D B7 :;I9E:?<?979?eD :; BEI 9e:?=EI IE8H; BEI GK; I; 7I;DJ787D BEI
J?FEI 7DJ;H?EH;I :; IE9?;:7: )EH ;BBE I? 7 B7 J;HH?JEH?7B?:7: FH?C?J?L7 B; >7
9EHH;IFED:?:E B7 9HK;B:7: 9ECE 7<;9JE FH;:EC?D7DJ; O 7B :;IFEJ?ICE 8[H
87HE ;B J;HHEH ;B ;IJH7JE 97F?J7B?IJ7 I;H[ B7 ;:7: :;B 9?D?ICE 9<H  
ED B7 :;I9E:?<?979?eD ;IJ[ H;B79?ED7:7 B7 7N?EC[J?97 9ECE FI;K:E 9e:?=E
;B 97F?J7B?ICE EF;H7 H;C?I?ED;I O H;9ED:K99?ED;I J;CFEH7H?7I O /2 6=1 GK;
<?@7D ;B BcC?J; C[I 79[ :;B BcC?J; 78IEBKJE B7 ;IGK?PE<H;D?7 :;I9E:?<?979?eD
9ECFB;J7 %7 FEI?8?B?:7: :; B7 H;C?I?eD 7N?EC[J?97 O :;B 9?D?ICE I; CK;I
JH7D ;D ;B 97H[9J;H :K7B :;B :?D;HE BE GK; BEI 7KJEH;I BB7C7D IKI n:EI ?DI9H?F
9?ED;Io FEH KD B7:E ;B :?D;HE 9ECE FE:;H :; F7=E ;B GK; H;9?8; ;B 7I7B7H?7
:E 9ECE I7B7H?E GK; J?;D:; 7 7=EJ7HI; <?@7:E ;D H;<;H;D9?7 7 KD AB=19 :;
8?;D;I :; 9EDIKCE )EH EJHE ;B :?D;HE 9ECE I?IJ;C7 :; <?D7D9?7C?;DJE
FEJ;D9?7 :;B 97F?J7B GK; I; CKBJ?FB?97 7 Ic C?ICE 78IJH79J7C;DJ; ;B :?D;HE
9ECE 9Ha:?JE E ;B :?D;HE 9ECE FBKIL7Bc7    IJ; 97H[9J;H :K7B
F;HC?J; ;B IEB7F7C?;DJE :; B7I :EI ?DI9H?F9?ED;I :7:E GK; I?;CFH; F7H;9;D
H;C?J?H KD7 7 B7 EJH7 ,;=hD ;B;KP; O K7JJ7H? I; JH7J7 :; KD FHE9;IE :;
n:?I?CKB79?eDo
F;HE
GK;
DE
E9KBJ7
IK
97H[9J;H
9EDL;D9?ED7B

('#$&''1#!
<? 3 >
" &&#
>
#"(&#>

I;H ;B I?HL?;DJ; :; B7 ;I9K;B7 E9KF7D:E <?D7BC;DJ; IK BK=7H

IK8EH:?D7:E :; n:?<;H;DJ;o I?DE GK; nBEI 97FEIo LK;BL;D 7
I;H FE:;HEIEI B7 H;LEBK9?eD :; B7 :?L;HI?:7: H;IKBJ7 L;D9?:7
O
;B
9ED<B?9JE
GK;
;IJ787
7
FKDJE
:;
;IJ7BB7H
I;
;I<KC7
%7 F?B;J7 ;@;H9; ;DJED9;I IK FE:;H 7N?EC7J?P7:EH ?DI
9H?8?;D:E BEI :?L;HIEI <BK@EI :;I;7DJ;I :?IF;HIEI ;D BE ;I9E
B7H 2 ;IJ7 7N?EC7J?P79?eD I; H;7B?P7 7B 8EH:; :; B7 ?DIJ?
JK9?eD @KIJE ;D ;B BK=7H :ED:; ;B :;I;E ;I9EB7H I; >78c7
:;I9E:?<?97:E O FHE:K9c7 C[GK?D7I :?L;HI7I GK; <KD9?ED7
87D :?IBE97:7I 97:7 KD7 =?H7D:E ;D IK FHEF?E ;@; ;B :;I;E
I;NK7B :; B7I FHE<;IEH7I ;B I7:?ICE :; BEI 97FEI ;B <;HLEH
?DJ;B;9JK7B?IJ7 :; BEI 9BK8;I :; 9?;D9?7I ;J9  %7 F?B;J7 EH=7
D?P7 B7I FH[9J?97I ?DIJ?JK9?ED7B;I I?;D:E 7 IK L;P F;H?<aH?97
7 BE ;I9EB7H D7:?; @KIJ?<?97 IK F;:?:E D? ;IF;H7 KI7HB7 F7H7
KD7 <?D7B?:7: 9KHH?9KB7H ;D B7 ;DI;d7DP7 7FH;D:?P7@; :;
:;FEHJ;I 79K[J?9EI FEH ;@;CFBE I ;D 97C8?E KD 9;DJHE :;
E9?E :ED:; BEI 7I :E9;DJ;I @K;=7D 7 B7I 97HJ7I BEI 7I ;IJK
:?7DJ;I JEC7D H;<H;I9EI O JE:EI F7I7D ;B H7JE :?L?HJ?aD:EI;
:;IFH;E9KF7:7C;DJ; D ;IJ; I;DJ?:E ;I 7:;C[I F;H?<aH?97
:;B J?;CFE :;:?97:E 7 BE JH7:?9?ED7BC;DJ; ;I9EB7H %7 F?B;
J7 I;H[ KJ?B?P7:7 IE8H; JE:E ;D L;H7DE 9K7D:E B7 ;I9K;B7
9ECE
J7B
;IJa
9;HH7:7
Ic ;D9EDJH7CEI GK; B7 ;I9K;B7 I; EH=7D?P7 7BH;:;:EH
:; KD ;B;C;DJE GK; I; I?Jh7 7 B7 L;P :;DJHE O <K;H7 :; ;BB7
.D7 C[GK?D7 9ED;9J7:7 7 EJH7 GK; I; 9ED<?=KH7 7BH;:;:EH
:;B ?:;7H?E :;B E9?E ;B FB79;H B7 :?L;HI?eD ;B 9EDJ79JE 9ED
;B 9K;HFE FHEF?E O BEI 9K;HFEI 7@;DEI B7 ?C7=?D;Hc7 :; B7
8;BB;P7 ;IJaJ?97 B7 EFEHJKD?:7: F7H7 ;B @K;=E O ;B ?DJ;H97C
8?E 78?;HJE ;B I?DI;DJ?:E B7 I;NK7B?:7: O ;B 9EDIKCE :;
C;H97D9c7I +;JEC7D:E KD7 :; B7I F7H7:E@7I GK; FKDJK7
B?9a ;D ;B 97FcJKBE 7DJ;H?EH H;IF;9JE :; B7 J;EHc7 :; &7HN
BE GK; H;IKBJ787 I?CFB;C;DJ; ?DhJ?B ; ?CFHE:K9J?LE F7H7 ;B
CE:;BE FH;9;:;DJ; k;B B?DO;H?J7 GK; J?;D; GK; :;@7H :;<?D?
J?L7C;DJ; IK CE:E :; L?:7 @K=K;JeD O DeC7:;k 7:GK?;H;
KD7 ?CF;DI7:7 KJ?B?:7: O CEL?B?P7 B7I <K;HP7I FHE:K9J?L7I

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 <<

7=EJ7:7I ;D ;B C7H9E :; B7 ;I9EB7H?:7: 9B[I?97  Ic I; H;L;

B7 97H?97JKH;I97C;DJ; O FEH J7DJE :; <EHC7 ;N7=;H7:7 KD7
:; B7I 9ED;N?ED;I FEI?8B;I GK; B7 ;I9K;B7 ;IJ78B;9; ;D B7
C[GK?D7 9KBJKH7B B7 ?DJHEO;99?eD :;B ?:;7H?E B?=7:E 7 BEI
I?=D?<?97DJ;I :;B E9?E O B7 :?L;HI?eD O B7 D;9;I?:7: :; >79;H
7B=E 9ED ;BBEI  %7 ;I9K;B7 O7 DE <KD9?ED7 IEB7 D? J?;D;
;B;C;DJEI F7H7 F;DI7HI; 7 Ic C?IC7 :;I9ED;9J7:7 :; B7 =H7D
C[GK?D7 9KBJKH7B ;D B7 GK; 9ECF7HJ; O :?IFKJ7 IK BK=7H 9ED
EJH7 I;H?; :; C[GK?D7I ?DI9H?FJEH7I :;B A=17CA IJ; 9ECFB;@E
9ED=BEC;H7:E C7GKcD?9E C;H;9; I;H C?H7:E 9ED :;J;D?
C?;DJE *Ka J?FE :; ;D=H7D7@; H;IKBJ7 I;H B7 ;I9K;B7 ;D aB
9K[B;I IED B7I <KD9?ED;I GK; 9KCFB; 9ED ;N9BKI?L?:7: 9K[
B;I >7 :;B;=7:E O IE8H; JE:E GKa >=A70:3A FK;:; ?C7=?D7H
F7H7 ?DJ;HL;D?H B7 C[GK?D7 9KBJKH7B JH787@7H ;D IK I78EJ7@;
;D
IK
H;9ED<?=KH79?eD
;D
IKI
<7BB7I

"&
>"&
>
%#%"(G)& "
+
>
#"E
%EG

%7 JH7DI<EHC79?eD :;B ;IF;9JHE :; BE ;:K97J?LE GK; ?DJ;DJE

L?IK7B?P7H 7 JH7LaI :;B 7D[B?I?I :; B7I >?IJEH?;J7I I; FK;:;
H7IJH;7H ;D BE GK; 9EDI?:;HE KD 9EHH?C?;DJE <KD:7C;DJ7B
;D B7I J;EHc7I :; B7 ;:K979?eD :; H7?=7C8H; C7HN?IJ7 H;7B?
P7:E 7 F7HJ?H :; B7 :a97:7 :;B  IF;9c<?97C;DJ; I; FK;:;
E8I;HL7H ;D B7 JH7DI<EHC79?eD :; F;HIF;9J?L7I O :?L;HI?:7:
:; E8@;JEI :; ;IJK:?E GK; I; :7 ;DJH; B7I J;EHc7I @3>@=2C1
B7D7AB/A :;I7HHEBB7:7I ;DJH; BEI 7dEI  O   O B7 >32/5=5Q/

 D 97FcJKBEI I?=K?;DJ;I JH787@7H;CEI IE8H; B7 F;9KB?7H?:7: GK; J?;D; ;IJ7

<EHC7 :; F;DI7H ;B E9?E 'E I; JH7J7 ;L?:;DJ;C;DJ; :; 7GK;B E9?E GK;
FE:c7CEI 7IE9?7H 7 B7 n?D:KIJH?7 9KBJKH7Bo 7:EHD?7D7 :ED:; I; 9EDJ?Dh7 B7
7B?;D79?eD :;B JH787@E ;D ;B E9?E I?DE GK; I; 9ED<?=KH7 C[I 8?;D ;D JEHDE :;
B7 E9KF79?eD :;B J?;CFE 9EDJ;CFEH[D;7 GK; F7H;9; 8EHH7H ;B 7DJ?=KE LcD9K
BE
;DJH;
JH787@E
O
E9?E
 ;I:; BK;=E B7 79;FJ79?eD 79HcJ?97 :; ;IJ; ?:;7H?E FEH F7HJ; :; nB 97F?o DE
;I B7 hD?97 D? B7 C[I ;NJ;D:?:7 FEI?8?B?:7: ,EBE I;d7BE GK; B7 ;I9K;B7 9ED
J;CFEH[D;7 ;IJ78B;9; LcD9KBEI 9ED ;IJ; ?:;7H?E O ;DJ78B7 :?L;HI7I H;B79?ED;I
9ED
aB

('#$&''1#!
<@ 3 >
" &&#
>
#"(&#>

1@QB71/  7 F7HJ?H :; BEI   D ;<;9JE B7 FH?C;H7 ;J7F7 >79;

<K;HJ; aD<7I?I ;D B7 ;I9K;B7 9ECE ?DIJ?JK9?eD ;IJ7J7B 79;D
JK7D:E IK 97H[9J;H H;FHE:K9J?L?IJ7 O IK BK=7H 9;DJH7B H;I
F;9JE :; B7 9ED<EHC79?eD :;B EH:;D IE9?7B ;N?IJ;DJ; BJ>KI
I;H 9ED !=A />/@/B=A 723=:S571=A 23: AB/2=   EKH:?;K
O )7II;HED 9ED !/ '3>@=2C117S<    7K:;BEJ O IJ78B;J
9ED !/ 3A1C3:/ 1/>7B/:7AB/ 3< @/<17/    EMB;I O ?D
J?I 9ED !/ 7<AB@C117S< 3A1=:/@ 3< :/ ;O@71/ 1/>7B/:7AB/  
O ;HDIJ;?D 9ED B7 I;H?; :; JH787@EI GK; <EHC7D F7HJ; :;B
;IJK:?E :/A3A 1S275=A G 1=<B@=:    :7D 9K;HFE 7
;IJ7 9EHH?;DJ; O :;I:; CKO L7H?7:7I F;HIF;9J?L7I >79;D :;
B7 ;I9K;B7 ;B C;97D?ICE IE9?7B FEH ;N9;B;D9?7 F7H7 B7 9EDI
J?JK9?eD O B;=?J?C79?eD :;B CE:E :; FHE:K99?eD 97F?J7B?IJ7
BBEI IED BEI GK; :;I=K7P7HED B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 :;J7BB7
HED
IKI
;D=H7D7@;I
IKI
<KD9?ED;I
IKI
FHE:K99?ED;I
%EI 7KJEH;I GK; H;9EDE9;CEI F;HJ;D;9?;DJ;I 7 B7 >32/
5=5Q/ 1@QB71/ J7B;I 9ECE !;DHO ?HEKN &?9>7;B FFB; )7KB
0?BB?I O );J;H &9%7H;D ;DJH; EJHEI F7HJ;D :; KD 9K;I
J?ED7C?;DJE 7 B7I B;9JKH7I :;J;HC?D?IJ7I O F;I?C?IJ7I :;
B7I J;I?I H;FHE:K9J?L?IJ7I O 9EDI?:;H7D D;9;I7H?E H;9KHH?H
7 EJHEI ;B;C;DJEI 9ED9;FJK7B;I F7H7 F;DI7H B7I <EHC7I ;D
B7I GK; I; ;:K97 ;D ;B CKD:E 9EDJ;CFEH[D;E %7 :?IJ7D9?7
GK; FHEFED;D ;IJEI 7KJEH;I H;IF;9JE :;B H;FHE:K9J?L?ICE
I; FHE:K9; ;D L7H?EI I;DJ?:EI F;HE I; L;H?<?97 <[9?BC;DJ; I?
I; H;B;L7D IKI E8@;JEI :; ;IJK:?E O7 GK; JEC7D ;D 9EDI?
:;H79?eD <;DeC;DEI J7D :?L;HIEI 9ECE B7 9KBJKH7 97BB;@;H7
B7 FHE:K99?eD 9?D;C7JE=H[<?97 :; ?ID;O B7 ?D:KIJH?7 ;:?
JEH?7B :; C7DK7B;I O H;9KHIEI :; ;DI;d7DP7 E BEI 9ED9KH
IEI :; 8;BB;P7 F7H7 D?dEI .H:?H 97C?DEI :; I7B?:7 7CFB?7H
B7 C[GK?D7 ?DL;DJ7H IKI <7BB7I FHECEL;H 9ED<?=KH79?ED;I
7BJ;HD7J?L7I ;D=7D9>[D:EB7 7 EJHEI 7=;D9?7C?;DJEI >7 <EH
C7:E
F7HJ;
:;
B7
8hIGK;:7
9EDIJ7DJ;
:;
;IJ7I
J;EHc7I

 ,? 8?;D :;DJHE :; B7I nF;:7=E=c7I 9HcJ?97Io I; IK;B;D 7=HKF7H 7KJEH;I CKO

:?IcC?B;I 9<H 7:EJJ?  &9%7H;D   I; FK;:; H;9EDE9;H KD >EH?
PEDJ; 7CFB?E :; :?I9KI?ED;I ;DJHED97:7I ;D ;B C7HN?ICE O ;D B7 J;EHc7 9HcJ?
97

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 <=

EI ;@;CFBEI F7H7:?=C[J?9EI 7B H;IF;9JE I; FK;:;D

L;H?<?97H ;D ;B :;HHEJ;HE J;eH?9E :; B7 E8H7 :; ?HEKN O
0?BB?I C8EI L?D9KB7:EI ;D KD7 FH?C;H7 ;J7F7 :; IK JH7
87@E 7B H;FHE:K9J?L?ICE H;7B?P7D ;D B7 :a97:7 :;B  KD7
7CFB?79?eD O H;9ED<?=KH79?eD :; IKI E8@;JEI :; 7D[B?I?I
F7H7 :;@7H :; J;D;H 7 B7 ;I9K;B7 9ECE hD?9E 9;DJHE :; 7J;D
9?eD ,? DEI 9ED9;DJH7CEI ;D B7 E8H7 :; ?HEKN FE:;CEI
E8I;HL7H GK; IK JH7O;9JEH?7 ;I 9E>;H;DJ; ;D ;B E8@;J?LE <KD
:7C;DJ7B :; :?IFED;H ;B F;DI7C?;DJE J;eH?9E 79;H97 :; B7
F;:7=E=c7 9ECE KD7 >;HH7C?;DJ7 F7H7 B7 JH7DI<EHC79?eD
FEBcJ?97 :; B7 ;I9K;B7 O B7 IE9?;:7: ;D FEI :; B7 9EDIJHK99?eD
:; BE GK; BB7C7 23;=1@/17/ 1@QB71/  ?HEKN    ,K
FH?D9?F7B :?I9KI?eD 9ED BEI ;D<EGK;I H;FHE:K9J?L?IJ7I DE
9EDI?IJ; ;D E8@;J7H IKI FH;C?I7I J;eH?97I I?DE C[I 8?;D ;D
9EDIJ7J7H ;B nF;I?C?ICE F7H7B?P7DJ;o O B7 nBe=?97 :; B7 :;HHE
J7 O B7 :EC?D79?eDo GK; ?CFED;D ;D BEI FEI?8B;I 7=;DJ;I
:;B 97C8?E ;:K97J?LE F  D ;IJ; I;DJ?:E KD7 :; B7I
8hIGK;:7I C[I 79K9?7DJ;I :; IK FHEFK;IJ7 9EDI?IJ; ;D nKD7
H;<EHCKB79?eD :;B :K7B?ICE ;DJH; 7=;D9?7 O ;IJHK9JKH7 KD7
H;<EHCKB79?eD GK; LK;BL7 FEI?8B; KD7 ?DJ;HHE=79?eD 9HcJ?97
IE8H; B7 <EHC7 ;D GK; BEI I;H;I >KC7DEI I; H;hD;D :;DJHE
:; I?J?EI ;IF;9c<?9EI 9ECE B7I ;I9K;B7I 7 <?D :; 9H;7H O
H;FHE:K9?H B7I 9ED:?9?ED;I :; IK ;N?IJ;D9?7o F  7 ;IJ7
J7H;7 B7 :;DEC?D7 n8hIGK;:7 :; KD7 B3=@Q/ 23 :/ >@=2C117S<o
F  GK; 9ECFB;C;DJ; B7 J;EHc7 :; B7 H;FHE:K99?eD &;
H;9EDEP9E F7HJ; :;B C?ICE ?CFKBIE O 9H;E GK; B7 E8H7 :;
;B;KP;
O
K7JJ7H?
FK;:;
7:I9H?8?HI;
FB;D7C;DJ;
7
aB
>EH7 8?;D ?HEKN ;B?=; 7B=KDEI 9ED9;FJEI GK; IKFE
D; FEJ;DJ;I F7H7 H;9EHH;H ;IJ; 97C?DE 9EDI?:;H[D:EI; :;K
:EH :;B F;DI7C?;DJE :; H7CI9? FEH KD B7:E O :; B7
;I9K;B7 :; H7DA<KHJ FEH EJHE IF;9c<?97C;DJ; I; 9;DJH7
;D KD7 :?7Ba9J?97 FEI?8B; ;DJH; B7 723=:=5Q/ O ;B >3<A/;73<
B= 1@QB71= ;D FEI :; 9EDIJHK?H KD7 @3A7AB3<17/ 7 B7 6353;=
<Q/ 1C:BC@/: O 9ED ;BBE J;D:;H 7 B7 3;/<17>/17S< IE9?7B ;
?DJ;B;9JK7B F7H7 <EHJ7B;9;H B7 ;I<;H7 Fh8B?97 :;CE9H[J?97
B HEB :; BEI :E9;DJ;I 9ECE 7=;DJ;I :;B 97C8?E 9EDI?I
J; ;DJH; EJH7I 9EI7I ;D 9ED<HEDJ7HI; 9HcJ?97C;DJ; 9ED IKI

('#$&''1#!
@6 3 >
" &&#
>
#"(&#>

:;J;HC?D79?ED;I ?:;EBe=?97I 7D7B?P7H B7 ?:;EBE=c7 ?CFBc9?J7

;D B7I HKJ?D7I ;I9EB7H;I O B7I H;B79?ED;I ;IJHK9JKH7B;I GK;
IK8J?;D:;D 7 B7I ?DIJ?JK9?ED;I ;IJ78B;9;H DK;L7I <EHC7I :;
LcD9KBE O FHEF?9?7H B7 ;NFBEH79?eD 9HcJ?97 :; B7 ?:;EBE=c7 :;
IKI
7BKCDEI
7
B7
L;P
GK;
L7BEH7H
IK
97F?J7B
9KBJKH7B 
D IKI hBJ?C7I E8H7I ;IJ; 7F7H7JE 9HcJ?9E I; :;IFB?;=7
;D FEI :; H;L?I7H L7H?7:7I 9EDIJHK99?ED;I 9KBJKH7B;I ;D
JEHDE 7 B7 ?D<7D9?7 B7 @KL;DJK: O B7 ;:K979?eD ;DJH; EJH7I
%EI E8@;JEI GK; 9EDI?:;H7 IED DEJ?9?7I FK8B?9?:7:;I F;Bc
9KB7I >EBBOMEE:;DI;I DEJ7I :; EF?D?eD FHE=H7C7I :; J;B;
L?I?eD :ED:; I; 9K8H;D >;9>EI :; L?EB;D9?7 IE8H; D?dEI E
@eL;D;I :ED:; I; KJ?B?P7 O 9EDIJHKO; ;B 9K;HFE ?D<7DJ?B E I;
;H?=;D CE:;BEI ;IJaJ?9EI B?=7:EI 7B 9EDIKCE :; :HE=7I B7
7DEH;N?7
O
B7
8KB?C?7
-E:E
;BBE
87@E
B7
9EDL?99?eD
:;
GK;

K7D:E B7I C7GK?D7H?7I :; B7 F;:7=E=c7 9KBJKH7B I; ;NJ?;D

:;D C[I 7BB[ :; B7 ;I9K;B7 7 BEI C;:?EI :; 9ECKD?979?eD
;B;9JHeD?9EI 9EDJHEB7:EI ;D =H7D C;:?:7 FEH B7I ;CFH;I7I
B7I H;7B?:7:;I :; B7 ;NF;H?;D9?7 F;HIED7B O B7 C;CEH?7 9EB;9
J?L7 I; JH7DI<EHC7D ;D KD7 nKJEFc7 :; 97H?97JKH7o :?I<H7P7:7
:;
;DJH;J;D?C?;DJE
 ?HEKN
 
 

 <?HC7 ?HEKN   nB F7F;B GK; 9KCFB;D BEI :E9;DJ;I ;D ;B FHE9;IE :;
B7 ;DI;d7DP7 DE ;I C;9[D?9E D B7 C;:?:7 ;D GK; I;7D 9EDI9?;DJ;I :; BEI
IKFK;IJEI E9KBJEI GK; IK8O79;D 7 B7 D7JKH7B;P7 :;B 9EDE9?C?;DJE GK; KJ?B?
P7D O B7I FH[9J?97I F;:7=e=?97I GK; ?CFB;C;DJ7D FE:H[D C?D?C?P7H ;D B7I
7KB7I B7I F;EH;I :?C;DI?ED;I :; B7 9KBJKH7 :;B FEI?J?L?ICE 4p5 );HE ;D B7
>EH7 79JK7B F7H;9; GK; B7 =H7D C7OEHc7 :; BEI :E9;DJ;I :; B7I ;I9K;B7I Fh8B?
97I 7hD :;8;D JH7I9;D:;H BEI IKFK;IJEI :;I9EDJ7:EI GK; :7D <EHC7 7 IK
9ED9;F9?eD :; B7 F;:7=E=c7 O ;IJHK9JKH7D IKI ;NF;H?;D9?7I ;:K97J?L7I %7
9KBJKH7 :; C7I7I B7I ?DIJ?JK9?ED;I :; 97F79?J79?eD :E9;DJ; O ;B FE:;H :;B
IJ7:E :;I;CF;d7D KD L?=EHEIE F7F;B 7B FH;I?ED7H 7 BEI :E9;DJ;I F7H7 GK;
:;D KD 7FEOE ?D9ED:?9?ED7B 7 BEI IKFK;IJEI 8[I?9EI :; B7 9KBJKH7 :EC?D7DJ;
=;D;H7Bo F  D ;IJ; F[HH7<E FK;:;D 7:;B7DJ7HI; B7I :?<?9KBJ7:;I :; B7I
GK; ?HEKN ;I 9EDI9?;DJ; GK; ?CFB?97 :?IFED;H ;D JaHC?DEI 9ED9H;JEI B7
H;I?IJ;D9?7 GK; I; ?DLE97 )7H7 H;L?I7H KD7 9EDIJHK99?eD CKO :;J7BB7:7 :;
9eCE I; ;DJ?;D:;D ;D B7 E8H7 :; ?HEKN O ;D IK H;9EDIJHK99?eD :; B7 F;:7
=E=c7 9HcJ?97 97:7 KDE :; BEI 9ED9;FJEI C;D9?ED7:EI H;IKBJ7D <KD:7C;DJ7
B;I B7 )H?C;H7 O B7 -;H9;H7 F7HJ;I :; %32/5=5Q/ G >=:QB71/ 23 :/ 3A>3@/<H/ )3=@Q/
1C:BC@/ G 3<A3R/<H/   BBc ;B 7KJEH H;7B?P7 KD 87B7D9; :; B7I BcD;7I J;eH?
97I GK; <KD:7C;DJ7D IKI ;I9H?JEI J7DJE :;I:; B7 <?BEIE<c7 9ECE :;I:; B7
F;:7=E=c7

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 @7

-7C8?aD L;H?<?97 ;B FE:;H :;B 9EC;H9?E F7H7 F;:7=E=?

P7H 7 B7I C7I7I ;D 7GK;BB7I ?D?9?7J?L7I 78KD:7DJ;I ;D IJ7
:EI .D?:EI :; JH7DI<EHC7H B7 ;I9K;B7 JEC7D:E ;B CE:;BE
:; B7 ;CFH;I7 E >79;H ?D=H;I7H ;D B7 ;I9K;B7 BEI 9>;GK;I
;I9EB7H;I BEI 9EDJH7JEI FEH FK8B?9?:7: E B7I 79J?L?:7:;I
IKFK;IJ7C;DJ; =H7JK?J7I GK; ?D9BKO;D 9EDJH7FH;IJ79?ED;I 7
97C8?E D IKC7 JH787@7 IE8H; :EI J?FEI :; <;DeC;DEI
B7I EF;H79?ED;I :; F;:7=E=?P79?eD GK; H;7B?P7D :?IFEI?J?
LEI 9KBJKH7B;I ;NJ;H?EH;I 7 B7 ;I9K;B7 O BEI ?DJ;DJEI O BE=HEI
F7H9?7B;I :; ?DJHE:K99?eD :; B7 Be=?97 :;B C;H97:E ;D B7
?DIJ?JK9?eD ;I9EB7H IE8H; JE:E ;D B7 ;I9K;B7 Fh8B?97  JE:E
;IJE EFED; KD7 C?H7:7 :; B7 ;I9K;B7 ;DJHED97:7 ;D ;B ?:;7
H?E CE:;HDE GK; 9EDI?:;H7 7 B7 ;:K979?eD 9ECE KD ;IF79?E
:; H;I?IJ;D9?7 O ;C7D9?F79?eD B HEB :; B7 ;I9K;B7 I; :;<?D;
:;B
I?=K?;DJ;
CE:E

%7I ;I9K;B7I O EJHEI [C8?JEI 9KBJKH7B;I :;8;D 9EDI?:;H7H B7

9KBJKH7 FEFKB7H 9ECE KD [H;7 I;H?7 :; 7D[B?I?I IJE IK=?;H;
GK; I; ;DI;d; 7 D?dEI O 7:KBJEI 7 ?DJ;HFH;J7H 9HcJ?97C;DJ;
B7 9KBJKH7 FEFKB7H ,?=D?<?97 J7C8?aD ;DI;d7HB;I 7 I;H FHE
:K9JEH;I 9KBJKH7B;I 97F79;I :; KJ?B?P7H B7I DK;L7I J;9DEBE=c7I
F7H7 9H;7H J;NJEI GK; >EDH;D O 9ECFHEC;J7D 9HcJ?97C;DJ;
IKI
JH7:?9?ED;I
O
;NF;H?;D9?7I
 ?HEKN
 


%7 ;I9K;B7 ;I FH?D9?F7BC;DJ; KD ;IF79?E :; BK9>7 ;B

BK=7H :ED:; H;JEC7D:E ;B ?:;7H?E :; B7 ;:K979?eD 9ECE
<K;DJ; :; 9?K:7:7Dc7 9HcJ?97 O JH7DIC?I?eD :; BEI L7BEH;I
:;CE9H[J?9EI I; FK;:; H;I?IJ?H 7 BEI ;C87J;I :;B 97F?J7B
?HEKN DE ?=DEH7 GK; B7 ;I9K;B7 ;I J7C8?aD 97F?J7B?IJ7 J7B
9ECE 7<?HC7 ;B H;FHE:K9J?L?ICE :; >;9>E I; ;D97H=7 :;
CEIJH7H 9eCE I; 7:7FJ7 97:7 :c7 C[I 7 B7I H;=B7I :;B C;H97
:E ,K 7FK;IJ7 FEBcJ?97 9EDI?IJ; ;D 9EDIJHK?H k;D JaHC?DEI
J;eH?9EI O FH[9J?9EIk KD7 ;I9K;B7 GK; H;L?L?;D:E B7 L?;@7
JH7:?9?eD GK; B7 I?Jh7 ;D KD7 ;I<;H7 ;NJ;H?EH O E8I;HL7DJ;
:; B7 9KBJKH7 FEFKB7H FK;:7 I;H KD BK=7H :; H;I?IJ;D9?7 O
:;
F;DI7C?;DJE
9HcJ?9E

('#$&''1#!
@8 3 >
" &&#
>
#"(&#>

,? 8?;D 7:I9H?8E ;D BcD;7I =;D;H7B;I 7 B7 9ED9;F9?eD

:; BE ;I9EB7H 9ECE KD [C8?JE ;D :?IFKJ7 :ED:; ;I D;9;I7
H?E :;IFB;=7H ;IJH7J;=?7I FEBcJ?97I ;D FEI :; ;L?J7H B7 C;H7
H;FHE:K99?eD I;d7BE GK; ;D JaHC?DEI J;eH?9EI  IK FHE
FK;IJ7 DEI C7DJ?;D; :;DJHE :; KD C;97D?ICE ;IF;@7:E :;
?CFEI?9?eD H;I?IJ;D9?7 7IE9?7:E 7B F7H ?DJ;HFH;J7J?LE 7B?;
D79?eD :;I7B?;D79?eD GK; 9EDI?:;HE 7=EJ7:E );:7=E=c7I O
<?BEIE<c7I :; B7 ;:K979?eD :; CKO :?L;HI7 H7?=7C8H; O FHE
O;9JEI ?DIJ?JK9?ED7B;I CKO :?<;H;DJ;I ;DJH; Ic 9ECF7HJ;D ;B
<;HLEH FEH ;B nF;DI7C?;DJE 9HcJ?9Eo O ;B ?D:?=D7:E H;FK
:?E >79?7 B7 9KBJKH7 C;:?[J?97 9EDJ;CFEH[D;7  D ;<;9JE
<EHC7 F7HJ; :;B :?I9KHIE 9B[I?9E :; B7 ;I9K;B7 9EDI?:;H7HI;
9HcJ?97 O ;C7D9?F7:EH7 K7D:E ;H7 KD7 C[GK?D7 :; ;:K
97H kO IE8H; JE:E ;D 7GK;B CEC;DJEk J7C8?aD ;D7H8EB787
;IJ7I 87D:;H7I :; B7 B?8;H79?eD C;:?7DJ; ;B 9EDE9?C?;DJE
)EH EJH7 F7HJ; ;IJ; 7dEH7:E BK=7H D;KJH7B O KD FE9E nFEH

 2 9ED9EC?J7DJ;C;DJ; ;D JaHC?DEI FH[9J?9EI FEHGK; DE I; JH7J7 I?CFB;C;D

J; :; GK; IK J;EHc7 DE J;D=7 9EDI?IJ;D9?7 Be=?97 E 9E>;H;D9?7 ?DJ;HD7 I?DE
GK; 7H;D=7D:E B7 8K;D7 LEBKDJ7: O ;B ?DJ;HaI 9HcJ?9E :; BEI 7I :E9;DJ;I O
JH787@7:EH;I 7I 9KBJKH7B;I :;@7 I?D J;C7J?P7H D? FHE8B;C7J?P7H KD7 9K;IJ?eD
9HK9?7B B7 9EDJH7:?99?eD ?DJHcDI;97 7 B7 IK8@;J?L79?eD :; 97:7 KDE :; ;IJEI
?D:?L?:KEI 7 BEI GK; I; 7F;B7 GK; I; >7BB7 9ED<?=KH7:7 3< O >=@ ;B A=17CA 97F?
J7B?IJ7 O FEH J7DJE H;GK?;H; KD7 :;H?L7 7H:K7 :; :;I?D:?L?:K79?eD k:; KD7
<K=7k 9ECE FHEFED;D ;B;KP; O K7JJ7H? H;L;C;DJ; B7 J;EHc7 :; ?HEKN
C; F7H;9; :;C7I?7:E JH7DGK?B?P7:EH7 ;D JaHC?DEI :; nC7BEIo O n8K;DEIo O
FEH J7DJE FE9E FEJ;DJ; F7H7 =;D;H7H ;IJH7J;=?7I ;<;9J?L7I :; :;I7HJ?9KB79?eD
:;B
97F?J7B?ICE
9EDJ;CFEH[D;E
 D ;IJ; I;DJ?:E B7 <EHCKB79?eD :;B I?=D?<?97:E :; n9HcJ?97o GK; FHEFED;
);J;H &9%7H;D :?I9cFKBE :; ?HEKN ;I CK9>E C[I ?D<EHC7J?L7 D IK 97IE
1@QB71/ I?=D?<?97 KJ?B?P79?eD :;B 7F7H7JE J;eH?9E :;B C7HN?ICE F7H7 B7 9B7H?<?
979?eD :; B7I ;NF;H?;D9?7I :; BEI 7BKCDEI O IK 9ED:K99?eD >79?7 B7 799?eD
FEBcJ?97 hD C[I ;IF;9c<?97C;DJ; B7 BcD;7 7:EFJ7:7 ;I ;B C7HN?ICE
>KC7D?ICE O BEI 9ED9;FJEI 9B7L; F7H7 B7 H;9ED<?=KH79?eD :; B7I ;NF;H?;D
9?7I IED ;D7@;D79?eD O ;NFBEJ79?eD 9<H &9%7H;D    IJ; ;D<EGK;
7KDGK; ;NFBc9?JE O 79EJ7:E ;I F7I?8B; :; I;H?7I E8@;9?ED;I H;7B?P7:7I 7B C7H
N?CE >KC7D?IJ7 ;D =;D;H7B F7H7 H;IFED:;H FEH GKa BEI >EC8H;I O B7I CK@;
H;I DE IeBE L?L;D I?DE J7C8?aD :;I;7D O 79;FJ7D IK IEC;J?C?;DJE 7KD 9K7D
:E BE FK;:7D 9ECFH;D:;H >7O GK; FE:;H JH7I9;D:;H KD7 ?DJ;HFH;J79?eD
LEBKDJ7H?IJ7 ; ?DJ;B;9JK7B?IJ7 :; BEI J;NJEI :; &7HN ; ?DJ;DJ7H B7 7HJ?9KB79?eD
FEH B7 9K7B ;B :;I;E <EHC7 F7HJ; :; B7 ?D<H7;IJHK9JKH7 IJ; ;I ;B H;9EHH?:E
GK; >; FHEFK;IJE 7 JH7LaI :; BEI 9ED9;FJEI :; 43B7167A;= 23 :/ ;3@1/<1Q/ O
;K?C7</ 1C:BC@/:

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 @9

;D9?C7o :;B 9EDJ;NJE 9KBJKH7B O7 DE ;N?IJ; D? J?;D; FEI?8?B?

:7:;I :; H;9EDIJHK?HI; )EH ;BBE DE FE:;CEI F;H:;H :; L?IJ7
B7 9ED;N?eD :; B7 ;I9K;B7 9ED B7 9KBJKH7 kFH?D9?F?E 8[I?9E
:; B7I J;EHc7I H;FHE:K9J?L?IJ7Ik O BEI C;97D?ICEI FEH BEI
9K7B;I >EO I; :7 ;I7 9ED;N?eD 'E FE:;CEI D;=7HDEI 7
C;:?H >7IJ7 GKa FKDJE B7 ;I9K;B7 ;IJ[ ?DLEBK9H7:7 ;D B7I
H;9ED<?=KH79?ED;I :;B F;DI7C?;DJE 97F?J7B?IJ7 9EDJ;CFEH[
D;E IE8H; JE:E 7BBc :ED:; FH;J;D:; ;@;H9;H ;B F;DI7C?;DJE
9HcJ?9E O ;C7D9?F7:EH DJ?;D:E GK; B7 hD?97 <EHC7 :; ?D?
9?7H KD 97C?DE :; 8hIGK;:7 FEBcJ?97 ;D B7 ;I9K;B7 H7:?97
;D ;D9EDJH7H B7I <KD9?ED;I FHE:K9J?L7I GK; ;IJ7 J?;D; 9ECE
;D=H7D7@; :; B7 C[GK?D7 9KBJKH7B IK H;B79?eD 9ED BEI <BK@EI
:;I;7DJ;I 9?H9KB7DJ;I ;D ;B A=17CA O B7 H;L?I?eD :; B7I <K=7I
FEI?8B;I H;IF;9JE :; ;IJEI HEB;I 7I?=D7:EI ECF7HJE 9ED
;B;KP;
O
K7JJ7H?
B7
9EDL?99?eD
:;
GK;

K7D:E IK@;JEI ?D:?L?:KEI E =HKFEI 79Jh7D 9B7H7C;DJ; 9ED

JH7 IKI ?DJ;H;I;I :; 9B7I; 9K7D:E I; 7:>?;H;D 7 BEI ?DJ;H;I;I
; ?:;7B;I :; KD7 9B7I; GK; IK FHEF?7 I?JK79?eD E8@;J?L7 :;8;
Hc7 :;J;HC?D7HB;I 7 9EC87J?H DE 87IJ7 9ED :;9?H >7D I?:E
;D=7d7:EI B7I C7I7I >7D I?:E ;D=7d7:7I 'E ;I KD FHE8B;C7
?:;EBe=?9E :; :;I9EDE9?C?;DJE O :; ?BKI?eD ;I KD FHE8B;C7
:; :;I;E O ;B :;I;E <EHC7 F7HJ; :; B7 ?D<H7;IJHK9JKH7 4p5 .D7
<EHC7 :; FHE:K99?eD E H;FHE:K99?eD IE9?7B 9ED IKI C;97
D?ICEI ;9EDeC?9EI E <?D7D9?;HEI IKI <EHC79?ED;I FEBcJ?97I
;J9  FK;:; I;H :;I;7:7 9ECE J7B JEJ7BC;DJ; E ;D F7HJ; ?D:;
F;D:?;DJ;C;DJ;
:;B
?DJ;HaI
:;B
IK@;JE
GK;
:;I;7



)7H7 H;L?I7H ;IJ; FKDJE )7KB 0?BB?I H;IKBJ7 KD C;@EH

7B?7:E :;DJHE :; B7 F;:7=E=c7 9HcJ?97 D IK 97IE FK8B?97 ;D
 >@3<273<2= / B@/0/8/@  O 7 <?D7B;I :; BEI  ;NF7D
:; IKI ;IJK:?EI 7 B7 E8I;HL79?eD :; B7I n9KBJKH7I KH87D7Io
O 7 B7I FEI?8?B?:7:;I ?:;DJ?J7H?7I GK; ;BB7I EJEH=7D :; KD
CE:E 87IJ7DJ; EFJ?C?IJ7 I;=hD aB C?ICE H;<?;H; 9<H 0?BB?I

 >@3<273<2= / B@/0/8/@ ;I KD7 ?DL;IJ?=79?eD ;JDE=H[<?97 GK; H;IKBJe 9B7L; F7H7

B7 ?DIJ7D9?79?eD :; B7I J;EHc7I H;FHE:K9J?L?IJ7I O <KD9?EDe 9ECE IK <KD:7
C;DJE ;CFcH?9E >79?;D:E :; B7 ;NF;H?;D9?7 ;I9EB7H KD BK=7H <KD:7C;DJ7B
F7H7
B7
9ED;N?eD
9ED
;B
CKD:E
:;B
JH787@E

('#$&''1#!
@: 3 >
" &&#
>
#"(&#>

 7  8 D  H;7B?P7 KD ?DJ;DJE :; IcDJ;I?I O

H;9EDI?:;H79?eD J;eH?97 :; ;IJ; 97C8?E :; <E9E FHEFED?;D
:E 9ECE ;@; :; IKI ;IJK:?EI ;B 9ED9;FJE :; C;H97D9c7 9KB
JKH7B
)EH
B7
C?IC7
aFE97
?HEKN
7<?HC7
;D
KD
FHeBE=E

%EI :?L;HIEI ;DI7OEI GK; 7F7H;9;D ;D ;IJ; B?8HE H;FH;I;DJ7D

KD 97C8?E J7DJE ;D C? 79J?L?:7: FEBcJ?97 9ECE ;D C? JH787@E
J;eH?9E  BE B7H=E :; B7 F7I7:7 :a97:7 JE:EI C?I ;I9H?JEI
I; >7D E9KF7:E ;IF;9c<?97C;DJ; :; B7 ;I9EB7H?P79?eD ;DJHE
:; ;IJ; 9EDJ;NJE JH787@a ;D KD FHEO;9JE FEBcJ?9E ;D97C?D7:E
FH?D9?F7BC;DJ; 7 H;<EHC7H BEI BK=7H;I :ED:; H;9?8; IK ;:K
979?eD ;B FHE<;IEH B7I ;I9K;B7I Fh8B?97I B7 ;:K979?eD IKF;
H?EH O 9?;HJEI 7IF;9JEI :; B7 ;:K979?eD 9ECKD?J7H?7 KDGK;
I?=E 9H;O;D:E GK; ;IEI BK=7H;I IED :;J;HC?D7DJ;I F7H7 KD7
9?K:7:7Dc7 9HcJ?97 4p5 O7 DE 9H;E GK; B7 BK9>7 H;B7J?L7 7 B7
;:K979?eD
I;
FK;:7
H;:K9?H
7
J7B;I
BK=7H;I
 


?HEKN I; E9KF7H[ :; 7GKc ;D C[I :; L?IK7B?P7H KD

IK@;JE C[I ?D:;J;HC?D7:E GK; ;B FHE<;IEH k;B nJH787@7:EH
:; B7 9KBJKH7ok O :; :;J;9J7H KD7 F;:7=E=c7 ?D<EHC7B F;HE
IKC7C;DJ; FEJ;DJ; ;D L7H?7:EI 7IF;9JEI :; B7 9KBJKH7 9ED
J;CFEH[D;7 D IcDJ;I?I C; ?DJ;H;I7 79ECF7d7H ;IJ; CEL?
C?;DJE J;eH?9E GK; L7 :; B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 /CB=>=7OB71/ 7
B7 ;I9K;B7 ;D=7D9>7:7 :; B7 C[GK?D7 9KBJKH7B ?DJ;DJ7D:E
9B7H?<?97H 9K[B ;I ;B BK=7H GK; ;B I?IJ;C7 ;:K97J?LE <EHC7B
>7 ?:E 7:GK?H?;D:E ; ?DL;DJ7D:E ;D 9ED;N?eD 9ED B7 DK;L7
C[GK?D7 -7C8?aD C; ?DJ;H;I7 H;JEC7D:E B7 :?I9KI?eD GK;
FHEFEDc7 ;D ;B 97FcJKBE 7DJ;H?EH H;IF;9JE :; BEI CE:EI :;
9ED9;FJK7B?P7H B7 C[GK?D7 9KBJKH7B IE8H; JE:E B7 FEI?9?eD
FHE8B;C[J?97 GK; 7F7H;9c7 7 F7HJ?H :; B7I J;EHc7I :; ;D@7
C?D :;IFB;=7H KD7 C?H7:7 GK; DE I; 9ED9;DJH; IEB7C;DJ;
;D IKI 7IF;9JEI H;FHE:K9J?LEI )EH ;IJ7 Lc7 O LEBL?;D:E 7
BEI ChBJ?FB;I I;DJ?:EI :;B 9ED9;FJE :; C[GK?D7 C; ?DJ;H;I7
H;I97J7H B7 :E8B; 97H7 k;IJHK9JKH7B :;J;HC?D7DJ; O H;FHE
:K9J?L7 FEH KD B7:E O I?JK79?ED7B ?D:;J;HC?D7:7 ; ?DL;D
J?L7 FEH EJHEk GK; FEI;; ;IJ; 9ED9;FJE 9K7D:E BE KJ?B?P7D
;B;KP; O K7JJ7H? I7 9ED9;FJK7B?P79?eD GK; H;9EHH; ;B
97C?DE ;DJH; B7 F?97:EH7 :; 97HD; O B7 C7GK?D79?eD :;B

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 @;

;IGK?PE<HaD?9E CFH;D:E DK;L7C;DJ; ;B 7D[B?I?I :; ;IJ7

CKJ79?eD 9EDI?:;H7D:E O E8I;HL7D:E 7B=KDEI FKDJEI :;
B7 :?I9KI?eD ;DJH; B7I J;EHc7I :; B7 H;FHE:K99?eD O B7 FHE
FK;IJ7
:;
0?BB?I


'*>
#!#
"(

&$&#* D"
!79; O7 C[I :; 9K7H;DJ7 7dEI GK; B7I :?I9KI?ED;I ;:K97J?
L7I J?;D;D GK; LaHI;B7I 9ED B7I nJ;EHc7I :; B7 H;FHE:K99?eDo
D ;IJ; B7FIE B7 8?8B?E=H7<c7 GK; I; FHE:K@E IE8H; ;B J;C7
;I FHE<KI7 O IEBE 9ED E8I;HL7H IK L7H?;:7: O 9ECFB;@?:7:
I; FK;:; L?IBKC8H7H B7 FEJ;D9?7 J;eH?97 :;B F;DI7C?;DJE
H;FHE:K9J?L?IJ7 7Ic 9ECE BEI BcC?J;I GK; >7 FH;I;DJ7:E F7H7
;B 7D[B?I?I :; B7 ;:K979?eD GKc JEC7Ha 9ECE 7DJ;9;:;DJ;
KD7 I?IJ;C7J?P79?eD :; B7I 9K;IJ?ED;I J;eH?97I D;KH[B=?97I
7Ic 9ECE :; BEI FH?D9?F7B;I 7D[B?I?I 9HcJ?9EI :; BEI GK; <K;
HED E8@;JE GK; H;7B?P7 ;HB;JJ? ;D '3>3B717S< <=D32/2 G AC83B=
3< :/ 32C1/17S<   :7:E GK; J?;D; B7 L?HJK: :; I;H KD7
IcDJ;I?I GK; BE=H7 H;9E=;H BEI ;B;C;DJEI ;I;D9?7B;I :; B7I
J;EHc7I
:;
B7
H;FHE:K99?eD
)7HJ?;D:E :;B JH787@E IE8H; B7I <K;DJ;I FH?C7H?7I :;B
H;FHE:K9J?L?ICE ;HB;JJ? 9EDIJHKO; KD7 L;HI?eD :;FKH7:7
E 8[I?97 7 B7 GK; J7C8?aD 9EDI?:;H7 KD7 nL;HI?eD <K;HJ;o F
  GK; :;DEC?D7 @3>@=2C1B7D7A;= >@7;/@7= EDI?:;H7 GK;
;IJ7 L;HI?eD 8[I?97 :; BEI FEIJKB7:EI H;FHE:K9J?L?IJ7I J?;D;
KD FEJ;D9?7B 9HcJ?9E 7hD L?=;DJ; 9EDL?99?eD GK; 9ECF7HJE
B @3>@=2C1B7D7A;= >@7;/@7= I; 9ED9H;J7 ;D B7 <EHCKB79?eD :;
I;?I
FEIJKB7:EI
GK;
9?JE 7<
3FB3<A= F7H7
JH787@7H
IE8H;
;BBEI

" B H;FHE:K9J?L?ICE FH?C7H?E EF;H7 9ECE KD7 J;EHc7 E

>?FeJ;I?I J;eH?97 GK; DE J?;D; 9ECE <?D7B?:7: B7 ;NFB?979?eD
:?H;9J7 :; BEI <;DeC;DEI :;B 7KB7 I?DE GK; 9EDIJ?JKO; F7HJ;
:;B C7H9E :; IKFK;IJEI GK; FE:H[D :7H BK=7H ;L;DJK7BC;DJ;
7 KD7 J;EHc7 BE97B E >?FeJ;I?I ;CFcH?97 GK; ?DJ;DJ; ;NFB?97H B7

 ,? J;D;CEI ;D 9K;DJ7 ;B 7dE :; FK8B?979?eD :; 23=:=5Q/ G />/@/B=A 723=:S571=A

23 AB/2= BJ>KII;H  O !/ @3>@=2C117S< :3;3<B=A >/@/ C</ B3=@Q/ 23: A7A
B3;/
23
3<A3R/<H/ EKH:?;K
O
)7II;HED
 

'#$&''1#!
@? 3 >
" &&#
>
#"(&#>

;I9K;B7
;D
9EDJ;NJEI
IE9?E >?IJeH?9EI
:;<?D?:EI
F
 

"" %7 ?DIJ?JK9?eD ;:K97J?L7 C7DJ?;D; 9ED ;B EH:;D IE9?E9KB
JKH7B KD7 H;B79?eD 8[I?97 :; ;NJ;H?EH?:7: D <KD9?eD :; ;BBE
:; 7B=KD7 <EHC7 ;B ;DJH7C7:E IE9?7B :?<;H;D9?7:EH ?D=H;I7 7
B7
?DIJ?JK9?eD
:ED:;
;I
H;9H;7:E
O E
B;=?J?C7:E
F
 
""" %7 ?DIJ?JK9?eD ;:K97J?L7 7F7H;9; 9ECE KD7 ;IJHK9JKH7
7B?;D7DJ;
O
7B?;D7:7
F

"/ %7 ;I9EB7H?P79?eD D7JKH7B?P7 KD7 7I?=D79?eD :; BK=7H;I
;D DEC8H; :;B 8?;D 9EChD FEH BE GK; I; BEI 79;FJ7 79Hc
J?97C;DJ;
F

/ B IJ7:E 9KCFB; KD F7F;B ;IJH7Ja=?9E ;D B7 =;D;H79?eD O
=7H7DJc7
:;
B7I
9ED:?9?ED;I
:;
H;FHE:K99?eD
F

/" %7 ;:K979?eD ?DIJ?JK9?ED7B?P7:7 FHECK;L; KD7 IK8@;J?
L?:7:
:a8?B
F


B >=ABC:/2=  H;<?;H; 7B ;IJ7JKJE ;F?IJ;CEBe=?9E :;B

@3>@=2C1B7D7A;= >@7;/@7= O BE 9?H9KDI9H?8; 7B [C8?JE :; B7
J;EHc7 7I;L;H7D:E 7 IK L;P GK; I;H[D D;9;I7H?7I C;:?79?E
D;I O 9ED<HEDJ79?ED;I 9ED EJHEI C7H9EI F7H7 IK 7FB?979?eD
;D ;B 7D[B?I?I :; I?IJ;C7I ;:K97J?LEI E I?JK79?ED;I ;:K97
J?L7I 9ED9H;J7I IJ7 EF;H79?eD BE :;IB?=7 FEH KD B7:E :;
BEI 9EDJ;NJEI ;IF;9c<?9EI 7 BEI GK; BEI :?<;H;DJ;I J;eH?9EI
BE >7D L?D9KB7:E ;D IK EH?=;D O BE IKIJH7; FEH EJHE :; B7I
9HcJ?97I GK; 9ED9?8;D 7B H;FHE:K9J?L?ICE 9ECE KD7 EF;
H79?eD 7KJE L;H?<?97JEH?7 GK; 9EDC?D7 7 JE:EI BEI 7D[B?I?I
I?JK7:EI 7 I;H KD7 C;H7 7FB?979?eD J7KJEBe=?97 :; BEI FEI
JKB7:EI
:;
B7
J;EHc7
IJ; FH?C;H FEIJKB7:E ?CFB?97 BcC?J;I CKO <K;HJ;I 7 B7I
FH;I;DJ79?ED;I KIK7B;I :; B7 J;EHc7 H;FHE:K9J?L?IJ7 O7 GK;
B7 9?H9KDI9H?8; 7 B7 FEI?8?B?:7: :; L?IK7B?P79?eD :; 7B=KDEI
7IF;9JEI :; B7I I?JK79?ED;I ;:K97J?L7I F;HE DE B7 ;H?=; 9ECE
B7 9B7L; J;eH?97 :;I:; B7 9K7B E8I;HL7H :/ B=B/:72/2 :; B7I
9K;IJ?ED;I 7 7D7B?P7H %7 >?FeJ;I?I 8[I?97 :;B H;FHE:K9J?L?I
CE ;IJ7Hc7 9;DJH7:7 ;D B7 ?:;7 :; GK; JE:E EH:;D FEBcJ?9E
IE9?7B ;9EDeC?9E 9KBJKH7B J?;D:; 7 =;D;H7H C;97D?ICEI
F7H7 F;HF;JK7HI; 9<H F    IJEI C;97D?ICEI DE
;N9BKO;D ;D Ic C?ICEI B7 ;N?IJ;D9?7 :; 9EDJH7 C;97D?ICEI
:?IEBKJEH?EI ;I :;9?H ;B H;FHE:K9J?L?ICE FH?C7H?E DE I;

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 @<

E9KF7 :; E8I;HL7H B7I EH=7D?P79?ED;I GK; FK;:;D 9EDJH?

8K?H 7 :?IEBL;H E 7 IE97L7H B7I ;IJHK9JKH7I H;FHE:K9J?L7I
,; JH7J7 :; :7H 9K;HFE J;eH?9E 7 B7 ?DJK?9?eD GK; ;IJ[ ;D B7
87I; :;B H;FHE:K9J?L?ICE BE GK; ;B;KP; O K7JJ7H? BB7C7D
;B 7IF;9JE ?DI9H?FJEH :;B A=17CA B7 7N?EC7J?P79?eD D ;IJ;
I;DJ?:E H;IKBJ7 ?CFEHJ7DJ; LEBL;H 7 H;L?I7H :?9>E 7IF;9JE
7 JH7LaI :;B 9ED9;FJE :; C[GK?D7 ;D IKI :EI :?C;DI?ED;I
7DJ;I ?D:?97:7I B7I <EHC7I ;IF;9c<?97I :; H;FHE:K99?eD GK;
I; :7D ;D ;B 97F?J7B?ICE 9EDJ;CFEH[D;E ;D LcD9KBE 9ED B7
?DIJ?JK9?eD ;I9EB7H O J7C8?aD B7I <K=7I H;I?=D?<?979?ED;I
H;I?IJ;D9?7I O :;H?L7I FEH <K;H7 :; BEI 7N?EC7I GK; I; :7D ;D
BEI C?ICEI 9EDJ;NJEI NFBEH7H BEI DK;LEI HEB;I GK; FE:;
CEI L?IBKC8H7H ;D ;IJ; EH:;D F7H7 B7 ?DIJ?JK9?eD ;I9EB7H
:?<;H;DJ;I 7 BEI GK; J;Dc7 B7 ;:K979?eD C7I?<?97:7 :KH7DJ;
IK FH?C;H F;HcE:E O J7C8?aD BEI DK;LEI 7=;D9?7C?;DJEI
GK; IKH=;D 9ED ;D 9EDJH7 O 7B C7H=;D :; ;IJEI HEB;I ;D ;B
97F?J7B?ICE
9EDJ;CFEH[D;E
D 9K7DJE 7 BEI FEIJKB7:EI "" 7 "/ I?DJ;J?P7D ;B BK=7H
:;B I?IJ;C7 ;:K97J?LE :;DJHE :; B7 LE979?eD =;D;H7B :; F;H
F;JK79?eD :;B EH:;D :;8?:E 7 BE 9K7B IED F7HJ?9KB7HC;DJ;
H;B;L7DJ;I F7H7 ;IJ; 7D[B?I?I D ;<;9JE B7 ;I9K;B7 CE:;H
D7 ;D IK 9ED9;F9?eD 9B[I?97 I; 7KJE H;FH;I;DJ7 9ECE KD7
;NJ;H?EH?:7: GK; :?IJH?8KO; :;I:; ;IJ7 FEI?9?eD B?C?D7H BEI
BK=7H;I ;D ;B EH:;D IE9?7B ,; F?;DI7 7 Ic C?IC7 9ECE KD7
L7H?78B; :; 7@KIJ; :; B7I :;I?=K7B:7:;I :; EH?=;D <7C?B?7H
9ECF;DI[D:EB7I 9ED >;HH7C?;DJ7I GK; F;HC?J;D KD 799;
IE ;GK?J7J?LE 7 B7 L?:7 IE9?7B ;H?=?aD:EI; ;D =7H7DJ; :; B7
?=K7B:7: <EHC7B O FHECEJEH7 :;B 7I9;DIE IE9?7B ,?D ;C87H
=E ;B H;FHE:K9J?L?ICE H;L;B7 GK; EF;H7 I;9H;J7C;DJ; 9ECE
B;=?J?C7:EH7 :;B EH:;D :7:E 9ECE KD7 ;IJHK9JKH7 7B?;D7DJ;
GK; D7JKH7B?P7 BEI BK=7H;I IE9?7B;I @;H7HGK?P7:EI )EIJKB7:E
""" -H7P7 KD H;9EHJ; GK; F;HC?J; 9ECFH;D:;H B7 9ECFEI?
9?eD ;IJHK9JKH7B :; BE ;:K97J?LE >EH7 8?;D J7B 9ECE IEI
J?;D; K7JJ7H?   B7 DE9?eD :; C[GK?D7 F;HC?J; >79;H
?D=H;I7H B7 L7H?78B; J?;CFE 7 ;IJ7 :;I9H?F9?eD ;IJHK9JKH7B O
9ED ;BBE DEI ?DL?J7 7 L;H B7I CE:7B?:7:;I :; <KD9?ED7C?;DJE
:;B
97CFE
:;
<K;HP7I
GK;
FHEFED;
;B
H;FHE:K9J?L?ICE

('#$&''1#!
@@ 3 >
" &&#
>
#"(&#>

D ;IJ; I;DJ?:E FE:;CEI 9EDIJ7J7H GK; B7 C[GK?D7

GK; :?D7C?P7 B7 ;IJHK9JKH7 F7H7 ;B H;FHE:K9J?L?ICE <KD9?E
D7 9ED KD7 7HGK?J;9JKH7 :K7B ;D B7 GK; I?;CFH; I; FK;
:; :;J;9J7H KD7 7F7H?;D9?7 O KD7 ;I;D9?7 KD7 IKF;H<?9?;
O KD <ED:E KD7 C;DJ?H7 O KD I;9H;JE ECE I;d7B7CEI
;IJ; ;IGK;C7 <KD9?ED7 F7H7 F;DI7H B7 :?D[C?97 J;CFEH7B
:; B7 ;I9K;B7 C[GK?D7 :; ;:K97H 7 B7 GK; 7I?IJ; )? FcE FEH
;@;CFBE BBc B7 78K;B7 ;B FEHJ;HE ;B C7;IJHE ;B :?H;9JEH
BEI 9ECF7d;HEI O J7C8?aD ;B :?8K@7DJ; O B7 H;L?IJ7 GK; BE
9E8?@7 79Jh7D 87@E B7 7:I9H?F9?eD 9H;O;DJ; 7B :?I9KHIE DEH
C7B?P7:EH D ;IJ7 ;I9K;B7 B7 <KD9?eD B;=?J?C7DJ; GK; H;9K
8Hc7 B7 7B?;D79?eD H;FHE:K9J?L7 I; 9KCFBc7 ;<?97PC;DJ; D
B7 ;I9K;B7 :; :73<Q53</ ;D 97C8?E B7 <KD9?eD H;FHE:K9J?
L7 F7H;9; 9KCFB?HI; 7B C;DEI F7H9?7BC;DJ; FK;IJE GK; 7B
<?D7B ;B EH:;D ;I H;IJ7KH7:E F;HE DE H;IKBJ7 F;H9;FJ?8B; 9K[B
;I B7 ;IJH7J;=?7 FEH B7 GK; B7 ;I9K;B7 ?DJ;HL?;D; F7H7 GK;
;IJE E9KHH7 )7H;9; I;H B7 7KI;D9?7 :; ?DJ;HL;D9?eD O DE B7
IE8H;9E:?<?979?eD B7 GK; >79; GK; JE:E I?=7 9ECE ;IJ[ )EH
EJH7 F7HJ; JE:E ;B H;9K8H?C?;DJE :?I9KHI?LE GK; B;=?J?C7
B7I FH[9J?97I H;FHE:K9J?L7I ;IJ[ JEJ7BC;DJ; :;I79H;:?J7:E
IJ7 ;I9K;B7 DE I; 9ED9?8; 9ECE ;NJ;H?EH 7B EH:;D IE9?7B
kCKO FEH ;B 9EDJH7H?E :;I;7 ;DEHC;C;DJ; F;HJ;D;9;H 7
aB ?D9EHFEH7D:E B7 F?B;J7k BEI F;HIED7@;I FE9E I; FH;E
9KF7D FEH B7 ;I9K;B7 ;D Ic C?IC7 DE F;H9?8;D IKI H;=B7I
9ECE 7B?;D7DJ;I DE I; I?;DJ;D EFH?C?:EI D? :?I9?FB?D7:EI
DE I; E8IJ?D7D ;D =K7H:7H ;B I;9H;JE I KD7 ;I9K;B7 GK;
I; CK;IJH7 I?D L;B7:7I ?DJ;D9?ED;I GK; E9KBJ7H GK; 7D>;B7
<KD9?ED7H 9ECE KD7 IKF;H<?9?; FB7D7 %7 H;F;J?9?eD :; BE
C?ICE E9KHH; 7 B7 BKP :;B :c7 7 B7 L?IJ7 :; JE:EI 9ECE KD
C;HE :;@7H GK; B7I 9EI7I GK;:;D 9ECE ;IJ[D U*Ka FE:Hc7
:;L;B7H 7GKc ;B H;FHE:K9J?L?ICE C[I GK; BE GK; ;I ;L?:;D
J; F7H7 9K7BGK?;H7 )7HJ?;D:E :; ;IJ; FKDJE 9;HE :; ;IJ7
;I9K;B7 =7BFeD I?D I;9H;JE D? E9KBJ7C?;DJE FE:;CEI I;=K?H
FH;=KDJ7D:E U;I ;IJ; L79cE KD 79J7 :; :;<KD9?eD :; B7

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 @=

?DIJ?JK9?eD ;I9EB7H J7B 9ECE B7 9EDE9;CEI ECE ?D:?GKa

7B ?DJHE:K9?H ;B 9ED9;FJE :; C[GK?D7 9KBJKH7B B7 ;I9K;B7 >7
9EC;DP7:E FEH I;H KDE C[I ;DJH; EJHEI FE:;HEIEI C;97
D?ICEI :; H;FHE:K99?eD IE9?7B F;HE J7C8?aD F7H;9; J;D;H
<KD9?ED;I ;IF;9c<?97I GK; DE FK;:;D I;H H;;CFB7P7:7I FEH
EJHEI :?IFEI?J?LEI ;N?IJ;DJ;I D ;I; I;DJ?:E ;I ?CFEHJ7DJ;
FH;=KDJ7H UGKa :?IFEI?J?LEI :?IFKJ7D IK BK=7H ;D GKa 97C
FEI 9eCE BE BB;L7D 7 978E UeCE I; H;9ED<?=KH7 H;IF;9JE
:; ;BBEI B7 ?DIJ?JK9?eD ;I9K;B7 U*Ka DK;LEI :?I9KHIEI I;
;IJ[D KH:?;D:E F7H7 H;9K8H?H GKa DK;L7I H;FHE:K99?ED;I
U7@E GKa 9ED:?9?ED;I B7 ;I9K;B7 9ECE 7=;DJ; :; H;FHE:K9
9?eD FK;:; H;IKBJ7H ;<?97P ;D ;B FH;I;DJ; U7@E GKa 9ED:?
9?ED;I I; FK;:; :?IFKJ7H ;IJ7 ;<?979?7 F7H7 =;D;H7H DK;L7I
9ED:?9?ED;I
IE9?7B;I
O
DK;LEI
LcD9KBEI
/EBL?;D:E 7B 7D[B?I?I :; BEI FEIJKB7:EI ;B / O ;B /"
?:;DJ?<?97D :EI <?=KH7I 9;DJH7B;I ;D ;IJ; FHE9;IE ;IJHK9JK
H7B ;B AB/2= FEH KD B7:E 9ECE BK=7H ;IJH7Ja=?9E F7H7 B7
9ED<?=KH79?eD :; B7I :?IJ?DJ7I L7H?7DJ;I :; B7 H;FHE:K99?eD
O ;B AC83B= FEH ;B EJHE 9ECE 7BJ7C;DJ; :;J;HC?D7:E O nIK8
@;J?L7C;DJ; :a8?Bo <H;DJ; 7 ;IJ7I ;IJHK9JKH7I :; EH:;D %7
<?=KH7 :;B IJ7:E DE >78c7 7F7H;9?:E >7IJ7 ;B CEC;DJE ;D
C? 7D[B?I?I O B7 >; ;L?J7:E 7:H;:; B LcD9KBE ;DJH; IJ7:E
O ;:K979?eD >7 I?:E B7H=7C;DJ; ;IJK:?7:E O C; ?DJ;H;I7H[
LEBL;H 7 aB F7H7 9EDIJHK?H B7I 7H?IJ7I :; EJH7I H;B79?ED;I
C;DEI L?IK7B?P7:7I E IEBE F7H9?7BC;DJ; 9ED B7I C;H97D
9c7I 9KBJKH7B;I O B7 C[GK?D7 9KBJKH7B D ;<;9JE B7I J;I?I
H;FHE:K9J?L?IJ7I F;HC?J;D L;H ;IJEI E8@;JEI IEBE ;D F7HJ;
O7 GK; H;hD;D 87@E B7 <?=KH7 :;B IJ7:E FHE9;IEI :?L;HIEI

 IJ7 F7H;9; I;H B7 >?FeJ;I?I :; ;B;KP; ;D B7 %=A2/B/ -7C8?aD 0?BB?I GK;

H;JEC7Ha C[I 7:;B7DJ; I; ?DI9H?8; ;D ;IJ7 BcD;7 9K7D:E :?9; n%7I <K;HP7I :;
B7 CE:;HD?:7: J7H:c7 ;IJ[D FEH IKFK;IJE ?DL7:?;D:E B7 ;I9K;B7 ;D JE:E
CEC;DJE F;HE I; H;9EDE9;D IEBE 9ECE FHE8B;C7I DE 9ECE IEBK9?ED;I
9EDJH7:?9JEH?7I ;D FEJ;D9?7 FEHGK; B7I ;I9K;B7I IED ?DIJ?JK9?ED;I ?D<B;N?
8B;I :; B7 CE:;HD?:7: J;CFH7D7 97F79;I IEB7C;DJ; :; H;IFK;IJ7I 9KBJKH7
B;I O 9ECKD?979?eD D;MJED?7D7 KD?:?H;99?ED7B DE :?7Ba9J?97 8?:?H;99?ED7Bo
   GKc FB7DJ;7Ha KD H;9EHH?:E :?<;H;DJ; O7 GK; E8I;HLE KD7
H;9ECFEI?9?eD 7B C;DEI F7H9?7B :; B7 ?DIJ?JK9?eD ;I9EB7H ;D BEI hBJ?CEI 7dEI
7
F7HJ?H
:;
B7
9ED<?=KH79?eD
:;
DK;LEI
HEB;I
IE9?7B;I

('#$&''1#!
=6 3 >
" &&#
>
#"(&#>

GK; 9H;E D;9;I7H?E :?<;H;D9?7H +;IF;9JE :; IK H;B79?eD 9ED

BEI FEIJKB7:EI C;D9?ED7:EI IEBE 7FKDJ7Ha 7GKc KD7 9K;I
J?eD 9ECE ;I ;L?:;DJ; I; JH7J7 :; B7 9ED<?=KH79?eD :; KD
;@; L;HJ?97B :; 7D[B?I?I 78IEBKJ7C;DJ; :;J;HC?D7DJ; F7H7
B7I J;EHc7I 9B[I?97I :; B7 H;FHE:K99?eD %7 ;I9K;B7 ;I KDE
:; BEI 7F7H7JEI ?:;EBe=?9EI :;B IJ7:E GK; J?;D; KD FE:;H
<K;HJ;C;DJ; 9;DJH7B?P7:E 9ECE 53<3@/2=@ O 5/@/<BQ/ :;B <KD
9?ED7C?;DJE D ;B EJHE ;NJH;CE :;B ;@; I; >7BB7 ;B IK@;
JE GK; ;I :a8?B FEHGK; :;8; ;D9K7:H7HI; 87@E ;IJ; FE:;H
ECDcLEHE
O
7FB7IJ7DJ;
D BEI 7dEI  O   ;D %7J?DE7CaH?97 IE8H; JE:E 9ED
IJ7:EI D79?ED7B;I CKO :;8?B?J7:EI O KD C;H97:E ?DJ;HD7
9?ED7B?P7:E 9ED C7OEH FE:;H H;B7J?LE GK; 9K7BGK?;H IJ7:E
;IJ7 9ED<?=KH79?eD L;HJ?97B?IJ7 :; B7 H;B79?eD ;DJH; IJ7:E
O ;I9K;B7 >7 F;H:?:E IK 9;DJH7B?:7: %7 <?=KH7 :;B ?DIF;9
JEH F7H797?:?IJ7 :; :73<Q53</ >78B7 :; ;IJ7 :?IEBK9?eD D
B7I hBJ?C7I :a97:7I 7B=KDEI IJ7:EI D79?ED7B;I 7C;H?97
DEI >7D L;H?<?97:E KD FHE9;IE :; H;9ECFEI?9?eD F7H9?7B
H=;DJ?D7 H7I?B EB?L?7 9K7:EH .HK=K7O /;D;PK;B7 O
H;IKBJ7 D;9;I7H?E 9EDI?:;H7H 9K[B ;I ;B HEB :; ;IJEI IJ7:EI
H;IF;9JE :; BEI I?IJ;C7I ;I9EB7H;I 'K;L7C;DJ; ;B LcD9KBE
;DJH; IJ7:E O ;I9K;B7I ;I <KD:7C;DJ7B F7H7 9ECFH;D:;H
;B <;DeC;DE ;:K97J?LE F;HE C; ?DJ;H;I7 ;D<E97H B7 7J;D
9?eD ;D ;B LcD9KBE >EH?PEDJ7B GK; I; J?;D:; ;DJH; B7I ;I<;H7I
:; B7 FHE:K99?eD ;B 9EDIKCE O B7I ?DIJ?JK9?ED;I ;I9EB7H;I
.D 78EH:7@; ?DC7D;DJ; H;GK?;H; L?IK7B?P7H C?9HEFE:;H;I
:;I9;DJH7B?P7:EI GK; DE EH:;D7D ;NFBc9?J7C;DJ; I?DE GK;
EF;H7D ;D B7 :?IJH?8K9?eD :;B FE:;H ;D BEI :?IJ?DJEI HEB;I
; ?DIJ?JK9?ED;I GK; 9ED<EHC7D B7 IE9?;:7: %EI C;97D?I
CEI :; ;DB79; ?CFB?97:EI ;D BEI DK;LEI 7=;D9?7C?;DJEI
IK=?;H;D O I;:K9;D ?DJ;HL?;D;D ; ?DJ;H97C8?7D =;D;H7D:E
9?H9K?JEI :; IK@;9?eD 7 B7 L;P C;DEI L?I?8B;I O C[I ;<?979;I
;D
IK
<KD9?eD
H;FHE:K9J?L7

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 =7


$&'$E+

 >> '

ECE I;d7Ba BEI J;eH?9EI :; B7 F;:7=E=c7 9HcJ?97 >7D JEC7
:E DEJ7 k9ED :?<;H;DJ;I ;IJH7J;=?7Ik :; BEI 97C8?EI H7:?
97B;I GK; >7 IK<H?:E B7 ;I9K;B7 H;IF;9JE :; IK H;B79?eD 9ED
;B 9EDJ;NJE 9KBJKH7B O 7CFB?7HED ;B Dh9B;E :; :?IFEI?J?LEI
IE9?7B;I 7 E8I;HL7H H;IF;9JE :; B7 FH?C;H7 ;J7F7 :;B H;FHE
:K9J?L?ICE ,; >7 9ECFB;@?P7:E 9ED ;BBE ;B 97CFE :; JH787@E
:; B7 F;:7=E=c7 O H;9cFHE97C;DJ; ?D9EHFEH7:E 7 ;IJ7 :?I
9?FB?D7 9ECE KD7 :?C;DI?eD <KD:7C;DJ7B F7H7 BEI ;IJK:?EI
9KBJKH7B;I &; ?DJ;H;I7 :7H 9K;DJ7 8H;L;C;DJ; :;B ;D<EGK;
:; 0?BB?I GK?;D :;I:; B7 IE9?EBE=c7 :; B7 ;:K979?eD FHEFED;
7B=KDEI
9ED9;FJEI
GK;
H;JEC7Ha
 F7HJ?H :; B7I B;9JKH7I GK; I; >7D H;7B?P7:E :; >@3<
273<2= / B@/0/8/@   ;IJ; 7KJEH FHE=H;I?L7C;DJ; >7 ?:;D
J?<?97:E 79B7H7:E O 9EDIJHK?:E KD ;IGK;C7 J;eH?9E GK; F;H
C?J; DE IEBE I?JK7H B7I 9EEH:;D7:7I F7H7 IK ?DJ;HFH;J79?eD
I?DE 7L?PEH7H KD 97C8?E :; aFE97 H;IF;9JE :; BEI FB7DJ;EI
GK; 7BBc I; H;7B?P787D D FH?D9?F?E 0?BB?I I; >7 ;D97H=7
:E :; 9EDIJHK?H KD7 I;H?; :; :?IJ?D9?ED;I J;eH?97I H;IF;9JE
:; BEI 9ED9;FJEI :; >@=2C117S< O @3>@=2C117S<   GK;
H;IKBJ7D hJ?B;I F7H7 KD7 H;7FHEF?79?eD :; B7I J;I?I H;FHE
:K9J?L?IJ7I D 9ED9H;JE ;I I?=D?<?97J?L7 B7 :?IJ?D9?eD GK;
H;7B?P7 ;DJH; >@=2C117S< 1C:BC@/: O @3>@=2C117S< 1C:BC@/: :?<;
H;D9?[D:EB7I :; BEI FHE9;IEI :; @3>@=2C117S< A=17/: 9B[I?97
C;DJ; C;DJ7:EI FEH B7I J;I?I H;FHE:K9J?L?IJ7I %7 >@=2C117S<
1C:BC@/: ;I I;=hD 0?BB?I KD7 <EHC7 :; 7KJE 9EDIJHK99?eD
9EB;9J?L7 O 9H;7J?L7 :; B7I 9B7I;I IE9?7B;I FK;I n97:7 =;D;H7
9?eD 97:7 =HKFE 97:7 F;HIED7 L?L; B7I FHE:K99?ED;I 9KBJK
H7B;I 9EB;9J?L7I :; B7 ;N?IJ;D9?7 H;7B?P7:7I ;D :?[BE=E 9ED BE
GK; ;I F;H9?8?:E 9ECE >;H;:7:E ; ?CFK;IJE 1=;= A7 4C3@/<
<C3D/Ao     D ;B FHE9;IE :; H;9EDIJHK99?eD
:; B7 9KBJKH7 GK; I; H;7B?P7 :; =;D;H79?eD ;D =;D;H79?eD ;D
B7I 9B7I;I IE9?7B;I I; FK;:;D 97FJ7H F7JHED;I 9ECKD;I H;?J;
H7:EI k:; =aD;HE O H7P7 :?IJ?D9?ED;I ;DJH; JH787@E C7DK7B
; ?DJ;B;9JK7B <EHC7I :; ;DJ;D:;H BE Fh8B?9E O BE FH?L7:E
;J9 k ;B;C;DJEI :; H;F;J?9?eD GK; 9EDIJ?JKO;D ;B 7IF;9JE

'#$&''1#!
=8 3 >
" &&#
>
#"(&#>

:; B7 @3>@=2C117S< 1C:BC@/: );HE ;IJEI F7JHED;I IED ;D97HD7

:EI O L?L;D9?7:EI 9ED L7H?79?ED;I ChBJ?FB;I H;IF;9JE :; IKI
FEI?8?B?:7:;I nF;HC7D;9?;D:E B?8H;Io F  :; BEI Hc=?
:EI FHE9;IEI H;FHE:K9J?LEI )EH EJH7 F7HJ; B7 @3>@=2C117S<
A=17/: ;I KD D?L;B :; 78IJH799?eD C7OEH GK; J?;D; GK; L;H
9ED B7 H;FHE:K99?eD ;D =;D;H7B 8?EBe=?97 C7J;H?7B O 9ED
B7 ?DJ;H799?eD 3<B@3 BEI FHE9;IEI :; @3>@=2C117S< 1C:BC@/: :;
B7I 9B7I;I IE9?7B;I ;D BEI GK; J7C8?aD I; FHE:K9;D :;I<7
I;I :;H?L7:EI :; B7I BK9>7I ;DJH; 9B7I;I 'K;L7C;DJ; FEH
<K;H7 :; ;IJ7 H;F;J?9?eD FK;:;D GK;:7H CK9>7I 9EI7I Ic
BE
;NFH;I7
;B
7KJEH

B 97F?J7B DE FK;:; n9EDE9;Ho H;7BC;DJ; 9K[B;I IED B7I 9ED

:?9?ED;I <KD:7C;DJ7B;I J7DJE IE9?7B;I 9ECE 9KBJKH7B;I :; IK
:EC?D79?eD ;D F7HJ; FEHGK; ;IJ7I 9ED:?9?ED;I IED I?;CFH;
97C8?7DJ;I kO ;BBE =H79?7I 7 B7I 97J;=EHc7I BEI I?=D?<?97:EI
O B7I H;7B?:7:;I GK; 7FEHJ7D BEI :; 787@E 7 C;DK:E 7 JH7LaI
:; B7 BK9>7k B 97F?J7B I?;CFH; ;IJ7H[ :?IFK;IJE 7 79;FJ7H
B7I EH:;D79?ED;I DEL;:EI7I GK; B; F;HC?J7D <KD9?ED7H O 7
;IJ; H;IF;9JE FE:;CEI CKO 8?;D :;9?H GK; ;D B7 79JK7B?:7:
FEH ;@;CFBE B7I ;I9K;B7I ;D 9ED@KD9?eD 9ED EJHEI ;IJ78B;9?
C?;DJEI ;IJ[D <H7=K7D:E n7 9?;=7Io O FEH C;:?E :;B nI;DJ?
:E 9EChDo DK;L7I EH:;D79?ED;I GK; I;H[D JEC7:7I FEH KD7
=;D;H79?eD IK8I?=K?;DJ; :; J;eH?9EI :; B7 H;FHE:K99?eD 9ECE
B7I 9ED:?9?ED;I Hc=?:7I F7H7 ;B <KD9?ED7C?;DJE :;B JH787@E
97F?J7B?IJ7
 


B HEB :; B7I ;I9K;B7I 9ECE ;D9B7L;I :; B7 FHE:K99?eD O

B7 H;FHE:K99?eD 9KBJKH7B ;I 7C8?=KE ; ?CFH;:;9?8B; O ;IJ[
78?;HJE 7 7C8EI 7IF;9JEI O7 GK; FK;:;D <EHC7H F7HJ; :; BEI
FHE9;IEI :; FHE:K99?eD O H;FHE:K99?eD 9KBJKH7B :EC?D7DJ;
O J7C8?aD IK8EH:?D7:7 0?BB?I   IJ7I 97J;=EHc7I
IED CKO 9;H97D7I 7B C7H9E 9ED9;FJK7B :; ;B;KP; O K7J
J7H? GK; H;JECE O KJ?B?PE D FH?C;H BK=7H ;B aD<7I?I ;IJ[
FK;IJE ;D B7 >@=2C117S< C[I GK; ;D ;B >=23@ %7 FHE:K99?eD
9ECE CKBJ?FB?9?:7: :; <BK@EI :;I9E:?<?97:EI I; 9EC8?D7
9ED B7 7I;L;H79?eD :; GK; IEBE KD7 F7HJ; :; ;IEI <BK@EI
FK;:;D I;H 97FJKH7:EI E ;D BEI JaHC?DEI :; BEI F;DI7:EH;I

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 =9

<H7D9;I;I 7N?EC7J?P7:EI %7 C[GK?D7 <KD9?ED7 ;DJED9;I ;D

KD7 7I?C;JHc7 ;DJH; B7 FHE:K99?eD :; L7H?79?ED;I ?D<?D?J7I O
B7
97FJKH7
F7H9?7B
:;
KD7
FEH9?eD
:;
;BB7I
D I;=KD:E BK=7H >7O KD7 <K;HJ; 7FK;IJ7 ;D B7 J;EHc7
:; 0?BB?I 7 <7LEH :; B7 1@3/17S< :; BEI BK=7H;I IE9?7B;I 7KD
BEI GK; H;FHE:K9;D BE :7:E <H;DJ; 7 B7 FH;I;DJ79?eD KIK7B
:; B7I J;EHc7I H;FHE:K9J?L?IJ7I ;D GK; ;IJEI BK=7H;I F7H;9;D
O7 ;CFB7P7:EI O BEI IK@;JEI IEBE F7I7D 7 E9KF7HBEI ?9>E
aD<7I?I J7C8?aD ;I 9ECF7HJ?:E FEH BEI JH787@EI :; ;B;KP;
O K7JJ7H? O J?;D; IK ;FcJEC; ;D B7 H;F;J?:7 7I;L;H79?eD
:; GK; ;B 97F?J7B?ICE ;I KD EH:;D 9EDJ?D=;DJ; GK; 7F7H;9?e
FEH KD7 IKC7 :; 9ED@K=79?ED;I :; <BK@EI :;I9E:?<?97:EI O
GK; FK;:; :;I7HJ?9KB7HI; :; <EHC7 C[I E C;DEI 7P7HEI7
9<H     I ;IJ; 7IF;9JE ;B GK; EH?=?D7 B7 FH;=KDJ7
79K9?7DJ; :; FEH GKa <KD9?ED7D BEI 7N?EC7I 97F?J7B?IJ7I
GKa >79; GK; :; 7B=hD CE:E ;B :;I;E :?IF;HIE FK;:7 I;H
;D97KP7:E FEH ;BBEI 9E8?@7:E FEH B7 C[GK?D7 97;9; KD7
?DL;HI?eD :; B7 FH;=KDJ7 C[I GK; ?DGK?H?H 79;H97 :; 9eCE
B?8;H7HI; :; BEI FE:;H;I 7FB7IJ7DJ;I GK; DEI ?CFED;D HEB;I
FH;<?@7:EI ;B ?DJ;HHE=7DJ; ;I FEH GKa ;B;=?CEI H;9H;7H ;IEI
eH:;D;I 97:7 L;P GKa 9ECF;B; 7 B7 H;F;J?9?eD ;D 9K[B;I :;
BEI ;L;DJEI GK; ;IJ[D <K;H7 :; BE H;F;J?:E FE:Hc7CEI 7I;D
J7HDEI F7H7 FE:;H <K=7H GKa >7O ;D B7I ;IJHK9JKH7I >;H;:7
:7I GK; I7J?I<79; ;B ?CFKBIE :; BEI <BK@EI :;I;7DJ;I ;D IKC7
B7 FK;IJ7 7B :c7 :; B7 FH;=KDJ7 IF?DE9?IJ7 :; FEH GKa BEI
>EC8H;I
F;HI?=K;D
IK
;I9B7L?JK:
9ECE
I?
<K;H7
IK
B?8;HJ7:
D J;H9;H BK=7H B7 F;HIF;9J?L7 :; 0?BB?I I; 7I?;DJ7 ;D B7
:?IJ?D9?eD ;DJH; B7I 9B7I;I IE9?7B;I %7 FHE:K99?eD O H;FHE
:K99?eD 9KBJKH7B I; H;7B?P7 ?DJH7 9B7I;I O IEBE ;D KD FHE9;IE
C[I 7CFB?E :; H;FHE:K99?eD IE9?7B ;IJEI :;I7HHEBBEI I; L?D
9KB7D ;DJH; Ic 0?BB?I ;B?=; ;IJ; H;9EHJ; 7B C;DEI ;D F7HJ;
FEHGK; IK J;EH?P79?eD ;IJ[ B?=7:7 7 B7 J7H;7 ;JDE=H[<?97 O
FEH J7DJE B7 :?IJ?D9?eD ;DJH; 9B7I;I F;HC?J; E8I;HL7H C[I
9ED9H;J7C;DJ; O I?JK7H BEI IK@;JEI 9EDJ;NJEI ;J9 ;B;K
P; O K7JJ7H? ;D 97C8?E :;I:; KD7 F;HIF;9J?L7 <?BEIe<?97

('#$&''1#!
=: 3 >
" &&#
>
#"(&#>

H;7B?P7D L7H?7I 9HcJ?97I 7 B7 DE9?eD :; 9B7I; IE9?7B 9ECE 97J;

=EHc7 O 9EDIJHKO;D EJH7I 7BJ;HD7J?L7I GK; 9EHJ7D :; <EHC7
E8B?9K7
7B A=17CA 9<H

 
IJEI IED BEI JaHC?DEI ;D GK; 0?BB?I I; I?Jh7 H;IF;9JE
:;B H;FHE:K9J?L?ICE O J7C8?aD BEI ;B;C;DJEI GK; H;JECE
:; IK F;HIF;9J?L7 F7H7 9EDIJHK?H EJHE FKDJE :; L?IJ7 D
;<;9JE 9ECF7HJE ;IJ7 8hIGK;:7 EH?;DJ7:7 7 B7 E8I;HL79?eD
O 9ED9;FJK7B?P79?eD :; BEI FHE9;IEI :; FHE:K99?eD 9KBJKH7B
F;HE 9ED KD7 C?H7:7 GK; ;L?J7 B7 ?D=;DK?:7: :; F;DI7H
BEI 9ECE 78IEBKJ7C;DJ; DEL;:EIEI &[I 8?;D ;I D;9;I7H?E
9EDI?:;H7H I?;CFH; ;B CE:E ;D GK; ;IJEI FHE9;IEI I; >7BB7D
B?=7:EI 7 B7 H;FHE:K99?eD 9KBJKH7B O B7 H;FHE:K99?eD IE9?7B
I :;9?H BEI CE:EI ;D GK; B7I C[GK?D7I IE9?7B;I <7BB7D F;HE
J7C8?aD BEI CE:EI ;D GK; <KD9?ED7D O BE=H7D 97FJKH7H B7I
;D;H=c7I
D;9;I7H?7I
F7H7
;B
<KD9?ED7C?;DJE
:;B A=17CA
:;C[I ;IJ; 7KJEH JH787@7 9ED B7 97J;=EHc7 :; ;3@1/<1Q/
1C:BC@/: ;D KD 7HJc9KBE :;  ;D FEI :; H;L?I7H ;D ;I;
;DJED9;I IKI ?DL;IJ?=79?ED;I :; BEI  79;H97 :; B7 <EHC7
9?eD :; IK8@;J?L?:7:;I ;D B7 9KBJKH7 9EDJ;CFEH[D;7 D ;B
7HJc9KBE 0?BB?I 9EDIJ7J7 B7 FaH:?:7 :; ?CFEHJ7D9?7 :; B7I
;I9K;B7I ;D B7 <EHC79?eD :; B7 9B7I; E8H;H7 H;IF;9JE :;B
CEC;DJE ;D GK; I; ;I9H?8?e >@3<273<2= / B@/0/8/@ O BK;=E
I; FH;=KDJ7 GKa B7I H;;CFB7P7 B 97D:?:7JE ;I I?DJ;J?P7:E
87@E ;B DEC8H; :; nC;H97D9c7I 9KBJKH7B;Io 97J;=EHc7 ;B;=?:7
F7H7
78EH:7H
B7
<EHC79?eD
9EDJ;CFEH[D;7
%7 FH?C;H7 <EHCKB79?eD GK; H;7B?P7 :;B FHE8B;C7 FK;
:; I;H H;C?J?:7 7 B7 F;HIF;9J?L7 GK; ?BKIJHa 7DJ;H?EHC;DJ;
;D H;<;H;D9?7 7 B7 E8H7 :; :EHDE O !EHA>;?C;H O ;I 9E?D
9?:;DJ;
9ED
;B
FB7DJ;E
:;
?HEKN

; B7 C?IC7 C7D;H7 GK; KD7 :; B7I =H7D:;I FH;=KDJ7I 9;D

JH7B;I :; B7 CE:;HD?:7: J;CFH7D7 J;Dc7 GK; L;H 9ED I? B7
;I9EB7H?P79?eD ;H7 KD7 <K;HP7 F7H7 B7 ;C7D9?F79?eD E F7H7

 %7 :?IJ?D9?eD ;DJH; B;D=K7I C;DEH;I O B;D=K7@;I C7OEH;I ;D B7 E8H7 :;

;B;KP; O K7JJ7H? JH7DIL;HI7B 7 B7I 9B7I;I IE9?7B;I O 7 BEI ?D:?L?:KEI F;HC?
J; H;F;DI7H 7B=KDEI :; BEI FHE8B;C7I GK; I; FB7DJ;7 0?BB?I H;IF;9JE :; B7 9B7
I;
E8H;H7
O
IKI
LcD9KBEI
9ED
B7I
<EHC7I
9KBJKH7B;I
>;=;CeD?97I

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 =;

B7 H;FHE:K99?eD :; B7 9B7I; E8H;H7 KD7 :; B7I =H7D:;I FH;

=KDJ7I :; B7 CE:;HD?:7: J7H:c7 J?;D; GK; L;H 9ED BEI DK;
LEI ;/AA;327/ 9KBJKH7B;I ;B;9JHeD?9EI O 9EC;H9?7B;I U,ED
DK;LEI ;327/ F7H7 B7 H;DEL7:7 C[I IKJ?B O C[I 9ECFB;J7
:EC?D79?eD :; KD7 97:7 L;P C[I F79?<?97:7 9B7I; E8H;H7 E 7
JH7LaI :; B7I 9H;7J?L?:7:;I :; B7I 9B7I;I :EC?D7:7I FK;:;D :;
>;9>E <KD9?ED7H 9ECE DK;L7I H;:;I :; FEI?8?B?:7: I;C?eJ?97
O
B?8;H79?eD
0?BB?I



B CE:E ;D GK; 0?BB?I I; FH;=KDJ7 79;H97 :; ;IJ7I 9K;I

J?ED;I ;I ;D Ic C?ICE FHE8B;C[J?9E :7:E GK; BE >79; ;D
JaHC?DEI 9B[I?9EI EFH;I?eD B?8;H79?eD ;C7D9?F79?eD ;J9 
K8?97D:E B7 ?DL;IJ?=79?eD J;eH?97 ;D B7 F;HIF;9J?L7 :; KD
@K;P GK; FK;:; :?H?C?H :; KD7 L;P O F7H7 I?;CFH; I? B7I
C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I IED 8K;D7I E C7B7I 9EDL;D?;DJ;I E
?D9EDL;D?;DJ;I ;J9 ,?D ;C87H=E 0?BB?I H;L?I7 ;IJ7 FEI?
9?eD 7 BE B7H=E :;B 7HJc9KBE O :; EJH7I :; IKI E8H7I >7IJ7
9ED9BK?H GK; ;I FH;9?IE :;@7H :; B7:E ;IJEI JaHC?DEI ,? DE
>7O KD n7<K;H7o :;I:; ;B 9K7B H;I?IJ?H D? ;L?J7H B7 EFH;I?eD
:;8;CEI ;NFBEH7H B7I 7C;D7P7I :; BE GK; FE:Hc7CEI BB7C7H
KD7 7KJE EFH;I?eD )HEFED; GK; BEI ;IF79?EI :; E9?E 9ED
IKCE O B7 C;H97D9c7 C?IC7 I; 9EDIJ?JKO;D ;D ;B 9EDJ;NJE
9EDJ;CFEH[D;E ;D C7H9EI :; H;<;H;D9?7 F7H7 B7 <EHC79?eD
O
B7
L?:7
>KC7D7

>EH7 ;B C;H97:E 9KBJKH7B ;I ;B FHEF?E J;HH;DE :; B7 D;=E

9?79?eD 9H;7J?L7 :; B7I 9ED:?9?ED;I :; L?:7 I >79?7 7:;DJHE
9ED DE EFK;IJE 7 B7 n9KBJKH7 9ECE KD7 <EHC7 :; L?:7o %7
;NF;H?;D9?7 DE ;I 9EDJH7 I?DE 7 JH7LaI :; B7 C;H97D9c7 %7
C;H97D9c7 DE ;I ;B ;D;C?=E I?DE KD 7C?=E ?DGK?;JE 9?H9KDI
J7D9?7B
O
JH7?:EH
0?BB?I



IJ7 J;I?I ;D BK=7H :; BB;L7HBE 7 B7 9ECFB;J7 :;9;F

9?eD BE 9ED:K9; 7 KD7 H;9EDI?:;H79?eD :;B 9ED9;FJE :;
nC;H97D9c7 9KBJKH7Bo ;D B7 GK; I; 9EDIJHKO; KD7 C?H7:7
9ECF7J?8B; 9ED ;B 7D[B?I?I GK; FHEFED; ;D@7C?D "DJ;DJ7
;D9EDJH7H 9K[B;I IED BEI H7I=EI FHEF?EI :; B7I C;H97D9c7I
9KBJKH7B;I GK; B7I :?IJ?D=K;D :; 9K7BGK?;H EJH7 C;H97D9c7

('#$&''1#!
=? 3 >
" &&#
>
#"(&#>

;D ;B C;H97:E O 7BBc 7HH?;I=7 7B=KD7I J;I?I GK; I? 8?;D IED

:?I9KJ?8B;I F;HC?J;D LEBL;H 7 9EDIJ7J7H BE 7C8?L7B;DJ; O
9EDJH7:?9JEH?E GK; FK;:; I;H ;IJ; E8@;JE :; ;IJK:?E )EH
;@;CFBE I; 7D?C7 7 7<?HC7H GK; ;B <;J?9>?ICE :; B7 C;H
97D9c7 9KBJKH7B n;I FH;<;H?8B; ;D CK9>7I <EHC7I E FEH BE
C;DEI DE ;I F;EH GK; ;B <;J?9>?ICE GK; HE:;7 BEI E8@;JEI :;
7HJ; FHE:K9?:EI ;D 9?H9K?JEI DE ;9EDeC?9EI I?DE ;IJaJ?9EIo
0?BB?I   ,? 8?;D 9H;E GK; BE H;<;H?:E 7 F7HJ?H :; B7
E8H7 :; ;D@7C?D 9EDJ?;D; kO ;D CK9>EI FKDJEI IKF;H7k B7
FHEFK;IJ7 :; 0?BB?I GK?;HE H;I97J7H 7B=KDEI ;B;C;DJEI B?=7
:EI
7B
LcD9KBE
9ED
B7
<EHC79?eD
GK;
H;IKBJ7D
DEL;:EIEI
,E8H; JE:E H;IKBJ7 H;L;B7:EH GK; :;J;9J; ;D ;B L7BEH :;
KIE :; B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I KD7 ;IF;9?<?9?:7: H;IF;9JE
:; B7I EJH7I C;H97D9c7I O 9ED ;BBE B7 FEJ;D9?7 :; B7 <EHC7
9?eD GK; FHEFED;D D ;<;9JE ?D:?97 GK; ;I :?<c9?B ;D9ED
JH7H 9K[B ;I ;IF;9c<?97C;DJ; ;B L7BEH :; KIE :; ;IJ7I C;H
97D9c7I FKDJE GK; I;d7Ba :; B7 :;<?D?9?eD :; C;H97D9c7 :;
&7HN O FHEFED; 7:;C[I GK; IED C;H97D9c7I :; H;IKBJ7:E
?D9?;HJE O7 GK; FEH ;@;CFBE ;D ;B C;H97:E 9?D;C7JE=H[
<?9E IEBE ;B  :; B7I F;Bc9KB7I E8J?;D; BEI Ha:?JEI 9EC;H
9?7B;I ;IF;H7:EI )EH ;BBE ;D9K;DJH7 GK; B7I C;H97D9c7I
9KBJKH7B;I F7H7 I;H ;<;9J?L7C;DJ; 9EDIKC?:7I :;8;D FE:;H
;IJ78B;9;H KD 9e:?=E 9ECKD?979?ED7B KD7 n9ECKD?:7:o 9ED
;B 9EDIKC?:EH GK; >79; GK; ;B @;HE=Bc<?9E I; FHEFED=7 9ECE
KD 9e:?=E 78?;HJE ,? 8?;D 79;FJ7 GK; ;IJ; n9EChDo DE ;I
KD7 n7KJaDJ?97 9ECKD?:7:o DE FK;:; :;@7H :; E8I;HL7H GK;
;IJ7 9H;79?eD :; 9e:?=EI 9ECKD;I ;IJ7 E<;HJ7 :; 9ED;N?eD
IE9?7B J?;D; KD 97H?P :?=DE :; I;H E8I;HL7:E ?9>7 9ED;
N?eD FK;:; I;H <K;DJ; :; DK;L7I 9ED;N?ED;I IE9?7B;I GK; DE
J;HC?D7D
7B
<?D7B?P7H
;B
9EDIKCE
:;
B7
C;H97D9c7
D KD ;IJK:?E :; BEI  GK; JH787@7 IE8H; B7 L?:7 :; KD
=H7D FEH9;DJ7@; :; @eL;D;I :; 9B7I; 87@7 GK; DE J?;D;D JH7
87@E FE:;CEI L;H ;D 799?eD ;IJ7I DE9?ED;I ;J;9J7 GK; ;B
9;DJHE 9EC;H9?7B FEH ;@;CFBE H;IKBJ7 F7H7 ;BBEI KD BK=7H :;
H;KD?eD O ;D9K;DJH7 7BBc L7H?EI I?=D?<?97:EI 9EDJH7:?9JEH?EI
O 9ED FEJ;D9?7B FEBcJ?9E )EH KD B7:E B7 D;9;I?:7: :; 9ED
IKC?H I?D FE:;H >79;HBE GK; =;D;H7 ?CFEJ;D9?7 F;HE FEH

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 =<

EJHE ;B :;I7HHEBBE :; KD7 ;IJH7J;=?7 F7H7 F7HJ?9?F7H :;B CKD

:E :;B 9EDIKCE I?D 9ECFH7H )EH KD B7:E B7 <7I9?D79?eD
FEH ;B CKD:E :; B7I C;H97D9c7I :;B GK; F7H7:e@?97C;DJ;
IED I;=H;=7:EI F;HE FEH EJHE B7 7FHEF?79?eD :;B ;IF79?E B7
E8IJ79KB?P79?eD :; B7I FH;L?I?ED;I H;IF;9JE :; B7 9?H9KB79?eD
O KJ?B?P79?eD :;B C?ICE O B7 L?L;D9?7 :; ;I7I ;IJH7J;=?7I
9ECE C;97D?ICEI :; 9EDJH7 I;=H;=79?eD E I;=H;=79?eD :;
BEI nL;H:7:;HEI 9EDIKC?:EH;Io D IKC7 ;B 7KJEH J;HC?
D7 E8I;HL7D:E 7B I>EFF?D= 9ECE KD BK=7H ?D:;J;HC?D7:E
:ED:; B7 9H;79?eD :; KD ;DJEHDE 7HJ?<?9?7B 7BJ7C;DJ; 97H=7
:E :; I?=DEI 9ED ;B IEBE <?D :; B7 L;DJ7 :; KD7I C;H97D9c7I
CK9>E C;DEI I;C?EJ?P7:7I GK; ;B ;DJEHDE C?ICE FK;:;
FHE:K9?H B7 :?IJ?D9?eD :; BEI :EI 7IF;9JEI O B7 7FHEF?79?eD
:;B I?IJ;C7 :; I?=DEI ;D Ic C?ICE I?D ?DJ;H97C8?E CED;J7
H?E
:;
FEH
C;:?E
0?BB?I
I?DJ;J?P7

*K?P[ ;B 97F?J7B?ICE >7O7 :;I9K8?;HJE ;D 9EDJH7 :; IK LEBKD

J7: 7B=E IE8H; ;B 97CFE :; BEI I?=DEI %7I H;FH;I;DJ79?ED;I ;
?C[=;D;I :;B :;I;E O :;B FB79;H 8?;D FK;:;D FHE:K9?H nDK;
L7Io D;9;I?:7:;I F;HE ;D FHEF?;:7: F;HJ;D;9;D 7 B7 9ED9?;D
9?7 O 7 B7 9KBJKH7 KD7 PED7 :; H;B7J?L7 B?8;HJ7: ?CFH;:;9?8B;
O
9ED
7B=hD
9EDJHEB
O
;B;99?eD
>KC7DEI
 7


H;DJ; 7 ;IJE FK;:; :;9?H GK; ;I ;DJED9;I ;D ;B L7BEH :;

KIE :ED:; H7:?97 B7 :?<;H;D9?7 :; B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I
9ED B7I EJH7I C;H97D9c7I FK;I aIJ; ;N9;:; ;D CK9>E BE GK;
FE:Hc7 I;H =;D;H7B?P78B; 87@E B7 IEB7 ?:;7 :; n9EDIKCEo B
LcD9KBE GK; I; ;IJ78B;9; 9ED B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I I;
7<?D97 ;D B7 ;NFH;I?eD O 9EDIJHK99?eD :; B7 F;HIED7B?:7:
=;D;H7D:E KD J?FE :; JH787@E GK; I; H;7B?P7 n7HJ;I7D7BC;D
J;o H;IF;9JE :; B7 FHE:K99?eD :;B Ic C?ICE %7I 9ED;N?ED;I
9KBJKH7B;I I; ;IJ78B;9;D ;D ;B 9EDIKCE I; H;FHE:K9;D BK;=E
;D FH[9J?97I O 78H;D L?D9KB79?ED;I O 9ED;N?ED;I 9ED EJHEI
[C8?JEI 9KBJKH7B;I 7Ic 9ECE H;JHE7B?C;DJ7D ;B [C8?JE :;
B7 FHE:K99?eD :; C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I D ;IJ; I;DJ?:E ;B
J?;CFE <K;H7 :;B JH787@E 9EC?;DP7 7 I;H F7HJ; :;B J?;CFE :;

('#$&''1#!
=@ 3 >
" &&#
>
#"(&#>

B7 FHE:K99?eD 97F?J7B?IJ7 FK;IJE GK; =;D;H7 9e:?=EI GK; IED

H;7FHEF?7:EI O 9?H9KB7D ;D B7 ;I<;H7 :; B7 H;FHE:K99?eD :;B
97F?J7B
0?BB?I


IJ; 9?H9K?JE :; FHE:K99?eD DEI F;HC?J; F;DI7H 7 B7I
C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I 9ECE KD CE:E :; 7N?EC7J?P79?eD
:; <BK@EI :;I;7DJ;I :;I9E:?<?97:EI GK; I?=K;D 7BBc B7J?;D:E
7KDGK; 7I?CaJH?97C;DJ; D ;IJ; nB7J?:Eo UKD7 :a8?B <K;HP7
C;I?[D?97 ;B L;9JEH ;IJaJ?9E H;IKBJ7 <KD:7C;DJ7B FEHGK;
I; 9EDIJHKO; 9ECE KD L;H:7:;HE /@B7:C57= I;:K9?;D:E F7H7
B7 ?DI9H?F9?eD F;HE F;HC7D;9?;D:E nIK;BJEo FEH 7Ic :;9?HBE
9ECE ?DL?J79?eD 7 B7 <K=7 ;D ;<;9JE ;B =KIJE FEH BE 8B7D9E
FEH BE FKB9HE E ;B :;I;E :; L?D9KB7HI; 9ED CKD:EI 9EBEH?
:EI B7 D;9;I?:7: :; KD?H BEI 9K;HFEI F7H7 >79;H C7I7 B7I
=7D7I :; D7:7H :; :?I<HKJ7H :; @K=7H DE 7D9B7D D;9;I7H?7
C;DJ; B7 FHE:K99?eD :; IK8@;J?L?:7: ;D ;B EH:;D ;IJ78B;
9?:E D JEHDE 7 ;I7I FEI?8?B?:7:;I ?DGK?;J7DJ;I FE:;CEI
H;JEC7H ;B 7D[B?I?I :;B L7BEH :; KIE :; B7I C;H97D9c7I 9KBJK
H7B;I GK; 0?BB?I H;L?I7 ;D IK HEB <EHC7J?LE O B7I 9ED9BKI?ED;I
7
B7I
GK;
BB;=7
<?HC7

%7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I J?;D;D GK; JH7J7H :; I?=D?<?97:EI

IE9?7B;I O 9ED;N?ED;I F;HE DE ?CFED;H KD I?=D?<?97:E
F7HJ?9KB7H IJ[D 9ECFB;J7C;DJ; :;IFHEL?IJ7I :; L?=?B7D9?7
I;C?eJ?97 EH=7D?P7:7 7F7HJ; :; BEI ?CF;H7J?LEI :; B7 <EHC7
C;H97D9c7 C?IC7 )HEFED;D E<;HJ7I >KC7D7I F;HE DE 9ED
J79JEI (<H;9;D 9ECKD?979?eD F;HE DE n9ED 7KJEH?:7:o (<H;
9;D B7 EFEHJKD?:7: FH?L7:7 :; ;I9K9>7H 7B=E I?D ;B JEDE
Fh8B?9E :; C7D:E GK; B; 79ECF7d7 -E:7I B7I :;C[I 9ECKD?
979?ED;I BB;L7D 7B=hD 7KJEH?J7H?ICE 9EDJ;NJK7B ?D9BKIE E GK?
P[ ;IF;9?7BC;DJ; 9K7D:E ?DJ;DJ7D C;@EH7H E ;:K97H  
 

B FKDJE H;IKBJ7 BE IK<?9?;DJ;C;DJ; IK=;H;DJ; 9ECE

F7H7 7>ED:7H ;D aB 0?BB?I :?9; GK; B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I
97H;9;D :; L?=?B7D9?7 I;C?eJ?97 EH=7D?P7:7 H;IJH?D=?aD:EI;
A=:= 7 BEI n?CF;H7J?LEIo :; B7 <EHC7 C;H97D9c7 I :;9?H
DE H;IKBJ7 O7 D;9;I7H?E EH=7D?P7H B7 L?=?B7D9?7 I;C?eJ?97
FEHGK; 87IJ7 9ED BEI C7D:7JEI GK; ;IJ[D ?DI9H?FJEI ;D B7

('#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 ==

C;H97D9c7 C?IC7 ,? B7 FH?D9?F7B 97H79J;HcIJ?97 :;B 97F?J7

B?ICE ;I IK J;D:;D9?7 7 B7 :;I9E:?<?979?eD O ;B FHE9;IE :;
7N?EC7J?P79?eD :; BEI CEL?C?;DJEI 9KBJKH7B;I GK; BE :;I
J;HH?JEH?7B?P7D ;D9EDJH7CEI GK; I; >7 BB;=7:E 7 KD ;IJ7:?E
C?D?C7B?IJ7 ;D ;B GK; ;B A=17CA FK;:; :7HI; ;B BK@E :; :7H
H;7BC;DJ; FE9EI C7D:7JEI B C7D:7JE FEH ;N9;B;D9?7 kI;
FK;:; >79;H O I;H BE GK; I; GK?;H7 F;HE ;D LcD9KBE 9ED
7B=KD7 C;H97D9c7k ;I F7I?8B; :; I;H ;NFH;I7:E 7B CE:E
FHELE97J?LE :; B7 FK8B?9?:7: nIa BE GK; GK?;H7I I;Ho I?;C
FH; >78H[ KD7 C;H97D9c7 GK; 9KCFB7 9ED JKI ;NF;9J7J?
L7I ECE BE ;NFB?9?J7 B7 9?J7 ;B 9EDJH7IJ; 9ED B7 ;I9K;B7
;I 8HKJ7B O7 GK; ;BB7 ;C?J; ;DKD9?7:EI IE8H;97H=7:EI :;
C7D:7JEI
GK;
DE
FK;:;D
E9KBJ7H
IK
LEBKDJ7:
:;
FE:;H
/7H?7I :; B7I 9ED;N?ED;I GK; I; FHEFED;D :;I:; ;B F;D
I7C?;DJE C;JE:EBe=?9E :?:[9J?9E H;IF;9JE :; B7 C[GK?D7
9KBJKH7B J?;D;D GK; L;H 9ED ;IJ; FHE8B;C7 F;DI7H 9eCE
>79; B7 ;I9K;B7 F7H7 ;:KB9EH7H BEI C7D:7JEI 9eCE JH7DI<EH
C7HBEI ;D C;H97D9c7 9eCE BE=H7H GK; B7I eH:;D;I IK;D;D 7
IK=;H;D9?7 7 ;I9K9>7 7 EFEHJKD?:7: D IKC7 I; FHE8B;
C7J?P7 ;B CE:E :; >79;H 7JH79J?LEI O C;DEI ;L?:;DJ;C;DJ;
?CF;H7J?LEI BEI ;DKD9?7:EI F;:7=e=?9EI %7 H;IFK;IJ7 IK;
B; I;H BB;L7H 7B 7KB7 B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I KI7H ;B 9?D;
BEI L?:;E @K;=EI B7I >?IJEH?;J7I B7 ChI?97 O JE:E nH;9KHIEo

 IJE FE:Hc7 H;:K9?HI; 7 B7 :E8B; ?DI9H?F9?eD :;B :?D;HE O 9ED ;BBE IK FHEC;
I7 :; I7J?I<799?eD :;B :;I;E >KC7DE JH7DI<EHC[D:EBE :; FEJ;D9?7 ;D 97H;D
9?7 O B7 9ED9EC?J7DJ; ?DL?J79?eD 7 B7 ?D:?L?:K79?eD 7B CE:E :; B7 C;H97D9c7
9ECE <;J?9>; B H;IF;9JE H;IKBJ7 ;I9B7H;9;:EH7 B7 B;9JKH7 GK; >79; =7C
8;D :; nB 97F?J7B?ICE 9ECE H;B?=?eDo :; 0 ;D@7C?D 7 F7HJ?H :; B7 9EDI?
:;H79?eD :;B CEC;DJE ;D GK; I; :;9B7H7 E<?9?7BC;DJ; GK; ;B :eB7H DE J?;D;
C[I 9EDL;HJ?8?B?:7: 7 EHE    IJ; >;9>E B; F;HC?J; H;I?=D?<?97H O ;NJH;
C7H B7 J;I?I :; ;D@7C?D FK;I BE 9EDI?:;H7 B7 9EDI7=H79?eD :;B 97F?J7B?ICE
9ECE H;B?=?eD D BEI JaHC?DEI :; ;B;KP; O K7JJ7H? ;IJ; ;I KD F7IE 9HK9?7B
F7H7 B7 :;I9E:?<?979?eD 97F?J7B?IJ7 ;D ;B GK; ;B :?D;HE O7 DE D;9;I?J7 ;I9ED
:;H IK 97H[9J;H 9EDL;D9?ED7B /a7I; ;B EH?=?D7B ;D ?J7B?7DE :;B J;NJE :;
=7C8;D ;D >JJF MMM H;8;B?ED EH= DEJ?9?7 F>F?:   9EDIKBJ7:E
FEH
hBJ?C7
L;P
;B
   
 I ?DJ;H;I7DJ; ;D ;IJ; I;DJ?:E H;L?I7H B7 9EDIJHK99?eD :; Ja9D?97I :?:[9J?97I
nDE :?H;9J?L7Io GK; 87I7D IK 97F79?:7: :; ;D97KP7C?;DJE ;D ;B IEB7F7C?;D
JE
;DJH;
C7D:7JE
O
:;I;E

('#$&''1#!
766 3 >
" &&#
>
#"(&#>

7JH79J?LE GK; IK7L?9; ;B C7D:7JE 7 JH7LaI :; C;97D?ICEI

:; F;:7=E=?P79?eD ;IJaJ?97 B FHEO;9JE :; B7 F?B;J7 :; nB
97F?o
C;DEI
97H?97JKH;I9E
ECE I; ;D97H=7 :; FH;L;D?H 0?BB?I DE I; JH7J7 :;
9EDL;HJ?H 7 B7 ;I9K;B7 ;D KD7 C;H97D9c7 9KBJKH7B I?DE :;
F;DI7H ;IJ; DK;LE CE:E :; C7D:E J7D ;<?97P O F;HIK7I?LE
GK; 9EDL?;HJ; 7 BEI IEC;J?C?;DJEI ;D 7KJE IEC;J?C?;DJEI
O :;B7J7 9ECE 7KJEH?J7H?EI 7 BEI 7DJ?=KEI 9e:?=EI D ;I;
I;DJ?:E GK?P[ B7 EF;H79?eD :; 9ED;N?eD :; B7 ;I9K;B7 9ED
B7I C;H97D9c7I 9KBJKH7B;I FK;:7 I;H ?DL;HI7 DE 7:EFJ7H IK
JEDE ;:KB9EH7:E I?DE C[I 8?;D CEIJH7H 9eCE ;D ;I; JEDE
J7C8?aD I; ?CF7HJ;D eH:;D;I O C[I ?CFEHJ7DJ; 7hD BEI
C;97D?ICEI 7<;9J?LEI ?:;DJ?<?97JEH?EI O 9E=D?J?LEI FEH BEI
9K7B;I DEI 9EDIJ?JK?CEI 7B 79;FJ7H ;B C7D:7JE :; ;I7I eH:;
D;I -H787@7H 87@E B7 ?:;7 :; GK; J7B 9ECE 7<?HC7D ;B;KP;
O K7JJ7H? ;B B;D=K7@; DKD97 ;I FH?CEH:?7BC;DJ; ?D<EHC7
J?LE D? 9ECKD?97J?LE I?DE 7;>3@/B7D= O IK KD?:7: ;B;C;DJ7B
;I
B7 1=<A75</
+;IKBJ7 F7HJ?9KB7HC;DJ; H;B;L7DJ; GK; ;B F7H7:?=C7 :;
B7 1=<A75</ I;7 ;B ;DKD9?7:E F;:7=e=?9E FEHGK; H;C?J; 7
:EI 9K;IJ?ED;I <KD:7C;DJ7B;I 7 GK; B7 L?EB;D9?7 I?C8eB?97
O B7 7H8?JH7H?;:7: :;B C7D:7JE IED 9EDIJ?JKJ?L7I :;B 7F7H7JE
;I9EB7H J7B 9ECE 7<?HC7 EKH:?;K FEH ;@;CFBE F;HE 8 GK;
B7 9EDI?=D7 9ECE 9;DJHE :;B B;D=K7@; DE ;I KD7 FH;HHE=7J?L7
;N9BKI?L7 :;B ;DKD9?7:E F;:7=e=?9E I?DE GK; I; ;NJ?;D:;
7 JE:EI BEI ;DKD9?7:EI ;D JE:EI BEI 9EDJ;NJEI B;C;DJEI

 Ic BE I?Jh7D ;B;KP; O K7JJ7H? GK; F7H7 ?DJHE:K9?H B7 9EDI?=D7 9ECE ;B;
C;DJE 9;DJH7B :;B B;D=K7@; 9EC?;DP7D FEH B7 ;I9K;B7 n%7 C7;IJH7 DE I;
?D<EHC7 9K7D:E FH;=KDJ7 7 KD 7BKCDE D? J7CFE9E ?D<EHC7 9K7D:E ;DI;d7
KD7 H;=B7 :; =H7C[J?97 E :; 9[B9KBE lDI?=D7m :7 eH:;D;I C7D:7 %EI C7D
:7JEI :;B FHE<;IEH DE IED ;NJ;H?EH;I 7 BE GK; DEI ;DI;d7 O DE BE H;<K;HP7D
'E :;H?L7D :; I?=D?<?979?ED;I FH?CEH:?7B;I DE IED B7 9EDI;9K;D9?7 :; B7I
?D<EHC79?ED;I B7 EH:;D I?;CFH; ;IJ[ 87I7:7 ;D eH:;D;I FEH ;IE ;I H;:KD
:7D9?7 %7 C[GK?D7 :; ;DI;d7DP7 E8B?=7JEH?7 DE 9ECKD?97 ?D<EHC79?ED;I
I?DE GK; ?CFED; 7B D?dE 9EEH:;D7:7I I;C?eJ?97I 9ED JE:7I B7I 87I;I :K7B;I
:; B7 =H7C[J?97 C7I9KB?DE <;C;D?DE I?D=KB7H FBKH7B IKIJ7DJ?LE L;H8E
IK@;JE :;B ;DKD9?7:E IK@;JE :; B7 ;DKD9?79?eD ;J9  %7 KD?:7: ;B;C;DJ7B :;B
B;D=K7@;
k;B
;DKD9?7:Ek
;I
B7
9EDI?=D7 o
&)
 

'#$&''1#!
 >
" &&#
>
#"(&#> 3 767

9EDIJ?JKO;DJ;I :;B I?IJ;C7 :; B7 H;:KD:7D9?7 9ECE nCE:E

:; ;N?IJ;D9?7 O FHEF7=79?eD :; B7I eH:;D;Io ))  BEI
C7D:7JEI
DEI
7JH7L?;I7D
;D
JE:EI
BEI
D?L;B;I
:;B A=17CA
D ;I; I;DJ?:E B7 ;I9K;B7 I; >7BB7 ;D KD BK=7H FH?L?
B;=?7:E D IK 97H[9J;H :; C[GK?D7 :; 9EDI?=D7I H;IKBJ7
J7C8?aD KD ;IF79?E <KD:7C;DJ7B F7H7 B7 ;NFBEH79?eD :; GKa
>79;H 9ED ;BB7I :; 9eCE H;7B?P7H 7=;D9?7C?;DJEI 9EB;9J?
LEI :; ;DKD9?79?eD GK; DEI F;HC?J7D :;IJ;HH?JEH?7B?P7H B7I
9EDI?=D7I IE8H; JE:E ;D KD 9EDJ;NJE ;D GK; ;BB7I I; >7BB7D
IK8IKC?:7I ;D B7 <EHC7 C;H97D9c7 eCE >79;H :; B7 nI;D
J;D9?7 7 CK;HJ;o KD n=H?JE :; 7B7HC7o E KD nC;DI7@; :;
<K=7o
&)


('#$&''1#!