PRESENTACION

Escuela:
Escuela De Negocio Y Turismo
Carrera Contabilidad Empresarial

Asignatura:
Economía Aplicada

Facilitador por:
Manuel De Jesús Tejada Martes

Participante:
Esthelin Nairovi Castillo Feliz

Tarea:
V
Tema:
Sector Monetario y Financiero
Fecha:
04/12/2023
Índice
1.Introducción…………………………………………………………….
2.Desarrollo………………………………………………………………………
3.Conclusión……………………………………………………………………

4.Bibliografía …………………………………………………………
5. El concepto económico del dinero………………………….

6. diferentes formas que adoptó el dinero……………………………….

7. sistema financiero dominicano…………………………………………….

8 el Banco Central y los bancos comerciales……………………………….

9. creación primaria de dinero…………………………………………………….

10. La base monetaria…………………………………………………………….

11. Estadísticas monetarias y financieras de R.D…………………………………...

12. El sistema de encaje legal del Banco Central Dominicano………………….

13. El mercado de dinero……………………………………….

14. Demanda y oferta de dinero………………………………………

15. Los factores que determinan la demanda y oferta del dinero……………….

16. El equilibrio monetario. ……………………………………………..

Introducción
El sector monetario se centra en el estudio y la gestión de la moneda,
abarcando aspectos como la emisión de dinero, la política monetaria, y la
relación entre oferta y demanda de dinero. Por otro lado, el sector financiero
engloba instituciones y actividades relacionadas con la intermediación y gestión
de recursos financieros, incluyendo bancos, instituciones de inversión,
mercados de capitales y seguros.

Este entorno dinámico está influido por una variedad de factores, como las
tasas de interés, la inflación, la regulación gubernamental y las tendencias del
mercado global. Los avances tecnológicos también han introducido cambios
significativos en la forma en que se llevan a cabo las transacciones financieras,
con la aparición de fintech y criptomonedas que desafían las normas
tradicionales.

En este contexto, el sector monetario y financiero se enfrenta constantemente a

desafíos y oportunidades, que van desde la estabilidad económica hasta la
innovación disruptiva. La comprensión de estos elementos es esencial para
quienes buscan comprender la economía en su conjunto, así como para
aquellos que participan en la toma de decisiones estratégicas en el ámbito
financiero.

En esta introducción, exploraremos los principales componentes y funciones

del sector monetario y financiero, así como los factores que moldean su
dinámica. Al hacerlo, buscaremos arrojar luz sobre la complejidad de este
sector vital y su impacto en la vida cotidiana y en la toma de decisiones a nivel
macro y microeconómico.
5. El concepto económico del dinero

El dinero es todo aquel activo o bien que generalmente se acepta como medio
de cobro y pago para realizar transacciones.

Por el contrario de lo que pueda creerse, el dinero no son solo los metales y
papeles que acostumbramos a ver como monedas y billetes respectivamente,
sino toda aquella clase de activos que una comunidad acepte como medio de
pago. Naturalmente, para facilitar las transacciones se creó el dinero físico.

Antes de que existiera, las transacciones se realizaban por medio del trueque.
Imagina que yo me dedico a criar gallinas y tú a sembrar trigo, podemos llegar
a un acuerdo de intercambio. Como, por ejemplo, yo te doy una gallina a
cambio de un kilo de trigo. El problema surge cuando a ti no te interesan las
gallinas. ¿Cómo conseguiría yo comprarte el trigo? Si pudiera vender las
gallinas a otra persona y ella me diera algo que a ti sí que te interesara
intercambiar, entonces ya podría comprarte trigo. Así nació el dinero.

Pero no solo el dinero físico (efectivo) se considera dinero. También es

considerado como tal el dinero electrónico o cualquier activo que se pueda
utilizar como medio de pago o de cobro. Una factura, por ejemplo, que es un
documento de cobro, también es dinero, pues a su poseedor o a quien se
endose, tiene derecho a cobrar la cantidad indicada.

Igual pasa con los cheques, pagarés o letras de cambio, ya que, al ser
mecanismos legales y comúnmente aceptados, dan a su poseedor el derecho
de pago o a su acreedor la obligación de pago. Una tarjeta de crédito o un aval
también lo son por los mismos motivos, ya que son anotaciones contables
respaldadas por una cuantía económica.

El dinero está más presente en tu vida de lo que crees. Piensa en tus ingresos,
inversiones, el precio de tu móvil favorito o la cuenta de una cena con todos tus
amigos. Absolutamente en todos ellos está presente, por lo que es bueno
conocer a la perfección qué es y para qué sirve. También es muy útil saber
cómo se fija cada precio que ves en una tienda.

Para conocer de primera mano las bases del mundo del dinero, cómo optimizar
tus gastos y aumentar tus ingresos, te recomendamos el curso de finanzas
personales para no financieros del Campus de Economipedia.

Historia

El origen del dinero se remonta a hace miles de años cuando se hacían

transacciones con cereales, objetos de arcilla, animales, cosechas, etc. A lo
largo de esta etapa, se ha ido cambiando el sistema pasando por los siguientes
formatos: trueque, dinero de mercancías, monedas acuñadas, dinero fiduciario
y por último el dinero electrónico y digital.

El trueque es el primer sistema de intercambio conocido. Este proceso se

basaba en el intercambio de un bien o servicio por otro. Por ejemplo, si un
ganadero tenía huevos de gallinas los cambiaba con el agricultor que tenía
verduras y frutas. Este sistema tiene un gran problema, y es la coincidencia de
necesidades, lo que dificulta en exceso el comercio.

Para facilitar el comercio, las sociedades comenzaron a utilizar bienes que

tenían un valor intrínseco. Por ejemplo, era común utilizar productos como
conchas, sal, pieles de animales o metales preciosos como medio de cambio. A
medida que se fueron desarrollando las civilizaciones se introdujeron las
monedas acuñadas como medio de pago. Estas monedas estaban formadas
por metales preciosos y tenían un peso y valor reconocidos por la entidad
emisora. Este sistema facilitó en gran medida el comercio. Si quieres saber
más respecto al orgien del dinero, en este artículo te damos todos los detalles.

6. diferentes formas que adoptó el dinero

A sabiendas que el dinero puede ser cualquier cosa que de forma general se
acepte como tal, a través del tiempo se han utilizado diversos objetos como
dinero. Existen, fundamentalmente, tres tipos de dinero:

Monedas metálicas: Este tipo de dinero se encuentra acuñado por metales.

Tales metales pueden ser oro, plata, níquel, cobre o cualquier otro.

Billetes: Más bien papel moneda, pues se encuentra en forma de papel, el cual,
dependiendo del país, puede tener diferentes decoraciones.

Depósitos bancarios: Este tipo de dinero se encuentra en forma de depósito en

las instituciones bancarias. Este depósito bancario está en lo que se denomina
cuenta corriente, cuentas de ahorro y a plazos fijos. Este dinero es retirable
principalmente mediante tarjetas de débito o por la emisión de cheques.

Al conjunto de billetes y monedas que circulan en la economía se le denomina

comúnmente como dinero efectivo. Este es el que prácticamente se encuentra
en las manos del público.
En cuanto al dinero bancario, este se puede clasificar a su vez en tres tipos. A
saber, en:

Depósito de ahorros: Dinero depositado en los bancos por las personas,

registrados en las denominadas libretas de ahorro. Los depositantes lo
consideran como un dinero reservado, aunque puede ser retirable de forma
inmediata.

Depósito a la vista: Este tipo de depósito es conocido como depósito en cuenta

corriente, puesto que se puede disponer rápidamente de él en cualquier lugar
para las compras, gastos, etc.

Depósito a plazo: Son depósitos que realizan las personas en los bancos con el
compromiso de retirarlos en determinado tiempo. Por ello, es denominado
dinero a plazo fijo. De manera, que este no es retirable de forma inmediata.
Cuando el depositante requiere disponer del dinero el antes de la fecha de
retiro acordada, este deberá pagar una penalización.

7. sistema financiero dominicano

El sistema financiero dominicano presenta nivel de diversificación sectorial

creciente y moderada concentración de activos

Santo Domingo. El sistema financiero exhibe niveles moderados de

concentración, tanto en el total de activos como en la cartera de crédito, con
una tendencia estable. En ello concluye el Informe de concentración del
mercado financiero 2007-2022, publicado por la Superintendencia de
Bancos (SB).

A diciembre 2022, los resultados del Índice Herfindahl-Hirschman (IHH) indican

que la concentración del sistema se sitúa en 0.19, según la distribución de los
activos. En esta métrica se consideran valores altos aquellos que alcanzan
puntuaciones superiores a 0.25.

De acuerdo con los resultados del índice IHH, la distribución del crédito del
sistema financiero dominicano alcanzó una puntuación de 0.16 en cuanto a la
distribución en el número de préstamos otorgados y 0.17 en cuanto a saldo
adeudado.

El informe también presenta una notable reducción en el número de entidades

que exhibían niveles bajos de diversificación de los sectores económicos a los
que dirigen su cartera comercial, “lo que sugiere una evolución favorable en los
niveles de diversificación sectorial y medidas adoptadas en el proceso de
consolidación del sector financiero”.

La proporción de entidades en posiciones de baja diversificación sectorial del

crédito comercial ha pasado del 64.9 %(50 de 77) en operación durante 2007 a
solo el 15.9 % (7 de 44) en 2022.

Entidades

A diciembre del año 2022, la banca múltiple exhibía el mayor nivel de

participación de mercado con el 88.3 % del total de activos, el 85.9 % del saldo
adeudado de las carteras del sector privado y el 81.3 % del número de
créditos.

Las diez principales entidades del sistema pasaron de representar el 87.5% en

el año 2007 al 90.9% del total de activos en el 2022, acompañado de una
reducción gradual en el número de entidades que operan en el sistema.

En la cartera de crédito hipotecaria, las asociaciones de ahorros y préstamos

tienen una participación relativamente importante, con el 35% del saldo
adeudado y el 37.5% del número de créditos.
Por otro lado, los bancos de ahorro y crédito registran una baja participación
del saldo adeudado del sistema, pero cuentan con una cuota considerable de la
demanda comercial que no se encuentra atendida por los dos grupos
anteriores representando el 39.5% del número de créditos comerciales, para
una participación de 2% del saldo adeudado en el sistema. Entre estos se
destacan los créditos destinados a la microempresa.

8. El Banco Central y los bancos comerciales.

El dinero desempeña un papel esencial para el buen funcionamiento de las

economías de mercado, que están basadas en el intercambio y en el crédito.
En una economía de mercado, los agentes económicos son libres de acordar
qué medios de pago van a utilizar para liquidar sus operaciones con otros
agentes1 . Sin embargo, la aceptación de cualquier tipo de dinero depende de
que el destinatario confíe en que un tercero vaya a aceptar después ese mismo
dinero en otra operación. El dinero fiduciario no tiene ningún valor sin la
confianza de una comunidad que lo respalde. Esta confianza queda de
manifiesto en la utilización de los billetes de banco, los cuales, siendo
intrínsicamente papeles carentes de valor que aceptamos de desconocidos a
cambio de bienes y servicios valiosos, demuestran la existencia de unos lazos
de confianza que unen a los miembros de una sociedad. En la actualidad,
cualquiera de las formas de dinero más generalizadas está denominada en una
determinada moneda. Al compartir una moneda, los miembros de una
comunidad ponen en común una medida de valor económico, una forma de
reserva de valor y un conjunto de instrumentos y procedimientos para transferir
dicho valor. Ahora bien, como el valor de ese dinero se basa en la confianza, no
puede garantizarse de forma absoluta que la confianza en la moneda se vaya a
mantener a lo largo del tiempo, ya que puede verse sacudida por una crisis
monetaria o por un fallo en el sistema de pagos. Por ello, mantener la confianza
en la moneda y facilitar con ello su circulación se convierten en asuntos
esenciales de interés público. En la mayoría de países, el banco central es la
institución encargada de alcanzar ese interés público. Para desempeñar la
tarea que le ha sido encomendada, el banco central emite su propio pasivo
para que sea utilizado como dinero (dinero del banco central). No obstante, el
banco central no es el único emisor de dinero en una economía. En la mayoría
de economías desarrolladas, a menudo coexiste una gran diversidad de
emisores de dinero y de mecanismos de pago. Los bancos comerciales son los
otros grandes emisores y sus pasivos (es decir, el dinero de la banca
comercial) componen de hecho la mayoría de la masa monetaria2 . Para que
una economía sea eficaz y eficiente, se considera necesaria la existencia de un
mercado bancario comercial competitivo y saneado. Así pues, el dinero del
banco central y el de los bancos comerciales coexisten en la economía
moderna. La confianza en el dinero de los bancos comerciales radica en la
capacidad de éstos para convertir sus pasivos a la vista en dinero de otro
banco comercial o en dinero del banco central a petición de sus clientes. A su
vez, la confianza en el dinero del banco central reside en la capacidad del
mismo para mantener el valor de la masa monetaria en su conjunto (es decir,
no sólo de la pequeña cantidad que el banco central emite directamente), o lo
que es lo mismo, en mantener la estabilidad de precios. El dinero por lo tanto
representa una obligación para diversos emisores y los consumidores muestran
regularmente sus preferencias a la hora de mantener y utilizar distintas formas
de dinero, que a menudo varían según el tipo de operación de que se trate. En
cualquier caso, el público al final utiliza indistintamente cualquier forma de
dinero, siempre que todas estén denominadas en la misma moneda. Dos
factores ayudan a entender esta situación: en primer lugar, la existencia de una
determinada forma de dinero (dinero del banco central) que cuenta con el
respaldo de las instituciones públicas, y en segundo lugar, la convertibilidad de
otros tipos de dinero en dinero del 1 El presente informe analiza los conceptos
de dinero y medios de pago desde una perspectiva económica, sin pretensión
alguna de ofrecer definiciones jurídicas de los mismos. 2 En algunas
economías, las entidades no bancarias también emiten dinero privado en
cantidades más limitadas. 2 CPSS - El papel que desempeña el dinero del
banco central en los sistemas de pago (extracto) banco central a su valor facial
(a la par). La combinación de estos dos factores hace posible el carácter único
de la moneda, es decir, la certeza de que “un dólar es un dólar”, sea cual sea la
forma que adopte (tanto si es dinero del banco central como si lo es de un
banco comercial). Además, esta “unicidad” parece ser una condición necesaria
(aunque no suficiente por sí sola) para que una moneda se convierta de forma
efectiva en “la” medida de valor económico, o unidad de cuenta, que comparten
todos los miembros de una economía moderna, con las ventajas que conlleva
en términos de eficiencia y seguridad comercial. Todos los bancos centrales
representados en el Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (CPSS por sus
siglas en inglés) coinciden en que la combinación de dinero del banco central
con el de la banca comercial es un rasgo fundamental del sistema monetario y
se debe preservar como tal. La variedad de emisores de dinero ofrece la
ventaja de la competencia para ofrecer medios de pago innovadores y
eficientes, e incluso para proporcionar servicios financieros en general. El
carácter regulado o autorizado de estos emisores (bancos comerciales) permite
promover su solvencia y liquidez en aras de preservar la confianza en la
moneda. Asimismo, la utilización de dinero del banco central en los sistemas de
pago pone a prueba el valor del pasivo de los bancos diariamente, al
comprobar su convertibilidad en la unidad de valor designada. Esta postura de
política económica implica un rechazo de las dos soluciones extremas que son
el monobanco, en la que el banco central actúa como único emisor de dinero, y
la banca libre, en la que los bancos comerciales proporcionan todo el dinero
necesario para la economía. Ninguna de estas dos soluciones opuestas ha
demostrado ser suficientemente estable o eficiente para perdurar. El papel
fundamental que desempeña el dinero del banco central en los sistemas de
pago Para garantizar la convertibilidad entre diferentes tipos de dinero, los
bancos centrales apoyan la existencia de al menos un sistema de pagos para
su propia moneda, al que pueden acceder ampliamente los bancos. Los
sistemas de pago realizan una función fundamental para la economía, al
proporcionar un conjunto de mecanismos que facilitan la liquidación de las
operaciones. Los billetes de banco forman parte de esta amplia noción de
sistemas de pago. A pesar del papel cada vez más preponderante que están
adquiriendo algunos de sus sustitutos, los billetes continúan siendo un
instrumento de pago crucial en el quehacer económico. Sin embargo, el
presente informe se centra en un concepto más delimitado, que define un
sistema de pagos como un conjunto de instrumentos, procedimientos y reglas
para transferir fondos entre bancos. En estos sistemas, los bancos mantienen
fondos en un agente común (la “institución liquidadora”). Los pagos entre
dichos bancos se realizan intercambiando pasivos de esta institución
liquidadora (el “activo de liquidación”). Los participantes en el sistema aceptan
como dinero los depósitos en la institución liquidadora, así como el crédito
concedido por la misma (cuando esté disponible). Por “sistema de pago” se
entiende cualquier mecanismo de pago utilizado por los sistemas de liquidación
de valores (SLV), tanto si el mecanismo de pago se encuentra “insertado” en un
SLV como si se trata de un componente externo al mismo. El presente informe
no distingue entre el papel que desempeña el dinero del banco central en estos
mecanismos internos y el que realiza en los sistemas de pagos externos, por lo
que el análisis que se ofrece a continuación es válido para ambos En la
práctica, la mayoría de los sistemas de pago (aunque de ningún modo todos)
liquidan en dinero del banco central. En otras palabras, la institución liquidadora
suele ser el banco central. Esta función resulta congruente con el orden
monetario descrito anteriormente, en el que los bancos comerciales cumplen
sus obligaciones a la vista convirtiéndolas en dinero del banco central cuando
así se lo piden sus clientes. Asimismo, también refleja la estructura escalonada
del sistema financiero, en la que los particulares y las instituciones no
financieras mantienen (parte de) su liquidez en los bancos, al tiempo que éstos
a su vez mantienen (parte de) su liquidez en el banco central. La elección de un
determinado activo de liquidación en un sistema, especialmente en un sistema
que maneje grandes volúmenes, reviste gran importancia, debido a los riesgos
de exposición que pueden surgir entre la institución liquidadora y los
participantes en el sistema, así como la función operativa crucial que
desempeña la institución liquidadora en el sistema. El amplio uso que se hace
del dinero del banco central en tanto que activo de liquidación da una idea de
sus características generales de

Acceso al dinero del banco central

Aunque los bancos centrales fomentan o requieren la utilización de su dinero
en los sistemas de pago

de importancia sistémica, también limitan el acceso al mismo para otros usos.

Evidentemente, existe

una forma de dinero del banco central (a saber, los billetes) que está disponible
para todo el mundo;

sin embargo, las cuentas de los bancos centrales suelen estar sólo al alcance
de un grupo limitado de

entidades, esencialmente bancos. Esto se debe a que, mientras el dinero del

banco central

desempeña un papel fundamental como activo de liquidación en los sistemas

de pago, los bancos

centrales no desean, en general, competir con los bancos comerciales en la

provisión de servicios

bancarios al público. Por ello, los bancos centrales normalmente abren cuentas
sólo cuando existen

motivos justificados de política pública para hacerlo; por ejemplo, cuando la

utilización del dinero del

banco central ayuda a eliminar riesgos inherentes al proceso de pago que

pudieran causar riesgo

sistémico.

Incluso aunque los bancos comerciales sean los principales clientes de los
bancos centrales, la

mayoría de bancos centrales cuentan además con otros titulares para sus
cuentas. Por lo general, se

trata de entidades no comerciales, como los Gobiernos, bancos centrales de

otros países o
instituciones financieras internacionales como el FMI. Sin embargo, muchos
bancos centrales también

abren cuentas a nombre de instituciones financieras comerciales supervisadas

o autorizadas distintas

de bancos, como son las compañías de valores o las cámaras de

compensación, sobre todo en casos

en los que tales instituciones también participan directamente en los sistemas

de pago o de

liquidación de valores. Algunos bancos centrales incluso van más allá y ofrecen
cuentas a un

reducido grupo de instituciones no financieras.

Todos los bancos centrales representados en el CPSS permiten el acceso a

algún tipo de facilidad de

crédito intradía a algunos titulares de sus cuentas, especialmente a los bancos.

Aquellos que asumen

las obligaciones y las ventajas de participar en el sistema de pagos,

normalmente consideran muy útil

el acceso a algún tipo de crédito para poder utilizar el sistema de forma

eficiente. El crédito intradía

concedido por el banco central suele ser muy apreciado, ya que se puede
utilizar para amortizar

cualquier obligación, se puede ofrecer en grandes cantidades (aunque

normalmente se requiere

colateral) y en la mayoría de los casos se obtiene de forma casi gratuita. Por

todo lo anterior, cuando

los bancos centrales ofrecen cuentas sin posibilidad de crédito, es posible que
la demanda sea

escasa.
9. creación primaria de dinero.

La creación de la oferta monetaria o medios de pago se realiza en dos etapas,

una de ellas corresponde a la llamada emisión primaria que realiza el Banco de
la República al contraer obligaciones monetarias con los individuos y los bancos
comerciales; (compra de divisas que aumentan las reservas internacionales y el
nivel necesario para transacciones, crecimiento del PIB) la otra etapa se
denomina creación secundaria de dinero y es llevada a cabo por los bancos
comerciales otorgando créditos al público. Como se verá más adelante esta
creación de dinero secundario depende del multiplicador monetario. La primera
etapa de la creación de dinero se puede ilustrar a través del análisis del balance
del Banco de la

Su justificación radica en tratar de garantizar la liquidez de los depósitos, es

decir, su capacidad para convertirse en efectivo.
Encaje Técnico: Es establecido por la propia entidad financiera de acuerdo a sus
necesidades de fondos y en función de

los niveles de riesgo que desee asumir.

Encaje Legal: (efectivo mínimo) Es el establecido por la autoridad monetaria
B.C.R.A., y es de carácter obligatorio. Representan la parte total de depósito
que deben mantener como reserva.
Encaje Legal = Reservas = % = r. D = R Cantidad inmovilizada de cada entidad
financiera.
Depósitos
Reservas: Es la suma del efectivo en las cajas de los Bancos comerciales y de
los depósitos de éstos en el B.C.R.A.
Sistema Centralizado de Depósitos:
El B.C.R.A. por razones de política monetaria puede querer restringir la
creación de dinero realizada por los Bancos, con lo cual decide elevar el nivel
de encaje legal al 100%.
Los Bancos actúan solo como Cajas de Seguridad y el total de dinero en la
economía es igual a la Base Monetaria.
(BM = M1) Si el encaje es = 100% y no hay creación secundaria de dinero ni
multiplicador.
Sistema Descentralizado de Depósitos:
La función normal de los bancos comerciales es proveer de financiación a las
unidades deficitarias y no actuar como Cajas de Seguridad.

10. La base monetaria.

La Base Monetaria (BM) está constituida por todo el dinero legal en circulación
(es decir, billetes y monedas), sumado a las reservas de los bancos
comerciales en el banco central. En otras palabras, es el dinero legal emitido
por el Banco Central de un país y puede estar en manos del público, o sino en
la caja de los distintos bancos comerciales que el sector financiero del país. La
base monetaria es monitoreada por el banco central y constituye su principal
vía para controlar la oferta monetaria. También otra forma para definir la base
monetaria es que constituyen los pasivos monetarios del banco central.

La cantidad de dinero de que dispone una economía depende, en primer lugar,

del dinero que emita el banco central, llamado dinero de alto poder expansivo.
Pero en nuestro régimen bancario, no solo el banco central es creador de
dinero sino también los bancos comerciales. Esto se debe a que de la masa de
depósitos que realiza el público en los bancos, un porcentaje debe depositarse
por ley en el banco central (denominado encaje), y el porcentaje restante queda
disponible para préstamos. Cuando estos se concretan, los bancos también
crean dinero, denominado «de creación secundaria». Entiéndase, lo anterior no
significa que los bancos comerciales impriman billetes. El dinero bancario no es
más que un asiento contable, por ejemplo, el saldo que figura en una cuenta;
pero que por definición es exigible de ser convertido en billetes.

A lo anterior, también influye la proporción de efectivo en relación con los

depósitos, que es una relación que depende de las costumbres de las personas
y que depende del coste de mantener efectivo y de la facilidad para
conseguirlo, número de cajeros automáticos. Por último, también depende del
coeficiente de caja que establezca la autoridad monetaria a los bancos
comerciales. Este coeficiente establece el límite a la creación de dinero que
realizan los bancos.

Para visualizar la base monetaria el banco central utiliza gráficos acumulados y

mensuales. Son los datos actualizados y los factores determinantes de la base
monetaria los que nos van a permitir observar la base monetaria. También
influye el resultado de las adjudicaciones de las licitaciones de las cuasi
monedas.

El estado nacional a través de su política monetaria, usa la cantidad de dinero

como variable para controlar y mantener la estabilidad económica. Comprende
las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero,
que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés.

Los objetivos básicos de la política monetaria pueden resumirse en:

Estabilidad del valor del dinero (contención de los precios, prevención de la

inflación).

Crecimiento económico.

Mayor nivel de empleo posible.

Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos, mantenimiento de

un tipo de cambio estable con protección de la posición de reservas
internacionales.

Los mecanismos más comunes para que el Banco Central pueda influir sobre
la cantidad de dinero y sobre la tasa de interés, a través de: cambios en el tipo
de interés, Operaciones de Mercado Abierto o variación del coeficiente de caja.

11. Estadísticas monetarias y financieras de R.D.

Las estadísticas monetarias y financieras constituyen un importante apoyo,

tanto para la formulación y seguimiento de la política monetaria como para
evaluar la estabilidad del sector financiero. En ese sentido, los gobernadores
de los bancos centrales de Centroamérica y República Dominicana,
representados en el Consejo Monetario Centroamericano (CMCA),
manifestaron la necesidad de contar con estadísticas monetarias y financieras
que facilitaran la comparación entre países y el análisis a nivel regional.
Derivado de lo anterior, con el apoyo financiero del gobierno del Japón, en
septiembre de 2006 inició el Proyecto Regional de Armonización de
Estadísticas Monetarias y Financieras en Centroamérica y República
Dominicana (PAEMF), al cual Panamá se adhirió posteriormente. Dicho
proyecto canalizó el esfuerzo conjunto del Fondo Monetario Internacional (FMI),
de la Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano y de los
bancos centrales de la región. El conjunto de cuadros estadísticos para
Guatemala que se presentan en este apartado, reflejan el avance alcanzado en
el PAEMF y buscan poner a disposición del usuario, estadísticas monetarias y
financieras, compiladas utilizando conceptos y definiciones armonizadas
(basadas en el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del FMI,
Edición 2000), con plena cobertura de los sectores institucionales, que son
consistentes con otras estadísticas macroeconómicas. Finalmente, vale indicar
que las Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas (EMFA) son un
bloque de información financiera comparable regionalmente, pero no el único.
El Banco de Guatemala continuará compilando Estadísticas Monetarias y
Financieras que aunque no estén armonizadas, son de interés nacional. No
obstante, la compilación y divulgación de estadísticas monetarias y financieras
nacionales de similar contenido y frecuencia a las EMFA, podría ser sustituida
en un período prudencial de tiempo.

12. El sistema de encaje legal del Banco Central Dominicano.

Encaje Legal: Es un mecanismo establecido por el Banco Central, que obliga a

todas las instituciones financieras a mantener disponible una determinada
proporción de sus pasivos para que puedan enfrentar los retiros de depósitos
de sus clientes.
Las entidades de intermediación financiera (bancos múltiples, asociaciones de
ahorros y préstamos, bancos de desarrollo, bancos de ahorro y crédito y hasta
el Banco Agrícola) tienen la obligación de mantener en el Banco Central o
cualquier otro lugar que determine la Junta Monetaria, un porcentaje específico
de la cantidad de depósitos captados mediante cualquier modalidad.

Esa reserva se conoce como encaje legal y se aplica sobre depósitos en

moneda nacional y extranjera.

Además de ser un respaldo para el sostenimiento del sector, es decir, la

solvencia de los bancos, el encaje legal es un instrumento monetario para
restringir o expandir el circulante. Si se reduce el porcentaje de encaje legal, la
oferta monetaria aumenta, y si se incrementa, entonces la oferta de dinero se
reduce.

Esa condición convierte al encaje legal en un instrumento ideal para la

aplicación de políticas monetarias en determinadas circunstancias.

Hasta la semana pasada el encaje legal que se aplica sobre los bancos
múltiples era de 12.3% y fue incrementado por el Banco Central a 14.3% como
medida para detener el alza de la tasa de cambio del dólar. En las asociaciones
de ahorros y préstamos (AAyP) y los bancos de ahorro y crédito el encaje pasó
de 8.1% a 10.1%.

El siguiente ejemplo muestra una idea de cómo se aplica el encaje legal: los
beneficios de un banco comercial se obtienen del rendimiento que ofrecen la
inversión que hacen de los depósitos que reciben. Es decir, si un banco recibe
100 pesos en depósitos, paga por ellos una tasa pasiva de 3% anual al
depositante y le presta esos 100 pesos al público a quien cobra una tasa activa
anual de 18%.
Entonces, la diferencia entre el 3% que paga y el 18% que recibe podrían ser
las ganancias brutas de ese banco.

Ahora bien, el encaje legal se aplica sobre los depósitos que reciben los
bancos, y como ahora es 14.3%, el ejemplo del banco que recibe depósitos por
100 pesos, debe guardar 14.30 pesos de encaje legal en el Banco Central.
Esto significa que sólo puede utilizar 85.70 pesos para prestarlos más adelante
y sacarle beneficios con la tasa de interés.

Por eso, cuando las autoridades monetarias suben el encaje legal, las
entidades financieras se quejan, debido a que ven reducirse sus niveles de
rentabilidad u optan, como acaban de anunciar, por aumentar las tasas de
interés y mantener sus niveles de ganancias.

El aumento del encaje legal también amplía la brecha entre las tasas pasivas
(que el banco paga a los depositantes) y la tasa activa (que los beneficiarios de
préstamos le pagan al banco), debido a que como sólo pueden prestar el
85.7% de los depósitos que reciben, y deben pagar intereses sobre el 100% de
esos depósitos, se produce la necesidad de ofrecer una baja tasa pasiva y
cobrar altas tasas activas.

La aplicación del encaje legal se establece en el artículo 26, literal b) de la Ley

Monetaria y Financiera 183-02. Ese literal expresa lo siguiente: “Las entidades
de intermediación financiera estarán sujetas al encaje legal, entendiendo por tal
la obligación de mantener en el Banco Central o donde determine la Junta
Monetaria, un porcentaje de la totalidad de los fondos captados del público en
cualquier modalidad o instrumento, sean éstos en moneda nacional o
extranjera.
La obligación de encaje podrá extenderse reglamentariamente a otras
operaciones pasivas, contingentes o de servicios, si así lo considerase la Juan
Monetaria. El incumplimiento de la obligación de encaje dará lugar a la sanción
correspondiente prevista en el Artículo 67, literal c) de esta ley”.

Generalmente, el 90% de los recursos de encaje legal son depositados en el

Banco Central y el 10% restante es depositado en las propias entidades
financieras, con base en las cantidades que les correspondan.

13. El mercado de dinero.

El objetivo primordial de los mercados de valores es ofrecer títulos y valores

con gran liquidez en el mercado a cambio de la riqueza de las instituciones
financieras tanto públicas como privadas, banco o caja de ahorros. Si quieres
seguir aprendiendo sobre qué son los mercados de dinero te invitamos que
leas hasta el final este interesante artículo.

Los mercados de dinero trabajan con ofertas monetarias para lograr mayor
rentabilidad y liquidez en los mercados financieros y lograr un equilibrio en
el sistema financiero del banco, en este post te damos la posibilidad de
comprender qué son los mercados de dinero y sus características generales.

Continúa leyendo.
Los mercados de dinero también conocidos como los mercados financieros,
representan un espacio que puede ser físico o virtual, en el cual se
intercambian activos financieros entre agentes económicos y en que se llegan
a definir los precios de dichos activos.

Los mercados de dinero canalizan el ahorro de las familias y empresas que

estén dispuesta a invertir. De tal forma, se les garantiza a las personas que
ahorran, una buena remuneración por prestar ese dinero, mientras las
empresas disponen de ese dinero para realizar inversiones que ellos prevén
arrojarán grandes beneficios económicos para todos los entes involucrados en
la transacción.

El mercado de dinero está sujeto a la oferta y a la demanda, esto quiere decir

que, cuando una persona quiere algo a un precio determinado, sólo podrá
comprarla si hay otra persona dispuesta a vender a ese precio que la otra
quiere comprar.

Funcionamiento de los mercados de dinero

El riesgo de la inversión es reducido si las entidades emisoras tienen capitales

estables y sus divisas son fuertes en los mercados internacionales y cuentan
con ciertas garantías. Esto podría garantizar al inversionista la mínima
posibilidad de perder su dinero.

Cuando la liquidez es alta esto permite canjear de forma rápida siendo, por lo
general, 18 meses para los activos financieros. De esta manera se podrá
recuperar la inversión más los intereses acumulados durante ese lapso.

Debido a la flexibilidad que tienen los mercados de dinero las entidades pueden
invertir en el mercado financiero internacional obteniendo así la ganancia en la
moneda del país en donde se invierta.

La negociación que realizan las entidades es de manera directa y en el caso de

utilizar intermediarios deben ser especializados en el área financiera para el
manejo correcto de capitales a invertir.

14. Demanda y oferta de dinero.

Es determinada por el banco central al controlar la base monetaria (formada
por el efectivo y los depósitos que tienen los bancos en el banco central, por el
público a través de los depósitos que prefiere el efectivo, y por los bancos a
través del coeficiente de reservas que tienen que mantener). Cabe señalar las
denominaciones que recibe la oferta de dinero. M1 está formada por las
monedas, el papel moneda, más todos los depósitos a la vista. M2 abarca M1
más algunos activos líquidos o cuasidinero, como son: los depósitos de ahorro,
los fondos de dinero, etc. Hay límites en la oferta dado que los particulares no
pueden emitir moneda, sólo el estado es quien tiene el poder de emitir
circulante. La oferta de dinero se determina de manera conjunta por el sistema
bancario privado y el banco central del país. DEMANDA DE DINERO Este
concepto explica por qué los individuos y las empresas conservan dinero. Las
razones son: 1. Para transacciones: compras o pagar deudas. 2. Demanda
como activo. Se relaciona con el deseo de tener un activo muy líquido y sin
riesgo. Podemos resumir que la demanda de dinero obedece a: 1. Aumenta
cuando se eleva el ingreso, pues se desea compras más satisfactores,
aumentan precios y más demanda de dinero. Se incrementan las cuentas en
activos muy seguros. 2. Disminuye cuando sube el tipo de interés (costo de
mantener el dinero en lugar de otros activos; es un costo de oportunidad más
elevado). Las personas van a preferir obtener ganancia ante un tipo de interés
elevado por lo que la demanda de dinero cae. En el mercado de dinero
(conjunto de instituciones que compran o venden instrumentos de crédito a
corto plazo) influyen: 1. El deseo del público de tener dinero. 2. La política
monetaria del banco central (controlando la oferta M. a través de operaciones
en el mercado abierto y de otros instrumentos facilita reservas al sistema
bancario). La interdependencia de los dos puntos anteriores determina el tipo
de interés de mercado. Si la política monetaria se endurece ocasiona la
elevación de los tipos de interés. La suavización (o por caída de la demanda de
dinero), por el contrario, disminuye los tipos de interés. De forma sintética, a
continuación, se presenta la secuencia de los efectos ante el aumento de la
oferta monetaria, o de suavización como también se le denomina:

15. Los factores que determinan la demanda y oferta del dinero.

Puntos más importantes

Las curvas de demanda pueden desplazarse. Los cambios en factores tales

como el ingreso promedio y las preferencias pueden provocar que toda una
curva de demanda se desplace hacia la derecha o hacia la izquierda. Esto hace
que se demande una mayor o menor cantidad a un precio dado.

El supuesto ceteris paribus. Las curvas de demanda relacionan los precios y

las cantidades demandadas si suponemos que no hay cambios en ningún otro
factor. A esto se le llama el supuesto ceteris paribus. Este artículo habla acerca
de lo que sucede cuando otros factores no se mantienen constantes.

Qué factores afectan la demanda

Definimos la demanda como la cantidad de algún producto que un consumidor

está dispuesto a —y es capaz de— comprar a cualquier precio. Esto sugiere al
menos dos factores, además del precio, que afectan la demanda.

La disposición a comprar sugiere un deseo, con base en lo que los

economistas llaman gustos y preferencias. Si no necesitamos ni queremos
algo, no lo compramos. La capacidad de compra sugiere que los ingresos son
importantes. Los profesores generalmente pueden permitirse mejor vivienda y
transporte que los estudiantes porque tienen más ingresos.

Los precios de los productos relacionados también pueden afectar la demanda.

Si necesitas un nuevo automóvil, el precio de un Honda puede afectar tu
demanda de un Ford. Por último, el tamaño y composición de la población
puede afectar la demanda. Cuantos más niños tenga una familia, mayor será
su demanda de ropa. Cuanto más jóvenes en edad de manejar tenga una
familia, mayor será su demanda de seguros de automóviles y menor su
demanda de pañales y alimento para bebés.

16. El equilibrio monetario.

El equilibrio monetario es una pieza fundamental de la economía del país.

Dicho equilibrio monetario tiene varias etapas y se debe mantener, en primer
lugar, en el balance del Banco Central donde el pasivo tiene que ser igual al
activo y este activo tiene que estar constituido por buenos activos. El equilibrio
del mercado de dinero o mercado monetario es el punto de mercado que se
produce como consecuencia del cruce de la oferta monetaria con la demanda
monetaria. Como resultado de esta equivalencia, obtendremos el nivel de tipos
de interés óptimo a corto plazo.

La demanda de dinero de define como la proporción de riqueza que las

personas quieren mantener en forma de dinero. Sin embargo, la oferta de
dinero se define como el efectivo en manos de público más los depósitos que
mantienen en cuentas bancarias.

La condición de equilibrio de este mercado se mide a través de la relación entre

los tipos de interés y la renta, que es la curva LM. Un exceso de demanda (de
oferta) en el mercado monetario lleva asociado un exceso de oferta (de
demanda) en el mercado de bonos y se conoce como Ley de Walras.

Ante esta situación, ese equilibrio se puede romper a través de las fuerzas de
mercado, por lo que podemos encontrarnos con dos posibles situaciones de
desequilibrio en el mercado de dinero.

curva-lm
Demanda monetaria < Oferta monetaria

En este caso, el tipo de interés será más alto que el de equilibrio porque la
gente tendrá su dinero más líquido ya que su coste de oportunidad es bajo. De
este modo, los bancos tendrán que elevar las rentabilidades de sus productos
financieros para poder colocarlos entre el público.

La demanda de productos de renta fija será muy alta y, por tanto, los bancos
colocarán fácilmente sus productos financieros y no necesitarán ofrecer
mayores rentabilidades para atraer fondos de la gente, de este modo, existirá
una presión a la baja de los tipos de interés.

Demanda monetaria > Oferta monetaria

En este caso, el tipo de interés es más bajo que el de equilibrio, la gente tendrá
más incentivos a tener dinero líquido, como por ejemplo depósitos a la vista,
cuentas de baja remuneración o dinero en efectivo. De esta forma, el coste de
oportunidad será mayor, y la gente estará interesada en invertir en productos
que puedan ofrecer una mayor rentabilidad y, a su vez, sujetos a mayor riesgo.

La distribución de la cantidad de dinero que las personas demandan depende

de cómo esté desarrollado el sistema financiero y la confianza en éste. Se
considera que cuanto mayor es el nivel de producción y renta, mayor será la
demanda de dinero y, a su vez, el tipo de interés se incrementará, teniendo una
pendiente positiva la curva LM.
Conclusión

Interconexión Global: El sector monetario y financiero ha estado cada vez más

interconectado a nivel mundial. Los eventos en una región pueden tener
repercusiones significativas en otras partes del mundo debido a la globalización
de los mercados financieros.

Tecnología y Finanzas: La tecnología ha desempeñado un papel crucial en la

transformación del sector financiero. La adopción de tecnologías como la
cadena de bloques (blockchain), fintech, inteligencia artificial y pagos digitales
ha alterado significativamente la forma en que se realizan las transacciones y
se gestionan los activos.

Política Monetaria: Las decisiones de política monetaria de los bancos

centrales tienen un impacto significativo en los mercados financieros y la
economía en general. Las tasas de interés, las medidas de flexibilización
cuantitativa y otras herramientas de política monetaria son críticas para
estabilizar la economía y controlar la inflación.

Riesgos Financieros: La gestión de riesgos financieros se ha vuelto cada vez

más compleja. Factores como la volatilidad del mercado, los riesgos
geopolíticos y los eventos imprevistos, como la pandemia de COVID-19,
destacan la importancia de una gestión de riesgos sólida en instituciones
financieras y corporaciones.

Sostenibilidad y Finanzas Verdes: La conciencia sobre la sostenibilidad ha

aumentado, y las instituciones financieras están prestando más atención a las
inversiones sostenibles y a la integración de factores ambientales, sociales y de
gobierno (ESG) en sus decisiones de inversión.
Desafíos Regulatorios: El sector financiero enfrenta desafíos continuos en
términos de regulación. Los cambios en las regulaciones financieras pueden
afectar la forma en que las instituciones operan y se adaptan a nuevas
normativas.

Es importante tener en cuenta que estas conclusiones son generales y que la

situación específica puede variar en función de los acontecimientos posteriores
a mi última actualización. Te recomendaría consultar fuentes actualizadas para
obtener información más reciente sobre el estado actual del sector monetario y
financiero.

Bibliografía

https://economipedia.com/definiciones/dinero.html

https://economipedia.com/definiciones/tipos-de-dinero.htm

https://presidencia.gob.do/noticias/el-sistema-financiero-dominicano-presenta-
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https://www.bis.org/cpmi/publ/d55es.pdf
https://observatorio.unr.edu.ar/base-monetaria/
https://banguat.gob.gt/sites/default/files/banguat/estamonfin/
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https://eldinero.com.do/9122/que-es-el-encaje-legal-y-cual-es-su-utilidad-e-
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https://www.euroinnova.do/blog/que-son-los-mercados-de-dinero
https://es.khanacademy.org/economics-finance-domain/microeconomics/
supply-demand-equilibrium/demand-curve-tutorial/a/what-factors-change-
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https://economipedia.com/definiciones/equilibrio-del-mercado-de-dinero.html