Nombre: Matrícula:

Patricio Gonzales Castellot 2974097

Jorge Alberto Ramos López 2968331

Luis Fernando de la O Brown 2707855

Nombre del curso: Nombre del profesor:

Tópicos Selectos de Finanzas Cesar Augusto Posada Vázquez

Módulo: 1. Bases para comprender las Avance de evidencia: Toma de decisiones de

sociedades de inversión inversión

Fecha: 30 de Octubre de 2021.

 Bolsa de
Institución Bancaria Privada Bancaria
Valores

Tipo de Bono de Bonos Bono de

Acciones
instrumento deuda corporativos deuda

Rendimiento
25% 20% 18% 22%
esperado

Comisiones

(tasa de N/A 7.88% 8.50% 3.5%

interés anual)

Plazos N/A 24 meses 36 meses 48 meses

Monto
101 millones 50 millones de 50 millones de 50 millones de
mínimo de
de USD USD USD USD
inversión

Estados
Estados Estados
Requisitos financieros,
financieros y Estados financieros y
para abrir la cotizar en
balance financieros balance
inversión BMV y/o
general general
NYSE

Simulación

de los

rendimientos

obtenidos 17% 8% 6% 14%

con cada

opción

investigada
Definición y delimitación del problema

Evaluación financiera para adquisición de equipos de carga pesada para la empresa

Vista Oil & Gas

El proyecto se basa en que al adquirir nuevos activos para tener una nueva línea de

negocio para el giro industrial en general, lo cual es un buena alternativa analizando la

situación actual de la industria petrolera en donde la incertidumbre del precio y

demanda del petróleo crudo mantienen a la industria muy volátil, se han analizado

varias opciones de compra de equipos de carga pesada, por ello se considera viable la

opción de invertir en nuevos activos ya que se apuesta a alto riesgo alto rendimiento. Lo

anterior porque se ha analizado que el incremento de las ventas no manifiesta un

incremento en la utilidad bruta, esto porque existe un incremento en los costos de

operación y están influenciados por la renta de equipos de carga pesada, es por ello que

se plantea este proyecto en busca la viabilidad para adquirirlos, puesto que al tener

aumento en los costos operativos se está perdiendo liquidez que puede ser canalizada a

otras líneas de negocio y mejorar la situación actual de la utilidad bruta además se

afianzará el tema de excedentes de efectivo dentro de las actividades regualres.

Antecedentes

Se seleccionó a la compañía Vista Oil & Gas debido a que la generación de energía en

nuestro país y especialmente en la zona sureste es un actividad fundamental para el

desarrollo económico; el petróleo es una fuente energética no renovable, es decir, es un

bien finito, siendo utilizado en diversas industrias como la principal materia prima, y es

que por ejemplo, del petróleo derivan la gasolina, diésel, turbosina que son utilizados
para transporte, electricidad, al igual que sus derivados permiten generar lubricantes,

plásticos, electrodomésticos, neumáticos, productos farmacéuticos, detergentes, entre

otras muchas utilidades. Por esta razón, es interesante analizar una compañía que se

dedica a la exploración y explotación de este recurso y así determinar qué tan viable

resulta incursionar en este ámbito. ya que debido a la situación actual internacional el

precio y la de manda del barril de petróleo crudo están bajos, aunque el uso de este

recurso natural sigue siendo primordial en nuestro país. Consideramos que la compañía

Vista Oil & Gas resulta interesante analizarla ya que de acuerdo a su giro pertenece a

una industria muy volátil en donde el precio y la demanda de petróleo crudo afectan

significativamente el desarrollo de sus operaciones y, por lo tanto, su situación

financiera, además es importante señalar que Vista Oil & Gas cotiza en dos bolsas de

valores, la BMV y en NYSE, lo cual es muy cautivador considerando que es un sector

con incertidumbre respecto a expectativas futuras. Está claro que la industria petrolera

es muy fluctuante y que tiene impacto significativo medioambientalmente, pero sigue

siendo una actividad energética esencial en nuestro país, por este motivo la importancia

de analizar a una compañía que tiene actividades en este rubro, ya que nos permite

evaluar su desempeño financiero a la vez de identificar mecanismos de financiamiento

que le permitan adquirir equipos de carga pesada para apertura nuevas líneas de

servicio, por ello se debe evaluar la viabilidad, ya que representa un alto riesgo, pero se

espera un alto rendimiento asociado.

Para el proyecto se pretende canalizar los excedentes de efectivo y desarrollar una

política para la implementación para la compra de maquinaria para ampliación de

nuestros servicios y la mejora continua en la calidad de nuestros servicios se están

buscando una serie de diferentes fuentes de financiamiento, como ya sabemos las

fuentes pueden ser buscadas por instituciones públicas o privadas y con ello vienen
diferentes condiciones a cumplir por lo que vamos a estudiar y escoger la mejor opción

para Vista.

Revisando la primera opción de financiamiento interno se puede considerar una

aportación de socios a capital social de la empresa, aquí el detalle a considerar es que

nos impactaría en los flujos o liquidez de la empresa, por ello también vamos a buscar

las fuentes de financiamiento externas que puede ser un préstamo bancario, aquí el

detalle sería el interés que nos cuesta el crédito sin embargo no nos afectaría de manera

directa en la liquidez o flujos de la empresa.

Considerando los riesgos creemos que la mejor opción es la fuente de financiamiento

externo vía un préstamo bancario, teniendo la opción de poder abonar a capital es viable

ir por este camino, finalmente también es un activo que si no se logra aterrizar en

trabajo el banco se queda con la maquinaria liquidando así el compromiso con ellos. Lo

que se necesitaría para este crédito es tener finanzas sanas en la empresa y cumplir en

tiempo y forma con las condiciones del préstamo. Es importante considerar que al

cumplir en tiempo y forma con los pagos al banco podemos tener opción a un segundo

crédito.

También es importante mencionar que el tiempo del proyecto va de la mano con la vida

útil de la maquinaria y el periodo del prestamos en un aproximado de 15 a 20 años. Lo

cual nos da una certeza para buscar esa vía de financiamiento. Se puede concluir que

hemos eliminado el posible el riesgo del proyecto para ir más allá de igual manera se

evalúa también la opción de en vez de adquirir la maquinaria se busque un esquema de

Renta o de Leasing, ambos teniendo sus riesgos y condiciones particulares, sin

embargo, hemos concluido que la mejor opción es la compra vía crédito tomando en

cuenta los numeros revisados.

Toda la información será obtenida de la Bolsa Mexicana de Valores, debido a que toda

la información financiera de la empresa se encuentra almacenada en esa página y la

mayoría está disponible para todo el público.

Dentro de esta página encontraremos toda la información que necesitamos para poder

conocer cómo se encuentra la empresa actualmente y podremos detectar áreas de

oportunidad, que en este caso es la decidimos que un área de oportunidad es la

adquisición de equipos de carga pesada, pues los costos han aumentado año con año y la

mejor opción sería comprarlos para ser propios de la empresa.

Objetivo

Evaluar el proyecto de inversión conforme a la relación riesgo y rendimiento para la

toma de decisiones al interior de Vista Oil & Gas de acuerdo a los excedentes de

efectivo.

Propuesta solución

Respecto a las opciones de inversión es importante para el financiamiento, ya que al

cotizar en dos bolsas de valores (en BMV y en NYSE) se incrementa la base de

inversionistas, generando mayor credibilidad y confianza, lo cual permite obtener

financiamiento bursátil con facilidad y tener mayor liquidez, además la empresa se

vuelve más atractiva para generar alianzas y/o fusiones. De modo que, puede comprar y

vender deudas a inversores a plazos de tiempo (bonos) o valores de la empresa

respaldadas por acciones, entonces los recursos obtenidos por medio del mercado de

capitales son los que financian los proyectos de inversión y adquirir activos, acciones o

participación en diversos proyectos. Por su parte, Vista Oil & Gas tiene un sólido flujo
de caja con potencial de crecimiento, y es que (Ramírez Padilla, 2013) explica que, para

tener buen flujo, la solución, en primer lugar, es financiar el crecimiento normal de la

empresa mediante el flujo de efectivo, generado por la propia empresa. En segundo,

obtener financiamiento a través de moneda nacional o bien en moneda extranjera, de

acuerdo con la generación de flujos del proyecto para el cual se desea el financiamiento.

En tercero, debe recurrirse a aportaciones adicionales de capital. Por otro lado, la

emisión de las dos series de bonos, permite financiar operaciones y devolver el recurso

económico por medio de una renta fija; además los bonos bullet son la mejor forma para

emitir deuda ya que se pagan intereses periódicos y se va amortizando la couta, por lo

que no se ve afectado el flujo de efectivo de la empresa. El financiamiento es un costo

(gasto) necesario para cualquier organización y (Ramírez Padilla, 2013) los expone

como los que se originan por el uso de recursos ajenos, que permiten financiar el

crecimiento y desarrollo de las empresas, el mejor ejemplo de este tipo de costos es el

gasto por interés que tiene una compañía por los créditos que se le han otorgado

Conclusión

En cuanto a la fuente de fondeo se utilizarán los recursos provenientes de la emisión de

bonos de deuda, además la empresa cotiza en BMV y en NYSE, y al ser una empresa en

desarrollo se tiene el financiamiento a través del mercado de capitales para recaudar

dinero por medio de inversionistas y/o bancos. En toda inversión existen riesgos, más en

las inversiones de la industria petrolera por la incertidumbre del mercado al igual que

los precios internacionales del barril de petróleo, sin embargo, en la industria nos gusta

pensar que en cuanto mas alto el riesgo vendrá mayor la recompensa. Dicho esto,

creemos que esta inversión es aceptable y con un objetivo a largo plazo. El concepto de

inversión se puede decir que representa una ganancia futura sobre un monto inicial, o
para definirle de manera formal “la adquisición de activos financieros (acciones, bonos,

divisas, etc.) de diversa índole, comprometiendo para ello un capital monetario por un

determinado tiempo, con el fin de obtener una ganancia por la tenencia de estos.”

La empresa Vista Oil and Gas siempre con planes a mediano y largo plazo ha

reconocido que invertir en la empresa sus excedentes genera una empresa solida por un

largo periodo de tiempo. Hemos concluido que trabajar los excedentes de manera

paralela con las diferentes fuentes de financiamiento siempre enfocados en el

crecimiento de la empresa es la mejor estrategia de vida de la empresa, para ello se

deben considerar diferentes factores como las Instituciones y tipos de financiamientos

como los plazos comisiones y diferentes condiciones de las diferentes fuentes de

financiamiento, de ahí mismo nuestra análisis y conclusión en la confianza de re invertir

las mismas ganancias en el crecimiento de la empresa.

En la empresa Vista Oil and Gas contamos con una metodología de análisis para

proyectos de inversión donde las diferentes áreas, desde compras , operaciones , calidad

y el corporativo comparten ideas, es importante tomar en cuenta los diferentes factores

y áreas de la empresa para esta toma de decisiones, para finalizar, Vista Oil and Gas

siempre apuesta por el crecimiento orgánico de la empresa.